DM BZ WBK stawia na maluchy i średniaki

"Strojenie okien" na koniec roku da impuls do wzrost notowań firm spoza indeksu WIG20 — przewidują analitycy DM BZ WBK w najnowszej strategii dla rynku akcji. Dlatego zalecają zwiększenie udziału akcji małych i średnich spółek w portfelach. Stawiają przede wszystkim na Tarnów, Synthos i Mirbud, ale polecają też akcje Amiki, PZ Cormay, Apatora, Integera, City Interactive, Tesgasu, Prochemu i Protektora. Z łask wypadły natomiast niedawni ulubieńcy anali- tyków — Rainbow Tours i Netia.

— W krótkim terminie trudno znaleźć czynniki, które mogłyby spowodować wzrost notowań tych spółek — czytamy w raporcie biura.

Chwalą Lotos
Specjaliści DM BZ WBK neutralnie podchodzą do blue chipów, bo uważają, że inwestorzy przeliczą się w oczekiwaniach na tzw. efekt stycznia.

"Przyjrzeliśmy się notowaniom indeksów SP500 i WIG w grudniu i styczniu w ciągu ostatnich 19 lat. Można zauważyć, że po pozytywnej końcówce roku pierwszy miesiąc nowego był zazwyczaj w najlepszym wypadku neutralny dla posiadaczy akcji. I choć w styczniu częściej zdarzały się wzrosty, niż spadki, to te drugie miały zwykle większą skalę" — piszą analitycy DM BZ WBK.

Specjaliści biura zakładają jednak, że na koniec roku WIG20 wzrośnie do 2850 pkt. Stanie się to głównie inwestorom zagranicznym, którzy od początku tego roku kupili akcje polskich firm za prawie 15 mld zł. To niemal tyle samo, ile wydały polskie fundusze emerytalne (15,6 mld zł).

W gronie największych spółek DM BZ WBK pozostaje optymistycznie nastawiony do sektora paliwowego, w tym przede wszystkim Lotosu.

"Stawiamy na spółkę w krótkim terminie, bo uważamy, że przesunięcie prywatyzacji koncernu spowoduje, że kurs będzie szybko odrabiał relatywnie słabsze zachowanie od początku tego roku względem PKN Orlen (13 wobec 42 proc. wzrostu). Ponadto impulsem do dalszej zwyżki mogą być dobre dane o przepływach pieniężnych spółki w czwartym kwartale" — piszą specjaliści DM BZ WBK.

Neutralne banki
Nastawienie do sektora finansowego zostało obniżone z "przeważaj" do "neutralnie", przy czym faworytami analityków w tej branży są nadal PKO BP i PZU, a względy stracił Getin. Wśród koncernów energetycznych DM BZ WBK poleca CEZ, spodziewa się natomiast korekty notowań PGE, a zwłaszcza Tauronu. Analitycy obawiają się o wyniki spółki w 2011 r. Przypominają ponadto, że w przyszłym roku resort skarbu może się zdecydować na sprzedaż części akcji spółki. Byłaby to więc podobna sytuacja do tej, jaka powodowała przez długi czas słabe zachowanie kursu PGE.

W niełasce analityków brokera wciąż pozostaje sektor TMT. Wyjątkiem jest TVN, którego akcje uznawane są za lepszą okazję inwestycyjną, niż drożejące ostatnie walory Cyfrowego Polsatu.

"Wzrost zadłużenia platformy do 2,6 mld zł w końcu zacznie ciążyć notowaniom firmy. Ponadto fuzje (Cyfrowy łączy się z Telewizją Polsat) rzadko przynoszą natychmiastowe synergie — zwracają uwagę analitycy DM BZ WBK.