Czytasz dzięki

7 rekomendacji dla giełdowych banków

opublikowano: 22-04-2020, 16:47

Analitycy Biura Maklerskiego mBanku w raporcie z 16 kwietnia zaktualizowali rekomendacje dla siedmiu giełdowych banków. Dla trzech brzmią "kupuj", a faworytem jest nadal Pekao.

Aktualizacji dokonano po kolejnej obniżce stóp procentowych przez NBP. 

Według szacunków analityków, zmiana stopy bazowej powoduje, że zagregowana marża odsetkowa spadnie z 3,02 proc. w 2019 r. do 2,76 proc. w 2020 roku, a sam wynik odsetkowy siedmiu banków, wziętych pod lupę, obniży się o ponad 1,8 mld zł.

"Jednocześnie nasze prognozy zakładają, że kwartalna marża odsetkowa w bankach zostanie odrobiona, co najmniej w połowie, w najbliższych trzech latach, a pomagać w tym będzie bardzo dobra sytuacja płynnościowa banków wspierana przez programy rządowe (np. 100 mld zł od PFR), która pozwoli na efektywne zastępowanie lokat rachunkami bieżącymi. Niemniej jednak zaznaczamy, że jakakolwiek kolejna obniżka stóp będzie już bardzo trudna do przeniesienia na klientów, choćby ze względu na spadek stopy depozytowej poniżej zera" - napisano w raporcie.

Analitycy nie zmienili prognozowanego kosztu ryzyka na poziomie 155 pkt baz., który będzie wspierany przez (rekomendowane przez EBA i KNF) elastyczne podejście do tworzenia rezerw oraz częściowo bezzwrotny stimulus dla przedsiębiorstw.

"Nasze prognozy nie zakładają kolejnego cięcia stóp procentowych, co tłumaczymy przez: istotnie pogarszającą się sytuacją sektora finansowego (szczególnie SKOKi i Bank Spółdzielcze), kontr produktywny charakter (ujemna stopa depozytowa) do pakietu fiskalnego oraz wywołałoby to oczekiwania podwyżek w przyszłości, co z kolei mogłoby nie być korzystne dla koordynacji polityki monetarnej i fiskalnej i podwyższać koszt finansowania. Niemniej jednak zauważamy, że retoryka NBP pozostawia furtkę do dalszych cięć, co będzie utrzymywać rynki w niepewności. Obniżki stóp powodują, że nasze zagregowane prognozy zysku netto obniżają się o 19-14 proc. na lata 2020/21, ale „zaledwie” o 10 proc. na rok 2022 ze względu na przeniesienie części obniżek na klientów banku" - dodano.

Rekomendacje "kupuj" obowiązują dla akcji Pekao, Aliora i Santandera. Ten pierwszy jest faworytem analityków.

 

To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane