BPH: sprzedaż powróciła do przedwakacyjnego trendu

DI, Bank BPH
opublikowano: 25-11-2009, 11:24

Opublikowane  dziś  dane  potwierdzają,  że  dynamika  sprzedaży detalicznej  powróciła  do trendu przedwakacyjnego - napisali w komentarzu do danych GUS analitycy Banku BPH.

Ich zdaniem, warto zauważyć, że mimo wygaśnięcia  programów wspierających zakup nowych aut w Niemczech (z końcem września  br.)  nadal relatywnie dobra była dynamika sprzedaży samochodów w październiku  (wzrost  o  9.2%m/m),  co prawdopodobnie wynikało z faktu, ze część osób złożone zamówienia realizowała z opóźnieniem.

Dodatkowo sprzedaż aut  w październiku wspierać mogła niepewność co do losów tzw. samochodów z kratką  w  przyszłym  roku  (decyzja  Ministerstwa  Finansów  w tej sprawie została  ogłoszona  dopiero  w  ostatnim  tygodniu października). Z drugiej strony  niepokojący  jest  pogłębiający  się  trzeci miesiąc z rzędu roczny spadek  sprzedaży  w  kategorii  meble  i  sprzęt  RTV-AGD,  wskazujący  na ograniczanie  przez  gospodarstwa  domowe zakupów dóbr z których najłatwiej zrezygnować   przy   zmniejszających   się  dochodach.  W  kolejnych  dwóch miesiącach br. dynamika sprzedaży detalicznej powróci najprawdopodobniej na wyższe  poziomy,  będzie  to  jednak  w  dużej  części efektem niskiej bazy odniesienia z końca poprzedniego roku.

Warto  zwrócić  uwagę  także  na  opublikowane dziś dane dotyczące nakładów inwestycyjnych  w  dużych  przedsiębiorstwach.  Spadek  nakładów  po trzech kwartałach  br. o 9.4%%r/r wobec spadku o 4%r/r po dwóch kwartałach i 5%r/r w   pierwszym   kwartale   wskazuje,  że  sytuacja  w  inwestycjach  dużych
przedsiębiorstw  ulega  dalszemu  pogorszeniu.  Spodziewamy  się, jednak że spadek  w  inwestycjach ogółem w gospodarce w Q3'09 będzie mimo to mniejszy od  zanotowanego  w  Q2'09 - głównie dzięki znaczącemu wzrostowi inwestycji infrastrukturalnych.

Opublikowane  dziś dane nie będą miały wpływu na decyzję RPP w sprawie stóp procentowych.  Zmienione  miesiąc  temu  nieformalne nastawienie w polityce monetarnej  z  łagodnego  na  neutralne oraz zbliżający się koniec kadencji obecnej  Rady  to  warunki  sprzyjające  pozostawieniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie.

Monika Kurtek
Starszy Ekonomista
Bank BPH

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: DI, Bank BPH

Polecane