Burza przed ciszą na rynku obligacji korporacyjnych
Emil Szweda
opublikowano: 15-04-2018, 22:00
Publiczna emisja PCC Rokita odbędzie się w ciekawym dla rynku momencie.
Publiczna emisja PCC Rokita odbędzie się w ciekawym dla rynku
momencie. Otoczenie teoretycznie sprzyja stałemu oprocentowaniu, ale
nastawienie detalicznych inwestorów do obligacji korporacyjnych może się
zmienić.
Artykuł dostępny dla subskrybentów i zarejestrowanych użytkowników
REJESTRACJA
SUBSKRYBUJ PB
Zyskaj wiedzę, oszczędź czas
Informacja jest na wagę złota. Piszemy tylko o biznesie
Poznaj „PB”
79 zł7,90 zł/ miesiąc
przez pierwsze 3 miesiące
Chcesz nas lepiej poznać?Wypróbuj dostęp do pb.pl przez trzy miesiące w promocyjnej cenie!
Burza przed ciszą na rynku obligacji korporacyjnych
Emil Szweda
opublikowano: 15-04-2018, 22:00
Publiczna emisja PCC Rokita odbędzie się w ciekawym dla rynku momencie.
Publiczna emisja PCC Rokita odbędzie się w ciekawym dla rynku
momencie. Otoczenie teoretycznie sprzyja stałemu oprocentowaniu, ale
nastawienie detalicznych inwestorów do obligacji korporacyjnych może się
zmienić.
Korzystne okoliczności rynkowe to spadek rentowności
obligacji skarbowych. Dziesięcioletnie dały w czwartek nurka poniżej poziomu
3 proc. (pierwszy raz od końca 2016 r.), by w piątek wynurzyć się
nieznacznie powyżej. Ponieważ amerykańskie 10-latki dają 2,84 proc. (to
akurat poziom najwyższy od dwóch tygodni), różnica w rentownościach
spadła do kilkunastu punktów bazowych. W USA oczekiwane są jednak
kolejne podwyżki stóp procentowych, a w Polsce coraz częściej mówi się o
ich hipotetycznym obniżeniu, np. za dwa lata. Takie warunki oczywiście
sprzyjają papierom o stałym oprocentowaniu, a takie właśnie —
tradycyjnie — zaoferuje PCC Rokita. Wydłużenie okresu wykupu do siedmiu
lat (sześcioletnie papiery sprzedały się znakomicie)można w tych
warunkach odczytać nawet jako ich dodatkową zaletę.
Na inwestorów silny wpływ może mieć jednak sytuacja wokół obligacji
GetBacku. OFE NN poinformowało w środę o zejściu poniżej 5 proc. w
ogólnej liczbie akcji i kurs na GPW ponownie ruszył na południe, a za
nim notowania obligacji. W piątek prawie wszystkie publiczne emisje
publiczne GetBacku taniały o dwucyfrowe wartości, wyjątkiem była
GBK0921, gdzie po prostu zabrakło płynności. Najpłynniejsza seria
(GBK0520 — akurat ta, którą objął także OFE NN) wyceniana była na pół
godziny przed końcem sesji poniżej 55 proc. po spadku o 22 pkt.
proc. przy wolumenie przekraczającym 1 proc. wielkości serii. Taki
wolumen publiczne emisje osiągają zwykle po miesiącu handlu, i to tylko
zaliczane do najpłynniejszych.
Nie wiemy, jakie będą rozstrzygnięcia. Zaledwie tydzień temu zarząd
GetBacku prezentował stoicki spokój i zapewniał, że w spółce nie ma
presji na szybkie pozyskanie kapitału. Rynek widzi to zupełnie inaczej,
ale rynek bywa omylny. Co prawda notowania w okolicach 50 proc. rzadko
kończyły się w historii Catalystu happy endem, ale bywały takie
przypadki. W 2012 r. Oshee wykorzystało podobnie niskie notowania do
skupu obligacji na kilka miesięcy przed wykupem (wcześniej
przeprowadzając emisję akcji). Chodziło jednak o jedną serię, wartą 6
mln zł. Jeśli GetBack ma pieniądze, powinien rozważyć ulokowanie ich we
własne papiery, które dają 40 proc. rentowności. Nawet w branży
wierzytelności to zwrot robiący wrażenie.
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.