Ciech musi pokazać efekty przejęć

Sebastian Gawłowski
opublikowano: 08-01-2007, 00:00

Lider noworocznej ankiety „PB” dotyczącej najbardziej perspektywicznych spółek w 2007 r. zaliczy pierwsze sesje stycznia do bardzo udanych. Wartość Ciechu zwiększyła się w kilka dni o 10 proc. Nic dziwnego — firma staje się ważnym graczem konsolidującym europejski rynek chemiczny. Ostatnie jej dokonania działają na wyobraźnię inwestorów. Ale dopiero teraz musi udowodnić, że potrafi wykorzystać szansę, jaką jej dały ostatnie przejęcia.

Zrestrukturyzowana jeszcze przez poprzedni zarząd spółka rozpoczęła walkę o wzrost poprzez akwizycje. W końcówce roku Ciech dopiął swego, przejmując kontrolę nad Zachemem, Sarzyną oraz rumuńską Govorą. Będzie musiał ponieść koszty ich konsolidacji i restrukturyzacji. Mogą się one okazać mniej uciążliwe, niż wcześniej można się było spodziewać. Zaskakująco dobre wyniki Zachemu w ostatnim czasie pokazują, że grupie Ciechu wyjątkowo sprzyjają notowania surowców. Jej wyniki wspomaga niska cena koksu. Z kolei wysokie ceny TDI pozwoliły osiągnąć zyskowność Zachemowi, który wcześniej miał z tym spore kłopoty.

Bardzo dobrze zostało ocenione przez specjalistów przejęcie rumuńskiej Govory. Ciech wzmacnia w ten sposób swoją dywizję sodową, najważniejszą w całej grupie. Plany zakładają powiększenie mocy produkcyjnych Govory z 0,27 mln do 0,53 mln ton rocznie. W ten sposób grupa Ciechu stanie się drugim co do wielkości producentem sody w Europie z potencjałem niemal 1,7 mln ton rocznie.

Czynnikiem ryzyka jest nadal spore upolitycznienie polskiej spółki. Z drugiej strony jednak kontrola państwa może ułatwić kolejne decyzje konsolidacyjne, na przykład powiązanie z Policami lub przejęcie kontroli nad Ciechem przez PGNiG. Zakusy PiS na budowę „grup narodowych” są powszechnie znane. Grupa Ciechu jest dużym eksporterem (40 proc. przychodów rozliczanych w euro) i mocny złoty nie poprawi opłacalności jej sprzedaży. Wiecznie nie będą mu również sprzyjać notowania surowców.

W ostatnich kwartałach wzrost zysku na akcję spółki był zdecydowanie słabszy niż notowań giełdowych. Obecna ekipa zarządzająca Ciechem będzie musiała pokazać, że potrafi wykorzystać synergię z przejętymi firmami i przekuć ją na zyski.

Zdrowy Biznes
Bądź na bieżąco z informacjami dotyczącymi wpływu pandemii koronawirusa na biznes oraz programów pomocowych
ZAPISZ MNIE
×
Zdrowy Biznes
autor: Katarzyna Latek
Wysyłany nieregularnie
Katarzyna Latek
Bądź na bieżąco z informacjami dotyczącymi wpływu pandemii koronawirusa na biznes oraz programów pomocowych
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Sebastian Gawłowski

Polecane