DI BRE podnosi do AKUMULUJ rekomendację dla BZ WBK

Dom Inwestycyjny BRE Banku SA
opublikowano: 11-01-2002, 12:33

Tak jak pisaliśmy w grudniowym raporcie miesięcznym zmieniliśmy (11 grudnia 2001 roku) naszą rekomendacje z trzymaj na akumuluj na akcje BZ WBK po spadku kursu akcji poniżej poziomu 90% fair value czyli poniżej 46,7 pln (90% wartości uzyskanej z modelu DDM). 7 grudnia doszło do transakcji pakietowych sprzedaży akcji BZ WBK.

Tak jak pisaliśmy w grudniowym raporcie miesięcznym zmieniliśmy (11 grudnia 2001 roku) naszą rekomendacje z trzymaj na akumuluj na akcje BZ WBK po spadku kursu akcji poniżej poziomu 90% fair value czyli poniżej 46,7 pln (90% wartości uzyskanej z modelu DDM).

7 grudnia doszło do transakcji pakietowych sprzedaży akcji BZ WBK. Sprzedającym był LOT (był akcjonariuszem banku zaledwie 1 miesiąc). Ilość wszystkich akcji sprzedanych w pakietach wyniosła 2,79% akcji BZ WBK, a cena 45 pln. Po tych transakcjach free float wzrósł do poziomu 27,6%. Zwiększony free float należy ocenić pozytywnie.

Oczekujemy, że prognoza zarządu na 2002 rok na poziomie 550 mln nie zostanie zrealizowana, naszym zdaniem prognoza ta zostanie zmieniona w I kwartale 2002 roku i nowy poziom zysku prognozowanego przez zarząd będzie zbliżony do naszych oczekiwań 319 mln pln. Ten poziom zysku będzie i tak wyższy o 100% niż wynik roku 2001. Nasza prognoza na rok bieżący wydaje się realistyczna biorąc pod uwagę, że bank:

1. nie poniesie w 2002 roku kosztów fuzji, które w roku 2001 wyniosły 154 mln pln,

2. zwolnił około 1200 pracowników dawnego BZ, a w 2002 roku zostanie zwolnionych dalszych 400 pracowników (oprócz zwolnień w 2001 roku zostało zatrudnionych około 500 pracowników do nowych 65 placówek), co spowoduje spadek kosztów osobowych banków,

3. o około 0,7-0,9% lepsze saldo rezerw/ kredyty brutto w stosunku do roku 2001 zwiększy zysk brutto o około 64-90 mln pln,

4. zahamowanie spadku marży (pierwszy efekt tej polityki widać już było w wynikach III kwartału 2001 roku).

Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
×
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Dom Inwestycyjny BRE Banku SA

Polecane