DM BDM lepiej o Kętach

KZ
opublikowano: 13-03-2013, 10:20

Analitycy DM BDM podwyższyli z trzymaj do akumuluj rekomendację dla Grupy Kęty. Cenę docelową podnieśli do 162,8 zł.

W środę o godz. 10 kurs Kęt spadał na GPW o 0,5 proc. do 145,3 zł.

- Kęty zakładają, że rok 2013 będzie trudniejszy niż 2012 (pod presją znajdują się przede wszystkim marże w SWW). W oficjalnej prognozie zarząd spodziewa się 222,5 mln PLN EBITDA oraz 104,5 mln PLN zysku netto. Nasze prognozy są zbliżone do szacunków zarządu. Jednocześnie zwracamy uwagę, że wskaźniki wyprzedzające sygnalizują już poprawę koniunktury w gospodarce, co może pozytywnie wpływać na wyniki spółki w dalszej części roku a także daje potencjał do odbudowy w 2014 (dodatkowo w okresie 2014-15 powinny być widoczne w pełni efekty przeprowadzonego programu inwestycyjnego) - napisano w uzasadnieniu.

- Rok 2013 ma być ostatnim w aktualnej strategii (2010-15), w którym Kęty poniosą znaczące nakłady inwestycyjne. Przy założeniu braku akwizycji daje to potencjał do wyraźnego wzrostu wypłaty dywidend a latach 2014-15. Zakładamy, że w 2013 roku spółka wypłaci 5,5 PLN/akcję. W 2014 roku CAPEX powinien spaść do około 50 mln PLN. Przyjmując założenie, że spółka zwiększy dywidendę o różnicę pomiędzy amortyzacją a CAPEX-em, oceniamy, że wypłata akcjonariuszom co najmniej 9,0 PLN/akcję (div yield=6,3%, 79% zysku netto za 2013 rok) w kolejnych dwóch latach jest jak najbardziej realna. Zmieniamy zalecenie z Trzymaj do Akumuluj, podwyższając jednocześnie cenę docelową do 162,8 PLN - dodano.

Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
×
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: KZ

Polecane