DM Millennium rekomenduje: NEUTRALNIE dla BPH PBK

Przemek Barankiewicz
18-08-2003, 14:59

Poprawa wyników finansowych BPH PBK jest już odzwierciedlona w jego wycenie, dlatego DM Millennium utrzymał dla spółki rekomendację NEUTRALNIE. Raport z 4 sierpnia podtrzymał także cenę docelową na poziomie 273,5 zł. Tymczasem kurs krakowskiego banku rozpoczął nowy tydzień od 5-letniego maksimum. W II kwartale znacznie poprawiła się jakość portfela kredytowego spółki. Udział należności nieregularnych spadł do 21,3 proc., a analitycy oczekują jego spadku poniżej 19 proc. na koniec roku. Korzystnie na strukturę należności wpłynie sprzedaż „złych długów” o wartości 90 mln zł. Pomimo restrukturyzacji i wdrożenia systemu informatycznego, koszty spadły w ujęciu rocznym zaledwie o 0,3 proc. Raport korzystnie ocenia koncentrację banku na klientach detalicznych, w segmencie których rynkowy udział BPH PBK wzrósł do 9,7 proc. Należności tego typu klientów obarczone są mniejszym ryzykiem i cechują się wyższą rentownością. Problemem banku wciąż pozostaje niski wzrost na kapitale. Bez wypłaty wysokiej dywidendy w przyszłym roku, efektywność banku jeszcze przez kilka lat będzie znacznie odbiegać od celu postawionego przez głównego akcjonariusza – wskaźnika ROE na poziomie co najmniej 15 proc. W momencie wydania rekomendacji akcja banku kosztowała 295 zł. W poniedziałek przed godz. 15 kurs skoczył do 329 zł, najwyżej od pięciu lat. ONO

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Przemek Barankiewicz

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy

Puls Biznesu

Puls Inwestora / DM Millennium rekomenduje: NEUTRALNIE dla BPH PBK