DM PKO BP zaleca kupno akcji Stalproduktu

Kamil Zatoński
17-01-2008, 14:15

Marcin Sójka, analityk biura, w raporcie z  10 stycznia rekomenduje kupno walorów producenta wyrobów metalowych. Cena docelowa to 807 zł. Dziś akcje spółki kosztują niespełna 600 zł.

Wycena oparta na metodzie wskaźnikowej (porównanie do spółek zagranicznych) dała rezultat na poziomie 635 zł. Z kolei metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) wartość spółki oszacowano na 979 zł. Ostateczna cena docelowa to średnia arytmetyczna z tych dwóch wartości.

Analityk DM PKO BP uważa, że wyniki finansowe Stalproduktu po pierwszych trzech kwartałach 2007 roku są dobre, przy czym jest to zasługą pierwszego półrocza. Specjalista oczekuje, że IV kwartał wypadnie dość słabo, a przychody ze sprzedaży wzrosną zaledwie o 4,7 proc., a więc do około 380 mln zł.

Marcin Sójka zwraca uwagę, że ze względu na profil produkcji Stalprodukt jest mocno uzależniony od wyników branży budowlanej (w zakresie budownictwa drogowego) oraz koniunktury w przemyśle. Z tego też powodu walory firmy dość boleśnie odczuły spadek dynamiki budowlano-montażowej oraz produkcji przemysłowej w drugiej połowie zeszłego roku. Według analityka, spółka jest w trakcie ambitnego programu inwestycyjnego, dzięki któremu zwiększą się moce produkcyjne, co wpłynie na bardzo duży wzrost przychodów w ciągu najbliższych dwóch lat.

W modelu wyceny DCF przychody firmy na 2008 r. założono n poziomie 1,996 mld zł (wobec 1,579 mld zł, prognozowanych na 2007 r., wzrost o 26 proc.). EBITDA ma wynieść 587 mln zł (wobec 476 mln zł, szacowanych na 2007 r.), a zysk netto 426,3 mln zł (vs 355 mln zł).

Dziś o godz. 13.45 za akcje Stalproduktu płacono 597 zł, po wzroście o 1,9 proc.

Całość raportu na stronach internetowych brokera.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy

Puls Biznesu

Gospodarka / DM PKO BP zaleca kupno akcji Stalproduktu