Expander: Mocny złoty pomaga bardziej niż rekomendacja S2

Expander
opublikowano: 16-07-2009, 16:22

Spadek kursu franka wobec złotego spowodował, że rata kredytu w tej walucie może znów być niższa, niż rata kredytu w złotych – wynika z analizy Expandera. Zmiany kursowe mają znacznie większy wpływ na wysokość raty, niż możliwość spłaty kredytu bezpośrednio w walucie

W ramach trwającej od drugiej połowy czerwca stopniowej zniżki kursu CHF/PLN, frank potaniał już o 6,6%. Z wyraźnie ponad 3 zł cena szwajcarskiej waluty na rynku spadła do 2,84 zł. Kurs franka nalazł się tym samym na poziomie kwietniowego minimum. Jego notowania wobec złotego są teraz o 15% niższe niż w szczytowym momencie, jednak o 42% wyższe niż rok temu.

Pomaga nam drożejące euro

Zwyżka złotego z ostatnich tygodni ma związek przede wszystkim z ruchem w górę kursu euro względem dolara. Wpływa to korzystnie na postrzeganie wszystkich walut z naszego regionu. Warto zauważyć, że przez ostatnie cztery tygodnie nie wszystkie waluty państw emerging markets, do których wciąż zalicza się Polskę, zyskiwały. W dół poszedł rosyjski rubel, słabo miały się waluty azjatyckie i latynoamerykańskie.

Rata niższa o 316 zł

Expander sprawdził, ile dziś wynosi rata kredytu hipotecznego we frankach zaciągniętego rok temu, czyli w momencie, gdy szwajcarska waluta była rekordowa słaba wobec złotego. 17 lipca 2009 r. rynkowy kurs CHF/PLN wynosił 1,9942. Uwzględniając średni spread walutowy na poziomie 16 groszy w dniu wypłaty kredytu, przyjęliśmy, że kredyt został wypłacony po kursie 1,9142 złotego za franka. Przy założeniu kwoty kredytu na poziomie 300 tys. zł, okresu spłaty 30 lat, marży na poziomie 1,4% oraz spreadu walutowego w tym roku na poziomie 20 groszy, teoretyczna rata kredytu wynosi dziś 1651 zł. W stosunku do 23 czerwca, czyli szczytu, od którego rozpoczął się opisany powyżej 4-tygodniowy ruch spadkowy, rata spadla już o 113 zł. W stosunku do 17 lutego, gdy frank był rekordowo silny, rata spadła natomiast aż o 316zł. Obniżenie raty w stosunku do 17 lutego to w części efekt spadku stawki Libor. Ten czynnik spowodował spadek raty o ok. 35 zł.

Zmiana wysokości raty kredytu we franakch w tym roku 

data płatności raty 

kurs spłaty  CHF/PLN*

Libor 

rata 

17.02.2009

3,4424

0,50%

1 967 zł

23.06.2009

3,133

0,39%

1 764 zł

17.07.2009

2,9414

0,37%

1 651 zł

*w tym spread na poziomie 20 gr

Raty w złotych i frankach zrównują się

Dzięki obniżeniu kursu franka rata kredytu z naszego przykładu zbliżyła się do raty kredytu zaciągniętego w tym samym czasie w złotych. Szacunkowa rata kredytu w złotych (300 tys. zł, 30 lat, 1,1% marży) wynosi dziś 1673 zł, zatem jest o 22 zł wyższa od raty kredytu we frankach. Jeszcze niespełna miesiąc temu obciążenie z tytułu kredytu w złotych było mniejsze niż z tytułu kredytu we frankach. Wyliczenia te mają czysto teoretyczny charakter i bazują na średnich stawkach marż. Ponieważ różnice są niewielkie, nieco droższy kredyt we frankach może być nadal mniej opłacalny pod względem wysokości raty od kredytu w złotych.

Porównanie raty dla kredytu w CHF i PLN zaciągniętego przed rokiem

data płatności raty 

rata 

WIBOR

rata dla kredytu w PLN*

17.02.2009

1 967 zł

4,70%

1 760 zł

23.06.2009

1 764 zł

4,63%

1 747 zł

17.07.2009

1 651 zł

4,24%

1 673 zł

data płatności raty 

kurs spłaty  CHF/PLN*

Libor 

rata 

17.02.2009

3,4424

0,50%

1 967 zł

23.06.2009

3,133

0,39%

1 764 zł

17.07.2009

2,9414

0,37%

1 651 zł

data płatności raty 

kurs spłaty  CHF/PLN*

Libor 

rata 

17.02.2009

3,4424

0,50%

1 967 zł

23.06.2009

3,133

0,39%

1 764 zł

17.07.2009

2,9414

0,37%

1 651 zł

Raty w złotych i frankach zrównują się

Dzięki obniżeniu kursu franka rata kredytu z naszego przykładu zbliżyła się do raty kredytu zaciągniętego w tym samym czasie w złotych. Szacunkowa rata kredytu w złotych (300 tys. zł, 30 lat, 1,1% marży) wynosi dziś 1673 zł, zatem jest o 22 zł wyższa od raty kredytu we frankach. Jeszcze niespełna miesiąc temu obciążenie z tytułu kredytu w złotych było mniejsze niż z tytułu kredytu we frankach. Wyliczenia te mają czysto teoretyczny charakter i bazują na średnich stawkach marż. Ponieważ różnice są niewielkie, nieco droższy kredyt we frankach może być nadal mniej opłacalny pod względem wysokości raty od kredytu w złotych.

To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.

data płatności raty 

rata 

WIBOR

rata dla kredytu w PLN*

17.02.2009

1 967 zł

4,70%

1 760 zł

23.06.2009

1 764 zł

4,63%

1 747 zł

17.07.2009

1 651 zł

4,24%

1 673 zł

data płatności raty 

rata 

WIBOR

rata dla kredytu w PLN*

17.02.2009

1 967 zł

4,70%

1 760 zł

23.06.2009

1 764 zł

4,63%

1 747 zł

17.07.2009

1 651 zł

4,24%

1 673 zł

data płatności raty 

rata 

WIBOR

rata dla kredytu w PLN*

17.02.2009

1 967 zł

4,70%

1 760 zł

23.06.2009

1 764 zł

4,63%

1 747 zł

17.07.2009

1 651 zł

4,24%

1 673 zł

*marża 1,1%

28 zł korzyści z tytułu SII

Jednocześnie warto zwrócić uwagę, że korzyści płynące ze spadku kursu franka są dla kredytobiorców znacznie bardziej odczuwalne od korzyści wynikających z możliwość spłaty raty. Dzisiejsza rata kredytu we frankach z naszego przykładu to 1651 zł. Gdybyśmy zamiast średniego spreadu bankowego zastosowali do jej obliczenia średni sprzed kantorowy (10 groszy zamiast 20 groszy), rata spadłaby do 1623 zł, czyli o 28 zł. To dodatkowo korzyść, ale znacznie mniejsza o tej, wynikającej ze spadku kursu franka czy to w stosunku do 23 czerwca czy 17 lutego. Gdyby jednak uwzględnić te dwie korzyści jednocześnie, w stosunku do połowy litego rata obniżyłaby się aż o 344 zł.

Złoty zależny od ożywienia gospodarek

Nie ma wątpliwości, ze perspektywy dla złotego na drugą połowę tego roku zależą od tego, jak potoczą się losy koniunktury giełdowej, która zaś będzie pochodną nastawienia globalnych inwestorów do bardziej ryzykownych aktywów. Jeśli nadzieje na znaczną poprawę kondycji gospodarek na świecie ziszcza się i nadal będzie się utrzymywać apetyt na ryzyko, złoty powinien dalej stopniowo zyskiwać (ogólnie mówiąc zrealizuje się scenariusz zejścia euro do 4 zł). Wtedy też traciłby dolar, co dodatkowo sprzyjałoby złotemu.

Odwrotny scenariusz, którego wciąż nie można wykluczyć, jest taki, że albo jeszcze w wakacje, albo wczesną jesienią, pojawi się rozczarowanie skalą ożywienia i perspektywami gospodarczymi na 2010 r. Wtedy dojdzie do ucieczki od bardziej ryzykownych aktywów, w tym walut z rynków wschodzących. Wtedy dolar jako inwestycja typu safe heaven (także frank szwajcarski) zyskiwałby, wzmacniając niechęć do walut z emerging markets. Można w takim wariancie wyobrazić sobie przekroczenie tegorocznych szczytów przez euro, dolara i franka, choć zapewne byłby ostatni akord trendu spadkowego złotego względem tych walut.

Katarzyna Siwek, Krzysztof Stępień,

Expander

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Expander

Polecane