Inwestorzy są zbyt pewni siebie

MWIE, BLOOMBERG
opublikowano: 19-08-2013, 00:00

Inwestorzy z giełdy nowojorskiej przesadzają z samozadowoleniem w ocenie giełdowych perspektyw, przekonuje David Bianco, strateg Deutsche Banku.

Jak zauważa specjalista, relacja wskaźnika cena/zysk dla S&P500 do indeksu strachu VIX opuściła strefę charakterystyczną dla dominacji zdyscyplinowania i realizmu, sięgając wartości wskazujących na przesadne samozadowolenie inwestorów. Relacja rośnie wraz ze zwyżkami wskaźnika cena zysk (odzwierciedlającego oczekiwania wobec przyszłych zysków) oraz spadkami indeksu VIX (odzwierciedlającego obawy o spadki indeksów).

— Zniknięcie obaw o spadki cen akcji wypiera realistyczny i zdyscyplinowany sposób inwestowania — przekonuje David Bianco.

Choć współczynnik znalazł się najwyżej od 2007 r., to jego zdaniem wciąż nie oznacza to jednak zapowiedzi końca trwającej już piąty rok hossy. W ocenie eksperta dalsze zwyżki są możliwe, jednak towarzyszyłby im wzrost zmienności. To „schłodziłoby” gorące głowy inwestorów, umożliwiając powrót obserwowanego współczynnika do strefy oznaczającej racjonalne oczekiwania.

— Wzrost zmienności mógłby pozwolić kursom rosnąć szybciej niż zyski, bez wysyłania sygnału ostrzegawczego — ocenia David Bianco, który do końca roku spodziewa się spadku indeksu S&P500 o 1 proc., co jest zgodne ze średnią oczekiwań specjalistów ankietowanych przez agencję Bloomberg.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: MWIE, BLOOMBERG

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy