Czytasz dzięki

Nikt już nie chce płacić za banki tyle, ile w przeszłości

opublikowano: 15-07-2015, 15:16

Inwestorzy są gotowi płacić za akcje rodzimych banków 14-krotność ich przyszłych zysków, których prognozy są zresztą systematycznie obniżane.

Jeszcze do niedawna notowane na GPW banki cieszyły się zasłużonym uznaniem inwestorów zagranicznych, którzy gotowi byli płacić premię za ich szybko rosnące zyski i ponadprzeciętną rentowność kapitału własnego.

Wszystko się jednak kiedyś kończy, a reforma OFE, plany wprowadzenia podatku bankowego i administracyjnej restrukturyzacji portfela walutowych kredytów hipotecznych skutecznie podkopały wiarę inwestorów w branżę.

Według mediany prognoz analityków, tylko trzy z dziewięciu banków — BZ WBK, Alior oraz ING BSK — zakończą ten rok z wyższym zyskiem niż w 2014 r. Największy spadek zanotować mają natomiast BPH (-38 proc.) i Getin Noble Bank (-25 proc.). 

Wszystko może się jeszcze zmienić, bo analitycy weryfikują ostatnio swoje oczekiwania.
W przypadku Getin Noble Banku w cztery tygodnie konsens prognoz zysku na akcję spadł o 10 proc., a dla PKO BP o niespełna 3 proc.

Mediana wskaźnika cena/ zysk prognozowany na 2015 r. wynosi dla sektora 14,2, a poniżej tej wartości notowane są w komplecie banki w największym stopniu zaangażowane we frankowe kredyty hipoteczne: Bank Millennium, BZ WBK, mBank, PKO BP i Getin Noble Bank.

Za wyjątkiem BPH, który ze względu na słabe zyski ma sztucznie zawyżony wskaźnik C/Z, walory pozostałych instytucji notowane są z dyskontem do historycznej średniej wskaźnika — w największym stopniu dotyczy to znów Getin Noble Banku (dyskonto sięga 40 proc.), a w dalszej kolejności Alior Banku (25 proc.) i Banku Millennium (23 proc.). To właśnie bank, którego właścicielem jest portugalskie BCP, za niespełna dwa tygodnie zainauguruje sezon wyników sektora. 


To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński, pulsinwestora.pb.pl

Polecane