Ojciec pasywnego inwestowania zdradza, co ma w portfelu

Jack Bogle, założyciel promującego bierne zarządzanie giganta inwestycyjnego Vanguard zdradził, że w jego portfelu akcje odpowiadają za mniejszą część aktywów niż obligacje.

Produkty oparte na akcjach stanowią 47 proc., a te oparte na obligacjach 53 proc. jego portfela, przyznał 86-letni emerytowany menedżer w programie radiowym „MoneyLife with Chuck Jaffe”. Jak uzasadnił, jest już na takim etapie życia, że zachowanie majątku jest dla niego ważniejsze niż pomnażanie kapitału. Jack Bogle odniósł się też do reakcji na jego niedawne słowa, że na rynku amerykańskim oczekuje w ciągu najbliższych 10 lat dość niskich stóp zwrotu z aktywów. Niektórzy inwestorzy zaczęli w oparciu o tą prognozę przebudowywać portfele, co według menedżera było pochopne.

- Rzeczywiście sądzę, że w perspektywie 10 lat obligacje będą przynosiły nominalnie 3 proc. rocznie, a akcje 6 proc. Jednak wszelkie dostosowania struktury portfela do takich oczekiwań powinny być przeprowadzane stopniowo, jeśli w ogóle. Uczulam ludzi, że często właściwą rzeczą jest utrzymanie dotychczasowych alokacji – powiedział Jack Bogle.

Finansista towarzystwo Vanguard założył w 1974 r., kierując się najnowszymi teoriami ekonomicznymi, mówiącymi, że wszystkie aktywa są właściwie wyceniane, a zatem żaden inwestor nie ma w długim terminie możliwości osiągania ponadprzeciętnych zysków. Od tamtego czasu jego aktywa sięgnęły 3 bln aktywów, co czyni je największym dostawcą funduszy inwestycyjnych na świecie i drugim co do wielkości dostawcą produktów typu ETF. W udzielonym wywiadzie Jack Bogle ostrzegł przed aktywną krótkoterminową grą na rynku, zaznaczając, że sam w inwestycjach przyjmuje horyzont 10 lat. Przywiązywanie uwagi do codziennych wahań notowań jest według niego najgorszym możliwym błędem.

- Rynek jest tym, co najbardziej odciąga uwagę inwestorów od naprawdę ważnych rzeczy. Sprawia, że myślenie staje się krótkoterminowe. Najważniejszą rzeczą jest nie dać rynkowi zdominować swojego myślenia – zauważał Jack Bogle.

Inwestor skrytykował też wiarę klientów aktywnie zarządzanych funduszy, że wybór najlepszego zarządzającego może umożliwić im ponadprzeciętne zyski.

- Ludzie robią bardzo niemądrze, próbując osiągnąć ponadprzeciętne zyski, zamiast zarobić tyle ile indeks i cieszyć się niższymi kosztami, które oferują fundusze biernie zarządzane. Jest 95-98 proc. prawdopodobieństwa, że w ciągu swojego życia najwięcej zarobi się wybierając biernie zarządzany fundusz i później go nie zmieniając – powiedział Jack Bogle.

John Bogle
John Bogle
Bloomberg
To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Marek Wierciszewski, MarketWatch

Polecane