Powrót na ścieżkę ożywienia

Bartosz Sawicki DM TMS Brokers
opublikowano: 14-03-2014, 00:00

Pierwsze publikacje za luty potwierdzają wychodzenie gospodarki USA z zimowego letargu: nie tylko silnie wzrosło zatrudnienie, ale doszło też do odbicia w handlu.

Należy jednak pamiętać, że sprzedaż detaliczna nie tylko w styczniu wypadła blado. Uprzednio zrewidowane zostały przecież dane za ostatnie miesiące 2013 r. W rezultacie diametralnie zmieniła się ocena przedświątecznego sezonu handlowego — nie wypadł on dobrze, na co wskazywały pierwotne wartości publikacji, ale jednoznacznie negatywnie.

Dlatego też lutowe odbicie wskaźnika przy jednoczesnej rewizji w dół statystyk dotyczących poprzedniego miesiąca nie w pełni rozwiewa obawy o koniunkturę w handlu. Mimo to Fed nie ma podstaw, by zrezygnować z ograniczenia tempa skupu aktywów o kolejne 10 mld USD na przyszłotygodniowym posiedzeniu FOMC. Taki krok zapewne zakończy rajd złota, przerwie stabilizację w notowaniach walut emerging markets i wywinduje dochodowość długu USA.

Brak ewidentnych czynników zagrożenia dla euro powinien ograniczać skalę reakcji w notowaniach eurodolara. EBC nie reaguje na procesy dezinflacyjne, Euroland cieszy się sprzyjającą eurosytuacją w bilansie płatniczym, a pozycjonowanie obrazowane danymi CFTC jest wciąż na neutralnym poziomie.

Efektem takiej kombinacji jest kurs EUR/ USD flirtujący z okrągłą barierą 1,40. Podobna sytuacja wystąpiła już zresztą przed rokiem: odpływający z rynków wschodzących kapitał powracał do strefy euro, a wspólna waluta w przeciwieństwie np. do dolara australijskiego odporna była na wzrost rentowności długu USA.

To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Bartosz Sawicki DM TMS Brokers

Polecane