Komentarz walutowy
Wydarzeniem wtorku było pierwsze wystąpienie prezydenta Rosji po referendum na Krymie. Rynek nerwowo wyczekiwał słów Władimira Putina, jednak zapewnienia o tym, że Rosja nie chce, by Ukraina uległa dalszym podziałom, odczytane zostały — przynajmniej krótkoterminowo — jako pozytywny sygnał. Otrzymaliśmy wiec pretekst do kontynuacji odbicia z początku tygodnia, a samo wystąpienie Władimira Putina pozytywnie przełożyło się na notowania rubla i m.in. polskiego złotego.
W ostatnich tygodniach inwestorzy dość negatywnie oceniają aktywa krajów Europy Środkowo-Wschodniej w obawie przed eskalacją konfliktu militarnego. Słowa prezydenta Rosji oraz rozejm do 21 marca przynajmniej krótkoterminowo przemawiają za odbiciem na rynku walut wschodzących, które znajdują się na wyraźnie słabszych poziomach niż przed paroma tygodniami.
Warto mieć jednak świadomość, iż temat Krymu i konfliktu na linii Ukraina — Rosja nie został rozwiązany i wątpliwym jest, aby kapitał zagraniczny zdecydował się na mocniejszy transfer pieniędzy w kierunku walut emerging markets z uwagi na utrzymujące się ryzyko polityczne. Na szerokim rynku trwa wyczekiwanie na posiedzenie Fedu. Inwestorzy oczekują dalszego ograniczenia programu QE o 10 mld USD. Dodatkowo część uczestników rynku zakłada, że Janet Yellen zdecyduje się na zmianę stanowiska w zakresie przywiązania niskich stóp do poziomu bezrobocia w USA.
Podpis: Konrad Ryczko DM BOŚ
