Pytanie "Pulsu"

Andrzej Łucjan
20-03-2001, 00:00

PYTANIE „PULSU”

Czego rynek oczekuje po posiedzeniu Fed?

Rynek oczekuje obniżenia stóp procentowych o 50 punktów bazowych i według mnie, jest to najbardziej prawdopodobny scenariusz po opublikowaniu ostatnich danych makroekonomicznych USA. Część inwestorów liczy na obniżkę o 75 punktów bazowych, co mogłoby wywołać korzystną reakcję giełd lecz jedynie w krótkoterminowym horyzoncie czasowym. Jedyną przesłanką do takiej skali redukcji jest załamanie rynków, które odczuliśmy w pierwszym kwartale tego roku. Jeżeli jednak reakcja inwestorów byłaby na początku pozytywna, tak duża obniżka mogłaby sugerować, że recesja w amerykańskiej gospodarce będzie trwała dłużej niż się spodziewano, co w konsekwencji skłoni inwestorów do wyprzedaży akcji. Obniżka stóp o 50 punktów bazowych raczej nie wywoła krótkoterminowego wzrostu, możliwe jest nawet rozczarowanie rynku, jednak moim zdaniem, może pozwolić na średnioterminową poprawę. Jest historycznie potwierdzone, że w efekcie trzech kolejnych obniżek stóp w USA w perspektywie roku rodziła się fala wzrostowa. Ten scenariusz potwierdził się w 12 przypadkach na 13. Zatem trzecia obniżka o 50 punktów może w średnim terminie zahamować spadki na giełdach amerykańskich, na których kształtujące się tendencje mają duże znaczenie dla gospodarki tego kraju i przyspieszyć wzrost gospodarczy za oceanem. SG

Andrzej Łucjan

analityk DM BPH

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Andrzej Łucjan

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Pytanie "Pulsu"