Rekomendacje

DI
opublikowano: 02-03-2011, 00:00

ATrakcja Polska: trzymaj

ATrakcja Polska: trzymaj

Analitycy DI BRE Banku w raporcie z 22 lutego utrzymali rekomendację "trzymaj" dla akcji Trakcji Polskiej. Cenę docelową oszacowano na poziomie 3,7 zł. Raport wydano przy kursie 3,8 zł.

"Naszym zdaniem fuzja z Tiltrą jest korzystna jedynie dla litewskich akcjonariuszy drogowej grupy. Dzięki realizacji kontraktów DB Trakcja mogła liczyć na rekordowy wynik w 2012 roku (66,3 mln PLN zysku netto, P/E 2012 = 9,2, EV/EBITDA 2012 = 4,3). Po fuzji P/E wzrośnie do 10,3, zaś EV/EBIDTA do 6,6" — czytamy w raporcie.

Według analityków drogownictwo czekają dwa lata spadających nakładów inwestycyjnych. Dynamika spadku nakładów w latach 2011-13 sięgnie około 50 proc. W 2011 roku, w okresie kumulacji prac, duże własne moce wykonawcze i zaplecze produkcji materiałów budowlanych mogą pozytywnie wpływać na wyniki Tiltry. W latach 2012-2013, kiedy rynek drogowy będzie się kurczył, własne moce wykonawcze będą "kulą u nogi".

"Z uwagi na szansę na dobre wyniki Tiltry w krótkim terminie (kumulacja prac drogowych w 2011 roku), nie decydujemy się na wydanie rekomendacji negatywnej. Naszą preferowaną ekspozycją na segment kolei pozostaje ZUE, zaś na segment drogownictwa Mostostal Warszawa i Polimex Mostostal" — czytamy w raporcie.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: DI

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy