Spółka niesłusznie niedoceniona? "Kupuj"

KZ
21-10-2013, 11:09

Krystian Brymora, analityk DM BDM, wydał rekomendację "kupuj" dla akcji Puław. Cena docelowa to 200 zł.

- Spółka jest relatywnie najtańsza z podmiotów tworzących Grupę Azoty, handlowana poniżej 5-krotności EBITDA w latach 2014-2015  (GA ok. 6x, Police 8-7x). Powyższe dyskonto uważamy za nieuzasadnione, zwracając uwagę na doinwestowany, zintegrowany i elastyczny majątek produkcyjny, największą ekspozycję na nawozy azotowe w tym perspektywiczny RSM (jedyny producent w Polsce), a także wysoką zdolność dywidendową. Spółka posiada rekordowe poziomy gotówki netto i ma zdecydowanie mniejsze potrzeby inwestycyjne wobec większego zapotrzebowania Grupy Azoty. W rezultacie oczekujemy, że zaproponowana przez zarząd dywidenda 8,5 PLN/akcję (42% zysku netto 2012/2013, DY 4,7%) może zostać znacznie podwyższona - uważa Krystian Brymora.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: KZ

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Rekomendacje / Spółka niesłusznie niedoceniona? "Kupuj"