POZNAŃ, 20 lipca 2004 ROKU

RAPORT uzupełniający opinię 
z badania SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
za 2004 rok

HUTA SZKŁA GOSPODARCZEGO 
„IRENA” S.A.

SPIS TREŚCI

I.	Część ogólna	5
A.	Dane identyfikujące grupę kapitałową	5
B.	dane identyfikujące biegłego rewidenta	6
C.	podstawa prawna przeprowadzonego badania	7
D.	zakres odpowiedzialności i cel badania	7
E.	informacja o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok poprzedni	8
F.	INFORMACJA O BADANYM SKONSOLIGOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM	8
G.	informacja o JEDNOSTKACH objętych konsolidacją	9
II.	analiza sytuacji finansowej	12
A.	RENTOWNOŚĆ	12
B.	Płynność finansowa	13
C.	Sprawność wykorzystania zasobów	14
D.	Finansowanie działalności	15
E.	Ocena zasadności założenia KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI	16
III.	część szczegółowa	17
A.	Polityka rachunkowości w Grupie Kapitałowej	17
B.	Przyjęte zasady konsolidacji	17
C.	PRAWIDŁOWOŚĆ stosowanych zasad wyceny	18
D.	Wartość firmy z konsolidacji	19
E.	Kapitał udziałowców mniejszościowych	20
F.	Różnice kursowe z konsolidacji	20
G.	wyłączenia skutków WZAJEMNYCH transakcji	20
H.	Skonsolidowana informacja dodatkowa	21
I.	Skonsolidowany Rachunek przepływów pieniężnych	21
J.	Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym	22
K.	Kompletność i poprawność dokumentacji konsolidacyjnej	22
L.	Informacja o opinii biegłego rewidenta	23

I.	Część ogólna
A.	Dane identyfikujące grupę kapitałową

	Nazwa	Adres	Udział % 
w kapitale podstawowym	Ilość głosów na walnym zgromadzeniu	
Jednostka dominująca	Huta Szkła Gospodarczego „IRENA” S.A.	ul. Szklarska 9
88-100 Inowrocław			
Jednostki zależne	Huta Szkła Kryształowego „Violetta” S.A.	ul. Hetmańska 12
57-540 Stronie Śląskie	58,59	58,59	
	Zakład Projektowania i produkcji opakowań „IRPACK” Sp. z o.o.	ul. Szklarska 9
88-100 Inowrocław	51,07	51,07	
	Zakład produkcji form, maszyn i urządzeń szklarskich „IML” 
Sp. z o.o.	ul. Szklarska 9
88-100 Inowrocław	60,00	60,00	
Jednostki stowarzyszone	IMS GLASS-DECOR Sp. z o. o.	ul. Malwowa 69a
60-175 Poznań	33,33	33,33	
	Przedsiębiorstwo Handlowe „GABRIELS”	Ryga
Republika Łotewska	46,97	46,97	
	„Diament” Sp. z o.o.	ul. Budowlana 17
88-100 Inowrocław	38,57	38,57	
	Kompania Handlowa VERBUS S.A.	ul. Męczenników Oświęcimskich 15
Pszczyna	27,96	27,96	

1.	Przedmiot działania jednostek Grupy Kapitałowej (uruchomiony do dnia bilansowego)
1.1.	Jednostka dominująca:
1.1.1.	produkcja wyrobów ze szkła,
1.1.2.	prowadzenie działalności pomocniczej, konsultingowej i marketingowej w zakresie produkcji podstawowej.
1.2.	Jednostki zależne
1.2.1.	produkcja wyrobów ze szkła kryształowego,
1.2.2.	produkcja papieru i tektury falistej,
1.2.3.	produkcja opakowań z papieru i tektury,
1.2.4.	produkcja konstrukcji metalowych i ich części.
2.	Kierownictwo jednostki dominującej na dzień zakończenia badania
Elżbieta Bielska – Prezes Zarządu,
Sławomir Jędrzejczak – Wiceprezes Zarządu.
3.	Zmiany kadrowe w jednostce dominującej w okresie badanym i w okresie od dnia bilansowego do dnia zakończenia badania.
3.1.	W dniu 26.11.2004 r. z funkcji Wiceprezesa Zarządu został odwołany Stanisław Pieciukiewicz.
3.2.	W tym dniu do pełnienia funkcji w Zarządzie został delegowany członek Rady Nadzorczej Eugeniusz Iwanowicz.
3.3.	Z dniem 1.02.2005 r. został odwołany Bolesław Felczak z funkcji prezesa Zarządu.
3.4.	Z dniem 1.02.2005 r. został powołany Zarząd w składzie:
Sławomir Jędrzejczak – Prezes Zarządu,
Eugeniusz Iwanowicz – Wiceprezes Zarządu,
Jerzy Kotkowski – Wiceprezes Zarządu,
który pracował do dnia 30.06.2005 r.
3.5.	Od dnia 1.07.2005 r. w skład Zarządu wchodzą:
Elżbieta Bielska – Prezes Zarządu,
Sławomir Jędrzejczak – Wiceprezes Zarządu. 
B.	dane identyfikujące biegłego rewidenta
1.	Firma HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. została wybrana do przeprowadzenia badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego przez Radę Nadzorczą (zgodnie z art. 66 ust. 4 Ustawy o rachunkowości).
2.	Ten raport przygotowaliśmy na zlecenie Huty Szkła Gospodarczego „IRENA” S.A. zgodnie z Umową nr 298/15 z dnia 3.08.2004 roku zawartą pomiędzy wymienionym podmiotem a HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu (kod pocztowy: 61-831) przy placu Wiosny Ludów 2 (nr 238 na liście podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych). W imieniu podmiotu uprawnionego badaniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego kierowała biegły rewident Cecylia Pol nr 5282/782.
3.	HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. oraz biegły rewident kierujący badaniem spełniają wymogi, określone w art. 66 ust. 2 i 3 Ustawy o rachunkowości, dotyczące bezstronności i niezależności od badanej Jednostki.
C.	podstawa prawna przeprowadzonego badania
Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy w oparciu o:
1.	przepisy Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity Dz.U. z 2002 roku nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami),
2.	normy wykonywania zawodu biegłego rewidenta uchwalone przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów.
D.	zakres odpowiedzialności i cel badania
1.	Celem naszego badania było wyrażenie pisemnej opinii wraz z raportem, czy skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest prawidłowe oraz rzetelnie i jasno przedstawia sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy badanej jednostki.
2.	Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez wszystkich członków Zarządu Jednostki dominującej – oznacza to, że Zarząd wziął odpowiedzialność za prawidłowość rachunkowości, jak również za stwierdzenie, że Jednostka w sposób prawidłowy stosowała zasady rachunkowości, zapewniając rzetelne i jasne przedstawienie sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego. Obowiązek podpisania sprawozdania finansowego przez wszystkich członków Zarządu Jednostki dominującej wynika z przepisów Ustawy o rachunkowości.
3.	Zarząd Jednostki dominującej złożył oświadczenie o kompletności, rzetelności i prawidłowości skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedłożonego do badania oraz, iż pomiędzy dniem bilansowym a dniem zakończenia badania nie wystąpiły zdarzenia, które mogłyby wpływać istotnie na sytuację finansową i majątkową Grupy Kapitałowej, a które nie zostały ujęte w zbadanym sprawozdaniu finansowym.
4.	Zarząd Jednostki dominującej udostępnił nam żądane w czasie badania dane, informacje, wyjaśnienia i oświadczenia niezbędne do wydania opinii o zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2004 rok.
5.	W badaniu poszczególnych pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego posłużyliśmy się próbkami rewizyjnymi, na podstawie których wnioskowaliśmy o poprawności badanych pozycji.
6.	Nie stanowiło przedmiotu naszego badania ustalenie i wyjaśnienie zdarzeń, które mogły stanowić podstawę do wszczęcia postępowania karnego przez powołane do tego organy. Przedmiotem badania nie były również inne nieprawidłowości, które mogły wystąpić poza systemem rachunkowości badanej Jednostki. 
7.	W trakcie badania nie stwierdziliśmy zjawisk wskazujących na naruszenie prawa w systemie rachunkowości.
E.	informacja o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok poprzedni
1.	Podstawą otwarcia ksiąg rachunkowych za badany rok było skonsolidowane sprawozdanie finansowe Jednostki sporządzone na dzień 31.12.2003 roku.
1.1.	Skonsolidowane sprawozdanie finansowe było badane przez biegłego rewidenta. Badaniem kierowała biegły rewident Cecylia Pol działająca w imieniu HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o.
1.2.	O skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym biegły rewident wydał opinię bez zastrzeżeń.
1.3.	Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 24.06.2004 r. – Uchwała nr 6
2.	Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31.12.2003 roku zostało złożone
2.1.	w Sądzie Rejonowym w Bydgoszczy dnia 2.07.2004 r.
2.2.	do ogłoszenia w Monitorze Polskim B dnia 2.07.2004 r.
F.	INFORMACJA O BADANYM SKONSOLIGOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM
1.	Sporządzone przez jednostkę dominującą skonsolidowane sprawozdanie finansowe podlegające badaniu obejmuje:
1.1.	wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
1.2.	skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2004 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 127 152,4 tys. zł (słownie złotych: sto dwadzieścia siedem milionów sto pięćdziesiąt dwa tysiące czterysta),
1.3.	skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku wykazujący stratę netto 2 141,8 tys. zł (słownie złotych: dwa miliony sto czterdzieści jeden tysięcy osiemset),
1.4.	zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym, wykazujące zmniejszenie kapitału własnego w okresie od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku o kwotę 2 732,3 tys. zł (słownie złotych: dwa miliony siedemset trzydzieści dwa tysiące trzysta),
1.5.	skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych wykazujący zwiększenie stanu środków pieniężnych w okresie od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku o kwotę 112,2 tys. zł (słownie złotych: sto dwanaście tysięcy dwieście),
1.6.	dodatkowe informacje i objaśnienia.
2.	Jednostka dominująca sporządziła sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej w roku obrotowym, które dołączyła do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 
G.	informacja o JEDNOSTKACH objętych konsolidacją
1.	Badanie sprawozdań finansowych jednostek Grupy Kapitałowej objętych konsolidacją

Lp.	Nazwa jednostki	Rodzaj opinii biegłego rewidenta	Nazwa podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych	Metoda konsolidacji	Zastrzeżenia i uwagi zawarte w opiniach biegłych rewidentów	
1.		Huta Szkła Gospodarczego „Irena” S.A.	z zastrzeżeniem	HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o.	pełna	zamieszczono 
pod tabelą	
2.		Huta Szkła Kryształowego „Violetta” S.A. 	z zastrzeżeniem	HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o.	pełna	zamieszczono 
pod tabelą	
3.		„IRPACK” Sp. z o.o.	bez zastrzeżeń	Biuro Usług Księgowych „HAGA”	pełna	-	
4.		„IML” Sp. z o.o.	bez zastrzeżeń	Biuro Usług Księgowych „HAGA”	pełna	-	
5.		IMS GLASS-DECOR Sp. z o.o.	bez zastrzeżeń 	Poprawska i Kasztelan – Biegli Rewidenci spółka partnerska	praw własności	-	
6.		„Gabriels” Sp. z o.o.	bez zastrzeżeń z objaśnieniem	Olga Kuraszowa, Rewizor	praw własności	Nie sporządzono sprawozdania z przepływów środków pieniężnych	
7.		„Diament” Sp. z o.o.	bez zastrzeżeń	HLB Frąckowiak i wspólnicy sp. z o.o.	praw własności	-	
8.		Kompania Handlowa „VERBUS” S.A.	nie poddano badaniu	-	praw własności*	-	
* Od marca 2005 firma w upadłości. Do konsolidacji wchodzi w wartości zerowej.

1.1.	Treść zastrzeżeń w opiniach biegłych rewidentów
Huta Szkła Gospodarczego „Irena” S.A.
„W sprawozdaniu finansowym HSG Irena S.A. w pozycji „Długoterminowe aktywa finansowe” wykazano nabyte w trakcie 2004 roku akcje w HSK ”Violetta” S.A., wycenione według ceny nabycia w kwocie 14 420 tys. zł. 
HSK „Violetta” SA znajduje się w bardzo trudnej sytuacji finansowej. Zarząd badanej Jednostki, który jest także Zarządem HSK „Violetta”, przygotował Plan Restrukturyzacji, który zaczął realizować w HSK „Violetta” SA w 2005 roku. Przyjęte przez Zarząd założenie kontynuacji działalności jednostki zależnej HSK „Violetta” S.A. jest zasadne przy założeniu pełnej realizacji zamierzeń restrukturyzacyjnych zawartych w Planie Restrukturyzacyjnym. Na podstawie przeprowadzonych procedur nie jesteśmy w stanie stwierdzić, czy zamierzenia restrukturyzacyjne jednostki zależnej zostaną osiągnięte. Zarząd HSG Irena S.A. nie uznał spadku wartości aktywów netto spółki zależnej za przesłankę wskazującą na utratę wartości jej udziałów opierając się na założeniach wynikających z Planu Restrukturyzacyjnego. 
Ze względu na trudną sytuację finansową HSK „Violetta” S.A., nie możemy potwierdzić prawidłowości wyceny nabytych przez HSG Irena S.A. udziałów w HSK „Violetta” S.A.”
Huta Szkła Kryształowego „Violetta” S.A.
„W sprawozdaniu finansowym HSK „Violetta” SA wykazane w aktywach bilansu środki trwałe stanowią 61,76% aktywów ogółem, a amortyzacja stanowi 6,87% kosztów działalności w układzie rodzajowym. Przy ustalaniu stawek amortyzacyjnych od tych środków trwałych jednostka kierowała się stawkami wynikającymi z przepisów podatkowych. Przepisy Ustawy o rachunkowości wskazują jednoznacznie, że podstawą ustalenia stawek amortyzacyjnych powinien być okres ekonomicznej użyteczności środka trwałego. Ponieważ jednostka nie ustaliła stawek amortyzacyjnych w taki sposób oraz nie ustaliła kwoty odpisów amortyzacyjnych przy zastosowaniu takich stawek nie możemy potwierdzić, że stosowane przez jednostkę stawki oraz ustalone opisy amortyzacyjne wynikają z okresu ekonomicznej użyteczności środków trwałych.

Jednostka wykazała w bilansie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, które stanowią 3,31% aktywów ogółem i przekraczają wartość rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 1 182 120 zł. Analiza planów finansowych jednostki na kolejne okres tj. 2005 rok nie pozwoliła nam uzyskać wystarczającej pewności, że korzyści ekonomiczne wynikające z aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego zostaną w przyszłości uzyskane poprzez zmniejszenie obciążeń z tytułu podatku dochodowego.
Dodatkowo zwracamy uwagę na bardzo trudną sytuację finansową Jednostki. Jednostka ma znaczne trudności finansowe, przejawiające się w zakłóceniach przy spłacie długów oraz pogarszającymi się warunkami ekonomicznymi związanymi z kształtowaniem się kursu dolara. Zdaniem kierownictwa Jednostki trudności te mają charakter przejściowy. Zarząd badanej Jednostki przygotował Plan Restrukturyzacji, który zaczął realizować w HSK „Violetta” SA w 2005 roku. Przyjęte przez Zarząd założenie kontynuacji działalności jednostki jest zasadne przy założeniu pełnej realizacji zamierzeń restrukturyzacyjnych zawartych w Planie Restrukturyzacyjnym. Na podstawie przeprowadzonych procedur nie jesteśmy w stanie stwierdzić, czy zamierzenia restrukturyzacyjne jednostki zostaną osiągnięte.”

2.	Wyłączenia z obowiązku objęcia skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym 
2.1.	Wszystkie jednostki objęto skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym.
3.	Rodzaj i wpływ zmian wywołanych zmianami zakresu jednostek objętych konsolidacją 
3.1.	Nie dotyczy.
4.	Rozbieżność pomiędzy dniem bilansowym Grupy Kapitałowej, a dniem, na który zostało sporządzone sprawozdanie finansowe jednostki zależnej 
4.1.	Nie dotyczy.

I.	
II.	analiza sytuacji finansowej
A.	RENTOWNOŚĆ
1.	Wskaźniki rentowności i zyskowności - obrazują relacje zysków osiąganych przez firmę do różnych kategorii ekonomicznych, są one podstawowymi miernikami informującymi o szybkości zwrotu majątku i kapitału własnego.

Wskaźnik	Formuła
 obliczeniowa	Wartość
pożądana	Wartość wskaźnika	
			2004	2003	2002	
Zyskowność sprzedaży	zysk ze sprzedaży / przychody netto ze sprzedaży	max	1,8%	6,4%	4,6%	
Zyskowność brutto sprzedaży	zysk brutto / przychody netto ze sprzedaży	max	-4,2%	3,9%	3,4%	
Zyskowność całkowita brutto sprzedaży	zysk brutto / (przychody netto ze sprzedaży+pozost.przych.oper.
+przych.finans.+zyski nadzw.)	max	-4,1%	3,8%	3,3%	
Zyskowność netto sprzedaży	zysk netto / przychody netto ze sprzedaży	max	-2,2%	4,9%	4,2%	
Rentowność kapitału
własnego	zysk netto / kapitał własny bez zysku	max	-3,3%	6,6%	5,7%	
Rentowność aktywów	zysk netto / aktywa razem	max	-1,7%	4,1%	3,6%	

2.	W 2004 roku pogorszyła się w porównaniu z rokiem poprzednim efektywność działalności Grupy Kapitałowej mierzona zyskownością sprzedaży oraz zyskownością netto sprzedaży.
2.1.	Obniżenie wskaźnika zyskowności sprzedaży w 2004 roku w porównaniu do okresu poprzedniego o 4,6 punktu procentowego wynikało z obniżenia zysku w jednostce dominującej oraz uzyskania straty w jednostce zależnej nabytej w 2004 roku.
3.	Na skutek poniesienia straty netto w wysokości 2 141,8 tys. zł w 2004 roku nastąpiło obniżenie wskaźnika rentowności kapitału własnego oraz wskaźnika rentowności aktywów. Wskaźniki te osiągnęły wartości ujemne.
B.	Płynność finansowa
1.	Wskaźniki płynności finansowej - służą do oceny zdolności jednostki do terminowego regulowania bieżących zobowiązań tj. zobowiązań o okresie spłaty nie przekraczającym jednego roku
1.1.	jeżeli poziom wskaźników obniża się do poziomu niższego aniżeli wskazują na to normy, występuje ryzyko utraty przez jednostkę zdolności do terminowego regulowania zobowiązań,
1.2.	w przypadkach gdy wskaźniki są zbyt wysokie, może to świadczyć o zamrożeniu środków obrotowych, które obniża możliwą do osiągnięcia zyskowność kapitałów.

 Wskaźnik	Formuła
obliczeniowa	Wartość
pożądana	Wartość wskaźnika	
			2004	2003	2002	
Płynność szybka	(inwestycje krótk. + należn. krótk ) / zobow. krótkoter.	0,8 - 1,0	0,83	1,82	1,15	
Płynność bieżąca	(aktywa obrotowe – rmk krót. )/ zobowiązania krótkoterminowe	1,6 - 2,0	1,19	2,44	1,82	
Pokrycie zobowiązań należnościami	należności handlowe / zobowiązania handlowe	> 1,0	2,30	5,79	5,27	
Kapitał pracujący 
(w tys. zł)	aktywa obrotowe – rmk krótk. - zobowiązania krótkoterminowe	max	8 790,5	30 156,9	18 356,4	
Udział kapitału pracującego w całości aktywów	kapitał pracujący / aktywa razem	max	6,9%	30,1%	19,7%	
Szybkość realizacji należności w dniach	(średni stan należności z tyt. dost. i usł. / przychody netto ze sprzedaży)x360	-	106	123	114	
Czas trwania zobowiązań w dniach	(średni stan zobowiązań z tyt. dost. i usł. / koszty dział. operacyjnej – amortyzacja – koszty pracy)x360	-	47	37	40	

2.	W 2004 roku nastąpiło pogorszenie płynności finansowej Grupy Kapitałowej głównie na skutek wzrostu zobowiązań spółki zależnej HSK „Violetta” S.A.
3.	W całym analizowanym okresie zobowiązania z tytułu dostaw i usług były pokrywane z nadwyżką należnościami handlowymi.

C.	Sprawność wykorzystania zasobów
1.	Wskaźniki sprawności wykorzystania zasobów - wskazują na efektywność zarządzania poszczególnymi składnikami aktywów jednostki
1.1.	wskaźniki obrotu aktywów oraz rzeczowych aktywów trwałych określają zdolność do generowania przychodów przez majątek przedsiębiorstwa,
1.2.	wskaźniki rotacji zapasów, określają długość trwania w dniach przeciętnego cyklu ich obrotu; im krótszy cykl tym sprawniejsze gospodarowanie majątkiem.

Wskaźnik	Formuła
obliczeniowa	Wartość
pożądana	Wartość wskaźnika	
			2004	2003	2002	
Wskaźnik obrotu aktywów	przychody netto ze sprzedaży / aktywa razem	max	0,76	0,84	0,85	
Wskaźnik obrotu rzeczowych aktywów trwałych 	przychody netto ze sprzedaży / rzeczowe aktywa trwałe	max	1,65	2,11	1,78	
Rotacja zapasów materiałów 
i surowców w dniach	(średni zapas materiałów / koszty zużycia materiałów) x 360	min	26	27	32	
Rotacja zapasów produkcji 
w toku w dniach	(średni zapas produkcji w toku / koszty działalności operacyjnej) x 360	min	9	8	6	
Rotacja zapasów produktów gotowych w dniach	(średni zapas produktów gotowych / koszty działalności operacyjnej) x 360	min	30	38	40	
Rotacja zapasów towarów 
w dniach	(średni zapas towarów / wartość towarów w cenie zakupu) x 360	min	66	164	131	
Przychodowość pracownika 
(w tys. zł)	przychody netto ze sprzedaży / średnia liczba zatrudnionych	max	92,1	93,0	85,5	

2.	Wartości wskaźników obrotu aktywów oraz obrotu rzeczowych aktywów trwałych określające zdolność majątku Grupy Kapitałowej do generowania przychodów ze sprzedaży w latach 2002-2003 kształtowały się na stabilnym poziomie. Obniżenie wskaźnika w 2004 roku jest spowodowane przejęciem kontroli nad spółkami zależnymi HSK „Violetta” S.A. oraz „Irpack” Sp. z o.o. od 1.10.2004 roku.
3.	W 2004 roku poprawiła się efektywność zarządzania zapasami mierzona średnim okresem magazynowania materiałów, produktów oraz towarów.
4.	W 2004 roku obniżyła się o 1,0% przychodowość pracownika.
D.	Finansowanie działalności
1.	Wskaźniki finansowania działalności - mają na celu ocenę stopnia zadłużenia i możliwości jego obsługi przez jednostkę oraz ocenę skali ryzyka związanego ze strukturą pasywów
1.1.	współczynnik zadłużenia określa udział wszystkich kapitałów obcych finansujących aktywa jednostki (tzn. kredytów i zobowiązań) w kapitale całkowitym, dopuszczalne zadłużenie firmy jest uzależnione od charakteru i typu działalności, jako prawidłowy można uznać wskaźnik oscylujący wokół poziomu 30% - 50%,
1.2.	wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem stałym powinien przekraczać wartość 1,0 co oznacza, że dla należytego zabezpieczenia bieżącego funkcjonowania firmy, wartość aktywów trwałych powinna w całości znaleźć pokrycie w kapitałach stałych tj. kapitałach będących w dyspozycji jednostki przez ponad 1 rok (kapitał stały jest sumą kapitałów własnych oraz zobowiązań długoterminowych).

Wskaźnik	Formuła
obliczeniowa	Wartość
 pożądana	Wartość wskaźnika	
			2004	2003	2002	
Współczynnik zadłużenia	kapitały obce /kapitały ogółem	30%-50%	45,8	34,3	33,4	
Pokrycie zadłużenia kapitałem własnym	kapitał własny / kapitały obce	min 1,0	1,18	1,92	2,00	
Pokrycie majątku trwałego kapitałami stałymi	(kapitał własny + zobow. dł. + rezerwy dł. + rmk dł. ) / aktywa trwałe	min 1,0	1,13	1,65	1,34	
Trwałość struktury finansowania	(kapitał własny + zobow. dł. + rezerwy dł. + rmk dł. )) / kapitały ogółem	max	62,0%	78,6%	74,8%	

2.	W 2004 roku w wyniku wzrostu zobowiązań zwiększył się udział kapitału obcego w kapitałach ogółem oraz zmniejszyła się wartość wskaźnika pokrycia zadłużenia kapitałem własnym.
2.1.	Pomimo zwiększenia udziału kapitału obcego w pasywach ogółem, wartości wskaźników zadłużenia oraz pokrycia zadłużenia kapitałem własnym utrzymały się w wielkościach pożądanych.
3.	W analizowanym okresie aktywa trwałe były w pełni finansowane przez kapitał stały.
E.	
Ocena zasadności założenia KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI
Na tle przedstawionych danych stwierdzamy, że na wykazany w sprawozdaniu skonsolidowanym obraz sytuacji finansowej i majątkowej, wynik finansowy i rentowność Grupy Kapitałowej wpływają w porównaniu z okresami poprzednimi - w istotny sposób następujące zjawiska: 
Jednostka dominująca nabyła w 2004 roku akcje Huty Szkła Kryształowego „Violetta” S.A. HSK „Viletta” S.A., która ma znaczne trudności finansowe, przejawiające się w zakłóceniach przy spłacie zobowiązań oraz pogarszającymi się warunkami ekonomicznymi związanymi z kształtowaniem się kursu walut. Zdaniem kierownictwa Jednostki trudności te mają charakter przejściowy. Zarząd Jednostki przygotował Plan Restrukturyzacji, który zaczął realizować w HSK „Violetta” S.A. w 2005 roku. Przyjęte przez Zarząd założenie kontynuacji działalności Jednostki jest zasadne przy założeniu pełnej realizacji zamierzeń restrukturyzacyjnych zawartych w Planie Restrukturyzacyjnym. Na podstawie przeprowadzonych procedur nie jesteśmy w stanie stwierdzić, czy zamierzenia restrukturyzacyjne Jednostki zastaną osiągnięte.

I.	
III.	część szczegółowa
A.	Polityka rachunkowości w Grupie Kapitałowej
1.	Polityka rachunkowości obejmuje:
1.1.	zasady konsolidacji sprawozdań finansowych,
1.2.	metody wyceny aktywów i pasywów,
1.3.	zasady prezentacji danych w jednostkowych oraz skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
2.	W trakcie badania stwierdziliśmy, iż:
2.1.	polityka rachunkowości nie została ustalona przez jednostkę dominującą w sposób sformalizowany,
2.2.	brak formalizacji polityki rachunkowości nie zapewnia stosowania jednolitej polityki przez wszystkie jednostki Grupy Kapitałowej.
B.	Przyjęte zasady konsolidacji
1.	Zasady konsolidacji stosowane są w taki sposób, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowało sytuację finansową i majątkową Grupy Kapitałowej, tak jakby jednostki Grupy Kapitałowej stanowiły jedno przedsiębiorstwo.
2.	Jednostki zależne objęto konsolidacją stosując metodę pełną obejmującą:
2.1.	sumowanie sprawozdań finansowych jednostki dominującej oraz wszystkich jednostek zależnych polegające na dodaniu odpowiednich pozycji bilansu, rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływu środków pieniężnych,
2.2.	dokonanie wyłączeń konsolidacyjnych, w tym:
2.2.1.	wyłączenie kapitałów własnych jednostek zależnych na dzień objęcia kontroli nad tymi jednostkami,
2.2.2.	ustalenie wartości firmy z konsolidacji wraz z jej rocznym odpisem,
2.2.3.	wyłączenie z odpowiednich pozycji bilansowych rozrachunków występujących pomiędzy jednostkami Grupy Kapitałowej na dzień bilansowy,
2.2.4.	wyłączenie z odpowiednich pozycji rachunku zysków i strat obrotów pomiędzy jednostkami Grupy Kapitałowej w okresie sprawozdawczym,
2.2.5.	wyłączenie z wyniku finansowego niezrealizowanych marż zawartych w składnikach aktywów jednostek Grupy Kapitałowej.
3.	Jednostki stowarzyszone objęto konsolidacją stosując metodę praw własności polegającą na wykazaniu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wyniku finansowego jednostki stowarzyszonej przypadającego Grupie Kapitałowej obliczanego według procentowego udziału jednostki dominującej w jednostce stowarzyszonej. Wynik ten wykazuje się w odrębnej pozycji rachunku zysków i strat. Sprawozdania finansowe jednostek stowarzyszonych nie podlegają sumowaniu ze sprawozdaniami jednostki dominującej i jednostek zależnych.
4.	Zgodność zasad konsolidacji z przepisami prawa oraz uzasadnienie ewentualnych odstępstw od tych zasad.
Przyjęte zasady konsolidacji są zgodne z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29.09.1994 r. (tekst jednolity Dz. U. nr 76, poz. 694 z 2003 roku) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 12.12.2002 r. w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki i zakłady ubezpieczeń sprawozdania finansowego jednostek powiązanych (Dz. U. 01.152.1729).
C.	PRAWIDŁOWOŚĆ stosowanych zasad wyceny
1.	Znaczące różnice w metodach wyceny przyjętych dla Grupy Kapitałowej, a stosowanych przez poszczególne jednostki Grupy i ich wpływ na sytuację majątkową i finansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej
1.1.	Występują różnice w metodach wyceny materiałów w Jednostce dominującej i Jednostkach zależnych. W Jednostce dominującej rozchody wycenia się wg cen przeciętnych, a jednostkach zależnych wg metody FIFO. Różnice w metodach wyceny nie mają istotnego wpływu na wynik finansowy oraz wartość zapasów materiałowych Grupy Kapitałowej.
1.2.	Nabyte nieodpłatnie prawo wieczystego użytkowania gruntów w Jednostce zależnej HSK „Violetta” S.A. zostało wycenione w wartości godziwej i wprowadzone do ksiąg rachunkowych w korespondencji z kapitałem rezerwowym z aktualizacji wyceny. Jednostka amortyzuje to prawo wg stawki 1,5% rocznie. Jednostka dominująca HSG „Irena” S.A. nabyte nieodpłatnie prawo wieczystego użytkowania gruntów wyceniła na podstawie decyzji administracyjnej i wprowadziła do ksiąg rachunkowych w korespondencji z rozliczeniami międzyokresowymi przychodów. Prawo to jednostka amortyzuje wg stawki 5,0%.
2.	Ocena przyjętych przez Grupę Kapitałową zasad i metod wyceny, a także ich stosowania w sposób ciągły
2.1.	Przyjęte zasady i metody wyceny stosowane są w sposób ciągły.
3.	Ocena przyjętych zasad wykazywania danych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, a także ich stosowania w sposób ciągły
3.1.	Przyjęte zasady wykazywania danych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są prawidłowe i stosowane w sposób ciągły.
D.	Wartość firmy z konsolidacji
Lp.	 Nazwa jednostki	 B.O. 	 Zwiększenia 	 Zmniejszenia 	 B.Z. 	
		brutto	odpis				
1.		Huta Szkła Kryształowego „Violetta” S.A.	-	-	3 136 227,74	367 143,98	2 769 083,76	
2.		„IRPACK” Sp. z o.o.	-	-	11 727,28	586,36	11 140,92	
3.		„Gabriels” Sp. z o.o.	578 646,60	548 286,42	-	30 360,18	-	
Razem 	578 646,60	548 286,42	3 147 955,02	398 090,52	2 780 224,68	

1.	Prawidłowość ustalenia wartości firmy z konsolidacji, w tym odpisów od wartości firmy
1.1.	Wartość firmy została ustalona prawidłowo. Prawidłowo również ustalono odpisy od wartości firmy.

E.	Kapitał udziałowców mniejszościowych
1.	Kapitał udziałowców mniejszościowych na dzień 31.12.2004 r.

Lp.	 Nazwa jednostki	 Kapitał własny jednostki zależnej 	 % kapitału własnego przypadający udziałowcom mniejszościowym	Kapitał udziałowców mniejszościowych	
1.		Huta Szkła Kryształowego „Violetta” S.A.	13 313 564,01	41,41	5 513 146,86	
2.		„IRPACK” Sp. z o.o.	630 034,02	48,93	308 275,65	
3.		„IML” Sp. z o.o.	891 487,01	40,00	356 594,80	
			Razem	6 178 017,31	

2.	Prawidłowość ustalenia kapitału udziałowców mniejszościowych
2.1.	Kapitały udziałowców mniejszościowych zostały ustalone prawidłowo.
F.	Różnice kursowe z konsolidacji
Różnice kursowe z konsolidacji dotyczą jednostki stowarzyszonej „Gabriels” Sp. z o.o. z siedzibą w Rydze (Łotwa) i wynoszą -198 213,07 zł (różnice ujemne). Różnice kursowe zostały ustalone prawidłowo.
G.	wyłączenia skutków WZAJEMNYCH transakcji
1.	Wyłączenia wzajemnych rozrachunków

Lp. 	Pozycja	Kwota	Lp. 	Pozycja	Kwota	
1.		Należności z tytułu dostaw	1 191 510,76	1.		Zobowiązania z tytułu dostaw	1 191 510,76	
2.		Pozostałe należności	1 200 000,00	2.		Pozostałe zobowiązania	1 554 065,75	
3.		Inwestycje krótkoterminowe
Udzielone pożyczki	354 065,75				
Razem należności	2 745 576,51	Razem zobowiązania	2 745 576,51	

1.1.	Prawidłowość ustalenia wysokości wyłączeń wzajemnych rozrachunków
Wyłączenia wzajemnych rozrachunków ustalono prawidłowo.
2.	Wyłączenia obrotów wewnętrznych

Lp. 	Pozycja	Kwota	Lp. 	Pozycja	Kwota	
1.		Przychody ze sprzedaży produktów	4 115 353,81	1.		Koszt sprzedanych produktów i materiałów	4 695 872,94	
2.		Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	580 519,13				
Razem przychody	4 695 872,94	Razem koszty	4 695 872,94	

2.1.	Prawidłowość ustalenia wysokości wyłączeń obrotów wewnętrznych
2.1.1.	Wyłączenia obrotów wewnętrznych ustalono prawidłowo.
3.	Wyłączenia niezrealizowanych wyników zawartych w aktywach
3.1.	Składniki majątku trwałego - nie występują
3.2.	Rzeczowe składniki majątku obrotowego – nie występują 
4.	Wyłączenie skutków wypłaconych dywidend
4.1.	Wypłacone w roku obrotowym dywidendy od jednostek powiązanych wyniosły 840 759,67 zł, z tego od jednostki zależnej 43 800,00 zł oraz od jednostek stowarzyszonych 796 959,67 zł.
5.	Skutki sprzedaży udziałów (akcji) w jednostkach podporządkowanych – nie wystąpiły
H.	Skonsolidowana informacja dodatkowa
Ocena skonsolidowanej informacji dodatkowej
1.	Skonsolidowana informacja dodatkowa składająca się z wprowadzenia do skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz dodatkowych informacji i objaśnień zawiera kompletne dane zgodne z wymogami Ustawy o rachunkowości i zgodne ze stanem faktycznym.
I.	Skonsolidowany Rachunek przepływów pieniężnych
Ocena rachunku przepływów pieniężnych
1.	Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych został sporządzony prawidłowo, zgodnie z przepisami określonymi w Ustawie o rachunkowości.
2.	Dane wykazane w skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych są zgodne z bilansem oraz rachunkiem zysków i strat, a poszczególne strumienie pieniężne zostały zakwalifikowane do odpowiednich pozycji sprawozdania.
3.	Na ogólną zmianę środków pieniężnych w wysokości 	112,2 tys. zł
złożyły się:
3.1.	saldo przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej 	9 297,2 tys. zł
3.2.	saldo przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej 	-15 708,7 tys. zł
3.3.	saldo przepływów pieniężnych z działalności finansowej 	6 523,7 tys. zł
J.	Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym
1.	Zestawienie zmian w kapitale własnym zostało sporządzone prawidłowo, zgodnie z przepisami określonymi w Ustawie o rachunkowości.
2.	Dane wykazane w zestawieniu zmian w kapitale własnym są zgodne z bilansem oraz rachunkiem zysków i strat, a poszczególne kwoty zmian w kapitałach zostały zakwalifikowane do odpowiednich pozycji sprawozdania.
K.	Kompletność i poprawność dokumentacji konsolidacyjnej
1.	Dokumentacja konsolidacyjna zawiera:
1.1.	sprawozdania finansowe jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej
1.2.	wszelkie korekty i wyłączenia konsolidacyjne sprawozdań finansowych objętych konsolidacją
1.3.	obliczanie wartości firmy z konsolidacji lub rezerwy kapitałowej oraz ich odpisów
1.4.	obliczanie kapitałów własnych akcjonariuszy (udziałowców) mniejszościowych
2.	Ocena kompletności dokumentacji konsolidacyjnej
Dokumentacja konsolidacyjna jest kompletna.
L.	
Informacja o opinii biegłego rewidenta
W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Huta Szkła Gospodarczego „Irena” S.A. w pozycji „Wartość firmy - jednostki zależne” wykazano różnicę między wartością akcji jednostki zależnej HSK „Violetta” S.A. wycenioną według cen nabycia a kapitałami własnymi przypadającymi na posiadane akcje przez jednostkę dominującą. 
HSK „Violetta” S.A. znajduje się w bardzo trudnej sytuacji finansowej. Zarząd Jednostki dominującej przygotował Plan Restrukturyzacji, który zaczął realizować w 2005 roku. Przyjęte przez Zarząd założenie kontynuacji działalności jednostki zależnej HSK „Violetta” S.A. jest zasadne przy założeniu pełnej realizacji zamierzeń restrukturyzacyjnych zawartych w Planie Restrukturyzacyjnym. Na podstawie przeprowadzonych procedur nie jesteśmy w stanie stwierdzić, czy zamierzenia restrukturyzacyjne jednostki zależnej zostaną osiągnięte.
Zarząd HSG Irena S.A. nie uznał spadku wartości aktywów netto spółki zależnej za przesłankę wskazującą na utratę wartości jej udziałów opierając się na założeniach wynikających z Planu Restrukturyzacyjnego.
Ze względu na trudną sytuację finansową HSK „Violetta” S.A., nie możemy potwierdzić prawidłowości wyceny nabytych przez HSG Irena S.A. udziałów w HSK „Violetta” S.A. 

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazane w aktywach bilansu środki trwałe spółek zależnych stanowią 18,2% sumy aktywów, a amortyzacja od tych środków trwałych stanowi 1,4% kosztów działalności w układzie rodzajowym. Przy ustalaniu stawek amortyzacyjnych Jednostki zależne kierowały się stawkami wynikającymi z przepisów podatkowych. Przepisy Ustawy o rachunkowości wskazują jednoznacznie, że podstawą ustalenia stawek amortyzacyjnych powinien być okres ekonomicznej użyteczności środka trwałego. Ponieważ Jednostki zależne nie ustaliły stawek amortyzacyjnych przy zastosowaniu takich stawek, nie możemy potwierdzić, że stosowane przez jednostki zależne stawki oraz ustalone odpisy amortyzacyjne wynikają z okresu ekonomicznej użyteczności środków trwałych.

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazano aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczące jednostki zależnej HSK „Violetta” S.A., które przekraczają wartość rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 1 182 tys. zł. Analiza planu finansowego Jednostki na 2005 rok nie pozwoliła nam uzyskać wystarczającej pewności, że korzyści ekonomiczne wynikające z aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego zostaną w przyszłości uzyskane poprzez zmniejszenie obciążeń z tytułu podatku dochodowego.
Naszym zdaniem, z wyjątkiem zgłoszonych wyżej zastrzeżeń, zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne:
•	przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej badanej grupy kapitałowej na dzień 31 grudnia 2004 roku, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku,
•	sporządzone zostało, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z określonymi w powołanej wyżej Ustawie zasadami (polityką) rachunkowości oraz przepisami wydanego na jej podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 roku w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki i zakłady ubezpieczeń sprawozdania finansowego jednostek powiązanych (Dz. U. nr 152 poz. 1729),
•	jest zgodne z wpływającymi na treść skonsolidowanego sprawozdania finansowego przepisami prawa obowiązującymi grupę kapitałową.

Nie zgłaszając dodatkowych zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania finansowego, zwracamy uwagę na różny sposób wyceny i ujęcia w sprawozdaniu finansowym nabytego nieodpłatnie prawa wieczystego użytkowania gruntów w Jednostce dominującej oraz w jednostce zależnej HSK „Violetta” S.A. 
Jednostka dominująca wyceniła prawo wieczystego użytkowania gruntów według decyzji administracyjnej i wprowadziła do ksiąg rachunkowych w korespondencji z rozliczeniami międzyokresowymi przychodów i amortyzuje je według stawki 5,0% rocznie, a jednostka zależna wyceniła według wartości godziwej i wprowadziła do ksiąg rachunkowych w korespondencji z kapitałem rezerwowym z aktualizacji wyceny i amortyzuje je według stawki 1,5% rocznie.

Sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej za rok obrotowy jest kompletne w rozumieniu Ustawy o rachunkowości, a zawarte w nim informacje finansowe, pochodzące ze zbadanego sprawozdania skonsolidowanego są z nim zgodne.

	Cecylia Pol
	
	Prezes Zarządu 	
	HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o.,
podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wpisanego na listę podmiotów uprawnionych do badania pod numerem 238	
	Biegły Rewident kierujący badaniem	
	Nr 5282/782	

Niniejszy raport zawiera 24 strony.