SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
DOTYCZĄCE DZIAŁALNOŚCI 
GRUPY KAPITAŁOWEJ HUTY SZKŁA GOSPODARCZEGO „IRENA” S.A.
 W INOWROCŁAWIU ZA 2004 ROK

Charakterystyka Spółki dominującej i jednostek z nią powiązanych

Huta Szkła Gospodarczego „Irena” jest spółką akcyjną działającą na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych, mającą siedzibę w Inowrocławiu, przy ul. Szklarskiej 9. Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 26.07.2002 r. pod nr  0000124863. Kapitał zakładowy Spółki, po umorzeniu 37.000 sztuk akcji w dniu 29.10.2004 r., wynosi 17.673.000 złotych i dzieli się na 5.891.000 akcji o wartości nominalnej 3 złote każda. W okresie, który obejmuje raport zmiany w wysokości kapitału zakładowego i ilości akcji zaszły na mocy postanowienia Sądu Rejonowego w Bydgoszczy, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.  

Podstawowym  przedmiotem działalności HSG „Irena” S.A. jest:
-	produkcja wyrobów ze szkła gospodarczego – oznaczona według  Polskiej Klasyfikacji Działalności  symbolem     2 6 1 3 Z – szkło gospodarcze. Jednostki powiązane z HSG „IRENA” S.A. to:  3 jednostki  zależne:                „IML” Sp. z o.o., HSK „VIOLETTA” S.A., „IRPACK” Sp. z o.o. oraz cztery spółki stowarzyszone:                  K.H. „VERBUS” S.A., DIAMENT” Sp. z o.o., „I.M.S. GLASS DECOR” Sp. z o.o., P.H. GABRIEL Sp. z o.o. oraz znaczący inwestor dla HSG „IRENA” S.A. CEI - MINEX S.A. Przedmiot działalności tych spółek to:
-	produkcja konstrukcji metalowych i ich części,
-	produkcja maszyn specjalnego przeznaczenia,
-	sprzedaż hurtowa wyrobów porcelanowych, ceramicznych, szklanych, farb, lakierów, tapet i środków czyszczących,
-	sprzedaż detaliczna drobnych wyrobów metalowych i szkła,
-	produkcja narzędzi ściernych diamentowych,
-	handel,
-	uszlachetnianie i przerób produktów chemicznych,
-	roboty budowlane,
-	import i eksport wszelkich towarów i usług,
-	produkcja papieru, tektury falistej, opakowań z papieru i tektury, a także pozostałych artykułów z papieru,
-	produkcja narzędzi ręcznych,
-	dekorowania szkła, porcelany, porcelitu, plastiku, wszelkiego rodzaju ceramiki i różnych artykułów upominkowych,
-	projektowanie, produkcja i dystrybucja opakowań wszelkiego rodzaju,
-	import i eksport artykułów szklanych, upominkowych i innych,
-	działalność konsultingowa, doradcza,  handlowa oraz usługowa,
-	produkcja szkła kryształowego.

Władze Spółki:
W okresie od 01.01.2004 r. do 12.02.2004 r. Zarząd pracował w składzie:
Bolesław Felczak – Prezes Zarządu,
Stanisław Pieciukiewicz – Wiceprezes Zarządu,
Wojciech Kulawczuk – Członek Zarządu.

W okresie od 12.02.2004 r. do 26.11.2004 r. Zarząd pracował w składzie:
Bolesław Felczak – Prezes Zarządu,
Stanisław Pieciukiewicz – Wiceprezes Zarządu,
W okresie od 26.11.2004 r. do 01.02.2005 r. Zarząd pracował w składzie:
Bolesław Felczak – Prezes Zarządu,
Eugeniusz Iwanowicz – Członek Rady Nadzorczej delegowany do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu.

Od 01.02.2005 r. do 30.06.2005 r.  Zarząd pracował w składzie:
Sławomir Jędrzejczak – Prezes Zarządu,
Eugeniusz Iwanowicz – Wiceprezes Zarządu,
Jerzy Kotkowski – Wiceprezes Zarządu.
Od 01.07.2005 r. w skład Zarządu wchodzą:
Elżbieta Bielska – Prezes Zarządu,
Sławomir Jędrzejczak –Wiceprezes Zarządu.

Skład Rady Nadzorczej grupy kapitałowej na koniec 2004 r. był następujący:
Bogdan Królewski – Przewodniczący,
Marek Grochowski  - Wiceprzewodniczący,
Włodzimierz Wojciech Drobiński – Członek,
Eugeniusz Iwanowicz – Członek,
Waldemar Woliński – Członek,
Piotr Osiecki – Członek.

Skłąd Rady Nadzorczej od 01.07.2005 r.:
Marian Kwiecień – Przewodniczący,
Krystyna Wawrzyniak- Wiceprzewodnicząca,
Leszek Raczkowski – Sekretarz,
Andrzej Goraj – Członek,
Zenona Kwiecień – Członek.

Sprzedaż produktów i towarów

Przychody ze sprzedaży produktów wg rodzaju działalności w tys. zł	
	
wyszczególnienie 	2004 r.	Struktura	2003 r.	Struktura	Dynamika	
szkło sodowe	30.040	33,0	28.805	35,7	104,3	
szkło kryształowe	59.205	65,0	49.910	61,8	118,6	
usługi	846	0,9	472	0,6	179,2	
pozostałe	1.002	1,1	1.585	1,9	63,2	
razem 	91.093	100,0	80.772	100,0	112,8                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           	
	
Sprzedaż podstawowych wyrobów w tys sztuk	
	
wyszczególnienie 	2004 r.	Struktura	2003 r.	Struktura	Dynamika	
szkło sodowe z tego:	35.141	93,6	37.013	95,8	94,9	
szklanki	26.436	70,4	27.718	71,7	95,4	
kieliszki	8.705	23,2	9.295	24,1	93,7	
szkło kryształowe	2.388	6,4	1.630	4,2	146,5	
razem 	37.529	100,0	38.643	100,0	97,12	

Sprzedaż podstawowych wyrobów w tonach	

	

	

wyszczególnienie 	
2004 r.	
Struktura	
2003 r.	
Struktura	
Dynamika	

szkło sodowe z tego:	
6.348	
61,0	
6.606	
69,5	
96,1	

szklanki	
4.844	
46,6	
5.085	
53,5	
95,3	

kieliszki	
1.504	
14,4	
1.521	
16,0	
98,9	

szkło kryształowe	
4.054	
39,0	
2.894	
30,5	
140,1	

razem 	
10.402	
100,0	
9.500	
100,0	
109,5	

	
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów wg. rodzaju działalności w tys. zł	
	
wyszczególnienie 	2004 r.	Struktura	2003 r.	Struktura	Dynamika	
materiały	2.127	39,1	1.234	41,2	172,4	
towary	2.907	53,4	1.354	45,3	214,7	
wyroby własne w sklepach fabrycznych	405	7,5	404	13,5	100,2	
razem 	5.439	100,0	2.992	100,0	181,8	

Sprzedaż produktów wg kierunków sprzedaży w tys. zł	
	
wyszczególnienie 	2004 r.	Struktura	2003 r.	Struktura	Dynamika	
kraj	28.337	31,1	27.130	33,6	104,4	
eksport	62.756	68,9	53.642	66,4	117,0	
razem 	91.093	100,0	80.772	100,0	112,8	

Sprzedaż  towarów i materiałów wg kierunków sprzedaży w tys. zł	
	
wyszczególnienie 	2004 r.	Struktura	2003 r.	Struktura	Dynamika	
Kraj	3.357	61,7	1.953	65,3	171,9	
eksport	2.082	38,3	1.039	34,7	200,4	
razem 	5.439	100,0	2.992	100,0	181,8	

Sprzedaż produktów ogółem była wyższa od roku poprzedniego o 10.321 tys. zł., tj. 13%, w tym: w 2004r. wartość sprzedaży wyrobów ze szkła sodowego wykazała 4% wzrost, a sprzedaż kryształów 18%,  sprzedaż towarów i materiałów wzrosła  o 2.447 tys.zł. tj. 82%.
Sprzedaż szkła sodowego w tonach była w 2004 r.  niższa od roku poprzedniego o 258 ton tj. 4%, a szkła kryształowego była wyższa  o 1.160  ton tj. 40%.   Znaczny wzrost  sprzedaży eksportowej i wyrobów kryształowych  wynikał z faktu, że do grupy kapitałowej dołączyła HSK „Violetta” S.A., produkujaca i sprzedajaca krysztaly, głównie na rynki zagraniczne.

Dystrybucja

Dystrybucja wyrobów na rynku krajowym prowadzona jest przez własne biuro sprzedaży, które współpracuje z hurtowniami, sieciami sklepów, a także sklepami detalicznymi. Na koniec 2004 roku grupa kapitałowa posiadała dwa sklepy firmowe w Inowrocławiu.
Wśród odbiorców krajowych najważniejszym podmiotem była firma CEI  „MINEX” S.A. Sprzedaż przez to przedsiębiorstwo stanowi 35% przychodów huty ze sprzedaży ogółem a współpraca realizowana jest w oparciu o wieloletnią umowę o współpracy.  Na 31.12.2004 r. CEI „MINEX” S.A. jest również akcjonariuszem w HSG „IRENA” S.A.  Szczegóły powiązań kapitałowych przedstawione zostały w dalszej części sprawozdania. 
Pozostali  najwięksi odbiorcy krajowi szkła sodowego i kryształowego to:
•	„Florentyna” Zakład Pracy Chronionej,
•	„Pol-szkło” Bogdan Wołoszko,
•	„Alton” Centrum Handlowe AGD,
•	„Rompol” Dzyl Artur, 
•	“PM” Małgorzata Pyc,
•	„Kolglass” Ryszard Kolat,
•	„Nowak” Krzeszowice,
•	„Horm” Kudowa Zdrój,
•	„Weisberg” Starogard Szczeciński.
Ze względu na charakter sprzedawanego towaru, z reguły nie zawiera się szczegółowych kontraktów długoterminowych, np. rocznych.

Zagraniczne rynki zbytu

Struktura geograficzna eksportu produktów i towarów w 2004 r.
 	Sprzedaż w tys. zł.	wskaźnik struktury	
USA	30.944	47,72%	
ANGLIA	9.893	15,26%	
HISZPANIA	3.831	5,91%	
FRANCJA	3.728	5,75%	
NIEMCY	3.441	5,31%	
WŁOCHY	2.190	3,38%	
IRLANDIA	1.898	2,93%	
CHINY	317	0,49%	
JAPONIA	263	0,41%	
POZOSTAŁE	8.333	12,84%	
RAZEM:	64.838	100,00%	

Wykazana sprzedaż eksportowa obejmuje również, realizowane od 01.05.2004 r. dostawy wewnątrzwspólnotowe. 
Wyroby grupy kapitałowej „IRENA” S.A.  sprzedawane były na wszystkich  kontynentach. Głównymi odbiorcami wyrobów ze szkła kryształowego były przedsiębiorstwa: International Silver Inc., Crystal Clear Industries, Royal Doulton, „Waterford”, ”Lenox”, „Marco”, „Wang”. 

Zaopatrzenie

Główni dostawcy grupy kapitałowej HSG „Irena” S.A. w surowce do produkcji to:

–	„ Felbog” Sp. z o.o. (spółka powiązana) – dostawca sody, węglanu baru, azotanu potasu, kwasu fluowodorowego i kwasu siarkowego
–	„Oława” S.A. - dostawca minii ołowiowej,
–	„Trzuskawica” S.A. - dostawca mączki wapiennej,
–	„Osiecznica” Sp. z o.o. – dostawca piasku.

Główni dostawcy materiałów do producji to: 

–	Brnoform, s.r.o. (Czechy) – dostawca form szklarskich,
–	Drukarnia Ekspres (Inowrocław) – dostawca opakowań,
–	„Diament” S.A. (spółka stowarzyszona) - dostawca materiałów ściernych,
–	„Irpack” Sp. z o.o. (spółka zależna) - dostawca opakowań,
–	„Dialeks” – dostawca tarcz diamentowych.
Udział   żadnego z dostawców nie przekracza 10  % przychodów ze sprzedaży ogółem.

Informacja o umowach znaczących dla działalności grupy.

W 2004 r. grupa kapitałowa HSG „Irena” S.A. zawarła następujące umowy ubezpieczenia z Towarzystwem Ubezpieczeń i Reasekuracji „WARTA” S.A.
–	umowa ubezpieczenia od odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej,
–	umowa ubezpieczenia mienia od ognia i innych zdarzeń losowych,
–	umowa ubezpieczenia od kradzieży z włamaniem
oraz umowę ubezpieczenia mienia od ognia i innych zdarzeń losowych z PZU S.A.
Znaczącą umową grupy zawartą w 2004 r. jest umowa kredytu w rachunku bieżącym w kwocie 8 mln zł zawarta z Bankiem Handlowym S.A. w Warszawie.
Z umów sprzedaży zawartych przez grupę w 2004 roku trudno jest wyodrębnić umowy znaczące, ponieważ przedmiot tych umów nie jest określany wartościowo. Niemniej jednak za taką można uznać umowę sprzedaży wyrobów obowiązującą od szeregu lat, zawartą przez HSG „Irena” S.A. z Centralą Exportowo - Importową „Minex” S.A.           W zakresie zakupu surowców do produkcji grupa   kapitałowa    współpracowała na podstawie   umów z     P.H.U. Felbog Sp. z o.o. Dokonano zakupów na kwotę 10.183 tys. zł.
Grupa kapitałowa nie dysponuje informacjami o umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami poszczególnych spółek.

Powiązania organizacyjne i kapitałowe

Na dzień 31.12.2004 r. HSG „Irena” S.A. będąca jednostką dominującą posiadała trzy spółki  zależne oraz cztery stowarzyszone.

Spółki zależne to:
–	„IML”  Zakład Produkcji Form, Maszyn i Urządzeń Szklarskich Sp. z o.o. –  HSG „IRENA” S.A. posiada  120 udziałów co stanowi 60,00 % kapitału zakładowego i tyleż samo w ogólnej liczbie głosów,
–	Huta Szkła Kryształowego „VIOLETTA” S.A. – 606.788 akcji, co stanowi 58,59% kapitału zakładowego i tyleż samo  w ogólnej liczbie głosów,
–	„IRPACK” Sp. z o.o. Zakład Projektowania i Produkcji Opakowań – 119 udziałów, co stanowi 51,07% kapitału zakładowego i tyleż samo w ogólnej liczbie głosów.

Spółki stowarzyszone:
–	 „DIAMENT” Sp. z o.o. - 27 udziałów co stanowi 38,57 % kapitału zakładowego i tyleż samo  w ogólnej liczbie głosów,
–	„I.M.S. GLASS DECOR” Sp z o.o.  - 156 udziałów co stanowi 33,33 % kapitału zakładowego i tyleż samo w ogólnej liczbie głosów,
–	P.H. Gabriel Sp. z o.o. – 62 udziały co stanowi 46,97 % kapitału zakładowego i tyleż samo w ogólnej liczbie głosów,
–	„VERBUS” S.A. - 61.312 akcji co stanowi  27,96  % kapitału zakładowego i tyleż samo w ogólnej liczbie głosów,
Na wniosek zarządu K.H. VERBUS S.A. w Pszczynie Sąd Rejonowy w Katowicach Wydział  Gospodarczy w dniu 18 marca 2005 r. postanowił ogłosić upadłość tej spółki, obejmującą likwidację jej majątku.

W stosunku do stanu na 31.12.2003 r.  ilość jednostek powiązanych  HSG „Irena” S.A. powiększyła się o jednostkę zależną HSK „VIOLETTA” S.A.

HSG „Irena” S.A. posiada również akcje i udziały następujących spółek:
–	MINEX S.A. – 56.448 akcji, co stanowi 6,14% liczby głosów na WZA,
–	Port Lotniczy Bydgoszcz S.A. – 20 akcji co stanowi  0,01 % liczby głosów na WZA,
Nie istnieją żadne powiązania organizacyjne Spółki z innymi podmiotami, które mogłyby mieć istotny wpływ na jej działalność.

Działalność inwestycyjna grupy kapitałowej HSG „Irena” S.A.
Nakłady na inwestycje w 2004 r. wyniosły kwotę 17.092 tys. zł i objęły wydatki na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 2456 tys zł, na wartości niematerialne i prawne w wysokości 91 tys. zł., oraz na długoterminowe aktywa finansowe 14.545 tys. zł. ( w tym 6.000 tys. zł stanowiła zaliczka z 2003 r. wpłacona na zakup akcji HSK „VIOLETTA” S.A.). Szczegółowy wykaz pozycji składających się na wydatki inwestycyjne został przedstawiony w dodatkowych notach objaśniających.
Planowane nakłady inwestycyjne w okresie następnych 12 m-cy wyniosą 17.809 tys. zł. Ich celem jest przede wszystkim wzrost i automatyzacja produkcji, zmniejszenie szkodliwości huty dla środowiska naturalnego, dalsze obniżenie kosztów wytworzenia.

Opis transakcji z podmiotami powiązanymi.

W okresie objętym sprawozdaniem grupa kapitałowa HSG „Irena” S.A. zawarła transakcje o wartości odpowiadającej co najmniej równowartości 500 tys. EURO z podmiotem powiązanym Centralą Exportowo - Importową „Minex” S.A. Transakcje z tą firmą dotyczyły pośrednictwa w sprzedaży wyrobów i towarów na kwotę 33.909 tys. zł. 

Informacja o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczki oraz o udzielonych grupie poręczeniach i gwarancjach.

Na dzień 31.12.2004 r.  grupa kapitałowa HSG „Irena” S.A. posiadała  kredyty w wysokości 27.858 tys. zł.
-	Kredyt na kwotę 3.000 tys. zł, z terminem wymagalności do 01.04.2005 r. zabezpieczony przewłaszczeniem rzeczy ruchomych w wysokości 3.543 tys.zł. Kwota pozostała do spłaty 2.250 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 3.000 tys. zł, z terminem wymagalności do 15.04.2005 r. zabezpieczony przewłaszczeniem rzeczy ruchomych w wysokości 3.280 tys.zł. Kwota pozostała do spłaty 2.250 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 1.500 tys. zł, z terminem wymagalności do 13.04.2005 r. zabezpieczony przewłaszczeniem rzeczy ruchomych  w wysokości 3.951 tys.zł. Kwota pozostała do spłaty 1.500 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 1.500 tys. zł, z terminem wymagalności do 22.04.2005 r. zabezpieczony przewłaszczeniem rzeczy ruchomych w wysokości 1.633 tys.zł. Kwota pozostała do spłaty 1.397 tys. zł.

Terminy spłaty kredytów zostały przesunięte na wrzesień 2005 r. na mocy aneksów zawartych w marcu 2005 r.

-	Kredyt na kwotę 3.000 tys. zł, z terminem wymagalności do 30.09.2005 r. zabezpieczony przewłaszczeniem rzeczy ruchomych wraz z cesją praw polisy ubezpieczeniowej  w wysokości 5.624 tys.zł. Kwota pozostała do spłaty 3.000 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 1.500 tys. zł, z terminem wymagalności do 30.09.2005 r. zabezpieczony przewłaszczeniem rzeczy ruchomych wraz z cesją praw polisy ubezpieczeniowej  w wysokości 1.660 tys.zł. Kwota pozostała do spłaty 1.044 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 8.000 tys. zł, z terminem wymagalności do 27.10.2005 r. zabezpieczony hipoteką kaucyjną  wraz z cesją praw polisy ubezpieczeniowej do wysokości 11.000 tys.zł. Kwota pozostała do spłaty 5.860 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 800 tys. zł, z terminem wymagalności 31.12.2005 r. zabezpieczony wekslem in blanco wraz z deklaracją wekslową i umową o przelew wierzytelności. Kwota pozostała do spłaty 800 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 4.814 tys. zł z terminem wymagalności 31.12.2005 r. zabezpieczony cesją wierzytelności, zastawem rejestrowym na akcjach i hipoteką. Kwota pozostała do spłaty 1.996 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 4.600 tys. zł z terminem wymagalności 30.09.2005 r. zabezpieczony cesją wierzytelności, zastawem rejestrowym na akcjach i hipoteką. Kwota pozostała do spłaty  4.600  tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 700 tys. zł z terminem wymagalności 30.09.2005 zabezpieczony cesją wierzytelności, zastawem rejestrowym na akcjach i hipoteką. Kwota pozostała do spłaty 700 tys. zł,
-	Kredyt  na kwotę 1.600 tys. zł z terminem wymagalności  20.12.2007 r. zabezpieczony wekslem in blanco wraz z deklaracją wekslową oraz umową o przelew wierzytelności. Kwota pozostała do spłaty 1.600 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 115 tys. zł, z terminem wymagalności 15.02.2007 zabezpieczony wpływami na rachunek bieżący, wekslem własnym, przewłaszczeniem frezarki, pełnomocnictwem do rachunku bankowego. Kwota pozostała do spłaty 64 tys. zł,
-	Kredyt na kwotę 797 tys. zł z terminem wymagalności 29.04.2006 r. zabezpieczony poręczeniem, cesją wierzytelności, hipoteką i zastawem rejestrowym. Kwota pozostała do spłaty 797 tys. zł.

Informacja o udzielonych przez grupę pożyczkach, poręczeniach i gwarancjach.

HSG „Irena” S.A. jest poręczycielem kredytu z Narodowego Funduszu Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej, udzielonego Urzędowi Miejskiemu w Inowrocławiu w kwocie 1.500 tys. zł. Zabezpieczeniem udzielonego poręczenia jest zgoda Urzędu Miejskiego na potrącenie zadłużenia z należnych budżetowi terenowemu podatków lokalnych. Ponadto HSG „IRENA” S.A. udzieliła poręczeń w kwocie 2.200 tys. zł na rzecz HSK „VIOLETTA” S.A. z czego 1.500 tys.zł to poręczenie cywilne, zaś 700 tys. zł to poręczenie wekslowe, oraz PHU „FELBOG” Sp. z o.o. w postaci poręczenia wekslowego do kwoty 600 tys. zł (dane wg stanu na koniec 2004 r.)
HSG „IRENA” S.A. udzieliła spółce „MINEX” CEI S.A. pożyczki w wysokości 6 mln zł. Pożyczka jest oprocentowana na poziomie średniego oprocentowania kredytów zaciągniętych przez HSG „Irena” S.A. powiększonego o 0,5 punktu procentowego. Termin spłaty pożyczki to 31 grudnia 2005 r. Zabezpieczeniem wyżej wymienionej pożyczki jest weksel in blanco wystawiony przez MINEX CEI S.A.

W okresie objętym raportem HSG „Irena” S.A. nie dokonała emisji  papierów  wartościowych. 

Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w skonsolidowanym raporcie rocznym, a publikowanymi na ten okres prognozami wyniku.

Grupa kapitałowa HSG "Irena" S.A.  nie  opublikowała prognozy wyników na 2004 r.

Sytuacja finansowa

Podstawowe wielkości ekonomiczne obrazujące sytuację finansową grupy w 2004 r. i 2003 r.  przedstawia poniższa tabela.
Analiza wskaźnikowa wyników finansowych grupy kapitałowej HSG "Irena" S.A.
 
BILANS	
	31.12.2004 r.	31.12.2003 r.	
AKTYWA			
I   Aktywa trwałe	69.998	47.611	
II  Aktywa obrotowe	57.154	52.448	
1. Zapasy	16.551	12.964	
2. Należności krótkoterminowe	29.799	35.469	
3. Inwestycje krótkoterminowe	8.837	2.721	
4. Krótkoterm. rozliczenia międzyokresowe	1.967	1.294	
AKTYWA RAZEM	127.152	100.059	
			
PASYWA			
I   Kapitał własny	62.756	65.488	
1. Kapitał zakładowy	17.673	17.784	
2. Akcje własne	0	-475	
3. Kapitał zapasowy	32.728	36.037	
4. Kapitał z aktualizacji wyceny	12.864	7.313	
5. Pozostałe kapitały rezerwowe	585	366	
6. Różnice kursowe z przeliczenia jedn. podp.	-184	14	
7. Zysk (strata) z lat ubiegłych	1.232	368	
8. Zysk (strata) netto	-2.142	4.081	
II  Kapitały mniejszości	6.178	283	
III Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	58.218	34.288	
1. Rezerwy na zobowiązania	8.285	6.024	
2. Zobowiązania długoterminowe	2.461	6.094	
3. Zobowiązania krótkoterminowe	46.396	20.997	
4. Rozliczenia międzyokresowe	1.076	1.173	
PASYWA RAZEM	127.152	100.059	

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	
	2004 r.	2003 r.	Dynamika	
Przych. netto ze sprzedaży  prod., tow. i mat.	96.532	83.764	115,24	
Koszty sprzedanych prod., tow. i materiałów	79.787	65.627	121,58	
Zysk (strata) brutto na sprzedaży	16.745	18.137	92,33	
Koszty sprzedaży	8.613	8.496	101,38	
Koszty ogólnego zarządu	6.388	4.257	150,06	
Zysk (strata) na sprzedaży	1.744	5.384	32,39	
Wynik na pozostałej dział. operacyjnej	-2.883	-1.068	269,94	
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	-1.139	4.316	X	
Wynik na działalności finansowej	-2.496	-889	280,76	
Zysk (strata) na sprzed. udz. w jedn. podp.	-	-	-	
Zysk (strata) na działalności gospodarczej	-3.635	3.427	X	
Wynik zdarzeń nadzwyczajnych	-	-	-	
Odpis wart. firmy jedn. podp.	398	174	228,74	
Zysk (strata) brutto	-4.033	3.253	X	
Podatek dochodowy	430	-16	X	
Udziały w zyskach (stratach) jedn podp. wyc. met. praw własności	348	929	37,46	
Zyski (straty) mniejszości	1.973	-117	X	
Zysk (strata) netto	-2.142	4.081	X	

	2004 r.	2003 r.	Dynamika	
RENTOWNOŚĆ	
Rentowność sprzedaży brutto	-4,18	6,43	X	
Rentowność sprzedaży netto	-2,22	4,87	X	
Rentowność kapitału własnego (ROE)	-3,30	6,65	X	
Rentowność aktywów (ROA)	-1,68	4,08	X	
				
PŁYNNOŚĆ	
Płynność bieżąca	1,19	2,44	48,77	
Płynność szybka	0,88	1,88	46,81	

				
AKTYWNOŚĆ	
Rotacja należn. z tyt. dostaw i usług w dniach
	127,57	112,84	113,05	
Rotacja zapasów mat. i sur. w dniach	26,48	24,82	106,69	
Rotacja zobowiązań w dniach	35,21	34,79	101,21	
				
WARTOŚĆ RYNKOWA	
EPS - Zysk na jedną akcję	-0,36	0,66	X	
P/E - Cena / Zysk na jedną akcję	-36,94	20,61	X	
W/K - Wartość księgowa na jedną akcję	10,65	11,05	96,38	
C/WK – Cena / Wartość księgowa	1,25	1,23	101,63	
Cena akcji na koniec okresu	13,30	13,60	97,79	

	Wskaźniki obrazujące sytuację finansową grupy kapitałowej HSG „Irena” S.A. w 2004 r. przyjęły wartości mniej korzystne,  niż w roku poprzednim. Przyczyniły się do tego w głównej mierze słabe wyniki finansowe HSK „Violetta” S.A. (wysoka strata oraz  niska płynność finansowa), które spowodowały, że skonsolidowany wynik grupy jest ujemny. 
Rentowność grupy we wszystkich przekrojach  jest ujemna. Majątek obrotowy pokrywa wartość zobowiązań krótkoterminowych w 120%,  należności i środki pieniężne (najbardziej płynne aktywa) w 88,0 %. Nie są to więc wskaźniki zadowalające. Nie nastapiły natomiast znaczące zmiany w stosunku do roku poprzedniego we wskaźnikach rotacji zapasów i zobowiązań. W porównaniu do 2003 r. o 15 dni przyspieszony został spływ należności..
	W związku z powyższym wskaźniki obrazujące wartość księgową akcji, zysk na 1 akcję  również przyjęły mniej korzystne niż w roku 2003 wartości.

Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności w 2004 roku.

Znaczny wpływ na osiągnięte w 2004 r. wyniki ekonomiczne grupy kapitałowej HSG „Irena” S.A. miał kurs złotówki w stosunku do dolara i euro, którego średni poziom wyniósł odpowiednio 3,69 zł i 4,58 zł, natomiast w 2003 r. 3,90 zł i 4,38 zł . W związku z tym, że grupa kapitałowa HSG „Irena” S.A. eksportuje większą część swojej produkcji wysoki kurs złotówki poważnie obniża jej wpływy ze sprzedaży na rykach zagranicznych. 

Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju grupy kapitałowej oraz opis perspektyw jej rozwoju 

Na osiągnięcie zaplanowanych na następny rok wyników finansowych grupy kapitałowej podstawowy wpływ mają możliwości rozwoju sprzedaży na rynkach zachodnioeuropejskich i rynku amerykańskim. W dużej mierze zależeć to będzie od skuteczności działania służb marketingowych. Na tę sferę działalności w przyszłym roku Zarząd położy szczególny nacisk. Istotna będzie sytuacja na rynku kryształów zarówno od strony popytu, w tym zmieniająca się moda ( w kierunku mniej zdobionych wyrobów) jak i podaży krajowej. Wiele polskich hut kryształów jest w sytuacji bardzo trudnej, niejednokrotnie grożącej upadłością. Grupa kapitałowa HSG „IRENA” S.A. będzie starać się o przejęcie zamówień  (w większości zagranicznych) dotychczas adresowanych do tych hut. Bardzo ważne dla wyników grupy             HSG „IRENA” S.A. będzie też powodzenie programu naprawczego prowadzonego wj HSK „VIOLETTA” S.A.
W zakresie czynników wewnętrznych HSG „IRENA” S.A. kontynuuje proces restrukturyzacji mający na celu dalszą obniżkę kosztów produkcji. Będzie to m.in. modernizacja wanny do produkcji kieliszków, dostosowanie zatrudnienia do aktualnych potrzeb, wdrożenie programu oszczędnościowego. 

W ostatnim okresie grupa kapitałowa HSG „Irena” S.A. nie zanotowała poważniejszych osiągnięć w dziedzinie badań i rozwoju.

Czynniki ryzyka i opis zagrożeń działalności grupy kapitałowej HSG „Irena” S.A.

Do czynników ryzyka działalności grupy kapitałowej HSG „Irena” S.A. należy zaliczyć bardzo duży udział exportu w przychodach, narażający grupę na ryzyko związane ze spadkiem koniunktury i zmianami cen walut. Większość sprzedaży exportowej grupa kapitałowa HSG „Irena” S.A. realizuje w dolarach, dlatego też utrzymujący się od pewnego czasu silny kurs złotówki w stosunku do dolara obniża jej przychody, a co za tym idzie ma znaczny wpływ na wynik finansowy grupy. 

Informacja o zmianach w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem oraz jego grupą kapitałową

W 2004 roku nie nastąpiły żadne zmiany dotyczące zasad zarządzania Spółką i grupą kapitałową                HSG „Irena” S.A.

Określenie liczby i wartości nominalnej akcji Spółki oraz udziałów i akcji Spółek wchodzących w skład grupy kapitałowej, będących w posiadaniu członków Zarządu i Rady Nadzorczej

Według posiadanych informacji osoby zarządzające i członkowie Rady Nadzorczej posiadały na dzień 31.12.2004 r. następujące ilości akcji Spółki oraz udziały w jednostkach od niej zależnych i z nią stowarzyszonych.	
	akcje HSG „Irena” S.A.	akcje i udziały w  j. zależnych	akcje i udziały w  j. stowarzyszonych	
wyszczególnienie	liczba	wartość nominalna	liczba	wartość nominalna	liczba	wartość nominalna	
ZARZĄD							
Bolesław Felczak	34.195	102.585	–	–	–	–	
RADA NADZORCZA							
Bogdan Królewski	-	-	–	–	–	–	
Marek Grochowski	5.000	13.500	–	–	–	–	
Włodzimierz Drobiński	-	-	–	–	–	–	
Eugeniusz Iwanowicz	-	-	–	–	–	–	
Piotr Osiecki	–	–	–	–	–	–	
Waldemar Woliński	–	–	–	–	–	–	

Główni akcjonariusze Spółki

Na 31.12.2004 r. następujące podmioty posiadały 5 % i więcej w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki:

        a)   PHU FELBOG Sp. z o.o. (grupa kapitałowa z MINEX S.A.):
liczba posiadanych akcji – 1.961.874,
udział w kapitale zakładowym – 33,30 %,
liczba głosów wynikająca z posiadanych akcji – 1.961.874,
udział w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki – 33,30%,          
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                
b)	Powszechne Towarzystwo Emerytalne POLSAT S.A.:
liczba posiadanych akcji – 351.256,
udział w kapitale zakładowym – 5,96 %,
liczba głosów wynikająca z posiadanych akcji – 351.256,
udział w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki – 5,96 %.

c)	CA IB  Fund Management S.A.(grupa kapitałowa):
liczba posiadanych akcji – 853.819,
udział w kapitale zakładowym – 14,49 %,
liczba głosów wynikająca z posiadanych akcji – 853.819,
udział w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki – 14,49%.

d)	BPH Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.reprezentujące BPH FIOA, BPH FIOSW, BPH SFIOAZ, reprezentowane przez CA IB Investment Management S.A.:
liczba posiadanych akcji – 568.000,
udział w kapitale zakładowym – 9,64 %,
liczba głosów wynikająca z posiadanych akcji – 568.000,
udział w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki – 9,64 %.

e)	SKARBIEC TFI S.A. (grupa kapitałowa):
liczba posiadanych akcji – 295.377,
udział w kapitale zakładowym – 5,01 %,
liczba głosów wynikająca z posiadanych akcji – 295.377,
udział w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki – 5,01 %.

Informacja o umowach w wyniku których mogą nastąpić w przyszłości zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

Na dzień sporządzenia raportu głównymi akcjonariuszami są:

a) Zakład Przemysłu Jedwabniczego „WISTIL” S.A.  (grupa kapitałowa):

liczba posiadanych akcji –5.431.960,
udział w kapitale zakładowym – 92,21%,
liczba głosów wynikająca z posiadanych akcji – 5.431.960,
udział w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki – 92,21%.

Inowrocław, 14.07.2005 r.