Title: KOMENTARZ
Author: p
Company: zpue_sa

ZPUE S.A. we Włoszczowie

Informacje dodatkowe (zgodne z § 91 ust. 3 i 4 Rozporządzenia Rady Ministrów 
z 19 października 2005 r. – Dz. U. Nr 209, poz. 1744)

Przekazywane informacje zawierają dane jednostkowe za III kwartał 2005 r., tj. za okres od 1 lipca 
do 30 września 2005 r., dane narastająco za III pierwsze kwartały 2005 r., tj. za okres od 1 stycznia 2005 r. 
do 30 września 2005 r., oraz okresów porównywalnych, tj. za III kwartał 2004 r., za okres od 1 lipca 
do 30 września 2004 r. i III kwartały narastająco 2004 r., tj. od 1 stycznia do 30 września 2004 r. 

1.	 Podstawowe zasady sporządzania sprawozdań finansowych w roku 2005
Zasady rachunkowości
Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu sprawozdania finansowego są zgodne z Ustawą 
o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694 z późn. zm.).
Przy sporządzaniu sprawozdania uwzględniono przepisy Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 
19 października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2005 r. Nr 209, poz. 1744).
Zapisy księgowe prowadzone są według kosztów historycznych z wyjątkiem środków trwałych podlegających okresowym aktualizacjom wyceny według zasad określonych przez Ministra Finansów.
Dane wynikające ze sprawozdań finansowych zostały ustalone przy zachowaniu jednolitych zasad i metod wyceny aktywów i pasywów.
Wartości niematerialne i prawne
W pozycji tej wykazuje się nabyte przez jednostkę, zaliczane do aktywów trwałych, prawa majątkowe nadające się do gospodarczego wykorzystania, o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok, przeznaczone do używania na potrzeby jednostki.
Wartości niematerialne i prawne wycenia się według cen nabycia pomniejszonych o odpisy umorzeniowe, 
a także odpisy z tytułu utraty wartości.
Stawki amortyzacyjne ustalane są w oparciu o tabele amortyzacyjne wynikające z Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych.
Wartości niematerialne amortyzuje się metodą liniową.
Wartości niematerialne i prawne o wartości jednostkowej do 2.000,00 zł odnoszone są bezpośrednio w koszty zużycia materiałów miesiąca, którego dotyczą. Wartości niematerialne i prawne o wartości jednostkowej 
od 2.000,00 zł. do 3.500,00 zł. amortyzowane są jednorazowo w miesiącu oddania do użytkowania.
Dokonywanie odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych i prawnych o cenie jednostkowej powyżej 3.500,00 zł. rozpoczyna się od następnego miesiąca po miesiącu oddania wartości niematerialnych i prawnych od użytkowania.
Środki trwałe
W pozycji tej ujęte zostały rzeczowe aktywa trwałe i zrównane z nimi, o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok, kompletne, zdatne do użytku i przeznaczone na potrzeby jednostki.
Środki trwałe dzieli się na:
a) środki trwałe o wartości jednostkowej powyżej 3.500,00 zł. amortyzowane w czasie,
b) środki trwałe do wartości 3.500,00 zł, które dzielą się na:
    - środki trwałe niskocenne o wartości jednostkowej od 2.000,00 zł. do 3.500,00 zł. - objęte ewidencją ilościowo-wartościową,
    - materiały wielokrotnego użytku o wartości początkowej nie przekraczającej 2.000,00 zł objęte ewidencją ilościową w miejscu użytkowania.
Środki trwałe o wartości jednostkowej do 3.500,00 zł amortyzowane są jednorazowo i odnoszone w koszty 
w miesiącu oddania do użytkowania.
Wartość początkowa środków trwałych podlega podwyższeniu o wartość nakładów poniesionych na ich ulepszenie (przebudowę, rozbudowę, modernizację, rekonstrukcję).
Wartość początkowa środków trwałych pomniejszona została o odpisy amortyzacyjne. Stawki amortyzacyjne ustalone zostały z uwzględnieniem okresu użyteczności środków trwałych i odzwierciedlają faktyczne zużycie środków trwałych.
W poszczególnych grupach stosowane są następujące stawki amortyzacji:
- budynki - 2,5%
- obiekty inżynierii lądowej - od 4,0 do 10,0%
- kotły i maszyny energetyczne - od 7,0% do 14,0%
- maszyny, urządzenia i aparaty ogólnego zastosowania - od 10,0% do 30,0%
- maszyny, urządzenia i aparaty specjalne - od 10,0% do 25,0%
- urządzenia techniczne - od 10,0% do 20,0%
- środki transportu - od 7,0% do 20,0%
- narzędzia, przyrządy, ruchomości i wyposażenie - od 10,0% do 20,0%.
Rozpoczęcie amortyzacji środków trwałych o wartości przekraczającej 3.500,00 zł następuje w miesiącu kolejnym po miesiącu oddania do używania. 
Amortyzacja środków trwałych naliczana jest metodą liniową, degresywną lub w oparciu o indywidualne stawki środków trwałych używanych.
Środki trwałe w budowie
W pozycji tej wykazuje się zaliczane do aktywów trwałych środki trwałe w okresie ich budowy, montażu lub ulepszenia już istniejącego środka trwałego.
Środki trwałe w budowie wycenia się w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Inwestycje
Inwestycje obejmują aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostu wartości tych aktywów, uzyskania z nich przychodów w postaci odsetek, dywidend lub innych pożytków.
Na dzień bilansowy wycenia się je według wartości rynkowej lub po cenie nabycia w zależności od tego, która 
z nich jest niższa.
Zapasy
Materiały wycenia się według rzeczywistych cen zakupu (nabycia) wynikających z faktur VAT lub rachunków.
Wyroby, półprodukty i produkcja w toku wyceniana jest według rzeczywistych kosztów wytworzenia.
Rozrachunki
Należności
Na dzień bilansowy należności wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem ostrożności.
Wartość należności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisu aktualizującego.
Odpisy aktualizujące wartość należności zaliczono do pozostałych kosztów operacyjnych i kosztów finansowych, w zależności od rodzaju należności, której odpis dotyczył.
Zobowiązania
Za zobowiązania uznaje się wynikający z przeszłych zdarzeń obowiązek wykonania świadczeń o wiarygodnie określonej wartości, które spowodują wykorzystanie już posiadanych lub przyszłych aktywów Spółki.
Na dzień bilansowy, zobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty.
Środki pieniężne 
Wycenia się według wartości nominalnej
Różnice kursowe
Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzenia odpowiednio po kursie:
- kupna lub sprzedaży walut stosowanych przez bank, z którego usług korzysta spółka - w przypadku operacji sprzedaży lub kupna walut oraz operacji zapłaty należności lub zobowiązań,
- średnim ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten dzień, chyba, że w zgłoszeniu celnym lub w innym wiążącym jednostkę dokumencie ustalony został inny kurs - w przypadku pozostałych operacji.
Różnice kursowe, dotyczące innych niż inwestycje długoterminowe pozostałych aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych, powstałe na dzień wyceny oraz przy zapłacie należności i zobowiązań 
w walutach obcych, zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych. W uzasadnionych przypadkach różnice kursowe zalicza się do kosztów wytworzenia produktów, ceny nabycia towarów lub ceny nabycia lub kosztu wytworzenia środków trwałych, środków trwałych w budowie lub wartości niematerialnych 
i prawnych.
Rezerwy
Rezerwy są to zobowiązania, których termin wymagalności lub kwota nie są pewne. Tworzy się je na pewne lub prawdopodobne przyszłe zobowiązania w ciężar kosztów działalności, pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych, zależnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą.
Zobowiązania warunkowe - pozabilansowe
Za zobowiązania warunkowe Spółka uznaje potencjalny przyszły obowiązek wykonania świadczeń, których powstanie jest uzależnione od zaistnienia określonych zdarzeń. Ewidencja zobowiązań warunkowych odbywa się w ewidencji pozabilansowej.
Rozliczenia międzyokresowe czynne i bierne
Rozliczenia międzyokresowe czynne obejmują rozliczenia krótkoterminowe, które dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych i trwają nie dłużej niż 12 miesięcy od dnia bilansowego.
Za bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów Spółka uznaje prawdopodobne zobowiązania przypadające 
na bieżący okres sprawozdawczy, wynikające w szczególności:
- ze świadczeń wykonanych na rzecz Spółki przez kontrahentów, jeżeli kwota zobowiązania jest znana lub możliwa do oszacowania w sposób wiarygodny,
- z obowiązku wykonania, związanych z bieżącą działalnością przyszłych świadczeń, możliwych 
do oszacowania w sposób wiarygodny na podstawie danych planistycznych lub na podstawie realizacji produkcji.
Podatek odroczony
Aktywa z tytułu podatku dochodowego
Spółka ustala aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w związku z występowaniem przejściowych różnic między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową oraz stratą możliwą do odliczenia w przyszłości.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz straty możliwej do odliczenia, przy zachowaniu zasady ostrożności.
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Jednostka tworzy rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową.
Rezerwę z tytułu podatku odroczonego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej 
w przyszłości zapłaty, w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego.
Przy ustalaniu wysokości aktywów i rezerwy z tytułu podatku dochodowego uwzględnia się stawki podatku dochodowego obowiązujące w roku powstania obowiązku podatkowego.
Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, dotyczące operacji rozliczanych z kapitałem własnym, odnosi się również na kapitał własny.
Kapitał własny
Kapitał podstawowy wykazywany jest w wartości nominalnej akcji. Kapitał podstawowy jest zgodny z zapisami w Akcie Założycielskim Spółki 
Na dzień bilansowy kapitał podstawowy wykazuje się w wysokości określonej w wypisie z KRS.
Kapitał zapasowy Spółki tworzony jest: z nadwyżki wartości emisji akcji ponad wartość nominalną akcji oraz 
z podziału zysku. Przeznaczenie kapitału zapasowego określa Umowa Spółki.
Kapitał rezerwowy tworzony jest na cele określone Uchwałą WZA.
Zysk netto roku obrotowego wykazano jako kwotę wynikającą z rachunku zysków i strat.
Przychody, koszty, wynik finansowy
Rachunek zysków i strat jednostka sporządza według wariantu kalkulacyjnego
Przychody i zyski
Za przychody i zyski Spółka uznaje uprawdopodobnione powstanie w okresie sprawozdawczym korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zwiększenia wartości aktywów, albo zmniejszenia wartości zobowiązań, które doprowadzą do wzrostu kapitału własnego lub zmniejszenia jego niedoboru w inny sposób niż wniesienie wkładów przez udziałowców lub właścicieli.
Koszty i straty
Przez koszty i straty jednostka rozumie uprawdopodobnione zmniejszenia w okresie sprawozdawczym korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów, albo zwiększenia wartości zobowiązań i rezerw, które doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego lub zwiększenia jego niedoboru w inny sposób niż wycofanie środków przez udziałowców lub właścicieli.
Wynik finansowy
Na wynik finansowy netto składają się:
- wynik działalności operacyjnej, w tym z tytułu pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych (pośrednio związanych z działalnością operacyjną jednostki),
- wynik operacji finansowych,
- wynik operacji nadzwyczajnych (powstałych na skutek zdarzeń trudnych do przewidzenia, poza działalnością operacyjną jednostki i nie związane z ogólnym ryzykiem jej prowadzenia),
- obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego, którego podatnikiem jest jednostka, i płatności z nim zrównanych, na podstawie odrębnych przepisów.
Wpływający na wynik finansowy podatek dochodowy za dany okres sprawozdawczy obejmuje część odroczoną i bieżącą.
Część odroczona w rachunku zysków i strat stanowi różnicę pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i początek okresu sprawozdawczego.

W okresie od 1 stycznia 2005 roku do 30 września 2005 roku w Spółce nie dokonano żadnych zmian zasad 
w ustalaniu wartości aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego w stosunku do zasad stosowanych w roku 2004 i przedstawionych w raporcie rocznym za 2004 rok.
2.	 Kursy przeliczenia wybranych danych finansowych
Wybrane dane finansowe zamieszczone w sprawozdaniu finansowym za III kwartał 2005 r. zostały przeliczone wg następujących kursów wymiany złotego w stosunku do EUR: 
- poszczególne pozycje aktywów i pasywów bilansu przeliczono wg średniego kursu EUR obowiązującego 
na dzień 30 września 2005 r. ustalonego przez Narodowy Bank Polski, tj. 3,9166 zł. i na dzień 30 września 
2004 r. – 4,3832 zł.
- poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono na EUR 
wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski, obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca roku obrotowego:
- dla okresu styczeń - wrzesień 2005 r. – 4,0583 zł. 
- dla okresu styczeń - wrzesień 2004 r. – 4,6214 zł.

3. Korekty z tytułu rezerw, rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów
W okresie od 1 stycznia do 30 września 2005 roku dokonano odpisów aktualizujących rozrachunki (należności). Stan odpisów przedstawiał się następująco:
-	stan na 01.01.2005 r. - 3.230 tys. zł.
-	zmniejszenie odpisów aktualizujących rozrachunki – 586 tys. zł.
-	zwiększenia odpisów aktualizujących rozrachunki (naliczone odsetki) – 732 tys. zł.	
-	stan na 30.09.2005 r. – 3.376 tys. zł.	
Stan rezerw na odroczony podatek dochodowy przedstawiał się następująco:
-	stan na 01.01.2005 r. - 86 tys. zł.
-	rezerwy utworzone – 3 tys. zł.
-	rezerwy rozwiązane – 10 tys. zł.
-	stan na 30.09.2005 r. – 79 tys. zł.	
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:
-	stan na 01.01.2005 r. - 280 tys. zł.
-	zmniejszenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego – 133 tys. zł.
-	zwiększenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego - 1 tys. zł.
-	stan na 30.09.2005 r. – 148 tys. zł.

4. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie wraz ze wskazaniem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących
- Na 18 Międzynarodowych Targach Bielskich ENERGETAB 2005, odbywających się w dniach 13-15 września 2005 r. Spółka otrzymała „Złotego Lwa” Nagrodę im. Kazimierza Szpotańskiego za wyrób wysokiej jakości elektrotechnicznej produkcji fabryki polskiej za Rozłącznik z próżniowymi komorami gaszeniowymi typu 
RPN III S 24/400 z napędem elektrycznym NSP-5 do stosowania w systemie zdalnego nadzoru nad sieciami energetycznymi w liniach napowietrznych.

5. Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ 
na osiągnięte wyniki finansowe ZPUE S.A. 
- Dnia 20 lipca Spółka powzięła informację dotyczącą podpisania Umowy z AS Latvenergo (Energetyka Łotewska) z siedzibą w Rydze na dostawę 50 kontenerowych stacji transformatorowych. 
Umowa przewiduje dostawę 50 kontenerowych stacji transformatorowych, która będzie realizowana do końca 2005 roku. Ogólną wartość kontraktu Spółka oszacowała na 3.000 tys. zł. Aktualnie realizowana jest dostawa 
12 stacji na kwotę 700 tys. zł. Umowa przewiduje możliwość przedłużenia okresu jej obowiązywania i realizacji podobnych dostaw w następnych latach. 
- Dnia 25 lipca 2005 r. Spółka powzięła informację o podpisaniu Umowy z firmą Osauhing Piperon z siedzibą 
w Karu w Estonii na dostawę 105 kontenerowych stacji transformatorowych w obudowach betonowych. 
Umowa przewiduje dostawę 105 kontenerowych stacji transformatorowych, która będzie realizowana w okresie jednego roku od momentu podpisania umowy, tj. do dnia 25 lipca 2006 roku. Ogólną wartość kontraktu Zarząd ZPUE S.A. oszacował na 11.500 tys. zł. 
- Dnia 29 lipca 2005 r. pomiędzy ZPUE S.A., jako kredytobiorcą, a Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna w Warszawie Regionalny Oddział Korporacyjny w Krakowie Centrum Korporacyjne 
w Jędrzejowie, jako kredytodawcą, została podpisana Umowa nr 202-129/2/II/9/2005 kredytu w rachunku kredytowym w walucie polskiej na przedsięwzięcie inwestycyjne.
Środki otrzymane z kredytu w kwocie 3.000 tys. zł. zostaną przeznaczone na finansowanie i refinansowanie zadania inwestycyjnego polegającego na budowie i rozbudowie hal oraz zakupie maszyn i urządzeń. Kredyt udzielony jest na okres od 29 lipca 2005 r. do dnia 28 lipca 2008 r.
Kwota wykorzystanego kredytu jest oprocentowana w stosunku rocznym, według zmiennej stopy procentowej. Stopa procentowa równa jest wysokości stawki referencyjnej powiększonej o marżę banku. Stawka referencyjna ma charakter zmienny w umownym okresie kredytowania. Stawka referencyjna oparta jest o stawkę WIBOR 1M. Marża banku jest stała w umownym okresie kredytowania. Zabezpieczeniem wierzytelności banku wynikającym z niniejszej Umowy są: hipoteka zwykła na nieruchomości, hipoteka kaucyjna na nieruchomości, zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach będących przedmiotem kredytowania wraz z cesjami polis ubezpieczeniowych oraz weksel in blanco.
- Dnia 16 sierpnia 2005 r. została zawarta Umowa – Kontrakt wartościowy nr 4400005103 pomiędzy 
STOEN S.A. z siedzibą w Warszawie (należący do Grupy RWE) a ZPUE S.A. 
Przedmiotem Umowy jest ustalenie zasad współpracy w ramach realizacji przez ZPUE S.A. dostaw kompletnych kontenerowych stacji transformatorowych oraz ich montażu. Umowa weszła w życie z dniem jej podpisania i będzie obowiązywać przez okres 3 lat z możliwością przedłużenia. Zarząd ZPUE S.A. oszacował wartość zakupów dokonanych na podstawie powyższej Umowy osiągnie wartość ok. 7.500 tys. zł. 
- Dnia 9 września 2005 r. pomiędzy ZPUE S.A., jako kredytobiorcą, a Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna w Warszawie, Regionalny Oddział Korporacyjny w Krakowie Centrum Korporacyjne 
w Jędrzejowie, jako kredytodawcą, został podpisany Aneks Nr 10 do Umowy kredytu w walucie polskiej 
w rachunku bieżącym nr 270-1-2/RB/1999 z dnia 15 września 1999 roku na łączną kwotę 5.000 tys. zł. 
Przedmiotem podpisanego Aneksu jest przedłużenie okresu ważności Umowy kredytowej do dnia 8 września 2006 roku oraz podwyższenie wartości kredytu do kwoty 7.000 tys. zł. 
Środki pochodzące z przedmiotowego kredytu przeznaczone są na finansowanie bieżących zobowiązań Spółki wynikających z wykonywanej działalności.
W porównaniu z dotychczasowymi warunkami zmianie uległo zabezpieczenie niniejszego kredytu poprzez dodanie hipoteki kaucyjnej do kwoty 2.000 tys. zł. na nieruchomości. Pozostałe warunki pozostały bez zmian.

6. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta
Branżę energetyczną, w której działa Spółka charakteryzuje sezonowość działalności. III kwartał roku jest zawsze okresem wzmożonej produkcji i sprzedaży, w porównaniu z kwartałem I oraz II, co wynika 
ze zwiększonego popytu na urządzenia energetyczne w tym okresie. Taka sytuacja jest charakterystyczna dla branży elektromaszynowej, w której większość zakupów inwestycyjnych dokonywana jest pod koniec roku.

7. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych 
– nie dotyczy ZPUE S.A. 

8. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane – nie dotyczy ZPUE S.A. 

9. Zdarzenia, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe, nieujęte w tym sprawozdaniu, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta – nie wystąpiły.

10. Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego
Wartość zobowiązań warunkowych na dzień 30.09.2005 r. wynosi 900.000,00 zł. Wartość ta stanowi poręczenie spłaty zobowiązania finansowego z tytułu kredytu w kwocie 900.000,00 zł. udzielonego spółce ZPUE GZE Gliwice Sp. z o.o. Poręczenie zostało udzielone 14 lipca 2004 r. i będzie obowiązywać przez okres 5 lat, czyli 
do dnia 13 lipca 2009 r.
.

Raport za III kwartał 2005 r.