Title: KOMENTARZ
Author: p
Company: zpue_sa

ZPUE S.A. we Włoszczowie

Informacje dodatkowe (zgodnie z § 91 ust. 3 i 4 Rozporządzenia Rady Ministrów 
z 19 października 2005 r. – Dz. U. Nr 209, poz. 1744)

Przekazywane informacje zawierają dane jednostkowe za IV kwartał 2005 r., tj. za okres od 1 października 
do 31 grudnia 2005 r., dane narastająco za IV kwartały 2005 r., tj. za okres od 1 stycznia 2005 r. 
do 31 grudnia 2005 r., oraz okresów porównywalnych, tj. za IV kwartał 2004 r., za okres od 1 października 
do 31 grudnia 2004 r. i IV kwartały narastająco 2004 r., tj. od 1 stycznia do 31 grudnia 2004 r. 

1. Podstawowe zasady sporządzania sprawozdań finansowych w roku 2005
Zasady rachunkowości
Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu sprawozdania finansowego są zgodne z Ustawą 
o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694 z późn. zm.).
Przy sporządzaniu sprawozdania uwzględniono przepisy Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 
19 października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2005 r. Nr 209, poz. 1744).
Zapisy księgowe prowadzone są według kosztów historycznych z wyjątkiem środków trwałych podlegających okresowym aktualizacjom wyceny według zasad określonych przez Ministra Finansów.
Dane wynikające ze sprawozdań finansowych zostały ustalone przy zachowaniu jednolitych zasad i metod wyceny aktywów i pasywów.
Wartości niematerialne i prawne
W pozycji tej wykazuje się nabyte przez jednostkę, zaliczane do aktywów trwałych, prawa majątkowe nadające się do gospodarczego wykorzystania, o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok, przeznaczone do używania na potrzeby jednostki.
Wartości niematerialne i prawne wycenia się według cen nabycia pomniejszonych o odpisy umorzeniowe, 
a także odpisy z tytułu utraty wartości.
Stawki amortyzacyjne ustalane są w oparciu o tabele amortyzacyjne wynikające z Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych.
Wartości niematerialne amortyzuje się metodą liniową.
Wartości niematerialne i prawne o wartości jednostkowej do 2.000,00 zł odnoszone są bezpośrednio w koszty zużycia materiałów miesiąca, którego dotyczą. Wartości niematerialne i prawne o wartości jednostkowej 
od 2.000,00 zł. do 3.500,00 zł. amortyzowane są jednorazowo w miesiącu oddania do użytkowania.
Dokonywanie odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych i prawnych o cenie jednostkowej powyżej 3.500,00 zł. rozpoczyna się od następnego miesiąca po miesiącu oddania wartości niematerialnych i prawnych od użytkowania.
Środki trwałe
W pozycji tej ujmuje się rzeczowe aktywa trwałe i zrównane z nimi, o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok, kompletne, zdatne do użytku i przeznaczone na potrzeby jednostki.
Środki trwałe dzieli się na:
a) środki trwałe o wartości jednostkowej powyżej 3.500,00 zł. amortyzowane w czasie,
b) środki trwałe do wartości 3.500,00 zł, które dzielą się na:
    - środki trwałe niskocenne o wartości jednostkowej od 2.000,00 zł. do 3.500,00 zł. - objęte ewidencją ilościowo-wartościową,
    - materiały wielokrotnego użytku o wartości początkowej nie przekraczającej 2.000,00 zł objęte ewidencją ilościową w miejscu użytkowania.
Środki trwałe o wartości jednostkowej do 3.500,00 zł amortyzowane są jednorazowo i odnoszone w koszty 
w miesiącu oddania do użytkowania.
Wartość początkowa środków trwałych podlega podwyższeniu o wartość nakładów poniesionych na ich ulepszenie (przebudowę, rozbudowę, modernizację, rekonstrukcję).
Wartość początkowa środków trwałych pomniejszona zostaje o odpisy amortyzacyjne. 
W poszczególnych grupach stosowane są następujące stawki amortyzacji:
- budynki - 2,5%
- obiekty inżynierii lądowej - od 4,0 do 10,0%
- kotły i maszyny energetyczne - od 7,0% do 14,0%
- maszyny, urządzenia i aparaty ogólnego zastosowania - od 10,0% do 30,0%
- maszyny, urządzenia i aparaty specjalne - od 10,0% do 25,0%
- urządzenia techniczne - od 10,0% do 20,0%
- środki transportu - od 7,0% do 20,0%
- narzędzia, przyrządy, ruchomości i wyposażenie - od 10,0% do 20,0%.
Rozpoczęcie amortyzacji środków trwałych o wartości przekraczającej 3.500,00 zł następuje w miesiącu kolejnym po miesiącu oddania do używania. 
Amortyzacja środków trwałych naliczana jest metodą liniową, degresywną lub w oparciu o indywidualne stawki środków trwałych używanych.
Środki trwałe w budowie
W pozycji tej wykazuje się zaliczane do aktywów trwałych środki trwałe w okresie ich budowy, montażu lub ulepszenia już istniejącego środka trwałego.
Środki trwałe w budowie wycenia się w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Inwestycje
Inwestycje obejmują aktywa nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostu wartości tych aktywów, uzyskania z nich przychodów w postaci odsetek, dywidend lub innych pożytków.
Wycenia się je po cenie nabycia.
Zapasy
Materiały wycenia się według rzeczywistych cen zakupu (nabycia) wynikających z faktur VAT lub rachunków.
Wyroby, półprodukty i produkcja w toku wyceniana jest według rzeczywistych kosztów wytworzenia.
Rozrachunki
Należności
Na dzień bilansowy należności wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem ostrożności.
Wartość należności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisu aktualizującego.
Odpisy aktualizujące wartość należności zalicza się do pozostałych kosztów operacyjnych i kosztów finansowych, w zależności od rodzaju należności, której odpis dotyczył.
Zobowiązania
Za zobowiązania uznaje się wynikający z przeszłych zdarzeń obowiązek wykonania świadczeń o wiarygodnie określonej wartości, które spowodują wykorzystanie już posiadanych lub przyszłych aktywów Spółki.
Na dzień bilansowy, zobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty.
Środki pieniężne 
Wycenia się według wartości nominalnej
Różnice kursowe
Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzenia odpowiednio po kursie:
- kupna lub sprzedaży walut stosowanych przez bank, z którego usług korzysta spółka - w przypadku operacji sprzedaży lub kupna walut oraz operacji zapłaty należności lub zobowiązań,
- średnim ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten dzień, chyba, że w zgłoszeniu celnym lub w innym wiążącym jednostkę dokumencie ustalony został inny kurs - w przypadku pozostałych operacji.
Różnice kursowe, dotyczące innych niż inwestycje długoterminowe pozostałych aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych, powstałe na dzień wyceny oraz przy zapłacie należności i zobowiązań 
w walutach obcych, zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych. W uzasadnionych przypadkach różnice kursowe zalicza się do kosztów wytworzenia produktów, ceny nabycia towarów lub ceny nabycia lub kosztu wytworzenia środków trwałych, środków trwałych w budowie lub wartości niematerialnych 
i prawnych.
Rezerwy
Rezerwy to zobowiązania, których termin wymagalności lub kwota nie są pewne. Tworzy się je na pewne lub prawdopodobne przyszłe zobowiązania w ciężar kosztów działalności, pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych, zależnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą.
Zobowiązania warunkowe - pozabilansowe
Za zobowiązania warunkowe Spółka uznaje potencjalny przyszły obowiązek wykonania świadczeń, których powstanie jest uzależnione od zaistnienia określonych zdarzeń. Ewidencja zobowiązań warunkowych odbywa się w ewidencji pozabilansowej.
Rozliczenia międzyokresowe czynne i bierne
Rozliczenia międzyokresowe czynne obejmują rozliczenia krótkoterminowe, które dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych i trwają nie dłużej niż 12 miesięcy od dnia bilansowego.
Za bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów Spółka uznaje prawdopodobne zobowiązania przypadające 
na bieżący okres sprawozdawczy, wynikające w szczególności:
- ze świadczeń wykonanych na rzecz Spółki przez kontrahentów, jeżeli kwota zobowiązania jest znana lub możliwa do oszacowania w sposób wiarygodny,
- z obowiązku wykonania, związanych z bieżącą działalnością przyszłych świadczeń, możliwych 
do oszacowania w sposób wiarygodny na podstawie danych planistycznych lub na podstawie realizacji produkcji.

Podatek odroczony
Aktywa z tytułu podatku dochodowego
Spółka ustala aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w związku z występowaniem przejściowych różnic między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową oraz stratą możliwą do odliczenia w przyszłości.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego oraz straty możliwej do odliczenia, przy zachowaniu zasady ostrożności.
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Jednostka tworzy rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową.
Rezerwę z tytułu podatku odroczonego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej 
w przyszłości zapłaty, w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego.
Przy ustalaniu wysokości aktywów i rezerwy z tytułu podatku dochodowego uwzględnia się stawki podatku dochodowego obowiązujące w roku powstania obowiązku podatkowego.
Kapitał własny
Kapitał podstawowy wykazywany jest w wartości nominalnej akcji. Kapitał podstawowy jest zgodny z zapisami w Akcie Założycielskim Spółki 
Na dzień bilansowy kapitał podstawowy wykazuje się w wysokości określonej w wypisie z KRS.
Kapitał zapasowy Spółki tworzony jest: z nadwyżki wartości emisji akcji ponad wartość nominalną akcji oraz 
z podziału zysku. Przeznaczenie kapitału zapasowego określa Umowa Spółki.
Kapitał rezerwowy tworzony jest na cele określone Uchwałą WZA.
Zysk netto roku obrotowego wykazano jako kwotę wynikającą z rachunku zysków i strat.
Przychody, koszty, wynik finansowy
Rachunek zysków i strat jednostka sporządza według wariantu kalkulacyjnego
Przychody i zyski
Za przychody i zyski Spółka uznaje uprawdopodobnione powstanie w okresie sprawozdawczym korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zwiększenia wartości aktywów, albo zmniejszenia wartości zobowiązań, które doprowadzą do wzrostu kapitału własnego lub zmniejszenia jego niedoboru w inny sposób niż wniesienie wkładów przez udziałowców lub właścicieli.
Koszty i straty
Przez koszty i straty jednostka rozumie uprawdopodobnione zmniejszenia w okresie sprawozdawczym korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów, albo zwiększenia wartości zobowiązań i rezerw, które doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego lub zwiększenia jego niedoboru w inny sposób niż wycofanie środków przez udziałowców lub właścicieli.
Wynik finansowy
Na wynik finansowy netto składają się:
- wynik działalności operacyjnej, w tym z tytułu pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych (pośrednio związanych z działalnością operacyjną jednostki),
- wynik operacji finansowych,
- wynik operacji nadzwyczajnych (powstałych na skutek zdarzeń trudnych do przewidzenia, poza działalnością operacyjną jednostki i nie związane z ogólnym ryzykiem jej prowadzenia),
- obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego, którego podatnikiem jest jednostka, i płatności z nim zrównanych, na podstawie odrębnych przepisów.
Wpływający na wynik finansowy podatek dochodowy za dany okres sprawozdawczy obejmuje część odroczoną i bieżącą.
Część odroczona w rachunku zysków i strat stanowi różnicę pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i początek okresu sprawozdawczego.
W okresie od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku w Spółce nie dokonano żadnych zmian zasad 
w ustalaniu wartości aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego w stosunku do zasad stosowanych w roku 2004 i przedstawionych w raporcie rocznym za 2004 rok.

2. Kursy przeliczenia wybranych danych finansowych
Wybrane dane finansowe zamieszczone w sprawozdaniu finansowym za IV kwartał 2005 r. zostały przeliczone wg następujących kursów wymiany złotego w stosunku do EUR: 
- poszczególne pozycje aktywów i pasywów bilansu przeliczono wg średniego kursu EUR obowiązującego 
na dzień 31 grudnia 2005 r. ustalonego przez Narodowy Bank Polski, tj. 3,8598 zł. i na dzień 31 grudnia 
2004 r. – 4,0790 zł.
- poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono na EUR 
wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski, obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca roku obrotowego:
- dla okresu styczeń - grudzień 2005 r. – 4,0233 zł. 
- dla okresu styczeń - grudzień 2004 r. – 4,5182 zł.

3. Korekty z tytułu rezerw, rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz dokonane odpisy aktualizujące wartość składników aktywów
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 roku dokonano odpisów aktualizujących rozrachunki (należności). Stan odpisów przedstawiał się następująco:
- stan na 01.01.2005 r. – 3.230 tys. zł.
- zmniejszenie odpisów aktualizujących rozrachunki – 1.463 tys. zł.
- zwiększenia odpisów aktualizujących rozrachunki (naliczone odsetki) – 1.269 tys. zł.	
- stan na 31.12.2005 r. – 3.036 tys. zł.	
Stan rezerw na odroczony podatek dochodowy przedstawiał się następująco:
- stan na 01.01.2005 r. – 86 tys. zł.
- rezerwy utworzone – 36 tys. zł.
- rezerwy rozwiązane – 33 tys. zł.
- stan na 31.12.2005 r. – 89 tys. zł.	
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:
- stan na 01.01.2005 r. – 280 tys. zł.
- zmniejszenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego – 184 tys. zł.
- zwiększenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego – 645 tys. zł.
- stan na 31.12.2005 r. – 741 tys. zł.

4. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz 
ze wskazaniem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących – nie wystąpiły.

5. Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ 
na osiągnięte wyniki finansowe ZPUE S.A. – nie wystąpiły.

6. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w prezentowanym okresie
Branżę energetyczną, w której działa Spółka, charakteryzuje sezonowość działalności. Sprzedaż w IV kwartale jest corocznie najwyższa w porównaniu z innymi kwartałami. W 2005 roku stanowiła ona 38% ogółu sprzedaży. Taka sytuacja jest charakterystyczna dla branży elektromaszynowej, w której większość zakupów inwestycyjnych dokonywana jest pod koniec roku.

7. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych 
– nie dotyczy ZPUE S.A. 

8. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane – nie dotyczy ZPUE S.A. 

9. Zdarzenia, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe, nieujęte w tym sprawozdaniu, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta 
- Dnia 2.01.2006 r. Spółka otrzymała Umowę Nr 118/TU/05/S-Z/zad 2 zawartą dnia 15.12.2005 r. pomiędzy ZPUE S.A. a Rzeszowskim Zakładem Energetycznym S.A. Jednocześnie obroty z tym kontrahentem, w okresie ostatnich 12 miesięcy wyniosły 6.033 tys. zł i przekroczyły 10% kapitałów własnych ZPUE S.A. 
Przedmiotem umowy była dostawa rozłączników sieciowych – napowietrznych o wartości netto 1.890 tys. zł., której okres realizacji określono na 3 miesiące od dnia podpisania umowy.
W paragrafie dotyczącym kar umownych, zarówno zamawiający, jak i wykonawca, zobowiązani zostali 
do naliczenia kary umownej w wysokości 20% wartości umowy w przypadku odstąpienia od umowy przez którąkolwiek ze stron. Dodatkowo zamawiającemu przysługiwało prawo do naliczenia kary umownej 
w wysokości 0,1% wynagrodzenia umownego za każdy dzień zwłoki w realizacji dostawy oraz w terminie usunięcia wad zgłoszonych w okresie gwarancji.
Zapłata za wykonanie przedmiotu umowy miała nastąpić w formie przelewu wierzytelności Rzeszowskiego Zakładu Energetycznego S.A.
Pozostałe warunki umowy nie odbiegały od powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
- W dniu 10.01.2006 r. obroty pomiędzy ZPUE S.A. a EnergiaPro S.A. osiągnęły wartość 4.540 tys. zł. 
i przekroczyły 10% kapitałów własnych.
Umowę o największej wartości, w okresie ostatnich 12 miesięcy, stanowiła Umowa nr 6, zawarta w dniu 06.06.2005 r. Przedmiotem umowy była dostawa złączy kablowych SN na potrzeby Koncernu Energetycznego EnegriaPro S.A. o wartości netto 1.001 tys. zł, która miała być realizowana nie później niż do końca 2005 roku.
W paragrafie dotyczącym kar umownych wykonawca zobowiązany był do poniesienia kary umownej na rzecz zamawiającego w następujących przypadkach: 0,2% wartości jednostkowego zamówienia, za każdy rozpoczęty dzień zwłoki w przypadku niewykonania w terminie przedmiotu umowy, w wysokości 20% wartości jednostkowego zamówienia, gdy z powodów, za które odpowiada wykonawca, zamawiający byłby zmuszony 
do odstąpienia od umowy oraz w wysokości 0,2% wartości wadliwego egzemplarza, za każdy dzień, z powodu zwłoki w naprawie lub zwłoki w wymianie urządzenia na nowe w okresie gwarancyjnym. Zamawiający mógł również odstąpić od umowy z winy wykonawcy w przypadku zwłoki w dostawie przedmiotu zamówienia, przekraczającej 14 dni.
Zapłata za wykonanie przedmiotu umowy miała nastąpić w formie przelewu. Pozostałe warunki umowy 
nie odbiegały od powszechnie stosowanych w tego typu umowach.
- W dniu 30.01.2006 r. ZPUE S.A. opublikowała prognozę wyników za rok 2005. Spółka poinformowała 
o przewidywanych wartościach przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, które mogłyby wynieść blisko 139 mln zł., natomiast zysk netto – 8 mln zł.
- W dniu 06.02.2006 r. Spółka podała informację o wynikach finansowych osiągniętych po dwunastu miesiącach 2005 roku. Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów osiągnęły wartość 139,5 mln zł., natomiast zysk netto – 8,6 mln zł.

10. Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego
Wartość zobowiązań warunkowych na dzień 31.12.2005 r. wynosi 900.000,00 zł. Wartość ta stanowi poręczenie spłaty zobowiązania finansowego z tytułu kredytu w kwocie 900.000,00 zł. udzielonego spółce ZPUE GZE Gliwice Sp. z o.o. Poręczenie zostało udzielone 14 lipca 2004 r. i będzie obowiązywać przez okres 5 lat, czyli 
do dnia 13 lipca 2009 r.

Raport za IV kwartał 2005 r.