SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI

SPÓŁKI AKCYJNEJ PC GUARD
Z SIEDZIBĄ W POZNANIU

W OKRESIE 01.01.2005 – 31.12.2005

SPIS TREŚCI:

I.	Stan prawny i władze Spółki	3	
		
II.	Charakterystyka działalności Spółki (produkty, rynki zbytu i zaopatrzenia, umowy)	4	
		
III.	Osiągnięcia Spółki	5	
		
IV.	Aktualny i przewidywany stan majątkowy i sytuacja finansowa Spółki	5	
		
V.	Ocena uzyskanych efektów (w tym analiza wskaźnikowa)	6	
		
VI.	Zdarzenia istotnie wpływające na działalność jednostki	7	
		
VII.	Opis czynników ryzyka i zagrożeń	8	
		
VIII.	Przewidywany rozwój Spółki	8	

I. Stan prawny i władze Spółki:

Pełna nazwa podmiotu: 	PC Guard Spółka Akcyjna
Adres siedziby: 		ul. Janickiego 20, 60-542 Poznań
Adres siedziby Zarządu i prowadzenia działalności został zmieniony z dniem 01.07.2004 roku na podstawie uchwały Zarządu nr 1/06/2004 z dnia 28.06.2004 roku z poprzedniego: 60-195 Poznań, ul. Gałczyńskiego 5. Podstawą zmiany miejsca prowadzenia działalności było zawarcie z dniem 09.04.2004 roku Umowy najmu powierzchni biurowych położonych w Poznaniu przy ul. Janickiego 20; od MPGM S.A. z siedzibą w Poznaniu przy ul. Rybaki 18a. 

Spółka została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Poznaniu XXI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000137173 w dniu 31.10.2002 roku.

Spółka została zawiązana: 02.08.2000 r.
Podstawowy przedmiot działalności Spółki według EKD: 7220 działalność w zakresie oprogramowania

Władze Spółki:
W okresie od 01.01.2005 r. do 31.03.2005 r. Zarząd pracował w składzie:
Mariusz Bławat 	– Prezes Zarządu
Dariusz Grześkowiak – Wiceprezes Zarządu

Rada Nadzorcza na posiedzeniu w dniu 21.03.2005 roku na wniosek złożony przez p. Mariusza Bławata odwołała go Uchwałą nr 4/2005 z dniem 31.03.2005 roku z funkcji Prezesa Zarządu. Jednocześnie na podstawie Uchwały nr 4/2005 z dnia 31.03.2005 roku powołała na stanowisko Prezesa Zarządu p. Dariusza Grześkowiaka – dotychczasowego Wiceprezesa Zarządu. Kadencja p. Dariusza Grześkowiaka na stanowisku Prezesa Zarządu upływa z dniem odbycia WZA, które zatwierdzi sprawozdania finansowe za rok obrotowy 2007.

Członkami Rady Nadzorczej w 2005 r. byli:
Krzysztof Zalewski – Przewodniczący Rady Nadzorczej – do dnia 31.10.2005 roku
Violetta Zalewska – Członek – do dnia 31.10.2005 roku
Kamil Kaczmarek – Członek – od dnia 31.10.2005 roku Przewodniczący Rady Nadzorczej
Kazimierz Frątczak – Członek – od dnia 05.12.2005 roku – Sekretarz Rady Nadzorczej
Jacek Krzyżaniak – Członek.
Łukasz Motała – od dnia 02.12.2005 roku – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Jan Sztuba – Członek – od dnia 02.12.2005 roku.

Rada Uchwała nr 1/10/2005 na posiedzeniu w dniu 31.10.2005 roku wybrała nowego Przewodniczącego w osobie p. Kamila Kaczmarka. W dniu 31.10.2005 roku na posiedzeniu Rady Nadzorczej rezygnację z udziału w pracach rady złożyła p. Violetta Zalewska oraz p. Krzysztof Zalewski. Rada Nadzorcza Uchwała nr 2/10/2005 przyjęła rezygnację ww. osób z udziału w pracach rady. Zarząd Spółki został zobowiązany do zwołania NWZA.
W dniu 02.12.2005 roku w celu uzupełnienia składu Rady Nadzorczej zgodnie z wymogami art. 385 §1 Kodeksu spółek handlowych Zarząd Spółki zwołał NWZA.
W wyniku głosowania nowymi członkami Rady Nadzorczej zostali: p. Jan Sztuba oraz p. Łukasz Motała.
Nowa Rada Nadzorcza na swym posiedzeniu w dniu 05.12.2005 roku wybrała ze swego grona p. Łukasza Motałę na stanowisko Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej oraz p. Kazimierza Frątczaka na stanowisko Sekretarza Rady Nadzorczej.

II. Charakterystyka działalności Spółki (produkty, rynki zbytu i zaopatrzenia, umowy)

Przedmiotem działalności Spółki jest dostarczanie i wdrażanie nowoczesnych i kompleksowych rozwiązań z zakresu zaawansowanych technologii informatycznych. Podstawowym produktem oferowanym przez Spółkę jest zintegrowany system informatyczny do wspomagania zarządzania przedsiębiorstwem Graffiti.
Ponadto Spółka zajmuje się dostarczaniem, wdrażaniem i serwisowaniem systemów obcych:
- Symfonia 
- Magnat
- Varico,
Spółka świadczy usługi serwisowe oprogramowania obcego:
- Kompendium,
- K2
- RUCH

Kolejną sferą działalności Spółki jest sprzedaż sprzętu komputerowego. Jest to działalność uboczna, która ma zapewnić kompleksowość usług świadczonych przez Spółkę.

Strategicznym segmentem rynkowym zainteresowań Spółki jest przemysł. Wynika to z zakresu funkcjonalnego jaki oferowany jest przez system Graffiti, który stanowi główny produkt Spółki. Nawiązanie współpracy z potencjalnymi odbiorcami wymagało znacznych nakładów marketingowych. 

W roku obrotowym 2005 Spółka poprzez własny Dział Handlowy zawarła umowy sprzedaży licencji oraz wdrożenia systemu Graffiti z 14 podmiotami.
Poprzez Dystrybutorów, z którymi zawarte zostały umowy zostało sprzedanych 5 licencji wraz z usługa wdrożenia.
Ponadto Spółka zawierała umowy na rozszerzenie zakresu funkcjonalnego już dostarczonego i wdrożonego systemu Graffiti do 10 podmiotów.

Spółka w ramach umów serwisowych systemu Graffiti obsługiwała w roku obrotowym 2005 – 27 podmiotów.

Spółka w roku obrotowym 2005 zawarła następujące umowy ubezpieczenia:
Allianz S.A. – umowa Nr 175-05-093-00073544 - majątek trwały i wyposażenie Spółki.
- polisa Nr 175-05-100-01116860 – ubezpieczenie komunikacyjne samochodu   służbowego Hyundai Scoupe 1,5 Kat.
PZU S.A. 	– polisa pakietowa PAK Nr 5833369 samochodu służbowego Skoda Fabia 1,2
		- polisa PK Nr 10892095 samochodu służbowego VW Golf 1,9D
		- polisa PK Nr 11707996 samochodu służbowego Skoda Octavia 1,9TDi

III. Osiągnięcia Spółki 

Spółka w roku obrotowym 2005 realizowała długoterminową strategię rozwoju. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem utrzymano w Spółce przeprowadzone w ubiegłym roku zmiany organizacyjne mające na celu zwiększenie bezpieczeństwa, sprawności i efektywności działania. 

W kierowaniu Spółką Zarząd koncentrował się na zarządzaniu poprzez cele oraz krótko i średnioterminowe planowanie sprzedaży i budżetowaniu kosztów na poziomach poszczególnych komórek organizacyjnych. 

W obszarze sprzedaży należy odnotować zmiany mające na celu rozszerzenie i lepsze dostosowanie oferty Spółki do aktualnych wymogów rynku informatycznego. W tym przypadku zostały rozpoczęte prace marketingowe nad wersją Graffiti Lite przeznaczoną dla mniejszych przedsiębiorstw. Prowadzono w dalszym ciągu prace nad budową sieci dystrybutorów tej wersji oprogramowania. Zorganizowano spotkania z podmiotami mogącymi zostać potencjalnymi dystrybutorami produktów Spółki. Spotkania takie zostały zorganizowane m.in. w: Warszawie, Wrocławiu, Szczecinie, Gdańsku oraz w siedzibie Spółki w Poznaniu.
Na dzień dzisiejszy trudno dokonać jednoznacznej oceny efektywności podjętych działań. Jest to działanie długofalowe, lecz konieczne dla pozyskania szerszego rynku zbytu. 

Bazując na dotychczasowych doświadczeniach oraz uzyskanej pozycji rynkowej jaką Spółka wypracowała w minionych latach widzimy szansę na dalszy dynamiczny rozwój. Pragniemy dodać, iż zarówno firma Spółki jak i nazwa produktu rozpoznawane są wśród naszej konkurencji.

IV. Aktualny i przewidywany stan majątkowy i sytuacja finansowa Spółki

W rozpatrywanym okresie spółka uzyskała przychody netto ze sprzedaży w kwocie 3.333.067,21 zł. Jest to wzrost o 26,4% w stosunku do roku ubiegłego. Zysk ze sprzedaży wyniósł 723.624,71 zł i był wyższy w porównaniu z rokiem ubiegłym o 270,7%.

Zysk netto spółki za rok 2005 wyniósł 591.337,51 zł. W stosunku do roku ubiegłego jest to wzrost o 380,1%. 
Zarząd Spółki planuje przekazanie wypracowanego zysku netto za rok 2005 na kapitał zapasowy. Propozycja takiej uchwały zostanie przedstawiona Radzie Nadzorczej jak również Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy.

Suma bilansowa na koniec 2005 roku wyniosła 4.461.144,37 zł i uległa zwiększeniu w stosunku do ubiegłego roku o 457,2%.

Majątek trwały stanowił 8% wartości majątku spółki, z tego rzeczowy majątek trwały 43%, wartości niematerialne i prawne 45%. Spółka nie posiadała na koniec 2005 roku żadnego majątku finansowego oraz należności długoterminowych.

Spółka nie posiada żadnych powiązań kapitałowych oni organizacyjnych z innymi podmiotami, które miałyby istotny wpływ na jej działalność.

Spółka w roku obrotowym 2005 terminowo obsługiwała zawartą z Volkswagen Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie umowę kredytową nr 2621985-0203-29982 na sfinansowanie zakupu samochodu Skoda Fabia 1,2 Van. Również terminowo została dokonana spłata kredytu w rachunku bieżącym udzielonego na podstawie Umowy Nr 28/KG/2004 w ING Bank Śląski Oddział Regionalny w Poznaniu.
Spółka nie udzieliła w roku 2005 żadnych gwarancji i poręczeń na rzecz osób fizycznych lub osób prawnych.

Spółka finansuje swoją działalność z kapitałów własnych i zobowiązań. Stan zobowiązań na koniec 2005 roku przedstawiał się następująco:
- zobowiązania handlowe: 91.738,75 zł – na tę pozycję składają się zobowiązania z tytułu dostaw i usług – obsługiwane na bieżąco.
- zobowiązania z tytułu umów kredytowych: 9.686,73 zł  – obsługiwane na bieżąco,
- zobowiązania z tytułu umowy leasingu: 7.679,66 zł – obsługiwane na bieżąco.

V. Ocena uzyskanych efektów (w tym analiza wskaźnikowa)

A. Ocena struktury majątku:
•	wskaźnik udziału majątku trwałego w majątku całkowitym (majątek trwały / majątek całkowity)
2004r. = 28,0% 	2005r. = 8,0%
•	wskaźnik udziału majątku obrotowego w majątku całkowitym (majątek obrotowy / majątek całkowity)
2004r. = 72,0% 	2005r. = 92,0%
•	wskaźnik struktury majątku (majątek trwały / majątek obrotowy)
2004r. = 39,6% 	2005r. = 8,6%
Poziom majątku trwałego w majątku całkowity należy uznać za stosunkowo niski. Spadek wartości majątku w porównaniu z rokiem ubiegłym jest wynikiem przeprowadzenia emisji akcji serii C i pozyskaniu znacznych środków finansowych dla Spółki. Środki te wykorzystywane są na realizacje celów emisyjnych, a do czasu ich wykorzystania lokowane są na krótkoterminowych lokatach bankowych. 

B. Ocena struktury środków obrotowych
•	wskaźnik obrotowości zapasów (przychody ze sprzedaży / stan zapasów)
2004r. = 19 dni 	2005r. = 38 dni
•	wskaźnik obrotowości należności (przychody ze sprzedaży / należności z tytułu dostaw i usług)
2004r. = 54 dni 	2005r. = 80 dni
Oba wskaźniki uległy nieznacznemu wydłużeniu, co jest wynikiem zawarcia przez Spółkę umów na sprzedaż licencji o jednostkowo wyższych wartościach i koniecznością otrzymywania należności w dłuższym okresie. Pomimo wzrostu obu wskaźników nie skutkowało to na nieterminowe regulowanie zobowiązań w stosunku do dostawców jaki i zobowiązań budżetowych.

C. Ocena struktury kapitału
•	wskaźnik zadłużenia (kapitał obcy / kapitał własny)
2004r. = 66,1% 	2005r. = 10,7%
•	wskaźnik struktury finansowania majątku kapitałem własnym (kapitał własny / kapitał całkowity)
2004r. = 60,2% 	2005r. = 90,3%
•	wskaźnik struktury finansowania majątku zobowiązaniami (zobowiązania wobec dostawców / kapitał całkowity)
2004r. = 15,6% 	2005r. = 2,3%
Spółka w coraz większym stopniu finansuje posiadany majątek z kapitałów własnych. Z jednej strony jest to niekorzystne dla Spółki z uwagi na konieczność zamrażania kapitałów własnych w prowadzoną działalność. Z drugiej jednak strony należy zaznaczyć, iż Spółka poprzez zwiększające się finansowanie ze środków własnych zdobywa coraz większą wiarygodność u swoich dostawców. Taki kierunek winien skutkować m.in. wydłużeniem terminów płatności lub zwiększeniem kredytu kupieckiego u poszczególnych dostawców. 

D. Analiza płynności finansowej
•	wskaźnik płynności bieżącej (majątek obrotowy / zobowiązania krótkoterminowe) 
2004r. = 1,95% 	2005r. = 10,84%
•	wskaźnik płynności szybkiej (majątek obrotowy – zapasy / zobowiązania krótkoterminowe)
2004r. = 1,87% 	2005r. = 10,72%
Wzrost poszczególnych wskaźników świadczy o znaczącej poprawie sytuacji finansowej i bezproblemowej możliwości wywiązywania się Spółki z bieżących zobowiązań. Należy jednak zaznaczyć, iż poprawa poszczególnych wskaźników wynikała nie tylko z prowadzonej działalności i uzyskiwanych efektów ekonomicznych, lecz również z pozyskania przez Spółkę środków finansowych z emisji akcji serii C. 

E. Analiza rentowności
•	wskaźnik rentowności obrotu (zysk netto / przychody ze sprzedaży)
2004r. = 10,14% 	2005r. = 21,71%
•	wskaźnik rentowności majątku (zysk netto / majątek całkowity)
2004r. = 15,94% 	2005r. = 13,26%
•	wskaźnik rentowności kapitału własnego (zysk netto / kapitał własny)
2004r. = 26,48% 	2005r. = 14,68%
•	wskaźnik zysku na akcję (zysk netto / ilość akcji)
2004r. = 0,31 zł 	2005r. = 0,59 zł
Wypracowany przez Spółkę za rok obrotowy 2005 zysk oraz jego dynamika wskazują na bardzo dobrą organizację działania. Spółka z każdym rokiem zwiększa zarówno skalę przychodów jak i wypracowanego zysku. Zmniejszenie się wskaźników ROA i ROE jest wynikiem pozyskania środków z emisji akcji serii C i możliwością wykorzystania ich na ściśle określone cele emisyjne. Uważamy, iż kolejne lata powinny przynieść jeszcze lepsze wyniki finansowe i znaczny wzrost rentowności z prowadzonej działalności.

VI. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność jednostki

Za istotne czynniki wpływające na funkcjonowanie Spółki w głównej mierze należy uznać otoczenie makroekonomiczne i sytuację gospodarczą w kraju. Poprawa ogólnego otoczenia i nastrojów w przemyśle, jak również ożywienia w całej gospodarce dały odczuć się dość wyraźnie w prowadzonej działalności. 
Umacnianie się pozycji Spółki na rynku informatycznym winno zaowocować w kolejnych latach jak również pokazać akcjonariuszom, iż wybór i realizacja poszczególnych celów obranych przez Zarząd było zasadne. 
Zarząd podejmuje dalsze działania mające na celu zwiększenie stopnia znajomości podstawowego produktu Spółki poprzez pośredników-dystrybutorów. 

VII. Opis czynników ryzyka i zagrożeń

Do najistotniejszych czynników ryzyka zewnętrznego w prowadzonej działalności należy zaliczyć:
•	wciąż zmieniające się przepisy prawa podatkowego,
•	brak ujednoliconych norm prawnych po wejściu do Unii Europejskiej.

Z uwagi na prowadzoną działalność tylko na terenie kraju i z podmiotami działającymi na terytorium RP nie występuje ryzyko kursu walutowego.

Do czynników wewnętrznych należy zaliczyć:
•	ograniczona zdolność Spółki do realizacji kilku projektów wdrożeniowych jednocześnie z uwagi na niski stan zatrudnienia na stanowiskach wdrożeniowców i programistów – pomimo, iż w roku 2005 nastąpił wręcz gwałtowny wzrost zatrudnienia w tych działach,
•	ograniczona zdolność finansowania zapasów ze środków własnych w przypadku dochodzenia roszczeń na drodze sądowej – pomimo poprawiającej się sytuacji finansowej.

Zagrożenia:
•	wystąpienie zjawiska szybkiej inflacji – z uwagi na zawarte umowy serwisowe,
•	zwiększenie konkurencyjności ze strony firm zagranicznych i podmiotów z nimi powiązanych po wejściu do UE,
•	blokada sprzedaży sprzętu komputerowego w przypadku opóźnień w rozliczaniu zobowiązań.

VIII. Przewidywany rozwój spółki

W kolejnym roku funkcjonowania za najistotniejsze kierunki rozwoju Spółki Zarząd uważa:
1.	poszerzenie kanałów dystrybucji produktu własnego, co winno umożliwić znaczne zwiększenie przychodów ze sprzedaży, a tym samym wpłynie pozytywnie na wynik finansowy,
2.	zwiększenie aktywności na uczelniach i placówkach szkoleniowych w celu poszerzenia rozpoznawalności marki i loga systemu Graffiti na szczeblach kadry zarządzającej,
3.	poszerzenie zakresu funkcjonalnego produktu w celu zwiększenia przewag nad konkurencją.

Są to trzy najbardziej istotne cele jaki należy realizować w kolejnym roku funkcjonowania Spółki. Należy zaznaczyć, iż realizacja tych celów pochłania w pierwszym etapie znaczne środki finansowe. Jednak efekty tych prac będą naszym zdaniem zauważalne w latach następnych.

Sądzimy, że kolejny rok funkcjonowania Spółki powinien pozwolić na pełną realizacje przynajmniej części zamierzeń jakie postawił przed sobą Zarząd. 

Uważamy, iż dalsze prowadzenie działalności nie jest zagrożone i należy oczekiwać dalszego dynamicznego rozwoju.

							Zarząd PC Guard S.A.

Poznań, dnia 22 luty 2006 rok