BILANS		w tys. zł	
			
 	stan na 2006-03-31 koniec kwartału / 2006	stan na 2005-12-31 koniec roku / 2005	
AKTYWA	 	 	
I. Aktywa trwałe	267 929	272 195	
 1. Wartości niematerialne i prawne	36	52	
 2. Rzeczowe aktywa trwałe	193 311	197 841	
 3. Inwestycje długoterminowe	73 934	73 499	
  3.1. Nieruchomości	3 486	3 486	
  3.2. Długoterminowe aktywa finansowe	70 448	70 013	
     a) w jednostkach powiązanych	70 447	70 012	
     b) w pozostałych jednostkach	1	1	
 4. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	648	803	
  4.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	648	803	
II. Aktywa obrotowe	128 592	123 617	
 1. Zapasy	1 108	1 117	
 2. Należności krótkoterminowe	28 555	20 895	
  2.1. Od jednostek powiązanych	28 489	20 734	
  2.2. Od pozostałych jednostek	66	161	
 3. Inwestycje krótkoterminowe	98 327	101 520	
  3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe	98 327	101 520	
     a) w jednostkach powiązanych	791	360	
     b) w pozostałych jednostkach	83 151	99 578	
     c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	14 385	1 582	
 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	602	85	
A k t y w a   r a z e m	396 521	395 812	
PASYWA	 	 	
I. Kapitał własny	383 438	385 474	
 1. Kapitał zakładowy	33 250	33 250	
 2. Kapitał zapasowy	311 480	311 480	
 3. Kapitał z aktualizacji wyceny	 	 	
 4. Zysk (strata) z lat ubiegłych	40 744	26 489	
 5. Zysk (strata) netto	-2 036	14 255	
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	13 083	10 338	
 1. Rezerwy na zobowiązania	8 272	6 352	
  1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	3 503	3 581	
  1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	2 166	565	
     a) długoterminowa	241	89	
     b) krótkoterminowa	1 925	476	
  1.3. Pozostałe rezerwy	2 603	2 206	
     a) krótkoterminowe	2 603	2 206	
 2. Zobowiązania długoterminowe	1 287	1 287	
  2.1. Wobec jednostek powiązanych	2	2	
  2.2. Wobec pozostałych jednostek	1 285	1 285	
 3. Zobowiązania krótkoterminowe	3 524	2 699	
  3.1. Wobec jednostek powiązanych	 	1	
  3.2. Wobec pozostałych jednostek	3 524	2 698	
P a s y w a   r a z e m	396 521	395 812	
 	 	 	
Wartość księgowa	383 438	385 474	
Liczba akcji (w szt.)	33 250 000	33 250 000	
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	11,53	11,59	

POZYCJE  POZABILANSOWE		w tys. zł	
			
 	stan na 2006-03-31 koniec kwartału / 2006	stan na 2005-12-31 koniec roku / 2005	
1. Należności warunkowe	15 342	15 866	
 1.1. Od jednostek powiązanych (z tytułu)	15 342	15 866	
     - przewłaszczenia majątku na zabezpieczenie	15 342	15 866	
2. Zobowiązania warunkowe	24 033	24 033	
 2.1. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)	24 033	24 033	
    - udzielonych gwarancji i poręczeń	24 026	24 026	
    - kaucji gwarancyjnych	7	7	
P o z y c j e   p o z a b i l a n s o w e,   r a z e m	-8 691	-8 167	

RACHUNEK  ZYSKÓW  I  STRAT 		w tys. zł	
			
 	1 kwartał 2006 okres od 2006-01-01 do 2006-03-31	1 kwartał 2005 okres od 2005-01-01 do 2005-03-31	
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	9 751	10 723	
  - od jednostek powiązanych	8 593	9 850	
 1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	9 751	10 723	
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	6 541	5 567	
  - jednostkom powiązanym	 	0	
 1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	6 541	5 567	
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	3 210	5 156	
IV. Koszty ogólnego zarządu	3 313	2 542	
V. Zysk (strata) ze sprzedaży	-103	2 614	
VI. Pozostałe przychody operacyjne	664	829	
 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	567	781	
 2. Inne przychody operacyjne	97	48	
VII. Pozostałe koszty operacyjne	3 258	73	
 1. Inne koszty operacyjne	3 258	73	
VIII. Zysk (strata) z działalności operacyjnej	-2 697	3 370	
IX. Przychody finansowe	2 326	4 128	
 1. Odsetki, w tym:	44	523	
  - od jednostek powiązanych	27	4	
 2. Zysk ze zbycia inwestycji	1 764	807	
 3. Aktualizacja wartości inwestycji	518	2 795	
 4. Inne	0	3	
X. Koszty finansowe	1 161	515	
 1. Odsetki	 	0	
 2. Aktualizacja wartości inwestycji	1 119	460	
 3. Inne	42	55	
XI. Zysk (strata) z działalności gospodarczej	-1 532	6 983	
XII. Zysk (strata) brutto	-1 532	6 983	
XIII. Podatek dochodowy	504	1 095	
   a) część bieżąca	426	741	
   b) część odroczona	78	354	
XIV. Zysk (strata) netto	-2 036	5 888	
 	 	 	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	33 250 000	33 250 000	
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	-0,06	0,18	

ZESTAWIENIE  ZMIAN  W  KAPITALE  WŁASNYM		w tys. zł	
			
 	1 kwartał 2006 okres od 2006-01-01 do 2006-03-31	1 kwartał 2005 okres od 2005-01-01 do 2005-03-31	
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)	385 474	390 837	
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych	385 474	390 837	
 1. Kapitał zakładowy na początek okresu	33 250	33 250	
  1.1. Kapitał zakładowy na koniec okresu	33 250	33 250	
 2. Kapitał zapasowy na początek okresu	311 480	311 068	
  2.1. Zmiany kapitału zapasowego	 	202	
   a) zwiększenia (z tytułu)	 	202	
      - zbycia środków trwałych	 	202	
  2.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu	311 480	311 270	
 3. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	40 744	46 519	
  3.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	40 744	46 519	
  3.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych	40 744	46 519	
   a) zmniejszenia (z tytułu)	 	202	
     - przeniesienia zysku na kapitał zapasowy	 	202	
  3.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	40 744	46 317	
  3.4. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	40 744	46 317	
 4. Wynik netto	-2 036	5 888	
   a) zysk netto	 	5 888	
   b) strata netto	2 036	 	
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ)	383 438	396 725	
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)	383 438	377 107	

RACHUNEK  PRZEPŁYWÓW  PIENIĘŻNYCH		w tys. zł	
			
 	1 kwartał 2006 okres od 2006-01-01 do 2006-03-31	1 kwartał 2005 okres od 2005-01-01 do 2005-03-31	
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	 	 	
 I. Zysk (strata) brutto	-1 532	6 983	
 II. Korekty razem	-1 815	-308	
   1. Amortyzacja	5 697	4 513	
   2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	0	0	
   3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	-22	-9	
   4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej	-1 813	-3 967	
   5. Podatek dochodowy zapłacony	-153	-314	
   6. Zmiana stanu rezerw	1 998	29	
   7. Zmiana stanu zapasów	8	-43	
   8. Zmiana stanu należności	-7 735	79	
   9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	722	184	
   10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-517	-780	
 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej - metoda pośrednia	-3 347	6 675	
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	 	 	
 I. Wpływy	36 068	60 503	
   1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	607	1 126	
   2. Z aktywów finansowych, w tym:	35 461	59 377	
      a) w jednostkach powiązanych	110	3 962	
        - zbycie aktywów finansowych	 	0	
        - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	90	3 919	
        - odsetki	20	43	
      b) w pozostałych jednostkach	35 351	55 415	
        - zbycie aktywów finansowych	35 351	55 415	
 II. Wydatki	19 918	123 748	
   1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	1 191	4 326	
   2. Na aktywa finansowe, w tym:	18 711	119 403	
      a) w jednostkach powiązanych	949	 	
        - udzielone pożyczki długoterminowe	949	 	
      b) w pozostałych jednostkach	17 762	119 403	
        - nabycie aktywów finansowych	17 762	119 403	
   3. Inne wydatki inwestycyjne	16	19	
 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	16 150	-63 245	
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	 	 	
 I. Wpływy	 	47	
   1. Inne wpływy finansowe	 	47	
 II. Wydatki	0	2 055	
   1. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	0	0	
   2. Spłaty kredytów i pożyczek	0	0	
   4. Inne wydatki finansowe	 	2 055	
 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	0	-2 008	
D. Przepływy pieniężne netto, razem	12 803	-58 578	
E. Bilansowa zmiana środków pieniężnych, w tym:	12 803	-58 578	
    - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	0	0	
F. Środki pieniężne na początek okresu	1 582	74 255	
G. Środki pieniężne na koniec okresu, w tym:	14 385	15 677	
   - o ograniczonej możliwości dysponowania	7	16	

PEKAES SA

Noty do skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego za okresy 3 miesięcy zakończone 31 marca 2006 roku i 31 marca 2005 roku (w tys. zł).

I.	Podstawowa działalność 

Prawnym poprzednikiem emitenta jest Przedsiębiorstwo Międzynarodowych Przewozów Samochodowych PEKAES z siedzibą w Warszawie, które zostało utworzone w 1958 roku . W latach sześćdziesiątych i siedemdziesiątych, przedsiębiorstwo to obsługiwało większość transportu drogowego polskiego handlu zagranicznego. W 1982 roku PMPS PEKAES przekształcił się w spółkę akcyjną PEKAES Auto-Transport S.A. , która od 1999 roku przyjęła nazwę PEKAES S.A.
W okresie od 1982 roku do chwili obecnej PEKAES S.A przekształciła się z podmiotu oferującego wyłącznie usługi transportowe w holdingową organizację usługowo-handlową, zorientowaną na kompleksową obsługę rynku krajowego i zagranicznego w zakresie szeroko rozumianej spedycji, transportu i obsługi serwisowo-handlowej związanej z tą branżą. Podstawową działalnością Spółki, poza strategicznym sprawowaniem nadzoru nad spółkami zależnymi, jest zarządzanie rzeczowym majątkiem trwałym, użytkowanym przez Spółki Grupy. 

II.	Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu jednostkowego raportu kwartalnego za 1 kwartał 2006 roku.

1.	Oświadczenie Zarządu

Niniejszym Zarząd oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy prezentowane skrócone sprawozdanie finansowe za I kwartał 2006 roku oraz dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową  emitenta oraz jego wynik finansowy. Prezentowany raport zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuację PEKAES S.A. oraz opis podstawowych ryzyk i niepewności.

2.  Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości.

3.	Przyjęte zasady rachunkowości.

a)	Rzeczowe aktywa trwałe
Początkowe ujęcie środków trwałych następuje w cenie nabycia. Na dzień bilansowy wycena środków trwałych następuje według ceny nabycia pomniejszonej o umorzenie i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Środki trwałe są amortyzowane zgodnie z okresem ich ekonomicznej użyteczności, z uwzględnieniem wartości rezydualnej tj. wartości nie podlegającej amortyzacji.
W PEKAES S.A. stosowane są następujące okresy ekonomicznej użyteczności środków trwałych:
-  budynki i lokale, spółdzielcze własnościowe prawo do lokalu mieszkalnego, obiekty inżynierii lądowej i wodnej , kotły i maszyny energetyczne, maszyny, urządzenia i aparaty ogólnego zastosowania , specjalistyczne maszyny, urządzenia i aparaty, urządzenia techniczne, urządzenia, przyrządy, ruchomości i wyposażenie  -  według oceny dokonanej przez komisję z uwzględnieniem stanu technicznego danego obiektu;
-  dla taboru samochodowego stosuje się 20% roczną stawkę amortyzacji z uwzględnieniem wartości rezydualnej w wysokości 15% wartości początkowej.

Środki trwałe o wartości nie przekraczającej  1.500 zł nie są uznawane za aktywa trwałe i odpisywane są w ciężar kosztów zużycia materiałów w miesiącu oddania do używania. Środki trwałe o wartości wyższej niż 1500 zł, ale nie przekraczającej 3.500,- zł są amortyzowane jednorazowo w miesiącu następującym po miesiącu, w którym oddano składnik majątkowy do używania. Jeżeli istnieją przesłanki, że mogła nastąpić utrata wartości, a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną , wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej przez odpowiedni odpis.

Prawo wieczystego użytkowania gruntów nabyte w drodze decyzji administracyjnej wprowadzane jest do bilansu w wartości godziwej, ustalonej na dzień wejścia w życie zasad rachunkowości,  pozwalających  na ujawnienie tego prawa w sprawozdaniu finansowym  czyli od 01.01.2002 roku.
Prawo wieczystego użytkowania gruntów wycenione w wartości godziwej na dzień 01.01.2002 r. nie podlega ponownej wycenie w następnych latach obrotowych. Prawo wieczystego użytkowania gruntów nie jest amortyzowane, ale podlega corocznej analizie czy nie występują przesłanki co do utraty wartości. Odpisy aktualizujące z tytułu trwałej utraty wartości dokonywane w odniesieniu do prawa wieczystego użytkowania gruntów, którego wprowadzenie do bilansu spowodowało zwiększenie kapitału z aktualizacji są dokonywane w korespondencji z tym kapitałem ( do wysokości tego kapitału odpowiadającej danemu prawu wieczystego użytkowania gruntów). Dopiero nadwyżka sumy odpisów aktualizujących ponad wartość kapitału z aktualizacji powoduje obciążenie pozostałych kosztów operacyjnych.

b) Wartości niematerialne i prawne
Wartości niematerialne i prawne początkowo ujmowane są według ceny nabycia. Na dzień bilansowy wycena wartości  niematerialnych i prawnych następuje według ceny nabycia pomniejszonej o umorzenie i trwałą utratę wartości. Wartości niematerialne i prawne są
amortyzowane zgodnie z ich ekonomiczną użytecznością. Dla nabytego oprogramowania komputerowego w PEKAES S.A. przyjęto okres 10 lat. Jeśli występują przesłanki wskazujące, że mogła nastąpić utrata wartości, wówczas wartość tych wartości niematerialnych i prawnych bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej.

c) Nieruchomości
Nieruchomości inwestycyjne to grunty nabyte w celu osiągnięcia korzyści  ekonomicznych z tytułu przyrostu tych aktywów. Aktywa takie nie są używane przez spółkę. Na dzień bilansowy nieruchomości zaliczane do inwestycji wycenia się według ceny nabycia lub kosztów wytworzenia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne oraz o odpisy z tytułu
trwałej utraty wartości.

d) Zapasy
Zapasy występujące w PEKAES  S.A. stanowią nie zużyte materiały reklamowe, które na dzień bilansowy objęte są inwentaryzacją. Materiały reklamowe obciążają koszty okresu w momencie zakupu.
Od początku 2006 roku do ustalania kosztów rozchodu materiałów i towarów z tytułu zużycia, sprzedaży lub nieodpłatnego przekazania stosowana jest metoda ceny średnioważonej.

e) Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia
Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia, to aktywa spełniające następujące kryteria:
-  Zarząd Spółki złożył deklarację sprzedaży tych aktywów,
 – aktywa są dostępne do natychmiastowej sprzedaży w obecnym stanie,
 – zainicjowano  aktywne poszukiwanie potencjalnego nabywcy,
 – transakcja sprzedaży jest wysoce prawdopodobna i można ją rozliczyć w ciągu 12 miesięcy  od daty podjęcia decyzji,
 – cena sprzedaży jest racjonalna w stosunku do bieżącej wartości godziwej. 
Z chwilą przeznaczenia danego aktywa do zbycia następuje zaprzestanie naliczania amortyzacji. Aktywa przeznaczone do sprzedaży  wycenia się według niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej netto lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży.

f) Należności
Należności z tytułu dostaw i usług na dzień ich powstania są wykazywane w wartości bieżącej przewidywanej zapłaty i ujmowane w okresach późniejszych według zamortyzowanego kosztu oraz pomniejszone o odpisy aktualizujące należności wątpliwe. Należności nieściągalne i wątpliwe są odpisywane w rachunek zysków i strat w momencie stwierdzenia ich nieściągalności. 

g)  Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych. Ekwiwalenty środków pieniężnych są krótkoterminowymi inwestycyjnymi o dużej płynności i pierwotnym terminie zapadalności do 3 miesięcy.

h)  Transakcje w walutach obcych
W ciągu roku obrotowego transakcje w walucie obcej wyceniane są według kursu wymiany między walutą funkcjonalną, a walutą obcą obowiązującą na dzień zawarcia transakcji.
Na dzień bilansowy pozycje pieniężne wyrażone w walucie obcej wyceniane są według kursu zamknięcia tzn. po kursie banku wiodącego – Banku Handlowego w Warszawie z pierwszego notowania z dnia bilansowego.
Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według kursu historycznego, wyrażonego w walucie obcej wyceniane są według kursu wymiany z dnia zawarcia transakcji.
Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej wyceniane są według kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej.

i)  Instrumenty finansowe
Aktywa i zobowiązania finansowe wycenia się na każdy dzień bilansowy. Zasady wyceny i prezentacji w sprawozdaniu finansowym instrumentów finansowych są następujące:

Grupa aktywów lub zobowiązań	Zasada wyceny	Zasady ujęcia w sprawozdaniu finansowym	
Aktywa przeznaczone do obrotu	Według wartości godziwej (za wyjątkiem tych, dla których wartości godziwej nie można ustalić)	Różnica z wyceny wykazywana jest odrębnie w sprawozdaniu finansowym oraz ujmowana w wyniku finansowym bieżącego okresu sprawozdawczego w pozycji przychody finansowe lub koszty finansowe
	
Zobowiązania przeznaczone do obrotu	Według wartości godziwej (za wyjątkiem tych, dla których wartości godziwej nie można ustalić)	Różnica z wyceny wykazywana jest odrębnie w sprawozdaniu finansowym oraz ujmowana w wyniku finansowym bieżącego okresu sprawozdawczego w pozycji przychody finansowe lub koszty finansowe
	
Pozostałe zobowiązania finansowe	Według zamortyzowanej ceny nabycia przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej (IRR)	Różnica z wyceny koryguje wartość wycenianego składnika aktywów oraz jest ujmowana w wyniku finansowym bieżącego okresu sprawozdawczego.
	
Pożyczki udzielone i należności własne	Według zamortyzowanej ceny nabycia przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej (IRR), a w sytuacji, kiedy termin zapłaty nie jest znany według ceny nabycia (np. w przypadku pożyczek bez ustalonego terminu spłaty)
	Różnica z wyceny koryguje wartość wycenianego składnika aktywów oraz jest ujmowana w wyniku finansowym bieżącego okresu sprawozdawczego.	
Aktywa utrzymywane do terminu zapadalności	Według zamortyzowanej ceny nabycia przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej (IRR)	Różnica z wyceny koryguje wartość wycenianego składnika aktywów oraz jest ujmowana w wyniku finansowym bieżącego okresu sprawozdawczego.
	
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	Według wartości godziwej (za wyjątkiem tych, dla których wartości godziwej nie można ustalić)	Różnica z wyceny wykazywana jest odrębnie w sprawozdaniu finansowym oraz ujmowana w kapitale z aktualizacji wyceny (w przypadku dodatniej) lub w stracie bieżącego (w przypadku ujemnej po uwzględnieniu nadwyżki wcześniej odniesionej na kapitał) .
	
Aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu lub dostępne do sprzedaży, których wartości godziwej nie można ustalić.	Według ceny nabycia skorygowanej o odpisy spowodowane utratą wartości.

	Składnik aktywów lub pasywów zostaje ujęty w cenie nabycia, do momentu realizacji (np. sprzedaży) takiego składnika. Odpisy spowodowane trwałą utratą wartości odnoszone są w koszty finansowe.	

j)  Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczania podatku dochodowego oraz straty podatkowej możliwej do odliczenia, ustalonej przy uwzględnieniu zasady ostrożności.

k)  Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego, wymagającej w przyszłości zapłaty, w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, to jest różnic, które spowodują zwiększenie podstawy obliczania podatku dochodowego w przyszłości.
Wysokość aktywów i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązujących w roku, w którym przewidywane jest powstanie obowiązku podatkowego.
Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie podlegają wzajemnej kompensacie nawet, jeżeli jednostka posiada tytuł uprawniający ją do ich jednoczesnego uwzględnienia przy obliczaniu kwoty zobowiązania podatkowego.

l)  Zysk na jedną akcję dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną ilość akcji w danym okresie.

m)  Rezerwy
Rezerwy na zobowiązania stanowią zobowiązania jakie wynikają z przeszłych zdarzeń, ale których termin wymagalności lub kwota nie są pewne. Jednostka tworzy rezerwy na pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania, których kwotę można w sposób wiarygodny oszacować, a w szczególności na straty z operacji gospodarczych w toku.

n)  Należności i zobowiązania warunkowe
Przez zobowiązania warunkowe rozumie się obowiązek wykonania świadczeń, których powstanie jest uzależnione od istnienia określonych zdarzeń. Zobowiązania warunkowe nie są wykazywane w bilansie, jednakże ujawnia się informację o zobowiązaniu warunkowym w pozycji zobowiązania pozabilansowe.
Należności warunkowe nie są wykazywane w bilansie, jednakże ujawnia się informację o należności warunkowej w pozycji należności pozabilansowe.

o)  Przychody ze sprzedaży 
Przychody ze sprzedaży są rozpoznawane, kiedy istnieje prawdopodobieństwo, że spółka uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu transakcji oraz gdy kwotę przychodu można określić w wiarygodny sposób Przychody ze sprzedaży towarów i produktów są rozpoznawane po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług.
Przychody ze sprzedaży towarów i usług są uznawane w momencie przeniesienia ryzyka i korzyści. Wysokość przychodów ustala się według wartości godziwej lub należnej zapłaty.

4.  W sprawozdaniu finansowym za 1 kwartał 2006 roku przestrzegano tych samych zasad rachunkowości, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym, oprócz zmiany zasady ustalania kosztów rozchodu materiałów i towarów (z tytułu zużycia, sprzedaży, nieodpłatnego przekazania) z metody FIFO na metodę ceny średnioważonej. 
W PEKAES S.A. główną pozycję zapasów stanowią środki trwałe przeznaczone do zbycia w ciągu 12 miesięcy. Pozostałe zapasy to materiały reklamowe, na których różnica między wyceną rozchodu metodą FIFO i ceny średnioważonej jest nieistotna. W związku z tym nie dokonano zmian danych porównywalnych w okresie 01.01.2005 – 31.03.2005. 

Z uwagi na fakt, iż ostateczna korekta bilansu otwarcia roku 2005 i ostateczne zasady rachunkowości zostały zawarte w sprawozdaniu rocznym za rok 2005 , w celu zapewnienia porównywalności danych dokonano następujących zmian prezentacyjnych dotyczących danych za 1 kwartał 2005 roku:

ZESTAWIENIE  ZMIAN  W  KAPITALE  WŁASNYM - zmiany			w tys. zł	
				
 	1kwartał 2005  okres od 2005-01-01 do 2005-03-31 (dane opublikowane w           Q 1/2005)	Zmiany 	1 kwartał 2005 okres od 2005-01-01 do 2005-03-31 (dane porównywalne)	
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)	386 681	4 156	390 837	
  a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	2 762	-2 762	 	
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych	389 443	1 394	390 837	
 1. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	22 553	-22 553	 	
  1.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny	-202	202	 	
   a) zmniejszenia (z tytułu)	202	-202	 	
     - zbycia środków trwałych	202	-202	 	
  1.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	22 351	-22 351	 	
 2. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	19 810	26 709	46 519	
  2.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	19 810	26 709	46 519	
   a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	2 762	-2 762	 	
  2.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych	22 572	23 947	46 519	
   a) zmniejszenia (z tytułu)	 	202	202	
     - przeniesienia zysku na kapitał zapasowy	 	202	202	
  2.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	22 572	23 745	46 317	
  2.4. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	22 572	23 745	46 317	
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ)	395 331	1 394	396 725	
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)	391 009	-13 902	377 107	

RACHUNEK  PRZEPŁYWÓW  PIENIĘŻNYCH - zmiany			w tys. zł	
				
 	1kwartał 2005  okres od 2005-01-01 do 2005-03-31 (dane opublikowane w           Q 1/2005)	Zmiany 	1 kwartał 2005 okres od 2005-01-01 do 2005-03-31 (dane porównywalne)	
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	 	 	 	
 I. Zysk (strata) netto przed opodatkowaniem	5 888	1 095	6 983	
 II. Korekty razem	787	-1 095	-308	
   1. Podatek dochodowy	741	-741	 	
   2. Zmiana stanu rezerw	413	-384	29	
   3. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-810	30	-780	

III.	Wybrane dodatkowe noty objaśniające 

1.	Zmiany stanu rezerw i odpisów aktualizujących wartość aktywów oraz stanu rezerwy i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w I kwartale 2006 roku przedstawiają się następująco:
- zwiększenie dodatniego odpisu aktualizującego wartość innych aktywów
finansowych                                                                                                           518 tys.zł
- zwiększenie ujemnego odpisu aktualizującego wartość innych aktywów
finansowych                                                                                                         1.119 tys.zł
- zmniejszenie odpisu aktualizującego wartość należności                                        6 tys.zł
- zwiększenie rezerwy na usługi audytorskie                                                           28 tys.zł
- wykorzystanie rezerwy na restrukturyzację spółek Grupy Pekaes                    1.224 tys.zł
- zwiększenie rezerwy na odprawy i odszkodowania dla członków Zarządu      1.601 tys.zł
- zwiększenie rezerwy na restrukturyzację spółki                                                1.593 tys.zł
- zmniejszenie rezerwy na odroczony podatek dochodowy                                     77 tys.zł
- zmniejszenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego                  155 tys.zł
                                                                                                                           ----------------
                                razem wpływ na wynik finansowy                                                   - 3.895 tys.zł

2.	Nabycie i zbycie rzeczowych aktywów trwałych przedstawia poniższa tabela.

TABELA RUCHU ŚRODKÓW TRWAŁYCH  za okres od 2006-01-01 do 2006-03-31
	grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)	budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	urządzenia techniczne i maszyny	środki transportu	inne środki trwałe	środki trwałe, razem	
a) wartość brutto środków trwałych na początek okresu 	8 915	165 021	13 634	200 589	468	388 627	
b) zwiększenia (z tytułu)	 	1 211	37	 	30	1 278	
    - przyjęcie z inwestycji	 	1 211	37	 	30	1 278	
c) zmniejszenia (z tytułu)	 	11	4	3 201	 	3 216	
    - sprzedaży	 	 	4	3 201	 	3 205	
- przeniesienia do zapasów środków trwałych do zbycia	 	11	 	 	 	11	
d) wartość brutto środków trwałych na koniec okresu	8 915	166 221	13 667	197 388	498	386 689	
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu	 	49 398	6 839	138 167	415	194 819	
f) amortyzacja za okres (z tytułu)	 	1 290	434	742	9	2 475	
    - za okres bieżący	 	1 290	438	3 943	9	5 680	
    - dot. sprzedanych środków trwałych	 	 	-4	-3 201	 	-3 205	
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu	 	50 688	7 273	138 909	424	197 294	
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu	1 033	1 229	128	 	 	2 390	
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu 	1 033	1 229	128	 	 	2 390	
j) wartość netto środków trwałych na koniec okresu	7 882	114 304	6 266	58 479	74	187 005	
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie na koniec okresu	2 971	2 287	21	 	1 027	6 306	
Wartość netto rzeczowych aktywów trwałych na koniec okresu	10 853	116 591	6 287	58 479	1 101	193 311	

3.	Segmenty 

Poniżej prezentowane są przychody, koszty, aktywa i pasywa w ramach segmentów branżowych za okres 1 kwartału 2006 roku oraz za okres 1 kwartału 2005 roku.
Natomiast w ramach segmentów geograficznych cała działalność dotyczy krajów Unii Europejskiej.

SEGMENTY BRANŻOWE	 	 	w tys. zł	
 	 	 	 	
 	Segment - dzierżawa	Pozostałe wartości nieprzypisane do segmentów	Razem	
Wyniki finansowe segmentów branżowych w okresie od 01.01.2006 do 31.03.2006 roku	 	 	 	
Przychody ogółem	10 407	 	10 407	
Sprzedaż na zewnątrz	9 751	 	9 751	
Pozostałe przychody operacyjne	656	 	656	
Koszty segmentu (z minusem)	-6 541	 	-6 541	
Pozostałe koszty operacyjne  (z minusem)	 	 	 	
Wynik segmentu	3 866	 	3 866	
Przychody nieprzypisane	 	8	8	
Koszty nieprzypisane  (z minusem)	 	-6 571	-6 571	
Zysk z działalności operacyjnej (zgodnie z RZiS)	 	 	-2 697	
Przychody finansowe (zgodnie z RZiS)	 	2 326	2 326	
Koszty finansowe (zgodnie z RZiS z minusem)	 	-1 161	-1 161	
Zysk przed opodatkowaniem (zgodnie z RZiS)	 	 	-1 532	
Podatek dochodowy (zgodnie z RZiS z minusem)	 	-504	-504	
Zysk netto (zgodnie z RZiS)	 	 	-2 036	
Pozostałe informacje dotyczące segmentów branżowych w okresie  od 01.01.2006 do 31.03.2006 roku	 	 	 	
Aktywa ogółem	 	 	396 521	
Aktywa segmentu	210 242	 	210 242	
Aktywa nieprzypisane	 	186 279	186 279	
Pasywa ogółem	 	 	396 521	
Pasywa segmentu	 	 	 	
Pasywa nieprzypisane	 	396 521	396 521	
Nakłady inwestycyjne	733	339	1 072	
- rzeczowe aktywa trwałe	733	48	781	
- wartości niematerialne i prawne	 	291	291	
- nieruchomości inwestycyjne	 	 	 	
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	5 465	215	5 680	
Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych	1	16	17	
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów	 	-595	-595	
Pozostałe koszty niepieniężne	 	 	 	

SEGMENTY BRANŻOWE	 	 	w tys. zł	
 	 	 	 	
 	Segment - dzierżawa	Pozostałe wartości nieprzypisane do segmentów	Razem	
Wyniki finansowe segmentów branżowych w okresie od 01.01.2005 do 31.03.2005 roku	 	 	 	
Przychody ogółem	11 505	 	11 505	
Sprzedaż na zewnątrz	10 723	 	10 723	
Pozostałe przychody operacyjne	782	 	782	
Koszty segmentu (z minusem)	-5 567	 	-5 567	
Pozostałe koszty operacyjne  (z minusem)	 	 	 	
Wynik segmentu	5 938	 	5 938	
Przychody nieprzypisane	 	47	47	
Koszty nieprzypisane  (z minusem)	 	-2 615	-2 615	
Zysk z działalności operacyjnej (zgodnie z RZiS)	 	 	3 370	
Przychody finansowe (zgodnie z RZiS)	 	4 128	4 128	
Koszty finansowe (zgodnie z RZiS z minusem)	 	-515	-515	
Zysk przed opodatkowaniem (zgodnie z RZiS)	 	 	6 983	
Podatek dochodowy (zgodnie z RZiS z minusem)	 	-1 095	-1 095	
Zysk netto (zgodnie z RZiS)	 	 	5 888	
Pozostałe informacje dotyczące segmentów branżowych w okresie od 01.01.2005 do 31.03.2005 roku	 	 	 	
Aktywa ogółem	 	 	408 865	
Aktywa segmentu	180 754	 	180 754	
Aktywa nieprzypisane	 	228 111	228 111	
Pasywa ogółem	 	 	408 865	
Pasywa segmentu	 	 	 	
Pasywa nieprzypisane	 	408 865	408 865	
Nakłady inwestycyjne	5 419	124	5 543	
- rzeczowe aktywa trwałe	5 419	109	5 528	
- wartości niematerialne i prawne	 	15	15	
- nieruchomości inwestycyjne	 	 	 	
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	4 379	100	4 479	
Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych	0	34	34	
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów	 	2 379	2 379	
Pozostałe koszty niepieniężne	 	 	 	

4.	Obroty w ramach transakcji realizowanych przez PEKAES S.A. ze spółkami Grupy w I kwartale 2006 roku przedstawiały się następująco:
•	z Pekaes Transport S.A. - łączne obroty wynosiły 7.987 tys. zł, w tym z tyt. dzierżawy majątku 6.960 tys. zł,
•	z Pekaes Multi – Spedytor Sp. z o.o. -  łączne obroty wynosiły 2.245 tys. zł,  w tym z tyt. dzierżawy 2.222 tys. zł,
•	z Pekaes – Service Słubice S.A.  - łączne obroty wynosiły 885 tys. zł, w tym z tyt. dzierżawy 875 tys. zł ,
•	z ATB Truck S.A.  - łączne obroty wynosiły 265 tys. zł, w tym z tyt. dzierżawy 240 tys. zł ,
•	z Pekaes Truck S.A. - łączne obroty wynosiły 85 tys. zł, w tym z tyt. dzierżawy 85 tys. zł.

5.	Po dniu 31 marca 2006 roku nie wystąpiły zdarzenia nieujęte w sprawozdaniu kwartalnym, które w sposób istotny wpłynęłyby na wynik finansowy PEKAES S.A. 

6.	Na dzień 4 kwietnia 2006 roku akcjonariuszami  posiadającymi co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy PEKAES S.A., w tym bezpośrednio, są:
AKJ Management Spółka Akcyjna	       
Logistyka spółka komandytowa	      55,00 % tj.  18.287.498 głosów
Bank Gospodarstwa Krajowego	        8,27 % tj.  2.749.697 głosów
ING Nationale - Nederlanden Polska		
Otwarty Fundusz Emerytalny                    5,49 % tj.  1.826.474 głosów

7.	W związku ze zmianami w składzie Zarządu spółki PEKAES S.A. w I kwartale 2006 roku w stosunku do poprzedniego raportu kwartalnego nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące.
Odwołani Członkowie Zarządu posiadali następujące ilości akcji:
-Pan Jan Dalgiewicz              -  641 sztuk,
- Pan Ryszard Witek              -  100 sztuk,
- Pan Witold Szpejda              - 573 sztuki,
-Pan Wacław Wojciechowski  - 561  sztuk.
Nowo powołani Członkowie Zarządu posiadają następujące ilości akcji:
 - Pani Ewa Kozak     - 10 sztuk.

8.	W PEKAES S.A. nie występują postępowania toczące się przed sądem, organem postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których wartość stanowiłaby co najmniej 10 %kapitałów własnych emitenta.

9.	W I kwartale 2006 roku PEKAES S.A. nie zawarła z podmiotami powiązanymi transakcji o nietypowym charakterze, których łączna wartość w okresie od początku roku obrotowego, wyrażona w złotych przekraczałoby równowartość 500.000 EURO.

10.	W I kwartale 2006 roku PEKAES S.A. nie udzieliła poręczeń kredytu lub pożyczki oraz gwarancji, które spowodowałyby, że łączna wartość udzielonych poręczeń i gwarancji wobec jednego podmiotu przekraczałaby 10% kapitałów własnych emitenta. 

IV.	Pozostałe informacje

1.	Od 1 grudnia 2005 trwają prace nad opracowywaniem Planu Rozwoju i Restrukturyzacji Grupy PEKAES, którego celem jest wzrost wartości rynkowej Spółki m.in. dzięki realizacji nowej strategii rozwoju, zwiększeniu efektywności operacyjnej i jakości usług świadczonych dla Klientów. Jednym z kluczowych elementów Planu będzie integracja działalności Grupy PEKAES, która ma na celu uzyskanie synergii organizacyjnych, kosztowych, operacyjnych i sprzedażowych. Integracja spółek PEKAES S.A., PEKAES  Transport S.A. oraz PEKAES  Multi – Spedytor Sp. z o.o. w obszarze transportu, spedycji i logistyki powinno także zapewnić wyższą konkurencyjność Spółki na rynku TSL. 

Jako podstawę do budowy Planu Rozwoju i Restrukturyzacji przeprowadzono w I kwartale 2006 roku przeglądy audytorskie w zakresie: strategii, procesów operacyjnych, finansów, podatkowym, prawnym oraz personalnym. Na sfinansowanie powyższych prac do dnia 31.03.2006 roku wykorzystano część założonej w 2005 roku rezerwy na koszty restrukturyzacji w kwocie 1.224 tys. zł. 
      
      Ponadto, po przeprowadzeniu szczegółowej analizy dalszych zamierzeń reorganizacyjnych dokonano zwiększenia rezerwy na koszty restrukturyzacji o kwotę 1.593 tys. zł. Wiąże się ona przede wszystkim z kosztami związanymi z integracją spółek PEKAES S.A. i PEKAES Multi-Spedytor Sp.z o.o.

2.	W dniu 24 stycznia 2006 roku spółka PEKAES S.A. wypłaciła spółce PEKAES Transport S.A. pierwszą transzę pożyczki w kwocie 949 tys. zł, udzielonej zgodnie z umową z dnia 14.12.2005 roku na sfinansowanie nowego systemu informatycznego SAP.

3.	W dniu 13.02.2006 roku Rada Nadzorcza PEKAES S.A. odwołała Pana Jana Dalgiewicza z funkcji Prezesa Zarządu Spółki oraz Panów Witolda Szpejdę, Wacława Wojciechowskiego i Ryszarda Witka z funkcji Członków Zarządu Spółki. Jednocześnie powołany został nowy Zarząd w składzie:
           - Pan Maciej Bielicki – Prezes Zarządu – Dyrektor ds. Logistyki
           - Pani Ewa Kozak – Członek Zarządu – Dyrektor Finansowy.

W związku z powyższym w I kwartale 2006 w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych została utworzona rezerwa na wypłatę odpraw i odszkodowań dla odwołanych Członków Zarządu w kwocie 1.601 tys. zł. Rozwiązanie umów o pracę z Prezesem i Członkami Zarządu PEKAES S.A. nastąpiło w drodze porozumienia stron, poza Panem Ryszardem Witkiem objętym ochroną przedemerytalną, na warunkach umów o pracę zawartych w 2005 roku.

4.	W miesiącu marcu 2006 roku Zarząd PEKAES S.A. podjął decyzję o ulokowaniu środków finansowych w kwocie 20.469 tyś. zł w Banku Handlowym S.A. stanowiących depozyt kaucyjny wykorzystywanych produktów kredytowych Banku (kredyty obrotowe, gwarancje) w wysokości 19.349 tyś. zł przez Spółki Grupy PEKAES. Ustanowienie depozytu nastąpiło w dniu 7 kwietnia 2006 roku. Integracja Grupy PEKAES powinna w przyszłości także skutkować likwidacją nieefektywnych rozliczeń w ramach Grupy Kapitałowej i lepszym zarządzaniem płynnością w Spółce.

5.	Przychody ze sprzedaży osiągnięte w I kwartale 2006 roku były niższe od zrealizowanych w roku ubiegłym, co wynika z obniżki stawek czynszów za dzierżawę taboru i nieruchomości, wprowadzonej w sierpniu 2005 roku. Jednocześnie Spółka zanotowała wzrost kosztów ogólnych w związku z ekwiwalentami za niewykorzystany urlop wypłaconymi odwołanym z pełnionych funkcji Członkom Zarządu, a także na skutek wzrostu wynagrodzeń Zarządu w stosunku do roku 2005. Dodatkowo wyniki Spółki obciążyły rezerwy utworzone na odprawy dla byłych Członków Zarządu oraz na koszty restrukturyzacji. W efekcie I kwartał 2006 roku zamknął się stratą w wysokości 2.036 tyś. zł.

6.	W okresie pierwszych trzech miesięcy 2006 roku nastąpił wzrost wartości należności krótkoterminowych od jednostek powiązanych, co jest wynikiem opóźnień w spłacie należności od PEKAES Transport S.A. z tytułu dzierżawy taboru. Integracja Grupy PEKAES spowoduje odejście od rozliczeń w ramach Grupy Kapitałowej z tytułu dzierżawy taboru. Elementem tego procesu będzie także rozliczenie wzajemnych należności i zobowiązań istniejących, przede wszystkim pomiędzy PEKAES S.A. a PEKAES Transport S.A. oraz PEKAES S.A. a PEKAES Multi-Spedytor Sp. z o.o.

7.	Sytuacja finansowa Spółki jest stabilna. Planowane rozpoczęcie wdrożenia Planu Rozwoju i Restrukturyzacji Grupy PEKAES powinno skutkować stopniową poprawą wyniku finansowego Grupy Kapitałowej w okresie najbliższych kwartałów.