SPIS TREŚCI

str.	
Część ogólna
	2	
Analiza sytuacji jednostki
                                                                                                                                                                    
Część szczegółowa
	7	
	
10	
Ocena stosowanego systemu rachunkowości i kontroli wewnętrznej	10	
1.	Prawidłowość ksiąg rachunkowych	10	
2.	Działanie systemu kontroli wewnętrznej	10	
3.	Inwentaryzacja	10	
4.	Zasady wyceny aktywów i pasywów	11	
5.	Charakterystyka wybranych pozycji sprawozdania finansowego	13	
6.	Wynik finansowy oraz rozliczenie podatkowe	17	

Zobowiązania warunkowe	
18	

Zdarzenia po dacie bilansu	
18	

Pozostałe sprawozdania sporządzone przez Spółkę	
18	

Ustalenia końcowe	
19	

CZĘŚĆ OGÓLNA

1.	Niniejszy raport uzupełnia opinię z badania sprawozdania finansowego za okres            od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 roku Zakładów Przemysłu Jedwabniczego WISTIL S.A. z siedzibą w Kaliszu, ul. Majkowska 13,  ktre przeprowadzone zostało przez EuroConsult Sp. z o.o. w  Krakowie, ul.  Pod Fortem 15A,  podmiot uprawniony            do badania sprawozdań finansowych zarejestrowany pod numerem 1634, na  podstawie  umowy  zawartej w dniu 7 grudnia 2005 roku.
EuroConsult Sp. z o.o. została powołana do zbadania sprawozdania finansowego          ZPJ WISTIL S.A. za  2005 rok Uchwałą Rady Nadzorczej Nr 9/2005 z dnia  28 listopada 2005 roku. 
Badanie przeprowadził biegły rewident Helena Rzeszut wpisana na listę biegłych rewidentw pod numerem 3500/3979.
Zarówno podmiot uprawniony, jak i przeprowadzający w jego imieniu badanie biegły rewident stwierdzają, że pozostają niezależni od badanej jednostki.
Badanie wstępne zostało przeprowadzone w dniach od 19 do 22 grudnia 2005 roku           a badanie ostateczne w dniach od 20 lutego do 23 maja 2006 roku (z przerwami).

2.	Przedmiotem badania było sprawozdanie finansowe obejmujące:

•	wprowadzenie do sprawozdania finansowego,
•	bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2005 roku, ktry po stronie aktyww              i pasyww wykazuje sumę 158.418.720,02 złotych,
•	rachunek zyskw i strat za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 roku wykazujący stratę netto w kwocie 2.316.797,17 złotych,
•	zestawienie zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 roku wykazujące spadek kapitału własnego o kwotę 2.316.797,17 złotych,
•	rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 roku wykazujący wzrost stanu środkw pieniężnych o kwotę 137.991,22 złotych,
•	dodatkowe informacje i objaśnienia,
oraz księgi rachunkowe i dokumentację finansowo-księgową za rok 2005, na podstawie ktrych sprawozdanie to sporządzono.
W ramach zlecenia dokonaliśmy oceny ksiąg rachunkowych w aspekcie przestrzegania przepisw  prawa oraz zasad prawidłowej rachunkowości.  Sprawozdanie z działalności Spłki zostało przez nas sprawdzone w zakresie zgodności z danymi rocznego sprawozdania finansowego.

3.	Kierownik Jednostki potwierdził na piśmie kompletność zamknięcia ksiąg rachunkowych, rzetelność i prawidłowość sprawozdania finansowego przedłożonego do badania, a także wykazanie wszelkich zobowiązań warunkowych istniejących na dzień   31 grudnia 2005 roku oraz istotnych zdarzeń po dacie bilansu mogących mieć wpływ na sprawozdanie finansowe.

4.	W trakcie badania jednostka udostępniła wskazane przez biegłego rewidenta dane, informacje, wyjaśnienia i oświadczenia, niezbędne do  wydania opinii i sporządzenia raportu.

5.	Sprawozdanie finansowe za ubiegły 2004 rok badane było przez EuroConsult Sp. z o.o.    i uzyskało opinię bez zastrzeżenia.   
W dniu 13 czerwca 2005 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy zatwierdziło sprawozdanie za 2004 rok postanawiając zysk netto w kwocie 5.598.170,80 złotych         w całości przeznaczyć na kapitał zapasowy. 
Bilans zamknięcia za rok poprzedzający rok badany został wprowadzony do ksiąg jako  bilans otwarcia.

Zatwierdzone sprawozdanie finansowe za okres poprzedzający badany rok obrotowy zostało:
•	wysłane do Oddziału Krajowego Rejestru Sądowego w Kaliszu oraz do Drugiego Wielkopolskiego Urzędu Skarbowego w Kaliszu w dniu  16 czerwca 2005 roku,
•	ogłoszone w Monitorze Polskim B, Nr 1667, poz.11822 z dnia 25 października 2005 roku.

6.  	Zakres i sposb przeprowadzonych przez nas badań wynika ze sporządzonej                      i    przechowywanej przez EuroConsult Sp. z o.o. dokumentacji rewizyjnej z badania.

	Podczas badania sprawozdania finansowego posłużono się próbkami rewizyjnymi, których wielkość dobierano stosownie do istotności poszczególnych pozycji sprawozdania finansowego Spółki. Zasada ta dotyczyła również pozycji wpływających na wielkość rozliczeń z budżetem, co może wpłynąć na inną ocenę tych rozliczeń przez organa kontroli skarbowej, które przeprowadzają kontrolę takich rozliczeń zazwyczaj metodą pełną.

7. Zakłady Przemysłu Jedwabniczego WISTIL S.A. została utworzona w wyniku przekształcenia Przedsiębiorstwa Państwowego Zakłady Przemysłu Jedwabniczego WISTIL z siedzibą w Kaliszu w jednoosobową spółkę akcyjną Skarbu Państwa w dniu   22 stycznia 1992 roku w Kancelarii Notarialnej Pawła Błaszczaka w Warszawie; Repertorium Nr 788/92. Podstawą utworzenia był akt przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego w spółkę akcyjną. Wpisu do Rejestru Handlowego dokonano w dniu          1 lutego 1992 roku pod pozycją RHB 885, a rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym  w dniu 16 lipca 2001 roku pod numerem 0000026570. 
Ostatni odpis z Krajowego Rejestru Sądowego sporządzony został  w dniu 9 grudnia 2005 roku.

8.  Kapitał akcyjny Spłki wynosi na dzień bilansowy 5.000.000,00 złotych. Wartość nominalna jednej akcji wynosi 5,00 złotych. W badanym okresie nie wystąpiły zmiany             w wysokości kapitału akcyjnego Spółki.
Według stanu na 31 grudnia 2005 roku akcje objęte są przez:

Nazwa 
Akcjonariusza	
Ilość
 akcji	Wartość
nominalna 
jednej akcji	
Wartość kapitału	
Struktura
%	
ZPSChiM PIOTROWICE Sp. z o.o.	475.557	5,00	2.377.785	47,55	
ZPSChiM PIOTROWICE II Sp. z o.o.	213.300	5,00	1.066.500	21,33	
FFiK HAFT S.A.	60.600	5,00	303.000	6,06	
Zenona Kwiecień	55.590	5,00	277.950	5,56	
Iwona Kwiecień-Poborska	80.001	5,00	400.005	8,00	
Elżbieta Bielska	36.863	5,00	184.315	3,69	
Pozostali akcjonariusze	78.089	5,00	390.445	7,81	
Razem	1.000.000		5.000.000	100,00	

9.	Według stanu na dzień 31 grudnia 2005 roku Spółka jest jednostką dominującą                w stosunku do jednostek zależnych:
•	ARIADNA S.A. FN w Łodzi	 98,67%  udziałów	
•	ZPS LUBIANA S.A. w Łubianie	90,69 %  udziałów	
•	FFiK HAFT S.A. w Kaliszu	98,14 %  udziałów	

10.	W dniu 31 grudnia 2005 roku Członkami Zarządu są i pełnią następujące funkcje:
Pan Marian Kwiecień	- Prezes Zarządu	
Pani Iwona Kwiecień-Poborska	- Wiceprezes Zarządu 	
Pan Radosław Roczek 	- Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Generalny	
Pani Krystyna Błochowiak	- Wiceprezes Zarządu, Dyrektor ds. Handlowych	
Pani Elżbieta Bielska	- Członek Zarządu 	
Zgodnie ze statutem Spółki do składania oświadczeń woli i podpisywania w imieniu Spółki uprawniony jest Prezes Zarządu jednoosobowo, dwóch Członków Zarządu albo jeden Członek Zarządu łącznie z prokurentem.

11.	Głwnym Księgowym jest od dnia 21 lutego 2000 roku  Pan Jerzy Stolarek, będący równocześnie Dyrektorem ds. Ekonomiczno-Finansowych oraz prokurentem Spółki (prokura jednoosobowa, oddzielna).

12.	Skład Rady Nadzorczej w dniu 31 grudnia 2005 roku był następujący:
 Pani Zenona Kwiecień	- Przewodniczący	
 Pani Kazimiera Sękul	- Wiceprzewodniczący	
 Pan Jerzy Bielski	- Członek	
Pani Nina Surma	- Członek	
 Pan Jarosław Gręda	- Członek	
 
13.	Przedmiotem działalności Spłki w badanym okresie była głównie produkcja tkanin jedwabnych i dekoracyjnych, firan i konfekcji ażurowej.
Wymieniony przedmiot działalności jest zgodny ze statutem Spółki.
 
14.	Średnioroczne zatrudnienie w 2005 roku wyniosło 709 osb

15.	Spółka otrzymała numer statystyczny w systemie  REGON: 250024679.

16.	Spłka jest płatnikiem podatku od towarw i usług i posiada Numer Identyfikacji Podatkowej  (NIP) 618-004-17-35 nadany przez Urząd Skarbowy w Kaliszu.
Ponadto Spółka została zarejestrowana jako podatnik VAT UE w Drugim Wielkopolskim Urzędzie Skarbowym w Kaliszu.

17.	W badanym okresie zostały przeprowadzona następujące kontrole zewnętrzne:
•	przez Drugi Wielkopolski Urząd Skarbowy w Kaliszu trzy kontrole sprawdzające w zakresie podatku od towarów i usług,
•	przez Oddział Okręgowy Narodowego Banku Polskiego w Poznaniu kontrola, której przedmiotem było wykonanie obowiązków sprawozdawczych oraz realizacja indywidualnych zezwoleń dewizowych. 

ANALIZA SYTUACJI JEDNOSTKI

Poniżej zaprezentowane są podstawowe wielkości z bilansu oraz rachunku zysków i strat oraz wskaźniki finansowe opisujące wynik finansowy spółki oraz jej sytuację finansową                  i majątkową w porównaniu do analogicznych wielkości za lata ubiegłe.

Sprawozdanie finansowe sporządzane jest w oparciu o koncepcję kosztu historycznego,         w związku z czym nie bierze ono pod uwagę warunków inflacyjnych występujących              w polskiej gospodarce. Śródroczny wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem          w 2005 roku w stosunku do roku 2004 wyniósł 2,1%.

Wyszczególnienie	2005	2004	2003	
Przychody ze sprzedaży 	111.299.361,26	133.723,152,16	138.628.883,65	
Koszty sprzedanych towarów i produktów  Koszty sprzedaży i   koszty ogólnego zarządu	96.156.979,84
15.450.631,42	116.197.786,63
17.040.029,95	116.299.120,08
16.035.572,82	
Zysk ze sprzedaży / Strata ze sprzedaży 	-308.250,00	485.335,58	6.294.190,75	
Zysk  netto / Strata netto	-2.316.797,17	5.598.170,80	4.085.823,82	
Pozostałe przychody operacyjne	3.340.301,93	2.657.001,36	1.422.661,60	
Pozostałe koszty operacyjne	4.214.291,73	5.408.700,85	2.104.904,25	
Przychody finansowe	1.449.668,79	10.969.833,90	4.618.712,36	
Koszty finansowe	1.998.771,16	1.724.226,19	4.945.018,64	
Suma aktywów / pasywów	158.418.720,02	172.106.592,38	162.269.078,98	
Aktywa trwałe	115.808.820,51	121.501.317,26	114.316.974,17	
Aktywa obrotowe	42.609.899,51	50.605.275,12	47.952.104,81	
Inwestycje krótkoterminowe 	802.839,19	664.847,97	1.223.660,00	
Zapasy	27.084.122,61	30.620.305,85	27.590.762,52	
Należności z tytułu dostaw i usług (netto)	12.556.756,08	16.508.739,67	16.905.616,28	
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
	
1.663.480,03	
1.493.009,59	
905.436,43	
Kapitał własny	96.210.027,32	98.526.824,49	96.928.653,69	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	10.127.120,66	8.665.131,13	7.880.400,72	
Zobowiązania długoterminowe	14.238.936,82	25.472.267,02	30.836.359,35	
Zobowiązania krótkoterminowe	41.549.403,94	42.779.547,81	32.147.349,55	
Rezerwy długoterminowe	2.994.105,00	2.787.605,00	1.116.681,00	

Wskaźnik	Treść ekonomiczna	2005	2004	2003	
rentowność majątku
(%)	wynik finansowy netto
średnioroczny stan aktywów	*	3,35	2,57	
rentowność kapitału
 własnego (%)	wynik finansowy netto
średnioroczny stan kapitału własnego	*	5,73	4,31	
rentowność netto
 sprzedaży (%)	wynik finansowy netto
przychody ze sprzedaży produktów i towarów	*	4,19	2,95	
rentowność brutto 
sprzedaży (%)	wynik ze sprzedaży produktów i towarów
przychody netto ze sprzedaży produktów i towarów	*	0,36	4,54	
wskaźnik płynności I	aktywa obrotowe
zobowiązania krótkoterminowe	1,03	1,18	1,49	
wskaźnik płynności II	aktywa obrotowe – zapasy – krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
zobowiązania krótkoterminowe	0,33	0,43	0,61	
wskaźnik płynności III	krótkoterminowe aktywa finansowe
zobowiązania krótkoterminowe	0,02	0,02	0,04	
szybkość obrotu
 należności (w dniach)	średni  stan należności z tytułu dostaw i usług x 365
przychód netto ze sprzedaży produktów i towarów	48	46	46	
szybkość spłaty zobowiązań
(w dniach)	średni  stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług  x 365
wartość sprzedanych towarów i produktów + koszt wytworzenia sprzedanych produktów	36	26	26	
szybkość obrotu zapasów
(w dniach)	średni  stan  zapasów  x 365
wartość sprzedanych towarów i produktów + koszt wytworzenia sprzedanych produktów	109	91	87	
pokrycie majątku trwałego
kapitałem własnym (%)	kapitał własny + rezerwy długoterminowe
aktywa trwałe	85,66	83,39	85,77	
trwałość struktury
finansowania (%)	kapitał własny + rezerwy  długoterminowe + zobowiązania długoterminowe
suma pasywów	71,61	73,67	79,42	
wskaźnik zysku przypadającego na 1 akcję	zysk netto
liczba wyemitowanych akcji	*	5,60	4,09	
wartość księgowa na 1 akcję	kapitał własny
liczba wyemitowanych akcji	96,21	98,53	96,93	
*)  ze względu na poniesioną w 2005 roku stratę ze sprzedaży oraz stratę netto wskaźniki: rentowności majątku    i kapitału własnego, rentowności netto i brutto sprzedaży oraz wskaźnik zysku przypadającego na 1 akcję są ujemne, wobec czego rezygnuje się z ich prezentacji

Zaprezentowane wyżej wskaźniki zostały obliczone bez uwzględnienia wpływu inflacji.
Suma aktywów (pasywów) w porównaniu do okresu poprzedniego obniżyła się o 13.687,9 tys. złotych, tj. o 7,95%.
Zmniejszyły się aktywa trwałe o 5.692,5 tys. złotych, a aktywa obrotowe o 7.995,4 tys. złotych. Aktywa trwałe stanowią 73,10% majątku Spółki, a aktywa obrotowe 26,90%; podczas gdy w poprzednim roku wynosiły odpowiednio 70,60% i 29,40%.
W pasywach bilansu w porównaniu do poprzedniego okresu wzrósł udział kapitału własnego, wynosi w 2005 roku 60,73%, podczas gdy w 2004 roku wynosił 57,25%. Nieznacznie wzrósł udział zobowiązań krótkoterminowych (z 24,86% w 2004 roku do 26,23% w 2005 roku),         a zmniejszył się udział zobowiązań długoterminowych (z 14,80% w 2004 roku do 8,99%       w  2005 roku).
W badanym okresie nastąpił dalszy spadek wartości przychodów ze sprzedaży o około 16,77% przy spadku kosztów działalności operacyjnej o 16,23%. W wyniku tego wystąpiła strata ze sprzedaży w kwocie 308,3 tys. złotych. Pozostałe koszty operacyjne były wyższe od pozostałych przychodów operacyjnych o kwotę 874,0 tys. złotych, a koszty finansowe od przychodów finansowych o kwotę 549,1 tys. złotych. W wyniku powyższego strata                    z działalności gospodarczej wynosiła 1.731,3 tys. złotych.
Wskaźniki rentowności są ujemne więc rezygnuje się z ich prezentacji.
W badanym okresie uległa pogorszeniu sytuacja Spółki w zakresie płynności finansowej. Wskaźniki płynności ukształtowały się na niskim poziomie. Wskaźnik płynności I wynosi 1,03 przy jego zadawalającym poziomie 1,5 do 2,0, natomiast wskaźnik płynności II wynosi 0,33. Szczególnie niski poziom wskaźnika płynności III (0,02) wraz z wysokim poziomem zadłużenia z tytułu kredytów wskazuje na mogące się pojawić problemy w bieżącej spłacie zobowiązań  posiadanymi środkami pieniężnymi. 
Wzrosły poziomy wskaźników: szybkości obrotu należności i szybkości spłaty zobowiązań. 
Dalszy wzrost wskaźnika szybkości obrotu zapasów sugeruje konieczność przeanalizowania zasad gospodarki zapasami w Spółce.
Poziom wskaźnika pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym wzrósł z 83,39% w 2004 roku do 85,66% w okresie badanym. 

CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA

Ocena stosowanego systemu rachunkowości i kontroli wewnętrznej

1.	 Prawidłowość ksiąg rachunkowych
Spółka prowadzi księgi rachunkowe w oparciu o zakładowy plan kont opracowany na podstawie Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości.
Przyjęte przez Spółkę zasady rachunkowości zostały wprowadzone zarządzeniem Prezesa Zarządu Spółki Nr 4/2002 z dnia 27 maja 2002 roku.
Podstawą zapisw w księgach rachunkowych są dowody księgowe stwierdzające dokonanie operacji gospodarczej. Sposb ich gromadzenia i przechowywania jest przejrzysty, pozwalający na łatwe powiązanie z księgami.
Wyniki badania ksiąg rachunkowych i dowodów księgowych stanowiących podstawę zapisów w nich, pozwalają uznać je za ogólnie spełniające warunek rzetelności, bezbłędności i sprawdzalności.
 
2.	Działanie systemu kontroli wewnętrznej
Istniejący w Spółce system kontroli wewnętrznej oparty jest na kontroli funkcjonalnej wynikającej z podziału funkcji. Badanie systemu kontroli wewnętrznej było przeprowadzone w takim zakresie, w jakim wiąże się ono  ze sprawozdaniem finansowym. Nie miało ono na celu ujawnienia wszystkich ewentualnych nieprawidłowości lub istotnych słabości tego systemu.
Przeprowadzone badanie nie ujawniło znaczących niedociągnięć w działaniu systemu kontroli wewnętrznej.

3.	Inwentaryzacja
Inwentaryzacja środków pieniężnych w kasach została przeprowadzona według stanu na       dzień 31 grudnia 2005 roku drogą spisu z natury.
Środki pieniężne na rachunkach bankowych oraz stan zadłużenia z tytułu kredytów  zostały potwierdzone na dzień bilansowy przez prowadzące je banki.
Rozrachunki z odbiorcami zostały uzgodnione według stanu na dzień 31 grudnia 2005 roku; otrzymano potwierdzenie około 37,3% należności handlowych.
Zapasy materiałów, produktów gotowych oraz towarów zostały zinwentaryzowane w różnych terminach w IV kwartale 2005 roku.
Stan produkcji w toku został ustalony w wyniku spisu z natury przeprowadzonego na dzień bilansowy.
W badanym okresie Spółka nie była zobowiązana do przeprowadzenia spisu z natury środków trwałych; ostatni spis z natury majątku trwałego został przeprowadzony według stanu            na dzień 19 grudnia 2002 roku.
Wykazane w trakcie poszczególnych spisów różnice inwentaryzacyjne zostały wyjaśnione        i wprowadzone do ksiąg  badanego okresu.

4.    Zasady wyceny aktywów i pasywów		

Wartości niematerialne i prawne 
Wartości niematerialne i prawne ujmowane są w księgach w cenie ich nabycia. W bilansie ujęte są w wartości netto tj. pomniejszone o wartość umorzenia. 

Rzeczowe aktywa trwałe
wyceniane są w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia i na dzień bilansowy pomniejszone     o wartość umorzenia. Zgodnie z przyjętą zasadą Spółka umarza środki trwałe o wartości powyżej 3.500,00 złotych metodą liniową, stosując stawki amortyzacyjne ustalone w oparciu o przewidywany okres ekonomicznej użyteczności. Środki trwałe o wartości początkowej poniżej 3.500,00 złotych umarzane są jednorazowo w momencie oddania ich do użytkowania. Spółka nie dokonuje odpisów amortyzacyjnych od gruntów w wieczystym użytkowaniu.

Długoterminowe aktywa finansowe 
wycenione zostały według cen nabycia.

Materiały		
Materiały w magazynie zostały wycenione według cen zakupu ostatnich dostaw w związku     z przyjętą zasadą ewidencji rozchodów „pierwsze przyszło - pierwsze wyszło”.

Półprodukty i produkcja w toku 		
Produkcję w toku wycenia się w koszcie wytworzenia na poziomie kosztów materiałów bezpośrednich; z wyjątkiem produkcji w toku na Wydziale Wykańczalni, który wycenia się   w rzeczywistym koszcie wytworzenia.

Wyroby gotowe		
wycenione są według kosztów wytworzenia nie przekraczających możliwych do uzyskania cen sprzedaży netto.

Towary		
wycenione zostały według cen zakupu dla towarów pochodzących z zakupu oraz według kosztów wytworzenia dla towarów z własnej produkcji. Zapasy zostały objęte odpisem aktualizującym w łącznej kwocie 2.100.238,46 złotych, w tym:
•	odpis na zapasy materiałów
•	odpis na półprodukty i produkcję w toku
•	odpis na wyroby gotowe	198.332,49
918.350,31
983.555,66	
Wartość odpisu została oszacowana według zasady:
•	zapasy nie wykazujące ruchu powyżej 2 lat – 25% wartości zapasu,
•	zapasy nie wykazujące ruchu powyżej 3 lat – 50% wartości zapasu,
•	zapasy nie wykazujące ruchu powyżej 4 lat – 100% wartości zapasu.
Ponadto dokonano odpisu w kwocie 798.463,68 złotych wartości wyrobów gotowych dla asortymentów, dla których koszt wytworzenia był wyższy aniżeli możliwe do uzyskania ceny sprzedaży netto.

Należności i zobowiązania w tym zobowiązania z tytułu kredytów
Wykazane w bilansie należności i zobowiązania wycenione zostały w kwotach wymagających zapłaty.
Należności od kontrahentów zagranicznych wycenione zostały według kursu średniego NBP właściwych dla danej waluty na dzień bilansowy. 
Należności wątpliwe zostały objęte odpisem aktualizującym w kwocie 2.209.297,18 złotych. Z wykazanej kwoty odpisu aktualizującego wartość 630.828,22 złotych obciążały koszty badanego okresu.

Środki  pieniężne		
Wykazane w bilansie środki pieniężne wycenione zostały w wartości nominalnej.  
Stan środków pieniężnych w walutach obcych został wyceniony według kursu średniego   NBP właściwych dla danej waluty na dzień bilansowy.

Należności i zobowiązania 
zostały wycenione w kwocie wymagającej zapłaty.

5.    Charakterystyka wybranych pozycji sprawozdania finansowego
		
Wartości niematerialne i prawne
Stan na dzień 1 stycznia 2005 roku według cen nabycia
Zwiększenia w okresie
Stan na dzień 31 grudnia 2005 roku
Umorzenia na dzień 31 grudnia 2005 roku
Wartość netto	357.174,42
2.771.260,89
132.592,58
2.903.853,47
2.546.679,05
357.174,42	

Rzeczowe aktywa trwałe	34.072.075,94	
obejmują:
•	środki trwałe brutto
•	umorzenie środków trwałych (-)
Wartość środków trwałych netto
Środki trwałe w budowie
Razem	190.991.851,68
-157.900.224,13
33.091.627,55
980.448,39
34.072.075,94	

Z dniem 1 stycznia 2005 roku w księgach rachunkowych Spółki zmieniono stawki amortyzacyjne z tytułu zmienionego okresu ekonomicznej użyteczności. 
Według oświadczenia Spółki dotychczas stosowane stawki były zbyt wysokie i nie pokrywały się z normatywnym okresem użyteczności. 
Różnica z tego tytułu przedstawia się następująco:
•	naliczona amortyzacja podatkowa za badany okres
•	umorzenia za okres obrachunkowy według stawki księgowej (-)
Różnica	14.717.816,32
9.541.881,45
5.175.934,87	

Długoterminowe aktywa finansowe	78.549.153,74	
obejmują wartość posiadanych akcji w spółkach:
•	FFiK HAFT S.A. (98,14% akcji)
•	ARIADNA S.A. FN (98,67% akcji)
•	ZPS LUBIANA S.A. (90,69% akcji)
•	EURODOM Sp. z o.o. (5,00% udziałów)
Razem	26.666.544,04
5.988.353,91
45.874.255,79
20.000,00
78.549.153,74	

W okresie badanym Spółka nie otrzymała dywidendy.

Zapasy	27.084.122,61	
Pozycja bilansowa obejmuje:            
(w tys. złotych)

Wyszczególnienie	Stan na 01.01.2005r.	Zmiana stanu	Stan na 31.12.2005r.	
1. Zapasy w magazynach
•	materiały
•	półprodukty i produkcję w toku
•	produkty gotowe
•	towary	30.585,4
9.148,5
8.023,5
12.584,6
828,8	- 3.510,8
- 766,8
- 2.043,4
- 871,7
+ 171,1	27.074,6
8.381,7
5.980,1
11.712,9
999,9	
2. Zaliczki na dostawy	35,0	- 25,5	9,5	
Ogółem	30.620,4	- 3.536,3	27.084,1	

W porównaniu do poprzedniego okresu wartość zapasów ogółem spadła o 3.536,3 tys. złotych,  tj. o 11,55% i stanowi na dzień 31 grudnia 2005 roku 17,10% sumy aktywów bilansu           (w 2004 roku stanowiła 17,79%).

Należności krótkoterminowe	13.059.457,68	
obejmują:
•	należności z tytułu dostaw i usług
•	inne należności	12.556.756,08
502.701,60	

Struktura wiekowa należności z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2005 roku przedstawia się następująco:

–	do 1 miesiąca
–	od 1 do 3 miesięcy
–	od 3 do 6 miesięcy
–	od 6 do 12 miesięcy
–	powyżej 1 roku
Ogółem
Odpis aktualizujący 
Należności netto	Kwota
2.008.425,00
9.365.905,21
632.298,63
550.127,24
2.209.297,18
14.766.053,26
2.209.297,18
12.556.756,08	Struktura (%)
13,60
63,43
4,28
3,73
14,96
100,00
14,96
85,04	

Do dnia badania uregulowanych zostało około 72,18% (kwota 9.063.877,92 złotych) należności z tytułu dostaw  i usług netto.

Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne                                                       3.903.994,00
Stan rezerw na dzień 1 stycznia 2005 roku 
Zwiększenia
Wykorzystanie
Stan rezerw na dzień 31 grudnia 2005 roku	3.838.830,00
1.158.199,50
1.093.035,50
3.903.994,00	

Spółka w toku badania sporządziła kalkulację (według metody uproszczonej) rezerw na nagrody jubileuszowe na kwotę 4.687.987,00 złotych oraz odprawy emerytalne na kwotę 1.012.934,00 złotych.
Jednostka nie dokonała korekty ujętych rezerw w pełnej wysokości, wyjaśniając, że będzie stopniowo je uzupełniać do pełnej kwoty przez okres kolejnych pięciu lat, począwszy od roku 2002.

Kredyty 	29.656.987,09	
w tym:
•	długoterminowe
•	krótkoterminowe	5.992.691,54
23.664.295,55	

Szczegółowy wykaz umów oraz majątku stanowiącego zabezpieczenie zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek zawarty jest w „Dodatkowych informacjach i objaśnieniach”.

Badana Jednostka na dzień bilansowy wyceniła kredyty bankowe w wartości nominalnej         z uwzględnieniem przeliczenia kredytów dewizowych wg średniego kursu waluty ustalonego przez NBP. Nie jest to zgodne z § 18, ust. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia          12 grudnia 2001 roku w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych (Dz. U. z 2001 r. Nr 149, poz. 1674 z późn. zm.).

Wyliczone przez nas odsetki do dnia spłaty zaciągniętych długoterminowych kredytów                  w walutach obcych są następujące:
•	od zobowiązań krótkoterminowych
•	od zobowiązań długoterminowych
Razem	201.583,77 złotych
40.307,23 złotych
241.891,00 złotych	

Dotyczą one:
•	kredytu inwestycyjnego udzielonego przez Bank Zachodni WBK S.A. we Wrocławiu,                  I Oddział w Kaliszu zgodnie z umową Nr 1128/175/02 z dnia 2 września 2002 roku                      w CHF (wg kursu na dzień 31 grudnia 2005 roku, który wynosił 2,4788),
•	kredytu długoterminowego udzielonego przez BH w Warszawie S.A., Oddział                          w Poznaniu zgodnie z umową Nr POZ/KI/0171/05 z dnia 13 października 2005 roku                        w EUR (wg kursu na dzień 31 grudnia 2005 roku, który wynosił 3,8598).	

6.    Wynik finansowy oraz rozliczenie podatkowe
Przy ustalaniu wyniku finansowego Spółka ujęła osiągnięte, przypadające na jej rzecz przychody i obciążające ją koszty związane z tymi przychodami, niezależnie od terminu ich zapłaty.
Zgodnie z przepisami ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, Spółka dokonała wyłączeń kosztów i przychodów nie uznawanych za przychody i koszty przez przepisy tej ustawy. Wpływ tych wyłączeń na wartość dochodu do opodatkowania i obciążenia podatkowego zawiera poniższe zestawienie.
L.p.	Wyszczególnienie	Wartość	
I.	Przychody ogółem	120.771.427,72	
1.	Przychody nie zaliczone do przychodów podatkowych (-)	6.696.465,86	
2.	Przychody podatkowe nie ujęte w księgach (+)	1.821,11	
3.	Przychody obliczone zgodnie z ustawą o podatku dochodowym od osób prawnych	
114.076.782,97	
II.	Koszty  ogółem 	122.502.769,89	
1.	Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów w świetle ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych (-)	
10.192.728,34	
2.	Koszty zarachowane księgowo w poprzednim okresie,                            a stanowiące koszty uzyskania przychodów w okresie badanym (+)	
295.244,80	
3.	Różnica amortyzacji podatkowej (+)	5.175.934,87	
4.	Koszty uzyskania przychodów ogółem	117.781.221,22	
III.	Dochód obliczony zgodnie z przepisami ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych ( I.3– II.4 )	
- 3.704.438,25	
IV.	Odliczenie od dochodu – otrzymana dywidenda	0,00	
V.	Podstawa opodatkowania	0,00	
VI.	Podatek dochodowy od osób prawnych (19%)	0,00	
VII.	Rozwiązana rezerwa z tytułu odroczonego podatku                    dochodowego (-)	648.058,00	
VIII.	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego utworzona                     w badanym okresie  (+)	
1.693.083,00	
IX.	Rozwiązane aktywa z tytułu odroczonego podatku utworzone                w okresach  poprzednich (+)   	
1.489.624,00	
X.	Aktywa z tytułu podatku dochodowego utworzone w 2005                       roku   (-)	
1.949.194,00	
XI.	Podatek dochodowy od dywidend	0,00	
XII.	Podatek dochodowy obciążający wynik brutto	585.455,00	
 
Szczegółowe zestawienie pozycji różnicujących zysk brutto od podstawy opodatkowania zawarty jest w „Dodatkowych informacjach i objaśnieniach”.
Zobowiązania  warunkowe
Spółka posiada zobowiązania warunkowe na łączną kwotę około 25,4 mln złotych, wynikające z umów poręczenia i gwarancji zabezpieczających kredyty i zobowiązania zaciągnięte przez ZPB BIELBAW S.A., FP Ćmielów Sp. z o.o. i FFiK HAFT S.A., spółki powiązane w Grupie Kapitałowej ZPJ WISTIL S.A.. 
Ponadto występują zobowiązania warunkowe wynikające z zabezpieczenia kredytów zaciągniętych przez ZPJ WISTIL S.A.. 

Zdarzenia  po  dacie  bilansu
Po  dacie  bilansu  nie  wystąpiły  zdarzenia,  które  miałyby  wpływ  na  ocenę  sprawozdania  finansowego.

Pozostałe  sprawozdania  sporządzone  przez  Spółkę

Zestawienie zmian w kapitale własnym obejmujące informacje o zmianach poszczególnych składników kapitału własnego sporządzone zostało zgodnie z art. 48 a Ustawy                          o rachunkowości.

Rachunek przepływów pieniężnych  sporządzony  został  zgodnie  z art. 48b Ustawy               o  rachunkowości oraz załącznikiem  nr  1 do Ustawy  o  rachunkowości i Krajowym Standardem Rachunkowości nr 1. Zmiana  stanu  środków  pieniężnych  netto  stanowi wzrost o kwotę 137.991,22 złotych.
     
Informacja dodatkowa obejmująca wprowadzenie do sprawozdania finansowego                 oraz dodatkowe informacje i objaśnienia, zawiera  nie  ujęte  w  bilansie  oraz  rachunku  zysków  i  strat  dane oraz  objaśnienia  niezbędne do  tego aby sprawozdanie  finansowe  przedstawiało  rzetelnie  i  jasno  sytuację  majątkową i  finansową oraz wynik finansowy Spółki. Informacja  dodatkowa  sporządzona  została  zgodnie  z  art. 48  ust.  1 i 2                  Ustawy o  rachunkowości  oraz  załącznikiem  nr 1 do ww. ustawy.

Sprawozdanie  z  działalności   Spółki   w  roku  obrotowym  przedłożone  przez  Zarząd  sporządzone  zostało  stosownie  do  wymogów  określonych  w  art.  49  Ustawy                      o rachunkowości. Prezentowane  w  nim informacje i dane  liczbowe  nie są sprzeczne             ze  sporządzonym  na  dzień  bilansowy  sprawozdaniem  finansowym.
Ustalenia końcowe
Naszym zdaniem, sprawozdanie finansowe będące przedmiotem badania, obejmujące  okres  od  1 stycznia  do  31  grudnia  2005  roku  jest  prawidłowe,  rzetelnie i  jasno  przedstawia  sytuację  majątkową  i  finansową oraz wynik  finansowy jednostki  oraz  sporządzone zostało zgodnie  z  Ustawą  o  rachunkowości  (tekst jednolity Dz. U. z  2002 roku  Nr 76, poz. 694     z późniejszymi zmianami).

Niniejszy  raport  zawiera  19 stron  kolejno  numerowanych  i  parafowanych  przez  biegłego rewidenta.

.......................................................
Helena Rzeszut
Biegły  Rewident  
wpisany  na  listę
pod  pozycją 3500/3979

......................................................................
W imieniu
EuroConsult   Sp. z o.o.

.......................................................................
Pieczęć Podmiotu	

Krakw, dnia 25 maja  2006 roku