SPIS   TREŚCI
A.	CZĘŚĆ OGÓLNA 	2	
			
1.	Dane identyfikujące Grupę Kapitałową	2	
2.	Skład Grupy Kapitałowej ZPJ „WISTIL” S.A.	3	
3.	Informacje o sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy	5	
4.	Sprawozdanie finansowe za rok badany	5	
5.	Stan udziałów Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz przyjęte metody  konsolidacji	
7	
6.	Rodzaj wydanej opinii z badania sprawozdań finansowych jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ZPJ „WISTIL” S.A. i objętych konsolidacją 	

7	
7.	Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania i biegłego rewidenta	
9	
			
B.	CZĘŚĆ ANALITYCZNA	10	
			
C.	CZĘŚĆ   SZCZEGÓŁOWA	13	
1.	Zasady sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego	13	
2.	Metoda konsolidacji	13	
3.	Wartość firmy jednostek podporządkowanych	14	
4.	Kapitał mniejszości	14	
5.	Wyłączenia wzajemnych obrotów oraz należności i zobowiązań jednostek objętych konsolidacją	
15	
6.	Wyłączenia z tytułu dywidend	15	
7.	Różnice kursowe z konsolidacji	15	
8.	Dokumentacja konsolidacyjna	15	
9.	Pozostałe  sprawozdania  sporządzone  przez  Grupę Kapitałową
	16	
USTALENIA  KOŃCOWE	18	

A. 	CZĘŚĆ OGÓLNA

1.	Dane identyfikujące Grupę Kapitałową

Zakłady Przemysłu Jedwabniczego „WISTIL” Spółka Akcyjna  jest jednostką dominującą 
w Grupie Kapitałowej Zakłady Przemysłu Jedwabniczego „WISTIL” Spółka Akcyjna.

Spółka powstała 22 stycznia 1992 roku i została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców                   w Sądzie Rejonowym w Poznaniu  XXII  Wydział Gospodarczy  Krajowego Rejestru Sądowego  pod numerem  KRS  0000026570 w dniu 16 lipca 2001 roku.

Jednostka dominująca ZPJ „WISTIL” S.A  posiada następujące numery  identyfikacyjne:
•	NIP 		618-004-17-35  nadany przez Urząd Skarbowy w Kaliszu,
•	REGON		250024679.

	Kapitał podstawowy Jednostki Dominującej Zakłady Przemysłu Jedwabniczego „WISTIL”  Spółka Akcyjna  wynosi na dzień bilansowy 5 000 000,00 złotych i dzieli się na 1 000 000 akcji o wartość nominalnej 5,00 złotych każda. W badanym okresie nie wystąpiły zmiany 
w wysokości kapitału podstawowego Spółki.

Według stanu na dzień 31 grudnia 2005 roku akcje objęte są przez:

Nazwa 
Akcjonariusza	Ilość akcji	Wartość
nominalna 
jednej akcji	
Wartość kapitału	
Struktura
%	
ZPSChiM PIOTROWICE Sp. z o.o.	475 557	5,00	2 377 785	47,55	
ZPSChiM PIOTROWICE II Sp. z o.o.	213 300	5,00	1 066 500	21,33	
FFiK HAFT S.A.	60 600	5,00	303 000	6,06	
Zenona Kwiecień	55 590	5,00	277 950	5,56	
Iwona Kwiecień-Poborska	80 001	5,00	400 005	8,00	
Elżbieta Bielska	36 863	5,00	184 315	3,69	
Pozostali akcjonariusze	78 089	5,00	390 445	7,81	
Razem	1 000 000		5 000 000	100,00	

Skład Zarządu Spółki Dominującej w 2005 roku przedstawia się następująco:
Marian Kwiecień			-	Prezes Zarządu,
Iwona Kwiecień-Poborska		-	Wiceprezes Zarządu,
Radosław Roczek			-	Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Generalny,
Krystyna Błochowiak		-	Wiceprezes  Zarządu,. Dyrektor ds. Handlowych,
Elżbieta Bielska		-	Członek Zarządu.

2. 	Skład Grupy Kapitałowej   ZPJ „WISTIL” S.A.

	Jednostka	Przedmiot działalności	Udział w kapitale podstawowym	
1	2	3	4	
1.	Zakłady Przemysłu Jedwabniczego „WISTIL” S.A.
Kalisz, ul. Majkowska 13
( jednostka dominująca )	podstawowy przedmiot działalności produkcja tkanin jedwabnych i dekoracyjnych, firan i konfekcji ażurowej		
2.	Fabryka Firanek i Koronek „ HAFT” S.A.
Kalisz, ul. Złota 40
( jednostka zależna )
(jednostka dominująca niższego szczebla)	podstawowym przedmiotem działalności jest produkcja dzianin	
Udział ZPJ „WISTIL” S.A

98,14%	
3.	Zakłady Przemysłu Wełnianego „Tomtex” S.A.
Tomaszów Mazowiecki, ul. Włókiennicza 12/18 
(jednostka zależna)

	podstawowym przedmiotem działalności jest tkanie materiałów wełnianych, przygotowywanie i przędzenie włókien wełnianych, wykańczanie materiałów włókienniczych	
Udział FFiK „HAFT” S.A.
55,40%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
54,37%	
4.	Zakłady Przemysłu Bawełnianego „Bielbaw” S.A
Bielawa, ul. Piastowska 19
( jednostka zależna )
(jednostka dominująca niższego szczebla)

	  podstawowym przedmiotem działalności jest produkcja przędzy bawełnianej	
Udział FFiK „HAFT” S.A
97,46%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
95,65%	
5.	Bielawska Wykańczalnia „Bieltex” Sp. z o.o.
Bielawa, ul. Ostroszowicka 11
(jednostka zależna)	podstawowym przedmiotem działalności jest wykańczanie materiałów włókienniczych

	Udział ZPB „Bielbaw” S.A.
100%
Udział pośredni FFiK „HAFT” S.A
97,46%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
95,65%	
6.	Zakład Pracy Chronionej  „Sarta” Sp. z o.o. 
Bielawa, ul. Piotrowska
(jednostka zależna)

(jednostka zależna)	podstawowym przedmiotem działalności jest produkcja gotowych wyrobów włókienniczych
	Udział ZPB „Bielaw” S.A.
100%
Udział pośredni FFiK „HAFT” S.A
97,46%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
95,65%	
7.	OSW POSEJDON Sp. z o.o. 
Kołobrzeg, ul. Spacerowa 18
(jednostka współzależna)	działalność wczasowa i sanatoryjna w okresie całego roku w ośrodku w Kołobrzegu oraz wczasowo-kolonijna w sezonie letnim w ośrodku w Dźwirzynie	
Udział FFiK „HAFT” S.A.
36,57%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
35,90%	
8.	ARIADNA S.A. Fabryka Nici
Łódź, ul. Niciarniana 2/6
(jednostka zależna)
(jednostka dominująca niższego szczebla)	 Dzi produkcja nici do szycia, produkcja przędzy bawełnianej, wykańczanie materiałów włókienniczych,, produkcja i  sprzedaż wyrobów pikowanych, sprzedaż hurtowa i detaliczna wyrobów włókienniczych, wynajem nieruchomości na własny rachunek

	
Udział ZPJ „WISTIL” S.A.
98,67%	
9.	PPHU FEDRA Sp. z o.o. Zakład Pracy Chronionej
Łódź, ul. Niciarniana 2/6
(jednostka zależna)

(jednostka zależna)	podstawowym przedmiotem działalności jest działalność usługowa związana z produkcją nici oraz usługi sprzątania 
	Udział ARIADNA S.A.FN
100%

Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
98,67%	
10.	Zakłady Porcelany Stołowej LUBIANA S.A. 
Łubiana
(jednostka zależna)
(jednostka dominująca niższego szczebla)	podstawowy przedmiot działalności produkcja i sprzedaż porcelany stołowej oraz mas ceramicznych	Udział ZPJ „WISTIL” S.A.
90,69%
	
11.	Zakłady Porcelany i Porcelitu  CHODZIEŻ  S.A. Chodzież, ul. Kasprzaka 26
(jednostka zależna)
	podstawowy przedmiot działalności produkcja ceramicznych wyrobów stołowych i ozdobnych	Udział ZPS LUBIANA S.A. 
 99,41%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
89,25%	
12.	LIMKO  Sp. z o.o. 
Łubiana
(jednostka zależna)
	podstawowy przedmiot działalności produkcja kalkomanii	Udział ZPS LUBIANA S.A.  
100%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
89,25%	
13.	LUBEKO Sp. z o.o. 
Łubiana
(jednostka zależna)
	podstawowy przedmiot działalności –gospodarka ściekami komunalnymi	Udział ZPS LUBIANA S.A.  
59,88%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
53,44%	
14.	LUBIANA-BIS Sp. z o.o. 
Łubiana
(jednostka zależna)
(jednostka dominująca niższego szczebla)	podstawowy przedmiot działalności produkcja opakowań z tektury na potrzeby ZPS LUBIANA S.A.	Udział ZPS LUBIANA S.A.  
99,82%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
90,52%	
15.	LUBIANA-HURT Sp. z o.o. 
Łubiana
(jednostka zależna)
	podstawowy przedmiot działalności sprzedaż hurtowa	Udział LUBIANA-BIS Sp. z o.o.
51,00%
Udział pośredni ZPS LUBIANA S.A.
50,90%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
46,16%
%	
16.	Huta Szkła Gospodarczego „Irena” S.A.
Inowrocław, ul. Szklarska 9
(jednostka zależna)
(jednostka dominująca  niższego szczebla)	podstawowy przedmiot działalności produkcja szkła gospodarczego	Udział ZPS LUBIANA S.A.  
57,60%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
52,24%
	
17.	Zakład Projektowania  i Produkcji Opakowań „Irpack” Sp. z o.o.
Inowrocław
(jednostka zależna)

	podstawowy przedmiot działalności produkcja opakowań	Udział HSG „Irena” S.A
51,07%
Udział pośredni ZPS LUBIANA S.A.
52,24%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
47,38%
	
18.	Zakład Produkcji Form Maszyn i Urządzeń Szklarskich „IMIL” Sp. z o.o.
Inowrocław
(jednostka zależna)
	podstawowy przedmiot działalności produkcja form maszyn i urządzeń szklarskich	Udział HSG „Irena” S.A.
60,00%
Udział pośredni ZPS LUBIANA S.A.
34,56%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
31,34%	
19.	EURODOM Sp. z o.o.
Łódź, ,ul. Niciarniana 2/6
(jednostka zależna)
	podstawowy przedmiot działalności sprzedaż hurtowa	Udział HSG „Irena” S.A.
50,025%
Udział pośredni ZPS LUBIANA S.A.
28,81%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
26,13%	
20.	Huta Szkła Kryształowego „Violetta” S.A.
Stronie Śląskie
(jednostka zależna)
(jednostka dominująca niższego szczebla)	podstawowy przedmiot działalności produkcja szkła kryształowego	Udział HSG „Irena” S.A.
84,32%
Udział pośredni ZPS LUBIANA S.A.
46,57%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
44,05%	
21.	Zakład Usług Technicznych Sp. z o.o.
Stronie Śląskie
(jednostka zależna)
	podstawowy przedmiot działalności produkcja energii cieplnej	Udział HSK „Violetta” S.A.
56,44%
Udział pośredni HSG „Irena” S.A.
47,59%
Udział pośredni ZPS LUBIANA S.A.
27,41%
Udział pośredni ZPJ „WISTIL” S.A.
24,86%	

3.	Informacje o sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Zakładów Przemysłu Jedwabniczego „WISTIL” Spółka Akcyjna za 2004 rok zostało zatwierdzone przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy ZPJ „WISTIL” S.A. w dniu 13 czerwca 2005 roku i ogłoszone w Monitorze Polskim B Nr 1667, poz. 11823 z dnia 25 października 2005 roku.

4.	Sprawozdane finansowe za rok badany

Badaniem objęto skonsolidowane sprawozdanie finansowe, na które składa się:
•	wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
•	skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2005 roku, który po stronie aktywów  i pasywów zamyka się sumą				        718 866 tys. zł,
•	skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku wykazujący stratę netto w wysokości:  	           2 798 tys. zł,
•	zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za rok obrotowy od                     1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku wykazujący zwiększenie kapitału własnego   
          o kwotę:								            7 969 tys. zł,
•	skonsolidowany rachunek  przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku wykazujący zwiększenie stanu środków pieniężnych
 o kwotę:							                        3 105 tys. zł,
•	dodatkowe informacje i objaśnienia ( noty objaśniające).

Podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego było: sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej ZPJ „WISTIL” S.A., skonsolidowane sprawozdanie Grupy Kapitałowej FFiK „HAFT” S.A. skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPS LUBIANA S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie Grupy Kapitałowej ARIADNA S.A. FN sporządzone według Ustawy o rachunkowości i przekształcone na potrzeby niniejszego sprawozdania zgodnie ze standardami MSSF.

Sprawozdania finansowe  Jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej sporządzono na dzień  31 grudnia 2005 roku.

Zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe stanowi pierwsze pełne sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie ze standardami MSSF. Na potrzeby niniejszego sprawozdania finansowego datą przejścia na stosowanie standardów MSSF jest 1 stycznia 2004 roku.

Zgodnie z MSSF 1 Spółka dokonała przekształcenia danych porównywalnych za okres od
1 stycznia 2004 roku do 31 grudnia 2004 roku według tych samych zasad rachunkowości, co zastosowane do sporządzenia badanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Zarząd Jednostki Dominującej złożył oświadczenie o kompletności, rzetelności 
i prawidłowości oraz pełnej zgodności z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawionego do badania oraz 
o nie zaistnieniu do dnia zakończenia badania zdarzeń wpływających w sposób znaczący na wielkość danych wykazanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok badany.

W trakcie badania Jednostka udostępniła wskazane przez biegłego rewidenta dane, informacje, wyjaśnienia i oświadczenia niezbędne dla potrzeb badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Zakres i sposób przeprowadzonych przez nas  badań wynika ze sporządzonej 
i przechowywanej przez EuroConsult Spółka z o.o. dokumentacji rewizyjnej.

W badaniu poszczególnych pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego 
i dokumentacji konsolidacyjnej posłużyliśmy się testami i próbami właściwymi dla rewizji finansowej. Na podstawie wyników tych testów i prób wnioskowaliśmy o poprawności badanych pozycji. Przedmiotem naszego badania nie były kwestie niemające wpływu na zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

5.	Stan udziałów Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz przyjęte metody konsolidacji

	Jednostka	Wartość udziałów (zł)	%    udziału	Metoda konsolidacji	
1	Fabryka Firanek i Koronek „HAFT” S.A
Kalisz	2 152 955,52	98,14	Metoda pełna	
2.	Zakłady Porcelany Stołowej LUBIANA S.A.
Łubiana	1 827 676,30	90,69	Metoda pełna	
3.	ARIADNA S.A. FN
Łódź	1 454 501,23 	98,66	Metoda pełna 	

6.	Rodzaj wydanej opinii z badania sprawozdań finansowych jednostek wchodzących 
w skład Grupy Kapitałowej ZPJ „WISTIL” S.A.  i  objętych konsolidacją

Sprawozdanie finansowe Zakładów Przemysłu Jedwabniczego „WISTIL” S.A. - sporządzone zgodnie z Ustawą o rachunkowości - zostało zbadane przez EuroConsult Sp. z o.o.  z siedzibą w Krakowie  i  uzyskało opinię   bez zastrzeżeń.
Sprawozdanie finansowe ZPJ „WISTIL” S.A. przekształcone na potrzeby niniejszego sprawozdania finansowego zgodnie ze standardami MSSF nie było objęte odrębnym badaniem przez biegłego rewidenta i z jego badania nie była wydawana opinia.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie ze standardami MSSF,  Grupy Kapitałowej ARIADNA S.A. Fabryka Nici zostało zbadane przez EuroConsult Sp. z o.o.  
z siedzibą w Krakowie  i  uzyskało opinię  z objaśnieniem, które cytujemy poniżej:
„Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania skonsolidowanego informujemy, że sprawozdanie finansowe  jednostki zależnej PPHU FEDRA Sp. z o.o. objęte tym sprawozdaniem, którego udział w sumie bilansowej wynosi 0,98%, a w wyniku finansowym 1,50% nie było badane przez biegłego rewidenta; jest to zgodne z postanowieniami art. 64 ustawy o rachunkowości.”

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z MSSF  Grupy Kapitałowej FFiK HAFT S.A. zostało zbadane przez EuroConsult Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie i uzyskało opinię z objaśnieniami, które cytujemy poniżej: 
„Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania skonsolidowanego informujemy, że:

1.	Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPB „Bielbaw” S.A. sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości uzyskało opinię 
z następującymi objaśnieniami, które poniżej cytujemy:

a) „Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy założeniu kontynuacji działalności Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Uzyskane 
w 2005 roku wyniki finansowe Grupy Kapitałowej:
•	wysoka strata bilansowa brutto wynosząca 	13 313 tys. zł,
•	spadek przychodów ze sprzedaży o 29,9% w stosunku do roku ubiegłego,
•	pogarszające się wskaźniki dotyczące poziomu kosztów, zadłużenia, płynności, rotacji zobowiązań i zapasów, powodują powstanie ryzyka, że przyjęte założenie dotyczące kontynuacji działalności Grupy w okresie następnym może okazać się błędne.

b)	Wykazane w skonsolidowanym bilansie sporządzonym na 31 grudnia 2005 roku aktywa z tytułu podatku dochodowego odroczonego wynoszą 7 068 tys. zł przy czym wzrost tego aktywa za 2005r. wynosi 1 399 tys. zł. Zarząd podmiotu dominującego ZPB „Bielbaw” S.A. oraz Zarząd BW „Bieltex” Sp. z o.o. złożył nam na tę okoliczność oświadczenie, że realizując swoje plany i zamierzenia dotyczące rozwoju spółek, w latach następnych będzie można wykorzystać utworzone w 2005 r. aktywa z tytułu  odroczonego podatku dochodowego”,

2.	przekształcone na potrzeby niniejszego sprawozdania zgodnie ze standardami MSSF skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej „Bielbaw” S.A. oraz wchodzące w jego skład jednostkowe sprawozdania finansowe ZPB „Bielbaw” S.A., 
BW „Bieltex” S.A.  oraz   ZPCH „SARTA” Sp. z o.o. nie było badane przez biegłego rewidenta,

3.	sprawozdanie jednostkowe ZPB „Bielbaw” S.A., sprawozdanie skonsolidowane Grupy Kapitałowej „Bielbaw” S.A., sprawozdanie finansowe ZPW TOMTEX S.A. sporządzone zgodnie z Ustawą o rachunkowości oraz przekształcone na potrzeby niniejszego sprawozdania zgodnie ze standardami MSSF sprawozdanie finansowe ZPW TOMTEX S.A. były badane przez inny podmiot aniżeli niżej podpisany podmiot uprawniony do badania; nasza opinia w części dotyczącej tych sprawozdań oparta jest na opiniach badających je biegłych rewidentów,

4.	sprawozdania finansowe sporządzone zgodnie z Ustawą o rachunkowości za 2005 rok oraz sprawozdania finansowe przekształcone na potrzeby niniejszego sprawozdania zgodnie ze standardami MSSF Spółek: ZPCH SARTA Sp. z o.o. jednostki zależnej 
w Grupie Kapitałowej ZPB „Bielbaw” S.A. oraz  OSW POSEJDON Sp. z o.o. nie było badane przez biegłych rewidentów, gdyż w rozumieniu art. 64 Ustawy o rachunkowości nie podlegały obligatoryjnemu badaniu.”

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPS LUBIANA S.A.               w Łubianie zostało zbadane przez Zespół Ekspertów Finansowych AUDITOR Sp. z o.o.           z siedzibą w Sopocie i uzyskało opinię z objaśnieniem, które poniżej cytujemy:

„Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania skonsolidowanego informujemy, że:

•	sprawozdania finansowe części jednostek zależnych wchodzących w skład Grupy Kapitałowej nie były objęte badaniem przez uprawnione jednostki, jest to zgodne 
z postanowieniami art. 64 ustawy o rachunkowości. Nasza opinia, w tej części została oparta na przedstawionych sprawozdaniach,
•	sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej niższego szczebla tj. HSG „Irena” S.A. 
z siedzibą w Inowrocławiu było objęte badaniem przez inny podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych.”

Sprawozdania finansowe sporządzone zgodnie z Ustawą o rachunkowości za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2005 roku oraz sprawozdania finansowe przekształcone na potrzeby niniejszego sprawozdania zgodnie ze standardami MSSF jednostek zależnych wchodzące 
w skład skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grup Kapitałowych niższego szczebla:

1.	Grupa Kapitałowa ARIADNA S.A. FN
•	PPHU FEDRA Sp. z o.o.  z siedzibą w Łodzi,

2.	Grupa Kapitałowa ZPS LUBIANA S.A.
•	LIMKO Sp. z o.o. z siedzibą w Łubianie,
•	LUBEKO Sp. z o.o. z siedzibą w Łubianie,
•	LUBIANA - BIS  Sp. z o.o. z siedzibą w Łubianie,
•	LUBIANA - HURT Sp. z o.o. z siedzibą w Łubianie,

3.	Grupa Kapitałowa HSG  „Irena” S.A.
•	Zakład Usług Technicznych Sp. z o.o. z siedzibą w Stroniu Śląskim,

4.	Grupa Kapitałowa FFiK HAFT S.A.
•	OSW  POSEJDON Sp. z o.o. z siedzibą w Kołobrzegu,

5.	Grupa Kapitałowa ZPB BIELBAW S.A.
•	ZPCH SARTA Sp. z o.o. z siedzibą w Bielawie,

nie były badane przez biegłego rewidenta na podstawie art. 64 ust. 4 Ustawy 
o  rachunkowości.

7.	Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania i  biegłego rewidenta

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadził EuroConsult Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, ul. Pod Fortem 15A, wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 1634. Z ramienia EuroConsult Spółka z o.o. badanie przeprowadziła Zofia Milczanowska biegły rewident nr ewidencyjny 9277/6974. Badanie zostało przeprowadzone na podstawie umowy zawartej w dniu 7 grudnia 2005 roku pomiędzy ZPJ „WISTIL” S.A w Kaliszu, ul. Majkowska 13, a EuroConsult Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, ul. Pod Fortem 15A.

Zarówno podmiot uprawniony jak i przeprowadzający w jego imieniu badanie biegły rewident stwierdzają, że pozostają niezależni od jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej. 
B.	CZĘŚĆ  ANALITYCZNA

Poniżej  zaprezentowano podstawowe dane i wskaźniki charakteryzujące działalność Grupy Kapitałowej:

Wyszczególnienie	2005	2004	
Suma aktywów / pasywów	718 866	629 676	
Przychody ze sprzedaży	646 730	597 632	
Koszty własny sprzedanych towarów i produktów	627 873	542 364	
Zysk ze sprzedaży	18 857	55 268	
Zysk netto	-2 798	35 194	
Pozostałe przychody operacyjne	16 589	21 258	
Pozostałe koszty operacyjne	27 090	27 197	
Przychody finansowe	8 146	5 767	
Koszty finansowe	13 918	9 588	
Aktywa trwałe	464 719	403 706	
Aktywa obrotowe	254 147	225 970	
Inwestycje krótkoterminowe	13 827	10 791	
Zapasy	128 317	116 641	
Należności z tytułu dostaw i usług (netto)	91 706	86 431	
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	4 149	5 075	
Kapitał własny	371 465	363 496	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	67 969	54 832	
Zobowiązania długoterminowe	71 918	43 066	
Zobowiązania krótkoterminowe	207 232	165 256	
Rezerwy długoterminowe na zobowiązania	23 060	19 604	

Wskaźnik	
Treść ekonomiczna	
2005	
2004	
Rentowność majątku %	wynik finansowy netto
stan aktywów	
- 0,39	
5,59	
Rentowność kapitału własnego %	wynik finansowy netto
stan kapitału własnego	
- 0,75	
9,68	
Rentowność netto
sprzedaży %	wynik finansowy netto
przychody ze sprzedaży produktów i towarów	
- 0,43	
5,89	
Rentowność brutto
sprzedaży %	wynik ze sprzedaży produktów i towarów
przychody netto ze sprzedaży produktów i towarów	
2,92	
9,25	
Wskaźnik płynności I
	aktywa obrotowe
zobowiązania krótkoterminowe	
1,23	
1,37	
Wskaźnik płynności II
	aktywa obrotowe – zapasy – krótk. rozl. międzyokr.
zobowiązania krótkoterminowe	
0,59	
0,60	
Wskaźnik płynności III
	inwestycje krótkoterminowe + śr. pieniężne 
zobowiązania krótkoterminowe	
0,07	
0,07	
Szybkość obrotu należności w dniach	stan należn. z tytułu dostaw i usług x 365 
przychody netto ze sprzedaży prod. i towarów	
52	
53	
Szybkość spłaty zobowiązań w dniach	średni stan zobow. z tytułu dostaw i usług x 365 
 koszt własny sprzedanych produktów i towarów	
40	
37	
Szybkość obrotu zapasów w dniach	średni stan zapasów x  365 
 koszt własny sprzedanych produktów i towarów	
75	
78	
Pokrycie majątku trwałego kapitałem własnym  (%)	kapitał własny + rezerwy długoterminowe
aktywa trwałe	
84,90	
94,90	
Trwałość struktury finansowania ( %)	kapitał własny + rezerwy długot. + zobow. długot.
 suma pasywów	
64,89	
67,68	

W badanym okresie największa zmiana w strukturze podmiotowej Grupy Kapitałowej dotyczyła zakupu akcji Huty Szkła Gospodarczego „Irena” S.A. przez ZPS LUBIANA S.A.
W związku z powyższym  wzrosła o 89 190 tys. zł suma bilansowa Grupy Kapitałowej –
w porównaniu do roku ubiegłego - co oznacza wzrost jej majątku. Nastąpił również wzrost przychodów ze sprzedaży o 49 098 tys. zł w porównaniu do roku ubiegłego. Natomiast zysk ze sprzedaży wykazany przez Grupę w roku badanym jest niższy o 36 411 tys. zł w stosunku do roku 2004. W badanym roku Grupa Kapitałowa wykazała stratę. Wynik netto w roku 2005 jest niższy o 37 998 tys. zł w porównaniu do roku ubiegłego. Istotny wpływ na  osiągnięty wynik  netto miała wysoka strata wykazana przez Grupę Kapitałową „Bielbaw” S.A..

Wskaźniki płynności Grupy Kapitałowej w badanym okresie uległy pogorszeniu 
w porównaniu do lat poprzednich.

Wskaźnik szybkości obrotu należności i wskaźnik szybkości spłaty zobowiązań pogorszyły się w stosunku do  roku poprzedniego. 
Wskaźnik obrotu zapasami uległ poprawie w porównaniu do roku ubiegłego o 3 dni.

Wskaźniki rentowności w badanym roku są ujemne  co związane jest z poniesioną stratą.

Wskaźniki te, jako wypadkowe wielkości w poszczególnych Jednostkach Grupy wymagają pogłębionej analizy w warunkach każdej z tych Jednostek.

C. 	CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA

1.	Zasady sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Zakłady Przemysłu Jedwabniczego „WISTIL” Spółka Akcyjna. sporządzone zostało zgodnie 
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej w wersji zatwierdzonej przez Unię Europejską, a w zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami zgodnie 
z wymogami ustawy z dnia 29 września 1994r. o rachunkowości (Dz. U. Nr 76 poz. 694 
z 2002 r. z późn. zmianami) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 
19 października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 209, poz. 1744) stosowanymi w sposób ciągły.

Wszystkie Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej sporządzają sprawozdanie finansowe zgodnie z Ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości. Sprawozdania te są przekształcane dla celów konsolidacji do wymogów Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w wersji zatwierdzonej przez Unię Europejską.

Podstawę sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowiła dokumentacja konsolidacyjna obejmująca:
•	sprawozdania finansowe jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, 
•	korekty i wyłączenia konsolidacyjne sprawozdań finansowych objętych konsolidacją,
•	obliczenie wartości firmy,
•	zestawienia wynikowe z konsolidacji bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych,
•	obliczenia kapitału mniejszości oraz zysków lub strat mniejszości.

2.	Metoda konsolidacji

Badane skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPJ „WISTIL” S.A. powstało w wyniku zastosowania procedur konsolidacyjnych konsolidacji pełnej, które objęły:
•	sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej, 
•	skonsolidowane sprawozdanie finansowego Grupy Kapitałowej FFiK „HAFT” S.A,
•	skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPS LUBIANA S.A., 
•	skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy  Kapitałowej  ARIADNA S.A. Fabryka Nici.                       

Do skonsolidowanego rachunku zysków i strat włączono wszystkie pozycje rachunku zysków i strat jednostek objętych konsolidacją. 
W trakcie konsolidacji dokonano wyłączeń i korekt konsolidacyjnych w zakresie:

•	kapitałów podstawowych jednostek zależnych i odpowiadających im udziałów posiadanych przez jednostkę dominującą,
•	zysków i strat powstałych na operacjach dokonanych między jednostkami objętymi konsolidacją, zawartych w wartości podlegających konsolidacji aktywów i pasywów,
•	wzajemnych należności i zobowiązań jednostek objętych konsolidacją,
•	przychodów i kosztów dotyczących operacji dokonywanych między jednostkami objętymi konsolidacją,
•	przepływów pieniężnych zrealizowanych wewnątrz Grupy Kapitałowej.

3.	Wartość firmy jednostek podporządkowanych			           12 574 tys. zł

Wykazana w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wartość firmy z konsolidacji dotyczy:
                    
–	nabytych przez Zakłady Porcelany Stołowej LUBIANA S.A. akcji  Huty Szkła Gospodarczego „Irena” S.A.	
6 583	
–	nabytych przez ZPJ „WISTIL” S.A. akcji Zakładów Porcelany Stołowej LUBIANA S.A.
–	nabytych przez ZPJ „WISTIL” S.A. akcji    
Huty Szkła Gospodarczego „Irena” S.A.
–	nabytych akcji przez FFiK „HAFT” S.A. akcji Zakładów Porcelany Stołowej LUBIANA S.A.
–	nabytych  przez FFiK „HAFT” S.A. udziałów OSW POSEJDON 
Sp. z o.o.
–	nabytych przez FFiK „HAFT” S.A. akcji ZPB „Bielbaw” S.A.
	
2 212

3 572

101

15
91	

4.	Kapitały mniejszości							           28 794 tys. zł                                                                                    

Kapitały mniejszości na dzień 31  grudnia 2005 roku obejmują:
•	kapitał udziałowców mniejszościowych - akcjonariuszy Grupy Kapitałowej  ZPJ „WISTIL” S.A. w  FFiK „HAFT”  S.A
•	kapitał udziałowców mniejszościowych – akcjonariuszy Grupy Kapitałowej ZPJ „WISTIL” S.A. w ARIADNA S.A. Fabryki Nici
•	kapitał udziałowców mniejszościowych - akcjonariuszy Grupy Kapitałowej ZPJ „WISTIL” S.A. w  Zakładach Porcelany Stołowej LUBIANA S.A.
•	kapitał udziałowców mniejszościowych - akcjonariuszy Grupy Kapitałowej  FFiK „HAFT” S.A.
•	kapitał udziałowców mniejszościowych - akcjonariuszy Grupy Kapitałowej  ZPS LUBIANA S.A.	
            2 706

569

2 339

14 842

   8 338	

5.	Wyłączenia wzajemnych obrotów oraz należności i zobowiązań jednostek objętych konsolidacją

W skonsolidowanym bilansie wyłączono  wzajemne należności i zobowiązania podmiotu dominującego oraz jednostek zależnych w wysokości:    1 620 tys. zł.

W skonsolidowanym  rachunku zysków i strat wyłączono  przychody i koszty ze sprzedaży towarów i usług oraz przychody z jednostkami powiązanymi kapitałowo w wysokości:

•	sprzedaż towarów i materiałów		1 713  	tys. zł
•	sprzedaż produktów				6 677 	tys. zł	
•	przychody finansowe				     83 	tys. zł
Razem							8 473	tys. zł
•	koszt sprzedaży					7 683 	tys. zł
•	niezrealizowane zyski				   790	tys. zł
Razem							8 473 	tys. zł

6.	Wyłączenia z tytułu dywidend

W badanym roku wyłączenia z tytułu dywidend wynoszą 588 tys. złotych.

7.	Różnice kursowe z konsolidacji

Nie występują.

8.	Dokumentacja konsolidacyjna

Podmiot dominujący sporządził i zgromadził dokumentację konsolidacyjną obejmującą:
•	sprawozdania finansowe jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, 
•	korekty i wyłączenia konsolidacyjne sprawozdań finansowych objętych konsolidacją,
•	obliczenie wartości firmy, 
•	zestawienia wynikowe z konsolidacji bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych.
•	obliczenia kapitału mniejszości oraz zysków lub strat mniejszości.

9.	Pozostałe  sprawozdania  sporządzone  przez  Grupę Kapitałową

Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym – dane zawarte zestawieniu zmian w  kapitale własnym zgodne są z bilansem oraz rachunkiem zysków i strat Grupy Kapitałowej.

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych został  sporządzony prawidłowo 
i w powiązaniu ze skonsolidowanym bilansem i  skonsolidowanym rachunkiem zysków 
i strat.
     
Informacje dodatkowe zawarte w notach objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały  przedstawione w sposób prawidłowy. Zawierają dodatkowe informacje
i objaśnienia nie ujęte w bilansie oraz rachunku zysków i strat.

Sprawozdanie  z  działalności   Grupy Kapitałowej w  roku  obrotowym  przedłożone  przez  Zarząd Jednostki Dominującej sporządzone  zostało we wszystkich istotnych aspektach  stosownie  do  wymogów  określonych  w  art.  49  Ustawy    o rachunkowości. Prezentowane  w  nim  dane  finansowe  wynikają  ze  sporządzonego  na  dzień  bilansowy skonsolidowanego  sprawozdania  finansowego.

USTALENIA  KOŃCOWE

O badanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym będącym przedmiotem badania, obejmującym  okres  od  1 stycznia  do  31  grudnia  2005  roku  została wydana opinia           z następującymi objaśnieniami, które cytujemy poniżej:

"Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego sprawozdania skonsolidowanego zwracamy uwagę, że: 

1)	w  ślad za objaśnieniem zawartym w opinii: 

a)	skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2005 rok Grupy  Kapitałowej ARIADNA S.A. Fabryka Nici informujemy, że, sprawozdanie finansowe  jednostki zależnej PPHU FEDRA Sp. z o.o. objęte tym sprawozdaniem, którego udział 
w sumie bilansowej wynosi 0,98%, a w wyniku finansowym 1,50% nie było badane przez biegłego rewidenta; jest to zgodne z postanowieniami art. 64 ustawy 
o rachunkowości,
b)	skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej FFiK „HAFT” S.A.  informujemy, że:

1.	Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPB „Bielbaw” S.A. sporządzone zgodnie  z przepisami Ustawy o rachunkowości uzyskało opinię 
z następującymi objaśnieniami, które poniżej cytujemy:
a)	„Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy założeniu kontynuacji działalności Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Uzyskane w 2005 roku wyniki finansowe Grupy Kapitałowej:
•	wysoka strata bilansowa brutto wynosząca 	13 313 tys. zł,
•	spadek przychodów ze sprzedaży o 29,9% w stosunku do roku ubiegłego,
•	pogarszające się wskaźniki dotyczące poziomu kosztów, zadłużenia, płynności, rotacji zobowiązań i zapasów, powodują powstanie ryzyka, że przyjęte założenie dotyczące kontynuacji działalności Grupy w okresie następnym może okazać się błędne,

b)	Wykazane w skonsolidowanym bilansie sporządzonym na 31 grudnia 2005 roku aktywa z tytułu podatku dochodowego odroczonego wynoszą 7 068 tys. zł przy czym wzrost tego aktywa za 2005r. wynosi 1 399 tys. zł. Zarząd podmiotu dominującego ZPB „Bielbaw” S.A. oraz Zarząd BW „Bieltex” Sp. z o.o. złożył nam na tę okoliczność oświadczenie, że realizując swoje plany i zamierzenia dotyczące rozwoju spółek, w latach następnych będzie można wykorzystać utworzone w 2005 r. aktywa z tytułu  odroczonego podatku dochodowego”,

2.	przekształcone na potrzeby niniejszego sprawozdania zgodnie ze standardami MSSF skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej „Bielbaw” S.A. oraz wchodzące w jego skład jednostkowe sprawozdania finansowe ZPB „Bielbaw” S.A. BW „Bieltex” Sp. z o.o. oraz ZPCH  „SARTA” Sp. z o.o. nie było badane przez biegłego rewidenta,

3.	sprawozdanie jednostkowe ZPB „Bielbaw” S.A., sprawozdanie jednostkowe                       BW „Bieltex” Sp. z o.o., skonsolidowane Grupy Kapitałowej „Bielbaw” S.A., sprawozdanie finansowe ZPW TOMTEX S.A. sporządzone zgodnie z Ustawą             o rachunkowości oraz przekształcone na potrzeby niniejszego sprawozdania zgodnie ze standardami MSSF sprawozdanie finansowe ZPW TOMTEX S.A. były badane przez inny podmiot aniżeli niżej podpisany podmiot uprawniony do badania; nasza opinia w części dotyczącej tych sprawozdań oparta jest na opiniach badających je biegłych rewidentów,

4.	sprawozdania finansowe sporządzone zgodnie z Ustawą o rachunkowości za 2005 rok oraz sprawozdania finansowe przekształcone na potrzeby niniejszego sprawozdania zgodnie ze standardami MSSF Spółek: ZPCH SARTA Sp. z o.o. jednostki zależnej w Grupie Kapitałowej ZPB „Bielbaw” S.A. oraz  OSW POSEJDON Sp. z o.o. nie było badane przez biegłych rewidentów, gdyż 
w rozumieniu art. 64 Ustawy o rachunkowości nie podlegały obligatoryjnemu badaniu. Nasza opinia, w tej części została oparta na przedstawionych sprawozdaniach”.

c)	skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ZPS LUBIANA S.A.  informujemy, że:
•	sprawozdania finansowe części jednostek zależnych wchodzących w skład Grupy Kapitałowej nie były objęte badaniem przez uprawnione jednostki, jest to zgodne z postanowieniami art. 64 ustawy o rachunkowości. Nasza opinia, w tej części została oparta na przedstawionych sprawozdaniach,
•	sprawozdanie finansowe grupy kapitałowej niższego szczebla tj. HSG „Irena” S.A z siedzibą w Inowrocławiu było objęte badaniem przez inny podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych.”

2)	Środki trwałe wykazywane są w bilansie w koszcie nabycia - z wyjątkiem środków trwałych, w Grupie Kapitałowej „Ariadna” S.A., które na dzień 1 stycznia 2004 roku przyjęto w wartości godziwej ustalonej przez biegłego rzeczoznawcę - i pomniejszonym 
o dokonane odpisy amortyzacyjne zgodnie z okresem użytkowania określonym dla poszczególnych grup rzeczowego majątku trwałego. Wartość środków trwałych Grupy Kapitałowej ARIADNA S.A FN  stanowi 8,1% wartości  środków trwałych Grupy Kapitałowej ZPJ „WISTIL” S.A.”.

Niniejszy raport  zawiera 18 stron  kolejno  numerowanych  i  parafowanych  przez  biegłego rewidenta.

....................................................
Zofia Milczanowska
Biegły Rewident
wpisany  na listę 
pod pozycją 9277/6974	..................................................
W imieniu
EuroConsult Sp. z o.o.	

...................................................
Pieczęć Podmiotu	

Kraków, dnia 24 lipca 2006 roku