DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE
do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2005 rok
1. Odnośnie "instrumentów finansowych" - papierów wartościowych, wymienionych w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 12.12.2001r. w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych.(Dz.U. 149, poz. 1674 z 2001r. z późniejszymi zmianami) - Grupa Kapitałowa POLNORD S.A. w pasywach wykazuje zobowiązania z tyt. kredytów i  pożyczek  w wysokości  41.311 tys. zł. Koszty finansowe związane z obsługą tych kredytów wynoszą za 2005r. 3.524 tys. zł. 
POLNORD S.A. zawarł umowę planu bonów dłużnych z Raiffeisen Bank Polska S.A. Na dzień 31.12.2005 r. POLNORD S.A. posiadał zadłużenie z tytułu dłużnych papierów wartościowych w wysokości 12.200 tys. zł, z czego 6.200 tys. zł z oprocentowaniem w wysokości 6,761684% w skali roku i 6.000 tys. zł z oprocentowaniem w wysokości 6,664033% w skali roku. W dniu 23.02.2006 r. zwiększono zadłużenie z tytułu bonów dłużnych do łącznej wysokości 15.800.000 zł. Następnie w dniu 31.05.2006 r. Spółka spłaciła część ww. zobowiązania w wysokości 14.000.000 zł. W dniu 28.07.2006 r. zwiększone zostało zadłużenie o 3.100.000 zł z tytułu wykorzystania kolejnej transzy. 
2. Zobowiązania warunkowe POLNORD S.A. na 31.12.2005 r.: 
a/ z tytułu poręczeń
- poręczenie umowy sprzedaży przez Skarb Państwa pakietu akcji spółki ELMOR S.A. spółce 
INVEST-ELMOR S.A. -zobowiązanie wekslowe wynosi 755 tys. zł. 
b/ z tytułu udzielonych przez banki gwarancji na rzecz Spółki m.in.:
- AUCHAN Polska Sp. z o.o. na kwotę 4.682 tys. zł, 
- Leroy Merlin Inwestycje Sp. z o.o. na kwotę 1.878 tys. zł, 
- Euro Mall Bydgoszcz Development Sp. z o.o. na kwotę 3.200 tys. zł, 
- Metro Group Real Estate Management Polska Sp. z o.o. na kwotę 1.733 tys. zł, 
- HIT Zarząd Majątkiem Polska na kwotę 1.320 tys. zł, 
- Uniwersytet Gdański na kwotę 3.067 tys. zł, 
- Vicar Sp. z o.o. na kwotę 1.467 tys. zł, 
- Akademia Medyczna na kwotę 1.081 tys. zł, 
- Gmina Miasta Gdynia na kwotę 1.992 tys. zł, 
- BTC Invest Sp. z o.o. na kwotę 3.151 tys. zł, 
- Zespół Elektrowni Dolna Odra na kwotę 1.879 tys. zł, 
- KBP1 Zabierzów na kwotę 1.908 tys. zł, 
- Bank PeKaO S.A. na kwotę 3.200 tys. zł, 
- Elektrim-Megadex na kwotę 6.920 tys. zł, 
- Skandinavisk Miljo Service S.A. na kwotę 1.171 tys. zł, 
- ZEW Dychów na kwotę 1.562 tys. zł,
- Zespół Elektrowni Wodnych Dychów na kwotę 2.832 tys. zł,
- Tesco Polska Sp. z o.o. na kwotę  862 tys. zł,
- P.P.U.P. Poczta Polska Dyrekcja Okręgu Poczty Gdańskiej na kwotę 2.000 tys. zł,
- PBK S.A. V O/Warszawa na kwotę 3.151 tys. zł,
- pozostałe gwarancje na kwotę 4 259 tys. zł. 
c) z tytułu toczących się spraw sądowych:
-	sprawa  z powództwa Przemysłówka S.A. w Białymstoku o zapłatę 146 496 zł,
-	sprawa z powództwa syndyka masy upadłości Klimaserw Sp. z o.o. w Gdańsku o zapłatę kwoty 207 605,06 zł,
-	sprawa z powództwa Zemana HDF Sp. z o.o. w Świętochłowicach o zapłatę kwoty     4 921 564,90 zł z tytułu wynagrodzenia za świadczone usługi oraz kar umownych w związku z odstąpieniem od umowy. POLNORD S.A. wystąpił z powództwem wzajemnym o zapłatę odszkodowania w wysokości 1 701 070,04 zł w związku z poniesieniem dodatkowych kosztów dokończenia zakresu umownego do Zeman Sp. z o.o. po złożeniu przez POLNORD S.A. oświadczenia o odstąpieniu od zawartej z Zeman Sp. z o.o.  umowy,
-	sprawa z powództwa Wspólnoty Mieszkaniowej Królewski Trakt w Warszawie o zapłatę kwoty 3.133.900,00 zł tytułem obniżenia ceny budynku mieszkalno-usługowego przy Al. Sikorskiego 11 w Warszawie,
-	sprawa z powództwa Inkom Sp. z o.o. o zapłatę 634.487,00 zł,
-	Sprawa z powództwa Opolskiego OTBS na kwotę 941.617,98 zł,
-	Sprawa z powództwa Stanisława Popka na kwotę 1.500 tys. zł
-	Pozostałe na kwotę 1.600.372,28
Łącznie kwota spraw sądowych wynosi 13.086.043,22 zł, z czego uznano za zasadne utworzyć rezerwę na kwotę 6.860 tys. zł.
3. Zobowiązań wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego z tyt. uzyskania prawa własności budynków i budowli Grupa Kapitałowa POLNORD SA nie posiada. 
4. Nie wykazano w 2005 r. produkcji zaniechanej. W 2006 roku została utworzona spółka, która będzie się zajmować produkcją elementów fasadowych. W  związku z tym produkcja ta zostanie w POLNORD S.A. zaniechana.
5. Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby w 2005r. wyniosły 2.158 tys. zł. 
6. W wyniku wyemitowania przez POLNORD S.A. 5.000.000 sztuk akcji serii F, Spółka pozyskała 50.000.000 zł, które konsekwentnie przeznacza na inwestycje związane z:
- rozwojem działalności deweloperskiej (zakup terenów) – ok. 22 mln zł,
- rozwojem działalności na rynku rosyjskim – ok. 5 mln zł,
- usprawnieniem procesów zarządzania w obszarze finansowo- księgowym – ok. 1,5 mln zł.
Dalszy dynamiczny rozwój działalności deweloperskiej POLNORD S.A., o której mowa w rozdz. IV „Kierunki Rozwoju Grupy Kapitałowej”, sfinansowany zostanie zarówno poprzez nową emisję akcji Spółki, opisaną w przytoczonym rozdziale, jak również poprzez finansowanie celowe projektów inwestycyjnych realizowane przy użyciu dostępnych na rynku instrumentów finansowych i wykorzystaniu pozycji i wsparcia finansowego Prokom (po spełnieniu warunków Umowy Inwestycyjnej).
Nakładów na ochronę środowiska naturalnego nie poniesiono. 

7.1. Znaczące transakcje z podmiotami powiązanymi z POLNORD SA w 2005 roku:
•	  POLNORD S.A. wystawił weksle na rzecz AB Investments Sp. z o. o. z siedzibą w Warszawie (spółka powiązana poprzez Prokom Investments S.A.) na kwotę 5 mln zł w dniu 04.05.2005 r., na kwotę 5 mln zł w dniu 12.07.2005 r. oraz na kwotę 1,4 mln zł w dniu 16.08.2005 r. płatne za okazaniem. AB Investments Sp. z o. o. dokonał przelewu ww. kwot. Wysokość oprocentowania weksli nie odbiega od warunków powszechnie stosowanych. 
•	POLNORD S.A. w dniu 19.09.2005 r. zawarł z PROKOM Investments S.A. z siedzibą w Gdyni, umowę pożyczki podporządkowanej, długoterminowej w wysokości 9 mln zł przeznaczonej na finansowanie bieżącej działalności POLNORD S.A. PROKOM Investments S.A. jest głównym akcjonariuszem POLNORD S.A. posiadającym 34,21% udziału w kapitale akcyjnym.
•	16.12.2005 r. na podstawie notarialnej umowy założycielskiej spółki Przedsiębiorstwo Produkcji Betonów POLNORD Sp. z o. o. z siedzibą w Gdańsku (obecna nazwa i siedziba: POLNORD – Wyroby Betonowe Sp. z o. o. z siedzibą w Elblągu), POLNORD S.A. objął 100% udziałów (50 udziałów o wartości nominalnej 100.000,- zł) w nowo utworzonej spółce w zamian za wniesienie wkładu niepieniężnego obejmującego grunt (użytkowanie wieczyste) oraz budynki i budowle (własność) położone w Elblągu przy ul. Płk Dąbka. Wartość nominalna i ewidencyjna (w księgach rachunkowych POLNORD S.A.) objętych udziałów wynosi 5.000.000,- zł. Wartość ewidencyjna aportowanych aktywów w księgach rachunkowych POLNORD S.A. wynosiła 1.710.369,11 zł. 
•	30.12.2005 r. aktem notarialnym POLNORD S.A. dokonał transakcji zbycia nieruchomości składającej się z budynku biurowego i gruntu w użytkowaniu wieczystym położonej w Gdańsku przy ul. Na Piaskach 10 po cenie netto 5.500.000,- zł. Nabywcą nieruchomości jest POLNORD-DOM Sp. z o. o. z siedzibą w Gdańsku (spółka zależna). Wartość ewidencyjna w księgach rachunkowych POLNORD S.A. zbytej nieruchomości wynosiła 1.592.961,71 zł.

7.2. Dane liczbowe dotyczące transakcji dokonywanych pomiędzy jednostką dominującą a  jednostkami powiązanymi (kwoty eliminowane z bilansu skonsolidowanego):
a/ Polnord-Dom Sp. z o.o.
- przychody ze sprzedaży -19.372 tys. zł
- należności krótkoterminowe -8.723 tys. zł
- należności długoterminowe -400 tys. zł
- zobowiązania krótkoterminowe -46 tys. zł
b/ Lubelskie Przedsiębiorstwo Budowlane Sp. z o.o.
- koszty -29 tys. zł
- należności krótkoterminowe -358 tys. zł
- zobowiązania krótkoterminowe -1.729 tys. zł
c/ Promor Sp. z o.o.
- inwestycje – nieruchomości – 286 tys. zł
- pozostałe przychody operacyjne -733 tys. zł
- należności krótkoterminowe -253 tys. zł
- zobowiązania krótkoterminowe -9 tys. zł
d/ POLNORD-Invest Sp. z o.o.
- koszty 78 tys. zł
- przychody ze sprzedaży – 8 tys. zł
- zobowiązania krótkoterminowe -23 tys. zł
- zobowiązania długoterminowe -6.020 tys. zł
e/ Weneda Sp. z o.o.
- wynik z lat ubiegłych -22 tys. zł
- zobowiązania krótkoterminowe -370 tys. zł
f/ Pomorskie Biuro Projektów GEL Sp. z o.o.
- koszty – 26 tys. zł
- zobowiązania krótkoterminowe -8 tys. zł
- należności krótkoterminowe - 8 tys. zł 
8. Wspólnych przedsięwzięć, które nie podlegają konsolidacji metodą pełną lub praw własności nie wykazano. 
9. Na dzień 31.12.2005 r. w Grupie Kapitałowej emitenta zatrudnionych było 716 pracowników. Struktura zatrudnienia według grup zawodowych kształtowała się następująco: 
- kadra kierownicza 101 osób, 
- pozostali pracownicy zatrudnieni na stanowiskach nierobotniczych  219 osób, 
- pracownicy zatrudnieni na stanowiskach robotniczych 396 osób. 
Przeciętne zatrudnienie w 2005roku w Grupie Kapitałowej wyniosło 698 osób.
10. Wynagrodzenia i nagrody pieniężne wypłacone i należne w  2005 r. Zarządowi i Radzie Nadzorczej: 
Wartość wynagrodzeń i nagród wypłaconych i należnych w 2005 r. Zarządowi POLNORD S.A.  wyniosła łącznie 1.105.558,35 zł, z tego:
a) Andrzej Piasecki		 - Prezes Zarządu od 10.06.2005r. – 214.305,04 zł,
    (Wynagrodzenie zawiera kwotę 55.000,00 zł z tytułu wcześniej zajmowanego stanowiska 
     Dyrektora Biura Realizacji Produkcji Budowlanej.)
b) Andrzej Ubertowski	 - Prezes Zarządu do 10.06.2005 r – 218.103 zł,
c) Piotr Wesołowski		 - Wiceprezes Zarządu od 10.06.2005r. – 130.571,97 zł 
   (Wynagrodzenie zawiera kwotę 3.129,29 zł z tytułu pełnienia funkcji w radzie nadzorczej
     spółki zależnej.)
d) Andrzej Gawrychowski 	 - Członek Zarządu  - 272.108,66 zł, 
    (Wynagrodzenie zawiera kwotę 19.008,98 zł z tytułu pełnienia funkcji w radzie nadzorczej 
    spółki zależnej.)
e) Wiesław Raczyński 		 - Członek Zarządu – 270.469,68 zł,
   (Wynagrodzenie zawiera kwotę 17.370,00 zł z tytułu pełnienia funkcji w radzie nadzorczej 
    spółki zależnej.)

Łączna wartość wynagrodzeń wypłaconych i należnych członkom Rady Nadzorczej przez Spółkę w 2005 r. wyniosła 283.630,95 zł. 
Andrzej PODGÓRSKI	  – Przewodniczący Rady Nadzorczej – 60.241,02 zł,
Wojciech GRZYBOWSKI	  – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej – 51.205,66 zł,
Piotr GÓRALEWSKI		  – Członek Rady Nadzorczej – 42.169,32 zł,
Zbigniew Wojciech OKOŃSKI – Członek Rady Nadzorczej – 42.169,32 zł, 
Andrzej PIETRASZKO	   – Członek Rady Nadzorczej – 42.169,32 zł,
Barbara RATNICKA-KICZKA – Członek Rady Nadzorczej – 45.676,31 zł.
11. Zaliczek, kredytów, pożyczek i gwarancji osobom zarządzającym oraz nadzorującym Spółka nie udzielała, nie udzielały ich również jednostki zależne i stowarzyszone. 
12. Sporządzając Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej, Zarząd POLNORD S.A. ujął w wyniku finansowym korekty wynikające zarówno z zastrzeżeń biegłego rewidenta wykazanych w opinii do jednostkowego sprawozdania POLNORD S.A., jak też korekty będące wynikiem podjęcia przez Zarząd POLNORD S.A. kompleksowych działań zmierzających do ponownego zweryfikowania budżetów kosztowych realizowanych kontraktów długoterminowych. W przypadku wystąpienia straty na kontrakcie długoterminowym, jest ona wykazana w pełnej wysokości w sprawozdaniu finansowych Grupy Kapitałowej.  
Wprowadzone przez Zarząd Spółki korekty do sprawozdania finansowego wynikają również z bieżącej oceny sytuacji finansowej i majątkowej Spółki, zaplanowanej nowej strategii rozwoju podmiotu dominującego oraz analizy przewidywanych ryzyk finansowych.

Ujawnienia dotyczące kontraktów długoterminowych
w tys. zł
		31 grudnia 2005
		31 grudnia 2004	
					
Kwoty należne od zamawiających z tytułu rozliczenia kontraktów 	11088		7 771	
Kwoty należne zamawiającym z tytułu rozliczenia kontraktów 	10 128		97	
Przychody ze sprzedaży		182 042		137 634	
Poniesione koszty		196 425		133 109	
Rozpoznane straty 		17 816		-	
Otrzymane zaliczki 		-		-	
Kwoty zatrzymane przez Grupę				-	

Różnice pomiędzy sprawozdaniem jednostkowym opublikowanym w dniu 14.06.2006r. a poprawionym sprawozdaniem jednostkowym ujętym w sprawozdaniu skonsolidowanym:

W sprawozdaniu finansowym ujęto korektę z roku 2004 wynikającą z niewłaściwego rozliczenia kosztów leasingu finansowego w wysokości 869 tys. zł.
13. Istotne zdarzenia, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono sprawozdanie finansowe za  2005 r.: 
•	Aktami notarialnymi z dnia 21.04.2006r. zostały nabyte od Towarzystwa Inwestycyjnego „Investing” S.A. w Gdańsku nieruchomości na ogólną kwotę 7.674 tys. zł. Zobowiązanie to zostało skompensowane z należnościami  od TI „Investing” SA w kwocie 5.681 tys. zł wykazanymi w bilansie za 2005 rok jako przeterminowane.
•	W dniu 23.02.2006 r. zwiększono zadłużenie z tytułu bonów dłużnych do łącznej wysokości 15.800.000 zł. Następnie w dniu 31.05.2006 r. Spółka spłaciła część ww. zobowiązania w wysokości 14.000.000 zł. W dniu 28.07.2006 r. zwiększone zostało zadłużenie o 3.100.000 zł z tytułu wykorzystania kolejnej transzy oraz z tytułu pożyczki od Prokom Investments S.A. w wysokości  9.000 tys. zł.
•	Dnia 31.05.2006r. został sprzedany pensjonat w Szklarskiej Porębie za kwotę 3.950 tys. zł.
14. Relacje między prawnym poprzednikiem a emitentem oraz sposoby i zakres przejęcia aktywów i pasywów - punkt nie dotyczy Grupy Kapitałowej POLNORD S.A. 
15. Sprawozdanie finansowe POLNORD S.A. nie zostało skorygowane wskaźnikiem inflacji - wskaźnik inflacji poniżej 20%. 
16. Różnice między danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym a uprzednio opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi - wynikają one z korekty danych dokonanych w wyniku przeglądu dokonanego przez Biegłego Rewidenta, zmian, o których mowa w pkt 12 oraz korekty wyceny majątku do MSSF. Różnice te są pomiędzy skonsolidowanym sprawozdaniem za IV kwartały 2005r. (2005 wg MSSF) a skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za 2005r. (2005 wg MSSF po korekcie).

17. POLNORD S.A. dokonał korekty błędu podstawowego, która została omówiona w punkcie 12. Korekta błędu w sprawozdaniu skonsolidowanym obejmuje również korektę błędu w kwocie 47 tys. zł dotyczącą spółki zależnej POLNORD-Invest Sp. z o.o.
18. Zarząd POLNORD S.A. po dokonaniu kompleksowej weryfikacji spodziewanych efektów ekonomicznych projektów realizowanych w ramach działalności budowlano-montażowej oraz po uzyskaniu deklaracji wiodącego akcjonariusza Spółki - PROKOM Investments S.A. („Prokom”) o intencji budowy centrum kompetencyjnego w zakresie projektów deweloperskich w oparciu o Grupę Kapitałową POLNORD, podjął decyzję o istotnej zmianie strategii i zmianie profilu działalności Spółki.
Poniżej prezentujemy główne kierunki rozwoju Grupy Kapitałowej POLNORD, z zaznaczeniem, iż większość z zaprezentowanych poniżej zdarzeń wynikających z nowej strategii ma wyłącznie charakter sądów i planów Zarządu, opartych na najlepszej wiedzy w chwili sporządzania niniejszego Sprawozdania. O realizacji wszystkich tych zdarzeń, w chwili, gdy będą one miały miejsce, POLNORD S.A. poinformuje w trybie komunikatów bieżących lub raportach okresowych, których treść może różnić się od zaprezentowanych poniżej opisów.     

Umowa Inwestycyjna
Zmianie strategii towarzyszy, negocjowana z Prokom przez Zarząd podmiotu dominującego, umowa inwestycyjna („Umowa Inwestycyjna”). Planowany termin zawarcia Umowy Inwestycyjnej to 4 sierpnia 2006r. Na podstawie Umowy Inwestycyjnej, Prokom po przejęciu kontroli nad POLNORD S.A., zamierza skoncentrować w POLNORD S.A. działalność deweloperską prowadzoną w Grupie Prokom. 
Prokom zamierza ogłosić wezwanie do sprzedaży akcji POLNORD S.A. w ilości, która zapewni Prokom ponad 50% udział w kapitale zakładowym i głosach na WZA POLNORD S.A. Planowany termin wezwania to przełom sierpnia i września 2006 roku. 
Ponadto Prokom zamierza zaproponować podwyższenie kapitału POLNORD S.A. umożliwiające wprowadzenie do POLNORD S.A. aktywów, które doprowadzą do koncentracji w POLNORD S.A. działalności deweloperskiej Grupy Prokom.
Zdaniem Zarządu podwyższenie kapitału zakładowego Spółki odbędzie się w drodze emisji publicznej nowych akcji, z prawem poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy lub poprzez emisję aportową. W przypadku emisji publicznej Prokom złoży deklarację, iż obejmie akcje nowej emisji nieobjęte przez dotychczasowych akcjonariuszy w zakresie nie powodującym przekroczenia przez Prokom łącznie 65,99% w kapitale zakładowym oraz głosach na WZA POLNORD S.A.   

Grupa Kapitałowa jako centrum kompetencyjne w zakresie przedsięwzięć deweloperskich
W ocenie Zarządu, opisana powyżej zmiana strategii Grupy Kapitałowej, wsparta działaniami głównego akcjonariusza, tj. Prokom, jest dla POLNORD S.A. i wszystkich jego akcjonariuszy rozwiązaniem optymalnym, maksymalizującym skalę i dynamikę przyszłego wzrostu wartości Spółki.
 Prokom jest jednym z największych w Polsce uczestników rynku dużych przedsięwzięć deweloperskich. Dominującym jest tu zbiór przedsięwzięć biznesowych pod wspólną nazwą „Miasteczko Wilanów”. Miasteczko Wilanów jest największym przedsięwzięciem realizowanym obecnie przez Prokom. Nieruchomość zlokalizowana jest na obszarze 169 hektarów, na terenie warszawskiego Wilanowa, u zbiegu Alei Wilanowskiej i ulicy Przyczółkowej, vis a vis zespołu Pałacowo – Parkowego rezydencji króla Jana III Sobieskiego.
Wedle przyjętego „Studium Uwarunkowań Rozwoju Przestrzennego Gminy Wilanów”, w 2015 roku liczba mieszkańców Wilanowa potroi się, osiągając 35.000 osób.
Aby wykorzystać atuty nieruchomości takie jak prestiż dzielnicy, walory przyrodnicze i kulturowe, oraz dogodną komunikację, planuje się wielofunkcyjną inwestycję, zgodną z zasadami zrównoważonego rozwoju. 
Podstawowymi elementami Miasteczka będą: komponent ponad 8.000 mieszkań, hotel, szkoły, ośrodki sportu i rekreacji, business park i centrum miejskie, o charakterze handlowo-rozrywkowym. 
Realizacja projektu Miasteczko Wilanów prowadzona jest obecnie przez Prokom m.in. poprzez tworzenie spółek joint-venture z renomowanymi partnerami branżowymi lub finansowymi dla większości projektów mieszkaniowych. Partnerami dla Prokom, w tym przedsięwzięciu, zostały już m.in. Fadesa (hiszpańska grupa deweloperska o zasięgu ogólnoeuropejskim), Robyg BV (podmiot należący do NANETTE Real Estate Group NV – izraelskiej grupy kapitałowej notowanej na giełdzie w Londynie), TFI Skarbiec, itp. 

Umowa Inwestycyjna przewiduje umożliwienie nabycia przez POLNORD S.A., ze środków pozyskanych z planowanej emisji publicznej akcji lub poprzez emisję aportową, należących do Prokom udziałów w największym przedsięwzięciu joint-venture realizowanym obecnie w Miasteczku Wilanów, co z kolei otworzy Spółce szansę na realizację projektów we współpracy z największymi firmami developerskimi w Polsce wymienionymi powyżej.
Ponadto, Zarząd Spółki, wspólnie z Prokom, podejmie wszelkie niezbędne działania, aby zaangażować POLNORD S.A. we wszystkie nowe projekty deweloperskie organizowane przez Grupę Prokom. Dodatkowo, POLNORD S.A. przygotowuje się do realizacji kilku kolejnych, niezwiązanych z Miasteczkiem Wilanów, projektów deweloperskich. Projekty te realizowane będą w oparciu o należące do POLNORD S.A. nieruchomości gruntowe, jak również w oparciu o nowo nabywane lokalizacje, przy wsparciu finansowym i we współpracy z Prokom. 
POLNORD S.A. będzie również realizować wszystkie trwające i planowane projekty deweloperskie Polnord-Dom Sp. z o.o., zlokalizowane głównie na terenie Warszawy i Trójmiasta.  

Rozwój działalności na rynku rosyjskim
Grupa Kapitałowa będzie w najbliższych latach rozwijała swoje kompetencje w zakresie rozwoju działalności deweloperskiej w Rosji. Rozwój ten wsparty będzie posiadanymi już zezwoleniami na realizację inwestycji budowlanych na tym terenie oraz doświadczeniem zdobywanym podczas trwającej realizacji projektu budowlano-deweloperskiego POLNORD S.A. w Nowosybirsku. 
W ocenie Zarządu POLNORD S.A. obecna faza rozwoju rynku powierzchni biurowej i mieszkaniowej na terenie Federacji Rosyjskiej wskazuje na wysoką stopę rentowności przy stosunkowo niewielkim ryzyku inwestycyjnym. 

Reorganizacja w Grupie Kapitałowej
Realizując nową strategię związaną z przedsięwzięciami deweloperskimi, konieczne będzie przeprowadzenie kilku istotnych zmian organizacyjnych w Grupie Kapitałowej POLNORD.
Po pierwsze, w związku z koncentracją działalności deweloperskiej w POLNORD S.A., Zarząd rozważa przeniesienie takiej działalności, obecnie realizowanej w Grupie Kapitałowej przez spółkę zależną Polnord-Dom Sp. z o.o., do POLNORD S.A. 
Po drugie, w segmencie generalnego wykonawstwa, realizowane już projekty będą kontynuowane zgodnie z założonymi harmonogramami. Zostaną utrzymane zobowiązania wynikające z udzielonych gwarancji. Nowe umowy w zakresie generalnego wykonawstwa będą zawierane tylko w segmentach projektów wysoko-marżowych. 
Po trzecie, w celu zwiększenia przejrzystości struktury Grupy Kapitałowej, obszar działalności spółki związany z generalnym wykonawstwem zostanie wydzielony organizacyjnie.