SPRAWOZDANIE   ZARZĄDU

Z  DZIAŁALNOŚCI
Przedsiębiorstwa Instalacji Przemysłowych
INSTAL-LUBLIN Spółka Akcyjna
ZA I PÓŁROCZE

2006

I. WPROWADZENIE

1. Forma prawna

Przedsiębiorstwo Instalacji Przemysłowych “INSTAL - LUBLIN” Spółka Akcyjna jest spółką prawa handlowego posiadającą osobowość prawną i działającą na podstawie przepisów prawa polskiego. Spółka została zarejestrowana na mocy postanowienia Sądu Rejonowego VIII Wydział Gospodarczy w Lublinie dnia 16 grudnia 1991 r. W dniu 28.06.2001 r. Spółka została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym w Lublinie XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr 0000023958.

2. Władze Spółki

Skład Zarządu:
	- Prezes Zarządu 						- Jan Makowski
- Członek Zarządu - Wiceprezes				- Tomasz Flis

Rada Nadzorcza:
	- Przewodniczący 						- Michał Skipietrow
	- Wiceprzewodniczący					- Andrzej Dobrucki 
	- Członek Rady Nadzorczej					- Zofia Szwed 
	- Członek Rady Nadzorczej					- Helmut Floeth
	- Członek Rady Nadzorczej					- Agnieszka Pasik

W dniu 31 maja 2006 roku odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, które m.in. zatwierdziło sprawozdania finansowe spółki za 2005 rok; udzieliło absolutorium Zarządowi i Radzie Nadzorczej.
	
3. Struktura własności 

Według stanu na dzień 30 czerwca 2006 r. kapitał akcyjny Spółki wynosi 6 075 000,00 zł i dzieli się na:
•	   650 000 akcji serii A zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 zł każda,
•	1 300 000 akcji serii B zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 zł każda,
•	1 300 000 akcji serii C zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 zł każda,
•	1 625 000 akcji serii D zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 zł każda,
•	1 200 000 akcji serii E zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 zł każda.

Notowania cen akcji na koniec miesiąca za okres styczeń-czerwiec 2006 przedstawia poniższa tabela:

data notowania	cena w zł	
27-01	2,38	
27-02	2,84	
30-03	3,15	
28-04	5,15	
30-05	3,68	
29-06	3,81	

4. Podmiot dominujący

Największym akcjonariuszem jest MOSTOSTAL-EXPORT S.A. w Warszawie, który na 30 czerwca 2006 roku posiadał 4 355 659 akcji i 4 355 659 ilości głosów na WZA, co stanowi 71,7 % udziałów w kapitale akcyjnym Spółki oraz zapewnia 71,7 % głosów w Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
Udział pozostałych akcjonariuszy w kapitale akcyjnym Spółki nie przekraczał 5 %.
Emitent w okresie od przekazania poprzedniego raportu nie otrzymał informacji o zmianie w strukturze własności znacznych pakietów akcji.

Na dzień 30 czerwca 2006 r. osoby z organów zarządzających i nadzorujących nie posiadały akcji Instalu-Lublin.

5. Zakres działalności 

Oferowane przez Spółkę produkty dzielą się na dwie główne grupy:
- montaż
instalacje sanitarne (wentylacja, klimatyzacja, centralne ogrzewanie, wodociągi, kanalizacja);
obiekty technologiczne (kotłownie, stacje uzdatniania wody, oczyszczalnie ścieków, sprężarkownie, pompownie, chłodnie, stacje redukcyjne gazu);
instalacje technologiczne w różnych gałęziach przemysłu tj.:
•	przemysł spożywczy (cukrownie, mleczarnie, browary, zakłady zbożowe, itp.),
•	przemysł hutniczy,
•	przemysł energetyczny (elektrownie),
•	przemysł maszynowy,
•	przemysł chemiczny.

- wyroby

Zakłady Spółki produkują wyroby i prefabrykaty wchodzące w skład różnych instalacji. Wyroby te obejmują pięć głównych rodzajów:
- prefabrykaty wentylacyjne (kanały, kształtki, galanteria went.,);
- zbiorniki (ciśnieniowe, na paliwa, wodę, ścieki, itp.);
- konstrukcje stalowe (kominy, konstrukcje, urządzenia inst. przem.);
- wyroby z tworzyw sztucznych (prefabrykaty wentylacyjne, zbiorniki);
- kontenery (biurowe, sanitarne, szatnie i in.).
Spółka kieruje swoją ofertę do klientów w takich sektorach gospodarki jak: przemysł (chemiczny, tekstylny, motoryzacyjny, energetyczny, cukrowniczy, obronny, metalurgiczny, meblarski), usługi (obiekty handlowe, biurowe, hotelowe, służby zdrowia, gospodarki komunalnej, infrastruktury, oświaty) oraz budownictwo ogólne.

II. STRUKTURA ORGANIZACYJNA

W strukturze organizacyjnej ‘’INSTAL-LUBLIN’’ S.A. wyodrębniono organizacyjnie jednostki produkcyjne, usługowe oraz administracyjne. Jednostki produkcyjne i usługowe nie posiadające osobowości prawnej, są wydzielonymi centrami zysków, z wyodrębnionym majątkiem oraz ewidencją kosztów, przychodów oraz wyniku na poziomie działalności operacyjnej. Pozostałe jednostki, które nie generują przychodów wyodrębnione zostały jako tzw. centra kosztów.
Księgowość jest prowadzona dla całej Spółki co oznacza, że sprawozdania finansowe, w skład, których wchodzą: bilans, rachunek wyników i sprawozdanie z przepływów pieniężnych, obejmują wszystkie jednostki organizacyjne Spółki.

1. Zakłady produkcyjno-usługowe i ich lokalizacja
Zakład Produkcji „Wentylacja” w Lublinie, ul. Lucyny Herc 9,
Zakład Produkcyjny w Puławach, Al. Tysiąclecia 13 bezpośrednio podległy Kierownictwu Regionu w Puławach.

2. Punkt handlowy
SANITA 1 - Lublin, ul. L. Herc 9
3. Zarząd – podział zadań
Prezes Zarządu sprawuje nadzór nad całokształtem działalności Spółki, podlegają mu wszystkie komórki organizacyjne ze szczególnym uwzględnieniem zagadnień organizacyjno-prawnych, pracowniczych, kontroli i bhp.
Wiceprezes – Członek Zarządu sprawuje nadzór nad całokształtem działalności Spółki, podlegają mu wszystkie komórki organizacyjne, a w szczególności obejmuje działy: obsługi kluczowych klientów, pion dyrektora ds. sprzedaży usług budowlano-montażowych, pion głównego księgowego, dział zakupów, dział informatyczny oraz sklep SANITA 1.

III. PRZEGLĄD DZIAŁALNOŚCI W I PÓŁROCZU 2006

1. Rynki zbytu.

Głównymi rynkami zbytu dla Spółki są nowo budowane lub modernizowane zakłady przemysłowe, oczyszczalnie ścieków, hale magazynowe, obiekty użyteczności publicznej (obiekty biurowe 
i handlowe, szkoły, szpitale), obiekty infrastruktury (kanalizacje sanitarne, kolektory).

Podstawowym rynkiem geograficznym działalności firmy jest rynek krajowy, na którym uzyskaliśmy w I półroczu 2006 r. 95,2 % przychodów ze sprzedaży. W wyniku skutecznej akwizycji i wykorzystaniu podstawowych atutów tj.: wysokiej jakości usług potwierdzonych licznymi referencjami, doświadczonym zespołem pracowników i wysoką sprawnością organizacyjną oraz terminowością realizacji prac spółka rozszerzyła swoją działalność w województwach lubelskim, mazowieckim, dolnośląskim, śląskim, małopolskim, i podkarpackim. Ponad 70% sprzedaży krajowej została zrealizowana w województwach lubelskim i mazowieckim. W województwie dolnośląskim zrealizowano około 13,8% sprzedaży krajowej. Pozostałe 15,9% zostało zrealizowane w województwach śląskim (8,6%), małopolskim (5,1%) oraz łódzkim i podkarpackim.
W I półroczu 2006 r. udział rynku eksportowego w sprzedaży usług budowlano-montażowych wyniósł 6,05%. Rynek eksportowy był zrealizowany na Ukrainie.

UDZIAŁ POSZCZEGÓLNYCH WOJEWÓDZTW W SPRZEDAŻY PRODUKCJI BUDOWLANO-MONTAŻOWEJ NA TERENIE KRAJU:

LP.	WOJEWÓDZTWO	SPRZEDAŻ                   [tys. zł]	Udział                    w sprzedaży                 [%]	
1	lubelskie	3 008,8	35,3%	
2	mazowieckie	2 985,9	35,0%	
3	dolnośląskie	1 171,1	13,8%	
4	śląskie	727,9	8,6%	
5	małopolskie	438,0	5,1%	
6	łódzkie	171,3	2,0%	
7	podkarpackie	19,1	0,2%	
8	OGÓŁEM KRAJ	8 522,1	100,0%	

2. Sprzedaż.

W tabeli prezentujemy wartościowo i procentowo zestawienie przychodów ze sprzedaży w I półroczu 2005 i 2006 roku.

Rodzaj sprzedaży	1 I – 30 VI 2005	1 I – 30 VI 2006	
	tys. zł	%	tys. zł	%	
Sprzedaż produkcji i usług budowlano-montażowych	12 715	88,8	9 071	84,4	
Sprzedaż wyrobów	752	5,3	525	4,9	
Sprzedaż towarów i materiałów	556	3,9	802	7,5	
Pozostała sprzedaż	291	2,0	344	3,2	
Sprzedaż netto ogółem	14 314	100,0	10 742	100,0	
W tym: sprzedaż eksportowa	585	4,1	549	5,1	

Dominujące pod względem wartości obrotu są usługi budowlano-montażowe, których udział w sprzedaży ogółem Spółki w I półroczu 2006 r. wyniósł 84,4% i był mniejszy o 4,4 pkt. % od analogicznego okresu roku ubiegłego. Na następnej pozycji jest sprzedaż towarów i materiałów stanowiąca 7,5% sprzedaży ogółem, której udział zwiększył się o 3,6 pkt % oraz sprzedaż wyrobów z udziałem 4,9%. Pozostałe 3,2% stanowi pozostała sprzedaż, która w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego wzrosła o 1,2 pkt. %.
W I półroczu roku 2006 sprzedaż ogółem zmniejszyła się o niecałe 25 pkt % w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, ale jednocześnie koszty własne również spadły o podobną ilość punktów %.
Spadek sprzedaży spowodowany był przede wszystkim długą i mroźną zimą, w wyniku której przesunęły się terminy realizacji wielu kontraktów na później.

3. Koszty.

Koszty według rodzaju, koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług oraz ich strukturę w I półroczu 2005 i 2006 roku przedstawia poniższa tabela:

Lp.	Treść	1 I – 30 VI 2005	%	1 I –30 VI 2006	%	
1.	Zużycie materiałów i energii	6 504	48,35	4 078	36,44	
2.	Usługi obce	987	7,34	1 712	15,30	
3.	Wynagrodzenia	3 296	24,50	3 364	30,07	
4.	Ubezpieczenia społeczne	632	4,70	651	5,82	
5.	Świadczenia na rzecz pracowników	80	0,59	80	0,72	
5.	Amortyzacja	427	3,17	353	3,15	
6.	Podatki i opłaty	142	1,06	142	1,27	
7.	Pozostałe	1 384	10,29	809	7,23	
8.	Razem koszty poniesione	13 452	100,00	11 189	100,00	
9.	Zmiana stanu wyr. i produkcji w toku	(304)	x	(1 062)	x	
10.	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	(39)	x	(54)	x	
11.	Wyroby przekazane do sklepów	(20)	x	(134)	x	
12.	Koszty własne, w tym:
–	koszt wytworzenia sprzedanej produkcji
–	koszty sprzedaży
–	koszty ogólnego zarządu	13 089
11 417
438
1 234	100,00
87,22
3,35
9,43	9 939
8 537
353
1 049	100,00
85,90
3,55
10,55	

W strukturze kosztów produkcji w I półroczu 2006 roku w stosunku do analogicznego okresu roku 2005 nastąpił spadek udziału kosztów materiałów i energii o 11,91 pkt % oraz kosztów pozostałych o 3,06 pkt %. Jednocześnie nastąpił wzrost udziału kosztów usług obcych o 7,96 pkt %, kosztów wynagrodzenia pracowników o 5,57 pkt % w kosztach poniesionych ogółem.
W I półroczu 2006 roku nastąpił nieznaczny wzrost udziału kosztów ogólnego zarządu w kosztach własnych Spółki o 1,12 pkt % w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego, jednocześnie koszty te były niższe aż o 185 tys. zł co wpływa korzystnie na wysokość progu rentowności Spółki.

4. Zatrudnienie

Przeciętne zatrudnienie pracowników Spółki w I półroczu 2005 i 2006 roku przedstawia poniższa tabela:

Wyszczególnienie	2005	%	2006	%	
Pracownicy bezpośrednio produkcyjni	170	70,2	180	70,6	
Pracownicy pośrednio produkcyjni	43	17,8	47	18,4	
Pracownicy zarządu i administracji 	29	12,0	28	11,0	
Ogółem	242	100	255	100	

Stan zatrudnienia w dniu 30.06.2006 roku wyniósł 260 osoby, w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego zatrudnienie spadło o 3 osoby.
W I półroczu 2006 roku wzrost zatrudnienia wyniósł 0,4 % w porównaniu ze stanem zatrudnienia na dzień 31.12.2005 roku, który wynosił 259 osób.

5. Wynagrodzenia

W I półroczu 2006 roku wypłacono i naliczono wynagrodzenia:
a)	członkom zarządu - wypłacono		120 000,00 zł;
b)	radzie nadzorczej – naliczono			  96 838,86 zł.

W polityce płacowej Zarząd kieruje się przede wszystkim relacją wzrostu wydajności pracy oraz rynkowym poziomem cen pracy na obszarach działania Spółki.

Spółka w I półroczu 2006 roku nie udzieliła pożyczek zarówno członkom zarządu, jak i członkom organów nadzorujących.

6. Inwestycje.

Ogółem nakłady inwestycyjne na środki trwałe w I półroczu 2006 wyniosły 46,5 tys. zł.

W Spółce nie wystąpiły nakłady inwestycyjne na ochronę środowiska naturalnego.

Znaczące kontrakty

W I połowie roku 2006 roku wartość zakontraktowanych robót budowlano-montażowych wyniosła około 6,8 mln zł, w tym kontrakty o wartości większej niż 10 % kapitałów własnych emitenta były następujące:

555 tys. zł Modzelewski&Rodek Warszawa
2,09 mln. zł ze STRABAG Sp. z o.o. Warszawa
445,0 tys. zł z WARBUD S.A. Warszawa
1,98 mln zł z NORTH – COAST S.A. Pruszków

IV. OCENA SYTUACJI FINANSOWEJ

Ocena sytuacji finansowej Spółki dokonana została na podstawie czterech kryteriów: 
•	wskaźników zyskowności,
•	wskaźników płynności,
•	wskaźników struktury finansowania majątku oraz stopnia zadłużenia,
•	wskaźników rotacji składników kapitału obrotowego.

1. Ocena zyskowności Spółki

Zyskowność działalności Spółki oceniona została na podstawie następujących wskaźników rentowności: 
•	marża zysku brutto ze sprzedaży - przychody netto ze sprzedaży towarów i produktów pomniejszone o koszty sprzedanych produktów i towarów do przychodów ze sprzedaży ogółem,
•	marża zysku ze sprzedaży – zysk ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży ogółem,
•	marża zysku operacyjnego - zysk operacyjny do przychodów ze sprzedaży ogółem,
•	marża zysku brutto - zysk brutto do przychodów ze sprzedaży ogółem,
•	marża zysku netto - zysk netto do przychodów ze sprzedaży ogółem.

Wyszczególnienie	1 I – 30 VI 2005	1 I – 30 VI 2006	
Marża zysku brutto ze sprzedaży	16,44%	13,79%	
Marża zysku ze sprzedaży	5,13%	0,74%	
Marża zysku operacyjnego	4,15%	(6,16)%	
Marża zysku brutto	3,61%	(3,92)%	
Marża zysku netto	4,05%	(3,92)%	

W pierwszej połowie roku 2006 sytuacja Spółki jest ustabilizowana w zakresie pozyskiwania zleceń i realizacji produkcji, co skutkuje dodatnią marżą na sprzedaży. Ujemna marża na działalności operacyjnej powstała w wyniku utworzenia odpisu aktualizującego na należności przeterminowane w kwocie 1 004 tys. zł, co skutkuje stratą brutto i netto. Na podstawowej działalności Spółka osiągnęła dodatnie marże dzięki skutecznej akwizycji rentownych kontraktów. Najwyższa marża osiągnięta została na sprzedaży usług budowlano-montażowych na export w wysokości 30,17 %, na sprzedaży usług budowlano-montażowych w kraju marża wyniosła 13,14 %, na sprzedaży wyrobów osiągnięta marża wynosi 22,47 % oraz na sprzedaży towarów i materiałów w omawianym okresie 2006 roku marża wyniosła 3,73 %. Pierwsze półrocze 2006 roku Spółka zamknęła stratą netto w wysokości 442,9 tys. zł.

2. Ocena płynności finansowej Spółki

W celu oceny płynności finansowej Spółki w analizowanym okresie obliczone zostały następujące wskaźniki:
•	kapitał obrotowy netto - majątek obrotowy pomniejszony o zobowiązania krótkoterminowe,
•	wskaźnik bieżącej płynności - majątek obrotowy do zobowiązań krótkoterminowych,
•	wskaźnik podwyższonej płynności - majątek obrotowy pomniejszony o zapasy do zobowiązań krótkoterminowych,
•	wskaźnik płynności gotówkowej - majątek obrotowy pomniejszony o zapasy i należności do zobowiązań krótkoterminowych.

Wyszczególnienie	1 I – 30 VI 2005	1 I – 30 VI 2006	
Kapitał obrotowy netto (tys. zł)	(1 044)	(1 384)	
Bieżąca płynność	0,94	0,93	
Podwyższona płynność	0,78	0,75	
Płynność gotówkowa	0,02	0,04	

Kapitał obrotowy jest jeszcze ujemny, utrzymuje się na podobnym poziomie jak w analogicznym okresie 2005 roku.
W okresie pierwszego półrocza 2006 roku relacja aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych wynosi 0,93, pomimo, że wskaźnik ten nieznacznie spadł oznacza, że zobowiązania finansowe nie znajdują pokrycia w krótkoterminowych składnikach majątku przedsiębiorstwa. Wskaźnik bieżącej płynności sygnalizuje nam szybkie tempo zaangażowania nowych środków w działalność firmy.
Poziom wskaźnika podwyższonej płynności oznacza, że Spółka nie ma trudności w obsłudze bieżących płatności.
Płynność gotówkowa na poziomie 0,04 oznacza, że środki pieniężne wystarczą na pokrycie 4 % zobowiązań bieżących Przedsiębiorstwa.
W okresie objętym analizą wskaźniki płynności bieżącej i podwyższonej nieznacznie spadły, natomiast płynność gotówkowa niewiele wzrosła, pomimo tych wahań wskaźniki te kształtowały się na bezpiecznych poziomach.

3. Ocena struktury finansowania majątku Spółki oraz stopnia zadłużenia

Do oceny struktury majątkowej Spółki posłużono się następującymi wskaźnikami:
•	wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi - kapitały własne do aktywów,
•	wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi - kapitały własne do majątku trwałego,
•	wskaźnik ogólnego zadłużenia - zobowiązania ogółem do aktywów,
•	wskaźnik zadłużenia kapitału własnego - zobowiązania ogółem do kapitałów własnych.

Wyszczególnienie	1 I – 30 VI 2005	1 I – 30 VI 2006	
Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi	12,42%	11,45%	
Wsk. pokrycia majątku trwał. kapitałami własnymi	59,54%	56,52%	
Wskaźnik ogólnego zadłużenia	83,84%	86,05%	
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	675,32%	751,60%	

Kapitały własne pokrywają majątek ogółem firmy w 11,45 %, a majątek trwały w 56,52 %. Zobowiązania stanowią 86,05 % aktywów. Zobowiązania krótko- i długoterminowe są ponad siedmiokrotnie wyższe niż kapitały własne.
Na przestrzeni analizowanego okresu obserwuje się spadek wskaźników struktury finansowania majątku Spółki i nieznaczne zwiększenie stopnia zadłużenia.

4. Ocena rotacji głównych składników kapitału obrotowego

Analizę zmian dokonujących się w cyklach obrotu zapasami, ściągania należności, a także regulowania własnych zobowiązań, wpływających na poziom gotówki zaangażowanej w bieżącą działalność Spółki dokonano na podstawie poniższych wskaźników:
•	rotacja zapasów - średnia wartość zapasów w okresie bilansowym * 180 / koszt produkcji sprzedanej,
•	rotacja należności - średnia wartość należności w ciągu okresu bilansowego * 180 / przychody netto ze sprzedaży towarów i produktów,
•	rotacja zobowiązań handlowych - średni stan zobowiązań handlowych w okresie bilansowym * 180 / koszt produkcji sprzedanej,
•	cykl konwersji gotówki - rotacja zapasów + rotacja należności - rotacja zobowiązań.

Wyszczególnienie	1 I – 30 VI 2005	1 I – 30 VI 2006	
Rotacja zapasów [dni]	36	51	
Rotacja należności [dni]	169	237	
Rotacja zobowiązań handlowych [dni]	274	359	
Cykl konwersji gotówki [dni]	(69)	(71)	

W okresach objętych analizą rotacja zapasów wzrosła o 15 dni i wynosi 51 dni, kredytowanie sprzedaży również wzrosło o 68 dni i wynosi 237 dni. Zobowiązania handlowe wobec kontrahentów regulujemy po upływie 359 dni. W wyniku tego cykl rotacji środków pieniężnych wynosi -71 dni, wartość ujemna świadczy o tym, że to kontrahenci finansowali Spółkę przez 71 dni.

V. Ogólna ocena działalności Spółki w okresie sprawozdawczym

Spółka w I półroczu 2006 roku nie dokonała emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych ani nie zaciągała kredytów i pożyczek.

Spółka nie udzielała poręczeń i gwarancji.

Nie wystąpiły czynniki i zdarzenia o charakterze nietypowym, mające wpływ na wyniki finansowe spółki.

W I półroczu 2006 roku nie wypłacono ani nie zadeklarowano wypłaty dywidendy.

W rozpatrywanych okresach nie wystąpiły transakcje nietypowe i nie rutynowe z podmiotami powiązanymi, których wartość przekracza 500 000 EURO.
 
W omawianym okresie w spółce nie było zmian w strukturze jednostki.

Nie wystąpiły znaczące zdarzenia po dniu w którym sporządzono sprawozdanie, które nie byłyby ujęte w tym sprawozdaniu.

	Dokonując końcowej oceny sytuacji w I półroczu 2006 roku, należy zaznaczyć, że wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury w budownictwie poprawia się w stosunku do analogicznych okresów poprzednich lat. Wzrasta zapotrzebowanie na usługi budowlano-montażowe, w których specjalizuje się Instal Lublin S.A..
W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2006 roku sprzedaż ogółem wyniosła 11 319,3 tys. zł, przy kosztach działalności Spółki równych 11 762,1 tys. zł.
Największe trudności napotykane przez przedsiębiorstwo związane są z konkurencją ze strony innych firm. W pierwszym półroczu 2006 roku najbardziej wzrosło znaczenie barier związanych z kosztami materiałów oraz z kosztami finansowej obsługi działalności.
W analizowanym czasie sprzedaż ogółem i koszt wytworzenia sprzedanej produkcji spadły proporcjonalnie w stosunku do I półrocza 2005 roku.

Spółka realizuje bieżące zlecenia, rozpoczyna nowe kontrakty, prowadzi intensywne prace akwizycyjne w celu pozyskiwania nowych kontraktów i zamówień.

Lublin, dnia 12 września 2006 r.

Zarząd:

Członek Zarządu – Wiceprezes 		Prezes Zarządu

Tomasz Flis				Jan Makowski