Bydgoszcz, dnia 5 kwietnia 2007 roku

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU PROJPRZEM S. A.
Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ 
GRUPY KAPITAŁOWEJ 
ZA 2006 ROK

1.	Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji oraz opis zmian w organizacji grupy kapitałowej emitenta z podaniem ich przyczyn

Na dzień 1 stycznia 2006 roku PROJPRZEM S.A. był jednostką dominującą wobec OP ZRIPOL Sp. z o.o., w której posiadał 99,97% kapitału zakładowego i głosów, OP ZRIPOL Sp. z o.o. był podmiotem zależnym wobec PROJPRZEM S.A. i posiadał 452.199 akcji PROJPRZEM S.A. (co stanowiło 10,01% kapitału zakładowego i 7,16% głosów PROJPRZEM S.A.). 
W dniu 21 lipca 2006 roku spółka zależna - OP ZRIPOL SP. z o.o. zbyła w ramach transakcji giełdowych 420.000 akcji zwykłych na okaziciela PROJPRZEM S.A. o wartości nominalnej 1 zł każda. Akcje zostały sprzedawane po cenie 26 złotych za sztukę. Po powyższej transakcji OP ZRIPOL posiadał nadal 32.199 akcji PROJPRZEM S.A., upoważniających do wykonywania 32.199 głosów na WZA. Dawało to odpowiednio 0,51% głosów na WZA i 0,71% kapitału zakładowego PROJPRZEM S.A.
W dniu 1 sierpnia 2006 roku została zawarta umowa pomiędzy PROJPRZEM S.A. a jej spółką zależną OP ZRIPOL Sp. z o.o. Zgodnie z umową OP ZRIPOL Sp. z o.o. odkupił od PROJPRZEM S.A. 2.750 własnych udziałów w celu umorzenia po cenie 3.140 zł za jeden udział. Wartość umowy wyniosła 8.635 tys. złotych. Wynik brutto na sprzedaży udziałów OP ZRIPOL Sp. z o.o. w jednostkowym sprawozdaniu finansowym PROJPRZEM S.A. za 2006 rok wyniósł 5.885 tys. zł. Powyższe, jako transakcja zrealizowana wewnątrz grupy kapitałowej podlega wyłączeniu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. 
W dniu 19 września 2006 roku OP ZRIPOL Sp. z o.o. sprzedał w ramach transakcji giełdowych 32.199 akcji zwykłych na okaziciela PROJPRZEM S.A. o wartości nominalnej 1 zł każda. Akcje zostały sprzedane po średniej cenie 31 zł. Akcje uprawniały do wykonywania 32.199 głosów na WZA Emitenta. Stanowiły 0,71% kapitału zakładowego PROJPRZEM S.A. Po tej transakcji OP ZRIPOL Sp. z o.o. nie posiada już akcji jednostki dominującej.
Wynik brutto na sprzedaży wszystkich akcji PROJPRZEM S.A. posiadanych przez OP ZRIPOL Sp. z o.o. w sprawozdaniu jednostki zależnej OP ZRIPOL Sp. z o.o. za 2006 rok wyniósł: 9.390 tys. zł. Wynik transakcji sprzedaży akcji PROJPRZEM S.A. przez jednostkę zależną OP ZRIPOL Sp. z o.o. został odniesiony w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na kapitał zapasowy. Po uwzględnieniu wszystkich rozliczeń (także podatku dochodowego) kapitał zapasowy grupy kapitałowej zwiększył się w wyniku sprzedaży akcji PROJPRZEM S.A. przez OP ZRIPOL Sp. z .o.o. o kwotę 7.790 tys. zł.
Na dzień 31 grudnia 2006 roku strukturę Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. stanowią: PROJPRZEM – jako jednostka dominująca oraz OP ZRIPOL Sp. z o.o. – jako jednostka zależna, przy czym: 
•	PROJPRZEM S.A. posiada 409 udziałów OP ZRIPOL Sp. z o.o. o łącznej wartości 409 tys. zł, stanowiących 99,76% kapitału zakładowego i głosów ZRIPOL Sp. z o.o.,
•	OP ZRIPOL Sp. z o.o. nie posiada już akcji jednostki dominującej.
Graficzne przedstawienie struktury organizacyjnej grupy jednostek powiązanych PROJPRZEM S.A. oraz informacje dotyczące rodzaju powiązań w grupie na dzień 31 grudnia 2006 roku przedstawiały się następująco:

PROJPRZEM S.A.

O.P. ZRIPOL Sp. z o.o.

99,97% kapitału zakładowego
99,97% głosów

2.	Podstawowe produkty i usługi Grupy kapitałowej PROJPRZEM S.A.

Grupa Kapitałowa PROJPRZEM S.A. prowadzi działalność gospodarczą w zakresie: 
•	produkcji specjalistycznych urządzeń technicznych i konstrukcji stalowych,
•	budownictwa przemysłowego.
Uzupełnieniem działalności gospodarczej jest świadczenie usług wynajmu pomieszczeń biurowych.
Produkcja konstrukcji stalowych obejmuje przede wszystkim wytwarzanie: 
•	pomostów i urządzeń przeładunkowych, 
•	konstrukcji stalowych dla budownictwa.
Roboty budowlane dotyczą:
•	realizacji obiektów budownictwa przemysłowego i ogólnego (hal produkcyjnych, magazynowych, stacji paliw, budynków administracyjno – socjalnych itp.) w oparciu o konstrukcje stalowe,
•	wykonawstwa robót instalacyjnych w zakresie instalacji cieplnych (sieci, kotłownie olejowo-gazowe itp.), instalacji wodno-kanalizacyjnych, wentylacyjnych i klimatyzacyjnych,
•	realizacji obiektów budownictwa drogowego.

Przychody ze sprzedaży produktów towarów i materiałów w 2006 roku (w tys. zł)
Lp.	Wyszczególnienie	01.01-31.12.2006 r.	Struktura [%]	01.01-31.12.2005 r.	Struktura [%]	Dynamika 3:5 [%]	
1	2	3	4	5	6	7	
1.	Przychody netto ze sprzedaży produktów	151 079	99.4	120 299	99.8	125.6	
 	1.1. Konstrukcje stalowe urządzeń	75 473	49.7	70 247	58.3	107.4	
	 technicznych i budowlane,  w tym:						
 	- platformy przeładunkowe	57 844	38.1	53 996	44.8	107.1	
 	- urządzenia zraszające	126	0.1	198	0.2	63.6	
 	- konstrukcje stalowe budowlane	17 492	11.5	15 723	13.0	111.3	
 	- pozostałe konstrukcje stalowe	11	0.0	330	0.3	3.3	
 	1.2. Roboty budowlano-montażowe, w tym: 	73 507	48.4	47 774	39.6	153.9	
 	- roboty budowlano-montażowe 	63 393	41.7	35 735	29.6	177.4	
 	- roboty instalacyjne	5 808	3.8	8 290	6.9	70.1	
 	- roboty drogowe	4 306	2.8	3 749	3.1	114.9	
 	1.3. Usługi wynajmu	928	0.6	839	0.7	110.6	
 	1.4. Pozostałe usługi	1 171	0.8	1 439	1.2	81.4	
2.	Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	881	0.6	287	0.2	307.0	
3.	Razem przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	151 960	100.0	120 586	100.0	126.0	

Przychody netto ze sprzedaży produktów w analizowanym okresie wyniosły 151 079 tys. zł i były wyższe o 25,6% od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wzrost ten nastąpił przede wszystkim w obszarze robót budowlano-montażowych, gdzie sprzedaż wzrosła o 53,9%. Nie bez wpływu na przychód pozostaje wielkość sprzedaży konstrukcji stalowych, której przyrost w stosunku do roku 2005 wyniósł 7,4%. 
Tak duża dynamika przychodów ze sprzedaży robót budowlano-montażowych jest przede wszystkim efektem realizacji znacznych kontraktów podpisanych z GS Engineering & Construction Poland Sp. z o.o. na inwestycje w Tarnobrzeskiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej Euro-Park Wisłosan, podstrefa w Kobierzycach koło Wrocławia. Firma GS Engineering & Construction Poland Sp. z o.o. była największym odbiorcą robót budowlanych realizowanych przez Grupę w 2006 roku. Łączna sprzedaż dla tego kontrahenta wyniosła w 2006 roku 53.332 tys. zł, co stanowi 35,10 % przychodów ogółem. Kontrakty zawarte ze wspomnianym kontrahentem są rozliczane przez Jednostę Dominującą jako kontrakty długoterminowe, co powoduje, że przychody są ujęte w stopniu odpowiadającym zaawansowaniu prac.
Kierunki sprzedaży produktów, usług oraz materiałów w 2006 roku 
Kierunki sprzedaży	01.01-31.12.2006	01.01-31.12.2005	
	w tys. zł	w %	w tys. zł	w %	
Sprzedaż krajowa	86 594	57.0	60 110	49.8	
Sprzedaż eksportowa	65 366	43.0	60 476	50.2	
Razem	151 960	100.0	120 586	100.0	

Pozyskanie i realizacja kontraktów zleconych przez GS Engineering & Construction Poland Sp. z o.o. miały duży wpływ na utrzymanie się tendencji wzrostowej udziału sprzedaży krajowej w sprzedaży ogółem. Udział ten w analizowanym okresie wyniósł 57,0% i był najwyższy w historii Grupy, pomimo przyrostu przychodów również z tytułu sprzedaży eksportowej (wzrost w wartościach bezwzględnych o 8,1%).
Sprzedaż na eksport była realizowana do krajów Unii Europejskiej, głównie do odbiorców niemieckich i dotyczyła przede wszystkim konstrukcji stalowych. Roboty budowlano - montażowe były realizowane na rynku krajowym.
Najważniejszym zagranicznym odbiorcą produktów Grupy była firma Cardo Door Docking Production GmbH z siedzibą w Wennigsen (Niemcy), dla której dostarczane są platformy przeładunkowe. Wartość sprzedaży netto dla tego kontrahenta w 2006 roku wyniosła 48.948 tys. zł, co stanowi 32,21% ogółu przychodów ze sprzedaży. W stosunku do roku poprzedniego przyrost przychodów osiągnięty ze sprzedaży dla CDDP liczony w PLN jest równy 11,7 %, liczony w EUR - 15,1%. Różnica w procentowym przyroście przychodów ze sprzedaży pomiędzy walutami wynika z niskiej relacji EUR do PLN w 2006 roku wobec kursu notowanego w 2005 roku.

3.	Źródła zaopatrzenia

W 2006 roku w źródłach zaopatrzenia nie zanotowano większych zmian, w stosunku do przedstawionych w raporcie za 2005 rok. 
Materiały używane do produkcji konstrukcji stalowych i robót budowlanych są przede wszystkim nabywane na rynku krajowym. Zakupy materiałów są dokonywane bezpośrednio u producentów, w sieci handlu hurtowego bądź w krajowych oddziałach producentów zagranicznych. Zakupy materiałów z importu występują w ograniczonym zakresie.
Największym dostawcą materiałów hutniczych dla Grupy w 2006 roku była firma Thyssenkrup Energostal S.A. Wartość materiałów zakupionych w wyżej wymienionej firmie wyniosła 9.609 tys. złotych, co stanowiło 6,3% przychodów netto ze sprzedaży Grupy.
Na podstawie odpowiednich przepisów prawa dewizowego PROJPRZEM S.A. jest podmiotem wymienionym w indywidualnych pozwoleniach (decyzjach) dewizowych zezwalających na dokonywanie rozliczeń w walucie obcej pomiędzy rezydentami. W praktyce oznacza to, że wybranym krajowym dostawcom stali Spółka ma możliwość zapłaty za stal w EURO.

4.	Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu emitent jest na nie narażony

Prowadzona przez Grupę Kapitałową PROJPRZEM S.A. działalność gospodarcza, jak każda inna, związana jest z ponoszeniem ogólnego ryzyka związanego z prowadzeniem działalności, jak i ryzyka specyficznego dla branży w jakiej działa Grupa.
Do składników ryzyka operacyjnego Grupa zalicza:
•	ryzyko ogólnoekonomiczne i rynkowe – pojawiające się ożywienie gospodarcze w związku z wejściem Polski do struktur Unii Europejskiej, powoduje wzrost zapotrzebowania rynku na produkty i usługi oferowane przez Grupę; napływ inwestycji do Polski, jak też otwarcie granic dla polskich produktów niewątpliwie będzie sprzyjać zwiększeniu produkcji,
•	ryzyko konkurencji – w zakresie produkcji wielkogabarytowych konstrukcji stalowych nie stanowi dla Grupy konkurencji produkcja małych firm, które koncentrują się na innym segmencie rynku; wysoka jakość wykonywanej produkcji pozwala Grupie skutecznie konkurować z dużymi podmiotami z branży, 
•	sytuacja na rynku stali – stal konstrukcyjna stanowi podstawowy materiał zużywany w procesach produkcyjnych; zmienność cen stali jest istotna dla kontraktów realizowanych ze stałą ceną,
•	sezonowość sprzedaży – strefa klimatyczna, w jakiej działa Grupa powoduje, że zapotrzebowanie na wyroby i usługi wytwarzane przez Grupę nie jest równomierne w ciągu roku i obniża się w okresie zimowym. 
Do składników ryzyka finansowego Grupa zalicza:
•	ryzyko zmiany kursu walutowego – produkcja zagraniczna jest wyrażana głównie w euro, tak więc kształtowanie się relacji wymiany powyższej waluty w stosunku do złotego znacząco wpływa na poziom rentowności kontraktów i ogólnej rentowności osiąganej przez Grupę Kapitałową; Grupa stara się stosować narzędzia finansowe do ograniczenia ryzyka kursowego,
•	ryzyko związane z zadłużeniem Grupy Kapitałowej – Grupa posiada stabilną strukturę finansowania aktywów, blisko 2/3 ogółu pasywów stanowią kapitały własne; Grupa doraźnie posiłkuje się kredytem obrotowym; nie występuje ryzyko braku płynności finansowej; zobowiązania Grupy są regulowane terminowo,
•	poręczenia i gwarancje udzielone na rzecz innych podmiotów – Grupa udziela gwarancji dobrego wykonania kontraktów, do których przystępuje; powstające w ten sposób zobowiązania warunkowe są na bieżąco monitorowane; odpowiednie służby Grupy kontrolują jakość i terminowość wykonania zawartych kontraktów.

5.	
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2006 rok

Skonsolidowany rachunek zysków i strat
Wariant kalkulacyjny	za okres	Dynamika (%)	
	01.01.2006 - 31.12.2006	01.01.2005 - 31.12.2005		
	tys. zł.	struktura (%)	tys. zł.	struktura (%)		
Przychody ze sprzedaży	151 960 	100,0%	120 586 	100,0%	26,0%	
Przychody ze sprzedaży produktów	151 079 	99,4%	120 299	99,8%	25,6%	
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	881 	0,6%	287	0,2%	-207,0%	
Koszt własny sprzedaży 	128 421 	84,5%	99 092 	82,2%	29,6%	
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	127 616 	84,0%	98 841	82,0%	29,1%	
Koszt sprzedanych towarów i materiałów	805 	0,5%	251	0,2%	-220,7%	
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	23 539 	15,5%	21 494 	17,8%	9,5%	
Koszty sprzedaży	3 270 	2,2%	3 278	2,7%	0,2%	
Koszty ogólnego zarządu	12 852 	8,5%	11 185	9,3%	14,9%	
Zysk (strata) ze sprzedaży	7 417 	4,9%	7 031 	5,8%	5,5%	
Pozostałe przychody operacyjne	677 	0,4%	401	0,3%	68,8%	
Pozostałe koszty operacyjne	855 	0,6%	1 173	1,0%	-27,1%	
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	7 239 	4,8%	6 259 	5,2%	15,7%	
Przychody (koszty) finansowe	537 	0,4%	(603)	-0,5%	189,1%	
Pozostałe zyski (straty) z inwestycji	211 	0,1%	(119)	-0,1%	-	
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	7 987 	5,3%	5 537 	4,6%	44,2%	
Podatek dochodowy	1 662 	1,1%	1 206 	1,0%	37,8%	
część bieżąca	1 908 	1,3%	1 872	1,6%	1,9%	
część odroczona	(246)	-0,2%	(666)	-0,6%	-63,1%	
Zysk (strata) netto 	6 325 	4,2%	4 331 	3,6%	46,0%	

W 2006 roku Grupa osiągnęła o 31 mln zł wyższe przychody ze sprzedaży niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, co było przede wszystkim efektem wzrostu przychodów ze sprzedaży robót budowlano-montażowych na terenie kraju. Ogółem relacja osiągniętych przychodów do poniesionych kosztów w 2006 roku przyniosła efekt w postaci osiągnięcia łącznej marży na sprzedaży na poziomie 4,9%, to jest 7.417 tys. zł. 
Na wynik pozostałej działalności operacyjnej wpłynął między innymi odniesiony w koszty odpis aktualizujący należności z tytułu dostaw i usług w wysokości 145 tys. zł oraz odpis na zapasy materiałów w wysokości 284 tys. zł. Do pozostałych przychodów operacyjnych zaliczono między innymi przedawnione zobowiązania handlowe w kwocie 313 tys. zł. Ogółem w 2006 roku pozostała działalność operacyjna spowodowała obniżenie wyniku na sprzedaży o 178 tys. zł, do wysokości 7.239 tys. zł. 
Przewaga przychodów finansowych nad odpowiadającymi im kosztami spowodowała podwyższenie wyniku na działalności operacyjnej o 537 tys. zł. Powyższe było spowodowane w głównej mierze osiągnięciem dodatniego wyniku finansowego z tytułu zrealizowanych jak i nie zrealizowanych różnic kursowych od wyceny rozrachunków i środków pieniężnych w walucie obcej. 
Ogółem zysk brutto za 2006 rok wyniósł 7.987 tys. zł, a zysk netto 6.325 tys. zł. Zysk brutto za rok 2005 wyniósł 6.259 tys. zł, a zysk netto 4.331 tys. zł.

Skonsolidowany Bilans

Aktywa
Aktywa	31.12.2006	31.12.2005	dynamika %	
	tys. zł.	struktura %	tys. zł.	struktura %		
AKTYWA TRWAŁE	19 650 	27,5%	17 951 	32,8%	9,5%	
Rzeczowe aktywa trwałe	17 985 	25,2%	16 568 	30,3%	8,6%	
Wartości niematerialne	8 	0,0%	50 	0,1%	-84,0%	
Długoterminowe aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	109 	0,2%	41 	0,1%	165,9%	
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 548 	2,2%	1 292 	2,4%	19,8%	
AKTYWA OBROTOWE	51 733 	72,5%	36 723 	67,2%	40,9%	
Zapasy	15 297 	21,4%	8 040 	14,7%	90,3%	
Należności z tytułu dostaw i usług	20 090 	28,1%	18 847 	34,5%	6,6%	
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-   	0,0%	440 	0,8%	-100,0%	
Pozostałe należności krótkoterminowe	3 242 	4,5%	2 425 	4,4%	33,7%	
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	316 	0,4%	140 	0,3%	125,7%	
Rozliczenia międzyokresowe	327 	0,5%	36 	0,1%	808,3%	
Środki pieniężne 	12 461 	17,5%	6 795 	12,4%	83,4%	
AKTYWA RAZEM	71 383 	100,0%	54 674 	100,0%	30,6%	

Majątek (aktywa) Grupy na dzień 31 grudnia 2006 roku wynosił 71.383 tys. zł i w porównaniu do końca poprzedniego roku jego wartość wzrosła o 16.709 tys. zł (o 30,6%).
W stosunku do końca roku 2005 nie wystąpiły istotne zmiany w strukturze majątku Grupy. Zmiany dotyczyły przede wszystkim spadku udziału należności krótkoterminowych (wartość pozostała na zbliżonym poziomie), znacznego wzrostu udziału i wartości zapasów oraz zwiększenia wartości a tym samym i udziału środków pieniężnych w ogóle majątku. Wzrost wartości zapasów został spowodowany przede wszystkim wzrostem cen materiałów, a także zwiększonymi zakupami niektórych asortymentów stali ze względu na brak ciągłości w ich dostawach. Znaczny wzrost środków pieniężnych nastąpił na skutek sprzedaży akcji podmiotu dominującego PROJPRZEM S.A. przez podmiot zależny ZRIPOL Sp. z o.o. Transakcja ta przyniosła 7.517 tys. zł wpływu środków pieniężnych.
Na koniec 2006 roku udział aktywów trwałych w sumie bilansowej wynosił 27,5%. Wartość aktywów trwałych wynosiła 19.650 tys. zł i wzrosła w stosunku do końca 2005 roku o 1.699 tys. zł.
Rzeczowy majątek trwały Grupy na 31 grudnia 2006 roku wynosił 17.985 tys. zł. Jego wartość netto wrosła w stosunku do końca 2005 roku o 1.417 tys. zł. Na wzrost ten wpływ miały przede wszystkim środki trwałe w budowie, których wartość wzrosła o 1.535 tys. zł. Jest to efekt rozpoczętych znacznych inwestycji w rzeczowe środki trwałe, m.in. budowa hali malarni ze śrutownią na terenie Zakładu Produkcyjnego w Koronowie oraz hali produkcyjno-magazynowej ze śrutownią na terenie Zakładu Produkcyjnego w Sępólnie Krajeńskim.

Wartość netto wartości niematerialne i prawne na koniec 2006 roku wynosiła 8 tys. zł. Pozycja ta obejmuje wartość oprogramowania komputerowego, w tym oprogramowanie na potrzeby projektowania.
Inwestycje długoterminowe na koniec 2006 roku stanowiły 0,2% ogółu aktywów i wynosiły 109 tys. zł. Pozycja ta obejmuje przede wszystkim akcje Stalexport S.A. Katowice o wartości 67 tys. zł oraz Banku Ochrony Środowiska S.A. o wartości 37 tys. zł 
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe wynosiły na koniec 2006 roku 1.548 tys. i dotyczyły aktywów na odroczony podatek dochodowy.
Aktywa obrotowe na dzień 31 grudnia 2006 roku wynosiły 51.733 tys. zł i w stosunku do końca roku poprzedniego zwiększyły się o 15.010 tys. zł. Udział aktywów obrotowych w strukturze aktywów wynosił 72,5%.
Podstawową pozycją aktywów obrotowych były należności krótkoterminowe. Stanowiły one na koniec 2006 roku 38,8% ogółu aktywów krótkoterminowych (28,1% całości aktywów) i wynosiły 20.090 tys. zł. Na saldo tej pozycji na dzień 31 grudnia 2006 roku składają się głównie należności z tytułu dostaw, robót i usług w wysokości 18.521 tys. zł. 
Na koniec 2006 roku zapasy stanowiły 23,6% ogółu majątku Grupy. W porównaniu do końca roku poprzedniego udział tej pozycji bilansowej zwiększył się, bowiem na koniec 2005 roku udział ten wynosił 14,7%. W porównaniu do stanu na 31.12.2006 roku zapasy wzrosły o 7.257 tys. zł, tj. o 90,3%. 
Na wartość zapasów w kwocie 15.297 tys. zł składają się:
•	materiały	10.405	tys. zł	
•	półprodukty i produkty w toku	4.892	tys. zł	

Rozliczenia międzyokresowe czynne, na które składają się głównie poniesione do końca 2006 roku koszty emisji akcji serii E (po zarejestrowaniu emisji koszty te pomniejszą utworzony z agio kapitał zapasowy), na dzień bilansowy stanowiły 0,5% aktywów ogółem i wynosiły 327 tys. zł. Na koniec ubiegłego roku udział tej pozycji bilansowej wynosił 0,1%.
Środki pieniężne na dzień bilansowy stanowiły 17,5% aktywów ogółem i wynosiły 12.461 tys. zł. Na koniec ubiegłego roku udział tej pozycji bilansowej wynosił 12,4%.

Pasywa
Pasywa	31.12.2006	31.12.2005	Dynamika %	
	tys. zł.	Struktura %	tys. zł.	Struktura %		
KAPITAŁ WŁASNY	45 489 	63,7%	30 978 	56,7%	46,8%	
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom/udziałowcom jednostki dominującej	45 488 	63,7%	30 977 	56,7%	46,8%	
Kapitał podstawowy	4 518 	6,3%	4 518 	8,3%	0,0%	
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji własnych powyżej ich wartości nominalnej	11 876 	16,6%	11 876 	21,7%	0,0%	
Pozostały kapitał zapasowy	8 081 	11,3%	291 	0,5%	2677,0%	
Akcje/udziały własne	-   	0,0%	(2 397)	-4,4%	-100,0%	
Kapitały rezerwowe	13 417 	18,8%	10 892 	19,9%	23,2%	
Wynik finansowy roku obrotowego	6 325 	8,9%	4 331 	7,9%	46,0%	
Niepodzielony wynik finansowy	1 271 	1,8%	1 466 	2,7%	-13,3%	
Udziały mniejszości	1 	0,0%	1 	0,0%	0,0%	
ZOBOWIĄZANIA	25 894 	36,3%	23 696 	43,3%	9,3%	
Zobowiązania długoterminowe	2 279 	3,2%	2 161 	4,0%	5,5%	
Długoterminowe kredyty i pożyczki	-   	0,0%	-   	0,0%	-	
Długoterminowe rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	1 175 	1,6%	1 038 	1,9%	13,2%	
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 104 	1,5%	1 123 	2,1%	-1,7%	
Zobowiązania krótkoterminowe	23 615 	33,1%	21 535 	39,4%	9,7%	
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki	-   	0,0%	81 	0,1%	-100,0%	
Zobowiązania z tytuły dostaw i usług	17 852 	25,0%	16 699 	30,5%	6,9%	
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	333 	0,5%	-   	0,0%	-	
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	2 439 	3,4%	2 864 	5,2%	-14,8%	
Krótkoterminowe rezerwy na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	1 097 	1,5%	1 205 	2,2%	-9,0%	
Rozliczenia międzyokresowe bierne	1 894 	2,7%	686 	1,3%	176,1%	
PASYWA RAZEM	71 383 	100,0%	54 674 	100,0%	30,6%	

Na koniec 2006 roku kapitały własne Grupy wynosiły 45.489 tys. zł, to jest 63,7% sumy bilansowej. Wzrost udziału względem końca 2005 roku wynikał ze zwiększenia kapitału zapasowego o 7.790 tys. zł na skutek sprzedaży akcji PROJPRZEM S.A. przez ZRIPOL Spółkę z o.o. oraz ze zwiększenia funduszu wypłat dywidend przyszłych okresów o kwotę 4.842 na skutek podziału wyniku finansowego za rok 2005. Wielkość kapitałów własnych została zmniejszona o kwotę wypłaconej dywidendy. 
Zobowiązania długoterminowe na dzień 31 grudnia 2006 roku obejmowały kwotę 2.279 tys. zł i stanowiły 3,2% sumy bilansowej. Składa się na nie rezerwa na świadczenia pracownicze i rezerwa na przejściową różnicę z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Zobowiązania krótkoterminowe wynosiły 23.615 tys. zł i w stosunku do końca 2005 roku wzrosły o 2.080 tys. zł. Udział zobowiązań krótkoterminowych w strukturze pasywów na koniec 2006 roku wynosił 33,1%, podczas gdy na koniec 2005 roku udział ten wynosił 39,4%. Wzrost wartości w tej pozycji wynika ze wzrostu zobowiązań z tytułu dostaw i usług o 1.153 tys. zł oraz ze wzrostu wartości rozliczeń międzyokresowych biernych o 1.208 tys. zł, będący efektem utworzenia rezerw kosztowych. 
Ogółem suma bilansowa po stronie pasywów i aktywów na dzień 31 grudnia 2006 roku wynosiła 71.383 tys. zł. Oznacza to wzrost o 30,6% w stosunku do końca roku ubiegłego.

6.	Zarządzanie zasobami finansowymi

Podstawowe wskaźniki ekonomiczne
Rentowność	
Wskaźnik	Formuła obliczeniowa	wartość pożądana	Wartość wskaźnika	
			01.01-31.12.2006	01.01-31.12.2005	
Zyskowność sprzedaży	zysk ze sprzedaży / przychody netto ze sprzedaży	max	4,9%	5,8%	
Zyskowność brutto sprzedaży	zysk brutto / przychody netto ze sprzedaży	max	5,3%	4,6%	
Zyskowność całkowita brutto sprzedaży	zysk brutto / (przychody netto ze sprzedaży + ppo + p. finansowe + zyski nadzwyczajne)	max	5,2%	4,6%	
Zyskowność netto sprzedaży	zysk netto / przychody netto ze sprzedaży	max	4,2%	3,6%	
Rentowność kapitału własnego	zysk netto / kapitał własny bez zysku	max	16,2%	16,3%	
Rentowność majątku	zysk netto / aktywa razem	max	8,9%	7,9%	

Płynność finansowa	
Wskaźnik	Formuła obliczeniowa	wartość pożądana	Wartość wskaźnika	
			31.12.2006	31.12.2005	
Płynność szybka	(środki pieniężne + krótkoterm. aktywa finan. + należności krótkoterm.) / zobowiązania krótkoterminowe	0,8-1,0	1,52	1,33	
Płynność bieżąca	aktywa obrotowe - krótkoterm. rozlicz. międzyokresowe / zobowiązania krótkoterminowe	1,6-2,0	2,18	1,70	
Pokrycie zobowiązań należnościami	należności handlowe / zobowiązania handlowe	> 1,0	1,04	1,13	
Kapitał pracujący (w tys. zł)	aktywa obrotowe - krótkoterm. rozlicz. międzyokresowe - zobowiązania krótkoterminowe	max	27 791	15 152	
Udział kapitału pracującego w całości aktywów	kapitał pracujący / aktywa razem	max	38,9%	27,7%	
					
Sprawność wykorzystania zasobów	
Wskaźnik	Formuła obliczeniowa	wartość pożądana	Wartość wskaźnika	
			01.01-31.12.2006	01.01-31.12.2005	
Wskaźnik obrotu aktywów	przychody netto ze sprzedaży / aktywa razem	max	2,13	2,21	
Wskaźnik obrotu rzeczowych aktywów trwałych	przychody netto ze sprzedaży / rzeczowe aktywa trwałe	max	8,45	7,28	
					
Finansowanie działalności	
Wskaźnik	Formuła obliczeniowa	wartość pożądana	Wartość wskaźnika	
			31.12.2006	31.12.2005	
Współczynnik zadłużenia	kapitał obcy / pasywa razem	30%-50%	36,3%	43,3%	
Pokrycie zadłużenia kapitałem własnym	kapitał własny / kapitał obcy	min 1,0	1,76	1,31	
Pokrycie aktywów trwałych kapitałem stałym	(kapitał wł. + długoterminowe: rezerwy, zobowiązania i rozliczenia międzyokr.) / aktywa trwałe	min 1,0	2,43	1,85	
Trwałość struktury finansowania	(kapitał wł. + długoterminowe: rezerwy, zobowiązania i rozliczenia międzyokr.) / pasywa razem	max	66,9%	60,6%	

W okresie objętym analizą: 
•	Grupa, pomimo niższej niż w analogicznym okresie rentowności sprzedaży, osiągnęła wyższą rentowność netto,
•	wzrost przychodów ze sprzedaży przewyższył wzrost rzeczowych aktywów trwałych, co przyniosło efekt w postaci wzrostu wartości wskaźnika obrotowości,
•	wyższy przyrost wartości aktywów obrotowych od wartości przyrostu zobowiązań krótkoterminowych spowodował wzrost wartości wskaźników płynności finansowej (są one na wysokim poziomie).
Zdaniem Zarządu PROJPRZEM S.A. gospodarowanie zasobami finansowymi Grupy prowadzone jest właściwie. Uwzględniając dotychczasowy stan finansowy Grupy oraz przewidywane wyniki ekonomiczne Zarząd PROJPRZEM S.A. nie przewiduje zagrożenia utraty płynności, ani też wystąpienia trudności w terminowej obsłudze zobowiązań. W opinii Zarządu PROJPRZEM S.A. Grupa pozostaje wiarygodnym partnerem w obrocie gospodarczym.
 
7.	Przewidywana sytuacja finansowa

Grupa przewiduje prowadzenie działalności gospodarczej na poziomie gwarantującym optymalne wykorzystanie zdolności produkcyjnych. Grupa zamierza wykorzystać sprzyjającą koniunkturę w zakresie dóbr inwestycyjnych oraz budownictwa. Liczba podpisanych umów, udział w kolejnych postępowaniach przetargowych wskazuje, że będzie to możliwe. 
W celu zwiększenia zdolności produkcyjnych podjęto decyzję o przeprowadzeniu strategicznych inwestycji w majątek własny o łącznej wartości około 15 mln zł. Rozszerzenie zdolności produkcyjnych Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. zamierza uzyskać przede wszystkim poprzez budowę dwóch nowych obiektów: hali produkcyjno-magazynowej w Zakładzie produkcyjnym w Sępólnie krajeńskim oraz hali malarni ze śrutownią w Zakładzie Produkcyjnym w Koronowie. Inwestycje są w toku. Ich zakończenie przewiduje się do końca I połowy 2007 r.
 
8.	Zatrudnienie w Grupie Kapitałowej

Średni poziom zatrudnienia w 2006 roku Grupie Kapitałowej PROJPRZEM S.A. (w przeliczeniu na etaty) wynosił:

Lp.	Wyszczególnienie	01.01.-31.12. 2006	01.01.-31.12. 2005	
1.	Zarząd	4,0	4,0	
2.	Kadra kierownicza	28,0	27,0	
3.	Pracownicy na stanowiskach nieprodukcyjnych	48,3	48,3	
4.	Pracownicy bezpośrednio produkcyjni	474,7	449,0	
5.	Pracownicy pośrednio produkcyjni	61,0	52,0	
6.	Pracownicy obsługi	39,1	36,1	
7.	Ogółem	655,1	615,4	

9.	Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ osiągnięty w 2006 roku

W 2002 roku Parlament Europejski i Rada Europy nałożyły, począwszy od 2005 roku, na wszystkie spółki publiczne w krajach członkowskich UE obowiązek sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych według Międzynarodowych Standarów Rachunkowości (MSR) oraz Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). W ramach implementacji tych postanowień w Polsce, 27 sierpnia 2004 roku została uchwalona ustawa o zmianie ustawy o rachunkowości oraz o zmianie ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie (publikacja: Dz. U. nr 213, poz. 2155). Zgodnie ze znowelizowaną ustawą o rachunkowości (art. 55 ust 6a), począwszy od 2005 roku, skonsolidowane sprawozdania finansowe emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu oraz banków sporządza się zgodnie z MSR/MSSF. 
Wobec powyższego PROJPRZEM S.A., jako Jednostka Dominująca notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe zgodnie z MSR/MSSF za okresy rozpoczynające się po 1 stycznia 2005 roku. Pierwszym rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. zgodnym z MSR/MSSF było sprawozdanie skonsolidowane za rok 2005.
Nie związaną z podstawową działalnością gospodarczą Grupy w 2006 roku była sprzedaż przez OP ZRIPOL Sp. z o.o. posiadanych akcji PROJPRZEM S.A. W konsolidacji powyższa operacja została zaprezentowana jako sprzedaż akcji własnych, wynik na tej operacji w kwocie 7.790 tys. zł, został odniesiony na kapitał zapasowy. Sprzedaż akcji PROJPRZEM S.A. została szczegółowo opisana w punkcie 1 niniejszego dokumentu. 

10.	Ważniejsze wydarzenia w 2006 roku

W 2006 roku PROJPRZEM S.A. zawarła szereg kontraktów budowlanych, wśród których na uwagę zasługują:
•	umowa zawarta z GS Engineering & Construction Poland sp. z o.o. na wykonanie robót budowlanych na budowie hali produkcyjnej telewizorów i lodówek dla LG w Kobierzycach o wartości 45.219 tys. złotych netto,
•	umowa zawarta z GS Engineering & Construction Poland sp. z o.o. na wykonanie robót budowlanych na budowie obiektu Dong Seo w Kobierzycach o wartości 9.772,9 tys. złotych netto,
•	umowa zawarta z POLNORD S.A. na wykonanie konstrukcji stalowych łącznie z zabezpieczeniem antykorozyjnym i montażem oraz roboty instalacyjne dla obiektów hali technologicznej, wiaty głównej W i wiaty wjazdu pomocniczego na „Budowie Centrum Ekspedycyjno - Rozdzielczego Poczty Polskiej” w Pruszczu Gdańskim przy ul. Kupieckiej/Handlowej o wartości 7.704 tys. złotych netto.

Oprócz nowych kontraktów PROJPRZEM S.A. realizował umowy podpisane w poprzednich latach. Wśród tych ostatnich należy wymienić umowę z firmą Cardo Door Docking Production GmbH z siedzibą w Niemczech, dla której dostarczane są platformy przeładunkowe. 
Istotnym wydarzeniem mającym miejsce w dniu 19 maja 2006 roku było Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, które zatwierdziło sprawozdania finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej i przeznaczyło wypracowany w 2005 roku zysk w kwocie 4.841.982,15 zł na fundusz wypłaty dywidendy przyszłych okresów (w kwocie 2.259.000,00 zł) oraz na zasilenie funduszu rezerwowego (w kwocie 2.582.982,15 zł).  Podjęło również uchwałę w sprawie wypłaty dywidendy w wysokości 0,50 zł na jedną akcję. Wypłata dywidendy nastąpiła z funduszu wypłaty dywidendy przyszłych okresów. 
W dniu 12 października 2006 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, które podjęło uchwały w  sprawie emisji od 1.000.000 – 1.506.000 akcji zwykłych na okaziciela serii E z zachowaniem prawa poboru oraz podwyższające kapitał zakładowy spółki do kwoty od 5.518.000 złotych do 6.024.000 złotych. Ponadto NWZA przyjęło program motywacyjny dla kadry menedżerskiej spółki. W skład programu wchodzi emisja 180.000 warrantów zamiennych na akcje serii F, przeznaczonych dla członków zarządu spółki oraz spółek zależnych oraz kluczowych pracowników. NWZA podjęło także uchwałę w sprawie przyjęcia zasady numer 46 „Dobrych praktyk w spółkach publicznych 2005”.
Emisja zakończyła się pełnym sukcesem. W wyniku emisji 1.506 tys. akcji serii E, w styczniu 2007 roku Spółka pozyskała środki finansowe w wysokości 52,7 mln złotych (brutto). Podwyższenie kapitału zostało zarejestrowane przez sąd rejestrowy w lutym 2007 roku. Ponadto sąd zarejestrował wartość nominalną warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego w kwocie 180.000 złotych. 

11.	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

W 2006 roku Grupa kontynuowała realizację programu inwestycyjnego. W analizowanym okresie nakłady inwestycyjne wyniosły 3.146 tys. zł. Do najważniejszych zadań inwestycyjnych należały m.in.:
•	modernizacje budynków, budowli – 1.003,5 tys. zł,
•	rozpoczęcie budowy nowych hal (malarni / śrutowni w Koronowie oraz magazynowo – produkcyjnej w Sępólnie Krajeńskim) – 561,5 tys. zł,
•	zakup maszyn i urządzeń – 1.373 tys. zł,
•	zakup środków transportowych –  169 tys. zł,
•	zakup wartości niematerialnych i prawnych – 39 tys. zł.

Realizowany przez Grupę program inwestycyjny ma na celu zwiększenie potencjału produkcyjnego, podniesienie jakości wytwarzanych produktów i świadczonych usług oraz obniżenie kosztów. 

12.	Zewnętrzne i wewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A.

Zewnętrzne i wewnętrzne czynniki rozwoju
Oprócz uwarunkowań i zjawisk natury ogólnej związanej z sytuacją gospodarczą Polski na rozwój Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. wpływać będzie szereg czynników związanych ze specyfiką profilu prowadzonej działalności gospodarczej. Do najważniejszych zewnętrznych czynników rozwoju należy zaliczyć:
•	poziom zapotrzebowania na konstrukcje stalowe budowlane zarówno na rynku krajowym jak i poza nim, 
•	poziom zapotrzebowania odbiorców na platformy przeładunkowe oraz urządzenia zraszające,
•	dużą konkurencję w zakresie produkcji i montażu konstrukcji stalowych budowlanych,
•	wzrost konkurencji w zakresie wykonawstwa robót budowlanych, instalacyjnych i drogowych,
•	długookresowe i krótkookresowe relacje złotego do walut obcych,
•	warunki ekonomiczno-prawne stwarzające szanse zwiększenia inwestycji w poszczególnych segmentach budownictwa.
Grupa produkując dobra o charakterze inwestycyjnym jest silnie uzależniona od popytu inwestycyjnego gospodarki polskiej, jak i europejskiej.
Do istotnych atutów Grupy należy zaliczyć:
•	długą, ponad pięćdziesięcioletnią tradycję działalności gospodarczej w budownictwie, co stanowi czynnik ułatwiający rozwój,
•	wdrożenie i stosowanie w PROJPRZEM S.A. zintegrowanego systemu zarządzania, w którego skład wchodzi: 
•	certyfikat jakości na zgodność z normą ISO 9001:2000, 
•	certyfikat AQAP 2110:2003 na zgodność z publikacją standaryzacyjną AQAP 2110 (uzyskanie certyfikatu AQAP umożliwia Grupie realizację zadań specjalnych – dla jednostek NATO),
•	certyfikat spełnienia wymagań jakości w spawalnictwie na zgodność z normą EN729-2 (uzyskanie tego certyfikatu umożliwia wykonywanie przez Spółkę odpowiedzialnych konstrukcji spawalniczych),
•	Europejski Certyfikat Jakości w Spawalnictwie EWF na zgodność z normą EN729/ISO3834-2,
•	stałe podnoszenie kwalifikacji pracowników m.in. poprzez prowadzone przez Instytut Spawalnictwa i SLV Duisburg sprawdziany i egzaminy kwalifikacyjne, 
•	posiadanie Europejskiego Certyfikatu Jakości w Spawalnictwie EWF,
•	uzyskanie akredytacji Agencji Bezpieczeństwa Wewnętrznego na wytwarzanie i przetwarzanie informacji niejawnych, stanowiących tajemnicę służbową oznaczonych klauzulą „POUFNE”, co daje możliwość realizacji inwestycji MON, NTO, MSWiA,
•	stałe modernizowanie i unowocześnianie techniki i technologii produkcji,
•	racjonalizowanie kosztów oraz utrzymywanie ich na możliwie najniższym poziomie,
•	wdrażanie efektywniejszego oprzyrządowania produkcji,
•	stałe inwestowanie w rozwój produkcji,
•	silne motywowanie pracowników,
•	dobrą sytuację finansową.

Opis perspektyw rozwoju 
Celem strategii działania Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. jest pozyskanie nowych kontraktów na terenie Europy Zachodniej, wzmocnienie pozycji na wewnętrznym rynku budowlanym oraz zwiększenie wartości firmy. Mając ten cel na uwadze Grupa podejmuje działania akwizycyjne firm o podobnym profilu działalności, rozpoczęła znaczne inwestycje we własny majątek trwały oraz rozpoczyna działalność w segmencie budownictwa mieszkaniowego /deweloperską/. Działania te winny sprawić, że Grupa PROJPRZEM S.A. będzie skutecznie konkurowała z innymi podmiotami obecnymi na rynku budowlanym i osiągał dobre wyniki finansowe. Zamierzone inwestycje mają na celu zwiększenie zdolności wytwórczych, a tym samym konkurencyjności Grupy oraz jej ekspansję na rynku budowlanym. 
Źródłem finansowania wymienionych planów rozwoju są obok środków własnych PROJPRZEM S.A., środki finansowe pozyskane w wyniku sprzedaży udziałów OP ZRIPOL Sp. z o.o. celem ich umorzenia (7.517 tys. zł) oraz środki pozyskane z emisji akcji serii E (52.710 tys. zł). Przeznaczenie wpływów z emisji akcji serii E zostało szerzej zaprezentowane w punkcie 21 „Opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji papierów wartościowych”.

13.	Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju

Grupa Kapitałowa PROJPRZEM S.A. nie prowadzi działań w dziedzinie badań i rozwoju. Postęp techniczny w zakresie technologii wytwarzania jest realizowany w ramach ponoszonych nakładów inwestycyjnych.

14.	Nabycie udziałów własnych

W 2006 roku PROJPRZEM S.A. nie dokonywała zakupu akcji własnych.  

15.	
Posiadane oddziały 

PROJPRZEM S.A. posiada jednostki produkcyjne w Koronowie, Chojnicach, Sępólnie Krajeńskim oraz w Bydgoszczy. Jednostki te nie są podmiotami samobilansującymi się.

16.	Instrumenty finansowe
a)	Ryzyko zmiany cen, kredytowe, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na jakie narażona jest jednostka.
W ocenie Zarządu sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. jest bezpieczna – pozwala na terminowe regulowanie zobowiązań. Niemniej jednak z tytułu realizacji sprzedaży w euro przychody Grupy są uzależnione od kursu wymiany złotego do euro.

b)	Przyjęte przez jednostkę cele i metody zarządzania ryzykiem finansowym, łącznie z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń. 
W 2006 roku w celu zabezpieczenia przepływów pieniężnych z tytułu sprzedaży w EURO PROJPRZEM S.A. zabezpieczała się zawierając zerokosztowe korytarze opcyjne oraz kontrakty typu forward, jak również stosując elementy headingu naturalnego w postaci zakupu stali w EURO.

17.	Znaczące umowy 

Znaczące umowy dla działalności Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. zawarte w  2006 roku to:
•	umowa z GS Engineering & Construction Poland sp. z o.o. na wykonanie robót budowlanych na budowie hali produkcyjnej telewizorów i lodówek dla LG w Kobierzycach o wartości 45.219 tys. złotych netto,
•	umowa z GS Engineering & Construction Poland sp. z o.o. na wykonanie robót budowlanych na budowie obiektu Dong Seo w Kobierzycach o wartości 9.772,9 tys. złotych netto,
•	umowa z POLNORD S.A. na wykonanie konstrukcji stalowych łącznie z zabezpieczeniem antykorozyjnym i montażem oraz realizacji robót instalacyjnych dla obiektów hali technologicznej, wiaty głównej W i wiaty wjazdu pomocniczego na „Budowie Centrum Ekspedycyjno - Rozdzielczego Poczty Polskiej w Pruszczu Gdańskim przy ul. Kupieckiej/Handlowej o wartości 7.704 tys. złotych netto,  
•	porozumienie cenowe zawarte z niemieckim kontrahentem, dla którego PROJPRZEM produkuje platformy przeładunkowe, stanowiące aneks do umowy ramowej, zgodnie z którym uzgodniono wzrost ceny wyrobów oferowanych przez PROJPRZEM, uwzględniające zwiększone koszty zakupu materiałów hutniczych, usługi cynkowania oraz wyższą stawkę roboczogodziny,
•	umowy podpisane z Zarządem Dróg Miejskich i Komunikacji Publicznej na budowę dróg na terenie Bydgoszczy o wartości 3.539,9 tys. złotych netto,
•	umowy z niemieckim kontrahentem na dostawę konstrukcji stalowych o wartości łącznej 854 tys. EURO.

Ponadto Grupa Kapitałowa PROJPRZEM S.A. kontynuował współpracę z kontrahentami w oparciu o umowy zawarte w latach poprzednich. 

18.	Zmiany w powiązaniach organizacyjnych i  kapitałowych 

W 2006 roku nastąpiły przede wszystkim zmiany w powiązaniach kapitałowych. 
Do istotnych informacji dotyczących zmian w powiązaniach kapitałowych mających miejsce w 2006 roku w Grupie Kapitałowej PROJPRZEM S.A. zaliczyć następujące transakcje:
a)	W dniu 21 lipca 2006 roku spółka zależna OP ZRIPOL Sp. z o.o. zbyła w ramach transakcji giełdowych 420.000 akcji zwykłych na okaziciela PROJPRZEM S.A. o wartości nominalnej 1 zł każda. Akcje zostały sprzedawane po cenie 26 złotych za sztukę. Po powyższej transakcji OP ZRIPOL posiadał nadal 32.199 akcji PROJPRZEM S.A., upoważniających do wykonywania 32.199 głosów na WZA. Dawało to odpowiednio 0,51% głosów na WZA i 0,71% kapitału zakładowego PROJPRZEM S.A.
b)	W dniu 19 września 2006 roku OP ZRIPOL Sp. z o.o. sprzedał w ramach transakcji giełdowej 32.199 akcji zwykłych na okaziciela PROJPRZEM S.A. o wartości nominalnej 1 zł każda. Akcje zostały sprzedane po średniej cenie 31 zł. Akcje uprawniały do wykonywania 32.199 głosów na WZA Emitenta. Stanowiły 0,71% kapitału zakładowego PROJPRZEM S.A. Po tej transakcji OP ZRIPOL nie posiada już akcji jednostki dominującej.
c)	W dniu 1 sierpnia 2006 roku została zawarta umowa pomiędzy PROJPRZEM S.A. a OP ZRIPOL Sp. z o.o. Zgodnie z umową OP ZRIPOL odkupił od PROJPRZEM S.A. 2.750 udziałów własnych celem umorzenia. Wartość umowy wyniosła 8 635 tys. zł. Wynik brutto na transakcji wyniósł (+) 5.885 tys. zł.
W powiązaniach organizacyjnych w 2006 roku nie wystąpiły istotne zmiany.

19.	Transakcje z podmiotami powiązanymi o równowartości w złotych kwocie 500.000 EURO 

Transakcje z podmiotami powiązanymi spełniające kryterium równowartości w złotych 500.000 EURO zostały opisane w punkcie 18.

20.	Kredyty, umowy pożyczki, poręczenia i gwarancje 

•	21.03.2003 r. została udzielona gwarancja bankowa przez BPH PBK S.A. (obecnie Bank BPH S.A.) o/Bydgoszcz w wysokości 1.880.800,- zł na rzecz MWiK Sp. z o.o. w Bydgoszczy w celu zabezpieczenia dobrego wykonania kontraktu. Gwarancja jest ważna do 19.12.2007 roku. Zabezpieczenie gwarancji stanowi pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem BPH PBK S.A. oraz hipoteka umowna w kwocie zabezpieczenia na nieruchomości położonej w Chojnicach przy ulicy Liściastej wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej.
•	15.04.2003 r. została udzielona gwarancja bankowa przez BPH PBK S.A. o/Bydgoszcz w wysokości 25.000,- EUR na rzecz KWE Stahl und Industriebau GmbH & Co. KG w celu zabezpieczenia dobrego wykonania kontraktu. Gwarancja jest ważna do 31.12.2008 roku. Zabezpieczenie gwarancji stanowi przewłaszczenie i sądowy zastaw rejestrowy rzeczy oznaczonych co do tożsamości oraz nieodwołalne pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami bieżącym prowadzonym w BPH PBK S.A.
•	Spółka zabezpieczyła na rzecz Alfa Dach Sp. z o.o. właściwe usunięcie wad i usterek gwarancją ubezpieczeniową udzieloną przez ALLIANZ Polska S.A. o łącznej wartości 9.407,50 zł. Gwarancja jest ważna do dnia 19.09.2007 roku.
•	Spółka zabezpieczyła na rzecz Miejskich Wodociągów i Kanalizacji w Bydgoszczy Sp. z o.o. właściwe usunięcie wad lub usterek gwarancją ubezpieczeniową udzieloną przez PZU S.A. o łącznej wartości 239.935,00 zł. Gwarancja jest ważna do dnia 31.05.2008 r.
•	Spółka zabezpieczyła na rzecz Grupy Żywiec S.A. właściwe usunięcie wad lub usterek gwarancją ubezpieczeniową udzieloną przez PZU S.A. o łącznej wartości 66.250,00 zł. Gwarancja jest ważna do dnia 10.03.2010 roku,
•	W dniu 17 lutego 2006 roku Spółka zabezpieczyła na rzecz Grupy Żywiec S.A. właściwe usunięcie wad lub usterek gwarancją ubezpieczeniową udzieloną przez PZU S.A. o łącznej wartości 84.300,00 zł. Gwarancja jest ważna do dnia 25.05.2010 roku,
•	W dniu 12 grudnia 2006 roku PROJPRZEM S.A. zabezpieczył na rzecz Zakładów Mięsnych KUJAWY Sp. z o.o. właściwe usunięcie wad gwarancją ubezpieczeniową udzieloną przez PZU S.A. o łącznej wartości 580.000,00 zł. Gwarancja jest ważna do dnia 25.05.2010 Roku
•	W dniu 3.07.2006 roku PROJPRZEM S.A. podpisała z BRE Bankiem S.A. z siedzibą w Warszawie, Oddział Korporacyjny Bydgoszcz umowę kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 15.000 tys. złotych. Kredyt został przeznaczony na realizację kontraktów wynikających z działalności gospodarczej. Umowa została zawarta na okres od 3.07.2006 roku do 30.10.2006 roku. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel in blanco oraz cesja należności z firmą LG na budowę Fabryki telewizorów i lodówek w Kobierzycach koło Wrocławia. W dniu 31 października 2006 roku podpisano aneks do powyższej umowy kredytowej zmieniający kwotę kredytu do 5.000 tys. zł, przy równoczesnym wydłużeniu okresu obowiązywania umowy kredytowej do dnia 30 marca 2007 roku. 
Jednostki Grupy PROJPRZEM S.A. nie udzielały pożyczek, poręczeń i gwarancji.

21.	Opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji papierów wartościowych

Pod koniec 2006 roku miała miejsce emisja akcji serii E. W wyniku emisji 1.506 tys. akcji serii E, w styczniu 2007 roku PROJPRZEM S.A. pozyskał środki finansowe w wysokości 52,7 mln złotych (brutto). Podwyższenie kapitału zostało zarejestrowane przez sąd rejestrowy w lutym 2007 roku
Pozyskane z emisji środki PROJPRZEM S.A. zamierza wykorzystać na trzy cele:
Pierwszy - akwizycja firm budowlanych i ich dofinansowanie 
Spółka zmierza do powiększenia swojej grupy kapitałowej. Istotnym sukcesem Spółki w tym zakresie był wybór jej oferty na inwestora dla Lubuskiego Przedsiębiorstwa Budownictwa Przemysłowego w Nowej Soli, w ramach prywatyzacji bezpośredniej tego przedsiębiorstwa. Obecnie trwają prace zmierzające do podpisania umowy sprzedaży przedsiębiorstwa.
Drugi – Zakup gruntów i rozpoczęcie działalności deweloperskiej
Jako rozpoczęcie działalności deweloperskiej w ramach grupy kapitałowej, w styczniu 2007 r., Spółka zakupiła nieruchomości gruntowe pod budownictwo mieszkaniowe na terenie Bydgoszczy (powierzchnia 74.290 m2, cena nabycia 16.004 tys. zł). Oddanie pierwszych mieszkań planuje się na II połowę 2008 r.
Trzeci - inwestycje we własne obiekty 
Spółka zamierza skorzystać na zwiększającym się popycie w zakresie dóbr inwestycyjnych oraz budownictwa. W celu zwiększenia zdolności produkcyjnych podjęto decyzję o przeprowadzeniu strategicznych inwestycji w majątek własny o łącznej wartości około 15 mln zł. Rozszerzenie zdolności produkcyjnych Emitent zamierza uzyskać przede wszystkim poprzez budowę dwóch nowych obiektów: hali produkcyjno-magazynowej w Zakładzie produkcyjnym w Sępólnie Krajeńskim oraz hali malarni ze śrutownią w Zakładzie Produkcyjnym w Koronowie. Inwestycje są w toku. Ich zakończenie przewiduje się do końca I połowy 2007 r.

22.	Prognoza wyników finansowych za 2006 r. 

PROJPRZEM nie publikował prognozy wyników finansowych na rok 2006.

23.	Zmiany w sposobie zarządzania

W omawianym okresie nie zaszły zmiany w sposobie zarządzania.

24.	Zmiany w składzie Zarządu i Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza
W 2006 roku nie zeszły zmiany w Radzie Nadzorczej Spółki. 

Zarząd
W 2006 roku nie zeszły zmiany w Zarządzie Spółki. 
Obecna kadencja Zarządu trwa do dnia odbycia Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2007 rok.

25.	Stan posiadania akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące 

Łączna liczba akcji PROJPRZEM S.A. będąca w posiadaniu osób nią zarządzających i nadzorujących wg stanu na dzień 31.12.2006 roku przedstawiała się następująco:

Imię i nazwisko	Ilość sztuk akcji uprzywilejowanych	Ilość sztuk akcji na okaziciela	
Rada Nadzorcza			

1.
2.
3.
4.
5.
6.	
Lukrecjan Marzec
Zdzisław Klimkiewicz
Paweł Dłużewski
Jerzy Bajszczak
Andrzej Karczykowski
Jarosław Skiba	
154.750
154.750
105.000
-
-
-
	
-
71.148
46.875
100.500
 179.500
-
	
Zarząd 			
1.
2.
3.
	Henryk Chyliński
Władysław Pietrzak
Tadeusz Nawrocki	 -
-
-	25.692
28.500
30.272	

Wartość nominalna każdej akcji wynosi 1,00 zł.
Ponadto Lukrecjan Marzec jest właścicielem jednego udziału o wartości nominalnej 1.000 zł. w podmiocie zależnym OP ZRIPOL Sp. z o.o.
Pan Jerzy Bajszczak informował Spółkę, że od początku bieżącego roku do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania zbył w ramach transakcji giełdowych 36.000 akcji PROJPRZEM S.A. oraz złożył zapis na 8.500 praw do akcji serii E. Pan Jerzy Bajszczak zamienił 8.500 praw do akcji na akcje serii E w momencie rejestracji podwyższenia kapitału przez sąd rejestrowy.
Ponadto w dniu 13.03.2007 roku Pan Andrzej Karczykowski nabył w ramach realizacji praw poboru 19.833 akcji Spółki.

26.	Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Emitenta 

Na dzień 31 grudnia 2006 roku następujący akcjonariusze posiadali co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy PROJPRZEM S.A.:
Imię i nazwisko (nazwa)	ilość akcji uprzywilejowanych	ilość akcji zwykłych	ilość głosów	% głosów na WZA	
Zdzisław Klimkiewicz	154.750	71.148	690.148	10,99	
ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.	-	632.632	632.632	10,07	
Lukrecjan Marzec	154.750	-	619.000	9,85	
Otwarty Fundusz Emerytalny „DOM”	-	584.067	584.067	9,30	
Paweł Dłużewski	105.000	46.875	466.875	7,43	
Wacław Tomaszewski	105.000	25.000	445.000	7,08	
AIG TFI S.A.	-	323.620	323.620	5,15	

Zarządowi Jednostki Dominującej nie są znane umowy, w wyniku których mogą nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. 
Od początku bieżącego roku do dnia sporządzenia sprawozdania miały miejsce następujące  zdarzenia, które w sposób istotny wpłynęły na liczbę głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Emitenta:
a)	Na mocy podjętej uchwały Zarządu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych, w dniu 1 lutego 2007 roku dokonano konwersji 6.125 akcji imiennych uprzywilejowanych na zwykłe na okaziciela. W związku z powyższym, od dnia 21 lutego 2007 roku wyżej wymienione akcje znajdują się w obrocie giełdowym.
b)	W dniu 26 lutego 2007 roku Sąd Rejonowy w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego wydał postanowienie, zgodnie z którym zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego PROJPRZEM S.A., wynikające z emisji akcji serii E, do kwoty 6.024.000 złotych. Ponadto Sąd zarejestrował wartość nominalną warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego w kwocie 180.000 złotych. W związku z rejestracją podwyższenia kapitału, ogólna liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki wzrośnie do 7.769.250.
c)	W dniu 6.03.2007 roku ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. powiadomiło Spółkę, że według stanu na dzień powiadomienia posiadają łącznie 553.141 akcji  i 203.047 praw do akcji serii E. Po zasymilowaniu akcji i praw do akcji serii E w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych z posiadane przez ING TFI S.A. akcje Spółki uprawniają do wykonywania 756.188 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 9,73% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu.
d)	W dniu 12.03.2007 roku Pioneer Pekao Investment Management S.A. powiadomiło Spółkę, iż w dniu 8.03.2007 roku przekroczył 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu PROJPRZEM S.A. Według stanu na dzień otrzymania informacji wyżej wymienione fundusze posiadają 389.660 akcji stanowiących 6,47% kapitału zakładowego PROJPRZEM S.A. Akcje upoważniają do wykonywania 389.660 głosów tj. 5,02% głosów na Walnym Zgromadzeniu.	

27.	Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta, wraz z opisem tych uprawnień.

Papiery tego rodzaju nie występują w Grupie.

28.	Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

W dniu 12 października 2006 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy PROJPRZEM S.A. podjęło również uchwały w sprawie emisji 180.000 warrantów zamiennych na akcje serii F. W związku z powyższym NWZA podjęło uchwałę podwyższającą warunkowo kapitał zakładowy spółki o kwotę 180.000 złotych. Każdy warrant uprawnia jego posiadacza do objęcia 1 (słownie: jednej) akcji na okaziciela serii F po cenie emisyjnej równej wyższej z cen: 90% ceny emisyjnej akcji serii E albo 90% średniej arytmetycznej rynkowych kursów zamknięcia akcji Spółki na okaziciela notowanych na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w III kwartale 2006 roku. Średni kurs rynkowy akcji Spółki na okaziciela notowanych na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. za III kwartał 2006 roku liczony będzie jako iloraz sumy kursów zamknięcia na sesjach giełdowych, na których choć 1 akcja Spółki zmieniła właściciela, i liczby sesji, na których choć 1 akcja Spółki zmieniła właściciela. Zarząd Spółki dokonuje wyliczenia średniego kursu rynkowego akcji i przedstawia go Radzie Nadzorczej. 
Warranty oraz akcje serii F zostały wyemitowane w celu realizacji programu motywacyjnego dla kadry menedżerskiej spółki. Osobami uprawnionymi do uczestnictwa w Programie Motywacyjnym są kluczowi pracownicy Spółki i jej grupy kapitałowej. Jako kluczowych pracowników Spółki i jej grupy kapitałowej należy rozumieć wszelkie osoby, które uczestniczą w podejmowaniu istotnych decyzji lub ich działalność przyczynia się do rozwoju grupy kapitałowej, w tym w szczególności do zwiększenia jej przychodów i zysków, tj.:
•	Prezes Zarządu i członkowie zarządu Spółki,
•	inni pracownicy Spółki wskazani przez Zarząd Spółki i zatwierdzeni przez Radę Nadzorczą Spółki zgodnie z postanowieniami niniejszego Programu Motywacyjnego, 
•	członkowie zarządów oraz inni pracownicy spółek zależnych Spółki wskazani przez Zarząd Spółki i zatwierdzeni przez Radę Nadzorczą Spółki zgodnie z postanowieniami niniejszego Programu Motywacyjnego.
Warranty będą przydzielane proporcjonalnie za każdy rok trwania Programu Motywacyjnego tj. 60.000 rocznie w latach 2007-2009.

29.	Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu przypadających na akcje emitenta.

W PROJPRZEM S.A. istnieją dwa rodzaje akcji: akcje imienne uprzywilejowane (cztery głosy na jedną akcję) oraz akcje zwykłe na okaziciela. Nie istnieją ograniczenia dotyczące przenoszenia własności akcji zwykłych. Akcje uprzywilejowane mogą być zbywane wyłącznie pomiędzy właścicielami takich akcji. Naruszenie tego ograniczenia, a także zamiana akcji imiennej na akcję na okaziciela powodują wygaśnięcie uprzywilejowania z chwilą zajścia każdego z tych zdarzeń. Nie tracą uprzywilejowania akcje nabyte w wyniku spadkobrania lub darowizny, jeżeli nabywca spełnia warunki zaliczalności do pierwszej grupy podatkowej określone obowiązującymi przepisami o podatku od spadków i darowizn.
 
30.	Charakterystyka struktury aktywów i pasywów z uwzględnieniem płynności finansowej Grupy Kapitałowej

Zagadnienie omówiono w pkt. 5 niniejszego sprawozdania.

31.	Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej 

W 2006 roku w ramach Grupy Kapitałowej nie dokonywano lokat i inwestycji kapitałowych.  

32.	Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. 

Celem tworzenia Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. jest:
•	wykorzystanie potencjału gospodarczego PROJPRZEM S.A.,
•	poszerzenie oferty na rynku budowlanym, konstrukcji stalowych i urządzeń technicznych,
•	przejęcie robót budowlanych zlecanych podwykonawcom (usługi projektowe, wykonawstwo budowlano-montażowe itp.)
w oparciu o wyodrębnione kapitałowo, organizacyjnie i prawnie jednostki gospodarcze.

33.	Opis istotnych pozycji pozabilansowych
Poza wymienionymi w punkcie 20 zobowiązaniami warunkowymi Grupa nie posiada zobowiązań warunkowych.

34.	Informacja o  dacie zawarcia przez emitenta umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz okresie, na jaki została zawarta ta umowa,

W dniu 4 lipca 2006 roku Zarząd PROJPRZEM S.A. zawarł umowę z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych – REWIT Księgowi i Biegli Rewidenci  Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku. Umowa swym zakresem obejmuje przegląd sprawozdania finansowego PROJPRZEM S.A. za pierwsze półrocze 2006 roku, badanie sprawozdania finansowego PROJPRZEM S.A. za rok 2006, przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. za pierwsze półrocze 2006 roku oraz badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. za rok 2006.

35.	Informacja o  łącznej wysokości wynagrodzenia, wynikającego z umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, należnego lub wypłaconego z tytułu badania i przeglądu sprawozdania finansowego oraz jeżeli spółka sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe z tytułu badania i przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, dotyczącego danego roku obrotowego,

W roku 2006 PROJPRZEM S.A. zawarła umowę na przegląd (badanie) sprawozdania finansowego PROJPRZEM S.A. za pierwsze półrocze 2006 roku (2006 rok), przegląd (badanie) skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. za pierwsze półrocze 2006 roku (2006 rok) z REWIT Księgowi i Biegli Rewidenci  Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku. Łączne wynagrodzenie z tytułu wykonanych prac: przeglądu jednostkowego sprawozdania finansowego, przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, badania jednostkowego sprawozdania finansowego, badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego wynosi 62.000,00 zł netto. 
W roku 2005 PROJPRZEM S.A. zawarła umowę na przegląd (badanie) sprawozdania finansowego PROJPRZEM S.A. za pierwsze półrocze 2005 roku (2005 rok), przegląd (badanie) skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. za pierwsze półrocze 2005 roku (2005 rok) z HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu. Łączne wynagrodzenie z tytułu wykonanych prac: przeglądu jednostkowego sprawozdania finansowego, przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, badania jednostkowego sprawozdania finansowego, badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego wynosi 65.000,00 zł netto.  

36.	Informacja o pozostałej łącznej wysokości wynagrodzenia, wynikającego z umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych lub skonsolidowanych sprawozdań finansowych, należnego lub wypłaconego z innych tytułów niż określone w punkcie 35, dotyczącego danego roku obrotowego.

Nie występują inne umowy pomiędzy PROJPRZEM S.A. a REWIT Księgowi i Biegli Rewidenci  Sp. z o.o. poza wymienioną w punktach 34 i 35 umową. 
W 2005 roku nie wystąpiły inne umowy pomiędzy PROJPRZEM S.A. a HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu poza umową wymienioną w punkcie 35.

Sprawozdanie Zarządu PROJPRZEM S.A z działalności Grupy Kapitałowej PROJPRZEM S.A. za rok 2006 zostało sporządzone zgodnie z ustawą o rachunkowości /Dz. U. nr 121 poz. 591 z późn. zm./ oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych /Dz. U. nr 209 poz.1744/. 

Podpisy Członków Zarządu PROJPRZEM S.A.	
				
05.04.2007	Henryk Chyliński	Prezes Zarządu	Henryk Chyliński	
Data	imię i nazwisko	stanowisko/funkcja	
..................	
			podpis	

05.04.2007	
Władysław Pietrzak	Wiceprezes Zarządu ds.
finansowo-księgowych	
Władysław Pietrzak	
Data	imię i nazwisko	stanowisko/funkcja	
..................	
			podpis	

05.04.2007	
Tadeusz Nawrocki	Wiceprezes Zarządu ds.
technicznych	
Tadeusz Nawrocki	
data	imię i nazwisko	stanowisko/funkcja	
..................	
			podpis