WAWEL SA
30-520 Kraków, ul. Władysława Warneńczyka 14

Raport uzupełniający opinię
z badania sprawozdania finansowego
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006 roku

SPIS TREŚCI

I. CZĘŚĆ OGÓLNA RAPORTU
II. ANALIZA FINANSOWA SPÓŁKI
III. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA RAPORTU

I. CZĘŚĆ OGÓLNA RAPORTU

1. Dane identyfikujące spółkę

1.1	Nazwa i forma prawna

Firma przedsiębiorstwa brzmi: WAWEL Spółka Akcyjna.

1.2	Siedziba spółki

Siedziba spółki mieści się w Krakowie przy ul. Władysława Warneńczyka 14. 
W badanym okresie siedziba spółki uległa zmianie. Do 1 października 2006 roku siedziba spółki mieściła się w Krakowie przy ul. Masarskiej 6-8. 

1.3	Przedmiot działalności

Przedmiotem działalności spółki jest w szczególności produkcja kakao, czekolady i wyrobów czekoladowych.

1.4	Podstawa działalności

Spółka działa na podstawie:
•	statutu spółki, akt notarialny z 22 czerwca 1992 roku sporządzony przez Kancelarię Notarialną Jolanty Greguły w Krakowie, Rep. A nr 2045/92, wraz z późniejszymi zmianami, 
•	kodeksu spółek handlowych.

1.5	Rejestracja w Sądzie Gospodarczym

Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla Krakowa Śródmieścia pod numerem KRS 0000014525 24 maja 2001 roku. 
Spółka została zawiązana na czas nieoznaczony.

1.6	Rejestracja w Urzędzie Skarbowym i Wojewódzkim Urzędzie Statystycznym

NIP	 		676-007-68-68
NIP UE 		PL6760076868
REGON		350035154

1.7	Wysokość kapitału podstawowego i własnego oraz jego zmiany w ciągu okresu sprawozdawczego

Kapitał akcyjny spółki wynosi 7.499 tys. zł i dzieli się na 1.499.755 akcji o wartości nominalnej 5 zł każda. 
Akcjonariuszami spółki według stanu na 31 grudnia 2006 roku byli (według udziału w kapitale akcyjnym):
•	Hosta International AG z siedzibą w Münchenstein (bezpośrednio oraz za pośrednictwem spółki zależnej WIK Sp. z o.o.)	(781.761 akcji)	52,1%
•	BPH Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.	(156.906 akcji)	10,5%
•	Commercial Union OFE BPH CU WBK S.A.	(100.000 akcji)	6,7%
•	Pozostali	(461.088 akcji)	30,7%
W 2006 roku nie wystąpiły istotne zmiany w powiązaniach kapitałowych.

Na kapitał własny spółki składają się ponadto: 
•	kapitał zapasowy,
•	kapitał z aktualizacji wyceny, dotyczący aktualizacji środków trwałych,
•	pozostały kapitał rezerwowy.

W 2006 roku kapitał własny spółki uległ zwiększeniu o 44.184,5 tys. zł. 

1.8	Zarząd spółki

W trakcie badanego okresu członkami Zarządu byli:
•	Dariusz Orłowski 			- 	Prezes Zarządu 
•	Wojciech Winkel 			-	Członek Zarządu

1.9	Zatrudnienie

Przeciętne zatrudnienie w 2006 roku wyniosło 714 osób.

1.10	Informacja o jednostkach powiązanych

Spółka Hosta International AG. z siedzibą w Münchenstein (Szwajcaria) kontroluje wykonywanie praw z akcji Wawel S.A. stanowiących 52,1% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, w tym za pośrednictwem spółki zależnej WIK Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie 48,3% oraz bezpośrednio 3,8%.

Do jednostek powiązanych zalicza się następujące podmioty: 
•	Hosta International AG
•	WIK Sp. z o.o.

2. Dane identyfikujące zbadane sprawozdanie finansowe

Przedmiotem badania było sprawozdanie finansowe sporządzone za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006 roku obejmujące:
•	wprowadzenie do sprawozdania finansowego,
•	bilans sporządzony na 31 grudnia 2006 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 202.640 tys. zł,
•	rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006 roku wykazujący zysk netto 44.184 tys. zł,
•	rachunek przepływów pieniężnych, wykazujący zwiększenie stanu środków pieniężnych netto w okresie 1 stycznia do 31 grudnia 2006 roku na sumę 1.332 tys. zł,
•	zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2006 roku wykazujące zwiększenie kapitału własnego o kwotę 44.184 tys. zł,
•	informacja dodatkowa i objaśnienia.

3. Dane identyfikujące podmiot uprawniony i biegłego rewidenta przeprowadzającego 
badanie

Badanie sprawozdania finansowego Wawel SA z siedzibą w Krakowie za 2006 rok zostało przeprowadzone przez BDO Numerica Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania, prowadzoną przez Krajowa Izbę Biegłych Rewidentów, pod nr 523, zgodnie z wyborem dokonanym przez Radę Nadzorczą badanej spółki oraz z postanowieniami umowy o badanie z 4 lipca 2006 roku. 

W wykonaniu przedmiotu tej umowy podmiot uprawniony reprezentował biegły rewident Leszek Kramarczuk (nr ewidencyjny 1920/289).

Badanie było przeprowadzone w Dobczycach przy ulicy Towarowej 6, gdzie są prowadzone i przechowywane księgi spółki, w okresie od 19 do 23 marca 2007 roku. Było one poprzedzone przeglądem sprawozdania finansowego za I półrocze 2006 roku oraz badaniem wstępnym przeprowadzonym od 11 do 14 grudnia 2006 roku. 

Oświadczamy, że podmiot uprawniony BDO Numerica Sp. z o.o. oraz biegły rewident badający ww. sprawozdanie finansowe spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym sprawozdaniu - zgodnie z art. 66 ust. 1 i 2 ustawy o rachunkowości.

W trakcie przeprowadzanego badania nie nastąpiły ograniczenia jego zakresu. Zarząd spółki oraz upoważnieni przez Zarząd pracownicy złożyli wszystkie żądane przez biegłego rewidenta w trakcie badania oświadczenia, wyjaśnienia i informacje.
Biegły rewident nie był ograniczony w doborze właściwych metod badania.

4. Informacje o sprawozdaniu finansowym za rok poprzedni

Podstawą otwarcia ksiąg rachunkowych było sprawozdanie finansowe sporządzone za 2005 rok, które było badane przez BDO Polska Sp. z o.o. (obecnie BDO Numerica Sp. z o.o.) i uzyskało opinię bez zastrzeżeń. 

Sprawozdanie finansowe spółki za 2005 rok zostało zatwierdzone uchwałą Nr4/06/2006 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z 29 czerwca 2006 roku. 

Uchwałą Nr 5B/06/2006 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy postanowiono, że zysk spółki za rok obrotowy 2005, w kwocie 22.969 tys. zł, zostanie przeznaczony w całości na kapitał zapasowy.

Sprawozdanie finansowe za 2005 rok w ustawowo przewidzianych terminach przekazano do właściwego miejscowo Urzędu Skarbowego oraz do Krajowego Rejestru Sądowego. Sprawozdanie finansowe zostało przekazane do opublikowania w Monitorze Polskim „B” w ustawowym terminie. Do dnia badania sprawozdanie finansowe nie zostało opublikowane. 

II. ANALIZA FINANSOWA SPÓŁKI

Poniżej przedstawiono wybrane wielkości z bilansu i z rachunku zysków i strat oraz podstawowe wskaźniki finansowe.

1. Bilans
(w tys. zł)
AKTYWA							
		31.12.06	% sumy bilansowej	31.12.05	% sumy bilansowej	31.12.04	% sumy bilansowej	
Aktywa trwałe							
	Wartości niematerialne i prawne	394	0,2	338	0,2	441	0,4	
	Rzeczowe aktywa trwałe	121 475	59,9	90 116	54,3	37 987	33,6	
	Inwestycje długoterminowe	12	0,0	0	0,0	0	0,0	
	Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	1 749	0,9	1 764	1,1	1 388	1,2	
		123 630	61,0	92 218	55,6	39 816	35,2	
								
Aktywa obrotowe							
	Zapasy	14 325	7,1	16 863	10,2	16 304	14,4	
	Należności krótkoterminowe	61 004	30,1	53 602	32,3	46 106	40,8	
	Inwestycje krótkoterminowe	3 314	1,6	2 777	1,7	10 471	9,3	
	Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	367	0,2	402	0,2	395	0,3	
		79 010	39,0	73 644	44,4	73 276	64,8	
SUMA AKTYWÓW	202 640	100,0	165 862	100,0	113 092	100,0	
								
PASYWA							
Kapitał własny							
	Kapitał zakładowy	7 499	3,7	7 499	4,5	7 499	6,6	
	Akcje własne	0	0,0	0	0,0	0	0,0	
	Kapitał zapasowy	52 672	26,0	28 103	16,9	20 449	18,1	
	Kapitał z aktualizacji wyceny	2 906	1,4	4 506	2,7	4 518	4,0	
	Pozostałe kapitały rezerwowe	27 406	13,6	27 406	16,5	27 406	24,2	
	Wynik z lat ubiegłych	0	0,0	0	0,0	(11 073)	(9,8)	
	Wynik netto roku bieżącego	44 184	21,8	22 969	13,8	18 715	16,5	
		134 667	66,5	90 483	54,6	67 514	59,7	
								
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania							
 	Rezerwy na zobowiązania	6 297	3,1	2 405	1,5	4 224	3,7	
	Zobowiązania długoterminowe	4 911	2,4	17 818	10,7	9 909	8,8	
	Zobowiązania krótkoterminowe	56 747	28,0	55 156	33,3	31 445	27,8	
	Rozliczenia międzyokresowe	18	0,0	0	0,0	-	-	
		67 973	33,5	75 379	45,4	45 578	40,3	
SUMA PASYWÓW	202 640	100,0	165 862	100,0	113 092	100,0	

W okresie objętym analizą suma bilansowa uległa znacznemu zwiększeniu. W 2006 roku, w porównaniu do 2005 roku, wzrost wyniósł 22,2%, a w porównaniu do 2004 roku 79,2%. Wzrost sumy bilansowej w analizowanych latach był spowodowany głównie wzrostem wartości rzeczowych aktywów trwałych, co ma związek z realizacją budowy nowego zakładu w Dobczycach, który oddano do używania w badanym okresie.

2. Rachunek zysków i strat

Podstawowe wielkości rachunku zysków i strat kształtujące wynik finansowy w latach 2004-2006 przedstawiały się następująco:

Wyszczególnienie	2006	2005	2004	
	tys. zł	% do
przych.	tys. zł	% do
przych.	tys. zł	% do
przych.	
Przychody ze sprzedaży	239 222	100,0	217 618	100,0	199 052	100,0	
Koszty działalności operacyjnej	214 645	89,7	190 832	87,7	181 355	91,1	
Wynik ze sprzedaży 	24 577	10,3	26 786	12,3	17 697	8,9	
Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych	29 707	12,4	(2 107)	(1,0)	291	0,1	
Saldo przychodów i kosztów finansowych	239	0,1	3 279	1,5	6 588	3,3	
Wynik na zdarzeniach nadzwyczajnych	(3)	-	32	-	(21)	-	
Podatek dochodowy	10 336	4,3	5 021	2,3	5 839	2,9	
Wynik finansowy netto	44 184	18,5	22 969	10,6	18 716	9,4	

W 2006 roku spółka odnotowała dalszy wzrost przychodów ze sprzedaży, który w stosunku do 2005 roku wyniósł 9,9%, a w porównaniu z 2004 rokiem przychody były wyższe o 20,2%.

Koszty działalności operacyjnej w 2006 roku wzrosły o 12,5% w porównaniu z 2005 rokiem i o 18,3% w stosunku do 2004 roku.

Szybszy przyrost kosztów w badanym okresie od wzrostu przychodów spowodował, że w wynik ze sprzedaży ukształtował się na niższym poziomie niż w 2005 roku. 

W 2006 roku, w porównaniu z 2005 rokiem, spółka uzyskała znacznie korzystniejszy wynik z pozostałej działalności operacyjnej, na który w szczególności wpłynął dodatni wynik ze sprzedaży rzeczowego majątku trwałego z zakładów produkcyjnych w Krakowie, w związku z inwestycjami w nowe środki trwałe nabywane do nowego zakładu w Dobczycach. 

Uzyskany w badanym roku zysk netto był wyższy o 92,4% od zysku z przedniego roku oraz o 136,1% od zysku z 2004 roku.

3. Podstawowe wskaźniki finansowe

		2006	2005	2004	
Rentowność majątku				
	wynik finansowy netto	21,8%	13,8%	16,5%	
	suma aktywów				
					
Rentowność kapitału własnego				
	wynik finansowy netto	32,8%	25,4%	27,7%	
	kapitał własny				
					
Rentowność netto sprzedaży				
	wynik finansowy netto	18,5%	10,6%	9,4%	
	przychody ze sprzedaży produktów i towarów				
					
Rentowność brutto sprzedaży				
	wynik ze sprzedaży	44,1%	44,3%	37,1%	
	przychody ze sprzedaży produktów i towarów				
					
Wskaźnik płynności I				
	aktywa obrotowe ogółem	1,4	1,4	2,5	
	zobowiązania krótkoterminowe				
					
Wskaźnik płynności II				
	aktywa obrotowe ogółem - zapasy	1,2	1,1	1,9	
	zobowiązania krótkoterminowe				
					
Szybkość spłaty należności w dniach				
	średni stan należności z tytułu dostaw i usług x 365 dni	84	79	77	
	przychody ze sprzedaży produktów i towarów				
					
Szybkość spłaty zobowiązań w dniach				
	średni stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług x 365 dni	63	58	59	
	koszt własny sprzedanych produktów i towarów				
					
Szybkość obrotu zapasów				
	średni stan zapasów x 365 dni	43	50	47	
	koszt sprzedanych produktów				
					
Stopa zadłużenia				
	zobowiązania - fundusze specjalne	0,5	0,8	0,6	
	kapitał własny				
					
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)				
	kapitał własny	89,8	60,3	45,0	
	liczba akcji				
					
Zysk na jedną akcję				
	zysk netto	29,5	15,3	12,5	
	liczba akcji				

W badanym okresie wskaźniki rentowności brutto ukształtował się na poziomie nieznacznie niższym od wskaźnika z poprzedniego roku, natomiast pozostałe wskaźniki uległy znacznej poprawie. 

Wskaźniki płynności I pozostał w 2006 roku na tym samym poziomie, co w 2005 roku, a wskaźnik płynności II uległ nieznacznej poprawie. Ich poziom zbliżony do poziomu uznawanego za zadawalający nie wskazuje na zagrożenie zdolności regulowania zobowiązań. 

Wskaźniki szybkości spłaty należności i zobowiązań uległy wydłużeniu w stosunku do 2005 roku o 5 dni, natomiast wskaźnik szybkości obrotu zapasami uległ skróceniu o 7 dni.

Wskaźnik stopy zadłużenia w badanym okresie uległ znacznemu obniżeniu, co świadczy o spłacaniu zobowiązań spółki. 

Należy odnotować znaczną poprawę wskaźników wartości księgowej i zysku na jedną akcję.

Osiągnięte wyniki jak i ogólna sytuacja finansowa spółki nie wskazują na zagrożenie kontynuacji działalności.

III. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA RAPORTU

1. Ocena systemu księgowości i kontroli wewnętrznej

1.1. System rachunkowości

Księgi rachunkowe spółki są prowadzone w oparciu o zakładowy plan kont, opracowany na podstawie przepisów ustawy o rachunkowości. 

Zastosowane zasady rachunku kosztów, wyceny aktywów i pasywów oraz ustalania wyniku finansowego są zgodne z przepisami ustawy o rachunkowości. 

Księgi rachunkowe są prowadzone w sposób prawidłowy. W badanym okresie sprawozdawczym ewidencja księgowa była prowadzona przy użyciu techniki komputerowej z zastosowaniem programów, na które spółka uzyskała licencję. 

Prowadzona ewidencja umożliwia ustalenie wyniku finansowego, podatku VAT oraz innych zobowiązań budżetowych. Ewidencja księgowa zapewnia poprawność i kompletność zapisów. 

Chronologia zdarzeń gospodarczych jest przestrzegana.

Zapisy w księgach rachunkowych odzwierciedlają stan rzeczywisty, dane są wprowadzane kompletnie i poprawnie, na podstawie zakwalifikowanych do zaksięgowania dowodów księgowych. Zapewniono ciągłość zapisów oraz bezbłędność działania stosowanych procedur.

Spółka dokonuje miesięcznych zamknięć ksiąg, sporządzając zestawienie obrotów i sald kont syntetycznych.

Dowody będące podstawą zapisów księgowych zawierają niezbędne dane wymagane ustawą o rachunkowości.

Dostęp do wprowadzania danych do systemu komputerowego jest ograniczony do wytypowanych pracowników. 

Uznaje się, że zbadane księgi rachunkowe i dowody księgowe stanowiące podstawę zapisów wyczerpują przesłanki rzetelności, bezbłędności i sprawdzalności.

1.2. Inwentaryzacja składników majątku

Terminy i częstotliwość inwentaryzacji zostały zachowane. Inwentaryzacje zostały prawidłowo udokumentowanie i rozliczone. 

1.3. Kontrola wewnętrzna 

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za opracowanie i funkcjonowanie systemu kontroli wewnętrznej Spółki oraz zapobieganie i wykrywanie nieprawidłowości. 

Przy planowaniu i prowadzeniu badania sprawozdania finansowego Spółki za okres zakończony 31 grudnia 2006 roku wzięliśmy pod uwagę procedury systemu kontroli wewnętrznej, w takim zakresie jaki był konieczny w celu określenia naszych procedur niezbędnych do wydania miarodajnej opinii o badanym sprawozdaniu finansowym.

Dlatego nasz przegląd systemu kontroli wewnętrznej mógł nie ujawnić wszystkich istotnych słabości w strukturze tego systemu.

2. Informacje o wybranych pozycjach bilansu 

2.1. Rzeczowy majątek trwały 

Wartość rzeczowego majątku trwałego uległa zwiększeniu w 2006 roku, w porównaniu z 2005 rokiem o 34,8%.
Znaczne zwiększenia rzeczowego majątku trwałego są związane z zakończeniem budowy nowego zakładu w Dobczycach.

Ostatnia inwentaryzacja rzeczowego majątku trwałego miała miejsce w 2004 roku. 

Zabezpieczenia na majątku spółki zostały ustanowione w związku z zaciągniętym kredytem inwestycyjnym na budowę nowego zakładu produkcyjnego. 

Środki trwałe są objęte ubezpieczeniem majątkowym.

2.2. Należności krótkoterminowe

Na 31 grudnia 2006 roku należności krótkoterminowe były wyższe, w porównaniu z końcem ubiegłego roku, o 7.402 tys. zł, co stanowi wzrost o 13,8%. W tym okresie odpisy aktualizujące należności uległy zmniejszeniu o 887 tys. zł, do poziomu 4.729 tys. zł, co stanowi 7,1% należności ogółem brutto. 

Należności przeterminowane na 31 grudnia 2006 roku stanowiły 21,7% należności z tytułu dostaw i usług, natomiast na 31 grudnia 2005 udział ten wynosił 17,7%.

Spółka potwierdzała należności krajowe z tytułu dostaw i usług wg stanu na 30 listopada 2006 roku. Salda zagraniczne nie były potwierdzane. 
Do dnia badania większość bieżących należności z tytułu dostaw i usług została uregulowana.

2.3. Zobowiązania 

Saldo zobowiązań długoterminowych na koniec 2006 roku było niższe od salda z roku poprzedniego o 12.907 tys. zł, tj. o 72,4%. W tym czasie saldo zobowiązań krótkoterminowych uległo zwiększeniu o 1.590 tys. zł, tj. o 2,9%.

Saldo zobowiązań długoterminowych dotyczy zobowiązania z tytułu zaciągniętego kredytu inwestycyjnego na budowę nowego zakładu w Dobczycach (4.729 tys. zł) oraz zobowiązań z tytułu umów leasingowych, w częściach przypadających do zapłaty po 31 grudnia 2007 roku (182 tys. zł). W badanym okresie spółka dokonała wcześniejszej częściowej spłaty zobowiązania z tytułu kredytu w kwocie 24.000 tys. zł. 

Saldo zobowiązań z tytułu kredytów zostało potwierdzone według stanu na 31 grudnia 2006 roku. 

Zobowiązania z tytułu umów leasingowych są spłacane zgodnie z harmonogramami spłat.

Spółka nie wysyłała pism w sprawie potwierdzenia sald zobowiązań handlowych. Salda zobowiązań handlowych zostały potwierdzone z kontrahentami, którzy przysłali pisma. 

Wykazane w bilansie zobowiązania z tytułu dostaw i usług w większości stanowią zobowiązania bieżące.

Saldo pozostałych zobowiązań krótkoterminowych dotyczy głównie zobowiązań inwestycyjnych (17.350 tys. zł) oraz leasingowych w części przypadającej do spłaty w 2007 roku (347,0 tys. zł). 

3. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego, dodatkowe informacje i objaśnienia

Wprowadzenie do sprawozdania finansowego, informacja dodatkowa oraz objaśnienia do sprawozdania finansowego zostały sporządzone w sposób kompletny i poprawny. 

4. Zestawienie zmian w kapitale własnym

Zestawienie zmian w kapitale własnym zostało sporządzone w sposób określony w załączniku nr 1 do ustawy o rachunkowości.

Dane wykazane w sprawozdaniu z zestawienia zmian w kapitale własnym zostały prawidłowo powiązane z bilansem oraz księgami rachunkowymi i w sposób rzetelny i prawidłowy obrazują zmiany w kapitałach spółki. 

5. Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych został sporządzony w sposób określony w załączniku nr 1 do ustawy o rachunkowości.

Dane wykazane w rachunku przepływów zostały prawidłowo powiązane z bilansem, rachunkiem zysków i strat oraz księgami rachunkowymi i w sposób rzetelny i prawidłowy obrazują źródła finansowania działalności spółki. 

6. Informacja o istotnych naruszeniach prawa i umowy spółki, stwierdzonych podczas badania, a mających wpływ na sprawozdanie finansowe

W Spółce nie stwierdzono naruszenia prawa i statutu spółki, które wpływałyby w istotny sposób na kształt sprawozdania finansowego.

7. Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki

Informacje podane w sprawozdaniu Zarządu z działalności spółki są zgodne z informacjami zawartymi w rocznym sprawozdaniu finansowym oraz są kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości.

8. Oświadczenie kierownictwa jednostki

Kierownictwo spółki złożyło pisemne oświadczenie o kompletnym ujęciu danych w księgach rachunkowych, wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych oraz o istotnych zdarzeniach, które nastąpiły po dniu bilansowym.

Katowice, 3 kwietnia 2007

BDO Numerica Sp. z o.o.
ul. Postępu 12
02-676 Warszawa
Nr ewidencyjny 523
Oddział Katowice
al. Korfantego 2
40-004 Katowice

	Dokonujący badania oraz działający 
	w imieniu BDO Numerica Sp. z o.o.
	Leszek Kramarczuk
	Członek Zarządu
	Biegły Rewident
	nr ewid. 1920/289