DOM DEVELOPMENT S.A.

SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES TRZECH MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA
31 MARCA 2007 ROKU
SPORZĄDZONE ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYMI
STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

I.	WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1.	Podstawowe informacje o spółce Dom Development S.A.
Spółka Akcyjna Dom Development S.A. („Spółka”) jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Dom Development S.A. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie (00-078 Warszawa, pl. Piłsudskiego 3). Spółka wpisana jest do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000031483, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. 
Według Polskiej Klasyfikacji Działalności przedmiotem działalności Spółki jest budownictwo i inwestycje związane z nieruchomościami – PKD 7011Z. Miejscem prowadzenia działalności Spółki jest Warszawa i jej okolice.
Spółka jest w większości własnością Dom Development B.V. z siedzibą w Holandii. Na dzień 31 marca 2007 r. Dom Development B.V. posiadała 64,10 % akcji Spółki.
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest budowa i sprzedaż nieruchomości mieszkalnych.
Spółka prowadzi działalność gospodarczą na terytorium Polski zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych a czas jej trwania jest nieograniczony.
W okresie trzech miesięcy zakończonym 31 marca 2007 r. Spółka nie zaniechała żadnego rodzaju prowadzonej działalności.
2.	Podstawa sporządzania sprawozdań finansowych
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na podstawie historycznej ceny nabycia, ceny zakupu lub kosztu wytworzenia, z wyjątkiem wyceny pochodnych instrumentów finansowych, które zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) wycenione zostały według wartości godziwej. Wartość aktywów i pasywów będących przedmiotem transakcji zabezpieczających, które zazwyczaj wyceniane są w cenie nabycia lub w kwocie wymagającej zapłaty, zostaje skorygowana tak, aby odzwierciedlić zysk lub stratę powstałą na wycenie zabezpieczenia, a wartość tej korekty zostaje ujęta zgodnie z odpowiednimi standardami MSSF.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej Dom Development S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości oraz przekonaniu, że nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności.
Metody wyceny aktywów i pasywów bilansu oraz ustalanie wyniku finansowego stosowane są w sposób ciągły.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w złotych polskich („zł”). Dane finansowe prezentowane w  sprawozdaniu finansowym wyrażone są w złotych polskich lub w tysiącach złotych polskich (tam, gdzie zostało to wyraźnie zaznaczone). 
Sprawozdanie finansowe prezentuje dane finansowe Spółki za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2007 r. do 31 marca 2007 r. i dane porównywalne za okres od 1 stycznia 2006 r. do 31 marca 2006 r. 
3.	Oświadczenie o bezwarunkowej zgodności z MSSF 
Spółka zastosowała w niniejszym skróconym sprawozdaniu finansowym za okres trzech miesięcy zakończony dnia 31 marca 2007 roku („skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe”) wszystkie mające zastosowanie Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) przyjęte przez Unię Europejską i obowiązujące dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2007 roku oraz standardy, które weszły w życie przed dniem 31 marca 2007 roku. 
Powyższe standardy, określane wspólnie jako Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), obejmują również Międzynarodowe Standardy Rachunkowości (MSR) oraz Interpretacje wydane przez Stały Komitet ds. Interpretacji oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. 

Niniejsze skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" przy zastosowaniu tych samych zasad dla okresu bieżącego i porównywalnego. 
4.	Istotne zasady rachunkowości
Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy zastosowaniu tych samych zasad rachunkowości i metod obliczeniowych, które były zastosowane i opisane w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym Spółki. 

II.	BILANSE
AKTYWA	Nota	31.03.2007	31.12.2006	
	 			
Aktywa trwałe				
Wartości niematerialne i prawne 			1.061.469,84	728.038,79	
Rzeczowe aktywa trwałe 			5.152.877,53	5.388.034,51	
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 			2.908.708,28	2.908.708,28	
Aktywa z tytułu podatku odroczonego 			4.990.246,82	5.101.561,00	
Długoterminowe należności 			1.517.905,36	1.517.905,36	
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe kosztów 			1.646.999,71	904.749,71	
Aktywa trwałe razem 			17.278.207,54	16.548.997,65	
				
Aktywa obrotowe				
Zapasy 		1	597.908.282,68	588.586.471,94	
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności 			52.255.103,32	60.745.352,45	
Pozostałe aktywa obrotowe 			3.641.241,16	13.572.188,52	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 		3	277.715.836,90	177.035.319,94	
Aktywa obrotowe razem 			931.520.464,06	839.939.332,85	
Aktywa razem 			948.798.671,60	856.488.330,50	

PASYWA	Nota	31.03.2007	31.12.2006	
				
Kapitał własny 	 			
Kapitał zakładowy 		4	24.560.222,00	24.050.372,00	
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 
pomniejszona o akcje własne 			231.534.663,23	230.370.719,29	
Kapitał rezerwowy z wyceny opcji na akcje			3.060.199,99	1.505.790,64	
Pozostałe kapitały (kapitał zapasowy) 			79.301.372,18	79.301.372,18	
Kapitał rezerwowy z obniżenia kapitału akcyjnego 			509.850,00	509.850,00	
Niepodzielony wynik finansowy 			181.818.284,22	115.938.956,66	
Kapitał własny razem 			520.784.591,62	451.677.060,77	
				
Zobowiązania długoterminowe				
Kredyty i pożyczki długoterminowe 		5	22.461.384,00	22.200.000,00	
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego 			48.959.582,50	40.455.193,00	
Obligacje 		6	80.000.000,00	80.000.000,00	
Inne 			-	-	
Zobowiązania długoterminowe razem 			151.420.966,50	142.655.193,00	
				
Zobowiązania krótkoterminowe 				
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 			120.433.652,23	135.035.538,91	
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe 		5	89.545.420,76	98.915.383,99	
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu podatków 			1.192.907,48	445.393,27	
Rezerwy krótkoterminowe 			3.383.463,82	3.187.558,89	
Rozliczenia międzyokresowe 			62.037.669,19	24.572.201,67	
Zobowiązania krótkoterminowe razem 			276.593.113,48	262.156.076.73	
Zobowiązania razem 			428.014.079,98	404.811.269,73	
Pasywa razem 		 	948.798.671,60	856.488.330,50	

III.	RACHUNKI ZYSKÓW I STRAT
		Okres trzech miesięcy 
zakończony 	Okres trzech miesięcy
 zakończony 	
	Nota	31.03.2007	31.03.2006	31.03.2007	31.03.2006	
Przychody ze sprzedaży 		10	170.867.217,47	88.702.627,39	170.867.217,47	88.702.627,39	
Koszt własny sprzedaży 		11	108.818.480,50	63.656.902,81	108.818.480,50	63.656.902,81	
Zysk brutto ze sprzedaży 			62.048.736,97	25.045.724,58	62.048.736,97	25.045.724,58	
						
Koszty sprzedaży 		11	6.618.906,99	4.429.225,35	6.618.906,99	4.429.225,35	
Koszty ogólnego zarządu 		11	11.482.229,10	7.547.234,65	11.482.229,10	7.547.234,65	
Pozostałe przychody operacyjne 			392.402,54	259.700,31	392.402,54	259.700,31	
Pozostałe koszty operacyjne 			623.512,66	299.404,68	623.512,66	299.404,68	
Zysk na działalności operacyjnej 			43.716.490,76	13.029.560,21	43.716.490,76	13.029.560,21	
						
Przychody finansowe 		12	31.662.899,36	335.375,00	31.662.899,36	335.375,00	
Koszty finansowe 			491.047,88	1.651.790,15	491.047,88	1.651.790,15	
Zysk brutto 			74.888.342,24	11.713.145,06	74.888.342,24	11.713.145,06	
						
Podatek dochodowy 		13	9.009.014,68	2.337.310,37	9.009.014,68	2.337.310,37	
Zysk netto 			65.879.327,56	9.375.834,69	65.879.327,56	9.375.834,69	
						
Zysk na jedną akcję zwykłą:						
Podstawowy 		7	2,68	0,43	2,68	0,43	
Rozwodniony 		7	2,68	0,43	2,68	0,43	

IV.	RACHUNKI PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
 	 	Okres trzech miesięcy 
zakończony  	
		31.03.2007	31.03.2006	
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	 	 	
Zysk przed opodatkowaniem		74.888.342,24	11.713.145,06	
Korekty o pozycje:			
 	Amortyzacja		456.417,71	384.402,20	
 	Zysk/strata z tytułu różnic kursowych		11.957,81	28.935,65	
 	Zysk/strata na inwestycjach 			(17.746,59)	(97.769,47)	
 	Koszty z tytułu odsetek  zapłaconych i naliczonych 			2.068.167,96	1.448.492,17	
	Wycena opcji 		1.554.409,35	-	
Zmiany w kapitale obrotowym			
 	Zmiana stanu rezerw		195.904,93	1.861.251,29	
 	Zmiana stanu zapasów		(8.165.189,55)	(32.863.657,86)	
 	Zmiana stanu należności		8.096.938,13	591.852,55	
	Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z wyjątkiem pożyczek i kredytów		(13.854.372,46)	(25.125.039,21)	
 	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych		47.022.803,31	32.513.349,39	
 	Inne korekty		1.661.836,13	(1.181.226,45)	
Środki pieniężne wygenerowane w działalności operacyjnej		113.919.468,97	(10.726.264,68)	
Odsetki zapłacone		(3.573.949,77)	(4.944.459,20)	
Zapłacony podatek dochodowy		-	(894.132,00)	
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		110.345.519,20	(16.564.855,88)	
			
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej			
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych		-	-	
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych 
oraz rzeczowych aktywów trwałych		123.196,72	379.045,91	
Wpływ z aktywów finansowych (dywidendy) 		-	-	
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 		(660.141,91)	(369.821,29)	
Nabycie aktywów finansowych		-	-	
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej		(536.945,19)	9.224,62	
			
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej				
Wpływy z tytułu emisji akcji 		-	-	
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek		24.408.806,63	20.901.800,00	
Emisja dłużnych papierów wartościowych 		-	-	
Spłata kredytów i pożyczek		(33.517.385,87)	(8.398.130,07)	
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego		(19.477,81)	(16.912,61)	
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(9.128.057,05)	12.486.757,32	
			
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych 
i ekwiwalentów środków pieniężnych		100.680.516,96	(4.068.873,94)	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu		177.035.319,94	31.491.563,12	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu		277.715.836,90	27.422.689,18	

V.	ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 

	Kapitał zakładowy	Nadwyżka 
ze sprzedaży 
akcji powyżej 
ich wartości 
nominalnej 
pomniejszona 
o akcje własne	Pozostałe kapitały
(kapitał 
zapasowy)	
Kapitał rezerwowy z obniżenia kapitału akcyjnego	Kapitał 
rezerwowy z wyceny opcji na akcje	Niepodzielony wynik
finansowy	Kapitał 
własny 
razem	
Saldo na dzień 
1 stycznia 2007		24.050.372,00	230.370.719,29	79.301.372,18	509.850,00	1.505.790,64	115.938.956,66	451.677.060,77	
Zakup i sprzedaż 
akcji własnych		- 	-	-	-	-	- 	-	
Podwyższenie kapitału w wyniku 
emisji akcji 		509.850,00	1.163.943,94	-	-	-	- 	1.673.793,94	
Utworzenie kapitału rezerwowego z wyceny opcji na akcje 		- 	- 	-	 -	1.554.409,35	-	1.554.409,35	
Przeniesienie zysku do kapitału zapasowego		
- 	
- 	
-	
-	
 -	
-	
-	
Zysk za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2007 r. 		-	-	-	-	-	65.879.327,56	65.879.327,56	
Saldo na dzień 
31 marca 2007		24.560.222,00	231.534.663.23	79.301.372,18	509.850,00	3.060.199,99	181.818.284,22	520.784.591,62	

	Kapitał zakładowy	Nadwyżka 
ze sprzedaży 
akcji powyżej 
ich wartości 
nominalnej 
pomniejszona 
o akcje własne	Pozostałe kapitały
(kapitał 
zapasowy)	
Kapitał rezerwowy z obniżenia kapitału akcyjnego	Kapitał 
rezerwowy z wyceny opcji na akcje	Niepodzielony wynik
finansowy	Kapitał 
własny 
razem	
Saldo na dzień 
1 stycznia 2006		21.854.340,00	10.819.818,83	53.403.253,44	
-	
-	25.898.118,74	111.975.531,01	
Zakup i sprzedaż 
akcji własnych		
 	
569.709,20	
- 	
-	
 -	- 	569.709,20	
Przeniesienie zysku do kapitału zapasowego		
- 	
- 	
-	
-	
 -	
-	
-	
Zysk za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2006 r. 		
 -	
- 	
- 	
-	
 -	9.375.834,69	9.375.834,69	
Saldo na dzień 
31 marca 2006		21.854.340,00	11.389.528,03	53.403.253,44	-	
-
	35.273.953,43	121.921.074,90	

VI.	DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Nota 1. Zapasy
ZAPASY	31.03.2007	31.12.2006	
Zaliczki na dostawy 		46.526.881,71	104.597.834,25	
 	w tym: według ceny nabycia/kosztu wytworzenia 		46.526.881,71	104.597.834,25	
 	w tym: odpis aktualizujący 		-	-	
Półprodukty i produkcja w toku 		544.643.378,86	477.580.237,54	
 	w tym: według ceny nabycia/kosztu wytworzenia 		548.117.748,86	481.054.607,54	
 	w tym: odpis aktualizujący 		(3.474.370,00)	(3.474.370,00)	
Wyroby gotowe 		6.738.022,11	6.408.400,15	
 	w tym: według ceny nabycia/kosztu wytworzenia 		7.840.459,65	7.558.779,99	
 	w tym: odpis aktualizujący 		(1.102.437,54)	(1.150.379,84)	
Razem 		597.908.282,68	588.586.471,94	

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW	
Saldo na dzień 1 stycznia 2007 		4.624.749,84	
Zwiększenie 		3.000,00	
Wykorzystanie 		-	
Rozwiązanie 		50.942,30	
Saldo na dzień 31 marca 2007 		4.576.806,54	
Saldo na dzień 1 stycznia 2006 		3.336.449,24	
Zwiększenie 		3.986.360,66	
Wykorzystanie 		-	
Rozwiązanie 		2.698.060,06	
Saldo na dzień 31 grudnia 2006 		4.624.749,84	

Wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie spłaty zobowiązań 
ZABEZPIECZENIE NA ZAPASACH – HIPOTEKA	31.03.2007	31.12.2006	
Wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie 
zobowiązań 		169.612.171,95	203.611.779,32	
Kwota zabezpieczenia – zakup nieruchomości 		60.000.000,00	60.000.000,00	
Kwota zabezpieczenia – kredyty 		236.766.560,48	229.571.730,78	
Kwota zabezpieczenia – obligacje 		160.000.000,00	160.000.000,00	

Nota 2. Zmiana stanu odpisów aktualizacyjnych wartości należności krótkoterminowych
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG, ORAZ INNE NALEŻNOŚCI	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.12.2006	
Stan na początek okresu 		6.128.375,11	6.356.997,76	
a) Zwiększenia 		197.379,00	533.671,46	
b) Zmniejszenia 		-	762.294,11	
Stan na koniec okresu 		6.325.754,11	6.128.375,11	
Nota 3. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Środki pieniężne w banku i w kasie jest to gotówka oraz krótkoterminowe depozyty o terminie zapadalności do 3 miesięcy. Wartość księgowa tych aktywów odpowiada ich wartości godziwej.
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY	31.03.2007	31.12.2006	
Środki pieniężne w banku i kasie 		39.690.342,08	9.888.592,33	
Lokaty krótkoterminowe i bony skarbowe 		237.430.487,82	166.849.184,07	
Inne 		595.007,00	297.543,54	
Razem 		277.715.836,90	177.035.319,94	
Nota 4. Kapitał zakładowy
KAPITAŁ ZAKŁADOWY (STRUKTURA) NA DZIEŃ 31.03.2007	
Seria / emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba 
akcji	Wartość serii / emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)	
A	Na okaziciela	-	-	21.344.490	21.344.490	gotówka	12.09.2006	12.09.2006	
F	Na okaziciela	-	-	2.705.882	2.705.882	gotówka	31.10.2006	31.10.2006	
H	Na okaziciela	-	-	172.200	172.200	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
I	Na okaziciela	-	-	92.700	92.700	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
J	Na okaziciela	-	-	96.750	96.750	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
L	Na okaziciela	-	-	148.200	148.200	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
Liczba akcji razem 		24.560.222	 	 	 	 	
Kapitał zakładowy razem 		 	24.560.222	 	 	 	
Wartość nominalna jednej akcji = 1 zł 	 	 	 	 	 	

KAPITAŁ ZAKŁADOWY (STRUKTURA) NA DZIEŃ 31.12.2006	
Seria / emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba 
akcji	Wartość serii / emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)	
A	Na okaziciela	-	-	21.344.490	21.344.490	gotówka	12.09.2006	12.09.2006	
F	Na okaziciela	-	-	2.705.882	2.705.882	gotówka	31.10.2006	31.10.2006	
Liczba akcji razem 		24.050.372	 	 	 	 	
Kapitał zakładowy razem 		 	24.050.372	 	 	 	
Wartość nominalna jednej akcji = 1 zł 	 	 	 	 	 	

Opis zmian w kapitale zakładowym Spółki w okresie od 1 stycznia 2007 r. do daty sporządzenia sprawozdania finansowego.
W dniu 29 grudnia 2006 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło Uchwałę nr 8 w sprawie zmiany uchwały nr 5 z dnia 2 sierpnia 2006 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego, z kwoty 24.050.372 zł do kwoty 24.560.222 poprzez emisję 172.200 akcji zwykłych na okaziciela serii H, 92.700 akcji zwykłych na okaziciela serii I, 96.750 akcji zwykłych na okaziciela serii J oraz 148.200 akcji zwykłych na okaziciela serii L.
W dniu 14 lutego 2007 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego wydał postanowienie w sprawie zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego do kwoty 24.560.222 zł. w związku emisją 172.200 akcji zwykłych na okaziciela serii H, 92.700 akcji zwykłych na okaziciela serii I, 96.750 akcji zwykłych na okaziciela serii J oraz 148.200 akcji zwykłych na okaziciela serii L.

Nota 5. Kredyty i pożyczki
KREDYTY I POŻYCZKI	31.03.2007		31.12.2006	
W tym:  długoterminowe 		22.461.384,00	 	22.200.000,00	
             krótkoterminowe 		89.545.420,76	 	98.915.383,99	
Razem 		112.006.804,76	 	121.115.383,99	

KREDYTY WEDŁUG TERMINU WYMAGALNOŚCI	31.03.2007		31.12.2006	
Do 1 roku 		89.545.420,76	 	98.915.383,99	
Powyżej 1 roku do 2 lat 		22.461.384,00	 	22.200.000,00	
Powyżej 2 lat do 5 lat 		-	 	-	
Powyżej 5 lat 		-	 	-	
Razem kredyty 		112.006.804,76	 	121.115.383,99	
W tym:  długoterminowe 		22.461.384,00		22.200.000,00	
            krótkoterminowe 		89.545.420,76		98.915.383,99	

Na dzień 31 marca 2007 r. i na dzień 31 grudnia 2006 r. Spółka nie posiadała zadłużenia z tytułu pożyczek. 

Na dzień 31 marca 2007 r. i na dzień 31 grudnia 2006 r.  wszystkie zaciągnięte przez Spółkę kredyty wyrażone były w złotych polskich. 
Nota 6. Obligacje 
OBLIGACJE	31.03.2007	31.12.2006	
Wartość nominalna wyemitowanych obligacji 		80.000.000,00	80.000.000,00	

Odsetki od obligacji na dzień bilansowy:			
Skumulowane naliczone odsetki 		12.050.598,12	10.712.126,55	
Skumulowane zapłacone odsetki 		10.825.098,50	9.117.988,50	
Odsetki do zapłacenia na dzień bilansowy wykazane w pozycji Rozliczenia międzyokresowe  		
1.225.499,62	
1.594.138,05	
Na dzień 31 marca 2007 r. wyemitowane były dwie emisje obligacji przez Spółkę:
•	21 lipca 2004 r. Spółka wyemitowała obligacje serii A o wartości nominalnej 50.000.000 zł. Termin wykupu obligacji przypada na 21 lipca 2008 r., a odsetki w wysokości WIBOR 6M plus marża banku są płatne co pół roku do dnia rozliczenia. Odsetki są wymagalne w styczniu i w lipcu przez okres trwania umowy. Wpływy netto z emisji obligacji zostały przeznaczone na działalność statutową Spółki. Obligacje te są zabezpieczone hipoteką kaucyjną na nieruchomościach Spółki do kwoty 100.000.000 zł. 
•	19 czerwca 2006 r. Spółka (zwana dalej „Emitentem”) wyemitowała 300 obligacji serii A o wartości nominalnej 100.000 złotych każda o łącznej wartości nominalnej 30.000.000 złotych na podstawie umowy o obsługę i gwarantowanie emisji obligacji z Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. Obligacje są zabezpieczone hipoteką kaucyjną na nieruchomościach Grupy do kwoty  60.000.000 zł.
Dzień emisji – 19 czerwca 2006 r. Dzień wykupu – 19 czerwca 2011 r.

Nota 7. Zysk na akcję
KALKULACJA ZYSKU PODSTAWOWEGO I ROZWODNIONEGO NA AKCJĘ	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	
Podstawowy zysk na akcję    	 	 	
Zysk do wyliczenia podstawowego zysku na akcję 		65.879.327,56	9.375.834,69	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych Spółki do wyliczenia podstawowego 
zysku na akcję *) 		24.560.222	21.854.340	
Podstawowy zysk na akcję 		2,68	0,43	
			
Rozwodniony zysk na akcję			
Zysk do wyliczenia rozwodnionego zysku na akcję 		65.879.327,56	9.375.834,69	
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych Spółki do wyliczenia rozwodnionego zysku na akcję *) 		24.560.222	21.854.340	
Rozwodniony zysk na akcję 		2,68	0,43	
*) W celu wyliczenia zysku na akcję przyjęto, że 509.850 akcji (akcje serii H, I, J oraz L) powinno być uwzględnionych w średniej ważonej liczbie akcji zwykłych służących do wyliczenia rozwodnionego a także podstawowego zysku na akcję już w roku 2006. Na dzień 31 grudnia 2006 roku akcje te były w pełni subskrybowane a ich rejestracja przez właściwy Sąd Rejestrowy została dokonana w dniu 14 lutego 2007 r. 

W Spółce nie występuje działalność zaniechana, w związku z tym zysk na akcję z działalności kontynuowanej jest równy zyskowi na akcję wyliczonemu powyżej.

Nota 8. Kluczowe założenia i źródła szacunków
Podstawą do obliczania przychodów ze sprzedaży produktów oraz kosztu sprzedanych produktów (patrz część zatytułowana „Zasady ewidencji kontraktów długoterminowych”) są szczegółowe budżety poszczególnych projektów budowlanych sporządzone zgodnie z najlepszą wiedzą i doświadczeniem Spółki. W czasie realizacji wszystkie budżety projektów budowlanych są uaktualniane nie rzadziej niż co 3 miesiące.

Nota 9. Sprawozdawczość segmentowa
Spółka nie sporządza informacji segmentowej z uwagi na fakt, iż prowadzi jednorodną działalność w obrębie jednego segmentu.

Nota 10. Przychody z działalności operacyjnej
ANALIZA PRZYCHODÓW	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	
Przychody ze sprzedaży wyrobów gotowych 		163.666.312,80	82.557.888,60	163.666.312,80	82.557.888,60	
Przychody ze sprzedaży usług 		7.200.904,67	6.144.738,79	7.200.904,67	6.144.738,79	
Przychody ze sprzedaży towarów (gruntów) 		-	-	-	-	
Razem 		170.867.217,47	88.702.627,39	170.867.217,47	88.702.627,39	

Nota 11. Koszty działalności operacyjnej
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	
Koszt własny sprzedaży		 			
Koszty sprzedaży wyrobów gotowych 		103.128.310,91	59.034.436,32	103.128.310,91	59.034.436,32	
Koszty sprzedaży usług 		5.690.169,59	4.622.466,49	5.690.169,59	4.622.466,49	
Koszty sprzedaży towarów (gruntów) 		-	-	-	-	
Razem koszt własny sprzedaży 		108.818.480,50	63.656.902,81	108.818.480,50	63.656.902,81	
 					
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu					
Koszty sprzedaży 		6.618.906,99	4.429.225,35	6.618.906,99	4.429.225,35	
Koszty ogólnego zarządu 		11.482.229,10	7.547.234,65	11.482.229,10	7.547.234,65	
Razem koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu 		18.101.136,09	11.976.460,00	18.101.136,09	11.976.460,00	
					
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu wg rodzaju					
Amortyzacja 		456.417,71	384.402,20	456.417,71	384.402,20	
Zużycie materiałów i energii 		1.115.349,51	874.605,96	1.115.349,51	874.605,96	
Usługi obce 		5.923.408,72	3.544.716,42	5.923.408,72	3.544.716,42	
Podatki i opłaty 		51.340,66	36.221,76	51.340,66	36.221,76	
Wynagrodzenia 		7.329.186,07	5.678.335,81	7.329.186,07	5.678.335,81	
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 		1.267.484,05	1.184.978,52	1.267.484,05	1.184.978,52	
Program opcji menadżerskich		1.554.409,35	-	1.554.409,35	-	
Pozostałe koszty rodzajowe 		403.540,02	273.199,33	403.540,02	273.199,33	
Razem koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu wg rodzaju 		18.101.136,09	11.976.460,00	18.101.136,09	11.976.460,00	
Nota 12. Przychody finansowe
PRZYCHODY FINANSOWE	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	
Dywidendy		29.400.000,00	-	29.400.000,00	-	
Odsetki 		2.262.899,36	320.292,63	2.262.899,36	320.292,63	
Inne 		0,00	15.082,37	0,00	15.082,37	
Razem 		31.662.899,36	335.375,00	31.662.899,36	335.375,00	
Nota 13. Podatek dochodowy
PODATEK DOCHODOWY	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	
Podatek dochodowy bieżący 		393.311,00	401.700,00	393.311,00	401.700,00	
Podatek dochodowy odroczony 		8.615.703,68	1.935.610,37	8.615.703,68	1.935.610,37	
Razem 		9.009.014,68	2.337.310,37	9.009.014,68	2.337.310,37	

Nota 14. Transakcje z podmiotami powiązanymi 
W okresach trzech miesięcy zakończonych 31 marca 2007 i 2006 r. Spółka była stroną przedstawionych poniżej transakcji z podmiotami powiązanymi. Opisy transakcji przedstawione zostały w formie tabel. W szczególnych przypadkach opisy poszczególnych umów lub wyjaśnienia, ujęte zostały również w formie opisowej. Ze względu na wielkość obrotów Spółki przyjęto, że w przypadku gdy transakcje z podmiotem powiązanym w żadnym z prezentowanych okresów nie przekroczyły 100 tys. zł, wówczas transakcje z tym podmiotem zostały pominięte w zestawieniu.
Dom Development S.A. jako kupujący produkty lub usługi
Druga strona transakcji	Określenie transakcji	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	
Woodsford Consulting Limited		Usługi konsultingowe wg umowy z dnia 1 lutego 2000 r.
z późniejszymi aneksami	1.248.553,94	354.460,51	
Hansom Property Company Limited		Usługi konsultingowe wg umowy z dnia 31 marca 1999 r.	51.032,14	64.159,16	
Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych 
Bezpieczny Dom” 		
Ubezpieczenie ryzyka powstania strat finansowych	54.096,19	240.415,46	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Koszty zarządzania nieruchomościami	866.771,71	464.139,44	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Pozostałe	52.385,81	10.049,83	
Dom Development S.A. kupujący grunt w ramach umowy pośrednictwa
Druga strona transakcji	Określenie transakcji	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	

Dom Development Grunty sp. z o.o. 		Kwoty przekazane do Dom Development Grunty sp. z o.o.
w celu nabycia gruntów w ramach umów zlecenia	1.819.512,70	-	

Dom Development Grunty sp. z o.o. 		Wartość gruntów przekazanych do Dom Development S.A. w realizacji umów zlecenia	-	13.822.448,09	

Dom Development Grunty sp. z o.o. 		Dopłaty VAT do faktur przenoszących własność gruntu do Dom Development S.A.	-	800.000,00	
Dom Development S.A. świadczący usługi (sprzedający) – wartość usług zafakturowanych w okresie
Druga strona transakcji	Określenie transakcji	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	

Fort Mokotów sp. z o.o. 		Umowa na Generalną Realizację Inwestycji, 
umowa z dnia 15 kwietnia 2002 r.	148.730,81	808.543,12	

Fort Mokotów sp. z o.o. 		Umowa zlecenia sprzedaży oraz umowa
 o świadczenie usług reklamowych i marketingowych, 
umowa z dnia 15 kwietnia 2002 r.	730.960,40	1.908.923,10	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Pozostałe, w tym z tytułu zarządzania nieruchomościami	636.047,81	212.316,62	
Dom Development S.A. jako otrzymujący dywidendę
Druga strona transakcji	Określenie transakcji	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Dywidenda (brutto)	29.400.000,00	-	
Dom Development S.A. jako płatnik odsetek od pożyczek od udziałowców
Druga strona transakcji	Określenie transakcji	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	
				
Dom Development B.V.	Koszty odsetek z tytułu umów pożyczek od udziałowca	-	231.320,08	
Dom Development B.V.	Kapitał spłacony z umowy pożyczki 	-	-	
Salda z podmiotami powiązanymi
Salda z punktu widzenia Spółki (w tys. zł)	
	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	
Podmiot	31.03.2007	31.12.2006	31.03.2007	31.12.2006	
Saldo razem		37.728	35.269	-	264	
Salda poniżej 100 tys. zł		21	44	-	31 	
Salda powyżej 100 tys. zł		37.707	35.225	-	233	
Jednostki zależne 		1.147	1.147	-	 -	
Dom Development Morskie Oko sp. z o.o. 
dopłaty do kapitału		1.147	 1.147	-	-	
Jednostki stowarzyszone		35.575	33.590	-	-	
Dom Development Grunty sp. z o.o. 		35.411	33.590	-	 -	
Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych „Bezpieczny Dom” 		164	-			
Jednostki współzależne		867	488	-	-	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		867	488	-	-	
Fort Mokotów sp. z o.o. dopłaty do kapitału		-	 -		- 	
Pozostałe podmioty		118	-	-	233	
Woodsford Consulting Limited		 -	 -	-	233	
Dom Development B.V. 		118	 -	-	-	

Dom Development S.A. jako nabywca/sprzedający akcje własne
•	W dniu 20 stycznia 2006 r. Spółka zawarła z Januszem Stolarczykiem umowę nabycia przez Janusza Stolarczyka od Spółki 72.000 Akcji serii E Spółki za łączną kwotę 200.311,97 zł (realizacja opcji przyznanych w ramach Planu Motywacyjnego).
•	W dniu 23 lutego 2006 r. Spółka zawarła z Terrym Roydonem umowę nabycia przez Terry’ego Roydona od Spółki 36.000 Akcji serii F Spółki za łączną kwotę 149.760,00 zł.
•	W dniu 15 marca 2006 r. Spółka zawarła z Januszem Zalewskim umowę nabycia przez Janusza Zalewskiego od Spółki 77.700 Akcji serii E Spółki za łączną kwotę 219.637,23 zł (realizacja opcji przyznanych w ramach Planu Motywacyjnego).
Umowy przyrzeczenia oraz przyrzeczone sprzedaży lokali mieszkalnych kadrze kierowniczej i członkom ich rodzin
Osoba powiązana	Data	Opis	Wartość
w zł	Płatności dokonane 
na dzień 
31 marca 2007	
Janusz Stolarczyk oraz
 Danuta Stolarczyk	22.03.2007	Aneks nr 1 do umowy przyrzeczenia sprzedaży lokalu mieszkalnego o powierzchni 89,1 m kw. 
wraz z dwoma pomieszczeniami pomocniczymi 
oraz dwoma miejscami parkingowymi dot. dokupienia dodatkowego miejsca postojowego.	9.000,00	-	
Janusz Zalewski	23.03.2007	Aneks nr 2 do umowy przyrzeczenia sprzedaży lokalu mieszkalnego o powierzchni 242,4 m kw.
wraz z dwoma pomieszczeniami pomocniczymi 
oraz dwoma miejscami parkingowymi, dot. dokupienia miejsca parkingowego	38.000,00	38.000,00	
Jakub Domalik - Plakwicz	31.01.2007	Umowa przyrzeczenia sprzedaży lokalu mieszkalnego o powierzchni 59,40m kw.
wraz z  miejscem postojowym.	776.876,60	271.901,81	

Nota 15.  Plan Motywacyjny – Programy Opcji Menedżerskich
Na dzień 31 marca 2007 r. w Spółce istniały trzy Programy Opcji Menedżerskich przyjęte w ramach Planu Motywacyjnego dla kadry kierowniczej Spółki. Są to:
Nazwa Programu	Opcje w ramach programu (liczba akcji)	Opcje przyznane
(liczba akcji)	Opcje wykonane
(liczba akcji)		Opcje w ramach programu (liczba akcji)	Opcje przyznane
(liczba akcji)	Opcje wykonane
(liczba akcji)	
	31.03.2007		31.12.2006	
Program I 		413.100	413.100	413.100		413.100	413.100	413.100	
Program I B 		96.750	96.750	-		96.750	96.750	-	
Program II 		726.000	234.538	-		726.000	234.538	-	

Opcje na akcje przydzielone i możliwe do realizacji na poszczególne dni bilansowe
OPCJE NA AKCJE	31.03.2007	31.12.2006	
Opcje niezrealizowane
 na dzień bilansowy	Ilość		331.288	331.288	
	Całkowita cena realizacji		27.440.085,24	27.440.085,24	
				
Opcje możliwe do zrealizowania 
na dzień bilansowy	Ilość		-	-	
	Całkowita cena realizacji		-	-	

Nota 16. Zobowiązania warunkowe
ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE	31.03.2007	31.12.2006	
Weksle, w tym: 		187.875.340,00	156.463.340,00	
– weksle stanowiące zabezpieczenie roszczeń wykonawców z tytułu prac wykonywanych na rzecz Spółki wystawione dla Hochtief Polska S.A. 		
-	
-	
– weksle stanowiące dodatkowe zabezpieczenie banku BOŚ roszczeń wynikających z udzielonego kredytu		
65.465.340,00	
74.053.340,00	
– weksle stanowiące dodatkowe zabezpieczenie banku PKO BP roszczeń wynikających z udzielonego kredytu		
120.410.000,00	
80.410.000,00	
– weksle stanowiące dodatkowe zabezpieczenie banku BOŚ roszczeń wynikających z trójstronnej umowy ubezpieczenia poręczeń kredytów  klientów Spółki		
2.000.000,00	
2.000.000,00	
Gwarancje		26.875,00	26.875,00	
Poręczenia		2.149.318,00	2.248.994,00	
Razem		190.051.533,00	158.739.209,00	

Nota 17. Istotne sprawy sądowe 
Spółka nie jest stroną istotnych postępowań sądowych. na dzień 31 marca 2007 r.  
Nota 18. Dodatkowa informacja o działalności operacyjnej Spółki 
W okresie trzech miesięcy zakończonym 31 marca 2007 r. miały miejsce następujące istotne zmiany dotyczące portfela realizowanych przez Spółkę inwestycji deweloperskich: 

Projekty zakończone, czyli projekty dla których otrzymano decyzję o pozwoleniu na użytkowanie:
Projekt		Decyzja o pozwoleniu na użytkowanie		Segment		Liczba mieszkań	
Olimpia 2 faza 3			I kw. 2007		popularny		116		

Projekty rozpoczęte, czyli projekty dla których rozpoczęto budowę i sprzedaż:
Projekt		Rozpoczęcie  budowy i sprzedaży		Segment		Liczba mieszkań	
Derby 15			I kw. 2007		popularny		277		
Nota 19. Czynniki, które będą miały wpływ na osiągnięte przez Spółkę wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
Do najistotniejszych czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Spółki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału należy uznać:
•	terminowa, zgodna z ustalonymi harmonogramami,  realizacja prac budowlanych przez firmy budowlane realizujące poszczególne inwestycje Spółki w systemie generalnego wykonawstwa, 
•	wykonanie zaplanowanego wolumenu sprzedaży w ujęciu ilościowym i wartościowym oraz w poszczególnych segmentach rynkowych,
•	brak gwałtownych zmian w przepisach prawnych i podatkowych mogących wpływać w niekontrolowany sposób na popyt na rynku produktów oferowanych przez Spółkę,
•	dostępność kredytów mieszkaniowych, a w szczególności ich atrakcyjność dla potencjalnych klientów, 
•	utrzymanie stabilnej sytuacji politycznej oraz tworzenie pozytywnego klimatu gospodarczego przez rząd i władze lokalne, 
Nota 20. Istotne zdarzenia po dacie bilansowej
W Spółce nie miały miejsca istotne zdarzenia po dacie bilansowej.

Nota 21.  Wybrane dane finansowe przeliczone na EURO
Zgodnie z wymogami sprawozdawczymi następujące dane finansowe Spółki zostały przeliczone na euro:
WYBRANE DANE Z BILANSU	31.03.2007	31.12.2006			
	euro	Euro			
 Aktywa obrotowe razem		240.734.064,88	219.236.618,51			
 Aktywa razem		245.199.294,90	223.556.152,25			
 Kapitał własny razem		134.587.050,43	117.894.409,26			
 Zobowiązania długoterminowe 		39.131.920,53	37.235.120,33			
 Zobowiązania krótkoterminowe 		71.480.323,94	68.426.622,66			
 Zobowiązania razem		110.612.244,47	105.661.742,99			
Kurs PLN/EURO na dzień bilansowy 		3,8695	3,8312			

WYBRANE DANE Z RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2006	
	euro	euro	
 Przychody ze sprzedaży		43.741.074,53	23.066.004,63	
 Zysk brutto ze sprzedaży		15.884.137,80	6.512.826,24	
 Zysk na działalności operacyjnej		11.191.182,89	3.388.173,55	
 Zysk Brutto		19.171.006,63	3.045.856,32	
 Zysk Netto		16.864.748,07	2.438.068,10	
Kurs PLN/EURO średni za okres sprawozdawczy 		
3,9063	
3,8456	

Warszawa, 11 maja 2007

________________________________
Jarosław Szanajca, Prezes Zarządu

________________________________
Janusz Zalewski, Wiceprezes Zarządu