Informacja dodatkowa
za I kwartał 2007 r
sporządzona zgodnie z § 91 ust. 3 i 4 Rozporządzenia 
Ministra Finansów z dnia 19.10.2005r.
w sprawie informacji bieżących i okresowych

Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informację o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości, oraz informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkowych, w tym o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów.

Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31.03.2007 r. jest zgodne z wymogami znowelizowanej ustawy o rachunkowości z dnia 29.09.1994 r. Dz. U. z 1994 nr 121 poz. 591 z późniejszymi zmianami.
W okresie od 01.01.2007 do 31.03.2007r. Spółka nie wprowadziła zmian dotyczących wyceny aktywów i pasywów oraz zasad amortyzacji w dalszym ciągu stosuje zasadę ostrożnej wyceny aktywów i pasywów.

Zasady wyceny ważniejszych pozycji:

1.	Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne- według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, lub wartości przeszacowanej / po aktualizacji wyceny środków trwałych / pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe, a także o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

2.	Środki trwałe w budowie - w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
3.	Udziały w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczone do aktywów trwałych-według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości  lub według wartości godziwej; wartość w cenie nabycia można przeszacować do wartości w cenie rynkowej a różnicę z przeszacowania rozliczyć na zwiększenie kapitału z aktualizacji wyceny.

4.	Zapasy rzeczowych składników majątku obrotowego wycenia się:

a)	Materiały-według cen ewidencyjnych, którymi są z reguły ceny zakupu, sporadyczne różnice między cenami zakupu a cenami ewidencyjnymi księguje się na odchylenia od cen ewidencyjnych.

          Odchylenia od cen ewidencyjnych na koniec miesiąca rozliczane są w koszty zużycia materiałów i w koszty sprzedanych materiałów.

b)	Zapasy wytworzone we własnym zakresie tj. półfabrykaty, wyroby gotowe, towary itp. wycenia się po koszcie wytworzenia, nie wyżej jednak niż cena sprzedaży netto. Stosuje się zasadę ostrożnej wyceny tj. przyjmuje się tę kwotę, która jest niższa: koszt wytworzenia albo cenę sprzedaży.

Produkcję nie zakończoną - w toku wycenia się po koszcie wytworzenia z poprzedniej fazy produkcji, który to praktycznie jest kosztem półfabrykatu dla danego wydziału produkcji, przy czym nie może to być kwota niższa od wartości kosztów materiałów bezpośrednich.
•	Wartość rzeczowych składników majątku obrotowego, które utraciły swoje cechy użytkowe lub przydatność, jak braki, odpady itp. ustala się w cenach możliwych do uzyskania.
•	Cenę sprzedaży netto stanowi możliwa do uzyskania w dniu bilansowym cena sprzedaży bez należnego podatku VAT pomniejszona o rabaty, upusty, koszty związane z przystosowaniem składnika majątku do sprzedaży i doprowadzeniem jej do skutku. Jeżeli nie jest możliwe ustalenie ceny sprzedaży netto, należy w inny sposób określić jego wartość godziwą.

c)	W ciągu roku wyroby i półfabrykaty wycenia się po cenach ewidencyjnych.   Różnice pomiędzy wartością wyrażoną w cenach ewidencyjnych a rzeczywistym kosztem wytworzenia rozlicza się poprzez konta odchyleń od cen ewidencyjnych.
Ceną ewidencyjną wyrobów gotowych jest cena netto wynikająca z kalkulacji planowanej.
Ceną ewidencyjną półfabrykatu jest cena na poziomie rzeczywistego kosztu technicznego wytworzenia z roku poprzedniego lub kosztu kalkulacji planowanej wyrobu gotowego.
Produkcję nie zakończoną - w toku w ciągu roku wycenia się po cenach ewidencyjnych.
Ceną ewidencyjną jest techniczny koszt wytworzenia z roku ubiegłego z poprzedniej fazy procesu produkcyjnego lub planowany /asortymenty nowo produkowane/.
Na dzień bilansowy wartość składników rzeczowych aktywów obrotowych wyrażoną w cenach ewidencyjnych doprowadza się do poziomu określonego wyżej w punkcie 4 b.
•	Towary w sklepach wycenia się po cenach ewidencyjnych, którymi są ceny detaliczne towarów. Wartość wg cen detalicznych korygowana jest odchyleniami od cen detalicznych.
d)	Koszt wytworzenia produktu /art.28 ust.3 ustawy o rachunkowości/ obejmuje koszty pozostające w bezpośrednim związku z danym produktem oraz uzasadnioną część kosztów pośrednio związanych z wytworzeniem tego produktu. Koszty bezpośrednie obejmują wartość zużytych materiałów bezpośrednich, koszty pozyskania i przetworzenia związane bezpośrednio z produkcją i inne koszty poniesione w związku z doprowadzeniem produktu do postaci i miejsca, w jakich znajduje się w dniu wyceny. Do uzasadnionej, odpowiednio do okresu wytworzenia produktu, części kosztów pośrednich zalicza się zmienne pośrednie koszty produkcji oraz tę część stałych, pośrednich kosztów produkcji, które odpowiadają poziomowi tych kosztów przy normalnym wykorzystaniu zdolności produkcyjnych.
Za normalny poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych uznaje się przeciętną, zgodną z oczekiwaniami w typowych warunkach, wielkość produkcji za daną liczbę okresów lub sezonów, przy uwzględnieniu planowanych remontów.
Jeżeli nie jest możliwe ustalenie kosztu wytworzenia produktu, jego wyceny dokonuje się według ceny sprzedaży netto takiego samego lub podobnego produktu, pomniejszonej o przeciętnie osiągany przy sprzedaży produktów zysk brutto ze sprzedaży, a w przypadku produktu w toku - także z uwzględnieniem stopnia jego przetworzenia.

Do kosztów wytworzenia produktu nie zalicza się kosztów:

będących konsekwencją nie wykorzystanych zdolności produkcyjnych i strat produkcyjnych,
ogólnego zarządu, które nie są związane z doprowadzeniem produktu do postaci i miejsca, w jakich znajduje się na dzień wyceny,
magazynowania wyrobów gotowych i półproduktów, chyba że poniesienie tych kosztów jest niezbędne w procesie produkcji,
kosztów sprzedaży produktów.
Koszty te wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały poniesione.

Rezerwy

	Rezerwy tworzy się /art.35 d ustawy o rachunkowości/ na:
pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania, których kwotę można w sposób wiarygodny oszacować, a w szczególności straty z transakcji gospodarczych w toku, w tym z tytułu udzielonych gwarancji, poręczeń, operacji kredytowych, skutków toczącego się postępowania sądowego.
przyszłe zobowiązania spowodowane restrukturyzacją, jeżeli na podstawie odrębnych przepisów jednostka jest zobowiązana do jej przeprowadzenia lub zawarto w tej sprawie wiążące umowy, a plany restrukturyzacji pozwalają w sposób wiarygodny oszacować wartość tych przyszłych zobowiązań. 
Rezerwy, o których mowa wyżej zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych lub strat nadzwyczajnych zależnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą.
Powstanie zobowiązania, na które uprzednio utworzono rezerwę, zmniejsza rezerwę.
Nie wykorzystane rezerwy, wobec zmniejszenia lub ustania ryzyka uzasadniającego ich tworzenie, zwiększają na dzień, na który okazały się zbędne pozostałe przychody operacyjne, przychody finansowe lub zyski nadzwyczajne.
Na dzień bilansowy rezerwy wycenia się w uzasadnionej wiarygodnie oszacowanej wartości.

5. Zasady amortyzacji i ulepszenia środków trwałych.
5.1. Zasady amortyzacji: zgodnie z obowiązującymi przepisami ustawy o rachunkowości 
i prawa podatkowego w szczególności ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych /obecnie sprawę amortyzacji regulują art.16 a i następne do art.16 m włącznie ustawy z dnia 15.02.1992 r Dz. U. nr 54 z 2000r. poz. 654 z późn. zmianami /.
•	Służby techniczne podejmują decyzje odnośnie zakwalifikowania tzw. nisko cenowych przedmiotów do majątku trwałego lub materiałów, przy czym przedmioty o wartości do i 500,-zł. w momencie zakupu zaliczane są do materiałów i ich rozchód zaliczany jest do kosztów zużycia materiałów.
•	Przy ustalaniu okresu amortyzacji i rocznej stawki uwzględnia się okres ekonomicznej użyteczności środka trwałego. W przypadku środków trwałych używanych ustala się indywidualne stawki amortyzacyjne.
•	Jednorazowo tj. w 100% dokonuje się odpisów nowo oddanych środków do używania w przypadku, jeśli wartość początkowa jest równa lub niższa od ustalonej granicy w przepisach podatkowych.
•	Okres dokonywania odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych i prawnych nie może być krótszy niż określony w przepisach o amortyzacji /prawo podatkowe/.
•	Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się w równych ratach co miesiąc, zgodnie z prawem podatkowym /obecnie art.16h/.
5.2.  Ulepszenie środków trwałych.
•	Jeżeli środki trwałe uległy ulepszeniu /przebudowa rozbudowa, modernizacja, rekonstrukcja itp. /wartość początkową pierwotną powiększa się o sumę wydatków na ich ulepszenie.
•	Z art. 31 ustawy o rachunkowości wynika, że środek trwały uważa się za ulepszony, jeżeli wartość użytkowa tego po zakończeniu ulepszenia przewyższa posiadaną przy przyjęciu do używania wartość użytkową, mierzoną okresem używania, zdolnością wytwórczą, jakością produktów uzyskiwanych przy pomocy ulepszonego środka trwałego, kosztami eksploatacji lub innymi miarami.
•	Kwalifikacji robót i wydatków na remonty bądź ulepszenie dokonują pracownicy służb technicznych, kierując się ww. wytycznymi oraz wiedzą i doświadczeniem czy ogół podejmowanych czynności zwiększa wartość użytkową obiektu czy przywraca jego użytkową wartość pierwotną.

6.	Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest metodą pośrednią.

Stan rezerw i odpisów aktualizujących wartość składników majątku w I kwartale 2007 roku przedstawia się następująco:

Lp.	Tytuł	Stan na 31.12.2006 r.
(w tys. zł.)	Utworzono
(w tys. zł.)	Rozwiązano
(w tys. zł.)	Stan na  31.03.2007 r.
(w tys. zł.)	
1	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	
312	
0	
135	
177	
2
	Pozostałe rezerwy	20	0	0	20	
	Razem rezerwy	332	0	135	197	
1	Odpisy aktualizujące wartość należności	1221	121	118	1224	
2	Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych	0	0	0	0	
3	Odpisy aktualizujące wartość zapasów wyrobów gotowych	392	0	0	392	
4	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	725	0	333	392	
	Razem odpisy aktualizujące	2338	121	451	2008	

1.	Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących

Najważniejsze dokonania Spółki w okresie I kwartału 2007 r.

1.	15 lutego 2007 r. Z.L. „Orzeł” S.A. zadebiutowały na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
2.	Zarząd podjął uchwały w następujących sprawach:
 -   przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia w roku 2007,
 -   przyjęcia sprawozdania Zarządu z działalności Spółki w 2006 roku,
-   zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i ustalenia porządku obrad,
 -  wystąpienia z wnioskiem do NWZ w sprawie podjęcia uchwał dot. podwyższenia
     kapitału zakładowego Spółki,
 -  wystąpienia z wnioskiem do Rady Nadzorczej Spółki o wyrażenie zgody na
    zaciągnięcie pożyczki pieniężnej w postaci emisji bonów dłużnych,
 -  przestrzegania zasad ładu korporacyjnego zawartych w dokumencie „Dobre praktyki w spółkach publicznych 2005”.  
3.	Rada Nadzorcza w dniu 16.03.2007 r. podjęła uchwały w następujących sprawach:
•	ustalenia w porozumieniu z Zarządem Spółki porządku obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia w dniu 21.04.2007 r.;
•	pozytywnego zaopiniowania wniosku Zarządu w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki;
•	pozytywnego zaopiniowania wniosku Zarządu w sprawie zmian statutu Spółki;
•	wyrażenia zgody na zaciągnięcie pożyczki pieniężnej w postaci emisji bonów dłużnych.
4.	Rada Nadzorcza w dniu 30.03.2007 r. podjęła uchwałę o przestrzeganiu zasad ładu korporacyjnego, zawartych w dokumencie: „Dobre praktyki w spółkach publicznych 2005”, za wyjątkiem następujących zasad:
- zasady nr 20,
- zasady nr 28 w zakresie tworzenia komitetów: audytu i wynagrodzeń,
5.	Spółka podpisała kontrakt na dostawę tkanin lnianych z firmą Shelmor Textiles z Panamy.
Przedmiotem umowy była dostawa tkanin lnianych  na wartość 360.765 USD, z terminem realizacji do 13 kwietnia 2007 r.
Kontrakt został zawarty na zasadach nie odbiegających od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów. Spółka o powyższym fakcie poinformowała w raporcie bieżącym nr 13/2007 z 9.03.2007 r. 
6.	Spółka w dniu 22 marca 2007 r. wyemitowała bony dłużne o wartości nominalnej 2.000.000,00 zł. Warunki emisji bonów zostały przekazane do publicznej wiadomości w raporcie bieżącym nr 17/2007.
7.	23.02.2007 r.  został podpisany z Bankiem Millennium S.A. z siedzibą w Warszawie aneks  do Umowy o kredyt rewolwingowy w walucie obcej w wysokości 240 tys. USD wydłużający okres kredytowania do 30 czerwca 2007 r., na dotychczasowych warunkach. Spółka poinformowała o tym fakcie w raporcie bieżącym nr 9/2007.
8.	Spółka podpisała istotne  umowy dla jej działalności z następującymi podmiotami:
1) Domem Maklerskim AmerBrokers S.A. z siedzibą w Warszawie. 
2)  PARTNER – Piotr Smagała kancelaria radcy prawnego z siedzibą we Wrocławiu.
3) Inwestexpert Corporate Finance Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku.
O podpisanych umowach Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 12/2007 z dnia 08.03.2007 r.
9.	Spółka prezentowała swoje wyroby uczestnicząc w:
•	Targach Texworld w Paryżu wiosna-lato 2008;
•	w Forum Hoteli w Poznaniu;
•	Spółka uczestniczyła w marcowej edycji Poznańskich Dni Mody. 
10.	Spółka na bieżąco realizuje procesy restrukturyzacyjne w obszarze majątku firmy, technologii, organizacji i zasobów ludzkich.

Niepowodzeniem emitenta w I kwartale 2007 r. była realizacja zmniejszonych przychodów ze sprzedaży w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego oraz poniesienie straty netto. Przyczyny zanotowanej straty za I kwartał 2007 r. omówiono w punkcie 2. 

2.	Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

W I kwartale 2007 r. Spółka zrealizowała przychody ze sprzedaży produktów, towarów 
i materiałów w kwocie 8.155 tys. zł. i w odniesieniu do analogicznego okresu roku ubiegłego były one niższe o 21,6%, tj. o 2.253 tys. zł. Sprzedaż tkanin wyniosła wartościowo 7 067 tys. zł. natomiast w analogicznym okresie roku ubiegłego - 9.144 tys. 
Spadek przychodów ze sprzedaży spowodowany był wartością PLN w stosunku do USD i EUR oraz trudnościami z pozyskaniem środków finansowych potrzebnych do realizacji części kontraktów (zakup włókna, przędzy, środków chemicznych). Sytuacja uległa częściowej poprawie w marcu. W wyniku emisji bonów dłużnych Spółce udało się dokonać częściowej spłaty zobowiązań z tytułu dostaw i usług i wznowić współpracę handlową z niektórymi dostawcami.
Kontynuacja procesów restrukturyzacyjnych w Spółce w omawianym okresie spowodowała obniżenie kosztów rodzajowych, które wyniosły 8.413 tys. zł. i wobec I kwartału 2006 r. ich poziom był niższy o 6,7%, tj. o 604 tys. zł. Najistotniejsze spadki dotyczyły następujących  pozycji kosztowych:
-	zużycie energii – spadek o 364 tys. zł., tj. o 53,0%; 
-	wynagrodzenia – spadek o 315 tys. zł.; tj. o 11,3%;
-	zużycie włókna – spadek o 269 tys. zł., tj. o 20,1%;
-	zużycie materiałów bezpośrednich pomocniczych (chemikaliów, barwników itp.) – spadek o 35 tys. zł., tj. o 7,5%;
-	zużycie materiałów pośrednich, paliw – spadek o 90 tys. zł., tj. o 15,4%;
-	zużycie części zamiennych – spadek o 75 tys. zł., tj. o 47,9%;
-	usługi transportowe – spadek o 110 tys. zł., tj. o 43,5%;
-	usługi remontowe – spadek o 217 tys. zł.; tj. o 73,4%;
-	koszty odprowadzania ścieków – spadek o 54 tys. zł., tj. o 32,3%;
-	podatek od nieruchomości – spadek o 32 tys. zł., tj. o 12,4%;

3.	Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w prezentowanym okresie

Spółka większość przychodów ze sprzedaży osiąga w okresie od września do stycznia kolejnego roku. W pozostałych miesiącach przychody ze sprzedaży są niższe. W okresie obniżonej sprzedaży, w miarę posiadanych środków finansowych, Spółka buduje zapas produktów zapewniający płynną sprzedaż w sezonie.

4.	Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

W okresie I kwartału 2007 r. Spółka nie przeprowadziła emisji akcji. Natomiast w dniu 22 marca 2007 r. wyemitowała bony dłużne o wartości nominalnej 2.000.000,00 zł. (raport bieżący nr 17/2007)

5.	Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane

W okresie I kwartału 2007 r. Spółka nie wypłacała dywidendy i nie deklarowała jej wypłaty.

6.	Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta;

Zdarzenia, które miały miejsce po zakończeniu I kwartału i zdaniem emitenta będą miały wpływ na wyniki finansowe Spółki w przyszłości to:

1.	Podjęcie uchwał przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w dniu 21.04.2007 r.   w sprawach:
-	podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii C i D. 
-	zmian Statutu Spółki,
Treść wszystkich podjętych uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółka podała do publicznej wiadomości w raporcie bieżącym nr 26/2007 z dnia 21.04.07 r.
2.	Spółka złożyła w dniu 27.04.2007 r. w Komisji Nadzoru Finansowego wniosek o zatwierdzenie Prospektu Emisyjnego dla Oferty Publicznej Akcji Serii D oraz dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym praw poboru Akcji Serii D, Praw do akcji Serii D, Akcji Serii D i Akcji Serii C, o czym informowała raportem bieżącym nr 30/2007.
3.	Spółka w dniu 23 kwietnia 2007 r. wyemitowała bony dłużne o wartości nominalnej 2.000.000,00 zł. Warunki emisji bonów zostały przekazane do publicznej wiadomości w raporcie bieżącym nr 29/2007.

7.	Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego.

W okresie  od 01.01.2007 do 31.03.2007 w Spółce nie wystąpiły zmiany zobowiązań warunkowych.