Author: RSwiderska
Company: PROTEKTOR S.A.

LUBELSKIE ZAKŁADY PRZEMYSŁU SKÓRZANEGO „PROTEKTOR” S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

LUBELSKICH ZAKŁADÓW PRZEMYSŁU SKÓRZANEGO

PROTEKTOR S.A.

ZA  I PÓŁROCZE  2007

Lublin, sierpień  2007

Spis treści
I. Forma prawna……………………………………………………………………………………….. 3
II. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych………………………………… 3
- Sytuacja majątkowa……………………………………………………………………………….3
- Sytuacja finansowa………………………………………………………………………………..6
- Sytuacja dochodowa…………………………………………………………………………........7
- Kadry i płace……………………………………………………………………………………....8
- Fluktuacja personelu……………………………………………………………………………... 9
- Średnie płace……………………………………………………………………………………....9
- Szkolenia…………………………………………………………………………………………..9
III. Perspektywy rozwoju działalności Spółki………………………………………………………... 10
IV. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń………………………………………………………………...10
- podstawowe produkty………………………………………………………………………...10-14
- rynki zbytu, źródła zaopatrzenia, uzależnienie od odbiorców i dostawców………………….14-17
- znaczące umowy dla działalności Spółki………………………………………………………...18
- powiązania organizacyjne i kapitałowe, inwestycje……………………………………………..18
- transakcje z podmiotami powiązanymi………………………………………………………......18
- ocena zarządzania zasobami finansowymi ……………………………………………………...19
- ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych…………………………………..…….20
- ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik 
  z działalności gospodarczej………………………………………………………………………21
- charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
  przedsiębiorstwa, perspektywy rozwoju działalności gospodarczej……………………………..21
- zmiany w składzie osób zarządzających i osób nadzorujących w ciągu ostatniego 
  roku obrotowego…………………………………………………………………………………21
- wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści dla każdej z osób zarządzających i 
  nadzorujących……………………………………………………………………………….......23
- łączna  liczba  wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i   
  udziałów w jednostkach powiązanych, będących w posiadaniu osób zarządzających i 
  nadzorujących – w przypadku spółek kapitałowych……………………………………………..23
- akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co 
  najmniej 5 % w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki………………………24
- informacje o zawarciu umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań 
  finansowych……………………………………………………………………………………...25

I.	Forma prawna

Lubelskie Zakłady Przemysłu Skórzanego PROTEKTOR Spółka Akcyjna zarejestrowane są w Sądzie Rejonowym w Lublinie XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod Nr 0000033534. Spółka działa w oparciu o Statut Spółki,  Regulamin organizacyjny oraz przepisy Kodeksu Spółek Handlowych.

2. Organy Spółki
Organami Spółki są:
Zarząd
Rada Nadzorcza 
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy

II.	Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych.

1.	Sytuacja majątkowa

Sytuację majątkową w  2007  roku Spółki prezentuje poniższa tabela.
| | | | | | w tys. zł
AKTYWA | 30.06.2007 | struktura | 30.06.2006 | struktura | Różnica | Dynamika 07/06
Aktywa trwałe | 21 912 | 58,23 % | 7346 | 30,31 % | 14566 | 198,28 %
Aktywa obrotowe, w tym: | 15719 | 41,77 % | 16892 | 69,69 % | -1173 | -6,94 %
- rozliczenia międzyokresowe (czynne) | 241 | | 251 | | -10 | -3,98 %
RAZEM AKTYWA | 37631 | 100,00 % | 24238 | 100,00 % | 13393 | 55,26 %

W I półroczu 2007 suma bilansowa zwiększyła  się o 55,26 % w stosunku do I półrocza 2006 r. W strukturze aktywów odnotowano wzrost aktywów trwałych  z 30,31 % w I półroczu 2006 do   58,23 % w obecnym okresie sprawozdawczym oraz spadek udziału aktywów obrotowych w sumie bilansowej z 69,69  % w I półroczu 2006 do 41,77 % w okresie sprawozdawczym. Do zmiany w strukturze aktywów  przyczyniły się przede wszystkim  w aktywach trwałych:   zwiększenie w pozycji prawo wieczystego użytkowania gruntów (wynikające ze zmiany polityki rachunkowości), inwestycje długoterminowe (zakup udziałów w ABEBA i INFORM), w aktywach obrotowych spadek w należnościach krótkoterminowych  oraz w inwestycjach krótkoterminowych – środki pieniężne w kasie i na rachunkach.

Szczegółowy zakres zmian wartości śr. trwałych i wartości niematerialnych i prawnych
      
Środki trwałe (tys. zł)

Wyszczególnienie

Grunty
własne
i prawo 
wieczyst.
użyt.gruntu

Budynki i
budowle

Urządzenia
techn.
maszyny

Środki
    transp.

Pozostałe
 środ.trwałe

Razem

Wartość początkowa | | | | | |
Stan na 01.01.2007 | 1.512 | 8.976 | 14.923 | 467 | 161 | 26.039
+ zwiększenia | | | 221 | 20 | | 241
w tym przejęte z inwestycji | | | 221 | 20 | | 241
inne | - | - | - | - | - | -
- zmniejszenia, w tym: | | 100 | 21 | 14 | 33 | 168
sprzedaż | | 100 | 18 | 14 | 33 | 165
likwidacja | - | | 3 | - | - | 3
inne | | - | - | - | - |

Stan na 30.06.2007 | 1.512 | 8.876 | 15.123 | 473 | 128 | 26112
Umorzenia | | | | | |
Stan na 01.01.2007 | 1.043 | 7.115 | 13.268 | 324 | 109 | 21.859
Umorzenia bieżące | 72 | 67 | 353 | 21 | 5 | 518
Inne | 1.115 | 18 | 18 | 14 | 19 | 1.184

- zmniejszenia,
w tym:

z tyt.sprzedanych środ.trwałych | | 18 | 15 | 14 | 19 | 66

z tyt.zlikwidow.
środk.trwałych

-

-

3

-

-

3

Inne –z tyt: zmiany
zasad polityki rachunkowości

1.115

-

-

-

-

1.115

Stan na 30.06.2007 r. | | 7.164 | 13.603 | 331 | 95 | 21.193

Wartość księgowa
netto na 30.06.2007 r.

1.512

1.712

1.520

142

33

4919

W związku z zaniechaniem dokonywania odpisów amortyzacyjnych prawa wieczystego użytkowania gruntów Spółka wycofała dotychczasowe umorzenie w/w prawa (w kwocie 1.115tys.zł na 30 czerwca 2007 roku).Doprowadzono do danych porównywalnych (na 31 grudnia 2006 roku), które po zmianach będą;
- grunty (w tym prawo wieczystego użytkowania gruntów)-1.512  tys.zł.
- kapitał z aktualizacji wyceny – 4.672 tys.zł.
- rozliczenia międzyokresowe przychodów-0 tys.zł.

Wartości niematerialne i prawne

Wyszczególnienie | | Programy komputerowe | | Razem
Wartość początkowa Stan 01.01.2007 | | 317 | | 317
+ zwiększenia | | - | | -
- zmniejszenia | | - | | -
Wartość brutto na 30.06.2007 r. | | 317 | | 317
Umorzenia Umorzenia na 01.01.2007 r. | | 317 | | 317

Umorzenia za okres 
30.06.2007 r.

Zmniejszenia | | - | | -
Razem umorzenia na 30.06.2007 r. | | 317 | | 317
Wartość księgowa netto na 30.06.2007 r. | | - | | -

Wartość gruntów będących w użytkowaniu wieczystym Spółki wynika z dokumentów stanowiących podstawę naliczania opłat za prawo użytkowania wieczystego danego gruntu.
Powierzchnia wynosi 32.349,754 m2
Dokonując analizy obrotowości aktywów, czyli wyliczając relację wartości sprzedaży produktów, towarów  i materiałów do wartości majątku ogółem uzyskujemy informację o spadku   tego wskaźnika z 0,72 w  I półroczu 2006 do 0,48 w  I półroczu 2007 r., co oznacza, że majątek Firmy w okresie sprawozdawczym wygenerował relatywnie niższą  sprzedaż niż w analogicznym okresie I półrocza 2006 r. Obrazuje to poniższa tabela.

									w tys. zł
Wyszczególnienie | I półr.2007 | I półr.2006 | Różnica
Przychody ze sprzed. prod. towarów i mater. | 15 118 | 17 386 | -2 268
Majątek ogółem | 37631 | 24238 | 13393

Wskaźnik rotacji aktywów

Przychód ze sprzedaży
Przeciętny stan aktywów

0,48

0,72

-0,24

2. Sytuacja finansowa
Sytuację finansową  Spółki w okresie sprawozdawczym prezentuje poniższa tabela.

w tys. zł

PASYWA

I półr.
2007

struktura

I półr.
2006

struktura

Różnica

Dynamika
07’06

Kapitały własne | 29259 | 77,75 % | 17706 | 73,05 % | 11 553 | 65,25 %
Pasywa obce, w tym: | 8372 | 22,25 % | 6532 | 26,95 % | | 28,17 %
- rozliczenia międzyokresowe inne | 0 | | 0 | | 0 | 0
RAZEM PASYWA | 37631 | 100,00 % | 24238 | 100,00 % | 13 393 | 55,26 %

Udział kapitału własnego w strukturze pasywów zwiększył się z 73,05 % w I półroczu 2006 do 77,75  % w okresie sprawozdawczym.  Udział pasywów obcych zmniejszył się z 26,95 % w I półroczu 2006 do 22,25 % w okresie sprawozdawczym.  Ogółem pasywa wzrosły w stosunku do I półrocza 2006 o  55,26 %.

3. Sytuacja dochodowa
Sytuacja dochodowa Spółki w  I półroczu 2007 r.  w porównaniu do  I półrocza  2006 roku przedstawiona została w poniższej tabeli.

| | | w tys. zł

Wyszczególnienie

I półr.
2007

I półr.
2006

Różnica

Wynik na sprzedaży | 1119 | 2023 | -904
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej | -381 | 58 | -439
Wynik na działalności operacyjnej | 738 | 2081 | -1343
Wynik na działalności finansowej | 239 | -29 | 268
Wynik na działalności gospodarczej | 977 | 2052 | -1075
Wynik brutto | 977 | 2052 | -1075
Wynik netto | 761 | 1542 | -781

W analizowanym okresie Spółka dominująca wygenerowała zysk netto w wysokości 761 tys. zł.  Na poziomie wyniku ze sprzedaży wynosi on 1 119 tys. zł.  Wynik na działalności operacyjnej został pomniejszony o wynik na pozostałej działalności operacyjnej do kwoty   738 tys. zł. 
Zysk  z   działalności operacyjnej powiększył wynik na działalności  finansowej o 239  tys. zł do kwoty 977 – wynik na działalności gospodarczej. Wynik brutto został skorygowany o podatek dochodowy  216  tys. zł do kwoty  761  tys. zł – wynik netto.

4. Kadry i płace

Wielkość i struktura zatrudnienia

Lp

Grupa
zatrudnionych

Średnie
zatrudnienie
(w etatach)

%

Stan zatrudn. w dn. 30.06.2007
(w etatach)

%

Stan zatrudnienia
w dn. 30.06.2007
 (w osobach)

%

1

Zatrudnienie ogółem
 w tym:

383

100

381

100

381

100

2 | Stanowiska nierobotnicze | 58 | 15,14 | 59 | 15,49 | 59 | 15,49
3 | Pracownicy bezpośr. produk. | 260 | 67,89 | 257 | 67,45 | 257 | 67,45
4 | Pracownicy pośred. produk. | 65 | 16,97 | 65 | 17,06 | 65 | 17,06
* W tabeli nie uwzględniono  9  etatów, stanowiących urlopy wychowawcze i  5    etatów obejmujących osoby przebywające na urlopach bezpłatnych w analizowanym okresie.

 Strukturę wiekową pracowników (w osobach) na dzień 30.06.2007 rok przedstawia następujące zestawienie:
Wiek | Ilość osób | Struktura w %

do 30 lat
      od 31 do 40 lat
      od 41 do 50 lat
      od 51 do 60 lat

4
113
185
79

1,05
29,66
48,56
20,73

Razem | 381 | 100

Fluktuacja personelu.
 
Stan zatrudnienia w Spółce na dzień 30.06.2007 r. wynosił  381   osób.

W omawianym okresie przyjęto  9  osób (głównie powroty z urlopów wychowawczych),  
a zwolniono 20  osób.
Współczynnik fluktuacji (przepływu załogi) w  I półroczu 2007  r. wynosi  7,61   %.

Średnie płace.

Średnie płace w poszczególnych grupach zawodowych w I półroczu  2007 roku kształtowały się następująco:
           zatrudnieni ogółem -                                   1.697,60
           robotnicy bezpośrednio prod. -                   1.475,00
           robotnicy dniówkowi -                                1.535,30
           pracownicy umysłowi  z Zarządem -          2.762,20
           pracownicy umysłowi bez Zarządu -          2.013,10

Koszty osobowe i ich struktura.

Koszty pracy  w I  półroczu  2007 roku kształtowały się następująco:
Wyszczególnienie | Koszty w tys. zł | Struktura w %
Wynagrodzenia osobowe | 3.903,1 | 79,62
Wynagrodzenia bezosobowe | 271,5 | 5,54
Składka na ubezpiecz. społeczne | 633,1 | 12,91
Składka na FP | 90,7 | 1,85
Składka na FGŚP | 3,7 | 0,08
Razem koszty pracy | 4.902,1 | 100

Szkolenia

Szkolenie załogi w I półroczu 2007 roku odbywało się w ramach opracowywanych wcześniej planów. Ujmowały one przede wszystkim okresowe szkolenia w zakresie BHP, kadrowo-płacowych, ubezpieczeń społecznych i podatku.

III.	Perspektywy rozwoju działalności Spółki.

Zmieniające się w ostatnich latach na niekorzyść otoczenie rynkowe w branży obuwniczej, tj. rosnąca podaż ze strony światowych oferentów, głównie włoskich i chińskich oraz rozwijająca się coraz intensywniej konkurencja ze strony polskich producentów zmuszają Spółkę do podejmowania działań poprawiających konkurencyjność Spółki na rynku, poprzez wzrost udziału w rynku dotychczasowych  produktów, a także poprzez  przejęcia innych podmiotów z branży obuwniczej i budowanie silnej pozycji konkurencyjnej. Spółka ma zapewniony portfel zamówień wojskowych na  2007 r. Ponadto Firma będzie rozwijać się w zakresie produkcji i sprzedaży obuwia ochronnego i roboczego, a także obuwia wyjściowego, oraz zdobywać nowe rynki zbytu za pomocą zwiększonej aktywności handlowej. W ciągu roku planuje się  wprowadzenie  w Firmie zintegrowanego  systemu komputerowego.  

IV.	Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń 

Do najważniejszych czynników ryzyka i zagrożeń dla PROTEKTOR S.A. należą:
1. Tania produkcja obuwia w krajach Dalekiego Wschodu: tj. Indiach, Chinach, Malezji. 
2. Krajowa konkurencja producentów obuwia roboczego i ochronnego
3. Wzrost kosztów działalności w wyniku wzrostu cen materiałów, energii,  wynagrodzeń   pracowników itp.
4. Przetargowy system  pozyskiwania zamówień przez głównego odbiorcę Spółki –  
   możliwość nie wygrania przetargu.

Podstawowe produkty

PROTEKTOR S.A. jest zakładem posiadającym kompletne wyposażenie techniczne umożliwiające produkcję obuwia wojskowego i cywilnego  na dużą skalę.
Mocną stroną przedsiębiorstwa jest szeroki wachlarz systemów  montażu cholewek obuwia z elementami spodowymi od systemu przeszywano-śrubowano-klejonego przez przeszywano-klejony i klejony do wtrysku bezpośredniego. Systemy te gwarantujące wysoką trwałość obuwia, komfort użytkowania oraz skuteczną ochronę stopy podczas pracy i służby umożliwiają zaspokojenie oczekiwań szerokiej rzeszy klientów.

Podstawowymi produktami PROTEKTOR S.A. w I półroczu  2007 roku pozostawały:
•	obuwie o charakterze militarnym,
•	obuwie robocze i ochronne,
•	obuwie wyjściowe, paramilitarne, turystyczne.
	Zdolność produkcyjna w Zakładzie Obuwia wynosi 1.000 par  przy produkcji obuwia tradycyjnego, a na oddziale wtrysku bezpośredniego 350 par na jedną zmianę. 
Dynamikę wartościowo  sprzedaży w I półroczu  2007 r. przedstawia poniższa tabela:
							w tys. zł

Wyszczególnienie

I półrocze
2007

I półrocze 
2006

Dynamika

Obuwie wojskowe | 6658 | 7 524 | -11,51 %
Obuwie robocze i ochronne PU/PU | 4030 | 3 645 | 10,56 %
Obuwie robocze tradycyjne i specjalne | 2596 | 3 092 | -16,04 %
Obuwie wyjściowe | 128 | 318 | -59,75 %
eksport | 544 | 1370 | -60,29 %
Razem obuwie cywilne | 7298 | 8 425 | -13,38 %
Ogółem | 13 956 | 15 949 | -12,50 %

W sprzedaży obuwia wojskowego stwierdzamy spadek o 11,51 % w stosunku do I półrocza 2006 r.  W grupie obuwia roboczego i ochronnego PU/PU odnotowuje się stały wzrost sprzedaży na rynku krajowym, w  I półroczu 2007 o  10,56  % więcej niż w analogicznym okresie.  U podstaw wzrostu sprzedaży tego obuwia leży coraz lepsza opinia o marce PROTEKTOR, zwiększenie jej rozpoznawalności wśród użytkowników i zmiana mentalności klientów, którzy coraz częściej rezygnują z produktów  tańszych, o niższej jakości i sięgają po wyroby o uznanej marce  krajowej. W obuwiu tradycyjnym i specjalnym oraz w obuwiu wyjściowym  odnotowano spadek sprzedaży  o 16,04 % i  59,75 %.  

Eksport spadł o 60,29 % w stosunku do I półrocza 2006 r.  Wobec stałego umacniania się złotego i ogromnej konkurencji cenowej na świecie sprzedaż produkowanego przez PROTEKTOR S,A. obuwia na eksport stała się nieopłacalna. Spadek eksportu nastąpił więc wskutek świadomej restrukturyzacji i eliminacji nierentownych wzorów obuwia. 
Razem odnotowano spadek sprzedaży obuwia cywilnego o 13,38 % a ogółem sprzedaży obuwia o 12,50 %.

Struktura sprzedaży

                          w tys. zł
Wyszczególnienie | 30.06.07 | struktura | 30.06.06 | struktura | Różnica
Obuwie wojskowe | 6 658 | 47,71 % | 7 524 | 47,18 % | 0,53 %
Obuwie robocze i ochronne PU/PU | 4 372 | 31,33 % | 4 349 | 27,27 % | 4,06 %
w tym: eksport | 342 | 2,45 % | 705 | 4,42 % | -1,97 %
Obuwie rob. tradyc.i spec. | 2 596 | 18,60 | 3 094 | 19,40 % | -0,80 %
Obuwie wyjściowe | 330 | 2,36 % | 982 | 6,16 % | -3,79 %
w tym: eksport | 202 | 1,45 % | 664 | 4,16 % | -2,72 %
Obuwie cywilne | 7 298 | 52,29 % | 8 425 | 52,82 % | -0,53 %
Ogółem | 13 956 | 100,00 % | 15 949 | 100,00 % | 0

Porównując udział w strukturze sprzedaży poszczególnych  grup  asortymentowych  największy wzrost o 4,06  %  wystąpił w obuwiu roboczym i ochronnym. W obuwiu wojskowym wzrost o 0,53 % , w pozostałych grupach asortymentowych występują spadki, największy o 3,79 %  w obuwiu wyjściowym. 

Sprzedaż obuwia wartościowo

Wyszczególnienie

I półrocze
2007

I półrocze 
2006

Różnica

Obuwie wojskowe | 6 658 | 7 524 | -866
Obuwie robocze i ochronne PU/PU | 4 030 | 3 645 | 385
Obuwie robocze tradycyjne i specjalne | 2 596 | 3092 | -496
Obuwie wyjściowe | 128 | 318 | -190
Eksport | 544 | 1 370 | -826
Razem obuwie cywilne | 7 298 | 8 425 | -1127
Ogółem | 13 956 | 15 949 | -1993

Porównując wartościowo  sprzedaż obuwia w  I półroczu 2007 do I półrocza 2006, stwierdzamy spadek sprzedaży obuwia wojskowego   o  866  tys. zł , w obuwiu roboczym i ochronnym PU/PU wzrost o  385 tys. zł , w obuwiu roboczym tradycyjnym i specjalnym spadek o 496 tys. zł,  w obuwiu wyjściowym  spadek o 190 tys. zł., w eksporcie spadek o 826 tys. zł. Razem  sprzedaż wartościowo obuwia cywilnego spadła o 1 127 tys. zł., natomiast ogółem łącznie z obuwiem wojskowym o 1 993  tys. zł. 

Dystrybucja 

Sprzedaż wojskowa odbywa się poprzez Agencję Mienia Wojskowego.
Głównym kanałem dystrybucji obuwia roboczego i ochronnego PU/PU w kraju jest sieć hurtowni bhp. Spółka planuje uzyskać wzrost sprzedaży poprzez lepszą współpracę z hurtowniami bhp – dilerami Spółki. Chcemy także wykorzystać nowe rynki zbytu oraz możliwości produkcyjne jakie związane są z nabyciem nowych podmiotów ABEBA i INFORM. 
Sprzedaż w segmencie obuwia tradycyjnego i specjalnego  odbywa się poprzez dwa kanały dystrybucji: - obuwie  strażackie specjalne, obuwie mundurowe dla straży miejskich – bezpośrednio do odbiorców ostatecznych, poprzez udział w postępowaniach przetargowych i sprzedaż  bezpośrednią, - obuwie ochronne i robocze – poprzez sieć dilerskich hurtowni bhp, na takich samych zasadach jak obuwie ochronne PU/PU, młodzieżowe  obuwie wyjściowe typu  „radgers” i „glany” – poprzez sieć sklepów HD.

Rynki zbytu, źródła zaopatrzenia, uzależnienie od odbiorców i dostawców

Główne rynki zbytu 

Kraj

Struktura sprzedaży
w tys. zł
Wyszczególnienie | Wartość sprzedaży w I półroczu 2007 | Struktura | Wartość sprzedaży w I półroczu 2006 | Struktura | Różnica
Obuwie wojskowe | 6658 | 47,71 % | 7 524 | 47,18% | 0,53 %
Obuwie cywilne | 7298 | 52,29 % | 8 425 | 52,82% | -0,53 %
w tym: eksport | 544 | 3,90 % | 1 370 | 8,59% | -4,69 %
Ogółem | 13956 | 100,00 % | 15 949 | 100,00% |

Spółka lokuje swoje produkty głównie na rynku krajowym, eksport stanowił w I półroczu bieżącego roku  3,90 % w przychodach ze sprzedaży obuwia , natomiast w I półroczu 2006 stanowił  8,59 %. 
W podziale asortymentu  na dwie grupy: obuwie cywilne i wojskowe, udział w strukturze sprzedaży kształtuje się prawie na tym samym poziomie co w I półroczu 2006 r.  tj.  obuwie wojskowe 47,71 % w I półroczu 2007 r.  i  47,18 % w I półroczu  2006 r. oraz obuwie cywilne odpowiednio 52,29 %  i  52,82 %.

| Eksport – udział poszczególnych krajów w strukturze sprzedaży eksportowej | |
| | | | | w tys. | zł
| | I półrocze  2007 | I półrocze 2006 |
Lp. | Wyszczególnienie | Wartość | Struktura | Wartość | Struktura | Różnica
| Sprzedaż ogółem | 13956 | | 15 949 | |
1. | Niemcy | 84 | 15,44 % | 620 | 45,26% | -29,81 %
2. | Litwa | 191 | 35,11 % | 457 | 33,36% | 1,75 %
3. | Chorwacja | 0 | 0 | 59 | 4,31% | -4,31 %
4. | W. Brytania | 0 | 0 | 20 | 1,46% | -1,46 %
5. | Finlandia | 68 | 12,50 % | 80 | 5,84% | 6,66 %
6. | Serbia | 74 | 13,60 % | 69 | 5,04% | 8,57 %
7. | Węgry | 127 | 23,35 % | 65 | 4,74% | 18,60 %
| Ogółem eksport | 544 | 100,00 % | 1 370 | 100,00% | -4,69 %

W I półroczu 2007 r.   największy udział w strukturze sprzedaży  stanowiła sprzedaż do Litwy        35,11 %, tj więcej  o  1,75  % niż w okresie   I półrocza 2006 r. Wzrosła także sprzedaż do Finlandii, Serbii i na Węgry. Spadła natomiast sprzedaż do Niemiec, Chorwacji i Wielkiej Brytanii. 

Sprzedaż  eksportowa  wartościowo 
w tys. zł

Ogółem sprzedaż eksportowa zmniejszyła się o 826 tys. zł. Wzrost nastąpił do Serbii o 5 tys. zł i na Węgry o 62 tys. zł. Do pozostałych krajów eksport zmniejszył się, największa różnica występuje w eksporcie do Niemiec o 536 tys. zł.

Źródła  zaopatrzenia

Spółka zaopatruje się w materiały głównie u producentów krajowych. W systemie zaopatrzenia stosuje się zasadę wybierania kontrahentów oferujących korzystne warunki dostaw zgodnie z obowiązującymi procedurami w ramach Systemu Zarządzania Jakością ISO 9001:2001. Przez warunki dostaw rozumieć należy ich jakość, terminowość, ceny i warunki płatności oraz dyspozycyjność (gotowość realizacji zamówień nietypowych, pozaplanowych).
Stosując te kryteria Spółka dokonuje zakupów materiałów podstawowych zarówno u odbiorców krajowych jak i zagranicznych. W razie potrzeby nawiązywane są kontakty doraźne bądź długofalowe z innymi dostawcami lub następuje trwała zmiana dostawcy. Prowadzone są próby z innymi, tańszymi materiałami spełniającymi nasze wymagania jakościowe, będące zamiennikami materiałów dotychczas stosowanych. 
W przypadku pozytywnych wyników dany materiał dopuszczany jest do produkcji. Rodzaj materiałów do zamówień określa się na podstawie wymagań odbiorców, a jakość na podstawie PN lub warunków technicznych. Tryb postępowania określają procedury 
w ramach   ISO 9001:2001.
Głównym produktem Spółki jest obuwie wojskowe, w związku z tym występuje silne 
uzależnienie od odbiorcy  - MON, natomiast obuwie robocze i wyjściowe Spółka dostarcza wielu odbiorcom, stąd uzależnienie od nich nie jest silne. 

Posiadane certyfikaty
W Spółce działa System Zarządzania Jakością  wg normy PN-EN ISO 9001:2001 i AQAP 2110

Znaczące umowy dla działalności Spółki

W czerwcu 2007 r. została podpisana umowa pomiędzy Emitentem, a Agencją Mienia Wojskowego na dostawę trzewików. Wartość brutto umowy wynosi  2.424 tys. zł. Termin realizacji do października 2007 r. 

Powiązania organizacyjne i kapitałowe, inwestycje
W dniu 31.05.2007 r. został podpisany akt notarialny dotyczący nabycia przez PROTEKTOR S.A. 75 % udziałów w ABEBA Spezialschuh-Ausstatter GmbH oraz 75 % udziałów w INFORM Brill GmbH .
W dniu 27 czerwca 2007 r. Zarząd podpisał umowę przedwstępną zakupu 100 % akcji spółki PRABOS Plus a.s., na mocy której zobowiązał się do wyemitowania nowych akcji spółki PROTEKTOR S.A., w liczbie 292.300 w terminie do 31.03.2008 r. na zasadzie emisji prywatnej dla PRABOS Plus a.s.

Transakcje z podmiotami powiązanymi
Nie występują.

Zaciągnięte kredyty, umowy pożyczki, poręczenia i gwarancji (z uwzględnieniem terminów wymagalności)

    1. w  BPH (1.080.tyś.zł) w ramach linii kredytowej, która wynosi 1.500 tyś. zł występują:
        -hipoteka kaucyjna do wysokości 4.200.000 PLN

       2. w BGŻ zabezpieczenie udzielonej gwarancji (684 tyś,zł)
            - zapasy wyrobów gotowych do kwoty 4.464 tyś.zł.

       3. weksle In blanco z tytułu należnego wykonania kontraktu w innych firmach niż   
               banki
            - konsorcjum- zabezpieczenie wierzytelności z tyt.dost.trzewików
            - w TU „FILAR” S.A – za gwarancje ubezpieczeniowe do kwoty 100 tyś zł.
            - w TUW „TUZ” – za gwarancje powstałe z tyt.nienależytego wykonania umowy nr
               U/138/M/MON/ZZŚM/PN/ZO/2005/1,2,3 z 01.03.2006r.

        4. w Banku MILLENIUM 
             - hipoteka kaucyjna                  -  6.000 tys. zł
             - przewłaszczeni śr.trwałych    -  4.000 tys zł

Udzielone pożyczki według terminów wymagalności

W okresie sprawozdawczym Spółka nie udzielała pożyczek.

Emisja papierów wartościowych w okresie objętym raportem – opis wykorzystania wpływów z emisji

W okresie objętym raportem nie nastąpiła emisja papierów wartościowych. 

Różnice pomiędzy wynikami finansowymi w raporcie rocznym, a wcześniej publikowanymi prognozami

Spółka nie publikowała prognoz.

Ocena zarządzania zasobami finansowymi

Ocena zarządzania zasobami finansowymi została przeprowadzona na podstawie wskaźników:

Wyszczególnienie | 30.06.2007 | 30.06.2006 | Różnica
Rentowność sprzedaży netto | 5,0 % | 8,9 % | -3,9 %
Rentowność sprzedaży brutto | 6,5 % | 11,8% | -5,3 %
Wskaźnik obrotu zapasami w dniach | 112 | 108 | 4
Wskaźnik obrotu należnościami w dniach | 61 | 49 | 12
Wskaźnik obrotu zobowiązaniami w dniach | 44 | 64 | -20
Wskaźnik bieżącej płynności | 3,5 | 3,9 | -0,4
Wskaźnik szybkiej płynności | 1,1 | 1,6 | -0,5

Wskaźniki rentowności sprzedaży informują  o udziale zysku w wartości sprzedaży, uległy one zmniejszeniu : rentowność sprzedaży netto spadła 3,9  %,  a rentowność sprzedaży brutto o 5,3 % w porównaniu do I  półrocza 2006 r. 
Cykle rotacji zapasów, należności i zobowiązań  uległy wydłużeniu : zapasów o 4 dni do 112 dni , należności o 12 dni do 61 dni. Cykl obrotu zobowiązaniami  zmniejszył się o 20 dni do 44 dni. Wskaźniki  rotacji należności i zobowiązań informują, że należności  regulowane były średnio po  61 dniach, natomiast Spółka opłaca swoje zobowiązania średnio w ciągu 44 dni.  Wysoki wskaźnik bieżącej płynności pozwala korzystnie ocenić stopień wypłacalności Spółki. Duża różnica pomiędzy wskaźnikiem płynności bieżącej, a wskaźnikiem płynności szybkiej  wskazuje na zbyt wysoki poziom zapasów. 

Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Plan inwestycyjny w  roku 2007 r. roku dotyczył  zakupu n/w środków trwałych:
Maszyny i urządzenia :
1.Prasa obuwia 2-stanowiskowa                                         szt.1            25.000 zł
2.Ćwiekarka boków na teksy                                              szt.1            40.000 zł
3.Krążkowacz                                                                      szt.1            40.000 zł
4.Maszyny szyjące                                                              szt.15         200.000 zł
5.Hakowacz 1301                                                               szt.1           130.000 zł
6.Maszyna szyjąca – Strobel 141-23 EV                            szt.1            26.000 zł
7.Tunel elektrotechnika B.C.                                              szt.1            23.000 zł
8.Drasarka BUAR-4                                                            szt.1             45.000 zł
9.Obciągarka zakładek GBM-RD                                      szt.1              50.000 zł
                                                                             -----------------------------------------
                                                                              Razem                        579.000 zł
Sprzęt komputerowy i oprogramowanie :
1.Zakup sprzętu komputerowego                                                           85.000 zł
2.Zakup oprogramowania                                                                     150.000 zł
                                                                           ------------------------------------------
                                                                                Razem                       235.000 zł

Ogółem potrzeby inwestycyjne w 2007 r. wynoszą 814.000 zł

Opis działalności inwestycyjnej Spółki w I półroczu 2007 r. skutkującej zmianami w majątku trwałym Spółki .

W I półroczu 2007 r. dokonano n/w zakupów inwestycyjnych :
1.Hakowacz 13001 DH5                                                         131.066,99 zł
2.Drasarka BUAR-4                                                                 40.734,75 zł
3.Tunel aktywizacyjny 401                                                      23.000,00 zł
4.Notebook TOSHIBA 30-140                                                   6.264,00 zł
5.Notebook TOSHIBA A200-14D                                             3.587,52 zł
6.Notebook TOSHIBA A200-14D                                             3.896,00 zł
7.Oprzyrządowanie do Obciągarki zakładek GBM-RD             6.000,00 zł
8.Oprzyrządowanie do Obciągarki zakładek GBM-RD            6.000,00 zł
                                                                         ---------------------------------------
                                                                              Razem         220.549,26 zł

Ogółem w I półroczu 2007 r. spółka przeznaczyła na inwestycje kwotę     220.549,26 zł

    W ramach działalności inwestycyjnej Spółka nie przewiduje nakładów na ochronę środowiska. 
 Stosowane systemy produkcji nie powodują zagrożeń środowiskowych.

Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności gospodarczej

W dniu 31.05.2007 r. został podpisany akt notarialny dotyczący nabycia przez PROTEKTOR S.A. 75 % udziałów w ABEBA Spezialschuh-Ausstatter GmbH oraz 75 % udziałów w INFORM Brill GmbH .

Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa, perspektywy rozwoju działalności gospodarczej

Dla rozwoju Spółki duże  znaczenie mają czynniki zewnętrzne jak i wewnętrzne:

Czynniki zewnętrzne:
- wielkość zamówień głównego odbiorcy -  MON, 
- przepisy bhp, obligujące pracodawców do wyposażenia pracowników w odpowiednią odzież 
  ochronną, w tym stosowne obuwie, spełniające normy i wymagania unijne,
- zapotrzebowanie na obuwie robocze związane z powstawaniem  nowych firm i rozwojem   
  obecnie istniejących.

Czynniki wewnętrzne:
-  działania restrukturyzacyjne,
- stałe monitorowanie rynku i dostosowanie oferty Spółki do jego potrzeb

Perspektywy  rozwoju
Cele strategiczne Spółki w zakresie sprzedaży obuwia cywilnego stanowią kontynuację rozpoczętych w latach ubiegłych działań. Zakładają one stałe zwiększanie sprzedaży obuwia zarówno w poszczególnych  segmentach rynku jak i w poszczególnych grupach produktów.
Cele te Spółka realizować będzie  poprzez następujące działania:
- poszukiwanie nowych rynków zbytu
- pozyskiwanie nowych grup odbiorców docelowych,
- rozwój nowych kolekcji

Spółkę czekają działania restrukturyzacyjne tj.:
- sprzedaż Zakładu Garbarskiego
- budowa nowego zakładu w Lublinie umożliwiającego sprostanie światowej konkurencji
- wprowadzenie zintegrowanego systemu komputerowego
- inwestycje kapitałowe, w tym przejęcia 

Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką

Nie dotyczy

Zmiany w składzie osób zarządzających i osób nadzorujących w ciągu ostatniego roku obrotowego

ZARZĄD
Na dzień  01.01.2007 do  dnia 23.01.2007
Marek Stryjewski – Prezes Zarządu, Dyrektor Naczelny
Wincenty Boryca – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor ds. Produkcyjno-Technicznych
Od dnia  23.01.2007 do dnia 28.03.2007
Marek Stryjewski – Prezes Zarządu, Dyrektor Naczelny
Beata Jurczak – Wiceprezes Zarządu
Od dnia 28.03.2007 r. do nadal 
Frank Sistermann – Prezes  Zarządu
Marek Stryjewski –  Wiceprezes Zarządu
Beata Jurczak – Wiceprezes Zarządu

RADA NADZORCZA
Na dzień  01.01.2007,  na  dzień  30.06.2007 r.
Grzegorz Gruszka	-  przewodniczący
Kazimierz Ostatek 	- z-ca  przewodniczącego
Beata Weiss		- sekretarz
Grzegorz Szymański	- członek 
Jan Rybicki		- członek

Umowy zawarte pomiędzy Spółka, a osobami zarządzającymi
Nie dotyczy.

 Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących 
w tys. zł
Osoby zarządzające
| | Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści
1. | Frank Sistermann | 63
2. | Marek Stryjewski | 113
3. | Beata Jurczak | 32
4. | Wincenty Boryca | 99
Osoby nadzorujące
1. | Grzegorz Gruszka | 23
2. | Kazimierz Ostatek | 18
3. | Beata Weiss | 20
4. | Grzegorz Szymański | 18
5. | Jan Rybicki | 18

Łączna  liczba  wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących – w przypadku spółek kapitałowych

Osoby zarządzające
| | Akcje PROTEKTOR S.A. | Udziały w jednostkach powiązanych
1. | Frank Sistermann | 12 000 | 0
2. | Marek Stryjewski | 89 544 | 0
3. | Beata  Jurczak | 10 668 | 0
Osoby nadzorujące
1. | Grzegorz Gruszka | 0 | 0
2. | Kazimierz Ostatek | 0 | 0
3. | Beata Weiss | 0 | 0
4. | Grzegorz Szymański | 0 | 0
5. | Jan Rybicki (posiada pośrednio) | 23 865 | 0

Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5 % w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki

| Akcjonariusze posiadający co najmniej 5 % głosów  na 30.06.2007 r. | % w ogólnej liczbie głosów
1. | Rafał Jerzy | 12,64 %
2. | Piotr Szostak | 10,31 %
3. | Mariusz Szymula | 10,45 %
4. | Wiesław Wojas | 5,52 %

Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy

Nie dotyczy.

Posiadacze wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta

Nie dotyczy

System kontroli programów akcji pracowniczych

Nie dotyczy.

Wszelkie ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta oraz wszelkie ograniczenia w zakresie wykonywania prawa głosu przypadające na akcje Spółki

Nie dotyczy.

Informacje o zawarciu umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych

W dniu 22.06.2007 r. została zawarta umowa na przegląd oraz badanie sprawozdań finansowych przez   HLB Frąckowiak i Wspólnicy. Łączna wysokość wynagrodzenia wynikającego z umowy wynosi:
Rok 2007 – 97.400 + VAT oraz dodatkowo koszty związane z wykonaniem prac dotyczących przeglądu i badania sprawozdań.
Rok 2006 – 19.300 + VAT (DORADCA Zespół Doradców Finansowo Księgowych Sp. z o.o. Grupa Finanse-Servis)

Prezes Zarządu 			Wiceprezes Zarządu			Wiceprezes Zarządu  
						.

Frank Sistermann		             Marek Stryjewski			    Beata Jurczak

---------------------------------------------------------
Sprawozdanie Zarządu  z działalności Spółki za I półrocze 2007 roku