DOM DEVELOPMENT S.A.

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE
SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES TRZECH MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA
31 MARCA 2008 ROKU

SPORZĄDZONE ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYMI
STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

I.	WPROWADZENIE DO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA 
FINANSOWEGO
1.	Podstawowe informacje o spółce dominującej Grupy Kapitałowej Dom Development S.A.
Dominującą spółką Grupy Kapitałowej Dom Development S.A. („Grupa”) jest Spółka Akcyjna Dom Development S.A. („Spółka”/„jednostka dominująca”) z siedzibą w Warszawie (00-078 Warszawa, pl. Piłsudskiego 3) wpisanej 
do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000031483, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Według Polskiej Klasyfikacji Działalności przedmiotem działalności Grupy jest budownictwo i inwestycje związane z nieruchomościami – PKD 7011Z. Miejscem prowadzenia działalności Grupy jest przede wszystkim Warszawa i jej okolice.
Spółka jest w większości własnością Dom Development B.V. z siedzibą w Holandii. Na dzień 31 marca 2008 r. jednostka dominująca Dom Development S.A. była kontrolowana przez Dom Development B.V., która posiadała 63,10% akcji Spółki.
2.	Podstawowe informacje o Grupie
Strukturę Grupy oraz udział jednostki dominującej w kapitale podstawowym podmiotów należących do Grupy na dzień 31 marca 2008 r. prezentuje poniższa tabela:

Podmiot	Państwo rejestracji	Udział jednostki
dominującej w kapitale
podstawowym	Udział jednostki  dominującej
w prawach głosu	Metoda
konsolidacji	
Jednostki zależne					
Dom Development na Dolnej sp. z o.o. 		Polska	100%	100%	konsolidacja pełna	
Dom Development Morskie Oko sp. z o.o. 		Polska	100%	100%	konsolidacja pełna	
Dom Development – Zarządzanie Nieruchomościami sp. z o.o. 		
Polska	
100%	
100%	
konsolidacja pełna	
Dom Development Grunty sp. z o.o. 		Polska	46%	100%	konsolidacja pełna	
Wspólne przedsięwzięcie 			
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Polska	49%	49%	konsolidacja proporcjonalna	

Podstawowym przedmiotem działalności Grupy jest budowa i sprzedaż nieruchomości mieszkalnych.
Przedmiot działalności jednostki stowarzyszonej Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych „Bezpieczny Dom” stanowią ubezpieczenia ryzyka finansowego.
Przedmiotem działalności spółki zależnej Dom Development Grunty sp. z o.o. jest zakup nieruchomości na potrzeby działalności developerskiej Grupy.
Czas trwania spółki Fort Mokotów sp. z o.o. jest ograniczony do czasu zakończenia inwestycji budowlanej Marina Mokotów, jednak nie dłużej niż do 31 grudnia 2011 r. (zgodnie ze statutem spółki).
Wszystkie spółki wchodzące w skład Grupy prowadzą działalność gospodarczą na terytorium Polski zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych i z wyjątkiem spółki Fort Mokotów sp. z o.o. czas ich trwania jest nieograniczony.
W okresie trzech miesięcy zakończonym 31 marca 2008 r. Grupa nie zaniechała żadnego rodzaju prowadzonej działalności.

3.	Podstawa sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Spółka zastosowała w niniejszym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres trzech miesięcy zakończony dnia 31 marca 2008 roku („skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe”) wszystkie mające zastosowanie Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) przyjęte przez Unię Europejską i obowiązujące dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2008 roku oraz standardy, które weszły w życie przed dniem 31 marca 2008 roku. 
Powyższe standardy, określane wspólnie jako Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), obejmują również Międzynarodowe Standardy Rachunkowości (MSR) oraz Interpretacje wydane przez Stały Komitet ds. Interpretacji oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. 
Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" przy zastosowaniu tych samych zasad dla okresu bieżącego i porównywalnego.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości oraz przekonaniu, że nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w złotych polskich („PLN”). Dane finansowe prezentowane  w  skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wyrażone są w tysiącach złotych polskich, o ile nie zaznaczono inaczej.

4.	Istotne zasady rachunkowości
Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy zastosowaniu tych samych zasad rachunkowości i metod obliczeniowych, które były zastosowane i opisane w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym Grupy. 
Możliwe nowe interpretacje do Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, które miałyby zastosowanie do sprawozdań finansowych Grupy.
Możliwe jest, że przyszłe sprawozdania finansowe mogą być sporządzone w sposób odmienny w odniesieniu do sposobu rozpoznawania przychodu na sprzedaży.  Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF) prowadzi obecnie prace dotyczące interpretacji momentu rozpoznania przychodów w odniesieniu do sprzedaży nieruchomości w oparciu o MSR 11 i MSR 18.
KIMSF przygotował projekt interpretacji (D-21 Real Estate Sales), który może wprowadzić zmiany do obecnie obowiązujących zasad dotyczących stosowania Międzynarodowych Standardów Rachunkowości w odniesieniu do sprzedaży nieruchomości. Projekt ten jest po pierwszej fazie konsultacji z zainteresowanymi stronami. Część respondentów zgłosiła do tego projektu szereg uwag i zastrzeżeń, w wyniku czego projekt jest ponownie analizowany przez KIMSF a jego nowa treść na dzień sporządzenia niniejszych sprawozdań finansowych nie jest znana.  
Obecnie Grupa sporządza sprawozdania finansowe w oparciu o MSR 11 stosując „metodę procentową”. W przypadku wydania przez KIMSF powyższej interpretacji w pierwotnie proponowanym brzmieniu, Grupa musiałaby w odmienny sposób dokonywać rozpoznania przychodów.
Ta możliwa zmiana w zasadach rachunkowości nie wpłynęłaby na zyskowność zakończonych projektów, ale może wpłynąć na wielkość przychodów i kosztów sprzedaży przypisywanych do poszczególnych okresów sprawozdawczych.

II.	SKONSOLIDOWANE BILANSE
 AKTYWA	Nota	31.03.2008	31.12.2007	
Aktywa trwałe				
Wartości niematerialne i prawne 			580 	707 	
Rzeczowe aktywa trwałe 			6.670 	6.548 	
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 			1.050 	1.024 	
Aktywa z tytułu podatku odroczonego 			8.292 	10.579 	
Długoterminowe należności 			1.642 	1.552 	
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe kosztów 			1.376 	1.471 	
Aktywa trwałe razem 			19.610 	21.881 	
Aktywa obrotowe				
Zapasy 		1	909.773 	862.358 	
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności 			46.668 	65.914 	
Pozostałe aktywa obrotowe 			41.800 	26.425 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 		3	254.549 	275.489 	
Aktywa obrotowe razem 			1.252.790 	1.230.186 	
Aktywa razem 			1.272.400 	1.252.067 	

PASYWA	Nota	31.03.2008	31.12.2007	
Kapitał własny 				
Kapitał zakładowy 		4	24.560 	24.560 	
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 
pomniejszona o akcje własne 			231.535 	231.535 	
Kapitał rezerwowy z wyceny opcji  na akcje 			9.062 	7.128 	
Pozostałe kapitały (kapitał zapasowy) 			191.556 	191.556 	
Kapitał rezerwowy z obniżenia kapitału akcyjnego 			510 	510 	
Niepodzielony wynik finansowy 			286.369 	240.849 	
Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej			743.592	696.138	
Udziały mniejszości 			(158)	-	
Kapitał własny razem 			743.434 	696.138	
Zobowiązania długoterminowe				
Kredyty i pożyczki długoterminowe 		5	31.691 	41.779 	
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego 			85.426 	87.876 	
Obligacje 		6	200.000 	200.000 	
Inne 			764 	764 	
Zobowiązania długoterminowe razem 			317.881 	330.419 	
Zobowiązania krótkoterminowe 				
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 			124.583 	120.995 	
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe 		5	35.171 	37.005 	
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu podatków 			8.307 	6.088 	
Rezerwy krótkoterminowe 			12.189 	12.444 	
Rozliczenia międzyokresowe 			30.835 	48.978 	
Zobowiązania krótkoterminowe razem 			211.085 	225.510 	
Zobowiązania razem 			528.966 	555.929 	
Pasywa razem 			1.272.400 	1.252.067 	

III.	 SKONSOLIDOWANE RACHUNKI ZYSKÓW I STRAT
		Okres trzech miesięcy 
zakończony 	Okres trzech miesięcy
 zakończony 	
	Nota	31.03.2008	31.03.2007	31.03.2008	31.03.2007	

Przychody ze sprzedaży 		

10	187.541 	171.877 	187.541 	171.877 	
Koszt własny sprzedaży 		11	(112.443)	(108.855)	(112.443)	(108.855)	
Zysk brutto ze sprzedaży 			75.098 	63.022	75.098 	63.022	
						
Koszty sprzedaży 		11	(7.532)	(6.647)	(7.532)	(6.647)	
Koszty ogólnego zarządu 		11	(15.245)	(12.633)	(15.245)	(12.633)	
Pozostałe przychody operacyjne 			776 	493 	776 	493 	
Pozostałe koszty operacyjne 			(361)	(261)	(361)	(261)	
Zysk na działalności operacyjnej 			52.736 	43.974 	52.736 	43.974 	
						
Przychody finansowe 		12	3.931 	3.129 	3.931 	3.129 	
Koszty finansowe 			(150)	(495)	(150)	(495)	
Zysk brutto 			56.517	46.608	56.517	46.608	
						
Podatek dochodowy 		13	(11.155)	(9.238)	(11.155)	(9.238)	
Zysk netto 			45.362	37.370	45.362	37.370	

Zysk netto przypadający na:						
Akcjonariuszy jednostki dominującej 			45.363	37.370	45.363	37.370	
Udziały mniejszości 			(1)	-	(1)	-	
						
Zysk na jedną akcję zwykłą:						
Podstawowy  (PLN) 		7	1,85	1,52	1,85	1,52	
Rozwodniony  (PLN) 		7	1,85	1,52	1,85	1,52	

IV.	SKONSOLIDOWANE RACHUNKI PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
 	 	Okres trzech miesięcy 
zakończony	
		31.03.2008	31.03.2007	
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	 	 	
Zysk przed opodatkowaniem		56.517	46.608	
Korekty o pozycje:			
 	Amortyzacja 		538	467	
 	Zysk/strata z tytułu różnic kursowych		20	12	
 	Zysk/strata na inwestycjach 			(28)	(18)	
 	Koszty z tytułu odsetek  zapłaconych i naliczonych 			1.759	2.069	
	Koszty z tytułu programu opcji menadżerskich		1.934	1.554	
Zmiany w kapitale obrotowym				
 	Zmiana stanu rezerw		5	(167)	
 	Zmiana stanu zapasów		(44.309)	(7.196)	
 	Zmiana stanu należności		17.690	8.826	
	Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z wyjątkiem pożyczek i kredytów		5.807	(21.283)	
 	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych		(33.708)	49.880	
 	Inne korekty		(46)	1.662	
Środki pieniężne wygenerowane w działalności operacyjnej		6.179	82.414	
Odsetki zapłacone		(4.789)	(3.574)	
Zapłacony podatek dochodowy		(9.851)	-	
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		(8.461)	78.840	
			
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej			
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych 
oraz rzeczowych aktywów trwałych		53	123	
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 		(558)	(660)	
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej		(505)	(537)	
			
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej				
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek		7	24.409	
Spłata kredytów i pożyczek		(11.931)	(33.517)	
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego		(50)	(21)	
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(11.974)	(9.129)	
			
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych 
i ekwiwalentów środków pieniężnych		(20.940)	69.174	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu		275.489	227.535	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu		254.549	296.709	

V.	ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM 
	Kapitał zakładowy	Nadwyżka 
ze sprzedaży 
akcji powyżej 
ich wartości 
nominalnej 
pomniejszona 
o akcje własne	Pozostałe kapitały
(kapitał 
zapasowy)	
Kapitał rezerwowy z obniżenia kapitału akcyjnego	Kapitał 
rezerwowy z wyceny opcji na akcje	Niepodzielony wynik
finansowy	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	Udziały mniejszości	Kapitał 
własny 
razem	
Saldo na dzień 
1 stycznia 2008		24.560	231.535	191.556	510	7.128	240.849	696.138	-	696.138	

Utworzenie kapitału rezerwowego z wyceny opcji na akcje 		-	-	-	-	1.934	-	1.934	-	1.934	

Przeniesienie  zakumulowanego zysku netto przypadającego na udziały mniejszości		-	-	-	-	-	157	157	(157)	-	
										
Zysk za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2008 r. 		-	-	-	-	-	45.363	45.363	(1)	45.362	
Saldo na dzień 
31 marca 2008		24.560	231.535	191.556	510	9.062	286.369	743.592	(158)	743.434	

	Kapitał zakładowy	Nadwyżka 
ze sprzedaży 
akcji powyżej 
ich wartości 
nominalnej 
pomniejszona 
o akcje własne	Pozostałe kapitały
(kapitał 
zapasowy)	
Kapitał rezerwowy z obniżenia kapitału akcyjnego	Kapitał 
rezerwowy z wyceny opcji na akcje	Niepodzielony wynik
finansowy	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	Udziały mniejszości	Kapitał 
własny 
razem	
Saldo na dzień 
1 stycznia 2007		24.050	230.371	79.301	510	1.506	156.144	491.882	-	491.882	

Utworzenie kapitału rezerwowego z wyceny opcji na akcje 		-	-	-	-	1.554	-	1.554	-	1.554	
Podwyższenie kapitału w wyniku emisji akcji		510	1.164	-	-	-	-	1.674	-	1.674	
Zysk za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2007 r. 		-	-	-	-	-	37.370	37.370	-	37.370	
Saldo na dzień 
31 marca 2007		24.560	231.535	79.301	510	3.060	193.514	532.480	-	532.480	

Nota 1.  Zapasy	
ZAPASY	31.03.2008	31.12.2007	
Zaliczki na dostawy 		102.261 	150.853 	
 	w tym: według ceny nabycia/kosztu wytworzenia 		102.261	150.853 	
 	w tym: odpis aktualizujący 		-	-	
Półprodukty i produkcja w toku 		718.618 	611.763 	
 	w tym: według ceny nabycia/kosztu wytworzenia 		726.185	619.270 	
 	w tym: odpis aktualizujący 		(7.567)	(7.507)	
Wyroby gotowe 		88.894	99.742 	
 	w tym: według ceny nabycia/kosztu wytworzenia 		89.850	100.698 	
 	w tym: odpis aktualizujący 		(956)	(956)	
Razem 		909.773	862.358 	

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW	                  01.01-  
- 31.03.2008	                     01.01-
- 31.03.2007	
Stan na początek  okresu		8.463 	4.764 	
Zwiększenia 		60 	3 	
Rozwiązanie 		-	(51)	
Stan na koniec okresu 		8.523 	4.716 	

Wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie spłaty zobowiązań 
ZABEZPIECZENIE NA ZAPASACH – HIPOTEKA	31.03.2008	31.12.2007	
Wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie 
zobowiązań 		235.717	
170.369 
	
Kwota zabezpieczenia – kredyty 		198.261	250.846	

Nota 2.  Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartości należności krótkoterminowych
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG, ORAZ INNE NALEŻNOŚCI	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	
Stan na początek okresu 		2.547 	5.895 	
a) Zwiększenia 		329 	197 	
b) Zmniejszenia 		(1) 	- 	
Stan na koniec okresu 		2.875 	6.092 	

Nota 3.  Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Środki pieniężne w banku i w kasie jest to gotówka oraz krótkoterminowe depozyty o terminie zapadalności do 3 miesięcy. Wartość księgowa tych aktywów odpowiada ich wartości godziwej.
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY	31.03.2008	31.12.2007	
Środki pieniężne w banku i kasie 		10.533 	15.048 	
Lokaty krótkoterminowe i bony skarbowe 		243.947 	259.848 	
Inne 		69 	593 	
Razem 		254.549	275.489	

Nota 4. Kapitał zakładowy
KAPITAŁ ZAKŁADOWY (STRUKTURA) NA DZIEŃ 31.03.2008	
Seria / emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba 
akcji	Wartość serii / emisji wg wartości nominalnej (PLN)	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)	
A	Na okaziciela	-	-	21.344.490	21.344.490	gotówka	12.09.2006	12.09.2006	
F	Na okaziciela	-	-	2.705.882	2.705.882	gotówka	31.10.2006	31.10.2006	
H	Na okaziciela	-	-	172.200	172.200	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
I	Na okaziciela	-	-	92.700	92.700	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
J	Na okaziciela	-	-	96.750	96.750	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
L	Na okaziciela	-	-	148.200	148.200	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
Liczba akcji razem 		24.560.222	 	 	 	 	
Kapitał zakładowy razem 		 	24.560.222	 	 	 	
Wartość nominalna jednej akcji = 1 PLN	 	 	 	 	 	

KAPITAŁ ZAKŁADOWY (STRUKTURA) NA DZIEŃ 31.12.2007	
Seria / emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba 
akcji	Wartość serii / emisji wg wartości nominalnej (PLN)	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)	
A	Na okaziciela	-	-	21.344.490	21.344.490	gotówka	12.09.2006	12.09.2006	
F	Na okaziciela	-	-	2.705.882	2.705.882	gotówka	31.10.2006	31.10.2006	
H	Na okaziciela	-	-	172.200	172.200	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
I	Na okaziciela	-	-	92.700	92.700	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
J	Na okaziciela	-	-	96.750	96.750	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
L	Na okaziciela	-	-	148.200	148.200	gotówka	14.02.2007	14.02.2007	
Liczba akcji razem 		24.560.222	 	 	 	 	
Kapitał zakładowy razem 		 	24.560.222	 	 	 	
Wartość nominalna jednej akcji = 1 PLN	 	 	 	 	 	

W dniu 27 października 2006 r. została zawarta z CDM PEKAO S.A. umowa objęcia 96.750 akcji serii J w podwyższonym kapitale zakładowym Dom Development S.A.. (powyższe akcje dotyczą Programu IB Opcji Menedżerskich a CDM PEKAO S.A., na podstawie umowy powierniczej z dnia 26 października 2006 r. CDM PEKAO S.A. pełnił rolę powiernika w tym programie).

W dniu 28 stycznia 2008 r. wszystkie prawa i obowiązki wynikające z zawartej z CDM w/w umowy powierniczej zostały przejęte przez UniCredit CA IB Polska S.A.
Opis zmian w kapitale zakładowym Spółki w okresie od 1 stycznia 2008 r. do daty sporządzenia sprawozdania finansowego.
W okresie od 1 stycznia 2008 r. do daty sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie nastąpiły żadne zmiany w kapitale zakładowym Spółki.
W dniu 14 lutego 2007 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego wydał postanowienie w sprawie zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego do kwoty 24.560.222 PLN. w związku emisją 172.200 akcji zwykłych na okaziciela serii H, 92.700 akcji zwykłych na okaziciela serii I, 96.750 akcji zwykłych na okaziciela serii J oraz 148.200 akcji zwykłych na okaziciela serii L.
Wykaz akcjonariuszy posiadających  bezpośrednio lub pośrednio  przez podmioty zależne co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy („WZA”) na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego za pierwszy kwartał 2008 r.

		Akcje		% kapitału	Liczba głosów na WZA		%  głosów na WZA	
Dom Development B.V.		15.496.386		63,10	15.496.386		63,10		
Jarosław Szanajca			1.734.050		7,06	1.734.050		7,06		
Grzegorz Kiełpsz			1.390.750		5,66	1.390.750		5,66		
W okresie od dnia sporządzenia poprzedniego kwartalnego sprawozdania finansowego liczba akcji posiadanych przez ww. akcjonariuszy oraz ich udział procentowy w kapitale zakładowym i w ogólnej liczbie głosów na WZA nie uległ zmianie.

Zestawienie stanu posiadania akcji Dom Development S.A.  lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące Dom Development SA na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego za pierwszy kwartał 2008 r.

		Akcje		Opcje na akcje		                    Razem	
Zarząd								
Jarosław Szanajca			1.734.050		-		1.734.050		
Grzegorz Kiełpsz			1.390.750		-		1.390.750		
Leszek Piotr Nałęcz			-		40.000		40.000		
Jerzy Ślusarski			363		36.850		37.213		
Janusz Stolarczyk			106.200		20.850		127.050		
Terry Roydon			58.500		50.000		108.500		
Rada Nadzorcza								
Zygmunt Kostkiewicz			34.500		-		34.500		
W okresie od dnia sporządzenia poprzedniego kwartalnego sprawozdania finansowego zmienił się stan posiadania akcji u Pana Zygmunta Kostkiewicza (z 39.376 na 34.500 akcje).

Nota 5. Kredyty i pożyczki

KREDYTY WEDŁUG TERMINU WYMAGALNOŚCI	31.03.2008		31.12.2007	
Do 1 roku 		35.171 		37.005 	
Powyżej 1 roku do 2 lat 		31.691 		41.779 	
Powyżej 2 lat do 5 lat 		-	 	-	
Powyżej 5 lat 		-	 	-	
Razem kredyty 		66.862	 	78.784	
W tym:  długoterminowe 		31.691		41.779	
            krótkoterminowe 		35.171 		37.005	

Na dzień 31 marca 2008 r. i na dzień 31 grudnia 2007 r. Grupa nie posiadała zadłużenia z tytułu pożyczek. 
Na dzień 31 marca 2008 r. i na dzień 31 grudnia 2007 r.  wszystkie zaciągnięte przez Grupę kredyty wyrażone były w złotych polskich. 

Nota 6. Obligacje 
OBLIGACJE	31.03.2008	31.12.2007	
Wartość nominalna wyemitowanych obligacji 		200.000	200.000	
			
Odsetki do zapłacenia na dzień bilansowy wykazane w pozycji Rozliczenia 
międzyokresowe  		1.277	1.251	

W dniu 5 listopada 2007 r. została podpisana Umowa o przeprowadzenie Programu Emisji Obligacji pomiędzy Spółką a Bankiem BPH S.A. W okresie siedmiu lat trwania programu Dom Development S.A. planuje emitować obligacje średnioterminowe (z terminem zapadalności powyżej 1 roku, jednak nie dłuższym niż 7 lat) o łącznej wartości nieprzekraczającej 400.000.000 złotych, rozumianej jako wartość nominalna wszystkich wyemitowanych i niewykupionych obligacji w każdym dniu trwania Programu. Rentowność obligacji będzie uzależniona od warunków rynkowych w dniu sprzedaży i odnoszona do stawki WIBOR 3M + marża. Środki z emisji obligacji będą służyły finansowaniu rozwoju działalności Spółki. Obligacje będą emitowane w seriach i oferowane wybranym inwestorom.
Spółka nie planuje ubiegania się o wprowadzenie emitowanych w ramach programu obligacji do publicznego obrotu.
Zapisy Umowy zawartej z Bankiem BPH S.A. nie odbiegają od standardów związanych z obsługą tego typu programów.
28 listopada 2007 r., na podstawie wyżej opisanej umowy, Spółka wyemitowała 20.000 obligacji serii I o wartości nominalnej 10.000 złotych każda o łącznej wartości nominalnej 200.000.000 złotych na podstawie Umowy o Przeprowadzenie programu emisji obligacji z Bankiem BPH S.A z dnia 5 listopada 2007 roku. Termin wykupu obligacji przypada na 28 listopada 2012 r., a odsetki w wysokości WIBOR 3M plus marża banku są płatne co trzy miesiące do dnia rozliczenia. Odsetki są wymagalne w lutym, maju, sierpniu i listopadzie przez okres trwania umowy. Środki z emisji obligacji będą służyły finansowaniu rozwoju działalności Spółki. Obligacje stanowią niezabezpieczone zobowiązanie Spółki.

Nota 7.  Zysk na akcję
KALKULACJA ZYSKU PODSTAWOWEGO I ROZWODNIONEGO NA AKCJĘ	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	
Podstawowy zysk na akcję    	 	 	 	 	
Zysk przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej		45.363	37.370	45.363	37.370	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych Spółki do wyliczenia podstawowego zysku na akcję *) 		24.560.222	24.560.222	24.560.222	24.560.222	
Podstawowy zysk na akcję (PLN)		1,85	1,52	1,85	1,52	
					
Rozwodniony zysk na akcję					
Teoretyczny zysk przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej do wyliczenia rozwodnionego zysku na akcję		45.363	37.370	45.363	37.370	
Potencjalne akcje rozwadniające dotyczące opcji na akcje z Programu II Opcji Menedżerskich **)		-	-	-	-	
					
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych Spółki do wyliczenia rozwodnionego zysku na akcję *) 		24.560.222	24.560.222	24.560.222	24.560.222	
Rozwodniony zysk na akcję (PLN)		1,85	1,52	1,85	1,52	

*) W celu wyliczenia zysku na akcję przyjęto, że 509.850 akcji (akcje serii H, I, J oraz L) powinno być uwzględnionych w średniej ważonej liczbie akcji zwykłych służących do wyliczenia rozwodnionego a także podstawowego zysku na akcję już w roku 2006. Na dzień 31 grudnia 2006 roku akcje te były w pełni subskrybowane a ich rejestracja przez właściwy Sąd Rejestrowy została dokonana w dniu 14 lutego 2007 r. 
**) Opcje na akcje wyemitowane w ramach programu IB nie powodują rozwodnienia zysku na akcję gdyż są wyemitowane i ujęte w kapitale zakładowym. Akcje te są zdeponowane w Unicredit CA IB Polska S.A., który pełni rolę powiernika w tym programie (patrz nota 4). 
W Grupie nie występuje działalność zaniechana, w związku z tym zysk na akcję z działalności kontynuowanej jest równy zyskowi na akcję wyliczonemu powyżej.

Nota 8. Kluczowe założenia i źródła szacunków
Podstawą do obliczania przychodów ze sprzedaży produktów oraz kosztu sprzedanych produktów (patrz część zatytułowana „Zasady ewidencji kontraktów długoterminowych”) są szczegółowe budżety poszczególnych projektów budowlanych sporządzone zgodnie z najlepszą wiedzą i doświadczeniem Spółki. W czasie realizacji wszystkie budżety projektów budowlanych są uaktualniane nie rzadziej niż co 3 miesiące.

Nota 9. Sprawozdawczość segmentowa
Grupa nie sporządza informacji segmentowej z uwagi na fakt, iż prowadzi jednorodną działalność w obrębie jednego segmentu.

Nota 10. Przychody z działalności operacyjnej
ANALIZA PRZYCHODÓW	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	
Przychody ze sprzedaży wyrobów gotowych 		181.454 	165.358 	181.454 	165.358 	
Przychody ze sprzedaży usług 		6.087 	6.519 	6.087 	6.519 	
Przychody ze sprzedaży towarów (gruntów) 		                        -      	                      -      	                        -      	                      -      	
Razem 		187.541 	171.877 	187.541 	171.877 	

Nota 11.  Koszty działalności operacyjnej
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	
Koszt własny sprzedaży		 		 	
Koszty sprzedaży wyrobów gotowych 		(107.611)	(103.173)	(107.611)	(103.173)	
Koszty sprzedaży usług 		(4.832)	(5.682)	(4.832)	(5.682)	
Koszty sprzedaży towarów (gruntów) 		                      -      	                       -      	                      -      	                       -      	
Razem koszt własny sprzedaży 		(112.443)	(108.855)	(112.443)	(108.855)	
 					
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu					
Koszty sprzedaży 		(7.532)	(6.647)	(7.532)	(6.647)	
Koszty ogólnego zarządu 		(15.245)	(12.633)	(15.245)	(12.633)	
Razem koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu 		(22.777)	(19.280)	(22.777)	(19.280)	
					
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu wg rodzaju					
Amortyzacja 		(538)	(467)	(538)	(467)	
Zużycie materiałów i energii 		(1.730)	(1.155)	(1.730)	(1.155)	
Usługi obce 		(5.677)	(6.354)	(5.677)	(6.354)	
Podatki i opłaty 		(128)	(71)	(128)	(71)	
Wynagrodzenia 		(10.303)	(7.980)	(10.303)	(7.980)	
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 		(1.925)	(1.288)	(1.925)	(1.288)	
Program opcji menadżerskich		(1.934)	(1.554)	(1.934)	(1.554)	
Pozostałe koszty rodzajowe 		(542)	(411)	(542)	(411)	
Razem koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu wg rodzaju 		(22.777)	(19.280)	(22.777)	(19.280)	

Nota 12. Przychody finansowe
PRZYCHODY FINANSOWE	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	01.01.-31.03.2008	01.01.-31.03.2007	
Odsetki 		3.930 	3.129	3.930 	3.129	
Inne 		1 	-	1 	-	
Razem 		3.931 	3.129	3.931 	3.129	

Nota 13.  Podatek dochodowy
PODATEK DOCHODOWY	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	
Podatek dochodowy bieżący 		10.548 	393	10.548 	393	
Podatek dochodowy odroczony 		607 	8.845	607 	8.845	
Razem 		11.155 	9.238	11.155 	9.238	

Nota 14.  Transakcje z podmiotami powiązanymi 
W okresach trzech miesięcy zakończonych 31 marca 2008 i 2007 r. Spółka była stroną przedstawionych poniżej transakcji z podmiotami powiązanymi. Opisy transakcji przedstawione zostały w formie tabel. W szczególnych przypadkach opisy poszczególnych umów lub wyjaśnienia, ujęte zostały również w formie opisowej. Ze względu na wielkość obrotów Spółki przyjęto, że w przypadku gdy transakcje z podmiotem powiązanym w żadnym z prezentowanych okresów nie przekroczyły 100 tys. PLN, wówczas transakcje z tym podmiotem zostały pominięte w zestawieniu.

Dom Development S.A. jako kupujący produkty lub usługi
Druga strona transakcji	Określenie transakcji	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	
Woodsford Consulting Limited		Usługi konsultingowe wg umowy z dnia 1 lutego 2000 r.
z późniejszymi aneksami	506	1.249	
Hansom Property Company Limited		Usługi konsultingowe wg umowy z dnia 31 marca 1999 r.	42	51	
Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych 
Bezpieczny Dom” 		
Ubezpieczenie ryzyka powstania strat finansowych	
121	
54	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Koszty zarządzania nieruchomościami	-	867	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Pozostałe	82	52	

Dom Development S.A. kupujący grunt w ramach umowy pośrednictwa
Druga strona transakcji	Określenie transakcji	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	
Dom Development Grunty sp. z o.o. 		Kwoty zaliczek  przekazanych do Dom Development Grunty sp. z o.o. w celu nabycia gruntów w ramach umów zleceń 	-	1.820	
Dom Development Grunty sp. z o.o. 		Wartość gruntów przekazanych do Dom Development S.A. w realizacji umów zlecenia	668	-	

Dom Development S.A. świadczący usługi (sprzedający) – wartość usług zafakturowanych w okresie
Druga strona transakcji	Określenie transakcji	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Umowa na Generalną Realizację Inwestycji, 
umowa z dnia 15 kwietnia 2002 r.	-	149	
Fort Mokotów sp. z o.o. 	
	Umowa zlecenia sprzedaży oraz umowa
 o świadczenie usług reklamowych i marketingowych, 
Umowa z dnia 15 kwietnia 2002 r.	

150	

731	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Umowa  z dnia 22.07.2005 r. dot. wykonania napraw 	36	-	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Koszty zarządzania nieruchomościami	10	-	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Pozostałe 	4	636	

Dom Development S.A. jako otrzymujący dywidendę
Druga strona transakcji	Określenie transakcji	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		Dywidenda (brutto)	-	29.400	

Salda z podmiotami powiązanymi
Salda z punktu widzenia Spółki 	
	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	
Podmiot	31.03.2008	31.12.2007	31.03.2008	31.12.2007	
Saldo razem		89.101	87.604	1.674	1.530	
Salda poniżej 100 tys. PLN		28	28	-	11	
Salda powyżej 100 tys. PLN		89.073	87.576	1.674	1.519	
Jednostki zależne 		1.147	1.147	-	-	
Dom Development Morskie Oko sp. z o.o. 
dopłaty do kapitału		1.147	1.147	-	-	
Jednostki stowarzyszone		87.200	86.429	-	-	
Dom Development Grunty sp. z o.o. 		87.200	86.429	-	-	
Jednostki współzależne		726	-	1.674	1.268	
Fort Mokotów sp. z o.o. 		726	-	1.674	1.268	
Pozostałe podmioty		-	-	-	251	
Woodsford Consulting Limited		-	-	-	251	
Umowy przyrzeczenia oraz przyrzeczone sprzedaży lokali mieszkalnych kadrze kierowniczej i członkom ich rodzin. Wszystkie dane w PLN.
Osoba powiązana	Data	Opis	Wartość	Płatności  dokonane na dzień 
31 marca 2008 r. 	
Janusz Stolarczyk oraz
 Danuta Stolarczyk	22.03.2007	Aneks nr 1 do umowy przyrzeczenia sprzedaży lokalu mieszkalnego o powierzchni  89,1 m kw. 
wraz z dwoma pomieszczeniami pomocniczymi 
oraz dwoma miejscami parkingowymi dot. dokupienia dodatkowego miejsca postojowego.	9.000,00	9.000,00	
Jakub Domalik - Plakwicz	31.01.2007	Umowa przyrzeczenia sprzedaży lokalu mieszkalnego o powierzchni  59,40m kw.
wraz z  miejscem postojowym.	797.472,20	779.120,20	
Jakub Domalik - Plakwicz	27.03.2008	Umowa przyrzeczenia sprzedaży lokalu mieszkalnego o powierzchni  104,58 m kw.
wraz z  miejscem postojowym.	1.710.074,00	85.503,70	
 
Nota 15.  Plan Motywacyjny – Programy Opcji Menedżerskich
Na dzień 31 marca 2008 r. w podmiocie dominującym istniały trzy Programy Opcji Menedżerskich przyjęte w ramach Planu Motywacyjnego dla kadry kierowniczej Spółki. Są to:

Nazwa Programu	Opcje w ramach programu (liczba akcji)	Opcje przyznane
(liczba akcji)	Opcje wykonane
(liczba akcji)		Opcje w ramach programu (liczba akcji)	Opcje przyznane
(liczba akcji)	Opcje wykonane
(liczba akcji)	
	31.03.2008		31.12.2007	
Program I 		413.100	413.100	413.100		413.100	413.100	413.100	
Program I B 		96.750	96.750	-		96.750	96.750	-	
Program II 		726.000	426.950	-		726.000	435.950	-	

W pierwszym kwartale 2008 roku nastąpiło zmniejszenie ilości opcji przyznanych w ramach Programu II z uwagi na rozwiązanie umów o pracę z kilkoma pracownikami uprawnionymi do wzięcia udziału w Programie II Opcji Menadżerskich.
W tym okresie nie nastąpiło przydzielenie nowych opcji na akcje Spółki.
W okresach trzech miesięcy zakończonych 31 marca 2008 i 2007 roku do rachunku zysków i strat odniesiono odpowiednio 1.934 tyś PLN i 1.554 tyś PLN z tytułu przyznanych opcji menedżerskich.

Opcje na akcje przydzielone i możliwe do realizacji na poszczególne dni bilansowe
OPCJE NA AKCJE W PLN	31.03.2008	31.12.2007	
Opcje niezrealizowane
 na dzień bilansowy	Ilość		523.700	532.700	
	Całkowita cena realizacji		49.467	50.498	
				
Opcje możliwe do zrealizowania 
na dzień bilansowy	Ilość		-	-	
	Całkowita cena realizacji		-	-	

Nota 16.  Zobowiązania warunkowe
ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE	31.03.2008	31.12.2007	
Weksle, w tym: 		112.000	112.000	
– weksle stanowiące dodatkowe zabezpieczenie roszczeń banku BOŚ 
   wynikających z udzielonego kredytu		
70.000	
70.000	
– weksle stanowiące dodatkowe zabezpieczenie roszczeń banku PKO BP 
   wynikających z udzielonego kredytu		
40.000	
40.000	
– weksle stanowiące dodatkowe zabezpieczenie roszczeń banku BOŚ
   wynikających z trójstronnej umowy ubezpieczenia poręczeń kredytów 
   klientów Grupy		2.000	2.000	
Gwarancje		9.888	9.800	
Poręczenia		1.050	1.214	
Razem		122.938	123.014	

Nota 17.  Istotne sprawy sądowe na 31 marca 2008 r. 
Podmioty wchodzące w skład Grupy nie są stroną istotnych postępowań sądowych na dzień 31 marca 2008 r.

Nota 18.  Dodatkowa informacja o działalności operacyjnej Spółki 
W okresie trzech miesięcy 2008 r. miały miejsce następujące istotne zmiany dotyczące portfela realizowanych przez Grupę inwestycji deweloperskich: 

Projekty rozpoczęte, czyli projekty dla których rozpoczęto budowę i sprzedaż:
Projekt		Rozpoczęcie  budowy i sprzedaży		Segment		Liczba mieszkań	
Derby 18			I kw. 2008		Popularny		82		
Derby 16			I kw. 2008		Popularny		276		
Róża Wiatrów 			I kw. 2008		Popularny		184		
Grzybowska 			I kw. 2008		Apartamenty o podwyższonym standardzie		287		

Nota 19. Czynniki, które będą miały wpływ na osiągnięte przez Grupę wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
Do najistotniejszych czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Grupy w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału należy uznać:
•	terminowa, zgodna z ustalonymi harmonogramami,  realizacja prac budowlanych przez firmy budowlane realizujące poszczególne inwestycje Grupy w systemie generalnego wykonawstwa, 
•	wykonanie zaplanowanego wolumenu sprzedaży w ujęciu ilościowym i wartościowym oraz w poszczególnych segmentach rynkowych,
•	brak gwałtownych zmian w przepisach prawnych i podatkowych mogących wpływać w niekontrolowany sposób na popyt na rynku produktów oferowanych przez Spółki Grupy,
•	dostępność kredytów mieszkaniowych, a w szczególności ich atrakcyjność dla potencjalnych klientów, 
•	utrzymanie stabilnej sytuacji politycznej oraz tworzenie pozytywnego klimatu gospodarczego przez rząd i władze lokalne.
Nota 20.  Istotne zdarzenia po dacie bilansowej
W okresie od dnia bilansowego do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego za pierwszy kwartał 2008 r. nie miały miejsca istotne zdarzenia po dacie bilansowej.

Nota 21.  Wybrane skonsolidowane dane finansowe przeliczone na EURO
Zgodnie z wymogami sprawozdawczymi następujące dane finansowe Grupy zostały przeliczone na EURO:
WYBRANE DANE ZE SKONSOLIDOWANEGO BILANSU	31.03.2008	31.12.2007			
	tys. EURO	tys. EURO			
 Aktywa obrotowe razem		355.321	343.436			
 Aktywa razem		360.883	349.544			
 Kapitał własny razem		210.856	194.343			
 Zobowiązania długoterminowe 		90.158	92.245			
 Zobowiązania krótkoterminowe 		59.869	62.956			
 Zobowiązania razem		150.027	155.201			
Kurs PLN/EURO na dzień bilansowy 		3,5258	3,5820			

WYBRANE DANE ZE SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007	01.01-
-31.03.2008	01.01-
-31.03.2007			
	tys. EURO	tys. EURO	tys. EURO	tys. EURO			
 Przychody ze sprzedaży		52.719	44.000	52.719	44.000			
 Zysk brutto ze sprzedaży		21.111	16.133	21.110	16.133			
 Zysk na działalności operacyjnej		14.824	11.257	14.824	11.257			
 Zysk Brutto		15.887	11.931	15.887	11.931			
 Zysk Netto		12.751	9.567	12.752	9.567			
Kurs PLN/EURO średni za okres sprawozdawczy 		3,5574	3,9063	3,5574	3,9063			

Warszawa, 9 maja 2008 r.

________________________________
Jarosław Szanajca, Prezes Zarządu

________________________________
Leszek Piotr Nałęcz, Wiceprezes Zarządu