Informacja dodatkowa
za IV kwartał 2008 r.
sporządzona zgodnie z § 91 ust. 3 i 4 Rozporządzenia 
Ministra Finansów z dnia 19.10.2005r.
w sprawie informacji bieżących i okresowych

Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzeniu raportu, w szczególności informację o zmianach stosowanych zasad (polityki) rachunkowości, oraz informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkowych, w tym o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o których mowa w ustawie o rachunkowości, dokonanych odpisach aktualizujących wartość składników aktywów.

Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31.12.2008 r. jest zgodne z wymogami znowelizowanej ustawy o rachunkowości z dnia 29.09.1994 r. Dz. U. z 1994 nr 121 poz. 591 z późniejszymi zmianami.
W okresie od 01.10.2008 do 31.12.2008r. Spółka nie wprowadziła zmian dotyczących wyceny aktywów i pasywów oraz zasad amortyzacji w dalszym ciągu stosuje zasadę ostrożnej wyceny aktywów i pasywów.

Zasady wyceny ważniejszych pozycji:

1.	Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne- według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, lub wartości przeszacowanej / po aktualizacji wyceny środków trwałych / pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe, a także o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

2.	Środki trwałe w budowie - w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

3.	   Udziały w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczone do aktywów trwałych-według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości  lub według wartości godziwej; wartość w cenie nabycia można przeszacować do wartości w cenie rynkowej a różnicę z przeszacowania rozliczyć na zwiększenie kapitału z aktualizacji wyceny.

4.	Zapasy rzeczowych składników majątku obrotowego wycenia się:

a)	Materiały-według cen ewidencyjnych, którymi są z reguły ceny zakupu, sporadyczne różnice między cenami zakupu a cenami ewidencyjnymi księguje się na odchylenia od cen ewidencyjnych.

          Odchylenia od cen ewidencyjnych na koniec miesiąca rozliczane są w koszty zużycia materiałów i w koszty sprzedanych materiałów.

b)	Zapasy wytworzone we własnym zakresie tj. półfabrykaty, wyroby gotowe, towary itp. wycenia się po koszcie wytworzenia, nie wyżej jednak niż cena sprzedaży netto. Stosuje się zasadę ostrożnej wyceny tj. przyjmuje się tę kwotę, która jest niższa: koszt wytworzenia albo cenę sprzedaży.

Produkcję nie zakończoną - w toku wycenia się po koszcie wytworzenia z poprzedniej fazy produkcji, który to praktycznie jest kosztem półfabrykatu dla danego wydziału produkcji, przy czym nie może to być kwota niższa od wartości kosztów materiałów bezpośrednich.
•	Wartość rzeczowych składników majątku obrotowego, które utraciły swoje cechy użytkowe lub przydatność, jak braki, odpady itp. ustala się w cenach możliwych do uzyskania.
•	Cenę sprzedaży netto stanowi możliwa do uzyskania w dniu bilansowym cena sprzedaży bez należnego podatku VAT pomniejszona o rabaty, upusty, koszty związane z przystosowaniem składnika majątku do sprzedaży i doprowadzeniem jej do skutku. Jeżeli nie jest możliwe ustalenie ceny sprzedaży netto, należy w inny sposób określić jego wartość godziwą.

c)	W ciągu roku wyroby i półfabrykaty wycenia się po cenach ewidencyjnych.   Różnice pomiędzy wartością wyrażoną w cenach ewidencyjnych a rzeczywistym kosztem wytworzenia rozlicza się poprzez konta odchyleń od cen ewidencyjnych.
Ceną ewidencyjną wyrobów gotowych jest cena netto wynikająca z kalkulacji planowanej.
Ceną ewidencyjną półfabrykatu jest cena na poziomie rzeczywistego kosztu technicznego wytworzenia z roku poprzedniego lub kosztu kalkulacji planowanej wyrobu gotowego.
Produkcję nie zakończoną - w toku w ciągu roku wycenia się po cenach ewidencyjnych.
Ceną ewidencyjną jest techniczny koszt wytworzenia z roku ubiegłego z poprzedniej fazy procesu produkcyjnego lub planowany /asortymenty nowo produkowane/.
Na dzień bilansowy wartość składników rzeczowych aktywów obrotowych wyrażoną w cenach ewidencyjnych doprowadza się do poziomu określonego wyżej w punkcie 4 b.
•	Towary w sklepach wycenia się po cenach ewidencyjnych, którymi są ceny detaliczne towarów. Wartość wg cen detalicznych korygowana jest odchyleniami od cen detalicznych.
d)	Koszt wytworzenia produktu /art.28 ust.3 ustawy o rachunkowości/ obejmuje koszty pozostające w bezpośrednim związku z danym produktem oraz uzasadnioną część kosztów pośrednio związanych z wytworzeniem tego produktu. Koszty bezpośrednie obejmują wartość zużytych materiałów bezpośrednich, koszty pozyskania i przetworzenia związane bezpośrednio z produkcją i inne koszty poniesione w związku z doprowadzeniem produktu do postaci i miejsca, w jakich znajduje się w dniu wyceny. Do uzasadnionej, odpowiednio do okresu wytworzenia produktu, części kosztów pośrednich zalicza się zmienne pośrednie koszty produkcji oraz tę część stałych, pośrednich kosztów produkcji, które odpowiadają poziomowi tych kosztów przy normalnym wykorzystaniu zdolności produkcyjnych.
Za normalny poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych uznaje się przeciętną, zgodną z oczekiwaniami w typowych warunkach, wielkość produkcji za daną liczbę okresów lub sezonów, przy uwzględnieniu planowanych remontów.
Jeżeli nie jest możliwe ustalenie kosztu wytworzenia produktu, jego wyceny dokonuje się według ceny sprzedaży netto takiego samego lub podobnego produktu, pomniejszonej o przeciętnie osiągany przy sprzedaży produktów zysk brutto ze sprzedaży, a w przypadku produktu w toku - także z uwzględnieniem stopnia jego przetworzenia.

Do kosztów wytworzenia produktu nie zalicza się kosztów:

1.	będących konsekwencją nie wykorzystanych zdolności produkcyjnych i strat produkcyjnych,

2.	ogólnego zarządu, które nie są związane z doprowadzeniem produktu do postaci i miejsca, w jakich znajduje się na dzień wyceny,
3.	magazynowania wyrobów gotowych i półproduktów, chyba że poniesienie tych kosztów jest niezbędne w procesie produkcji,
4.	kosztów sprzedaży produktów.
Koszty te wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały poniesione.

Rezerwy

	Rezerwy tworzy się /art.35 d ustawy o rachunkowości/ na:
pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania, których kwotę można w sposób wiarygodny oszacować, a w szczególności straty z transakcji gospodarczych w toku, w tym z tytułu udzielonych gwarancji, poręczeń, operacji kredytowych, skutków toczącego się postępowania sądowego.
przyszłe zobowiązania spowodowane restrukturyzacją, jeżeli na podstawie odrębnych przepisów jednostka jest zobowiązana do jej przeprowadzenia lub zawarto w tej sprawie wiążące umowy, a plany restrukturyzacji pozwalają w sposób wiarygodny oszacować wartość tych przyszłych zobowiązań. 
Rezerwy, o których mowa wyżej zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych, kosztów finansowych lub strat nadzwyczajnych zależnie od okoliczności, z którymi przyszłe zobowiązania się wiążą.
Powstanie zobowiązania, na które uprzednio utworzono rezerwę, zmniejsza rezerwę.
Nie wykorzystane rezerwy, wobec zmniejszenia lub ustania ryzyka uzasadniającego ich tworzenie, zwiększają na dzień, na który okazały się zbędne pozostałe przychody operacyjne, przychody finansowe lub zyski nadzwyczajne.
Na dzień bilansowy rezerwy wycenia się w uzasadnionej wiarygodnie oszacowanej wartości.

5. Zasady amortyzacji i ulepszenia środków trwałych.
5.1. Zasady amortyzacji: zgodnie z obowiązującymi przepisami ustawy o rachunkowości 
i prawa podatkowego w szczególności ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych /obecnie sprawę amortyzacji regulują art.16 a i następne do art.16 m włącznie ustawy z dnia 15.02.1992 r Dz. U. nr 54 z 2000r. poz. 654 z późn. zmianami /.
•	Służby techniczne podejmują decyzje odnośnie zakwalifikowania tzw. nisko cenowych przedmiotów do majątku trwałego lub materiałów, przy czym przedmioty o wartości do i 500,-zł. w momencie zakupu zaliczane są do materiałów i ich rozchód zaliczany jest do kosztów zużycia materiałów.
•	Przy ustalaniu okresu amortyzacji i rocznej stawki uwzględnia się okres ekonomicznej użyteczności środka trwałego. W przypadku środków trwałych używanych ustala się indywidualne stawki amortyzacyjne.
•	Jednorazowo tj. w 100% dokonuje się odpisów nowo oddanych środków do używania w przypadku, jeśli wartość początkowa jest równa lub niższa od ustalonej granicy w przepisach podatkowych.
•	Okres dokonywania odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych i prawnych nie może być krótszy niż określony w przepisach o amortyzacji /prawo podatkowe/.
•	Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się w równych ratach co miesiąc, zgodnie z prawem podatkowym /obecnie art.16h/.

5.2.  Ulepszenie środków trwałych.
•	Jeżeli środki trwałe uległy ulepszeniu /przebudowa rozbudowa, modernizacja, rekonstrukcja itp. /wartość początkową pierwotną powiększa się o sumę wydatków na ich ulepszenie.
•	Z art. 31 ustawy o rachunkowości wynika, że środek trwały uważa się za ulepszony, jeżeli wartość użytkowa tego po zakończeniu ulepszenia przewyższa posiadaną przy przyjęciu do używania wartość użytkową, mierzoną okresem używania, zdolnością wytwórczą, jakością produktów uzyskiwanych przy pomocy ulepszonego środka trwałego, kosztami eksploatacji lub innymi miarami.
•	Kwalifikacji robót i wydatków na remonty bądź ulepszenie dokonują pracownicy służb technicznych, kierując się ww. wytycznymi oraz wiedzą i doświadczeniem czy ogół podejmowanych czynności zwiększa wartość użytkową obiektu czy przywraca jego użytkową wartość pierwotną.

6. Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest metodą pośrednią.

Stan rezerw i odpisów aktualizujących wartość składników majątku w IV kwartale 2008 roku przedstawia się następująco:

Lp.	Tytuł	Stan na 30.09.2008 r.
(w tys. zł.)	Utworzono
(w tys. zł.)	Rozwiązano
(w tys. zł.)	Stan na  31.12.2008 r.
(w tys. zł.)	
1	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	
31	
0	
0	
31	
2	 Rezerwa  z tytułu świadczeń emerytalnych
i innych pracowniczych	0	231	0	231	
3
	Pozostałe rezerwy	0	1456	0	1456	
	
Razem rezerwy
	31	1687	0	1718	
1	Odpisy aktualizujące wartość należności	360	192	46	506	
2	Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych	0	0	0	0	
3	Odpisy aktualizujące wartość zapasów wyrobów gotowych	1041	2082	1041	2082	
4	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	336	319	0	655	
	
Razem odpisy aktualizujące
	1737	2593	1087	3243	

W IV kwartale 2008 r. utworzono rezerwy na następujące tytuły:
- rezerwę na zobowiązania wobec pracowników na kwotę: 231 tys. zł.,
- rezerwę na koszty obsługi zadłużenia przeterminowanego: 944 tys. zł.,
- rezerwę na koszty obsługi przeterminowanych wypłat dla pracowników: 255 tys. zł.,
- inne rezerwy (wynagrodzenie za badanie sprawozdania finansowego za 2008 r., koszty obsługi handlu zagranicznego, itp.): 288 tys. zł.

W IV kwartale 2008 r. utworzono odpis aktualizujący wartość zapasów wyrobów gotowych w wysokości 2 082 tys. zł., po analizie rynkowych możliwości sprzedaży produktów i towarów znajdujących się w magazynie Z.L. „Orzeł” S.A. 
1. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących.

1)	W dniu 1 października 2008 r. Zarząd Spółki podjął uchwałę o zwołaniu Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia na dzień 20 listopada 2008 r., porządek którego przewidywał podjęcie uchwał w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki o czym Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 26/2008 w dniu 2.10.2008 r. 
2)	Rada Nadzorcza w dniu 23.10.2008 r. podjęła uchwały o powołaniu w skład Zarządu Z.L. „Orzeł” S.A.:
- Pana Rafała Czupryńskiego jako Prezesa Zarządu
- Pana Marcina Szawłowskiego jako Wiceprezesa Zarządu
Spółka w dniu 24.10.2008 r., w raportach bieżących nr 27/2008 i nr 28/2008, poinformowała o powołaniu Zarządu oraz złożeniu rezygnacji z członkostwa w Radzie Nadzorczej Z.L. „Orzeł” S.A. przez Pana Rafała Czupryńskiego i Pana Marcina Szawłowskiego.
3)	W dniu 18 listopada 2008 r. Spółka podpisała znacząca umowę inwestycyjną z firmą EVIP Progress S.A., na podstawie której Inwestor zobowiązał się do zainwestowania 
w Spółkę kwoty o łącznej wartości 4 mln zł., tj:
a)	1 600 000 zł. w związku z objęciem i opłaceniem skierowanej do niej emisji 
16 000 000 akcji zwykłych na okaziciela po cenie 0,10 zł. za akcję na podstawie podjętej uchwały przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie;
b)	 Po spełnieniu warunku, o którym mowa w pkt 3a zainwestować kolejną kwotę 1 600 000 zł. w formie ustalonej na kolejnym NWZA oraz zainwestować dodatkowo kwotę 800 000 zł. do końca 2009 r.  na zasadach określonych 
w odrębnym porozumieniu z Zarządem Z.L. „Orzeł” S.A., zaakceptowanym przez Radę Nadzorczą Spółki.   
Spółka o warunkach zawartej znaczącej umowy inwestycyjnej  poinformowała 
w raporcie bieżącym nr 30/2008 w dniu 19.11.2008 r. 
4)	W dniu 20.11.2008 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Z.L. „Orzeł” S.A., na którym nie zostały podjęte uchwały w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, z uwagi na brak kworum niezbędnego do podjęcia uchwał w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego określonego w art. 445 Kodeksu spółek handlowych. 
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Z.L. „Orzeł” S.A. w dniu 20.11.2008 r. podjęło uchwałę o powołaniu z dniem 20.11.2008 r. w skład Rady Nadzorczej Pana Davida Thomasa.
Spółka powyższe informacje przekazała w raporcie bieżącym nr 31/2008 w dniu 20.11.2008 r.
5)	Wykonano nową kolekcję tkanin obiciowych i materacowych dla przemysłu meblarskiego. Po wprowadzeniu nowych wyrobów Spółka będzie mniej uzależniona od  sezonowości tkanin odzieżowych. Tkaniny te zostały już przedstawione naszym klientom w postaci katalogów i kuponów.
6)	Rozpoczęto prace nad sprzedażą nowych produktów i linii produktowych, będących od 2009 roku w stałej ofercie  firmy Orzeł z planami intensyfikacji sprzedaży tych produktów i linii: tkaniny obiciowe, tkaniny lniano-bawełniane o wyższej zawartości bawełny, tkaniny teflonowe, tkaniny powlekane aloesem, lniano-wełniane. Tkaniny obiciowe są rynkiem sprzedaży dotychczas nie spenetrowanym przez firmę Orzeł SA, tkaniny o wyższej zawartości przędzy bawełnianej pozwolą nam na konkurencję cenową poprzez niższe koszty wytworzenia zachowując wymagane parametry techniczne produktów. Tkaniny z dodatkiem wełny są produktem sezonowym na jesień – zimę, czas wiosny i lata pozwali zapoznać rynek z produktem oraz przeprowadzić produkcję próbnych kuponów dla klientów. 
7)	 Trwają prace dotyczące podpisania umowy z firmą z branży chemicznej na używanie licencji na stosowanie powłok teflonowych na tkaninach produkowanych w naszej firmie. Po ostatecznym podpisaniu umowy będziemy licencjonowanym producentem tkanin teflonowanych z możliwością oznaczenia powłok teflonowych na specjalnych etykietach.
8)	Rozpoczęto prace nad wdrożeniem nowych technologii wykończania tkanin. Zakres prac obejmuje wykonanie wykończenia teflonem, apreturą zmiękczającą z aloesem oraz wykonanie apretury trudnopalnej. Wdrożenia zakończą się uzyskaniem certyfikatów. TEFLON tworzy ochronną powłokę wokół każdego włókna nie wpływając na wygląd, chwyt i przepuszczalność materiału. ZMIĘKCZACZ ALOESOWY ma na celu polepszenie jakości tkanin, a przez to odzieży z niej uszytej podczas użytkowania. APRETURA TRUDNOPALNA jest nakładana na tkaniny w celu zabezpieczenia tkanin przed działaniem ognia. Tkaniny z powłoką trudnopalną są skierowane głównie dla rynku instytucjonalnego (hotele, restauracje, urzędy, biura), gdzie tkaniny muszą posiadać odpowiednie certyfikaty. Wszystkie produkty są czyste ekologicznie i posiadają certyfikat  Eko TEX Standard 100.
9)	Spółka, w celu obniżenia technicznego kosztu wytworzenia, prowadzi rozmowy z nowymi, potencjalnymi dostawcami przędzy. Ze względu na fakt, iż koszt przędzy ma znaczący udział w technicznym koszcie wytworzenia (średnio 60-80%) obniżenie cen zakupu przędzy zwiększy konkurencyjność produktów Spółki.
10)	Spółka realizowała procesy restrukturyzacyjne, mające na celu obniżenie kosztów poprzez:
•	redukcję zatrudnienia z powodu: zmniejszenia zamówień na tkaniny lniane, wstrzymania produkcji przędzy ze względu na zapasy przędzy oraz zmianę asortymentu produkowanych tkanin dostosowaną do wymagań rynku; 
•	 zmianę systemu zarządzania, realizowane są tylko potwierdzone zamówienia od klientów. Zmiana zarządzania produkcją pozwoliła znacznie zmniejszyć zatrudnienie oraz ograniczyć zużycie mediów na różnych etapach produkcji. Także odnotowano 5% wzrost jakości wykonywanych wyrobów;
•	 zmniejszenie zużycia energii elektrycznej poprzez przebudowę systemu oświetlenia i zasilania;
•	zmniejszenie powierzchni wykorzystywanej do produkcji skutkujące oszczędnością w zużyciu energii elektrycznej i cieplnej.
11) W Spółce przeprowadzono następujące kontrole:
•	w październiku 2008 r. Urząd Celny w Wałbrzychu zakończył kontrolę dot. obrotu towarowego z zagranicą za I półrocze 2008 r. Nieprawidłowości nie stwierdzono. 
•	w listopadzie 2008 r. Państwowa Inspekcja Pracy przeprowadziła rekontrolę wydanych w sierpniu nakazów i zaleceń dot. prawnej ochrony pracy a w szczególności terminowości wypłaty wynagrodzeń i innych świadczeń związanych z pracą tj. nagród jubileuszowych i odpraw z tytułu rozwiązania umowy o pracę z przyczyn nie dotyczących pracowników, za okres II i III kwartału 2008 r. 
Nakazy i zalecenia Państwowej Inspekcji Pracy w większości zostały zrealizowane w styczniu 2009 r. 

Niepowodzeniem Emitenta w IV kwartale 2008 r. było obniżenie przychodów ze sprzedaży oraz pogłębienie straty netto.
Przyczyny zanotowanej straty za IV  kwartał 2008 r. omówiono w punkcie 2.
2.	Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

1)	W IV kwartale 2008 r. przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów wyniosły 4 578 tys. zł. i były niższe od zrealizowanych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 2 035 tys. zł., tj. 31%
Przyczyny spadku przychodów:
•	kryzys gospodarczy i finansowy i idące za tym zmniejszenie wartości zamówień od klientów o ponad 50%. Pomimo zdobycia w IV kwartale 2008 r. nowych klientów ogólna wartość sprzedaży jest niższa w porównaniu z analogicznym okresem w latach ubiegłych;
•	wycofanie się klientów z Europy Zach. z produkcji w Europie;
•	znaczący spadek sprzedaży na rynku odzieżowym spowodowany niepewnością finansową.
2)	Koszt wytworzenia sprzedanych produktów był wyższy o 751 tys. zł. niż w IV kwartale 2007 r.
3)	Spółka zanotowała w IV kwartale 2008 r. stratę ze sprzedaży w kwocie 4 034 tys. zł.
4)	Po uwzględnieniu salda na pozostałej działalności operacyjnej ujemny wynik finansowy wyniósł 6 987 tys. zł. wobec (-)1 387 tys. zł. w analogicznym okresie roku poprzedniego.
5)	W stosunku do IV kwartału 2007 r. nastąpiła poprawa wyniku na działalności finansowej, Spółka osiągnęła zysk w wysokości 459 tys. zł.
Tym samym, po uwzględnieniu przychodów i kosztów finansowych, strata na działalności gospodarczej wyniosła 6 528 tys. zł. 
6)	Ostatecznie wynik finansowy netto za IV kwartał 2008 r. wyniósł (-) 6 209 tys. zł. wobec straty za IV kwartał 2007 r. 1 312 tys. zł.
7)	Koszty rodzajowe w IV kw. 2008 r. wyniosły 4 810 tys. zł. i były niższe o 3 024 tys. zł. niż w IV kw. 2007 r.
8)	W porównaniu do IV kw. 2007 r. w Spółce wzrosły należności krótkoterminowe o 533 tys. zł. Równocześnie nastąpił spadek środków finansowych o 198 tys. zł.
9)	Po stronie aktywów nastąpił spadek kapitałów własnych o kwotę 6 209 tys. zł. z uwagi na pokrycie straty za IV kwartał 2008 r.
Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły o 1 513 tys. zł. z uwagi na wzrost zobowiązań   wobec budżetu i kontrahentów.
10) Zasadniczy wpływ na wynik IV kwartału 2008 r. wywarły utworzone rezerwy, powiększyły zaistniałą stratę o 1 687 tys. zł. Na wartość utworzonych rezerw składa się: rezerwa na przewidywane straty na handlu zagranicznym 228 tys. zł,  rezerwa na koszty obsługi zadłużenia przeterminowanego wobec budżetu 473 tys. zł, wobec dostawców 470 tys. zł, wobec pracowników 255 tys. zł, Ponadto wartość rezerw zwiększa rezerwa z tytułu odsetek od udzielonej spółce pożyczki 16 tys. zł, rezerwa na koszty badania sprawozdania finansowego 14 tys. zł. oraz rezerwa na należne wynagrodzenia pracownicze w kwocie 231 tys. zł.
11) Wynik finansowy Spółki uległ znacznemu obniżeniu na skutek dokonania odpisów aktualizujących wartość zapasów wyrobów gotowych na kwotę 1 980 tys. zł, towary  handlowe na kwotę 102 tys. zł.

3. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w prezentowanym okresie.

Spółka kontynuuje działania mające na celu zmniejszenie wrażliwości produkcji na sezonowość sprzedaży tkanin odzieżowych poprzez negocjacje z odbiorcami tkanin obiciowych i przedstawienie nowej oferty tkanin oraz analizy możliwości wprowadzania do produkcji nowych asortymentów zwiększających udział przędz innych  jak len w wytwarzanych tkaninach. Powyższe działania mają na celu zwiększenie kręgu odbiorców naszych tkanin oraz zmniejszenie sezonowości sprzedaży. Sezonowość pracy Orzeł SA jest odbiciem sezonowości rynku tkanin odzieżowych. Przemysł tkanin charakteryzuje zmienność form, kształtów, rodzajów tkanin, stylów w zależności od pory roku, pogoda bowiem ma ogromne znaczenie w rodzaju tkanin noszonych. Sezonowość dotyczy też trendów kolorystycznych, tendencji w modzie. 

4. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.

 W IV kwartale 2008 r. Spółka nie dokonywała emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.

5. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane.

W okresie IV  kwartale 2008 r. Spółka nie wypłacała  dywidendy i nie deklarowała jej wypłaty.

6.Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta.

1)	W dniu 9 stycznia 2009 r. odbyło się  Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Z.L. „Orzeł” S. A., na którym została podjęta  uchwała nr 4 w sprawie: podwyższenia kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję 16 000 000 nowych akcji zwykłych na okaziciela oznaczonych jako seria F w trybie subskrypcji prywatnej z wyłączeniem prawa poboru, kierowanej do EVIP Progress S.A. z siedzibą w Warszawie oraz odpowiedniej zmiany Statutu. 
2)	Firma EVIP Progress S.A., zgodnie z zawartą umową, objęła w dniu 19 stycznia 2009 r. i w pełni opłaciła skierowaną do niej emisję 16 000 000 akcji zwykłych na okaziciela po cenie 0,10 zł. za akcję.
3)	W dniu 23.01.2009 r., po przerwie zarządzonej przez NWZ Z.L. „Orzeł” S.A. w dniu 9.01.2009 r.,  Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Z.L. „Orzeł” S.A., nie powzięło będącej przedmiotem obrad uchwały w sprawie: warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, emisji warrantów subskrypcyjnych oraz zmiany Statutu Spółki i uchwalenia Programu Opcji Menadżerskich.
4)	W dniu 23.01.2009 r. wpłynął do Sądu Rejonowego dla Wrocławia Fabrycznej IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego we Wrocławiu wniosek Spółki o rejestrację podwyższenia kapitału zakładowego Z.L. „Orzeł” S.A., zgodnie z podjętą uchwała nr 4 NWZ  z dnia 9.01.2009 r. w sprawie:  podwyższenia kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję 16 000 000 nowych akcji zwykłych na okaziciela oznaczonych jako seria F w trybie subskrypcji prywatnej z wyłączeniem prawa poboru, kierowanej do EVIP Progress S.A. z siedzibą w Warszawie oraz odpowiedniej zmiany Statutu. 
5)	W dniu 26.01.2009 r. Spółka otrzymała informacje o złożeniu rezygnacji przez Członków Rady Nadzorczej Z.L. „Orzeł” S.A. Pana Davida Thomasa i Pana Filipa Plucińskiego z członkowstwa w Radzie Nadzorczej Spółki z dniem 23.01.2009 r. 
6)	W dniu 29 stycznia 2009 r. Zarząd Spółki  zwołał na dzień 12 marca 2009 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, porządek którego przewiduje podjęcie   uchwały w sprawie zmian w składzie Rady Nadzorczej Spółki.
Zgodnie ze Statutem  Rada Nadzorcza Spółki musi liczyć co najmniej 5 osób. Aktualnie w Radzie Nadzorczej Spółki zasiadają 4 osoby.   
7)	W styczniu 2009 r. oddano do użytku suszarkę ramową do tkanin włoskiej  firmy Unitech. Suszarka ta zastąpiła starą wyeksploatowaną maszynę oraz umożliwia przeprowadzanie procesów w wysokich temperaturach dzięki dogrzewaczom.  Maszyna ta spełnia dwie funkcje: pierwsza podstawowa suszenie tkanin po procesach mokrych, druga funkcja wykonywanie obróbek wysokotemperaturowych umożliwiających wykonywanie różnego rodzaju powłok takich jak: teflon, powłoka trudnopalna, wodoodporna itp. Dzięki tej maszynie Z.L. „Orzeł” S.A mogą wprowadzać na rynek nowe wyroby.
8)	W styczniu 2009 r. wdrożono nowy  motywacyjny system wynagradzania pracowników Działu Sprzedaży i Marketingu, umożliwiający indywidualną ocenę wyników. Program zawiera warunki wyznaczania celów do realizacji dla każdego handlowca wraz z systemem nagród.
9)	Trwają przygotowania do udziału Spółki w Międzynarodowych Targach Materiałów Obiciowych i Akcesoriów Tapicerskich Furnifab 2009, które odbędą się w marcu 2009 r. w Poznaniu. Z.L. „Orzeł” S.A. zaprezentują na targach ofertę tkanin obiciowych na własnym stoisku. 
10)	Spółka w roku 2009 planuje wdrożyć nowe technologie z zakresu inteligentnych powłok na tkaninach tzw. Technologii IQ. Tkaniny z tymi powłokami będą się charakteryzowały następującymi własnościami: łatwiejsze prasowanie po praniu, uczucie chłodu w kontakcie z tkaniną, odporność tkaniny oraz ochrona skóry  na promieniowanie słoneczne UV w dwóch kategoriach dla dzieci i dla dorosłych. Wdrażanie odbywa się przy współudziale firm produkujących środki chemiczne.
11)	Z dniem 2.01.2009 r. został uruchomiony moduł finansowo-księgowy w systemie Enova posiadanym przez Spółkę. Oznacza to, że Spółka posiada w pełni funkcjonalny system ERP, który pozwoli na  skrócenie procedur księgowych, przyspieszy wymianę informacji oraz ułatwi szybkie i sprawne raportowanie zarządcze.
Spółka do końca 2008 r. wykorzystywała jedynie moduły sprzedaży i magazynowy systemu Enova. Pozostałe rejestry prowadzone były w odrębnych systemach.
W połowie 2009 r. planowane jest uruchomienie nowoczesnego systemu analitycznego.

7. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego.

W IV kwartale 2008 r. zobowiązania warunkowe uległy zwiększeniu o kwotę 274 tys. zł.
W styczniu i lutym 2009 r. Spółka otrzymała zawiadomienie z Sądu Rejonowego w Jeleniej Górze o wpisie w księgach wieczystych przymusowej hipoteki kaucyjnej na kwotę 1 041 tys. zł. 
W lutym 2009 r. Spółka otrzymała zajęcie ruchomości na kwotę 428,2 tys. zł.