Title: Rozdział IX – Informacje dodatkowe
Author: mbartoszewicz
Last saved by: sekretariat
Company: ZETKAMA FAP SA Kłodzko

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE
SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA IV KWARTAŁ 2008

GRUPA KAPITAŁOWA ZETKAMA S.A.

Ścinawka Średnia, 02 marca 2009 roku

SPIS TREŚCI
I. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ
1. PODSTAWOWE DANE EMITENTA
2. OPIS ORGANIZACYNY GRUPY KAPITAŁOWEJ ORAZ ZMIAN W JEJ STRUKTURZE
II. SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
1. BILANS (wg MSSF)
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (wg MSSF)
3. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (wg MSSF)
4. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (wg MSSF)
5. INFORMACJE O SEGMENTACH BRANŻOWYCH (wg MSSF)
III. WYBRANE DANE OBJAŚNIAJĄCE I INFORMACJE DODATKOWE.
1. INFORMACJE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU SKONSLODOWANEGO ŚRÓDROCZNEGO RAPORTU FINANSOWEGO ZA IV KWARTAŁ 2008 ROKU.
2. INFORMACJA O KOREKTACH Z TYTUŁU REZERW, REZERWIE I AKTYWACH Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO ORAZ DOKONANYCH ODPISACH AKTUALIZACYJNYCH WARTOŚCI SKŁADNIKÓW AKTYWÓW.
3. SEZONOWOŚĆ LUB CYKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI W OKRESIE ŚRÓDROCZNYM.
4. WAŻNIEJSZE DOKONANIA LUB NIEPOWODZENIA GRUPY KAPITAŁOWEJ ZETKAMA S.A. W IV KWARTALE 2008 R.
5. CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE W IVKWARTALE 2008R.
6. EMISJA AKCJI I WYPŁACONE DYWIDENDY.
7. WAŻNIEJSZE WYDARZENIA PO DACIE BILANSU.
8. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE ZREALIZOWANIA WYNIKÓW NA ROK 2008 DLA GRUPY KAPITAŁOWEJ ZETKAMA S.A.
9. AKCJONARIUSZE ZETKAMA S.A. POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% AKCJI /GŁOSÓW NA WZ.
10. AKCJE ZETKAMA S.A. POSIADANE PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA.
11. POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ WG STANU NA DZIEŃ 31.12.2008 ROKU.
12. SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI.
13. INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ ZETKAMA S.A. JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, NIE BĘDĄCYCH TRANSAKCJAMI TYPOWYMI I RUTYNOWYMI.
14. INFORMACJA O UDZIELENIU PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ ZETKAMA S.A., PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI.
15. INNE INFORMACJE.
16. CZYNNIKI, KTÓRE MOGĄ MIEĆ WPŁYW NA WYNIKI W PERSPEKTYWIE NAJBLIŻSZEGO KWARTAŁU.

I. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ

1. PODSTAWOWE DANE EMITENTA
Zetkama S.A.
ul. 3 maja 12, 57-410 Ścinawka Średnia
NIP: 883-000-04-82;		REGON: 890501767
Kapitał zakładowy: 980 830 tys. zł

2. OPIS ORGANIZACYNY GRUPY KAPITAŁOWEJ ORAZ ZMIAN W JEJ STRUKTURZE

W skład Grupy wchodzi Zetkama S.A. oraz spółka zależna:

Nazwa jednostki

Siedziba

Zakres działalności

Właściwy sąd lub inny organ prowadzący rejestr

Metoda konsolidacji

Procentowy udział Grupy
w kapitale

| | | | | 31.12.2008 | 31.12. 2007

Śrubena Unia S.A.

ul. Grunwaldzka 5
34-300 Żywiec

działalność produkcyjna

Sad Rejonowy w Bielsku-Białej VIII Wydział Gospodarczy KRS nr 0000239466

pełna

87,58 %

0 %

Jednostka dominująca posiada jednostkę stowarzyszoną Varimex-Valves sp. z o.o., której udziały w skonsolidowanych sprawozdaniu finansowym wyceniono metodą praw własności.

Na dzień 31 grudnia 2008 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Grupę w podmiocie zależnym jest równy udziałowi Grupy w kapitale tej jednostki.

Grupa Kapitałowa ZETKAMA S.A. powstała w I kwartale 2008 w trzech etapach:
- na podstawie zawartych przez Spółkę z inwestorami będącymi akcjonariuszami spółki Śrubena Unia S.A. umów objęcia akcji ZETKAMA S.A. serii D, akcje te zostały w całości objęte i opłacone w zamian za wniesione przez tych inwestorów wkłady niepieniężne w postaci 1.400.000 akcji zwykłych imiennych spółki Śrubena Unia S.A., o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Data rozpoczęcia i zakończenia subskrypcji akcji serii D: 7stycznia 2008 roku;
- na podstawie zawartej przez Spółkę ze spółką AVALLON MBO S.A. z siedzibą w Łodzi (będącą akcjonariuszem spółki Śrubena Unia S.A.), umowy objęcia akcji serii E, akcje te zostały w całości objęte i opłacone w zamian za wniesiony przez AVALLON MBO S.A. wkład niepieniężny w postaci 1.100.000 akcji zwykłych imiennych spółki Śrubena Unia S.A., o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Data rozpoczęcia i zakończenia subskrypcji akcji serii E: 8 lutego 2008 roku;
- zgodnie z porozumieniem z dnia 17 października 2007 roku dotyczącego konsolidacji ze spółką Śrubena Unia S.A. z siedzibą w Żywcu, ZETKAMA S.A. zawarła w dniu 17 marca 2008r. z 81 akcjonariuszami spółki Śrubena Unia S.A. (obecnymi lub byłymi pracownikami tej spółki oraz członkami jej zarządu) umowy sprzedaży akcji Śrubena Unia S.A., w wyniku których Spółka nabyła w sumie 433 000 akcji po 7 zł łącznej wartości 3 031 000 zł
W wyniku realizacji trzyetapowego procesu konsolidacji ZETKAMA S.A. stała się właścicielem 2.933.000 akcji Śrubena Unia S.A., co stanowi 87,58 % akcji i głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

Firma Varimex-Valves sp. z o.o., została założona w kwietniu 1992 roku i jest wspólnym przedsięwzięciem krajowych producentów armatury przemysłowej, którzy są jej głównymi udziałowcami. Na podstawie umowy zawartej z Zetkamą S.A., Varimex-Valves sp. z o.o. prowadzi sprzedaż produktów Spółki na rynkach zagranicznych. Zetkama S.A. posiada 39 udziałów firmy Varimex-Valves sp. z o.o., co stanowi 24,07% kapitału udziałowego spółki. Przychody spółki za rok 2007 wyniosły 18 432 tys. zł, a za rok 2008 roku 15 582 tys. zł.

II. SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

1. BILANS (wg MSSF)
w tys. zł
AKTYWA | Stan na koniec
| 31.12.2008 | 31.12.2007
A. Aktywa trwałe | 88 076 | 50 367
I. Rzeczowe aktywa trwałe | 81 342 | 45 570
1.Środki trwałe | 80 611 | 45 480
1.1. Grunty | 3 978 | 341
1.2. Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej | 37 618 | 21 698
1.3. Urządzenia techniczne i maszyny | 32 782 | 17 799
1.4. Środki transportu | 1 455 | 1 143
1.5. Inne środki trwałe | 4 778 | 4 499
2. Środki trwałe w budowie | 731 | 90
3. Zaliczki na środki trwałe w budowie | - | -
II. Wartości niematerialne | 789 | 1 014
1.Koszty rozwoju | 228 | 392
2.Inne wartości niematerialne | 561 | 622
III. Nieruchomości inwestycyjne | 4 155 | 3 708
IV. Inwestycje długoterminowe | 336 | 75
1.Długoterminowe aktywa finansowe | 336 | 75
1.1. W jednostkach powiązanych | 332 | 71
1.2. W pozostałych jednostkach | 4 | 4
V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe | 1 454 | -
1.Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 1 454 | -
B. Aktywa obrotowe | 76 625 | 31 304
I. Zapasy | 32 577 | 11 549
1. Materiały | 9 438 | 3 116
2. Półprodukty i produkty w toku | 9 546 | 4 763
3. Produkty gotowe | 12 089 | 2 677
4. Towary | 1 493 | 945
5. Zaliczki na dostawy | 11 | 48
II. Inwestycje krótkoterminowe | - | 284
1. W jednostkach powiązanych | - | 51
2. W pozostałych jednostkach | - | 233
III. Należności krótkoterminowe | 40 905 | 18 736
1. Należności od jednostek powiązanych | 702 | 531
1.1. Handlowe | 702 | 531
2. Należności od pozostałych jednostek | 40 075 | 18 143
2.1. Handlowe | 32 981 | 11 484
2.2. Z tytułu podatku dochodowego | - | 90
2.3. Inne | 7 094 | 6 569
3. Pozostałe aktywa | 129 | 62
IV. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 2 808 | 735
V. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe | 335 | -
AKTYWA RAZEM | 164 701 | 81 671

w tys. zł
PASYWA | Stan na koniec
| 31.12.2008 | 31.12.2007
A. Kapitał własny | 70 067 | 35 298
I. Kapitał akcyjny | 981 | 781
II. Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej | 31 843 | 12 079
III. Kapitał z aktualizacji wyceny | 51 | 1 572
IV. Pozostałe kapitały rezerwowe | 1 251 | 812
V. Zyski zatrzymane | 35 941 | 20 054
1. Wynik netto bieżącego okresu | 11 730 | 2 151
2. Wynik netto z lat ubiegłych | 322 | 3 722
3. Zysk przeniesiony na kapitał zapasowy | 19 745 | 14 181
4. Kapitał udziałowców mniejszościowych | 4 144 | -
B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania | 94 634 | 46 373
I. Zobowiązania długoterminowe | 33 520 | 21 999
1. Wobec pozostałych jednostek | 23 459 | 19 953
1.1. Kredyty i pożyczki | 22 632 | 19 043
1.2. Inne | 827 | 910
2. Rezerwy na zobowiązania | 10 061 | 2 046
2.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 5 069 | 1 408
2.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne | 4 992 | 638
II. Zobowiązania krótkoterminowe | 61 114 | 24 374
1. Wobec jednostek powiązanych | 29 | 58
1.1. Handlowe | 29 | 58
2. Wobec pozostałych jednostek | 59 153 | 23 529
2.1. Kredyty i pożyczki | 17 517 | 8 656
2.2. Inne zobowiązania finansowe | 2 058 | 507
2.3. Handlowe | 34 074 | 12 327
2.4. Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń | 2 191 | 1 195
2.5. Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego | 180 | -
2.6. Z tytułu wynagrodzeń | 1 490 | 828
2.7. Inne | 1 640 | 16
2.8. Fundusze specjalne | 3 | -
3. Rezerwy na zobowiązania | 553 | 79
3.1. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne | 553 | 79
4. Rozliczenia międzyokresowe | 1 379 | 708
PASYWA RAZEM | 164 701 | 81 671

2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (wg MSSF)
w tys. zł
| IV kwartał | 4 kwartały | IV kwartał | 4 kwartały
| 2008r. | 2007r.
| 01.10.2008 | 01.01.2008 | 01.10.2007 | 01.01.2007
| 31.12.2008 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2007
A. Przychody netto ze sprzedaży | 52 638 | 215 788 | 20 007 | 86 061
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów | 49 709 | 200 348 | 17 421 | 72 936
II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów | 2 929 | 15 440 | 2 586 | 13 125
B. Koszty własny sprzedaży | 46 644 | 181 628 | 15 965 | 67 179
I. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów | 44 326 | 169 600 | 14 010 | 57 588
II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów | 2 318 | 12 028 | 1 955 | 9 591
C. Wynik brutto na sprzedaży (A-B) | 5 994 | 34 160 | 4 042 | 18 882
D. Koszty sprzedaży | 1 532 | 9 343 | 1 314 | 4 776
E. Koszty ogólnego zarządu | 3 389 | 15 258 | 2 856 | 7 974
F. Wynik na sprzedaży (C-D-E) | 1 073 | 9 559 | (128) | 6 132
G. Pozostałe przychody operacyjne | 639 | 960 | 94 | 974
H. Pozostałe koszty operacyjne | 1 344 | 2 025 | 380 | 2 214
I. Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności | 23 | 105 | - | -
J. Wynik na działalności operacyjnej (F+G-H+I) | 391 | 8 599 | (414) | 4 892
K. Przychody finansowe | 430 | 1 610 | 13 | 16
L. Koszty finansowe | (1 124) | 2 774 | 588 | 1 794
M. Pozostałe zyski (straty) z inwestycji | - | 5 805 | - | -
N. Wynik brutto (J+K-L+M) | 1 945 | 13 240 | (989) | 3 114
O. Podatek dochodowy | 374 | 1 409 | (49) | 963
P. Wynik netto (N-O) | 1 571 | 11 831 | (940) | 2 151
R. Wynik przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej | 1 631 | 11 730 | - | -
S. Wynik przypadający akcjonariuszom mniejszościowym | (60) | 101 | - | -

Wynik netto jednostki dominującej | 1 631 | 11 730 | (940) | 2 151
Średnioważona liczba akcji | 4 904 150 | 4 821 308 | 3 904 150 | 3 904 150
Zysk netto przypadający na jedną akcję | 0,33 | 2,43 | (0,24) | 0,55

3. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (wg MSSF)
w tys. zł
| 01.01.2008 | 01.01.2007
| 31.12.2008 | 31.12.2007
I. Kapitał własny na początek okresu (BO) | 42 060 | 30 782
1.1 Kapitał akcyjny na początek okresu | 4 130 | 781
1.2 Zmiany kapitału akcyjnego | (3 149) | -
a) zwiększenia | 200 | -
b) zmniejszenia | (3 349) | -
1.3 Kapitał akcyjny na koniec okresu | 981 | 781
2.1 Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej na początek okresu | 12 079 | 12 079
2.2 Zmiany kapitału z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej | 19 764 | -
a) zwiększenia | 19 764 | -
2.3 Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej na koniec okresu | 31 843 | 12 079
3.1 Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu | 1 572 | 19
3.2 Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny | (1 521) | 1 553
a) zwiększenia – aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnej | - | 339
b) zwiększenia - ujawnienie prawa wieczystego użytkowania gruntów w nieruchomościach inwestycyjnych – wcześniej wykazywane pozabilansowo | - | 703
c) zwiększenia - ujawnienie prawa wieczystego użytkowania gruntów w rzeczowych aktywach trwałych, wcześniej wykazywane pozabilansowo | - | 341

d) zwiększenia (wycena instrumentów zabezpieczających
 z uwzględnieniem efektu podatkowego)

214

172

e) zmniejszenia (wycena instrumentów zabezpieczających
 z uwzględnieniem efektu podatkowego)

(1 735)

(2)

3.3 Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu | 51 | 1 572
4.1 Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu | 812 | -
4.2 Zmiany w pozostałych kapitałach rezerwowych | 439 | 812
a) zwiększenia | 439 | 812
4.3 Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu | 1 251 | 812
5.1 Zyski zatrzymane na początek okresu | 23 467 | 17 903
5.2.1 Wynik netto bieżącego okresu | 11 730 | 2 151
a) zysk netto | 11 730 | 2 151
5.2.2 Wynik netto z lat ubiegłych na początek okresu | 7 288 | 9 361
5.2.3 Zmiany wyniku z lat ubiegłych | (2 822) | (5 639)
a) zwiększenia | 25 163 | -
b) zmniejszenia | (27 985) | (5 639)
5.2.4 Wynik netto z lat ubiegłych na koniec okresu | 4 466 | 3 722
5.2.5 Zysk przeniesiony na kapitał zapasowy na początek okresu | 16 179 | 8 542
5.2.6 Zmiany zysku przeniesionego na kapitał zapasowy | 3 566 | 5 639
a) zwiększenia | 3 566 | 5 639
5.2.7 Zysk przeniesiony na kapitał zapasowy na koniec okresu | 19 745 | 14 181
5.3 Zyski zatrzymane na koniec okresu | 35 941 | 20 054
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ) | 70 067 | 35 298
III. Kapitał własny na koniec okresu po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku | 70 067 | 35 298

4. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (wg MSSF)
w tys. zł
| 01.01.2008 | 01.01.2007
| 31.12.2008 | 31.12.2007
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej | |
I. Wynik brutto | 13 240 | 3 114
II. Korekty | (563) | (2 256)
1. Amortyzacja | 4 632 | 3 228
2. (Zyski) / straty ze sprzedaży środków trwałych | (24) | (33)
3. Odsetki | 3 142 | 1 163
4. Inne korekty | 40 | (44)
| 7 790 | 4 314
5. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych | (2 053) | 414
6. Zmiana stanu pozostałych kapitałów rezerwowych | (668) | 812
7. Zmiana stanu należności | (9 330) | (1 823)
8. Zmiana stanu zapasów | (6 928) | (2 430)
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych | 15 163 | (3 498)
10. Zmiana stanu rezerw i świadczeń pracowniczych | 1 715 | (45)
11. Wycena do wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnej | (447) | -
12. Zmiany w kapitałach | (5 805) | -
Środki pieniężne netto wygenerowane na działalności operacyjnej | 12 677 | 858
13. Odsetki zapłacone | 3 054 | 1 021
14. Podatek zapłacony | 1 300 | 1 028
| 4 354 | 2 049
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej | 8 323 | (1 191)
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy | 45 | 36
1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych | 43 | 33
2. Odsetki otrzymane | 2 | 3
II.  Wydatki | 9 533 | 18 092
1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych | 6 502 | 18 092
2. Nabycie aktywów finansowych | 3 031 | -
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (9 488) | (18 056)
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy | 6 410 | 30 914
1. Zaciągnięcie kredytów i pożyczek | 6 410 | 30 914
II.  Wydatki | 3 881 | 12 317
1. Wydatki na spłatę kredytów i pożyczek | 3 303 | 11 750
2. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego | 536 | 503
3. Inne wydatki finansowe | 42 | 64
Środki pieniężne netto z działalności finansowej | 2 529 | 18 597
D. Przepływy pieniężne netto, razem | 1 364 | (650)
E. Środki pieniężne na początek okresu | 1 444 | 1 385
F. Środki pieniężne na koniec okresu, w tym: | 2 808 | 735

5. INFORMACJE O SEGMENTACH BRANŻOWYCH (wg MSSF)
w tys. zł
| Armatura | Odlewy | Elementy złączne | Pozostała działalność | Wyłączenia | Wartość ogółem
| 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007
PRZYCHODY | 55 355 | 49 844 | 81 379 | 39 011 | 87 241 | - | 13 112 | 15 155 | (21 299) | (17 949) | 215 788 | 86 061
Sprzedaż na zewnątrz | 55 355 | 49 844 | 60 080 | 21 062 | 87 241 | - | 13 112 | 15 155 | | - | 215 788 | 86 061
Sprzedaż między segmentami | - | - | 21 299 | 17 949 | - | - | - | - | (21 299) | (17 949) | - | -
KOSZTY | 42  371 | 37 633 | 71 413 | 36 024 | 77 834 | - | 11 309 | 11 471 | (21 299) | (17 949) | 181 628 | 67 179
WYNIK BRUTTO NA SPRZEDAŻY | 12 984 | 12 211 | 9 966 | 2 987 | 9 407 | - | 1 803 | 3 684 | - | - | 34 160 | 18 882
WYNIK NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ | | | | | | | | | | | 8 599 | 4 892
WYNIK NETTO | | | | | | | | | | | 11 831 | 2 151
AKTYWA SEGMENTU | 52 746 | 47 458 | 39 461 | 24 666 | 59 070 | - | 8 491 | 8 453 | - | - | 159 768 | 80 577
Rzeczowe aktywa trwałe | 29 974 | 29 346 | 17 966 | 15 769 | 33 187 | - | 215 | 455 | - | - | 81 342 | 45 570
Wartości niematerialne | 429 | 570 | 360 | 444 | - | - | - | - | - | - | 789 | 1 014
Nieruchomości inwestycyjne | - | - | - | - | - | - | 4 155 | 3 708 | - | - | 4 155 | 3 708
Zapasy | 10 241 | 6 691 | 8 000 | 3 867 | 13 082 | - | 1 254 | 991 | - | - | 32 577 | 11 549
Należności | 12 102 | 10 851 | 13 135 | 4 586 | 12 801 | - | 2 867 | 3 299 | - | - | 40 905 | 18 736
NIEPRZYPISANE AKTYWA DO SEGMENTÓW | | | | | | | | | | | 4 933 | 1 094
AKTYWA RAZEM | | | | | | | | | | | 164 701 | 81 671

| Armatura | Odlewy | Elementy złączne | Pozostała działalność | Wyłączenia | Wartość ogółem
| 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007 | 01.01.2008 | 01.01.2007
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007
PASYWA SEGMENTU | 39 280 | 33 504 | 15 781 | 4 668 | 18 110 | - | 3 547 | 2 838 | - | - | 76 718 | 41 010
Zobowiązania długoterminowe | 19 494 | 19 756 | 64 | 197 | 3 900 | - | - | - | - | - | 23 458 | 19 953
Zobowiązania krótkoterminowe | 19 786 | 13 748 | 15 717 | 4 471 | 14 210 | - | 3 547 | 2 838 | - | - | 53 260 | 21 057
NIEPRZYPISANE PASYWA SEGMENTU | | | | | | | | | | | 87 983 | 40 661
PASYWA RAZEM | | | | | | | | | | | 164 701 | 81 671
Nakłady na środki trwałe i wartości niematerialne | 1 670 | 13 547 | 3 131 | 4 545 | 1 701 | - | - | - | - | - | 6 502 | 18 092
Amortyzacja | 1 580 | 1 465 | 1 204 | 1 763 | 1 847 | - | - | - | - | - | 4 631 | 3 228

III. WYBRANE DANE OBJAŚNIAJĄCE I INFORMACJE DODATKOWE.

1. INFORMACJE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU SKONSLODOWANEGO ŚRÓDROCZNEGO RAPORTU FINANSOWEGO ZA IV KWARTAŁ 2008 ROKU.
Jest to pierwszy rok sprawozdań skonsolidowanych Grupy Kapitałowej Zetkama S.A. i dane dotyczące roku 2007 obejmują tylko dane jednostkowe Zetkama S.A.
Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe przedstawione w niniejszym raporcie kwartalnym zostało przygotowane zgodnie z obowiązującymi na dzień sprawozdania MSSF w wersji zatwierdzonej przez Unię Europejską, a w zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami zgodnie z przepisami znowelizowanej ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości oraz z przepisami rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych i obejmuje okres od dnia 1 stycznia 2008 do dnia 31 grudnia 2008 roku oraz od dnia 1 stycznia 2007 roku do dnia 31 grudnia 2007 roku.
Sprawozdanie za IV kwartał 2008 roku zostało przygotowane zgodnie z MSSF. Emitent w Sprawozdaniu Finansowym za rok 2007 zawarł istotne zasady rachunkowości zgodne z MSSF.

Dla celów przedstawienia wybranych danych finansowych, poszczególne pozycje aktywów i pasywów bilansu przeliczone zostały na EURO według średniego kursu ogłoszonego na dzień bilansowy (31 grudnia 2008 roku) przez Narodowy Bank Polski tj. 4,1724 złotego. Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat przeliczone zostały na EURO według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski dla EURO na każdy dzień okresu tj. od stycznia do grudnia 2008 roku i wyniósł 3,5129 zł.
Dla okresu porównawczego 2007 roku kursy EURO/PLN wynosiły odpowiednio 3,5820 i 3,7843.

W I kwartale 2008r. ZETKAMA objęła 87,58% akcji Śrubena Unia S.A. w Żywcu. Początkowe rozliczenie wartości godziwej transakcji zostało przeprowadzone w oparciu o wartości szacunkowe możliwych do zidentyfikowania aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych. Wartość godziwa została ustalona w II kwartale 2008r., a wynik rozliczenia ujęty w Rachunku zysków i strat za I półrocze 2008 w pozycji – Pozostałe zyski z inwestycji.

2. INFORMACJA O KOREKTACH Z TYTUŁU REZERW, REZERWIE I AKTYWACH Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO ORAZ DOKONANYCH ODPISACH AKTUALIZACYJNYCH WARTOŚCI SKŁADNIKÓW AKTYWÓW.

2.1. Informacja o korektach z tytułu rezerw, rezerwie i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz dokonanych odpisach aktualizacyjnych wartości składników aktywów.
w tys. zł
| Odpisy aktualizujące wartość aktywów | Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego | Rezerwa na odroczony podatek dochodowy | Rezerwa na przyszłe zobowiązania | Rozliczenia międzyokresowe czynne
Stan na 31.12.2007 | 1 583 | 1 229 | 2 876 | 4 915 | 75
Zwiększenia | 649 | 225 | 2 482 | 630 | 865
Wykorzystania | - | - | 289 | - | 605
Rozwiązanie | 389 | - | - | - | -
Stan na 31.12.2008 | 1 843 | 1 454 | 5 069 | 5 545 | 335

2.2. Odpisy aktualizujące wartość aktywów.
	w tys. zł
Odpis aktualizujący wartość zapasów | 584
Odpis aktualizujący wartość należności | 1 259

W IV kwartale 2008 Grupa nabyła rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne w wartości 2032 tys. zł.

2.3. Rezerwa na odroczony podatek dochodowy.
W IV kwartale rezerwa na podatek dochodowy została ustalona w wysokości 5 069 tys. zł.

2.4. Rezerwa na przyszłe zobowiązania.
Wartość rezerwy na odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe uległa podwyższeniu w stosunku do poprzedniego kwartału. Aktuariusz ustalił ją w wysokości 5 545 tys. zł.

2.5. Rozliczenia międzyokresowe czynne.
Zmiany RMK czynnych.
	w tys. zł

Zwiększenia:
- roczny odpis na ZFŚS
- ubezpieczenia
- remonty

Zmniejszenia:
- odpis na ZFŚS
- ubezpieczenia
- prenumeraty

487
109
269

487
95
23

3. SEZONOWOŚĆ LUB CYKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI W OKRESIE ŚRÓDROCZNYM.
Działalność podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej Zetkama S.A. nie ma charakteru sezonowości lub cykliczności.

4. WAŻNIEJSZE DOKONANIA LUB NIEPOWODZENIA GRUPY KAPITAŁOWEJ ZETKAMA S.A. W IV KWARTALE 2008 R.
Zetkama S.A.:
•	Zakończenie inwestycji przebudowy kotłowni węglowej na gazową o mocy 3,8 MW. Wartość całej inwestycji wyniosła 1 132 tys. zł
Śrubena Unia S.A.:
•	Oddanie inwestycji - linia do obróbki cieplnej śrub długich na bazie pieca komorowego. Wartość całej inwestycji wyniosła 2 947 tys. zł .

5. CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE ZNACZĄCY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE W IVKWARTALE 2008R.
•	Spadek wolumenów sprzedaży w stosunku do założeń budżetowych listopada i grudnia będących efektem globalnego spadku popytu w krajach europy zachodniej. 
•	Zmiana wartości kursów walut obcych oraz oprocentowania kredytów.

6. EMISJA AKCJI I WYPŁACONE DYWIDENDY.
 Emitent nie wypłacał dywidendy w okresie od ukazania się raportu za III kwartał 2008r.

7. WAŻNIEJSZE WYDARZENIA PO DACIE BILANSU.
Nie wystąpiły.

8. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE ZREALIZOWANIA WYNIKÓW NA ROK 2008 DLA GRUPY KAPITAŁOWEJ ZETKAMA S.A.
Stanowisko Zarządu Zetkamy 
Odchylenie realizacji EBITDA i ZYSKU NETTO w odniesieniu do prognozy spowodowane było obniżeniem w miesiącu grudniu prognozowanej wartości sprzedaży oraz utworzeniem dodatkowych rezerw na  świadczenia pracownicze w spółce zależnej Śrubena S.A. 
	w tys. zł

Wybrane pozycje

Realizacja po
4 kwartałach 2008 roku

Prognoza
na rok 2008

Przychody ze sprzedaży | 215 788 | 215 731
EBITDA | 19 035 | 20 440
Zysk netto | 11 831 | 12 281
EBITDA zawiera zysk operacyjny 8 598 tys. zł, pozostałe zyski z inwestycji 5 805 tys. zł oraz amortyzację 4 632 tys. zł.

9. AKCJONARIUSZE ZETKAMA S.A. POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% AKCJI /GŁOSÓW NA WZ.
Dane na dzień publikacji raportu za IV kwartał 2008
Akcjonariusz | Liczba akcji | Udział w kapitale zakładowym | Liczba głosów | Udział w ogólnej liczbie głosów
Avalon MBO S.A. | 767.987 | 15,66% | 767.987 | 15,66%
Maciej Jurczyk | 506.770 | 10,33% | 506.770 | 10,33%
Tomasz Jurczyk | 506.770 | 10,33% | 506.770 | 10,33%
Jan Jurczyk | 447.876 | 9,13% | 447.876 | 9,13%
Zygmunt Mrożek | 391.000 | 7,97% | 391.000 | 7,97%
Generali OFE | 374.496 | 7,64% | 374.496 | 7,64%
Jakub Jurczyk | 31.252 | 6,49% | 31.252 | 6,49%

10. AKCJE ZETKAMA S.A. POSIADANE PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA.
Dane na dzień publikacji raportu za IV kwartał 2008
Nazwisko i Imię | Stanowisko | Ilość akcji posiadanych w dniu przekazania poprzedniego raportu kwartalnego | Ilość akcji posiadanych w dniu przekazania obecnego raportu kwartalnego | Zmiana
Leszek Jurasz | Prezes Zarządu | 129 642 | 129 642 | -
Andrzej Herma | Wiceprezes Zarządu | 62 402 | 62 402 | -
Jerzy Kożuch | Członek Zarządu | 63 402 | 63 402 | -
Leszek Gawlik | Członek Zarządu | 11 600 | 11 600 | -
Jan Jurczyk | Zastępca Przewodniczącego RN | 419 762 | 447 876 | 28 114
Zygmunt Mrożek | Sekretarz RN | 391 000 | 391 000 | -
Tomasz Jurczyk | Członek RN | 478 657 | 506 770 | 28 113
Pozostali członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają Akcji Emitenta.

11. POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ WG STANU NA DZIEŃ 31.12.2008 ROKU.
Nie wystąpiły.

12. SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI.
Segmenty branżowe.
Oferta produktowa Grupy Kapitałowej ZETKAMA S.A. obejmuje armaturę przemysłową i wodociągową, odlewy i elementy złączne. Podział ten stanowi kryterium wydzielenia segmentów branżowych, które stanowią podstawę informacji dotyczących segmentów. Wydzielone segmenty to:
Armatura przemysłowa i wodociągowa
Odlewy
Elementy złączne
Pozostała działalność - to przede wszystkim sprzedaż towarów i materiałów

Armatura produkowana jest w oparciu o odlewy wytwarzane we własnej odlewni w Ścinawce Średniej i dzierżawionej odlewni w Węgierskiej Górce oraz odlewy innych producentów. Wytwarzana przez Spółkę armatura składa się z typowych elementów, do których zaliczyć można korpus, pokrywę, grzyb, trzpień, uszczelnienia i elementy złączne.
Odlewnie stanowią wydzielone wydziały produkcyjne Zetkamy. Wytwarzają odlewy z żeliwa szarego i żeliwa sferoidalnego w oparciu o nowoczesne technologie. Produkowane odlewy stanowią bazę dla produkcji armatury Zetkamy oraz są sprzedawane jako produkty finalne odbiorcom w kraju i zagranicą.
Elementy złączne są wytwarzane w Śrubena Unia S.A. w Żywcu.
Spółka jest wiodącym producentem elementów złącznych. Jest drugim, co do wielkości producentem w kraju oraz mieści się w dziesiątce największych producentów w Europie. Jako nieliczna posiada zarówno technologię produkcji na zimno i na gorąco, co daje jej możliwość oferowania bardzo szerokiego zakresu produkcyjnego zarówno w układzie wymiarowym jak i asortymentowym.

Przychody i koszty segmentu branżowego.
Dla poszczególnych segmentów branżowych przedstawiane są rzeczywiste przychody i koszty dla tych segmentów.

Aktywa i pasywa segmentu branżowego.
Do aktywów segmentu zalicza się:
Rzeczowe aktywa trwałe – zgodnie z ich lokalizacją (zakład produkcji armatury i odlewów),
Wartości niematerialne - zgodnie z ich lokalizacją,
Nieruchomości inwestycyjne – pozostała działalność,
Zapasy – zgodnie z lokalizacją magazynów,
Należności – stan należności na dzień bilansowy podzielony na poszczególne segmenty proporcjonalnie do sprzedaży na zewnątrz.

Do pasywów segmentu zalicza się:
Zobowiązania długoterminowe – leasingowe – zgodnie z miejscem użytkowania przedmiotu leasingu, kredyt inwestycyjny w części długoterminowej - stan na dzień bilansowy podzielony na poszczególne segmenty proporcjonalnie do kosztów z uwzględnieniem wyłączeń.
Zobowiązania krótkoterminowe - leasingowe – zgodnie z miejscem użytkowania przedmiotu leasingu, kredyty bankowe i zobowiązania handlowe - stan na dzień bilansowy podzielone na poszczególne segmenty proporcjonalnie do kosztów z uwzględnieniem wyłączeń.

Transfery pomiędzy segmentami.
W przychodach, kosztach i wyniku segmentów uwzględniono transfery dokonane między segmentami branżowymi. Tego rodzaju transfery są rozliczane według kosztów wytworzenia. Są one wyłączne podczas konsolidacji wyników poszczególnych segmentów.

Kierunki geograficzne sprzedaży.
Kierunki geograficzne sprzedaży podzielone są przy zastosowaniu kryterium opierającego się na lokalizacji geograficznej klientów. Dla potrzeb zarządzania spółką wydzielono następujące segmenty:
Polska
Europa Zachodnia
Europa Środkowo-Wschodnia
Kraje pozaeuropejskie
Sprzedaż według kryterium geograficznego.
W poniższej tabeli przedstawiony jest podział wartości sprzedaży według kryterium geograficznego.
w tys. zł

Przychody ze sprzedaży
zgodnie z kryterium kierunków geograficznych

Okres | 01-01-2008 | 01-01-2007
| 31-12-2008 | 31-12-2007
Polska | 90 253 | 24 823
Europa Zachodnia | 101 937 | 42 264
Europa Środkowo-Wschodnia | 18 794 | 12 962
Kraje pozaeuropejskie | 4 804 | 6 012
RAZEM | 215 788 | 86 061
Dane za 2007r. dotyczą sprawozdania jednostkowego Zetkamy S.A.

13. INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ ZETKAMA S.A. JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, NIE BĘDĄCYCH TRANSAKCJAMI TYPOWYMI I RUTYNOWYMI.
Nie było tego typu transakcji.

14. INFORMACJA O UDZIELENIU PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ ZETKAMA S.A., PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI.
Nie miało miejsca.

15. INNE INFORMACJE.
Poniższe zestawienie przedstawia wybrane elementy bilansu i rachunku wyników Grupy Kapitałowej ZETKAMA S.A. wraz z podstawowymi wskaźnikami finansowymi za 2007 i 2008 rok.

Wybrane informacje finansowe (tys. zł) | 01.01-31.12.2008 | 01.01.-31.12.2007
Przychody ze sprzedaży | 215 788 | 86 061
Zysk na sprzedaży netto | 9 559 | 6 132
Wynik brutto | 13 240 | 3 114
Wynik netto | 11 831 | 2 151
Wartość aktywów | 164 701 | 81 671
Aktywa trwałe | 88 076 | 50 367
Aktywa obrotowe | 76 625 | 31 304
Zapasy | 32 577 | 11 549
Należności | 40 905 | 18 736
Kapitały własne | 70 067 | 35 298
Zobowiązania długoterminowe | 33 520 | 21 999
Zobowiązania krótkoterminowe | 61 114 | 24 374
Wskaźnik rentowności na sprzedaży | 4,4% | 7,1%
Wskaźnik rentowności brutto | 6,1% | 3,6%
Wskaźnik rentowności netto | 5,5% | 2,5%
Wskaźnik płynności bieżącej | 1,25 | 1,28
Wskaźnik płynności podwyższonej | 0,72 | 0,81
Wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu majątku | 42,5% | 43,2%

	Wskaźnik rentowności sprzedaży netto w roku 2008 w stosunku do 2007 był na niższym poziomie ze względu na wyższe ceny surowców, materiałów i energii, niższe od planowanych kursy walut w realizacji sprzedaży eksportowej,  oraz niższej rentowności na sprzedaży w przejętej spółce zależnej. Wyższe wskaźniki rentowności brutto i netto w roku 2008 były spowodowane ujęciem w rachunku wyników wartości firmy z konsolidacji. Wskaźniki płynności były w obu latach na poprawnym poziomie. Wskaźnik struktury kapitału finansującego działalność był na podobnym poziomie w obu porównywanych latach.

16. CZYNNIKI, KTÓRE MOGĄ MIEĆ WPŁYW NA WYNIKI W PERSPEKTYWIE NAJBLIŻSZEGO KWARTAŁU.
W perspektywie najbliższego kwartału na wyniki Emitenta mogą mieć wpływ czynniki związane z:
Sytuacją gospodarczą w krajach Unii oraz na świecie.
Wahaniami kursów walut.
Zmianami cen surowców, materiałów i energii.