PEKAES SA

1. Noty do skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego za okresy                    9 miesięcy zakończone  30 września 2009 roku (w tys. zł).

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI  FINANSOWEJ  			                       w tys. zł
 	stan na 2009-09-30 koniec kwartału/ 2009	stan na 2008-12-31 koniec roku / 2008	
AKTYWA	 	 	
I. Aktywa trwałe	355 946	382 120	
 1. Wartości niematerialne i prawne	6 062	7 263	
 2. Rzeczowe aktywa trwałe	145 507	170 001	
 3. Należności długoterminowe	8	8	
  3.1. Od jednostek powiązanych	 	 	
  3.2. Od pozostałych jednostek	8	8	
 4. Inwestycje długoterminowe	199 698	199 934	
  4.1. Nieruchomości	34 303	34 593	
  4.2. Długoterminowe aktywa finansowe	165 395	165 341	
     a) w jednostkach powiązanych	165 395	165 004	
     b) w pozostałych jednostkach	 	337	
 5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	4 671	4 914	
  5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	4 671	4 914	
  5.2. Inne rozliczenia międzyokresowe	 	 	
II. Aktywa obrotowe	106 742	113 328	
 1. Zapasy	 	 	
 2. Należności krótkoterminowe	63 741	77 615	
  2.1. Od jednostek powiązanych	846	846	
  2.2. Od pozostałych jednostek	62 895	76 769	
 3. Inwestycje krótkoterminowe	34 971	34 202	
  3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe	34 971	34 202	
     a) w jednostkach powiązanych	360	518	
     b) w pozostałych jednostkach	14 980	12 292	
     c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	19 631	21 392	
 4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	1 869	1 511	
 5.  Aktywa trwałe do zbycia	6 161	 	
A k t y w a   r a z e m	462 688	495 448	
PASYWA	 	 	
I. Kapitał własny	384 742	411 748	
 1. Kapitał zakładowy	33 250	33 250	
 2. Udziały (akcje) własne	-1 368	 	
 3. Kapitał zapasowy	354 654	376 249	
 4. Kapitał z aktualizacji wyceny	 	 	
 5. Zysk (strata) z lat ubiegłych	2 249	-50 028	
 6. Zysk (strata) netto całkowity	-4 043	52 277	
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	77 946	83 700	
 1. Rezerwy na zobowiązania	16 571	16 827	
  1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	15 402	15 645	
  1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	1 112	1 143	
     a) długoterminowa	750	750	
     b) krótkoterminowa	362	393	
  1.3. Pozostałe rezerwy	57	39	
     a) krótkoterminowe	57	39	
 2. Zobowiązania długoterminowe	305	349	
  2.1. Wobec jednostek powiązanych	 	 	
  2.2. Wobec pozostałych jednostek	305	349	
 3. Zobowiązania krótkoterminowe	61 070	66 524	
  3.1. Wobec jednostek powiązanych	14 073	15 934	
  3.2. Wobec pozostałych jednostek	46 997	50 590	
 4. Rozliczenia międzyokresowe	 	 	
  4.1. Inne rozliczenia międzyokresowe	 	 	
     a) krótkoterminowe	 	 	
P a s y w a   r a z e m	462 688	495 448	

Wartość księgowa	384 742	411 748	
Liczba akcji (w szt.)	33 250 000	33 250 000	
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	11,57	12,38	

POZYCJE  POZABILANSOWE                                                                                                               w tys. zł
 	stan na 2009-09-30 koniec kwartału / 2009	stan na 2008-12-31 koniec roku / 2008	
1. Należności warunkowe	3 883	3 929	
 1.1. Od jednostek powiązanych (z tytułu)	3 883	3 929	
     - przewłaszczenia majątku na zabezpieczenie	1 383	1 429	
     - weksel	2 500	2 500	
2. Zobowiązania warunkowe	6 563	6 069	
 2.1. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)	6 563	 6 069	
    - udzielonych gwarancji i poręczeń	6 243	5 749	
    - akredytywa STANDBY Pekao	                               320	320	
P o z y c j e   p o z a b i l a n s o w e,   r a z e m	-2 680	-2 140	

Wykazane powyżej należności warunkowe  na koniec III kwartału 2009r. w kwocie 3.883 tys. zł, dotyczą:

•	umowy z dnia 28.11.2005 roku zawartej przez PEKAES SA ze spółką zależną ATB Truck SA w sprawie przewłaszczenia określonych środków trwałych w przypadku niemożliwości spłaty przez tę spółkę pożyczki pieniężnej,
•	wystawionego przez De Point SA dnia 08.10.2008 roku weksla na kwotę 2.500 tys. zł z terminem zaznaczenia wizy 10 lat. 

Wykazane powyżej zobowiązania warunkowe na koniec III kwartału 2009r. stanowią gwarancje bankowe, ubezpieczeniowe oraz akredytywę bankową. Szczegółowe ich zestawienia prezentują poniższe tabele:

     Zestawienie gwarancji ubezpieczeniowych -  stan na dzień 30.09.2009r
LP	Rodzaj dokumentu	Numer dokumentu	Przedmiot poręczenia	Okres ważności	Beneficjent dokumentu	Kwota w roku 2009
w tys. zł	
1	Gwarancja Ubezpieczeniowa	250001095934	zobowiązania celne	01-01-2009 do 31-12-2009	Dyrektor Izby Celnej w Poznaniu	   60	
2	Gwarancja Ubezpieczeniowa	250001095938	zobowiązania celne	01-01-2009 do 31-12-2009	Dyrektor izby Celnej w Szczecinie	  700	
3	Gwarancja Ubezpieczeniowa	250001095939	zobowiązania celne	01-01-2009 do 31-12-2009	Dyrektor Izby Celnej w Rzepinie	  500 	
4	Gwarancja Ubezpieczeniowa	250001095940	zobowiązania celne	01-01-2009 do 31-12-2009	Dyrektor Izby Celnej w Gdyni	1 500 	
5	Gwarancja Ubezpieczeniowa	250001095935	zobowiązania celne	01-01-2009 do 31-12-2009	Dyrektor Izby Celnej w Katowicach	1 000 	
6	Gwarancja Ubezpieczeniowa	250001095936	zobowiązania celne	01-01-2009 do 31-12-2009	Dyrektor Izby Celnej w Warszawie	750 	
7	Gwarancja Ubezpieczeniowa	250001095937	zobowiązania celne	01-01-2009 do 31-12-2009	Dyrektor Izby Celnej we Wrocławiu	150 	
8	Gwarancja Ubezpieczeniowa	151014/01405/01/2009	karnety TIR	09-08-2009 do 08-08-2010
	Zrzeszenie Międzynarodowych Przewoźników Drogowych	 23 (8 tys. USD)	
								kurs NBP TAB 191/A                          
								z dnia 30.09.2009		            2,8852

			
         Razem zobowiązania w tys. zł:         4 683      

	Zestawienie gwarancji bankowych -  stan na dzień 30.09.2009r		
LP	RODZAJ DOKUMENTU 	NUMER DOKUMENTU	ZAKRES DOKUMENTU	OKRES WAŻNOŚCI	BENEFICJENT GWARANCJI 	KWOTA GWARANCJI
w  tys. zł.	
1	Gwarancja Bankowa                       z banku Fortis Bank
	Nr 202/09/WAR/CB
	zabezpieczenie zobowiązań z tytułu zawartego porozumienia nr 202/2007 z dnia 15.02.2007	01.04.2009 - 31.03.2010r	Biuro Obsługi Transportu Międzynarodowego (BOTM)	520	
2	Gwarancja Bankowa                       z banku Fortis Bank	DDF/552/2008                        z dnia 15.04.2008                          	zabezpieczenie zobowiązań pieniężnych najemcy  z tyt. Umowy najmu z 06.02.06	01.04.2009r - 31.03.2010r.	E30 INDUSTRIAL CENTER X Sp. z o.o.	318 (75 tys. EUR)	
3	Gwarancja Bankowa                       z banku Fortis Bank	Aneks z dnia 15.04.2008r do gwarancji DAKM/6983/2007                      	zabezpieczenie zobowiązań pieniężnych najemcy  z tyt. Umowy najmu z 06.06.07	01.05.2009r - 30.04.2010r	Krakowskie Zakłady Garbarskie SA	27	
4	Gwarancja Bankowa                       z banku Fortis Bank	Aneks z dnia 15.04.2008r do gwarancji DAKM/6984/2007                                	zabezpieczenie zobowiązań pieniężnych najemcy  z tyt. Umowy najmu z 06.06.07	01.05.2009r - 30.04.2010r	Krakowskie Zakłady Garbarskie SA	2	
5	Gwarancja Bankowa                       z banku  Fortis Bank	DDF/573/2008                                 z dnia 15.04.2008	zabezpieczenie zobowiązań pieniężnych najemcy  z tyt. Umowy najmu z 04.10.07. Mag łódź 	01.05.2009r-30.04.2010r	SGI Baltis Sp z o.o 	60 	
6	Gwarancja Bankowa                       z banku FORTIS BANK	57/09/WAR/CB	zabezpieczenie dofinansowania projektu PARP	01.01.2009- 30.06.2011	Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości	633	
					kurs NBP TAB 191/A 
z dnia 30.09.2009	 4,2226 	

							Razem zobowiązania w tys. zł:                 1 560 

	Zestawienie akredytyw bankowych -  stan na dzień 30.09.2009		
LP	RODZAJ DOKUMENTU 	NUMER DOKUMENTU	ZAKRES DOKUMENTU	OKRES WAŻNOŚCI	BENEFICJENT GWARANCJI 	KWOTA AKREDYTYWY
w tys. zł 	
1	AKREDYTYWA STANDBY PEKAO SA	00999-01-0069974	zabezpieczenie zobowiązań z tytułu zawartej umowy najmu mag w Sosnowcu z dnia 30 września 2008	05.11.2008-14.01.2010	SYGEL-JOOL SA, UL BIAŁY BÓR CZĘSTOCHOWA	320	

Razem zobowiązania warunkowe z tytułu gwarancji bankowych, ubezpieczeniowych oraz akredytyw bankowych wynoszą na koniec III kwartału 2009 r.  6 563 tys. zł .

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW				                                                  w tys. zł
 	3 kwartał / 2009 okres                              od 2009-07-01                     do 2009-09-30	3 kwartały narastająco / 2009 okres                         od 2009-01-01                            do 2009-09-30	3 kwartał / 2008 okres                                             od 2008-07-01                      do 2008-09-30	3 kwartały narastająco / 2008 okres                              od 2008-01-01                             do 2008-09-30	
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	93 862	265 989	92 218	286 062	
  - od jednostek powiązanych	1 706	5 386	2 125	6 745	
 1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	93 862	265 989	92 202	286 046	
 2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	 	 	16	16	
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	86 910	250 274	93 914	282 655	
  - jednostkom powiązanym	9 776	30 448	14 068	53 761	
 1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	86 910	250 274	93 914	282 655	
 2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	 	 	 	 	
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	6 952	15 715	-1 696	3 407	
IV. Koszty sprzedaży	1 034	2 793	972	3 229	
V. Koszty ogólnego zarządu	6 883	22 028	9 385	29 968	
VI. Zysk (strata) ze sprzedaży	-965	-9 106	-12 053	-29 790	
VII. Pozostałe przychody operacyjne	1 151	5 592	1 653	27 578	
 1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	439	3 139	1 135	7 842	
 2. Dotacje	149	624	 	 	
 3. Inne przychody operacyjne	563	1 829	518	19 736	
VIII. Pozostałe koszty operacyjne	1 394	4 551	1 908	4 648	
 1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	 	 	 	 	
 2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	 	 	 	 	
 3. Inne koszty operacyjne	1 394	4 551	1 908	4 648	
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej	-1 208	-8 065	-12 308	-6 860	
X. Przychody finansowe	-889	4 110	550	91 624	
 1. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:	 	1 700	 	820	
  - od jednostek powiązanych	 	1 700	 	820	
 2. Odsetki, w tym:	200	664	161	1 595	
  - od jednostek powiązanych	58	182	18	1 267	
 3. Zysk ze zbycia inwestycji	6	6	1 041	1 142	
 4. Aktualizacja wartości inwestycji	217	635	-661	1 567	
 5. Inne	-1 312	1 105	9	86 500	
XI. Koszty finansowe	30	64	8	87 272	
 1. Odsetki	5	32	4	236	
 2. Aktualizacja wartości inwestycji	 	 	 	 	
 3. Inne	25	32	4	87 036	
XII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej	-2 127	-4 019	-11 766	-2 508	
XIII. Zysk (strata) brutto	-2 127	-4 019	-11 766	-2 508	
XIV. Podatek dochodowy	 	24	 	156	
   a) część bieżąca	 	24	 	156	
   b) część odroczona	 	 	 	 	
XV. Zysk (strata) netto	-2 127	-4 043	-11 766	-2 664	
 	 	 	 	 	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	33 250 000	33 250 000	33 250 000	33 250 000	
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	-0,06	-0,12	-0,35	-0,08	

INNE CAŁKOWITE DOCHODY

	3 kwartał / 2009 okres                              od 2009-07-01                     do 2009-09-30	3 kwartały narastająco / 2009 okres                         od 2009-01-01                            do 2009-09-30	3 kwartał / 2008 okres                                             od 2008-07-01                      do 2008-09-30	3 kwartały narastająco / 2008 okres                              od 2008-01-01                             do 2008-09-30	
   a) zwiększenia (z tytułu)	 	 	 	72 359	
     - z wyceny rzeczowego majątku trwałego	 	 	 	36 790	
     - z wyceny inwestycji w nieruchomościach	 	 	 	19 690	
     - z wyceny aportu rzeczowego	 	 	 	15 879	
   b) zmniejszenia (z tytułu)	 	 	 	10 731	
     - rezerwy na podatek odroczony związany z wyceną majątku według wartości godziwej	 	 	 	10 731	
Razem inne całkowite dochody	 	 	 	61 628	
 	 	 	 	 	
Dochód (strata) całkowity	-2 127	-4 043	-11 766	58 964	
 	 	 	 	 	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	33 250 000	33 250 000	33 250 000	33 250 000	
Zysk (strata) całkowity na jedną akcję zwykłą (w zł)	-0,06	-0,12	-0,35	1,77	

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM					w tys. zł.

 	3 kwartał / 2009 okres od 2009-01-01 do 2009-09-30	3 kwartał / 2008 okres od 2008-01-01 do 2008-09-30	
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)	411 748	380 951	
 - korekta błędów podstawowych	 	 	
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych	411 748	380 951	
 1. Kapitał zakładowy na początek okresu	33 250	33 250	
  1.1. Kapitał zakładowy na koniec okresu	33 250	33 250	
 2. Akcje (udziały) własne na początek okresu	 	 	
  2.1. Zmiany akcji (udziałów) własnych 	-1 368	 	
   a) zwiększenie (z tytułu)	 	 	
   b) zmniejszenie (z tytułu)	1 368	 	
   - skupu akcji	1 368	 	
  2.2. Akcje (udziały) własne na koniec okresu	-1 368	 	
 3. Kapitał zapasowy na początek okresu	376 249	362 178	
  3.1. Zmiany kapitału zapasowego	 	14 071	
   a) zwiększenia (z tytułu)	 	14 071	
     - z podziału zysku	 	14 071	
     - z wyceny majątku wniesionego aportem	 	 	
   b) zmniejszenia (z tytułu)	21 595	 	
    - wypłata dywidendy	21 595	 	
  3.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu	354 654	376 249	
 4. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	 	 	
  4.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny	 	 	
   a) zwiększenia (z tytułu)	 	 	
     - z wyceny rzeczowego majątku trwałego	 	 	
     - z wyceny inwestycji w nieruchomościach	 	 	
     - z wyceny aportu rzeczowego	 	 	
   b) zmniejszenia (z tytułu)	 	 	
     - rezerwy na podatek odroczony związany z wyceną majątku według wartości godziwej	 	 	
  4.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	 	 	
 5. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	2 249	-14 477	
  5.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	2 249	47 321	
  5.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych	2 249	47 321	
   a) zmniejszenia (z tytułu)	 	47 321	
     - zbycia środków trwałych	 	 	
     - przeniesienia zysku na kapitał zapasowy	 	14 071	
    - przeznaczenia zysku na dywidendy	 	33 250	
  5.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	2 249	 	
  5.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu	 	61 798	
 - korekta błędów podstawowych	 	 	
  5.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych	 	61 798	
  5.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu	 	61 798	
  5.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	2 249	-61 798	
 6. Wynik netto	-4 043	-2 664	
   a) zysk netto	 	 	
   b) strata netto	4 043	2 664	
 7. Inne całkowite dochody	 	61 628	
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ)	384 742	406 665	
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)	384 742	406 665	

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH					w tys. zł.

 	3 kwartał / 2009 okres od 2009-01-01 do 2009-09-30	3 kwartał / 2008 okres od 2008-01-01 do 2008-09-30	
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	 	 	
 I. Zysk (strata) netto przed opodatkowaniem	-4 019	-2 508	
 II. Korekty razem	17 626	-3 714	
   1. Amortyzacja	14 217	19 390	
   2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	28	-29	
   3. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	-1 875	-660	
   4. Zysk (strata) z działalnosci inwestycyjnej	-3 252	-23 713	
   5. Podatek dochodowy zapłacony	-24	-56	
  6. Zmiana stanu rezerw	-13	-672	
   7. Zmiana stanu zapasów	 	 	
   8. Zmiana stanu należności	14 182	1 178	
   9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	-5 279	194	
   10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-358	654	
   11. Inne korekty	 	 	
 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej - metoda pośrednia	13 607	-6 222	
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	 	 	
 I. Wpływy	11 115	73 142	
   1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	8 943	7 463	
   2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 	 	3 006	
   3. Z aktywów finansowych, w tym:	2 172	62 673	
      a) w jednostkach powiązanych	2 148	2 202	
       - zbycie aktywów finansowych	 	 	
        - dywidendy i udziały w zyskach	1 700	820	
        - spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	428	1 323	
        - odsetki	20	59	
      b) w pozostałych jednostkach	24	60 471	
        - zbycie aktywów finansowych	24	42 329	
        - dywidendy i udziały w zyskach	 	 	
        - inne wpływy z aktywów finansowych	 	18 142	
 II. Wydatki	3 329	14 961	
   1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	1 073	2 232	
   2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne 	 	1 297	
   3. Na aktywa finansowe, w tym:	2 232	11 432	
      a) w jednostkach powiązanych	499	11 432	
        - nabycie aktywów finansowych	499	11 432	
        - udzielone pożyczki długoterminowe	 	 	
      b) w pozostałych jednostkach	1 733	 	
        - nabycie aktywów finansowych	1 733	 	
   4. Inne wydatki inwestycyjne	24	 	
 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	7 786	58 181	
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	 	 	
 I. Wpływy	57	 	
   1. Kredyty i pożyczki	 	 	
   2. Inne wpływy finansowe	57	 	
 II. Wydatki	23 183	45 877	
   1. Nabycie akcji i udziałów własnych	1 368	 	
   2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	21 595	33 250	
   3. Spłaty kredytów i pożyczek	0	12 176	
   4. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	178	228	
   5. Odsetki	8	219	
   6. Inne wydatki finansowe	34	4	
 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-23 126	-45 877	
D. Przepływy pieniężne netto, razem	-1 733	6 082	
E. Bilansowa zmiana środków pieniężnych, w tym:	-1 761	6 111	
    - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	-28	29	
F. Środki pieniężne na początek okresu	21 392	3 921	
G. Środki pieniężne na koniec okresu, w tym:	19 631	10 032	
   - o ograniczonej możliwości dysponowania	 	 	

2. Oświadczenie Zarządu

Niniejszym Zarząd oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy prezentowane skrócone sprawozdanie finansowe za 3 kwartał 2009 roku oraz dane porównawcze za 3 kwartał 2008 roku sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej i odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową emitenta oraz jego wynik finansowy. Prezentowany raport zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuację PEKAES SA, a także opis podstawowych ryzyk i niepewności.

Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 30 września 2009 roku. 

3. Podstawowa działalność 

Prawnym poprzednikiem emitenta jest Przedsiębiorstwo Międzynarodowych Przewozów Samochodowych PEKAES z siedzibą w Warszawie, które zostało utworzone w 1958 roku. W latach sześćdziesiątych i siedemdziesiątych, przedsiębiorstwo to obsługiwało większość transportu drogowego polskiego handlu zagranicznego. W 1982 roku PMPS PEKAES przekształciło się w spółkę akcyjną PEKAES Auto-Transport SA, która od 1999 roku przyjęła nazwę PEKAES SA.
W okresie od 1982 roku do chwili obecnej PEKAES SA przekształciła się z podmiotu oferującego wyłącznie usługi transportowe w holdingową organizację usługowo-handlową, zorientowaną na kompleksową obsługę rynku krajowego i zagranicznego w zakresie szeroko rozumianej spedycji, transportu i obsługi serwisowo-handlowej związanej z tą branżą. Podstawową działalnością Spółki, poza strategicznym sprawowaniem nadzoru nad spółkami zależnymi, jest świadczenie usług z zakresu spedycji, logistyki i transportu oraz zarządzanie rzeczowym majątkiem trwałym, dzierżawionym przez Spółki Grupy. 

4. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu jednostkowego raportu kwartalnego 

Najważniejsze zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania finansowego przedstawione zostały poniżej. Zasady te stosowane były we wszystkich prezentowanych okresach w sposób ciągły, o ile nie podano inaczej.

Opublikowane zostały następujące standardy i zmiany do istniejących standardów, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych Spółki rozpoczynających się 1 stycznia 2009 r. lub później. Spółka nie zdecydowała się na ich wcześniejsze zastosowanie:
MSR 23 (zmiana) – Koszty finansowania zewnętrznego (obowiązuje od 1 stycznia 2009 r.). Zmiana standardu wymaga od jednostek gospodarczych kapitalizacji kosztów finansowania zewnętrznego, związanych bezpośrednio z nabyciem, budową lub wytworzeniem kwalifikującego się składnika aktywów (tj. takiego, którego przygotowanie do użytkowania lub sprzedaży wymaga znacznej ilości czasu) jako kosztów wytworzenia tego składnika aktywów. Możliwość traktowania takich kosztów finansowania zewnętrznego jako kosztów okresu zostanie wyeliminowana. Spółka zastosuje MSR 23 o ile pojawią się kwalifikujące składniki aktywów.

MSR 1 (zmieniony) „Prezentacja sprawozdań finansowych” (obowiązuje od 1 stycznia 2009 r.). Zmieniony standard uniemożliwi prezentację pozycji przychodów i kosztów (tj. „nie właścicielskich zmian w kapitale własnym”) w zestawieniu zmian w kapitale własnym, wymagając, by „nie właścicielskie zmiany w kapitale własnym” były prezentowane odrębnie od właścicielskich zmian w kapitale własnym. Wszystkie nie właścicielskie zmiany w kapitale trzeba będzie przedstawiać w rachunku wyników. W przypadku ponownego przeliczenia lub ponownej klasyfikacji danych porównawczych, od jednostki wymagać się będzie, poza aktualnym wymogiem przedstawiania sprawozdania z sytuacji finansowej wg stanu na koniec okresu bieżącego i okresu porównawczego, prezentacji ponownie wyliczonego sprawozdania z sytuacji finansowej wg stanu na początek okresu porównawczego. Spółka zacznie stosować MSR 1 (zmieniony) od 1 stycznia 2009 r. Zarówno sprawozdanie z całkowitych dochodów, jak i zestawienie dochodów ogółem będą prezentowane w ramach jednego sprawozdania.

MSSF 8 „Segmenty operacyjne” (obowiązuje od 1 stycznia 2009 r.). Standard ten zastępuje MSR 14
„Sprawozdawczość segmentów działalności” i dostosowuje sprawozdawczość segmentów
działalności do wymogów amerykańskiego standardu SFAS 131„Ujawnienia dotyczące segmentów
przedsiębiorstwa i związanych z nimi informacji”. Nowy standard wymaga „podejścia zarządczego”
(management approach), zgodnie z którym informacje o segmencie są przedstawiane na tej samej
podstawie, co zastosowana do celów sprawozdawczości wewnętrznej. Ponadto, segmenty zostały
zaprezentowane w sposób bardziej spójny z wewnętrznymi raportami sporządzanymi na potrzeby
głównego decydenta operacyjnego. 
Dane porównawcze za 2008 r. zostały przeliczone ponownie. 

MSSF 1 (zmiana) „Zastosowanie MSSF po raz pierwszy” i MSR 27 „Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe” (obowiązują od 1 stycznia 2009 r.). Zmieniony standard umożliwia jednostkom stosującym MSSF po raz pierwszy użycie domniemanego kosztu, ustalonego albo jako wartość godziwa albo wartość bilansowa zgodnie z uprzednio stosowanymi zasadami rachunkowości, w celu określenia początkowego kosztu inwestycji w jednostkach zależnych,  współzależnych i stowarzyszonych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym. Zmiana wycofuje również definicję metody kosztowej z MSR 27 i zastępuje ją wymogiem prezentowania dywidendy jako przychodu w jednostkowym sprawozdaniu finansowym inwestora. Spółka zacznie stosować MSSF 1 (zmiana) od 1 stycznia 2009 r., zmiana nie będzie miała żadnego wpływu na sprawozdanie finansowe spółki.

MSR 27 (zmieniony) Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe” (obowiązuje od 1 lipca 2009 r.). Zmieniony standard wymaga, by wyniki wszystkich transakcji z posiadaczami udziałów nie uprawniających do sprawowania kontroli były odnoszone na kapitał własny, jeżeli nie następuje zmiana kontroli, a zatem transakcje te nie będą już wpływać na wartość firmy lub zyski i straty. Standard określa również ujęcie księgowe w przypadku utraty kontroli. Zachowany udział w jednostce jest określany ponownie według wartości godziwej, a zysk lub strata ujmowane są w rachunku zysków i strat. Spółka zacznie stosować MSR 27 (zmieniony) prospektywnie do transakcji z posiadaczami udziałów nie uprawniających do sprawowania kontroli od 1 stycznia 2010 r.

MSSF 3 (zmieniony) „Połączenia jednostek gospodarczych” (obowiązuje od 1 lipca 2009 r.). Zmieniony standard nadal stosuje metodę nabycia do połączeń jednostek gospodarczych, lecz z pewnymi istotnymi zmianami. Na przykład, wszystkie płatności dokonane z tytułu nabycia przedsiębiorstwa należy ujmować według wartości godziwej w dniu nabycia, przy czym płatności warunkowe klasyfikowane jako zadłużenie, podlegają późniejszej ponownej wycenie przez sprawozdanie z całkowitych dochodów. W przypadku każdego indywidualnego nabycia istnieje możliwość wyboru wyceny udziału nie uprawniającego do sprawowania kontroli w podmiocie przejmowanym albo według wartości godziwej albo według proporcjonalnego udziału w aktywach netto przejmowanej jednostki należnego udziałowcom nie sprawującym kontroli. Wszystkie koszty związane z nabyciem powinny zostać ujęte w rachunku zysków i strat. Spółka zacznie stosować MSSF 3 (zmieniony) prospektywnie do wszystkich połączeń jednostek gospodarczych od 1 stycznia 2010 r.

MSSF 5 (zmiana) „Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży i działalność zaniechana” (wraz z wynikającą z tej zmiany zmianą MSSF 1 „Zastosowanie MSSF po raz pierwszy”) (obowiązuje od 1 lipca 2009 r.). Zmiana uściśla, że wszystkie aktywa i zobowiązania jednostki zależnej są klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, jeżeli plan sprzedaży przewidujący częściowe zbycie prowadzi do utraty kontroli, a w przypadku spełnienia przesłanek definicji działalności zaniechanej należy dokonać stosownego ujawnienia dla tej jednostki zależnej. Wynikająca z tej zmiany zmiana MSSF 1 stanowi, że zmiany te mają zastosowanie prospektywnie od dnia przejścia na MSSF. Spółka zacznie stosować MSSF 5 (zmiana) prospektywnie do każdego częściowego zbycia jednostki zależnej od 1 stycznia 2010 r.

MSR 28 (zmiana) „Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych” (i wynikająca z tej zmiany zmiana MSR 32 „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji”) (obowiązuje od 1 stycznia 2009 r.). Inwestycja w jednostkę stowarzyszoną traktowana jest jako pojedynczy składnik aktywów dla potrzeb testów pod kątem trwałej utraty wartości, a ewentualna strata z tytułu trwałej utraty wartości nie jest alokowana do określonych aktywów zawartych w inwestycji, np. wartości firmy. Zapisy odwracające trwałą utratę wartości ujmowane są jako korekta salda inwestycji w takim zakresie, w jakim zwiększa się wartość odzyskiwalna jednostki stowarzyszonej. Spółka zacznie stosować MSR 28 (zmiana) do testów pod kątem trwałej utraty wartości, dotyczących inwestycji w spółki zależne, oraz związanych z tym ewentualnych strat z tytułu trwałej utraty wartości od 1 stycznia 2009 r. 

MSR 39 (zmiana) „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena” (obowiązuje od 1 stycznia 2009 r.). 
-Zmiana ta uściśla, że możliwe są przeniesienia do i z kategorii instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, gdy instrument pochodny zaczyna lub przestaje kwalifikować się jako instrument zabezpieczający w zabezpieczeniu przepływów pieniężnych lub zabezpieczeniu inwestycji netto. 
-Definicja aktywów lub zobowiązań finansowych wycenianych według wartości godziwej przez wynik finansowy, w zakresie dotyczącym pozycji przeznaczonych do obrotu, została również zmieniona. Prowadzi to do uściślenia, że aktywa lub zobowiązania finansowe stanowiące cześć portfela instrumentów finansowych zarządzanych wspólnie, przy istniejących dowodach faktycznego aktualnego trendu krótkoterminowych zysków, są zawarte w takim portfelu w chwili początkowego ujęcia. 
-Aktualne wytyczne dotyczące wyznaczania i dokumentowania rachunkowości zabezpieczeń stwierdzają, że instrument zabezpieczający musi angażować podmiot zewnętrzny w stosunku do jednostki sprawozdawczej i podaje segment jako przykład jednostki sprawozdawczej. Oznacza to, że w celu zastosowania rachunkowości zabezpieczeń na poziomie segmentu, wymaga się obecnie, by właściwy segment spełnił wymagania rachunkowości zabezpieczeń. Zmiana likwiduje ten wymóg, sprawiając w ten sposób, że MSR 39 jest spójny z MSSF 8 „Segmenty operacyjne”, który wymaga, by ujawnienia dla segmentów były oparte na informacjach dostarczanych głównemu decydentowi operacyjnemu. Obecnie dla celów sprawozdawczości segmentu każda jednostka zależna wyznacza i dokumentuje (z uwzględnieniem testów efektywności) kontrakty ze spółkami finansującymi grupy jako wartość godziwą lub zabezpieczenia przepływów  pieniężnych, dzięki czemu zabezpieczenia są odzwierciedlane w segmencie, którego dotyczą. Jest to zgodne z informacją, z którą zapoznaje się kierownictwo. Po wejściu w życie zmiany zabezpieczenia nadal będą odzwierciedlane w segmencie, którego dotyczą zabezpieczane pozycje (i informacjach przestawianych kierownictwu), lecz spółka nie będzie oficjalnie dokumentować i testować takiego stosunku zabezpieczeń.
-Przy przeszacowaniu wartości bilansowej instrumentu dłużnego przy zakończeniu zabezpieczania wartości godziwej, zmiana uściśla, że stosuje się skorygowaną efektywną stopę procentową (obliczoną na dzień, w
którym ustaje zabezpieczenie wartości godziwej). Spółka zacznie stosować MSR 39 (zmiana) od 1 stycznia 2009 r. Nie przewiduje się, by miało to wpływ na sprawozdanie z całkowitych dochodów Spółki.

MSR 29 (zmiana) „Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji” (obowiązuje od 1 stycznia 2009 r.). Zmieniono wytyczne, by odzwierciedlić fakt, że szereg aktywów i zobowiązań wycenianych jest raczej według wartości godziwej, a nie według kosztu historycznego. Ta zmiana nie będzie miała wpływu na działalność spółki, ponieważ żadna z jednostek zależnych lub stowarzyszonych spółki nie działa w warunkach hiperinflacji.

MSR 31 (zmiana) „Udziały we wspólnych przedsięwzięciach” (i wynikająca z tej zmiany zmiana MSR 32 i MSSF 7) (obowiązuje od 1 stycznia 2009 r.). Gdy inwestycja we wspólne przedsięwzięcie rozliczana jest zgodnie z MSR 39, trzeba dokonać tylko niektórych ujawnień wymaganych przez MSR 31, w uzupełnieniu ujawnień wymaganych przez MSR 32 „Instrumenty finansowe: prezentacja” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji”. Ta zmiana nie będzie miała wpływu na działalność spółki, gdyż spółka nie posiada udziałów we wspólnych przedsięwzięciach.

MSR 38 (zmiana) „Wartości niematerialne” (obowiązuje od 1 stycznia 2009 r.). Zmiana znosi sformułowanie, że „rzadko, jeśli w ogóle”, występują przekonujące dowody na poparcie wyboru metody amortyzacji wartości niematerialnych, która prowadziłaby do ujęcia niższej kwoty umorzenia, niż ma to miejsce w przypadku amortyzacji metodą liniową. Ta zmiana nie będzie miała wpływu na działalność spółki, gdyż wszystkie wartości niematerialne spółki amortyzowane są liniowo.

MSR 40 (zmiana) „Nieruchomości inwestycyjne” (i wynikająca z tej zmiany zmiana MSR 16) (obowiązuje od 1 stycznia 2009 r.). Nieruchomości w trakcie  budowy lub przebudowy przeznaczone do przyszłego wykorzystania jako nieruchomości inwestycyjne objęte są zakresem MSR 40. W przypadku zastosowania modelu wartości godziwej taka nieruchomość jest zatem wyceniana według wartości godziwej. Jednak w przypadku gdy nie jest możliwe dokonanie wiarygodnej wyceny inwestycji nieruchomościowej w budowie, nieruchomość wyceniana jest według kosztu do czasu nastąpienia wcześniejszej z dwóch dat: dnia zakończenia budowy lub dnia, w którym możliwa stanie się wiarygodna wycena według wartości godziwej. Spółka zacznie stosować MSR 40 od 1 stycznia 2009 r. Nie przewiduje się, by miało to istotny wpływ na sprawozdanie finansowe spółki.

KIMSF 16 „Zabezpieczenie inwestycji netto w jednostkach zagranicznych” (obowiązuje od 1 października 2008 r.). KIMSF 16 uściśla podejście rachunkowe do zabezpieczania inwestycji netto. Obejmuje to fakt, że zabezpieczenie inwestycji netto odnosi się do różnic w walucie funkcjonalnej, a nie walucie sprawozdawczej, a instrumenty zabezpieczające mogą być posiadane przez dowolną jednostkę grupy. Wymogi MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” mają zastosowanie do zabezpieczanej pozycji. Spółka zacznie stosować KIMSF 16 od 1 stycznia 2009 r. Nie przewiduje się, by miało to istotny wpływ na sprawozdanie finansowe spółki.

Istnieje szereg innych zmian w  MSSF, które nie zostały omówione szczegółowo z uwagi na małe prawdopodobieństwo, by zmiany te miały wpływ na rachunkowość Spółki.
4.2 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

4.2.1 WARTOŚCI NIEMATERIALNE 
Wartości niematerialne posiadają określone okresy ekonomicznej użyteczności i wykazywane są w 
sprawozdania z sytuacji finansowej według ceny nabycia, pomniejszonej o dotychczasowe umorzenie. 
Amortyzację nalicza się metodą liniową w celu rozłożenia kosztu przez szacowany okres ich 
użytkowania. 
Okres użytkowania wartości niematerialnych i prawnych wynosi nie dłużej niż 10 lat. W szczególności 
dla systemów komputerowych DCS i SAP przyjęto okres użytkowania o długości 8 lat, a dla 
pozostałych programów 2 i 5 lat.

4.2.2 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Środki trwałe w budowie powstające dla celów produkcyjnych lub administracyjnych jak również dla celów jeszcze nieokreślonych, prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wg kosztu wytworzenia pomniejszonego o odpisy z tytułu utraty wartości. Koszty finansowania zewnętrznego aktywuje się jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia składnika aktywów, jeżeli istnieje prawdopodobieństwo, że w przyszłości przyniosą one jednostce gospodarczej korzyści ekonomiczne oraz pod warunkiem, że cenę nabycia lub koszt wytworzenia można określić w wiarygodny sposób. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są ujmowane jako koszt w okresie, w którym są ponoszone. 

Późniejsze nakłady odnoszące się do pozycji rzeczowych aktywów trwałych, które już zostały ujęte jako składnik aktywów, dodaje się do wartości bilansowej tego składnika aktywów. Koszty poniesione po wprowadzeniu środka trwałego do używania, takie jak koszty napraw, przeglądów, opłaty eksploatacyjne wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały poniesione. Główne części składowe niektórych pozycji rzeczowych aktywów trwałych wymagające wymiany w regularnych odstępach czasu, księguje się jako odrębne aktywa, ponieważ ich okresy użytkowania są różne od okresu użytkowania pozycji rzeczowych aktywów trwałych, z którymi są powiązane. Jeżeli kryteria ujmowania rzeczowych aktywów trwałych są spełnione, nakłady poniesione z tytułu zamiany lub odnowienia części składowej księguje się jako nabycie odrębnego składnika aktywów, zaś wymienione aktywa są spisywane.
 
Środki trwałe prezentowane są w sprawozdania z sytuacji finansowej w następujący sposób:
a)	grunty oraz prawa wieczystego użytkowania gruntów, stanowiące środki trwałe, wykazywane są w wartości godziwej, pomniejszonej o kwotę późniejszych zakumulowanych odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości. Jeżeli wartość bilansowa wzrasta wskutek przeszacowania, zwiększenie (nadwyżkę) należy odnieść bezpośrednio na kapitał własny (kapitał z aktualizacji wyceny), a zmniejszenie wartości wynikające z przeszacowania należy rozliczyć bezpośrednio z nadwyżką z przeszacowania (z kapitałem z aktualizacji wyceny)  w zakresie, w jakim nie przewyższa ono kwoty figurującej jako nadwyżka z przeszacowania dotycząca tego samego składnika (kapitał z aktualizacji wyceny). 
b)	pozostałe środki trwałe wykazywane są  w wartości kosztu historycznego pomniejszonego o dokonane skumulowane umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Jeżeli istnieją przesłanki, że mogła nastąpić utrata wartości, a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwaną, wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwanej przez odpowiedni odpis. Rozpoczęcie amortyzacji następuje w miesiącu następnym po miesiącu, w którym przyjęto środek trwały do użytkowania. Amortyzację dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz środków trwałych w budowie, wylicza się przy zastosowaniu metody liniowej z uwzględnieniem oszacowanego okresu ekonomicznej przydatności tych środków.
Dla taboru samochodowego ciężarowego istniejących w ewidencji na dzień 01.01.2007 roku stosuje się 42 miesięczny okres użyteczności ekonomicznej. Dla taboru ciężarowego rocznik 2002 – 2005 stosowany jest okres użyteczności ekonomicznej 42 miesiące z uwzględnieniem wartości rezydualnej w wysokości 10% wartości początkowej. Natomiast samochody osobowe amortyzowane są w ciągu 5 lat, z uwzględnieniem wartości rezydualnej w wysokości 15% wartości początkowej .
Do pozostałych środków trwałych zalicza się narzędzia, przyrządy, ruchomości i wyposażenie, dla których stosuje się następujące stawki amortyzacyjne:
•	zestawy regałów magazynowych –20%,
•	urządzenia radiowe nadawczo-odbiorcze –14% i 20%,
•	terminale do wózków widłowych –14%,
•	wagi magazynowe – 20%
•	połączenie światłowodowe –10%.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży/likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w rachunku zysków i strat. 
Środki o wartości nie przekraczającej 1.500,- zł nie są uznawane za aktywa trwałe i odpisywane są w ciężar kosztów zużycia materiałów w miesiącu oddania do używania.

4.2.3 LEASING
Umowy leasingu finansowego, to umowy, na mocy których przenoszone jest na leasingobiorcę zasadniczo całe ryzyko oraz całe potencjalne korzyści wynikające z posiadania przedmiotu leasingu. Wszystkie pozostałe rodzaje leasingu są traktowane jak leasing operacyjny.
Użytkowane na podstawie umów leasingu finansowego aktywa są traktowane na równi z aktywami spółki i są wyceniane w momencie rozpoczęcia umowy leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej składnika majątku stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Płatności leasingowe dzielone są na część odsetkową oraz część kapitałową, tak, aby stopa odsetek od pozostającego zobowiązania była wielkością stałą.
Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego są odnoszone w sprawozdaniu z całkowitych dochodów metodą liniową przez okres trwania leasingu.

4.2.4 NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE
Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości (grunty, budynki i budowle oraz składniki trwale z nimi związane), które traktowane są jako źródło przychodów z czynszów i/lub utrzymywane są w posiadaniu ze względu na spodziewany przyrost ich wartości. Nie rzadziej niż na dzień bilansowy nieruchomości inwestycyjne wycenia się według wartości godziwej. 
Od 01.01.2008 roku grunty oraz prawa wieczystego użytkowania gruntów stanowiące nieruchomości inwestycyjne, nie rzadziej niż na dzień bilansowy wycenia się według wartości godziwej. Zyski lub straty wynikające ze zmiany wartości godziwej odnoszone są na wynik finansowy okresu, w którym nastąpiła zmiana na poziomie pozostałej działalności operacyjnej. 
Wynik na sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych ujmuje się w pozostałej działalności operacyjnej.

4.2.5 AKTYWA TRWAŁE I GRUPY AKTYWÓW NETTO PRZEZNACZONE DO ZBYCIA
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do zbycia, a także grupy aktywów netto przeznaczonych do zbycia wyceniane są po niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty związane ze sprzedażą.
Aktywa trwałe i grupy aktywów netto są klasyfikowane jako przeznaczone do zbycia, jeżeli ich wartość bilansowa będzie odzyskana raczej w wyniku transakcji sprzedaży niż w wyniku ich dalszego użytkowania. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy składnik aktywów (lub spółka aktywów netto przeznaczonych do zbycia) jest dostępny w swoim obecnym stanie do natychmiastowej sprzedaży, a wystąpienie transakcji sprzedaży jest bardzo prawdopodobne w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji, a także cena sprzedaży jest racjonalna w stosunku do bieżącej wartości godziwej.  Ponadto Zarząd Spółki złożył deklarację o sprzedaży powyższych aktywów. 

4.2.6. ZAPASY
Przyjęcie materiałów z zakupu stanowiących własność Jednostki wycenia się według ceny nabycia. Materiały wytworzone we własnym zakresie wprowadza się do ksiąg rachunkowych w wartości wynikającej z rzeczywistych kosztów poniesionych na ich wytworzenie. 
Do ustalania kosztów z tytułu rozchodu (zużycia, sprzedaży, nieodpłatnego przekazania) materiałów i towarów stosowana jest metoda ceny średnioważonej. 

4.2.7 KOSZTY FINANSOWANIA ZEWNĘTRZNEGO
Koszty finansowania zewnętrznego, bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem dostosowywanych składników majątku, są doliczane do kosztów wytworzenia takich środków trwałych, aż do momentu oddania tych środków trwałych do użytkowania. Koszty te są pomniejszane o przychody uzyskane z tymczasowego inwestowania środków pozyskanych na wytworzenie danego składnika aktywów.
Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w ciężar rachunku zysków i strat w okresie, w którym zostały poniesione.

4.2.8 INSTRUMENTY FINANSOWE
Aktywa i zobowiązania finansowe ujmowane są w sprawozdania z sytuacji finansowej jednostki w momencie, gdy jednostka staje się stroną wiążącej umowy sprzedaży/zakupu. Regularne transakcje zakupu i sprzedaży aktywów finansowych ujmuje się na dzień przeprowadzenia transakcji – tj. na dzień, w którym Spółka zobowiązuje się zakupić lub sprzedać dany składnik aktywów. Inwestycje ujmuje się początkowo w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcyjne, z wyjątkiem wszystkich aktywów finansowych wykazywanych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Aktywa finansowe, wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, są początkowo ujmowane w wartości godziwej, natomiast koszty transakcyjne odnoszone są do rachunku zysków i strat. 
Aktywa finansowe wyłącza się z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskiwania przepływów pieniężnych z ich tytułu wygasły lub zostały przeniesione, a Spółka dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz aktywa finansowe wykazywane w wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się po początkowym ujęciu w wartości godziwej. Pożyczki i należności oraz inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wykazuje się według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu) metodą efektywnej stopy procentowej.

Zasady wyceny i prezentacji w sprawozdaniu finansowym instrumentów finansowych są następujące:
Grupa aktywów lub zobowiązań	Zasada wyceny	Zasady ujęcia w sprawozdaniu finansowym	
Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	Według wartości godziwej       (za wyjątkiem tych, dla których wartości godziwej nie można ustalić)	Różnica z wyceny wykazywana jest odrębnie w sprawozdaniu finansowym oraz ujmowana w wyniku finansowym bieżącego okresu sprawozdawczego w pozycji przychody finansowe lub koszty finansowe	
Zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	Według wartości godziwej       (za wyjątkiem tych, dla których wartości godziwej nie można ustalić)	Różnica z wyceny wykazywana jest odrębnie w sprawozdaniu finansowym oraz ujmowana w wyniku finansowym bieżącego okresu sprawozdawczego w pozycji przychody finansowe lub koszty finansowe	
Pożyczki udzielone i należności własne	Według zamortyzowanej ceny nabycia przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej (IRR), a w sytuacji, kiedy termin zapłaty nie jest znany według ceny nabycia (_e. w przypadku pożyczek bez ustalonego terminu spłaty)	Różnica z wyceny koryguje wartość wycenianego składnika aktywów oraz jest ujmowana w wyniku finansowym bieżącego okresu sprawozdawczego.	
Aktywa utrzymywane do terminu zapadalności	Według zamortyzowanej ceny nabycia przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej (IRR)	Różnica z wyceny koryguje wartość wycenianego składnika aktywów oraz jest ujmowana w wyniku finansowym bieżącego okresu sprawozdawczego.	
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	Według wartości godziwej       (za wyjątkiem tych, dla których wartości godziwej nie można ustalić)	Różnica z wyceny wykazywana jest odrębnie w sprawozdaniu finansowym oraz ujmowana w kapitale z aktualizacji wyceny (w przypadku dodatniej) lub w stracie bieżącego (w przypadku ujemnej po uwzględnieniu nadwyżki wcześniej odniesionej na kapitał) .	
Aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu lub dostępne do sprzedaży, których wartości godziwej nie można ustalić.	Według ceny nabycia skorygowanej o odpisy spowodowane utratą wartości.

	Składnik aktywów lub pasywów zostaje ujęty w cenie nabycia, do momentu realizacji (_e. sprzedaży) takiego składnika. Odpisy spowodowane trwałą utratą wartości odnoszone są w koszty finansowe.	

4.2.9 NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG
Po początkowym ujęciu należności wycenia się w zamortyzowanej cenie nabycia, stosując metodę efektywnej stopy procentowej. Jednakże w przypadku należności o terminie wymagalności nie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia bilansowego, analizowane są przesłanki mające wpływ na wartość wyceny takich należności w zamortyzowanej cenie nabycia (zmiany stopy procentowej, ewentualne dodatkowe przepływy pieniężne i inne). Na podstawie wyników przeprowadzonej analizy należności wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty wówczas, gdy różnica pomiędzy wartością w zamortyzowanej cenie nabycia i wartością w kwocie wymagającej zapłaty nie wywiera istotnego wpływu na cechy jakościowe sprawozdania finansowego.

4.2.10 INWESTYCJE W PAPIERY WARTOŚCIOWE
Inwestycje w papiery wartościowe klasyfikowane są jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy lub dostępne do sprzedaży i wyceniane są na dzień bilansowy według wartości godziwej. 
W przypadku, gdy papiery wartościowe zaklasyfikowane zostały jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, zyski i straty wynikające ze zmiany wartości godziwej ujmowane są w rachunku zysków i strat za dany okres. W przypadku aktywów dostępnych do sprzedaży, zyski i straty wynikające ze zmiany ich wartości godziwej ujmowane są bezpośrednio w kapitałach własnych aż do momentu sprzedaży składnika aktywów lub rozpoznania utraty wartości. Wówczas skumulowane zyski lub straty rozpoznane poprzednio w kapitałach własnych przenoszone są do rachunku zysków i strat za dany okres. Inwestycje w papiery wartościowe kwalifikowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy lub dostępne do sprzedaży, dla których nie można ustalić wartości godziwej wyceniane są według ceny nabycia skorygowanej o odpisy spowodowane utratą wartości.

4.2.11 ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE ORAZ INSTRUMENTY KAPITAŁOWE
Zobowiązania finansowe oraz instrumenty kapitałowe są klasyfikowane w zależności od ich treści ekonomicznej wynikającej z zawartych umów. Instrument kapitałowy to umowa dająca prawo do udziału w aktywach jednostki pomniejszonych o wszystkie zobowiązania. 

4.2.12 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG
Po początkowym ujęciu wszystkie zobowiązania, z wyjątkiem zobowiązań przeznaczonych do obrotu, będących zobowiązaniami, wycenia się, co do zasady, w zamortyzowanej cenie nabycia, stosując metodę efektywnej stopy procentowej. Jednakże w przypadku zobowiązań o terminie wymagalności nie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia bilansowego, analizowane są przesłanki mające wpływ na wartość wyceny takich zobowiązań w zamortyzowanej cenie nabycia (zmiany stopy procentowej, ewentualne dodatkowe przepływy pieniężne i inne). Na podstawie wyników przeprowadzonej analizy zobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty wówczas, gdy różnica pomiędzy wartością w zamortyzowanej cenie nabycia i wartością w kwocie wymagającej zapłaty nie wywiera istotnego wpływu na cechy jakościowe sprawozdania finansowego. 

4.2.13 REZERWY
Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Jednostce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego zobowiązania. Rezerwy tworzy się również na przyszłe zobowiązania spowodowane restrukturyzacją, jeżeli na podstawie odrębnych przepisów Jednostka jest zobowiązana do jej przeprowadzenia lub zawarto w tej sprawie wiążące umowy a plany restrukturyzacji pozwalają w sposób wiarygodny oszacować wartość przyszłych zobowiązań, przy czym stosowną decyzję o utworzeniu rezerwy podejmuje Zarząd. W przypadku braku odpowiedniego planu restrukturyzacji w sprawozdaniu finansowym ujawnia się wówczas zobowiązanie warunkowe z tego tytułu. 

4.2.14 PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
Przychody z tytułu sprzedaży usług w zwykłym toku działalności jednostki prezentowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych po pomniejszeniu o rabaty, podatek od towarów i usług oraz inne podatki związane ze sprzedażą (podatek akcyzowy).
Sprzedaż towarów ujmowana jest w momencie dostarczenia towarów i przekazania nabywcy znaczących ryzyka i korzyści wynikających z prawa własności towarów.
Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie ustalenia prawa akcjonariuszy do ich otrzymania.

4.2.15 TRANSAKCJE W WALUTACH OBCYCH
W ciągu roku obrotowego transakcje w walucie obcej przelicza się według kursu wymiany między walutą funkcjonalną a walutą obcą obowiązującego na dzień dokonania transakcji. Pozycje pieniężne  ( pozycje, które zostaną rozliczone poprzez przekazanie środków pieniężnych ) wyrażone w walucie obcej wyceniane są według kursu zamknięcia banku, w którym jednostka ma główny rachunek, tj. w Banku PEKAO SA w Warszawie. Do wyceny aktywów stosuje się kurs kupna, do wyceny pasywów stosuje się kurs sprzedaży. 
Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według kursu historycznego, wyrażonego w walucie obcej wyceniane są według kursu wymiany z dnia zawarcia transakcji.
Zyski i straty wynikłe z przeliczenia walut są odnoszone bezpośrednio w sprawozdanie z całkowitych dochodów, za wyjątkiem przypadków, gdy powstały one wskutek wyceny aktywów i pasywów niepieniężnych, w przypadku, których zmiany wartości godziwej odnosi się bezpośrednio na kapitał. 
4.2.16 PODATKI
Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący oraz podatek odroczony. Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach następnych oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane na podstawie stawek podatkowych obowiązujących w danym roku obrotowym. Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi, wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania. Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy, ani na wynik księgowy. Rezerwa z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawana od przejściowych różnic podatkowych powstałych w wyniku inwestycji w podmioty zależne i stowarzyszone oraz wspólne przedsięwzięcia, chyba, że jednostka jest zdolna kontrolować moment odwrócenia różnicy przejściowej i jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnica przejściowa się nie odwróci. Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części następuje jego odpis. Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Podatek odroczony jest ujmowany w rachunku zysków i strat, poza przypadkiem, gdy dotyczy on pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym. W tym ostatnim wypadku podatek odroczony jest również rozliczany bezpośrednio w kapitały własne.

4.3	Zmiany stosowanych zasad (polityki) rachunkowości (zasad ustalania wartości aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego)

Uchwałą  18/17/03/08 Zarządu PEKAES SA z dnia 17 marca 2008r. dokonano wprowadzenia zmian do obowiązującej ”Polityki rachunkowości Grupy Kapitałowej PEKAES” z mocą obowiązującą od 01.01.2008r.    

Po dacie wejścia w życie powyższej uchwały do dnia przekazania Sprawozdania za III kwartał 2009, tj.          06 listopada 2009,  nie wprowadzono zmian do „Polityki rachunkowości PEKAES SA”. 

4.4 Dane porównywalne

W związku ze zmianami w MSR 1, obowiązującymi od 01.01.2009 roku, w sprawozdaniu za III kwartał 2009 roku  dokonano następujących zmian w stosunku do sprawozdań uprzednio publikowanych:

1) zastosowano nowe nazewnictwo do poszczególnych elementów sprawozdania finansowego; obecnie pełne sprawozdanie finansowe składa się m.in. ze:

     - sprawozdania z sytuacji finansowej   (dawniej – bilansu),
     - sprawozdania z całkowitych dochodów  (dawniej – rachunku zysków i strat),
     -  sprawozdania ze zmian w kapitale własnym  (dawniej – zestawienia zmian w kapitale własnym),
     - sprawozdania z przepływów pieniężnych  (dawniej – rachunku przepływów pieniężnych).

2) do rachunku zysków i strat za okres od 01.01.2008 do 30.09.2008 dołożono część prezentującą inne całkowite dochody, które wystąpiły w powyższym okresie. Dochody te, w łącznej kwocie 61.628 tys. zł, dotyczyły przeszacowania wartości gruntów oraz wyceny, wniesionego do spółki zależnej, aportu rzeczowego, ujętych w roku 2008 w kapitale z aktualizacji wyceny.

3) w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2008 roku dokonano reklasyfikacji dochodów z powyższego tytułu, pomiędzy kapitałem z aktualizacji wyceny, a nie podzielonym wynikiem finansowym w łącznej kwocie 56.995 tys. zł. Dokonano korekty prezentacyjnej w kwocie 1.834 tys. pomiędzy pozycją rozliczeń międzyokresowych  a rezerwą na zobowiązania oraz zobowiązaniami krótkoterminowymi.

 	stan na 2008-12-31 koniec roku/ 2008 (dane opublikowane )	Zmiany	stan na 2008-12-31 koniec roku/ 2008 (dane porównywalne)	
PASYWA	 	 	 	
 4. Kapitał z aktualizacji wyceny	56 995	-56 995	 	
 6. Zysk (strata) netto	-4 718	56 995	52 277	
 1. Rezerwy na zobowiązania	16 465	362	16 827	
  1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	781	362	1 143	
     b) krótkoterminowa	31	362	393	
 3. Zobowiązania krótkoterminowe	65 053	1 472	66 525	
  3.2. Wobec pozostałych jednostek	49 118	1 472	50 590	
 4. Rozliczenia międzyokresowe	1 834	-1 834	 	
  4.1. Inne rozliczenia międzyokresowe	1 834	-1 834	 	
     a) krótkoterminowe	1 834	-1 834	 	

4) w sprawozdaniu ze zmian w kapitale własnym za okres od 01.01.2008 do 30.09.2008 dokonano przesunięcia wyżej wspomnianych dochodów z kapitału z aktualizacji wyceny do pozycji inne całkowite dochody. Szczegóły prezentują poniższe tabele.

 	3 kwartał / 2008 okres od 2008-01-01 do 2008-09-30 (dane opublikowane w III kwartale 2008)	Zmiany	3 kwartał / 2008 okres od 2008-01-01 do 2008-09-30 (dane porównywalne)	
 4. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	 	 	 	
  4.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny	61 628	-61 628	 	
   a) zwiększenia (z tytułu)	72 359	-72 359	 	
     - z wyceny rzeczowego majątku trwałego	36 790	-36 790	 	
     - z wyceny inwestycji w nieruchomościach	19 690	-19 690	 	
     - z wyceny aportu rzeczowego	15 879	-15 879	 	
   b) zmniejszenia (z tytułu)	10 731	-10 731	 	
     - rezerwy na podatek odroczony związany z wyceną majątku według wartości godziwej	10 731	-10 731	 	
  4.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	61 628	-61 628	 	
 7. Inne całkowite dochody	 	61 628	61 628	

5) Na wartość pozostałych korekt w rachunku przepływów pieniężnych składają się:

 	3 kwartały / 2008 okres od 2008-01-01 do 2008-09-30 (dane opublikowane w III kwartale2008)	Zmiany	3 kwartały / 2008 okres od 2008-01-01 do 2008-09-30 (dane porównywalne)	
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	 	 	 	
  6. Zmiana stanu rezerw	-1 014	342	-672	
   9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	2 279	-2 085	194	
   10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-1 089	1 743	654	

5. Istotne dokonania i niepowodzenia emitenta w okresie, którego dotyczy raport   (najważniejsze zdarzenia ich dotyczące) oraz czynniki i zdarzenia, w szczególności            o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe  

PEKAES SA 
Czynniki wpływające na poziom przychodów i kosztów PEKAES SA w III kwartale 2009 roku. PEKAES SA prowadzi działalność w obszarze podstawowym dla Grupy Kapitałowej PEKAES w zakresie transportu, spedycji i logistyki (TSL).  

•	Przychody ze sprzedaży w PEKAES SA

W III kwartale 2009 roku przychody ze sprzedaży PEKAES SA były wyższe o 1.643 tys. zł, tj. wzrost o 1,8% w porównaniu do III kwartału 2008 roku.

Największy wzrost nastąpił w sprzedaży usług drobnicowych i wyniósł 4.724 tys. zł tj. 19,5%. Wzrost przychodów z usług drobnicowych międzynarodowych wyniósł 485 tys. zł (12,0%) do okresu porównawczego, natomiast w wypadku usług drobnicowych krajowych wzrost wyniósł 4.240 tys. zł (21.0%). Większy wzrost przychodów w segmencie drobnicy krajowej i międzynarodowej jest wynikiem zwiększenia obsługiwanych wolumenów na rynku. Trend wzrostu przychodów i wolumenów w drobnicy krajowej był widoczny od II kwartału 2009 roku, każdy kolejny miesiąc wykazywał większe dzienne wolumeny sprzedaży, co ma kluczowe znaczenie dla realizacji strategii PEKAES SA oraz wyniku finansowego uzależnionego od osiągnięcia odpowiedniej skali wypełnienia sieci drobnicowej. Poprzez zwiększenie aktywności handlowej i podniesienie serwisu, spółka pozyskała kilku nowych kluczowych klientów. 

Przychody z usług całopojazdowych odnotowały spadek w III kwartale 2009 w porównaniu do III kwartału 2008 roku, który wyniósł 1.377 tys. zł, tj. 2,6%. 
Usługi całopojazdowe międzynarodowe wykazały spadek w wysokości 2.118 tys. zł (5,2%). Głównym czynnikiem wpływającym na poziom sprzedaży jest spadek międzynarodowej wymiany handlowej, widoczny zarówno w wolumenie eksportu jak i importu. W efekcie nastąpiło spowolnienie w ilości jazd w przewozach międzynarodowych, które Spółka szacuje na około 20 – 25% średnio na rynku. Poza spadkiem wolumenu w ilości jazd, nastąpił jednoczesny spadek średnich stawek liczonych w EUR, wynikający z nadpodaży taboru na rynku i z silnej konkurencji. PEKAES SA istotnie zmniejszył ryzyko silnie negatywnego wpływu na wynik Spółki spadku wolumenu jazd w przewozach całopojazdowych, głównie międzynarodowych, poprzez outsourcing usługi transportowej wykonywanej w rosnącym udziale przez podwykonawców i sprzedaż własnego taboru oraz redukcję zatrudnienia. Proces ten rozpoczął się w drugiej połowie 2008 roku i skutkuje redukcją kosztów stałych i wyższą elastycznością. Odpowiednio w kolejnych trzech kwartałach 2009 roku następował proces zwiększania się udziału floty kontraktowej i obniżania udziału floty własnej. Cześć kosztów redukcji floty własnej PEKAES SA poniósł jeszcze w I, II i III kwartale 2009 roku (koszty odpraw kierowców w wysokości 724 tys. zł i koszty wycofanej z eksploatacji i nie sprzedanej floty). Dalszy spadek wolumenu jazd całopojazdowych międzynarodowych Spółka postrzega jako główne ryzyko dla tegorocznych wyników PEKAES SA i Grupy Kapitałowej PEKAES. 
W III kwartale 2009 roku przychody z usług całopojazdowych krajowych odnotowały wzrost  wynoszący 742 tys. zł (6,4%) w stosunku do okresu porównawczego. Było to wynikiem zwiększenia wolumenu jazd krajowych przy jednoczesnym spadku stawek za jazdę za względu na nadpodaż środków transportowych. Jednocześnie w tym okresie spółka pozyskała kilka nowych, kluczowych kontraktów, które powinny zarysować pozytywny trend w kolejnych okresach roku.

Przychody ze sprzedaży usług spedycji morskiej i lotniczej w III kwartale 2009 roku odnotowały spadek w stosunku do III kwartału poprzedniego roku o 1.300 tys. zł (26,5%). Rynek spedycji morskiej i lotniczej dotyka w największym zakresie spowolnienie gospodarcze na świecie i spadek wolumenów w wymianie międzynarodowej. Spadek przychodów spowodowany jest w głównej mierze załamaniem wolumenu jak również spadającymi stawkami frachtowymi w walucie od 2008 roku. 
W tym okresie przychody z dzierżawy nieruchomości własnych odnotowały spadek w wysokości 454 tys. zł (21.0%), z powodu przeniesienia części nieruchomości do Spółki zależnej De Point SA.

Strukturę przychodów za III kwartał 2009 roku i III kwartał 2008 ilustrują poniższe wykresy

•	Koszty bezpośrednie

W III kwartał 2009 koszty bezpośrednie były niższe w porównaniu z analogicznym okresem 2008 roku, o 7.142 tys. zł (spadek o 7,3%). Spadek kosztów spowodowany jest głównie ze zmniejszenia kosztów związanych z:
-  wynagrodzeniami pracowników – 1.942 tys. zł (20,1%)
- kosztami floty kierowców PEKAES – 4.215 tys. zł (43,6%) – w związku ze zmianą modelu dotyczącego transportu i zwiększeniu udziału procentowego kosztu taboru obcego w kosztach transportu;
- kosztami transportu w wysokości 1.487 tys. zł (2,2%) – jako saldo zwiększenia kosztów w obszarze transportu obcego o 10.701 tys. zł,  spadku kosztów spedycji morskiej i lotniczej o 1.193 tys. zł i spadku kosztów transportu własnego o 10.995 tys. zł. Na spadek kosztów transportu własnego wpływ miała redukcja kosztów paliwa (8.232 tys. zł), podatek transportowy (243 tys. zł), remontów samochodów ciężarowych (793 tys. zł) i promów (1.137 tys. zł). 

W III kwartale 2009 roku wynik na pozostałej działalności operacyjnej wyniósł 12 tys. zł i był porównywalny z analogicznym okresem 2008 roku gdzie odnotowano wynik w wysokości 13 tys. zł. 
W III kwartale 2009 roku nie odnotowano zdarzeń, które traktowane są jako zdarzenia jednorazowe.

Na poziomie EBIT spółka osiągnęła w III kwartale 2009 roku stratę w wysokości 1.209 tys. zł (strata za III kwartały 2009 roku w wysokości 8.065 tys. zł),  wykazując pozytywny, wzrastający trend w stosunku do poprzednich kwartałów 2009 roku, jak również do III kwartału 2008 roku, który zakończył się stratą w wysokości 12.307 tys. zł

•	Wynik na pozostałej działalności operacyjnej

W III kwartale 2009 roku wynik na pozostałej działalności operacyjnej wyniósł 12 tys. zł i był porównywalny z analogicznym okresem 2008 roku gdzie odnotowano wynik w wysokości 13 tys. zł. W III kwartale 2009 roku nie odnotowano zdarzeń, które traktowane są jako zdarzenia jednorazowe.

•	Wynik na działalności finansowej

W III kwartale 2009 roku wynik na działalności finansowej był niższy w porównaniu do trzeciego kwartału poprzedniego roku o 1.460 tys. zł (269,8%), głównie jako wynik zysku (1.040 tys. zł) ze sprzedaży udziałów w funduszach inwestycyjnych w 2008 roku. Strata na działalności finansowej za III kwartał 2009 roku w wysokości 919 tys. zł wynika głównie z tytułu różnic kursowych w efekcie wzmocnienia się kursu złotego w miesiącu lipcu 2009 roku. 
Wynik na działalności finansowej za III kwartał 2009 roku wykazuje zysk w wysokości 4.046 tys. zł 

Spółka PEKAES SA zamknęła III kwartał stratą w wysokości 2.128 tys. zł w porównaniu do III kwartału 2008 roku wykazuje pozytywne odchylenie w wysokości 9.636 tys. zł.

Zdarzenia jednorazowe za 3 kwartały 2008 roku wyniosły: 21.446 tys zł. Wystąpiły w PEKAES SA a dotyczyły głównie: przeszacowanie nieruchomości (zysk 13.644 tys. zł), sprzedaży nieruchomości (zysk 1.083 tys. zł), podziału masy upadłościowej firmy Servipol (zysk 5.679 tys zł), zwrotu podatku od nieruchomości za poprzednie lata (zysk 1.040 tys. zł) 

6. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta                     w prezentowanym zakresie

PEKAES SA nie prowadzi działalności o charakterze sezonowym lub cyklicznym.  

7. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

W  III  kwartale 2009 roku wystąpiło nabycie akcji własnych Spółki PEKAES SA. 

Liczba akcji skupionych dla Spółki przez Dom Maklerski w III kwartale 2009 roku w ramach realizacji programu Skupu Akcji Własnych Spółki w celu ich umorzenia, przyjętego zgodnie z uchwałą nr 18/2008 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 4 czerwca 2008 roku,  wynosi 107 098 sztuk akcji stanowiących 0,3221% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 107 098 głosów, tj. do 0,3221% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.

Według stanu na dzień 30 września 2009 roku,  po zawarciu powyższych transakcji kupna akcji Spółki, całkowita liczba akcji Spółki skupionych dla Spółki przez Dom Maklerski wynosi 133 786 sztuk, stanowiących 0,4024 % kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 133 786 głosów, tj. do 0,4024% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.

Całkowita liczba akcji kupiona przez dom maklerski DB Securities Spółka Akcyjna od momentu rozpoczęcia programu włączając dzień 5 listopada 2009 roku wynosi 172 686 akcji, stanowiących 0,5193% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 172 686 głosów, tj. do 0,5193% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki

Zgodnie z prawem, skutek nabycia powyższych akcji następuje w chwili ich zapisania na rachunku papierów wartościowych Domu Maklerskiego (w wyniku rozliczenia zawartych transakcji giełdowych).

Powyższe akcje są nabywane przez PEKAES SA w transakcjach pakietowych od domu maklerskiego DB Securities Spółka Akcyjna na koniec każdego miesiąca. 

Po  dokonanej  w dniu 30 października 2009 roku transakcji, całkowita liczba akcji własnych nabytych przez Spółkę w ramach realizacji Programu od DB Securities Spółka Akcyjna wynosi 170 286 akcji, stanowiących 0,5121 % kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 170 286 głosów, tj. do 0,5121 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.

8. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie                     i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykle i uprzywilejowane

W III kwartale nastąpiła realizacja podjętej w dniu 9 czerwca 2009 roku przez  Zwyczajne Walne Zgromadzenie PEKAES SA  uchwały w sprawie wypłaty dywidendy z kwot przeznaczonych do podziału zgodnie z art. 348 § 1 Kodeksu spółek handlowych.  

Na wypłatę dywidendy przeznaczono kwotę 21.612.500,00  złotych, co oznacza, iż na każdą jedną akcję Spółki przypadała kwota 0,65 zł.. 

Dywidendą zostały objęte wszystkie akcje Spółki w liczbie 33.250.000 sztuk, z wyjątkiem akcji własnych nabytych przez Spółkę do dnia dywidendy, w ramach realizacji programu skupu akcji własnych, o którym mowa w raporcie bieżącym nr 12/2009. 

Dzień dywidendy został ustalony na dzień 3 lipca 2009 roku, a termin wypłaty dywidendy na dzień 17 lipca 2009 roku.  

9. Zdarzenia, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone finansowe sprawozdanie kwartalne, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący  sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe spółki

1.  W oparciu o zawartą w dniu 6 lutego 2009 roku z Bankiem POLSKA KASA OPIEKI SA z siedzibą w Warszawie umowę ramową zawieraną z klientem nie będącym konsumentem dotyczącą zasad współpracy w zakresie transakcji pochodnych i kasowych Spółka zawarła z Bankiem POLSKA KASA OPIEKI SA:

a)	w dniu 28 października 2009 roku transakcję pochodną na następujących warunkach: 

            Rodzaj:  transakcja FORWARD, kwota i waluta transakcji wynosiła 700.000 EUR po kursie 4,2630 PLN, dzień rozliczenia i wygaśnięcia kontraktu: 28.01.2010, wartość i rodzaj zabezpieczenia rozliczenia transakcji ustanowiony zgodnie z zasadami określonymi w Umowie Ramowej. Kontrakt sprzedany przez PEKAES SA bankowi.

b)	w dniu 29 października 2009 roku transakcję pochodną na następujących warunkach: 

            Rodzaj:  transakcja FORWARD, kwota i waluta transakcji wynosiła 700.000 EUR po kursie 4,2880 PLN, dzień rozliczenia i wygaśnięcia kontraktu: 26.02.2010, wartość i rodzaj zabezpieczenia rozliczenia transakcji ustanowiony zgodnie z zasadami określonymi w Umowie Ramowej. Kontrakt sprzedany przez PEKAES SA bankowi.

1.	2.   W dniu 23 października 2009 roku spółka PEKAES SA otrzymała zwrot podatku PCC z roku 2006, kwocie 1.841 tys. zł  (kwota główna 1.767 tys. zł, odsetki 74 tys. zł)

Według wiedzy Spółki nie wystąpiły inne zdarzenia po dniu, na który sporządzono skrócone sprawozdanie finansowe, które mogłyby w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Spółki. 

10. Informacje dotyczącą zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

W okresie 9 miesięcy 2009r. roku nastąpił spadek należności warunkowych o 46 tys. zł, oraz wzrost zobowiązań warunkowych o 494 tys. zł, w porównaniu do stanu na koniec poprzedniego roku obrotowego to jest na 31.12.2008r. Informacje te zawarte są w tabeli „Pozycje pozabilansowe”, załączonej pod sprawozdaniem z działalności finansowej spółki PEKAES SA.

11. Dodatkowe noty finansowe do skróconego sprawozdania finansowego

a) Zmiana stanu: rezerw  RMK Biernych, odpisów aktualizacyjnych należności                      i aktywów finansowych oraz rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego                      w 3 kwartale 2009r. 

LP. 	Treść	Wpływ na wynik finansowy 	
1.	Odpis aktualizujący wartość innych aktywów finansowych na skutek wyceny bilansowej	634	
2.	Odpis aktualizujący wartość należności 	-1 975	
3.	Rezerwa na koszty urlopów wypoczynkowych i ZUS	31	
4.	Rezerwa na usługi audytorskie 	-15	
5.	Rezerwa na koszty usług i materiałów 	-2 317	
7.	Rezerwa na sprawy sądowe i pracownicze	-18	
8.	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	-243	
7.	Aktywa  z tytułu odroczonego podatku dochodowego	243	
 	SUMA 	-3 660	

Odpisy na należności i rezerwy na sprawy sądownicze wykorzystane w okresie od 01.01.2009 r. do 30.09.2009 r. w PEKAES SA (w tys. zł.)
lp.	Treść	Kwota	
1	Odpisy na należności	4 332	
 
SUMA	4 332	

b) TABELA RUCHU ŚRODKÓW TRWAŁYCH  za okres od 2009-01-01 do 2009-09-30
						                  						  w tys. zł	
 	grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)	budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	    - urządzenia techniczne i maszyny	    - środki transportu	inne środki trwałe	środki trwałe, razem	
a) wartość brutto środków trwałych na początek okresu 	41 244	149 789	21 472	131 129	5 443	349 077	
b) zwiększenia (z tytułu)	 	156	554	15	66	791	
    - zakup 	 	 	 	 	 	 	
    - przyjęcie z inwestycji	 	156	554	15	66	791	
    - otrzymanie w formie aportu	 	 	 	 	 	 	
    - inne	 	 	 	 	 	 	
c) zmniejszenia (z tytułu)	 	25	783	79 587	443	80 838	
    - sprzedaż	 	 	69	48 546	1	48 618	
    - likwidacja	 	25	714	102	440	1 281	
    - przekazanie w formie aportu	 	 	 	 	 	 	
    - nieodpłatne przekazanie	 	 	 	 	 	 	
   -	 	 	 	 	 	 	
   - aktywa do zbycia	 	 	 	30 939	 	30 939	
    - inne	 	 	 	 	 	 	
d) wartość brutto środków trwałych na koniec okresu	41 244	149 920	21 243	51 557	5 066	269 030	
e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu	 	55 317	17 310	102 386	4 543	179 556	
f) amortyzacja za okres (z tytułu)	 	4 165	210	-59 804	32	-55 397	
    - za okres bieżący	 	4 186	992	7 534	239	12 951	
    - dot. sprzedanych środków trwałych	 	 	-69	-42 458	-2	-42 530	
    - dot. zlikwidowanych środków trwałych	 	-21	-713	-102	-204	-1 040	
    - umorzenie od nieodpłatnego przekazania	 	 	 	 	 	 	
    - aktywa do zbycia	 	 	 	-24 778	 	-24 778	
    - 	 	 	 	 	 	 	
    - inne	 	 	 	 	 	 	
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu	 	59 482	17 520	42 582	4 575	124 159	
h) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu	 	 	 	 	 	 	
 - zwiększenie	 	 	 	 	 	 	
 - zmniejszenie	 	 	 	 	 	 	
i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu 	 	 	 	 	 	 	
j) wartość netto środków trwałych na koniec okresu	41 244	90 438	3 723	8 975	491	144 871	
Środki trwałe w budowie	 	361	8	 	267	636	
Razem	41 244	90 799	3 731	8 975	758	145 507	

c) Segmenty 

Poniżej prezentowane są przychody, koszty, aktywa i pasywa w ramach segmentów operacyjnych za okres 3 kwartału 2009 roku oraz za okres 3 kwartał 2008 roku.

SEGMENTY OPERACYJNE  30.09.2009

 	Spedycja i logistyka	Dzierżawa	Towary i materiały	Pozostała sprzedaż	 wartości nieprzypisane do segmentów	Razem	
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych w okresie od 01.01 do 30.09.2009 roku	 	 	 	 	 	 	
Przychody ogółem	258 677	5 188	 	1 726	398	265 990	
Sprzedaż na zewnątrz	258 677	5 188	 	1 726	398	265 990	
Sprzedaż między segmentami	 	 	 	 	 	 	
Pozostałe przychody operacyjne	 	 	 	 	 	 	
Koszty segmentu (z minusem)	-264 259	-6 187	 	-1 623	-1 987	-274 055	
Pozostałe koszty operacyjne  (z minusem)	 	 	 	 	 	 	
Wynik segmentu	-5 582	-999	 	103	-1 589	-8 065	
Przychody nieprzypisane	 	 	 	 	 	 	
Koszty nieprzypisane  (z minusem)	 	 	 	 	 	 	
Strata netto na sprzedaży działalności zaniechanej	 	 	 	 	 	 	
Zysk z działalności operacyjnej (zgodnie z RZiS)	 	 	 	 	 	-8 065	
Przychody finansowe (zgodnie z RZiS)	 	 	 	 	 	4 110	
Koszty finansowe (zgodnie z RZiS z minusem)	 	 	 	 	 	-64	
Dochód z inwestycji w jednostce stowarzyszonej	 	 	 	 	 	 	
Zysk przed opodatkowaniem (zgodnie z RZiS)	 	 	 	 	 	-4 019	
Podatek dochodowy (zgodnie z RZiS z minusem)	 	 	 	 	 	 -24	
Zysk netto (zgodnie z RZiS)	 	 	 	 	 	-4 043	
Pozostałe informacje dotyczące segmentów operacyjnych  w okresie od 01.01 do 30.0.2009 roku	 	 	 	 	 	 	
Aktywa ogółem	 	 	 	 	 	462 688	
Aktywa segmentu	144 965	86 656	 	 	 	231 621	
Nieprzypisane aktywa segmentu	 	 	 	 	 	231 067	
Pasywa ogółem	 	 	 	 	 	462 688	
Pasywa segmentu	51 819		 	 	 	51 819	
Nieprzypisane pasywa segmentu	 	 	 	 	 	410 869	
Nakłady inwestycyjne	871	 78	 	 	63	1 012	
- rzeczowe aktywa trwałe	787	78	 	 	63	928	
- wartości niematerialne	84	 	 	 		84	
- nieruchomości inwestycyjne	 	 	 	 			
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	10 354	2 137	 	 	460	12 951	
Amortyzacja wartości niematerialnych	1 217	 	 	 	48	1 265	
Amortyzacja wartości nieruchomości inwestycyjnych		290	 	 		290	
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości	1 975	 	 	 	-634	1 341	

SEGMENTY OPERACYJNE  30.09.2008

 	Spedycja i logistyka	Dzierżawa	Towary i materiały	Pozostała sprzedaż	 wartości nieprzypisane do segmentów	Razem	
Wyniki finansowe segmentów operacyjnych w okresie od 01.01 do 30.09.2008 roku	 	 	 	 	 	 	
Przychody ogółem	275 861	7 394	 	2 639	168	286 062	
Sprzedaż na zewnątrz	275 861	7 394	 	2 639	168	286 062	
Sprzedaż między segmentami	 	 	 	 	 	 	
Pozostałe przychody operacyjne	 	 	 	 	 	 	
Koszty segmentu (z minusem)	-305 155	-8 331	 	-2 481	23 045	-292 922	
Pozostałe koszty operacyjne  (z minusem)	 		 	 	 	 	
Wynik segmentu	-29 294	-937	 	158	23 213	-6 860	
Przychody nieprzypisane	 	 	 	 	 	 	
Koszty nieprzypisane  (z minusem)	 	 	 	 	 	 	
Strata netto na sprzedaży działalności zaniechanej	 	 	 	 	 	 	
Zysk z działalności operacyjnej (zgodnie z RZiS)	 	 	 	 	 	-6 860
	
Przychody finansowe (zgodnie z RZiS)	 	 	 	 	 	91 624	
Koszty finansowe (zgodnie z RZiS z minusem)	 	 	 	 	 	-87 272	
Zysk przed opodatkowaniem (zgodnie z RZiS)	 	 	 	 	 	-2 508	
Podatek dochodowy (zgodnie z RZiS z minusem)	 	 	 	 	 	 
-156
	
Zysk netto (zgodnie z RZiS)	 	 	 	 	 	-2 664	
Pozostałe informacje dotyczące segmentów operacyjnych w okresie od 01.01 do 30.09.2008 roku	 	 	 	 	 	 	
    Aktywa ogółem	 	 	 	 	 	482 510	
Aktywa segmentu	182 678	107 524	 	 	 	290 202	
Nieprzypisane aktywa segmentu	 	 	 	 	192 308	192 308	
     Pasywa ogółem	 	 	 	 	 	482 510	
Pasywa segmentu	48 922	 	 	 	 	48 922	
Nieprzypisane pasywa segmentu	 	 	 	 	433 588	433 588	
Nakłady inwestycyjne	1 568	 	 	 	1 166	2 734	
- rzeczowe aktywa trwałe	315	 	 	 	13	328	
- wartości niematerialne	1 253	 	 	 	4	1 257	
- nieruchomości inwestycyjne	 	 	 	 	1 149	1 149	
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	14 108	2 620	 	 	1 495	18 223	
Amortyzacja wartości niematerialnych	1 120	 	 	 	47	1 167	
Amortyzacja nieruchomości inwestycyjnych		 446	 	 		446	
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości	537		 	 	-5 391	-4 854	

c)	Obroty w ramach transakcji realizowanych przez PEKAES SA ze spółkami Grupy za okres 3
kwartałów 2009 roku przedstawiały się następująco:
	
									                            w tys. zł.
lp. 	Nazwa spółki z Grupy 	Łączne obroty narastająco za 3 kwartał 2009r. 	
1.	PEKAES Transport SA	24 439	
2.	On Road Truck Services SA	17 813	
3.	ATB Truck SA	1 617	
4.	Expolco Transped Sp. z o.o.	0	
5.	PEKAES Truck SA w likwidacji	205	
6.	De Point SA	276	
7.	Inwestycja Siedmiogrodzka Sp. z o.o.	6	
8.	Inwestycja Grzybowska Sp. z o.o.	2	
 	Razem	44 358	

12. Opis organizacji Grupy kapitałowej emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji

Organizacja Grupy Kapitałowej 

Obszary działalności Spółek Grupy:

PEKAES SA	- spółka dominująca, prowadząca działalność spedycyjną, logistyczną, transportową,
PEKAES Transport SA - spółka zależna, zajmująca się rekrutacją i udostępnianiem pracowników
(wynajem kierowców dla PEKAES SA),
On Road Truck Servicec SA - spółka zależna, której głównym zakresem działalności jest sprzedaż detaliczna paliwa, sprzedaż taboru ciężarowego, sprzedaż detaliczna części i akcesoriów do pojazdów mechanicznych, działalność hotelarska oraz wykonująca usługi serwisowe dla pojazdów mechanicznych (taboru ciężarowego),
PEKAES Truck SA w likwidacji - spółka zależna (poprzednio wykonująca działalność transportową),
ATB Truck  SA	- spółka zależna, prowadzi działalność bieżnikowania, sprzedaży    opon, sprzedaż części i akcesoriów do pojazdów mechanicznych, 
Expolco Transped Sp. z o.o. - spółka zależna, prowadzi działalność w zakresie spedycji morskiej,
De Point  SA               	- spółka zależna, prowadząca działalność deweloperską,
Inwestycja Grzybowska Sp. z o.o. (poprzednia nazwa firmy Fokenia) - spółka zależna od De Point SA, prowadząca działalność deweloperską,
Inwestycja Siedmiogrodzka Sp. z o.o. (poprzednia nazwa firmy Trans Business Center) spółka zależna od De Point SA, prowadząca działalność deweloperską. 
Jednostki Grupy PEKAES podlegające konsolidacji prezentuje poniższa tabela:
L.p.	
Nazwa Spółki	Wysokość kapitału zakładowego wg stanu na dzień 30.09.2009 r.	
Udział PEKAES SA  w %	
1	PEKAES Transport SA z siedzibą 
w  Błoniu 	28 577 717	99,56%	
2	ATB TRUCK S.A. z siedzibą 
w Warszawie	3 419 620	100,00%	
3	PEKAES TRUCK SA w likwidacji 
z siedzibą w Szczecinie 	2 057 890	98,28%	
4	On Road Truck Services SA z siedzibą 
w Słubicach	  531 330	100,00%	
5	EXPOLCO TRANSPED Sp. z o. o. 
z siedzibą w Gdyni 	161 500	92,26%	
6	DePoint SA  z siedzibą w Warszawie	138 046 800	100,00%	
7	Inwestycja Siedmiogrodzka Sp. z o.o. 
z siedzibą w Warszawie	10 000 000	100,00% 
udziału posiada Spółka DePoint SA	
8	Inwestycja Grzybowska Sp. z o.o. 
z siedzibą w Warszawie
	17 500 000	100%
udziału posiada Spółka DePoint SA	

oraz jednostka stowarzyszona Spedycja Polska „Spedcont” Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi, w której według stanu na dzień 30.09.2009 roku PEKAES SA posiada 47,07% udziału w kapitale zakładowym. 

13. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności   

W Spółce PEKAES Transport SA  zgodnie z podjętą w dniu 18 grudnia 2007 roku uchwałą przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie tej Spółki trwa procedura przymusowego wykupu akcji na rzecz Spółki PEKAES SA od Akcjonariuszy mniejszościowych. Wysokość udziału PEKAES SA w kapitale zakładowym spółki PEKAES TRANSPORT SA na dzień 30 września  2009 roku wynosi 99,56%.

W dniu 10 września 2009 roku nadzwyczajne zgromadzenie wspólników spółki pod firmą „PEKAES MAKRO-SYSTEM Sp. z o.o.” z siedzibą w Warszawie, podjęło uchwałę w sprawie rozwiązania oraz likwidacji spółki, w której w kapitale zakładowym PEKAES SA posiada 100,00% udział. 
Likwidatorem spółki pod firmą „PEKAES MAKRO-SYSTEM Sp. z o.o.” z siedzibą w Warszawie został ustanowiony Pan Gerard Madejski.
Likwidacja Spółki pod firmą „PEKAES MAKRO-SYSTEM Sp. z o.o.” jest elementem działań restrukturyzacyjnych mających na celu uproszczenie struktury Grupy PEKAES. 

W dniu 22 września 2009 roku nastąpiło zbycie przez PEKAES SA na rynku giełdowym organizowanym przez GPW w Warszawie 28.988 sztuk akcji spółki pod firmą CENTROZAP SA z siedzibą w Katowicach za łączną kwotę w wysokości 23 362,87 złotych. 

W dniu 23 września 2009 roku Spółka PEKAES SA powzięła informację o zakończeniu procedury upadłościowej Spółki PSAL N.V. z siedzibą w Antwerpii, w której w kapitale zakładowym PEKAES SA posiadał  10,00% udział. 

14. Stanowisko Zarządu odnośnie  możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz, wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do wyników prognozowanych  

Obowiązek ujawnienia stanowiska Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej opublikowanych prognoz nie dotyczy spółki PEKAES SA. Prognozy na rok 2009 zostały opublikowane dla Grupy Kapitałowej PEKAES.

15. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5%  ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających  i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji  emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego 

Struktura akcjonariatu Spółki PEKAES SA na dzień przekazania raportu za III kwartał 2009 roku, tj. na dzień 6 listopada 2009 roku  przedstawia się następująco:

	Stan  posiadania	
Akcjonariusz	sztuk akcji 
( wszystkie akcje Spółki są akcjami zwykłymi na okaziciela)
	( % ) udział              
akcji 
w kapitale zakładowym	ilość głosów	( % ) udziału liczby głosów w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu	
KH Logistyka Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka Komandytowa  *	19 231 218	57,84%	19 231 218	57,84%	
ING Otwarty Fundusz Emerytalny * 	3 644 074	10,96%	3 644 074	10,96%	
PZU Asset Management SA  
w tym: PZU SA,  PZU Życie SA
i PZU Fundusze Inwestycyjne ***	1 418 679	4,27%	1 418 679	4,27%	
Bank Gospodarstwa Krajowego *	1 662 500	5,00%	1 662 500	5,00%	
Pioneer Pekao Investment Management SA (dalej "PPIM) *	1 662 500	5,00%	1 662 500	5,00%	
Akcje własne **	170 286	0,51%	170 286	0,51%	
Pozostali	5 460 743	16,42%	5 460 743	16,42%	
Kapitał zakładowy Spółki 	33 250 000	100,00%	33 250 000	100,00%	
*   wg ilości akcji zarejestrowanych w dniu odbycia ZWZ, tj. w dniu 9.06.09 r.		
** wg stanu na 30.10.09 r.					
*** wg stanu na 22.09.09 r. 					

Powyższa tabela zawiera wskazanie akcjonariuszy PEKAES SA na dzień odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki w dniu 9 czerwca 2009 roku, otrzymanego w dniu 23 września 2009 roku zawiadomienia od PZU AM SA oraz zawiera stan skupionych na dzień  30 października 2009 roku przez PEKAES SA akcji własnych od DB Securities SA,  wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału  w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających oraz ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów.

Po dniu 14 maja 2009 roku tj. dniu przekazania ostatniego jednostkowego raportu  za I kwartał  2009 roku  zawierającego strukturę akcjonariatu  PEKAES SA  sporządzoną wg stanu na dzień odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki w dniu 4 czerwca 2008 roku oraz zawiadomienia otrzymanego w dniu 8 sierpnia 2008 roku, 7 kwietnia 2009 roku i 11 maja 2009 dzień Spółka:

1)  w dniu 29 maja 2009 roku, 30 czerwca 2009 roku, 31 sierpnia 2009 roku  i  30 września 2009 roku w ramach realizacji programu Skupu Akcji Własnych Spółki w celu ich umorzenia, przyjętego zgodnie z uchwałą nr 18/2008 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 4 czerwca 2008 roku nabyła łącznie w transakcjach pakietowych od domu maklerskiego DB Securities Spółka Akcyjna 133 786 sztuk akcji własnych stanowiących 0,4024% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 133 786 głosów, tj. do 0,4024 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki..

2)  w dniu 18 sierpnia 2009 roku Spółka otrzymała od Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, przy Al. Jana Pawła II 24 zawiadomienie, że w wyniku rozliczenia w dniu 14 sierpnia 2009 roku transakcji sprzedaży przez PZU Asset Management SA w ramach zarządzania portfelami PZU SA i PZU Życie SA 595.500 akcji Spółki PEKAES SA, łączny udział PZU SA i PZU Życie SA w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki (wynosi poniżej progu 5%)

Jednocześnie PZU SA poinformował Spółkę, że zgodnie z Umową o zarządzanie, prawo głosu z ww. akcji wykonuje PZU Asset Management SA z siedzibą w Warszawie, przy Al. Jana Pawła II 24.

3)	w dniu 23 września 2009 roku wpłynęło do Spółki zawiadomienie od PZU Asset Management SA z siedzibą w Warszawie przy Al. Jana Pawła II 24, iż w wyniku rozliczenia transakcji sprzedaży na rynku regulowanym 702.067 akcji spółki PEKAES SA z portfeli inwestycyjnych Klientów PZU Asset Management SA, udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce, wg stanu na dzień 22 września 2009 r. (wynosi poniżej progu 5%) 

Po tej dacie, tj. 23 września 2009 roku do momentu przekazania przedmiotowego raportu, to jest do dnia 6 listopada 2009 roku, Spółka nie otrzymała żadnych zawiadomień o zmianie posiadania akcji w trybie ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.  Wobec powyższego, według wiedzy Spółki, po tej dacie do dnia wysłania raportu za III kwartał 2009 roku nie miały miejsca żadne zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji.   

16. Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego, odrębnie dla każdej z osób. 

Zgodnie z informacją przekazaną Spółce  w dniu 8 grudnia 2008 roku, Prezes Zarządu PEKAES SA,  Pan Krzysztof Zdziarski  posiada 51.030 sztuk akcji PEKAES SA nabytych w dniu 3 grudnia 2008 roku w transakcjach poza rynkiem regulowanym po średniej cenie 11,20 zł za jedną akcję.

W  III  kwartale 2009 roku nie wystąpiły zdarzenia na mocy poniżej podjętych Uchwał:

W dniu 19 października 2007 roku Rada Nadzorcza jednostki dominującej PEKAES SA, w wykonaniu § 2 Uchwały nr 28 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki PEKAES SA z dnia 22 maja 2007 r., podjęła uchwałę w sprawie przyjęcia regulaminu programu opcji menedżerskich w PEKAES SA.

Program opcji menedżerskich został skierowany do członków Zarządu jednostki dominującej PEKAES SA, członków zarządów spółek zależnych oraz do kluczowych pracowników lub stałych współpracowników Grupy Kapitałowej PEKAES. Wyżej wymienione osoby, po spełnieniu się warunków przewidzianych w ww. uchwale Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej PEKAES SA z dnia 22 maja 2007 r. oraz na zasadach określonych w przyjętym Regulaminie, uprawnione będą w okresie do dnia 31 grudnia 2010 r. do objęcia łącznie 1.194.000 obligacji serii A z prawem pierwszeństwa do objęcia akcji serii L jednostki dominującej PEKAES SA.  

17. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, z uwzględnieniem informacji w zakresie :

a)	Postępowania dotyczącego zobowiązań albo wierzytelności emitenta lub jednostki od niego zależnej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta. 

b)	Dwu lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności, których łączna wartość stanowi odpowiednio co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta.	 

Spółka jest stroną szeregu postępowań sądowych: upadłościowych, egzekucyjne, gospodarczych, pracowniczych. Postępowania dotyczą głównie spraw pracowniczych i gospodarczych i nie mają istotnego wpływu na bieżącą działalność emitenta. 
Spółka na bieżąco tworzy odpisy aktualizujące na należności oraz rezerwy na zobowiązania sporne.

Do istotnych spraw z punktu widzenia tematu oraz wartości przedmiotu sporu (powyżej 150 tys. zł) należą:

- postępowanie sądowe z powództwa PEKAES SA przeciwko Przedsiębiorstwo Spedycji Międzynarodowej C. Hartwig- Katowice SA, zawisłe przed Sądem Okręgowym w Katowicach, XIII Wydział Gospodarczy, gdzie wartość przedmiotu sporu to kwota 774.211,28 zł, pozew został złożony 23 grudnia 2008r. Dnia 08.01.2009r. został wydany nakaz zapłaty (nie jest prawomocny) Dnia 12.03.2009 r. doręczenie postanowienia sądu o umorzeniu postępowania w związku z ogłoszeniem upadłości; kwiecień 2009r.- zgłoszenie wierzytelności; październik 2009r.-postępowanie upadłościowe w toku; 

- postępowanie egzekucyjne z wniosku PEKAES SA (d. Pekaes Multi- Spedytor Sp. z o.o.) przeciwko K. Kazirodkowi prowadzone przez Komornika Sądowego przy Sądzie Rejonowym ław Zwoleniu- Pawła Piotrowskiego, na podstawie prawomocnego wyroku Sądu Okręgowego w Warszawie, XX Wydział Gospodarczy, sygn. akt: KM 870/08, wniosek egzekucyjny został złożony 5 grudnia 2008 r.; wartość przedmiotu sporu to 517.954,24 zł. Stan październik 2009r.- postępowanie egzekucyjne jest w toku, 

- postępowanie karne prowadzone przeciwko D. Zdrojewskiemu  zawisłe przed Sądem Rejonowym dla Warszawy-Woli, IV Wydział Karny, sygn. akt: IVK 1260/06, pełnomocnik pokrzywdzonego złożył wniosek o orzeczenie obowiązku naprawienia szkody w wysokości 326.100,00 zł, październik 2009- postępowanie jest w toku; 

- postępowanie sądowe z powództwa Pekaes Multi-Spedytor Sp. z o.o. (obecnie PEKAES SA) przeciwko Rostisławowi Żownirczakowi, prezesowi zarządu Arm Projekt Sp. z o.o., toczące się przed Sądem Okręgowym w Warszawie, XX Wydział Gospodarczy, sygn. akt: XX GC 775/07, w którym spór toczy się o kwotę w wysokości 268.374,12 zł; październik 2009-postępowanie jest w toku;

- postępowanie sądowe z powództwa PEKAES SA przeciwko Waldemarowi Łakocie (członek zarządu Target Transport i Spedycja Międzynarodowa Sp. z o.o.) o zapłatę kwoty 171.952,66 zł, prowadzone przez Sąd Okręgowy w Gdańsku, IX Wydział Gospodarczy- decyzją PEKAES 03.02.2009r. został złożony pozew członkowi zarządu dłużnej spółki (sprawa wiąże się z bezskutecznością postępowania egzekucyjnego z wniosku Pekaes SA (d. Pekaes Multi-Spedytor Sp. z o.o.) przeciwko Target Transport i Spedycja Międzynarodowa Sp. z o.o., sygn. akt: KM 2328); październik 2009 r.- postępowanie egzekucyjne zostało wszczęte;

- postępowanie karne prowadzone przeciwko Jolancie Górze przez Sąd Rejonowy dla Warszawy- Woli, III Wydział karny, sygn. akt: III K 152/06- wyrok z 24 kwietnia 2008 r., w którym orzeczono o obowiązku naprawienie szkody na rzecz PEKAES SA poprzez zapłatę kwoty w wysokości 164.836,36 zł, jest już prawomocny; na skutek otrzymanego przed egzekucyjnego wezwania do zapłaty, dłużniczka zobowiązała się do zapłaty. Zgodnie z informacją uzyskaną od komornika, przeciwko dłużniczce toczy się postępowanie egzekucyjne na kwotę ok. 35.000,00 zł, a jedynym sposobem egzekucji są potrącenia z wynagrodzenia (miesięcznie 30-50 zł). Decyzją Spółki wszczęcie postępowania  egzekucyjnego zostaje wstrzymane, następują wpłaty od  dłużniczki. 

-   postępowanie sądowe z powództwa d. Pekaes Multi-Spedytor Sp. z o.o. (obecnie PEKAES SA) przeciwko Pawłowi Grobickiemu i Włodzimierzowi Kwiatkowskiemu- członkom zarządu spółki EKO-HURT RECYKLING Zakład Utylizacji Odpadów Sp. z o.o., prowadzone przez Sąd Okręgowy Warszawa - Praga w Warszawie, X Wydział Gospodarczy sygn. akt: X GNc 203/07, gdzie wartość przedmiotu sporu to kwota 164.585,00 zł;  październik 2009 r.- postępowanie jest w toku,
- postępowanie sądowe z powództwa PEKAES SA przeciwko Zakładom Włókien Chemicznych „STILON” SA, zawisłe przed Sądem Rejonowym w Gorzowie Wielkopolskim, V Wydział Gospodarczy, sygnatura akt: V GU 12/08, gdzie wartość przedmiotu sporu to kwota: 164.260,68 zł, październik 2009- postępowanie upadłościowe jest w toku.

- postępowanie upadłościowe Rybnickiego Przedsiębiorstwa Budowlano Montażowe "Peberow" SA prowadzone przez Sąd Rejonowy w Gliwicach, VII Wydział Gospodarczy, sygn. akt: VII U 107/03, kwota uznanej wierzytelności PMS to łącznie 160.030,54 zł (w kat. VI 132 094,20 zł, w kat. VII 27 936,34 zł); październik 2009-postępowanie jest w toku.
 
18. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli wartość tych transakcji (łączna wartość wszystkich transakcji zawartych w okresie od początku roku obrotowego) przekracza wyrażoną w złotych równowartość kwoty 500 tysięcy EURO, jeżeli nie są one transakcjami typowymi i rutynowymi, zawieranymi na warunkach rynkowych pomiędzy jednostkami powiązanymi, a ich charakter i warunki wynikają  z bieżącej działalności operacyjnej, prowadzonej przez emitenta lub jednostkę od niego zależną, z wyjątkiem transakcji zawieranych przez emitenta będącego funduszem z podmiotem powiązanym, wraz ze wskazaniem ich łącznej  oraz w odniesieniu do umowy o największej wartości, z przedstawieniem informacji o:
a) podmiocie, z którym została zawarta transakcja,
b) powiązaniach emitenta lub jednostki od niego zależnej z podmiotem będącym stroną transakcji,
c) przedmiocie transakcji,
d) istotnych warunkach transakcji, ze szczególnym uwzględnieniem warunków finansowych oraz wskazaniem określonych przez strony specyficznych warunków, charakterystycznych dla tej umowy, w szczególności odbiegających od warunków stosowanych dla danego typu umów,      

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły transakcje, spełniające kryterium uznania ich za transakcje o  znacznej wartości, tj. przekraczającej 10% wartości kapitałów własnych PEKAES SA.

19. Inne informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10 % kapitałów własnych emitenta, z określeniem:
a) nazwy ( firmy ) podmiotu, któremu zostały udzielone poręczenia lub gwarancje,
b) łącznej kwoty kredytów lub pożyczek, która w całości lub w określonej części została odpowiednio poręczona lub gwarantowana,
c) okres, na jaki zostały udzielone poręczenia lub gwarancje, 
d) warunków finansowych, na jakich poręczenia lub gwarancje zostały udzielone, z określeniem wynagrodzenia emitenta lub jednostki od niego zależnej za udzielenie poręczeń lub gwarancji, 
e) charakteru powiązań istniejących pomiędzy emitentem a podmiotem, który zaciągnął kredyty lub pożyczki,  

W 3 kwartale 2009 roku spółki Grupy Kapitałowej PEKAES nie udzieliły poręczeń kredytu lub pożyczki oraz gwarancji, które spowodowałyby, że łączna wartość udzielonych poręczeń i gwarancji wobec jednego podmiotu przekraczałaby 10% kapitałów własnych emitenta:

20. Informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta:

W III kwartale 2009r. nie wystąpiły zdarzenia, które miałyby bardzo istotny wpływ na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz na możliwość realizacji zobowiązań przez emitenta.

21. Czynniki, które będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w pespektywie co najmniej kolejnego kwartału: 

Główne czynniki zewnętrze, które w istotny sposób mogą wpłynąć na osiągane wyniki przez PEKAES SA to przede wszystkim: 

•	pogarszająca się sytuacja w gospodarce krajowej i europejskiej, skutkująca spadkiem popytu na usługi transportowe
•	spadek stawek transportowych na rynku usług krajowych oraz międzynarodowych
•	niestabilny kurs EUR i USD
•	duża konkurencja firm na rynku usług transportowych

22.	Pozostałe informacje

- W oparciu o zawartą w dniu 6 lutego 2009 roku z Bankiem POLSKA KASA OPIEKI SA z siedzibą w Warszawie umowę ramową zawieraną z klientem nie będącym konsumentem dotyczącą zasad współpracy w zakresie transakcji pochodnych i kasowych Spółka zawarła z Bankiem POLSKA KASA OPIEKI SA:

1)  w dniu 10 sierpnia 2009 roku dwie transakcje pochodne na następujących warunkach: 
a)	rodzaj pierwszej:  transakcja FORWARD, kwota i waluta transakcji wynosiła 700.000 EUR po kursie 4,1185 PLN, dzień rozliczenia i wygaśnięcia kontraktu: 25.09.2009, wartość i rodzaj zabezpieczenia rozliczenia transakcji ustanowiony zgodnie z zasadami określonymi w Umowie Ramowej. Kontrakt sprzedany przez PEKAES SA bankowi.

b)	rodzaj drugiej:  transakcja FORWARD, kwota i waluta transakcji wynosiła 700.000 EUR po kursie 4,1210 PLN, dzień rozliczenia i wygaśnięcia kontraktu: 23.10.2009 roku, wartość i rodzaj zabezpieczenia rozliczenia transakcji ustanowiony zgodnie z zasadami określonymi w Umowie Ramowej. Kontrakt sprzedany przez PEKAES SA bankowi.

2)	w dniu 02 września 2009 roku dwie transakcje pochodne na następujących warunkach: 

a)	rodzaj pierwszej:  transakcja FORWARD, kwota i waluta transakcji wynosiła 700.000 EUR po kursie 4,1750 PLN, dzień rozliczenia i wygaśnięcia kontraktu: 25.11.2009, wartość i rodzaj zabezpieczenia rozliczenia transakcji ustanowiony zgodnie z zasadami określonymi w Umowie Ramowej. Kontrakt sprzedany przez PEKAES SA bankowi.

b)	rodzaj drugiej:  transakcja FORWARD, kwota i waluta transakcji wynosiła 700.000 EUR po kursie 4,1810 PLN, dzień rozliczenia i wygaśnięcia kontraktu: 22.12.2009 roku, wartość i rodzaj zabezpieczenia rozliczenia transakcji ustanowiony zgodnie z zasadami określonymi w Umowie Ramowej. Kontrakt sprzedany przez PEKAES SA bankowi.

    Zawarcie ww. transakcji miało na celu zabezpieczenie ryzyka kursowego.

- W dniu 28 września 2009 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła następujące uchwały w zakresie zmian funkcji Przewodniczącego oraz Wiceprzewodniczącego Rady:

1)  uchwałę w sprawie odwołania Pana Pawła Borysa z funkcji Przewodniczącego Rady oraz powołania Pana Dariusza Mioduskiego na funkcję Przewodniczącego Rady,
2)  uchwałę w sprawie powołania Pana Pawła Borysa na funkcję Wiceprzewodniczącego Rady. 

Zmiany są skuteczne z dniem podjęcia powyższych uchwał tj. z dniem 28 września 2009 roku.
	 
- W dniu 28 września 2009 roku, w związku z planem dalszego rozwoju Spółki jako zintegrowanego operatora logistycznego z komplementarnym portfelem produktów i usług, Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie powołania Pani Małgorzaty Adamskiej do Zarządu PEKAES SA powierzając jej funkcję Członka Zarządu. 
Uchwała o powołaniu weszła  w życie z dniem 2 listopada 2009 roku.