KOMENTARZ DO WYNIKÓW

GRUPY KAPITAŁOWEJ GRUPA AZOTY

ZAKŁADY AZOTOWE „PUŁAWY” SPÓŁKA AKCYJNA

za IV kwartał 2020 roku

1.Wyniki Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

2.Kurs walutowy

3.Komentarz makroekonomiczny

4.Produkcja

5.Inwestycje

6.Sytuacja na rynkach głównych surowców

7.Komentarz segmentowy

7.1.Segment Agro

7.2.Segment Tworzywa

7.3.Segment Energetyka

7.4.Segment Pozostała Działalność

1. Wyniki Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W okresie od 1 października 2020 roku do 31 grudnia 2020 roku Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. osiągnęła zysk netto w wysokości 47,4 mln zł, wobec 56,3 mln zł w analogicznym okresie 2019 roku.

Tabela 1: Sprawozdanie z całkowitych dochodów Grupy Kapitałowej za okres 3 i 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2020 roku (w tys. zł).

Tabela 2: Sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej na początek i koniec okresów
‎ sprawozdawczych (w tys. zł).

Tabela 3: Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej za okres 3 i 6 miesięcy
‎ zakończony 30 czerwca 2020 roku (w tys. zł).

Struktura wyniku finansowego Grupy Kapitałowej (w tys. zł)

Struktura geograficzna przychodów Grupy Kapitałowej (w tys. zł)

W IV kwartale 2020 roku przychody ze sprzedaży zewnętrznej w Grupie Kapitałowej Grupa Azoty
‎ Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyniosły 859,0 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku
‎ ubiegłego były wyższe o 2,5 mln zł (o 0,3%), w tym:

A.z tytułu sprzedaży krajowej - zmniejszyły się o 16,1 mln zł (o 2,6%) głównie z tytułu spadku
‎ przychodów ze sprzedaży saletry amonowej i mocznika;

B.z tytułu sprzedaży za granicę – zwiększyły się o 18,6 mln zł (o 7,8%), głównie z tytułu wzrostu przychodów ze sprzedaży saletry amonowej i kaprolaktamu.

Wartość sprzedaży podstawowych grup produktów Grupy Kapitałowej (w tys. zł)

W IV kwartale roku 2020 w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego odnotowano:

A.spadek przychodów ze sprzedaży podstawowych produktów Segmentu Agro o 17,5 mln zł (tj. o 2,6%) – głównie z tytułu niższych cen sprzedaży saletry amonowej oraz niższych cen i wolumenów sprzedaży mocznika;

B.wzrost przychodów ze sprzedaży podstawowych produktów Segmentu Tworzywa o 1,7 mln zł (tj. o 1,9%) – z tytułu wyższych wolumenów sprzedaży kaprolaktamu;

C.wzrost przychodów ze sprzedaży w grupie „pozostała sprzedaż” o 18,3 mln zł (tj. o 18,4%) – głównie z tytułu większej sprzedaży towarów.

2. Kurs walutowy

Średnie miesięczne kursy walutowe wg danych NBP

Źródło: NBP

Średnie miesięczne kursy walutowe prognozowane na kolejne kwartały

Źródło: Oxford Economics

3. Komentarz makroekonomiczny

Polska

Zdaniem przedstawicieli Ministarstwa Finansów, z szacunków opartych na danych o gospodarce polskiej dla całego 2020 roku wynika, że w IV kwartale 2020 roku PKB był o około 3,1% niższy niż przed rokiem.

Z prognoz Krajowej Izby Gospodarczej (KIG) wynika, że gospodarka polska w 2021 roku wzrośnie realnie o około 4,1%. Podobny scenraiusz jest prognozowany w założeniach do ustawy budżetowej na 2021 rok, gdzie zapisano wzrost PKB na poziomie 4%.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy dla Polski w pierwszym kwartale 2021 roku prognozuje wolniejsze tempo wzrostu, co ograniczy wzrost PKB w całym 2021 roku do 2,7%.

Świat

Gospodarka Chin jest jedyną spośród największych gospodarek świata, której udało się uniknąć w 2020 roku spadku związanego z pandemią COVID-19. Państwo Środka wygasiło epidemię, a wyniki z IV kwartału 2020 roku sygnalizują ożywienie (6,5% wzrost PKB r/r).

Eksperci spodziewają się dalszego ożywienia chińskiej gospodarki. Analitycy ankietowani przez agencję Reuters prognozują na 2021 rok wzrost PKB Chin o 8,4%.

Eksperci podkreślają, że zmiany PKB w 2021 roku będą zależały od tempa łagodzenia restrykcji i wychodzenia gospodarek z pandemii koronawirusa. Kluczową rolę odegra w tym także tempo szczepień przeciwko COVID-19.

4. Produkcja

W okresie od 1 października 2020 roku do 31 grudnia 2020 roku w Grupie Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poziom produkcji głównych instalacji był skorelowany z prowadzoną polityką handlową oraz uwarunkowaniami rynkowymi.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

5. Inwestycje

W IV kwartale 2020 roku Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poniosła nakłady inwestycyjne w wysokości około 359,3 mln złotych (z uwzględnieniem korekt i wyłączeń konsolidacyjnych).

Realizowane w IV kwartale 2020 roku projekty inwestycyjne dotyczyły przede wszystkim:

budowy nowych instalacji;

poprawy efektywności istniejących instalacji;

dostosowania instalacji do przepisów ochrony środowiska.

Prowadzono również przedsięwzięcia modernizacyjne i odtworzeniowe, mające na celu wymianę i modernizację urządzeń decydujących o poprawie jakości produkowanych wyrobów, poprawie pewności ruchu instalacji produkcyjnych oraz poprawie warunków pracy.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W IV kwartale 2020 roku Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poniosła nakłady inwestycyjne
‎ w wysokości około 364,2 mln zł (bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych).

W raportowanym okresie największe nakłady w Spółce zostały poniesione na zadania:

„Budowa bloku energetycznego w oparciu o paliwo węglowe”;

„Modernizacja instalacji kwasu azotowego oraz budowa nowych instalacji kwasu azotowego,
‎ neutralizacji i produkcji nowych nawozów na bazie kwasu azotowego”;

„Wytwórnia nawozów granulowanych na bazie saletry amonowej”;

„Modernizacja kotła parowego OP-215 nr 2 w celu redukcji emisji Nox”;

„Wymiana turbozespołu TG-1”.

Najważniejsze projekty realizowane w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

w IV kwartale 2020 roku:

* Wartości bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych

Spółki zależne Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.

W IV kwartale 2020 roku w Spółkach zależnych Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe
‎ „Puławy” S.A. zostały poniesione nakłady inwestycyjne (bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych)
‎ - łącznie w wysokości 5,4 mln zł.

Najważniejsze projekty inwestycyjne w Spółkach zależnych Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe "Puławy" S.A. realizowane w IV kwartale 2020 roku.

* Wartości bez korekt i wyłączeń konsolidacyjnych

** W związku z ponowną analizą zakresu prac budżet inwestycji został zwiększony z 2,6 mln zł na 2,95 mln zł

*** W związku z ponowną analizą zakresu prac modernizacyjnych, określonych w dokumentacji technicznej oraz wykonaniem kosztorysów inwestorskich na poszczególne etapy modernizacji budżet inwestycji został zwiększony z 1,5 mln zł na 2,1 mln zł.

6. Sytuacja na rynkach głównych surowców

Gaz ziemny

W IV kwartale 2020 roku średnia cena gazu ziemnego:

w Europie (według IHS Energy):

dla kontraktów długoterminowych - wyniosła około 4,20 EUR/MMBtu (14,33 EUR/MWh)
‎ w relacji do poprzedniego kwartału była wyższa - o około 30,4%, a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była niższa o około 16,8%;

na rynkach SPOT - wyniosła około 4,34 EUR/MMBtu (14,81 EUR/MWh) i była wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 80,1%, a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - o około 13,0%;

na Towarowej Giełdzie Energii na Rynku Dnia Następnego (RDN) - wyniosła 75,90 PLN/MWh i była wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 79,4%, a w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - o 14,3%.

W IV kwartale 2020 roku całkowity wolumen obrotów gazem na Towarowej Giełdzie Energii na Rynku Dnia Następnego (RDN) wyniósł 8 213 162 MWh i w relacji do poprzedniego kwartału był wyższy o 220,4% (2 563 512 MWh).

Stan wypełnienia magazynów z gazem ziemnym na koniec IV kwartału 2020 roku:

w państwach Unii Europejskiej (Według danych Gas Infrastructure Europe - wyniósł średnio 74,06% (wobec 88,39% rok wcześniej);

w Polsce na dzień 31 grudnia 2020 roku - wyniósł 74,30% (wobec 92,27% rok wcześniej).

W okresie letnim ceny gazu w Europie były rekordowo niskie. W drugiej połowie roku nastąpił dość wyraźny spadek importu LNG do Europy. Wzrósł natomiast import gazu z Algierii, dostawy z Norwegii i Rosji były na względnie stabilnym poziomie. Źródłem największych wahań po stronie popytowej jest sektor energetyczny.

W IV kwartale 2020 roku wysoka podaż gazu (także w postaci skroplonej LNG) oraz negatywne skutki pandemii COVID-19 tworzyły presję na spadek cen, która została wyhamowana w związku ze zbliżającym się sezonem grzewczym.

Dla Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2020 roku głównym dostawcą gazu
‎ ziemnego było Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A. Zakup gazu ziemnego od głównego
‎ dostawcy odbywał się w oparciu o zapisy Umowy Ramowej i Kontraktu Indywidualnego zawartej z PGNiG S.A.

Umowa ramowa i zawarty na jej bazie Kontrakt Indywidulany gwarantuje Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. możliwość zakupu do 100% zapotrzebowania na warunkach rynkowych

Umowa zawarta jest na okres do 30 września 2022 roku co pokrywa się z okresem obowiązywania kontraktu jamalskiego na dostawy gazu z Rosji do Polski. Formuła cenowa oparta jest o notowania giełdy zachodnioeuropejskiej. Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. realizuje politykę zabezpieczania cen.

Dla Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. ceny gazu ziemnego w IV kwartale 2020 roku w relacji do poprzedniego kwartału - były wyższe o około 72%, a w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - były wyższe o około 16%.

Stawki opłat za transport gazu w IV kwartale 2020 roku określała:

w krajowym systemie przesyłowym - „Taryfa dla usług przesyłania paliw gazowych nr 13”
‎ Gaz-System S.A. wprowadzona od 1 stycznia 2020 roku;

dla gazociągu jamalskiego - „Taryfa za usługi przesyłania gazu ziemnego wysokometanowego”
‎ EuRoPol GAZ S.A. wprowadzona od 1 stycznia 2017 roku.

Stopień dywersyfikacji dostaw gazu ziemnego (tj. spoza PGNiG) dla Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2020 roku ukształtował się na poziomie 1,4%.

Na I kwartał 2021 roku analitycy prognozują (w relacji do IV kwartału 2020 roku) średnią cenę gazu ziemnego w Europie:

dla kontraktów długoterminowych - wyższą o około 18,8%;

na rynkach SPOT - wyższą o około 29,0%.

Węgiel

Globalny popyt na węgiel w IV kwartale 2020 roku nadal znajdował się pod presją z uwagi na bardzo niskie ceny gazu i kryzys związany z COVID-19. Nawet przed pandemią perspektywy dla producentów węgla (szczególnie na europejskim rynku) nie były zbyt optymistyczne. Ograniczenie produkcji oraz ostrzejsze (niż w ostatnich latach) warunki pogodowe spowodowały okresowy wzrost popytu, aczkolwiek będzie on trudny do utrzymania w dłuższej perspektywie, zwłaszcza w Europie, gdzie regulacje prawne będą prowadzić do wychodzenia z energetyki węglowej.

W IV kwartale 2020 roku według IHS Energy - średnia cena węgla ARA (dla kaloryczności 6000 kcal), wyniosła około 58,79 USD/tona, w tym:

w relacji do poprzedniego kwartału - była wyższa o 16,6% (tj. o 8,35 USD/tona);

w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - była wyższa o 4,0% (tj. o 2,27 USD/tona).

Sytuacja na rynkach światowych i na rynku polskim węgla w IV kwartale 2020 roku - nie miała bezpośredniego wpływu na ceny realizowane w Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. (z uwagi na ceny stałe wynegocjowane w okresach wcześniejszych).

Sytuacja na polskim rynku węgla jest nadal trudna. Kopalnie węgla kamiennego mocno odczuły skutki pandemii, która spowodowała mniejsze zapotrzebowanie na energię elektryczną, a w związku z tym także na węgiel. Na początku 2021 roku mają zostać wznowione rozmowy na temat umowy społecznej dotyczącej transformacji polskiego górnictwa.

W IV kwartale 2020 roku polskie kopalnie wydobyły około 14,26 mln ton węgla, a sprzedaż wyniosła 15,73 mln ton. Stan zapasów węgla na koniec IV kwartału 2020 roku wyniósł 6,24 mln ton (wobec 5,2 mln ton rok wcześniej).

W Polsce w IV kwartale 2020 roku indeks cenowy PSCMI 1 wyniósł 258,15 PLN/tona i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego był - niższy o 2,9%, a w relacji do poprzedniego kwartału -
‎ niższy o 16,0%.

W Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. ceny zakupu węgla w IV kwartale 2020 roku były: w relacji do poprzedniego kwartału - niższe o około 1%, a w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - wyższe o około 4%.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2020 roku realizowała umowę wieloletnią z Lubelskim Węglem „Bogdanka” S.A. Ceny umowne oparte są o formuły rynkowe i podlegają
‎ corocznym negocjacjom. Ponadto Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. realizowała również zakupy węgla z kopalni śląskich.

W grudniu 2020 roku Spółki Grupy Kapitałowej Grupa Azoty, w tym Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. - wypowiedziały wieloletnią umowę sprzedaży węgla Polskiej Grupie Górniczej z zachowaniem dwuletniego okresu wypowiedzenia.

Wypowiedzenie umowy w żaden sposób nie zakłóci bieżącej działalności operacyjnej Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w zakresie zaopatrzenia w węgiel.

Na I kwartał 2021 roku prognozuje się wzrost cen węgla ARA (dla kaloryczności 6000 kcal) do poziomu około 63,66 USD/tona.

Energia elektryczna

Na rynku SPOT ceny energii elektrycznej wahają się w zależności od podaży, popytu, warunków
‎ atmosferycznych, sytuacji na rynku węgla, uprawnień do emisji CO₂ oraz zdolności transgranicznych. Ponadto wpływ na ceny energii elektrycznej na rynku SPOT mają Odnawialne Źródła Energii, głównie energetyka wiatrowa oraz energetyka słoneczna (w coraz większym stopniu).

Średniomiesięczne ceny energii elektrycznej na rynku SPOT były wyższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego, głównie ze względu na:

dynamiczny wzrost cen uprawnień do emisji CO₂ ;

mniejszą ilość energii elektrycznej produkowanej z odnawialnych źródeł energii.

W IV kwartale 2020 roku średnia cena energii elektrycznej na rynku SPOT ukształtowała się na poziomie 250,06 PLN/MWh i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego była - wyższa o około 19,3%,
‎ a w relacji do poprzedniego kwartału - wyższa o około 7,2%.

W IV kwartale 2020 roku całkowity wolumen wszystkich transakcji zawartych dla energii elektrycznej na rynku SPOT i rynku terminowym wyniósł 60 736 554 MWh i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego – był niższy o 8,91%, w tym wolumen obrotu:

na rynku terminowym - wyniósł 51 333 297 MWh i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego – był niższy o około 11%;

na Rynku Dnia Następnego - wyniósł 8 768 028 MWh i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego – był niższy o 0,77%;

na Rynku Dnia Bieżącego - wyniósł 635 229 MWh i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - był wyższy około 3,5 krotnie.

Miesięczny kurs BASE w grudniu 2020 roku - liczony jako średnia ważona wolumenem ze wszystkich transakcji zawartych na RDN - wyniósł 258 PLN/MWh.

Grupa Azoty Zakłady Azotowe “Puławy” S.A. w IV kwartale 2020 roku realizowała umowy roczne
‎ zawarte na 2020 rok z głównymi sprzedawcami energii elektrycznej oraz uzupełniała portfel zakupu
‎ na Towarowej Giełdzie Energii S.A. na rynku SPOT oraz w transakcjach krótkoterminowych (w zależności od poziomu cen oraz bieżącej sytuacji produkcyjnej).

Ceny i stawki opłat za usługi przesyłowe energii elektrycznej obowiązujące Grupę Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. określone są w Taryfie dla energii elektrycznej PSE S.A. zatwierdzanej
‎ przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki na dany rok kalendarzowy (na 2020 rok zatwierdzonej w dniu 17 grudnia 2019 roku).

W dniu 17 grudnia 2020 roku Prezes Urzędu Regulacji Energetyki zatwierdził Operatorowi Systemu Przesyłowego - PSE S.A. Taryfę dla energii elektrycznej na 2021 rok.

Najistotniejszymi zmianami w stosunku do poprzedniej Taryfy są:

wprowadzenie opłaty mocowej - w wysokości 76,20 PLN/MWh (dla 15 godzin doby);

podniesienie stawki opłaty OZE - do wysokości 2,20 PLN/MWh;

obniżenie stawki opłaty kogeneracyjnej - do poziomu 0,00 PLN/MWh;

utrzymanie stawek opłaty przejściowej - na niezmienionym poziomie (w relacji do poprzedniej Taryfy);

nieznaczne obniżenie stawki jakościowej, składnika zmiennego stawki sieciowej oraz składnika stałego stawki sieciowej.

Przyjęte w Taryfie dla energii elektrycznej na 2021 rok stawki opłat przesyłowych dla Grupy Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w relacji do roku poprzedniego - spowodują wzrost kosztów przesyłowych o około 111 %. Tak znaczny wzrost opłat przesyłowych wynika głównie z nowej opłaty – to jest opłaty mocowej dla 15 godzin doby.

Planowane jest wprowadzenie ulg w opłacie mocowej. Trwa proces legislacyjny w tym zakresie.

Ponadto w IV kwartale 2020 roku Grupa Azoty zakłady Azotowe „Puławy” S.A.:

wybrała sprzedawców energii elektrycznej dla części swojego zapotrzebowania na 2021 oraz 2022 rok - w ramach postępowań przetargowych dla Spółek z Grupy Azoty;

uzyskała decyzją Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki:

–z dnia 19 października 2020 roku - zatwierdzenie taryfy ciepła (dla sprzedaży);

–z dnia 24 listopada 2020r dla systemu dystrybucyjnego gazowego - przedłużenie OSD do 1 lipca 2030 roku.

Benzen

Ceny benzenu w IV kwartale 2020 roku zależne były od wahań cen ropy naftowej oraz wzrostu popytu w drugiej części IV kwartału 2020 roku - na pochodne benzenu ( szczególnie styrenu).

Ceny benzenu w IV kwartale 2020 roku:

w relacji do poprzedniego kwartału wzrosły:

w Europie: dla transakcji w USD - o 17,9% (o 77 USD/tona) i dla transakcji w EUR - o 16,4% (o 61 EUR/tona);

w Azji - o 21,6% (o 93 USD/tona);

w USA - o 12,4% (o 55 USD/tona);

w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego spadły:

w Europie: dla transakcji w USD - o 25,4% (o 173 USD/tona) i dla transakcji w EUR - o 40,3% (o 188 EUR/tona);

w Azji - o 21,9% (o 147 USD/tona);

w USA - o 40,0% (o 214 USD/tona).

W Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2020 roku zakupy benzenu realizowane były na podstawie długoterminowych umów ramowych, w oparciu o uzgodnione formuły.

W kolejnych miesiącach analitycy oczekują podwyżek cen benzenu na rynkach światowych,
‎ wynikających z prognoz dalszego wzrostu popytu i możliwą podwyżkę cen ropy naftowej.

Źródło: Wood MacKenzie Chemicals

Siarka

W IV kwartale 2020 roku średnia cena kontraktowa siarki płynnej (według notowań Fertecon):

na rynku Tampa (USA) - wyniosła około 69 USD/tona i była wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 20% (tj. o 11,5 USD/tona), w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - o 50% (tj. o 23 USD/tona);

na bazie: dostarczone Benelux – wyniosła około 105,5 USD/tona i w relacji do poprzedniego kwartału była - wyższa o około 8,2% (tj. o 8 USD/tona), a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - była niższa o 5,8% (tj. o 6,5 USD/tona);

na bazie: NW Europe - wyniosła około 162 USD/tona i w relacji do poprzedniego kwartału - była wyższa o około 5,9% (tj. o 9 USD/tona), a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - była niższa o 0,6% (tj. o 1 USD/tona);

Wzrost cen siarki płynnej związany jest z poprawą sytuacji na globalnym rynku nawozów fosforowych.

Prognozy ceny siarki płynnej w Europie Zachodniej na I kwartał 2021 roku wskazują na - wzrost o około 10-15%, natomiast w kolejnych kwartałach 2021 roku – ceny te będą implikowane rozwojem sytuacji: na rynku siarki granulowanej, na rynku nawozowym oraz na rynku produkcji paliw (w europejskich rafineriach - postoje remontowe, awarie, ograniczenia produkcji).

Na rynku siarki granulowanej w I kwartale 2021 roku przewiduje się - stabilizację cen, a w kolejnych kwartałach - z uwagi na nowe moce produkcyjne na Bliskim Wschodzie - może nastąpić spadek tych cen.

Zapotrzebowanie Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. na siarkę płynną realizowane jest w ramach zasobów surowcowych Grupy Azoty oraz ze źródeł petrochemicznych.

Źródło: opracowanie własne

Fosforyty i kwas fosforowy

W IV kwartale 2020 (w relacji do poprzedniego kwartału) średnia cena fosforytów i kwasu fosforowego wzrosła, w tym:

cena fosforytów (baza Afryka Północna) - była wyższa o 2% i ukształtowała się na poziomie 80-86 USD/tona; wzrost ten był implikowany dobrą koniunkturą na rynku nawozów fosforowych oraz wyższą ceną kwasu fosforowego;

cena kwasu fosforowego - była wyższa o około 10% (o 64 USD/tona) i ukształtowała się na poziomie 689 USD/tona.

Sól potasowa

W IV kwartale 2020 roku średnia cena soli potasowej kształtowała się
‎ na poziomie zbliżonym do ceny z III kwartału 2020 roku (tj. około 250 EUR/tona), a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - była niższa o około 12%.

Kamień dolomitowy

W Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2020 roku zostały zrealizowane pierwsze dostawy kolejowe kamienia dolomitowego do rozruchu inwestycji pod nazwą „Wytwórnia nawozów granulowanych na bazie saletry amonowej”. Jakość kamienia dolomitowego została zaakceptowana. Przewidywana kontynuacja zakupu w przyszłych latach.

7. Komentarz segmentowy

Sprawozdanie z całkowitych dochodów segmentów operacyjnych Grupy Kapitałowej
‎ za okres 3 i 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2020 roku (w tys. zł)

W Grupie Kapitałowej Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2020 roku w relacji
‎ do analogicznego okresu roku poprzedniego EBIT z uwzględnieniem obrotów wewnętrznych:

w Segmencie Agro wyniósł (+)107,8 mln zł i był niższy o 15,9 mln zł, w tym:

−wynik na sprzedaży zewnętrznej - wyniósł (+)96,7 mln zł i był niższy o 33,8 mln zł;

−koszty ogólnego zarządu – wyniosły 6,1 mln zł i były niższe o 1,6 mln zł;

−saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych - wyniosło 16,9 mln zł i było wyższe
‎ o 17,4 mln zł.

w Segmencie Tworzywa wyniósł (-)3,6 mln zł i był wyższy o 2,8 mln zł, w tym:

−wynik na sprzedaży zewnętrznej - wyniósł (-)3,7 mln zł i był wyższy o 1,0 mln zł;

−koszty ogólnego zarządu – wyniosły 0,2 mln zł i były niższe o 0,05 mln zł;

−saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych - wyniosło (+)0,5 mln zł i było wyższe
‎ o 0,5 mln zł.

w Segmencie Energetyka wyniósł (+)4,2 mln zł i był wyższy o 18,9 mln zł, w tym:

−wynik na sprzedaży zewnętrznej - wyniósł (+)2,6 mln zł i był wyższy o 11,5 mln zł;

−koszty ogólnego zarządu – wyniosły 1,2 mln zł i były niższe o 0,02 mln zł;

−saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych - wyniosło (+)2,8 mln zł i było wyższe
‎ o 7,4 mln zł.

w Segmencie Pozostała Działalność wyniósł (-)0,6 mln zł i był wyższy o 11,4 mln zł, w tym:

−wynik na sprzedaży zewnętrznej - wyniósł (+)3,9 mln zł i był niższy o 1,8 mln zł;

−koszty ogólnego zarządu – wyniosły 6,2 mln zł i były wyższe o 1,0 mln zł;

−saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych - wyniosło (+)1,7 mln zł i było wyższe
‎ o 14,2 mln zł.

7.1. Segment Agro

Koniunktura dla produktów Segmentu Agro

Międzynarodowy rynek nawozów azotowych

W IV kwartale 2020 roku na międzynarodowych rynkach średnie ceny nawozów azotowych (w relacji do poprzedniego kwartału) wykazywały tendencję wzrostową, za wyjątkiem saletry amonowej i siarczanu amonu.

Ceny rynkowe nawozów (na podstawie Fertecon, Infofert, World Fertilizer Market) kształtowały się nastepująco:

saletra amonowa prilled (FOB Baltic/Black Sea bulk) - średnia cena wyniosła 166 USD/tona
‎ i była niższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 2,9% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - o około 5,1%; w przyszłych okresach należy oczekiwać tendencji wzrostowej tych cen;

mocznik prilled bulk (FOB Baltic) - średnia cena wyniosła 241 USD/tona i była wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o 2,1% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego -
‎ o około 11,6%; w następnych miesiącach analitycy przewidują wyższe poziomy cenowe moczmika;

RSM 32% N (FOB Baltic Sea) - średnia cena wyniosła 142 USD/tona i wzrosła: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 4,4% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - o około 5,2%; w następnych miesiącach dla RSM – oczekuje się tendencji wzrostowej tych cen;

siarczan amonowy (FOB Black Sea steel grade) - średnia cena wyniosła około 93 USD/tona i była niższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 5,1% i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - o około 9,7%; w kolejnych miesiącach ceny siarczanu amonu powinny utrzymać się na poziomie porównywalnym do obecnego z możliwą tendencją wzrostową;

saletrzak (CFR dom Germany) - średnia cena wyniosła 166 EUR/tona i w relacji
‎ do poprzedniego kwartału - była wyższa o około 5,7% zaś w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego – była niższa o około 8,3%; w kolejnym okresie należy spodziewać się tendencji wzrostowej cen saletrzaku.

W IV kwartale 2020 roku w związku z niską rentownością sprzedaży, problemami z dostawami gazu ziemnego, problemami technicznymi, planowanymi przestojami remontowymi, niestabilną sytuacją polityczną odbierano sygnały o:

wstrzymaniu produkcji:

−amoniaku – w Rumunii, Algierii, na Litwie, w Trynidadzie i Tobago, Chinach, Arabii Saudyjskiej;

−mocznika – w Wenezueli, Indonezji, Malezji, Chinach, Arabii Saudyjskiej;

−RMS – na Litwie;

−siarczanu amonu – w Rosji.

wznowieniu produkcji na liniach:

−amoniaku – w Rosji, Turcji, na Słowacji, Trynidadzie i Tobago

−mocznika – w Meksyku, na Słowacji, Malezji

−saletrzaku – na Słowacji, w Turcji

źródło: Fertecon, WFM

źródło: Fertecon, WFM

źródło: Fertecon, WFM

źródło: Fertecon, WFM

źródło: Fertecon, Infofert

Krajowy rynek nawozów azotowych

W IV kwartale 2020 roku (według danych Instytutu Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej) średnie ceny detaliczne nawozów azotowych w relacji do poprzedniego kwartału - nie wykazały znaczących zmian.

Na rynku krajowym w IV kwartale 2020 roku średnie ceny detaliczne nawozów azotowych:

w relacji do poprzedniego kwartału - ceny saletry amonowej i saletrzaku - były niższe o około 1,5%, ceny mocznika - utrzymywały się na porównywalnym poziomie, ceny RSM - wzrosły o około 4 %, a siarczanu amonu - wzrosły o około 2%.

w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - były niższe (ceny saletry amonowej - o ponad 7%, mocznika - o około 4%, RSM - o ponad 10%, siarczanu amonu – w granicach 1,5%, saletrzaku - o ponad 6%).

Od drugiej połowy października 2020 roku rozpoczęły się wypłaty zaliczek dopłat bezpośrednich dla rolników, a ponadto wielu rolników otrzymało rekompensaty finansowe z powodu suszy, czego efektem był wzrost popytu na nawozy azotowe przy nie zmienionej cenie rynkowej.

W kolejnych miesiącach 2021 roku można spodziewać się wzrostu cen nawozów azotowych ze względu na przygotowania do wiosennego sezonu nawozowego oraz rosnące ceny zbóż i innych płodów rolnych.

źródło: IERiGŻ

źródło: IERiGŻ

źródło: IERiGŻ

źródło: Informacje z punktów sprzedaży i obliczenia własne

źródło: Informacje z punktów sprzedaży i obliczenia własne

Rynek nawozów fosforowych i wieloskładnikowych

Na światowych rynkach nawozów w IV kwartale 2020 roku średnia cena:

nawozów fosforowych DAP - wyniosła 348 USD/tona i była wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o około 13% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - o około 23,4%; ceny nawozów fosforowych DAP odzwierciedlają „odbicie” rynku po swoistej „wojnie cenowej” pomiędzy dużymi producentami światowymi: marokańską firmą „OCP”, a rosyjską „Phosagro”.

nawozów NPK 15/15/15 na rynku niemieckim - wyniosła 1 165 PLN/tona i w relacji do poprzedniego kwartału - była niższa o 3,7% i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - była niższa o około 15%.

W najbliższym okresie na rynku światowym i europejskim nawozów fosforowych - przewiduje się niewielki wzrost cen, ze względu na prognozowane wyższe ceny surowców (fosforyty, sól potasowa oraz kwas fosforowy). Ponadto na rynku krajowym przewiduje się import nawozów fosforowych z rynku rosyjskiego (firmy „Phosagro” oraz „Eurochem”), który może zachwiać dotychczasowy trend wzrostowy cen nawozów fosforowych.

W I kwartale 2021 roku na rynku nawozów typu NPK należy spodziewać się stagnacji (z „delikatną” tendencją wzrostową) ze względu na dużą „presję” cenową i podażową firm pochodzących z Rosji.

Źródło: opracowanie własne

W IV kwartale 2020 roku na krajowym rynku nawozów wieloskładnikowych odnotowano spadek cen, w tym głównie na skutek:

„presji cenowej” nawozów importowanych;

rozwoju pandemii COVID-19, co skutkowało u ostatecznych odbiorców (rolników) przesunięciem terminów zakupu nawozów wieloskładnikowych;

zwiększenia podaży nawozów niskoskoncentrowanych – konkurencyjne firmy nie mogąc sprzedać swoich produktów na Ukrainę (pandemia oraz wzmożony import z Rosji) oferowały większy wolumen na rynku krajowym.

W I kwartale 2021 roku na rynku nawozów wieloskładnikowych należy się spodziewać zmiennej koniunktury, w tym:

przewidywany spadek cen soli potasowej - może przyczynić się do niższych cen nawozów NPK;

prawdopodobny mniejszy import nawozów wieloskładnikowych ze Wschodu przy utrzymywaniu niskich cen nawozów importowanych.

Rynek melaminy

W IV kwartale 2020 roku na światowych rynkach melaminy (pomimo istotnego wpływu COVID-19) - odnotowano pewne oznaki ożywienia. Wysoki popyt na melaminę głównie w branżach związanych z obróbką drewna implikował oczekiwania podwyżek cen melaminy na poziomie trzycyfrowym, tym bardziej, że kontrahenci poszukują możliwości odbudowania marż.

Na europejskim rynku - dostępność melaminy była osłabiona problemami produkcyjnymi lokalnych producentów oraz zmniejszeniem dostępności produktu z importu (Chiny, Japonia, USA). Pojawiły się problemy produkcyjne wytwórcy z Holandii trwające od listopada do grudnia 2020 roku. Firma była zmuszona zatrzymać produkcję na przełomie października i listopada 2020 roku z powodu huraganu Zeta, co pokrzyżowało pierwotne plany przeprowadzenia remontu instalacji melaminy w grudniu 2020 roku;

Na amerykańskim rynku - popyt na melaminę utrzymywał się na stałym, relatywnie wysokim poziomie, szczególnie w sektorach motoryzacyjnym i konstrukcyjnym. Rozmowy w sprawie cen melaminy na IV kwartał 2020 roku zakończyły się podwyżką średnio o 94 USD/ton. Lokalny amerykański producent podał informację o podwyżce cen melaminy o 220 USD/tona od 1 stycznia 2021 roku. Kontrahenci negocjujący ceny w USA przychylają się do podobnych wzrostów, uzależniając ostateczną decyzję od: poziomu cen gazu ziemnego i rozwoju pandemii COVID-19. Oczekiwaniem rynku amerykańskiego jest utrzymanie wysokiego zainteresowania melaminą nawet do III kwartału 2021 roku.

Na azjatyckim rynku melaminy:

−ceny spot na bazie FOB Chiny - wzrosły średnio o 310 USD/tona, z uwagi na: wysoki popyt w całym IV kwartale 2020 roku, problemy logistyczne związane z pandemią COVID-19, zwiększanie zapasów magazynowych u odbiorców po przerwie świątecznej;

−na koniec grudnia 2020 roku - ze względu na niskie temperatury w Chinach - wielu producentów ograniczało produkcję w celu zabezpieczenia dostaw energii oraz zmniejszenia ryzyka wystąpienia smogu;

−kilku chińskich producentów melaminy prowadziło prace remontowe na swoich instalacjach;

W IV kwartale 2020 roku europejskie średnie ceny melaminy (wg ICIS), w tym:

kontraktowe - w relacji do poprzedniego kwartału - były wyższe o około 2,9% (o 39 EUR/tona)
‎ a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - były niższe o około 5,3% (o 77 EUR/tona);

na rynku SPOT - w relacji do poprzedniego kwartału - były wyższe o około 7,2% (o 67 EUR/tona)
‎ a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - były niższe o około 7,6% (o 82 EUR/tona).

Rozmowy w sprawie cen kontraktowych na I kwartał 2021 roku zostały zakończone:

na rynku europejskim - podwyżką o 205 EUR/tona w wyniku wysokiego popytu przy ograniczonej podaży i wysokich kosztach produkcji;

na rynku amerykańskim - podwyżką o 215 USD/tona wynikającą z: wysokiego popytu (szczególnie w branży remontowej), wzrostem kosztów transportu morskiego i osłabieniem podaży.

W I kwartale 2021 roku Amerykański producent, firma Cornerstone Chemical, planuje przeprowadzenie remontu instalacji melaminy.

‎ Rynek nadtlenku wodoru

W IV kwartale 2020 roku na europejskim rynku:

odnotowano zwiększone zainteresowanie nadtlenkiem wodoru na rynku SPOT, przy silnej konkurencji;

podaż nadtlenku wodoru była uzależniona od sytuacji związanej z pandemią COVID-19;

W IV kwartale 2020 roku średnia cena nadtlenku wodoru w relacji do poprzedniego kwartału - nie uległa zmianie, natomiast w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - wzrosła o około 6,9%
‎ (o 45 EUR/tona).

Plany zwiększenia zdolności produkcyjnych nadtlenku wodoru, szczególnie w Europie Zachodniej - w najbliższym czasie nie zostaną zrealizowane, ze względu na rozwój pandemii COVID-19.

Od 1 stycznia 2021 roku dostępność nadtlenku wodoru na europejskim rynku - będzie znacznie ograniczona, gdyż największy producent na świecie, firma Solvay ogłosiła zmniejszenie zdolności produkcyjnych nadtlenku wodoru o 70 tys. ton/rok.

Negocjacje w sprawie cen kontraktowych nadtlenku wodoru na 2021 rok przyniosły obniżki cen o 15 EUR/tona.

Możliwa w 2021 roku podwyżka cen gazu ziemnego i związanych z tym kosztów produkcji - implikują potrzebę podwyższenia uzyskiwanych marż na sprzedaży nadtlenku wodoru.

Rynek reduktantów (AdBlue)

Rynek produktów RedNOx (w szczególności rynek AdBlue) w Europie i na świecie w IV kwartale 2020 roku - był pod presją drugiej fali pandemii COVID-19. W krajach Unii Europejskiej odnotowano - spadek sprzedaży AdBlue średnio około 4% (w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego).

Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w IV kwartale 2020 roku - pomimo trudnej sytuacji rynkowej oraz dzięki skutecznej polityce sprzedaży AdBlue - odnotowała (w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego) – wzrost ilości sprzedaży o 11%.

Prognozy dotyczące 2021 roku wskazują na silne ożywienie i wzrost popytu na AdBlue, natomiast aktualne prognozy wzrostu cen gazu ziemnego i mocznika są sygnałem do uruchomienia kolejnych podwyżek cen sprzedaży.

Rynek ONECON/dwutlenek węgla

Na rynku ONECON w IV kwartale 2020 roku odnotowano:

niski poziom konsumpcji związany z sezonowym charakterem produktu (saturacja napojów, uprawy szklarniowe);

stabilny poziom cen.

W kolejnych miesiącach 2021 roku nie przewiduje się zmiany cen ONECON.

Rynek kwasu siarkowego

W IV kwartale 2020 roku odnotowano wzrost cen kwasu siarkowego. Średnia cena kwasu siarkowego wyniosła 23 USD/tona i w relacji do poprzedniego kwartału - wzrosła o 77% (tj. o 10 USD/ tona), a w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego - spadła o 38% (tj. o 14 USD/ tona), co wynika z utrzymującej się na rynku światowym - zmniejszonej podaży kwasu siarkowego związanej z pandemią COVID-19.

Źródło: opracowanie własne

Wyniki Segmentu Agro

W okresie od 1 października 2020 roku do 31 grudnia 2020 roku Segment Agro Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. osiągnął wynik operacyjny EBIT (uwzględniający transakcje między segmentami) w wysokości 107,8 mln zł, wobec 123,7 mln zł w analogicznym okresie roku 2019.

Sprawozdanie z całkowitych dochodów Segmentu Agro za okres 3 i 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2020 roku (w tys. zł).

Przychody zewnętrzne Segmentu Agro według grup produktowych (w tys. zł)

W IV kwartale 2020 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Agro Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyniosły 713,5 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były niższe o 6,4 mln zł (o 0,9%), w tym odnotowano:

w grupie „główne produkty handlowe” - spadek przychodów ze sprzedaży o 17,5 mln zł (głównie z tytułu niższych cen sprzedaży saletry amonowej oraz niższych cen i wolumenów sprzedaży mocznika);

w grupie „pozostałe produkty handlowe” - spadek przychodów ze sprzedaży o 3,3 mln zł (głównie
‎ z tytułu niższych wolumenów sprzedaży amoniaku i wody amoniakalnej);

w grupie „inne przychody Segmentu” - wzrost przychodów ze sprzedaży o 14,4 mln zł (głównie
‎ z tytułu większej sprzedaży towarów).

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów
‎ dla sprzedaży zewnętrznej Segmentu Agro wyniosły 551,2 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 23,8 mln zł (o 4,5%) - głównie z uwagi na wyższą o 16,8% cenę gazu ziemnego.

Koszty sprzedaży Segmentu Agro wyniosły 65,6 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku
‎ poprzedniego były wyższe o 3,7 mln zł (o 5,7%).

Zysk Segmentu Agro na sprzedaży zewnętrznej wyniósł 96,7 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego był niższy o 33,8 mln zł (o 25,9%).

Rentowność na sprzedaży zewnętrznej Segmentu Agro w raportowanym okresie wyniosła 13,6%
‎ i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była niższa o 4,6 punktu procentowego.

Udział eksportu w grupach produktowych Segmentu Agro

Nakłady inwestycyjne Segmentu Agro

W IV kwartale 2020 roku w Segmencie Agro Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nakłady inwestycyjne wyniosły 56,9 mln zł i w relacji do zrealizowanych w analogicznym okresie ubiegłego roku były niższe o 67,8 mln zł.

Największe nakłady w Segmencie Agro Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poniesiono w Jednostce Dominującej na projekty: „Modernizacja instalacji kwasu azotowego oraz budowa nowych instalacji kwasu azotowego, neutralizacji i produkcji nowych nawozów na bazie kwasu azotowego” oraz „Wytwórnia nawozów granulowanych na bazie saletry amonowej”.

7.2. Segment Tworzywa

Koniunktura dla produktów Segmentu Tworzywa

Rynek kaprolaktamu

W IV kwartale 2020 roku:

ceny kaprolaktamu na światowych rynkach rosły – ceny zależne były od kosztów surowców, ale przede wszystkim od wzrostu popytu na kaprolaktam;

odnotowano tendencję wzrostową popytu na kaprolaktam - szczególnie w branży motoryzacyjnej i przemyśle konstrukcyjnym w Europie i USA oraz włókien przemysłowych i tworzyw konstrukcyjnych w Azji. To motywowało producentów do podwyższania marż.

W IV kwartale 2020 roku:

A.w relacji do poprzedniego kwartału:

w Chinach ceny importowe na kaprolaktam były wyższe – o 17,1% (tj. o 184 USD/tona), a na Tajwanie – o 17,9% (tj. o 188 USD/tona);

w Europie:

−ceny na kaprolaktam ciekły były wyższe - dla transakcji w EUR (średnia dla odbiorców Domestic Large i Medium wg nomenklatury Wood Mackenzie Chemicals) -
‎ o około 4,5% (tj.57 EUR/tona), a dla transakcji w USD - o około 6,7% (tj. o 100 USD/tona);

−ceny kontraktowe kaprolaktamu płatkowanego z przeznaczeniem na eksport były wyższe
‎ dla transakcji w EUR (średnia Flake Export wg nomenklatury Wood Mackenzie Chemicals) - o 23% (tj. o 186 EUR/tona), a dla transakcji w USD – o 25,5% tj. o 242 USD/tona;

w USA ceny kontraktowe kaprolaktamu płatkowanego z przeznaczeniem na eksport były wyższe
‎ o 26,4% (o 242 USD/tona).

B.w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego:

w Chinach ceny importowe na kaprolaktam były niższe o 8,6% (tj. 119 USD/tona), a na Tajwanie niższe – o 8,8% (tj. o 119 USD/tona;

w Europie:

−ceny na kaprolaktam ciekły były niższe: dla transakcji w EUR (średnia dla odbiorców Domestic Large i Medium wg nomenklatury Wood Mackenzie Chemicals) o około 21,2% (o 366 EUR/tona), a dla transakcji w USD - o około 14,9% (o 288 USD/tona);

−ceny kontraktowe kaprolaktamu płatkowanego z przeznaczeniem na eksport były niższe:
‎ dla transakcji w EUR (średnia Flake Export wg nomenklatury Wood Mackenzie Chemicals)
‎ o 6,8% (o 73 EUR/tona), a dla transakcji w USD - o 0,5% (o 5 USD/tona);

w USA ceny kontraktowe kaprolaktamu płatkowanego z przeznaczeniem na eksport były wyższe
‎ o 0,43% (o 5 USD/tona).

Większość azjatyckich producentów kaprolaktamu (pomimo pandemii COVID-19) stopniowo podwyższało produkcję, co było możliwe dzięki wysokiemu popytowi na kaprolaktam.

W Europie jeden z producentów kaprolaktamu z powodu wystąpienia awarii, został zmuszony do zatrzymania swojej instalacji (od 30 października do 23 listopada 2020 roku). Przywracanie produkcji do poziomów sprzed awarii oraz odbudowywanie zapasów trwało do końca grudnia 2020 roku.

Plany inwestycyjne dwóch chińskich producentów mogą przyczynić się do wzrostu podaży kaprolaktamu w regionie o 1,4 mln ton/rok w perspektywie najbliższych 5 lat.

Oczekiwania światowego rynku mówią o poprawie cen w styczniu 2021 roku ze względu na dość wysoki popyt przy ograniczonej podaży, prognozowane wzrosty cen ropy naftowej i benzenu oraz potrzebę odbudowania zapasów po okresie świąteczno-noworocznym. Trwająca druga fala pandemii COVID-19 może wpłynąć na ceny lutowe, a stabilizacja podaży i cen surowców na spłaszczenie trendu w drugiej części kolejnego kwartału.

źródło: Wood MacKenzie Chemicals

źródło: Wood MacKenzie Chemicals

źródło: Wood MacKenzie Chemicals

Wyniki Segmentu Tworzywa

W okresie od 1 października 2020 roku do 31 grudnia 2020 roku Segment Tworzywa Grupy Kapitałowej Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. osiągnął wynik operacyjny EBIT (uwzględniający transakcje między
‎ segmentami) w wysokości (-)3,6 mln zł, wobec (-)6,3 mln zł w analogicznym okresie roku 2019.

Sprawozdanie z całkowitych dochodów Segmentu Tworzywa za okres 3 i 12 miesięcy zakończony
‎ 31 grudnia 2020 roku (w tys. zł).

Przychody zewnętrzne Segmentu Tworzywa według grup produktowych (w tys. zł)

W IV kwartale 2020 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Tworzywa Grupy Kapitałowej Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. wyniosły 93,8 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku
‎ poprzedniego były wyższe o 2,0 mln zł (o 2,2%), w tym odnotowano wzrost przychodów ze sprzedaży w grupie „główne produkty handlowe” o 1,7 mln zł (z tytułu wyższych wolumenów sprzedaży kaprolaktamu).

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów dla  sprzedaży zewnętrznej Segmentu Tworzywa wyniosły 94,8 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 0,6 mln zł (o 0,6%).

Koszty sprzedaży Segmentu Tworzywa wyniosły 2,7 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 0,4 mln zł (o 15,1%).

Wynik Segmentu Tworzywa na sprzedaży zewnętrznej wyniósł (-)3,7 mln zł i w relacji
‎ do analogicznego okresu roku poprzedniego był wyższy o 1,01 mln zł.

Rentowność na sprzedaży zewnętrznej Segmentu Tworzywa w raportowanym okresie była ujemna
‎ i wyniosła (-)3,9%, w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego była wyższa o 1,2 punktu procentowego.

Udział eksportu w grupach produktowych Segmentu Tworzywa

Nakłady inwestycyjne Segmentu Tworzywa

W IV kwartale 2020 roku w Segmencie Tworzywa Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe
‎ „Puławy” S.A. nakłady inwestycyjne wyniosły 5,3 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego były wyższe o 2,4 mln zł.

7.3. Segment Energetyka

Prawa majątkowe wynikające ze świadectw pochodzenia energii elektrycznej

W IV kwartale 2020 roku na krajowym rynku łączny wolumen obrotu:

prawami majątkowymi dla energii elektrycznej wyniósł 6 338 575 MWh i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - był wyższy o 1,37%;

prawami majątkowymi dla energii z OZE wyniósł 6 191 651 MWh

i w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego - był wyższy o około 1,4%;

prawami majątkowymi dla efektywności energetycznej wyniósł 29 213 toe i w relacji
‎ do analogicznego okresu roku ubiegłego - był niższy o 63,95%.

Ceny rynkowe praw majątkowych w IV kwartale 2020 roku:

certyfikaty zielone PMOZE_A - średnia cena wyniosła 140,90 PLN/MWh i była wyższa: w relacji do poprzedniego kwartału - o 3,0%, a w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego była niższa - o 2,7%;

certyfikaty błękitne PMOZE-BIO - średnia cena wyniosła 300,23 PLN/MWh i w relacji do poprzedniego kwartału wzrosła - o 0,03%, a w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego spadła - o 0,70%;

certyfikaty białe PMEF – średnia cena wyniosła 1 862,09 PLN/toe i wzrosła: w relacji do poprzedniego kwartału o 5,0%, a w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego – o 12,8%;

certyfikaty białe PMEF_2020 - średnia cena wyniosła 1 842,50 PLN/toe.

W Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. zakup Praw Majątkowych na Towarowej Giełdzie Energii odbywał się w transakcjach bieżących w zależności od cen rynkowych. Średnia cena zakupu Praw Majątkowych w Spółce wynika więc z cen rynkowych notowanych w okresie objętym obowiązkiem zakupu i umorzenia.

W związku ze złożeniem do URE w obowiązującym terminie stosownych oświadczeń, Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. w 2020 roku jak również w roku 2021 jest uprawniona do zakupu i umorzenia certyfikatów PMOZE_A i PMOZE-BIO dla 15% energii zużytej na potrzeby własne w stosunku do określonego ustawą obowiązku.

W dniu 8 grudnia 2020 roku Decyzją Prezesa Urzędu Regulacji Grupie Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. zostały przyznane świadectwa efektywności energetycznej PMEF_F w ilości 1 652,527 toe.

Uprawnienia do emisji CO₂

W IV kwartale 2020 roku średnia arytmetyczna cena uprawnień do emisji CO₂ (z giełd EEX i The Ice) wyniosła 27,54 EUR, w tym: maksymalna cena wyniosła 33,29 EUR, a minimalna wyniosła 23,03 EUR.

Ostatni kwartał 2020 roku rozpoczął się od dość sporych spadków cen uprawnień EUA, co wynikało z: obaw inwestorów o wprowadzenie kolejnych obostrzeń w Europie w związku z szybkim rozwojem drugiej fali pandemii COVID-19 oraz obaw o rozstrzygnięcie kwestii sposobu wyjścia Wielkiej Brytanii (czyli brexitu) z systemu EU ETS.

W listopadzie 2020 roku powróciły znaczące wzrosty cen uprawnień EUA, osiągając maksymalną cenę EUA w grudniu 33,29 EUR.

Wzrost cen uprawnień był skorelowany z rosnącymi cenami akcji na giełdach na świecie (w szczególności w USA giełda w Nowym Jorku ustanowiła nowe rekordy wszechczasów - po informacji, że wybory prezydenckie wygrał Joe Biden).

Dodatkowo, wzrosty cen uprawnień EUA - napędzały wysokie ceny na rynkach paliw.

Ponadto bardzo ważną dla rynku EUA była podana przez KE informacja o tym, że unijne aukcje w 2021 roku, z uwagi na „względy techniczne” mają rozpocząć się dopiero pod koniec stycznia 2021 roku lub wraz z początkiem lutego 2021 roku, co oznacza, że uprawnienia EUA - przez około 1,5 miesiąca (to jest od ostatniej aukcji w dniu 14 grudnie 2020 roku) - będzie można zakupić tylko za pośrednictwem rynku wtórnego.

W grudniu 2020 roku na spotkaniu Rady Europejskiej, przyjęty został nowy poziom redukcji emisji CO₂   - w wysokości 55% (w 2030 roku w porównaniu do poziomów z 1990 roku).

Podniesienie celu redukcyjnego z 40 do 55% w 2030 roku wg. analityków przyniesie dalsze wzrosty cen uprawnień do emisji CO₂ .

Wyniki Segmentu Energetyka

W okresie od 1 października 2020 roku do 31 grudnia 2020 roku Segment Energetyka odnotował wynik operacyjny EBIT (po uwzględnieniu transakcji między segmentami) w wysokości (+)4,2 mln zł, wobec (-)14,8 mln zł w analogicznym okresie 2019 roku.

Sprawozdanie z całkowitych dochodów Segmentu Energetyka za okres 3 i 12 miesięcy zakończony
‎ 31 grudnia 2020 roku (w tys. zł).

Przychody zewnętrzne Segmentu Energetyka według grup produktowych (w tys. zł)

W IV kwartale 2020 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Energetyka wyniosły 22,5 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 3,8 mln zł (o 20,0%).

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów dla sprzedaży zewnętrznej Segmentu Energetyka wyniosły 19,9 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były niższe o 7,7 mln zł (o 27,9%).

Wynik Segmentu Energetyka na sprzedaży zewnętrznej wyniósł (+)2,6 mln zł i w relacji
‎ do analogicznego okresu roku poprzedniego był wyższy o 11,5 mln zł.

Nakłady inwestycyjne Segmentu Energetyka

W IV kwartale 2020 roku w Segmencie Energetyka Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. poniesiono nakłady inwestycyjne w kwocie 278,4 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 257,7 mln zł.

Największe nakłady w Segmencie Energetyka Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Azotowe
‎ „Puławy” S.A. poniesiono w Jednostce Dominującej na projekty: „Budowa bloku energetycznego
‎ w oparciu o paliwo węglowe”, „Modernizacja kotła parowego OP-215 nr 2 w celu redukcji emisji Nox” oraz „Wymiana turbozespołu TG-1”.

7.4. Segment Pozostała Działalność

Wyniki Segmentu Pozostała Działalność

W okresie od 1 października 2020 roku do 31 grudnia 2020 roku Segment Pozostała Działalność
‎ w Grupie Kapitałowej Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. odnotował wynik operacyjny EBIT
‎ (po uwzględnieniu transakcji między segmentami) w wysokości (-)0,6 mln zł, wobec (-)12,0 mln zł
‎ w analogicznym okresie 2019 roku.

Sprawozdanie z całkowitych dochodów Segmentu Pozostała Działalność za okres 3 i 6 miesięcy
‎ zakończony 30 czerwca 2020 roku (w tys. zł).

Przychody zewnętrzne Segmentu Pozostała działalność według grup produktowych (w tys. zł)

W IV kwartale 2020 roku zewnętrzne przychody ze sprzedaży Segmentu Pozostała Działalność wyniosły 29,1 mln zł i w relacji do zrealizowanych w analogicznym okresie roku ubiegłego były wyższe o 3,1 mln zł (o 12,1%), głównie ze względu na wyższe przychody ze sprzedaży spółki zależnej REMZAP Sp. z o.o.

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów
‎ dla sprzedaży zewnętrznej Segmentu Pozostała Działalność wyniosły 24,0 mln zł i w relacji
‎ do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 5,3 mln zł (o 28,1%).

Koszty sprzedaży Segmentu Pozostała Działalność wyniosły 1,2 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były niższe o 0,3 mln zł (o 22,5%).

Wynik Segmentu Pozostała Działalność na sprzedaży zewnętrznej wyniósł 3,9 mln zł i w relacji
‎ do wyniku w analogicznym okresie roku poprzedniego był niższy o 1,8 mln zł.

Nakłady inwestycyjne Segmentu Pozostała Działalność

W okresie sprawozdawczym w Segmencie Pozostała Działalność Grupy Kapitałowej Grupa Azoty
‎ Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nakłady inwestycyjne wyniosły 10,1 mln zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 0,1 mln zł.