SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
S.A.
w 2021 roku
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
2
Spis treści
1. Najistotniejsze informacje na temat działalności Herkules S.A. w 2020 r. ................................................... 4
2. Dane identyfikujące Spółkę. ......................................................................................................................... 7
2.1. Dane rejestrowe. .......................................................................................................................................... 7
2.2. Kapitał zakładowy i jego zmiany w okresie sprawozdawczym. .................................................................... 7
2.3. Informacje dotyczące nabycia akcji własnych. ............................................................................................. 7
2.4. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego ....................................................................................... 8
2.5. Struktura Grupy Kapitałowej Herkules. ........................................................................................................ 8
2.6. Oddziały i zakłady posiadane przez Spółkę. ................................................................................................ 10
3. Zarys działalności Herkules S.A. w 2020 r. ................................................................................................. 11
3.1. Informacja o rodzajach działalności wykonywanych przez Spółkę i obsługiwanych rynkach zbytu. .......... 11
3.2. Strategia rozwoju Spółki i perspektywy jej funkcjonowania....................................................................... 14
3.3. Czynniki ryzyka i zagrożenia. ....................................................................................................................... 15
3.4. Umowy znaczące dla działalności Spółki. .................................................................................................... 23
3.5. Powiązania kapitałowe i organizacyjne Spółki oraz inwestycje finansowe i kapitałowe. ........................... 28
3.6. Transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe. ............................................. 28
3.7. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego. ....................................................................................... 29
3.8. Badania i rozwój. ......................................................................................................................................... 29
3.9. Zagadnienia osobowe. ................................................................................................................................ 29
3.10. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej. .............................................................................................................. 31
4. Sytuacja ekonomiczno - finansowa. ............................................................................................................ 32
4.1. Wybrane dane finansowe w złotych i w euro ............................................................................................. 32
4.2. Aktualna sytuacja finansowa. ..................................................................................................................... 33
4.3. Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik z działalności ...................................................... 42
4.4. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Spółki, jakie nastąpiły w okresie objętym niniejszym
sprawozdaniem, a także po jego zakończeniu, do dnia opublikowania sprawozdania finansowego. ........ 42
4.5. Ocena zarządzania zasobami finansowymi. ................................................................................................ 43
4.6. Przewidywana sytuacja finansowa. ............................................................................................................ 44
4.7. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych. ............................................................................ 44
4.8. Wykorzystanie wpływów z emisji. .............................................................................................................. 45
4.9. Kredyty i pożyczki, poręczenia i gwarancje. ................................................................................................ 45
4.10. Instrumenty finansowe. .............................................................................................................................. 50
4.11. Różnice pomiędzy wynikami finansowymi a uprzednio opublikowaną prognozą. ..................................... 51
4.12. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa. ...... 51
5. Pozostałe informacje .................................................................................................................................. 52
5.1. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Herkules. ..................................................................................... 52
5.2. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem. ....................................................... 52
5.3. Umowy zawarte między Spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich
rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska. .............................................................................. 52
5.4. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści otrzymanych od Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące.
.................................................................................................................................................................... 52
5.5. Zobowiązania z tytułu emerytur i świadczeń podobnym charakterze dla byłych członków organów ....... 53
5.6. Ilość i wartość nominalna akcji Spółki oraz jej spółki zależnej będących w posiadaniu osób zarządzających
i nadzorujących. .......................................................................................................................................... 54
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
3
5.7. Informacje o znanych Spółce umowach w wyniku których, mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. ..................................................... 54
5.8. Informację o systemie kontroli programów akcji pracowniczych; ............................................................. 54
6. Oświadczenie Zarządu w sprawie stosowania ładu korporacyjnego. ......................................................... 55
6.1. Informacje dotyczące stosowanych zasad ładu korporacyjnego. ............................................................... 55
6.2. System kontroli wewnętrznej w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych............ 62
6.3. Komitet audytu ........................................................................................................................................... 62
6.4. Komitet nominacji i wynagrodzeń. ............................................................................................................. 65
6.5. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji. ................... 66
6.6. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w
stosunku do Spółki, wraz z opisem tych uprawnień. .................................................................................. 66
6.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących wykonywania prawa głosu. ............................................... 66
6.8. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych. 66
6.9. Zasady powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających. ......... 67
6.10. Opis zasad zmiany statutu. ......................................................................................................................... 67
6.11. Zasady działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i
sposobu ich wykonywania. ......................................................................................................................... 67
6.12. Skład osobowy organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących i zmiany, które w nich zaszły.
.................................................................................................................................................................... 69
6.13. Zasady działania Rady Nadzorczej. ............................................................................................................. 70
6.14. Zasady działania Zarządu. ........................................................................................................................... 71
6.15. Zasady wyboru biegłego rewidenta. ........................................................................................................... 71
6.16. Informacje o współpracy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych. ................. 72
6.17. Polityka dywidendy. .................................................................................................................................... 74
7. Oświadczenie Zarządu dotyczące rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego. ......................... 75
8. Informacja Zarządu w kwestii wyboru podmiotu badającego sprawozdanie finansowe. .......................... 75
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
4
1. Najistotniejsze informacje na temat działalności Herkules S.A. w 2021 r.
W roku 2021 widoczny był dynamiczny wzrost wartości produkcji budowlano-montażowej w Polsce na poziomie
7,9%, szczególnie wyrazisty w porównaniu do spadku na poziomie 0,6% zaobserwowanego w roku 2020. Było to,
przede wszystkim, wynikiem widocznej, począwszy od końca I kwartału 2021 r. popandemicznej poprawy
koniunktury na rynku. Wskaźnik ogólnej koniunktury w budownictwie na początku 2021 r. był istotnie lepszy do
wskaźnika z roku 2020. Począwszy od I kwartału 2021 roku w sektorze produkcji budowlano-montażowej
dostrzegana była poprawa koniunktury, nasilająca się w kolejnych kwartałach 2021 r. Zmiana koniunktury widoczna
była w działalności Spółki w okresie II półrocza 2021 r. przekładając się na wzrost portfela zamówień Spółki,
zwiększenie stawek najmu sprzętu oraz wzrost stopnia wykorzystania bazy sprzętowej. Sytuacja rynkowa dla Spółki
w II półroczu 2021 r. była istotnie lepsza od sytuacji rynkowej obserwowanej w 2020 r., na której wpływ miały
ograniczenia prowadzenia działalności gospodarczej w następstwie pandemii COVID-19.
Analiza produkcji budowlano-montażowej w roku 2021 wskazuje na zróżnicowany wpływ otoczenia
makroekonomicznego na poszczególne segmenty rynku. W ramach budownictwa ogólnego wartość produkcji
wzrosła zarówno w części mieszkaniowej o 7,2% jak i nie mieszkaniowej o 3,7%.
Widoczne w 2020 r. wyhamowanie działalności w sektorze produkcji montażowo-budowlanej miało najbardziej
istotny wpływ na wyniki podstawowej działalności Herkules S.A. w I półroczu 2021 r. przede wszystkim w dziale
żurawi wieżowych. W okresie I półrocza 2021 r. Spółka realizowała umowy handlowe zawierane w okresie pandemii
COVID-19, charakteryzujące się stosunkowo niską marżą przy jednoczesnym niskim wykorzystaniu bazy sprzętowej.
W miarę postępu roku obrotowego 2021 Spółka zwiększała ilość zawieranych umów handlowych i tym samym
zwiększał się stopień wykorzystania posiadanego parku maszynowego z poziomu 56% w styczniu 2021 r. do poziomu
blisko 80% w grudniu 2021 r. Wraz ze wzrostem wykorzystania sprzętu zwiększane były również stawki najmu żurawi
co finalnie spowodowało przychody w tym dziale wyższe w chwili obecnej o ponad 70% w porównaniu do stycznia
2021r.
Pomimo poprawiającej się w trakcie roku koniunktury, wyniki II półrocza 2021 r. nie pozwoliły na nadrobienie
słabszej sprzedaży, będącej następstwem mniejszego stopnia wykorzystania parku maszynowego, zmniejszenia
liczby ofertowanych i kontraktowanych projektów oraz silnej walki konkurencyjnej, zaobserwowanej w roku 2020
oraz pierwszych miesiącach roku 2021r. Ostatecznie dział żurawi wieżowych, odpowiadający za blisko 50% sprzedaży
Spółki zanotował spadek przychodów ze sprzedaży o 13% r/r. Ostatecznie przychody ze sprzedaży Spółki w roku
2021 były niższe o ponad 7% od przychodów poprzedniego roku
Rok 2021 był kolejnym rokiem wzrostu udziału w sprzedaży ogółem przychodów ze sprzedaży segmentu
budownictwa telekomunikacyjnego, Udział ten wzrósł do 14,3% w 2021 r. w porównaniu do 13% w roku
poprzednim. Jest to efekt przyspieszonej dynamiki realizacji projektu GSMR i zwiększonych obrotów z tego tytułu.
W tym obszarze Herkules S.A. realizuje sprzedaż do spółki zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. w obszarze
usług dźwigowych, usług palowania fundamentów oraz usług administracji i wsparcia projektu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
5
Na wynik na poziomie EBIT istotny, pozytywny wpływ miały transakcje zbycia zbędnych składników majątkowych i
rozliczenie związanych nimi dotacji, na których Spółka wypracowała 1,3 mln zł zysku. Drugim czynnikiem było
wykorzystanie odpisu aktualizującego część należności handlowych od Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. w kwocie
5,7 mln zł, który został utworzony na dzień 31 grudnia 2020 r. Należności te zostały spłacone przez spółkę zależną w
kwietniu 2021 r., jednak z wykorzystaniem pożyczki udzielonej w tym okresie przez spółkę dominującą, która w
2021 r. podlega odpisowi na poziomie działalności finansowej. Ta kwota oraz pozostałe pożyczki udzielone w ramach
wsparcia projekty GSMR w 2021 r. na łączną wartość ponad 13 mln zł ze względu na niepewność zwrotu podlegały
odpisowi i ta kwota zdecydowała o wysokości straty uzyskanej w prezentowanym okresie na poziomie 8,1 mln zł.
Zgodnie z planem wsparcia projektu GSMR, w okresie realizacji kontraktu przez spółkę zależną, spółka dominująca
zakłada, że jednym ze źródeł finansowania kontraktu będzie finansowanie spółki zależnej w formie pożyczek
długoterminowych. Finansowanie jest realizowane zgodnie z harmonogramem zaawansowania wartościowego i
rzeczowego kontraktu. Źródło finansowania stanowią środki pieniężne pochodzące przede wszystkim ze sprzedaży
majątku zbędnego w Herkules S.A. W ramach procesu konsolidacji sprawozdań Grupy Kapitałowej odpisy
aktualizujące wartość pożyczek podlegają eliminacji i nie mają wpływu na prezentowany wynik skonsolidowany w
kolejnych okresach począwszy od 2020 r.
Decyzja o kontynuacji prac nad kontraktem GSMR została podjęta po szczegółowej analizie finansowo-prawnej. W
ramach przeprowadzonych analiz możliwych scenariuszy określono, że potencjalna szkoda, wynikła z ewentualnego
odstąpienia przez Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. od realizacji kontraktu może istotnie przewyższać wartość
rozpoznanej przyszłej straty na tym kontrakcie, wyszacowanej przez spółkę zależną w roku 2019 na kwotę
30,7 mln zł.
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. spółka Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. dokonała aktualizacji wartości
rozpoznanej przyszłej straty na tym kontrakcie, w efekcie czego, wyszacowana w roku 2019 na kwotę 30,7 mln zł
strata została zwiększona w sprawozdaniu spółki zależnej o kwotę 9,1 mln zł (z czego koszty administracyjne to 7,0
mln zł, a finansowe to 2,1 mln zł) i tym samym zaktualizowana do kwoty 39,8 mln zł. Na wyniku skonsolidowanym
Grupy Kapitałowej szacowana rozpoznana przyszła strata na kontrakcie jest pomniejszona o szacowany przyszły zysk
na kontrakcie spółki zależnej Gastel Prefabrykacja SA w kwocie 5,4 mln zł. Podejmując decyzje o zwiększeniu, na
dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r., wartości rozpoznanej przyszłej straty na kontrakcie, Spółka kierowała się
założeniem konieczności wydłużenia okresu realizacji kontraktu GSMR do grudnia 2024 r., przy jednoczesnym
założeniu braku indeksacji wartości kontraktu o sumę kosztów operacyjnych oraz finansowych.
Zarząd Spółki oraz Zarząd Herkules Infrastruktura Sp. z o.o., wraz z pozostałymi członkami konsorcjum, prowadzą
negocjacje kontraktowe z PKP PLK S.A. w przedmiocie zawarcia Aneksu nr 3, aktualizującego kwestie m.in.
wydłużenia okresu realizacji umowy do grudnia 2024 r., indeksacji wartości kontraktu w oparciu o ustawę COVID i
związanego z pandemią rozpoznanego wzrost kosztów towarów i materiałów, kosztów administrowania kontraktem
oraz kosztów finansowych. W związku z prowadzonymi negocjacjami nad ostateczną treścią Aneksu nr 3, Zarząd
Spółki ocenia, że możliwe do uzyskania jest pokrycie przez Zamawiającego opisanych powyżej dodatkowych kosztów
stałych (operacyjnych i finansowych), jednak ze względu zachowania ostrożności w szacunkach, na dzień bilansowy
nie ujmuje materializacji tego zdarzenia.
Niezależnie od powyższego Konsorcjum wystąpiło do Zamawiającego z roszczeniami dotyczącymi wzrostów cen
materiałów i usług budowlanych spowodowanych najpierw przez pandemię SARS-CoV-2, a ostatnio przez rosyjski
atak na Ukrainę. Sytuacja ta ma negatywny wpływ na rentowność prowadzonych prac i płynność kontraktu. Oba
wymienione czynniki, zarówno pandemiczny, jaki ten związany z rosyjską agresją mają charakter kontraktowo
zdefiniowanej „siły wyższej”, gdyż wpływ obu czynników zdecydowanie wykracza poza normalne i akceptowalne
ryzyko kontraktowe, możliwe do przewidzenia przez wykonawcę na dzień składania oferty. Spółka zasadnie oczekuje
uwzględnienia w wynagrodzeniu wzrostu kosztów wykonawczych spowodowanych przez powyższe nieoczekiwane
zdarzenia o charakterze nierynkowym.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
6
Poniżej zaprezentowano skrócony rachunek zysków i strat za 2021 r. w odniesieniu do wartości wypracowanych w
2020 r.
L.p.
Pozycja
Za okres 01.01. -
31.12.2021
Za okres 01.01. -
31.12.2020
A
Przychody ze sprzedaży
93 003
98 912
B
Koszty operacyjne
94 401
94 656
-
w tym: amortyzacja
18 498
18 860
-
Zysk (strata) na sprzedaży (A - 1:8)
-1 398
4 256
9
Pozostałe przychody operacyjne
10 186
9 259
10
Pozostałe koszty operacyjne
1 321
10 345
C
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
7 467
3 170
D
Przychody finansowe
710
212
E
Koszty finansowe
16 016
12 114
F
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-7 839
-8 732
G
Podatek dochodowy
220
879
H1
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej
-8 059
-9 611
H2
Zysk (strata) z działalności zaniechanej
0
0
I
Zysk (strata) netto
-8 059
-9 611
Przedstawiając finanse Herkules S.A. warto wspomnieć o sytuacji płynnościowej Spółki, która w całym okresie
objętym niniejszym sprawozdaniem była zadowalająca, mimo niższych niż w 2020 r. przepływów gotówkowych.
Spółka zmniejszyła po raz kolejny zadłużenie z tytułu leasingu oraz kredytów inwestycyjnych. Wartość zobowiązań
finansowych na koniec 2021 r. wyniosła 71,3 mln zł w porównaniu do 84,8 mln zł w roku poprzedzającym. Poziom
gotówki pozostający do dyspozycji Spółki na koniec roku 2021 wynosił 5,4 mln zł, w porównaniu do 14,6 mln zł w
roku poprzednim. Spadek środków obrotowych spowodowany był głównie udzieleniem przez spółkę dominującą
wsparcia spółce zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. w procesie realizacji projektu GSMR.
Jednocześnie po dniu bilansowym, Spółka zawarła z ING Bankiem Śląskim S.A. umowy kredytowe, na łączną kwotę
6,5 mln zł. Nowe finansowanie stanowi bufor płynnościowy, zabezpieczający finansowanie działalności obrotowej
Spółki na rok 2022. Dodatkowo Spółka przewiduje znaczące zwiększenie poziomu zobowiązań finansowych w roku
2022. Zakładany wzrost związany jest z decyzją strategiczną Spółki o rozwoju obszaru związanego z realizacją
projektów OZE i wzmocnieniu działu żurawi gąsienicowych i energetyki wiatrowej w drodze zakupu nowej maszyny,
charakteryzującej się zaawansowanymi parametrami udźwigu i podniesień. Żuraw Liebherr LG 1750SX został
dostarczony do siedziby Herkules S.A. 28 kwietnia 2022 r. i ma być wykorzystywany przede wszystkim na kontraktach
związanych z budową farm wiatrowych. Zakup żurawia finansowany jest leasingiem pozyskanym na podstawie
umowy zawartej z ING Lease (Polska) Sp. z o.o. w kwocie 5,3 mln EUR.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
7
2. Dane identyfikujące Spółkę.
2.1. Dane rejestrowe.
nazwa (firma)
Herkules S.A.
forma prawna
Spółka akcyjna
siedziba
Warszawa
adres
ul. Annopol 5, 03-236 Warszawa
REGON
017433674
PKD
7732Z
NIP
9512032166
KRS
0000261094
Herkules S.A. jest obecną nazwą spółki Gastel Żurawie S.A. (wcześniej EFH Żurawie Wieżowe S.A.). EFH Żurawie
Wieżowe S.A. powstała z przekształcenia spółki z ograniczoną odpowiedzialnością EFH Żurawie Wieżowe Sp. z o.o.
z siedzibą w Warszawie, która funkcjonowała do dnia 31 lipca 2006 r. i zarejestrowana była pod nr KRS 0000069998.
EFH Żurawie Wieżowe S.A. jest następcą prawnym EFH Żurawie Wieżowe Sp. z o.o.
W dniu 3 marca 2010 r. zarejestrowane zostało połączenie Gastel Żurawie S.A. ze spółką Gastel S.A. Połączenie
nastąpiło w drodze przejęcia przez spółkę Gastel Żurawie S.A. (spółka przejmująca pod względem prawnym) spółki
Gastel S.A. (spółka przejmowana pod względem prawnym) w trybie art. 492 § 1 pkt. 1 k.s.h. tj. poprzez przeniesienie
całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą z jednoczesnym podwyższeniem kapitału zakładowego
spółki przejmującej poprzez emisję akcji, które spółka przejmująca wydała akcjonariuszom spółki przejmowanej. W
2011 r. uchwalono zmianę firmy spółki z Gastel Żurawie S.A. na Herkules S.A.
Herkules S.A. jest zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla m. st.
Warszawy XIII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem 0000261094.
2.2. Kapitał zakładowy i jego zmiany w okresie sprawozdawczym.
Na dzień 1 stycznia 2021 r. oraz na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. i na dzień publikacji niniejszego raportu,
kapitał akcyjny spółki dominującej wynosi 68 238 210,00 zł i dzieli się na 34 119 105 akcji. Wszystkie akcje są i
posiadają tożsame prawa. Na jedną akcję przypada jeden głos na Walnym Zgromadzeniu spółki dominującej.
W okresie porównywalnym wartość kapitału akcyjnego wynosiła 72 238 210,00 zł (36 119 105 akcji), a obniżenie
jego wartości wynika z umorzenia 2 000 000 akcji pozyskanych w ramach skupu akcji własnych uchwalonego 13
lutego 2018 r. Umorzenie zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu 8 maja 2020 r.
2.3. Informacje dotyczące nabycia akcji własnych.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Herkules S.A. nie przeprowadzała żadnych transakcji skupu akcji
własnych oraz nie ma aktywnego programu skupu. Nie prowadziła także jakichkolwiek transakcji z wykorzystaniem
dłużnych papierów wartościowych.
W dniu 17 lutego 2020 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę w sprawie
umorzenia 2 000 000 akcji skupionych w ramach wykonania uchwały z 20 listopada 2018 r. Obniżenie kapitału
akcyjnego zostało zarejestrowane w KRS w dniu 8 maja 2020 r.
Po realizacji powyższego Spółka nie posiada żadnych akcji własnych i przeprowadziła umorzenie wszystkich walorów
skupionych w ramach programów ogłoszonych w latach 2016 – 2018.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
8
2.4. Warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego
W 2010 r. Spółka zarejestrowała w Krajowym Rejestrze Sądowym warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego.
Wartość warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki została ustalona do wysokości 3 800 000 zł. w
drodze emisji nie więcej niż 1 900 000 akcji zwykłych na okaziciela serii I. Podwyższenie to związane było z
wprowadzeniem w Spółce motywacyjnego programu warrantów subskrypcyjnych i obowiązywało do 31 grudnia
2013 r. W trakcie realizacji Programu wszystkie wynikające z niego warranty zostały przydzielone
uczestnikom, jednak żadna z Osób uprawnionych nie zgłosiła chęci realizacji prawa z warrantów. W dniu 20 grudnia
2013 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Herkules S.A. uchwaliło wydłużenie okresu trwania programu do
końca 2016 r., jednakże, w związku z brakiem wymaganej większości głosów, nie uchwaliło przedłużenia okresu
obowiązywania kapitału warunkowego. W związku z powyższym obecnie warunkowe podwyższenie kapitału
zakładowego jest bezzasadne.
2.5. Struktura Grupy Kapitałowej Herkules.
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2020 r. w skład Grupy Kapitałowej Herkules obok jednostki dominującej Herkules
S.A. wchodzą jednostki zależne kapitałowo: Gastel Hotele Sp. z o.o., Gastel Prefabrykacja S.A. i Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o., a podmiotem powiązanym jest Viatron S.A. w restrukturyzacji.
Gastel Hotele Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie przy ul. Annopol 5, zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców
prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem 0000259201.
Herkules S.A. posiada 7 900 udziałów tej spółki o łącznej wartości nominalnej 3 950 tys. zł, co stanowi 98,75% jej
udziałów.
Gastel Prefabrykacja S.A. to spółka z siedzibą w Karsinie przy ul. Dworcowej 30A, zarejestrowana w rejestrze
przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy Gdańsk Północ w Gdańsku, VIII Wydział Gospodarczy KRS pod
numerem 0000441812. Herkules S.A. posiada 12 566 000 akcji tej spółki o łącznej wartości nominalnej
12 566 tys. zł, co stanowi 100% jej kapitału.
Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. (d. SPC-3 Sp. z o.o.) – spółka z siedzibą w Warszawie przy ul. Annopol 5,
zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy XIII Wydział
Gospodarczy KRS pod numerem 0000572360. Herkules S.A. posiada bezpośrednio 100 udziałów tej spółki o wartości
nominalnej 5 000 zł, co stanowi 100% łącznej liczby jej udziałów.
Viatron S.A. w restrukturyzacji od 26.03.2018 (zwana w niniejszym opracowaniu Viatron S.A. w restrukturyzacji)
to spółka z siedzibą w Gdyni przy Pl. Kaszubskim 8/505, zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym
przez Sąd Rejonowy Gdańsk - Północ w Gdańsku, VIII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem 0000400738. Herkules
S.A. posiada 743 535 akcji tej spółki o łącznej wartości nominalnej 743,5 tys. zł, co stanowi 65,15% jej kapitału. Spółka
jest notowana w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku NewConnect. W związku z wprowadzeniem do Viatron
S.A. w restrukturyzacji nadzorcy sądowego nadzorującego proces restrukturyzacji i tym samym ograniczeniem
możliwości sprawowania zarządu nad spółką organowi zarządzającemu oraz utratą kontroli przez organ nadzorujący,
spółka dominująca utraciła kontrolę właścicielską nad Viatron S.A. w restrukturyzacji, Gdyńska spółka ma status
podmiotu powiązanego, ale jej dane finansowe są wyłączone z konsolidacji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
9
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania graficzna struktura
Grupy Kapitałowej Herkules przestawia się następująco:
Poniżej przedstawiono zależności kapitałowe pomiędzy Herkules S.A. a spółkami zależnymi na dzień bilansowy
31 grudnia 2021 r.
Spółka zależna
Udziały posiadane przez
Herkules S.A.
Udział
Herkules S.A. w
kapitale i w
głosach/akcjach
Charakter powiązania
Gastel Hotele
Sp. z o.o.
7 900 udziałów o łącznej wartości
nominalnej 3 950 tys. zł
98,75%
kapitałowy
Gastel Prefabrykacja S.A.
12 566 000 akcji o łącznej wartości
nominalnej 12 566 tys. zł
100,00%
kapitałowy
Herkules Infrastruktura Sp. z
o.o.
100 udziałów łącznej wartości
nominalnej 5 tys. zł
100,00%
kapitałowy
Spółka powiązana
Udziały posiadane przez
Herkules S.A.
Udział
Herkules S.A. w
kapitale i w
głosach/akcjach
Charakter powiązania
Viatron S.A. w restrukturyzacji
743 535 akcji o łącznej wartości
nominalnej 743,5 tys. zł,
65,15%
kapitałowy – spółka wyłączona z
konsolidacji
Pomijając powyższą kwestię utraty kontroli nad Viatron S.A. w restrukturyzacji, w relacjach obowiązujących w Grupie
Kapitałowej nie ma ograniczeń w korzystaniu z aktywów spółek zależnych i rozliczania zobowiązań spółek zależnych.
Nie istnieją jakiekolwiek porozumienia ograniczające tytuł własności udziałów i akcji spółek zależnych oraz żadne z
akcji lub udziałów nie są uprzywilejowane względem pozostałych.
Grupa Kapitałowa Herkules nie posiada jednostek nadrzędnych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
10
2.6. Oddziały i zakłady posiadane przez Spółkę.
Działalność Spółki prowadzona jest z jej siedziby w Warszawie oraz poprzez wyodrębnione funkcjonalnie filie i
przedstawicielstwa zlokalizowane w Gdańsku, Gdyni, Katowicach, Wrocławiu, Poznaniu, Białymstoku i Krakowie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
11
3. Zarys działalności Herkules S.A. w 2021 r.
3.1. Informacja o rodzajach działalności wykonywanych przez Spółkę i obsługiwanych rynkach
zbytu.
Herkules S.A. jest dominującym podmiotem w Grupie Kapitałowej Herkules. Zadaniem Spółki jest prowadzenie
podstawowej działalności operacyjnej oraz zarządzanie Grupą Kapitałową.
Spółka w ramach prowadzonej działalności operacyjnej specjalizuje się w usługach sprzętowych, przede wszystkim
wynajmu różnego typu żurawi z przeznaczeniem dla budownictwa i innych sektorów. Ponadto Spółka świadczy
usługi ogólnobudowlano-montażowe, w tym budowy obiektów telekomunikacyjnych i elektrowni wiatrowych.
Poniżej wykazano podstawowe obszary działalności operacyjnej:
• wynajem żurawi kołowych
• wynajem żurawi wieżowych
• wynajem żurawi gąsienicowych
• generalne wykonawstwo obiektów telekomunikacyjnych
• wykonawstwo farm wiatrowych
Oferta Herkules S.A. kierowana jest zasadniczo do sektora budowlanego i jego wszelkich gałęzi, począwszy od
budownictwa infrastrukturalnego i drogowego, poprzez budownictwo mieszkaniowe, aż po wykonawstwo
skomplikowanych obiektów przemysłowych i energetycznych. W tym celu spółka dominująca zbudowała silne
zaplecze maszynowo – logistyczne, składające się przede wszystkim z urządzeń transportu pionowego.
Najważniejszym składnikiem majątkowym spółki dominującej jest baza maszynowa składająca się z 230 żurawi
wieżowych, w której znaczący udział mają maszyny o wysokich – ponad 200 tm, grupach udźwigu. To one pozwalają
przedsiębiorstwu zaistnieć w najbardziej prestiżowych projektach konstrukcyjnych ostatnich lat – w budownictwie
wysokościowym i infrastrukturze przemysłowo-energetycznej. Dzięki nim marka Herkules jest widoczna i
rozpoznawalna w całej Polsce. Niezwykle istotnym uzupełnieniem są 32 wielozadaniowe żurawie hydrauliczne, które
są stosowane zarówno w budownictwie jako żurawie główne i pomocnicze, ale też we wszelkich innych branżach,
gdzie wymagane są wysokie udźwigi. Herkules S.A. dysponuje też wysokotonażowymi żurawiami kratowymi na
podwoziach gąsienicowych stosowanych głównie w energetyce wiatrowej, a także w budownictwie
infrastrukturalnym oraz przemysłowym. W 2022 r. jedna z tych maszyn z końcem kwietnia 2022 r. została zastąpiona
żurawiem Liebherr LG 1750SX o wysięgniku kratowym na podwoziu samochodowym. Wymienione wyżej maszyny z
różnych rodzajów często współdziałają komplementarnie, co zwiększa atrakcyjność i kompleksowość oferty
przedsiębiorstwa.
Spółka aktywnie działa w sektorze budownictwa energetycznego i telekomunikacyjnego uczestnicząc w budowie
sieci przesyłowych i przekaźnikowych oraz świadcząc kompleksowe usługi wznoszenia i wyposażenia samodzielnych
stacji bazowych. Realizuje też kompleksowo sieci teletechniczne wewnątrz istniejących obiektów. W zakresie tym
Spółka współpracuje od lat z największymi na rynku operatorami telekomunikacyjnymi.
Herkules S.A. jest także od kilkunastu lat aktywna na rynku energetyki źródeł odnawialnych. Jej żurawie uczestniczyły
w tym okresie w budowie wielu farm wiatrowych, a działalność ta wiąże się ze ścisłą współpracą z największymi
producentami turbin wiatrowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
12
Herkules S.A. prowadzi działalność operacyjną w swojej siedzibie oraz poprzez kilka przedstawicielstw na terenie
Polski. Zasadnicza część uzyskiwanych przychodów pochodzi z rynku krajowego – Herkules S.A. znajduje tu zazwyczaj
ponad 85% odbiorców. Spółka dzięki operatywności działu sprzedaży oraz koordynacji działań swoich biur i
przedstawicielstw terenowych obejmuje zasięgiem całą Polskę, koncentrując się głównie, ale nie wyłącznie na
dużych ośrodkach miejskich.
Poniżej przedstawiono strukturę sprzedaży zrealizowanej w 2021 r. według siedziby odbiorców.
Polska
95,7%
Niemcy
2,9%
Litwa
1,2%
Pozostałe
0,2%
Razem
100,0%
Struktura geograficzna sprzedaży w 2021 r. jest nieco odmienna od uzyskanej w 2020 r., kiedy sprzedaż dla
podmiotów zagranicznych stanowiła 0,6% ogólnego wolumenu przychodów. W dużej mierze jest to efekt zamówień
z sektora energetyki wiatrowej, m.in. projekty zlokalizowane na Litwie. Spółka w minionym roku zainicjowała
również współpracę z litewską spółką wynajmującą żurawie na swoim rynku budowlanym.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
13
Poniżej przedstawiono strukturę sprzedaży zrealizowanej w spółce Herkules w 2021 r. i w 2020 r. według
podstawowych segmentów operacyjnych, która wykazuje stabilność w porównaniu obu okresów.
Liczba aktywnych w 2021 r. odbiorców Spółki liczy blisko 500 podmiotów. Poniżej przedstawiono pięciu odbiorców
o największym udziale w sprzedaży Herkules S.A. w 2021 r. wg udziału obrotów tych podmiotów w ogólnej sumie
przychodów Spółki. Wskazany Kontrahent B jest podmiotem powiązanym z Herkules S.A.
• Nordex Polska (wynajem żurawi dla energetyki wiatrowej) 10,7% sumy przychodów,
• Herkules Infrastruktura (wynajem żurawi, zarządzanie projektem) 9,3% sumy przychodów,
• Warbud (wynajem żurawi dla budownictwa) 6,2% sumy przychodów,
• Fabet - Konstrukcje (wynajem żurawi dla budownictwa) 3,6% sumy przychodów,
• Budimex (wynajem żurawi dla budownictwa) 3,1% sumy przychodów,
Baza dostawców operacyjnych Spółki charakteryzuje się niskim stopniem koncentracji, w 2021 r. odnotowano
kontakty handlowe z ponad 1400 podmiotami. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem obroty z żadnym z
nich nie przekroczyły 10% ogólnej wartości przychodów ze sprzedaży. Największe obroty w zakresie podstawowej
działalności operacyjnej Spółki odnotowano z następującymi przedsiębiorstwami:
85,2%
86,6%
14,3%
13,0%
0,4%
0,5%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2021 2020
Inne
Budownictwo
telekomunikacyjne
Wynajem żurawi
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
14
• Lift Up (obsługa żurawi) 4,0% sumy przychodów
• PKN Orlen (paliwa) 3,2% sumy przychodów
• Generali TU (ubezpieczenia) 3,2% sumy przychodów
• PWC International (obsługa żurawi) 2,1% sumy przychodów
• GCO360 (obsługa żurawi) 1,2% sumy przychodów
Żaden z powyższych podmiotem nie jest powiązany z Herkules S.A. lub jej spółkami zależnymi
3.2. Strategia rozwoju Spółki i perspektywy jej funkcjonowania.
Herkules S.A. stawia przede wszystkim na rozwój organiczny, jednakże nie wykluczając skokowego wzrostu
potencjału poprzez akwizycję przedsiębiorstw branżowych w sprzyjających warunkach transakcyjnych i rynkowych.
Nadrzędnym celem Spółki jest stabilny i trwały wzrost wartości firmy. W celu realizacji tego zamierzenia Spółka stale
umacnia swoją pozycję rynkową, organicznie rozwijając strukturę i posiadany potencjał. Spółka dokonuje cyklicznej
analizy oraz przeglądu posiadanej bazy sprzętowej pod kątem optymalizacji wykorzystania posiadanych aktywów
oraz kierunków rozwoju rynku. W tym zakresie Spółka analizuje rozszerzenie bazy sprzętowej w celu pozyskania
kontraktów o szerszym zakresie i większej wartości, jak również dokonuje sprzedaży aktywów, co do których nie
widzi potencjału rozwoju rynku. Przyjęta polityka stanowi instrument dywersyfikacji ryzyka poprzez realizację prac
dla różnych segmentów rynku.
Wypracowana przez kilkanaście lat funkcjonowania na rynku pozycja Spółki, jej potencjał biznesowy i finansowy,
zdolność do dalszego finansowania oraz posiadane przez nią narzędzia pozwalają zakładać wykonalność przyjętej
przez Spółkę strategii.
W perspektywie długookresowej zamierzeniem Spółki jest uzyskanie w segmencie usług sprzętowych pozycji lidera
w Europie Środkowo-Wschodniej oferującego kompleksową obsługę projektów w zakresie wszelkiego rodzaju
sprzętu dźwigowego (żurawie hydrauliczne, wieżowe, gąsienicowe).
Od 2008 r. Spółka działa na rynku energetyki wiatrowej jako podmiot świadczący usługi w zakresie montażu turbin.
Wieloletnia obecność w tej branży, bliska współpraca z czołowymi producentami turbin wiatrowych, szerokie
doświadczenie w montażu turbin w różnych warunkach, komplementarność sprzętowa oraz innowacyjność
działania stanowią przesłanki dla dalszego uczestnictwa Herkules S.A. na tym rynku. Spółka uważnie przygląda się
rozwojowi tego sektora w Polsce i w krajach sąsiadujących i zamierza aktywnie uczestniczyć w projektach
wiatrakowych.
Potencjał rynku instalacji wiatrowych jest postrzegany przez Spółkę jako bardzo atrakcyjny i rozwojowy. W tym
zakresie Spółka podjęła decyzję o wzmocnieniu działu żurawi gąsienicowych i energetyki wiatrowej w drodze zakupu
nowej maszyny, charakteryzującej się zaawansowanymi parametrami udźwigu i podniesień. Żuraw Liebherr LG
1750SX został dostarczony 28 kwietnia 2022 r. i ma być wykorzystywany przede wszystkim na kontraktach
związanych z budową farm wiatrowych. Zakup żurawia finansowany jest leasingiem pozyskanym na podstawie
umowy zawartej z ING Lease (Polska) Sp. z o.o.
Uzupełnieniem działań operacyjnych w segmencie standardowego klasycznego budownictwa oraz energetyki
wiatrowej z pewnością wciąż będzie uczestnictwo w rynku instalacji teletechnicznych. Z uwagi na dynamiczną
zmienność i ciągły rozwój technologii telekomunikacyjnych, Zarząd Spółki postrzega wciąż ten sektor jako wart
zainteresowania, zwłaszcza w zakresie potencjalnych publicznych inwestycji w teleinformatyczną infrastrukturę.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
15
Potwierdzeniem prawidłowości wyboru tej działalności i jej rynku docelowego jest jej coroczny stabilny poziom
przychodów i rentowności.
Zdarzeniem o dużym stopniu niepewności i tym samym niosącym ze sobą ryzyko terminowej i zgodnej z budżetem
realizacji, jest kontynuacja projektu budowy systemu łączności kolejowej GSMR dla PKP Polskie Linie Kolejowe S.A.
Kontrakt jest obarczony dużym stopniem skomplikowania i trudności, zarówno w obszarze operacyjnym, jak również
finansowym. W celu ograniczania negatywnego wpływu zmian rynkowych na końcowy wynik na kontrakcie, Grupa
Kapitałowa prowadzi aktywną politykę w zakresie zgłaszania PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. wszelkich roszczeń
wynikłych ze zdarzeń niezależnych i niemożliwych do przewidzenia na dzień składania ofert.
Efektywność i okres wdrażania strategii oraz osiągnięcie rozmiarów pozwalających na jej realizację uzależnione są w
znaczącym stopniu od możliwości ekspansji stwarzanych przez otoczenie ekonomiczne i wewnętrzne
uwarunkowania rozwoju, a także przez wypracowane i pozyskane przez Spółkę środki finansowe.
3.3. Czynniki ryzyka i zagrożenia.
Ryzyko epidemiologiczne SARS-CoV-2
W związku z pandemią wirusa SARS-CoV-2, w branżach, w której działa Spółka oraz w jej szerszym otoczeniu
rynkowym (łańcuchy dostaw, inwestycje budowlane, urzędy, podmioty finansujące) mogą pojawić się ograniczenia
w funkcjonowaniu, rzutujące w sposób istotny na działalność operacyjną Herkules S.A. Spółka rozpoznaje na bieżąco
związane z tym ryzyka mogące w istotnym stopniu wpłynąć na sposób prowadzenia działalności operacyjnej, a w
szczególności na dotrzymanie terminów umownych, jak i spowodować powstanie nieprzewidzianych kosztów,
wykraczających poza dotychczasowe planowanie ekonomiczne.
Zarząd Spółki dostrzega, że opisana wyżej sytuacja jest jednym z istotnych czynników ryzyka o wysokim stopniu
niepewności. W związku z powyższym Herkules S.A., wykorzystując dostępne możliwości i instrumenty, stworzyła i
stosuje procedury mające działać w kierunku ograniczenia powyższego ryzyka. Jednocześnie Spółka podjęła działania
prewencyjne oraz edukacyjne mające na celu ograniczenie ryzyka zarażenia poszczególnych osób, zarówno
wewnątrz Spółki, jaki i jej grupy kapitałowej oraz w relacjach z podmiotami zewnętrznymi.
Dwuletni okres działania w warunkach pandemii potwierdza, że Spółka dobrze funkcjonuje w warunkach obostrzeń
i sytuacja ta nie ma istotnego wpływu na jej stosunki wewnętrzne. Zarząd dostrzega, że w kontekście
makroekonomicznym pandemia ma istotny i negatywny wpływ na funkcjonowanie gospodarki krajowej oraz
ogólnoświatowej, a to odbija się na obsługiwanych przez Spółkę sektorach, co w konsekwencji może pogorszyć
możliwości prowadzenia niezakłóconej działalności operacyjnej przez Spółkę i uzyskiwane przez nią wyniki
finansowe.
Ryzyko rozwoju rynku budowlanego
W ujęciu długookresowym wielkość polskiego rynku budowlanego wykazuje tendencję wzrostową, jednakże Spółka
dostrzega ryzyko okresowych wahań koniunkturalnych, które podczas wzrostów są czynnikiem zwiększającym
dynamicznie sprzedaż i wpływającym pozytywnie na uzyskiwane rezultaty działalności gospodarczej, natomiast w
okresie spadków wpływają negatywnie na poziom przychodów i osiągane wyniki. W celu ograniczenia powyższego
ryzyka Spółka prowadzi monitoring koniunktury na rynku budowlanym i stara się dopasować swój potencjał
sprzętowy do popytu zgłaszanego przez rynek, jak również w sposób optymalny dywersyfikować segment
odbiorców. Niezależnie od standardowych czynników rynkowych, w ostatnim czasie pojawiły się dwie okoliczności
silnie wpływające na sektor, które zakłócają trendy rozwojowe. Jednym z nich jest epidemia SARS-CoV-2. Pomimo
tego, że sektor ten (nie licząc budownictwa kubaturowego) relatywnie mało ucierpiał ekonomicznie od początku
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
16
pandemii w Polsce, Zarząd z uwagą przygląda się rynkowej reakcji na wpływ centralnie wprowadzanych ograniczeń
i obostrzeń na sytuację tej branży. Drugim czynnikiem o obecnie najistotniejszym znaczeniu dla rozwoju
budownictwa jest rosyjska agresja zbrojna na Ukrainę. Konflikt ten powoduje obecnie szereg bardzo dynamicznych,
nierynkowych zmian o nieprzewidywalnej sile i kierunku (wzrosty cen surowców, materiałów i usług, migracja siły
roboczej). W związku z drastycznym wzrostem kosztów realizacji inwestycji, będących następstwem wzrostu cen
surowców, materiałów i usług oraz kosztów finansowych, Spółka identyfikuje ryzyko istotnego ograniczenia
inwestycji na rynku krajowym i zmniejszenie tym samym popytu na usługi świadczone przez Spółkę. Elementem
ograniczającym to ryzyko może być uruchomienie środków w ramach projektu Krajowego Planu Odbudowy, w
ramach którego przewidziane jest wsparcie m.in. w obszarach energii i zmniejszenia energochłonności, jak również
zielonej i inteligentnej mobilności.
Ryzyko związane z konkurencją
W ostatnich kilku miesiącach rynki, na których działa Spółka wykazywały dość stabilny poziom koniunktury, co
sprzyjało rozwijanej polityce sprzedażowej przy względnej równowadze konkurencyjnej. Ostanie wydarzenia w
Ukrainie mogą spowodować spadki produkcji budowalnej, a w rezultacie wzrost konkurencji i spadek cen. Sytuacja
taka może też zrodzić konieczność poszerzania oferty, dokonywania inwestycji i konsolidacji, przejmowania
wykwalifikowanych pracowników oraz konieczność ekspansji na innych rynkach. Powyższe czynniki prowadzić mogą
do zwiększania kosztów, a przez to do pogorszenia wyników finansowych Spółki. Spółka obserwuje i analizuje
działania konkurencji w celu zminimalizowania powyższego ryzyka.
Ryzyko związane z działalnością w segmentach rynku niezwiązanych z budownictwem kubaturowym –
wykonawstwo farm wiatrowych
Trudno jest jednoznacznie stwierdzić, że długookresowy rozwój Spółki w tych segmentach będzie zgodny z jej
założeniami. Ewentualne trudności w pozyskiwaniu i utrzymaniu się na nowych rynkach mogą mieć wpływ na
uzyskiwane przez Spółkę wyniki finansowe, jednakże ryzyko to powinna ograniczać pogłębiona analiza możliwości
ekspansji. Znaczący wpływ na powyższe aspiracje mają czynniki regulacyjne o charakterze legislacyjnym.
Pojawienie się nowych projektów w 2019 r. w energetyce wiatrowej może oznaczać trwały trend w zakresie powrotu
inwestycji w tym sektorze w okresie kolejnych kilku lat. Spółka w latach 2020 – 2021 wzięła udział w kilku takich
przedsięwzięciach i postrzega rynek jako bardzo atrakcyjny.
W dniu 2 lutego 2021 Rada Ministrów zatwierdziła dokument pod nazwą „Polityka energetyczna Polski do 2040 r.”,
Dokument wyznacza kierunki rozwoju sektora, a celem jest dojście do nisko- i zeroemisyjnej transformacji polskiej
gospodarki. Perspektywa do 2030 r. zakłada nie mniejszy niż 32% udział energii odnawialnej w elektroenergetyce
(głównie energetyka wiatrowa i PV) oraz co najmniej 23% udział OZE w końcowym zużyciu energii brutto.
Mając na uwadze sankcje gospodarcze nałożone na Rosję, w związku z konfliktem wojennym w Ukrainie, Spółka
spodziewa się modyfikacji przyjętych założeń w drodze realizacji inwestycji energetycznych o charakterze
ograniczającym zależność energetyczną Polski od surowców importowanych dotychczas z Rosji.
Ryzyko inwestycji publicznych i priorytetów polityki gospodarczej
Zamówienia publiczne są jednym z czynników napędzających koniunkturę i oddziałujących na poszczególne sektory
gospodarki. W niektórych segmentach, w których działa Spółka, czyli budownictwo kubaturowe oraz infrastruktura
drogowa i telekomunikacyjno – energetyczna, oddziaływanie wydatków rządowych i ich kierunkowanie odgrywa
znaczącą rolę w rozwoju. Zmiany, zwłaszcza nagłe, w priorytetach polityki gospodarczej mogą wpływać
bezpośrednio na sprzedaż i poziom uzyskiwanych wyników przez Spółkę.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
17
Ryzyko związane z kanałami dystrybucyjnymi
Spółka opiera swoją działalność podstawową w dużej mierze na współpracy z firmami wykonawczymi, co przy
obecnym tempie rozwoju rynku zapewnia stabilność. Ewentualne zmiany warunków współpracy czy wahania
koniunkturalne stanowić mogą przejściowe utrudnienia, jednakże dywersyfikacja prowadzonej działalności może
ograniczać ogranicza ryzyko ich wystąpienia.
Ryzyko związane z inwestycjami kapitałowymi
Herkules S.A. posiada w portfelu inwestycyjnym istotny udział w spółkach, które nie prowadzą wysokomarżowej
działalności operacyjnej lub w ogóle nie prowadzą działalności operacyjnej. Wyniki osiągane przez te podmioty mają
wpływ na wyniki Spółki oraz jej Grupy Kapitałowej oraz na zaangażowanie zasobów finansowych i administracyjnych
spółki dominującej. Herkules S.A. stara się minimalizować to ryzyko dysponując pakietem kontrolnym udziałów i
akcji tych podmiotów oraz wywierając wpływ na ich politykę operacyjną i finansową. W zakresie podmiotów, których
charakter działalności operacyjnej odbiega od działalności podstawowej Herkules SA, poszukiwane są rozwiązania
mające na celu wyłączenie tych podmiotów z Grupy Kapitałowej.
Ryzyko związane ze zmianą polityki dostawców wobec Spółki
Spółka współpracuje z wieloma dostawcami, z którymi ma podpisane długoterminowe umowy. Aktualnie nie
występuje uzależnienie od jednego dostawcy w żadnym z segmentów prowadzonej działalności. W opinii Spółki w
każdym przypadku jest możliwość zastąpienia jednego dostawcy innym, co może jednak wiązać się z
krótkookresowymi problemami.
Ryzyko rynku pracy
Obecnie najsilniejszym czynnikiem oddziałującym na rynki, na których działa Spółka jest zbrojna agresja Rosji na
Ukrainę, która powoduje odpływ pracowników z sektora budowlanego z uwagi na powrót do ojczyzny obywateli
ukraińskich. Sytuacja ta może spowodować w najbliższym okresie bardzo silne fluktuacje, co może negatywnie
wpłynąć na ilość pozyskiwanych przez Spółkę projektów i w konsekwencji na jej wyniki finansowe.
Na znaczeniu wydaje się tracić czynnik epidemii wirusa SARS-CoV-2 – do tej sytuacji przedsiębiorstwa są już dość
dobrze przygotowane.
Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży
W segmentach rynku budowlanego, w których Spółka prowadzi działalność, występuje charakterystyczna dla
budownictwa sezonowość sprzedaży. Rozwój technologii budowlanych oraz zmiany klimatyczne w kierunku
częstszego występowania ciepłych i krótkich zim wpływają niwelująco na powyższe różnice, jednak wciąż Spółka
odnotowuje nieco wyższe wykorzystanie mocy usługowych i produkcyjnych w miesiącach kwiecień-listopad (w
sezonie) i niższe w pozostałych miesiącach (poza sezonem). W celu ograniczenia wpływu tego zjawiska na wyniki
finansowe Spółki podejmuje ona kroki zmierzające do dywersyfikacji prowadzonej działalności oraz dostosowuje
potencjał usługowy i produkcyjny do zmieniającego się poziomu popytu.
Ryzyko kontroli należności
Herkules S.A. prowadzi politykę dywersyfikacji źródeł przychodów i stara się maksymalnie je różnicować. W
poszczególnych segmentach działalności aktywność służb handlowych prowadzi do pozyskiwania projektów
dotyczących różnych dziedzin gospodarki i różnych sektorów budownictwa, energetyki czy telekomunikacji. Polityka
handlowa zakłada także zróżnicowanie pozyskiwanych kontrahentów pod względem ich potencjału i stabilności
rynkowej. Niezależnie od powyższego umowy ramowe z odbiorcami zawierane przez Spółkę na czas nieokreślony
lub kontrakty na czas określony mogą powodować krótkookresową koncentrację przychodów, jednakże historyczne
dane wskazują, że ryzyko to jest ograniczone. W kierunku minimalizacji tego ryzyka wprowadzono obowiązek
weryfikacji kontrahentów w zewnętrznych bazach danych nt. dłużników.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
18
Ryzyko kredytowe odbiorców
Ryzyko kredytowe rozumiane jest jako możliwość niewywiązania się ze zobowiązań przez dłużników Spółki. Herkules
S.A. jest narażona na ryzyko kredytowe głównie w obszarach związanych z należnościami od odbiorców oraz
środkami pieniężnymi i lokatami bankowymi. Najistotniejsze z nich jest ryzyko dotyczące spływu należności, które
jest ograniczane przez prowadzenie przez Spółkę działań windykacyjnych, zarówno przez powołany do tych celów
wewnętrzny dział organizacyjny, jak i szereg wyspecjalizowanych podmiotów zewnętrznych współpracujących w
zakresie windykacji przedsądowej i sądowej.
Z ryzykiem powyższym wiąże się ryzyko wydłużonych terminów płatności i należności spłacanych ratalnie, jednakże
praktyka występująca w Spółce i dane historyczne potwierdzają, że przypadki kontraktowania takich planów spłat
występują niezwykle rzadko i mają znaczenie marginalne.
Ryzyko związane z zaangażowaniem Spółki za granicą
Tempo rozwoju oraz wielkość rynku budowlanego w krajach sąsiadujących z Polską, podobnie jak na innych rynkach
Europy, jest trudne do oszacowania. Potencjalnie niestabilny rozwój może wpływać na wielkość sprzedaży
realizowanej przez Spółkę na tych rynkach. Spółka chętne realizuje usługi w krajach ościennych, jednak wciąż
niewielki poziom sprzedaży na rynki zagraniczne (Niemcy, Czechy, Słowacja, Szwecja, Litwa) pozwala oceniać
powyższe ryzyko jako ograniczone.
Ryzyko związane z otoczeniem prawnym
Spółka prowadzi w przeważającej części działalność w Polsce i jest w związku z powyższym narażona na ryzyko zmian
w otoczeniu prawnym i regulacyjnym w Polsce. Otoczenie prawne oraz regulacyjne w Polsce podlegało oraz nadal
podlega częstym zmianom, a ponadto przepisy prawa nie są stosowane w sposób jednolity przez sądy oraz organy
administracji publicznej. Przepisy prawne dotyczące prowadzenia działalności gospodarczej przez Spółkę, które w
ostatnich latach ulegają częstym zmianom, to przede wszystkim: prawo podatkowe, prawo pracy i ubezpieczeń
społecznych, prawo handlowe oraz inne uregulowania dotyczące podmiotów gospodarczych zajmujących się
rynkiem budowlanym czy usługami sprzętowymi.
Niektóre przepisy prawne budzą wątpliwości interpretacyjne, w związku z czym istnieje ryzyko niekorzystnych zmian
przepisów lub ich interpretacji w przyszłości. Może to negatywnie wpłynąć na działalność, pozycję rynkową,
sprzedaż, wyniki finansowe i perspektywy rozwoju Spółki.
Ryzyko związane ze zmianami w polskim systemie podatkowym
Jednym z istotniejszych czynników, które mogą mieć wpływ na działalność Spółki, mogą być zmiany systemu
podatkowego oraz zmiany przepisów podatkowych. Ponadto wiele z obecnie obowiązujących przepisów
podatkowych nie zostało sformułowanych w sposób dostatecznie precyzyjny i brak jest ich jednoznacznej wykładni,
co może powodować sytuacje odmiennej ich interpretacji przez Spółkę oraz przez organy skarbowe. W związku z
rozbieżnymi interpretacjami przepisów podatkowych w przypadku podmiotu z obszaru Polski, zachodzi większe
ryzyko niż w przypadku podmiotów działających w bardziej stabilnych systemach podatkowych. Działalność Herkules
S.A. oraz jej ujęcie podatkowe mogą zostać uznane przez organy podatkowe za niezgodne z przepisami
podatkowymi. Istnieje ryzyko zmian przepisów podatkowych oraz przyjęcia przez organy podatkowe interpretacji
przepisów podatkowych odmiennej od będącej podstawą wyliczenia zobowiązania podatkowego przez Spółkę.
Może to negatywnie wpłynąć na działalność, pozycję rynkową, sprzedaż, wyniki finansowe i perspektywy rozwoju
Herkules S.A.
Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski
Wyniki makroekonomiczne polskiej gospodarki oraz tempo jej rozwoju mają istotny wpływ na rynek budowlany oraz
inne sektory, w których działa Herkules S.A. Koniunktura gospodarcza kraju sprzyja inwestycjom przedsiębiorstw
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
19
oraz organów administracji państwowej i samorządowej, a przez to wzrostowi poziomu inwestycji w branżach
obsługiwanych przez Spółkę ze szczególnym uwzględnieniem budownictwa infrastrukturalnego oraz związanego z
ochroną środowiska. Pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w kraju jest czynnikiem, który może wpłynąć
negatywnie na pozycję rynkową Spółki oraz jej wyniki finansowe.
Ryzyko kursowe
Spółka narażona jest na ryzyko zmiany kursów walut. Znacząca część zakupów sprzętu budowlanego pochodzi z
importu i jest nominowana głównie w euro. Ponadto, Spółka jest stroną umów leasingowych nominowanych w
walutach obcych. W tym przypadku Spółka dąży do zawierania kontraktów handlowych wyrażonych w walucie
odpowiadającej walucie finansowania i tym samym zabezpiecza w sposób naturalny ewentualny negatywny wpływ
zmian kursowych na wynik finansowy Spółki.
Ryzyko związane z możliwością utraty środków trwałych
Spółka prowadząc działalność gospodarczą zaciąga zobowiązania finansowe w instytucjach finansowych, których
spłata zabezpieczana jest na składnikach majątku trwałego, zarówno na nieruchomościach jak i ruchomościach
wykorzystywanych w działalności gospodarczej. Tym samym istnieje ryzyko utraty znaczących aktywów trwałych w
przypadku nieterminowego regulowania zobowiązań finansowych, co może doprowadzić do skorzystania przez
wierzycieli z zabezpieczeń rzeczowych. W ocenie Spółki ryzyko utraty składników majątku trwałego nie jest znaczne
i w celu jego zminimalizowania Spółka dokłada wszelkich starań, aby terminowo wywiązywać się z zaciągniętych
zobowiązań finansowych.
Ryzyko posiadania zobowiązań finansowych
Herkules S.A. w swej działalności posługuje się w dużej mierze zewnętrznym finansowaniem, przede wszystkim w
formie kredytów i leasingu. Zobowiązania te zabezpieczone są głównie na majątku Spółki. Pogorszenie sytuacji
ekonomicznej Spółki może niekorzystnie wpłynąć na możliwość spłaty tych zobowiązań lub umowne ograniczenia
finansowe (covenanty), co doprowadzić może do podjęcia przez instytucje finansujące działań windykacyjnych
przeciwko Spółce i w konsekwencji narazić ją na wzrost kosztów obsługi długu, konieczność przedterminowej spłaty
lub utratę składników majątkowych.
Szczególnie istotną pozycję w tym zakresie stanowi wartość poręczeń i gwarancji udzielonych przez Herkules S.A. na
rzecz spółki zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o., odpowiedzialnej za realizację projektu GSMR. Brak właściwej
i terminowej realizacji prac na projekcie GSMR ze strony Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. rodzi za sobą ryzyko
zgłoszenia, ze strony Banku Gospodarstwa Krajowego - banku finansującego realizację projektu GSMR,
potencjalnych roszczeń w stosunku do Herkules S.A. z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń o wartości 79 mln zł.
Zobowiązania spółki zależnej, Herkules Infrastruktura Sp. z o.o., z tego tytułu wobec wystawcy tj. Banku
Gospodarstwa Krajowego, ze względu na ewentualne koszty uboczne zostały poręczone przez Herkules S.A. do
wysokości 150% nominalnej wartości powyższych tytułów.
Ryzyko posiadanych udziałów i akcji.
Często inwestycje w jednostkach zależnych oparte na instrumentach udziałowych (kapitałowych) mogą zostać
ograniczone lub wyeliminowane na skutek działania czynników zewnętrznych lub działanie zarządów spółek
zależnych. Ryzyko rozproszenia własności w Grupie Kapitałowej Herkules oraz ograniczenia lub utraty kontroli nad
spółkami zależnymi ocenia się jako znikome z uwagi na skupienie własności udziałów w jednym podmiocie oraz
bezpośrednie sprawowanie nadzoru operacyjnego i finansowego nad podmiotami zależnymi przez Spółkę
Dominującą. Kontrola operacyjna i finansowa spółek zależnych przez spółkę dominującą niesie także ryzyko
ponoszenia odpowiedzialności odszkodowawczej za funkcjonowanie podmiotów w Grupie Kapitałowej w sytuacji
udzielenia wsparcia tym spółkom przez Herkules S.A. w drodze udzielonych poręczeń lub gwarancji. W sposób
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
20
szczególny sytuacja odnosi się do poręczeń i gwarancji udzielonych przez Herkules S.A. spółce Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o.
Ryzyko utraty płynności
Jak informowała spółka dominująca w komunikatach bieżących, w procesie realizacji projektu GSMR prowadzone
są obecnie negocjacje pomiędzy Konsorcjum wykonawczym a Zamawiającym dotyczące zawarcia kolejnego aneksu
do kontraktu, obejmującego m.in. kwestie indeksacji cen, zmiany harmonogramu wykonawczego i ujęcie wzrostu
kosztów prac ze względu na sytuację pandemii poprzez wydłużenie terminu realizacji projektu oraz podwyższenia
Zaakceptowanej Kwoty Kontraktowej. Istnieje ryzyko, że aneks do umowy nie zostanie uzgodniony, co spowoduje
niedotrzymanie przez Konsorcjum wykonawcze terminu realizacji projektu oraz wzrost kosztów wykonawczych,
który nie znajdzie pokrycia w oczekiwanych przychodach. W konsekwencji Zamawiający może naliczyć kary umowne.
Zarówno naliczenie kar, jak i wzrost kosztów przedsięwzięcia mogą spowodować utratę płynności Herkules S.A. i jej
Grupy Kapitałowej oraz znaczące pogorszenie ich sytuacji ekonomicznej.
Ryzyko realizacji dużych kontraktów.
Wraz ze wzrostem zakresu technicznego umowy, czy też stopnia trudności jej realizacji oraz jej wartości, rośnie jej
ryzyko wykonawcze. Spółka ogranicza to ryzyko dywersyfikując rozmiary przyjmowanych zleceń i zamówień, co
wyznacza przeciętny trend o średnim wolumenie. Wyjątkowa sytuacja dotyczy uczestnictwa Grupy Kapitałowej
Herkules w konsorcjum wykonawczym w zawartym w roku 2018 kontrakcie na budowę systemu łączności dla kolei
GSMR dla PKP PLK S.A. W skład konsorcjum wykonawczego, obok Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. dodatkowo
wchodzą następujące podmioty: lider konsorcjum Nokia Solutions and Networks Sp. z o.o., Fonon Sp. z o.o. – spółka
z Grupy Kapitałowej Wasko oraz SPC-2 Sp. z o.o. – spółka z Grupy Kapitałowej Compremum. Zgodnie z zasadami
działania konsorcjum każdy z konsorcjantów odpowiada solidarnie za działania podejmowane oraz prace
realizowane przez pozostałych konsorcjantów.
Bardzo rozległy zasięg budowy linii radiowych, obejmujący teren całej Polski, liczebność stacji przekaźnikowych,
organizacja logistyki procesu wykonawstwa, rozmiary finansowe przedsięwzięcia oraz solidarna
współodpowiedzialność konsorcjantów za ich działania i zaniechania są dodatkowym źródłem ryzyka operacyjnego
i finansowego. Herkules S.A. stara się zarządzać tymi procesami poprzez swoją spółkę celową Herkules Infrastruktura
Sp. z o.o. w taki sposób by powyższe ryzyka minimalizować, m.in. zapewniając jej organizację administracji, obsługi
prawnej, finansowania i zarządzania projektem. W celu ograniczania negatywnego wpływu zmian rynkowych na
końcowy wynik na kontrakcie, Grupa Kapitałowa prowadzi aktywną politykę w zakresie zgłaszania PKP Polskie Linie
Kolejowe S.A. wszelkich roszczeń wynikłych ze zdarzeń niezależnych i niemożliwych do przewidzenia na dzień
składania ofert. W ramach podejmowanych działań Spółka zgłosiła do PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. roszczenia
m.in. związane z pandemią COVID oraz działaniami wojennymi w Ukrainie. W opinii Spółki oba czynniki, zarówno
pandemiczny, jaki ten związany z rosyjską agresją mają charakter kontraktowo zdefiniowanej „siły wyższej”, co
umożliwia Konsorcjum wystąpienie do Zamawiającego ze stosownymi roszczeniami, gdyż wpływ obu czynników
zdecydowanie wykracza poza normalne i akceptowalne ryzyko kontraktowe, możliwe do przewidzenia przez
wykonawcę na dzień składania oferty.
Poniżej wykazano najistotniejsze czynniki ryzyka wynikające z powyższego kontraktu:
- ryzyko związane z uzależnieniem od głównego odbiorcy – rozmiary kontraktu sprawiają, że sprzedaż do jednego
odbiorcy – PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. będzie stanowiła znaczący udział w przychodach Grupy Kapitałowej
Herkules, zagrożenie dla inwestycji kolejowych (mające źródło w strukturach PKP, jak i makroekonomiczne) może
wpłynąć negatywnie na możliwości sprzedażowe i płynność Grupy;
- ryzyko związane z brakiem należytego wykonania robót budowlanych przez spółki z Grupy Kapitałowej –
Herkules S.A. jest poręczycielem za zobowiązania Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. z tytułu gwarancji należytego
wykonania i rękojmi za wady, ponadto poręcza także kredyt obrotowy dla tej spółki zależnej. Łączna nominalna
wartość tych poręczeń to 79 mln zł, choć zabezpieczenie bankowe, ze względu na ewentualne koszty uboczne,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
21
dotyczy 150% tej wartości. Istnieje ryzyko, że w przypadku nienależytego wykonania lub braku wykonania robót
budowlanych realizowanych przez spółkę zależną, jak również pozostałe spółki, wchodzące w skład konsorcjum,
zamawiający wezwie gwaranta do wypłaty środków z gwarancji. Taka wypłata mogłaby negatywnie wpłynąć na
dalszą działalność Grupy Kapitałowej Herkules, jej pozycję rynkową oraz osiągane przez nią wyniki finansowe;
- ryzyko niedoszacowania kosztów wykonania kontraktu - w przypadku niezidentyfikowania lub niedoszacowania
wartości wszystkich niezbędnych prac do realizacji zamówienia podczas przygotowywania oferty przetargowej może
wystąpić ryzyko poniesienia strat lub uzyskania niższego zysku z tytułu wykonania kontraktu, w tym także związane
ze zmianami cen rynkowych kluczowych towarów oraz cen usług w stosunku do zakładanych w budżecie; ryzyko
niedoszacowania kosztów realizacji kontraktów może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy
Kapitałowej Herkules;
- ryzyko nieuznania przez zamawiającego roszczeń konsorcjum - w celu należytego wykonania przedmiotu
kontraktu może być wymagane wykonanie dodatkowych prac nieobjętych przedmiotem kontraktu, a tym samym
określonym w kontrakcie wynagrodzeniem, wiąże się to również z ryzykiem przekroczenia terminu realizacji
kontraktu; w przypadku niezachowania procedur określonych w kontrakcie, dotyczących zgłaszania roszczeń
terminowych i finansowych przez wykonawcę lub gdy roszczenia takie są według zamawiającego bezzasadne,
występuje ryzyko nieuznania takich roszczeń, co może mieć negatywny wpływ na należyte wykonanie przedmiotu
kontraktu.
- ryzyko związane z odpowiedzialnością z tytułu rękojmi za wady fizyczne oraz gwarancji jakości wykonywanych
robót - na spółce zależnej od Herkules S.A. spoczywa odpowiedzialność z tytułu rękojmi za wady fizyczne
wykonanych obiektów oraz z tytułu gwarancji jakości zrealizowanych prac; istnieje ryzyko, że w wyniku
nieodpowiedniego wykonania obowiązków realizacyjnych powstaną zasadne roszczenia z tytułu ww. rękojmi lub
gwarancji;
- ryzyko zapewnienia finansowania dużych kontraktów – brak wystarczających źródeł finansowania lub ich utrata
może przynieść efekt utrudnień realizacyjnych, naruszenia terminów wykonania lub w skrajnym przypadku do
nieukończenia prac z wszelkimi umownymi konsekwencjami roszczeń, może także przyczynić się do wejścia Grupy
w nieprawidłową i zwiększającą ryzyko strukturę finansowania; w celu pokrycia szacowanej straty na kontrakcie
GSMR spółka dominująca zmuszona jest angażować z własnych zasobów i przekazywać do Herkules Infrastruktura
Sp. z o.o. brakujące środki finansowe, które obarczone są istotnym ryzykiem braku spłaty. Przekazywanie przez
spółkę dominującą dofinansowania tego projektu wpływa negatywnie na jej płynność;
- ryzyko związane z odpowiedzialnością Grupy za nienależyte wykonanie robót budowlanych przez konsorcjantów
lub podwykonawców – spółka Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. realizuje kontrakt wspólnie z innymi wykonawcami,
członkami konsorcjum oraz zatrudnia na potrzeby jego wykonania podwykonawców. Spółka ponosi
odpowiedzialność za działania konsorcjantów oraz zatrudnionych przez siebie podwykonawców jak za swoje własne
działania lub uchybienia; nie można wykluczyć, iż uchybienia przy realizacji prac w ramach kontraktu przez
podwykonawców lub konsorcjantów mogą spowodować trudności w realizacji kontraktu przez spółkę, a w
konsekwencji wpłynąć na sytuację ekonomiczną i finansową całej Grupy Kapitałowej Herkules;
- ryzyko kar umownych – kontrakt przewiduje sankcje w przypadku opóźnienia w wykonaniu prac w stosunku do
tak zwanych Kamieni Milowych, Etapów ilościowych oraz Etapów szczegółowych, a także za niedotrzymanie terminu
usunięcia wady lub usterki uniemożliwiającej lub ograniczającej eksploatację linii kolejowej w określonym czasie po
realizacji kontraktu. Ponadto kary umowne zawarte w Kontrakcie odnoszą się do kwestii operacyjnych (na przykład
obowiązku przekazywania dokumentacji), finansowych (na przykład obowiązku utrzymywania polisy
ubezpieczeniowej), formalnych (na przykład obowiązku zgłaszania podwykonawców oraz dalszych
podwykonawców). Z uwagi na solidarną odpowiedzialność, nie można wykluczyć, iż uchybienia przy realizacji prac
w ramach kontraktu przez podwykonawców lub konsorcjantów mogą spowodować wystąpienie przesłanek
obciążenia konsorcjum karami umownymi, a w konsekwencji wpłynąć na sytuację ekonomiczną i finansową całej
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
22
Grupy Kapitałowej Herkules. Ryzyko powyższe jest ograniczone przez procedury zgłaszania roszczeń Wykonawcy
względem Zamawiającego;
- ryzyko pandemiczne – w kontekście wykonywanego projektu GSMR obszar ten ma szczególne znaczenie ze
względu na istotny udział w realizacji procesów o charakterze decyzji administracyjnych; opóźnienia w pracy
urzędów i instytucji wywołane epidemicznymi obostrzeniami istotnie wpływają na opóźnienie w realizacji kontraktu;
poważniejszy rozwój pandemii może też zacząć oddziaływać istotnie na relacje biznesowe z Zamawiającym,
podwykonawcami i dostawcami materiałów i towarów.
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. spółka Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. dokonała aktualizacji wartości
rozpoznanej przyszłej straty na tym kontrakcie, w efekcie czego, wyszacowana w roku 2019 na kwotę 30,7 mln zł
strata została zwiększona o kwotę 9,1 mln zł (z czego koszty operacyjne to 7,0 mln zł, a finansowe to 2,1 mln zł) i
tym samym zaktualizowana do kwoty 39,8 mln zł. Na wyniku skonsolidowanym Grupy Kapitałowej szacowana
rozpoznana przyszła strata na kontrakcie jest pomniejszona o szacowany przyszły zysk na kontrakcie spółki zależnej
Gastel Prefabrykacja SA w kwocie 5,4 mln zł. Podejmując decyzje o zwiększeniu, na dzień bilansowy 31 grudnia 2021,
wartości rozpoznanej przyszłej straty na kontrakcie, Spółka kierowała się założeniem konieczności wydłużenia
okresu realizacji kontraktu GSMR do grudnia 2024 r., przy jednoczesnym założeniu braku indeksacji wartości
kontraktu o sumę kosztów administrowania projektem oraz kosztów finansowych.
Zarząd Spółki oraz Zarząd Herkules Infrastruktura Sp. z o.o., wraz z pozostałymi członkami konsorcjum, prowadzą
negocjacje kontraktowe z PKP PLK SA w przedmiocie zawarcia Aneksu nr 3, aktualizującego kwestie m.in. wydłużenia
okresu realizacji umowy do grudnia 2024 r., indeksacji wartości kontraktu w oparciu o ustawę COVID i związany z
pandemią rozpoznany wzrost kosztów towarów i materiałów, kosztów administrowania kontraktem oraz kosztów
finansowych. W związku z prowadzonymi negocjacjami nad ostateczną treścią Aneksu nr 3, Zarząd Spółki ocenia, że
możliwe do uzyskania jest pokrycie przez Zamawiającego opisanych powyżej dodatkowych kosztów stałych
(operacyjnych i finansowych), jednak ze względu zachowania ostrożności w szacunkach, na dzień bilansowy nie
ujmuje materializacji tego zdarzenia.
Niezależnie od powyższego Konsorcjum wystąpiło do Zamawiającego z roszczeniami dotyczącymi wzrostów cen
materiałów i usług budowlanych spowodowanych najpierw przez pandemię SARS-CoV-2, a ostatnio przez rosyjski
atak na Ukrainę. Sytuacja ta ma negatywny wpływ na rentowność prowadzonych prac i płynność kontraktu. Oba
wymienione czynniki, zarówno pandemiczny, jaki ten związany z rosyjską agresją mają charakter kontraktowo
zdefiniowanej „siły wyższej”, gdyż wpływ obu czynników zdecydowanie wykracza poza normalne i akceptowalne
ryzyko kontraktowe, możliwe do przewidzenia przez wykonawcę na dzień składania oferty. Spółka zasadnie oczekuje
uwzględnienia w wynagrodzeniu wzrostu kosztów wykonawczych spowodowanych przez powyższe nieoczekiwane
zdarzenia o charakterze nierynkowym.
Ryzyko związane z wojną w Ukrainie
Rozpoczęta w końcu lutego 2022 r. agresja zbrojna Rosji na Ukrainę stwarza całkowicie nowy i trudny do
zdefiniowania zestaw czynników ryzyka wpływających na większość aktywności Spółki i powoduje obecnie
występowanie szeregu bardzo dynamicznych, nierynkowych zmian o nieprzewidywalnej sile i kierunku. Spółka
identyfikuje następujące obszary, w których możliwe jest wystąpienie czynników mogących wpłynąć na rynki, na
których prowadzi ona działalność:
• zakłócenia łańcuchów dostaw – dotyczy to przede wszystkim surowców, półproduktów oraz paliw, które
mogą ograniczyć dostępność materiałów i urządzeń koniecznych do prowadzenia prac budowlanych;
• wzrosty cen surowców – mogą spowodować spadek oczekiwanej rentowności projektów inwestycyjnych i
w konsekwencji ograniczenie zamówień dla Spółki ze strony sektora budowlanego;
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
23
• obszar pracowniczy – masowy powrót do Ukrainy zatrudnionych w sektorze budowlanym obywateli tego
kraju może spowodować istotne braki personalne w branży, co może wpłynąć na wzrost kosztów projektów
inwestycyjnych a w spadek koniunktury w sektorze.
Obecnie konflikt zbrojny w Ukrainie nie ma istotnego wpływu na działalność Spółki. Spółka nie realizuje żadnych
robót ani dostaw zarówno na terytorium Ukrainy jak również Rosji i Białorusi oraz nie jest stroną umów z
podmiotami znajdującymi się na tych terytoriach. Zarząd Herkules S.A. jednak zwraca uwagę, że potencjalna
eskalacja konfliktu zbrojnego w Ukrainie i jej skutki polityczno-gospodarcze mogą zwiększyć oddziaływanie
negatywnych efektów na działalność Spółki i osiągane przez nią, w kolejnych okresach, wyniki finansowe.
Niezależnie od powyższego, w związku z istniejącym poręczeniem Herkules S.A. za zobowiązania spółki zależnej
Herkules infrastruktura Sp. z o.o. w istotnej wartości, dostrzega się wpływ konfliktu rosyjsko-ukraińskiego na spółkę
dominującą. Spółka zależna, realizując projekt GSMR, zmuszona jest ujmować w budżecie projektu rosnące istotnie
koszty surowców, materiałów i usług budowlanych. Czynniki związany z rosyjską agresją ma charakter kontraktowo
zdefiniowanej „siły wyższej”, co umożliwia spółce zależnej wystąpienie do Zamawiającego ze stosownymi
roszczeniami, niemniej jednak Zarząd Herkules S.A. dostrzega ryzyko związane z sytuacją spółki zależnej wywołanej
wojną w Ukrainie.
3.4. Umowy znaczące dla działalności Spółki.
Projekt GSMR.
Najistotniejszym kontraktem realizowanym w Grupie Kapitałowej Herkules jest projekt budowy systemu
ERTMS/GSMR dotyczącego bezprzewodowej łączności cyfrowej dla kolei. Umowa z PKP Polskie Linie Kolejowe S.A.
o łącznej wartości 2,3 mld zł została zawarta w dniu 29 marca 2018 r. przez konsorcjum pod przewodnictwem Nokia
Solutions and Networks Sp. z o.o. Herkules S.A. uczestniczy w konsorcjum poprzez swoją spółkę zależną Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o., która jest odpowiedzialna za sprawy formalno- prawne, projektowanie, oraz budowę ok.
1,2 tys. szt. telekomunikacyjnych masztów (wież) antenowych razem z kontenerami instalacyjnymi do rozlokowania
infrastruktury IT. Oczekiwana wartość przychodów netto z tego przedsięwzięcia to 280 mln zł. Głównym dostawcą
materiałów dla Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. w tym przedsięwzięciu jest Gastel Prefabrykacja S.A. (wieże i
kontenery żelbetowe). Herkules S.A. dostarcza kadrę nadzorującą prace na Kontrakcie oraz zapewniającą wsparcie
w zakresie administracji. Obok Herkules S.A. oraz Nokia Solution and Networks Sp. z o.o. w konsorcjum uczestniczą
Compremum S.A. (d. Pozbud T&R S.A.), poprzez spółkę celową SPC-2 Sp. z o.o. oraz Wasko S.A., poprzez spółkę
celową Fonon Sp. z o.o.
W związku z powyższym kontraktem dotyczącym GSMR i koniecznością zapewnienia gwarancji i finansowania spółce
celowej, Herkules S.A. poręczyła za Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. i jej zobowiązania wobec Banku Gospodarstwa
Krajowego na łączną kwotę 79 mln zł, w tym odpowiednio: z tytułu gwarancji należytego wykonania (34,3 mln zł),
gwarancji zwrotu zaliczki (10,1 mln zł), kredytu obrotowego (17,5 mln zł) oraz gwarancji zwrotu drugiej zaliczki (17,2
mln zł).
Przedsięwzięcie, ze względu na swoje rozmiary, wielość lokacji obiektów radiowych i ich położenie w całym kraju
oraz zakres prac dokumentacyjnych i budowlanych jest niezwykle skomplikowane i stanowi najtrudniejsze
przedsięwzięcie budowlane, które wykonywała Grupa Kapitałowa Herkules. Proces wykonawczy napotyka szereg
przeciwności, m.in. istotne zmiany w planie radiowym, kolizje z innymi inwestycjami Grupy PKP, kolizje z
niezidentyfikowaną wcześniej infrastrukturą kolejową i energetyczną, problemy z terminowym dostępem do
zasilania z powodu ograniczeń istniejących w zakładach energetycznych, ograniczona dostępność pozwoleń na
budowę wraz z projektami wykonawczymi, wynikający z pandemicznego wydłużenia procesów administracyjnych.
Na proces realizacji istotny wpływ ma pandemia SARS-CoV-2 i związane z nią obostrzenia sanitarne. Trzecia jej fala
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
24
prawie dwukrotnie wydłużyła okres oczekiwania na pozwolenia na budowę ze względu na spowolnienie pracy
urzędów i instytucji.
Przeszkody wykonawcze powodują znaczny wzrost kosztów realizacji nieuwzględniony w pierwotnej wycenie
kontraktu. Na etapie realizacji około 6 – 8% zadania, spółka Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. w celu dochowania
należytej staranności i ostrożności zmuszona była zrewidować budżet projektu na dzień 30 września 2019 r. Efektem
przeprowadzonej konserwatywnie i ostrożnościowo rewizji jest szacowana strata na realizacji całości kontraktu,
która na dzień jej sporządzenia w 2019 r. została ustalona na wartość 30,7 mln zł. Głównym składnikiem
wpływającym na powyższą wartość jest niedoszacowanie kosztów działalności operacyjnej po uwzględnieniu
obecnych realiów realizacyjnych, które powoduje stratę operacyjną na całości kontraktu na poziomie 23,3 mln zł –
ta wartość została odniesiona w koszty działalności operacyjnej roku obrotowego 2019. Pozostała kwota 7,4 mln zł
dotyczy przyszłych estymowanych kosztów obsługi finansowej przedsięwzięcia – odniesiono ją w koszty finansowe.
Na dzień 31 grudnia 2019 r. w bilansie została ujęta wartość tej rezerwy na poziomie 29,6 mln zł, gdyż koszty
nieznajdujące pokrycia w sprzedaży w okresie od początku realizacji umowy do tego dnia wyniosły 1,1 mln zł. Wyżej
wskazana wartość rezerwy została odniesiona w wynik finansowy 2019 r. W kolejnych okresach sprawozdawczych
ujmowane będzie wykorzystanie rezerwy w kwotach równoważących stratę ponoszoną w tych okresach.
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. spółka Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. dokonała aktualizacji wartości
rozpoznanej przyszłej straty na tym kontrakcie, w efekcie czego, wyszacowana w roku 2019 na kwotę 30,7 mln zł
strata została zwiększona o kwotę 9,1 mln zł (z czego koszty operacyjne to 7,0 mln zł, a finansowe to 2,1 mln zł) i
tym samym zaktualizowana do kwoty 39,8 mln zł. Na wyniku skonsolidowanym Grupy Kapitałowej szacowana
rozpoznana przyszła strata na kontrakcie jest pomniejszona o szacowany przyszły zysk na kontrakcie spółki zależnej
Gastel Prefabrykacja SA w kwocie 5,4 mln zł. Podejmując decyzje o zwiększeniu, na dzień bilansowy 31 grudnia
2021 r., wartości rozpoznanej przyszłej straty na kontrakcie, Spółka kierowała się założeniem konieczności
wydłużenia okresu realizacji kontraktu GSMR do grudnia 2024 r., przy jednoczesnym założeniu braku indeksacji
wartości kontraktu o sumę kosztów administrowania projektem oraz kosztów finansowych.
Zarząd Spółki oraz Zarząd Herkules Infrastruktura Sp. z o.o., wraz z pozostałymi członkami konsorcjum, prowadzą
negocjacje kontraktowe z PKP PLK SA w przedmiocie zawarcia Aneksu nr 3, aktualizującego kwestie m.in. wydłużenia
okresu realizacji umowy do grudnia 2024 r., indeksacji wartości kontraktu w oparciu o ustawę COVID i związany z
pandemią rozpoznany wzrost kosztów towarów i materiałów, kosztów administrowania kontraktem oraz kosztów
finansowych. W związku z prowadzonymi negocjacjami nad ostateczną treścią Aneksu nr 3, Zarząd Spółki ocenia, że
możliwe do uzyskania jest pokrycie przez Zamawiającego opisanych powyżej dodatkowych kosztów stałych
(operacyjnych i finansowych), jednak ze względu zachowania ostrożności w szacunkach, na dzień bilansowy nie
ujmuje materializacji tego zdarzenia.
Niezależnie od powyższego Konsorcjum wystąpiło do Zamawiającego z roszczeniami dotyczącymi wzrostów cen
materiałów i usług budowlanych spowodowanych najpierw przez pandemię SARS-CoV-2, a ostatnio przez rosyjski
atak na Ukrainę. Sytuacja ta ma negatywny wpływ na rentowność prowadzonych prac i płynność kontraktu. Oba
wymienione czynniki, zarówno pandemiczny, jaki ten związany z rosyjską agresją mają charakter kontraktowo
zdefiniowanej „siły wyższej”, gdyż wpływ obu czynników zdecydowanie wykracza poza normalne i akceptowalne
ryzyko kontraktowe, możliwe do przewidzenia przez wykonawcę na dzień składania oferty. Spółka zasadnie oczekuje
uwzględnienia w wynagrodzeniu wzrostu kosztów wykonawczych spowodowanych przez powyższe nieoczekiwane
zdarzenia o charakterze nierynkowym.
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. wartość rezerwy ujęta w bilansie spółki zależnej wynosi 21,4 mln zł.
Dostrzeżone problemy wykonawcze, oszacowana strata oraz ograniczenie finansowania Zarządy spółki dominującej
i Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. postrzegają jako istotne zagrożenie realizacyjne i płynnościowe. Grupa Kapitałowa
Herkules opracowała i przyjęła plan działań operacyjnych i finansowych, aby powyższe ryzyko oraz inne, występujące
przy realizacji projektu, ograniczyć lub zneutralizować oraz zminimalizować szacowaną stratę na kontrakcie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
25
Grupa Kapitałowa Herkules podejmuje aktywne działania w celu zminimalizowania negatywnych efektów opisanych
powyżej. W tym celu stosuje odmienne technologie budowy, reorganizuje proces realizacji, w zakresie prac
formalno-prawnych zacieśnia współpracę z partnerami Konsorcjum wykorzystując ich doświadczenie i wsparcie w
realizacji procesów. Ponadto uzgodniono z jednym z członków Konsorcjum przejęcie części zakresu prac
przynależnego dotychczas Grupie, przygotowano plan wsparcia finansowego dla Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.
przez spółkę dominującą, dywersyfikowany jest wolumen firm podwykonawczych, prowadzone jest szerokie
oddziaływanie w ramach Konsorcjum na metodykę akceptacji wykonanych prac przez Zamawiającego w celu
uproszczenia zasad i przyspieszenia rozliczenia. W zakresie finansów podjęto współpracę z ING Bankiem Śląskim
S.A., który od września 2020 r. udziela finansowania kredytowo – gwarancyjnego spółce Gastel Prefabrykacja S.A.,
a od stycznia 2022 r. zapewnia dodatkowe środki na finansowanie kapitału obrotowego spółce dominującej.
Ponadto renegocjowano z Bankiem Gospodarstwa Krajowego warunki kredytu finansującego działalność Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o. – kredyt, który pierwotnie miał być zmniejszony o 50% po 2020 r. i wygasnąć w końcu 2021
r. został przedłużony przy jednoczesnym utrzymaniu pełnego salda w kwocie 17,5 mln zł do maja 2023 r. Pozyskano
również z Banku Gospodarstwa Krajowego kolejną gwarancję zwrotu zaliczki, która umożliwiła pobranie od
Zamawiającego drugiej części zaliczki w wysokości 17,2 mln zł (netto 14 mln zł).
Negatywny wpływ na wykonanie projektu mają wprowadzane przez lidera Konsorcjum zmiany w planie radiowym
kontraktu, czyli w projekcie pokrycia zasięgiem transmisyjnym terenu inwestycji, który determinuje lokalizację i
parametry obiektów radiowych (wysokość wież). Zmiany planu radiowego są przedmiotem rozmów pomiędzy Nokia
Solutions and Networks Sp. z o.o., z PKP PLK S.A. Rozmowy te dotyczą sposobu zapewnienia pokrycia radiowego
sieci kolejowej w drodze realizacji Kontraktu. Lider Konsorcjum, zaproponował zmiany, które muszą być w pierwszej
kolejności zaakceptowane przez PKP PLK S.A., a następnie uwzględnione w trwających już procesach projektowania
i pozyskiwania pozwoleń na budowę, a to skutkuje wydłużeniem procesów projektowych i formalno-prawnych.
Zmiany te w zakresie realizowanym przez Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. wpływają bezpośrednio na proces
uzyskiwania pozwoleń budowlanych, opóźniając go lub wymuszając rozpoczynanie ponownych procedur, co stało
się przesłanką do złożenia przez spółkę zależną roszczenia sądowego przeciwko Nokia Solutions and Networks
Sp. z o.o.
Umowa na realizację projektu GSMR przewiduje liczne terminy realizacji (Etapów ilościowych, Kamieni Milowych
oraz Etapów szczegółowych), których niedotrzymanie wiąże się z możliwością obciążenia Konsorcjum karami
umownymi. Na dzień bilansowy, Konsorcjum nie dochowało terminów realizacji części Etapów, Kamieni Milowych
oraz Etapów szczegółowych, co naraża Konsorcjum na odpowiedzialność solidarną za zapłatę kar umownych.
Niezależnie od tego, czy dany członek Konsorcjum, w tym m.in. Herkules Infrastruktura ponosi winę za opóźnienie
w realizacji poszczególnych Etapów lub Kamieni Milowych, może on zostać obciążony w całości lub części karami
umownymi naliczonymi przez Zamawiającego.
W okresie od lutego 2020 r. Konsorcjum otrzymało kilkukrotnie informację o naliczeniu przez Zamawiającego kar
umownych z tytułu przekroczenia niektórych terminów wykonawczych na łączną kwotę 4,9 mln zł.
Według stanu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania istnieje ryzyko obciążenia Konsorcjum przez
Zamawiającego karami umownymi z tytułu opóźnienia w realizacji. Ze względu na nieprecyzyjne zapisy Kontraktu,
łączna kwota potencjalnych kar z tytułu opóźnienia w realizacji, których naliczenie i potrącenie może grozić
Konsorcjum, jest w opinii Konsorcjum trudna do precyzyjnego wskazania.
Należy przy tym zauważyć, że do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Konsorcjum złożyło ponad 1000 roszczeń,
z których wynika, że Konsorcjum nie ponosi odpowiedzialności za istotną część opóźnień. W opinii Konsorcjum,
powstałe opóźnienia były następstwem okoliczności przez Konsorcjum niezawinionych, a brak winy w opóźnieniu
wyłącza możliwość naliczenia kary umownej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
26
Trzeba również podkreślić, że ze względu na uregulowania prawne związane z przeciwdziałaniem i zwalczeniem
epidemii COVID-19, możliwość potrącania kar umownych, jak również skorzystania z gwarancji zabezpieczających
należyte wykonanie Umowy w celu pokrycia kwot kar umownych, jest – w chwili obecnej – wyłączona przez przepisy
bezwzględnie obowiązującego prawa.
Niezależnie od powyższego Konsorcjum podejmuje szereg działań o charakterze organizacyjno-finansowym, których
celem jest optymalizacja prac realizowanych na Kontrakcie i tym samym zminimalizowanie powstałych opóźnień.
Obecnie pomiędzy Konsorcjum a Zamawiającym trwają negocjacje porozumienia ujmującego szereg postulatów
zgłaszanych przez wykonawcę od kilkunastu miesięcy. Efektem ma być kolejny aneks do umowy wykonawczej
(Aneks nr 3), w którym zamiarem Konsorcjum jest wprowadzenie m.in. zapisu o wydłużeniu terminu realizacji
projektu do grudnia 2024 r. oraz mechanizmu indeksacji cen. Dla Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. stanowi to
szczególnie istotny element, gdyż spółka jest bezpośrednio narażona na wzrosty cen materiałów budowlanych
(szeroki zakres prac fundamentowych i montażowych). Spółka zależna obserwuje gwałtowne wzrosty cen zwłaszcza
stali zbrojeniowej i cementu, co w kolejnych miesiącach pogłębiać może już dostrzeżoną stratę na kontrakcie,
Jednocześnie sytuacja ma wpływ na wyniki jego głównego dostawcy – Gastel Prefabrykacja S.A. W okresie ostatnich
dwóch lat pojawiły się dwa istotne czynniki wzrostu cen. Pierwszy to związane z pandemią trudności zaopatrzenia
w stal, które powodowały kilkudziesięcioprocentowe rok do roku podwyżki cen tego surowca. Drugi to rosyjski atak
na Ukrainę i związany z nim paraliż dostaw większości surowców z Rosji i Ukrainy do Unii Europejskiej, który
niezwykle dynamicznie spowodował kolejne istotne wzrosty cen w okresie zaledwie kilku tygodni, w okresie lutego
i marca br. Sytuacja ta ma wysoce negatywny wpływ na rentowność prowadzonych prac i płynność kontraktu, a więc
pośrednio na utworzoną przez spółkę zależną w 2019 r. i zaktualizowaną na dzień 31 grudnia 2021 r. rezerwę na
stratę na projekcie. Warto podkreślić, że oba czynniki, zarówno pandemiczny, jaki ten związany z rosyjską agresją
mają charakter kontraktowo zdefiniowanej „siły wyższej”, co umożliwia Konsorcjum wystąpienie do Zamawiającego
ze stosownymi roszczeniami, gdyż wpływ obu czynników zdecydowanie wykracza poza normalne i akceptowalne
ryzyko kontraktowe, możliwe do przewidzenia przez wykonawcę na dzień składania oferty.
Kwestie indeksacji wynagrodzenia oraz rekompensaty z tytułu wzrostu kosztów prac i opóźnień w ich realizacji z
powodu obostrzeń pandemicznych są już przedmiotem negocjacji z Zamawiającym. Ponadto w końcu marca 2022 r.
Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. wystąpiła do Zamawiającego z żądaniem natychmiastowego rozpoczęcia negocjacji
w sprawie zwiększenia wynagrodzenia spółki zależnej z tytułu wzrostu kosztów wynikającego z sytuacji politycznej
w Europie Wschodniej. Oczekiwania spółki są całkowicie uzasadnione zważywszy choćby na skalę wzrostu cen stali,
cementu oraz paliw. Oczekiwaniem Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. jest uwzględnienie w wynagrodzeniu wzrostu
kosztów wykonawczych spowodowanych przez powyższe nieoczekiwane zdarzenia o charakterze nierynkowym.
Żurawie wieżowe.
W 2021 r. dział żurawi wieżowych zawarł ponad 130 nowych kontraktów wynajmu. Pojawiło się wiele projektów
związanych ze służbą zdrowia i żurawie Herkules S.A. widoczne były na budowach szpitali m.in. w Poznaniu, w
Szczecinie, w Warszawie i w Wołominie. Maszyny Spółki obsługiwały również inwestycje edukacyjne – m.in. obiekty
szkolnictwa wyższego przy ul. Mińskiej i kampus Ochota w Warszawie. Interesującym i wysokim wartościowo
projektem infrastrukturalnym jest realizowana przy pomocy maszyn Herkules S.A. przez Budimex przebudowa
Dworca Zachodniego w Warszawie. W minionym roku Spółka obsługiwała również wiele projektów infrastruktury
przemysłowej, a najważniejsze kontrakty w tym sektorze to budowy w Zakładach Chemicznych Azoty w Policach i
Zakłady Azotowe w Puławach. W 2022 r. Herkules S.A. obsługuje budowę elektrowni Dolna Odra zarówno w zakresie
żurawi wieżowych, jak i mobilnych. Żurawie wieżowe pracowały także obsługując budowę stadionu sportowego w
Płocku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
27
Tradycyjnie największą ilość zleceń zapewniło budownictwo mieszkaniowe, a największe projekty to osiedle Lokum
Developer we Wrocławiu (7 maszyn - Olczyk), „Miasteczko Nowa Sfera” w Warszawie (7 maszyn - Unibep) i osiedle
„Mieszkanie+” przy ul. Kolejowej w Warszawie (6 maszyn - Porr)
Z pewnością wciąż najciekawszym projektem była kontynuacja budowy wieżowca Varso w Warszawie, który osiągnął
na początku 2021 roku docelową wysokość 310m stając się najwyższym budynkiem w UE. Zwieńczeniem tego
zadania technologicznego jest posadowienie w 2021 r. żurawia wieżowego z wysięgnikiem wychylnym na dachu
tego budynku. Ponadto Spółka realizowała (i nadal realizuje) trzeci najwyższy budynek mieszkalny w Polsce (Olszynki
Park Rzeszów) oraz kompleks trzech „100-metrowców” w Katowicach (Global Office Park). Po dniu bilansowym
Herkules S.A. rozpoczęła również prace przy kolejnym wieżowcu dla firmy Ghelamco – The Bridge.
Żurawie hydrauliczne.
Najistotniejszy wpływ na wynik segmentu miał udział w projektach energetyki wiatrowej, kontraktowanych przez
Dział Żurawi Gąsienicowych oraz partnerów działających przy inwestycjach w OZE, w których żurawie kołowe
Herkules S.A. uczestniczyły jako maszyny towarzyszące. Maszyny tego działu uczestniczyły także w licznych
inwestycjach w sektorze przemysłowym. Warto tu wymienić kontynuację rozbudowy Zakładów Azotowych Police
oraz prace remontowe w rafinerii Lotos (10 maszyn, zlecenie o wartości blisko 1 mln zł) oraz prace serwisowe przy
instalacjach w rafinerii Orlen (8 maszyn, zlecenie o wartości ponad 1,2 mln zł). W ramach licznych projektów Dział
współpracował z takimi Firmami jak: Budimex, Strabag, Skanska, Polimex Energetyka, ZRE Katowice, Spec-Rem czy
Mostostal Kraków.
Niezwykle istotnym była również obsługa prac wykonywanych przez Dział Żurawi Wieżowych Herkules S.A. (głównie
montaż i demontaże maszyn) oraz Spółki zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. – udział w wznoszeniu obiektów
radiowych dla projektu GSMR.
Żurawie gąsienicowe.
Na początku ubiegłego roku finalizowano projekty w infrastrukturze przemysłowej, jednak przez większą część 2021
roku maszyny tego działu pracowały przede wszystkim w sektorze energetyki wiatrowej. Wiodącym
przedsięwzięciem były cztery projekty budowy farm wiatrowych dla Nordex Polska – łącznie 25 turbin, w które
zaangażowano dwie największe w dziale maszyny oraz kilkanaście żurawi hydraulicznych o udźwigach od 160 do
500 t. Spółka wykonywała także zlecenia serwisowe turbin wiatrowych współpracując z koncernem General Electric,
które kontynuuje w 2022 r. Potencjał tego rynku instalacji wiatrowych jest postrzegany jako bardzo atrakcyjny i
Spółka podjęła decyzję o wzmocnieniu działu nową maszyną o wysokich parametrach udźwigu i podniesień.
Budownictwo telekomunikacyjne.
Dział zajmuje się głównie budową i przebudową stacji bazowych dla operatorów telefonii komórkowej (systemy 5G
i LTE). Jest to kompleksowy proces inwestycyjny – od pozyskania lokalizacji, przez projektowanie, prace formalno-
prawne, prace budowlano-konstrukcyjne, po instalację sprzętu telekomunikacyjnego. Spółka w tym zakresie
współpracowała w 2021 r. m.in. z Polkomtel (Towerlink), Orange, Nokia, Networks! i T-Mobile. Dział ten generuje z
obsługiwanych projektów rok rocznie podobny obrót około 6 – 6,5 mln zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
28
Inwestycje.
W 2021 r. Spółka nie dokonała znaczących zakupów inwestycyjnych, lecz prowadziła typowe zakupy związane z
rotacją niektórych składników majątkowych oraz uzupełnieniem stanu o nieznaczące wartościowo urządzenia.
Najistotniejszą grupą składników majątkowych pod względem wydatków były środki transportu, które pozyskano za
blisko 2 mln zł, finansując zakupy leasingiem.
Po dniu bilansowym – w styczniu 2022 r. Spółka zawarła umowę leasingu, którego przedmiotem jest żuraw kołowy
kratowy Liebherr LG 1750SX – maszyna o zaawansowanych parametrach wysięgu i udźwigu. Inwestycja o wartości
blisko 30 mln zł ma znaleźć zastosowanie przede wszystkim na dynamicznie rozwijającym się rynku instalacji turbin
wiatrowych.
Pozostała sprzedaż.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka dokonała sprzedaży niektórych wyeksploatowanych
składników majątku trwałego lub środków trwałych o niskim stopniu wykorzystania. Przedmiotem sprzedaży było
m.in. 13 żurawi wieżowych, 5 żurawi kołowych oraz szereg środków transportu. Łączna wartość zrealizowanych
transakcji to 3,7 mln zł.
3.5. Powiązania kapitałowe i organizacyjne Spółki oraz inwestycje finansowe i kapitałowe.
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. w skład Grupy Kapitałowej Herkules obok jednostki dominującej Herkules
S.A. wchodziły także jednostki zależne kapitałowo: Gastel Hotele Sp. z o.o., Gastel Prefabrykacja S.A., oraz Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o., a także spółka powiązana Viatron S.A. w restrukturyzacji Charakter tej zależności jest
szczegółowo przedstawiony w informacji 2.5 niniejszego sprawozdania.
W otoczeniu Herkules S.A. występują jednostki powiązane, którymi są zazwyczaj osoby wchodzące w skład organów
zarządzających, nadzorczych i kontrolnych Spółki.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Herkules S.A nie uczestniczyła w jakichkolwiek wspólnych
przedsięwzięciach, jak również nie powiększyła zakresu swych inwestycji kapitałowych.
3.6. Transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Herkules S.A. nie zwierała transakcji z podmiotami powiązanymi na
warunkach innych niż rynkowe. Operacje spółki dominującej z podmiotami powiązanymi opisane są szczegółowo w
rocznym sprawozdaniu finansowym.
Odmienny charakter przyjmują transakcje finansowania przez Herkules S.A. działalności Herkules Infrastruktura
Sp. z o.o. Zgodnie z planem wsparcia, przygotowanym przez Herkules SA, w okresie realizacji kontraktu GSMR przez
spółkę zależną, spółka dominująca zakłada, że jednym ze źródeł finansowania kontraktu będzie finansowanie spółki
zależnej w formie pożyczek długoterminowych. Przedmiotowe finansowanie ze strony spółki dominującej jest
niezbędne do prowadzenia prac na kontrakcie przez spółkę zależną. Finansowanie jest realizowane zgodnie z
harmonogramem zaawansowania wartościowego i rzeczowego kontraktu. Źródło finansowania stanowią przede
wszystkim środki pieniężne pochodzące ze sprzedaży majątku zbędnego w Herkules S.A. W skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2019 r. rozpoznano przyszłą stratę na tym
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
29
kontrakcie wyszacowaną na 30,7 mln zł. Wartość tej oszacowanej straty na kontrakcie obrazuje zapotrzebowanie
gotówkowe spółki zależnej na realizację projektu w okresie jego wykonywania.
Do dnia bilansowego spółka dominująca udzieliła spółce zależnej szeregu pożyczek długoterminowych. Łącznie
wartość tych operacji (wraz z naliczonymi odsetkami) to 20,5 mln zł. Wartość tych pożyczek podlega odpisowi
aktualizującemu w sprawozdaniu jednostkowym Herkules S.A. za 2021 r. ze względu na spodziewaną stratę na
kontrakcie, ujawnioną w sprawozdaniu skonsolidowanym za rok 2019 r.
Decyzja o kontynuacji prac nad kontraktem została podjęta po szczegółowej analizie finansowo-prawnej. W ramach
przeprowadzonych analiz możliwych scenariuszy określono, że potencjalna szkoda, wynikła z ewentualnego
odstąpienia przez Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. od realizacji kontraktu może istotnie przewyższać wartość
rozpoznanej przyszłej straty na tym kontrakcie, wyszacowanej przez spółkę zależną na kwotę 30,7 mln zł i
zaktualizowanej w jej sprawozdaniu finansowym na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. o kwotę 9,1 mln zł.
3.7. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego.
Działalność Herkules S.A. ma wpływ na środowisko naturalne. Spółka jest emitentem zanieczyszczeń w postaci pyłów
i gazów wprowadzanych do powietrza (emisja spalin z posiadanych środków transportu) oraz wytwarza w procesie
prowadzonej aktywności odpady sklasyfikowane zgodnie z ustawą o ochronie środowiska jako niebezpieczne i inne
odpady (głównie pozostałości materiałów eksploatacyjnych). Spółka prowadzi szczegółową ewidencję powyższych
zjawisk i zgodną z wymogami prawa gospodarkę odpadami, m. in. prowadzi selektywną zbiórkę odpadów, a
materiały niebezpieczne przekazuje wyspecjalizowanym podmiotom celem utylizacji lub odzysku. Spółka jest
płatnikiem opłat z tytułu emisji pyłów i gazów.
W trosce o środowisko naturalne realizowana polityka zakupów zakłada inwestowanie w nowoczesne środki
transportu i maszyny charakteryzujące się niskim współczynnikiem emisji spalin (silniki o klasie emisji min. EURO 4).
Wypracowana kultura korporacyjna także wpływa na oszczędności w zakresie zużycia materiałów eksploatacyjnych
i biurowych. W zakresie szeroko rozumianej ekologii Spółka ma nadany certyfikowany system zarządzania
środowiskowego ISO 14001.
3.8. Badania i rozwój.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Herkules S.A. nie prowadziła prac badawczo – rozwojowych
związanych z prowadzoną działalnością gospodarczą.
3.9. Zagadnienia osobowe.
Poniżej przedstawiono strukturę zatrudnienia Herkules S.A. wg segmentów działalności aktualną na dzień bilansowy
31 grudnia 2021 r. oraz 31 grudnia 2020 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
30
Grupy pracownicze
stan na 31.12.2021
stan na 31.12.2020
liczebność
struktura
liczebność
struktura
Zarząd
2
1%
3
2%
Żurawie hydrauliczne
51
28%
52
29%
Żurawie wieżowe
50
27%
51
28%
Telekomunikacja
38
21%
37
21%
Produkcja
0
0%
0
0%
Sprzedaż
11
6%
12
7%
Działy wsparcia
30
16%
25
14%
Razem
182
100%
180
100%
w tym: kadra kierownicza
45
25%
45
25%
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem średnioroczne zatrudnienie w Spółce w przeliczeniu na wyniosło
177,26, a w roku poprzedzającym 175,14.
Poniżej przedstawiono podział wypłaconych w Herkules S.A. wynagrodzeń w okresie objętym niniejszym
sprawozdaniem wynagrodzeń wg formy zatrudnienia.
Formy zatrudnienia
2021
2020
wartość
wynagrodzeń
struktura
wartość
wynagrodzeń
struktura
wynagrodzenia z tytułu umów o pracę
18 897
93%
17 451
93%
pozostałe formy
1 442
7%
1 400
7%
Razem
20 339
100%
18 851
100%
Poniżej przedstawiono strukturę zatrudnienia Herkules S.A. wg wykształcenia aktualną na dzień bilansowy
31 grudnia 2021 r. oraz 31 grudnia 2020 r.
Grupy pracownicze
31.12.2021
31.12.2020
liczebność
struktura
liczebność
struktura
Wyższe
74
40%
71
39%
Średnie
47
26%
50
28%
Zasadnicze zawodowe
60
33%
55
31%
Podstawowe
2
1%
4
2%
Razem
183
100%
180
100%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
31
3.10. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Herkules S.A. nie uczestniczyła w postępowaniach przed sądem,
organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, które jednostkowo lub
łącznie wywierałyby istotny wpływ na sytuację finansową Spółki.
Herkules S.A. uczestniczy w postępowaniach sądowych, które dotyczą zapłaty należności handlowych
kwestionowanych przez kontrahentów lub kontrahentów w upadłości oraz roszczeń zobowiązaniowych, co do
których Spółka ma wątpliwości w zakresie jakości wykonania swych zamówień.
Niezależnie od powyższego Spółka jest stroną pozwaną w postępowaniach z powództwa byłych członków zarządu,
którzy przestali funkcjonować w organie Spółki w 2019 r. Ze względu na różnorodność roszczeń kierowanych do
Spółki (m.in. odszkodowanie lub odprawa z tytułu rozwiązania umowy o pracę, roszczenie o odszkodowanie z tytułu
zakończenia programu motywacyjnego, roszczenie o premię od wyniku finansowego) i w związku z istniejącym
ryzykiem niekorzystnych dla Herkules S.A. rozstrzygnięć tych postępowań, Spółka utrzymuje zawiązaną rezerwę
bilansową w wysokości 1 224 tys. zł, z której środki mogą posłużyć do ewentualnych wypłat. Wartość tej rezerwy
obrazuje oceniany przez Zarząd obecny poziom ryzyka dla Spółki i jest okresowo weryfikowany w zależności od
przebiegu powyższych postepowań sądowych. Na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. wartość rezerwy została
zwiększona o 197 tys. zł w stosunku do poziomu z końca okresu porównywalnego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
32
4. Sytuacja ekonomiczno - finansowa.
4.1. Wybrane dane finansowe w złotych i w euro
Podstawowe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej w przeliczeniu na euro
Wyszczególnienie
w tys. PLN
w tys. EUR
na dzień
na dzień
na dzień
na dzień
31.12.2021
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2020
Aktywa razem
281 323
302 855
61 165
65 627
Aktywa trwałe
246 114
262 149
53 510
56 806
Aktywa obrotowe
35 209
40 706
7 655
8 821
Pasywa razem
281 323
302 855
61 165
65 627
Kapitał własny
163 852
171 911
35 625
37 252
- w tym: kapitał akcyjny
68 238
68 238
14 836
14 787
Zobowiązania i rezerwy
117 471
130 944
25 541
28 375
Do przeliczenia danych sprawozdania z sytuacji finansowej za ostatni dzień okresu 2021 – 31 grudnia 2021 r.,
przyjęto kurs euro ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4 ,5994 zł/EUR.
Do przeliczenia danych sprawozdania z sytuacji finansowej za ostatni dzień okresu 2020 – 31 grudnia 2020 r.,
przyjęto kurs euro ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4,6148 zł/EUR.
Podstawowe pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych w
przeliczeniu na euro
Wyszczególnienie
w tys. PLN
w tys. EUR
12 miesięcy
12 miesięcy
12 miesięcy
12 miesięcy
od 01.01. do
31.12.2021
od 01.01. do
31.12.2020
od 01.01. do
31.12.2021
od 01.01. do
31.12.2020
Przychody ze sprzedaży
93 003
98 912
20 317
22 107
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
7 467
3 170
1 631
709
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-7 839
-8 732
-1 713
-1 952
Zysk (strata) netto
-8 059
-9 611
-1 761
-2 148
EBITDA
25 965
22 030
5 672
4 924
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
18 860
20 681
4 120
4 622
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
-9 880
199
-2 158
44
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
-17 672
-12 102
-3 861
-2 705
Przepływy pieniężne razem
-9 196
9 303
-2 009
2 079
Środki pieniężne na koniec okresu
5 420
14 616
1 178
3 167
Średnia ważona liczba akcji w okresie
34 119 105
34 119 105
34 119 105
34 119 105
Zysk netto z działalności kontynuowanej przypadający na 1 akcję (w zł)
-0,24
-0,28
-0,05
-0,06
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
33
Do przeliczenia danych sprawozdania z całkowitych dochodów za okres 01.01.2021 r. – 31.12.2021 r., przyjęto kurs
średni euro, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów ustalonych przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca w
tym okresie, tj. kurs 4,5775 zł/EUR.
Do przeliczenia danych sprawozdania z całkowitych dochodów za okres 01.01.2020 r. – 31.12.2020 r., przyjęto kurs
średni euro, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów ustalonych przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca w
tym okresie, tj. kurs 4,4742 zł/EUR.
4.2. Aktualna sytuacja finansowa.
Podstawowa działalność operacyjna
Poniżej przedstawiono wartości wynikowe uzyskane przez Herkules S.A. w 2021 i 2020 r.
L.p.
Pozycja
Za okres 01.01.
- 31.12.2021
Za okres 01.01.
- 31.12.2020
2021 / 2020
[zmiana
wartościowa]
2021 / 2020
[zmiana
procentowa]
A
Przychody ze sprzedaży
93 003
98 912
-5 909
-6%
B
Koszty operacyjne
94 401
94 656
-255
0%
1
Amortyzacja
18 498
18 860
-362
-2%
2
Zużycie materiałów i energii
7 869
7 930
-61
-1%
3
Usługi obce
38 383
39 967
-1 584
-4%
4
Podatki i opłaty
611
536
75
14%
5
Koszty świadczeń pracowniczych
23 483
23 153
330
1%
6
Pozostałe koszty rodzajowe
5 105
4 000
1 105
28%
7
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
452
210
242
115%
-
Zysk (strata) na sprzedaży
-1 398
4 256
-5 654
-133%
Prezentowane powyżej zestawienie wskazuje na 6% spadek sprzedaży z działalności podstawowej. Poniżej
zamieszczono ujęcie wolumenu przychodów w ujęciu segmentów operacyjnych i jego dynamikę między
prezentowanymi okresami.
Wartość
Okres
Wynajem żurawi
Budownictwo
telekom.
Inne
Razem
sprzedaż
2021
79 255
13 335
413
93 003
sprzedaż
2020
85 612
12 852
448
98 912
dynamika sprzedaży
2021 / 2020
-7%
4%
-8%
-6%
W segmencie podstawowym przychody w 2021 r. były niższe o 7% od poziomu uzyskanego w roku poprzedzającym.
Jest to skutek zmniejszenia sprzedaży o 13% w dziale żurawi wieżowych oraz o 25% w segmencie żurawi
gąsienicowych.
W pierwszym przypadku, spadek spowodowany jest zdecydowanie mniejszą ilością obsługiwanych projektów, co
jest pokłosiem ograniczenia inwestycji po kolejnej fali Covid-19. Zabrakło zdecydowanie dużych przedsięwzięć,
jakimi Spółka mogła się pochwalić w okresie 2017 – 2019, a zdecydowanie widoczne jest ograniczenie zamówień ze
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
34
strony budownictwa mieszkaniowego, gdzie sytuacja ulegała stopniowej poprawie począwszy od drugiego kwartału
2021 r.
Poniżej zaprezentowano wartość sprzedaży w dziale żurawi wieżowych wg miesięcy w okresie 24 miesięcy wstecz
od marca 2022 r. Pomimo widocznego od lutego 2021 wyraźnego trendu wzrostowego, dopiero w marcu 2022 r.
udało się uzyskać poziom przychodów przewyższający te osiągane przez cały okres pandemii, czyli od początku
2020 r.
[w tys. zł]
W przypadku działu żurawi gąsienicowych, spadek spowodowany jest obsługą mniejszej ilości projektów energetyki
wiatrowej i wywołany jest brakiem odpowiedniego sprzętu. W 2020 r. Spółka realizowała część zleceń obcymi
żurawiami (wynajętymi od innych przedsiębiorstw branżowych), gdyż nie posiada maszyny, która sprostałaby
wymogom technicznym większości obecnie projektowanych i montowanych turbin. Jest to przesłanka stojąca za
decyzją Zarządu podjętą na początku 2021 r. o nabyciu nowoczesnego żurawia kołowego z wysięgnikiem kratowym,
którego parametry udźwigowe i wysokościowe sprostają wymaganiom obecnych technologii. Żuraw dołączył do
floty Herkules S.A. 28 kwietnia 2022 r., a jego zaangażowanie powinno zdecydowanie poprawić wyniki sprzedażowe
działu w II połowie 2022 r.
W przeciwieństwie do powyższych działów, sekcja żurawi kołowych (hydraulicznych) odnotowała wzrost
przychodów. Całkowity wolumen sprzedaży był wyższy rok do roku o 2%, a po odjęciu sprzedaży wewnętrznej
(żurawie pracowały dla innych działów Spółki) aż o 30%, co oznacza, że maszyny te obsługiwały zdecydowanie więcej
zleceń poza Spółką niż w 2020 r.
Analogiczna wizualizacja miesięcznej sprzedaży dla działów żurawi mobilnych przedstawia dużą zmienność
sprzedaży w prezentowanym okresie oraz sezonowość i szczególnie w dziale żurawi kołowych wykazuje, jak trudny
jest obecnie rynek tych maszyn, choć efekty sprzedażowe uzyskiwane od marca 2022 r. wyglądają bardzo obiecująco
(w marcu odnotowano najwyższą sprzedaż w ujęciu kilkuletnim). Gwałtowne wzrosty i spadki w żurawiach
gąsienicowych wynikają z niskiej liczebności sprzętu w tym dziale (2 maszyny) i ograniczonych możliwości
technicznych dla kontraktowania nowych projektów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
35
[w tys. zł]
W porównaniu obu okresów wzrosła sprzedaż działu budownictwa telekomunikacyjnego (+4%), co jest wynikiem
zarówno realizacji projektu kolejowego GSMR, którym ten dział administruje, jak również wzrostu sprzedaży
kierowanej poza tym przedsięwzięciem (głownie sieci telefonii komórkowej).
Poniżej zaprezentowano porównanie wyników segmentów operacyjnych (bez kosztów ogólnego zarządu) w obu
okresach, zrealizowanych na poziomie wyniku na sprzedaży.
Wartość
Okres
Wynajem żurawi
Budownictwo
telekom.
Inne
Razem
wynik segmentu
2021
5 658
663
349
6 670
wynik segmentu
2020
11 788
679
380
12 847
dynamika wyniku segmentu
2021 / 2020
-52%
-2%
-8%
-48%
Spadek w biznesie podstawowym jest skutkiem przede wszystkim zmniejszenia rok do roku wyniku na sprzedaży w
dziale żurawi wieżowych (spadek z 8 mln zł do 3 mln zł) oraz niewielkiej straty w dziale żurawi kołowych (-6 tys. zł).
Jednocześnie, sekcja żurawi gąsienicowych 2021 rok zakończyła zyskiem na poziomie 2,7 mln zł, czyli o 9% więcej
niż w roku poprzedzającym. Segment budownictwa telekomunikacyjnego odnotował niewielki spadek zysku na
sprzedaży.
Pomimo spadku sprzedaży, łącznie wartość kosztów działalności operacyjnej odnotowano rok do roku na zbliżonym
poziomie. Istotna zmiana to spadek o 4% kosztów usług obcych, uzasadniony przy spadku sprzedaży, zwłaszcza w
biznesie podstawowym (obsługa operatorska, usługi transportowe). Zwraca również uwagę wzrost pozostałych
kosztów rodzajowych, który jest efektem rosnących kosztów ubezpieczeń oraz realizacji przez Herkules S.A.
kontraktów w miejscach oddalonych od przedstawicielstw operacyjnych (delegacje, podróże służbowe i
zakwaterowanie).
Reasumując wynik na sprzedaży w 2021 r. wypracowany został na poziomie -1,4 mln zł, czyli był niższy od
wypracowanego w 2020 r. o 133%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
36
Pozostała działalność operacyjna
L.p.
Pozycja
Za okres 01.01.
- 31.12.2021
Za okres 01.01.
- 31.12.2020
2021 / 2020
[zmiana
wartościowa]
2021 / 2020
[zmiana
procentowa]
-
Zysk (strata) na sprzedaży
-1 398
4 256
-5 654
-133%
9
Pozostałe przychody operacyjne
10 186
9 259
927
10%
a
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
984
0
984
b
Inne przychody operacyjne
9 202
9 259
-57
-1%
-
- Dotacje
1 784
8 197
-6 413
-78%
-
- Pozostałe inne przychody operacyjne
7 418
1 062
6 356
598%
10
Pozostałe koszty operacyjne
1 321
10 345
-9 024
-87%
a
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
0
3 922
0
0%
b
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
158
0
158
c
Inne koszty operacyjne
1 163
6 423
-5 260
-82%
C
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
7 467
3 170
4 297
136%
W analizie pozostałych przychodów operacyjnych zwraca uwagę wysoka kwota w pozycji „innych przychodów”. Jest
to przede wszystkim ujęcie wykorzystania odpisów aktualizujących. Główna część to wartość należności
5,7 mln zł od spółki zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. Wartość ta została objęta odpisem na dzień 31 grudnia
2020 r., a następnie spłacona w kwietniu 2021 r. z pożyczki udzielonej przez Herkules S.A. W tej pozycji odpis został
odwrócony (wykorzystany), a zawiązany w 2021 r. w kosztach finansowych na wartość udzielonej pożyczki. Pozostała
część dotyczy wykorzystania odpisów na wartość aktywów trwałych, które zostały sprzedane we wskazanych
okresach.
Przedmiotowe pożyczki są udzielane przez Herkules S.A. spółce zależnej jako realizacja planu wsparcia przez spółkę
dominującą procesu wykonania nierentownego, z punktu widzenia Herkules Infrastruktura Sp. z o.o., projektu
budowy systemu łączności kolejowej GSMR dla PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. W sprawozdaniu finansowym spółki
zależnej na dzień 31 grudnia 2019 r. rozpoznano przyszłą stratę na tym kontrakcie wyszacowaną na wartość 30,7
mln zł, zaktualizowaną w sprawozdaniu tej spółki na dzień bilansowy 31 grudnia 2021 r. o wartość 9,1 mln zł. Wartość
tej oszacowanej straty na kontrakcie obrazuje maksymalne zapotrzebowanie gotówkowe spółki zależnej
(nieznajdujące pokrycia w jej planowanych wpływach i przychodach) na realizację projektu w okresie jego
wykonywania. Z powyższej przyczyny wartości tych pożyczek podlegają odpisowi aktualizującemu. W ramach
procesu konsolidacji sprawozdań Grupy Kapitałowej odpisy aktualizujące wartość pożyczek podlegają eliminacji i nie
mają wpływu na prezentowany wynik skonsolidowany w kolejnych okresach po 2019 r.
Warto zwrócić uwagę na zysk ze sprzedaży aktywów trwałych (1 mln zł) – jest to wynik na transakcjach sprzedaży
niektórych wyeksploatowanych składników majątku trwałego lub środków trwałych o niskim stopniu wykorzystania.
Do jego wartości należy doliczyć 0,3 mln zł dotacji z funduszy UE, które nie zostały do końca rozliczone w okresie
amortyzacji sprzedanych aktywów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
37
Na wartość pozostałych kosztów operacyjnych 1,3 mln zł składają się przede wszystkim odpisy aktualizujące wartość
należności (0,3 mln zł), zgodny z aktualną wyceną rzeczoznawcy odpis wartości nakładów na projekt Krynica (0,2 mln
zł) oraz koszty szkód ubezpieczeniowych (0,3 mln zł)
Po podsumowaniu, wynik operacyjny w 2021 r. wyniósł blisko 7,5 mln i był wyższy od ubiegłorocznego o 136%, a
EBITDA 26,0 mln zł, czyli więcej o 18% niż w 2020 r.
Działalność finansowa
L.p.
Pozycja
Za okres 01.01.
- 31.12.2021
Za okres 01.01.
- 31.12.2020
2021 / 2020
[zmiana
wartościowa]
2021 / 2020
[zmiana
procentowa]
C
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
7 467
3 170
4 297
136%
D
Przychody finansowe
710
212
498
235%
a
Odsetki
710
212
498
235%
b
Inne
0
0
0
E
Koszty finansowe
16 016
12 114
3 902
32%
a
Odsetki
2 076
2 437
-361
-15%
b
Strata ze zbycia inwestycji
0
0
0
c
Inne
13 940
9 677
4 263
44%
F
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-7 839
-8 732
893
10%
Po stronie przychodów widoczna jest kwota odsetek, której wzrost jest efektem zwiększenia wolumenu pożyczek
udzielonych spółce zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. w ramach planu wsparcia realizacji projektu GSMR. W
kosztach najistotniejszą wartością są odpisy wartości tych pożyczek dokonane ze względu na ujawniona w 2019 r.
stratę na projekcie GSMR i istotne ryzyko braku spłaty długu przez spółkę zależną. Wartość odpisu pożyczek
wewnątrzgrupowych jest pozycją decydującą o uzyskanym przez Spółkę wyniku finansowym w 2021 r.
Warto zwróci uwagę na spadek o 15% kosztów obsługi długu odsetkowego osiągnięty dzięki zmniejszeniu ekspozycji
leasingowo – kredytowej.
Wynik finansowy
L.p.
Pozycja
Za okres 01.01.
- 31.12.2021
Za okres 01.01.
- 31.12.2020
2021 / 2020
[zmiana
wartościowa]
2021 / 2020
[zmiana
procentowa]
F
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-7 839
-8 732
893
10%
G
Podatek dochodowy
220
879
-659
-75%
I
Zysk (strata) netto
-8 059
-9 611
1 552
16%
Po uwzględnieniu działalności finansowej wynik finansowy brutto wypracowany przez Spółkę wyniósł -7,8 mln zł i
był wyższy od wartości osiągniętej w 2020 r. o 10%, a wynik netto uzyskano na poziomie -8,1 mln zł, a więc wyższy
od wyniku za 2019 r. o 16%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
38
Dynamika wartości aktywów
L.p.
Pozycja
Stan na
31.12.2021
Stan na
31.12.2020
31.12.2021 /
31.12.2020
[zmiana
wartościowa]
31.12.2021 /
31.12.2020
[zmiana
procentowa]
I.
AKTYWA TRWAŁE (długoterminowe)
246 114
262 149
-16 035
-6%
1
Wartości niematerialne
139
44
95
216%
2
Rzeczowe aktywa trwałe
220 002
235 785
-15 783
-7%
3
Wartość firmy
12 713
12 713
0
0%
4
Inwestycje w jednostkach zależnych
12 566
12 566
0
0%
5
Należności długoterminowe
694
1 041
-347
-33%
-
w tym rozliczenia międzyokresowe długoterminowe
694
1 041
-347
-33%
II
AKTYWA OBROTOWE
35 209
40 706
-5 497
-14%
A
AKTYWA OBROTOWE BEZ AKTYWÓW DO ZBYCIA
34 566
40 054
-5 488
-14%
1
Zapasy
1 026
832
194
23%
2
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
24 869
19 496
5 373
28%
-
w tym rozliczenia międzyokresowe kosztów
2 725
1 543
1 182
77%
3
Aktywa dotyczące podatku bieżącego
840
669
171
26%
4
Aktywa obrotowe z tytułu umów
2 255
2 382
-127
-5%
5
Inne krótkoterminowe aktywa finansowe
156
2 059
-1 903
-92%
6
Środki pieniężne i inne ekwiwalenty
5 420
14 616
-9 196
-63%
B
AKTYWA PRZEZNACZONE DO ZBYCIA
643
652
-9
-1%
AKTYWA RAZEM
281 323
302 855
-21 532
-7%
W analizie aktywów zauważalny jest spadek wartości rzeczowych składników majątku trwałego, co wynika z
planowej amortyzacji majątku oraz dokonanych w 2021 r. transakcji sprzedaży niektórych maszyn i pojazdów.
Szczególnie widoczne zwiększenie sumy należności krótkoterminowych wynika przede wszystkim ze wzrostu
należności handlowych (+28%) oraz rozliczeń międzyokresowych (wzrost kosztów ubezpieczeń). Wzrost zapasów
wynika z większej ilości otwartych projektów rozliczanych po dniu bilansowym w działach operacyjnych. Spłata
pożyczki wewnątrzgrupowej zmniejsza istotnie inne krótkoterminowe aktywa finansowe. Spadek wolumenu
środków pieniężnych to zaangażowanie nadwyżek gotówkowych we wsparcie spółki zależnej Herkules Infrastruktura
Sp. z o.o. i realizowanego przez nią projektu GSMR. Łączna wartość aktywów zmniejszyła się pomiędzy wskazanymi
dniami bilansowymi o 7%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
39
Dynamika wartości pasywów
L.p.
Pozycja
Stan na
31.12.2021
Stan na
31.12.2020
31.12.2021 /
31.12.2020
[zmiana
wartościowa]
31.12.2021 /
31.12.2020
[zmiana
procentowa]
I
KAPITAŁ WŁASNY
163 852
171 911
-8 513
-5%
1
Kapitał podstawowy
68 238
68 238
0
0%
2
Pozostałe kapitały rezerwowe
78 418
78 418
0
0%
3
Zyski zatrzymane
17 196
25 255
-8 059
-32%
-
w tym zysk (strata) netto bieżącego okresu
-8 059
-9 611
1 552
-16%
II
ZOBOWIĄZANIA RAZEM
117 471
130 944
-13 473
-10%
A
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
53 846
80 109
-26 263
-33%
1
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
19 590
19 370
220
1%
2
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
222
268
-46
-17%
3
Kredyty i pożyczki
2 879
4 533
-1 654
-36%
4
Zobowiązania z tytułu leasingu
23 030
46 751
-23 721
-51%
5
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania
długoterminowe
8 125
9 187
-1 062
-12%
-
w tym rozliczenia międzyokresowe przychodów
8 125
9 187
-1 062
-12%
B
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
63 625
50 835
12 790
25%
B1
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE BEZ ZOB. DOT.
AKTYWÓW DO ZBYCIA
63 625
50 835
12 790
25%
1
Kredyty i pożyczki
6 664
6 380
284
4%
2
Zobowiązania z tytułu leasingu
38 732
27 121
11 611
43%
3
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
36
13
23
177%
4
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania krótkoterminowe
18 193
17 321
872
5%
-
rozliczenia międzyokresowe przychodów
1 386
1 165
221
19%
-
rozliczenia międzyokresowe bierne
1 456
1 596
-140
-9%
B2
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE DOT. AKTYWÓW DO
ZBYCIA
0
0
0
PASYWA RAZEM
281 323
302 855
-21 532
-7%
Ujęcie wyniku finansowego zmniejszyło poziom kapitałów własnych o 5%. Zwraca uwagę spadek o 33% zobowiązań
długoterminowych głównie za sprawą zmniejszenia zobowiązań kredytowych i leasingowych – częściowo na skutek
spłaty, a częściowo na skutek przekwalifikowania do zobowiązań krótkoterminowych. Widoczne jest to szczególnie
w zobowiązanych leasingowych o krótkim okresie, które wzrosły o 43%. Ta reklasyfikacja dotyczy głównie umów o
wysokich wartościach końcowych (rezydualnych), która przypadają do spłaty w 2022 r. Spółka, zgodnie z modelem
biznesowym, prowadzi rozmowy z finansującymi zmierzające do wydłużenia tych kontraktów na dłuższe okresy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
40
Struktura pionowa aktywów:
L.p.
Pozycja
Stan na
31.12.2021
Stan na
31.12.2021
struktura
Stan na
31.12.2020
Stan na
31.12.2020
struktura
I.
AKTYWA TRWAŁE (długoterminowe)
246 114
87%
262 149
87%
1
Wartości niematerialne
139
0%
44
0%
2
Rzeczowe aktywa trwałe
220 002
78%
235 785
78%
3
Wartość firmy
12 713
5%
12 713
4%
4
Inwestycje w jednostkach zależnych
12 566
4%
12 566
4%
5
Nieruchomości inwestycyjne
0
0%
0
0%
6
Pozostałe aktywa długoterminowe
694
0%
1 041
0%
II
AKTYWA OBROTOWE
35 209
13%
40 706
13%
A
AKTYWA OBROTOWE BEZ AKTYWÓW DO ZBYCIA
34 566
12%
40 054
13%
1
Zapasy
1 026
0%
832
0%
2
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
24 869
9%
19 496
6%
3
Pozostałe aktywa krótkoterminowe
8 671
3%
19 726
7%
B
AKTYWA PRZEZNACZONE DO ZBYCIA
643
0%
652
0%
AKTYWA RAZEM
281 323
100%
302 855
100%
Struktura pionowa pasywów:
L.p.
Pozycja
Stan na
31.12.2021
Stan na
31.12.2021
struktura
Stan na
31.12.2020
Stan na
31.12.2020
struktura
I
KAPITAŁ WŁASNY
163 852
58%
171 911
57%
1
Kapitał podstawowy
68 238
24%
68 238
23%
2
Pozostałe kapitały rezerwowe
78 418
28%
78 418
26%
3
Zyski zatrzymane
17 196
6%
25 255
8%
-
w tym zysk (strata) netto bieżącego okresu
-8 059
-3%
-9 611
-3%
II
ZOBOWIĄZANIA RAZEM
117 471
42%
130 944
43%
A
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
53 846
19%
80 109
26%
1
Rezerwy długoterminowe
19 812
7%
19 638
6%
2
Finansowe zobowiązania długoterminowe
25 909
9%
51 284
17%
3
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
8 125
3%
9 187
3%
B
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
63 625
23%
50 835
17%
B1
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE BEZ ZOB. DOT.
AKTYWÓW DO ZBYCIA
63 625
23%
50 835
17%
1
Finansowe zobowiązania krótkoterminowe
45 396
16%
33 501
11%
2
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania krótkoterminowe
18 193
6%
17 321
6%
3
Rezerwy krótkoterminowe
36
0%
13
0%
B2
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE DOT. AKTYWÓW DO
ZBYCIA
0
0%
0
0%
PASYWA RAZEM
281 323
100%
302 855
100%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
41
Wskaźniki efektywności gospodarowania:
Za okres 01.01. -
31.12.2021
Za okres 01.01. -
31.12.2020
wskaźnik marży zysku (straty) na sprzedaży
-1,5%
4,3%
wynik na sprzedaży/przychody ze sprzedaży
wskaźnik marży zysku netto
-8,7%
-9,7%
wynik finansowy netto/przychody ze sprzedaży
stopa zwrotu aktywów (ROA)
-2,9%
-3,2%
wynik finansowy netto/aktywa ogółem
stopa zwrotu kapitału własnego (ROE)
-4,9%
-5,6%
wynik finansowy netto/kapitał własny
Rotacja głównych składników majątku obrotowego:
Za okres 01.01. -
31.12.2021
Za okres 01.01. -
31.12.2020
cykl rotacji należności
73 dni
71 dni
przeciętny stan należności z tytułu dostaw i usług x ilość dni/przychody ze sprzedaży
cykl rotacji zobowiązań
35 dni
32 dni
przeciętny stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług x ilość dni/przychody ze sprzedaży
Płynność finansowa:
Stan na 31.12.2021
Stan na 31.12.2020
wskaźnik płynności bieżącej
55,3%
80,1%
aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe
wskaźnik płynności szybkiej
52,7%
77,2%
(aktywa obrotowe - zapasy - aktywa przeznaczone do zbycia)/zobowiązania krótkoterminowe
Stopień zadłużenia i struktura finansowania majątku:
Stan na 31.12.2021
Stan na 31.12.2020
wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym
66,6%
65,6%
kapitał własny/aktywa trwałe
wskaźnik ogólnego zadłużenia
41,8%
43,2%
zobowiązania ogółem/aktywa ogółem
wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
71,7%
76,2%
zobowiązania ogółem/kapitał własny
wskaźnik zadłużenia finansowego netto do EBITDA
2,54
3,19
(zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek i leasingu - środki pieniężne) / EBITDA [LTM]
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
42
4.3. Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik z działalności
Poniżej wykazano zdarzenia o nietypowym charakterze nie wynikającym z normalnej działalności, które miały istotny
wpływ na wykazywane wartości wynikowe za 2021 i 2020 r.
Lp.
Zdarzenie
Pozycja ujawnienia
Wartość ujęta w wyniku
za 2021 r.
Wartość ujęta w wyniku
za 2020 r.
1
Sprzedaż przez Herkules S.A.
istotnych składników majątkowych
Pozostałe przychody operacyjne
(wartość sprzedaży)
+3 708
+11 409
Pozostałe koszty operacyjne
(koszt sprzedaży)
-2 724
-15 327
Pozostałe przychody operacyjne
(ujęcie dotacji unijnej)
+325
+6 694
2
Odpisy aktualizujące wartość
środków trwałych w budowie –
projekt Krynica (utworzenie)
Pozostałe koszty operacyjne
-158
0
3
Odpisy aktualizujące wartość
środków trwałych (wykorzystanie)
Pozostałe przychody operacyjne
+948
+626
4
Odpisy aktualizujące należności
handlowe
Pozostałe koszty operacyjne
-333
-404
5
Odpis aktualizujący należności od
spółki zależnej Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o.
(wykorzystanie)
Pozostałe koszty operacyjne
+ 5 678
- 5 678
6
Odpis wartości pożyczki udzielonej
spółce Gastel Hotele Sp. z o.o.
Koszty finansowe
-173
-173
7
Odpis wartości pożyczki udzielonej
spółce Herkules Infrastruktura Sp.
z o.o.
Koszty finansowe
-13 587
-6 959
Największy wpływ na wynik 2021 r. ma odpis aktualizujący wartość pożyczek wewnątrzgrupowych, nie występują
natomiast w tym okresie istotne odpisy aktualizujące wartość aktywów trwałych (środki trwałe i udziały w spółkach
zależnych). Zarząd przeprowadził analizę wartości bilansowych składników majątkowych i nie stwierdził konieczności
dokonywania kolejnych aktualizacji.
4.4. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Spółki, jakie nastąpiły w okresie objętym
niniejszym sprawozdaniem, a także po jego zakończeniu, do dnia opublikowania
sprawozdania finansowego.
Najistotniejszym zjawiskiem 2021 r., z którym musiała zmierzyć się Spółka były kolejne fale pandemii wirusa SARS-
CoV-2 . Podobnie jak w roku poprzedzającym spowodowały one ograniczenia finansowania inwestycji, wzrost
niechęci do ryzyka inwestorów, trudności w pozyskaniu stosownych decyzji urzędowych w procesie budowlanym,
co w konsekwencji oznaczało dla Spółki zmniejszoną liczbę projektów w obsłudze, trudności w kontraktacji oraz
zmniejszenie sprzedaży i rentowności. Odbiło się to na kondycji zarówno działu żurawi wieżowych, jak i kołowych.
Istotnym sukcesem omawianego okresu jest ponowny udział Herkules S.A. w projektach energetyki wiatrowej, które
Spółka obsługiwała przy pomocy własnych żurawi gąsienicowych. Niestety, Spółka nie mogła się podjąć projektów
bardziej interesujących z punktu widzenia wielkości sprzedaży i rentowności. Przeszkodą był brak maszyny
spełniającej udźwigowe i wysokościowe wymogi procesu montażu nowoczesnych turbin wiatrowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
43
Z uwagi na rosnące wymogi tego obiecującego rynku, Spółka na początku 2021 r. podjęła decyzję o nabyciu żurawia
spełniającego wymagane parametry. Po dniu bilansowym – w styczniu 2022 r. zawarta została umowa leasingu,
którym zostanie sfinansowane nabycie żurawia kołowego z wysięgnikiem kratowym – Liebherr LG 1750SX. Nowy
żuraw o wartości blisko 30 mln zł powinien trafić do użytkowania w 2. kwartale bieżącego roku.
Całkowicie nowym zdarzeniem, z którym musi zmierzyć się Herkules S.A. jest zbrojna agresja Rosji na Ukrainę. Wojna
za wschodnią granicą oraz wynikające z niej sankcje, embarga, obostrzenia, przerwy w dostawach surowców
powoduje wielokierunkowe i bardzo dynamiczne zmiany w wielu branżach i sektorach. Budownictwo jest wprost
dotknięte problemami w zaopatrzeniu w podstawowe materiały oraz dramatycznym wzrostem cen. Utrzymanie na
obecnym poziomie cen materiałów powoduje również dużą niepewność co do możliwości dalszej realizacji
kontraktu GSMR o czym Spółka informowała w Raporcie bieżącym. Dostrzegalny na rynku jest także istotny ilościowo
odpływ pracowników z tego rynku, którzy w znaczącej części pochodzili z Ukrainy.
W styczniu 2022 r. Spółka zawarła z ING Bankiem Śląskim S.A. umowy kredytowe dotyczące finasowania
obrotowego. Jest to kolejny krok w kierunku odtworzenia modelu zewnętrznego finansowania zasilanego z dwóch
instytucji kredytujących. Spółka pozyskała finansowanie obrotowe w łącznej wysokości 6,5 mln zł. Dodatkowym
produktem uzyskanym w tej współpracy jest kredyt refinansujący dług Spółki w Santander Bank Polska S.A. Krok ten
umożliwił wygaszanie relacji z Santander Bank Polska S.A.
4.5. Ocena zarządzania zasobami finansowymi.
Spółka w 2021 r. prowadziła politykę finansowania działalności w ramach posiadanych środków własnych oraz
kredytami w rachunku bieżącym. Inwestycje finansowane były środkami własnymi oraz leasingiem (środki
transportu). Zabezpieczeniem dla Spółki ryzyka kursowego EUR/PLN jest nadwyżka wpływów operacyjnych nad
wydatkami w walucie.
Po wycofaniu się w 2020 r. Santander Bank Polska S.A. z finansowania Grupy Kapitałowej Herkules, w 2021 r. Spółkę
finansował w zakresie kapitału obrotowego wyłącznie Bank Polskiej Spółdzielczości S.A. (limit zadłużenia w rachunku
bankowym 6,5 mln zł). W styczniu 2022 r. Herkules S.A zawarła umowy kredytowe z ING Bankiem Śląskim S.A.
dotyczące finansowania obrotowego (6,5 mln zł) oraz inwestycyjnego (0,5 mln zł). Kredyt inwestycyjny pozwolił
Spółce wycofać się całkowicie ze współpracy z Santander Bank Polska S.A. i powrócić do modelu finansowania
działalności bieżącej przez dwie instytucje finansowe, co zdaniem Zarządu zapewnia bezpieczniejszy dostęp do
środków przeznaczonych do obrotu.
W celu poprawienia płynności bieżącej i struktury zobowiązań finansowych, Spółka w porozumieniu z
leasingodawcami dokonała przedłużenia pięciu umów leasingu o istotnych wartościach rezydualnych na łączną
kwotą blisko 15 mln zł.
W celu zapewnienia bezpieczeństwa płynnościowego dla działalności Herkules S.A. oraz utworzenia rezerwy na
potrzeby ewentualnego wspierania projektu GSMR realizowanego przez spółkę zależną Herkules Infrastruktura
Sp. z o.o., w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem przeprowadzono szereg transakcji zbycia zbędnych i
wyeksploatowanych aktywów trwałych lub składników majątkowych o niskim stopniu wykorzystania. Łączna
wartość transakcji w tym okresie to 3,7 mln zł.
Poziom środków obrotowych zapewnił w minionym roku stabilną obsługę bieżących zobowiązań operacyjnych oraz
terminową spłatę długu odsetkowego z tytułu kredytów i leasingu. Spółka zasiliła również projekt GSMR pożyczkami
w łącznej kwocie ponad 13 mln zł.
Mając na uwadze powyższe Zarząd Herkules S.A. ocenia, iż zasoby środków pieniężnych posiadanych przez Spółkę
są wystarczające na bezpieczną obsługę bieżącej działalności operacyjnej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
44
4.6. Przewidywana sytuacja finansowa.
Zgodnie z przyjętymi planami ekonomicznymi, działalność gospodarcza Spółki w 2022 r. finansowana będzie z:
• wypracowanych w trakcie realizowanych działań środków obrotowych,
• zobowiązań i rezerw (w tym zobowiązania długoterminowego z tytułu leasingu, zobowiązań z tytułu dostaw
i usług);
• kredytów inwestycyjnych;
• kredytów obrotowych wspierających działalność operacyjną.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania nie dostrzega się ryzyka wypowiedzenia bądź nieprzedłużenia
umów dotyczących finansowania zewnętrznego.
W zakresie polityki finansowej w 2022 r. przed Spółką stoi kilka istotnych wyzwań. Jednym z nich jest wciąż niepewna
sytuacja na rynku budowlanym spowodowana przez pandemię wirusa SARS-CoV-2. Kolejne fale epidemiczne mogą
wpłynąć negatywnie rozpoczęte i planowane procesy budowlane, m.in. poprzez trudności i opóźnienia ze strony
organów administracji państwowej i samorządowej, a także poprzez absencję pracowników firm budowlanych i
zakłócenia w łańcuchach dostaw, czego rynki doświadczały już w 2020 i 2021 r. Drugim czynnikiem jest rosyjska
agresja na Ukrainę. Działania wojenne, sankcje gospodarcze, ograniczenia transportowe, embarga spowodowały
istotne problemy w zaopatrzeniu w surowce (stal, węgiel, materiały budowlane, paliwa płynne i gazowe, produkty
przemysłu chemicznego) oraz odpływ z polskiego rynku siły roboczej.
Wszystkie te czynniki powodują niezwykle dynamiczne i proinflacyjne wzrosty cen, które mogą się odbić na
działalności operacyjnej prowadzonej przez Herkules S.A. oraz na jej sytuacji ekonomicznej, w tym zasobach
finansowych. Istotnym elementem są także podwyżki stóp procentowych, które również bezpośrednio będą
wpływać na wartość zobowiązań finansowych Spółki pozostających do obsługi.
Wyzwaniem dla Spółki będzie utrzymanie bieżącego finansowania spółki zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.,
szczególnie w sytuacji widocznego, po rosyjskiej agresji na Ukrainę, istotnego, dynamicznego wzrostu kosztów
surowców, materiałów oraz towarów. Grupa Kapitałowa Herkules, wraz z pozostałymi członkami konsorcjum,
podejmuje aktywne rozmowy z PKP PLK S.A. mające na celu indeksację wartości kontraktu w zakresie
odpowiadającym rozpoznanemu wzrostowi kosztów.
Spółka większość swojej działalności opiera o krótko- i średnioterminowe zlecenia i kontrakty (od kilkudniowych do
kilkunastomiesięcznych), co w większości przypadków umożliwia stopniową i adekwatną regulację cen
świadczonych usług. Harmonogramy spłaty znaczącej większości zobowiązań finansowych (głównie leasing)
zaprojektowane są ostrożnościowo na wypadek wystąpienia warunków silnej dekoniunktury. Biorąc pod uwagę
powyższe, zdaniem Zarządu Herkules S.A. w obecnych okolicznościach nie istnieje ryzyko zakłóceń płynnościowych
w funkcjonowaniu przedsiębiorstwa z zastrzeżeniem czynników ryzyka opisanych w rozdziale 3.3.
4.7. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych.
Herkules S.A. zakłada realizować przede wszystkim rozwój organiczny, jednakże nie wykluczając skokowego wzrostu
potencjału poprzez akwizycję przedsiębiorstw branżowych w sprzyjających warunkach transakcyjnych i rynkowych.
Planowa stopniowa wymiana środków produkcji (inwestycje odtworzeniowe) i uzupełnianie bazy sprzętowej jest
finansowane ze środków wypracowanych przez Spółkę z działalności operacyjnej i źródeł zewnętrznych. Zdaniem
Zarządu Herkules S.A. wypracowane przez Spółkę środki finansowe zaspokajają zapotrzebowanie związane z
rozwojem organicznym. Istotniejsze zakupy są finansowane leasingiem bądź długiem bankowym, których spłata jest
dostosowana do możliwości wypracowania nadwyżek gotówkowych przez finansowane składniki majątkowe.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
45
Przykładem takiej inwestycji jest planowane nabycie żurawia kołowego o wysięgniku kratowym Liebherr LG 1750SX
– maszyny o zaawansowanych parametrach udźwigu i wysokości podnoszenia w Polsce. Żuraw ten, finansowany
leasingiem, docelowo ma być zaangażowany przede wszystkim w realizacji projektów energetyki wiatrowej, co
pozwolić powinno, dzięki oczekiwanym przychodom z tej działalności i jej rentowności na bezpieczną, niezakłóconą
spłatę finansowania i uzyskanie nadwyżki.
Rozwój potencjału poprzez akwizycję, jeśli taki scenariusz się zrealizuje, wiązać się będzie z pewnością z istotniejszym
wzrostem zadłużenia odsetkowego, tak więc każde potencjalne zdarzenie, które mogłoby skutkować inwestycją
kapitałową będzie odrębnie rozpatrywane również pod kątem efektywności inwestycji, możliwości zwiększenia
długu i realnych perspektyw jego spłaty.
4.8. Wykorzystanie wpływów z emisji.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka nie realizowała żadnej emisji papierów wartościowych.
4.9. Kredyty i pożyczki, poręczenia i gwarancje.
Kredyty bankowe i pożyczki udzielone Spółce
Poniżej przedstawiono wykaz kredytów i pożyczek otwartych w spółkach Grupy Kapitałowej na dzień bilansowy 31
grudnia 2021 r. w podziale na poszczególne umowy o finansowanie.
Umowy o charakterze finansowania bieżącego aktywne w Herkules S.A. na dzień bilansowy:
Nazwa banku
rodzaj
zobowiązania
waluta
kredytu
limit
kredytowy
[PLN]
kwota
pozostała
do spłaty
[PLN]
Oprocentowa
nie
Data przyznania
Termin spłaty
Zabezpieczenie
Bank Polskiej
Spółdzielczośc
i
limit
zadłużenia
PLN
6 500
5 010
WIBOR 1M +
marża
banku
26.09.2012
25.03.2023
hipoteka, zastaw
rejestrowy na składnikach
majątku trwałego,
oświadczenie
kredytobiorcy o poddaniu
się egzekucji,
pełnomocnictwo dla
banku do dysponowania
rachunkami kredytobiorcy
Razem
6 500
5 010
We marcu 2022 r. Herkules S.A. w porozumieniu z Bankiem Polskiej Spółdzielczości S.A. zawarła aneks do umowy
kredytu w rachunku bieżącym w wysokości 6,5 mln zł, przedłużając tę umowę na kolejne 12 miesięcy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
46
Umowy o charakterze finansowania inwestycyjnego aktywne w Herkules S.A. na dzień bilansowy:
Nazwa banku
rodzaj
zobowiązania
waluta
kredytu
limit
kredytowy
[PLN]
kwota
pozostała
do spłaty
[PLN]
Oprocentowa
nie
Data
przyznania
Termin spłaty
Zabezpieczenie
Bank Polskiej
Spółdzielczośc
i
kredyt
inwest.
PLN
6 753
4 006
WIBOR 3M +
marża banku
18.09.2019
17.09.2024
zastaw rejestrowy na
składnikach majątku
trwałego, oświadczenie
kredytobiorcy o poddaniu
się egzekucji do 200%
wartości zobowiązania,
pełnomocnictwo dla
banku do dysponowania
rachunkami kredytobiorcy
Santander
Bank Polska
kredyt
inwest.
PLN
2 470
527
WIBOR 1M +
marża banku
11.09.2017
28.02.2023
hipoteka, zastaw
rejestrowy na składnikach
majątku trwałego,
oświadczenie
kredytobiorcy o poddaniu
się egzekucji do 200%
wartości zobowiązania,
pełnomocnictwo dla
banku do dysponowania
rachunkami kredytobiorcy
Razem
9 223
4 533
Po dniu bilansowym w styczniu 2022 r. Spółka zawarła następujące nowe umowy kredytowe:
L.p.
Nazwa banku
rodzaj zobowiązania i cel
waluta
kredytu
wartość
udostępnionego
limitu/kredytu
termin
wygaśnięcia
1
ING Bank Śląski
kredyt inwestycyjny – refinans. Kredytu w Santander
Bank Polska
PLN
527
31.01.2027
2
ING Bank Śląski
limit zadłużenia w rachunku bieżącym
PLN
4 000
18.01.2023
3
ING Bank Śląski
limit zadłużenia w rachunku kredytowym
PLN
2 500
18.01.2023
4
Deutsche Leasing Polska
pożyczka – refinansowanie wartości rezydualnej jednej z
kończących się umów leasingu
PLN
4 770
31.01.2027
Razem
11 797
Pozyskanie produktów kredytowych w ING Banku Śląskim S.A. jest związane z całkowitą rezygnacją Spółki ze
współpracy z Santander Bank Polska S.A. i odbudową modelu finansowania zewnętrznego opartego na dwóch
instytucjach bankowych.
Zobowiązania leasingowe:
Na dzień 1 stycznia 2019 r. dokonano przeszacowania i ujęcia zdarzeń o charakterze najmu i dzierżawy zgodnie z
MSSF 16 jako prawo do użytkowania oraz wykazano w pozycjach bilansowych dotyczących leasingu. Poniżej
przedstawiono wykaz zadłużenia ujmowanego bilansowo z tytułu leasingu w Grupie Kapitałowej Herkules na dzień
bilansowy 31 grudnia 2021 r. oraz na 31 grudnia 2020 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
47
Lp.
Treść
31.12.2021
31.12.2020
1
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu finansowego
23 030
46 751
a
leasing finansowy
22 381
45 952
b
prawo do użytkowania środków transportu (ujęte zgodnie z MSSF16)
0
0
c
prawo do użytkowania nieruchomości (ujęte zgodnie z MSSF16)
649
799
2
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu finansowego
38 732
27 121
a
leasing finansowy
38 407
26 715
b
prawo do użytkowania środków transportu (ujęte zgodnie z MSSF16)
0
62
c
prawo do użytkowania nieruchomości (ujęte zgodnie z MSSF16)
325
344
Razem
61 762
73 872
Poniżej przedstawiono wykaz zadłużenia z tytułu leasingu na dzień bilansowy 31 grudnia 2020 r. i na 31 grudnia 2019
r. w podziale na przedsiębiorstwa finansujące:
Lp.
Treść
31.12.2021
31.12.2020
1
Umowy leasingu
60 788
72 667
a
AKF Leasing Polska
4 803
5 838
b
Carefleet
2 626
1 834
c
Deutsche Leasing Polska
937
1 103
d
Millennium Leasing
38 119
45 455
e
SG Equipment Leasing Polska
11 145
14 281
f
Siemens Finance
3 158
4 156
2
Prawo do użytkowania środków transportu (ujęte zgodnie z MSSF16)
0
62
3
Prawo do użytkowania nieruchomości (ujęte zgodnie z MSSF16)
974
1 143
Razem
61 762
73 872
Pożyczki udzielone przez Spółkę:
1. Pożyczka udzielona spółce Gastel Hotele Sp. z o.o. na podstawie umowy zawartej w październiku 2007 r.
Pożyczka ta jest zasileniem pieniężnym dla spółki zależnej, która nie prowadząc działalności operacyjnej
ponosi koszty utrzymania składników majątkowych (nieruchomość hotelowa w Krynicy Zdroju w budowie).
W celu sprawniejszego administrowania spółką, Zarząd Herkules S.A. okresowo podwyższa saldo tej
pożyczki w miarę potrzeb spółki zależnej. Obecnie uzgodniony limit zadłużenia to 1 400 tys. zł. Pożyczka
oprocentowana jest stałą stopą odpowiadającą warunkom rynkowym, a odsetki płatne są na koniec okresu
pożyczki. Termin spłaty pożyczki wyznaczony jest na dzień 31 grudnia 2023 r. Na dzień bilansowy 31 grudnia
2021 r. saldo tej pożyczki powiększone o odsetki wyniosło 1 866 tys. zł. Ze względu na niepewność w kwestii
zbycia projektu hotelu w Krynicy- Zdroju Zarząd Herkules S.A. postanowił dokonać odpisu aktualizacyjnego
należności z tytułu pożyczki udzielonej spółce zależnej w całej jej kwocie ujętej w bilansie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
48
2. W maju 2020 r. Herkules S.A. przyznała spółce Viatron S.A. w restrukturyzacji limit pożyczkowy o
charakterze obrotowym w wysokości 100 tys. zł, który może być wykorzystany przez spółkę powiązaną na
bieżące wydatki operacyjne, by podtrzymać jej funkcjonowanie do chwili rozstrzygnięcia procesu sądowego
przeciwko Liebherr-Werk Ehingen GmbH. Limit ten został podwyższony do 200 tys. zł i wydłużony do 30
czerwca 2022 r. Na dzień 31 grudnia 2021 r. zobowiązanie spółki zależnej wobec Herkules S.A. wynosi 156
tys. zł.
3. W czerwcu 2020 r. Herkules S.A. udzieliła spółce zależnej Gastel Prefabrykacja S.A. pożyczki w wysokości
300 tys. zł. W grudnia 2020 r. saldo pożyczki zostało podwyższone do 2 000 tys. zł. Na dzień 31 grudnia 2020
r. zobowiązanie spółki zależnej wobec Herkules S.A. wynosi 2 009 tys. zł. Pożyczka ta została w całości
spłacona w styczniu 2021 r. Pożyczka była oprocentowana zmienną stopą odpowiadającą warunkom
rynkowym.
4. W lipcu 2020 r. Herkules S.A. udzieliła spółce zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. pożyczki w
wysokości 3 000 tys. zł. Pożyczka jest oprocentowana zmienną stopą odpowiadającą warunkom rynkowym,
a termin jej spłaty został wyznaczony na dzień 31 grudnia 2023 r.
W sierpniu 2020 r. Herkules S.A. udzieliła spółce zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. pożyczki w
wysokości 3 700 tys. zł. Saldo tej pożyczki zostało kilkukrotnie podwyższone i na dzień bilansowy 31 grudnia
2021 r. wynosi 16 842 tys. zł. Pożyczka jest oprocentowana zmienną stopą odpowiadającą warunkom
rynkowym, a termin jej spłaty został wyznaczony na dzień 31 grudnia 2023 r.
Zobowiązanie spółki zależnej wobec Herkules S.A. na 31 grudnia 2021 r. z tytułu obu pożyczek wynosi
łącznie 20 547 tys. zł. Pożyczki powyższe są elementem kompleksowego planu wsparcia finansowego i
operacyjnego dla realizacji projektu GSMR. Plan ten obejmuje m.in. finansowanie wewnątrzgrupowe,
finansowanie kredytowe przez Bank Gospodarstwa Krajowego, modyfikacje organizacyjne administracji
projektem, zmiany technologiczne procesów. Ze względu na zidentyfikowaną i ujawnioną w sprawozdaniu
skonsolidowanym za 2019 r. przyszłą stratę na kontrakcie GSMR, pożyczki udzielone przez Herkules S.A.
spółce zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. podlegają odpisowi aktualizującemu wykazywanemu w
jednostkowym sprawozdaniu finansowym Herkules S.A. za okres, w którym zostały udzielone. Odpis
dokonany w 2021 r. wynosi 13 587 tys. zł.
W styczniu 2022 r. saldo pożyczki z sierpnia 2020 r. zostało podwyższone o kolejne 2 000 tys. zł.
Poza wyżej opisanymi zdarzeniami w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Herkules S.A. nie udzielała innym
podmiotom jakichkolwiek pożyczek, ani nie otrzymała żadnych pożyczek od tych spółek.
Otrzymane gwarancje
Poniżej wykazano gwarancje bankowe udzielone na zlecenie Herkules S.A. funkcjonujące w okresie objętym
niniejszym sprawozdaniem:
Lp.
Rodzaj zobowiązania
Beneficjent
Data
otwarcia
Data
wygaśnięcia
Wartość
zobowiązania na
01.01.2021 lub
otwarcie pozycji
Wartość
zobowiązania na
31.12.2021
1
gwarancja spłaty kredytu w RB
Bank Polskiej
Spółdzielczości S.A.
30.03.2021
25.03.2022
3 500
5 200
2
gwarancja dobrego wykonania
kontraktu
Lotos Serwis Sp. z o.o.
05.05.2021
15.07.2021
68
0
3
gwarancja spłaty kredytu
ING Bank Śląski S.A.
20.01.2022
18.01.2023
3 500
3 500
Razem
7 068
8 700
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
49
Inne zobowiązania pozabilansowe
Poniżej wykazano aktywne w 2021 r. weksle wystawione przez Herkules S.A. na zabezpieczenie roszczeń
kontrahentów wraz z otwartym saldem na dzień bilansowy. Poza niżej wymienionymi wekslami Spółki
zabezpieczone są wekslami wykazywane bilansowo zobowiązania leasingowe oraz zobowiązania kredytowe.
Lp.
Rodzaj zobowiązania
Beneficjent
Data
otwarcia
Data
wygaśnięcia
Wartość
zobowiązania na
01.01.2021 lub
otwarcie pozycji
Wartość
zobowiązania na
31.12.2021
1
zobowiązania bieżące
Pol-Oil Corporation
Sp. z o.o.
12.10.2010
bezterm.
6
0
2
zobowiązania bieżące
PKN Orlen S.A.
15.03.2013
bezterm.
249
325
3
zobowiązania bieżące
Inter Cars S.A.
15.02.2015
bezterm.
16
51
Razem
271
376
Udzielone poręczenia
Poniżej wykazano aktywne w 2021 r. poręczenia Herkules S.A. za zobowiązania spółek zależnych. Na dzień bilansowy
nie funkcjonowały żadne inne poręczenia udzielone przez Spółkę.
Lp.
Rodzaj zobowiązania
Beneficjent
Data
otwarcia
Data
wygaśnięcia
Wartość
zobowiązania
na 01.01.2021
lub otwarcie
pozycji
Wartość
zobowiązania na
31.12.2021
1
poręczenie zapłaty za zobowiązania
handlowe Gastel Prefabrykacja S.A.
Energa Logistyka Sp. z
o.o.
20.05.2013
beztermino
wo
0
10
2
poręczenie za zobowiązania Herkules
Infrastruktura
Bank Gospodarstwa
Krajowego
26.03.2018
14.06.2028
34 321
34 321
3
poręczenie za zobowiązania Herkules
Infrastruktura
Bank Gospodarstwa
Krajowego
17.04.2018
29.05.2023
17 161
10 099
4
poręczenie za zobowiązania Herkules
Infrastruktura
Bank Gospodarstwa
Krajowego
14.09.2018
31.12.2021
17 500
17 500
5
poręczenie za zobowiązania Gastel
Prefabrykacja (limit gwarancyjny)
ING Bank Śląski S.A.
30.09.2020
08.09.2021
1 300
0
6
poręczenie za zobowiązania Herkules
Infrastruktura
Bank Gospodarstwa
Krajowego
08.12.2020
29.05.2023
17 161
17 161
7
poręczenie za zobowiązania Herkules
Infrastruktura
Nokia Solutions And
Networks Sp. z o.o.
27.10.2021
02.11.2023
4 600
4 600
Razem
92 043
83 691
Najistotniejsze w powyższym zestawieniu są poręczenia Herkules S.A. za zobowiązania spółki zależnej Herkules
infrastruktura Sp. z o.o. wobec Banku Gospodarstwa Krajowego w łącznej wartości 79 081 tys. zł. Wynika to z udziału
spółki zależnej w realizacji kontraktu dotyczącego budowy systemu łączności GSMR dla PKP Polskie Linie Kolejowe
S.A. Zgodnie z wymogami zamawiającego spółka zależna pozyskała bankową gwarancję należytego wykonania i
odpowiedzialności z tytułu rękojmi na wartość 34,3 mln zł, bankową gwarancję zwrotu I części zaliczki na wartość
17,2 mln zł, kredyt obrotowy 17,5 mln zł oraz bankową gwarancję zwrotu II części zaliczki na wartość 17,2 mln zł.
Gwarancja zwrotu I części zaliczki, w związku z jej rozliczeniem, została zredukowana w 2021 r. do kwoty 10,1 mln
zł, a kwietniu 2022 r. spółka zależna wystąpiła do Zamawiającego o kolejną redukcję do kwoty 2,8 mln zł.
Zobowiązania spółki zależnej z tego tytułu wobec wystawcy – Banku Gospodarstwa Krajowego, ze względu na
ewentualne koszty uboczne zostały poręczone przez Herkules S.A. do wysokości 150% nominalnej wartości
powyższych tytułów. Ponadto spółka dominująca wspiera poręczenie zastawem rejestrowym na grupie 21 maszyn
(żurawie wieżowe i kołowe) o wartości rynkowej nie mniejszej niż 17,2 mln zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
50
4.10. Instrumenty finansowe.
W ramach działalności operacyjnej i finansowej Spółka jest narażona na ryzyka związane z posiadanymi
instrumentami finansowymi. Ryzyko to można określić jako ryzyko rynkowe, w skład którego wchodzi ryzyko
walutowe, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności oraz ryzyko kredytowe. Spółka zarządza ryzykiem
finansowym w celu ograniczenia niekorzystnego wpływu zmian kursów walutowych i stóp procentowych, jak
również stabilizacji przepływów pieniężnych oraz zapewnienia odpowiedniego poziomu płynności i elastyczności
finansowej. Zasady zarządzania ryzykiem finansowym w Spółce są ustalane przez Zarząd.
Poniżej wykazano uwarunkowania, które wywierać mogą znaczący wpływ na wartość aktywów finansowych i
zobowiązań finansowych Spółki w grupach aktywów i pasywów wykazujących istotne wartości:
należności z tytułu dostaw i usług – na ich wartość oddziałują czynniki związane z ogólną sytuacją
makroekonomiczną oraz koniunktura panująca w sektorach, w których działa Herkules S.A.; spadki popytu i wzrost
konkurencji mogą wpłynąć negatywnie na negocjowane terminy płatności oraz poziom wypłacalności
kontrahentów, co skutkować będzie tworzeniem odpisów aktualizujących; w związku z zagrożeniem spłat należności
od niektórych kontrahentów, na dzień bilansowy utworzono stosowne odpisy aktualizujące;
aktywa przeznaczone do sprzedaży – wartość tej pozycji jest uzależniona od ewentualnej transakcji sprzedaży w
chwili jej realizacji; na dzień publikacji niniejszego raportu nie dostrzega się zagrożeń z tego tytułu, zwłaszcza, że
Spółka nie jest zobligowana istniejącymi uwarunkowaniami do realizacji sprzedaży wymuszonej;
rozliczenia międzyokresowe przychodów z tytułu dotacji – wartość przyszłych wpływów z tytułu dofinansowania
UE nie jest uzależniona wprost od czynników makroekonomicznych, pod warunkiem wypełnienia przez Spółkę
zobowiązań wynikających z zawartych umów o dotację, na dzień publikacji niniejszego raportu nie dostrzega się
zagrożeń z tego tytułu;
kredyty bankowe i zobowiązania leasingowe – Spółka jest narażona na ryzyko kursowe (część zobowiązań
leasingowych jest nominowanych w walutach obcych) oraz ryzyko stopy procentowej, a więc na wzrost kosztów
obsługi długu bankowego i leasingowego; warunki panujące w gospodarce wprost oddziałują na wysokość bazowych
stóp procentowych, jak również w nieco mniejszym stopniu na wysokość marży narzuconej przez instytucje
finansujące; sytuacja ogólnogospodarcza istniejąca w danym okresie ma także istotny wpływ na zdolność Spółki do
wywiązywania się z zobowiązań wobec instytucji finansujących, a negatywne efekty w tym zakresie mogą skutkować
również podwyższeniem kosztów obsługi długu. Obecnie obserwowane są wzrosty zarówno kursu EUR/PLN, jak i
bazowych stóp procentowych. Sytuacja ta w zakresie różnic kursowych jest naturalnie zabezpieczana częściowymi
wpływami w EUR i istnieniem gotówkowej rezerwy w walucie. Zmiany stóp procentowych z pewnością wpłyną na
poziom kosztów odsetkowych w kolejnych okresach sprawozdawczych;
zobowiązania z tytułu dostaw i usług – ogólna sytuacja makroekonomiczna oraz uwarunkowania panujące w
obsługiwanych przez spółkę dominującą sektorach mają wpływ na otrzymywane przez Spółkę wpływy, a więc i na
zdolność do regulowania przez nią zobowiązań, negatywne efekty pogorszenia koniunktury mogą skutkować
wzrostem kosztów obsługi zobowiązań handlowych o naliczane przez kontrahentów odsetki, lub też o koszty ich
windykacji; na dzień publikacji niniejszego raportu nie dostrzega się zagrożeń z tego tytułu;
zobowiązania z tytułu wynagrodzeń – zmiany rynkowe obserwowane w ostaniem okresie, zwłaszcza wywołane
wprowadzeniem pakietu nowych uregulowań „Polski Ład” mogą przynieść w kolejnych okresach wyższą dynamikę
wynagrodzeń, co może wpłynąć negatywnie na wyniki finansowe uzyskiwane przez Grupę Kapitałową.
Spółka nie posiada, ani nie emituje pochodnych instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.
Szczegółowy zakres wpływu zmienności czynników zewnętrznych na posiadane instrumenty finansowe
przedstawiony został w sprawozdaniu finansowym Herkules S.A. za 2021 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
51
4.11. Różnice pomiędzy wynikami finansowymi a uprzednio opublikowaną prognozą.
Spółka nie publikowała prognozy wyników finansowych na 2021 r.
4.12. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa.
W ujęciu makroekonomicznym Herkules S.A. jest beneficjentem koniunktury panującej przede wszystkim na rynku
budowlanym, dlatego też najistotniejszym czynnikiem sprzyjającym rozwojowi Spółki jest wzrost tego sektora,
zarówno w zakresie budownictwa mieszkaniowego, biurowo - handlowego jak i infrastruktury drogowej i
przemysłowej, a także budowy instalacji teletechnicznych. Spółka stara się także poszukiwać projektów
sprzedażowych za granicą – zwłaszcza w sektorze energetyki wiatrowej. Na działalność prowadzoną przez Spółkę
duży wpływ ma polityka gospodarcza państwa i stanowione przez nie przepisy prawa, zarówno branżowego, jak i
fiskalno – ekonomicznego.
Ze względu na zbrojną agresję Rosji na Ukrainę, która ma ogromny wpływ globalny ekonomię, sytuacja gospodarcza
regionu jest wysoce niepewna i w najbliższym okresie mogą się pojawić czynniki, które będą hamować wzrost
polskiego sektora budowlanego, energetycznego i przemysłowego lub odwracać trendy. Zdarzenia te mogą wpłynąć
niekorzystnie na rozwój Spółki, jej aktywność sprzedażową i osiągane wyniki finansowe.
W związku z realizacją przez spółkę zależną Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. projektu systemu łączności dla kolei
GSMR, istotnym ze względu na wartość, stopień skomplikowania i rozmiary tego kontraktu oraz ryzyka z nim
związane, jest powodzenie tego przedsięwzięcia. Charakter powiązań kapitałowych i gospodarczych między
Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. a pozostałymi spółkami Grupy Kapitałowej Herkules, a zwłaszcza obecność spółki
dominującej jako poręczyciela determinuje postrzeganie ryzyka tego projektu, jako istotnego czynnika niepewności
w dalszym rozwoju Herkules S.A.
Istotnym czynnikiem o wysoce niepewnym charakterze jest wciąż pandemia wirusa SARS-CoV-2. W branżach, w
której działa Spółka oraz w jej szerszym otoczeniu rynkowym (łańcuchy dostaw, inwestycje budowlane, urzędy,
podmioty finansujące) mogą pojawić się ograniczenia w funkcjonowaniu i przepływach rzutujące silnie na
działalność operacyjną Herkules S.A. i spowodować pojawienie się nieprzewidzianych zakłóceń działalności oraz
kosztów, wykraczających poza dotychczasowe planowanie operacyjne i ekonomiczne.
Uwarunkowania ogólnogospodarcze wpływają na najważniejsze prorozwojowe czynniki mikroekonomiczne
funkcjonujące wewnątrz struktury przedsiębiorstwa, do których należą przede wszystkim:
• liczebność i zróżnicowanie bazy sprzętowej,
• komplementarność oferowanych usług i produktów,
• stopień wykorzystania sprzętu,
• sprawność realizacyjna,
• udział w dużych projektach infrastrukturalnych
• terytorialny zasięg działania i liczebność filii (przedstawicielstw),
• wykwalifikowana i właściwa liczebnie kadra pracownicza,
• zaplecze finansowe i dostęp do korzystnych źródeł finansowania.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
52
5. Pozostałe informacje
5.1. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Herkules.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem w strukturze Grupy Kapitałowej Herkules nie zaszły żadne zmiany.
5.2. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem zasadniczo nie wprowadzano zmian w metodach zarządzania
Herkules S.A. Funkcje w obszarze nadzoru i realizacji wymogów środowisk certyfikowanych dotyczą funkcjonujących
w Spółce standardów zarządzania niektórymi procesami, które wdrożono z uwagi na dbałość o efektywność i
nowoczesność realizowanych usług, a także bezpieczeństwo dla wykonawców, użytkowników i środowiska
naturalnego. Potwierdzeniem skuteczności zmian są nadane certyfikaty:
• certyfikowany system zarządzania jakością ISO 9001
• certyfikowany system zarządzania środowiskowego ISO 14001
• certyfikowany system zarządzania bezpieczeństwem i higieną pracy OHSAS 18001
W 2020 r. Spółka wdrożyła nowe wymogi normy ISO 45001 i zintegrowała trzy systemy spełniając wymagania norm
ISO 9001, ISO 14001 i ISO 45001.
Zarząd Spółki dostrzega, że pojawienie się w Polsce epidemii wirusa SARS-CoV-2 jest istotnym czynnikiem ryzyka o
wysokim stopniu niepewności. W związku z powyższym Herkules S.A., wykorzystując dostępne możliwości i
instrumenty, stworzyła i stosuje procedury mające działać w kierunku ograniczenia powyższego ryzyka.
Jednocześnie Spółka podjęła działania prewencyjne oraz edukacyjne mające na celu ograniczenie ryzyka zarażenia
poszczególnych osób, zarówno wewnątrz Spółki, jak i Grupy Kapitałowej oraz w relacjach z podmiotami
zewnętrznymi. Zasady te dotyczą przede wszystkim czasu pracy i formy jej świadczenia oraz rotacji pracowników na
stanowiskach pracy.
5.3. Umowy zawarte między Spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich
rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska.
Obecnie działający Członkowie Zarządu obowiązani są powstrzymywać się od prowadzenia działalności
konkurencyjnej wobec Herkules S.A. przez osiem miesięcy od ustania stosunku pracy, a Spółka będzie im wypłacać
z tego tytułu 80% wartości ich przeciętnego wynagrodzenia z ostatnich trzech miesięcy poprzedzających rozwiązanie
umowy o pracę. Ponadto umowy o pracę przewidują sześciomiesięczny okres wypowiedzenia w sytuacji, gdy Spółka
lub Członek Zarządu dokonają wypowiedzenia tej umowy.
5.4. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści otrzymanych od Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące.
Poniżej wykazano wartość wynagrodzeń otrzymanych w 2021 r. oraz w 2020 r. przez osoby nadzorujące i
zarządzające w Herkules S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
53
Rada Nadzorcza
Osoby nadzorujące otrzymywały wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej Spółki oraz jej
komitetach. Poniżej wykazano wartości wynagrodzeń z tego tytułu wypłacone w obu wskazanych okresach
Osoby organu nadzorującego
2021
2020
Piotr Kwaśniewski
75
59
Jacek Osowski
56
56
Błażej Dowgielski
56
63
Adam Purwin
81
63
Piotr Ciżkowicz
88
69
Konrad Miterski
0
6
Dariusz Formela
56
56
Michał Hulbój
25
0
Grzegorz Łajca
25
0
razem
462
372
Zarząd:
Osoby zarządzające otrzymywały wynagrodzenie z tytułu umowy o pracę oraz wynagrodzenie z tytułu pełnienia
funkcji w Zarządzie, a także premii rocznej od wyniku. Jeden z członków zarządu, który przestał pełnić swoją funkcję
w 2020 r. miał wypłacane odszkodowanie z tytułu zakazu działalności konkurencyjnej. Poniżej wykazano wartości
wynagrodzeń łącznie z powyższych tytułów wypłacone w obu porównywanych okresach.
Osoby organu zarządzającego
2021
2020
Mariusz Zawisza – Prezes Zarządu
86
285
Jacek Tucharz – Członek Zarządu
0
195
Marta Towpik – Prezes Zarządu
654
351
Konrad Miterski – Wiceprezes Zarządu
681
361
Mateusz Rychlewski – Członek Zarządu
652
324
razem
2 073
1 516
Zgodnie z warunkami zatrudnienia, obecnym członkom Zarządu Herkules S.A. przysługuje premia roczna liczona jako
2% zysku operacyjnego (EBIT) w przypadku spełnienia warunku skonsolidowanego wskaźnika ROE równego
minimum 2,5% za dany rok obrotowy.
5.5. Zobowiązania z tytułu emerytur i świadczeń podobnym charakterze dla byłych członków organów
W spółce nie funkcjonują żadne programy emerytalne lub programy o podobnym charakterze przeznaczone
wyłącznie dla byłych osób zarządzających lub dla byłych członków organów administrujących, tak więc nie wykazuje
się zobowiązań Spółki z tego tytułu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
54
5.6. Ilość i wartość nominalna akcji Spółki oraz jej spółki zależnej będących w posiadaniu osób zarządzających i
nadzorujących.
Zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami poniżej wykazuje się liczbę i wartość nominalną akcji Herkules
S.A. będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących spółką Herkules S.A. na dzień opublikowania
niniejszego sprawozdania.
Osoba
Pełniona funkcja
Ilość posiadanych akcji
Herkules S.A. w dniu
publikacji raportu
Wartość nominalna
posiadanych akcji Herkules
S.A. w dniu publikacji
raportu [zł]
osoby zarządzające
Konrad Miterski
Wiceprezes Zarządu
130 000
260 000
Cezary Kiciński
Wiceprezes Zarządu
0
0
Mateusz Rychlewski
Członek Zarządu
11 600
23 200
Tadeusz Orlik
Prokurent
0
0
osoby nadzorujące
Andrzej Raubo
Przewodniczący Rady Nadzorczej
50 010
100 020
Piotr Kwaśniewski
Członek Rady Nadzorczej
45 279
90 558
Błażej Dowgielski
Członek Rady Nadzorczej
9 000
18 000
Robert Stachowiak
Członek Rady Nadzorczej
0
0
Mariusz Zawisza
Członek Rady Nadzorczej
0
0
Żadna z osób zarządzających i nadzorujących nie posiada udziałów spółek Gastel Hotele Sp. z o.o. i Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o., jak również akcji Gastel Prefabrykacja S.A. i Viatron S.A. w restrukturyzacji.
5.7. Informacje o znanych Spółce umowach w wyniku których, mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Nie odnotowano zawarcia jakichkolwiek umów o wskazanej treści.
5.8. Informację o systemie kontroli programów akcji pracowniczych;
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem w Herkules S.A. nie funkcjonował żaden program akcji
pracowniczych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
55
6. Oświadczenie Zarządu w sprawie stosowania ładu korporacyjnego.
6.1. Informacje dotyczące stosowanych zasad ładu korporacyjnego.
Herkules S.A. dokłada należytych starań by zapewnić wszystkim akcjonariuszom równy dostęp do informacji o Spółce
oraz pełne poszanowanie praw wszystkich akcjonariuszy. W związku z powyższym Zarząd Herkules S.A. oświadcza,
iż mając na względzie dobry wizerunek Spółki, jej rozwój oraz zapewnienie równowagi pomiędzy interesami
wszystkich podmiotów zaangażowanych w funkcjonowanie Herkules S.A., do lipca 2021 r. Spółka stosowała zasady
zawarte w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016”, będącym załącznikiem do Uchwały nr
26/1413/2015 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 13 października 2015 roku
za, wyjątkiem zasad opisanych poniżej, które w tym okresie były nie stosowane lub stosowane w ograniczonym
zakresie.
Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
I.Z.1.3. schemat podziału zadań i odpowiedzialności pomiędzy członków zarządu, sporządzony zgodnie z zasadą
II.Z.1,
Spółka nie stosuje powyższej zasady. W Spółce nie został przyjęty szczegółowy podział zadań i odpowiedzialności
członków zarządu. Zarząd działa w sposób kolegialny.
I.Z.1.7. opublikowane przez spółkę materiały informacyjne na temat strategii spółki oraz jej wyników finansowych,
Spółka nie stosuje tej zasady. Wszelkie informacje dotyczące jej strategii oraz danych finansowych zawierają jej
upublicznione raporty okresowe.
I.Z.1.8. zestawienia wybranych danych finansowych spółki za ostatnie 5 lat działalności, w formacie umożliwiającym
przetwarzanie tych danych przez ich odbiorców,
Spółka nie stosuje powyższej zasady. Wszelkie dane finansowe są zawarte w raportach okresowych publikowanych
na stronie internetowej Spółki. Z uwagi na bezpieczeństwo oraz w celu zapobieżenia wystąpienia ewentualnej
manipulacji dane finansowe nie są dostępne w wersjach umożliwiających ich przetwarzanie.
I.Z.1.10. prognozy finansowe – jeżeli spółka podjęła decyzję o ich publikacji - opublikowane w okresie co najmniej
ostatnich 5 lat, wraz z informacją o stopniu ich realizacji,
Nie ma zastosowania. Spółka w okresie ostatnich 5 lat nie publikowała prognoz finansowych.
I.Z.1.15. informację zawierającą opis stosowanej przez spółkę polityki różnorodności w odniesieniu do władz spółki
oraz jej kluczowych menedżerów; opis powinien uwzględniać takie elementy polityki różnorodności, jak płeć,
kierunek wykształcenia, wiek, doświadczenie zawodowe, a także wskazywać cele stosowanej polityki różnorodności
i sposób jej realizacji w danym okresie sprawozdawczym; jeżeli spółka nie opracowała i nie realizuje polityki
różnorodności, zamieszcza na swojej stronie internetowej wyjaśnienie takiej decyzji,
Spółka nie stosuje powyższej zasady. W Spółce nie została przyjęta polityka różnorodności. Przy obsadzaniu
kluczowych stanowisk głównymi kryteriami, jakimi kieruje się Zarząd są doświadczenie, odpowiednie wykształcenie,
kompetencje oraz potencjał.
I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie później niż w terminie 7 dni
przed datą walnego zgromadzenia,
Spółka nie stosuje powyższej zasady. Spółka nie planuje transmisji obrad walnego zgromadzenia.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
56
I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,
Spółka nie stosuje powyższej zasady. Spółka nie prowadzi zapisu obrad walnego zgromadzenia w formie audio lub
video oraz nie zamieszcza na korporacyjnej stronie internetowej Spółki, po zakończeniu walnego zgromadzenia,
pliku zawierającego pełny zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia.
Zarząd i Rada Nadzorcza
II.R.2. Osoby podejmujące decyzję w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny dążyć do
zapewnienia wszechstronności i różnorodności tych organów, między innymi pod względem płci, kierunku
wykształcenia, wieku i doświadczenia zawodowego.
Spółka nie stosuje powyższej rekomendacji. W Spółce nie została przyjęta polityka różnorodności. Przy obsadzaniu
kluczowych stanowisk głównymi kryteriami, wyboru są doświadczenie, odpowiednie wykształcenie, kompetencje
oraz potencjał.
II.Z.1. Wewnętrzny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółki pomiędzy członków
zarządu powinien być sformułowany w sposób jednoznaczny i przejrzysty, a schemat podziału dostępny na stronie
internetowej spółki.
Spółka nie stosuje powyższej zasady. W Spółce nie został przyjęty szczegółowy podział zadań pomiędzy członków
zarządu. Zarząd działa w sposób kolegialny.
Systemy i funkcje wewnętrzne
III.Z.4. Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny (w przypadku wyodrębnienia w spółce
takiej funkcji) i zarząd przedstawiają radzie nadzorczej własną ocenę skuteczności funkcjonowania systemów i
funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem.
Spółka nie stosuje powyższej zasady. W Spółce nie został wyodrębniony audyt wewnętrzny.
III.Z.5. Rada nadzorcza monitoruje skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, w oparciu
między innymi o sprawozdania okresowo dostarczane jej bezpośrednio przez osoby odpowiedzialne za te funkcje
oraz zarząd spółki, jak również dokonuje rocznej oceny skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji, zgodnie
z zasadą II.Z.10.1. W przypadku gdy w spółce działa komitet audytu, monitoruje on skuteczność systemów i funkcji,
o których mowa w zasadzie III.Z.1, jednakże nie zwalnia to rady nadzorczej z dokonania rocznej oceny skuteczności
funkcjonowania tych systemów i funkcji.
Spółka nie stosuje powyższej zasady. W Spółce nie istnieją sformalizowane systemy kontroli wewnętrznej,
zarządzania ryzykiem oraz compilance. Kontrolę na procesami działalności bieżącej, zarządzania ryzykiem, zgodności
działalności z prawem sprawuje zarząd, wykorzystując przyjętą w Spółce strukturę organizacyjną.
Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka zapewnia powszechnie dostępną
transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Spółka nie stosuje powyższej zasady. Spółka nie przewiduje transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie
rzeczywistym.
Konflikt interesów i transakcje z podmiotami powiązanymi
V.Z.6. Spółka określa w regulacjach wewnętrznych kryteria i okoliczności, w których może dojść w spółce do konfliktu
interesów, a także zasady postępowania w obliczu konfliktu interesów lub możliwości jego zaistnienia. Regulacje
wewnętrzne spółki uwzględniają między innymi sposoby zapobiegania, identyfikacji i rozwiązywania konfliktów
interesów, a także zasady wyłączania członka zarządu lub rady nadzorczej od udziału w rozpatrywaniu sprawy
objętej lub zagrożonej konfliktem interesów.
Spółka nie stosuje powyższej zasady. W Spółce nie został przyjęty katalog okoliczności prowadzących do konfliktu
interesów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
57
Wynagrodzenia
VI.Z.2. Aby powiązać wynagrodzenie członków zarządu i kluczowych menedżerów z długookresowymi celami
biznesowymi i finansowymi spółki, okres pomiędzy przyznaniem w ramach programu motywacyjnego opcji lub
innych instrumentów powiązanych z akcjami spółki, a możliwością ich realizacji powinien wynosić minimum 2 lata.
Nie ma zastosowania. W Spółce nie funkcjonują programy motywacyjne oparte na opcjach lub innych instrumentach
powiązanych z akcjami Spółki.
VI.Z.4. Spółka w sprawozdaniu z działalności przedstawia raport na temat polityki wynagrodzeń, zawierający co
najmniej:
1) ogólną informację na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń,
2) informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu, w podziale na stałe i
zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych składników
wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, zlecenia lub
innego stosunku prawnego o podobnym charakterze – oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład
grupy kapitałowej,
3) informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom
pozafinansowych składników wynagrodzenia,
4) wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń, lub
informację o ich braku,
5) ocenę funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności
długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.
Spółka zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa w zakresie obowiązków informacyjnych, w rocznym
sprawozdaniu z działalności przedstawia wymagane informacje o obowiązujących zasadach wynagradzania jak
również informacje na temat wysokości wynagrodzenia w danym roku obrotowym osób zarządzających oraz
nadzorujących Spółkę.
Herkules S.A. od sierpnia 2020 r. posiada sformalizowaną politykę wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej
Spółki.
Rada Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie Uchwałą Nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 r. przyjęła
nowe zasady ładu korporacyjnego dla spółek notowanych na Głównym Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2021” (Dobre Praktyki 2021). Zbiór tych zasad jest opublikowany na stronie internetowej GPW
pod adresem: https://www.gpw.pl/pub/GPW/pdf/DPSN_2021.pdf.
Spółka wraz z wejściem w życie Dobrych Praktyk 2021 tj. z dniem 1 lipca 2021 r. stosuje zasady ładu korporacyjnego
zawarte w Dobrych Praktykach 2021, o czym poinformowała opinię publiczną wypełniając tym samym obowiązek w
Regulaminie GPW. Zgodnie z informacją na temat stanu stosowania przez Emitenta zasad zawartych w Zbiorze
Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021 Spółka nie stosuje poniższych zasad:
1.2. Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi w raporcie
okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego, a jeżeli z uzasadnionych
powodów nie jest to możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej wstępne szacunkowe wyniki finansowe.
Komentarz spółki: Spółka nie publikuje prognoz finansowych ani wstępnych szacunkowych wyników finansowych.
Wyniki finansowe Spółki prezentowane są w raportach okresowych przekazywanych opinii publicznej w terminach
przewidzianych przepisami prawa. Spółka może opublikować wstępne dane finansowe w sytuacji, gdy odbiegają one
znacząco od dotychczas prezentowanych trendów i wynikających z nich oczekiwań.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
58
1.3. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą:
1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia
zrównoważonego rozwoju;
Komentarz spółki: Aktualnie Zarząd Spółki podejmuje działania związane z opracowaniem i sformalizowaniem
strategii biznesowej uwzględniającej tematykę ESG zawierającej mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i
zagadnieniami zrównoważonego rozwoju. W Spółce istnieje świadomość tych zagadnień, a działania związane z ich
przestrzeganiem prowadzone są na bieżąco. Spółka posiada procedury związane z nadzorem nad oddziaływaniem
Spółki na środowisko w zamiarze ograniczania negatywnego wpływu na środowisko w ramach norm ISO.
1.3.2. sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na
celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw
pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami.
Komentarz spółki: Aktualnie Zarząd Spółki podejmuje działania związane z opracowaniem i sformalizowaniem
strategii biznesowej uwzględniającej kwestie opisane w zasadzie 1.3.2. Jednym z priorytetów Spółki jest
szanowanie praw człowieka, tworzenie klimatu zaufania, równości szans i sprawiedliwego traktowania wszystkich
pracowników bez względu na wiek, płeć, zajmowane stanowisko, staż pracy, przynależność do związków
zawodowych, wyznanie, poglądy polityczne, narodowość, niepełnosprawność, wygląd zewnętrzny itp. Według tych
samych zasad przeprowadzane są rekrutacje nowych pracowników oraz prowadzone są relacje z Klientami.
1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka
zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w
tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą
mierników, finansowych i niefinansowych.
Komentarz spółki: Spółka nie opracowała formalnej strategii biznesowej uwzględniającej tematykę ESG w opisanym
zakresie. Aktualnie Zarząd Spółki prezentuje informacje na temat założeń swojej strategii biznesowej w
przekazywanych raportach okresowych. Zarząd Spółki podejmuje działania związane z opracowaniem i
sformalizowaniem strategii biznesowej, która będzie zawierała zarówno założenia strategii biznesowej Spółki, jak i
długoterminowe cele, planowane działania oraz postępy w jej realizacji, określone za pomocą mierników
finansowych i niefinansowych.
1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są
kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Komentarz spółki: Spółka nie opracowała formalnej strategii biznesowej uwzględniającej tematykę ESG w
opisanym zakresie.
1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego
jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii,
nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o
działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją
ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do
równości.
Komentarz spółki: Z uwagi na to, że Spółka formalnie nie przyjęła strategii, która zawierałaby informacje z
obszaru ESG opisanego w zasadzie 1.4. – tego rodzaju statystyki nie są prowadzone. Jednakże Spółka zapewnia
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
59
równość wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, poprzez równe stawki wynagrodzenia zasadniczego na tych
samych/podobnych stanowiskach i w tych samych działach oraz porównywalny procent premii.
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio
przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w
takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a
także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci
warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie
niższym niż 30%.
Komentarz spółki: Spółka nie posiada Polityki Różnorodności w odniesieniu do Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki.
Najważniejszym kryterium, jakim kierują się Członkowie Rady Nadzorczej oraz Akcjonariusze przy wyborze osób na
poszczególne funkcje są kompetencje kandydatów na członków Zarządu i Rady Nadzorczej.
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić
wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in.
osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%,
zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Komentarz spółki: Zgodnie z objaśnieniem do zasady 2.1. Spółka nie posiada Polityki Różnorodności w odniesieniu
do Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki. Najważniejszym kryterium, jakim kierują się Członkowie Rady Nadzorczej oraz
Akcjonariusze przy wyborze osób na poszczególne funkcje są kompetencje kandydatów na członków Zarządu i Rady
Nadzorczej.
2.4. Głosowania rady nadzorczej i zarządu są jawne, chyba że co innego wynika z przepisów prawa.
Komentarz spółki: Głosowania zarówno Rady Nadzorczej, jak i Zarządu odbywają się co do zasady w trybie jawnym,
jednakże na mocy postanowień Regulaminu Rady Nadzorczej oraz Regulaminu Zarządu odpowiednio Rada
Nadzorcza i Zarząd mają możliwość przeprowadzania głosowań tajnych. Jednocześnie Spółka podkreśla, że w
praktyce głosowania w trybie tajnym dotyczą wyłącznie spraw personalnych.
2.7. Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy spółki wymaga zgody rady
nadzorczej.
Komentarz spółki: Spółka nie ma formalnych wymogów związanych z uzyskaniem zgody Rady Nadzorczej na
pełnienie funkcji w podmiotach spoza grupy Herkules S.A. Jednak dobrą praktyką Spółki jest przekazywanie przez
Zarząd informacji Radzie Nadzorczej o funkcjach, które mają być pełnione przez Członków Zarządu poza strukturami
Grupy, w tym w ramach informowania o podmiotach powiązanych. Jednocześnie postanowienia Kodeksu spółek
handlowych oraz regulacji wewnętrznych Spółki przewidują wymóg uzyskania przez Członka Zarządu zgody Rady
Nadzorczej na pełnienie funkcji w podmiotach konkurencyjnych. Obowiązujące w tym zakresie normy prawne
Spółka uznaje za wystarczające.
2.11. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza i przedstawia
zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa
powyżej, zawiera co najmniej:
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
60
2.11.7. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w
tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Komentarz spółki: Spółka nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności w odniesieniu do Zarządu i Rady
Nadzorczej Spółki (vide komentarz do zasady 2.1.).
3.1. Spółka giełdowa utrzymuje skuteczne systemy: kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru
zgodności działalności z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu wewnętrznego, odpowiednie do
wielkości spółki i rodzaju oraz skali prowadzonej działalności, za działanie których odpowiada zarząd.
Komentarz spółki: Spółka utrzymuje skuteczne systemy: kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru
zgodności działalności z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu wewnętrznego za działanie których
odpowiedzialny jest Zarząd. Aktualnie Zarząd Spółki podejmuje działania związane z aktualizacją Procedury
zarządzania ryzykiem mającej na celu ustalenie efektywnej komunikacji z Komitetem Audytu Spółki w zakresie o
którym mowa w zasadzie 3.1.
3.2. Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych systemów lub
funkcji, chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub rodzaj jej działalności.
Komentarz spółki: Spółka nie wyodrębnia ze swojej struktury jednostek odpowiedzialnych za zadania systemów lub
funkcji ze względu na skalę swojej działalności, realizowany model biznesowy oraz wielkość grupy kapitałowej.
Funkcję tych jednostek pełni Zarząd Spółki.
3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem
wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych wyników
spółki.
Komentarz spółki: w Spółce nie funkcjonują odrębne jednostki odpowiedzialne za ten zakres zadań, które
otrzymywałby z tego tytułu wynagrodzenie.
3.5. Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu
członkowi zarządu.
Komentarz spółki: w Spółce nie funkcjonują odrębne jednostki odpowiedzialne za ten zakres zadań, które
otrzymywałby z tego tytułu wynagrodzenie.
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu
komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.
Komentarz spółki: w Spółce nie wyodrębniono i nie funkcjonują odrębne jednostki odpowiedzialne za zakres zadań
opisany w zasadzie 3.6.
3.7. Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o istotnym znaczeniu dla jej
działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.
Komentarz spółki: Zasada nie dotyczy spółki. Wśród podmiotów z grupy spółki nie wyznaczono osób do
wykonywania zadań o których mowa w zasadach 3.4 -3.6
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
61
3.10. Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokonywany jest, przez
niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu wewnętrznego.
Komentarz spółki: Spółka nie należy do żadnego z ww. indeksów.
4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania
akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego
zgromadzenia.
Komentarz spółki: Żaden z akcjonariuszy nie złożył wniosku ani żądania odnośnie zorganizowania walnego
zgromadzenia Spółki przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Spółka
deklaruje gotowość zorganizowania e-walnego ilekroć akcjonariusze złożą taki wniosek, pod warunkiem posiadania
dostatecznych warunków technicznych, w szczególności gwarantujących bezpieczeństwo techniczne i prawne oraz
uprzedniego przyjęcia przez Spółkę właściwych regulacji w tym zakresie.
4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Komentarz spółki: Żaden z akcjonariuszy nie złożył wniosku ani żądania odnośnie transmisji obrad walnego
zgromadzenia w czasie rzeczywistym. Po zgłoszeniu takiego wniosku Spółka rozważy możliwość transmisji obrad
walnego zgromadzenia, pod warunkiem posiadania dostatecznych warunków technicznych, w szczególności
gwarantujących bezpieczeństwo techniczne i prawne.
4.8. Projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia
powinny zostać zgłoszone przez akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed walnym zgromadzeniem.
Komentarz spółki: Zgodnie z art. 401 §5 kodeksu spółek handlowych każdy z akcjonariuszy może podczas walnego
zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego
zgromadzenia.
4.9. W przypadku gdy przedmiotem obrad walnego zgromadzenia ma być powołanie do rady nadzorczej lub
powołanie rady nadzorczej nowej kadencji:
4.9.1. kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie umożliwiającym podjęcie przez
akcjonariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym rozeznaniem, lecz nie później niż na 3 dni przed
walnym zgromadzeniem; kandydatury, wraz z kompletem materiałów ich dotyczących, powinny zostać niezwłocznie
opublikowane na stronie internetowej spółki;
Komentarz spółki: Kandydatury na Członków Rady Nadzorczej mogą być zgłaszane przez akcjonariuszy podczas
walnego zgromadzenia zawierającego w porządku obrad punkt dotyczący powołania Członków Rady Nadzorczej.
6.2. Programy motywacyjne powinny być tak skonstruowane, by między innymi uzależniały poziom wynagrodzenia
członków zarządu spółki i jej kluczowych menedżerów od rzeczywistej, długoterminowej sytuacji spółki w zakresie
wyników finansowych i niefinansowych oraz długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i
zrównoważonego rozwoju, a także stabilności funkcjonowania spółki.
Komentarz spółki: Programy motywacyjne skonstruowane są w sposób uzależniający poziom wynagrodzenia
Członków Zarządu Spółki i jej kluczowych menedżerów od rzeczywistej, długoterminowej sytuacji Spółki w zakresie
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
62
wyników finansowych jednakże Spółka kształtując programy motywacyjne nie uwzględnia czynników
niefinansowych.
6.3.Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich, wówczas realizacja
programu opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry
wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla spółki celów finansowych i niefinansowych oraz zrównoważonego
rozwoju, a ustalona cena nabycia przez uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji
z okresu uchwalania programu.
Komentarz spółki: W Spółce nie funkcjonuje program motywacyjny o charakterze opcji w odniesieniu do
długoterminowych celów.
6.2. System kontroli wewnętrznej w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych.
W strukturze organizacyjnej Herkules S.A. nie istnieje odrębna komórka, której przedmiotem działania byłaby
kontrola wewnętrzna i zarządzanie ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych.
Czynności te podejmowane są na wszystkich szczeblach struktury organizacyjnej Spółki i nadzór nad przedmiotowym
procesem sprawowany jest zarówno przez dyrektora finansowego, jak i przez Zarząd Spółki w zakresie swego
normalnego funkcjonowania.
W lipcu 2017 r. w Radzie Nadzorczej Spółki został wyodrębniony Komitet Audytu, który pełni rolę konsultacyjno-
doradczą dla Rady Nadzorczej, ale też posiada kompetencje w zakresie monitorowania i oceny procesów
sprawozdawczości finansowej, skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem, rewizji
finansowej, a także oceny poprawności relacji z biegłym rewidentem.
Niezależnie od powyższego corocznym końcowym efektem działań kontrolnych w zakresie procesu sporządzania
sprawozdań finansowych jest m.in. publikowana ocena Rady Nadzorczej wraz z uzasadnieniem dotycząca
sprawozdania Zarządu z działalności oraz sprawozdań finansowych w zakresie ich zgodności z księgami,
dokumentami oraz ze stanem faktycznym, a także zwięzła ocena sytuacji Spółki z uwzględnieniem oceny systemu
kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcji audytu wewnętrznego (ocena ta obejmuje
wszystkie istotne mechanizmy kontrolne, w tym zwłaszcza dotyczące raportowania finansowego i działalności
operacyjnej). Corocznie publikowane jest także Sprawozdanie z pracy Rady Nadzorczej, z uwzględnieniem pracy jej
komitetów (Komitet Audytu, Komitet Nominacji i Wynagrodzeń) obejmujące informacje na temat spełniania przez
Członków Rady Nadzorczej kryterium niezależności.
6.3. Komitet Audytu
Komitet Audytu w swym działaniu kieruje się Regulaminem uchwalonym przez Radę Nadzorczą Spółki, którego pełny
tekst jest dostępny publicznie na internetowej stronie Spółki www.herkules-polska.pl.
Komitet Audytu posiada kompetencje w zakresie monitorowania relacji Spółki z podmiotami powiązanymi, procesu
sprawozdawczości finansowej, skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz
zarządzania ryzykiem, a także wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności monitorowania
wykonania przez podmiot uprawniony badania sprawozdań finansowych. Ponadto w szczególności może
kontrolować niezależność podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, informować Radę
Nadzorczą o wynikach badania oraz wyjaśniać, w jaki sposób badanie to przyczyniło się do rzetelności
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
63
sprawozdawczości finansowej w Spółce, dokonywać oceny niezależności biegłego rewidenta na potrzeby
zatwierdzenia świadczenia przez niego dozwolonych usług niebędących badaniem, opracować politykę w zakresie
wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych oraz politykę świadczenia przez firmę
audytorską dozwolonych usług niebędących badaniem.
Zgodnie z regulaminem funkcjonowania Komitet Audytu składa się z co najmniej trzech członków. Wśród nich
większość wraz z Przewodniczącym winni posiadać status niezależnego członka w rozumieniu art. 129 ust. 3 ustawy
z 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. poz. 1089), a
przynajmniej jeden winien posiadać wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań
finansowych. Członkowie Komitetu winni także posiadać wiedzę i umiejętności odnoszące się do branż, w których
działa Spółka.
Na dzień 1 stycznia 2021 r. Komitet Audytu pełnił swoją funkcję w następującym składzie:
Jacek Osowski – Przewodniczący Komitetu Audytu
Dariusz Formela – Członek Komitetu Audytu
Adam Purwin – Członek Komitetu Audytu
W dniu 3 sierpnia 2021 roku rezygnację z członkostwa w Radzie Nadzorczej Spółki złożył Jacek Osowski zaś w dniu 4
sierpnia 2021 r. do Spółki wpłynęła rezygnacja Dariusza Formeli. Obie rezygnacje stały się skuteczne z dniem 31
sierpnia 2021 r., tj. z dniem w którym odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podczas
którego skład Rady Nadzorczej został uzupełniony i powołano nowych Członków Rady Nadzorczej w osobach:
Michała Hulbója oraz Grzegorza Łajcy.
W dniu 13 września 2021 r. odbyło się posiedzenie Rady Nadzorczej Spółki podczas którego Rada Nadzorcza działając
na postawie Rozdziału 6 pkt 2 Regulaminu Rady Nadzorczej powołała Michała Hulbója oraz Piotra Kwaśniewskiego
na Członków Komitetu Audytu. Tego samego dnia odbyło się posiedzenie Komitetu Audytu podczas którego,
działając na podstawie § 2 ust. 1 Regulaminu Komitetu Audytu Spółki, Komitet Audytu wybrał Michała Hulbója na
Przewodniczącego Komitetu Audytu Rady Nadzorczej Herkules S.A.
W okresie od 13 września 2021 r. do dnia 31 grudnia 2021 r. skład Komitetu Audytu był następujący:
Michał Hulbój – Przewodniczący Komitetu Audytu
Piotr Kwaśniewski – Członek Komitetu Audytu
Adam Purwin – Członek Komitetu Audytu
Na podstawie oświadczeń Członków Komitetu Audytu Spółka informuje, że w analizowanym okresie
sprawozdawczym dwóch członków Komitetu, w tym jego Przewodniczący, byli osobami spełniającymi ustawowe
kryteria niezależności.
Na podstawie oświadczeń Członków Komitetu Audytu Spółka informuje, że wśród wyżej wskazanych członków
Komitetu Audytu w okresie od 1 stycznia 2021 r. do 31 sierpnia 2021 r. osobą posiadającą wiedzę i umiejętności w
zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych był Jacek Osowski, który nabył tę wiedzę w związku z
ekonomicznym wyksztalceniem i posiadaniem uprawnień biegłego rewidenta oraz w trakcie wieloletniej pracy w
obszarze finansowym, w okresie od 31 sierpnia 2021 r. do 31 grudnia 2021 r. osobami posiadającymi wiedzę i
umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych byli Michał Hulbój oraz Grzegorz Łajca.
Obaj wiedzę z zakresu rachunkowości oraz badania sprawozdań finansowych nabyli w związku z doświadczeniem
zawodowym i sprawowaniem funkcji zarządczych w spółkach kapitałowych, Pan Michał Hulbój dodatkowo posiadał
wykształcenie wyższe ekonomiczne potwierdzające posiadanie wiedzy z zakresu rachunkowości i badania
sprawozdań finansowych. Na podstawie oświadczeń Członków Komitetu Audytu Spółka informuje, że wśród wyżej
wskazanych członków Komitetu Audytu, w okresie od 1 stycznia 2021 r. do 31 sierpnia 2021 r. osobą posiadającą
wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka był Błażej Dowgielski, który nabył tę wiedzę w trakcie
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
64
wieloletniej pracy jako konsultant dla spółek z szeroko pojętego rynku maszynowego, budowlanego i
deweloperskiego oraz podczas zasiadania w Radzie Nadzorczej Herkules S.A. W okresie od 31 sierpnia 2021 r. do 31
grudnia 2021 r. osobą posiadającą wiedzę i umiejętności z zakresu branży w której działa Spółka był Grzegorz Łajca,
który wiedzę tę nabył podczas wieloletniego pełnienia funkcji zarządczych i nadzorczych w spółkach o zbliżonym
profilu działalności jaką prowadzi Emitent.
W okresie od stycznia do grudnia 2021 r. Komitet Audytu odbył 11 spotkań poświęconych zagadnieniom będącym
w jego gestii.
Po dniu bilansowym, w dniu 12 stycznia 2022 r., w następstwie uchwał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy Emitenta o odwołaniu wszystkich dotychczasowych Członków Rady Nadzorczej Spółki, odbyło się
posiedzenie Rady Nadzorczej podczas którego powołano nowych Członków Komitetu Audytu Spółki w osobach: Piotr
Kwaśniewski, Andrzej Raubo oraz Mariusz Zawisza. Tego samego dnia odbyło się posiedzenie Komitetu Audytu
Spółki podczas którego, działając na podstawie § 2 ust. 1 Regulaminu Komitetu Audytu Spółki, Komitet Audytu
wybrał Piotra Kwaśniewskiego na Przewodniczącego Komitetu Audytu Rady Nadzorczej Herkules S.A.
Od dnia 12 stycznia 2022 r. do dnia 26 kwietnia 2022 r. skład Komitetu Audytu Spółki był następujący:
Piotr Kwaśniewski – Przewodniczący Komitetu Audytu
Andrzej Raubo – Członek Komitetu Audytu
Mariusz Zawisza – Członek Komitetu Audytu.
Andrzej Raubo i Piotr Kwaśniewski złożyli Spółce oświadczenia, że spełniają wymogi stawiane członkom komitetów
audytu w jednostkach zainteresowania publicznego wynikające z art. 129 ust. 3 Ustawy z dn. 11 maja 2017 r. o
biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. z 2020 r. poz. 1415) stanowiące o
kryteriach niezależności Członków Komitetu Audytu
Na podstawie oświadczeń Członków Komitetu Audytu Spółka informuje, że wśród składu Komitetu Audytu w okresie
od 12 stycznia 2022 r. do 26 kwietnia 2022 r. osobami posiadającymi wiedzę i umiejętności w zakresie
rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych byli Mariusz Zawisza oraz Andrzej Raubo. Mariusz Zawisza
posiada wykształcenie wyższe ekonomiczne, MBA oraz ukończone studia podyplomowe z zakresu rachunkowości
zarządczej, studia podyplomowe z zakresu międzynarodowych standardów rachunkowości ponadto posiada
doświadczenie zdobyte podczas zasiadania w licznych radach nadzorczych. Zarówno Mariusz Zawisza jak i Andrzej
Raubo posiadają ponad 20 letnie doświadczenie menadżerskie zdobyte podczas sprawowania funkcji zarządczych w
spółkach.
Na podstawie oświadczeń Członków Komitetu Audytu Spółka informuje, że wśród składu Komitetu Audytu w okresie
od 12 stycznia 2022 r. do 26 kwietnia 2022 r. osobą posiadają wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa
Spółka jest Andrzej Raubo, który nabył tę wiedzę w trakcie wieloletnie pełnienia funkcji zarządczych w spółkach z
branży w której działa Herkules S.A.
W okresie od 1 stycznia 2022 r. do dnia 26 kwietnia 2022 r. Komitet Audytu odbył 3 spotkania poświęcone
zagadnieniom będącym w jego gestii.
Od dnia 26 kwietnia r. do dnia sporządzenia niniejszego Sprawozdania skład Komitetu Audytu Spółki jest
następujący:
Błażej Dowgielski – Przewodniczący Komitetu Audytu
Andrzej Raubo – Członek Komitetu Audytu
Mariusz Zawisza – Członek Komitetu Audytu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
65
Na podstawie oświadczeń Członków Komitetu Audytu Spółka informuje, że aktualnie Błażej Dowgielski i Andrzej
Raubo spełniają wymogi stawiane członkom komitetów audytu w jednostkach zainteresowania publicznego
wynikające z art. 129 ust. 3 Ustawy z dn. 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym (Dz. U. z 2020 r. poz. 1415) stanowiące o kryteriach niezależności Członków Komitetu Audytu.
Na podstawie oświadczeń Członków Komitetu Audytu Spółka informuje, że wśród aktualnego składu Komitetu
Audytu w okresie od 26 kwietnia 2022 r. do dnia sporządzenia i publikacji niniejszego sprawozdania osobami
posiadającymi wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych są Mariusz
Zawisza oraz Andrzej Raubo. Mariusz Zawisza posiada wykształcenie wyższe ekonomiczne, MBA oraz ukończone
studia podyplomowe z zakresu rachunkowości zarządczej, studia podyplomowe z zakresu międzynarodowych
standardów rachunkowości ponadto posiada doświadczenie zdobyte podczas zasiadania w licznych radach
nadzorczych. Zarówno Mariusz Zawisza jak i Andrzej Raubo posiadają ponad 20 letnie doświadczenie menadżerskie
zdobyte podczas sprawowania funkcji zarządczych w spółkach.
Na podstawie oświadczeń Członków Komitetu Audytu Spółka informuje, że wśród aktualnego składu Komitetu
Audytu w okresie od 26 kwietnia 2022 r. do dnia sporządzenia i publikacji niniejszego sprawozdania osobą posiadają
wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka są Andrzej Raubo, który nabył tę wiedzę w trakcie
wieloletniego pełnienia funkcji zarządczych w spółkach z branży w której działa Herkules S.A., oraz Błażej Dowgielski,
który nabył ją w czasie wieloletniej współpracy z firmami z rynku budowlanego i maszynowego oraz zasiadania w
Radzie Nadzorczej Spółki.
W okresie od 26 kwietnia 2022 r. do dnia sporządzenia i publikacji niniejszego sprawozdania Komitet Audytu odbył
1 spotkanie poświęcone zagadnieniom będącym w jego gestii.
6.4. Komitet Nominacji i Wynagrodzeń.
W analizowanym okresie sprawozdawczym w Spółce funkcjonował Komitet Nominacji i Wynagrodzeń, który
powołany został w dniu 24 lutego 2020 r. przez Radę Nadzorczą Spółki jako komitet stały, pełniący funkcje
konsultacyjno - doradcze dla Rady Nadzorczej Spółki. Członkami Komitetu w okresie od 1 stycznia 2021 r. do 31
sierpnia 2021 r. byli Piotr Ciżkowicz (Przewodniczący Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń) i Dariusz Formela (Członek
Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń)
Po złożonym w dniu 4 sierpnia 2021 r. przez Dariusza Formelę rezygnacji z Rady Nadzorczej Spółki (ze skutkiem na
31 sierpnia 2021 r.) Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta w dniu 31 sierpnia 2021 r. powołało do Rady
Nadzorczej m. in. Grzegorza Łajcę, który w drodze Uchwały Rady Nadzorczej Spółki powołany został w skład
Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń ze skutkiem od dnia 31 sierpnia 2021 r.
Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń w składzie: Piotr Ciżkowicz (Przewodniczący Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń)
i Grzegorz Łajca (Członek Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń) funkcjonował do 31 grudnia 2021 r.
Komitet ma prawo dokonywać oceny, zasad i struktury wynagrodzeń otrzymywanych przez Członków Zarządu w
oparciu o warunki rynkowe; dokonywać analiz i oceny, zasad i struktury wynagrodzeń otrzymywanych przez
Członków Zarządu w odniesieniu do zakresu ich obowiązków; przedkładać Radzie Nadzorczej rekomendacji, co do
wysokości i struktury wynagrodzenia Członka Zarządu; wydawać Zarządowi ogólne rekomendacje odnośnie
struktury i poziomu wynagradzania kadry kierowniczej Spółki, nie wchodzącej w skład Zarządu, a także przedkładać
Radzie Nadzorczej do zatwierdzenia dokumenty i wzorów umów związanych z wyżej wymienionymi zagadnieniami.
Komitet może zajmować się także oceną systemów lub programów motywacyjnych, omawianiem zasad tych
programów i przedstawianiem Radzie Nadzorczej rekomendacji w tym zakresie; weryfikowaniem informacji
dotyczących realizacji programów motywacyjnych; dokonywaniem wstępnej oceny kwalifikacji kandydatów na
Członków Zarządu i rekomendowaniem kandydatów do Zarządu. Komitet może aktywnie uczestniczyć w
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
66
przygotowywaniu projektu polityki wynagrodzeń Spółki oraz jego zmian; monitorować sytuację wynagrodzeń w
spółce.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Komitet Nominacji i Wynagrodzeń odbył 2 spotkania poświęcone
zagadnieniom będącym w jego gestii.
Po dniu bilansowym, tj. w dniu 12 stycznia 2022 r. Rada Nadzorcza Spółki postanowiła, w drodze uchwały, o
rozwiązaniu Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń.
6.5. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji.
Poniżej zamieszczono wykaz akcjonariuszy o istotnym bezpośrednim udziale w strukturze właścicielskiej na dzień
publikacji niniejszego raportu. Jako kryterium doboru niżej wykazanych podmiotów przyjęto posiadanie przez nie
(bezpośrednio lub pośrednio) pakietów akcji dających co najmniej 5 % w ogólnej liczbie głosów na walnym
zgromadzeniu Herkules S.A.
Akcjonariusz
Liczba akcji
Udział w kapitale
zakładowym
Liczba głosów
Udział w liczbie
głosów
VALUE FIZ Subfundusz 1
6 148 354
18,02%
6 148 354
18,02%
Tomasz Kwieciński
5 157 588
15,12%
5 157 588
15,12%
Willet Sp. z o.o.
4 223 531
12,38%
4 223 531
12,38%
Pozostali
18 589 632
54,48%
18 589 632
54,48%
razem liczba akcji /głosów w kapitale zakładowym
34 119 105
100,00%
34 119 105
100,00%
6.6. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w
stosunku do Spółki, wraz z opisem tych uprawnień.
Zgodnie z posiadanymi przez Zarząd informacjami żaden z akcjonariuszy Herkules S.A. nie posiada specjalnych
uprawnień kontrolnych wobec Spółki.
6.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących wykonywania prawa głosu.
Spółce nie są znane żadne ograniczenia w zakresie wykonywania prawa głosu przypadające na jej akcje.
6.8. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych.
Spółce nie są znane żadne ograniczenia w zakresie przenoszenia prawa własności jej papierów wartościowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
67
6.9. Zasady powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających.
Zgodnie z §21 Statutu Spółki Zarząd Spółki składa się z co najmniej dwóch członków, w tym Prezesa i
Wiceprezesa/ów Zarządu. Prezes, Wiceprezesi i członkowie Zarządu powoływani i odwoływani są przez Radę
Nadzorczą. Kadencja Zarządu jest wspólna i trwa trzy lata. Do składania oświadczeń w imieniu Spółki
upoważnionych jest dwóch członków Zarządu działających łącznie lub jeden członek Zarządu działający łącznie z
prokurentem. Uprawnienia osób zarządzających określa Statut Spółki i Regulamin Zarządu uchwalony przez Radę
Nadzorczą. Dokumenty te nie zawierają postanowień dających prawo osobom zarządzającym do podjęcia decyzji
o wykupie akcji oraz o emisji akcji.
6.10. Opis zasad zmiany statutu.
Zamiana statutu Spółki wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki oraz wpisu do Rejestru Przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego. Uchwała Walnego Zgromadzenia dotycząca zmian Statutu Spółki zapada większością
trzech czwartych głosów. Walne Zgromadzenie Spółki może upoważnić Radę Nadzorczą do ustalenia jednolitego
tekstu Statutu Spółki lub wprowadzenia innych zmian o charakterze redakcyjnym określonych w uchwale Walnego
Zgromadzenia. Po wpisaniu zmian w Statucie do Rejestru Przedsiębiorców Spółka przekazuje stosowny raport
bieżący informując opinię publiczną o przedmiotowej zmianie.
6.11. Zasady działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i
sposobu ich wykonywania.
Walne Zgromadzenie Herkules S.A. działa na podstawie kodeksu spółek handlowych, Statutu Spółki oraz Regulaminu
Walnego Zgromadzenia, który określa organizację i przebieg obrad Walnego Zgromadzenia. Walne Zgromadzenie
zwołuje się przez ogłoszenie umieszczane na stronie internetowej Spółki oraz poprzez przekazanie raportu bieżącego
do instytucji rynku kapitałowego oraz do publicznej wiadomości. Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na
dwadzieścia sześć dni przed terminem Walnego Zgromadzenia. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powinno
odbyć się nie później niż w ciągu sześciu miesięcy po zakończeniu roku obrotowego.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez Zarząd Spółki z własnej inicjatywy, na wniosek Rady
Nadzorczej lub akcjonariuszy reprezentujących, co najmniej jedną dwudziestą część kapitału zakładowego, w
terminie dwóch tygodni od dnia zgłoszenia takiego wniosku. Wniosek o zwołanie zgromadzenia powinien określać
sprawy wnoszone pod obrady lub zawierać projekt uchwały dotyczącej proponowanego porządku obrad. Rada
Nadzorcza może zwołać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, jeśli zwołanie go uzna za wskazane. Rada Nadzorcza
może także zwołać Zwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli Zarząd nie zwoła zgromadzenia w terminie dwóch tygodni
od dnia zgłoszenia odpowiedniego żądania przez Radę Nadzorczą. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie może zostać
także zwołane przez akcjonariuszy reprezentujących co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej
połowę ogółu głosów w Spółce.
Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą żądać
umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia na zasadach określonych
przepisami powszechnie obowiązującymi.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
68
Komplet materiałów prezentowanych akcjonariuszom na Walnym Zgromadzeniu, w tym szczególnie projekty
uchwał proponowanych do przyjęcia przez Walne Zgromadzenie oraz inne istotne materiały, Spółka udostępnia od
dnia zwołania Walnego Zgromadzenia w swojej siedzibie, a także na korporacyjnej stronie internetowej
www.herkules-polska.pl.
Niezależnie od wymogów prawa powszechnie obowiązującego dotyczącego publikacji dokumentacji, która ma być
przedstawiona Walnemu Zgromadzeniu na stronie internetowej Spółki już od dnia zwołania Walnego Zgromadzenia,
Spółka zobowiązana jest do przekazania w formie raportu bieżącego projektów uchwał co najmniej na 26 dni przed
Walnym Zgromadzeniem, mając na celu umożliwienie zapoznania się z nimi i ich oceny przez akcjonariuszy.
Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki.
Uchwały Walnego Zgromadzenia, poza innymi sprawami wymienionymi w kodeksie spółek handlowych, wymaga:
1) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za
ubiegły rok obrotowy,
2) udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków,
3) wszelkie postanowienia, dotyczące roszczeń o naprawienie szkody, wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki lub
sprawowaniu zarządu lub nadzoru,
4) zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich
ograniczonego prawa rzeczowego,
5) emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa oraz emisja papierów wartościowych imiennych lub
na okaziciela uprawniających ich posiadacza do zapisu lub objęcia akcji, z wyłączeniem prawa poboru
(warrantów subskrypcyjnych),
6) nabycie własnych akcji, które mają być zaoferowane do nabycia pracownikom Spółki lub osobom, które były
zatrudnione w Spółce lub spółce z nią powiązanej przez okres co najmniej trzech lat,
7) udzielenie upoważnienia do nabywania własnych akcji instytucji finansowej, która nabywa akcje Spółki na
własny rachunek celem ich dalszej odsprzedaży z zastrzeżeniem, że upoważnienie może być udzielone na okres
nie dłuższy niż rok,
8) zawarcie umowy przewidującej zarządzanie przez Spółkę spółką zależną lub przekazywanie zysku przez spółkę
zależną,
9) uchwalanie kierunków działalności Spółki,
10) określanie sposobu podziału zysku lub pokrycia strat,
11) określenie dnia, według którego ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy za dany rok
obrotowy (dnia dywidendy),
12) zmiana statutu Spółki,
13) powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej,
14) ustalanie zasad wynagradzania członków Rady Nadzorczej,
15) uchwalanie regulaminu działania Rady Nadzorczej,
16) połączenie spółek, przekształcenia Spółki, jej rozwiązanie i likwidacja,
17) wybór likwidatorów Spółki,
18) rozpatrywanie i rozstrzyganie innych spraw wniesionych przez Radę Nadzorczą, Zarząd lub akcjonariuszy.
19) nabycie akcji własnych w celu ich dobrowolnego umorzenia oraz w innych celach wskazanych w art. 362 Kodeksu
spółek handlowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
69
Wyłączono z kompetencji Walnego Zgromadzenia podejmowanie uchwał w sprawie nabycia i zbycia nieruchomości,
użytkowania wieczystego lub udziału w nieruchomości, które przekazano w zakres kompetencji Rady Nadzorczej.
W Walnym Zgromadzeniu akcjonariusze mogą uczestniczyć osobiście bądź przez swoich pełnomocników. Każda
akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Walne Zgromadzenie jest zdolne do powzięcia
wiążących uchwał bez względu na ilość reprezentowanych na nim akcji, o ile przepisy kodeksu spółek handlowych
lub Statutu nie stanowią inaczej. Uchwały zapadają bezwzględną większością głosów oddanych, o ile przepisy
kodeksu spółek handlowych nie stanowią inaczej.
W Herkules S.A. obowiązuje Regulamin Walnego Zgromadzenia, którego pełny tekst jest dostępny publicznie na
internetowej stronie Spółki www.herkules-polska.pl.
6.12. Skład osobowy organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących i zmiany, które w nich
zaszły.
Rada Nadzorcza Spółki
Na dzień 1 stycznia 2021 r. Rada Nadzorcza Spółki pełniła swoją funkcję w poniższym składzie:
Piotr Ciżkowicz – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Błażej Dowgielski – Członek Rady Nadzorczej
Dariusz Formela – Członek Rady Nadzorczej
Piotr Kwaśniewski – Członek Rady Nadzorczej
Adam Purwin – Członek Rady Nadzorczej
Jacek Osowski – Członek Rady Nadzorczej
W dniu 3 sierpnia 2021 roku rezygnację z członkostwa w Radzie Nadzorczej Spółki złożył Jacek Osowski zaś w dniu 4
sierpnia 2021 roku do Spółki wpłynęła rezygnacja Dariusza Formeli. Dnia 23 sierpnia 2021 roku Emitent otrzymał
oświadczenie Błażeja Dowgielskiego o rezygnacji z członkostwa w Radzie Nadzorczej Spółki. Wyżej wymienione
rezygnacje stały się skuteczne z dniem 31 sierpnia 2021 roku, tj. z dniem w którym odbyło się Zwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podczas którego skład Rady Nadzorczej został uzupełniony i powołano nowych
Członków Rady Nadzorczej w osobach: Michała Hulbója oraz Grzegorza Łajcy.
W okresie od 13 września 2021 roku do dnia 31 grudnia 2021 roku Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w
następującym składzie:
Piotr Ciżkowicz – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Adam Purwin – Członek Rady Nadzorczej
Michał Hulbój – Członek Rady Nadzorczej
Grzegorz Łajca - Członek Rady Nadzorczej
Piotr Kwaśniewski - Członek Rady Nadzorczej
Po dniu bilansowym, w dniu 12 stycznia 2022 roku, odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy
Spółki, podczas którego Walne Zgromadzenie zdecydowało o odwołaniu wszystkich dotychczasowych Członków
Rady Nadzorczej i powołaniu nowych, następujących osób:
Andrzej Raubo – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Błażej Dowgielski – Członek Rady Nadzorczej
Piotr Kwasniewski – Członek Rady Nadzorczej
Robert Stachowiak - Członek Rady Nadzorczej
Mariusz Zawisza - Członek Rady Nadzorczej
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
70
Andrzejowi Raubo Rada Nadzorcza powierzyła sprawowanie obowiązków Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Herkules S.A. Rada Nadzorcza w wyżej wymienionym składzie funkcjonuje do dnia publikacji niniejszego
sprawozdania.
Zarząd Spółki
Na dzień 1 stycznia 2021 r. skład osobowy Zarządu Herkules S.A. przedstawiał się następująco:
Marta Towpik - Prezes Zarządu
Konrad Miterski – Wiceprezes Zarządu
Mateusz Rychlewski – Członek Zarządu
W dniu 5 listopada 2021 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o odwołaniu Marty Towpik ze składu Zarządu
Spółki, w tym ze sprawowanej funkcji Prezesa Zarządu, ze skutkiem na dzień 5 listopada 2021 roku. Jednocześnie
Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o powierzeniu obowiązków Prezesa Zarządu Wiceprezesowi Zarządu Spółki –
Konradowi Miterskiemu ze skutkiem na dzień 5 listopada 2021 roku.
W okresie od dnia 5 listopada 2021 roku do dnia 31 grudnia 2021 roku Zarząd Spółki funkcjonował w
następującym składzie:
Konrad Miterski – Wiceprezes Zarządu, p.o. Prezesa Zarządu
Mateusz Rychlewski – Członek Zarządu
Po dniu bilansowym, w dniu 9 lutego 2022 roku Rada Nadzorcza powołała w skład Zarządu Spółki Cezarego
Kicińskiego powierzając mu funkcję Wiceprezesa Spółki ze skutkiem na dzień 9 lutego 2022 roku.
Na dzień sporządzenia i publikacji niniejszego sprawozdania skład Zarządu Herkules S.A. jest następujący:
Konrad Miterski – Wiceprezes Zarządu, p.o. Prezesa Zarządu
Cezary Kiciński – Wiceprezes Zarządu
Mateusz Rychlewski – Członek Zarządu
Inne osoby zarządzające.
Prokurentem Herkules S.A. jest Tadeusz Orlik – Dyrektor ds. Relacji Finansowych i Płynności w Herkules S.A.
Ustanowiona od dnia 1 sierpnia 2013 r. prokura ma charakter łączny – dla skutecznego reprezentowania Spółki
(składania oświadczeń w imieniu Spółki) wymagane jest współdziałanie prokurenta z jednym z członków Zarządu
Spółki.
6.13. Zasady działania Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza działa na podstawie powszechnie obowiązujących przepisów prawa w szczególności Kodeksu spółek
handlowych, Statutu Herkules S.A. oraz na podstawie Regulaminu Rady Nadzorczej Spółki. Rada Nadzorcza składa
się, co najmniej z 5 członków, powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie. Liczbę członków Rady
Nadzorczej określa Walne Zgromadzenie. Rada Nadzorcza wybiera ze swojego grona Przewodniczącego. Kadencja
Rady Nadzorczej trwa trzy lata.
Do kompetencji Rady Nadzorczej należy wykonywanie stałego nadzoru nad działalnością Spółki, a w szczególności:
ocena sprawozdań z działalności Spółki i sprawozdań finansowych, wniosków Zarządu dotyczących podziału zysków
albo pokrycia straty, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z wyników tej
oceny, powoływanie i odwoływanie członków Zarządu, ustalanie zasad wynagradzania członków Zarządu,
reprezentowanie Spółki w umowach i sporach z członkami Zarządu, zawieszanie, z ważnych powodów w
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
71
czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu oraz delegowanie członków Rady Nadzorczej, na
okres nie dłuższy niż trzy miesiące, do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu, którzy zostali odwołani,
złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie mogą sprawować swoich czynności, wybór biegłego rewidenta do
zbadania sprawozdań finansowych Spółki, uchwalanie regulaminu pracy Zarządu, podejmowanie uchwał w
sprawach nabycia i zbycia nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w nieruchomości. Uchwały Rady
Nadzorczej ponadto wymaga powołanie prokurenta.
Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje obowiązki i prawa osobiście. Rada Nadzorcza podejmuje uchwały,
jeżeli na posiedzeniu jest obecna większość jej członków, a wszyscy członkowie Rady zostali zaproszeni. Uchwały
Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów obecnych na posiedzeniu członków Rady. W razie
równości głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w
podejmowaniu uchwał Rady, oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej.
Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku obrad na posiedzeniu Rady
Nadzorczej. Rada Nadzorcza może podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna, gdy wszyscy członkowie Rady zostali
powiadomieni o treści projektu uchwały (tryb ten nie dotyczy powołania członka Zarządu oraz odwołania i
zawieszania w czynnościach członka Zarządu).
Rada Nadzorcza w swym działaniu kieruje się Regulaminem Rady Nadzorczej uchwalonym przez Walne
Zgromadzenie Spółki. Regulamin ten jest dostępny publicznie na internetowej stronie Spółki www.herkules-
polska.pl.
W okresie sprawozdawczym Rada Nadzorcza wykonywała swoje obowiązki kolegialnie, a także przy pomocy
wyodrębnionych komitetów: Komitetu Audytu oraz Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń. Funkcjonowanie Komitetu
Audytu zostało opisane wyżej w informacji nr 6.3., zaś funkcjonowanie Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń opisane
zostało w informacji nr 6.4.
6.14. Zasady działania Zarządu.
Zarząd jest organem kolegialnym, który kieruje działalnością Spółki, reprezentuje Spółkę na zewnątrz i jest władny
podejmować wszelkie decyzje nie zastrzeżone w kompetencjach Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej. Zarząd
składa się, z co najmniej dwóch członków, w tym Prezesa i Wiceprezesa/ów Zarządu. Prezes, Wiceprezesi i
członkowie Zarządu powoływani i odwoływani są przez Radę Nadzorczą. Kadencja Zarządu trwa trzy lata. Do
składania oświadczeń w imieniu Spółki upoważnionych jest dwóch członków Zarządu działających łącznie lub jeden
członek Zarządu działający łącznie z prokurentem. Zarząd działa na podstawie przepisów kodeksu spółek
handlowych, Statutu, uchwał Rady Nadzorczej i Walnego Zgromadzenia oraz uchwalonego przez Radę Nadzorczą
Regulaminu Zarządu, który określa szczegółowy tryb działania Zarządu, w tym sprawy wymagające kolegialnego
rozpatrzenia, a także zakres kompetencji i odpowiedzialności Zarządu oraz organizację posiedzeń Zarządu.
Regulamin ten jest dostępny publicznie na internetowej stronie Spółki www.herkules-polska.pl.
6.15. Zasady wyboru biegłego rewidenta.
W dniu 2 czerwca 2020 r. Komitet Audytu Rady Nadzorczej Herkules S.A. przyjął do stosowania w Spółce
politykę wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania, politykę świadczenia przez firmę audytorską
przeprowadzającą badanie oraz inne podmioty dozwolonych usług niebędących badaniem, a także procedurę
wyboru firmy audytorskiej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
72
Zgodnie ze Statutem Spółki wyboru firmy audytorskiej dokonuje Rada Nadzorcza. Zgodnie z postanowieniami
Ustawy o biegłych zadaniem Komitetu Audytu jest m.in. przekazywanie Radzie Nadzorczej rekomendacji dotyczącej
wyboru firmy audytorskiej, która ma przeprowadzić badanie sprawozdania finansowego Spółki lub badanie
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej. Rada Nadzorcza dokonuje wyboru po zapoznaniu
się z przedmiotową rekomendacją Komitetu Audytu.
Niedopuszczalne jest wprowadzanie do umów zawieranych przez Spółkę jakichkolwiek klauzul umownych, które
ograniczałyby możliwość wyboru firmy audytorskiej przez Radę Nadzorczą do określonych kategorii lub wykazów
firm audytorskich. Klauzule takie są nieważne z mocy prawa.
Rada Nadzorcza podczas dokonywania finalnego wyboru firmy audytorskiej mającej przeprowadzić badanie
sprawozdania finansowego Spółki lub badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, a
Komitet Audytu na etapie przygotowywania rekomendacji, kierują się następującymi wytycznymi dotyczącymi firmy
audytorskiej:
• potwierdzeniem bezstronności i niezależności firmy audytorskiej (już na etapie procedury wyboru);
• dotychczasowym doświadczeniem firmy audytorskiej w badaniu sprawozdań jednostek zainteresowania
publicznego oraz badaniu sprawozdań jednostek o podobnym profilu działalności co Spółka;
• kwalifikacjami zawodowymi i doświadczeniem osób bezpośrednio zaangażowanych w badanie Spółki oraz
podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej;
• możliwością przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Spółkę;
• reputacją firmy audytorskiej na rynkach finansowych;
• ceną zaproponowaną przez firmę audytorską oraz ewentualnymi dodatkowymi kosztami.
Herkules S.A. przyjęła także politykę świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty
powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących
badaniem. Zgodnie z tym opracowaniem biegły rewident lub firma audytorska przeprowadzająca ustawowe badania
Spółki oraz Grupy Kapitałowej ani podmiot powiązany z tą firmą audytorską, ani żaden z członków sieci, do której
należy biegły rewident lub firma audytorska, nie świadczą bezpośrednio ani pośrednio na rzecz Spółki ani jednostek
powiązanych jakichkolwiek zabronionych usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych ani czynnościami
rewizji finansowej.
Usługami zabronionymi nie są usługi wskazane w art. 136 ust. 2 Ustawy o biegłych, a świadczenie tych usług możliwe
jest jedynie w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny
zagrożeń i zabezpieczeń niezależności, o której mowa w Ustawie o biegłych, i wyrażeniu zgody przez Komitet Audytu.
Zgoda ta udzielona będzie w formie uchwały Komitetu podejmowanej na wniosek Zarządu Spółki. W stosownych
przypadkach Komitet Audytu wydaje wytyczne dotyczące usług, o których mowa powyżej.
6.16. Informacje o współpracy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych.
Przegląd jednostkowego i
skonsolidowanego sprawozdania
finansowego za I półrocze 2021 r.
Badanie jednostkowego i
skonsolidowanego sprawozdania
finansowego za 2021 r.
Wybrany podmiot uprawniony:
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. Sp. k.
Data zawarcia umowy:
03.09.2021
Okres umowy:
od 03.09.2021 do 30.04.2023
Wynagrodzenie netto podmiotu z tytułu przeprowadzenia
badania [tys. zł]
48
72
Wynagrodzenie podmiotu z innych tytułów
0
11
Zobowiązanie z pow. tytułu na dzień publikacji raportu [tys.
zł]
0
33
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
73
Przegląd jednostkowego i
skonsolidowanego sprawozdania
finansowego za I półrocze 2020 r.
Badanie jednostkowego i
skonsolidowanego sprawozdania
finansowego za 2020 r.
Wybrany podmiot uprawniony:
UHY ECA Audyt Sp. z o.o. Sp. k.
Data zawarcia umowy:
13.08.2019
Okres umowy:
od 13.08.2019 do 30.04.2021
Wynagrodzenie netto podmiotu z tytułu przeprowadzenia
badania [tys. zł]
46
70
Wynagrodzenie podmiotu z innych tytułów
0
9
Zobowiązanie z pow. tytułu na dzień publikacji raportu [tys.
zł]
0
42
Podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych Herkules S.A. oraz skonsolidowanych sprawozdań
finansowych Grupy Kapitałowej Herkules jest UHY ECA Audyt Sp. z o.o. Sp. k. z siedzibą w Warszawie.
Biegły rewident został wybrany przez Radę Nadzorczą uchwałą podjętą w dniu 27 maja 2021 r. Rekomendacja
Komitetu Audytu wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania spełniała obowiązujące w Spółce warunki
i została sporządzona w następstwie zorganizowanej i przeprowadzonej przez Spółkę procedury spełniającej
obwiązujące Spółkę kryteria.
Zgodnie z decyzją Rady Nadzorczej Herkules S.A. 3 września 2021 r. Spółka zawarła z UHY ECA Audyt Sp. z o.o. Sp. k.
umowę, która obejmuje przegląd półrocznych oraz badanie rocznych sprawozdań za lata 2021 i 2022.
Na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej Zarząd Spółki informuje, że wybór firmy audytorskiej
przeprowadzającej badanie rocznego sprawozdania finansowego za rok 2021 i 2022 oraz rocznego
skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2021 i 2022 został przeprowadzony zgodnie z przepisami, w
tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej, wskazując że:
− firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego
i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego oraz rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami
etyki zawodowej,
− są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta
oraz obowiązkowymi okresami karencji,
− Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na jej rzecz
przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług
niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
Firma UHY ECA Audyt Sp. z o.o. Sp. k. została wybrana również do badania sprawozdań spółek zależnych w Grupie
Kapitałowej Herkules.
Wybrana firma audytorska w okresie podjętej współpracy poza audytem (przeglądy i badanie) sprawozdań
finansowych Herkules S.A. i jej spółek zależnych oraz sprawozdań skonsolidowanych wykonała:
• usługę atestacji w zakresie sprawdzenia zgodności skonsolidowanego sprawozdania finansowego
sporządzonego w jednolitym elektronicznym formacie raportowania z wymogami rozporządzenia o
standardach technicznych dotyczących specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu raportowania,
• ocenę prawidłowości sporządzenia sprawozdania o wynagrodzeniach zarządu i rady nadzorczej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
74
6.17. Polityka dywidendy.
W dniu 25 kwietnia 2016 r. Zarząd Spółki podjął uchwałę o przyjęciu w spółce Herkules S.A. polityki dywidendy.
Zgodnie z jej treścią Zarząd Spółki będzie corocznie rekomendował Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu wypłatę
dywidendy w wysokości co najmniej 40% jednostkowego zysku netto uzyskanego w poprzednim roku obrotowym.
Przy rekomendacji podziału wyniku Zarząd będzie brał pod uwagę aktualną i przewidywaną sytuację finansową
Spółki, przewidywane potrzeby kapitałowe i bezpieczny poziom zadłużenia.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Herkules S.A. w 2021 roku
75
7. Oświadczenie Zarządu dotyczące rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego.
Zarząd Herkules S.A. siedzibą w Warszawie w osobach Konrada Miterskiego – Wiceprezesa Zarządu, Cezarego
Kicińskiego – Wiceprezesa Zarządu Mateusza Rychlewskiego – Członka Zarządu wedle swej najlepszej wiedzy
oświadcza, że roczne sprawozdanie finansowe za 2021 r. oraz dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z
obowiązującymi zasadami rachunkowości, oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację
majątkową i finansową Spółki, a także jej wynik finansowy, oraz że sprawozdanie z działalności Spółki zawiera
prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
8. Informacja Zarządu w kwestii wyboru podmiotu badającego sprawozdanie finansowe.
Na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej Zarząd Herkules S.A. informuje, że wybór firmy audytorskiej
przeprowadzającej badanie rocznego sprawozdania finansowego za rok 2021 oraz rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego za rok 2021 został przeprowadzony zgodnie z przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i
procedury wyboru firmy audytorskiej, wskazując, że:
− firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego
i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego oraz rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami
etyki zawodowej,
− są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta
oraz obowiązkowymi okresami karencji,
− Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na jej rzecz
przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług
niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
Warszawa, dnia 29 kwietnia 2022 r.
Zarząd Spółki Herkules S.A.
Konrad Miterski
Wiceprezes Zarządu
Cezary Kiciński
Wiceprezes Zarządu
Mateusz Rychlewski
Członek Zarządu
