Sprawozdanie zarządu
na temat działalności
Medinice S.A.
oraz
Grupy Kapitałowej Medinice
za rok 2022
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Spis treści
Sprawozdanie z działalności Medinice S.A. oraz Grupy Kapitałowej Medinice S.A. .................................... 1
1. Informacje ogólne .................................................................................................................................... 1
2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ......................................................... 3
2.1 Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej Medinice S.A. ..................................................................... 3
2.2 Sytuacja finansowa Medinice S.A. ..................................................................................................... 5
3. Strategia i perspektywy rozwoju ............................................................................................................. 8
4. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń ........................................................................................................ 10
5. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego ................................................................................. 14
5.1 Zbiór zasad ładu korporacyjnego ..................................................................................................... 14
5.2 Odstąpienia od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego ...................................................... 14
5.3 Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania
sprawozdań finansowych ........................................................................................................................... 17
5.4 Akcjonariusze Emitenta posiadający znaczne pakiety akcji ............................................................ 17
5.5 Posiadacze wszelkich papierów wartościowych posiadających specjalne uprawnienia kontrolne .. 18
5.6 Ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu ..................................................................... 18
5.7 Ograniczenia dot. przenoszenia prawa własności papierów wartościowych ................................... 18
5.8 Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień w
szczególności prawo do podjęcia decyzji lub wykupie akcji .................................................................... 18
5.9 Opis zasad zmiany Statutu ................................................................................................................ 19
5.10 Sposób działania Walnego Zgromadzenia ..................................................................................... 19
5.11 Opis działania Zarządu i Rady Nadzorczej ................................................................................... 21
5.12 Opis działania Komitetu Audytu ................................................................................................... 24
6. Wskazanie istotnych postępowań prawnych ......................................................................................... 26
7. Dodatkowe informacje dotyczące Emitenta i Grupy Kapitałowej ........................................................ 26
7.1 Informacja o produktach ................................................................................................................... 26
7.1.1 PacePress ................................................................................................................................... 26
7.1.2 MiniMax .................................................................................................................................... 26
7.1.3 CoolCryo ................................................................................................................................... 27
7.1.4 EP Bioptom ............................................................................................................................... 28
7.1.5 AtriClamp .................................................................................................................................. 28
7.1.6 Inne Projekty.............................................................................................................................. 29
7.1.7 Inne istotne dla działalności Grupy wydarzenia operacyjne ..................................................... 30
7.2 Omówienie rynków na których oferowane są produkty Grupy Medinice S.A. ............................... 31
7.2.1 Globalny rynek urządzeń medycznych ...................................................................................... 31
7.2.2 Rozruszniki serca – rynek dla PacePress ................................................................................... 32
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
7.2.3 Krioablacja – rynek dla CoolCryo ............................................................................................. 33
7.2.4 Ablacja RF – rynek dla MiniMax .............................................................................................. 33
7.2.5 Biopsje mięśnia sercowego – rynek dla EP Bioptom ................................................................ 34
7.2.6 LAAO – rynek dla Atriclamp .................................................................................................... 35
7.3 Znaczące dla działalności Grupy Kapitałowej umowy .................................................................... 35
7.4 Informacje o istotnych powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta ........................ 36
7.5 Informacja o zawartych przez Emitenta lub jednostkę zależną transakcjach na warunkach
nierynkowych ............................................................................................................................................ 36
7.6 Informacja o zaciągniętych kredytach i pożyczkach. ....................................................................... 36
7.7 Informacja o udzielonych pożyczkach ............................................................................................. 36
7.8 Udzielone i otrzymane poręczenia i gwarancje ................................................................................ 37
7.9 Wykorzystanie wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności ................ 37
7.10 Objaśnienie różnic wyniku względem prognoz ............................................................................. 37
7.11 Ocena wraz z uzasadnieniem zarządzania zasobami finansowymi ............................................... 37
7.12 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych w porównaniu do wielkości posiadanych
środków. .................................................................................................................................................... 37
7.13 Ocena czynników nietypowych i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności
za rok obrotowy. ........................................................................................................................................ 38
7.14 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla Grupy Kapitałowej .... 38
7.15 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem ............................................ 38
7.16 Umowy z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub
zwolnienia z zajmowanego stanowiska ..................................................................................................... 38
7.17 Wynagrodzenia osób zarządzających i nadzorujących .................................................................. 39
7.18 Informacja o zobowiązaniach emerytalne dla byłych osób zarządzających i nadzorujących ....... 39
7.19 Akcje będące w posiadaniu członów organów zarządzających ..................................................... 39
7.20 Informacje o znanych emitentowi umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić
zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy .................................... 40
7.21 System kontroli programów pracowniczych ................................................................................. 40
7.22 Informacje o współpracy z firmą audytorska ................................................................................ 40
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 1 z 41
Sprawozdanie z działalności Medinice S.A. oraz Grupy Kapitałowej
Medinice S.A.
Niniejsze sprawozdanie na temat działalności dotyczy Medinice S.A. (Spółka, Emitent) oraz Grupy
Kapitałowej Medinice S.A („Grupa”, „GK”) i zostało przygotowane w formie jednego dokumentu na
podstawie Art. 71 ust. 8 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie
informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego
państwem członkowskim z późniejszymi zmianami („Rozporządzenie”).
1. Informacje ogólne
Dane rejestrowe
MEDINICE S.A.
Forma prawna:
Spółka akcyjna
Siedziba:
Warszawa
Adres:
ul. Stefana Hankiewicza 2, 02-103 Warszawa
Telefon
+48 725 500 051
Adres poczty
elektronicznej
biuro@medinice.pl
Strona internetowa
www.medinice.pl
Kapitał zakładowy
627.257,50 zł
NIP:
6631868308
REGON:
260637552
Numer KRS:
0000443282
LEI
259400LGO9UDV1Y18Z11
Sąd rejestrowy
Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Opis działalności Grupy Kapitałowej Medinice S.A.
Medinice S.A. została utworzona w 2012 roku z inicjatywy trzech założycieli – dwóch specjalistów z
dziedziny kardiologii i kardiochirurgii (prof. dr. hab. Piotra Suwalskiego i dr. hab. Sebastiana Steca)
oraz doświadczonego menedżera – Sanjeeva Choudhary. Od początku istnienia Emitent zajmuje się
tworzeniem, rozwijaniem i komercjalizacją innowacyjnych, bezpiecznych, małoinwazyjnych i prostych
w obsłudze technologii medycznych, w szczególności w obszarach kardiologii oraz kardiochirurgii.
Misja Spółki to Patient friendly smart routing therapies for quality of life (z ang. Przyjazne i inteligentne
metody leczenia poprawiające jakość życia pacjenta).
Medinice S.A. to podmiot działający w branży MedTech, skupiający się przede wszystkim na
rozwiązaniach kardiologicznych i kardiochirurgicznych. Specjalizacja obszaru działania pozwoliła
Spółce na współpracę zarówno z zewnętrznymi, jak i wewnętrznymi (założyciele Medinice S.A. oraz
członkowie Rady Naukowej) ekspertami w dziedzinie kardiologii i kardiochirurgii, z którymi
realizowane są innowacyjne projekty. Dzięki zbudowaniu szerokiej sieci kontaktów w środowisku
medycznym Grupa posiada możliwość pozyskiwania, selekcji i rozwoju nowych, innowacyjnych
inicjatyw biznesowych.
Głównymi wynalazcami spółki są jej założyciele, akcjonariusze, praktykujący lekarze i naukowcy: prof.
dr hab. Piotr Suwalski oraz dr hab. Sebastian Stec. Profesor dr hab. Piotr Suwalski jest jednym ze
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 2 z 41
światowych pionierów kardiochirurgicznych zabiegów małoinwazyjnych. Jest kierownikiem Kliniki
Kardiochirurgii Centralnego Szpitala Klinicznego MSWiA w Warszawie. Pełni lub pełnił wysokie
funkcje w szeregu polskich, europejskich i globalnych organizacji, w tym: były prezydent
Międzynarodowego Towarzystwa Kardiochirurgii Małoinwazyjnej (International Society for
Minimally Invasive Cardiothoracic Surgery - ISMICS), przewodniczący elekt Sekcji Kardiochirurgii
Polskiego Towarzystwa Kardiologicznego, członek m.in. Nucleus Cardiovascular Working Group
European Society of Cardiology, New Technology Committee European Society for Cardio-Thoracic
Surgery, Guideline Committee European Society for Cardio-Thoracic Surgery. Z kolei dr hab. Sebastian
Stec jest elektrofizjologiem, który jako jeden z niewielu na świecie wykonuje z dużą skutecznością
zabiegi ablacji bez szkodliwego promieniowania RTG. Jest także członkiem Europejskiego
Towarzystwa Kardiologicznego oraz EHRA/SRS, a także autorem kilku zgłoszeń patentowych,
opracowań naukowych w Polsce i USA w obszarze badań klinicznych.
Model biznesowy Grupy Kapitałowej zakłada rozwój opatentowanych rozwiązań technicznych i
wprowadzenie ich na rynek poprzez udzielanie licencji na produkcję i dystrybucję lub sprzedaż pełnych
praw do produktu. Emitent nie rozwija własnych działów produkcji seryjnej, sprzedaży oraz nie
prowadzi samodzielnie działań dystrybucyjnych. Grupa Kapitałowa komercjalizuje rozwijane projekty
poprzez zawieranie strategicznych umów o współpracy badawczej i handlowej z międzynarodowymi
firmami z branży medycznej.
Na datę sporządzenia Raportu spółki z Grupy posiadają prawa do trzynastu wynalazków, z czego
większość z nich to wyroby medyczne najbardziej wymagającej klasy III, co oznacza, że służą do
leczenia, diagnozowania, monitorowania lub korygowania wad serca lub centralnego układu krążenia
drogą bezpośredniego kontaktu. Projekty spółek z Grupy znajdują się na różnych etapach rozwoju.
Wszystkie z nich posiadają ochronę patentową (przyznany patent lub są trakcie procedury patentowej),
która zabezpiecza prawa do naszych produktów na kluczowych rynkach oraz przyczynia się do
zapewnienia odpowiedniej pozycji negocjacyjnej przed podpisaniem umów komercyjnych.
Władze Medinice S.A.
W roku sprawozdawczym w skład organów zarządczych i nadzorczych wchodziły następujące osoby:
Zarząd Medinice S.A.:
Funkcja
Sanjeev Choudhary
Prezes Zarządu
Arkadiusz Dorynek
Wiceprezes Zarządu
Rada Nadzorcza Medinice S.A.:
Joanna Bogdańska
Tadeusz Wesołowski (do 11.10.22)
Wojciech Wróblewski
Bogdan Szymanowski
Agnieszka Rosińska
Marcin Gołębicki
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 3 z 41
Zatrudnienie
Na dzień 31.12.2022 Grupa Kapitałowa zatrudniała 18 osób. Liczba zatrudnionych wzrosła o 4 osoby
w stosunku do stanu na dzień 31.12.2021.
2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych
2.1 Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej Medinice S.A.
Przychody ze sprzedaży
W roku 2022 Grupa Kapitałowa Medinice S.A. nie zanotowała istotnych przychodów ze sprzedaży
projektów. Przychody w roku 2022 wyniosły 245 tysięcy zł i były niższe o 43 tysiące złotych w
porównaniu z rokiem 2021. Przychody w 2022 roku pochodziły głównie z zarządzania projektem R&D
dla spółki Jitmed sp. z o.o. niepodlegającej konsolidacji oraz z działalności dodatkowej: wynajmu
powierzchni biurowej. Brak istotnych powtarzalnych przychodów ze sprzedaży jest zgodny ze strategią
Grupy, która koncentruje się na pracach badawczo-rozwojowych swoich innowacyjnych projektów,
celem ich późniejszej komercjalizacji.
Koszty działalności
Koszty działalności operacyjnej Grupy wzrosły o 48% (1 697 tysięcy złotych) osiągając poziom 5,2 mln
złotych. Największy wpływ na wykazany wzrost kosztów miały pozycje niegotówkowe (wycena
programu motywacyjnego i odpisy skapitalizowanych prac rozwojowych), które odpowiadają za łącznie
1,3 mln wzrostu kosztów i stanowią 77% wykazanego wzrostu kosztów. Drugą pod względem
wielkości kategorią kosztową, która odpowiada za 22% wzrostu kosztów stanowią wynagrodzenia (bez
programu motywacyjnego), które wyniosły 1,4 mln zł w 2022 roku i wzrosły o 372 tys zł.
W związku z wprowadzeniem raportowania ESEF począwszy od sprawozdania finansowego za rok
2021, Grupa prezentuje kategorię Pozostałe przychody operacyjne oraz Pozostałe koszty operacyjne w
wartości netto (persaldo) w części kosztów operacyjnych Sprawozdania z całkowitych dochodów. W
roku 2022 saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych było ujemne i wyniosło -362 tysiące
złotych na które złożyło się głównie rozliczenie odpisów wstrzymanych projektów (odpisy na aktywa
niefinansowe). W 2021 saldo było dodatnie i wynosiło 215 tysiące złotych, na które składały się zysk
na sprzedaży środków trwałych i odpisy na aktywa niefinansowe. Zmiana salda pozostałych
przychodów i kosztów operacyjnych wpłynęła na wykazywany wzrost kosztów operacyjnych o 577
tysięcy złotych.
Strata na poziomie operacyjnym wyniosła 5,0 miliona złotych, czyli o 1 740 tysięcy złotych więcej niż
rok wcześniej.
W części Przychodów i kosztów finansowych z istotnych wartości w 2022 roku największy wpływ na
osiągnięte wyniki miały otrzymane odsetki od lokat bankowych w wysokości 368 tys. złotych
W 2021 Grupa odnotowała zysk na sprzedaży aktywów finansowych w wysokości 475 tysięcy złotych
oraz wykazała zysk z tytułu korekty dekonsolidacyjnej Mediventures sp. z o. o. w wysokości 382 tys zł.
W 2022 Grupa rozpoznała aktualizację wartości aktywów finansowych na kwotę 266 tys. złotych
związaną głównie z projektem SMI. W 2021 Grupa dokonała aktualizacji aktywów finansowych na
kwotę netto 435 tys zł, na którą składały się odpisy na pożyczki do Medi Ventures w kwocie 345 tys.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 4 z 41
złotych w związku ze sprzedażą spółki oraz inne odpisy na należności. W związku z utratą kontroli nad
Medi Ventures spółka ta wraz ze spółką komandytową Medi Ventures sp. z o.o. ASI sp. k. zostały
wyłączone z konsolidacji na dzień 31.12.2021.
Grupa Kapitałowa zakończyła rok ze stratą netto w wysokości 4,9 mln złotych wobec straty na poziomie
2,9 mln złotych w roku ubiegłym. Wynik jest efektem przyjętego przez Grupę Kapitałową modelu
biznesowego, który zakłada osiągnięcie zysku w momencie komercjalizacji prowadzonych projektów
badawczo rozwojowych na jednym z kluczowych rynków. Grupa przewiduje osiągnięcie zysku netto
w momencie komercjalizacji pierwszego projektu.
Omówienie wybranych danych ze sprawozdania z sytuacji finansowej
Na dzień 31 grudnia 2022 saldo gotówki Grupy wynosiło 21 186 tys złotych i w 2022 roku zmniejszyło
się o 10 736 tys. złotych (z czego 5 589 tys. złotych to zmniejszenie salda gotówki na rachunkach
dotacji). W 2022 roku Grupa rozwiązała umowę na dotację projektu CBR i zwróciła 3 015 tys. złotych
z tytułu otrzymanej zaliczki.
Wzrost wartości pozostałych aktywów niematerialnych o 3 mln złotych do poziomu 13,5 mln złotych
jest efektem ponoszonych wydatków na prace badawczo-rozwojowe, w tym głównie na projekt
MiniMax (0,8 mln złotych) oraz krioaplikator CoolCryo (1,2 mln złotych) EP Bioptom (0,4 mln złotych)
i PacePress (1,1 mln złotych), które są kapitalizowane w aktywach bilansu Grupy.
Grupa Kapitałowa zakończyła rok z zobowiązaniami wynoszącymi 4,7 mln zł z czego 3,5 mln to
długoterminowe dotacje do projektów B+R prowadzonych przez Grupę Kapitałową (przychody
przyszłych okresów).
Struktura aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym z punktu widzenia płynności
Grupy Kapitałowej
Udział procentowy, poszczególnych pozycji w strukturze bilansu przedstawia się następująco:
Aktywa
31.12.2022
31.12.2021
Aktywa trwałe
47,6%
33,1%
Aktywa obrotowe
52,4%
66,9%
Aktywa razem
100,0%
100,0%
Pasywa
31.12.2022
31.12.2021
Kapitał własny
88,6%
82,5%
Zobowiązania długoterminowe
9,0%
15,1%
Zobowiązania krótkoterminowe
2,4%
2,3%
Pasywa razem
100,0%
100,0%
Suma bilansowa na dzień 31.12.2022 r. wyniosła 41,9 mln złotych wobec 49,2 mln na dzień 31.12.2021.
Spółka posiada wysoki poziom płynności finansowej, wskaźnik bieżącej płynności finansowej (aktywa
bieżące / zobowiązania bieżące) wyniósł 21,7 wobec 28,5 rok wcześniej. Obecny stan gotówki pozwala
na sfinansowanie kluczowych projektów B+R i prowadzenie działalności operacyjnej w horyzoncie
średnioterminowym (2-3 lata).
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 5 z 41
Omówienie wybranych danych ze sprawozdania z przepływów pieniężnych
W 2022 roku Grupa Kapitałowa odnotowała 2,8 mln ujemnych przepływów pieniężnych z tytułu
działalności operacyjnej. Ujemne przepływy operacyjne były o 1,1 mln wyższe niż w roku 2021.
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej wyniosły 4,1 mln zł i były niższe o 2,5 mln zł w
stosunku do roku ubiegłego. Działalność inwestycyjna obejmowała głównie nakłady na prowadzone
projekty B+R. W 2021 Grupa przeprowadziła transakcję nabycia udziałów w Jitmed sp. z o.o.
Przepływy pieniężne z działalności finansowej wyniosły -3,8 mln zł. Na kwotę tę składały się głównie
otrzymane i zwrócone lub rozliczone zaliczki na dotacje do projektów B+R. Największy udział w tej
kwocie miał zwrot zaliczki na projekt CBR w wysokości 3 mln zł.
Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub inwestycji dokonanych w ramach Grupy
Kapitałowej
W 2022 r. nadwyżki środków pieniężnych Spółka lokowała krótkoterminowo na rachunkach
bankowych. Spółki Grupy nie posiadały lokat ani inwestycji kapitałowych.
Opis pozycji pozabilansowych Grupy Kapitałowej Medinice S.A.
W związku z podpisaniem w dniu 30 grudnia 2020 umowy z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju
(NCBiR) o dofinansowanie Projektu „EP Bioptom - Elektrofizjologiczna elektroda diagnostyczna do
endomiokardialnej biopsji” złożonego przez Emitenta w ramach konkursu 1/1.1.1/2020 tzw. „Szybka
Ścieżka” Emitent wystawił na rzecz NCBiR weksel in blanco na zabezpieczenie ewentualnych roszczeń
z tytułu niewykonania umowy. Kwota dofinansowania udzielona przez NCBiR wynosi 3,9 mln zł.
W związku z nabyciem 40% udziałów w spółce Jitmed sp. z o.o. spółka Medinice B+R sp. z o.o.
zobowiązała się do sfinansowania prac rozwojowych projektu w kwocie do 3 mln złotych, a spółka
Medinice S.A. (oraz pozostali wspólnicy Jitmed sp. z o.o.) podpisały umowę zastawu rejestrowego na
rzecz Medinice B+R sp. z o.o. na swoich udziałach w Jitmed sp. z o.o. jako zabezpieczenie spłaty
pożyczki.
2.2 Sytuacja finansowa Medinice S.A.
Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży
W roku 2022 Medinice S.A. nie zanotowała istotnych przychodów ze sprzedaży projektów. Przychody
w roku 2022 wyniosły 252 tys. złotych i były niższe o 37 tys. złotych w porównaniu z rokiem 2021.
Przychody w 2022 roku pochodziły głównie z zarządzania projektem R&D dla spółki Jitmed sp. z o.o.
oraz z działalności dodatkowej: wynajmu powierzchni biurowej. Brak istotnych powtarzalnych
przychodów ze sprzedaży jest zgodny ze strategią Emitenta, która koncentruje się na pracach badawczo-
rozwojowych swoich innowacyjnych projektów, celem ich późniejszej komercjalizacji.
Koszty działalności
Koszty działalności operacyjnej Spółki wzrosły o 57% (1 888 tysięcy złotych) osiągając poziom 5,2 mln
złotych. Największy wpływ na wykazany wzrost kosztów miały pozycje niegotówkowe (wycena
programu motywacyjnego i odpisy skapitalizowanych prac rozwojowych), które odpowiadają za łącznie
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 6 z 41
1,3 mln wzrostu kosztów i stanowią 71% wykazanego wzrostu kosztów. Drugą pod względem
wielkości kategorią kosztową, która odpowiada za 22% wzrostu kosztów stanowią wynagrodzenia (bez
programu motywacyjnego), które wyniosły 1,4 mln zł w 2022 roku i wzrosły o 420 tys zł.
W związku z wprowadzeniem raportowania ESEF począwszy od sprawozdania finansowego za rok
2021, Spółka prezentuje kategorię Pozostałe przychody operacyjne oraz Pozostałe koszty operacyjne w
wartości netto (persaldo) w części kosztów operacyjnych Sprawozdania z całkowitych dochodów. W
roku 2022 saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych było ujemne i wyniosło -363 tys.
złotych na które złożyło się głównie rozliczenie odpisów wstrzymanych projektów (odpisy na aktywa
niefinansowe). W 2021 saldo było dodatnie i wynosiło 238 tys. złotych, na które składały się zysk na
sprzedaży środków trwałych i odpisy na aktywa niefinansowe. Zmiana salda pozostałych przychodów
i kosztów operacyjnych wpłynęła na wykazywany wzrost kosztów operacyjnych o 601 tys. złotych.
Strata na poziomie operacyjnym wyniosła 4,9 miliona złotych, czyli o 1 925 tysięcy złotych więcej niż
rok wcześniej.
W części Przychodów i kosztów finansowych z istotnych wartości w 2022 roku największy wpływ na
osiągnięte wyniki miały otrzymane odsetki od lokat bankowych w wysokości 368 tys. złotych
W 2021 Medinice S.A. odnotowała zysk na sprzedaży aktywów finansowych w wysokości 475 tysięcy
złotych.
W 2022 Spółka rozpoznała aktualizację wartości aktywów finansowych na kwotę 266 tys. złotych
związaną głównie z projektem SMI. W 2021 Spółka dokonała aktualizacji aktywów finansowych na
kwotę netto 435 tys zł, na którą składały się odpisy na pożyczki do Medi Ventures w kwocie 345 tys.
złotych w związku ze sprzedażą spółki oraz inne odpisy na należności.
Spółka zakończyła rok ze stratą netto w wysokości 4,9 mln złotych wobec straty na poziomie 2,96 mln
złotych w roku ubiegłym. Wynik jest efektem przyjętego przez Spółkę i Grupę Kapitałową modelu
biznesowego, który zakłada osiągnięcie zysku w momencie komercjalizacji prowadzonych projektów
badawczo rozwojowych na jednym z kluczowych rynków. Spółka przewiduje osiągnięcie zysku netto
w momencie komercjalizacji pierwszego projektu.
Omówienie wybranych danych ze sprawozdania z sytuacji finansowej
Na dzień 31 grudnia 2022 saldo gotówki Spółki wynosiło 21 169 tys złotych i w 2022 roku zmniejszyło
się o 10 610 tys. złotych (z czego 5 589 tys. złotych to zmniejszenie salda gotówki na rachunkach
dotacji). W 2022 roku Spółka rozwiązała umowę na dotację projektu CBR i zwróciła 3 015 tys. złotych
z tytułu otrzymanej zaliczki.
Wzrost wartości pozostałych aktywów niematerialnych o 3 mln złotych do poziomu 13,2 mln złotych
jest efektem ponoszonych wydatków na prace badawczo-rozwojowe, w tym głównie na projekt
MiniMax (0,8 mln złotych) oraz krioaplikator CoolCryo (1,2 mln złotych) EP Bioptom (0,4 mln złotych)
i PacePress (1,1 mln złotych), które są kapitalizowane w aktywach bilansu.
Medinice S.A. zakończyła rok z zobowiązaniami wynoszącymi 4,7 mln zł z czego 3,5 mln to
długoterminowe dotacje do projektów B+R prowadzonych przez Medinice S.A.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 7 z 41
Struktura aktywów i pasywów bilansu, w tym z punktu widzenia płynności Emitenta
Udział procentowy, poszczególnych pozycji w strukturze bilansu przedstawia się następująco:
Aktywa
31.12.2022
31.12.2021
Aktywa trwałe
47,3%
33,0%
Aktywa obrotowe
52,7%
67,0%
Aktywa razem
100,0%
100,0%
Pasywa
31.12.2022
31.12.2021
Kapitał własny
88,9%
82,7%
Zobowiązania długoterminowe
8,9%
15,2%
Zobowiązania krótkoterminowe
2,1%
2,1%
Pasywa razem
100,0%
100,0%
Suma bilansowa na dzień 31.12.2022 r. wyniosła 42,0 mln złotych wobec 49,1 mln na dzień 31.12.2021.
Spółka posiada wysoki poziom płynności finansowej, wskaźnik bieżącej płynności finansowej (aktywa
bieżące / zobowiązania bieżące) wyniósł 24,6 wobec 31,6 rok wcześniej. Obecny stan gotówki pozwala
na sfinansowanie kluczowych projektów B+R i prowadzenie działalności operacyjnej w horyzoncie
średnioterminowym (2-3 lata).
Omówienie wybranych danych ze sprawozdania z przepływów pieniężnych
W 2022 roku Spółka odnotowała 2,7 mln ujemnych przepływów pieniężnych z tytułu działalności
operacyjnej. Ujemne przepływy operacyjne były o 1,0 mln wyższe niż w roku 2021.
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej wyniosły 4,0 mln zł i były niższe o 2,8 mln zł w
stosunku do roku ubiegłego. Działalność inwestycyjna obejmowała głównie nakłady na prowadzone
projekty B+R. W 2021 Spółka przeprowadziła transakcję nabycia udziałów w Jitmed sp. z o.o.
Przepływy pieniężne z działalności finansowej wyniosły -3,8 mln zł. Na kwotę tę składały się głównie
otrzymane i zwrócone lub rozliczone zaliczki na dotacje do projektów B+R. Największy udział w tej
kwocie miał zwrot zaliczki na projekt CBR w wysokości 3,0 mln zł.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 8 z 41
3. Strategia i perspektywy rozwoju
Podstawowym celem strategicznym Spółki i podmiotów zależnych jest komercjalizacja poszczególnych
projektów Grupy Kapitałowej Medinice S.A. i wypłata zysku w postaci dywidendy zgodnie z przyjętą
polityką dywidendową.
Zarząd będzie dążył do realizacji celu strategicznego poprzez:
• aktywne zarządzanie patentami,
• dynamiczny rozwój technologii medycznych w obszarach kardiologii i kardiochirurgii,
• sukcesywne poszerzanie portfolio o nowe technologie medyczne,
• rozbudowę unikatowych kompetencji zespołu pracowników.
Sukcesywnie w miarę osiągania kolejnych kamieni milowych na najbardziej zaawansowanych
projektach Grupa zamierza poszerzać swoje obecne portfolio poprzez rozwijanie własnych projektów
oraz aktywne monitorowanie rynku w celu poszukiwania nowych projektów, będących potencjalnym
celem przyszłych akwizycji.
Komercjalizacja projektów
Działalność Grupy Kapitałowej skupia się na rozwijaniu innowacyjnych rozwiązań w obszarze
kardiologii i kardiochirurgii. Model biznesowy Grupy Kapitałowej zakłada sprzedaż pełnych praw do
produktu lub udzielenie licencji na produkcję i dystrybucję produktu zewnętrznym podmiotom
branżowym, które posiadają wieloletnie doświadczenie, szeroką sieć dystrybucji oraz rozbudowane
kontakty. Model przyjęty przez Grupę Kapitałową jest powszechnie stosowany na świecie przez małe i
średnie firmy zajmujące się działalnością badawczo-rozwojową w branżach: biotechnologicznej i
technologii medycznych. Grupa Kapitałowa Medinice S.A. nie posiada i nie jest zainteresowana
rozwijaniem kompetencji w zakresie sprzedaży produktów medycznych bezpośrednio do końcowego
klienta tj. szpitali, klinik, przychodni i innych placówek o charakterze medycznym.
Najczęściej spotykane na rynku modele sprzedaży technologii medycznych to:
1. Udzielenie licencji na produkcję i dystrybucję produktu – wynagrodzenie oparte o tantiemy
(royalties) ze sprzedaży
2. Sprzedaż pełnych praw do produktu – jednorazowe wynagrodzenie płatne wraz z zawarciem
umowy lub jednorazowe wynagrodzenie oraz kolejne płatności za realizację postępów w
projekcie (milestones) np. za ukończenie badań przedklinicznych, badań klinicznych lub
uzyskanie certyfikatu umożliwiającego dopuszczenie danej technologii medycznej do
sprzedaży.
3. Model pośredni – wynagrodzenie stanowiące połączenie obu wariantów. Jednorazowa płatność
lub kilka płatności uzależnionych od realizacji postępów w projekcie oraz tantiemy (royalties)
ze sprzedaży.
Emitent spodziewa się, że w odniesieniu do posiadanych w portfolio technologii wyrobów medycznych
klasy III najbardziej prawdopodobne modele sprzedaży to model 2 i model 3.
Do największych globalnych firm zajmujących się produkcją i sprzedażą technologii medycznych
należy zaliczyć Boston Scientific, Abbott Laboratories, Johnson & Johnson, Biosense Webster,
Medtronic, Philips czy AtriCure. Członkowie Rady Naukowej Emitenta posiadają relacje z osobami
decyzyjnymi w większości wyżej wymienionych firmach, co w ocenie Emitenta będzie pomocne w
sprzedaży i komercjalizacji projektów Grupy Kapitałowej. Profesor dr hab. Piotr Suwalski był m.in.
prezydentem ISMICS (International Society for Minimally Invasive Cardiothoracic Surgery), która
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 9 z 41
zrzesza na całym świecie specjalistów zajmujących się małoinwazyjnym leczeniem wad serca.
Członkiem ISMICS był również prof. Paul Gründemann. Ponadto prof. dr hab. Piotr Suwalski zasiada
także w radzie, która z ramienia Europejskiego Towarzystwa Kardiochirurgicznego ustala wytyczne
dotyczące wprowadzenia nowych technologii oraz w innych międzynarodowych organizacjach.
W celu właściwego rozwoju produktów i ich komercjalizacji Emitent współpracuje z naukowcami (z
zespołu wewnętrznego oraz konsultantami zewnętrznymi) oraz potencjalnymi klientami już na etapie
udoskonalania produktu i uzyskiwania referencji od wiodących ośrodków medycznych w danym
obszarze terapeutycznym.
Grupa Kapitałowa planuje kierować w dużej mierze swoje projekty do krajów wysokorozwiniętych,
gdzie problemy kardiologiczne są najbardziej powszechne i dotyczą znaczącej części populacji. Grupa
Medinice oraz jej Rada Naukowa posiada relacje i jest w kontakcie z wiodącymi globalnymi
producentami i dystrybutorami produktów medycznych, którzy w przyszłości mogliby zostać
potencjalnymi nabywcami technologii rozwijanych przez Medinice.
Dynamiczny rozwój technologii medycznych w obszarach kardiologii i kardiochirurgii
Prowadzenie projektów badawczo-rozwojowych w obszarze technologii medycznych jest procesem
wieloetapowym i długotrwałym. Wzrost wartości projektu uzależniona jest od wielu czynników. Na
początkowych etapach rozwoju projektu (koncepcja technologii medycznej czy złożenie zgłoszenia
patentowego) wartość projektu przyszłej technologii medycznej jest stosunkowo niewielka. Dopiero po
sukcesywnym realizowaniu kolejnych etapów w procesie powstawania nowej technologii (opracowanie
działającego prototypu rozwiązania, pozytywne przeprowadzenie badań przedklinicznych i
klinicznych), co wpływa na wzrost prawdopodobieństwa potwierdzenia bezpieczeństwa stosowania,
skuteczności terapeutycznej technologii i możliwości wprowadzenia technologii na rynek, jej wartość
rośnie. W celu sprawnej realizacji poszczególnych etapów procesu tworzenia technologii medycznej i
budowania wartości komercyjnej projektów Medinice zatrudnia specjalistów w zakresie: prawa, badań
przedklinicznych, badań klinicznych, procesów certyfikacji oraz inżynierów. Ponadto współpracuje z
doświadczonymi podmiotami zewnętrznymi m.in.: rzecznikami patentowymi specjalizującymi się w
międzynarodowej ochronie patentowej, firmami inżynieryjnymi tworzącymi prototypy i technologie,
wyspecjalizowanymi ośrodkami prowadzącymi badania przedkliniczne i kliniczne oraz jednostkami
notyfikującymi. Dla przykładu, w celu realizacji punktu strategicznego: dynamiczny rozwój technologii
medycznych w obszarach kardiologii i kardiochirurgii Emitent nawiązał współpracę z doświadczonym
niemieckim producentem prototypów elektrody MiniMax. W zakresie badań na zwierzętach Grupa
Medinice Grupa Medinice współpracuje z Wydziałem Medycyny Weterynaryjnej Uniwersytetu
Przyrodniczego we Wrocławiu. Od maja 2021 r. Medinice prowadzi badania kliniczne w projekcie
PacePress. Na dzień sporządzenia niniejszego Raportu badania prowadzone są w 6 ośrodkach
medycznych.
Sukcesywne poszerzanie portfolio o nowe technologie medyczne
Na dzień sporządzenia Raportu w portfolio Grupy Kapitałowej Medinice S.A. znajdowało się 13
projektów z obszarów kardiologii i kardiochirurgii, na które Grupa posiada łącznie ponad 50 zgłoszeń
patentowych i patentów, natomiast w swojej bieżącej działalności skupia się na pięciu opisanych poniżej
projektach. Prace badawczo-rozwojowe charakteryzują się ryzykiem nieosiągnięcia któregoś z kamieni
milowych i na etapie tworzenia technologii, badań przedklinicznych lub klinicznych produkt może
zostać uznany za niebezpieczny lub szkodliwy, a w rezultacie może nie zostać dopuszczony do obrotu.
Z tego względu szerokie portfolio prowadzonych projektów dywersyfikuje ryzyko dla Grupy
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 10 z 41
Kapitałowej oraz inwestorów oraz zwiększa prawdopodobieństwo sukcesu i komercjalizacji większej
liczby rozwijanych technologii.
Globalnym trendem są zabiegi małoinwazyjne powodujące możliwie najmniejszą ingerencję lekarza w
ciało pacjenta. Trend ten stymuluje rozwój nowych technologii medycznych umożliwiających
bezpieczne wykonywanie zabiegów małoinwazyjnych. Zdecydowana większość projektów
znajdujących się w portfolio Grupy umożliwiają wykonywanie zabiegów małoinwazyjnych. Zamiarem
Emitenta jest również, aby projekty, które w przyszłości będą zasilały portfolio Spółki spełniały kryteria
umożliwiające wykonywanie zabiegów małoinwazyjnych, bezpiecznych i przyjaznych zarówno dla
pacjentów, jak i personelu medycznego.
4. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń
Działalność spółek z Grupy, jej sytuacja finansowa oraz wyniki operacyjne są narażone na ryzyka,
których materializacja może negatywnie wpłynąć na wyniki spółki. W konsekwencji cena rynkowa
akcji może ulec obniżeniu, a inwestorzy mogą utracić całość lub część zainwestowanych środków.
Poniższe czynniki ryzyka zostały ograniczone do czynników ryzyka właściwych dla Medinice i spółek
z Grupy, które mają istotne znaczenie dla podjęcia decyzji inwestycyjnej.
Czynniki ryzyka i zagrożenia inne niż opisane poniżej, w tym także i te, których Grupa Kapitałowa nie
jest obecnie świadoma lub które uważa za nieistotne, mogą także wpłynąć na działalność spółek z
Grupy, jej sytuację finansową, wyniki działalności lub doprowadzić do spadku wartości akcji.
Opóźnienia w dostawach materiałów skutkujące wydłużeniem produkcji prototypów
Emitent prowadząc prace badawczo-rozwojowe jest mocno uzależniony od partnerów biznesowych i
badawczych. Jakiekolwiek opóźnienia (np. w dostawie odpowiednich komponentów), trudności ze
strony tych podmiotów mogą mieć znaczące skutki dla działalności Emitenta ze względu na brak
możliwości szybkiego znalezienia innego podmiotu i rozpoczęcia z nim współpracy.
Nierozwiązanie wyzwań technicznych w prowadzonych projektach
Na etapie realizacji każdego z etapów projektowych tj. opracowanie działającego prototypu
rozwiązania, przeprowadzenie badań przedklinicznych i klinicznych istnieje szereg problemów do
rozwiązania i wynikających z nich ryzyk (np. brak możliwości opracowania działającego prototypu
rozwiązania, brak pozytywnych wyników badań wskazujących na bezpieczeństwo i skuteczność danej
technologii) uniemożliwiających osiągnięcie w założonym czasie kamieni milowych. Tym samym może
to opóźnić lub zahamować dynamiczny rozwój prowadzonych projektów, a tym samym realizację
strategii Grupy.
Opóźnienia projektowe wynikające z braku wyłonienia podwykonawców produkujących
prototypy
Grupa Kapitałowa Medinice ze względu na swój model biznesowy nie zajmuje się samodzielną
produkcją, dystrybucją oraz prototypowaniem urządzeń. Z tego powodu jest zależny od współpracy z
podwykonawcami. Brak wyłonienia w zakładanym terminie podwykonawcy w znaczący sposób
utrudni dalszy rozwój projektów i osiągnięcie kolejnych kamieni milowych co może przełożyć się na
opóźnienia w realizacji projektów.
Opóźnienia projektowe wynikające z niedotrzymaniem uzgodnionych terminów przez
kluczowych podwykonawców.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 11 z 41
Grupa w istotnym stopniu polega na efektach prac podwykonawców. Przy wyborze podwykonawców
Grupa kieruje wdrożonymi procedurami jakościowymi w celu zachowania należytej staranności i
minimalizacji ryzyka niewykonania umowy. W przypadku zmaterializowania się ryzyk operacyjnych
u kluczowego podwykonawcy Grupa może nie być w stanie przenieść zadań projektowych do
alternatywnego podwykonawcy bez wpływy na wydłużenie harmonogramu projektu.
Przekroczenia zakładanych budżetów wynikające z niedoszacowania kosztów
Emitent ze względu na rodzaj prowadzonej działalności w okresie rozwijania wynalazków ponosi
znaczne wydatki związane z prowadzeniem prac badawczo-rozwojowych w prowadzonych projektach.
W czasie prac badawczo-rozwojowych wynalazek nie generuje przychodów ze sprzedaży. Istnieje
ryzyko niedoszacowania kosztów projektowych, co może wpłynąć na przekroczenie zakładanego
budżetu oraz z braku środków finansowych, wpłynąć na opóźnienia, a nawet niedokończenie danych
projektów.
Ryzyko związane z utratą kluczowych członków organu zarządzającego oraz kadry kierowniczej
wyższego szczebla
Działalność i zaangażowanie członków organu zarządzającego oraz kadry kierowniczej wyższego
szczebla ma istotne znaczenie dla bieżącego funkcjonowania Emitenta i realizacji jej strategii rozwoju.
Realizacja zamierzonych celów biznesowych oraz umocnienie pozycji Emitenta na rynku uzależnione
jest od obecności w zespole zarządzającym oraz w kadrze kierowniczej wyższego szczebla osób
posiadających wysokie kwalifikacje oraz wiedzę w zakresie prowadzonej działalności. Ewentualna
rezygnacja któregokolwiek z kluczowych członków organu zarządzającego oraz kadry kierowniczej
wyższego szczebla Emitenta mogłaby mieć przejściowo niekorzystny wpływ na bieżącą działalność i
realizację strategicznego celu Grupy Kapitałowej.
Ryzyko związane z dostępem do finansowania oraz z możliwością utraty płynności finansowej
Na datę sporządzenia Raportu Rocznego Grupa Kapitałowa nie generuje znaczących regularnych
przychodów ze sprzedaży przez co jej bieżące funkcjonowanie i rozwój nowych produktów jest
uzależnione przede wszystkim od finansowania pozyskanego od inwestorów i dotacji. W związku z tym
przez okres ok. 2-3 lat od daty sporządzenia Raportu Rocznego Grupa Kapitałowa będzie bazowała na
środkach własnych oraz pozyskanych z dotacji i z emisji nowych akcji.
Ryzyko związane z realizacją celów strategicznych spółki poprzez sukcesywne poszerzanie
portfolio o nowe technologie medyczne
Sukcesywne poszerzanie portfolio o nowe technologie medyczne jest jednym z trzech celów
strategicznych. Jednym z dwóch źródeł pozyskiwania projektów są projekty własne kreowane przez
członków Rady Naukowej Emitenta, w której zasiadają praktykujący lekarze. Istnieje ryzyko, że
członkowie Rady Naukowej Emitenta zrezygnują z członkostwa, co spowoduje spadek lub całkowity
brak możliwości kreowania pomysłów i projektów, które mogłyby poszerzać portfolio o nowe
technologie medyczne. Drugim źródłem pozyskiwania projektów są projekty od zewnętrznych
pomysłodawców. Istnieje ryzyko, że Grupa Kapitałowa nie będzie mogła pozyskiwać projektów od
zewnętrznych pomysłodawców ze względu na potencjalny brak atrakcyjnych do rozwoju i
komercjalizacji projektów lub brak wystarczających środków finansowych umożliwiających przejęcie
projektów od zewnętrznych pomysłodawców.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 12 z 41
Ryzyko związane z dotacjami
Działalność spółek z Grupy jest w części finansowana ze środków publicznych przyznawanych na
podstawie dotacji skierowanych dla małych i średnich przedsiębiorstw. W celu pozyskania nowego
finansowania ze środków publicznych spółki z Grupy muszą spełnić szereg wymogów formalnych oraz
rygorystycznych warunków konkursowych.
Brak możliwości uzyskiwania kolejnych dotacji i/lub zakwestionowanie przez finansującego już
przyznanych spółkom z Grupy dotacji wiązać się będzie z ryzykiem pogorszenia sytuacji finansowej
spółek z Grupy, co może uniemożliwić ukończenie programu badawczego, a także może mieć istotny
negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub perspektywy rozwoju spółek z Grupy oraz
sytuację akcjonariuszy Emitenta.
Ryzyko związane z konkurencją
Grupa Kapitałowa działa na bardzo atrakcyjnym rynku nowoczesnych technologii charakteryzującym
się stale rosnącym popytem. Na rynku tym działalność prowadzi szereg podmiotów dysponujących
znacznie większym doświadczeniem oraz zasobami kapitałowymi niż Emitent.
Grupa Kapitałowa rozwija nowe technologie w obszarze diagnostyki i leczenia kardiochirurgicznego
jak również rekonwalescencji. Na rynku wyrobów medycznych z obszaru kardiologii i kardiochirurgii
panuje tendencja wdrażania alternatywnych rozwiązań względem dotychczas stosowanych, stąd istnieje
ryzyko, że inne podmioty rozwijają podobne technologie, które będą bardziej atrakcyjne od oferty
Emitenta.
Co więcej, ze względu na wymagania stawiane w związku z wprowadzeniem na rynek wyrobów
medycznych klasy III, proces wprowadzenia jest czasochłonny i może sięgać nawet 7 lat. W tym czasie
na rynku mogą pojawić się rozwiązania zbliżone, alternatywne lub lepsze niż rozwijane przez Grupę
Kapitałową.
Nasilenie działalności podmiotów konkurencyjnych może powodować utratę klientów Emitenta, co
może wpłynąć na przychody, sytuację finansową oraz perspektywy Grupy Kapitałowej. Emitent
dostrzega również ryzyka związane z pojawieniem się konkurencyjnego wyrobu, o zbliżonym działaniu,
co utrudni proces komercjalizacji własnych wyrobów.
Ryzyko związane z brakiem komercjalizacji projektów
Grupa rozwija projekty, które w opinii Grupy są atrakcyjne rynkowo i innowacyjne. Istnieje ryzyko, że
skończony produkt nie spełni wymagań rynku i potencjalnych nabywców o nie dojdzie do transakcji
sprzedaży. Średnioterminowa strategia Grupy opiera się na komercjalizacji 5 produktów i brak
sprzedaży, któregokolwiek z nich negatywnie wpłynie na przyszłą sytuację finansową Grupy.
Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu
Większość akcji Emitenta na datę sporządzenia Raportu Rocznego posiadanych jest przez pięciu
głównch akcjonariuszy, tj. pana Sanjeeva Choudhary, pana Piotra Suwalskiego, pana Sebastiana Steca,
Fundusze Esaliens TFI oraz Fundusze Nationale-Nederlanden PTE S.A.
Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji mogą zawierać porozumienia dotyczące nabywania
lub obejmowania akcji Emitenta, zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu lub prowadzenia
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 13 z 41
trwałej polityki wobec Emitenta. Zawarcie porozumienia przez akcjonariuszy może skutkować
koncentracją akcji Emitenta, zapewniającą tym akcjonariuszom możliwość wywierania znaczącego
wpływu na działalność Emitenta. Wówczas wpływ na sposób zarządzania i funkcjonowanie Spółki
przez akcjonariuszy mniejszościowych zostanie znacznie ograniczony.
Ryzyko walutowe dotyczące wahania kursu złotego w stosunku do EUR i USD
Koszty zewnętrznych zleceń i usług badawczo-rozwojowych np. produkcja elektrod MiniMax czy EP
Bioptom oraz dostawy materiałów, które wykonywane są przez zagranicznych kontrahentów w dużej
części są denominowane w walutach obcych. Grupa kupuje waluty na rynku SPOT w momencie zapłaty
za usługę i osłabienie PLN w stosunku do walut obcych może spowodować przekroczenie zakładanych
budżetów projektowych.
Ryzyko związane z presją inflacyjną
Od 2020 roku obserwujemy wzrost inflacji do poziomów najwyższych od 20 lat związany głównie z
rosnącymi kosztami energii. Utrzymanie się wysokiej inflacji w najbliższych kwartałach negatywnie
wpłynie na budżety prowadzonych projektów i spowoduje szybsze niż uprzednio planowane
wydatkowanie środków z emisji akcji serii J.
Ryzyko związane z inwazją Rosji na Ukrainę
W związku z wybuchem konfliktu zbrojnego na terenie Ukrainy Zarząd Medinice S.A. dokonał analizy
wpływu trwającej wojny na działalność prowadzoną przez Emitenta. W ocenie Zarządu poza ryzykiem
walutowym opisanym powyżej, Zarząd nie zidentyfikował innych istotnych ryzyk, które mogłyby
wpłynąć na działalność Emitenta.
Ryzyko związane z następstwami pandemii COVID-19
Negatywne skutki wywołane następstwami pandemii COVID-19 na światową gospodarkę oraz rynki
kapitałowe może utrudnić pozyskiwanie kapitału na dalszy rozwój prowadzonych projektów badawczo-
rozwojowych. Grupa współpracuje z zewnętrznymi firmami specjalizującymi się w prototypowaniu
technologii medycznych. Komponenty wykorzystywane w produkcji prototypów mogą pochodzić z
różnych części świata. Ograniczona produkcja wywołana następstwami pandemii COVID-19, może
wpływać na późniejsze terminy dostaw komponentów oraz opóźnienia dotyczące produkcji prototypów.
Ponadto następstwa pandemii COVID-19 mające wpływ na system ochrony zdrowia oraz ośrodki
badawcze może powodować wydłużenie prac i ryzyko przesunięć harmonogramów i opóźnień ze strony
ośrodków badawczych, uczelni medycznych wykonujących badania przedkliniczne i badania kliniczne
w projektach prowadzonych przez Spółkę.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 14 z 41
5. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego
Niniejsze oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego w Grupie Kapitałowej Medinice S.A. w 2022
roku zostało sporządzone na podstawie § 70 ust. 6 pkt 5 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29
marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów
papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych
przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2018, poz. 757).
5.1 Zbiór zasad ładu korporacyjnego
Nowe zasady ładu korporacyjnego zostały wprowadzone Uchwałą Nr 13/1834/2021 Rady Giełdy z dnia
29 marca 2021 r. Tekst zbioru „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” jest publicznie
dostępny na stronie internetowej GPW: https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.
5.2 Odstąpienia od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego
Emitent dokonał przeglądu i aktualizacji stosowanych zasad i 30 lipca 2021 r. wprowadził do stosowania
zasady zawarte w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” („DPSN 2021”) za
wyjątkiem:
Ad. I Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
Zasada 1.3.1. Zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu
i zagadnienia zrównoważonego rozwoju
Komentarz Emitenta: Ze względu na charakter działalności spółki potencjalny wpływ na środowisko i
zmianę klimatu jest niewielki. Działalność spółki ma charakter biurowy w związku z czym poza
ogólnymi zasadami dotyczącymi oszczędności surowców (energia, papier, gospodarka odpadami)
spółka nie opracowała zasad o charakterze strategicznym w tym zakresie.
Zasada 1.3.2. Sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań
mających na celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania
praw pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami.
Komentarz Emitenta: Spółka stosuje zasady mające na uwadze sprawy społeczne i pracownicze, w tym
zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw pracowników,
dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacje z klientami jednak nie uwzględnia tematyki ESG w
swojej opublikowanej strategii biznesowej ze względu na skalę działalności Spółki.
Zasada 1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii
biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej
strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz
postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje
na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
Komentarz Emitenta: Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń
posiadanej strategii, jednakże strategia ta nie obejmuje zagadnień obszaru ESG.
Zasada 1.4.1. Objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy
uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Komentarz Emitenta: Spółka nie uwzględnia kwestii związanych ze zmianą klimatu ze względu na
rozmiar i charakter działalności spółki, dlatego też zgodnie z wyjaśnieniami dotyczącymi zasady 1.3.1
oraz 1.3.2 spółka nie uwzględnia tematyki ESG.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 15 z 41
Zasada 1.4.2. Przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom,
obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z
uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać
informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z
prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest
doprowadzenie do równości.
Komentarz Emitenta: Spółka nie wylicza wskaźnika równości wynagrodzeń. Spółka stosuje zasady
niedyskryminacji pracowników, a wynagrodzenie zależy wyłącznie od ich merytorycznego wkładu w
rozwój spółki.
Ad. II Zarząd i Rada Nadzorcza
Zasada 2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej,
przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa
cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna
wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji
tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności
organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Komentarz Emitenta: Spółka nie posiada odrębnego dokumentu „Polityka różnorodności wobec zarządu
oraz rady nadzorczej”. Jednocześnie przy obsadzaniu stanowisk w organach zarządczych i nadzorczych
osoby podejmujące decyzje nie wprowadzają żadnych kryteriów w celu ograniczenia zróżnicowania ze
względu płeć lub wiek. Osoby te kierują się oceną osoby kandydującej na stanowisko biorąc pod uwagę
m.in. kierunek wykształcenia, specjalistyczną wiedzę i doświadczenie zawodowe wymagane do
konkretnym stanowisku w organie zarządczym lub nadzorczym. W spółce obowiązują procedury
zapewniające przestrzegania przepisów prawa w zakresie niedyskryminacji i równego traktowania. Na
dzień przekazania niniejszego raportu w zakresie zróżnicowania pod względem płci udział mniejszości
w Radzie Nadzorczej wynosi 20% natomiast w Zarządzie 0%. Ze względu na fakt, że osoby
podejmujące decyzję o obsadzaniu stanowisk w organach spółki nie kierują się kryterium płci spółka
nie jest wstanie określić jak udział ten będzie kształtował się w kolejnych kadencjach organów.
Zasada 2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki
powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających
różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości
określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce
różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Komentarz Emitenta: Zasada nie jest stosowana ze względu na fakt, iż kryterium płci nie jest stosowane
przy naborze kandydatek lub kandydatów na członków organów zarządzającego i nadzorczego. Na
dzień przekazania niniejszego raportu w zakresie zróżnicowania pod względem płci udział mniejszości
w Radzie Nadzorczej wynosi 20% natomiast w Zarządzie 0%. Ze względu na fakt, że osoby
podejmujące decyzję o obsadzaniu stanowisk w organach spółki nie kierują się kryterium płci spółka
nie jest wstanie określić jak udział ten będzie kształtował się w kolejnych kadencjach organów.
Ad. IV Walne Zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
Zasada 4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej(e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na
zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną
niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 16 z 41
Komentarz Emitenta: W ocenie Spółki istniejące rozwiązania techniczne i prawne nie zapewniają w
pełni bezpieczeństwa przebiegu e-walnego. Ewentualne usterki techniczne lub zakłócenia mogą
wpłynąć na podważanie ważności podjętych uchwał co mogłoby rodzić poważne konsekwencje dla
działalności operacyjnej Spółki. Spółka ocenia, że w obecnym otoczeniu prawnym i technicznym
ryzyka związane z e-walnym są zbyt wysokie, aby je wprowadzić. W przyszłości, o ile praktyka
biznesowa wykaże bezpieczeństwo rozwiązań e-walnego spółka dokona ponownej oceny ryzyka i o ile
ryzyko będzie niskie wdroży rozwiązania e-walnego.
Zasada 4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie
rzeczywistym.
Komentarz Emitenta: Zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, że publiczna transmisja Walnego
Zgromadzenia wiązałaby się z ujawnieniem wizerunku uczestników nie będących osobami
publicznymi. Spółka nie zdecydowała się na zaakceptowanie ryzyka postawienia zarzutu
nieuprawnionego wykorzystania wizerunku osoby nie mającej charakteru osoby publicznej.
Dodatkowo, Spółka nie może odmówić uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu akcjonariuszowi, który
nie dostarczyłby zgody na wykorzystanie wizerunku w celu transmisji.
Ad. VI Wynagrodzenia
Zasada 6.4. Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków
rady nie może być uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitetów, w
szczególności komitetu audytu, powinno uwzględniać dodatkowe nakłady pracy związane z pracą w tych
komitetach.
Komentarz Emitenta: Zasada nie jest stosowana. Członkowie Rady Nadzorczej obecnej kadencji nie
otrzymują stałego wynagrodzenia wyrażonego w pieniądzu. Wynagrodzeniem Członków Rady
Nadzorczej jest uczestnictwo w Programie Motywacyjny. Począwszy od nowej kadencji spółka
zamierza wprowadzić nowy system wynagradzania Członków Rady Nadzorczej zgodny z wytycznymi
DPSN 2021.
Ponadto zgodnie z wytycznymi DPSN 2021 Spółka określiła, że nie dotyczą ją poniższe zasady:
Ad. III Systemy i funkcje wewnętrzne
Zasada 3.2. Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania
poszczególnych systemów lub funkcji, chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub
rodzaj jej działalności.
Komentarz Emitenta: W opinii Spółki aktualny jej rozmiar nie uzasadnia utworzenia wydzielonych
jednostek. Zadania systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru zgodności
działalność z prawem nadzorowane są przez członków zarządu.
Zasada 3.7. Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o
istotnym znaczeniu dla jej działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.
Komentarz Emitenta: Ze względu na swój rozmiar pojedyncze spółki grupy nie mają istotnego
znaczenia dla jej działalności i nie wyznaczono w nich indywidualnych osób do wykonywania tych
zadań.
Zasada 3.10. Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80
dokonywany jest, przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd
funkcji audytu wewnętrznego.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 17 z 41
Komentarz Emitenta: Spółka nie należy do żadnego z wymienionych indeksów.
5.3 Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do
procesu sporządzania sprawozdań finansowych
Grupa Kapitałowa Medinice S.A. sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z
zasadami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) co zapewnia
prawidłowość i rzetelność prezentowanych danych.
Sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej Medinice S.A. oraz Emitenta przygotowywane są przez
profesjonalne biuro rachunkowe posiadające niezbędne kompetencje i uprawnienia do prowadzenia
księgowości. Księgi spółek Grupy Medinice prowadzone są w systemie informatycznym spełniającym
adekwatne wymagania odnośnie do bezpieczeństwa danych, kontroli dostępu i archiwizacji.
Podstawą danych do sporządzenia sprawozdania finansowego są zapisy w dokumentach i systemach
źródłowych. Przygotowanie danych źródłowych podlega sformalizowanym procedurom operacyjnym i
akceptacyjnym, które określają zakres kompetencji odpowiedzialnych osób. Kontrola dokumentów
przeprowadzana jest kilkustopniowo przez pracowników spółek Grupy Kapitałowej oraz pracowników
podmiotu świadczącego usługi księgowe.
Zarząd Emitenta weryfikuje poprawność zapisów księgowych na bieżąco po zakończeniu każdego
miesiąca kalendarzowego. Pełne sprawozdania finansowe przygotowywane są w okresach kwartalnych.
Kwartalne sprawozdania finansowe są zatwierdzane przez Zarząd Emitenta.
W procesie sporządzania sprawozdań finansowych elementem kontrolnym jest zbadanie sprawozdań
finansowych Grupy Kapitałowej przez niezależnego biegłego rewidenta oraz przygotowanie przez
niego raportu z badania i opinii. Biegły rewident dokonuje przeglądu półrocznych sprawozdań
finansowych oraz badania rocznych sprawozdań finansowych (jednostkowych oraz skonsolidowanych).
Zarówno sprawozdania finansowe jak i raport z badania wraz z opinią są przedmiotem analizy i oceny
przez Radę Nadzorczą Emitenta, która pełni obowiązki Komitetu Audytu.
5.4 Akcjonariusze Emitenta posiadający znaczne pakiety akcji
Akcjonariusz
Liczba
akcji
Udział w kapitale
zakładowyn
Liczba
głosów
Udział w ogólnej
liczbie głosów
Sanjeev Choudhary
1 502 985
23,96%
1 502 985
23,96%
Piotr Suwalski
472 408
7,53%
472 408
7,53%
Sebastian Stec
444 102
7,08%
444 102
7,08%
Nationale Nederlanden OFE
331 155
5,28%
331 155
5,28%
Nationale Nederlanden PTE
318 019
5,07%
318 019
5,07%
Pozostali akcjonariusze łącznie
3 203 906
51,08%
3 203 906
51,08%
Razem
6 272 575
100,00%
6 272 575
100,00%
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 18 z 41
5.5 Posiadacze wszelkich papierów wartościowych posiadających specjalne
uprawnienia kontrolne
Żaden z posiadaczy akcji Emitenta nie posiadają specjalnych uprawnień kontrolnych.
5.6 Ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu
Nie występują ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu.
5.7 Ograniczenia dot. przenoszenia prawa własności papierów wartościowych
W spółce Medinice S.A. wprowadzony został Program Motywacyjny polegający na emisji warrantów
subskrypcyjnych zamiennych na akcje Emitenta. Warranty wyemitowane w ramach Programu
Motywacyjnego są niezbywalne poza jedną sytuacją – nieodpłatnego nabycia zwrotnego przez Emitenta
warrantów, które nie zostaną zamienione na akcje. Warranty mogą być zamienione na akcje Emitenta
tylko po spełnieniu przez posiadacza warrantów warunków określonych w Regulaminie Programu
Motywacyjnego.
5.8 Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających
oraz ich uprawnień w szczególności prawo do podjęcia decyzji lub wykupie
akcji
Stosownie do treści art. 368 § 4 Kodeksu spółek handlowych oraz § 13 ust. 2 Statutu Emitenta członków
Zarządu Emitenta powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Prezes Zarządu Emitenta może być odwołany
jedynie z ważnych powodów. W skład Zarządu wchodzi od jednego do trzech członków, w tym prezes
oraz wiceprezesi Zarządu. Liczbę członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza. Kadencja członków
Zarządu jest wspólna i wynosi 3 trzy lata. Mandaty członków Zarządu wygasają z dniem odbycia
Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy ich
urzędowania. Prezes i wiceprezesi Zarządu oraz cały Zarząd mogą być zawieszeni w czynnościach z
ważnych powodów przez Radę Nadzorczą.
Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę we wszystkich czynnościach sądowych i
pozasądowych. Wszelkie sprawy związane z prowadzeniem spraw Spółki, niezastrzeżone przepisami
prawa lub postanowieniami Statutu dla Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej, należą do
kompetencji Zarządu.
Jeżeli Zarząd jest jednoosobowy Spółkę reprezentuje jeden członek Zarządu. Jeżeli Zarząd jest
wieloosobowy Spółkę reprezentuje dwóch członków Zarządu działających łącznie lub jeden członek
Zarządu działający łącznie z prokurentem.
Na mocy § 7 Statutu Spółki Zarząd Emitenta jest uprawniony do podwyższenia kapitału zakładowego
Spółki poprzez emisję nie więcej niż 320.000 nowych akcji o łącznej wartości nominalnej nie większej
niż 32.000 zł, w drodze jednego lub kilku podwyższeń kapitału zakładowego w granicach określonych
powyżej (kapitał docelowy). Upoważnienie Zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego oraz do
emitowania nowych akcji w ramach kapitału docelowego wygasło 20 grudnia 2025 r. Podwyższenie
kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego może nastąpić wyłącznie w celu realizacji
programu motywacyjnego, o którym mowa w uchwale nr 18 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Spółki z dnia 22 czerwca 2022 r. („Program Motywacyjny”)
Ponadto, na podstawie Uchwały nr 23 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 5 lipca
2018 roku w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych zmienionej Uchwałą nr 24 Zwyczajnego
Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 15 czerwca 2020 roku oraz Uchwałą nr. 5 Nadzwyczajnego
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 19 z 41
Walnego Zgromadzenia Zarząd Emitenta jest uprawniony do powzięcia uchwał wykonawczych
pozwalających na efektywne wdrożenie Programu Motywacyjnego obowiązującego w Spółce do 31
marca 2023 roku, w tym szczegółowo określających przesłanki objęcia i wykonania warrantów
subskrypcyjnych serii A i serii B. Upoważnienie Zarządu jest ograniczone do beneficjentów Programu
Motywacyjnego niebędących członkami Zarządu.
Na podstawie Uchwały nr 5 oraz Uchwały 6 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia
30 listopada 2021 w sprawie uchwalenia Programu Motywacyjnego oraz emisji warrantów
subskrypcyjnych serii C zarząd emitenta został upoważniony do podjęcia wszelkich niezbędnych
czynności prawnych i faktycznych związanych z wdrożeniem Programu oraz z ubieganiem się o
dopuszczenie oraz wprowadzenie Akcji Serii K do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez
GPW.
Zarząd nie posiada uprawnień do podjęcia decyzji o wykupie akcji.
5.9 Opis zasad zmiany Statutu
Zmiana Statutu Emitenta odbywa się w trybie określonym w art. 430 § 1 Kodeksu spółek handlowych,
zgodnie z którym zmiana statutu wymaga uchwały walnego zgromadzenia i wpisu do rejestru. Zmianę
Statutu Zarząd zgłasza do sądu rejestrowego. Zgłoszenie zmiany Statutu nie może nastąpić po upływie
trzech miesięcy od dnia powzięcia uchwały przez Walne Zgromadzenie z zastrzeżeniem wyjątków
przewidzianych obowiązującymi przepisami prawa.
Uchwała Walnego Zgromadzenia dotycząca zmiany Statutu Emitenta zapada większością trzech
czwartych głosów. Uchwała dotycząca zmiany Statutu, zwiększająca świadczenia akcjonariuszy lub
uszczuplająca prawa przyznane osobiście poszczególnym akcjonariuszom, wymaga zgody wszystkich
akcjonariuszy, których dotyczy.
5.10 Sposób działania Walnego Zgromadzenia
Walne Zgromadzenie Emitenta działa na podstawie przepisów prawa, w szczególności Kodeksu spółek
handlowych, a także postanowień Statutu Emitenta oraz Regulaminu Walnego Zgromadzenia, którego
treść jest dostępna na stronie internetowej Emitenta.
Walne Zgromadzenie odbywa się w Warszawie. Walne Zgromadzenie otwiera przewodniczący Rady
Nadzorczej, a w razie jego nieobecności do otwarcia Walnego Zgromadzenia upoważnieni są według
następującej kolejności: wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, prezes Zarządu, osoba wyznaczona
przez Zarząd albo akcjonariusz, któremu przypada największa liczba głosów na odnośnym Walnym
Zgromadzeniu. Osoba otwierająca Walne Zgromadzenie powinna doprowadzić do niezwłocznego
wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, powstrzymując się od jakichkolwiek innych
rozstrzygnięć merytorycznych lub formalnych, z wyjątkiem decyzji porządkowych niezbędnych do
rozpoczęcia obrad.
Przewodniczący Walnego Zgromadzenia zapewnia sprawny jego przebieg z poszanowaniem praw i
interesów wszystkich akcjonariuszy, przeciwdziałając nadużywaniu uprawnień przez akcjonariuszy
oraz stosując zasadę jednakowego traktowania akcjonariuszy. Uczestnik Walnego Zgromadzenia,
któremu przysługuje prawo głosu może odwołać się od decyzji Przewodniczącego Walnego
Zgromadzenia. Odwołanie rozstrzyga Walne Zgromadzenie w formie uchwały o uchyleniu decyzji
Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia.
Do obowiązków i uprawnień Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia należy w szczególności:
udzielanie głosu uczestnikom Walnego Zgromadzenia; w razie konieczności - sporządzanie listy
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 20 z 41
zgłaszających się do dyskusji oraz określanie maksymalnego czasu wystąpień; odbieranie głosu
uczestnikom Walnego Zgromadzenia, w szczególności gdy wypowiedź dotyczy spraw nieobjętych
zakresem wniosku o udzielenie głosu lub wykracza poza porządek obrad, narusza prawo lub dobre
obyczaje albo uniemożliwia prawidłowe prowadzenie obrad; zarządzanie głosowania i czuwanie nad
jego prawidłowym przebiegiem, oraz ogłaszanie wyników głosowania; stwierdzanie podjęcia bądź
niepodjęcia poszczególnych uchwał i ich ogłaszanie; zarządzanie krótkich przerw porządkowych w
obradach; rozstrzyganie wątpliwości regulaminowych; współdziałanie z notariuszem sporządzającym
protokół, we wszystkich sprawach; ustalanie z notariuszem kwestii dotyczących przeprowadzenia
Walnego Zgromadzenia nieustalonych przez Zarząd; oraz podejmowanie innych decyzji o charakterze
porządkowym.
Niezwłocznie po wyborze Przewodniczący Walnego Zgromadzenia zarządza sporządzenie listy
obecności, a po jej podpisaniu - wyłożenie tej listy na czas obrad Walnego Zgromadzenia aż do jego
zamknięcia. Po podpisaniu listy obecności Przewodniczący Walnego Zgromadzenia stwierdza
prawidłowość zwołania Walnego Zgromadzenia oraz jego zdolność do podejmowania uchwał.
Przewodniczący Walnego Zgromadzenia, poddaje pod głosowanie – w głosowaniu jawnym - projekt
porządku obrad zgodny z treścią podaną w ogłoszeniu o zwołaniu Zgromadzenia. Zdjęcie z porządku
obrad bądź zaniechanie rozpatrywania sprawy umieszczonej w porządku obrad na wniosek
akcjonariuszy wymaga podjęcia uchwały Walnego Zgromadzenia, popartej 75% głosów Walnego
Zgromadzenia. Wniosek w tej sprawie winien zgłosić akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący
przynajmniej 5% kapitału zakładowego. Wniosek taki musi zostać umotywowany.
Walne Zgromadzenie może powołać komisję skrutacyjną, która przeprowadza głosowania, czuwając
nad oddawaniem głosów w sposób zgodny z Kodeksem spółek handlowych i Statutem Spółki oraz
sporządza z każdego głosowania odrębny protokół, z wymienieniem sumy oddanych głosów i podaniem
liczby głosów "za", "przeciw" i "wstrzymujących się".
Po przedstawieniu każdej kolejnej sprawy zamieszczonej w porządku obrad Przewodniczący Walnego
Zgromadzenia otwiera dyskusję, udzielając głosu w kolejności zgłaszania się. W sprawach o charakterze
porządkowym lub formalnym przewodniczący Zgromadzenia może udzielić głosu poza kolejnością.
Każdy uczestnik Walnego Zgromadzenia może zabierać głos w sprawach objętych przyjętym
porządkiem obrad, które są aktualnie rozpatrywane. Przewodniczący Walnego Zgromadzenia może
udzielić głosu członkom Rady Nadzorczej, Prezesowi Zarządu i członkom Zarządu oraz zaproszonym
ekspertom i innym gościom poza kolejnością.
Zarządzenie przerwy w obradach następuje na mocy uchwały Zgromadzenia podjętej większością 2/3
głosów. Łącznie przerwy nie mogą trwać dłużej niż 30 dni. Opisane zasady zarządzania przerw w
obradach Walnego Zgromadzenia nie mają jednak zastosowania do krótkich przerw porządkowych
zarządzanych przez Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia.
Uczestnicy Walnego Zgromadzenia mogą zgłaszać Przewodniczącemu Walnego Zgromadzenia
wnioski dot. zmiany projektów uchwał. Wniosek taki powinien być zgłoszony na piśmie. Jeżeli w danej
sprawie zgłoszono kilka wniosków zawierających odmienne propozycje poprawek, Przewodniczący
Walnego Zgromadzenia ustala, które wnioski należy uznać za najdalej idące i poddaje je głosowaniu w
tej kolejności. Wnioski sprzeczne z wnioskiem przyjętym nie podlegają głosowaniu. Przed głosowaniem
projekt uchwały powinien być odczytany w wersji uwzględniającej ewentualnie przegłosowane
poprawki.
Po wyczerpaniu spraw umieszczonych w porządku obrad, Przewodniczący Walnego Zgromadzenia
ogłasza zamknięcie Walnego Zgromadzenia. Przewodniczący Walnego Zgromadzenia jest obowiązany
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 21 z 41
w możliwie najkrótszym terminie dokonać sprawdzenia protokołu i podpisać go. Na żądanie
akcjonariusza do protokołu przyjmuje się jego pisemne oświadczenie dotyczące spraw objętych
porządkiem obrad.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należą w szczególności następujące sprawy:
1. rozpatrywanie i zatwierdzanie rocznego sprawozdania finansowego Spółki oraz rocznego
sprawozdania Zarządu z działalności Spółki;
2. udzielanie absolutorium członkom Zarządu i członkom Rady Nadzorczej z wykonania przez
nich obowiązków;
3. decydowanie o podziale zysku oraz o pokrywaniu strat, a także sposobie wykorzystania
funduszy utworzonych z zysku, z zastrzeżeniem unormowań szczególnych regulujących w
sposób odmienny tryb wykorzystania takich funduszy;
4. powoływanie członków Rady Nadzorczej oraz ustalanie zasad ewentualnego wynagradzania
członków Rady Nadzorczej;
5. podwyższenie i obniżenie kapitału zakładowego, jeżeli regulacje Kodeksu spółek handlowych
oraz postanowień Statutu nie stanowią inaczej;
6. postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki
oraz sprawowaniu zarządu lub nadzoru;
7. wyrażanie zgody na zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części
oraz ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego;
8. zmiana Statutu;
9. tworzenie i likwidowanie kapitałów rezerwowych i innych kapitałów oraz funduszy Spółki;
10. emisja obligacji zamiennych, obligacji z prawem pierwszeństwa oraz emisja warrantów
subskrypcyjnych powiązanych z instytucją kapitału warunkowego;
11. rozwiązanie, likwidacja i przekształcenie Spółki oraz jej połączenie z inną spółką.
Nabycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w nieruchomości, niezależnie od
wartości takiej nieruchomości, oraz zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w
nieruchomości, nie wymaga zgody Walnego Zgromadzenia. Z zachowaniem właściwych unormowań
Kodeksu spółek handlowych zmiana przedmiotu działalności Spółki może nastąpić bez wykupu akcji.
5.11 Opis działania Zarządu i Rady Nadzorczej
Zarząd Emitenta
W roku 2022 w skład Zarządu wchodziły następujące osoby:
Imię i nazwisko
Funkcja
Sanjeev Choudhary
Prezes Zarządu
Arkadiusz Dorynek
Wiceprezes Zarządu
Zarząd działa na podstawie przepisów prawa, w szczególności Kodeksu spółek handlowych, a także
postanowień Statutu Emitenta, uchwał Walnego Zgromadzenia oraz Regulaminu Zarządu, którego treść
jest dostępna na stronie internetowej Emitenta.
Kompetencje Zarządu obejmują wykonywanie wszystkich czynności koniecznych do realizacji zadań
Spółki, określonych w Statucie, uchwałach Walnego Zgromadzenia oraz reprezentowanie Spółki we
wszystkich czynnościach sądowych i pozasądowych, a także zarządzanie majątkiem Spółki. Zarząd dba
o przejrzystość i efektywność systemu zarządzania Spółką oraz o prowadzenie jej spraw zgodne z
przepisami prawa i dobrymi praktykami.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 22 z 41
W skład Zarządu wchodzi od jednego do trzech członków, w tym prezes oraz wiceprezesi Zarządu.
Liczbę członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza. Prezes Zarządu, wspólnie z pozostałymi członkami
Zarządu, reprezentuje Spółkę na zewnątrz, kieruje pracami Zarządu, określa wewnętrzny podział zadań
i kompetencji pomiędzy członków Zarządu, przewodniczy posiedzeniom Zarządu, koordynuje jego
pracę oraz wydaje zarządzenia wewnętrzne.
Posiedzenia Zarządu odbywają się w miarę potrzeb, nie rzadziej niż raz na trzy miesiące. Prezes Zarządu
zwołuje posiedzenie Zarządu z własnej inicjatywy na wniosek innego członka Zarządu lub na żądanie
Rady Nadzorczej. Dla ważności podjętych uchwał Zarządu wymagane jest poinformowanie o
posiedzeniu wszystkich członków Zarządu oraz obecność co najmniej połowy składu Zarządu, w tym
Prezesa Zarządu. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością oddanych głosów. W przypadku
równości głosów przy podejmowaniu uchwał przez Zarząd, decydujący głos przypada Prezesowi
Zarządu. Członek Zarządu ma prawo wnieść zdanie odrębne do podjętej uchwały, co zostaje
uwidocznione w protokole. W posiedzeniu Zarządu można uczestniczyć również przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwały Zarządu mogą być podejmowane
w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość.
Posiedzeniom Zarządu przewodniczy Prezes Zarządu, a w razie jego nieobecności wyznaczony przez
Prezesa członek Zarządu. Posiedzenia Zarządu są protokołowane.
Przy podejmowaniu decyzji w sprawach Spółki, Zarząd jest zobowiązany działać w granicach
uzasadnionego ryzyka gospodarczego, tj. po rozpatrzeniu wszelkich informacji, analiz i opinii, które w
rozsądnej ocenie Zarządu powinny być w danym przypadku wzięte pod uwagę ze względu na interes
Spółki. Przy dokonywaniu transakcji ze akcjonariuszami Spółki, członkami Rady Nadzorczej,
członkami Zarządu lub osobami powiązanymi z członkami Zarządu lub powiązanymi ze
akcjonariuszami Spółki, Zarząd powinien działać ze szczególną starannością, aby transakcje były
dokonywane na warunkach rynkowych z uwzględnieniem interesów Spółki.
Rada Nadzorcza Emitenta
W roku 2022 w skład Rady Nadzorczej wchodziły następujące osoby:
Imię i nazwisko
Funkcja
Joanna Bogdańska
Przewodnicząca Rady Nadzorczej
Tadeusz Wesołowski ( do 11.10.22r. )
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Marcin Gołębicki
Członek Rady Nadzorczej
Agnieszka Rosińska
Członek Rady Nadzorczej
Bogdan Szymanowski
Członek Rady Nadzorczej
Wojciech Wróblewski
Członek Rady Nadzorczej
W dniu 11 października 2022r. pan Tadeusz Wesołowski zrezygnował z członkostwa w Radzie
Nadzorczej Medinice S.A.
Rada Nadzorcza działa na podstawie przepisów prawa, w szczególności Kodeksu spółek handlowych,
a także postanowień Statutu Emitenta, uchwał Walnego Zgromadzenia oraz Regulaminu Rady
Nadzorczej, którego treść jest dostępna na stronie internetowej Emitenta.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki, opiniuje sprawy dla potrzeb Walnego
Zgromadzenia, powołuje i odwołuje Członków Zarządu Spółki oraz rozstrzyga we wszystkich sprawach
powierzonych jej mocą przepisów Kodeksu spółek handlowych oraz postanowień Statutu Spółki. W
zakresie spraw należących do jej kompetencji Rada Nadzorcza działa kolegialnie. Rada Nadzorcza może
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 23 z 41
jednak oddelegować w drodze uchwały ze swego grona członków do samodzielnego pełnienia
określonych czynności nadzorczych.
Rada Nadzorcza składa się z od pięciu do siedmiu członków, powoływanych i odwoływanych przez
Walne Zgromadzenie. Kadencja członków Rady Nadzorczej jest wspólna i trwa trzy lata. Poszczególni
członkowie Rady Nadzorczej oraz cała Rada Nadzorcza mogą zostać odwołani w każdym czasie przed
upływem kadencji. Przewodniczący i wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej są wybierani przez Radę
Nadzorczą z grona członków Rady Nadzorczej. Jeżeli w wyniku wygaśnięcia mandatów niektórych
członków Rady Nadzorczej, liczba członków Rady Nadzorczej danej kadencji spadnie poniżej
minimum ustawowego, pozostali członkowie Rady Nadzorczej mogą w drodze kooptacji powołać
nowego członka Rady Nadzorczej, który swoje czynności będzie sprawował do czasu dokonania
wyboru jego następcy przez najbliższe Walne Zgromadzenie.
W celu wykonania swoich obowiązków Rada Nadzorcza uprawniona jest do wglądu we wszelkie
dokumenty Spółki, może także żądać od Zarządu i pracowników Spółki sprawozdań i wyjaśnień oraz
dokonywać rewizji stanu majątku Spółki. Rada Nadzorcza może również powoływać we własnym
zakresie ekspertów do wydania opinii w sprawach wymagających szczególnych kwalifikacji.
Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje prawa i obowiązki osobiście, a przy wykonywaniu
swoich obowiązków są obowiązani do dokładania należytej staranności.
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w miarę potrzeb, nie rzadziej jednak niż trzy razy w roku
obrotowym. Ponadto posiedzenie Rady Nadzorczej powinno zostać zwołane na pisemny wniosek
złożony przez członka Zarządu lub członka Rady Nadzorczej. Posiedzenia Rady Nadzorczej mogą się
odbywać, jeżeli wszyscy członkowie Rady Nadzorczej zostali prawidłowo zaproszeni. Posiedzenia
Rady Nadzorczej mogą się odbywać także bez formalnego zwołania, jeżeli wszyscy członkowie Rady
Nadzorczej są obecni, wyrażają zgodę na odbycie posiedzenia i umieszczenie określonych spraw w
porządku obrad.
Rada Nadzorcza podejmuje uchwały, jeżeli na posiedzeniu jest obecna co najmniej połowa jej
członków. Uchwały Rady Nadzorczej mogą być też podejmowane przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość, w tym poprzez wymianę podpisanego przez każdego
z członków Rady Nadzorczej zeskanowanego dokumentu zawierającego treść uchwały i przesłanie go
do pozostałych członków Rady Nadzorczej za pośrednictwem poczty elektronicznej celem uzupełnienia
podpisów. Uchwała podejmowana przez Radę Nadzorczą w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość jest ważna, gdy wszyscy członkowie Rady
Nadzorczej zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Do odwołania lub zawieszenia każdego z
członków Zarządu lub całego Zarządu w trakcie trwania kadencji wymagane jest oddanie głosów „za”
przez co najmniej 4/5 wszystkich członków Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza podejmuje uchwały w
głosowaniu jawnym. Głosowanie tajne zarządza się na wniosek członka Rady Nadzorczej oraz w
sprawach osobowych.
Posiedzenia Rady Nadzorczej są protokołowane. Protokół powinien zawierać: kolejny numer protokołu,
datę i miejsce posiedzenia, imiona i nazwiska osób obecnych na posiedzeniu, stwierdzenie ważności
zwołania posiedzenia, porządek obrad, treść podjętych uchwał oraz ilość głosów „za”, „przeciw” i
wstrzymujących się (wyniki głosowań), zastrzeżenia i zdania odrębne zgłoszone do protokołu przez
Członków Rady Nadzorczej, zwięzłe omówienie przebiegu obrad.
Do uprawnień Rady Nadzorczej należy w szczególności:
1. powoływanie i odwoływanie prezesa, wiceprezesów i pozostałych członków Zarządu;
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 24 z 41
2. zawieszanie z ważnych powodów w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków
Zarządu, a także delegowanie członka lub członków Rady Nadzorczej do czasowego
wykonywania czynności członków Zarządu niemogących sprawować swych czynności;
3. wybór podmiotu uprawnionego do badania lub przeglądu sprawozdań finansowych Spółki;
4. ocena sprawozdania finansowego Spółki, zarówno co do zgodności z księgami i dokumentami,
jak i ze stanem faktycznym, ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz wniosków
Zarządu co do podziału zysku i pokrycia straty oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu
corocznego sprawozdania pisemnego z wyników tej oceny;
5. powoływanie osoby pełniącej obowiązki prezesa Zarządu, w przypadku zawieszenia prezesa
Zarządu lub wygaśnięcia jego mandatu przed upływem kadencji;
6. wypłata zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy;
7. ustalenie tekstu jednolitego Statutu.
Ponadto do kompetencji Rady Nadzorczej należy udzielanie Zarządowi zgody na:
1. nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziałów w nieruchomości lub
w użytkowaniu wieczystym o wartości przekraczającej 500.000 zł;
2. nabycie i zbycie składników aktywów trwałych o wartości przekraczającej 500.000 zł;
3. zaciąganie zobowiązań warunkowych, w tym udzielanie przez Spółkę gwarancji i poręczeń
majątkowych o wartości przekraczającej 500.000 zł;
4. wystawianie weksli o wartości przekraczającej 500.000 zł;
5. objęcie (nabycie) akcji albo udziałów w spółkach o wartości przekraczającej 500.000 zł, z
wyjątkiem sytuacji, gdy objęcie (nabycie) akcji albo udziałów następuje za wierzytelności
Spółki w ramach postępowań egzekucyjnych, restrukturyzacyjnych lub upadłościowych;
6. zbycie akcji albo udziałów w spółkach o wartości przekraczającej 500.000 zł, z określeniem
warunków i trybu ich zbywania, za wyjątkiem zbywania akcji znajdujących się w obrocie
zorganizowanym;
7. zawarcie istotnej umowy z akcjonariuszem uprawnionym do wykonywania co najmniej 5%
ogólnej liczby głosów w Spółce, za wyjątkiem transakcji typowych, zawieranych na warunkach
rynkowych w ramach zwykłej działalności operacyjnej prowadzonej przez Spółkę;
8. zawarcie i zmianę umowy o usługi prawne, usługi marketingowe, usługi w zakresie
komunikacji medialnej (ang. public relations) oraz usługi doradztwa związanego z
zarządzaniem, jeżeli wysokość wynagrodzenia przewidzianego łącznie za świadczone usługi
przekracza 500.000 zł w stosunku rocznym;
9. zawarcie umowy darowizny lub innej umowy o podobnym skutku o wartości przekraczającej
20.000 zł lub 0,1% sumy aktywów w rozumieniu ustawy o rachunkowości, ustalonych na
podstawie ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego;
10. zwolnienie z długu lub zawarcie innej umowy o podobnym skutku o wartości przekraczającej
50.000 zł lub 0,1% sumy aktywów w rozumieniu ustawy o rachunkowości, ustalonych na
podstawie ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego.
Jeżeli Rada Nadzorcza nie wyrazi zgody na dokonanie określonej czynności, Zarząd może zwrócić się
do Walnego Zgromadzenia o powzięcie uchwały aprobującej dokonanie wspomnianej czynności.
5.12 Opis działania Komitetu Audytu
Na mocy Uchwały nr 22 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 15 czerwca 2020 r.
funkcja komitetu audytu została powierzona Radzie Nadzorczej Spółki stosownie do treści art. 128 ust.
4 pkt 4 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym. Rada Nadzorcza będzie pełnić funkcję komitetu audytu do momentu spełniania przez
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 25 z 41
Emitenta wymogów określonych w art. 128 ust. 4 pkt 4 wspomnianej ustawy. W przypadku
przekroczenia co najmniej dwóch spośród trzech wskazanych w tym przepisie wielkości, Rada
Nadzorcza upoważniona jest do powołania ze swojego grona członków komitetu audytu oraz
uchwalenia regulaminu komitetu audytu.
W związku z powierzeniem funkcji komitetu audytu Radzie Nadzorczej funkcję przewodniczącego
komitetu sprawuje Przewodnicząca Rady Nadzorczej. W ocenie Emitenta wszyscy członkowie Rady
Nadzorczej są niezależni od Emitenta w rozumieniu art. 129 ust. 3 przywołanej ustawy. Wiedzę z
zakresu badania sprawozdań finansowych posiada pani Agnieszka Rosińska będąca biegłym
rewidentem oraz członkiem Polskiej Izby Biegłych Rewidentów. Natomiast wiedzę i umiejętności z
zakresu branży, w której działa Emitent posiada pan Marcin Gołębicki, ekspert branży medycznej w
szczególności w dziedzinie związanej z ochroną zdrowia oraz sektorem MedTech.
Na rzecz Emitenta nie były świadczone przez firmę audytorską badającą jego sprawozdanie finansowe
dozwolone usługi niebędące badaniem.
Grupa posiada politykę wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania oraz politykę
świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą
audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem.
Obie polityki zostały przyjęte w marcu 2021 Uchwałą Rady Nadzorczej. Organem uprawnionym do
wyboru podmiotu uprawnionego do badania lub przeglądu sprawozdań finansowych Spółki jest Rada
Nadzorcza Emitenta. Wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania jednostkowego
sprawozdania finansowego Emitenta za rok obrotowy 2021 i 2022 dokonała Rada Nadzorcza na mocy
uchwały z dnia 31 maja 2021 r. W roku 2022 Rada Nadzorcza odbyła 4 posiedzenia poświęcone
wykonywaniu obowiązków komitetu audytu.
Powierzenie Radzie Nadzorczej zadań komitetu audytu odbyło się w związku z tym, że Emitent nie
przekroczył co najmniej dwóch z trzech wielkości, o których mowa art. 128 ust. 4 pkt 4 ustawy o
biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym.
Ustawowe warunki powierzenia funkcji komitetu audytu
radzie nadzorczej
Dane Emitenta
za rok
obrotowy 2022
Dane Emitenta
za rok
obrotowy 2021
Suma aktywów bilansu na koniec roku
obrotowego w tys. zł
<17.000 tys. zł
41.989 tys. zł
49.176 tys. zł
Przychody netto ze sprzedaży towarów i
produktów za rok obrotowy w tys. zł
<34 000 tys. zł
252 tys. zł
288 tys. zł
Średnioroczne zatrudnienie w
przeliczeniu na pełne etaty
<50 osób
18 osób
14 osób
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 26 z 41
6. Wskazanie istotnych postępowań prawnych
Z wyjątkiem postępowania podatkowego, wszczętego z urzędu przez Naczelnika Drugiego Urzędu
Skarbowego w Kielcach postanowieniem z dnia 23 maja 2019 r. żadna ze spółek Grupy Kapitałowej
nie jest i nie była w okresie ostatnich 12 miesięcy uczestnikiem jakichkolwiek postępowań przed
organami rządowymi, postępowań sądowych i arbitrażowych, które to postępowania mogły mieć lub
miały w niedawnej przyszłości istotny wpływ na sytuację finansową lub rentowność Emitenta.
Wyżej wspomniane postępowanie podatkowe decyzją Naczelnika Drugiego Urzędu Skarbowego w
Kielcach z dnia 30 listopada 2022 zostało uznane za bezprzedmiotowe i zostało umorzone.
Przedmiotem ww. postępowania była weryfikacja tego, czy Emitent należnie pobrał zwrot podatku od
towarów i usług za IV kwartał 2017 r. oraz I i II kwartał 2018 r.
7. Dodatkowe informacje dotyczące Emitenta i Grupy Kapitałowej
7.1 Informacja o produktach
Poniżej przedstawiony został opis 5 projektów rozwijanych przez Grupę Kapitałową Medinice S.A.
7.1.1 PacePress
PacePress to innowacyjna elektroniczna opaska uciskowa, która może zmniejszyć ryzyko powikłań po
implantacji urządzeń elektroterapeutycznych w sercu, takich jak stymulatory lub kardiowertery-
defibrylatory. Dzięki temu produktowi można uniknąć pooperacyjnych krwotoków wewnętrznych,
które stanowią poważne zagrożenie dla pacjentów i zwiększają koszty leczenia. PacePress został
zaprojektowany w taki sposób, aby był łatwy w użyciu i nie wymagał udziału specjalistycznego
personelu medycznego, a dodatkową zaletą jest możliwość używania go w domu przez przeszkolonego
pacjenta. Projektując prototyp, stawiano na minimalizację traumatyzacji tkanki, niskie koszty
eksploatacji, łatwość utrzymania higieny, uniwersalność i możliwość automatycznej regulacji siły
docisku przez lekarza oraz pacjenta w warunkach domowych. Inwestycja w PacePress może przynieść
nie tylko korzyści zdrowotne, ale także finansowe, ponieważ zmniejszy koszty powikłań po implantacji
urządzeń elektroterapeutycznych i skróci czas hospitalizacji.
Istotne zdarzenia w 2022 roku
W dniu 25 maja 2021 r. Grupa Medinice otrzymała zgodę od Urzędu Rejestracji Produktów Leczniczych
(URPL) na rozpoczęcie badań klinicznych w projekcie PacePress. Na początku 2022 roku badania
prowadzone były w 4 ośrodkach medycznych. W 2022 r. do badań zostały dołączone kolejne trzy
ośrodki –Uniwersyteckie centrum medyczne WUM Banacha, Śląskie Centrum Chorób Serca w Zabrzu,
Centralny Szpital Kliniczny UM w Łodzi – w celu przyspieszenia aktualnie prowadzonych badań.
Badania kliniczne są ostatnim etapem przed rozpoczęciem procesu certyfikacji CE. W 2022 prowadzone
były również wstępne rozmowy dotyczące certyfikacji FDA. Ukończenie badań klinicznych w Polsce
jest niezbędnym elementem do rozpoczęcia certyfikacji FDA i MDR, których uzyskanie umożliwi
wprowadzenie produktu na rynek medyczny, czyli z perspektywy Grupy, komercjalizację projektu.
7.1.2 MiniMax
MiniMax to innowacyjna elektroda do ablacji arytmii serca, która umożliwia mapowanie
trójwymiarowe serca bez konieczności korzystania z RTG, co przekłada się na zmniejszenie ekspozycji
pacjentów i zespołów medycznych na promieniowanie rentgenowskie. Wynalazek szybko zyskał
uznanie i zainteresowanie ze strony ekspertów medycznych gdyż powstał w odpowiedzi na potrzeby
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 27 z 41
nowoczesnej elektrofizjologii ablacyjnej, która prowadzi do uproszczenia technik diagnostycznych oraz
szerokiego wprowadzania technik nawigacji i mapowania z wykorzystaniem trójwymiarowego systemu
elektroanatomicznego. Elektroda ta wykorzystuje technologię ablacji prądem o częstotliwości radiowej
i pozwala na wykonanie minimalnie inwazyjnych zabiegów elektrofizjologicznych. MiniMax łączy w
sobie funkcje diagnostyczne, mapujące i możliwość precyzyjnej lokalizacji w systemach 3D-EAM, co
poprawia skuteczność i bezpieczeństwo wykonywanych procedur medycznych oraz znacznie je skraca.
Dodatkwo dzięki połączeniu wielu funkcji MiniMax umożliwia redukcję liczby wkłuć naczyniowych i
tym samym ilości użytych elektrod, co z kolei przekłada się pozytywnie na redukcję kosztów zabiegu.
Istotne zdarzenia w 2022 roku
Po wprowadzeniu dodatkowych poprawek oraz modyfikacji, niemiecki podwykonawca dostarczył w
grudniu 2022 roku nową partię elektrod przy użyciu których rozpoczęto drugą fazę badań
przedklinicznych fazy przewlekłej. Badania te są przeprowadzane na zwierzętach podobnie jak w niżej
opisanym projekcie CoolCryo, a dotychczasowe rezultaty przeprowadzanych testów i badań
są ocenione pozytywnie. W przypadku Minimax celem pierwszorzędowym badania jest ocena
bezpieczeństwa zastosowania elektrody ablacyjnej w warunkach klinicznych w usuwaniu
nieprawidłowych tkanek lub zaburzeń rytmu serca za pomocą energii elektrycznej. Natomiast celami
drugorzędowymi badania przedklinicznego są: ocena skuteczności mapowania 3D, szybka ocena
skuteczności ablacji oraz odległa ocena skuteczności ablacji. Dodatkowo podczas badań
przedklinicznych sprawdzany jest szereg innych funkcjonalności elektrody takich jak na przykład
możliwości ewentualnej rozbudowy jej funkcjonalności.
7.1.3 CoolCryo
CoolCryo to krioaplikator do małoinwazyjnej ablacji kardiochirurgicznej który do niszczenia tkanek,
wykorzystuje bardzo niską temperaturę. CoolCryo został zaprojektowany specjalnie do ablacji
kardiochirurgicznej z zastosowaniem innego medium chłodzącego niż w obecnie dostępnych tego typu
wyrobach medycznych, dzięki czemu uzyskiwana będzie niższa temperatura, a zabiegi będą trwać
krócej, co wpływa na większe bezpieczeństwo oraz wyższą skuteczność. Ponadto wykorzystywanie
innego tańszego oraz łatwiej dostępnego medium chłodzącego będzie wpływało na niższy koszt zabiegu
i wpłynie na większą dostępność tej metody. Według wiedzy Emitenta obecnie dostępne na rynku
urządzenia do chłodzenia wykorzystują argon lub podtlenek azotu, które są drogie i trudno dostępne.
Urządzenie oparte jest na kriotermii (aplikacji niskich temperatur) i reprezentuje grupę
najbezpieczniejszych i najskuteczniejszych urządzeń w kardiochirurgii i kardiologii. Kriotermia jest
najstarszym i najlepiej przebadanym źródłem energii używanym w medycynie. Wierzymy, że te
przewagi konkurencyjne mogą przełożyć się na sukces rynkowy wynalazku. CoolCryo powstał w
odpowiedzi na zapotrzebowanie lekarzy oraz na podstawie doświadczeń klinicznych prof. Piotra
Suwalskiego. Krioaplikator umożliwia precyzyjną manipulację dzięki nadaniu mu specjalnego kształtu,
który pozwala na sprawne wykonanie odpowiednich linii ablacyjnych. Aktywna część krioaplikatora
została skonstruowana tak, aby umożliwić wykonanie odpowiedniej krioaplikacji w obrębie lewego i
prawego przedsionka serca.
Istotne zdarzenia w 2022 roku
W 2022 roku Spółka skupiła się na rozbudowie całego systemu sterującego urządzeniami z rodziny
CoolCryo, na który to system składa się butla wraz z panelem sterującym. Obecnie prowadzone są prace
nad elektroniką sterującą systemem. W kolejnych kwartałach Emitent planuje przeprowadzić testy
kompatybilności elektromagnetycznej EMC w zewnętrznych laboratoriach, po zakończeniu których
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 28 z 41
można będzie rozpocząć badania kliniczne u ludzi. W grudniu 2022 Grupa Medinice rozpoczęła i
zakończyła drugą z planowanych dwóch faz przewlekłych badań przedklinicznych w projekcie
CoolCryo. Badania te są przeprowadzane na zwierzętach przed wprowadzeniem elektrody do użytku
medycznego u ludzi, aby zapewnić, że urządzenie jest bezpieczne i skuteczne w leczeniu określonych
chorób serca. W ramach badań przedklinicznych elektroda jest testowana pod kątem wytrzymałości,
odporności na zużycie, tolerancji organizmu na urządzenie oraz skuteczności w usuwaniu
nieprawidłowych tkanek lub zaburzeń rytmu serca.
Celem pierwszorzędowym badania była ocena bezpieczeństwa zastosowania krioaplikatora CoolCryo
w usuwaniu nieprawidłowych tkanek lub zaburzeń rytmu serca poprzez zamrażanie ich przy użyciu
ekstremalnie niskiej temperatury. Natomiast celem drugorzędowym badania była ocena skuteczności
zastosowania wyrobu medycznego CoolCryo. Dane uzyskane z badań przedklinicznych pomagają
wykryć i rozwiązać ewentualne problemy związane z krioaplikatorem, zanim zostanie wprowadzony do
użytku medycznego u ludzi.
7.1.4 EP Bioptom
EP Bioptom to elektroda do przeprowadzania, kierowanej mapowaniem 3D, biopsji mięśnia sercowego
(EMB), którr jest badaniem pozwalającym na przeprowadzenie badań morfologicznych,
immunohistologicznych i strukturalnych w mikroskopie elektronowym. System do mapowania
elektroanatomicznego 3D-EAM daje możliwość tworzenia trójwymiarowych map serca pozwalających
na określanie obszarów patologicznych. Dodatkowo mapowanie 3D pozwala na określenie układu
przewodzenia i okolicy zastawek, co redukuje ryzyko wykonania biopsji z okolicy układu przewodzenia
aparatu zastawkowego i wystąpienia związanych z tym powikłań. Mapowanie 3D zostało użyte również
ze względu na możliwość manipulacji cewnikiem i pozycjonowanie go bez fluoroskopii co zwiększa
prawdopodobieństwo sukcesu zabiegu, w szczególności w skomplikowanych arytmiach serca oraz w
przypadku nietypowych anatomii. Obecna metoda wykonania biopsji kierowanej mapowaniem
elektroanatomicznym polega na zastosowaniu oddzielnego narzędzia do EAM i EMB. Innowacyjne
rozwiązanie Emitenta przejawia się w opracowaniu uniwersalnego pojedynczego narzędzia. W efekcie
urządzenie pozwala na jednoczesne wykonanie mapowania oraz biopsji. Najważniejszym czynnikiem
determinującym chęć do korzystania z wynalazku Spółki będzie obniżenie ryzyka powikłań. Grupą
pacjentów, wśród której występuje najwyższe zapotrzebowanie na biopsje mięśnia sercowego, są to
pacjenci po przeszczepach serca. W pierwszym roku po zabiegu wykonuje się do 10 zabiegów, stąd
zarówno ryzyko wystąpienia komplikacji, jak i dążenie do jego redukcji są istotne.
Istotne zdarzenia w 2022 roku
W ubiegłym roku został zakończony etap projektowania, na który składał się m.in. ukończenie prac nad
księgą technologiczną projektu. Ponadto dział inżynieryjny Emitenta odbył konsultacje techniczne
weryfikujące status i projekt urządzenia. Z początkiem 2023 roku Emitent podpisał umowę z
zagranicznymi podwykonawcami w celu wykonania funkcjonalnego prototypu EP Bioptom.
7.1.5 AtriClamp
AtriClamp to innowacyjny zacisk do zamykania uszka lewego serca (LAAO), , który służy do
minimalizacji ryzyka wystąpienia udaru mózgu u pacjentów cierpiących na migotanie przedsionków.
Projekt składa się z implantu oraz dedykowanego aplikatora, które izolują uszko lewego przedsionka
serca i uniemożliwiają powstawanie skrzeplin, które mogą spowodować udar. Urządzenie AtriClamp
jest urządzeniem wsierdziowym, co oznacza, że jest to alternatywny sposób na zabieg LAAO w
stosunku do rynku, który jest monopolizowany przez rozwiązania nasierdziowe. AtriClamp jest
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 29 z 41
przełomowy ze względu na nowe podejście do sposobu nakładania implantu, które redukuje ryzyko
wydostania się zakrzepów z uszka podczas zabiegu oraz umożliwia zmianę ułożenia zacisku po
zamknięciu uszka lewego przedsionka, co ogranicza manipulacje w obrębie tej struktury.
Istotne zdarzenia w 2022 roku
Podczas 2022 roku zweryfikowana została dokumentacja dotycząca niniejszego projektu. Stworzona
została strategia zmiany i rozwoju całego systemu w tym zacisku i aplikatora. Aktualnie Emitent jest na
etapie wyłaniania podwykonawcy, który podjąłby się wykonania funkcjonalnego prototypu całego
systemu.
7.1.6 Inne Projekty
Wśród innych projektów, które według Spółki mogą zostać rozwinięte po komercjalizacji dowolnego
z powyższych urządzeń, wymienić można:
CathAIO (faza przygotowawcza)
Projekt elektrody CathAIO powstał w odpowiedzi na zapotrzebowanie lekarzy praktyków
wykonujących małoinwazyjne zabiegi kardiologiczne. Dzięki wysoce wykwalifikowanej kadrze oraz
szerokiemu zapleczu technicznemu Emitenta udało się stworzyć innowacyjny projekt elektrody
niezbędnej m.in. w leczeniu arytmii serca poprzez inwazyjne badanie EPS (Electrophysiologic Study)
oraz możliwość pobrania krwi z CS wzbogaci diagnostykę serca o badanie biomorfologiczne, które
znajduje zastosowanie w genetyce, ocenie skuteczności działania leków, a przede wszystkim przy
wykryciu biomarkerów zaburzeń pracy serca (m.in niewydolności serca).
Projekt znajduje się w fazie przygotowawczej i jest przewidziany do realizacji po zakończeniu fazy
technicznej w pozostałych elektrodach tj. Mini Max i / lub EP Bioptom.
Małoinwazyjne kaniule (faza inkubacji)
Kaniulacja jest zabiegiem umieszczenia kaniuli, czyli specjalnej rurki w naczyniu tętniczym, najczęściej
aorcie lub tętnicy udowej, i w naczyniu żylnym do odbierania i podawania krwi od pacjenta do aparatury
zapewniającej krążenie pozaustrojowe.
W swoim portfolio Spółka posiada różne kaniule, w tym kaniule do przezskórnej małoinwazyjnej
kaniulacji żyły głównej, która jest innowacyjnym wynalazkiem pozwalającym na optymalizację
ukrwienia podczas wykonywania procedury krążenia pozaustrojowego, w szczególności górnej części
ciała. Nowe rozwiązanie pozwala na wykonanie zabiegu kaniulacji w taki sposób, aby zmniejszyć
ryzyko powikłań po zabiegu kardiochirurgicznym oraz optymalizować ukrwienie ważnych dla życia i
zdrowia narządów wewnętrznych w trakcie operacji kardiochirurgiczenej. Beneficjentem ostatecznym
są pacjenci, którzy odniosą bezpośrednie korzyści w postaci skrócenia czasu samego zabiegu i
rekonwalescencji po zabiegu.
Oprócz powyższej Emitent ma również w planach rozwinąć kaniule do małoinwazyjnej plastyki
zastawki trójdzielnej. Przy operacjach zastawki trójdzielnej konieczne jest selektywne skaniulowanie
zarówno żyły głównej górnej (SVC) jak i żyły głównej dolnej (IVC), tak aby krew nie płynęła przez
prawy przedsionek, co umożliwia jego otwarcie i dostanie się do operowanej zastawki trójdzielnej. W
standardowym zabiegu plastyki zastawki trójdzielnej odcina się zarówno dopływ krwi z i do SVC i IVC
zanim krew dostanie się do prawego przedsionka. Niniejsza kaniula umożliwia wykonanie kaniulacji
metodą małoinwazyjną zabezpieczając jednocześnie najważniejsze tkanki i organy (mózg, nerki etc.)
przed niedotlenieniem i obumarciem.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 30 z 41
7.1.7 Inne istotne dla działalności Grupy wydarzenia operacyjne
Otrzymanie ISO 13485
W dniu 20 maja 2022 r. Spółka Medinice S.A. otrzymała od TUV NORD certyfikat ISO 13485.
Certyfikat ten jest certyfikatem jakości, który potwierdza, że organizacja spełnia wymagania normy ISO
13485 dotyczącej systemu zarządzania jakością dla wyrobów medycznych.
ISO 13485 jest uznawaną na całym świecie normą jakości dla wyrobów medycznych, której celem jest
zapewnienie bezpieczeństwa i skuteczności wyrobów medycznych oraz poprawa jakości procesów
produkcyjnych i usługowych w branży medycznej. Certyfikat ISO 13485 jest wymagany dla firm, które
projektują, produkują, dostarczają lub serwisują wyroby medyczne.
Z punktu widzenia Spółki, posiadanie certyfikatu ISO 13485 pomogło w zdobyciu zaufania klientów i
zwiększeniu konkurencyjności na rynku. Certyfikat ten ułatwił rozmowy z międzynarodowymi
podmiotami gdyż posiadanie go pozwala na eksport wyrobów medycznych na rynki międzynarodowe.
W lutym 2023 TUV Nord przeprowadził doroczny audyt systemu zakończony wynikiem pozytywnym.
Przyznanie patentów na kolejnych rynkach
W 2022 r. Grupa Kapitałowa Medinice S.A. otrzymała 11 patentów na podane poniżej projekty:
• Krioaplikator do małoinwazyjnej ablacji kardiochirurgicznej z systemem aktywnego
odmrażania – od Europejskiego, Amerykańskiego i Hinduskiego Urzędu Patentowego
• „Kaniula do małoinwazyjnej plastyki zastawki trójdzielnej” - od Amerykańskiego,
Izraelskiego i Chińskiego Urzędu Patentowego
• „Kaniula do kaniulacji żyły głównej” - od Europejskiego, Koreańskiego i Japońskiego Urzędu
Patentowego
• Elektrofizjologiczny bioptom do endokardialnej biopsji mięśnia serca kierowanej mapowaniem
elektroanatomicznym 3D – od Europejskiego Urzędu Patentowego
• Konsola medyczna wraz z systemem centralnej kontroli wykonywania zabiegów i procedur od
Urzędu Patentowego RP
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 31 z 41
7.2 Omówienie rynków na których oferowane są produkty Grupy Medinice S.A.
7.2.1 Globalny rynek urządzeń medycznych
W ocenie Emitenta wszystkie projekty rozwijane przez Spółkę mają globalny potencjał. Intencją Grupy
Kapitałowej jest sprzedaż projektów partnerom, którzy będą odpowiedzialni za produkcję, sprzedaż i
dystrybucję projektu na rynku globalnym. Z tego względu Emitent przedstawił dane dotyczące
globalnego rynku, które w jego opinii najlepiej oddają potencjał rozwijanych projektów.
Choroby sercowo-naczyniowe są najczęstszą przyczyną zgonów na świecie. Według danych Institute
for Health Metrics and Evaluation średnio co roku minimum 30% zgodnów na świecie jest z powodów
sercowo-naczyniowych. Częstość występowania migotania przedsionków, a więc najczęstszej arytmii
narasta z wiekiem. Dane statystyczne wskazują, że poniżej 49 roku życia 2% dorosłego społeczeństwa
ma migotanie przedsionków. W wieku 60-70 lat odsetek ten wzrasta do 4%, zaś powyżej 80 roku życia
wynosi 20%. Zdaniem Spółki jednym z głównych czynników determinujących zapotrzebowania na
projekty tworzone przez Spółkę jest starzenie się populacji na świecie. W 2015 r. na świecie żyło 901
mln ludzi powyżej 60 roku życia. Zgodnie z przewidywaniami demografów do 2050 r. liczba ta ma
wzrosnąć do blisko 2,1 mld osób. Starzenie się społeczeństwa, a także złe nawyki żywieniowe oraz
siedzący tryb życia zwiększają prawdopodobieństwo wystąpienia arytmii serca. Ponadto większa
świadomość społeczeństwa dotycząca chorób sercowo-naczyniowych i rosnąca popularność
nowoczesnych metod leczenia zaburzeń rytmu serca będą wpływały na wzrost zapotrzebowania na
projekty rozwijane przez Emitenta.
Globalny rynek technologii sercowo-naczyniowych, w mld USD
Źródło: Global Cardiovascular Devices Market Forecast, Visiongain.
Globalny rynek urządzeń medycznych kardiologicznych i kardiochirurgicznych obejmuje szeroki
zakres produktów i usług, które służą do diagnozowania, leczenia i monitorowania chorób serca i układu
krążenia. W ostatnich latach ten rynek doświadcza szybkiego wzrostu ze względu na starzenie się
populacji, zwiększenie liczby osób z chorobami serca i poprawę dostępności opieki zdrowotnej.
40,05
54,22
81,4
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 32 z 41
Według raportów rynkowych, rynek ten rozwija się dynamicznie,
a jego wartość w 2021 roku została oszacowana na ponad 55
miliardów dolarów i przewiduje się, że będzie rósł w tempie
rocznym 5-6% w ciągu najbliższych kilku lat. Według Visiongain
w 2027 r. światowy rynek urządzeń sercowo - naczyniowych
osiągnie wartość 81,4 mln USD. Największe regiony rynkowe to
Ameryka Północna i Europa, ale rozwijające się kraje takie jak
Indie, Chiny i Brazylia szybko zwiększają swoje udziały w rynku.
Głównymi czynnikami napędzającymi rozwój rynku są rosnące
koszty opieki zdrowotnej, zwiększająca się świadomość
zdrowotna społeczeństwa, a także rozwój technologii, które
umożliwiają bardziej skuteczne i precyzyjne diagnozowanie oraz
leczenie chorób serca i układu krążenia. Jednakże, szereg
wyzwań, takich jak wysokie koszty urządzeń medycznych,
złożoność procedur chirurgicznych i regulacje rynkowe, nadal
wpływają na ten rynek. Rosnący światowy rynek ablacji serca
oraz innych chorób sercowo naczyniowych jest czynnikiem
napędzającym popyt
i zainteresowanie na rynku transakcji technologii medycznych
w obszarach kardiologii i kardiochirurgii. Poniżej przedstawione
zostały transakcje technologii medycznych III klasy
w obszarach kardiologii i kardiochirurgii. Rozwijane przez
Emitenta technologie III klasy medycznej to m.in. system
do małoinwazyjnej krioablacji CoolCryo oraz elektrody MiniMax
i EP Bioptom.
7.2.2 Rozruszniki serca – rynek dla PacePress
Według Amerykańskiego Stowarzyszenia Kardiologów w samych Stanach Zjednoczonych jest ok 6,5
mln osób kwalifikujących się do wszczepienia rozrusznika. Globalnie jest to potencjał na ponad 30 mln
operacji po których potrzebny byłby Pacepress. Ponieważ liczba wszczepień rozruszników serca
pokazuje potencjalny popyt na opaskę elektroniczną PacePress, ponieważ po każdym z takich zabiegów
wymagane jest założenie opatrunku uciskowego, który zmniejsza ryzyko powstania krwiaka w loży po
implantacji urządzeń wykorzystywanych w elektroterapii serca. Według Zarządu Emitenta
szczegółowe dane na temat całkowitego rynku opatrunków specjalistycznych nie istnieją lub nie są
dostępne. Zawiera się on w rynku opatrunkowym/rynku rozwiązań do zarządzania ranami. Globalny
rynek opatrunków po operacyjnych oceniany jest na ok. 6 mld USD rocznie. Pacepress jest pierwszym
na świecie urządzeniem do zapobiegania i niwelowania komplikacji pooperacyjnych, dlatego
też wielkość potencjalnego rynku w rozumieniu całościowym wyznaczony został poprzez
wartość sprzedaży urządzenia dla każdego zabiegu.
Na podstawie niezależnych raportów oraz opinii praktyków stwierdzono, że zasadne jest dalsze
tworzenie niniejszego projektu, ze względu na stopień zaawansowania projektu oraz jego realne
przewagi konkurencyjne. Rocznie w Europie i USA wykonywanych jest minimum 900 tysięcy
zabiegów po których Pacepress kwalifikuje się do użycia. Zgodne z przewidywaniami rynek ten będzie
rozwijał się stabilnie w długim okresie dzięki starzeniu się społeczeństw, a w konsekwencji ogólnego
wzrostu liczby pacjentów leczonych w przychodniach i szpitalach. Wśród czynników stymulujących
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 33 z 41
wzrost wymienia się także wsparcie rządowe w postaci finansowania rozwoju produktów do pielęgnacji
ran, zwiększenie populacji chorych na cukrzycę oraz otyłość, które prowadzą do powstawania
przewlekłych ran. Zapotrzebowanie na opatrunki specjalistyczne wykorzystywane podczas zabiegów
implantacji urządzeń medycznych w elektroterapii serca będzie jednak w głównej mierze generowane
przez liczbę podobnych zabiegów.
7.2.3 Krioablacja – rynek dla CoolCryo
Analitycy z Citibanku szacują, że rynek ablacji będzie rósł dwucyfrowo. CoolCryo jest oparty o
dozowanie najtańszego medium chłodzącego jakim jest ciekły azot, tym samym ma szansę na wyparcie
z rynku części urządzeń do innego rodzaju ablacji. Globalny rozmiar podsegmentu urządzeń do
krioablacji szacowany jest na wartość 600 milionów USD w 2021 roku, natomiast wartość całego rynku
urządzeń do przeprowadzania ablacji to 7,5 miliardów USD rocznie w 2021, z szacowanym wzrostem
do 16 miliardów po 2028 roku.
Zarząd wierzy, że ciągle zasadne jest tworzenie niniejszego projektu, ze względu na realne przewagi
konkurencyjne oraz potencjał komercjalizacji urządzenia. Rocznie na świecie wykonywanych jest
minimum 1 milion zabiegów ablacji, co stanowi podstawową wielkość rynku dla CoolCryo. Należy
mieć na uwadze, że sprzedawane również będą wielorazowe systemy do obsługi krioaplikatorów, co
również będzie źródłem dużego przychodu w pierwszych latach od komercjalizacji.
Liczba zabiegów ablacji serca na świecie
Źródło: Rynek ablacji raport - Global Market Insights.
7.2.4 Ablacja RF – rynek dla MiniMax
Globalne przychody ze sprzedaży urządzeń do ablacji od wielu lat znajdują się w stałym trendzie
rosnącym. Minimax łączy w sobie dwa podsegmenty rynku urządzeń medycznych czyli urządzeń do
ablacji RF oraz urządzeń do naprowadzania ablacji. Globalny rozmiar podsegmentu urządzeń do ablacji
RF szacowany jest na wartość ponad 1 miliard USD w 2021 roku i prognozuje się CAGR 12%.
Natomiast wartość podsegmentu rynku odpowiadającego za urządzenia do naprowadzania podczas
ablacji serca w 2022 roku wyceniono na ok. 2,1 miliarda dolarów.
Spółka uważa, że ciągle zasadne jest tworzenie niniejszego projektu, ze względu na realne przewagi
konkurencyjne oraz potencjał komercjalizacji urządzenia. MiniMax pozwoli na przeprowadzenie
5 692 113
6 111 506
6 550 600
7 009 081
7 507 086
8 027 438
8 572 561
9 141 014
9 742 886
10 375 372
11 042 029
11 748 178
294 084
322 934
354 431
388 718
426 745
468 157
513 327
562 387
616 251
675 036
739 281
809 805
-
2 000 000
4 000 000
6 000 000
8 000 000
10 000 000
12 000 000
14 000 000
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Ablacje z użyciem fal radiowych (RF) Krioablacje
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 34 z 41
ablacji przy użyciu mapowania, co w efekcie jest szybszym i bezpieczniejszym rozwiązaniem. W jednej
elektrodzie połączonych zostało kilka cech dostępnych zazwyczaj w postaci różnych osobnych elektrod,
takich jak elektroda do mapowania 3D EAM (koszt ok 2 tys. USD) i osobnej elektrody do
przeprowadzenia ablacji RF (koszt ok 3 tys. USD) . Rocznie na świecie wykonywanych jest minimum
1 milion zabiegów ablacji.
Światowy rynek ablacji serca, w mln USD
Źródło: Rynek ablacji raport - Global Market Insights.
Według Global Market Insights światowy rynek ablacji serca w 2022 r. był warty prawie 4 mld USD.
Prognozowany średnioroczny wzrost tego rynku w latach 2020-2026 wyniesie 13,1%. W 2026 r. jego
wartość sięgnie blisko 6,6 mld USD.
7.2.5 Biopsje mięśnia sercowego – rynek dla EP Bioptom
Globalna sprzedaż urządzeń do biopsji z charakteryzuje się dynamicznym wzrostem w ujęciu rocznym
(w odróżnieniu do np. rynku defibrylatorów i stymulatorów, który charakteryzuje się tendencją
spadkową). Globalny rozmiar podsegmentu urządzeń do przeprowadzania biopsji mięśnia sercowego
jest szacowany na wartość 105,2 miliona USD w 2021 roku i prognozuje się, że do 2028 roku osiągnie
ponownie skorygowany rozmiar 193,7 miliona USD, przy CAGR 9,0% w okresie prognozy 2022-2028.
Najszybciej będzie rozwijał się podsegment urządzeń do biopsji na bazie igieł (needle-based guns, ze
średniorocznym wzrostem 8% - jest to podsegment EP BIOPTOM). Jednakże najważniejszym
podsegmentem rynku pozostaną urządzenia do naprowadzania biopsji, którego wartość w 2020 roku
wyceniono na ok. 607,5 mln dolarów. Innowacyjne urządzenie EP Bioptom łączy obydwa powyższe
pod segmenty.
Spółka stwierdza, że ciągle zasadne jest tworzenie niniejszego projektu, ze względu na realne przewagi
konkurencyjne oraz potencjał komercjalizacji urządzenia. EP Bioptom pozwoli na na przeprowadzenie
badań morfologicznych, immunohistologicznych i strukturalnych mięśnia sercowego. W jednej
elektrodzie połączonych zostało kilka cech dostępnych zazwyczaj w postaci różnych osobnych elektrod
np. elektrody do mapowania 3D – EAM i osobnych szczypiec do wykonania biopsji. Rocznie w Europie
lub USA wykonywanych jest ok. 80 tysięcy biopsji mięśnia sercowego.
1 761,0
1 977,5
2 228,2
2 517,7
2 815,3
3 156,8
3 546,8
3 994,8
4 510,7
5 106,2
5 795,6
6 592,5
-
1 000,0
2 000,0
3 000,0
4 000,0
5 000,0
6 000,0
7 000,0
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 35 z 41
7.2.6 LAAO – rynek dla Atriclamp
Wartość rynku urządzeń służących do zamykania uszka lewego przedsionka (LAAO) w 2022 roku
przekroczyła 1 miliard dolarów. Według raportu Global Market Insights wzrost CAGR w latach 2020-
2026 będzie wynosił około 14% pozwalając osiągnąć w 2026 wartość rynku na średnim poziomie około
2 miliardów dolarów. Według niezależnych opinii głównym powodem spowalniającym rozwój rynku
od wzrostu są wysokie koszty produkcji urządzeń do zamykania uszka oraz oprzyrządowania
potrzebnego do ich wprowadzania do serca. Na te potrzeby odpowiada projekt Atriclamp.
Poniższy wykres obrazuje wartość w mln USD rynku urządzeń do zamykania uszka lewego
przedsionka:
Outlook & Forecast Arizton 2020-2025; LAAO Devices Market 2020-2026 Global Market Insights
Na podstawie eksperckiej opinii profesora Piotra Suwalskiego, a także prof. Paula Grűndemana
stwierdzono, że rozwój tego projektu jest bardzo atrakcyjny, ze względu na realne przewagi
konkurencyjne oraz potencjał komercjalizacji urządzenia. Rocznie w USA i Europie konkurencja
sprzedaje ponad. 80 tyś urządzeń do LAAO. Należy również zauważyć, że prawdziwy potencjał
projektu Atriclamp leży w niezaadresowanym jeszcze przez konkurencje sektorze czyli w biedniejszych
krajach, których nie stać na wprowadzenie aktualnie produkowanych urządzeń ze względu na ich
wysoką cenę.
7.3 Znaczące dla działalności Grupy Kapitałowej umowy
Negocjacje dwóch umów prowadzone przez Grupę Medinice w 2022 roku zostały zakończone, już w
2023 roku i Grupa poinformowała o podpisaniu dwóch istotnych dla jej działalności umów:
1. Umowa ramowa z dnia 12 stycznia 2023 z niemieckim podwykonawcą dotyczącą realizacji prac
badawczo rozwojowych przy budowie prototypu bioptomu do endokardialnej biopsji mięśnia
sercowego kierowanej mapowaniem elektroanatomicznym 3D - w projekcie EP Bioptom.
2. Umowa z dnia 20 marca 2023 z Clairfield Partners LLC z siedzibą w Nowym Jorku na doradztwo w
procesie komercjalizacji opracowywanych przez Grupę Medinice urządzeń medycznych. Clairfield
będzie pełnił rolę doradczą m.in. w procesie due diligence oraz strategii negocjacyjnej. Doradca będzie
również pełnił rolę koordynatora procesów wymaganych przez partnerów transakcyjnych. Współpracą
zostaną objęte kluczowe projekty prowadzone przez Emitenta czyli Pacepress, CoolCryo, Minimax,
EpBioptom oraz AtriClamp.
1 388
3 567
540
1 005
1 870
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Optymistyczny Pesymistiyczny
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 36 z 41
7.4 Informacje o istotnych powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta
Na dzień sporządzenia sprawozdania z działalności Medinice S.A. jako podmiot dominujący tworzy
Grupę Kapitałową w skład której wchodzą następujące podmioty: Medinice B+R Sp. z o.o., MedTech
Innovation Center ASI sp. z o.o., PacePress Inc., JitMed Sp. z o.o. oraz SMI Polska Sp. z o.o.
Nazwa spółki
Siedziba Spółki
Przedmiot działalności
Udział w kapitale
Medinice B+R Sp. z o.o.
Warszawa
Prace badawczo -rozwojowe
100%
Medtech Innovation
Center ASI Sp. z o.o.
Warszawa
Działalność inwestycyjna
100%
PacePress Inc.
Maspeth NY,
USA
Rejestracja w FDA projektu
PacePress
60%
JitMed Sp. z o.o.
Warszawa
Prace badawczo -rozwojowe w
projekcie AtriClamp
40%
SMI Polska Sp. z o.o.
(zależna od Medtech
Innovation)
Warszawa
Prace badawczo -rozwojowe
90%
7.5 Informacja o zawartych przez Emitenta lub jednostkę zależną transakcjach na warunkach
nierynkowych
W 2022 roku ani Medinice ani jednostki zależne nie dokonywały transakcji na warunkach
nierynkowych.
7.6 Informacja o zaciągniętych kredytach i pożyczkach.
W 2022 roku Grupa kapitałowa nie zaciągała kredytów bankowych ani pożyczek poza pożyczkami
udzielonymi w ramach Grupy opisanymi poniżej.
7.7 Informacja o udzielonych pożyczkach
W 2022 roku Grupa Kapitałowa nie udzielała pożyczek podmiotom spoza Grupy. W ramach Grupy
Kapitałowej Emitent oraz Medinice B+R sp. z o.o. udzielają pożyczek innym podmiotom z Grupy. W
2022 Medinice S.A. udzieliła pożyczki do Medinice B+R sp .z o. o. w kwocie 600 tys. złotych oraz do
Medtech Innovation Center w kwocie 31 tys. złotych. Oprocentowanie pożyczek oparte jest na
wskaźniku WIBOR 1R i wynosi 5,54% dla transzy 150 tys zł oraz 8,59% dla pozostałych transz. Termin
spłaty pożyczek ustalony został na 31 maja 2024.
Natomiast Medinice B+R sp z o.o. wypłaciła 4 transze pożyczki do Jitmed sp. z o. o. na podstawie
umowy ramowej z dnia 31 maja 2021 w kwocie 590 tys złotych. Oprocentowanie transz na kwotę 190
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 37 z 41
tys złotych wynosi 6,54%, a pozostałych wynoszących 400 tys, złotych 9,59%. Oprocentowanie oparte
jest o wskaźnik WIBOR 1R i zmieniane jest w każdą rocznicę podpisania umowy pożyczki. Pożyczka
jest zabezpieczona zastawem rejestrowym na udziałach spółki. Termin spłaty pożyczki ustalony jest na
31 maja 2024.
7.8 Udzielone i otrzymane poręczenia i gwarancje
W 2022 roku Grupa Kapitałowa nie udzielała ani nie otrzymała poręczeń i gwarancji.
W związku z finansowaniem rozwoju projektu Atriclamp przez spółkę zależną Jitmed sp. z o.o., w której
Emitent posiada 40% udziału w kapitale, pożyczkami udzielanymi przez Medinice B+R sp. z o.o.
wszyscy wspólnicy Jitmed sp z o.o. w tym Emitent ustanowili na rzecz Medinice B+R sp. z o.o.
zabezpieczenie spłaty pożyczek w postaci zastawu rejestrowego na posiadanych udziałach Jitmed sp. z
o.o.
7.9 Wykorzystanie wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności
W 2022 roku Emitent nie przeprowadzał emisji akcji poza emisją w ramach wykonania praw z
warrantów subskrypcyjnych.
Działalność Grupy w 2022 roku finansowana była głównie z emisji akcji Serii J przeprowadzonej w
2021 roku w wyniku, której Grupa pozyskała 24,9 mln zł. Na dzień 31 grudnia 2022 Grupa posiadała
21,2 mln złotych na rachunkach i lokatach bankowych.
7.10 Objaśnienie różnic wyniku względem prognoz
Spółka nie przekazywała do publicznej wiadomości prognozy wyników finansowych w 2022 roku.
7.11 Ocena wraz z uzasadnieniem zarządzania zasobami finansowymi
Zasoby finansowe będące w posiadaniu Emitenta pochodzą z emisji akcji oraz z dotacji projektowych.
Emitent zarządza zasobami finansowymi w sposób adekwatny do skali działalności. Środki finansowe
wydatkowane są na dwie kategorie kosztowe: koszty związane z rozwojem projektów oraz koszty
ogólne działalności Grupy Kapitałowej. Zarządzanie finansowe opiera się na wstępnym zaplanowaniu
wydatków w budżetach projektowych, a następnie zagregowaniu ich wraz z budżetem wydatków
ogólnych w budżety roczne. Realizacja wykonania budżetu analizowana jest przez Zarząd Emitenta w
cyklach miesięcznych, a przez Radę Nadzorczą w cyklach rocznych.
7.12 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych w porównaniu do wielkości
posiadanych środków.
Zamierzenia inwestycyjne Emitenta to finansowanie rozwoju kolejnych projektów. Nakłady
inwestycyjne przeznaczane są na finasowanie procesu uzyskiwania ochrony patentowej,
zaprojektowanie i wytworzenie prototypu, przetestowanie prototypu w warunkach przedklinicznych i
klinicznych oraz pozyskania certyfikacji. Wartość nakładów finansowych przeznaczonych na
inwestycje jest wprost proporcjonalna do ilości realizowanych projektów. Emitent dostosowuje swoje
zamierzenia inwestycyjne do posiadanych środków finansowych lub do możliwości ich pozyskania. W
chwili obecnej Emitent finansuje rozwój projektów ze środków pozyskiwanych z emisji akcji i z dotacji.
Nowe zobowiązania związane z nakładami inwestycyjnymi podejmowane są po zabezpieczeniu
finasowania na konkretny projekt w postaci środków własnych pochodzących z emisji lub środków
pochodzących z dotacji. W momencie skomercjalizowania pierwszych projektów Emitent będzie
posiadał środki na finansowanie kolejnych projektów. Pozyskane środki z emisji akcji serii J pozwalają
na sfinansowanie działalności operacyjnej w tym rozwój głównych projektów w horyzoncie
średnioterminowym 2-3 lat.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 38 z 41
7.13 Ocena czynników nietypowych i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z
działalności za rok obrotowy.
Na początku 2022 roku Grupa Kapitałowa wciąż działała w środowisku występowania podwyższonych
ilości zakażeń wirusem SARS Cov 2. Bezpośredni wpływ pandemii na działalność Grupy ma miejsce
w obszarze dostaw materiałów i komponentów. Grupa odnotowała trudności z terminowym zakupem
podzespołów co spowodowało opóźnienia w konstrukcji prototypów, a następnie ich testowaniem i
badaniem.
Konflikt w Ukrainie pośrednio wpłynął na sytuację Grupy poprzez wzrost cen komponentów, wzrost
niepewności w prowadzeniu działalności gospodarczej i w konsekwencji wydłużenie terminów dostaw
komponentów.
7.14 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla Grupy
Kapitałowej
Głównymi czynnikami zewnętrznymi jak i wewnętrznymi, które mogą mieć istotny wpływ na
działalność operacyjną, rozwój i przyszłe wyniki finansowe Spółki są:
• Skuteczność przyjętej strategii rozwoju i efektywność prowadzonych oraz planowanych badań,
• Utrzymanie i dalsze pozyskiwanie wykwalifikowanej i doświadczonej kadry naukowej i
inżynieryjnej,
• Osiągnięcie założonych celów prowadzonych prac badawczo-rozwojowych w planowanym
zakresie i harmonogramie czasowym,
• Pozyskanie kolejnych środków na dofinansowanie nowych projektów w zakresie kardiologii i
kardiochirurgii,
• Ryzyko niedotrzymania warunków umów o dofinansowanie i związana z tym możliwość
ograniczenia lub cofnięcia uzyskanej pomocy finansowej,
• Następstwa pandemii COVID-19 oraz konfliktu na Ukrainie, które istotnie wpływają na
opóźnienia w dostawach oraz na czas realizacji niektórych zadań projektowych oraz
inżynieryjnych,
• Kształtowanie się kursów walut obcych, w szczególności kursu PLN wobec euro i dolara
amerykańskiego,
7.15 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
Poza zmianami w składach organów zarządczych i nadzorczych nie nastąpiły zmiany w podstawowych
zasadach zarządzania Grupą Medinice S.A.
7.16 Umowy z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji
lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska
W roku 2022 Emitent nie zawierał z członkami Zarządu umów, przewidujących rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich
odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie.
W roku 2022 Emitenta łączyła z Prezesem Zarządu panem Sanjeevem Choudhary umowa o współpracę,
która została zawarta na czas oznaczony do 28 lutego 2021 r. Umowa ta przewidywała zakaz
konkurencji przez 12 miesięcy od jej wygaśnięcia za odszkodowaniem. W marcu 2021 r. Emitent zawarł
z Prezesem Zarządu umowę o pracę przewidującą sześciomiesięczny okres wypowiedzenia.
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 39 z 41
Pan Arkadiusz Dorynek, Wiceprezes Zarządu zawarł z Emitentem umowę o pracę przewidującą
sześciomiesięczny okres wypowiedzenia oraz umowę o zakazie konkurencji po ustaniu stosunku pracy
za wynagrodzeniem, zgodnie z którą przez okres sześciu miesięcy od ustania stosunku pracy nie będzie
on podejmował działalności konkurencyjnej wobec Spółki.
7.17 Wynagrodzenia osób zarządzających i nadzorujących
Informacja o wynagrodzeniach osób zarządzających i nadzorujących została przedstawiona w Nocie
24.2 sprawozdania finansowego.
7.18 Informacja o zobowiązaniach emerytalne dla byłych osób zarządzających i nadzorujących
Grupa Kapitałowa nie posiada żadnych zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających lub nadzorujących ani zobowiązań zaciągniętych w
związku z tymi emeryturami.
7.19 Akcje będące w posiadaniu członów organów zarządzających
Według wiedzy Emitenta członkowie organów Spółki wchodzących w ich skład na dzień sporządzenia
niniejszego sprawozdania posiadają akcje Spółki zgodnie z informacjami zawartymi w poniższej tabeli.
Imię i nazwisko
Stanowisko
Liczba
posiadanych
akcji
Wartość
nominalna w zł
Procentowy
udział w
kapitale
Sanjeev Choudhary
Prezes Zarządu
1 502 985
150 298,50
23,96%
Arkadiusz Dorynek
Wiceprezes Zarządu
1 500
150,00
0,02%
Bogdan Szymanowski
Członek Rady Nadzorczej
13 867
1 386,70
0,22%
Wojciech Wróblewski
Członek Rady Nadzorczej
6 000
600,00
0,10%
Joanna Bogdańska
Członek Rady Nadzorczej
2 000
200,00
0,03%
Agnieszka Rosińska
Członek Rady Nadzorczej
2 000
200,00
0,03%
Dodatkowo na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, członkowie organów zarządzających
posiadali warranty subskrypcyjne objęte w ramach istniejącego w Spółce Programu Motywacyjnego.
Imię i Nazwisko
Stanowisko
Ilość objętych
warrantów
Arkadiusz Dorynek
Wiceprezes Zarządu
20.000
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 40 z 41
7.20 Informacje o znanych emitentowi umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić
zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy
Zgodnie z uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Medinice S.A. z dnia 5 lipca 2018 został
wprowadzony przez Emitenta program motywacyjny dla członków Rady Nadzorczej, Zarządu oraz
kluczowej kadry kierowniczej podmiotów grupy kapitałowej Medinice S.A. Zgodnie z założeniami
programu Emitent jest uprawniony do emisji łącznie 198 300 warrantów subskrypcyjnych serii A i B
uprawniających posiadaczy warrantów do objęcia łącznie do 198 300 akcji serii F i G w ramach kapitału
docelowego. Natomiast zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Medinice S.A. z
dnia 30.11.2021 Emitent został uprawniony do emisji 72.216 warrantów subskrypcyjnych serii C w
ramach Programu Motywacyjnego związanego z zakupem 40% udziału w spółce Jitmed Sp. z o.o. i
rozwojem projektu AtriClamp. W związku z wykonaniem praw posiadaczy warrantów serii A do dnia
31 grudnia 2022 wyemitowano 80 800 akcji seri F. Prawo do wykonania praw z pozostałych warrantów
serii A, B i C wygasa w dniu 31 marca 2023.
W dniu 22 czerwca 2022 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę w sprawie utworzenia
Programu Motywacyjnego w oparciu o kapitał docelowy na lata 2023-2025. W wyniku realizacji
programu motywacyjnego do 2025 roku może wyemitować do 320 000 akcji w ramach kapitału
docelowego.
7.21 System kontroli programów pracowniczych
Pracownicy Spółki należący do kluczowej kadry kierowniczej uczestniczą w programie motywacyjnym
wprowadzonego uchwałą Walnego Zgromadzenia Spółki, w ramach którego przydzielane im są
warranty subskrypcyjne serii A i serii B uprawniające do objęcia akcji zwykłych na okaziciela serii F i
serii G wyemitowanych w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Emitenta.
Szczegółowe informacje na temat programu motywacyjnego znajdują się w Nocie 14 Sprawozdania
Finansowego na dzień 31 grudnia 2021 r.
W dniu 22 czerwca 2022 Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę w sprawie utworzenia
Programu Motywacyjnego w oparciu o kapitał docelowy na lata 2023-2025. Realizacja programu i jego
wdrożenie rozpocznie się w 2023 roku po przyjęciu Regulaminu Programu Motywacyjnego przez Radę
Nadzorczą.
Zarząd Emitenta odpowiedzialny jest za podejmowanie wszelkich czynności związanych z realizacją
programów pracowniczych. Rada Nadzorcza Emitenta kontroluje system programu motywacyjnego i
zatwierdza Regulamin Programu Motywacyjnego i ewentualne przyznania warrantów subskrypcyjnych
osobom zarządzającym i nadzorującym.
7.22 Informacje o współpracy z firmą audytorska
Biegłym rewidentem dokonującym badanie sprawozdania finansowego za rok 2022 jest: Global Audit
Partner Boczkowski, Duś, Procner Spółka komandytowa, ul. Hoża 55/9, 00-681 Warszawa („Global
Audit”).
Podmiot wpisany jest na listę firm audytorskich prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru
Audytowego pod numerem 3106. W imieniu Global Audit działał Janusz Procner, Biegły Rewident
wpisany na listę biegłych rewidentów pod numerem 10104.
Wyboru firmy Global Audit Partner Boczkowski, Duś, Procner Spółka komandytowa do przeglądu i
badania sprawozdań finansowych Medinice S.A. oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Sprawozdanie Zarządu
na temat działalności Medinice S.A. i Grupy Kapitałowej za 2022
Strona 41 z 41
Grupy Kapitałowej Medinice S.A. za lata kończące się 31 grudnia 2021 i 2022 dokonała Rada
Nadzorcza w dniu 11 czerwca 2021 r..
Umowa z firmą audytorską o badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
została zawarta w dniu 29 lipca 2021 na okres 2 lat.
Wynagrodzenie firmy audytorskiej wypłacone lub należne za rok 2021 i 2022 wyniosło:
31 grudnia 2022
31 grudnia 2021
tys. PLN
tys. PLN
Wynagrodzenie z tytułu badania sprawozdań finansowych
(jednostkowego i skonsolidowanego)
41
36
Inne usługi poświadczające
28
27
Razem
69
63
________________
Sanjeev Choudhary
Prezes Zarządu
_________________
Arkadiusz Dorynek
Wiceprezes Zarządu