Raport





sporządzony zgodnie z

MIĘDZYNARODOWYMI STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

 
2 
IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A. 
 
SPIS TREŚCI 
 
  OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, UJAWNIONYCH W ROCZNYM SPRAWOZDANIU 
FINANSOWYM. ............................................................................................................................................ 4 
  OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ ........................................................................................ 9 
  WSKAZANIE  ISTOTNYCH  POSTĘPOWAŃ  TOCZĄCYCH  SIĘ  PRZED  SĄDEM,  ORGANEM  WŁAŚCIWYM  DLA  POSTĘPOWANIA 
ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ ............................................................................... 11 
  INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH LUB USŁUGACH WRAZ Z ICH OKREŚLENIEM WARTOŚCIOWYM 
I ILOŚCIOWYM ........................................................................................................................................... 11 
  INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU, Z UWZGLĘDNIENIEM PODZIAŁU NA RYNKI KRAJOWE I ZAGRANICZNE, ORAZ INFORMACJE 
O ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA W MATERIAŁY DO PRODUKCJI, W TOWARY I USŁUGI ....................................................... 12 
  INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA ........................................... 13 
  INFORMACJE  O  POWIĄZANIACH  ORGANIZACYJNYCH  LUB  KAPITAŁOWYCH  EMITENTA  Z  INNYMI  PODMIOTAMI  ORAZ 
OKREŚLENIE JEGO GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH ................................................................ 14 
  INFORMACJE  O  TRANSAKCJACH  ZAWARTYCH  PRZEZ  EMITENTA  LUB  JEDNOSTKĘ  OD  NIEGO  ZALEŻNĄ  Z PODMIOTAMI 
POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE ....................................................................................... 15 
  INFORMACJE  O  ZACIĄGNIĘTYCH  I  WYPOWIEDZIANYCH  W  DANYM  ROKU  OBROTOWYM  UMOWACH  DOTYCZĄCYCH 
KREDYTÓW I POŻYCZEK ................................................................................................................................ 15 
  INFORMACJE O UDZIELONYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM POŻYCZKACH ...................................................... 17 
  INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH I GWARANCJACH ........ 17 
  OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ EMITENTA WPŁYWÓW Z EMISJI DO CHWILI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA ................. 18 
  OBJAŚNIENIE  RÓŻNIC  POMIĘDZY  WYNIKAMI  FINANSOWYMI  WYKAZANYMI  W  RAPORCIE  ROCZNYM  A  WCZEŚNIEJ 
PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW NA DANY ROK .................................................................................... 18 
  OCENA, WRAZ Z JEJ UZASADNIENIEM, DOTYCZĄCA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI ................................. 18 
  OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH ...................................................................... 19 
  OPIS  PERSPEKTYW  ROZWOJU  DZIAŁALNOŚCI  CO  NAJMNIEJ  W  NAJBLIŻSZYM  ROKU  OBROTOWYM  ORAZ  INFORMACJE  O 
PRZYJĘTEJ STRATEGII ROZWOJU. ..................................................................................................................... 20 
 OPIS  ZMIAN  ORGANIZACJI  GRUPY  KAPITAŁOWEJ  ORAZ  ZMIANY  W  PODSTAWOWYCH  ZASADACH  ZARZĄDZANIA 
PRZEDSIĘBIORSTWEM .................................................................................................................................. 24 
  WSZELKIE  UMOWY  ZAWARTE  MIĘDZY  EMITENTEM  A  OSOBAMI  ZARZĄDZAJĄCYMI,  PRZEWIDUJĄCE  REKOMPENSATĘ 
W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA ...................................................... 25 
  WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH EMITENTA ............... 25 
  INFORMACJA O WSZELKICH ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA 
BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH ............................................................................................ 26 
  OKREŚLENIE  ŁĄCZNEJ  LICZBY  I  WARTOŚCI  NOMINALNEJ  WSZYSTKICH  AKCJI  EMITENTA  ORAZ  AKCJI,  BĘDĄCYCH 
W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH EMITENTA .................................................................... 26 
 WYKAZ AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH CO NAJMNIEJ 5% GŁOSÓW NA WZA .................................................. 27 
  INFORMACJE O ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY 
W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY .................................................... 28 
  INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ................................................... 28 
 INFORMACJA NA TEMAT DZIAŁALNOŚCI CHARYTATYWNEJ I SPONSORINGOWEJ ................................................... 28 
  INFORMACJA NA TEMAT POLITYKI WYNAGRODZEŃ FUNKCJONUJĄCEJ W GRUPIE ............................................. 28 
  INFORMACJE O UMOWIE Z FIRMĄ AUDYTORSKĄ .................................................................................... 30 

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

ORGANU ZARZĄDZAJĄCEGO WRAZ Z OPINIĄ ORGANU NADZORUJĄCEGO EMITENTA ODNOSZĄCE SIĘ DO WYDANEJ

PRZEZ PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH OPINII Z ZASTRZEŻENIEM, OPINII NEGATYWNEJ LUB

ODMOWY WYRAŻENIA OPINII O SPRAWOZDANIU................................................................................................ 30

OŚWIADCZENIE NA TEMAT INFORMACJI NIEFINANSOWYCH ........................................................................ 30

ŁAD KORPORACYJNY ............................................................................................................................ 31

OŚWIADCZENIE ZARZĄDU ...................................................................................................................... 45

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, UJAWNIONYCH W ROCZNYM

SPRAWOZDANIU FINANSOWYM.

Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Izostal S.A.

W 2022 roku Grupa Kapitałowa Izostal S.A. wypracowała przychody w wysokości 1 171 632 tys. zł, tj. o 47%

więcej, niż w poprzednim roku. Wpływ na to miała zarówno większa sprzedaż na rzecz Gaz-System S.A. (wzrost

o 185 mln zł. tj. 91%) jak i wzrost sprzedaży na rzecz pozostałych krajowych odbiorców branżowych (wzrost

o 32%).

W segmencie infrastruktury wykazano wzrost sprzedaży o 64%, co jest w znacznej mierze spowodowane

wzrostem sprzedaży na projekty realizowane docelowo przez Gaz-System S.A. Warto zwrócić uwagę na nadal

utrzymywany na znaczącym poziomie udział pozostałych odbiorców w portfelu zamówień Spółki.

Odnotowano również wzrost przychodów ze sprzedaży segmentu stalowego – o 6% w stosunku do poprzedniego

roku. O ponad 20% wzrosła również średnia cena sprzedaży konstrukcji stalowych produkowanych przez Kolb Sp.

z o.o., co jest związane zarówno ze znacznym udziałem wysoko precyzyjnych, a przy tym droższych konstrukcji

maszynowych jak i wyższymi cenami stali.

Osiągnięte w 2022 roku wyniki można ocenić jako bardzo dobre szczególnie mając na uwadze ogólną sytuację

na rynku krajowym jak i międzynarodowym spowodowaną zarówno konfliktem zbrojnym na linii Rosja – Ukraina

jak i wirusem SARS-Cov-2.

W 2022 roku realizowano dostawy z następujących istotnych kontraktów na rzecz Gaz-System S.A.:

• dostawa 44 km rur DN1000 na budowę gazociągu Gustorzyn – Wronów, zamówienie 1. Umowa została

w całości zrealizowana,

• dostawa 79 km rur DN1000 na budowę gazociągu Gustorzyn – Wronów, Część nr 1. Umowa została

w całości zrealizowana,

• dostawa 38 km rur DN700 na budowę gazociągu Dolna Odra w zakresie Części nr 2. Umowa została

w całości zrealizowana,

• dostawa 2 km rur DN900 i DN1000 na budowę gazociągu Skoczów Komorowice Oświęcim Tworzeń

Część 2. Umowa została w całości zrealizowana,

• dostawa 3 km rur DN700 na budowę gazociągu Skoczów Komorowice Oświęcim Tworzeń Część 1.

Umowa została w całości zrealizowana

Poza realizacją wyżej opisanych kontraktów w 2022 roku Grupa realizowała następujące większe projekty:

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN300 w ilości 5 km na łączną wartość ok. 3 mln

zł.,

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN500 oraz DN700 w ilości ok. 5 km na łączną

wartość ok. 5,7 mln zł.

• dostawa dla kontrahenta węgierskiego izolowanych rur w zakresie DN400 - DN1000 w ilości 2,5 km

na łączną wartość ok. 3,5 mln zł.,

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN300 w ilości 22 km na łączną wartość ok.

27 mln zł.,

dostawa dla kontrahenta chorwackiego izolowanych rur DN150 w ilości 2,0 km na łączną wartość

ok. 2,4 mln zł.,

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN300 w ilości 12,9 km na łączną wartość ok.

12,9 mln zł.

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur DN300 w ilości 5 km na łączną wartość ok.

3 mln zł.,

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

• dostawa dla kontrahenta krajowego izolowanych rur w zakresie DN400 w ilości 10 km na łączną wartość

ok. 14 mln zł.,

• dostawa dla kontrahenta łotewskiego izolowanych rur DN700 w ilości 2,8 km na łączną wartość ok.

4,3 mln zł.,

• dostawa taśmy gorącowalcowanej w ilości ok 25 tys. ton na wartość ok 125 mln. zł. na rzecz klienta

krajowego.,

• dostawa na rzecz kontrahenta niemieckiego łączne 895 ton układnic regałowych do magazynów

wysokiego składowania na łączną wartość 22 mln. zł .,

• dostawa na rzecz kontrahenta niemieckiego łączne 168 ton elementów do kolejnictwa (obrotnice, słupy

do podnoszenia taborów i inne) na łączną wartość 3,7 mln. zł.

Według stanu na dzień publikacji niniejszego raportu Izostal S.A. posiada portfel zamówień na łączną wartość

około 320 mln zł. Realizacja tych zamówień przypada na najbliższe 7 miesięcy. Około 20% z tego stanowią

zamówienia gdzie końcowym odbiorcą jest Gaz-System S.A., natomiast pozostała część to inni odbiorcy zarówno

krajowi jak i zagraniczni.

Istotnym zdarzeniem mającym miejsce w 2022 roku jest zawarcie z OGP Gaz-System S.A. we wrześniu Umowy

Ramowej w zakresie dostaw rur dla zadań inwestycyjnych – Części nr 1, 2, 3 oraz 4.Umowa Ramowa zawarta

została w wyniku przeprowadzenia postępowania o zawarcie Umowy Ramowej w trybie przetargu publicznego

nieograniczonego pn.: „Postępowanie w celu zawarcia umów ramowych na dostawy rur stalowych dla zadań

inwestycyjnych realizowanych przez Operatora Gazociągów Przesyłowych GAZ-SYSTEM S.A.”.

Umowa określa warunki udzielania i realizacji Umów Częściowych, jakie mogą zostać zawarte przez

Zamawiającego w trakcie jej obowiązywania. Zawarcie Umowy nie zobowiązuje, a jedynie uprawnia

Zamawiającego do zaproszenia do składania ofert w Postępowaniach Wykonawczych. W ramach Umowy

Ramowej Zamawiający przeprowadzi dowolną liczbę Postępowań Wykonawczych. Zamawiający każdorazowo

będzie zapraszał wszystkich Wykonawców, z którymi zawarł Umowę Ramową do składania ofert w Postępowaniu

Wykonawczym. Przy wyborze najkorzystniejszej oferty Zamawiający będzie się kierował następującymi

kryteriami: „Cena całkowita brutto oferty” – waga 95% oraz „Pochodzenie produktu” – waga 5%. Umowa

przewiduje udzielanie przez Zamawiającego Spółce jako jednemu z Wykonawców Umów Częściowych:

• dla części nr 1: na dostawę fabrycznie nowych, izolowanych zewnętrznie i malowanych wewnętrznie

(opcjonalnie pokrytych laminatem) rur stalowych o średnicy DN1000;

• dla części nr 2: na dostawę fabrycznie nowych, izolowanych zewnętrznie i malowanych wewnętrznie

(opcjonalnie pokrytych laminatem) rur stalowych o średnicy DN700;

• dla części nr 3: na dostawę fabrycznie nowych, izolowanych zewnętrznie i malowanych wewnętrznie

(opcjonalnie pokrytych laminatem) rur stalowych o średnicy DN500;

• dla części nr 4: na dostawę fabrycznie nowych, izolowanych zewnętrznie (opcjonalnie pokrytych

laminatem) rur osłonowych o średnicy od DN700 do DN1400.

Poszczególne Umowy Częściowe zawierane będą oddzielnie jako docelowy wynik Postępowania Wykonawczego.

Umowa Ramowa zawarta zostaje na okres 4 lat, począwszy od dnia jej podpisania. Łączne wynagrodzenie

przeznaczone na realizację Umów Częściowych w ramach Umowy Ramowej nie przekroczy kwoty

1.778.672.719,00 zł netto, co stanowi 2.187.767.444,37 zł brutto. Na podstawie Umowy Ramowej Zamawiający

przewiduje dostawy rur, o długości całkowitej około 791 km.

W dniu 21.03.2022 roku Zarząd Izostal S.A. skierował do Walnego Zgromadzenia wniosek z propozycją podziału

zysku netto wypracowanego w roku 2021, w tym z propozycją wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy Spółki.

Zarząd Izostal S.A. zaproponował, aby przeznaczyć na dywidendę dla akcjonariuszy Spółki kwotę 3 929 tys. zł.

co daje 0,12 zł. dywidendy na każdą akcję. Propozycja obejmuje objęcie dywidendą wszystkich akcji

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

wyemitowanych przez Spółkę w ilości 32.744.000 sztuk. Propozycja obejmowała określenie terminu ustalenia

prawa do dywidendy na dzień 22.07.2022 roku, natomiast termin wypłaty dywidendy na 05.08.2022 roku.

Wniosek Zarządu otrzymał w dniu 24.03.2022 roku pozytywną opinię Rady Nadzorczej. W dniu 27.04.2022 roku

Zwyczajne Walne Zgromadzenie zaakceptowało propozycję Zarządu.

W 2022 roku Kolb Sp. z o.o. sprzedał konstrukcji stalowych na rzecz branży maszynowej

i budowlanej łącznie w ilości 2 135 ton.

Spółka bardzo aktywnie poszukuje i z dużym sukcesem zdobywa kontrakty na rynkach eksportowych (np. Niemcy,

Austria). Rynek ten cechuje się wyższymi wymaganiami w zakresie jakości niż rynek krajowy, jednocześnie jest

gotowy za to zapłacić wyższą cenę.

Bardzo silną stroną Kolb Sp. z o.o. jest wysoka jakość oferowanych produktów. Jakość zapewniona jest przez

uzyskane certyfikaty, aprobaty dopuszczenia jak i funkcjonujący w Spółce system zapewnienia jakości i bieżąca

rygorystyczna kontrola produkowanych konstrukcji. Istotne znaczenie ma również wykwalifikowany

i kompetentny personel. Pozwala to wytwarzać konstrukcje o wysokich wymogach dotyczących precyzji

wykonania, dokładności i jakości dostarczanych wyrobów.

W tym zakresie Spółka upatruje swoją znaczną przewagę nad konkurencją. Wysoko precyzyjne konstrukcje

maszynowe cechują się większą rentownością w związku z ograniczoną ilością producentów mogących

je wytwarzać – szczególnie na rynku krajowym.

W 2022 roku zarówno Izostal S.A. jak i Kolb Sp. z o.o. prowadziły działania związane z realizacją projektu:

„Opracowanie innowacji procesowych w zakresie przygotowania i łączenia wielkogabarytowych elementów

stalowych na potrzeby branży konstrukcji stalowych” w ramach Poddziałania 1.1.1 Programu Operacyjnego

Inteligentny Rozwój 2014-2020 współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju

Regionalnego, zrealizowanego na podstawie umowy zawartej z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju.

W ramach realizowanego projektu na terenie nowej hali badana jest nowoczesna technologia precyzyjnego

i wydajnego cięcia laserem elementów wielkogabarytowych o małej sztywności oraz ich spawania.

W realizację projektu zaangażowany jest wykwalifikowany personel produkcyjny Izostal, Kolb oraz Centrum

Badawczo – Rozwojowe Izostal S.A.

Realizacja projektu zakończyła się sukcesem i opracowano technologię cięcia laserem elementów

wielkogabarytowych o małej sztywności.

Analiza sprawozdania z całkowitych dochodów

W 2022 roku Grupa Kapitałowa Izostal S.A. wypracowała przychody w wysokości 1 171 632 tys. zł.

Wewnątrz Grupy Kapitałowej Izostal S.A. wyróżniono dwa segmenty działalności:

• segment działalności związanej z infrastrukturą sieci przesyłowych gazu i innych mediów (Segment

Infrastruktury) obejmujący usługi izolacji antykorozyjnej rur stalowych i sprzedaż rur izolowanych oraz

innych produktów, towarów i usług dostarczanych na rzecz branży wydobycia i przesyłu mediów.

W ramach tego segmentu identyfikuje się podstawową działalność realizowaną przez Izostal S.A.,

• segment przetwórstwa, działalności usługowej i handlu na rynku stalowym (Segment Stalowy)

obejmujący przetwórstwo stali (produkcję konstrukcji) i handel wyrobami hutniczymi. W ramach tego

segmentu identyfikuje się działalność realizowaną przez Kolb Sp. z o.o. oraz sprzedaż wyrobów

hutniczych realizowaną przez Izostal S.A. i Kolb Sp. z o.o.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Przychody Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w podziale na segmenty

Za okres od 01.01 do 31.12.2022

Za okres od 01.01 do 31.12.2021

Segment

infrastruktury

Segment

stalowy

Razem

Segment

infrastruktury

Segment

stalowy

Razem

Przychody ze sprzedaży

934 625

237 007

1 171 632

571 262

224 627

795 889

udział w przychodach

ogółem

79,8%

20,2%

100,0%

71,8%

28,2%

100,0%

Koszt własny sprzedaży

864 893

223 104

1 087 997

521 924

215 248

737 172

Zysk brutto na sprzedaży

69 732

13 903

83 635

49 338

9 379

58 717

udział w zysku brutto na

sprzedaży ogółem

83,4%

16,6%

100,0%

84,0%

16,0%

100,0%

W 2022 roku 80% przychodów wygenerował segment infrastruktury. W porównaniu do roku poprzedniego

wykazano wzrost sprzedaży o 63%.

Wzrost kosztów sprzedaży o 11% wynika głównie z lokalizacji placów rozładunkowych wyznaczonych przez

OGP Gaz-System S.A. jak i wyższych kosztów usług transportowych.

W 2022 roku koszty ogólnego zarządu wyniosły 30 562 tys. zł., wykazując wzrost o 17% w porównaniu

do ubiegłego roku, co jest związane z ogólnym wzrostem cen towarów i usług.

Zarząd konsekwentnie prowadzi restrykcyjną politykę kosztową. Poszczególne pozycje kosztów podlegają

budżetowaniu na komórki organizacyjne i bieżącej analizie wykonania.

W 2022 roku spółka zależna – Kolb Sp. z o.o. wygenerowała na działalności operacyjnej zysk w wysokości

6 608 tys. zł.

Na pozostałej działalności operacyjnej Grupa wykazała zysk w wysokość 895 tys. zł. na co największy wpływ miało:

• rozliczenia międzyokresowe otrzymanych dotacji (924 tys. zł)

• otrzymane kary i odszkodowania (401 tys. zł)

• rozwiązanie odpisów aktualizujących na należności (307 tys. zł)

Na działalności finansowej Grupa Kapitałowa Izostal S.A. w 2022 roku wykazała stratę w wysokości 4 223 tys. zł

przy 4 741 tys. zł zysku w poprzednim roku. Odnotowano znacząco wyższy poziom kosztów odsetek od kredytów

(wzrost o 7 582 tys. zł., tj. o 638%) co jest związane głównie z wyższymi stopami procentowymi. Wysoki poziom

kosztów odsetek udało się zrekompensować zyskami z różnic kursowych, które w 2022 roku wyniosły 5 884 tys. zł.

Spółki na bieżąco dokonują zakupów i sprzedaży w walutach obcych, głównie rozliczanych w EUR. W związku

z tym, są narażone na ryzyko kursowe, które może powodować powstawanie ujemnych różnic kursowych

na rozliczeniach z kontrahentami i może ujemnie wpływać na poziom realizowanych marż. Ryzyko to ogranicza

naturalny headging. Natomiast ryzyko wynikające z pozycji otwartej, tj. różnicy pomiędzy sprzedażą a zakupami

w danej walucie, Spółki zabezpieczają stosując instrumenty pochodne - kontrakty terminowe typu FORWARD.

Spółki zabezpieczają ponad połowę swojej pozycji otwartej. W wyniku zabezpieczenia, różnice kursowe na

rozliczeniach z kontrahentami i na wycenie pozycji bilansowych wyrażonych w walutach, powinny być w dużym

stopniu kompensowane różnicami kursowymi na instrumentach zabezpieczających. Dodatkowo Izostal S.A., gdy

realizuje kontrakt narażony na ryzyko kursowe, po wygraniu przetargu i/lub potwierdzeniu wyboru jej oferty,

dokonuje zabezpieczenia przed ryzykiem kursowym części zakładanej w kontrakcie marży. Może to powodować

powstawanie różnic kursowych na instrumentach zabezpieczających, nie koniecznie kompensowanych różnicami

na rozliczeniach z kontrahentami, jednakże zakładana marża na kontrakcie jest realizowana.

Grupa Kapitałowa Izostal S.A. w 2022 roku wypracowała zysk netto w wysokości 22 484 tys. zł. to jest o 21%

więcej w porównaniu do ubiegłego roku.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

W prezentowanym okresie wypracowany przez Kolb Sp. z o.o. jednostkowy zysk netto wyniósł 6 625 tys. zł.

Analiza wybranych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej – aktywa

W 2022 roku aktywa zmalały o 4%, tj. o 27 mln. zł.

Aktywa trwałe wzrosły o 10%, tj. o 19 mln zł. Największy wpływ na to miała technologia opracowana przez

zarówno Izostal jak i Kolb w ramach Poddziałania 1.1.1 Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020

współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, zrealizowanego na podstawie

umowy zawartej z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju realizowanego wspólnie z Kolb Sp. z .o.o projektu

„Opracowanie innowacji procesowych w zakresie przygotowania i łączenia wielkogabarytowych elementów

stalowych na potrzeby branży konstrukcji stalowych”. Realizacja projektu zakończyła się sukcesem i opracowano

technologie cięcia laserem elementów wielkogabarytowych o małej sztywności jak i ich spawania. Wartość

opracowanych nowych technologii to 13 091 tys. zł.

Na koniec 2022 roku Grupa posiadała zapasy na wartość 282 579 tys. zł. Wynika to z przyjętych harmonogramów

realizacji kontraktów dotyczących m.in. OGP Gaz-System S.A. Spółka dostosowuje stan zapasów materiałów

i wyrobów gotowych optymalizując ich stan kierując się określonymi przez odbiorców harmonogramami wysyłek

i optymalizacją produkcji.

Zarząd dąży do optymalizacji stanu zapasów mając na uwadze terminowość dostaw na rzecz swoich klientów –

co jest czynnikiem najistotniejszym oraz zapewnienie optymalnego obłożenia produkcji linii technologicznych.

Spółki Grupy Kapitałowej tworzą odpisy aktualizacyjne na wszystkie należności co do których ściągalność nie jest

pewna. Nie są one tym samym prezentowane w aktywach.

Analiza wybranych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej – pasywa

Kapitały własne Grupy w 2022 roku uległy zwiększeniu o 18 603 tys. zł., co jest związane głównie

z wypracowaniem zysku netto w wysokości 22 484 tys. zł. oraz przeznaczeniem na dywidendę zysku w kwocie

3 929 tys. zł.

Zobowiązania krótkoterminowe uległy zmniejszeniu o11%, tj. o kwotę 47 925 tys. zł. na co największy wpływ

miał:

• spadek zobowiązań z tytułu dostaw i usług (o 109 175 tys. zł),

• wzrost zobowiązań z tytułu zaciągniętych kredytów (o 61 324 tys. zł) wykorzystanych na spłatę

zobowiązań operacyjnych.

250000

500000

750000

1000000

1250000

2022 rok 2021 rok

Przychody ze sprzedaży

4500

9000

13500

18000

22500

27000

2022 rok 2021 rok

Zysk netto

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ

1. Ryzyko związane z uzależnieniem od odbiorców

Ze względu na strukturalne cechy polskiego rynku gazowego istnieje pośrednie uzależnienie Izostal S.A.

od spółek: PGNiG S.A. (poszukiwanie, eksploatacja, obrót i dystrybucja gazem) oraz spółki O.G.P. Gaz-System S.A.

(operator systemu przesyłowego), a także od planowanych i realizowanych przez nie inwestycji. Oprócz

sprzedaży realizowanej bezpośrednio na rzecz O.G.P. Gaz-System S.A. i PGNiG S.A. Spółka świadczy usługi dla

firm będących wykonawcami lub podwykonawcami inwestycji.

Aby minimalizować ryzyko Izostal S.A. dodatkowo poszukuje nowych rynków zbytu zarówno w Polsce (prywatne

spółki gazowe) jak i za granicą. Ponadto w związku z uruchomieniem Centrum Badawczo-Rozwojowego

Technologii i Produktów Stalowych oferta Spółki została rozszerzona o prowadzenie badań i analiz surowców,

opracowywanie nowych rozwiązań konstrukcyjnych i technologicznych oraz wprowadzenie nowych produktów

i usług (powłoka DFBE) dla firm z branż: gazowniczej, budowlanej oraz stalowej.

2. Ryzyko związane z zapewnieniem jakości oferowanych usług

Odbiorcy oferowanych przez Izostal S.A. usług i produktów to podmioty działające w branżach gazowniczej

i petrochemicznej, które to branże odznaczają się wysokimi wymaganiami jakościowymi.

Jakość oferowanych usług w Spółce zapewniają wdrożone i przestrzegane zasady Systemu Zarządzania Jakością

wg normy ISO 9001:2015 oraz uzyskane certyfikaty zgodności wyrobów dopuszczonych do stosowania

w budownictwie, wydane i nadzorowane przez upoważnione jednostki certyfikacyjne potwierdzające spełnienie

wymagań. Spółka posiada również wdrożoną normę ISO 14001:2015 oraz OHSAS 18001:2007 i ISO 50001:2011.

Produkowane przez Spółkę izolacje spełniają wymagania najwyższych norm jakościowych i są na bieżąco

dostosowywane do nowych wymagań jakościowych.

Jakość oferowanych przez Spółki z Grupy Kapitałowej produktów i usług zapewniają wdrożone i przestrzegane

zasady Systemów Zarządzania Jakością oraz uzyskane certyfikaty zgodności wyrobów dopuszczonych

do stosowania w budownictwie, wydane i nadzorowane przez upoważnione jednostki certyfikacyjne,

potwierdzające spełnienie określonych wymagań.

3. Ryzyko związane z ogólną sytuacją makroekonomiczną Polski

Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej jest skorelowana z sytuacją makroekonomiczną w Polsce. Na osiągane

wyniki finansowe mają wpływ takie czynniki o charakterze ogólnym jak tempo wzrostu PKB, tempo wzrostu

inwestycji, zmiany w poziomie inflacji, kursów walutowych, stopy bezrobocia oraz wysokość dochodów

osobistych ludności. Istnieje ryzyko, iż w przypadku pogorszenia tempa rozwoju gospodarczego w Polsce

i na świecie lub zastosowania instrumentów kształtowania polityki gospodarczej państwa mogących mieć

negatywny wpływ na funkcjonowanie Spółek Grupy Kapitałowej, osiągane wyniki finansowe mogą ulec zmianie.

Szczególnie negatywny wpływ na działalność Spółek grupy kapitałowej może mieć spadek nakładów

inwestycyjnych w gospodarce, spowolnienie dynamiki wzrostu PKB, niekontrolowany wzrost inflacji, wzrost

restrykcyjności polityki fiskalnej i monetarnej państwa.

Ryzyko to jest zminimalizowane przez przyjętą przez Polskę strategię dywersyfikacji źródeł zaopatrzenia w gaz

oraz narzucone przez Unię Europejską restrykcyjne przepisy w zakresie ochrony środowiska i emisji CO2.

Potwierdzeniem nowych inwestycji w branży gazowniczej jest przyjęty przez O.G.P. Gaz-System S.A. „Plan

Rozwoju w zakresie zaspokojenia obecnego i przyszłego zapotrzebowania na paliwa gazowe na lata 2024-2033”.

4. Ryzyko zmian cen czynników produkcji

Rentowność świadczonych przez Izostal S.A. usług izolacji antykorozyjnej uzależniona jest od zmian cen

czynników produkcji, w tym przede wszystkim od cen komponentów chemicznych, głównie polietylenu

i polipropylenu. Udział tych czynników, w strukturze kosztów kształtuje się na poziomie około 20%. Ceny

surowców chemicznych odznaczają się wysoką korelacją z cenami ropy naftowej na światowych rynkach, które

ze względu na obecną polityczno-ekonomiczną sytuację globalną mogą podlegać silnym wahaniom. Wskazane

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

powyżej czynniki kosztowe mogą wpływać na okresowe pogorszenie wyników finansowych Emitenta oraz

poziomu osiąganej rentowności.

Aby minimalizować ryzyko zmian cen czynników produkcji Emitent, w swojej działalności kieruje się strategią

dywersyfikacji ich źródeł poprzez współpracę z kilkoma podmiotami na każdym z etapów produkcji. Duży

potencjał finansowy Spółki pozwala ponadto na realizowanie zakupów materiałów na skład w okresach, kiedy ich

ceny są na niskim poziomie.

5. Ryzyko związane ze zmiennością cen rur stalowych

Cena rury stalowej w produkcie „zaizolowana rura stalowa” w zależności od warunków to około 70% wartości.

Obserwowana w ostatnich czasach duża zmienność cen na rynku rur stalowych ma wpływ na osiągane przez

Spółkę przychody i marże. Izostal S.A., w celu uniknięcia ryzyka związanego ze zmiennością cen rur stalowych,

optymalizuje stany magazynowe dostosowując je do zakresu prowadzonej działalności.

W wypadkach szczególnych dokonuje się zakupu rur stalowych na skład po aktualnych cenach dla uzupełnienia

asortymentu w ilościach pozwalających na sprzedaż towaru z zyskiem.

Przy zakupie rur pod znaczące projekty Izostal S.A. negocjuje ceny z dostawcami i zawiera kontrakty pozwalające

na utrzymanie wynegocjowanej ceny niezależnie od sytuacji na rynku stali.

Zmiany cen rur mogą mieć wpływ na przychody i rentowność Izostal S.A. zarówno w głównym segmencie izolacji

jak i handlu towarami. Spółka zabezpiecza się przed zmianą cen w poszczególnych kontraktach i w krótkim

terminie zmiany cen rur mają ograniczony wpływ na rentowność poszczególnych kontraktów. Niemniej

długoterminowo Spółce sprzyjają wysokie ceny rur (na poziomie przychodów i marż), z kolei spadek cen rur może

wpływać na spadek przychodów i zysku na sprzedaży rur.

6. Ryzyko zmian kursu walutowego

W związku z prowadzoną działalnością eksportową i importową Spółki Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko

zmian kursów walut. Walutą dominującą (po PLN) w transakcjach handlowych jest EUR. Spółki zabezpieczają

ryzyko walutowe zawierając adekwatne transakcje walutowe z odroczonym terminem realizacji.

7. Ryzyko kredytu kupieckiego

Spółki Grupy Kapitałowej realizują sprzedaż z odroczonymi terminami płatności, co naraża je na ryzyko

niewypłacalności swoich klientów. Ostatnie lata ukazały trudności finansowe spółek działających w branży

ogólnobudowlanej i przy budowie dróg. W celu maksymalnego ograniczenia ryzyka Spółek grupy kapitałowej

ubezpieczają należności i realizują sprzedaż w granicach limitów ustalonych przez korporację ubezpieczeniową.

Wyjątkiem jest sprzedaż na rzez O.G.P. Gaz-System S.A., wobec którego Izostal S.A. zdecydował się na wyłączenie

z polisy ubezpieczeniowej. Stabilna sytuacja tego odbiorcy gwarantuje brak ryzyka niewypłacalności a wyłączenie

ogranicza znacząco koszty polisy ubezpieczeniowej.

8. Ryzyko związane z rozprzestrzenianiem się koronawirusa SARS-Cov-2 wywołującego chorobę COVID-19

Zarząd na bieżąco monitoruje potencjalny negatywny wpływ koronawirusa SARS-Cov-2 na Grupę Kapitałową

Izostal S.A.

Wprowadzone zostały procedury mające na celu ograniczenie ryzyka zachorowań zgodnie z zaleceniami

Głównego Inspektora Sanitarnego. Grupa Kapitałowa Izostal S.A. podejmuje wszelkie niezbędne czynności w celu

zapewnienia bezpieczeństwa oraz stabilności działalności w związku z aktualną sytuacją epidemiczną.

9. Ryzyko związane z konfliktem Rosja – Ukraina

W związku z wojną pomiędzy Rosją a Ukrainą, Zarząd Izostal na bieżąco analizuje bezpośredni i pośredni wpływ

tej sytuacji na bieżącą działalność Spółki i Grupy Kapitałowej.

Grupa Kapitałowa działa w dwóch głównych segmentach: segmencie stalowym i infrastruktury przesyłowej gazu.

Polski rynek stali jest w dużym stopniu powiązany z wszystkimi państwami, zaangażowanymi w zbrojny konflikt.

Podmioty z Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w roku 2022 roku nie uczestniczyły w bezpośredniej wymianie

handlowej z w/w państwami.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Na rynku infrastruktury sieci przesyłowych gazu realizacja kontraktów przebiega terminowo. Nie odnotowuje się

zakłóceń w realizacji dostaw izolowanych rur stalowych.

Zarząd na bieżąco monitoruje sytuację w Grupie Kapitałowej oraz w jej otoczeniu i w odpowiedzi na dynamicznie

zmieniającą się sytuację podejmuje szereg działań zaradczych. Dzięki temu Grupa realizuje swoje wewnętrzne

plany, nie notując istotnych, ujemnych konsekwencji.

Na dzień publikacji niniejszego raportu wojna nie wywiera bezpośredniego skutku na działalność Grupy.

Oczywiście pośrednio ma wpływ poprzez wzrost cen niektórych pozycji kosztowych.

Jednak niemożliwe jest przewidzenie dalszego przebiegu wydarzeń, ich wpływu na działalność Grupy a tym

samym przedstawienie precyzyjnych danych liczbowych, dotyczących potencjalnego wpływu działań wojennych

na Grupę w średnim i długim terminie.

Istnieje ryzyko, że przedłużające się działania wojenne mogą spowodować: spadek inwestycji, a tym samym

spadek popytu i sprzedaży, pogorszenie spływu należności, braki w zaopatrzeniu, osłabienie kursu waluty

polskiej, fluktuację cen towarów i surowców do produkcji hutniczej, co w konsekwencji może mieć negatywny

wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w przyszłości.

10. Ryzyko związane przerwami w dostawie mediów produkcyjnych (gaz i energia elektryczna)

Obserwując aktualną sytuację ogólnogospodarczą panującą w Europie, Zarząd widzi potencjalne ryzyko związane

z zabezpieczeniem ciągłości dostaw mediów na potrzeby Spółek. Najistotniejsze w tym zakresie ryzyka dotyczą

gazu i energii elektrycznej.

Oba te media są używane między innymi w procesach produkcyjnych.

Zarząd podjął, możliwe do podjęcia działania mające na celu ograniczenie tego ryzyka (np. zastąpienie częściowe

gazu energią elektryczną), ale jego całkowite wyeliminowanie nie jest możliwe.

Szczególnie będzie ono istotne w okresie zimowym, tj. w okresie zwiększonej na rynku konsumpcji

przedmiotowych mediów.

W przypadku wystąpienie tego zjawiska mogą nie być dotrzymywane ustalone terminy dostaw.

W tej sytuacji będą wykorzystywane możliwe rozwiązania prawne.

WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA

ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ

Spółki grupy kapitałowej nie są stroną żadnego postępowania przez sądem, organem właściwym dla

postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczącego zobowiązań lub wierzytelności,

którego wartość pojedynczo lub łącznie mogłaby mieć znaczący wpływ na pogorszenie jego sytuacji finansowej.

INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH LUB USŁUGACH WRAZ Z ICH OKREŚLENIEM

WARTOŚCIOWYM I ILOŚCIOWYM

Podstawowymi produktami Grupy Kapitałowej są:

1. Izolacje zewnętrzne:

• izolacja trójwarstwowa polietylenowa 3LPE

• izolacja trójwarstwowa polipropylenowa 3LPP

• izolacja jednowarstwowa epoksydowa FBE

• izolacja DFBE

2. Izolacja wewnętrzna LAYTEC®

3. Konstrukcje stalowe

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Izostal S.A. nakłada izolacje na zakupionych rurach, dostarczając klientowi gotowy wyrób – rurę zaizolowaną,

lub świadcząc usługę na rurze powierzonej przez klienta.

Izostal S.A. oferuje również rury wiertnicze wykorzystywane do wykonywania odwiertów wydobywczych gazu.

Kolb Sp. z o.o. jest producentem konstrukcji stalowych przeznaczonych dla branży budowlanej (hale produkcyjne,

salony samochodowe, inne obiekty kubaturowe) oraz branży maszynowej (wysoko precyzyjne elementy

wyposażenia maszyn i urządzeń).

Ponadto Spółki z Grupy Kapitałowej Izostal S.A. zajmują się handlem innymi wyrobami hutniczymi

W ujęciu ilościowym w 2022 roku sprzedano 1 635 tys. m2 izolacji antykorozyjnych, przy 1 357 tys. m2

sprzedanych w poprzednim roku.

Grupa sprzedała w 2022 roku 2 135 ton konstrukcji stalowych, przy 2 216 tonach sprzedanych w poprzednim

roku.

Wartościowa struktura sprzedaży:

2022 rok

2021 rok

wartość

Udział

wartość

Udział

Rury izolowane

613 920

52,4%

345 564

43,4%

Usługi izolacji

16 648

1,4%

11 539

1,4%

Towary, materiały

490 054

41,8%

394 777

49,6%

Konstrukcje stalowe

45 771

3,9%

39 888

5,0%

Pozostałe

5 239

0,4%

4 121

0,5%

Razem

1 171 632

100,0%

795 889

100,0%

INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU, Z UWZGLĘDNIENIEM PODZIAŁU NA RYNKI KRAJOWE I ZAGRANICZNE, ORAZ

INFORMACJE O ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA W MATERIAŁY DO PRODUKCJI, W TOWARY I USŁUGI

W 2022 roku sprzedaż krajowa wzrosła o 48% w porównaniu do poprzedniego roku. Wpływ na to miała zarówno

większa sprzedaż na rzecz Gaz-System S.A. (wzrost o 185 mln zł. tj. 91%) jak i wzrost sprzedaży na rzecz

pozostałych krajowych odbiorców (wzrost o 32%).

W 2022 roku sprzedaż na rynki eksportowe wzrosła o 37%, co jest związane z polityką ekspansji Spółki na rynki

zagraniczne i poszukiwaniem nowych rynków zbytu.

W zakresie działalności Kolb Sp. z o.o. z łącznych przychodów w kwocie 127 016 tys. zł, 43 247 tys. zł (34%) stanowi

sprzedaż na eksport.

Spółki grupy kapitałowej eksportowały swoje wyroby głównie do krajów Unii Europejskiej. Główne kierunki

eksportu to Niemcy (35,53% eksportu) oraz Republika Czeska (23,53% eksportu).

Spółki Grupy Kapitałowej Izostal S.A. eksportowały swoje wyroby głównie do krajów Unii Europejskiej. Główne

kierunki eksportu to Niemicy (33,25% eksportu) oraz Republika Czeska (18,19% eksportu).

Przychody ze sprzedaży w podziale na rynek krajowy i eksport:

2022 rok

2021 rok

wartość

udział

wartość

udział

Kraj

1 069 293

91,3%

721 128

90,6%

Eksport

102 339

8,7%

74 761

9,4%

Razem

1 171 632

100,0%

795 889

100,0%

Głównymi odbiorcami Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w 2022 roku były:

• O.G.P. Gaz-System S.A. (33,27% udziału w sprzedaży),

• Ferrum S.A. (27,35% udziału w sprzedaży).

Kwestia uzależnienia Spółek Grupy Kapitałowej od odbiorców została omówiona w podpunkcie 1 punktu

II niniejszego Sprawozdania – Ryzyko związane z uzależnieniem od odbiorców.

W zakresie zakupów największymi dostawcami Spółki są podmioty oferujące wyroby hutnicze. Izostal S.A.

zaopatruje się w wyroby hutnicze zarówno u krajowych jak i zagranicznych dostawców. W zakresie dostawców

zagranicznych były to podmioty z Unii Europejskiej.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Głównymi dostawcami Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w 2022 roku były:

• Ferrum S.A. – producent rur stalowych (18,80% udziału w sprzedaży)

• Stalprofil S.A. – dostawca wyrobów stalowych (17,39% udziału w sprzedaży),

• Proma Sp. z o.o. – producent rur stalowych (12,57% udziału w sprzedaży)

INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA

Umowy i transakcje handlowe.

• Aneks do Umowy zawartej przez Konsorcjum firm w składzie: Izostal S.A. (Lider Konsorcjum), Ferrum

S.A. (Partner Konsorcjum) oraz Stalprofil S.A. (Partner Konsorcjum) w maju 2022 z OGP Gaz-System S.A.

na wykonanie zadania pn.: „Dostawa izolowanych rur stalowych na potrzeby Gazociągu Gustorzyn –

Wronów oraz Dolna Odra zamówienie nr 2” W toku realizacji przedmiotowej Umowy zaistniał stan siły

wyższej, w związku z agresją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę. Następstwem tego są sankcje gospodarcze

i indywidualne oraz znaczące ograniczenia w sektorze finansowym i handlu międzynarodowym.

W związku z powyższym, Wykonawca musiał dokonać relokacji produkcji części Przedmiotu Umowy,

co wiąże się ze wzrostem cen. Na mocy zawartego Aneksu zwiększono wartość przedmiotowej Umowy

do kwoty 218,6 mln PLN netto, co stanowi 268,9 mln PLN brutto.

• Umowa zawarta przez Izostal S.A. w czerwcu 2022 roku w jako lidera konsorcjum w składzie: Izostal S.A.

(Lider Konsorcjum), Ferrum S.A. (Partner Konsorcjum) oraz Stalprofil S.A. (Partner Konsorcjum)

z OGP Gaz-System S.A. na wyprodukowanie, sprzedaż i dostawę izolowanych zewnętrznie i malowanych

wewnętrznie rur stalowych DN700 dla zadania inwestycyjnego realizowanego przez O.G.P. Gaz-System

S.A. – Gazociąg Skoczów-Komorowice-Oświęcim-Tworzeń o długości około 40 km. Wartość Umowy

wynosi 116 mln PLN brutto. Umowa przewiduje wykonanie w terminie od 01.01.2023 r. do dnia

30.06.2023 r.

• Umowa Ramowa zawarta przez Izostal S.A. z OGP Gaz-System S.A. we wrześniu 2022 roku w zakresie

dostaw rur dla zadań inwestycyjnych realizowanych przez O.G.P. Gaz-System S.A. – Części nr 1, 2, 3 oraz

4.Umowa Ramowa zawarta została w wyniku przeprowadzenia postępowania o zawarcie Umowy

Ramowej w trybie przetargu publicznego nieograniczonego pn.: „Postępowanie w celu zawarcia umów

ramowych na dostawy rur stalowych dla zadań inwestycyjnych realizowanych przez Operatora

Gazociągów Przesyłowych GAZ-SYSTEM S.A.” Umowa określa warunki udzielania i realizacji Umów

Częściowych, jakie mogą zostać zawarte przez Zamawiającego w trakcie jej obowiązywania. Zawarcie

Umowy nie zobowiązuje, a jedynie uprawnia Zamawiającego do zaproszenia do składania ofert

w Postępowaniach Wykonawczych. W ramach Umowy Ramowej Zamawiający przeprowadzi dowolną

liczbę Postępowań Wykonawczych. Zamawiający każdorazowo będzie zapraszał wszystkich

Wykonawców, z którymi zawarł Umowę Ramową do składania ofert w Postępowaniu Wykonawczym.

Przy wyborze najkorzystniejszej oferty Zamawiający będzie się kierował następującymi kryteriami:

„Cena całkowita brutto oferty” – waga 95% oraz „Pochodzenie produktu” – waga 5%. Umowa

przewiduje udzielanie przez Zamawiającego Spółce jako jednemu z Wykonawców Umów Częściowych:

• dla części nr 1: na dostawę fabrycznie nowych, izolowanych zewnętrznie i malowanych

wewnętrznie (opcjonalnie pokrytych laminatem) rur stalowych o średnicy DN1000;

• dla części nr 2: na dostawę fabrycznie nowych, izolowanych zewnętrznie i malowanych

wewnętrznie (opcjonalnie pokrytych laminatem) rur stalowych o średnicy DN700;

• dla części nr 3: na dostawę fabrycznie nowych, izolowanych zewnętrznie i malowanych

wewnętrznie (opcjonalnie pokrytych laminatem) rur stalowych o średnicy DN500;

• dla części nr 4: na dostawę fabrycznie nowych, izolowanych zewnętrznie (opcjonalnie pokrytych

laminatem) rur osłonowych o średnicy od DN700 do DN1400.

Poszczególne Umowy Częściowe zawierane będą oddzielnie jako docelowy wynik Postępowania

Wykonawczego. Umowa Ramowa zawarta zostaje na okres 4 lat, począwszy od dnia jej podpisania przez

obie Strony. Łączne wynagrodzenie przeznaczone na realizację Umów Częściowych w ramach Umowy

Ramowej nie przekroczy kwoty 1.778.672.719,00 zł netto, co stanowi 2.187.767.444,37 zł brutto.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Na podstawie Umowy Ramowej Zamawiający przewiduje dostawy rur, o długości całkowitej około

791 km, dla zadań inwestycyjnych realizowanych przez O.G.P. Gaz-System S.A.

Umowy ubezpieczenia

W okresie od 01.01.2022 do 31.12.2022 Spółki były stroną istotnych umów ubezpieczenia dotyczących

posiadanego majątku oraz ryzyka prowadzenia działalności gospodarczej.

Wg stanu na dzień 31.12.2022 Spółki posiadały następujące umowy ubezpieczenia:

Przedmiot ubezpieczenia, zakres ubezpieczenia

Łączna suma ubezpieczenia

Ubezpieczenie kompleksowe przedsiębiorstw od wszystkich ryzyk

424 381

Ubezpieczenie cargo międzynarodowe lądowe, kolejowe i lotnicze

100 400

Ubezpieczenie maszyn i urządzeń od uszkodzeń

88 753

Ubezpieczenie sprzętu elektronicznego

5 888

Ubezpieczenie sprzętu i maszyn budowlanych

5 713

Ubezpieczenie odpowiedzialności za szkody w środowisku

1 000

Ubezpieczenie statków powietrznych (aero-casco)

Ubezpieczenie OC w związku z posiadanym mieniem i prowadzoną działalnością gospodarczą z

włączeniem odpowiedzialności za produkt

(Spółki współubezpieczone w ramach niniejszej umowy: Stalprofil S.A., Izostal S.A., Kolb Sp. z o.o.)

30 000

Ponadto Grupa Kapitałowa Izostal S.A. jest stroną umów ubezpieczenia należności zawartych z KUKE S.A. oraz

Euler Hermes S.A. Realizowana sprzedaż jest ubezpieczona do wartości udzielonych przez firmę ubezpieczeniową

poszczególnym odbiorcom limitów kredytowych.

Transakcje z jednostkami powiązanymi opisane zostały w nocie nr 28 informacji dodatkowej

do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za 2022 rok.

INFORMACJE O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH LUB KAPITAŁOWYCH EMITENTA Z INNYMI PODMIOTAMI ORAZ

OKREŚLENIE JEGO GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH

Izostal S.A. jest w posiadaniu 6.049 sztuk udziałów Spółki Kolb. Sp. z o.o. (100% kapitału zakładowego), o wartości

nominalnej każdego udziału 2.000,00 zł.

W związku z powyższym Izostal S.A. jest jednostką dominującą wobec Kolb Sp. z o.o. i począwszy od 2018 roku

sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej Izostal S.A. obejmujące:

• Izostal S.A. z siedzibą w Kolonowskiem – podmiot dominujący,

• Kolb Sp. z o.o. z siedzibą w Kolonowskiem – jednostka zależna.

Izostal S.A. wchodzi w skład Grupy Kapitałowej Stalprofil S.A., do której oprócz niej należą:

• Stalprofil S.A. z siedzibą w Dąbrowie Górniczej – podmiot dominujący

• STF Dystrybucja Sp. z o.o. z siedzibą w Dąbowie Górniczej

• Kolb Sp. z o.o. z siedzibą w Kolonowskiem – pośrednio poprzez Izostal S.A.

W okresie objętym niniejszym raportem nie wystąpiły zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Izostal S.A. Całość

działalności produkcyjnej i administracyjnej jest prowadzona na terenie zakładu w Kolonowskiem.

Podmiot dominujący grupy kapitałowej - Stalprofil S.A. - na dzień 31.12.2022 roku posiadał 60,28% udziału

w kapitale zakładowym Izostal S.A

Realizowane przez Izostal S.A. inwestycje dotyczyły budowy hali magazynowo – produkcyjnej, zakupu rzeczowych

aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych opisanych w nocie 1 informacji dodatkowej

do Sprawozdania Finansowego za 2022 rok.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

INFORMACJE O TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI

POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE

Spółki Grupy Kapitałowej Izostal S.A. nie zawierały transakcji na innych warunkach niż rynkowe.

Informacje o transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi zostały przedstawione w nocie 28 informacji

dodatkowej do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za 2022 rok.

INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH I WYPOWIEDZIANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM UMOWACH DOTYCZĄCYCH

KREDYTÓW I POŻYCZEK

W 2022 roku Izostal S.A. był stroną następujących umów dotyczących kredytów i pożyczek:

1. Kredyt w formie limitu kredytowego wielocelowego zaciągnięty w banku PKO BP S.A. na kwotę

150 000 tys. zł. Kredyt został udzielony do 27.06.2025 roku. Kredyt jest oprocentowany w wysokości

stopy WIBOR 1M dla części wykorzystanej w PLN, EURIBOR 1M dla części wykorzystywanej w EUR oraz

LIBOR 1M dla części wykorzystanej w USD powiększonych o marżę banku. Kredyt może być

wykorzystywany w PLN, EUR i USD. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in blanco, zastaw

rejestrowy na zapasach o wartości 40 000 tys. zł. wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej, przelew

wierzytelności pieniężnych z wybranych kontraktów Spółki finansowanych/gwarantowanych w ramach

limitu.

2. Kredyt wielowalutowy w rachunku bieżącym zaciągnięty w mBank S.A. na kwotę 10 000 tys. zł. Kredyt

został udzielony do 03.02.2023 roku. Oprocentowanie kredytu wynosi WIBOR O/N powiększone o marżę

banku dla części wykorzystanej w PLN oraz LIBOR O/N powiększone o marżę banku dla części

wykorzystanej w EUR. Zabezpieczeniem kredytu jest zastaw rejestrowy na zapasach towarów,

materiałów do produkcji i produktów gotowych w postaci izolowanych rur stalowych w kwocie 6 000

tys. zł. stanowiących własność kredytobiorcy wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej oraz

oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

3. Kredyt odnawialny zaciągnięty w mBank S.A. na kwotę 10 000 tys. zł. Kredyt został udzielony

do 30.08.2024 roku. Oprocentowanie kredytu wynosi WIBOR 1M powiększone o marżę banku.

Zabezpieczeniem kredytu jest zastaw rejestrowy na zapasach towarów, materiałów do produkcji

i produktów gotowych w postaci izolowanych rur stalowych w kwocie 10 000 tys. zł. wraz z cesją praw

z polisy ubezpieczeniowej oraz oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

4. Kredyt w formie limitu kredytowego wielocelowego zaciągnięty w banku Polska Kasa Opieki S.A.

na kwotę 45 000 tys. zł. Kredyt został udzielony do 30.06.2024 roku. Kredyt może być wykorzystywany

w PLN, EUR i USD. Kredyt jest oprocentowany w wysokości stopy WIBOR 1M dla części wykorzystanej

w PLN, EURIBOR SPOT 1M dla części wykorzystywanej w EUR oraz CME TERM SOFR SPOT 1M dla części

wykorzystywanej w USD powiększonych o marżę banku. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny

in blanco wraz z deklaracją wekslową, cesja wierzytelności handlowych z wyłączeniem należności

podmiotów powiązanych, cesja wierzytelności praw z polisy ubezpieczeniowej kontraktów będących

przedmiotem cesji wierzytelności oraz zastaw na zapasach bez cesji praw z polisy ubezpieczeniowej do

kwoty nie mniejszej niż 100% udzielonego limitu, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami

bieżącymi prowadzonymi przez Bank.

5. Umowa współpracy z mBank S.A. na mocy której Spółka będzie mogła korzystać w terminie

do 30.06.2025 roku z linii kredytowej o wartości 200 000 tys. zł., udostępnianej w formie następujących

produktów bankowych: kredytów obrotowych o charakterze nieodnawialnym w walucie PLN, EUR i USD

do kwoty 200 000 tys. zł., kredytów odnawialnych do kwoty 200 000 tys. zł., gwarancji w walucie PLN,

EUR i USD do kwoty 200 000 tys. zł., akredytyw bez pokrycia z góry w walucie PLN, EUR i USD do kwoty

200 000 tys. zł. Kredyt jest oprocentowany w wysokości stopy WIBOR 1M dla części wykorzystanej

w PLN, EURIBOR 1M dla części wykorzystywanej w EUR oraz SOFR dla części wykorzystywanej w USD

powiększonych o marżę banku. Zabezpieczeniem kredytu jest hipoteka umowna łączna do kwoty

260 000 tys. zł. ustanowiona na nieruchomości położonej w miejscowości Kolonowskie, dla której Sąd

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Rejonowy w Strzelcach Opolskich, V Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgi wieczyste KW

nr OP1S/00040617/8, OP1S/00052411/1, OP1S/00072556/5 cesja praw z umowy ubezpieczenia w/w

nieruchomości oraz oświadczenie o poddaniu się egzekucji. Ponadto wymagane jest dodatkowe

zabezpieczenie w formie cesji z kontraktu będącego przedmiotem finansowania/gwarantowania.

6. Kredyt inwestycyjny zaciągnięty w mBank S.A. na kwotę 7 500 tys. zł. Kredyt został udzielony do

31.12.2025 roku. Kredyt jest oprocentowany w wysokości stopy WIBOR 1M powiększony o marżę

banku. Zabezpieczeniem kredytu jest hipoteka umowna łączna do kwoty 11 250 tys. zł. wraz z cesją praw

z polisy ubezpieczeniowej oraz oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

7. Pożyczka pieniężna zaciągnięta od Stalprofil S.A. na kwotę 35 000 tys. zł. Pożyczka została udzielona do

dnia 31.01.2023 roku. Pożyczka jest oprocentowana w wysokości stopy WIBOR 3M powiększonej

o marżę. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel in blanco.

8. Pożyczka pieniężna zaciągnięta od Stalprofil S.A. na kwotę 10 000 tys. zł. Pożyczka została udzielona do

dnia 31.01.2023 roku. Pożyczka jest oprocentowana w wysokości stopy WIBOR 1M powiększonej

o marżę. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel in blanco.

Umowy kredytowe i pożyczki Kolb Sp. z o.o.:

1. Kredyt w rachunku bieżącym zaciągnięty w mBank S.A. na kwotę 3.000 tys. zł. Kredyt został udzielony

do 31.01.2023 roku. Kredyt jest oprocentowany w wysokości stopy WIBOR O/N powiększony o marżę

banku. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in blanco, hipoteka umowna łączna do kwoty 4.500

tys. zł. na zabudowanych nieruchomościach gruntowych dla których prowadzone są księgi wieczyste KW

OP1S/00060974/4 oraz KW OP1S/00043332/7, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej oraz oświadczenie

o poddaniu się egzekucji.

2. Kredyt w formie limitu kredytowego wieloproduktowego zaciągnięty w ING Bank Śląski S.A. na kwotę

3.000 tys. zł. Kredyt został udzielony do 01.07.2024 roku. Kredyt jest oprocentowany w wysokości stopy

WIBOR 1M powiększony o marżę banku. Zabezpieczeniem kredytu jest zastaw rejestrowy na

urządzeniach, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej, List Patronacki wystawiony przez STALPROFIL S.A

oraz oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

3. Kredyt obrotowy zaciągnięty w mBank S.A. na kwotę 2.800 tys. zł. Kredyt został udzielony do 29.12.2023

roku. Kredyt jest oprocentowany w wysokości stopy WIBOR O/N powiększony o marżę banku.

Zabezpieczeniem kredytu jest hipoteka umowna łączna do kwoty 4.500 tys. zł. na zabudowanych

nieruchomościach gruntowych dla których prowadzone są księgi wieczyste KW OP1S/00060974/4 oraz

KW OP1S/00043332/7, cesja praw z polis ubezpieczeniowych, weksle in blanco oraz oświadczenie

o poddaniu się egzekucji.

4. Kredyt inwestycyjny zaciągnięty w mBank S.A. na kwotę 6.000 tys. zł. Kredyt został udzielony

do 31.10.2028 roku. Kredyt jest oprocentowany w wysokości stopy WIBOR powiększony o marżę banku.

Zabezpieczeniem kredytu jest hipoteka umowna łączna do kwoty 9.000 tys. zł. na zabudowanych

nieruchomościach gruntowych dla których prowadzone są księgi wieczyste KW OP1S/00060974/4 oraz

KW OP1S/00043332/7 wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej oraz oświadczenie o poddaniu się

egzekucji.

Stan kredytów bankowych i pożyczek na 31.12.2022 roku (bez odsetek od zadłużenia).

Kwota kredytu według

umowy

Zaangażowanie kredytowe

na dzień 31.12.2022 r.

Limit kredytowy wielocelowy PKO BP (tys. PLN)

150 000

69 478

Kredyt wielowalutowy w rachunku bieżącym mBank S.A. (tys. PLN)

10 000

3 669

Kredyt odnawialny w mBank S.A. (w tys. PLN)

10 000

Kredyt w formie wielocel. limitu kredytowego w Pekao(tys. PLN)

45 000

38 375

Linia kredytowa w mBank S.A. (tys. PLN)

200 000

47 000

Kredyt inwestycyjny w mBank S.A. (tys. PLN)

7 500

5 006

Pożyczka od Stalprofil S.A (tys. PLN)

35 000

30 000

Pożyczka od Stalprofil S.A (tys. PLN)

10 000

15 000

Kredyt obrotowy w ING Bank Śląski S.A. (tys. PLN)

2 000

1 000

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Kredyt w rachunku bieżącym w ING Bank Śląski S.A.

1 000

583

Kredyt obrotowy w mBank S.A. (tys. PLN)

2 800

Kredyt w rachunku bieżącym w mBank S.A. (tys. PLN)

3 000

Kredyt inwestycyjny w mBank S.A. (tys. PLN)

6 000

3 963

Szczegółowe dane dotyczące zabezpieczeń kredytów według stanu na 31.12.2022 roku zostały przedstawione

w nocie 8 informacji dodatkowej do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za 2022 rok.

INFORMACJE O UDZIELONYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM POŻYCZKACH

Według stanu na 31.12.2022 roku Spółki nie wykazują udzielonych pożyczek.

INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH I GWARANCJACH

1. Stan gwarancji wystawionych na wniosek Grupy Kapitałowej Izostal S.A.:

Stan na

31.12.2021

Stan na

31.12.2020

Zmiana

Gwarancje należytego wykonania i usunięcia wad i usterek, w tym:

45 060

82 897

-37 837

- na rzecz OGP Gaz-System S.A.

35 455

64 740

-29 285

Gwarancje zwrotu zaliczki, w tym:

34 108

133 858

-99 750

- na rzecz OGP Gaz-System S.A.

34 108

133 858

-99 750

Razem, w tym

79 168

216 755

-137 587

- na rzecz OGP Gaz-System S.A.

69 563

198 598

-129 035

Wyżej wymienione gwarancje zostały wystawione przez banki oraz ubezpieczycieli i zabezpieczają

odpowiedzialność Spółek z Grupy Kapitałowej Izostal S.A. wynikającą z realizowanych kontraktów, w których

Spółki biorą udział oraz zwrotu/rozliczenia zaliczek wynikających z realizacji umów częściowych. Rozliczenie

zaliczek następuje - zgodnie z zapisami Umowy Ramowej – sukcesywnie w trakcie realizacji dostaw. W przypadku

wypłat z tytułu gwarancji wystawiający ma prawo regresu w stosunku od Spółek.

2. Stan gwarancji otrzymanych przez Grupę Kapitałową Izostal S.A.

W okresie sprawozdawczym Spółki Grupy Kapitałowa Izostal S.A. nie otrzymały gwarancji wystawionych przez

Spółki trzecie.

3. Stan poręczeń udzielonych przez Grupę Kapitałową Izostal S.A.

W okresie sprawozdawczym Spółki nie udzielały poręczeń.

4. Stan poręczeń udzielonych na rzecz Grupy Kapitałowej Izostal S.A.

Stan poręczeń udzielonych na rzecz Izostal S.A. (w tys. zł.)

Beneficjent

Poręczyciel

Przedmiot poręczenia

Termin

obowiązywania

poręczenia

Stan na

31.12.2022

Stan na

31.12.2021

Zmiana

STU ERGO HESTIA S.A.

Stalprofil S.A.

gwarancja usunięcia wad

i usterek

15.03.2022

3 461

-3 461

STU ERGO HESTIA S.A.

Stalprofil S.A.

gwarancja usunięcia wad

i usterek

15.03.2022

2 616

-2 616

PZU S.A.

Stalprofil S.A.

gwarancja usunięcia wad

i usterek

14.08.2022

4 286

-4 286

PZU S.A.

Stalprofil S.A.

gwarancja usunięcia wad

i usterek

29.05.2023

STU ERGO HESTIA S.A.

Stalprofil S.A.

gwarancja usunięcia wad

i usterek

17.10.2022

1 221

-1 221

PZU S.A.

Stalprofil S.A.

gwarancja usunięcia wad

i usterek

15.02.2023

4 474

PZU S.A.

Stalprofil S.A.

gwarancja usunięcia wad

i usterek

15.08.2023

2 412

PZU S.A.

Stalprofil S.A.

gwarancja usunięcia wad

i usterek

15.11.2023

387

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Wyżej wymienione poręczenia zostały udzielone Izostal S.A. przez jednostkę dominującą – Stalprofil S.A. jako

zabezpieczenie ewentualnych zobowiązań wynikających z gwarancji usunięcia wad i usterek.

Gwarancje są zabezpieczeniem ewentualnych roszczeń dotyczących niewywiązania się ze zobowiązań z tytułu

rękojmi za wady oraz gwarancji jakości wynikających ze zrealizowanych umów częściowych podpisanych przez

konsorcjum firm Izostal S.A. (lider konsorcjum) - Stalprofil S.A., a Gaz-System S.A.

OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ EMITENTA WPŁYWÓW Z EMISJI DO CHWILI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA

W 2022 roku Grupa Kapitałowa Izostal S.A. nie emitowała papierów wartościowych.

OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W RAPORCIE ROCZNYM A WCZEŚNIEJ

PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW NA DANY ROK

Izostal S.A. nie publikował prognoz wyników finansowych Spółki ani Grupy Kapitałowej.

OCENA, WRAZ Z JEJ UZASADNIENIEM, DOTYCZĄCA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI

Wskaźniki zadłużenia

Wyszczególnienie

2022 rok

2021 rok

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

61,1%

65,9%

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego

2,2%

2,4%

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

184,3%

219,8%

Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi

35,2%

31,3%

Zasady wyliczania wskaźników:

• wskaźnik ogólnego zadłużenia – stosunek zobowiązań krótko- i długoterminowych (bez rozliczeń międzyokresowych) plus rezerwy

na zobowiązania do aktywów ogółem,

• wskaźnik zadłużenia długoterminowego – relacja zobowiązań długoterminowych (bez rozliczeń międzyokresowych i bez rezerw

na zobowiązania) do ogólnej sumy aktywów,

• wskaźnik zadłużenia kapitału własnego – stosunek zobowiązań ogółem (razem z rezerwami na zobowiązania i rozliczeniami

międzyokresowymi) do kapitałów własnych,

• wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi – stosunek kapitałów własnych do aktywów ogółem.

W 2022 roku wskaźnik ogólnego zadłużenia nie uległ znaczącej zmianie.

Zadłużenie Grupy Kapitałowej Izostal S.A. utrzymuje się na bardzo bezpiecznym poziomie.

Izostal S.A. dokonuje zakupów rur stalowych i taśm gorącowalcowanych z wyprzedzeniem w związku

z optymalizacją mocy produkcyjnych.

Grupa Kapitałowa Izostal S.A. posiada stabilną sytuację finansową i bezpieczną strukturę finansowania.

Posiadane kapitały zapewniają bezpieczeństwo i stabilność prowadzonej działalności gospodarczej. Ponadto

Grupy posiada dostęp do kredytów obrotowych adekwatnych do realizowanych obrotów. Spółka dywersyfikuje

zaangażowanie kredytowe w bankach. Spółki na bieżąco dopasowuje stan utrzymywanych zapasów

do realizowanych kontraktów, z kolei dostęp do zewnętrznych źródeł finansowania jest zoptymalizowany

do prognozowanych obrotów.

Wskaźniki płynności

Wyszczególnienie

2022 rok

2021 rok

Wskaźnik płynności bieżącej

1,20

1,18

Wskaźnik płynności szybkiej

0,50

0,52

Zasady wyliczania wskaźników:

• wskaźnik bieżącej płynności – stosunek stanu majątku obrotowego do sumy stanu zobowiązań bieżących (bez rezerw i rozliczeń

międzyokresowych) na koniec danego okresu;

• wskaźnik szybkiej płynności – stosunek stanu majątku obrotowego pomniejszonego o zapasy do stanu zobowiązań bieżących (bez

rezerw i rozliczeń międzyokresowych) na koniec okresu.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Wskaźniki płynności na koniec 2022 roku w porównaniu do 2021 roku pozostały na zbliżonym poziomie.

Grupa Kapitałowa Izostal S.A. reguluje swoje zobowiązania terminowo i cieszy się wśród swoich dostawców

opinią rzetelnego płatnika.

Kształtowanie bezpiecznej polityki finansowania Spółki i utrzymywania jej płynności jest jednym z nadrzędnych

celów Zarządu Spółki.

Wskaźniki efektywności zarządzania kapitałem obrotowym

Wyszczególnienie

2022 rok

2021 rok

Cykl rotacji zapasów

86,83

135,04

Cykl rotacji należności z tytułu dostaw i usług

47,79

83,62

Cykl rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług

44,20

80,32

Cykl operacyjny

134,62

218,66

Cykl konwersji gotówki

90,41

138,34

Zasady wyliczania wskaźników:

• cykl rotacji zapasów – stosunek stanu zapasów na koniec danego okresu do przychodów ze sprzedaży netto za dany okres,

pomnożony przez liczbę dni w okresie,

• cykl rotacji należności – stosunek stanu należności z tytułu dostaw i usług na koniec danego okresu do przychodów ze sprzedaży

netto za dany okres, pomnożony przez liczbę dni w okresie,

• cykl rotacji zobowiązań – stosunek stanu zobowiązań krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług na koniec danego okresu do

przychodów ze sprzedaży netto w danym okresie, pomnożony przez liczbę dni w okresie,

• cykl operacyjny – suma cyklu rotacji zapasów i cyklu rotacji należności,

• cykl konwersji gotówki – różnica pomiędzy cyklem operacyjnym a cyklem rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług.

Cykl rotacji zapasów uległ w 2022 roku skróceniu o 48 dni, co wynika z ustalonych harmonogramów dostaw

realizowanych na rzecz Gaz-System S.A. oraz planu dostaw rur stalowych i innych materiałów produkcyjnych.

Spółka realizuje zakupy pod kątem optymalnego wykorzystania linii produkcyjnych.

Cykl rotacji należności uległ skróceniu o 36 dni co wynika z zwiększenia udziału OGP Gaz-System S.A. w portfelu

klientów.

Grupa Kapitałowa Izostal S.A. utrzymuje racjonalny do realizowanych kontraktów stan zapasów. Uwzględniane

są przy tym takie czynniki jak optymalizacja cyklów produkcyjnych oraz ceny materiałów.

Spółki zabezpieczają ryzyko wypłacalności swoich klientów, realizując sprzedaż w ramach udzielonych limitów

w KUKE i Euler Hermes lub stosując inne formy zabezpieczenia.

Spółki realizują płatności swoich zobowiązań w uzgodnionym z kontrahentami terminie, korzystając między

innymi z kredytów bankowych.

OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH

W zakresie inwestycji w rzeczowy majątek trwały oraz wartości niematerialne plany Grupy Kapitałowej Izostal

S.A. na 2023 roku zamykają się łącznie kwotą 8 807 tys. zł. Największą pozycję w planie stanowi zakup nowej

obrabiarki kolumnowej (przewidywane nakłady na wartość 2 620 tys. zł) oraz wydatki związane z zapewnieniem

alternatywnych źródeł energii i modernizacją budynków (1 542 tys. zł) Pozostałe inwestycje dotyczą głównie

usprawnień w obrębie działalności produkcyjnej Spółek jak również wymiana zużywającego się sprzętu.

Realizacja zamierzeń inwestycyjnych nie jest zagrożona.

Planowane inwestycje zostaną sfinansowane ze środków własnych oraz leasingiem.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

OPIS PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI CO NAJMNIEJ W NAJBLIŻSZYM ROKU OBROTOWYM ORAZ INFORMACJE O

PRZYJĘTEJ STRATEGII ROZWOJU.

Aktualna sytuacja rynkowa jak i przewidywania w tym zakresie obarczone są znaczną dozą niepewności związaną

zarówno z wojną pomiędzy Rosją a Ukrainą jak i sytuacją gospodarczą Polski częściowo związaną

ze wstrzymaniem środków z KPO.

Wojna między Rosją a Ukrainą spowodowała, iż na powrót ogromne znaczenie przywiązuje się uniezależnieniu

krajów Europy od gazu i ropy pochodzącej z Rosji.

Wstrzymanie przez Gazprom dostaw gazu do Polski tylko potwierdza konieczność inwestowania w inne źródła

zaopatrzenia w gaz, infrastrukturę przesyłową i dystrybucyjną. Nawet jeżeli dostawy z Rosji zostałyby

przywrócone pokazuje to niestabilność tego źródła.

Sytuacja ta determinuje dalsze działania w zakresie rozbudowy infrastruktury przesyłowej

i dystrybucyjnej gazu we wszystkich krajach Europy.

Możliwym jest wzrost zapotrzebowania na produkty Spółki w perspektywie długoterminowej.

Niemniej sporym czynnikiem niepewności w zakresie inwestycji w krajowy system przesyłu gazu jest wstrzymanie

funduszy z KPO. Już obecnie obserwuje się odsuwanie realizacji inwestycji w tym zakresie przez kluczowym

inwestorów na rynku krajowym.

W zakresie rynku krajowego Izostal S.A. z powodzeniem konkuruje z innymi podmiotami (w tym firmami

zagranicznymi). Jest wiodącym na rynku krajowym dostawcą rur przesyłowych zarówno na rzecz Operatora

Systemu Przesyłowego Gaz-System S.A. jak i innych podmiotów. Oferta Spółki dostarczającej wysokiej jakości

i sprawdzone produkty, terminowo i w najkorzystniejszych cenach jest powszechnie doceniana.

Warto wspomnieć, iż w ostatniej Umowie Ramowej na dostawę rur przesyłowych jaką zawarł Operator Systemu

Przesyłowego Gaz-System S.A udział Izostal S.A. wyniósł około 70%.

Szereg czynników o zakresie krajowym jak międzynarodowym powoduje, że można spodziewać się dalszego

znaczącego popytu na wyroby Spółki (mając równie na uwadze czynniki omówione na wstępie).

Jednym z nich jest budowa gazociągu Baltic Pipe, łącznie o długości 320 km. Jest to połączenie krajowego systemu

przesyłowego z systemem duńskim, którego celem jest dalsza dywersyfikacja dostaw gazu.

To strategiczne połączenie mające znaczenie ponadregionalne będzie miało istotne znaczenie dla powstania

wewnętrznego europejskiego rynku energii, a realizacja projektu jest zbieżna z realizacją celów polityki

energetycznej Unii Europejskiej, tj.: wzmocnienia konkurencji, integracji rynków gazu, podniesienia

bezpieczeństwa dostaw oraz skutecznego wdrożenia zasad zrównoważonego rozwoju.

Baltic Pipe, będzie stanowił ważny element pętli okalającej Bałtyk i pozwalającej krajom Unii na bezpieczne

dostawy surowca z kierunku innego niż rosyjski.

Opracowany przez Gaz-System S.A. i opublikowany krajowy dziesięcioletni plan rozwoju systemu przesyłowego

na lata 2024-2033 podzielony został na dwie perspektywy czasowe:

• perspektywa 2027 - obejmująca kontynuację rozpoczętych programów inwestycyjnych zdefiniowanych

w poprzednich Planach Rozwoju,

• perspektywa 2033 - uwzględnia zadania inwestycyjne, których realizacja będzie zależna od stopnia

rozwoju rynków gazu w Polsce i w regionie.

W wyniku realizacji zadań ujętych w KDPR 2024-2033 łączna długość sieci przesyłowej powinna wzrosnąć do ok

13,6 tys. km, z czego planowany przyrost sieci w okresie 2023-2033 wyniesie ok. 1,8 tys. km, co łącznie

z infrastrukturą wybudowana w latach 2020-2022 da sumaryczny przyrost sieci o ok 3,4 tys. km.

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ IZOSTAL S.A.

Niżej zamieszczona mapa przedstawia inwestycje strategiczne planowane w latach 2024-2033 (Źródło: KRAJOWY

DZIESIĘCIOLETNI PLAN ROZWOJU 2024-2033 – WYCIĄG DO KONSULTACJI)

Operator Gazociągów Przesyłowych zapowiada ponadto, iż po zakończeniu kluczowych inwestycji

infrastrukturalnych na znaczeniu zyskiwać będą zadania remontowo – modernizacyjne, co również zapewni

Spółce rynek zbytu oferowanych produktów.

Zawarta w 2022 roku z OGP Gaz-System S.A. Umowa Ramowa w zakresie dostaw rur dla zadań inwestycyjnych

realizowanych przez O.G.P. Gaz-System S.A otwiera Spółce pespektywy sprzedaży w tym zakresie.

Umowa określa warunki udzielania i realizacji Umów Częściowych, jakie mogą zostać zawarte przez

Zamawiającego w trakcie jej obowiązywania. Zawarcie Umowy nie zobowiązuje, a jedynie uprawnia

Zamawiającego do zaproszenia do składania ofert w Postępowaniach Wykonawczych. Zamawiający

każdorazowo będzie zapraszał wszystkich Wykonawców, z którymi zawarł Umowę Ramową do składania ofert

w Postępowaniu Wykonawczym. Przy wyborze najkorzystniejszej oferty Zamawiający będzie się kierował

następującymi kryteriami: „Cena całkowita brutto oferty” – waga 95% oraz „Pochodzenie produktu” – waga 5%.

Umowa przewiduje udzielanie przez Zamawiającego Spółce jako jednemu z Wykonawców Umów Częściowych: