E L E K T R O T I M S . A .
ul. Stargardzka 8
54-156 Wrocław
tel. (+48 71) 38 82 480
fax. (+48 71) 351 48 39
www.elektrotim.pl
sekretariat@elektrotim.pl
SPRAWOZDANIE
Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ
ELEKTROTIM
za I półrocze 2023
zawierające
Sprawozdanie
Zarządu ELEKTROTIM S.A.
z działalności Spółki
Przemysł
i Wytwarzanie
Dystrybucja
Utrzymanie
Specjalny
Trakcja
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 2 z 48
PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ ............................... 3
RADA NADZORCZA ELEKTROTIM S.A. – skład osobowy na 30.06.2023 ....................... 4
ZARZĄD ELEKTROTIM S.A. – skład osobowy na 30.06.2023 ......................................... 5
WYBRANE DANE FINANSOWE ............................................................................................ 6
PODSUMOWANIE I PÓŁROCZA 2023 W SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ ................... 8
OPIS SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ, RYNKÓW DZIAŁALNOSCI ORAZ WYNIKÓW
SPÓŁKI I GRUPY KAPIATŁOWEJ ......................................................................................... 9
SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA .................................................................................... 9
OPIS OTOCZENIA I TENDENCJI RYNKOWYCH ............................................................................ 9
KOMENTARZ DO WYNIKÓW ELEKTROTIM S.A. ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2023 ......... 16
KOMENTARZ DO WYNIKÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2023 . 19
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ W PIERWSZYM PÓŁROCZU 2023 ..................... 22
WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE SPÓŁKI BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA
OSIĄGNIĘTE WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU .... 36
ZARZĄDZANIE RYZYKIEM .................................................................................................. 38
INFORMACJE KORPORACYJNE ........................................................................................ 44
POZOSTAŁE UJAWNIENIA WYMAGANE PRZEZ PRZEPISY PRAWA ............................. 46
OŚWIADCZENIA ZARZĄDU ................................................................................................ 48
SPIS TREŚCI
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 3 z 48
Jednostka dominująca: ELEKTROTIM S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Stargardzka 8.
Spółka ELEKTROTIM S.A. została zawiązana w dniu 13.11.1998r. a rozpoczęła działalność z
dniem 01.01.1999r. Obecnie Spółka prowadzi swoją działalność w oparciu o następujące piony
produkcyjne: Pion Przemysłu i Wytwarzania, Pion Dystrybucji, Pion Specjalny, Pion Utrzymania
i Pion Trakcji.
ELEKTROTIM S.A. jest podmiotem notowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A., w związku z tym Zarząd i komórki wsparcia Spółki (m.in. biuro zarządu, dział
prawny, księgowość) czuwają nad profesjonalną, zgodną z przepisami i transparentną
komunikacją z Inwestorami oraz zapewnieniem bezpieczeństwa działalności i finansowania.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM (GET) powstała w dniu 30.04.2007r. w wyniku transakcji
nabycia 100% akcji „Przedsiębiorstwa Projektowania i Usług PROCOM-System” S.A. Obecnie
skupia 3 Spółki o zdefiniowanych celach i zakresach działalności. W pierwszym półroczu 2023
roku nie zostały dokonane zmiany w zakresie funkcjonowania Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Schemat organizacyjny GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM na dzień 30.06.2023 r.
Jednostki zależne:
ZEUS S.A., ul. Obrońców Westerplatte 1, 83-000 Pruszcz Gdański
ZEUS S.A. jest Spółką, której główny przedmiot działalności to świadczenie usług budownictwa
specjalistycznego w zakresie projektowania i wykonawstwa instalacji elektrycznych,
energetycznych, teletechnicznych.
ELEKTROTIM S.A. posiada 88,12% akcji ZEUS S.A.
W ramach procesu przeglądu opcji strategicznych ZEUS S.A. ujęty jest w sprawozdaniu
skonsolidowanym jako aktywo przeznaczone do sprzedaży.
OSTOYA-Data System Sp. z o.o., ul. Kartuska 462, 80-298 Gdańsk
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o. jest Spółką, której głównym przedmiotem działalności jest
produkcja oraz wdrożenia innowacyjnych systemów informatycznych w obszarze zarządzania
bezpieczeństwem.
ELEKTROTIM S.A. posiada 82% udziałów OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o.
PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 4 z 48
MACIEJ POSADZY
PRZEWODNICZĄCY RADY NADZORCZEJ
JAN WALULIK
CZŁONEK RADY NADZORCZEJ
KRZYSZTOF KACZMARCZYK
CZŁONEK RADY NADZORCZEJ
MAREK GABRYJELSKI
CZŁONEK RADY NADZORCZEJ
LESŁAW KULA
CZŁONEK RADY NADZORCZEJ
RADA NADZORCZA ELEKTROTIM S.A. – skład osobowy na 30.06.2023
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 5 z 48
Wspólna trzyletnia kadencja Zarządu rozpoczęła się z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe ELEKTROTIM S.A. za rok 2021 tj. z
dniem 24.06.2022 r. i upłynie z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
ELEKTROTIM S.A. zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok 2024.
ARTUR WIĘZNOWSKI
PREZES ZARZĄDU
DARIUSZ KOZIKOWSKI
CZŁONEK ZARZĄDU
KRZYSZTOF WÓJCIKOWSKI
CZŁONEK ZARZĄDU
ZARZĄD ELEKTROTIM S.A. – skład osobowy na 30.06.2023
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 6 z 48
w tys. PLN
w tys. EUR
WYBRANE DANE FINANSOWE
w tys. PLN i po przeliczeniu na tys. EUR
01.01.-
30.06.2023/
30.06.2023
01.01.-
30.06.2022/
31.12.2022
01.01.-
30.06.2023/
30.06.2023
01.01.-
30.06.2022/
31.12.2022
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
225 785
128 862
48 945
27 756
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
22 316
-4 992
4 838
-1 075
III. Zysk (strata) brutto
22 076
-5 051
4 786
-1 088
IV. Zysk (strata) netto
16 941
-4 726
3 672
-1 018
V. Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
-66 492
9 437
-14 414
2 033
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
1 490
381
323
82
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
15 944
288
3 456
62
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem
-49 058
10 106
-10 635
2 177
IX. Aktywa, razem
253 908
268 326
57 054
57 214
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
153 542
169 206
34 501
36 079
XI. Zobowiązania długoterminowe
7 107
7 803
1 597
1 664
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
146 435
161 403
32 905
34 415
XIII. Kapitał własny
100 366
99 120
22 553
21 135
XIV. Kapitał zakładowy
9 983
9 983
2 243
2 129
XV. Liczba akcji (w szt.)
9 983 009
9 983 009
9 983 009
9 983 009
XVI. Zysk (strata) na jedną akcje zwykłą (w
zł/EUR)
1,70
-0,47
0,37
-0,10
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną
akcję zwykłą (w zł/EUR)
1,70
-0,47
0,37
-0,10
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w
zł/EUR)
10,05
9,93
2,26
2,12
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na
jedną akcję (w zł/EUR)
10,05
9,93
2,26
2,12
XX. Zadeklarowana lub wypłacona
dywidenda na jedna akcję (w zł/EUR)
0,00
0,00
0,00
0,00
Zastosowane do przeliczeń kursy EUR
30.06.2023
30.06.2022
31.12.2022
kurs średnioroczny
4,613
4,6427
4,6883
kurs ostatniego dnia okresu
sprawozdawczego
4,4503
4,6806
4,6899
WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 7 z 48
TABELA JEDNOSTKOWA
tys. PLN
w tys. EUR
WYBRANE DANE FINANSOWE
w tys. PLN i po przeliczeniu na tys. EUR
01.01.-
30.06.2023/
30.06.2023
01.01.-
30.06.2022/
31.12.2022
01.01.-
30.06.2023/
30.06.2023
01.01.-
30.06.2022/
31.12.2022
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
213 472
92 261
46 276
19 872
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
24 080
-2 883
5 350
-621
III. Zysk (strata) brutto
24 279
-2 692
5 263
-580
IV. Zysk (strata) netto
19 014
-2 279
4 122
-491
V. Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
-64 462
7 395
-13 974
1 593
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
2 234
476
484
103
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
13 462
1 429
2 918
308
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem
-48 766
9 300
-10 571
2 003
IX. Aktywa, razem
230 151
240 239
51 716
51 225
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
134 615
148 742
30 249
31 715
XI. Zobowiązania długoterminowe
6 781
7 515
1 524
1 602
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
127 834
141 227
28 725
30 113
XIII. Kapitał własny
95 536
91 497
21 467
19 509
XIV. Kapitał zakładowy
9 983
9 983
2 243
2 129
XV. Liczba akcji (w szt.)
9 983 009
9 983 009
9 983 009
9 983 009
XVI. Zysk (strata) na jedną akcje zwykłą (w
zł/EUR)
1,90
-0,23
0,41
-0,05
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną
akcję zwykłą (w zł/EUR)
1,90
-0,23
0,41
-0,05
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w
zł/EUR)
9,57
9,17
2,15
1,96
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na
jedną akcję (w zł/EUR)
9,57
9,17
2,15
1,96
XX. Zadeklarowana lub wypłacona
dywidenda na jedna akcję (w zł/EUR)
1,50
0,33
Zastosowane do przeliczeń kursy EUR
30.06.2023
30.06.2022
31.12.2022
kurs średnioroczny
4,613
4,6427
4,6883
kurs ostatniego dnia okresu
sprawozdawczego
4,4503
4,6806
4,6899
WYBRANE DANE FINANSOWE ELEKTROTIM S.A.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 8 z 48
1. Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w pierwszym półroczu 2023
wyniosły 226 mln zł, co oznacza blisko dwukrotny wzrost przychodów w stosunku do
skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży osiągniętych w pierwszym półroczu 2022 (129
mln PLN).
2. W pierwszym półroczu 2023 roku Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM uzyskała zysk na
działalności operacyjnej w wysokości 22,3 mln PLN, wobec straty na poziomie prawie 5 mln
PLN w analogicznym okresie roku poprzedniego.
3. Na poziomie wyniku netto Grupa osiągnęła zysk netto w wysokości prawie 17 mln PLN, co,
uwzględniając ujemny wpływ wyniku spółki zależnej ZEUS S.A. (o czym mowa poniżej), jest
wynikiem bardzo zadowalającym.
4. Spółka – jednostkowo - wypracowała na 30.06.2023 roku zysk netto na poziomie ponad 19,0
mln PLN, osiągając rentowność ze sprzedaży 8,9%.
5. Negatywny trend słabych wyników finansowych kontynuowała ZEUS SA, mająca problemy
z realizacją kolejnego już na przestrzeni ostatnich 4 lat planu naprawczego i odchylając się
istotnie od swojego budżetu. ZEUS S.A. wykazał znaczącą stratę na poziomie wyniku brutto
i netto. W celu umożliwienia przeprowadzenia sprzedaży spółki uzyskała ona zasilenie
finansowe w postaci pożyczki w wysokości 2,5 mln zł., a w ramach prowadzonego przeglądu
opcji strategicznych trwają obecnie procesy dotyczące potencjalnej sprzedaży
większościowego pakietu akcji w kapitale zakładowym Zeus S.A.. Na obecnym etapie Zarząd
ELEKTROTIM S.A. nie jest w stanie oszacować prawdopodobieństwa pozytywnego
zakończenia tego procesu. Pomimo uzyskania pożyczki Zeus S.A. jest obecnie w trudnej i
pogarszającej się sytuacji finansowej i płynnościowej.,.
6. W pierwszym półroczu 2023 sytuacja płatnicza ELEKTROTIM determinowana była wzrostem
produkcji w toku, w powiązaniu ze znacząco zwiększoną skalą działalności, dla której
finansowania Spółka wykorzystuje przygotowane uprzednio umowy kredytowe, w pełni
zabezpieczające potrzeby związane z finansowaniem zwiększonych przerobów w
realizowanych projektach. Istotnym czynnikiem zapewniającym kapitał obrotowy, w
warunkach osiągniętej skali działalności i rzetelnego podzielenia się przez Spółkę z
inwestorami (dywidenda), były środki pozyskane ze sprzedaży akcji Procom System SA.
7. Posiadany portfel zamówień powinien przyczynić się do dalszej poprawy wyników Grupy w
kolejnych kwartałach 2023 roku. Deklarowane przez rząd dodatkowe wydatki na resorty
siłowe, przy ograniczonej ekspozycji na bezpośrednie skutki rosyjskiej agresji na Ukrainę
(sankcje, rynki zbytu), stwarzają szansę do zwiększania skali działalności i dalszej poprawy
wyników Grupy w latach kolejnych, co oczywiście warunkowane jest ogólną sytuacją
makroekonomiczną i sprawnością organizacyjną spółek z Grupy.
8. Spółka uważnie analizuje swój rynek i zachodzące na nim zmiany strukturalne,
(transformacja energetyczna), a wdrożenie nowej Strategii na lata 2023-2025 wpływa na
dynamiczne lokowanie się w rentownych segmentach rynku.
9. W bieżącym roku, po raz pierwszy od 2017 roku, Akcjonariuszom Spółki została wypłacona
dywidenda. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki przeznaczyło w dniu 20 czerwca 2023
roku na wypłatę dywidendy dla Akcjonariuszy kwotę 14.974.513,50 PLN, tj. 1,50 PLN na 1
akcję ELEKTROTIM S.A. Dywidenda została wypłacona Akcjonariuszom w dniu 28 lipca
2023 r.
PODSUMOWANIE I PÓŁROCZA 2023 W SPÓŁCE I GRUPIE KAPITAŁOWEJ
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 9 z 48
Wybrane wskaźniki ekonomiczne
1. Wskaźnik inflacji 1H 2023 r. do 1H 2022 r.
15,00%
2. Wskaźnik inflacji czerwiec 2023 r. do czerwiec 2022 r.
11,50%
3. WIBOR 1Y na dzień 30.06.2023
6,98%
2)
4. WIBOR 1M na dzień 30.06.2023
6,86%
2)
5. Zmiany produkcji budowlano-montażowej w okresie styczeń - czerwiec
2023
+3,8%
1)
w tym:
- budowy budynków
-5,3%
- budowy obiektów inżynierii lądowej i wodnej
+10,8%
- robót budowlanych specjalistycznych
+6,6%
6. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw bez
wypłat nagród z zysku w czerwcu 2023 r.
7.334 zł
1)
1) Ww. dane pochodzą z Głównego Urzędu Statystycznego
2) WIBOR – dane z www.money.pl (źródło: REUTERS).
WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE – POLSKA
ELEKTROTIM S.A. działa na rynku krajowym budownictwa specjalistycznego. Poszczególne
piony Spółki działają na rynkach: energetyki, przemysłu, resortów siłowych, inwestycji
samorządowych i trakcji. Z tego względu kluczowymi obszarami analizy są parametry
makroekonomiczne dla polskiej gospodarki, rozwój kolei, rozwój polskiej energetyki
(wytwarzanie i sieci, OZE), zmiany i kierunki wydatkowania środków przez samorządy oraz
wydatki resortów siłowych (MON i MSWiA), w szczególności w zakresie instalacji elektrycznych
oraz rozwiązań z zakresu systemów bezpieczeństwa. ELEKTROTIM S.A. monitoruje na bieżąco
czynniki mające wpływ na szeroko rozumianą działalność spółki oraz na poziom osiąganych
wyników. Analiza sytuacji gospodarczej i rynkowej umożliwia podejmowanie wyprzedzających
decyzji biznesowych pozwalających na wykorzystanie szans i niwelowanie zagrożeń.
SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA
OPIS OTOCZENIA I TENDENCJI RYNKOWYCH
OPIS SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ, RYNKÓW DZIAŁALNOSCI
ORAZ WYNIKÓW SPÓŁKI I GRUPY KAPIATŁOWEJ
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 10 z 48
PKB
Według wstępnych danych (tzw. szybkiego szacunku) Głównego Urzędu Statystycznego
produkt krajowy brutto (PKB) niewyrównany sezonowo w II kwartale 2023 r. zmniejszył się
realnie o 0,5% rok do roku wobec wzrostu o 6,1% w analogicznym okresie 2022 roku. To już
drugi z rzędu kwartał ujemnej zmiany PKB; w pierwszym kwartale 2023 roku krajowe PKB
skurczyło się o 0,3%. Zdaniem analityków Banku Pekao najważniejszą rolę w spadku PKB
odegrało pogłębienie spadków konsumpcji prywatnej z -2 do -2,8% r/r.
Mimo pozytywnych prognoz analityków PKO BP odnośnie powrotu do dodatniej dynamiki PKB
od trzeciego kwartału 2023 roku, spowodowanej między innymi finalizowaniem projektów
finansowanych z poprzedniej perspektywy budżetowej EU, ELEKTROTIM S.A. zauważa
potencjalne ryzyko czasowego zamrożenia inwestycji wynikające z mających się odbyć w
październiku 2023 roku wyborów parlamentarnych, które w najbliższym czasie mogą wpłynąć
na wydłużenie decyzji inwestycyjnych.
Wykres: Dynamika realna produktu krajowego brutto
(analogiczny okres roku poprzedniego = 100)
Źródło: GUS
INFLACJA
Według Narodowego Banku Polskiego w czerwcu 2023 r. inflacja po wyłączeniu cen żywności
i energii wyniosła 11,1% r/r. Wskaźnik CPI w analizowanym okresie wyniósł 11,5% r/r. W
pierwszym półroczu 2023 roku inflacja miała tendencję spadkową, co wskazuje na stabilizację
cen, które w poprzednich okresach rekordowo wzrosły. Dynamika cen materiałów budowlanych
w czerwcu 2023 r. w ujęciu rocznym okazała się najniższa od lutego 2021 r. - podała PAP na
podstawie danych RynekPierwotny.pl.
Dla ELEKTROTIM S.A. ważnym elementem, często decydującym o rentowności projektów, jest
stabilny i przewidywalny poziom cen materiałów i usług. Mając na uwadze znaczącą skalę
wzrostów cen obserwowaną w ubiegłych kwartałach, Spółka prowadzi procesy negocjacyjne,
skutkujące waloryzacją podpisanych kontraktów i ochroną osiąganych marż.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 11 z 48
Źródło: https://www.bankier.pl/gospodarka/wskazniki-makroekonomiczne/inflacja-rdr-pol
STOPA BEZROBOCIA
Z danych opublikowanych przez GUS stopa bezrobocia w czerwcu 2023 roku wyniosła 5%
wobec 5,1% odnotowanej miesiąc wcześniej. W całym pierwszym półroczu 2023 roku w
urzędach pracy zarejestrowano 623,4 tys. nowych bezrobotnych, o 1,7% więcej rdr.
Źródło:https://www.bankier.pl/gospodarka/wskazniki-makroekonomiczne/stopa-bezrobocia-pol
Spółka w pierwszym półroczu 2023 roku odczuła skutki niskiej stopy bezrobocia i wysokiej
inflacji, między innymi poprzez rosnące oczekiwania płacowe pracowników.
RYNEK BUDOWLANY
Według danych GUS w czerwcu 2023 r. wartość produkcji budowlano-montażowej (w cenach
stałych), obejmującej roboty o charakterze inwestycyjnym i remontowym, zrealizowanej na
terenie Polski przez firmy budowlane zatrudniające powyżej 9 pracowników, była wyższa o
1,5% w porównaniu do czerwca 2022 r. oraz o 7,6% wyższa w stosunku do maja 2023 r. W
czerwcu 2023 r. wzrost produkcji budowlano-montażowej odnotowano w jednostkach
specjalizujących się w budowie obiektów inżynierii lądowej i wodnej (+11,1% r/r), w przypadku
firm zajmujących się wznoszeniem budynków (5,6%) oraz w przedsiębiorstwach wykonujących
głównie roboty specjalistyczne, do których zalicza się ELEKTROTIM S.A., (+4,4% r/r). W
okresie styczeń - czerwiec 2023 r. wskaźnik dynamiki produkcji budowlano-montażowej wzrósł
o 3,8%, zaś dla robót budowlanych specjalistycznych wyniósł on (+6,6% r/r).
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 12 z 48
Ceny produkcji budowlano-montażowej wzrosły w czerwcu 2023 r. o 10,4% r/r – wynika z
danych Głównego Urzędu Statystycznego. W ujęciu miesiąc do miesiąca tempo wzrostu
wyniosło 1,0%. W porównaniu z czerwcem 2022 r. podniesiono ceny budowy obiektów inżynierii
lądowej i wodnej o 11,4%, budowy budynków o 9,8% oraz robót budowlanych
specjalistycznych o 9,8%. Opublikowane przez GUS dane za czerwiec 2023 roku wskazują na
utrzymanie zapoczątkowanej ponad pół roku wcześniej tendencji spadkowej, która odwróciła
panujący od prawie dwóch lat trend wzrostowy w cenach produkcji budowlano-montażowej.
W zakresie finansowania inwestycji wciąż dużym czynnikiem ryzyka i jednocześnie dużą szansą
będą, blokowane przez polityczny spór, fundusze unijne z Krajowego Planu Odbudowy, w
wysokości 35,4 mld euro. Ich uruchomienie byłoby silnym impulsem do wzrostu inwestycji.
Niezagrożone są natomiast środki unijne z programów uruchomionych w ramach polityki
spójności oraz rozwoju regionalnego na lata 2021 – 2027 – wysokość środków, to 76 mld euro.
Analizując wcześniej wspomniane parametry można zauważyć, że na wymagającym rynku
ELEKTROTIM S.A. w pierwszym półroczu 2023 roku poradził sobie bardzo dobrze.
Wyróżniającymi cechami wśród innych firm podobnego formatu, decydującymi o sukcesach
Spółki, są między innymi dywersyfikacja produktowa oraz bezpiecznie prowadzona polityka
finansowa umożliwiająca rozwój i zwiększenie skali działalności. Spółka coraz częściej
podejmuje się tematów o wysokiej wartości, których prowadzenie wymaga bezpiecznego
zaplecza finansowego. Kolejnym ważnym czynnikiem mającym wpływ na osiągane wyniki jest
również ekspercka wiedza pracowników Spółki, zapewniająca w wielu przypadkach udział w
projektach o wyższym stopniu skomplikowania, na których można uzyskać wyższe marże.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 13 z 48
Charakterystyka działalności ELEKTROTIM S.A. w pierwszym półroczu 2023 roku
na obsługiwanych rynkach.
Pierwsze półrocze 2023 roku było dla ELEKTROTIM S.A. kontynuacją dobrych wyników, jak
również wiązało się z pozyskaniem kolejnych interesujących kontraktów. Portfel zamówień
ELEKTROTIM S.A. na dzień 30.06.2023 roku zwiększył się o 4,5% r/r i osiągnął wartość ok.
567.864 tys. zł netto.
Na wysokość sprzedaży największy wpływ miały kontrakty na rynku resortów siłowych (40%
udziału w sprzedaży), energetyki (32%) oraz przemysłu (18%), które w sumie stanowiły 90%
sprzedaży Spółki. Rynek inwestycji samorządowych w tym okresie miał udział w sprzedaży
ELEKTROTIM S.A. na poziomie 10%.
W ujęciu produktowym najwyższy udział w sprzedaży w pierwszym półroczu 2023 roku uzyskały
systemy bezpieczeństwa w wysokości 39%, co odzwierciedla zaangażowanie Pionu
Specjalnego ELEKTROTIM S.A. w budowę elektronicznej bariery na granicy dla Komendy
Głównej Straży Granicznej. Kolejną grupą produktową z udziałem 30% były stacje
elektroenergetyczne. Pion Dystrybucji w pierwszym półroczu 2023 roku realizował dla PGE
Dystrybucja S.A. oraz ENEA Operator Sp. z o.o. projekty związane z modernizacją i rozbudową
sieci elektro-energetycznych. Prowadzona dla Nestle Purina Manufacturing Operations Poland
sp. z o.o. modernizacja i rozbudowa zakładu produkcyjnego wpłynęła na znaczący 16% udział
w sprzedaży Spółki grupy produktowej: instalacje elektryczne.
Prognozy dla rynków, na których działa Spółka i Grupa Kapitałowa
Zdaniem ekonomistów PKO BP S.A. w całym 2023 roku PKB ma wzrosnąć o 0,7%, oraz o 3,2%
w 2024 roku. Głównym motorem odbicia będzie poprawa po stronie konsumpcji, ożywienie
inwestycji oraz solidny eksport netto.
RYNEK RESORTÓW SIŁOWYCH
Rynek Resortów Siłowych pozostaje w strefie zainteresowania Pionu Specjalnego
ELEKTROTIM S.A. Według analityków Agencji S&P Global Ratings, jednym z istotnych
czynników wzrostu gospodarczego w Polsce w przyszłym, 2024 roku, będzie wzrost wydatków
na zabezpieczenie obronności kraju. Napięta sytuacja za wschodnią granicą wymusza
zwiększenia nakładów na inwestycje zbrojeniowe. Decydenci widzą konieczność uszczelniania
polskich granic oraz zapewnienia odpowiedniej infrastruktury dla sił zbrojnych, polskich i NATO.
Według raportu prezesa Urzędu Zamówień Publicznych odnotowano zwiększoną liczbę
zamówień na tym rynku. Wiele zadań ma wartość po kilkaset milionów złotych. Prężnie rozwijają
się dwa rodzaje budownictwa: modernizacje poligonów w części infrastrukturalnej oraz
rozbudowa budynków garnizonowych. ELEKTROTIM S.A. ma ogromne doświadczenie w
prowadzeniu projektów dla resortów siłowych, posiada poświadczenia i certyfikaty, które
umożliwiają spółce ubieganie się o udział w takich projektach. Zwiększenie nakładów w tym
sektorze powinno realnie przełożyć się na wartość wypracowanych przychodów w Pionie
Specjalnym Spółki.
ENERGETYKA
Ostatnio aktualizowana (marzec 2022r.) strategia energetyczna PEP 2040 przewidywała
inwestycje w branży na poziomie około 500 mld zł na nowe sieci przesyłowe do 2040 r. z czego
do 2030 roku w planie rozwoju przewidywano 60 mld zł.. Aktualnie trwają prace analityczne,
których efektem będzie publikacja aktualizacji strategii PEP 2040. Głównym czynnikiem, który
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 14 z 48
wymusił stosunkowo radykalne zmiany w strategii jest konieczność obniżenia priorytetu
wykorzystania gazu ziemnego jako paliwa przejściowego w okresie transformacji energetycznej.
W lipcu i sierpniu 2023r. zostały przyjęte dwa kluczowe akty prawne, które umożliwiają dalszy
rozwój sektora energetyki w kierunku bezemisyjnym, pomimo dynamicznie zmieniającego się
otoczenia. Oba akty w znaczący sposób regulują aspekty związane z koniecznością zmiany
paradygmatu zarządzania pracą Krajowego Systemu Elektroenergetycznego.
ELEKTROTIM S.A. w sposób czynny śledzi projekty ustaw od chwili ich zainicjowania. Przyjęte
regulacje w pełni wpisują się w przyjętą i wdrożoną w pierwszym kwartale 2023r. strategię
ELEKTROTIM S.A. na lata 2023 – 2025. Cele rozwojowe spółki kreowano w kierunku zgodnym
z przyjętymi regulacjami, tak aby powstające, nowe obszary biznesowe umożliwiały
synergiczny, organiczny rozwój Pionu Dystrybucji i Pionu Przemysłu i Wytwarzania. Dodatkowo
Spółka rozpoczęła proces przygotowania organizacji do spełnienia wymogów udziału w
łańcuchu dostaw energetyki jądrowej zgodnie z PN-EN ISO 19443. Aktywności w tym kierunku
prowadzone są we współpracy z krajowymi i globalnymi centrami kompetencji i w pierwszym
etapie prowadzone są szkolenia kadry oraz ustanowienie Zespołu Wdrożeniowego. W kolejnych
etapach wdrożone zostaną konieczne zmiany organizacyjne pod nadzorem wybranych,
niezależnych jednostek wdrożeniowych i certyfikujących. Na budowę dwóch elektrowni
jądrowych zaplanowano w Polsce 200 mld zł.
Firma analityczna Spectis podaje, iż w 2023 roku łączna wartość 960 największych
realizowanych i planowanych inwestycji w 16 regionach Polski szacowana jest na 865 mld PLN,
wobec 690 mld PLN rok wcześniej. Na realizowane projekty przypada 152 mld PLN, a na
planowane 713 mld PLN. Wzrost wartości to głównie efekt wzrostu inwestycji energetycznych,
które zdecydowanie są w kręgu zainteresowania ELEKTROTIM S.A.
PRZEMYSŁ
Z uwagi na zmiany w polityce klimatycznej Unii Europejskiej dotyczące zwiększonego celu
redukcji emisji CO
2
wiele zakładów przemysłowych planuje inwestycje w zakresie energii
produkowanej samodzielnie. Plany budowy małych reaktorów SMR oraz rozwój energetyki
jądrowej otwiera przed Pionem Przemysłu i Wytwarzania szansę włączenie się w budowę
infrastruktury dla ww. zakładów.
Z drugiej strony polskie budownictwo przemysłowe może być beneficjentem globalnej tendencji
do skracania łańcuchów dostaw, w efekcie czego wiele korporacji przenosi część produkcji do
Europy, w tym do Polski.
TRAKCJA
W sierpniu 2023 roku rząd przyjął program kolejowych inwestycji wartych 80 mld PLN. Do 2030
roku planowane jest zelektryfikowanie prawie 1400 km linii kolejowych. To dobra perspektywa
dla Pionu Trakcji ELEKTROTIM S.A., który specjalizuje się w zasilaniu trakcji kolejowych i
miejskich. Nowe przetargi i rozpoczęcie tych rozstrzygniętych być może trzeba będzie
poczekać, gdyż brakuje dopływu unijnych środków finansowych, w tym z Krajowego Planu
Odbudowy.
Polska ma przed sobą realizację tzw. „megainwestycji”: budowy elektrowni jądrowych oraz
Centralnego Portu Komunikacyjnego czyli lotniska z komponentem drogowo-kolejowym. Są to
projekty, które zaczęły przechodzić z fazy planów do prac przygotowawczych. W ocenie
ELEKTROTIM S.A. skala tych zadań pozwoli na pozyskanie w przyszłości kontraktów, które
pozwolą na wykorzystanie doświadczenia i potencjału zdywersyfikowanej oferty Spółki. Projekty
te mogą zaangażować w Spółce Piony: Dystrybucji, Trakcji, Przemysłu i Wytwarzania. Do czasu
ich rozpoczęcia ELEKTROTIM S.A. ma czas na przygotowanie się na wyzwania związane z ich
realizacją.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 15 z 48
RYNEK INWESTYCJI SAMORZĄDOWYCH
Zauważalne jest ożywienie na rynku budownictwa dla samorządów, z uwagi na rok wyborczy
odnotowano wzrost nakładów inwestycyjnych o 20-25%.
W ramach prowadzonego Programu Bezpiecznej Infrastruktury Drogowej na lata 2021 – 2024
zostanie ogłoszonych kolejnych 140 przetargów na realizację zadań, w ramach których
doświetlonych zostanie 1200 przejść dla pieszych oraz powstanie 110 km chodników. Pion
Utrzymania ELEKTROTIM S.A. zrealizował już wiele zadań w ramach tego programu,
posiadając doświadczenie i referencję ma szanse na uczestnictwo w tych tematach. Szansą na
nowe kontrakty dla Pionu Utrzymania są tematy pozostające w sferze zainteresowania
samorządów, związane z poprawą efektywności energetycznej na drogach, np.: wymiana źródeł
światła, instalacja systemów sterowania oświetleniem. ELEKTROTIM SA w swoich działaniach
uwzględnia, że w związku z problemami na rynku budownictwa mieszkaniowego wiele firm
próbuje swoich sił na rynku samorządowym. Pion Utrzymania zauważa wzrost konkurencji w
obszarze swojej działalności. Sytuacja ta może skutkować obniżeniem poziomu marż.
Źródła:
https://www.wnp.pl/finanse/drugi-kwartal-slaby-ale-w-calym-2023-r-pkb-polski-ma-wzrosnac,741641.html 16.08.2023r.
https://www.wnp.pl/budownictwo/firmy-budowlane-ida-na-rekord-
upadlosci,741572.html?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=wnp17-08-2023
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 16 z 48
W pierwszym półroczu 2023 roku nadal odczuwamy wpływ trwającej wojny pomiędzy Rosją a
Ukrainą, co przekłada się na niepewność sytuacji geopolitycznej w Polsce i na świecie.
W obliczu trudnej sytuacji gospodarczej ELEKTROTIM S.A. kontynuował rozpoczętą jeszcze w
2022 roku strategię zarządzania i przeciwdziałania negatywnym skutkom osłabienia
gospodarczego w Polsce poprzez prowadzenie procesu rewaloryzacji zawartych umów.
Dodatkowo, w celu uniknięcia niekorzystnego wpływu wahań kursowych, Spółka dokonywała
wyprzedzających zakupów walut. Zawieranie umów ramowych, skuteczne negocjowanie cen
zakupu oraz pozyskany atrakcyjny portfel kontraktów, pozwoliło na osiągnięcie
satysfakcjonujących wyników półrocznych pomimo obserwowanych wzrostów cen energii,
utrzymującej się inflacji oraz wysokich stóp procentowych.
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ELEKTROTIM S.A.
Tabela 1 – Wybrane pozycje z rachunku zysków i strat, dane w tys. PLN
Opis pozycji
1H 2023
1H 2022
zmiana
Przychody ze sprzedaży
213 472
92 261
121 211
Koszt wytworzenia materiałów, usług
179 297
89 563
89 734
Wynik ze sprzedaży brutto
34 175
2 698
31 477
Rentowność wyniku ze sprzedaży brutto
16,0%
2,9%
13,1 pp.
Koszty sprzedaży
4 080
3 645
435
Koszty zarządu
4 158
3 278
880
Wynik operacyjny (EBIT)
24 080
-2 883
26 963
EBITDA
25 892
-1 157
27 049
Wynik brutto
24 279
-2 692
26 971
Wynik netto
19 014
-2 279
21 293
Rentowność wyniku netto
8,9%
-2,5%
11,4 pp.
W I półroczu 2023 roku, mimo trudnej sytuacji na rynku, Spółka osiągnęła ponad dwukrotnie
wyższe przychody niż w analogicznym okresie roku 2022. W znaczącej mierze jest to efektem
sprzedaży na kontrakcie budowy bariery elektronicznej na granicy polsko – białoruskiej (22%
udziału) oraz na kontrakcie rozbudowy zakładu produkcyjnego Nestle Purina (12% udziału).
Jednak podkreślić należy, że do znaczącego wzrostu przychodów przyczyniły się wszystkie
piony Spółki. Wypracowany przychód przełożył się na uzyskanie bardzo dobrego wyniku na
sprzedaży brutto na poziomie 34.175 tys. PLN przy rentowności 16,0% (tj. 13,1 pp. wyższej
niż w analogicznym okresie roku ubiegłego) oraz satysfakcjonującego wyniku netto na
poziomie 19.014 tys. PLN przy rentowności 8,9% (wobec ujemnej rentowności w I półroczu
2022). Poprzez skuteczne zarządzanie kontraktami, utrzymywanie dyscypliny kosztowej oraz
optymalizację kosztów finansowania Spółka istotnie poprawiła swoją zdolność do generowania
zysku, a pozyskany portfel kontraktów pozwala optymistycznie patrzeć na realizację
ogłoszonej strategii na lata 2023-2025 oraz – wraz z zapewnieniem finansowania
realizowanych kontraktów - jednocześnie zapewnia bezpieczeństwo dla inwestorów.
KOMENTARZ DO WYNIKÓW ELEKTROTIM S.A.
ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2023
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 17 z 48
BILANS ELEKTROTIM S.A.
Tabela 2 – Wybrane pozycje aktywów, dane w tys. PLN.
Opis pozycji
30.06.2023
31.12.2022
zmiana
%
Aktywa trwałe, w tym:
27 809
28 058
-249
-1%
Wartość firmy
2 396
2 396
0
0%
Rzeczowe aktywa trwałe
12 581
12 088
493
4%
Inwestycje długoterminowe
7 084
7 096
-12
0%
Aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego
4 064
4 900
-835
-17%
Aktywa obrotowe, w tym:
202 342
212 181
-9 839
-5%
Zapasy
11 015
3 357
7 658
228%
Należności krótkoterminowe
104 793
94 654
10 139
11%
Aktywa z tytułu umów
78 748
57 645
21 103
37%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
5 886
54 652
-48 766
-89%
Suma bilansowa
230 151
240 239
-10 088
-4%
Największe zmiany bilansowe odnotowano na następujących pozycjach:
1. Zapasy (wzrost o 228%) oraz aktywa z tytułu umów (wzrost o 37%) - Znaczące wzrosty
omawianych pozycji wynikają ze wzrostu skali aktywności gospodarczej ELEKTROTIM SA
oraz z sezonowości działalności, która sprawia, że na miesiące letnie przypada szczyt
aktywności inwestycyjno – budowlanej. Zgodnie z przyjętym harmonogramem rzeczowo –
ilościowym, zakupione materiały zostaną zaalokowane na kontrakty i rozpoznane w
rachunku wyników w kolejnych okresach sprawozdawczych.
2. Należności krótkoterminowe - zwiększyły się o 10.139 tys. PLN, co stanowi wzrost o 11%
w stosunku do stanu z końca roku 2022. Istotnie niższa dynamika wzrostu należności
względem przychodów jest odzwierciedleniem skutecznego zarządzania kapitałem
pracującym, skrócenia cyklu sprzedażowego i średnich terminów płatności oraz jest
pochodną cyklu produkcyjnego, w którym w połowie roku następuje spiętrzenie prac
budowlano – montażowych, w III kwartale maksimum roczne osiąga poziom sprzedaży, w
związku z czym w IV kwartale najwyższy poziom osiągają należności a w trakcie
pierwszego kwartału – stan gotówki. Oczywiście ten model jest modyfikowany dynamiką
realizacji pojedynczych, dużych kontraktów, która może odbiegać od przedstawionych
założeń.
3. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty - obniżyły się o 89%, w wyniku finansowania projektów
w toku, które zostaną zafakturowane w kolejnych okresach. Dodatkowo miało również
miejsce rozliczenie zaliczek od kontrahentów i – co za tym idzie - zmniejszenie zobowiązań
krótkoterminowych. Zmiana tej pozycji jest zgodna z przewidywaniami, a utrzymywanie
niskiego poziomu środków wynika z optymalizacji zarządzania długiem (równocześnie stan
dostępnych, a niewykorzystanych linii kredytowych i rewolwingowych na 30.06.2023 to
62.431 tys. PLN, co w pełni zapewnia płynność finansowania).
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 18 z 48
Tabela 3 – Wybrane pozycje pasywów, dane w tys. PLN
Opis pozycji
30.06.2023
31.12.2022
zmiana
%
Kapitał własny
95 536
91 498
4 038
4%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
134 615
148 742
-14 127
-9%
Zobowiązania długoterminowe
6 781
7 514
-733
-10%
Zobowiązania krótkoterminowe
127 834
141 226
-13 392
-9%
Pasywa razem
230 151
240 239
-10 088
-4%
Największe zmiany w pozycjach pasywów względem stanu na koniec roku 2022 odnotowano
w pozycjach:
1. Kapitał własny - wzrost o 4%, na co przełożyły się (+) wzrost z tytułu wypracowanego w
okresie wyniku netto oraz (-) decyzja o wypłacie dywidendy w kwocie 14.975 tys. PLN.
2. Zobowiązania krótkoterminowe - spadek o 9% wynikający m.in. z rozliczenia zaliczek od
kontrahentów w kwocie 29.477 tys. PLN.
Opis pozycji
30.06.2023
31.12.2022
Wskaźnik płynności I stopnia
1,58
1,50
Wskaźnik płynności II stopnia
1,50
1,48
Dług netto
16 739
-48 610
Długu finansowy netto
0,18
-0,53
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
0,58
0,62
Wskaźnik długu finansowego netto = (dług oprocentowany- stan gotówki)/kapitał własny
Wskaźnik ogólnego zadłużenia = kapitał obcy/aktywa ogółem
Wskaźnik płynności I stopnia = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności II stopnia = (aktywa obrotowe – zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe
Na dzień 30 czerwca 2023 roku Spółka odnotowała dodatnią wartość długu netto (istotna
zmian w stosunku do końca roku 2022, gdy dług netto był ujemny). Zmiana spowodowana jest
zwiększoną skalą działalności, a tym samym wyższą liczbą realizowanych kontraktów
wymagających finansowania. Spółka dysponuje niewykorzystanymi na dzień bilansowy
limitami kredytowymi gwarantującymi właściwą obsługę finansową zakontraktowanych prac
przy jednoczesnej optymalizacji kosztów finansowania.
Przy zaangażowaniu w działalność kapitału obcego, ELEKTROTIM S.A. uzyskał poprawę
wskaźnika ogólnego zadłużenia oraz wskaźników płynności poprzez optymalizację
wykorzystania kapitału pracującego.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 19 z 48
ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2023
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY ELEKTROTIM
Tabela 1 – Wybrane pozycje ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat, dane w tys. PLN.
Opis pozycji
1H 2023
1H 2022
zmiana
Przychody ze sprzedaży
225 785
128 862
96 923
Wynik ze sprzedaży brutto
34 947
5 475
29 472
Rentowność wyniku ze sprzedaży brutto
15,5%
4,2%
11,3 pp.
Wynik operacyjny (EBIT)
22 316
-4 992
27 308
EBITDA
24 537
-2 314
26 851
Wynik brutto
22 076
-5 051
27 127
Wynik netto
16 672
-5 015
21 687
Rentowność wyniku netto
7,4%
-3,9%
11,3 pp.
W I półroczu 2023 roku Grupa ET odnotowała prawie dwukrotny wzrost przychodów w
stosunku do analogicznego okresu roku 2022 i wygenerowała dodatni wynik na sprzedaży
brutto na poziomie 34.947 tys. PLN z rentownością 15,5%, wyższą o 11,3 pp. w odniesieniu
do I półrocza 2022. Wzrost przychodów został uzyskany pomimo sprzedaży w grudniu 2022
jednostki zależnej Procom System S.A., a tym samym braku sprzedaży realizowanej w tej
spółce w okresie porównywalnym.
Na poziomie wyniku netto, uwzględniając ujemny wpływ wyników osiągniętych przez będącą
przedmiotem przeglądu opcji strategicznych spółkę ZEUS S.A., Grupa ELEKTROTIM
wypracowała 16.672 tys. PLN przy rentowności 7,4%. Osiągnięte poziomy, zarówno wyniku,
jak i rentowności, są istotnie wyższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego.
Tabela 2 – Struktura przychodów w Grupie ELEKTROTIM, dane w tys. PLN.
SPÓŁKA
1H 2023
1H 2022
zmiana
Udział%
1H 2023
Udział%
1H 2022
ELEKTROTIM S.A.
213 472
92 186
132%
95%
72%
PROCOM SYSTEM S.A.
0
23 137
-100%
0%
18%
ZEUS S.A.
12 184
12 315
-1%
5%
10%
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.
129
1 224
-89%
0,1%
1%
Razem
225 785
128 862
75%
100%
100%
Po sprzedaży Spółki zależnej Procom System S.A., zmianie uległa struktura przychodów
Grupy. ELEKTROTIM S.A. z poziomu 72% zwiększył swój udział w Grupie do 95%.
KOMENTARZ DO WYNIKÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM
ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2023
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 20 z 48
SKONSOLIDOWANY BILANS GRUPY ELEKTROTIM
Tabela 3 – Wybrane pozycje aktywów, dane w tys. PLN.
Opis pozycji
30.06.2023
31.12.2022
zmiana
%
Aktywa trwałe, w tym:
27 740
28 081
-341
-1%
Wartość firmy
6 394
6 394
0
0%
Rzeczowe aktywa trwałe
12 900
12 432
468
4%
Inwestycje długoterminowe
2 440
2 452
-12
0%
Aktywa z tyt. odroczonego podatku doch.
4 108
4 976
-868
-17%
Aktywa obrotowe, w tym:
226 168
240 245
-14 077
-6%
Zapasy
11 015
3 358
7 657
228%
Należności krótkoterminowe
104 063
93 506
10 557
11%
Aktywa z tytułu umów
78 772
57 649
21 123
37%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
7 675
56 733
-49 058
-86%
Suma bilansowa
253 908
268 326
-14 418
-5%
Największe zmiany bilansowe w aktywach odnotowano na następujących pozycjach:
1. Zapasy (wzrost o 228%) oraz aktywa z tytułu umów (wzrost o 37%) – zmiany dotyczą Spółki
ELEKTROTIM S.A. i wynikają z tytułu zakupów materiałów i aktywowania kosztów
realizowanych projektów. Pozostałe firmy w Grupie nie przyczyniły z znaczący stopniu do
zmian w poziomie zapasów i aktywów z tytułu umów.
2. Należności krótkoterminowe – zwiększyły o 10.557 tys. PLN co stanowi wzrost o 11% w
stosunku do roku ubiegłego. Zmiana jest odzwierciedleniem cyklu produkcyjnego i
sezonowości w branży oraz efektywnego zarządzania kapitałem pracującym, (między
innymi skróceniem terminów płatności za należności).
3. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty – obniżyły się o 86% do poziomu 7.675 tys. PLN, co jest
efektem zwiększania skali działalności i finansowaniem kontraktów, które zgodnie z
umowami będą źródłem dalszego wzrostu sprzedaży w przyszłych okresach.
Wprowadzone procedury efektywnego zarządzania kapitałem pracującym oraz długiem,
pozwoliły na bezpieczne utrzymanie płynności finansowej przy niskim wykorzystaniu
dostępnych limitów kredytowych.
Tabela 4 – Wybrane pozycje pasywów, dane w tys. PLN.
Opis pozycji
30.06.2023
31.12.2022
zmiana
%
Kapitał własny
100 366
99 120
1 246
1%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
153 542
169 206
-15 664
-9%
Zobowiązania długoterminowe
7 107
7 803
-696
-9%
Zobowiązania krótkoterminowe
146 435
161 403
-14 968
-9%
Pasywa razem
253 908
268 326
-14 418
-5%
Istotne zmiany w pozycjach pasywów względem stanu na koniec roku 2022 odnotowano w
pozycjach:
1. Kapitał własny - wzrost o 1%, na co przełożyły się (+) wzrost z tytułu wypracowanego w
okresie wyniku netto firm ELEKTROTIM S.A i OSTOYA- DataSystem sp. z o.o. (-) strata
na działalności spółki zależnej ZEUS S.A oraz (-) decyzja o wypłacie dywidendy w kwocie
14.975 tys. PLN.
2. Zobowiązania krótkoterminowe - spadek o 9% wynikający m.in. z rozliczenia części
zaliczek od kontrahentów.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 21 z 48
SKONSOLIDOWANE PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY ELEKTROTIM
Tabela 5 – Wybrane pozycje ze skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych,
dane w tys. PLN.
Opis pozycji
1H 2023
1H 2022
zmiana
Środki pieniężne na początek okresu
56 773
18 731
38 042
Przepływy z działalności operacyjnej
-66 492
9 437
-75 929
Przepływy z działalności inwestycyjnej
1 490
381
1 109
Przepływy z działalności finansowej
15 944
288
15 656
Razem przepływy z działalności netto
-49 058
10 106
-59 164
Środki pieniężne na koniec okresu
7 675
28 837
-21 162
Ujemne saldo przepływów z działalności operacyjnej związane jest ze zwiększeniem skali
działalności Grupy, a tym samym wyższego zapotrzebowania na kapitał obrotowy. Wyższy
poziom zapasów oraz aktywów z tytułu umów znajdzie swoje odzwierciedlenie w rachunku
wyników Grupy na przestrzeni kolejnych kwartałów. Jednocześnie w okresie rozliczone zostały
istotne zaliczki od największych kontrahentów przy jednoczesnym niewielkim zwiększeniu
należności z uwagi na dynamiczny wzrost sprzedaży. Wzrost zapotrzebowania na środki na
poziomie operacyjnym sfinansowany został z wykorzystaniem kapitału zewnętrznego, przy
jednoczesnej optymalizacji kosztów finansowych. Analizując stan środków pieniężnych na
koniec okresu należy wziąć również pod uwagę dostępne linie kredytowe/rewolwingowe w
rachunkach bieżących (na 30.06.2023 wykorzystane było jedynie 21% dostępnych limitów), z
których Grupa może w każdej chwili skorzystać.
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
Opis pozycji
30.06.2023
31.12.2022
Wskaźnik płynności I stopnia
1,54
1,49
Wskaźnik płynności II stopnia
1,47
1,47
Dług netto
15 173
-50 501
Długu finansowy netto
0,15
-0,51
Wskaźnik zadłużenia ogólnego
0,60
0,63
Wskaźnik długu finansowego netto = (dług oprocentowany- stan gotówki)/kapitał własny
Wskaźnik ogólnego zadłużenia = kapitał obcy/aktywa ogółem
Wskaźnik płynności I stopnia = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności II stopnia = (aktywa obrotowe – zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe
Dodatnia wartość długu finansowego netto na koniec czerwca 2023 roku jest efektem
dynamicznego wzrostu działalności i możliwości realizowania ambitnych projektów, które
wymagały zaangażowania środków finansowych. Te działania zostaną rozpoznane jako
przychody i wpływy finansowe przyszłych okresów. Poprzez efektywne zarządzanie kapitałem
pracującym Grupa poprawiła wartość wskaźnika zadłużenia ogólnego mimo zaangażowania
obcego kapitału w działalność operacyjną.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 22 z 48
STRAŻ GRANICZNA
Budowa zabezpieczenia granicy państwowej
na odcinku Podlaskiego Oddziału Straży Granicznej
o długości 202 km.
Wartość sprzedaży w 1H2023 82,9 MLN PLN
NESTLE PURINA SP. Z O.O.
Wykonanie projektu oraz dostawa wszystkich elementów
instalacji wraz z urządzeniami, montaż i uruchomienie
(faza 8+). Wartość sprzedaży w 1H2023 24 MLN PLN
ENEA OPERATOR SP. Z O.O.
Modernizacja rozdzielni 110 kV; Stacja elektroenergetyczna
110/15 kV Żnin - przyłączenie Farmy Wiatrowej Żnin i Damasławek.
Wartość sprzedaży w 1H2023 9,6 MLN PLN
SOLARTECH SP. Z O.O.
Zaprojektowanie i budowa pod klucz przyłącza WN dla
instalacji PV Jeziórko 1 i 2 o łącznej mocy do 100 MW.
Wartość sprzedaży w 1H2023 8,7 MLN PLN
SK HI-TECH BATTERY MATERIALS POLAND SP. Z O.O.
Budowa linii kablowej 110kV oraz stacji GPO w celu zasilenia zakładu
produkcji separatorów baterii litowo-jonowych w Dąbrowie Górniczej.
Wartość sprzedaży w 1H2023 2,7 MLN PLN
PGE DYSTRYBUCJA S.A.
Budowa linii kablowej 110 kV RPZ Brzezińska –
RPZ Radogoszcz.
Wartość sprzedaży w 1H2023 8,4 MLN PLN
SOLARTECH SP. Z O.O.
Zaprojektowanie i budowa pod klucz przyłącza WN dla
instalacji PV Augustynka o mocy do 25 MW.
Wartość sprzedaży w 1H2023 3,2 MLN PLN
PGE DYSTRYBUCJA S.A.
Budowa stacji 110 kV „Małopole” gm.
Dąbrówka wraz z linia zasilającą 110 Kv.
Wartość sprzedaży w 1H2023 5,6 MLN PLN
NAJWIĘKSZE PROJEKTY ZE SPRZEDAŻĄ ZREALIZOWANĄ
W PIERWSZYM PÓŁROCZU 2023 ROKU (PROJEKTY NIEZAKOŃCZONE)
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ W PIERWSZYM PÓŁROCZU 2023
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 23 z 48
TAURON DYSTRYBUCJA S.A.
Kompleksowa modernizacja stacji GPZ Wieczysta
we Wrocławiu. Wartość 6,4 MLN PLN
CENTRALNE BIURO ANTYKORUPCYJNE
Przebudowa obiektów siedziby Delegatury
CBA we Wrocławiu. Wartość 4,7 MLN PLN
POLSKIE POMIDORY S.A.
Wykonanie instalacji elektrycznych w hali magazynowej
z częścią socjalno-biurową. Wartość 2,8 MLN PLN
ENEA OPERATOR SP. Z O.O.
Modernizacja linii 110 kV Bytnica – Leśniów.
Wartość 3 MLN PLN
GENERALNA DYREKCJA DRÓG KRAJOWYCH
I AUTOSTRAD
Poprawa bezpieczeństwa ruchu drogowego. Doświetlenie
przejść dla pieszych. Wartość 2,5 MLN PLN
PGE DYSTRYBUCJA S.A.
Budowa pola liniowego w sekcji 1 rozdzielni 110 kV
stacji 110/15kV Zduńska Wola. Wartość 1,4 MLN PLN
ENERGA - OPERATOR S.A.
Budowa przyłącza dla PV Kalisz1 w trybie pod
klucz w Starej Korytnicy. Wartość 1,2 MLN PLN
ZABERD SP. Z O.O.
Konserwacja oznakowania poziomego dla ZDiUM
w latach 2021-2023. Wartość 1,1 MLN PLN
MERCEDES-BENZ MANUFACTURING POLAND SP. Z O.O.
Budowa infrastruktury technicznej pod stacje ładowania
pojazdów. Wartość 0,6 MLN PLN
STRABAG SP. Z O.O.
Zaprojektowanie i budowa hali lekkoatletycznej
dla klubu Ślęza. Wartość 2,5 MLN PLN
PROJEKTY ZAKOŃCZONE W PIERWSZYM PÓŁROCZU 2023 ROKU
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 24 z 48
Spółka biorąc pod uwagę aktualny portfel zamówień, wpływ na realizację planów rozwoju, skalę
oraz związane z nią znaczenie dla przychodów ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM, przekazała następujące komunikaty do publicznej wiadomości ze względu na
zakwalifikowanie zawarcia przedmiotowych umów jako informacji cenotwórczej.
Umowy zawarte przez ELEKTROTIM S.A.
1. Dwie Umowy zawarte w dniu 31.01.2023 r. z PGE Energetyka Kolejowa S.A. (poprzednio:
PKP Energetyka S.A.)
Przedmiotem pierwszej umowy jest wykonanie zadania pn. „Wykonanie prac budowlano-
montażowych związanych z budową podstacji trakcyjnej PT Lublinek wraz z wszelką
infrastrukturą towarzyszącą.” Z tytułu realizacji Umowy Spółka otrzyma wynagrodzenie netto w
wysokości ok. 17,5 mln PLN.
Przedmiotem drugiej umowy jest wykonanie zadania pn. „Wykonanie prac budowlano-
montażowych związanych z budową podstacji trakcyjnej PT Zduńska Wola Karsznice wraz z
wszelką infrastrukturą towarzyszącą.”. Z tytułu realizacji Umowy Spółka otrzyma wynagrodzenie
netto w wysokości ok. 36,8 mln PLN.
Łączna wartość powyższych dwóch Umów to 54,3 mln PLN.
Zadania prowadzone są w ramach umowy ramowej podpisanej z PKP Energetyka (obecnie
PGE Energetyka Kolejowa) dotyczącej projektu MUZ-a, czyli Modernizacji Układów Zasilania
sieci trakcyjnej, który związany jest z unowocześnieniem istniejących stacji
elektroenergetycznych oraz elektryfikacją nowych odcinków i należy do największych inwestycji
w historii energetyki kolejowej.
2. Umowa zawarta w dniu 28.02.2023 r. z TAURON Dystrybucja S.A. z/s w Krakowie
Przedmiotem umowy jest opracowanie dokumentacji technicznej oraz realizacja na jej
podstawie robót na stacji R-Uczniowska w Wałbrzychu polegających na rozbudowie: terenu
stacji, rozdzielni 110 kV oraz rozdzielni 20 kV wraz z powiązaniem z istniejącą infrastrukturą
stacji na potrzeby TAURON Dystrybucja S.A. Oddział w Wałbrzychu.
Z tytułu realizacji Umowy Spółka otrzyma wynagrodzenie netto w wysokości 14,7 mln PLN.
W ramach powyższego zadania ELEKTROTIM SA wykonuje prace związane z zwiększeniem
mocy przyłączeniowej dla zakłada produkcyjnego TOYOTA.
Spółka, jako wykonawca inwestycji dla Tauron Dystrybucja, przyczynia się poprzez realizowane
zadanie do rozwoju sieci elektroenergetycznej, w tym sieci aglomeracji Dolnego Śląska.
ZNACZĄCE DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM
UMOWY ZAWARTE W PIERWSZYM PÓŁROCZU 2023
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 25 z 48
3. Umowa zawarta w dniu 27.03.2023 r. z PGE Energetyka Kolejowa S.A. (poprzednio: PKP
Energetyka S.A.)
Przedmiotem umowy jest wykonanie zadania pn. „Wykonanie prac budowlano-montażowych
związanych z budową podstacji trakcyjnej PT Knyszyn i RS Knyszyn wraz z wszelką
infrastrukturą towarzyszącą.”
Z tytułu realizacji Umowy Spółka otrzyma wynagrodzenie netto w wysokości ok. 24,2 mln PLN.
4. Umowa zawarta w dniu 19.05.2023 r. ze Skarbem Państwa - Centrum Zasobów
Cyberprzestrzeni Sił Zbrojnych z/s w Warszawie
Przedmiotem umowy jest budowa linii światłowodowych pomiędzy kompleksami w m. Gdynia,
Rumia, Łężyce, Wejherowo, Rzucewo wraz z uzyskaniem niezbędnych zgód, uzgodnień,
decyzji i pozwoleń.
Z tytułu realizacji Umowy Spółka otrzyma wynagrodzenie netto w wysokości 15 mln PLN.
5. Umowa zawarta w dniu 31.05.2023 r. z PGE Dystrybucja S.A. Oddział Warszawa
Przedmiotem umowy jest wykonanie robót budowlanych w zakresie budowy stacji 110 kV
„Krasnosielc” gm. Krasnosielc wraz z linią zasilającą 110 kV.
Z tytułu realizacji Umowy Spółka otrzyma wynagrodzenie netto w wysokości 21,8 mln PLN.
Jest to kolejna realizacja związana z budową stacji elektroenergetycznej 110 kV dla PGE
Dystrybucja, będącego kluczowym klientem Pionu Dystrybucji. Zwiększa ona możliwości
przesyłowe energii elektrycznej dla obecnych i przyszłych odbiorców oraz poprawia możliwości
przyłączenia źródeł wytwórczych z OZE.
Umowy zawarte przez Spółki zależne
Umowa zawarta przez ZEUS S.A. w dniu 31.03.2023 r. w ramach konsorcjum, którego
Partnerem jest ZEUS S.A., ze Skarbem Państwa - Rejonowym Zarządem Infrastruktury w
Gdyni.
Przedmiotem Umowy jest wykonanie przez konsorcjum w składzie z ZEUS S.A. robót w
systemie „zaprojektuj i wybuduj” zadania pod nazwą „Przebudowa budynków nr 61, 66, 68, 403
i 406-407 oraz Budynku Zabezpieczenia Socjalno-Technicznego w Porcie Wojennym Gdynia w
ramach realizacji zadania inwestycyjnego nr 17002’’.
Wartość umowy to ok. 38,9 mln PLN brutto, w tym prace ZEUS S.A. ok. 18 mln PLN brutto.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 26 z 48
Umowy kredytowe zawarte przez ELEKTROTIM S.A.
a) Bank Millennium S.A. - aneks do umowy o linię wieloproduktową z dnia 09.05.2023 r.
Przedmiotem umowy jest kredyt w rachunku bieżącym w PLN, który jest wykorzystywany
na finansowanie bieżącej działalności Spółki, w kwocie 20 mln PLN oraz linia na gwarancje
bankowe do kwoty 10 mln PLN.
b) ING Bank Śląski S.A. – nowa umowa wieloproduktowa oraz dwa aneksy do umów z dnia
24.05.2023 r.
Przedmiotem nowej umowy jest korzystanie z odnawialnego limitu kredytowego w wys. 7
mln PLN.
Po zawarciu Umowy z dnia 24.05.2023 r. Spółka posiada w ING Bank Śląski S.A.:
a) kredyt w wysokości 13 mln PLN do dnia 06.02.2024 r.;
b) kredyt w wysokości 7 mln PLN do dnia 15.05.2025 r.;
c) limit na gwarancje w wysokości 12 mln PLN do dnia 23.05.2025 r.
c) Credit Agricole Bank Polska S.A. – umowa o linię z dnia 07.06.2023 r.
Przedmiotem Umowy jest kredyt w rachunku bieżącym w PLN, który będzie
wykorzystywany na finansowanie bieżącej działalności Spółki w wysokości 11 mln PLN oraz
linia na gwarancje bankowe w wysokości 5 mln PLN.
d) Bank Millennium – umowa o kredyt rewolwingowy z dnia 13.07.2023 r. [umowa po 30.06.]
Przedmiotem Umowy jest kredyt w PLN w kwocie 10 mln PLN, który będzie wykorzystywany
na finansowanie bieżącej działalności Spółki.
Wg stanu na dzień 31.08.2023 r. Spółka posiada limity kredytowe we wszystkich instytucjach
finansowych w łącznej wysokości 79 mln PLN, w tym niewykorzystane w wysokości 62 mln PLN.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 27 z 48
Opis Polityki wypłaty dywidendy
W pierwszym półroczu 2023 roku (31.03.2023r.) Spółka w ramach Strategii na lata 2023-2025
przyjęła nową Politykę wypłaty dywidendy.
Zgodnie z przyjętą Polityką Zarząd Spółki, po uzyskaniu pozytywnej opinii Rady Nadzorczej,
będzie rekomendować Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu ELEKTROTIM S.A. wypłatę
dywidendy w wysokości od 50% do 75% jednostkowego zysku netto.
Przy ustalaniu wartości wypłacanej dywidendy, która jest rekomendowana przez Zarząd, są
uwzględniane m.in. następujące czynniki: ocena biznesowa, perspektywy rozwoju i związane z
tym potrzeby inwestycyjne Spółki i Grupy, sytuacja płynnościowa, koszt finasowania dłużnego,
możliwość pozyskania finansowania na istniejące i przyszłe zobowiązania oraz konieczność
utrzymania zadłużenia na bezpiecznym poziomie, a także analiza aktualnej i prognozowanej
sytuacji rynkowej.
Wypłata dywidendy
W dniu 20 czerwca 2023 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki przeznaczyło na wypłatę
dywidendy dla akcjonariuszy kwotę 14.974.513,50 PLN, tj. 1,50 PLN na 1 akcję ELEKTROTIM
S.A., co stanowiło ok. 65%zysku netto ELEKTROTIM S.A. za rok 2022.
Dywidenda została wypłacona 28 lipca 2023 roku, a do jej otrzymania byli uprawnieni
Akcjonariusze będący w posiadaniu akcji Spółki w dniu 7 lipca 2023.
Tegoroczna dywidenda była pierwszą wypłaconą przez Spółkę od roku 2017.
POLITYKA DYWIDENDOWA I DYWIDENDA
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 28 z 48
W ELEKTROTIM S.A. i Grupie Kapitałowej można wyodrębnić następujące najważniejsze grupy
produktowe:
1. Projekty budowlane i wykonawcze, w tym:
1) projekty instalacji elektrycznych siły i światła dla obiektów przemysłowych i usługowo-
handlowych,
2) projekty linii elektroenergetycznych kablowych WN, SN i nn,
3) projekty stacji transformatorowych WN/SN i SN/nn,
4) projekty EAZ,
5) projekty oświetlenia dróg, ulic i placów,
6) projekty sygnalizacji świetlnych,
7) projekty iluminacji obiektów o walorach architektonicznych,
8) projekty iluminacji świątecznych,
9) projekty instalacji sanitarnych,
10) projekty instalacji słaboprądowych.
2. Usługi budowy instalacji elektrycznych, w tym:
1) budowa stacje transformatorowych SN i nn,
2) budowa instalacji elektrycznych siły i światła,
3) iluminacje obiektów.
3. Usługi zabudowy i montażu oraz produkcji rozdzielnice elektryczne, w tym:
1) rozdzielnice nn MCC typu OKKEN,
2) rozdzielnice nn do dystrybucji energii elektrycznej typu PRISMA,
3) rozdzielnice typu X-ENERGY,
4) tablice licznikowe.
4. Usługi w zakresie instalacji słaboprądowych , w tym:
1) komputerowe systemy integrujące BMS i SMS
2) systemy okablowania strukturalnego,
3) systemy sygnalizacji pożarowej
4) systemy kontroli dostęp,
5) systemy telewizji przemysłowej,
6) systemy ochrony technicznej
7) instalacje automatyki budynkowej
8) systemy rejestracji czasu pracy,
9) obwodowe systemy ochrony,
10) systemy EiB,
11) systemy telekomunikacyjne.
5. Serwis instalacji i urządzeń elektrycznych, w tym:
1) serwis aparatury niskiego napięcia,
2) prace pomiarowo - kontrolne telemechaniki stacyjnej i dyspozytorskiej,
3) pomiary elektryczne.
6. Usługi w zakresie sieci elektrycznych, w tym:
1) sygnalizacje świetlne,
2) oświetlenie drogowe,
3) iluminacje obiektów,
4) oświetlenie nawigacyjne lotnisk,
5) oświetlenie nawigacyjne lądowisk,
Główne grupy produktowe Spółki i Grupy Kapitałowej
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 29 z 48
6) linie kablowe SN i nn,
7) sieci teletechniczne,
8) stacje transformatorowe SN i nn
9) systemy oświetlenia nawigacyjnego
7. Budowa, modernizacje i serwis sieci teletechnicznych, w tym:
1. kanalizacje teletechniczne,
2. linie telekomunikacyjne miedziane,
3. linie telekomunikacyjne światłowodowe,
4. sieci specjalne (MIL-WAN, SEC-WAN, PCŁU, ICC).
8. Usługi w zakresie stacji i sieci wysokich napięć, w tym:
1) linie energetyczne WN napowietrzne,
2) linie energetyczne WN kablowe,
3) stacje WN/SN,
4) elektroenergetyczna automatyka zabezpieczeniowa (EAZ),
5) telemechanika,
6) systemy nadrzędne,
7) serwis urządzeń NN.
9. Realizacja elementów infrastruktury drogowej, w tym:
1) oznakowanie poziome cienko i grubowarstwowe dróg i ulic,
2) oznakowanie pionowe,
3) organizacja ruchu drogowego: tymczasowa i docelowa,
4) urządzenia bezpieczeństwa ruchu drogowego,
5) projekty organizacji ruchu.
10. Serwis sygnalizacji i oświetlenia, w tym:
1) obsługa, modernizacja i konserwacja sygnalizacji świetlnych,
2) obsługa i konserwacja oświetlenia dróg i placów,
3) obsługa, modernizacja i konserwacja oświetlenia zewnętrznego i iluminacji obiektów,
4) konserwacja instalacji siły światła,
5) sterowniki sygnalizacji świetlnej.
11. Usługi w zakresie systemów bezpieczeństwa:
1) systemy monitorowania i serwis instalacji w obiektach budowlanych,
2) data center.
12. Usługi w obszarze systemów lotniskowych:
1) lądowiska dla śmigłowców,
2) oświetlenie nawigacyjne lotnisk,
3) oświetlenie przeszkodowe,
4) systemy transportu bagażu,
5) systemy hamowania samolotów,
6) radionawigacja,
7) systemy antenowe,
8) systemy meteo,
9) instalacje elektryczne i teletechniczne,
10) prefabrykaty betonowe,
11) znaczniki lamp krawędziowych,
12) wskaźniki kierunku wiatru,
13) systemy bezpieczeństwa,
14) usługi serwisowe.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 30 z 48
13. Budowa, modernizacja sieci trakcyjnych, w tym:
1) tramwajowa sieć trakcyjna,
2) kolejowa sieć trakcyjna,
3) monitoring urządzeń trakcyjnych.
14. Zarządzanie projektami:
Realizacja zadań wielobranżowych o dużej wartości i złożoności z zakresu budownictwa:
1) wojskowego,
2) przemysłowego,
3) hydrotechnicznego,
4) infrastruktury lotniskowej,
5) drogowego
6) kolejowego.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 31 z 48
Główni Klienci ELEKTROTIM S.A. 1H2023
Lp.
Klient
Udział (%)
1
Komenda Główna Straży Granicznej
43
2
Nestle Purina Manufacturing Operations Poland sp. z o. o.
13
3
PGE Dystrybucja S.A.
10
4
ENEA Operator Sp. z o.o.
6
5
Solartech Sp. z o.o.
5
6
Tauron Dystrybucja S.A.
3
7
Gmina Wrocław
2
8
Pozostałe podmioty
19
W pierwszym półroczu 2023 roku najwyższy, 43% udział w sprzedaży ELEKTROTIM S.A. miała
Komenda Główna Straży Granicznej w związku z realizacją projektu budowy elektronicznej
bariery na granicy polsko-białoruskiej. Znaczący udział w sprzedaży, 13%, miała firma Nestle
Purina Manufacturing Operations Poland Sp. z o.o., dla której ELEKTROTIM S.A. projektuje i
wykonuje instalacje wraz z dostawą, montażem i uruchomieniem urządzeń w istniejącym oraz
nowobudowanym budynku zakładu produkcyjnego. Udział 10% w sprzedaży odnotowała spółka
PGE Dystrybucja S.A. dla której ELEKTROTIM S.A. prowadzi zadania związane z modernizacją
i rozwojem urządzeń i sieci elektroenergetycznych.
Produktowa struktura sprzedaży ELEKTROTIM S.A. 1H2023 roku
Lp.
Grupa produktowa
Udział (%)
1
Systemy bezpieczeństwa
39
2
Stacje elektroenergetyczne
30
3
Instalacje elektryczne
16
4
Sygnalizacja i oświetlenie
8
5
Sieci komunalne
3
6
Linie wysokich napięć
2
7
Systemy lotniskowe
1
8
Serwis
1
Najwyższy udział w sprzedaży w ujęciu produktowym w pierwszym półroczu 2023 roku
odnotowały systemy bezpieczeństwa (39%), co odzwierciedla zaangażowanie ELEKTROTIM
S.A. w zadanie budowy elektronicznej bariery na granicy polsko-białoruskiej. Kolejną grupą
produktową z udziałem 30% w sprzedaży w danym okresie są stacje elektroenergetyczne, tak
wysoki udział jest związany z prowadzonymi licznymi projektami związanymi z modernizacją i
rozbudową sieci elektroenergetycznych wynikającymi w większości z inwestycji związanych z
transformacją energetyczną w Polsce.
Struktura sprzedaży ELEKTROTIM S.A.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 32 z 48
Terytorialna struktura sprzedaży ELEKTROTIM S.A. 1H2023 roku
Lp.
Województwo
Udział (%)
1
podlaskie
38
2
dolnośląskie
31
3
mazowieckie
11
4
kujawsko-pomorskie
5
5
łódzkie
4
6
wielkopolskie
3
7
śląskie
2
8
małopolskie
2
9
pozostałe
4
Najwyższy udział procentowy w sprzedaży ELEKTROTIM S.A. w pierwszym półroczu 2023 roku
miały województwa podlaskie i dolnośląskie, w których Spółka zrealizowała prawie 70%
sprzedaży. Wynika to z prowadzonej na tym terenie budowy zabezpieczenia granicy
państwowej na odcinku Podlaskiego Oddziału Straży Granicznej oraz faktu, że województwo
dolnośląskie jest województwem macierzystym Spółki
Rynkowa struktura sprzedaży ELEKTROTIM 1H2023 roku
W związku z wdrożeniem nowej strategii ELEKTROTIM S.A. na lata 2023 – 2025 ELEKTROTIM
S.A. dokonał weryfikacji rynków działalności Spółki, definiując 6 rynków obsługiwanych przez
Spółkę:
ELEKTROTIM S.A. wyróżnia 6 rynków działalności (wyróżnionych wg kryterium klienta i
produktu):
1. Przemysł – infrastruktura dla zakładów przemysłowych,
2. Energetyka – wytwarzanie energii, przesył energii, rozdział energii.
3. Samorządy - infrastruktura drogowa, infrastruktura miejska, inżynieria ruchu, infrastruktura
komunalna
4. Resorty siłowe – wojsko, służby bezpieczeństwa, ochrona granic, lotniska
5. Trakcja - infrastruktura zasilania trakcji kolejowej i miejskiej
6. Pozostałe – budynki użyteczności publicznej, obiekty logistyczne, obiekty biurowe, obiekty
handlowo-usługowe, inne.
Lp.
Rynek
Udział (%)
1.
Resorty siłowe
40
2.
Energetyka
32
3.
Przemysł
18
4.
Samorządy
10
W pierwszym półroczu 2023 roku rynek resortów siłowych zapewnił najwyższy udział w
sprzedaży ELKTROTIM S.A. (40%). Rynek energetyki miał również istotny - 32% udział w
sprzedaży Spółki. Sprzedaży nie realizował pion trakcji, nie wystąpiły też realizacje w
obszarze pozostałych usług.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 33 z 48
Ze względu na niewielki udział spółek zależnych w poziomie aktywności grupy, podane poniżej
struktury i klasyfikacje w większości przypadków powielają schemat omówiony dla głównego
podmiotu Grupy tj. dla ELEKTROTIM S.A.
Główni Klienci Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM 1H2023 roku
W I półroczu 2023 udział % sprzedaży w Grupie ET dla klienta Komenda Straży Granicznej
utrzymuje się nadal na poziomie dominującym. Wynika to z faktu finalizowania prac
związanych z zakończeniem realizacji projektu bariery na granicy polsko – białoruskiej, w
którym uczestniczą również pozostałe Spółki Grupy Kapitałowej. Kolejnym klientem o istotnym
wpływie na strukturę sprzedaży jest Nestle Purina. Wymienieni odbiorcy stanowią 48% udziału
w sprzedaży w I półroczu 2023.
Produktowa struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM 1H2023 roku
Grupa produktowa
Udział (%)
Systemy i zabezpieczenia
38
Stacje wysokich napięć
27
Instalacje elektryczne
17
Sygnalizacja i oświetlenie
7
Sieci komunalne
6
Linie wysokich napięć
2
Systemy lotniskowe
2
Serwis
1
PODSUMOWANIE
100
Realizacja kontraktu na granicy polsko - białoruskiej przekłada się również na strukturę
produktową i stanowi 38% sprzedaży. Kolejną grupą o wysokim udziale są produkty oferowane
na rynek energetyki, które łącznie stanowią 46%. Wymienione wyżej grupy produktowe mają
decydujący wpływ na portfel realizowanych przychodów i stanowią 84% wszystkich obrotów.
Odbiorca
Udział (%)
Komenda Główna Straży Granicznej
41
Nestle Purina Manufacturing Operations Poland sp. z o.o.
12
PGE Dystrybucja S.A.
9
ENEA Operator Sp. z o.o.
5
Solartech Sp. z o.o.
4
Samorządy lokalne
3
TAURON Dystrybucja S.A.
3
Generalna Dyrekcja Dróg Krajowych i Autostrad
2
BUDIMEX S.A.
3
Pozostali
24
PODSUMOWANIE
100
Struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 34 z 48
Terytorialna struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM 1H2023 roku
Województwo
Udział (%)
Podlaskie
37
Dolnośląskie
28
Mazowieckie
13
Kujawsko-Pomorskie
5
Łódzkie
4
Wielkopolskie
3
Pomorskie
2
Śląskie
2
Pozostałe
4
PODSUMOWANIE
100
Sprzedaż oferowanych przez Grupę Kapitałową produktów i usług skupia się wyłącznie na
terytorium Polski. Koncentracja sprzedaży obecnie skupia się na obszarze 3 województw, przy
czym dominujący udział w województwa podlaskiego jest efektem kończących się prac na
kontrakcie ze Strażą Graniczną.
Grupa Kapitałowa zakłada możliwość przystąpienia do projektów związanych z odbudową
Ukrainy i poszerzenia swojej działalności na nowych rynkach, nie mniej jednak będzie to
zależało od struktury organizacyjno - finansowej oraz od sposobu rozliczania kontraktów.
Rynkowa struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM 1H2023 roku
Segment
Udział (%)
Resorty siłowe
43
Energetyka
29
Przemysł
19
Samorządy
9
PODSUMOWANIE
100
W 1H 2023 roku największy udział sprzedaży osiągnął rynek resortów siłowych, bo aż 43%
sprzedaży. Rynek energetyki pozwolił Grupie na wygenerowanie sprzedaży stanowiącej 29%
całości realizacji. W kolejnych latach Grupa przewiduje zwiększony udział w przychodach na
rynku energetyki i przemysłu.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 35 z 48
Źródła dostaw w ELEKTROTIM S.A. i w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM
Spółki z Grupy Kapitałowej dążą do dywersyfikacji źródeł dostaw, działając zgodnie z przyjętymi
procedurami Systemu Zarządzania Jakością ISO 9001:2015-10, nawiązują i utrzymują
współpracę z dostawcami, którzy po spełnieniu ściśle określonych wymogów, umieszczani są
na liście kwalifikowanych dostawców.
Zasadą jest to, że na każdy produkt (materiał, usługę, wyrób) Spółki z Grupy posiadają nie mniej
niż dwóch dostawców. Takie działanie daje gwarancję świadczenia usług z zachowaniem
najwyższych standardów i optymalizuje korzyści wynikające z efektu skali. Wdrożone procedury
zakupowe zmniejszają prawdopodobieństwo uzależnienia się od dostawcy i tworzą solidną
podstawę do długoterminowej współpracy z dostawcami opartej na poszanowaniu interesów
stron.
Główni dostawcy materiałów w pierwszej połowie 2023 roku
Dostawcy materiałów
Udział
w ELEKTROTIM
Udział
w Grupie Kap.
Tele-Fonika Kable S.A.
8%
7%
RABAN Popenda sp. Komandytowa
5%
5%
Natipol Energy Sp. z o.o.
4%
3%
Schneider Electric Polska Sp. z o.o.
3%
3%
Linc Polska Sp. z o.o.
3%
3%
ELEKTRO-INVEST HURT Sp. z o.o. Sp. Komandytowa
3%
3%
Hitachi Energy Poland Sp. z o.o.
2%
2%
PKE Polska Sp. z o.o.
2%
2%
G. Majchrowski Usługi telekomunikacyjne
2%
2%
TIM SA
2%
2%
POZOSTALI
65%
69%
PODSUMOWANIE
100%
100%
W pierwszym półroczu 2023 roku Spółki z Grupy Kapitałowej wypracowały wysoki stopień
dywersyfikacji dostawców, co przekłada się na minimalizację ryzyka uzależnienia się od jednego
dostawcy. Żaden z dostawców nie przekroczył 10% udziału w zakupach ogółem, który to poziom
przyjmujemy jako kryterium średniego ryzyka.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 36 z 48
CZYNNIKI O CHARAKTERZE MAKROEKONOMICZNYM
O pozytywnym wpływie na sytuację Spółki/Grupy
• wzrost popytu w segmencie specjalnym, zgłaszany przez resorty siłowe i sektor
zbrojeniowy;
• podtrzymanie popytu w segmencie energetyki konwencjonalnej, gdzie ze względu na
restrukturyzację źródeł dostaw paliw i nośników energii, transformacja segmentu
wytwarzania tworzy niepowtarzalną szanse dla firmy na innowacyjną transformację,
głównie biorąc pod uwagę następujące czynniki:
o inwestycje TAURON Dystrybucja S.A. w sieci elektroenergetyczne na poziomie
2,4 mld PLN w 2023 roku, co jest największym strumieniem finansowym w
ostatnich latach skierowanym na segment dystrybucji; środki są przeznaczone
na przyłączenie nowych klientów (w tym OZE) oraz na modernizację i
przebudowę sieci elektroenergetycznych;
o uchwalenie 7 lipca 2023 r. ustawy o zmianie ustawy o przygotowaniu i realizacji
strategicznych inwestycji w zakresie sieci przesyłowych, mającej na celu
przyspieszenie i uproszczenie procedur inwestycyjnych (pozwoli to na efektywne
podłączanie instalacji OZE);
• ambitne programy niektórych dużych klientów z sektora chemii i petrochemii;
• otwieranie nowych rynków zbytu, związanych z pozostałymi przekształceniami w
sektorze energetycznym;
• inwestycje przedsiębiorstw prywatnych w szeroko definiowanym sektorze
przemysłowym, duża aktywność inwestorów w strefach ekonomicznych;
• obserwowana, zwłaszcza w ostatnich miesiącach, powolna stabilizacja cen materiałów
oraz usług podwykonawców;
• wykazywana w raportach branżowych (m.in. PMR Construction Insigh – Poland;
Miesięcznik nr 7 z 23.07.2023 r.) poprawa nastrojów firm budowlanych;
O potencjalnie negatywnym wpływie na sytuację Spółki/Grupy
• utrzymująca się wysoka inflacja i związane z nią ryzyko destabilizacji warunków
makroekonomicznych; w czerwcu 2023 roku inflacja po wyłączeniu cen żywności i
energii wyniosła 11,1%, a wskaźnik CPI 11,5% r/r;
• stale rosnące koszty zatrudnienia i ograniczona dostępność wykwalifikowanych
pracowników;
• cykl wyborczy, mogący skutkować wstrzymaniem lub spowolnieniem przetargów oraz
rewizją założeń strategicznych i zmianami personalnymi wśród decydentów w sektorze
publicznym oraz wśród spółek kontrolowanych przez Skarb Państwa;
• stale zablokowane i niedostępne dla Polski są znaczące środki z funduszy unijnych
(KPO);
• przedłużający się stan wojny za wschodnią granicą Polski, ryzyko wciągnięcia Polski w
trwający konflikt;
• ryzyko niekorzystnych trendów makroekonomicznych, w tym ogólnoświatowej recesji;
Wskazanie czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na
osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 37 z 48
CZYNNIKI WYNIKAJĄCE Z DZIAŁAŃ SPÓŁKI I GRUPY
Według przewidywań Zarządu ELEKTROTIM S.A. najistotniejszymi czynnikami wpływającymi
na wyniki osiągane przez Spółkę oraz Grupę Kapitałową ELEKTROTIM w najbliższych
kwartałach będą:
• Kontynuacja realizacji i sprzedaż prac związanych z 4 kluczowymi umowami z PGE
Energetyka Kolejowa;
• Realizacja kontraktów przez Pion Dystrybucji;
• Zakończenie i rozliczenie umowy ze Strażą Graniczną na budowę bariery perymetrycznej
na granicy polsko – białoruskiej;
• Wyniki przeglądu opcji strategicznych dla ZEUS S.A. i sytuacja tej spółki w nadchodzących
miesiącach, w tym ryzyko pogłębienia problemów tej Spółki;
• Realizacja umów OZE;
• Postęp prac na kontrakcie z Nestle Purina Manufacturing Operations Poland sp. z o.o.;
• Zawarcie umowy ze Skarbem Państwa - Centrum Zasobów Cyberprzestrzeni Sił Zbrojnych
z/s w Warszawie, której przedmiotem jest budowa linii światłowodowych pomiędzy
kompleksami w m. Gdynia, Rumia, Łężyce, Wejherowo, Rzucewo wraz z uzyskaniem
niezbędnych zgód, uzgodnień, decyzji i pozwoleń;
• Sprawna realizacja pozostałych ok. 200 aktywnych projektów, w które zaangażowany jest
ELEKTROTIM;
• Związane z prowadzoną działalnością ryzyka potencjalnie wyższych odpisów na należności
oraz wyższych wartości rezerw np. na sprawy sądowe czy gwarancje (w związku ze
wzrostem skali działalności i tym samym wyższą wartością realizowanych projektów)
• Uzupełnienie portfela zleceń na lata 2024 i 2025 – w tym zakresie decydujący wpływ mieć
będą zmiany zachodzące na rynkach, na których działa ELEKTROTIM.
POZYSKANE ZAMÓWIENIA / PORTFEL ZAMÓWIEŃ
Spółka ELEKTROTIM S.A. w okresie od 01.07.2022 r. do 30.06.2023 r. pozyskała zamówienia
o łącznej wartości 496.785 tys. zł netto, wobec 487.074 tys. zł netto w okresie od 01.07.2021 r.
do 30.06.2022 r, co oznacza wzrost sumarycznej wartości pozyskanych kontraktów o 2%.
Spółka ELEKTROTIM S.A., wg stanu na dzień 30.06.2023 r., posiadał portfel zamówień w
wysokości ok. 567.864 tys. zł netto wobec 542.307 tys. zł netto wg stanu na dzień 30.06.2022r.,
co oznacza wzrost portfela zamówień o 4,5%.
Grupa ELEKTROTIM o okresie od 01.07.2022 r. do 30.06.2023 r. pozyskała zamówienia o
wartości 576.333 tys. zł netto, wobec 591.281 tys. zł netto w okresie od 01.07.2021 r. do
30.06.2022 r, co oznacza spadek sumarycznej wartości pozyskanych kontraktów o 2,5% i jest
bezpośrednio związany ze sprzedażą w roku 2022 spółki zależnej PROCOM SYSTEM S.A.,
której udział w zamówieniach Grupy wynosił ok 11% (tj. 65.714 tys. PLN). Bez uwzględniania
zamówień sprzedanej jednostki odnotowano wzrost zamówień Grupy ELEKTROTIM S.A. o 9%.
Grupa ELEKTROTIM wg stanu na dzień 30.06.2023 r. posiada portfel zamówień w wysokości
ok. 626.402 tys. zł netto wobec 638.826 tys. zł netto na dzień 30.06.2022 r. (573.918 tys. zł bez
uwzględniania sprzedanej spółki PROCOM SYSTEM S.A.). W wielkościach porównywalnych,
pomijając wartości sprzedanej jednostki zależnej, portfel w 2023 spółek pozostałych w Grupie
jest o 9% wyższy niż na koniec czerwca 2022.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 38 z 48
Poniżej zaprezentowano istotne czynniki ryzyka i zagrożenia dla Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM, które mogą mieć wpływ na rozwój Grupy oraz na osiągnięte przez nią wyniki
finansowe. Zarówno kolejność poszczególnych grup jak i poszczególnych czynników w ramach
grup nie została zaprezentowana w porządku prawdopodobieństwa ich wystąpienia ani
ważności wpływu na prowadzoną działalność. Informacje dotyczące systemu zarządzania
ryzykami oraz przyjętych przez Grupę metod zarządzania ryzykami zostały ujęte w
Sprawozdaniu Zarządu z działalności oraz w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za
rok zakończony 31 grudnia 2022 roku.
W ramach Perspektywy strategicznej:
• Ryzyka związane z sytuacją makroekonomiczną i geopolityczną
Wyniki finansowe Spółek z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM są uzależnione od sytuacji
gospodarczej w kraju i poza granicami. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM działa na rynku
budowlanym związanym z realizacją inwestycji infrastrukturalnych, zatem spowolnienie wzrostu
gospodarczego oraz koniunktury w sektorze budowlanym może niekorzystnie wpłynąć na
realizację celów strategicznych Grupy w perspektywie długoterminowej.
Utrzymująca się niepewność związana z napiętą sytuacją geopolityczną wywołaną głównie
konfliktem na Ukrainie oddziałuje na istotne dla Grupy obszary działalności w zakresie m.in.:
cen surowców, transportu, kosztów pracy, co może wpłynąć na wzrost kosztów prowadzonych
projektów i obniżenie planowanej marży. Grupa dostrzega również, iż sytuacja na Ukrainie i na
Białorusi może mieć wpływ na wzrost inwestycji w obszarze obronności w Polsce, ale może też
prowadzić do odpływu kapitału i niestabilności stóp procentowych i warunków
makroekonomicznych.
Spółki z Grupy Kapitałowej na bieżąco monitorują sytuację makroekonomiczną i geopolityczną
i jej wpływ na działalność Grupy. W szczególności analizują dane ekonomiczne, obserwują rynki
finansowe, zmiany w cenach surowców, walut, śledzą zmiany i oczekiwane trendy branżowe,
monitorują wydarzenia geopolityczne. Monitorowanie tych aspektów umożliwia Grupie
wcześniejsze reagowanie na zmiany oraz podejmowanie świadomych decyzji biznesowych i
minimalizowanie ryzyka.
• Ryzyka związane z cyklem politycznym
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM dostrzega ryzyka związane z cyklem politycznym – zmianami
w polityce, dynamiką procesu demokratycznego i związaną z nią potencjalną korektą
kluczowych strategii i polityk, która może wystąpić w cyklach wyborczych lub przy nowych
kadencjach rządowych.
Rok 2023, będący rokiem wyborów parlamentarnych, stwarza wiele istotnych ryzyk, które mogą
wpłynąć na gospodarkę i decyzje inwestycyjne przedsiębiorstw. Niepewność związana z
wyborami lub potencjalnymi zmianami w rządzie może skłonić inwestorów do opóźnienia lub
całkowitego wstrzymania decyzji inwestycyjnych. Nowy rząd i administracja mogą wprowadzić
zmiany w polityce handlowej, fiskalnej, podatkowej, regulacjach prawnych, które wpłyną na
funkcjonowanie firm i branż. Potencjalne niepokoje, protesty lub konflikty mogą wpłynąć na
niestabilność społeczeństwa i prowadzić do zakłóceń w działalności gospodarczej.
ZARZĄDZANIE RYZYKIEM
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 39 z 48
• Ryzyko związane z zagrożeniem epidemiologicznym
Ryzyko związane z zagrożeniem epidemiologicznym, możliwością wystąpienia i
rozprzestrzeniania się chorób zakaźnych, takich jak pandemie i epidemie mają istotny wpływ na
kondycję finansową wielu podmiotów gospodarczych rzutując na ogólnoświatowe trendy
rynkowe. Z dniem 1 lipca 2023 r. został odwołany stan zagrożenia epidemicznego w Polsce
wprowadzony w związku z zakażeniem wirusem SARS-CoV-2. Odwołanie stanu zagrożenia
epidemicznego spowodowało zniesienie szczególnych rozwiązań oraz obostrzeń i przywrócenie
stanu prawnego sprzed 14 marca 2020 r. Na chwilę obecną, w ocenie Grupy, skutki pandemii
COVID-19 mogą być odczuwalne w niewielkim stopniu. Grupa dostrzega, jednakże ryzyko
pojawienia się nowych odmian wirusów, które mogą w przyszłości pogorszyć sytuację na rynku
i w konsekwencji spowodować negatywne skutki finansowe lub organizacyjne.
• Ryzyka związane z rozwojem
Ryzyka związane z rozwojem obejmują: ryzyko rynkowe związane z ekspansją na nowe rynki
lub sektory oraz ryzyko technologiczne wdrożenia nowych technologii i procesów. Spółka
ELEKTROTIM S.A. w swojej strategii rozwoju planuje poszerzyć ofertę w zakresie OZE,
magazynów energii, SMART GRID, infrastruktury kolejowej i miejskiej, a także podjąć
współpracę w zakresie technologii wodorowej i jądrowej. Wzrost i rozwój Spółki może wymagać
znacznych nakładów finansowych, takich jak inwestycje w nową technologię, kapitał obrotowy,
zatrudnienie personelu czy rozwijanie nowych produktów i usług. Ryzyko wynikające z wejścia
na nowe rynki może generować zagrożenia związane z nieznajomością warunków rynkowych,
konkurencji i preferencji Klientów. W celu minimalizacji ryzyka Spółka przeprowadza analizy,
dostosowuje swoje procesy wewnętrzne i strukturę organizacyjną, zorganizowała dostęp do
finansowania zewnętrznego, podnosi kompetencje pracowników oraz stosuje elastyczne
podejście do zmian.
• Ryzyko związane z rosnącą konkurencją
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM działa na konkurencyjnym rynku, na którym prowadzą
działalność zarówno podmioty specjalizujące się w konkretnych usługach jak i podmioty z
szeroko rozumianej branży budownictwa. Wzrost poziomu konkurencji może wpłynąć
negatywnie na poziom obrotów Grupy, jak i na jej wynik finansowy. Dodatkowo rosnąca
konkurencja może prowadzić do szybkich zmian w oczekiwaniach i preferencjach Klientów. W
atmosferze zaostrzającej się konkurencji firmy mogą być zmuszone do obniżania cen swoich
usług, co może doprowadzić do zmniejszenia marż. W celu minimalizowania ryzyka Spółki z
Grupy prowadzą dywersyfikację segmentów sprzedaży, podejmują działania marketingowe i
promocyjne, zawiązują konsorcja oraz wprowadzają innowacje w celu zdobycia przewagi
konkurencyjnej.
W ramach Perspektywy operacyjnej:
• Ryzyka personalne
Ryzyka personalne obejmują ryzyka związane z brakiem personelu, utratą wykwalifikowanych
pracowników, a także ryzykiem wzrostu kosztów osobowych w wyniku presji płacowej.
Polska jest krajem o jednym z najniższych wskaźników bezrobocia w Unii Europejskiej.
Zharmonizowana stopa bezrobocia, liczona według definicji przyjętej przez Eurostat, wyniosła
w czerwcu 2023 r. 2,7% w Polsce wobec 5,9% w UE i 6,4% w strefie EURO. Szacowana przez
Ministerstwo Rodziny i Polityki Społecznej stopa bezrobocia zarejestrowana w czerwcu br.
wyniosła 5% (spadek odpowiednio o 0,2 pp. do czerwca 2022 r.). Stabilna sytuacja na rynku
pracy i utrzymujące się zjawisko „rynku pracownika” jest istotnym ryzykiem dla firm
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 40 z 48
budowlanych, ze względu na ograniczoną dostępność wykwalifikowanych pracowników.
Dodatkowo utrzymująca się na wysokim poziomie inflacja, rosnące ceny energii i niesprzyjające
warunki makroekonomiczne mogą spowodować utrzymywanie się w 2023 roku trendu
związanego z rosnącą presją płacową. W 2024 r. przewiduje się kolejne podwyżki płacy
minimalnej co może również skutkować pojawieniem się, ze strony pracowników zatrudnionych
w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM oraz potencjalnych pracowników, oczekiwań na znacznie
wyższe wynagrodzenia. Trudności w rekrutacji, utrata kluczowych pracowników, niskie
zaangażowanie pracowników lub konieczność zwiększenia wynagrodzeń powyżej wzrostu
produktywności, mogą wpłynąć na wydajność i jakość pracy, co w konsekwencji może przełożyć
się na obniżenie wyniku finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
• Ryzyka wykonawcze i powykonawcze
Ryzyka wykonawcze i powykonawcze obejmują: ryzyko związane ze zmianą zakresu prac i/lub
czasu realizacji, ryzyko pojawienia się dodatkowych kosztów nieuwzględnionych na etapie
oferty, ryzyko związane z nieterminowym lub nienależytym wykonaniem umów, ryzyko awarii,
wypadku, katastrofy oraz ryzyko zmiany cen surowców, które mogą spowodować ujemne
odchylenia od marży pierwotnie planowanej.
W prowadzonej przez Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM działalności gospodarczej
istnieje ryzyko związane z niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem umów. Spółki
prowadzą równolegle wiele niezależnych kontraktów. Większość z nich to niepowtarzalne
przedsięwzięcia, prowadzone przez Kierownika projektu, mające swój budżet, zakres i termin
realizacji. Terminowe i należyte wykonanie zobowiązań wynikających z kontraktów jest efektem
oddziaływania wielu czynników zależnych i niezależnych od wykonawcy. Pomimo
wprowadzenia mechanizmów kontrolnych i zabezpieczenia niektórych ryzyk (kredytowe,
walutowe, ubezpieczeniowe), istnieje możliwość wystąpienia zagrożeń powodujących realizację
kontraktu z marżą niższą niż pierwotnie planowana, do których możemy zaliczyć:
⎯ zmiany zakresu projektu bądź technologii nieuwzględnionych na etapie oferty,
⎯ wzrost cen materiałów i usług,
⎯ wzrost kosztów wynikających z zobowiązań gwarancyjnych,
⎯ ograniczenia dostępności podwykonawców lub złą jakość świadczonych usług,
⎯ opóźnienia w terminowym wykonaniu projektów,
⎯ opóźnienia w uzyskaniu odpowiednich decyzji administracyjnych,
⎯ niekorzystne warunki pogodowe lub gruntowe,
⎯ wystąpienie zjawisk losowych takich jak: awarie, wypadki, katastrofy.
Ryzyka te, mogą wpłynąć na: spadek marży, utratę zaufania Klienta, pogorszenie wizerunku,
co w konsekwencji może przełożyć się na pogorszenie wyników finansowych Grupy.
• Ryzyko związane z procesem produkcyjnym
Działalność prowadzona przez Grupę Kapitałową ELEKTROTIM jest związana z ryzykiem
generowanym przez proces produkcyjny. Większość sprzedawanych produktów to
niepowtarzalne, innowacyjne i skomplikowane systemy. Pracownicy Grupy świadczą usługi
wykorzystując aktualny stan wiedzy technicznej, najnowsze technologie, metodykę zarządzania
projektami, standaryzowane rozwiązania i procedury zgodne z międzynarodowymi standardami
jakości. Oferta usług powstaje w wyniku ciągłej wymiany poglądów i doświadczeń pomiędzy
Spółką a odbiorcą na temat potrzeb i możliwości technicznych. Zlecenia są realizowane w
okresach nie krótszych niż kilka tygodni i nie dłuższych niż kilka lat. W trakcie każdego
przedsięwzięcia pojawiają się zmiany, które są wprowadzane w sposób mniej lub bardziej
sformalizowany, generujące następujące zagrożenia związane z przebiegiem procesu
realizacyjnego:
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 41 z 48
⎯ niewłaściwe rozpoznanie potrzeb Klienta;
⎯ niewłaściwe oszacowanie kosztów wytworzenia,
⎯ zmiany kosztów wytworzenia w trakcie procesu produkcyjnego,
⎯ zmiany przepisów prawa,
⎯ błędy w zarządzaniu,
⎯ błędy w zarządzaniu zmianą,
⎯ błędy w rozwiązaniach technicznych i technologicznych.
Skutkiem ryzyk związanych z procesem świadczenia usług może być zmniejszenie przychodów
i/lub zwiększenie kosztów, co w konsekwencji może prowadzić do obniżenia wyniku Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM. Ryzyka te, mogą mieć różne źródła i naturę, a ich wpływ na wynik
finansowy może być mniej lub bardziej znaczący.
• Ryzyka finansowe
Ryzyka finansowe obejmują ryzyka związane z zmianą kursu walutowego, zmianą stóp
procentowych, utratą lub zmniejszeniem płynności finansowej oraz ryzyko kredytowe.
W Grupie Kapitałowej występuje ryzyko walutowe. Grupa narażona jest przede wszystkim na
ryzyko związane z kursami EUR/PLN i USD/PLN. Źródłem ekspozycji transakcyjnej na ryzyko
walutowe są kontrakty dotyczące dostaw materiałów i surowców, skutkujące przepływami,
których wartość w walucie bazowej jest uzależniona od przyszłych poziomów kursów walut
obcych. W Grupie dąży się do zakupu walut obcych na warunkach nie gorszych niż założone w
budżetach realizacyjnych oraz do zbilansowania wartości aktywów i pasywów wyrażonej w
danej walucie. Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom w ciągu roku, w zależności od
wolumenu transakcji przeprowadzanych w walucie i wartości walut zgromadzonych na poczet
płatności. Istnieje ryzyko, iż pomimo stosowania mechanizmów zabezpieczających, koszt
materiałów i urządzeń zakupionych w walucie obcej w przeliczeniu na walutę krajową będzie
wyższy niż przyjęty w budżecie, co może wpłynąć na wzrost kosztów i obniżenie marży
pierwotnie planowanej.
Ryzyko zmiany stóp procentowych występuje głównie w związku z korzystaniem przez Spółki
Grupy z kredytów bankowych, pożyczek i usług leasingu oprocentowanych według zmiennych
stóp procentowych. Grupa zarządza tymi ryzykami utrzymując odpowiedni monitoring stanu
zadłużenia. Zarządzanie ryzykiem zmiany stóp procentowych koncentruje się na optymalizacji
poziomu zadłużenia, przy korzystaniu w uwarunkowanym rynkowo zakresie z kredytu
handlowego i uwzględnieniu kosztów finansowych w kalkulacjach zarządczych dotyczących
finansowania kontraktów i realizowanych marż.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM jest również narażona na chwilowe zachwianie lub w
ostateczności utratę zdolności do regulowania zobowiązań w określonych terminach. Może to
być spowodowane nagłymi zmianami w warunkach rynkowych, formą rozliczania kontraktów
(płatność po zakończeniu projektu), nieterminowym wywiązywaniem się odbiorców ze
zobowiązań wobec Grupy, upadłością odbiorców i ograniczoną dostępnością źródeł
finansowania. Grupa zarządza ryzykiem płynnościowym poprzez: monitoring terminów płatności
oraz zapotrzebowania na środki pieniężne, utrzymywanie odpowiedniej wielkości kapitału
rezerwowego, korzystanie z ofert usług bankowych i dostępnych linii kredytowych w tym z
ubezpieczeń należności handlowych.
Specyfika działalności budowlanej powoduje, iż Grupa narażona jest na koncentrację ryzyka
kredytowego. Charakter realizowanych projektów polega często na konieczności
zaangażowania znaczącego kapitału obrotowego ze względu na relatywnie wysoką ich wartość
oraz długi czas ich realizacji. Zawierane przez Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM umowy
przewidują również obowiązek ustanowienia zabezpieczeń należytego i terminowego
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 42 z 48
wykonania przedmiotu umowy oraz usunięcia wad i usterek w postaci gwarancji bankowych
albo ubezpieczeniowych. Dodatkowo wydłużające się procedury odbiorowe zrealizowanych
robót, obowiązek regulowania zobowiązań wobec podwykonawców w określonym terminie oraz
przyjęte warunki płatności po zakończeniu realizacji całego kontraktu, powodują duże
zaangażowanie środków w bieżącą działalność. W przypadku potencjalnego ograniczenia
dostępności źródeł finansowania lub wypowiedzenia umów kredytowych i ubezpieczeniowych
istnieje ryzyko zmniejszenia skali działalności na skutek zmniejszenia możliwości składania
ofert, co w konsekwencji może przełożyć się na wysokość obrotów i wynik finansowy. W celu
minimalizacji ryzyka Grupa zamierza: koncentrować się na projektach krótkoterminowych o
dużej marży, racjonalnie zarządzać zabezpieczeniami, gwarancjami, zwiększać wartość
kapitału obrotowego oraz dywersyfikować segmenty sprzedaży.
• Ryzyko obniżenia wartości i/lub upadłości spółek zależnych
Ryzyko obniżenia wartości i/lub upadłości spółek zależnych związane jest z działalnością
poszczególnych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej oraz czynnikami mającymi
wpływ na ich wynik finansowy (spadek przychodów, zysków, trudności w działalności, zmiany w
otoczeniu rynkowym, wysoka konkurencja, zmiany w przepisach prawa, nadmierne zadłużenie).
Na dzień 30.06.2023 r. ELEKTROTIM S.A. posiadał: 88,12% akcji ZUES S.A. oraz 82%
udziałów OSTOYA-Data System Sp. z o.o. Ryzyko obniżenia wartości i/lub upadłości może
wpłynąć na wycenę całej Grupy oraz potencjalnie na wartość akcji spółki matki, w tym
pogorszenie wyniku finansowego Grupy.
• Ryzyka związane z bezpieczeństwem informacji tj.: utraty informacji, zmiany
integralności informacji, dostępu osób nieupoważnionych do ważnych informacji
W działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM istnieje ryzyko związane z bezpieczeństwem
informacji odnoszącym się do zagrożeń, które mogą wpłynąć na poufność, integralność i
dostępność danych oraz systemów informatycznych. Spółki z Grupy gromadzą, przetwarzają i
udostępniają informacje wrażliwe. Działania te procedowane są zgodnie z wymaganiami
wdrożonego systemu zarządzania zgodnego z normą PN-EN ISO/IEC 27001:2017. W celu
zminimalizowania ryzyka związanego z bezpieczeństwem informacji Grupa stosuje
odpowiednie praktyki bezpieczeństwa, takie jak: regularna aktualizacja oprogramowania,
stosowanie silnych haseł, wdrażanie rozwiązań antywirusowych i firewalli, szkolenie
pracowników w zakresie bezpieczeństwa informacji tworzenie planów reagowania na incydenty
bezpieczeństwa.
• Ryzyko związane z zagrożeniem cybernetycznym
W dobie cyfrowej transformacji i automatyzacji procesów oraz migracji do środowisk
chmurowych istnieje coraz więcej potencjalnych zagrożeń wynikających z ataków lub
incydentów informatycznych. Ryzyka cybernetyczne, takie jak awarie IT, włamania do
systemów, ataki typu reansomware lub naruszenie danych, drugi raz z rzędu, zajmują pozycję
najważniejszego ryzyka na świecie. Dodatkowo konflikt w Ukrainie i narastające napięcia
geopolityczne zwiększają ryzyko cyberataku na dużą skalę. W celu minimalizacji ryzyka Grupa
wdrożyła zasady bezpieczeństwa zgodne z wymaganiami normy PN-EN ISO/IEC 27001:2017,
przeprowadza regularne audyty i szkolenia, monitoruje aktywność sieci i reaguje na wszelkie
incydenty.
• Ryzyko utraty zdolności ochrony informacji niejawnych
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM realizują przedsięwzięcia będące przedmiotem
regulacji ustawy o ochronie informacji niejawnych z dnia 5 sierpnia 2010 r. Warunkiem
przystąpienia do realizacji tych przedsięwzięć jest posiadanie stosownych certyfikatów
(bezpieczeństwa osobowego, bezpieczeństwa przemysłowego etc.). Istnieje ryzyko, iż pomimo
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 43 z 48
zachowania należytej staranności, pojawią się przesłanki, których skutkiem będzie utrata lub
nieprzedłużenie posiadanych certyfikatów. Konsekwencją powyższego może być utrata
zdolności świadczenia usług dla strategicznych klientów, problemy z realizacją podpisanych
kontraktów, co w rezultacie wpłynie na spadek sprzedaży i wynik finansowy Grupy.
W ramach Perspektywy sprawozdawczości finansowej:
• Ryzyko niewłaściwego prezentowania wyników finansowych na skutek błędnych
szacunków
Spółka ELEKTROTM S.A. prezentuje jednostkowe i skonsolidowane wyniki finansowe zgodnie
z MSR/MSSF. Sprawozdania są badane przez niezależnego biegłego rewidenta, a
sprawozdanie z badania jest publikowane wraz ze sprawozdaniem z wyniku. Istnieje ryzyko, iż
pomimo zachowania należytej staranności i przy funkcjonowaniu poprawnie zorganizowanej
kontroli wewnętrznej, szacunki księgowe mogą zawierać błędy w wycenie produkcji
niesprzedanej, wyceny kontraktów, nieprawidłowego rozpoznania przychodów z umów z
klientami, utraty wartości aktywów niematerialnych. Wynikiem błędnych szacunków może być
istotne zniekształcenie prezentowanych wyników. W celu minimalizacji ryzyka Grupa stosuje
odpowiednie metody i techniki szacowania, uwzględniając najlepsze praktyki rachunkowości i
finansów, zapewnia odpowiednią kontrolę i nadzór nad procesami rachunkowości i raportowania
finansowego, regularnie dokonuje przeglądów i audytów.
W ramach Perspektywy zgodności z prawem (compliance):
• Ryzyko regulacyjne (zgodności z prawem)
Ryzyko regulacyjne odnosi się do potencjalnych negatywnych skutków, które mogą wynikać z
niezgodności lub zmian w przepisach i regulacjach prawnych dotyczących działalności Spółek
z Grupy lub sektora gospodarki. Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM na bieżąco analizują
stan prawny i bezzwłocznie dopasowują organizacje do wymagań przepisów krajowych i
unijnych. Istnieje ryzyko, że pomimo zachowania należytej staranności, ze względu na możliwe
rozbieżności interpretacyjne lub brak przejrzystości i spójności wprowadzanych zmian
prawnych, Spółki nie dostosują się w określonym terminie do zmieniającego się stanu
prawnego. Nowelizacja przepisów istotnych z punku widzenia działalności Spółek może
spowodować wzrost kosztów działalności, ponieważ zmiany mogą wymagać dostosowania
działań i procesów zachodzących w Spółkach. Spory sądowe lub kary finansowe nałożone za
niewykonanie obowiązków wynikających z przepisów np. podatkowych, informacyjnych spółek
notowanych na GPW, ochrony danych osobowych, itp., mogą prowadzić do utraty dochodów i
zaufania Klientów. W celu minimalizacji ryzyka Spółki monitorują zmiany w prawie i dostosowują
swoje działania i procedury, aby pozostać zgodnymi z wymaganiami regulacyjnymi.
• Ryzyko sporów sądowych
Ryzyko sporów sądowych odnosi się do potencjalnych negatywnych rozstrzygnięć postępowań
sądowych, w których Spółki z Grupy Kapitałowej są stroną postępowania. Konsekwencjami tego
ryzyka są: straty związane z odpowiedzialnością karną, cywilną i administracyjną oraz utrata
reputacji. W celu minimalizacji ryzyka Spółki podejmują w pierwszej kolejności działania mające
na celu uniknięcie rozstrzygania sporów na drodze sądowej.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 44 z 48
Akcje i akcjonariat
Wskazanie akcjonariuszy posiadających, bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne,
co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta, wraz ze
wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale
zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie
głosów na walnym zgromadzeniu - stan na dzień raportu okresowego.
Akcje Spółki ELEKTROTIM S.A. nie są uprzywilejowane co do głosu – każda akcja uprawnia do
jednego głosu.
Lista akcjonariuszy Jednostki Dominującej tj. Spółki ELEKTROTIM S.A. posiadających co
najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu zgodnie z informacjami
posiadanymi przez Spółkę na dzień przekazania do publicznej wiadomości niniejszego
raportu.
Lp.
Akcjonariusz
Liczba
akcji
Udział w
kapitale
zakładowym
Liczba
głosów
na WZ
Udział w
ogólnej
liczbie
głosów
na WZ
1
Krzysztof Folta z żoną Ewą Folta
1 721 864
17,25%
1 721 864
17,25%
2
Krzysztof Wieczorkowski
1 319 534
13,22%
1 319 534
13,22%
3
Allianz Polska OFE
979 236
9,81%
979 236
9,81%
4
Mirosław Nowakowski
608 030
6,09%
608 030
6,09%
5
Nationale Nederlanden PTE S.A.
584 244
5,85%
584 244
5,85%
Lista akcjonariuszy sporządzona została wg udziałów w kapitale zakładowym Spółki
wynoszącym 9.983.009,00 zł.
Wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji emitenta w okresie od
przekazania poprzedniego raportu okresowego:
Spółka otrzymała w dniu 09.01.2023 r. zawiadomienie, sporządzone na podstawie art. 69 w
związku z art. 87 ust. 1 pkt 2b Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych,
od Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego Allianz Polska S.A. zarządzające Allianz Polska
Otwartym Funduszem Emerytalnym, dalej Allianz OFE, zarządzające Allianz Polska
Dobrowolnym Funduszem Emerytalnym, dalej Allianz DFE zawiadomienie, iż w wyniku
połączenia na podstawie art. 67 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu
funduszy emerytalnych t.j. Dz. U. z 2020 r. poz. 105 z późn. zm.; "Ustawa o Funduszach
Emerytalnych" oraz art. 492 § 1 pkt 1 KSH, w dniu 30.12.2022r. ze spółką Aviva Powszechne
Towarzystwo Emerytalne Aviva Santander Spółka Akcyjna zarządzające Drugim Allianz Polska
Otwarty Fundusz Emerytalny (Drugi Allianz OFE), udział w kapitale zakładowym i w ogólnej
liczbie głosów spółki ELEKTROTIM S.A. na rachunkach Allianz OFE, Allianz DFE i Drugi Allianz
OFE zwiększył się powyżej 5%.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem - przed połączeniem łącznie na rachunkach Allianz
OFE i Allianz DFE zapisanych było 0 akcji, stanowiące 0,00% udziału w kapitale zakładowym
Spółki, co dawało prawo do wykonywania 0 głosów z akcji stanowiących 0,00% udziału w
ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki.
INFORMACJE KORPORACYJNE
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 45 z 48
Na rachunku Drugiego Allianz OFE, zapisanych było 979.236 akcji, stanowiących 9,81% udziału
w kapitale zakładowym Spółki, co dawało prawo do wykonywania 979.236 głosów z akcji
stanowiących 9,81% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem - po połączeniu łącznie stan na rachunkach Allianz
OFE, Allianz DFE i Drugi Allianz OFE osiągnął poziom 979.236 akcji, stanowiących 9,81%
udziału w kapitale zakładowym Spółki, co daje prawo do wykonywania 979.236 głosów z akcji
stanowiących 9,81% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki.
Spółka otrzymała w dniu 16.05.2023 r. zawiadomienie, sporządzone na podstawie art. 69 w
związku z art. 87 ust. 1 pkt 2b Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych,
od Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego Allianz Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w
Warszawie, zarządzające Allianz Polska Otwartym Funduszem Emerytalnym, że na podstawie
art. 69 ust. 1 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy
emerytalnych (t.j. Dz. U. z 2022 r. poz. 2342 z późn. zm.) w dniu 12.05.2023 r., w wyniku
likwidacji Drugiego Allianz Polska Otwartego Funduszu Emerytalnego (dalej: Drugi Allianz OFE)
w drodze przeniesienia jego aktywów do Allianz OFE, udział w ogólnej liczbie głosów spółki
ELEKTROTIM S.A. na rachunkach Allianz OFE wynosił powyżej 5%.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem - przed likwidacją Drugiego Allianz OFE łączny stan na
rachunkach Allianz OFE i Drugi Allianz OFE wynosił 979.236 akcji Spółki, co stanowiło łącznie
9,81% udziału w kapitale zakładowym Spółki i dawało prawo do wykonywania 979.236 głosów
stanowiących 9,81% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem - po likwidacji Drugiego Allianz OFE na rachunku
Allianz OFE, zapisanych było 979.236 akcji, stanowiących 9,81% udziału w kapitale
zakładowym Spółki, co daje prawo do wykonywania 979.236 głosów z akcji stanowiących 9,81%
udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej akcji ELEKTROTIM S.A. będących w
posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółkę
Osoby zarządzające Spółką ELEKTROTIM S.A.
Nazwisko i imię oraz funkcja
Liczba akcji
ELEKTROTIM SA
Udział procentowy
w kapitale zakładowym
Spółki
(i głosach na WZA)
Dariusz Kozikowski – Członek Zarządu
4.980
0,05%
Osoby nadzorujące Spółkę ELEKTROTIM S.A.
Nazwisko i imię oraz funkcja
Liczba akcji
ELEKTROTIM SA
Udział procentowy
w kapitale zakładowym
Spółki
(i głosach na WZA)
Jan Walulik – Członek Rady Nadzorczej
410.000
4,11%
Umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami
Jednostce Dominującej tj. ELEKTROTIM S.A. nie są znane żadne umowy zawarte w
pierwszym półroczu 2023 pomiędzy akcjonariuszami Spółki.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 46 z 48
Wskazanie czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających istotny
wpływ na sprawozdanie finansowe
W pierwszym półroczu 2023 r. nie wystąpiły pojedyncze czynniki i zdarzenia mające znaczący
wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe, za wyjątkiem rozliczenia % zaliczek uzyskanych
na poczet realizacji bariery perymetrycznej na granicy polsko – białoruskiej oraz kontynuacją
negatywnego trendu, związanego z pogorszaniem się sytuacji finansowej spółki zależnej ZEUS
S.A. W związku z profilem działalności i bardzo wysokim stopniem niezależności w zakresie
realizowanych działań spółka ta jest przedmiotem przeglądu opcji strategicznych i została
przygotowana do sprzedaży poza Grupę. W związku z trudną sytuacją ZEUS SA spółka matka
(ELEKTROTIM SA) w jednostkowym sprawozdaniu finansowym odpisała 100% wartości akcji
spółki zależnej będących w jej posiadaniu.
Poza tym uzyskane dobre wyniki są skutkiem realizacji zdywersyfikowanego portfela
projektowego w spółkach Grupy, w tym w pięciu pionach ELEKTROTIM S.A. i tym samym wyniki
te nie są pochodną pojedynczych zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze.
Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych
prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie w
stosunku do wyników prognozowanych
Zarząd Spółki nie opublikował prognozy jednostkowych i skonsolidowanych wyników
finansowych ELEKTROTIM S.A. oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM ze względu na
występujące w roku 2023 dynamiczne zmiany tendencji rynkowych, a także trudną do
oszacowania skalę tych zmian w przyszłości.
Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem śródrocznym dla Emitenta oraz dla całej Grupy
Kapitałowej nie wszczęto żadnych postępowań przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań lub
wierzytelności, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone kwartalne
sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący
sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta;
Po dniu bilansowym nie wystąpiły znaczące zdarzenia nieuwzględnione w sprawozdaniu
finansowym Grupy Kapitałowej.
Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu
transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i
zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.
Informacja o istotnych transakcjach zawartych przez ELEKTROTIM S.A. lub jednostkę od niego
zależną została umieszczona w sprawozdaniu finansowym.
POZOSTAŁE UJAWNIENIA WYMAGANE PRZEZ PRZEPISY PRAWA
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 47 z 48
Informacja o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu
lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od
tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca, z
określeniem:
a) nazwy (firmy) podmiotu, któremu zostały udzielone poręczenia lub gwarancje,
b) łącznej kwoty kredytów lub pożyczek, która w całości lub w określonej części została
odpowiednio poręczona lub gwarantowana,
c) okresu, na jaki zostały udzielone poręczenia lub gwarancje,
d) warunków finansowych, na jakich zostały udzielone poręczenia lub gwarancje, ze
wskazaniem wynagrodzenia emitenta lub jednostki od niego zależnej za udzielenie poręczeń
lub gwarancji,
e) charakteru powiązań istniejących pomiędzy emitentem a podmiotem, który zaciągnął kredyty
lub pożyczki;
Posiadane przez ELEKTROTIM S.A. linie gwarancyjne i ich wykorzystanie:
ELEKTROTIM S.A. posiada na dzień 30.06.2023 r. łącznie limity na gwarancje wadialne,
należytego wykonania, na czas gwarancji i rękojmi oraz na zaliczki w wys. 222.773.891,78 zł
oraz 6.000.000,00 EUR. Wykorzystanie limitów na 30.06.2023 r. wynosiło 83.550.957,14 zł.
ZEUS S.A. korzysta z dwóch gwarancji poręczonych przez ELEKTROTIM S.A.:
1. z tytułu usunięcia wad i usterek na kwotę 259.407,00 PLN (ważna do 15.02.2025r.);
2. z tytułu należytego wykonania umowy na kwotę 349.502,04 PLN (ważna do 04.01.2024r.).
Łącznie: 608.909,04 PLN.
W związku z przeglądem opcji strategicznych, w tym przygotowaniem ZEUS SA do transakcji
sprzedaży, w celu zapewnienia jej w kluczowym okresie negocjacji z potencjalnymi nabywcami
możliwości nieprzerwanej kontynuacji działalności, w czerwcu ELEKTROTIM S.A. udzielił tej
Spółce pożyczki w wysokości 2 500 tys. PLN. Ze względu na trudna sytuację spółki zależnej w
sprawozdaniu ELEKTROTIM S.A. uwzględniono podwyższone ryzyko dla tego aktywa,
mającego charakter pożyczki podporządkowanej.
Ponadto w ramach warunków umownych dotyczących realizowanego na rzecz ELEKTROTIM
kontraktu ZEUS S.A. miał na 30 czerwca 2023 roku nierozliczoną zaliczkę w kwocie 913.835,15
PLN netto.
Informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej,
finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny
możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta
Informacje istotne dla oceny sytuacji Emitenta, wraz z potencjalnymi ryzykami, zostały zawarte
w niniejszym sprawozdaniu finansowym, w szczególności w podsumowaniu na stronie 8
niniejszego Sprawozdania.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I półrocze 2023
Strona 48 z 48
OŚWIADCZENIA ZARZĄDU ELEKTROTIM S.A.
Prawdziwość i rzetelność sprawozdania
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy Śródroczne
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za okres od 1
stycznia 2023 do 30 czerwca 2023 roku – zawierające sprawozdanie finansowe ELEKTROTIM
S.A. za okres od 1 stycznia 2023 do 30 czerwca 2023 roku oraz dane za porównywalny okres
sprawozdawczy – zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
(MSR/MSSF) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń
wykonawczych Komisji Europejskiej, a także obowiązującymi zasadami rachunkowości.
Ponadto odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową
ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM oraz ich wynik finansowy.
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza, że Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM za pierwsze półrocze 2023 roku zawiera prawdziwy obraz rozwoju,
osiągnięć oraz sytuacji (w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka) ELEKTROTIM S.A. i
Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM, w tym ich wyniki finansowe.
Prezes Zarządu – Artur Więznowski
Członek Zarządu – Dariusz Kozikowski
Członek Zarządu – Krzysztof Wójcikowski
ZARZĄD ELEKTROTIM S.A.
