SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL
ZA 2023 ROK
22 marca 2024 roku
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
2
SPIS
TREŚCI
1. INFORMACJE PODSTAWOWE ........................................................................6
1.1. Struktura Grupy Comperia.pl .................................................................6
1.2. Jednostka dominująca Comperia.pl S.A. ..................................................6
1.2.1. Charakterystyka działalności ................................................................. 6
1.2.2. Kapitał akcyjny ................................................................................... 8
1.2.3. Akcje własne ...................................................................................... 8
1.3. Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o...........................................................9
1.3.1. Charakterystyka działalności ................................................................. 9
1.3.2. Kapitał zakładowy ..............................................................................10
1.3.3. Udziały własne ...................................................................................10
2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE SYTUACJI
FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ .................................................................. 11
2.1. Wybrane dane finansowe .................................................................... 11
2.2. Analiza wyników finansowych .............................................................. 12
2.2.1. Przychody ze sprzedaży ......................................................................12
2.2.2. Koszty ..............................................................................................14
2.2.3. Analiza wskaźnikowa ..........................................................................14
2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a publikowanymi
prognozami wyników .......................................................................................15
2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług ................................................. 15
2.4. Wskaźniki niefinansowe – do obgadania z CT ...................................... 16
2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy (w tym o nietypowym
charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, do
dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego ....................... 16
2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności
emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym,
za który sporządzono sprawozdane finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z
uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej .......... 18
2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju ...... 19
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
3
2.8. Realizowane projekty inwestycyjne ....................................................... 19
2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym ....................................................... 20
2.9.1. Ryzyko stopy procentowej ...................................................................20
2.9.2. Ryzyko walutowe ...............................................................................20
2.9.3. Ryzyko kredytowe ..............................................................................20
2.9.4. Ryzyko związane z płynnością ..............................................................20
2.10. Wypłacone dywidendy ......................................................................... 21
3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W JAKIM
STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY ...................................................... 21
3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy ..................................... 21
3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób nieprzewidziany
przez Grupę i skutkujący spadkiem wartości przychodów. ....................................21
3.1.2. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z konkurencją .............21
3.1.3. Grupa narażona jest na ryzyko nieskuteczności i błędów technologicznej
integracji z towarzystwami ubezpieczeniowymi ...................................................22
3.1.4. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego, jak również
praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na obciążenia publicznoprawne Grupy
23
3.1.5. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w
wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność serwisów Grupy ............23
3.1.6. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko awarii sprzętu lub wystąpienia
błędów w oprogramowaniu ...............................................................................25
3.1.7. Spółki Grupy są narażone na ryzyko powstania uzależnienia od kluczowych
klientów i dostawców .......................................................................................25
3.1.8. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niepowodzenia realizacji strategii rozwoju
Grupy 26
3.1.9. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia
zakładanych efektów takich prac .......................................................................27
3.1.10. Zadłużenie kredytowe i pożyczkowe spółek Grupy może obciążać ich
działalność .....................................................................................................28
3.1.11. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niedostosowania do nowych regulacji w
zakresie ochrony danych osobowych .................................................................28
3.1.12. Spółki Grupy są narażone na ryzyko obniżenia płynności .........................29
3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Grupy ....................................... 29
3.2.1. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z otoczeniem prawnym 29
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
4
3.2.2. Na spółki Grupy oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją
makroekonomiczną .........................................................................................30
3.2.3. Na spółki Grupy wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na rynku
bankowym .....................................................................................................30
3.2.4. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z koniunkturą na rynku
ubezpieczeń ...................................................................................................31
3.2.5. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Grupy mogą mieć istotny niekorzystny
wpływ na jej działalność ..................................................................................31
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO ................ 32
4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz
miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny ................................ 32
4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie, w
jakim emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego
odstąpienia ................................................................................................. 32
4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych ................................ 35
4.4. Akcjonariusze jednostki dominującej posiadający bezpośrednio lub pośrednio
znaczne pakiety akcji ................................................................................... 36
4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają
specjalne uprawnienia kontrolne .................................................................... 36
4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,
takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części
lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub
zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z
papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych .. 36
4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności
papierów wartościowych Emitenta .................................................................. 36
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz
ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
37
4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta ..................................................... 37
4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz
opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania ......................................... 37
4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku
obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub
administrujących Emitenta oraz ich komitetów ................................................ 40
4.11.1. Zarząd Comperia.pl S.A. .....................................................................40
4.11.2. Zarząd Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. .............................................40
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
5
4.11.3. Rada Nadzorcza Comperia.pl S.A. .........................................................40
4.11.4. Rada Nadzorcza Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. ................................41
4.11.5. Komitet Audytu Comperia.pl S.A. .........................................................41
5. ZNACZĄCE UMOWY .................................................................................. 42
6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE ......................................................................... 42
7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI ............................................. 42
8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK
42
9. UDZIELONE POŻYCZKI .............................................................................. 42
10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE ................................ 42
11. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH .................. 42
12. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA
PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ ............................ 43
13. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W
PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ
WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z
POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ PRZEJĘCIE .......................................... 43
14. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ ORAZ TRANSAKCJE ZE
SPÓŁKAMI GRUPY KAPITAŁOWEJ ...................................................................... 43
15. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE
LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A. ............................................................. 44
16. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI
NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ
DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY ................................. 45
17. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH .. 45
18. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ ....................................................... 45
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
6
1. INFORMACJE PODSTAWOWE
Dane finansowe zawarte w niniejszym sprawozdaniu zostały przedstawione w tys. zł,
chyba, że zaznaczono inaczej.
1.1. Struktura Grupy Comperia.pl
Struktura Grupy kapitałowej Comperia.pl (dalej „Grupa”) wg stanu na 31 grudnia 2023
roku przedstawia się następująco:
W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2023 roku struktura Grupy kapitałowej Comperia.pl
nie uległa zmianie.
Dnia 12 wrześnie 2023 roku, aktem notarialnym zawiązano spółkę zależną pod firmą
ComperiaPay Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Założycielem Spółki jest spółka
pod firmą Comperia.pl Spółka Akcyjna. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania
nowo zawiązana Spółka nie została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego.
ComperiaPay Sp. z o.o. nie została objęta konsolidacją.
1.2. Jednostka dominująca Comperia.pl S.A.
Siedziba
02-673 Warszawa, Konstruktorska 13
REGON
140913752
NIP
9512209854
Sąd rejestrowy
Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII wydział
gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
KRS
0000390656
Comperia.pl S.A. (dalej „jednostka dominująca”, „Spółka”) nie posiada oddziałów.
1.2.1. Charakterystyka działalności
Comperia.pl S.A.
jednostka dominująca
Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
jednostka zależna (100% udziału w kapitale)
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
7
Istotą powstania Comperii.pl było stworzenie możliwości błyskawicznego i co ważne –
darmowego porównania i wyboru w jednym miejscu najlepszych produktów w obszarze
finansów, ubezpieczeń i telekomunikacji po to, by oszczędzać czas oraz pieniądze naszych
klientów.
Działalność Spółki polega na prowadzeniu internetowych porównywarek produktów
finansowych, niefinansowych oraz GSM, w tym portalu telekomunikacyjnego
TELEPOLIS.PL. Na stronach tych internauci mają możliwość porównywania produktów
finansowych (produkty kredytowe, lokacyjne i ubezpieczeniowe) oraz niefinansowych (np.
telekomunikacyjne), oferowanych przez partnerów spółki i wybór najkorzystniejszej dla
siebie oferty. Najpopularniejsze portale należące do Spółki to:
• Comperia.pl - pierwsza w Polsce porównywarka produktów finansowych,
• eHipoteka.com - internetowa wyszukiwarka kredytów hipotecznych,
• Banki.pl - lokalizator placówek bankowych oraz bankomatów ze zintegrowaną
porównywarką ofert bankowych,
• TELEPOLIS.PL - portal zajmujący się tematyką ofert GSM i telekomunikacji.
• Comfino.pl – bramka płatności ratalnych i odroczonych (BNPL PayTech), dedykowana
klientom z B2C i B2B.
• Compero.pl – porównywarka ubezpieczeń (komunikacyjne, majątkowe, turystyczne,
NNW, assistance).
Spółka rozwija także program partnerski o nazwie ComperiaLead. Program
„ComperiaLead” polega na udostępnieniu przez Spółkę właścicielom witryn internetowych
oprogramowania w celu stworzenia przez nich na swoich stronach internetowych sekcji
prezentującej porównania produktów finansowych. Sekcje te są firmowane przez markę
„Comperia” oraz koherentne z porównywarkami produktów finansowych dostępnych na
portalu „Comperia.pl”. Dzięki programowi „ComperiaLead” internauci mogą korzystać z
porównywarek stworzonych przez Spółkę nie tylko na swoich własnych portalach, ale
również na portalach partnerów programu „ComperiaLead”.
W przypadku zainteresowania konkretnym produktem oferowanym przez partnera
współpracującego z Comperią (np. instytucję finansową), internauta poprzez formularz ma
możliwość pozostawienia swoich danych kontaktowych (tzw. „lead”), co umożliwi temu
partnerowi, kontakt z internautą i sfinalizowanie transakcji. Partnerzy Spółki, bezpośrednio
lub za pośrednictwem domów mediowych płacą Spółce prowizję za otrzymywanie leadów,
sprzedaż produktu, itp.
Działalność Spółki, polegająca na generowaniu leadów, związana jest z rynkiem
internetowej reklamy efektywnościowej. Spółka osiąga również przychody z umieszczania
na swoich portalach reklam wizerunkowych instytucji finansowych i pośrednictwa
ubezpieczeniowego.
Umiejscowienie Comperia.pl w cyklu sprzedaży produktu finansowego za pośrednictwem
pośredników przedstawia poniższy schemat:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
8
1.2.2. Kapitał akcyjny
Na dzień 31 grudnia 2023 r. kapitał zakładowy jednostki dominującej wynosił 353 954,70
zł i dzielił się na następujące serie akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda:
Seria
Liczba akcji
Rodzaj
Seria A
685 717
imienne
(uprzywilejowane co
do głosu w stosunku
2:1)
Seria A
404 703
zwykłe, na
okaziciela
Seria B
124 080
zwykłe, na
okaziciela
Seria C
121 450
zwykłe, na
okaziciela
Seria D
26 041
zwykłe, na
okaziciela
Seria E
220 900
zwykłe, na
okaziciela
Seria F
575 000
zwykłe, na
okaziciela
Seria G
1 333 334
zwykłe, na
okaziciela
Seria H
48 322
zwykłe, na
okaziciela
3 539 547
1.2.3. Akcje własne
Zarząd Comperia.pl S.A. działając na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki z dnia 14 wrześnie 2022 r. oraz uchwały nr 17 Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki z dnia 14 czerwca 2023 r. w sprawie upoważnienia Zarządu Spółki
do nabywania akcji własnych Spółki, a także na podstawie uchwały Rady Nadzorczej Spółki
z dnia 12 sierpnia 2022 r. w sprawie wyrażenia zgody na przeprowadzenie skupu akcji
własnych Spółki, odjął uchwałę sprawie przeprowadzenia skupu akcji własnych Spółki.
Łączna kwota, która może zostać przeznaczona przez Spółkę na nabycie akcji własnych
wraz z kosztami nabycia wynosi nie więcej niż 6.555.478,73 zł. Nabycie akcji własnych
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
9
finansowane będzie w całości wyłącznie ze środków zgromadzonych w kapitale
rezerwowym Spółki utworzonym w tym celu z zysku netto osiągniętego przez Spółkę w
roku obrotowym 2021 na podstawie uchwały nr 7 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Spółki z dnia 27 czerwca 2022 r. w sprawie podziału zysku netto Spółki za rok obrotowy
2021, oraz uchwały nr 7 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 14 czerwca
2023 r. w sprawie podziału zysku netto Spółki za rok obrotowy 2022. Celem nabycia akcji
własnych jest ich umorzenie i związane z tym obniżenie kapitału zakładowego Spółki,
zgodnie z art. 359 Kodeksu spółek handlowych lub zaoferowanie w programie
managerskim zgodnie z uchwałą nr 17 WZA z dnia 14 czerwca 2023. Liczba akcji własnych
nabytych w 2022 wynosi 307 635, o wartość nominalnej 30 763,50.
1.3. Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
Siedziba
02-673 Warszawa, Konstruktorska 13
REGON
146713965
NIP
5213649980
Sąd rejestrowy
Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII wydział
gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
KRS
0000465027
1.3.1. Charakterystyka działalności
Podstawową działalnością Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. (spółka zależna od
Comperia.pl) jest pośrednictwo ubezpieczeniowe (sprzedaż produktów ubezpieczeniowych
online, za pośrednictwem call center, a także za pośrednictwem sieci współpracujących
agentów ubezpieczeniowych) oraz prowadzenie serwisów comperiaagent.pl,
comperiaubezpieczenia.pl oraz compero.pl.
CU prowadzi działalność w zakresie sprzedaży produktów ubezpieczeniowych jako agent
ubezpieczeniowy uzyskując prowizje ze sprzedaży od towarzystw ubezpieczeniowych.
Dodatkowo spółka ta generuje również przychody pochodzące z reklamy internetowej i jak
i sprzedaży leadów do instytucji finansowych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
10
1.3.2. Kapitał zakładowy
Kapitał zakładowy jednostki zależnej wynosi 197 500 zł i dzieli się na 395 udziałów o
wartości nominalnej 500 zł każdy. Wszystkie udziały są w posiadaniu jednostki
dominującej.
1.3.3. Udziały własne
W roku 2023 jednostka zależna nie posiadała udziałów własnych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
11
2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE SYTUACJI
FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ
2.1. Wybrane dane finansowe
Wybrane dane skonsolidowane ze sprawozdania z sytuacji finansowej
(tys. zł)
31.12.2023
31.12.2022
Aktywa/Pasywa razem
24 465
25 887
Aktywa trwałe
15 552
13 272
Aktywa obrotowe
8 913
2 615
Kapitał własny
17 262
17 838
Zobowiązania razem
7 204
8 050
Zobowiązania
długoterminowe
1 039
1 384
Zobowiązania
krótkoterminowe
6 165
6 665
Liczba akcji*
3 539 547
3 539 547
Zysk (strata) na jedną
akcję zwykłą (w zł )
-0,18
1,47
Rozwodniony zysk
(strata) na jedną akcję
zwykłą (w zł)
-0,18
1,47
Wartość księgowa na
jedną akcję (w zł)
4,88
5,52
*Zastosowano średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (MSR 33
Zysk przypadający na jedną akcję, pkt 20)
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
12
Wybrane dane skonsolidowane z ze sprawozdania z wyniku oraz pozostałych
całkowitych dochodów
(tys. zł)
2023
2022
Δ r/r
Przychody ze sprzedaży
44 274
44 098
0,4%
Zysk/Strata na sprzedaży
-305
5 397
-106%
Zysk/Strata na działalności
operacyjnej
-463
6 424
-107%
Zysk/Strata na działalności
gospodarczej
-606
6 356
-110%
Amortyzacja
2 190
1 583
38%
EBITDA
1 727
8 007
-78%
Zysk/Strata przed
opodatkowaniem
-606
6 356
-110%
Zysk/Strata netto
-577
5 108
-111%
2.2. Analiza wyników finansowych
2.2.1. Przychody ze sprzedaży
Segment
2023
Udział
2022
Udział
Δ r/r
Produkty kredytowe
10 593
24%
12 885
29%
-18%
Produkty lokacyjno -
oszczędnościowe
16 664
38%
17 837
40%
-7%
Działalność ubezpieczeniowa
13 598
31%
10 540
24%
29%
Produkty pozafinansowe
2 515
6%
2 139
5%
18%
Pozostałe
904
2%
697
2%
30%
Razem
44 274
100%
44 098
100%
0%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
13
W 2023 roku przychody ze sprzedaży Grupy wyniosły 44 274 tys. zł względem 44 098 tys.
zł rok wcześniej, Tym samym Grupa odnotowała minimalny wzrost przychodów.
Pomimo spadku przychodów z produktów kredytowych, powiązanego z wysokimi stopami
kredytowymi oraz zmianą zasad współpracy z kluczowym partnerem, utrzymanie
przychodów Grupy na tym samym poziomie możliwe było dzięki:
• Znacznemu wzrostowi w obszarze działalności ubezpieczeniowej – wzrost o
29% rdr. Wzrost przychodów w obszarze działalności ubezpieczeniowej to
efekt wzmożonej pracy nad siecią agencyjną i intensyfikacją sprzedaży
wśród agentów w 2023 roku a także rozwój oferty;
• Dalszemu rozwojowi portalu Telepolis.pl;
• Zwiększenie skuteczności w zakresie kampanii efektywnościowych
mających na celu pozyskiwanie klientów zainteresowanych produktami
pozafinansowymi.
Nazwa wskaźnika
2023
2022
Δ r/r
Multiagencja
Liczba podpisanych umów z
towarzystwami
32
32
0%
Inkaso
71 620
59 026
21%
Prowizja od TU
13 598
10 540
29%
W 2023 roku działania Grupy były ukierunkowane na wzrost skali generowanego inkasa
składki w multiagencji poprzez rozwój i aktywizację sieci sprzedaży. Dzięki temu Grupa
odnotowała po raz kolejny rekordową wartość inkasa składki na poziomie ponad 71,6 mln
zł oraz prowizji, która przekroczyła 13,5 mln zł. Oferta współpracy połączona
z innowacyjnym systemem ComperiaAgent spotyka się z dużym zainteresowaniem
w środowisku agencyjnym.
Wzrost generowanego przypisu oraz inkasa zaowocował zwiększonymi nadprowizjami
wypłacanymi przez Towarzystwa na skutek realizacji kolejnych progów w celach
sprzedażowych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
14
2.2.2. Koszty
Wybrane dane finansowe
(w tys) ze sprawozdania
z wyniku oraz
pozostałych całkowitych
dochodów
2023
2022
Δ r/r
Usługi obce
34 434
30 024
15%
Koszty świadczeń
pracowniczych
7 001
6 419
9%
Amortyzacja
2 190
1 583
38%
Podatki i opłaty
373
279
34%
Zużycie materiałów i
surowców
247
177
40%
Pozostałe koszty
732
301
143%
Razem koszty
44 977
38 782
16%
Koszty działalności Grupy w 2023 roku wzrosły w porównaniu z 2022 rokiem. Wynika to
przede wszystkim ze zwiększenie poziomu inwestycji Grupy w nowy segment działalności,
tj. bramkę płatności COMFINO w segmencie e-commerce, a także skali działalności
w obszarze reklamy efektywnościowej, zwłaszcza rozwoju programu ComperiaLead
i ubezpieczeń. Koszty szczególnie w obszarze usług obcych rosły wraz ze zwiększającą się
skalą działalności. Wzrost kosztów zużycia materiałów i energii to skutek nakładów na
materiały reklamowe, Wzrost kosztów amortyzacji spowodowany jest oddaniem do
użytkowania pierwszych modułów COMFINO na początku 2023 roku. Grupa korzystała
z dźwigni operacyjnej.
2.2.3. Analiza wskaźnikowa
Wybrane dane finansowe ze
sprawozdania z wyników i
pozostałych całkowitych
dochodów
2023
2022
Rentowność na działalności
podstawowej
-1,05%
12,20%
Rentowność EBITDA
3,90%
18,20%
Rentowność na działalności
operacyjnej (marża EBIT)
-1,37%
14,40%
Rentowność zysku netto
-1,30%
11,60%
Stopa zwrotu z kapitałów
własnych (ROE)
-3,34%
28,60%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
15
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
-2,36%
19,70%
W roku 2023 Grupa zanotowała gwałtowny spadek rentowności na poziomie EBITDA z
18,2% do 3,9% a także rentowności EBIT oraz rentowność netto. Spadek rentowności na
wszystkich poziomach wynika ze znacznego wzrostu skali inwestycji w semgemt e-
commerce, tj. zarówno rozwój technologiczny jak i dużym nakładom na budowę sieci
akceptacji.
Wybrane wskaźniki
2023
2022
Wskaźnik bieżącej
płynności
1,45
1,9
Wskaźnik ogólnego
zadłużenia
0,29
0,31
Wskaźnik rotacji należności
69
76
Wskaźnik rotacji
zobowiązań i zapasów
51
46
Cykl konwersji gotówki
19
30
wskaźnik bieżącej płynności – aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
wskaźnik ogólnego zadłużenia – zobowiązania i rezerwy ogółem / aktywa ogółem
wskaźnik rotacji należności – należności handlowe / przychody ze sprzedaży x liczba dni w okresie (365)
wskaźnik rotacji zobowiązań – zobowiązania handlowe / koszty działalności operacyjnej x liczba dni w okresie (365)
Wskaźnik bieżącej płynności w 2023 roku spadł w stosunku do 2022, jednak pozostał na
zadowalającym poziomie.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia wciąż pozostaje na niskim poziomie co wskazuje na
niewielki stopień korzystania z finansowania zewnętrznego.
W analizowanym okresie wskaźnik cyklu konwersji gotówki wskazuje, że Grupie udało się
ograniczyć zapotrzebowanie na finansowanie kapitału obrotowego.
2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a
publikowanymi prognozami wyników
Grupa nie publikowała prognoz na rok 2023.
2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług
W zasadzie cała sprzedaż Grupy realizowana jest na rynku polskim.
Struktura klientów Grupy jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej skład wchodzi
większość działających w Polsce banków oraz agencji reklamowych/domów mediowych
współpracujących z bankami. W 2023 roku wystąpił jeden podmiot posiadający większy niż
10% udział w obrotach Grupy. Był to dom mediowy posiadający udział w obrotach
odpowiednio 18,1%. Podmiot ten nie jest powiązany z Grupą. Natomiast 50,8% obrotów
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
16
realizowanych było z klientami posiadającymi mniejszy niż 5% udział w całym obrocie
Grupy.
Głównymi dostawcami Grupy są partnerzy zrzeszeni w programie ComperiaLead, inni
dostawcy leadów oraz podmioty świadczące specjalistyczne usługi, w szczególności IT oraz
marketingowe, jak również agenci ubezpieczeniowi współpracujący z Grupą.
2.4. Wskaźniki niefinansowe – do obgadania z CT
Nazwa wskaźnika
2023
2022
Δ r/r
Liczba partnerów ComperiaLead
na koniec okresu
104 078
82 978
25%
Liczba leadów
135 688
207 981
-35%
Liczba wejść na stronę
109 268 957
105 355 602
4%
Liczba odsłon
243 785 994
314 902 149
-23%
W związku z rosnącymi stopami procentowymi znacząco spadla liczba leadów związanych
z wnioskami kredytowymi. Automatycznie wzrosła za to liczba leadów dotyczących
produktów lokacyjno – oszczędnościowych, które z założenia charakteryzują sią znacznie
większą skutecznością. Spadek w liczbie odsłon (-23% r/r) był spowodowanymi głównie
bardzo wysoką bazą porównawczą dla Comperia oraz Telepolis. Grupa w dalszym ciągu
jest beneficjentem algorytmu wykorzystywanego przez GOOGLE, który promuje zapytania
mobile ready i ux first, do którego Grupa dostosowała się w okresach poprzednich. Pomimo
spadku liczby odsłon, wzrosła liczba wejść na strony naszych serwisów w 2023 roku, co
dowodzi wysokiej jakości ich treści.
2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy (w tym o nietypowym
charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego
zakończeniu, do dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
Rok 2023 upłynął w Grupie pod znakiem skutecznego rozwoju segmentu e-commerce oraz
projektu Compero a także znacznego wzrostu sprzedaży ubezpieczeń. Był to także rok
skutecznej transformacji segmentu reklamy efektywnościowej.
Na rynku podstawowej działalności w 2023 roku Grupa kontynuowała działania
obejmujące:
• poszukiwanie nowych kanałów i form sprzedaży;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
17
• sukcesywny przegląd poszczególnych działań, projektów i procesów (w szczególności
w sprzedaży i marketingu) i ich założeń biznesowych pod kątem eliminacji aktywności
zbędnych bądź nieprzynoszących oczekiwanych efektów ekonomicznych a także
zwiększenia marżowości pozostałych;
• rozwój oferty produktowej dla bramki COMFINO w segmencie e-commerce powiązany
z rozwojem technologicznym a także rozwojem sieci akceptacji;
• optymalizację wykorzystania zasobów wewnętrznych Spółki.
Grupa zanotowała 78% spadek EBITDA w okresie 2023 roku w porównaniu do roku 2022.
Jednocześnie utrzymaliśmy poziom przychodów względem analogicznego okresu roku
poprzedniego.
Podstawową przyczyną jest uruchomienie od początku roku nowego segmentu
operacyjnego e-commerce i powiązane z nim koszty dotyczące jego rozwoju powiązane
przede wszystkim z dalszym rozwojem technologicznym, skalowaniem biznesu i budową
sieci akceptacji naszej bramki płatniczej COMFINO.
Spadek marży w 2023 w stosunku do 2022 roku wynikał z kilku czynników.
Pierwszym z nich jest zmiana wielkości współpracy ze znaczącym partnerem. Współpraca
ta zakończyła się w pierwszym kwartale 2023 roku ale jej wpływ na marżę był jeszcze
zauważalny w drugim kwartale.
Drugim czynnikiem była zwiększona przychodowość na kampaniach performance
marketingowych realizowana za pomocą sieci afiliacyjnej. Kampanie te charakteryzują się
niską marżowością. W tym przypadku marże są dyktowane szybkimi zmianami rynkowymi
i rywalizacją Comperia.pl z innymi brokerami reklamy internetowej o użytkownika.
Trzecim najważniejszym czynnikiem była zmiana prowadzenia kampanii reklamowych w
Internecie przez niektóre podmioty na rynku bankowym. Instytucje te zmieniły strategię
prowadzenia działań i skoncentrowały się na pozyskaniu klienta w modelu
efektywnościowym, znacząco pomijając obecności stałe.
Wyżej wymienione czynniki były mocnym faktorem do zmian w strukturze przychodowej
głównej działalności biznesowej Spółki.
Zgodnie z naszymi założeniami rentowność segmentu ubezpieczeniowego w 2023 była
pozytywna przy 29% wzroście przychodów. Tak jak wspominaliśmy w naszych poprzednich
komentarzach do wyników okresowych w segmencie ubezpieczeń uzyskaliśmy trwałą
rentowność EBITDA. Spadek o 11% w stosunku do 2022 roku spowodowany był zmianą
strategii budowy siatki agentów i przyrostu inkasa, co w perspektywie kolejnych kwartałów
zaowocuje wzrostem marżowości na skutek osiągania kolejnych poziomów nadprowizji w
kontraktach zawieranych z Towarzystwami Ubezpieczeniowymi.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
18
W 2023 roku kontynuowaliśmy prace związane z rozwojem oraz komercjalizacją projektu
Comfino. Comfino.pl to platforma finansowa łącząca banki, fintechy oraz klientów B2C i
B2B. Klienci indywidualni i firmowi mogą wybrać najbardziej wygodną dla siebie formę
finansowania, spośród rat 0%, rat odsetkowych, płatności BLIK, pożyczek dla firm oraz
oferty typu kup teraz-zapłać później (BNPL) i faktoringu odwróconego. Sukcesywnie
zwiększaliśmy grono sklepów internetowych korzystających z naszych usług tak w
internecie, jak i w sklepach stacjonarnych. Podpisaliśmy blisko 700 umów o współpracy z
nowymi sklepami. Naszymi partnerami zostały min. sieć 54 sklepów stacjonarnych
BLU.com.pl oraz Jeta.pl z 16 sklepami. Do grona partnerów Comfino, finansujących zakupy
w e-commerce dołączyły kolejne z czołowych banków i fintechów w Polsce – Bank Pekao
S.A. PragmaGo S.A. oraz Paywerk..
W perspektywie kolejnych kwartałów będziemy koncentrować się na zwiększeniu skali
działalności projektu Comfino.pl, ze szczególnym naciskiem na pozyskanie kolejnych
partnerów w postaci platform – dostawców oprogramowania SaaS, a także nowych
partnerów dostarczających finansowanie klientom Comfino.pl.tak z obszaru finansowania
klientów indywidualnych jak i firmowych. Dzięki tym działaniom będziemy dążyć do
rozbudowy sieci akceptacji w kanałach online i offline. Szczególny nacisk chcemy położyć
na zaakcentowanie swojej obecności w finansowaniu usług branży medycznej.
Kondycja finansowa Spół w naszej ocenie jest dobra, co pozwala na realizację szeregu
inicjatyw, które powinny przyczynić się do dalszego rozwoju Grupy.
Do dnia sporządzenia niniejszego raportu nie otrzymaliśmy decyzji PFR w sprawie
umorzenia części przyznanej pomocy w ramach Tarczy 1.0. Zgodnie z informacjami
uzyskanymi od PFR spodziewamy się takiej decyzji w 2024 roku. W konsekwencji w
sprawozdaniu finansowym za 2023 rok, w sprawozdaniu z całkowitych dochodów nie
ujęliśmy kwoty wnioskowanego umorzenia w wynikach Spółki. Kwota wsparcia z PFR
pozostaje ujęta w pozostałych zobowiązaniach Spółki.
Zarząd w dniu 11 grudnia 2023 ogłosił rozpoczęcie przeglądu opcji strategicznych dla
działalności serwisu Telepolis. W dniu 22 lutego 2024 roku została podpisana warunkowa
umowa zobowiązująca Spółkę Comperia.pl S.A. do sprzedaży Zorganizowanej Części
Przedsiębiorstwa w postaci portalu internetowego Telepolis Spółce z o.o. Online Venture.
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 29 lutego 2024 wyraziło zgodę na
rozporządzenie zorganizowaną częścią przedsiębiorstwa Spółki przeznaczoną do
prowadzenia portalu Telepolis.pl. Wszystkie warunki rzeczonej umowy zostały spełnione,
sprzedaż się dokonała w marcu 2024 roku. Wartość transakcji wyniosłą 9,6 mln zł.
2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju
działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego
po roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe
zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii
rynkowej przez niego wypracowanej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
19
W 2024 roku Grupa zamierza kontynuować dynamiczny rozwój w sektorze działalności
ubezpieczeniowej za pośrednictwem spółki zależnej Comperia Ubezpieczenia. Planowana
skala działania sieci sprzedaży ma osiągnąć zasięgiem obszar całej Polski. Dalszy rozwój
technologiczny ma pozwolić spółce na wprowadzenie directowych kanałów sprzedaży
ubezpieczeń jak i wprowadzenie rozwiązań multikanałowości celem uzyskania efektu
synergii pomiędzy kanałem tradycyjnym i online a także wprowadzenia płatności
odroczonych dla klientów poprzez platformę COMFINO.
Szukając możliwości synergii pomiędzy głównym segmentem działania Grupy – reklamy
efektywnościowej – a dynamicznymi potrzebami naszych głównych klientów tj. banków i
instytucji finansowych Grupa spodziewa się dalszej komercjalizacji w 2024 projektu z
zakresu wspierania finansowania zakupów ecommerce/mcommerce. Dynamicznie
rozwijające się rynek zakupów internetowych stwarza duże możliwości wzrostu crossellingu
do obecnych klientów.
W dalszym ciągu prowadzony będzie rozwój platformy do obsługi segmentu sieci
afiliacyjnej comperialead.
2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
Grupa w 2023 roku realizowała wydatki inwestycyjne zgodnie z założonym planem.
2.8. Realizowane projekty inwestycyjne
W 2023 roku Grupa prowadziła inwestycje w następujących obszarach:
Podstawowym obszarem działalności inwestycyjnej był obszar powiązany z obsługą
zakupów ratalnych poprzez naszą bramkę płatności COMFINO. Umożliwia ona obsługę
zakupów ratalnych zarówno w internecie jak i stacjonarnie. Nakłady dotyczą zarówno
strony technicznej, takiej jak przygotowanie kompleksowych aplikacji i systemów
informatycznych jak i budowy sieci akceptacji produktu.
Spółki Grupy inwestują także w obszarze działalności pośrednictwa ubezpieczeniowego –
w rozwój aplikacji Comperia Agent wspierającej agentów ubezpieczeniowych w sprzedaży
ubezpieczeń komunikacyjnych, majątkowych i turystycznych. Prowadzone prace mają na
celu optymalizację działania aplikacji Comperia Agent w celu zwiększenia jej efektywności
oraz popularności.
Spółki Grupy inwestują także w obszarze działalności pośrednictwa ubezpieczeniowego w
kanale direct – zbudowaliśmy portal ubezpieczeniowy compero.pl oraz wdrażamy
rozwiązania pozwalające finansowanie produktów ubezpieczeniowych dostępnych na
compero.pl poprzez produkty dostępne za pośrednictwem COMFINO.
Spółki Grupy inwestowały także w dalszy rozwój oraz poszerzenie oferty tematycznej
portalu telepolis.pl.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
20
2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym
Do głównych instrumentów finansowych, które posiada Grupa, należą aktywa finansowe,
takie jak należności z tytułu dostaw i usług, środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe
oraz umowy leasingu, pożyczki i kredyty bankowe które powstają bezpośrednio w toku
prowadzonej przez nią działalności.
W okresie objętym sprawozdaniem Grupa nie prowadziła obrotu instrumentami
finansowymi.
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Grupy obejmują ryzyko
stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe.
Zarząd Jednostki Dominującej weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych
rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej. Jednostka monitoruje
również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów
finansowych.
2.9.1. Ryzyko stopy procentowej
Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych nie jest istotne ze
względu na brak długoterminowych zobowiązań finansowych. Dostępne formy
finansowania działalności są oparte o zmienną stopę procentową bazującą na stawce
WIBOR. Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest
aktualizowane w okresach poniżej jednego roku. Grupa na bieżąco monitoruje sytuację
związaną z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej, mającymi bezpośredni wpływ na rynek stóp
procentowych w kraju.
2.9.2. Ryzyko walutowe
Grupa prowadzi działalność głównie na rynku krajowym w walucie polskiej, dlatego nie jest
w istotny sposób narażona na ryzyko kursowe. Większość należności i zobowiązań
denominowana jest w walucie krajowej. Grupa nie stosuje pochodnych instrumentów
zabezpieczających przed ryzykiem kursowym.
2.9.3. Ryzyko kredytowe
Grupa stara się zawierać transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności
kredytowej. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Grupy
na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne. W odniesieniu do innych aktywów
finansowych Grupy, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko kredytowe
Jednostki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy,
a maksymalna wartość ekspozycji na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych
instrumentów.
2.9.4. Ryzyko związane z płynnością
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
21
Zarządy Spółek z Grupy na bieżąco monitorują ryzyko braku funduszy. Celem Grupy jest
utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania poprzez
korzystanie z różnych źródeł finansowania.
2.10. Wypłacone dywidendy
Żadna ze spółek Grupy Comperia.pl w 2023 roku nie wypłacała dywidendy.
3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W
JAKIM STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY
3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy
3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób
nieprzewidziany przez Grupę i skutkujący spadkiem wartości
przychodów.
Główna działalność Grupy jest uzależniona od umów bezpośrednich zawieranych z
bankami, towarzystwami ubezpieczeniowymi, operatorami GSM oraz z domami mediowymi
na przeprowadzanie wizerunkowych oraz efektywnościowych kampanii reklamowych,
realizowanych poprzez witryny internetowe zarządzane przez Grupę lub w ramach
programu partnerskiego ComperiaLead. Z tego powodu Grupa wystawiona jest na ryzyko
związane z koniunkturą na rynku reklamy internetowej. Wzrost konkurencyjności lub
wahania wielkości tego rynku mogą powodować (przy braku wzrostu udziału Grupy w tym
rynku) spadek przychodów Grupy. Podobnie mogą skutkować zmiany trendów korzystania
z sieci internet (np. wskutek zmiany technologii, mód, zwyczajów użytkowników), które
nie będą antycypowane przez Grupę i do których Grupa nie przygotuje się odpowiednio
modelując przekaz kierowany do użytkowników.
3.1.2. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z konkurencją
Grupa Comperia.pl działa w segmencie internetowej reklamy efektywnościowej oraz
wizerunkowej dla branży finansowej, ubezpieczeniowej oraz telekomunikacyjnej.
Bezpośrednią konkurencją w dwóch pierwszych obszarach są inne porównywarki jak
ebroker.pl, totalmoney.pl, rankomat.pl, mfind.pl oraz portale finansowe takie jak
Bankier.pl czy Money.pl. W dłuższym terminie nie można jednak wykluczyć pojawienia się
nowych inicjatyw projektowych. Emitent wskazuje na dynamiczny charakter rynku mediów
internetowych (w tym reklamy) oraz relatywnie niską barierę wejście na ten rynek
podmiotów konkurencyjnych.
Konkurencja z zakresu działalności w obszarze GSM, Internet/Telewizja/Telefon to głównie
nowopowstałe porównywarki: Panwybierak.pl, Skrzydelko.pl, Teleguru.pl, Komorkomat.pl
oraz serwis TotalMoney.pl. Emitent nie może wykluczyć pojawienia się ważnej konkurencji
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
22
wśród pomiotów prowadzących porównywarki innych usług i dóbr, jak również dużych
graczy rynku mediów internetowych.
W segmencie ubezpieczeniowym zarówno w kanale sprzedaży tradycyjnej poprzez sieć
agentów ubezpieczeniowych, jak i w kanale direct istnieje duża konkurencja ze strony
istniejących podmiotów. Należy jednak podkreślić, że do tej pory żaden z podmiotów
oferujących sprzedaż w kanale tradycyjnym nie funkcjonuje w oparciu o aplikację
umożliwiającą w tak szerokim zakresie porównywanie ofert towarzystw ubezpieczeniowych
oraz zakup tej oferty, korzystając w całym tym procesie z jednej aplikacji. Nie można
jednak wykluczyć możliwości pojawienia się na rynku systemów konkurencyjnych wobec
aplikacji Comperia Agent.
Grupa dokłada wszelkich starań, aby utrzymać pozycję lidera na rynku pod kątem
oferowania najbardziej zawansowanych rozwiązań technologicznych. Potwierdza to m.in.
fakt, że niejednokrotnie aplikacja Comperia Agent jest pierwszą aplikacją zewnętrzną
integrującą się z webserwisami towarzystw ubezpieczeniowych. Grupa skutecznie zachęca
towarzystwa ubezpieczeniowe do integrowania się z aplikacją, dzięki czemu stale poszerza
liczbę ofert w Comperia Agent, tym samym zwiększając liczbę potencjalnych
zainteresowanych klientów. Dodatkowo dołączane są nowe funkcjonalności aplikacji.
Podkreślić należy, że aplikacja charakteryzuje się bardzo dużą elastycznością w
dostosowaniu jej funkcji pod potrzeby każdego klienta.
Biorąc pod uwagę doświadczenie zebrane przez Grupę zostały podjęte działania, które mają
na celu zdecydowane zwiększanie użycia aplikacji przez wewnętrzne struktury sprzedaży.
Emitent nie ma gwarancji skuteczności tych działań.
Wszelkie niepowodzenia w walce konkurencyjnej mogą powodować obniżenie udziału
Grupy w rynku reklamy internetowej oraz obniżenie przychodów zarówno z działalności
reklamowej jak i dystrybucji ubezpieczeń.
W segmencie płatności internetowych spotkać możemy dużą konkurencję o podobnym
profilu działalności. Wymienić tutaj należy klasyczne bramki płatności internetowych takie
jak: PayU, Przelewy24, Tpay, BlueMedia czy iMoje oraz banki i fin-techy świadczące
bezpośrednio usługi płatności ratalnych czy odroczonych. Należy zwrócić jednak uwagę, że
żaden z podmiotów nie oferuje kompleksowej usługi płatności skierowanej do klientów
segmentu B2C oraz B2B. Żaden konkurent nie oferuje również tak bogatej gamy płatności
dostarczanych przez szerokie grono banków – partnerów Comfino, dostępnych zarówno w
intrenecie (online), jak i środowisku stacjonarnym (offline). Nie można jednak wykluczyć
możliwości pojawienia się na rynku systemów konkurencyjnych wobec rozwiązania
Comfino.
3.1.3. Grupa narażona jest na ryzyko nieskuteczności i błędów
technologicznej integracji z towarzystwami ubezpieczeniowymi
Trudność w stworzeniu i utrzymywaniu ubezpieczeniowej aplikacji informatycznej polega
na znacznej liczbie parametrów, które muszą zostać porównane w celu miarodajnego
wybrania najkorzystniejszej oferty ubezpieczeniowej, a także na konieczności
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
23
zintegrowania aplikacji z licznymi systemami informatycznymi zakładów ubezpieczeń oraz
z systemami innych podmiotów, z którymi aplikacja będzie współpracowała w zakresie
sprzedaży ubezpieczeń. Dużą trudnością jest także zmienność powyższych paramentów i
konieczność bieżącego dostosowywania aplikacji do pojawiających się zmian. Grupa ma
podpisane umowy z prawie wszystkimi liczącymi się towarzystwami ubezpieczeniowymi,
działającymi na polskim rynku, w zakresie możliwości porównywania oferty tych
towarzystw z ofertami konkurencyjnych towarzystw, a także w zakresie możliwości
zawierania umów ubezpieczeniowych poprzez aplikację internetową. Grupa obserwuje
coraz większe zainteresowanie po stronie towarzystw ubezpieczeniowych do
unowocześniania ich technologii IT.
Utrzymanie powyższych zdolności wymaga od Grupy posiadania wysokospecjalistycznych
kompetencji informatycznych: specjalistów w zakresie programowania, sieci
informatycznych, przechowywania i przetwarzania danych, itp. Realizowane przez Grupę
procedury działania muszą spełniać wymogi bezpieczeństwa systemów (odpowiedniego
czasu reakcji na konieczność wprowadzania zmian lub naprawy istniejących rozwiązań)
oraz kontynuacji kompetencji, zwłaszcza z uwagi na częściowo autorski charakter
stosowanych rozwiązań programistycznych. Jakiekolwiek zaniedbania w powyższym
zakresie mogą skutkować dysfunkcjami lub błędami systemów stosowanych przez Grupę,
co może pociągać za sobą spadek wiarogodności, renomy i popularności serwisów
prowadzonych przez Grupę i bezpośrednio przekładać się na spadek jej przychodów.
3.1.4. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego,
jak również praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na
obciążenia publicznoprawne Grupy
Zagrożeniem dla stabilności i rozwoju działalności gospodarczej Grupy mogą być niektóre
zmiany regulacji prawnych w Polsce ze szczególnym uwzględnieniem przepisów
kształtujących zwiększoną ochronę przetwarzania danych konsumentów oraz system
podatkowy, które ulegają modyfikacjom. Niekorzystne z punktu widzenia Grupy zmiany
regulacji prawnych mogą spowodować zmniejszenie uzyskiwanych przychodów bądź
wzrost kosztów. Po stronie Grupy zachodzi w związku z tym konieczność ponoszenia
kosztów związanych z monitorowaniem zmian legislacyjnych oraz dostosowywania
działalności do zmieniających się regulacji. Zmiany w niektórych przepisach mogą wiązać
się z problemami interpretacyjnymi, niekonsekwentnym orzecznictwem sądów oraz
niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej, co
w konsekwencji może utrudniać realizację długoterminowych celów strategicznych oraz
powodować trudności w ocenie skutków przyszłych zdarzeń czy decyzji.
3.1.5. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn
w wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność
serwisów Grupy
Głównym celem wyszukiwarek internetowych jest prezentowanie użytkownikom Internetu
rzetelnych i najpełniejszych z możliwych wyników wyszukiwania. Funkcjonujące
wyszukiwarki osiągają ten cel poprzez opracowywanie nowych mechanizmów i algorytmów
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
24
selekcji, sortowania i prezentacji danych stron podmiotów na bieżąco. Dzięki temu
konsumenci mogą łatwiej odnaleźć poszukiwane przez siebie informacje.
Zmiany algorytmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach internetowych
powodują zmianę hierarchii prezentowanych stron www, co ma znaczny wpływ na liczbę
użytkowników odwiedzających poszczególne strony. Istnieje ryzyko, że algorytmy
serwisów wyszukiwawczych zmienią się w taki sposób, który spowoduje zmniejszenie się
liczby użytkowników witryn Grupy, co może spowodować zmniejszenie rentowności,
wymagało bowiem będzie większych nakładów na promocję i pozycjonowanie stron www
Grupy. Dodatkowo, na skutek błędu bądź awarii leżącej po stronie Grupy bądź jej
usługodawców, dane Grupy mogą zostać całkowicie lub w znacznym stopniu usunięte z
wyników wyszukiwania danej wyszukiwarki, bądź też wyszukiwarka przestanie
funkcjonować.
Czasowe lub stałe wyeliminowanie danej witryny z wyników wyszukiwania danej
wyszukiwarki lub też przesunięcie witryny na odległe miejsce w wynikach wyszukiwania
mogą również mieć miejsce w wyniku niezgodnych z wytycznymi wyszukiwarek działań
pracowników witryn internetowych, które zmierzają do jak najkorzystniejszego
pozycjonowania danej witryny. Grupa dąży do zminimalizowania ryzyka związanego ze
zmianą mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach
internetowych poprzez:
• Bieżące monitorowanie wymagań wyszukiwarki, jakie są stawiane stronom przez
algorytm Google i wprowadzanie odpowiednich zmian na stronach Grupy.
• Stały monitoring pozycji stron w wyszukiwarce Google, narzędziach Google
Webmaster Tools oraz Google Analytics i innych, mający na celu kontrolę sytuacji i
umożliwienia podejmowania natychmiastowych działań w sytuacjach zagrożenia.
• Wprowadzenie do strategii komunikacyjnej firmy content marketingu (zarządzania
treścią). Działania content marketingowe można podzielić na tworzenie danych (raporty,
analizy, artykuły) oraz zacieśnianie współpracy z partnerami z programu ComperiaLead.
Grupa tworzy własne środowisko internautów żywo zainteresowane dostarczanymi
informacjami i rozwiązaniami.
• Utrzymywanie kilku portali – Grupa stworzyła portale wyspecjalizowane w analizie
konkretnej kategorii produktów finansowych. Oprócz portalu Comperia.pl, porównującego
zarówno produkty lokacyjne, kredytowe, jak i ubezpieczeniowe, Grupa posiada również
portal ehipoteka.com specjalizujący się w porównywaniu kredytów hipotecznych, portal
Kontoteka.pl specjalizujący się w porównywaniu kont bankowych, portal Banki.pl,
pozwalający na lokalizację placówek bankowych i bankomatów oraz porównywanie ofert
różnych banków. Dzięki posiadaniu przez Grupę zdywersyfikowanego portfela marek
porównywarek finansowych, zmniejsza się ryzyko uzależnienia Grupy od wyszukiwarek
internetowych (w przypadku posiadania jednej witryny uzależnienie to jest większe) oraz
zwiększa prawdopodobieństwo trafienia internauty na portal będący w posiadaniu Grupy.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
25
• Rozwijanie Programu Partnerskiego ComperiaLead. Program ComperiaLead polega
na udostępnieniu przez Grupę właścicielom witryn internetowych (wydawcom)
oprogramowania, w celu stworzenia przez nich na swoich stronach internetowych sekcji
prezentującej porównania produktów finansowych. Sekcje te są firmowane przez markę
Comperia oraz koherentne i kompatybilne z porównywarkami produktów finansowych,
które są dostępne na portalu Comperia.pl.
• Ścisłe przestrzeganie wytycznych wyszukiwarek internetowych. Wyszukiwarki
internetowe regularnie dystrybuują wytyczne, w jaki sposób można pozycjonować witryny
internetowe, aby znalazły się wysoko w wynikach wyszukiwania wyszukiwarek
internetowych. W wyniku pozycjonowania strony w sposób niezgodny z wytycznymi, dana
witryna może zostać usunięta z wyników wyszukiwania lub przesunięta na dalsze pozycje
w wynikach wyszukiwania. Grupa w sposób bardzo ścisły stosuje się do wytycznych
dystrybuowanych przez wyszukiwarki internetowe, ograniczając tym samym ryzyka
związane z pozycjonowaniem strony.
Grupa, nawet dokładając najwyższych starań, nie jest w stanie zapewnić całkowitej
skuteczności swoich działań. Niepowodzenia w powyższym zakresie mogą negatywnie
oddziaływać na popularność serwisów prezentowanych przez Grupę a tym samym spadek
jej przychodów.
3.1.6. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko awarii sprzętu lub
wystąpienia błędów w oprogramowaniu
Do zdarzeń, które mogą mieć bezpośredni wpływ na pogorszenie się wyników finansowych
Grupy zaliczyć należy awarię sprzętu oraz ujawnianie się krytycznych błędów
oprogramowania. Ryzyka te wynikają z charakteru działalności Grupy i są minimalizowane
poprzez umieszczanie serwisów internetowych na serwerach renomowanych firm oraz
posiadanie przez Grupę własnego zespołu programistów reagującego na bieżąco na
występujące błędy w oprogramowaniu. W przypadku wystąpienia takich zdarzeń liczba
użytkowników na portalach internetowych Grupy może zmaleć, a w skrajnym przypadku,
cały mechanizm funkcjonowania Grupy może tymczasowo przestać funkcjonować, co
przekładałoby się na spadek przychodów.
3.1.7. Spółki Grupy są narażone na ryzyko powstania uzależnienia od
kluczowych klientów i dostawców
Kluczowymi klientami Grupy są banki, które - bezpośrednio lub poprzez agencje reklamowe
- zlecają Grupie reklamowe kampanie efektywnościowe wspierane reklamami
wizerunkowymi. Struktura klientów Grupy jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej
skład wchodzi większość działających w Polsce banków oraz współpracujących z nimi
agencji reklamowych. W przypadku ograniczenia grona zleceniodawców kampanii
reklamowych może pojawić się uzależnienie spółek Grupy od aktualnych zleceniodawców
kampanii reklamowych. Banki zamawiają kampanie efektywnościowe w zdecydowanej
większości działających na rynku porównywarek finansowych. Ryzyko zrezygnowania z
usług Grupy na rzecz innych porównywarek finansowych jest więc ograniczone. Ryzyko
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
26
ograniczenia bazy klientów (a tym samym pojawienia się uzależnienia) jest, w ocenie
Zarządu, relatywnie niskie, z uwagi na fakt że prawie wszystkie działające na polskim rynku
banki korzystają z tej formy pozyskiwania klientów. Aby niwelować wspomniane ryzyko
Grupa stara się prowadzić działania ukierunkowane na poszerzenie grupy dostawców.
Głównymi dostawcami Grupy są partnerzy w programie afiliacyjnym ComperiaLead, inne
witryny internetowe oraz agenci ubezpieczeniowi. Grupa dokonuje wszelkiej staranności
celem dywersyfikacji źródeł dostawców. Na dzień publikacji spółki Grupy są uzależnione od
jednego dostawcy. Ewentualny brak współpracy z tym kontrahentem w opinii Zarządu
mógłby spowodować realizację ryzyka, że utrata niektórych z aktualnych dostawców może
skutkować, zwłaszcza w średnim okresie bardzo istotnym pogorszeniem wyników Spółki.
3.1.8. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niepowodzenia realizacji
strategii rozwoju Grupy
Strategia Grupy zakłada zwiększanie pozyskiwanego ruchu internetowego oraz
maksymalizację wskaźnika konwersji, rozszerzenie portfela oferowanych usług w tym
także o usługi w sektorze niefinansowym, zwiększenie udziału w rynku reklamowym, a
także rozwój Programu Partnerskiego ComperiaLead. Strategia Grupy obejmuje także
dalszy rozwój ogólnopolskiej multiagencji ubezpieczeniowej oraz zintensyfikowanie
działalności w zakresie sprzedaży ubezpieczeń, w tym sprzedaż licencji nowatorskiej
aplikacji Comperia Agent. Realizacja strategii Grupy jest związana z określonymi ryzykami.
W zakresie zwiększania pozyskiwanego ruchu internetowego oraz maksymalizacji
wskaźnika konwersji istnieje ryzyko, że planowane przedsięwzięcia, mające na celu
zwiększenie pozyskiwanych „leadów” przy jednoczesnym zwiększeniu ich jakości, nie
przyniosą oczekiwanych efektów.
Grupa identyfikuje również ryzyka związane z rozszerzeniem portfela oferowanych
produktów w segmencie obsługi procesów sprzedaży e-commerce/m-commerce oraz
ubezpieczeniowym. W szczególności, istnieją ryzyka związane z technologicznymi
aspektami stworzenia przez spółki Grupy nowych rozwiązań w dziedzinie obsługi procesów
sprzedaży, a także z gotowością partnerów biznesowych (w tym nowych) do podjęcia
współpracy z Grupą. Minimalizacja ryzyka przebiega poprzez nawiązywanie kontaktów z
nowymi partnerami z branży oraz promowanie oferty biznesowej Grupy.
W ocenie Zarządu główne ryzyko związane z rozwojem Programu Partnerskiego
ComperiaLead polega na ewentualnej mniejszej niż zakłada się gotowości do współpracy
docelowej grupy partnerów programu oraz konkurencji cenowej w tym segmencie, co może
mieć wpływ na spadek marży netto. Minimalizacja ryzyka polega na aktywizacji partnerów
poprzez organizowanie konkursów, akcji specjalnych dla wydawców, oferowaniu
atrakcyjnej oferty produktowej oraz szybszych procedur rozliczeniowych a także poprzez
ciągły rozwój technologiczny programu partnerskiego. W odniesieniu do działań Grupy w
sektorze ubezpieczeń istnieje ryzyko opóźnień budowania sieci sprzedaży oraz spadku
osiąganej marży od sprzedaży produktów Towarzystw Ubezpieczeniowych. Grupa ściśle
monitoruje postępy prac i na bieżąco podejmuje działania zaradcze. W 2023 roku Grupa
kontynuowała również projekt sprzedaży ubezpieczeń w innych kanałach niż sieć agentów.
Emitent wskazuje ponadto, że działania w zakresie realizacji projektów rozwojowych w
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
27
obszarze fintech i insuretech, pomimo ponoszenia kosztów związanych z takimi działaniami
mogą nie przynieść oczekiwanych efektów przychodowych.
Materializacja ryzyka niepowodzenia strategii rozwoju może się przekładać na konieczność
rewidowania celów rozwojowych, zaś niedopasowania aktualnie realizowanej strategii do
uwarunkowań działalności może być powodem obniżenia efektywności finansowej
działalności Grupy.
3.1.9. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia
zakładanych efektów takich prac
W ocenie Emitenta sukces podmiotów działających na rynkach e-commerce w znacznym
stopniu jest uzależniony od innowacyjności tych podmiotów i ich zdolności do ciągłego
rozwoju. Spółki Grupy prowadzą prace rozwojowe w zakresie nowych usług oraz nowych
narzędzi technologicznych wspierających sprzedaż takich usług. Emitent identyfikuje
ryzyko nieosiągnięcia zakładanych efektów takich prac. Błędne rozpoznaniem potrzeb
rynku lub kierunków działań mających na takie potrzeby odpowiadać może skutkować
realizacją projektów rozwojowych nie mających potencjału rynkowego i nie wpływających
na wzrost przychodów Grupy. Błędne szacowanie nakładów niezbędnych na realizację
projektów i/lub nieposiadanie odpowiednich środków na pokrycie tych kosztów może
skutkować koniecznością rezygnacji z projektów trakcie ich wdrażania lub koniecznością
nieplanowanego wcześniej ich dofinansowywania. Błędne rozpoznanie możliwości Grupy w
zakresie kreacji zaplanowanych rozwiązań może skutkować niepowodzeniami w zakresie
prowadzonych prac lub osiąganiem niezadowalających ich wyników, w tym w porównaniu
do działań podmiotów konkurujących ze spółkami Grupy. Pracami rozwojowymi
wdrażanymi w Grupie są prace w obszarze fintech oraz insuretech (rozwoju aplikacji
służących do sprzedaży ubezpieczeń). Prace w obszarze fintech w zamierzeniu Emitenta
mają doprowadzić do uzyskania narzędzi technologicznych (internetowych, mobilnych)
pozwalających na efektywną sprzedaż produktów finansowych. Ryzyka prac rozwojowych
i wdrażania nowych rozwiązań w tym obszarze uwarunkowane są istnieniem silnej
konkurencji podmiotów posiadających już i rozwijających rozwiązania fintech, co może
prowadzić do nieosiągnięcia przez spółki Grupy oczekiwanych efektów w postaci
zainteresowania klientów produktami finansowymi oferowanymi przez spółki Grupy w
ramach rozwiązań fintech, a co za tym idzie nieosiągnięciem oczekiwanych efektów
przychodowych takich wdrożeń. Z kolei prace w obszarze insuretech stanowią w znacznej
mierze rozwój i kontynuację obecnej oferty Grupy. Ryzyka związane z pracami
rozwojowymi w obszarze insuretech Emitent rozpoznaje jako silniej związane z
optymalizacją marketingu, pozycjonowania i promocji aktualnie prezentowanej
komunikacji z klientami, jak również powiązane z optymalizacją współpracy z
towarzystwami ubezpieczeniowymi i dostosowywania się do obecnych na rynku
atrakcyjnych produktów ubezpieczeniowych.
Odrębnym aspektem ryzyk związanych z prowadzonymi pracami rozwojowymi jest
możliwość występowania opóźnień takich prac, zarówno wynikających z własnych
ograniczeń organizacyjnych, kompetencyjnych, budżetowych itp. spółek Grupy, jak
również z możliwości występowania opóźnień we współpracy z partnerami finansowymi
(bankowymi) lub ubezpieczeniowymi, wespół z którymi Emitent realizuje/będzie realizował
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
28
poszczególne prace. Opóźnienia mogą również powodowane koniecznością ciągłego
dostosowywania się do dynamicznie zmieniającego się otoczenia rynkowego i prawno-
regulacyjnego.
Materializacja powyższych czynników ryzyka może spowodować, że ponoszone koszty prac
rozwojowych nie będą równoważone przez odpowiedni wzrost przychodów, co negatywnie
odbije się na sytuacji finansowej spółek Grupy. Emitent bieżąco analizuje powyższe
uwarunkowania prac rozwojowych prowadzonych przez Spółki Grupy potrzeb odbiorcy
ostatecznego oraz analizę i monitoring trendów na rynku, które mogą wpływać na odbiór i
użyteczność zakończonego projektu rozwojowego, nie może jednak zapewnić skuteczności
powyższych działań.
3.1.10. Zadłużenie kredytowe i pożyczkowe spółek Grupy może
obciążać ich działalność
Na dzień 31 grudnia 2023 roku w Grupie nie występowało zadłużenie kredytowe i
pożyczkowe.
3.1.11. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niedostosowania do
nowych regulacji w zakresie ochrony danych osobowych
Spółki Grupy w toku bieżącej działalności przetwarzają dane osobowe. Przetwarzanie takich
danych podlega szczególnym regulacjom, mającym chronić interesy właścicieli danych.
Wraz z wejściem w życie, w dniu 28 maja 2018 r. Rozporządzenia Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób
fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego
przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (tzw. Rozporządzenie
RODO), spółki Grupy zostają poddane nowym obowiązkom w zakresie zgodności z prawem,
rzetelności i przejrzystości przetwarzania danych osobowych, w szczególności odnoszących
się do zakresu obowiązku uzyskiwania zgody na przetwarzanie danych, minimalizacji
zakresu przetwarzania danych, implementacji procedur i infrastruktury zabezpieczających
przetwarzanie danych, realizacji obowiązków inspektora ochrony danych, korzystania z
zewnętrznych usług w zakresie przetwarzania danych, obowiązków administratora danych,
procedur dokumentowania przetwarzania danych, usuwania danych i tym podobnych.
Wejście w życie regulacji RODO wiąże się z koniecznością weryfikacji posiadanych zbiorów
danych osobowych, usunięcia danych, których przetwarzanie mogłoby być niezgodne z
RODO, dokonania dostosowań lub rezygnacji z niektórych dotychczas realizowanych
technik i kanałów komunikacyjnych lub prowadzić do zawężenia kręgu odbiorców
określonych kanałów komunikacji (w tym przykładowo w zakresie komunikacji
marketingowej). Emitent odnotowuje ryzyko związane z podwyższeniem wartości
potencjalnych sankcji z tytułu naruszenia regulacji prawnych dotyczących zasad
przetwarzania danych osobowych (kary przewidziane w RODO mogą sięgać 20 mln Euro
lub 4% rocznych obrotów jednostki (w zależności od tego, która kwota będzie wyższa).
Emitent ocenia, że działalność Grupy została w pełni dostosowana do RODO poprzez
zmiany w realizowanych procesach biznesowo-technologiczno-marketingowych oraz w
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
29
infrastrukturze informatycznej. Równocześnie Emitent wskazuje, że powyższa ocena może
nie odpowiadać stanowi rzeczywistemu. W szczególności z uwagi na nowy charakter
niektórych regulacji ochrony danych osobowych oraz kształtowanie się praktyki stosowania
RODO, niektóre realizowane przez Grupę aspekty działalności mogą w przyszłości zostać
uznane za realizowane z naruszeniem regulacji prawnych, co może powodować
konieczność dokonywania doraźnych zmian wybranych procesów biznesowych (np.
kontaktowania się z użytkownikami serwisów, gromadzenia danych użytkowników itp.) lub
infrastruktury informatycznej. Wszelkie niezgodności procesów przetwarzania danych
osobowych mogą prowadzić do ekspozycji na ryzyko nałożenia na spółki Grupy sankcji
nadzorczych i/lub na ryzyko roszczeń majątkowych podnoszonych przez osoby, których
dane dotyczą. W konsekwencji wystąpienie niezgodności działalności spółek Grupy z
prawem w zakresie przetwarzania danych osobowych może prowadzić do pogorszenia
warunków działalności spółek Grupy i ich wyników finansowych.
3.1.12. Spółki Grupy są narażone na ryzyko obniżenia płynności
Płynność finansowa spółek Grupy jest uzależniona od utrzymania zdolności do generowania
stabilnych strumieni przychodów. Zdolność ta jest uzależniona od utrzymania atrakcyjności
serwisów udostępnianych przez Grupę dla użytkowników, co powinno przekładać się na
utrzymanie pozycji rynkowej spółek Grupy. Powyższe założenia mogą nie być realizowane
przez spółki Grupy, co może powodować obniżenia płynności finansowej. Zarządy spółek
Grupy na bieżąco monitorują ryzyko braku funduszy, wspomagając płynność spółek
poprzez korzystanie z odpowiednich instrumentów. Celem Grupy jest utrzymanie
równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania poprzez korzystanie z
różnych źródeł finansowania. Działania w tym zakresie mogą nie przynosić oczekiwanych
rezultatów, co może negatywnie odbijać się na płynności spółek Grupy.
3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Grupy
3.2.1. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z otoczeniem
prawnym
Polski system prawny, w tym prawo podatkowe cechuje się wysoką częstotliwością zmian,
co może mieć wpływ na prowadzoną przez spółki Grupy działalność. Zmiany obecnie
obowiązujących przepisów lub wprowadzanie nowych regulacji może skutkować błędną ich
interpretacją lub powodować problemy z odpowiednim stosowaniem przepisów krajowych
jeżeli nie są spójne z regulacjami Unii Europejskiej. Istotne zmiany przepisów prawnych
mogą zmusić spółki Grupy do modyfikacji oferty w celu dopasowania jej do otoczenia
prawnego, co może przełożyć się na zwiększenie wydatków spółek Grupy. Jedną z
najbardziej niestabilnych gałęzi prawa jest system podatkowy. Duży kłopot przy
interpretacji przepisów stanowi brak ich spójnej wykładni. Mogą pojawić się regulacje
zwiększające obciążenia podatkowe nałożone na Spółkę, a także kolizje między
interpretacją przyjętą przez spółki Grupy, a interpretacją wskazaną przez organy
administracji skarbowej. Ewentualne wystąpienie powyżej wskazanych sytuacji może
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
30
spowodować zmniejszenie dochodów Spółki lub np. konieczność zapłaty kar nałożonych
przez organy administracji skarbowej. W celu minimalizacji przedmiotowego ryzyka
Emitent na bieżąco stara się monitorować zmiany przepisów prawnych, które dotyczą
prowadzonej przez niego działalności.
3.2.2. Na spółki Grupy oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją
makroekonomiczną
Grupa Comperia.pl zajmuje się porównywaniem i pośrednictwem w sprzedaży produktów
finansowych oraz pozafinansowych. Działalność ta jest bardzo wrażliwa na ogólną sytuację
gospodarczą. Czynniki takie, jak inflacja, dynamika PKB, wskaźnik bezrobocia, dynamika
zmian wynagrodzeń czy poziom stóp procentowych wpływają na kształtowanie się popytu
na produkty i usługi prezentowane na portalach należących do Grupy. Spadek
zainteresowania powyższymi ofertami może przełożyć się na obniżkę liczby aktywnych
użytkowników odwiedzających wspomniane portale, a tym samym negatywnie wpłynąć na
przychody generowane przez Grupę.
W ciągu najbliższych miesięcy zjawiska ekonomiczne mogą negatywnie wpływać na wyniki
finansowe Spółki. Determinanty gospodarcze (wzrost PKB, bezrobocie utrzymujące się
poniżej 2,9%) dobrze świadczą o polskiej gospodarki, jednak wysoka inflacja powoduje
ubożenie społeczeństwa Dodatkowo wysokie stopy procentowe zniechęcają do
poszukiwania przez klientów ofert produktów kredytowych, jednak powodują wzrost
popytu na produkty oszczędnościowe, których porównywaniem także zajmuje się Spółka.
3.2.3. Na spółki Grupy wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na
rynku bankowym
Biorąc pod uwagę strukturę przychodów szczególnie ważny dla Grupy jest sektor
finansowy. Wyniki finansowe osiągane przez banki i ubezpieczycieli mają istotny wpływ na
działalność Grupy bowiem ich pogorszenie bezpośrednio oddziałuje na ponoszone przez te
instytucje nakłady na działalność marketingową jako, że wydatki reklamowe należą do
kosztów, które można najłatwiej ograniczyć.
Drugim czynnikiem mającym bezpośredni wpływ na działalność Grupy Comperia jest
poziom rynkowych stóp procentowych. Wysokość tego parametru determinuje bowiem
popyt na konkretne produkty bankowe. Przy niskich stopach procentowych (tak jest
obecnie) wzrasta zainteresowanie instrumentami kredytowymi, które są wtedy bardziej
dostępne (tańsze) dla klienta a spada liczba zapytań o produkty depozytowe. W momencie
wzrostu stóp procentowych ta zależność ulega odwróceniu, powodując, że zmienia się
struktura przychodów generowanych przez Grupę - dominującą rolę odgrywają wówczas
przychody ze sprzedaży produktów oszczędnościowych.
Czynnikiem łagodzącym wpływ powyższego zagrożenia może być fakt, że Grupa Comperia
skierowała swoją działalność także na inne segmenty gospodarki, w szczególności
ubezpieczeniowy, telekomunikacyjny czy ecommerce.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
31
3.2.4. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z koniunkturą na
rynku ubezpieczeń
W 2023 Towarzystwa Ubezpieczeniowe kontynuowały korektę cen w produktach
komunikacyjnych (głównie obowiązkowego ubezpieczenia OC) mającą na celu odzyskania
strat i rentowności swoich portfeli i rozpoczęły intensywną walkę konkurencyjną,
skutkującą stagnacją cen polis ubezpieczeniowych. Zakładamy, że trend ten się utrzyma.
Narzędzia posiadane przez Grupę pozwalają z łatwością odnaleźć się w zmieniających się
warunkach, sprzedawcy nie muszą poświęcać dużo czasu na liczne kalkulacje aby
przygotować rzetelną i najkorzystniejszą ofertę dla Klienta.
Zwiększanie skali działania pozwala Grupie w sposób ciągły negocjować z zakładami
ubezpieczeń wysokość stawek prowizyjnych i okresowych kontraktów, aby z jednej strony
pozostawać dla agentów na atrakcyjnym poziomie wynagrodzeń, a jednocześnie
maksymalizować przychody.
3.2.5. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Grupy mogą mieć istotny
niekorzystny wpływ na jej działalność
Nieprzewidywalne zdarzenia, np. akty wojny lub terroru mogą prowadzić do lokalnych,
krajowych lub ponad krajowych niekorzystnych zmian w koniunkturze gospodarczej oraz
na rynku finansowym, co miałoby negatywny wpływ na uwarunkowania działalności spółek
Grupy. Emitent wskazuje na niestabilną sytuację międzynarodową, groźbę powstawania
lub eskalacji konfliktów zbrojnych i politycznych, w tym restrykcji w handlu
międzynarodowym i sankcji.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
32
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO
4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent,
oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny
Od 01 stycznia 2016 roku Grupa podlega zasadom ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki
Spółek Notowanych na GPW 2016”przyjętym Uchwałą Nr 26/1413/2015 Rady Nadzorczej
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 13 października 2015 r.
Dokument ten dostępny jest na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych.
Stan stosowania zasad ładu korporacyjnego w Grupie Kapitałowej comperia.pl dostępny
jest na stronie internetowej Jednostki dominującej www.comperia.pl
4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie, w
jakim emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego
odstąpienia
Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):
I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie
później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia,”
Grupa nie stosuje powyższej zasady
Wyjaśnienie:
Jednostka dominująca nie organizuje transmisji obrad Walnego Zgromadzenia w czasie
rzeczywistym (co oznacza niestosowanie odnośnej zasady IV.Z.2, o czym niżej), a w
konsekwencji nie może publikować daty tego rodzaju transmisji. Spółka ogłasza ustaloną
datę Walnego Zgromadzenia zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych. W
przypadku wdrożenia zasady IV.Z.2., Spółka będzie również wówczas stosowała zasadę
I.Z.1.16.
„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):
I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,”
Grupa nie stosuje powyższej zasady
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
33
Wyjaśnienie:
Jednostka dominująca nie będzie stosować powyższej zasady, z uwagi na fakt, że zapis
przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia jest przedsięwzięciem generującym znaczny
wysiłek organizacyjny i finansowy, co wydaje się niewspółmierne do możliwych do
osiągnięcia rezultatów, zważywszy na dotychczas zaobserwowany brak ze strony drobnych
akcjonariuszy zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w Spółce. Ponadto
spółka nie posiada stosownej infrastruktury technicznej, która umożliwiłaby rejestrację
obrad. W ocenie Zarządu stosowane dotychczas metody dokumentowania obrad walnego
zgromadzenia i rozpowszechniania informacji w tym zakresie zapewniają należytą
transparentność działalności Spółki. Wszelkie istotne informacje są publikowane zgodnie z
obowiązującymi przepisami, co zapewnia akcjonariuszom dostęp do informacji przebiegu
walnych zgromadzeń Spółki. Jednocześnie Spółka nie wyklucza możliwości stosowania
powyższej zasady w przyszłości, po stworzeniu odpowiednich możliwości technicznych i
poczynieniu w tym celu stosownych nakładów.
Zarząd i Rada Nadzorcza
II.R.2. Osoby podejmujące decyzję w sprawie wyboru członków zarządu lub rady
nadzorczej spółki powinny dążyć do zapewnienia wszechstronności i różnorodności tych
organów, między innymi pod względem płci, kierunku wykształcenia, wieku i doświadczenia
zawodowego.
Rekomendacja nie jest stosowana w zakresie odnoszącym się do kwestii zapewnienia
różnorodności organów pod względem płci.
Wyjaśnienie:
Decyzja w kwestii wyboru członków Zarządu i Rady Nadzorczej jednostek wchodzących w
skład Grupy Kapitałowej pod względem płci pozostawiona jest uznaniu uprawnionych
organów Spółki, które kierują się w tym zakresie kwalifikacjami posiadanymi przez osobę
mającą pełnić powierzoną funkcję; Grupa nie wyklucza, że w przyszłości proporcje udziału
kobiet i mężczyzn w składzie wyżej wskazanych organów mogą ulec zrównoważeniu.
„II.Z.7. W zakresie zadań i funkcjonowania komitetów działających w radzie
nadzorczej zastosowanie mają postanowienia Załącznika I do Zalecenia Komisji
Europejskiej, o którym mowa w zasadzie II.Z.4. W przypadku gdy funkcję komitetu audytu
pełni rada nadzorcza, powyższe zasady stosuje się odpowiednio.”
Grupa nie stosuje powyższej zasady w zakresie odnoszącym się bezpośrednio do
komitetów w ramach Rady Nadzorczej, z wyjątkiem utworzenia Komitetu Audytu.
Wyjaśnienie:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
34
W strukturze organizacyjnej Rady Nadzorczej jednostki dominującej nie zostały dotychczas
wyodrębnione żadne komitety za wyjątkiem Komitetu Audytu.; kwestia powołania
komitetów leży w gestii Rady Nadzorczej. W przypadku powołania tego rodzaju komitetów
w przyszłości, Grupa nie wyklucza, że powyższe zalecenia Komisji Europejskiej znajdą
zastosowanie. Zadania Komitetu Audytu wykonuje wyodrębniony z Rady Nadzorczej
Komitet, a intencją Grupy jest zapewnienie aby kierował się on w tym zakresie powyższymi
regulacjami Komisji Europejskiej odnoszącymi się do funkcjonowania komitetów audytu.
Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
„IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka
zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie
rzeczywistym.”
Spółka nie stosuje powyższej zasady
Wyjaśnienie:
Jednostka dominująca nie będzie zapewniała transmisji obrad walnego zgromadzenia w
czasie rzeczywistym. Przemawia za tym fakt, iż zapewnienie powszechnie dostępnej
transmisji obrad walnego zgromadzenia, wiązało by się z poniesieniem niebagatelnych,
dodatkowych kosztów, jak również ze względu na dotychczasowe doświadczenia odnośnie
organizacji i przebiegu walnych zgromadzeń, które nie wskazują na potrzebę dokonywania
tego rodzaju transmisji, zważywszy na zaobserwowany brak ze strony drobnych
akcjonariuszy zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w jednostce
dominującej. Ponadto, Grupa publikuje w formie raportów bieżących wszelkie prawem
wymagane informacje w tym zakresie, zapewniając akcjonariuszom dostęp do informacji
przebiegu walnych zgromadzeń jednostki dominującej. Obowiązujące obecnie zasady
udziału w walnym zgromadzeniu w pełni zabezpieczają interesy wszystkich akcjonariuszy
oraz umożliwiają im realizację praw wynikających z posiadanych przez nich akcji. Grupa
nie wyklucza jednak możliwości stosowania powyższej zasady w przyszłości, po stworzeniu
odpowiednich warunków technicznych i poczynieniu w tym celu stosownych nakładów.
„IV.Z.3. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.”
Grupa nie stosuje powyższej zasady
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
35
Wyjaśnienie:
W ocenie Grupy obowiązujące przepisy prawa, w wystarczający sposób, regulują
wykonanie nałożonych na spółki publiczne obowiązków informacyjnych w zakresie jawności
i transparentności spraw będących przedmiotem obrad walnych zgromadzeń. W związku z
tym Grupa nie widzi dodatkowej potrzeby uczestniczenia na walnym zgromadzeniu
przedstawicieli mediów. W przypadku pytań dotyczących walnych zgromadzeń,
kierowanych do Spółki przez przedstawicieli mediów – Spółka niezwłocznie udziela
stosownych odpowiedzi.
„VI.R.3. Jeżeli w radzie nadzorczej funkcjonuje komitet do spraw wynagrodzeń, w
zakresie jego funkcjonowania ma zastosowanie zasada II.Z.7.”
Rekomendacja nie dotyczy Grupy.
Wyjaśnienie:
W Radzie Nadzorczej jednostki dominującej nie funkcjonuje komitet do spraw
wynagrodzeń.
4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania sprawozdań
finansowych w Grupie Kapitałowej Comperia.pl S.A. opiera się na:
• wewnętrznych regulaminach określających obowiązki, uprawnienia i odpowiedzialność
poszczególnych komórek organizacyjnych, w tym biorących udział w procesie
sporządzania sprawozdań finansowych,
• wewnętrznych procedurach określających obieg dokumentów finansowo – księgowych
(w tym zasady kontroli dokumentów),
• prowadzeniu ksiąg rachunkowych w odpowiednio zabezpieczonym systemie
informatycznym przez wykwalifikowane biuro rachunkowe,
• badaniu i przeglądzie sprawozdań finansowych przez niezależnego biegłego rewidenta,
wybieranego przez Radę Nadzorczą.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
36
4.4. Akcjonariusze jednostki dominującej posiadający bezpośrednio lub
pośrednio znaczne pakiety akcji
Według wiedzy Jednostki dominującej, na dzień przekazania niniejszego raportu rocznego,
akcjonariuszami posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym
zgromadzeniu Jednostki dominującej są podmioty wskazane w poniższej tabeli.
Akcjonariusz
Liczba akcji
%
akcji
Wartość
nominalna
(w PLN)
Liczba głosów
na walnym
zgromadzeniu
% udział głosów
na walnym
zgromadzeniu
Talnet Holding
Limited
744 890
21,04%
74 489,00
1 089 890
25,79%
Marek Dojnow
637 378
18,01%
63 737,80
841 809
19,92%
Adam Jabłoński
417 768
11,80%
41 776,80
554 054
13,11%
TFI Investors*
270 403
7,64%
27 040,30
270 403
6,40%
Akcje Własne**
307 635
8,69%
30 763,50
307 635
7,28%
Pozostali
1 161 473
32,81%
116 147,30
1 161 473
27,49%
Suma
3 539 547
100%
353 954,70
4 225 264
100%
* Fundusze zarządzane przez Investors TFI S.A.
** Comperia.pl S.A. nie wykonuje praw z akcji własnych
4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają
specjalne uprawnienia kontrolne
Akcje imienne serii A pozostające w posiadaniu Talnet Holding Limited, Pana Marka Dojnow
oraz Pana Adama Jabłońskiego są uprzywilejowane co do głosu w stosunku 2:1.
4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,
takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy
określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące
wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy
spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są
oddzielone od posiadania papierów wartościowych
Zarząd Jednostki dominującej nie posiada informacji o jakichkolwiek ograniczeniach w
wykonywaniu prawa głosu z akcji Comperia.pl S.A.
4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych Emitenta
Statut Jednostki dominującej nie uzależnia rozporządzania akcjami imiennymi od zgody
Spółki.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
37
Papiery wartościowe Jednostki dominującej podlegają ograniczeniom dotyczącej
swobodnej zbywalności wynikających z następujących ustaw:
• ograniczenia wynikające z Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi;
• ograniczenia wynikające z Ustawy o Ofercie Publicznej;
• ograniczenia wynikające z Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów;
• Rozporządzenie w sprawie kontroli (Rozporządzenie Rady (WE) Nr 139/2004)
koncentracji przedsiębiorstw.
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających
oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub
wykupie akcji
Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych w strukturze organów Jednostki dominującej
występuje organ zarządzający oraz organ nadzorczy, którymi są odpowiednio Zarząd
Jednostki dominującej i Rada Nadzorcza Jednostki dominującej.
Zgodnie ze Statutem w skład Zarządu Jednostki dominującej wchodzi od dwóch do pięciu
członków, w tym Prezes i Wiceprezes Zarządu. Liczbę członków Zarządu określa Rada
Nadzorcza.
Członkowie Zarządu Jednostki dominującej powoływani są na okres trzyletniej wspólnej
kadencji przez Radę Nadzorczą Jednostki dominującej. Powołując Zarząd, Rada Nadzorcza
określa jednocześnie liczbę członków Zarządu danej kadencji. Członkowie zarządu nie
mogą bez pisemnego zezwolenia Rady Nadzorczej prowadzić działalności konkurencyjnej.
Zarząd Jednostki dominującej kieruje działalnością Grupy, zarządza jej majątkiem oraz
reprezentuje Grupę na zewnątrz przed sądami, organami władzy i wobec osób trzecich.
Zarząd podejmuje decyzje we wszystkich sprawach niezastrzeżonych przez postanowienia
Statutu lub przepisy prawa do wyłącznej kompetencji Rady Nadzorczej Jednostki
dominującej lub Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej.
4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta
Zmiana Statutu Jednostki dominującej dokonywana jest na podstawie i na zasadach
przewidzianych w Kodeksie Spółek Handlowych. Zmiana Statutu wymaga uchwały Walnego
Zgromadzenia Jednostki dominującej. Uchwała w sprawie zmiany Statutu wymaga
większości ¾ głosów.
4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia
oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania
Sposób działania Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej określony jest w
regulaminie Walnego Zgromadzenia opublikowanego na stronie Jednostki dominującej pod
adresem: https://relacje.comperia.pl/.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
38
Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania określone są postanowieniami Kodeksu
Spółek Handlowych oraz stosowanymi przez Spółkę zasadami Dobrych Praktyk Spółek
Notowanych na GPW w Warszawie.
Zwoływanie Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:
1. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy może być zwołane w trybie zwyczajnym lub
nadzwyczajnym.
2. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odbywa w siedzibie Spółki.
3. Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się corocznie w ciągu sześciu miesięcy po
upływie roku obrotowego.
4. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez Zarząd z inicjatywy własnej,
na żądanie Rady Nadzorczej oraz na wniosek akcjonariuszy reprezentujących jedną
dwudziestą część kapitału zakładowego.
5. Fakt zwołania Walnego Zgromadzenia wraz z podaniem terminu (dzień, godzina) i
miejsca ogłaszany jest przez Zarząd na stronie internetowej Spółki oraz w sposób
określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy w szczególności podejmowanie uchwał w
sprawie:
1. rozpatrywania i zatwierdzania sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz
sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy,
2. podziału zysków lub pokrycia straty, wysokości odpisów na kapitał zapasowy i inne
fundusze, określenia daty, według której ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych
do dywidendy za dany rok obrotowy, wysokości dywidendy i terminie wypłaty
dywidendy,
3. udzielania absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków,
4. podejmowania postanowień dotyczących roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej
przy zawiązywaniu Spółki lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
5. podejmowania uchwał o połączeniu Spółki z inną spółką, o rozwiązaniu Spółki i
wyznaczaniu likwidatora,
6. podejmowania uchwał o emisji obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa oraz
warrantów subskrypcyjnych, o których mowa w art. 453 § 2 Kodeksu spółek
handlowych,
7. zmiany Statutu Spółki, w tym podejmowanie uchwał o podwyższeniu i obniżeniu
kapitału zakładowego,
8. zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa Spółki,
9. powoływania lub odwoływania członków Rady Nadzorczej,
10. ustalania liczby członków Rady Nadzorczej,
11. ustalania i zmiany zasad wynagradzania lub wysokości wynagrodzenia członków Rady
Nadzorczej,
12. uchwalania oraz zmiany regulaminu Walnego Zgromadzenia,
13. zatwierdzania regulaminu Rady Nadzorczej,
14. umorzenia akcji,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
39
15. innych spraw przewidzianych przepisami prawa lub postanowieniami niniejszego
Statutu oraz rozpatrywanie i rozstrzyganie innych spraw wnoszonych przez
akcjonariusza lub akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 5 (pięć) % kapitału
zakładowego, Zarząd lub Radę Nadzorczą.
Przebieg obrad Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:
1. Obrady Walnego Zgromadzenia otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej albo jego
zastępca, a następnie spośród osób uprawnionych do uczestnictwa w walnym
zgromadzeniu wybiera się przewodniczącego. W razie nieobecności tych osób walne
zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd..
2. Osoba otwierająca Walne Zgromadzenie doprowadza do niezwłocznego wyboru
Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, który to kieruje pracami Walnego
Zgromadzenia oraz zapewnia sprawny i prawidłowy przebieg obrad.
3. Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały jedynie w sprawach objętych porządkiem
obrad.
4. Projekty uchwał proponowane do przyjęcia przez Walne Zgromadzenie oraz inne istotne
materiały są przedstawiane akcjonariuszom wraz z uzasadnieniem i opinią Rady
Nadzorczej.
5. Przebieg Walnego Zgromadzenia jest protokołowany przez notariusza.
Przebieg głosowania:
1. Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy
wyborach władz oraz nad wnioskami o odwołanie organów władz lub likwidatorów
Spółki, bądź o pociągniecie ich do odpowiedzialności, jak również w sprawach
osobowych. Dodatkowo tajne głosowanie zarządza się na żądanie choćby jednego
akcjonariusza lub jego reprezentanta.
2. Walne Zgromadzenie może dokonać wyboru 3-osobowej komisji skrutacyjnej, do której
obowiązków należy czuwanie nad prawidłowym przebiegiem każdego głosowania,
nadzorowanie obsługi komputerowej (w wypadku głosowania z wykorzystaniem
techniki elektronicznej) oraz sprawdzanie i ogłaszanie wyników.
3. Jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo jednego głosu. W przypadku akcji
uprzywilejowanej serii A jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo dwóch
głosów.
4. Przewodniczący ogłasza wyniki głosowania, które następnie wnoszone są do protokołu
obrad.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
40
4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku
obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących
lub administrujących Emitenta oraz ich komitetów
4.11.1. Zarząd Comperia.pl S.A.
W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2023 roku wchodzili:
• Szymon Fiecek – Prezes Zarządu
• Paweł Szukalski – Członek Zarządu
W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2023 nie było zmian w składzie Zarządu.
Kompetencje i zasady pracy Zarządu Comperia.pl S.A. określone zostały w następujących
dokumentach:
• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Regulamin Zarządu (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Kodeks Spółek Handlowych.
4.11.2. Zarząd Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Zarząd Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. działał w
następującym składzie:
• Szymon Fiecek – Prezes Zarządu
• Paweł Szukalski – Członek Zarządu
W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2023 nie było zmian w składzie Zarządu.
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Zarządu.
4.11.3. Rada Nadzorcza Comperia.pl S.A.
W dniu 19 września 2023 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwały
w sprawie wyboru Rady Nadzorczej na nową 3 letnią kadencję.
Skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień sporządzenia
skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawiał się
następująco:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
41
• Marek Dojnow - Przewodniczący Rady Nadzorczej;
• Paweł Bandurowski - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;
• Adam Jabłoński - Członek Rady Nadzorczej;
• Krzysztof Mędrala - Członek Rady Nadzorczej;
• Przemysław Czuk - Członek Rady Nadzorczej.
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Rady Nadzorczej.
Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej Comperia.pl S.A. określone zostały w
następujących dokumentach:
• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Regulamin Rady Nadzorczej (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Kodeks Spółek Handlowych.
4.11.4. Rada Nadzorcza Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Rada Nadzorcza Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. działała
w następującym składzie:
− Marek Dojnow - Przewodniczący Rady Nadzorczej;
− Adam Jabłoński - Członek Rady Nadzorczej;
− Paweł Bandurowski - Członek Rady Nadzorczej;
− Piotr Siudak – Członek Rady Nadzorczej;
W okresie od 1 stycznia 2023 do 31 grudnia 2023 w Radzie Nadzorczej nie było zmian.
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Rady Nadzorczej.
Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej CU określone zostały w następujących
dokumentach:
• Umowa Spółki,
• Regulamin Rady Nadzorczej,
• Kodeks Spółek Handlowych
4.11.5. Komitet Audytu Comperia.pl S.A.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Komitet Audytu Comperia.pl. działała w następującym
składzie:
• Krzysztof Mędrala - Przewodniczący Komitetu Audytu,
• Przemysław Czuk - Członek Komitetu Audytu
• Adam Jabłoński - Członek Komitetu Audytu
W okresie od 1 stycznia 2023 do 31 grudnia 2023 w Komitecie Audytu nie było zmian.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
42
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Komitetu Audytu.
Komitet Audytu w dniu 7 sierpnia 2023 roku podjął uchwałę o Rekomendacji dla Rady
Nadzorczej w sprawie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych w Comperia.pl
5. ZNACZĄCE UMOWY
Nie dotyczy.
6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE
W 2023 roku żadna ze spółek Grupy Comperia.pl nie była stroną postępowań toczących się
przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem
administracji publicznej, których wartość stanowiła co najmniej 10 % kapitałów własnych
Grupy.
7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI
W 2023 roku Spółki Grupy nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które
pojedynczo lub łącznie są istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.
8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I
POŻYCZEK
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka Dominująco posiada linię kredytową w mBank S.A.
na kwotę 2 000 000 PLN. Na dzień 31 grudnia 2023 Grupa nie korzysta z dostępnej linii.
9. UDZIELONE POŻYCZKI
Nie dotyczy.
10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE
W 2023 roku żadna ze spółek Grupy Comperia.pl nie udzieliła poręczeń kredytu lub
pożyczki ani nie udzieliła gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej
od tego podmiotu - jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowiła
równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Grupy.
11. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
43
Podstawowe, bieżące projekty inwestycyjne Grupa finansuje środkami własnymi. W
przypadku podjęcia decyzji o nowych projektach uwzględniać ona będzie najbardziej
optymalną strukturę finansowania.
12. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA
PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ
W 2023 roku nie wystąpiły zamiany w podstawowych zasadach zarządzania
przedsiębiorstwem Spółki i Grupy kapitałowej.
13. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W
PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO
STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB
ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ
PRZEJĘCIE
Spółki z Grupy nie zawierały umów wskazanego rodzaju.
14. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ ORAZ TRANSAKCJE ZE
SPÓŁKAMI GRUPY KAPITAŁOWEJ
Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki za okres
sprawowania funkcji w Zarządzie jednostki dominującej w 2023 roku wyniosła:
• Paweł Szukalski – 192 tys. zł;
• Szymon Fiecek – 216 tys. zł.
Wartość wynagrodzeń z tytułu pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki w roku 2023 wyniosła:
• Paweł Szukalski – 192,0 tys. zł;
• Szymon Fiecek – 216,0 tys. zł.
Łączna wartość wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej Spółki za okres sprawowania
funkcji w Radzie Nadzorczej w 2023 roku wyniosła:
• Marek Dojnow – 14,4 tys. zł;
• Adam Jabłoński – 12,0 tys. zł;
• Krzysztof Mędrala – 14,4 tys. zł;
• Przemysław Czuk – 12,0 tys. zł
• Paweł Bandurowski – 9,6 tys. zł
Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki
otrzymanych z Jednostki zależnej za okres sprawowania funkcji w Zarządzie Spółki w 2023
roku wyniosła:
• Szymon Fiecek – 408,0 tys. zł;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
44
• Paweł Szukalski – 276,0 tys. zł.
Członkowie Zarządu Spółki otrzymywali w 2023 roku wynagrodzenia z tytułu pełnienia
funkcji w organach Jednostki zależnej w następujących kwotach:
• Szymon Fiecek – 12,0 tys. zł;
• Paweł Szukalski – 12,0 tys. zł.
Członkowie Rady Nadzorczej Spółki nie otrzymywali w 2023 roku wynagrodzeń z Jednostki
zależnej.
15. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY
ZARZĄDZAJĄCE LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A.
Akcjonariusz
Liczba
akcji
% akcji
Wartość
nominalna
(w PLN)
Liczba głosów
na walnym
zgromadzeniu
% udział
głosów na
walnym
zgromadzeniu
Marek Dojnow
637 378
18,01%
63 737,80
841 809
19,92%
Adam Jabłoński
417 768
11,80%
41 776,80
554 054
13,11%
Szymon Fiecek
45 499
1,41%
4 549,90
45 499
1,29%
Paweł Szukalski
10 117
0,31%
1 011,70
10 117
0,23%
Osoby zarządzające i nadzorujące Comperia.pl S.A. nie posiadały udziałów w jednostkach
powiązanych Spółki.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
45
16. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI
NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ
DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY
Na dzień publikacji niniejszego Raportu rocznego za 2023 rok Grupa nie posiada wiedzy o
umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
17. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH
W okresie 1 stycznia 2023 do 31 grudnia 2023 Spółka nie prowadziła programu akcji
pracowniczych.
18. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ
7 sierpnia 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła, na podstawie § 28 ust. 7 Statutu
Spółki, uchwałę w sprawie Poland
Audit Services Sp. z o.o z siedzibą w Warszawie (ul. Hrubieszowskiej 2, 01-209 Warszawa)
(„Audytor”), wpisaną na listę
podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Polską
Agencje Nadzoru Audytowego pod
numerem 3790 do:
• Przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –
30.06.2023
• Przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –
30.06.2023
• Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –
31.12.2023
• Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –
31.12.2023
• Przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –
30.06.2024
• Przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –
30.06.2024
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
46
• Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –
31.12.2024
• Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –
31.12.2024
• Usługę atestacyjną - Wyrażenie opinii zgodności skonsolidowanych sprawozdań
sporządzonych w jednolitym elektronicznym formacie raportowania z wymogami
określonymi w rozporządzeniu delegowanym Komisji
( 2019 815 z dnia 17 grudnia 2018 roku uzupełniającym dyrektywę 2004 109 /WE
Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych
dotyczących specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu;
• ocenę kompletności informacji zamieszczonych w sprawozdaniu Rady Nadzorczej o
wynagrodzeniach
Stosowne umowy z Audytorem zostały zawarte w dniu 29 sierpnia 2023 r.
Informacje o wynagrodzeniu Audytora przedstawia tabela poniżej.
Wynagrodzenie audytora (w tys. zł)
2023
2022
Badanie rocznego jednostkowego sprawozdania
finansowego
35
21
Badanie rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
20
19
Przegląd półrocznego jednostkowego
sprawozdania finansowego
15
15
Przegląd półrocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
15
15
Firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełnili warunki co do
sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania finansowego zgodnie z
obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki
zawodowej.
Spółka przestrzega przepisów związanych z rotacja firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji.
Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie
świadczenia na rzecz emitenta przez firmę audytorską , podmiot powiązany z firmą
audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług
warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2023 ROK
47
Zarząd Comperia.pl S.A.:
Szymon Fiecek – Prezes Zarządu
Paweł Szukalski – Członek Zarządu
Warszawa, 22 marca 2024 roku.
