25940046GV7I3I2ZN618

GLOBE TRADE CENTRE S.A.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

(w milionach PLN)

Załączone dodatkowe noty objaśniające stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego.

2

AKTYWA

Nota

31 grudnia 2023

31 grudnia 2022

Aktywa trwałe

Inwestycje kapitałowe i dłużne w jednostkach zależnych

16

5.172,3

5.480,7

Rzeczowe aktywa trwałe

1,9

2,2

5.174,2

5.482,9

Aktywa obrotowe

Należności handlowe

6,2

4,3

Należności z tyt. podatku VAT oraz podatku dochodowego

-

0,7

Przedpłaty, czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów

3,9

1,6

Depozyty krótkoterminowe

0,3

0,2

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

17

23,2

214,9

33,6

221,7

AKTYWA RAZEM

5.207,8

5.704,6

PASYWA

Nota

Kapitał własny

Kapitał podstawowy

18

57,4

Nadwyżka z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej

18

2.997,8

Niezarejestrowane podwyższenie kapitału zakładowego

18

-

Inne kapitały rezerwowe

18

(182,4)

Efekt wyceny transakcji zabezpieczających

19

9,5

(27,8)

Różnice kursowe z

przeliczenia

589,8

968,8

Zyski zatrzymane 18

1.319,0

1.405,6

4.791,1

5.219,4

Zobowiązania długoterminowe

Długoterminowa część kredytów i pożyczek oraz obligacji

20

316,4

217,2

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

13

83,7

95,4

Pozostałe długoterminowe zobowiązania

4,3

-

404,4

312,6

Zobowiązania krótkoterminowe

Krótkoterminowa część kredytów i pożyczek oraz obligacji

20

-

147,4

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania

12,2

14,9

Zobowiązania

z tyt. podatku VAT oraz podatku dochodowego

0,1

-

Instrumenty pochodne 19

-

10,3

12,3

172,6

PASYWA RAZEM

5.207,8

5.704,6

JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

(w milionach PLN)

Załączone dodatkowe noty objaśniające stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego.

3

Nota

Rok zakończony

31 grudnia 2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

Przychody z tytułu zarządzania 9

12,0

15,3

Przychody finansowe 10

132,0

147,1

Udział w zysku jednostek zależnych 16

-

167,8

Wycena pożyczek udzielonych do wartości godziwej 16

-

2,4

Zysk z tytułu różnic kursowych, netto 15

54,5

-

Pozostałe przychody

4,0

-

Przychody operacyjne razem

202,5

332,6

Koszty działalności operacyjnej 11

(40,7)

(35,2)

Udział w stracie jednostek zależnych 16

(41,2)

-

Wycena pożyczek udzielonych do wartości godziwej

(35,9)

-

Koszty finansowe 12

(28,9)

(25,5)

Koszty związane z umorzeniem pożyczek udzielonych

spółkom zależnym

-

(95,5)

Strata z tytułu różnic kursowych, netto 15

-

(42,4)

Pozostałe koszty

(14,7)

(10,3)

Koszty operacyjne razem

(161,4)

(208,9)

Wynik przed opodatkowaniem

41,1

123,7

Podatek dochodowy 13

4,4

(14,8)

Wynik za okres

45,5

108,9

Zysk na jedną akcję

(w PLN) – podstawowy i rozwodniony 14

0,08

0,19

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

(w milionach PLN)

Załączone dodatkowe noty objaśniające stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego.

4

Rok zakończony

31 grudnia 2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

Wynik za okres

45,5

108,9

Inne całkowite dochody netto niepodlegające przeklasyfikowaniu do

wyniku w kolejnych okresach sprawozdawczych

-

Zysk z wyceny transakcji zabezpieczających, w tym:

36,4

129,0

Zysk/(strata) z wyceny transakcji zabezpieczających dotyczący Spółki

(3,6)

5,2

Zysk z wyceny transakcji zabezpieczających dotyczący spółek zależnych

40,0

123,8

Podatek dochodowy

0,9

(19,4)

Wynik netto z wyceny transakcji zabezpieczających

37,3

109,6

Różnice kursowe z przeliczenia z waluty funkcjonalnej na walutę prezentacji

(379,0)

99,0

Inne całkowite dochody netto podlegające przeklasyfikowaniu

do wyniku w kolejnych okresach sprawozdawczych

(341,7)

208,6

Łączne całkowite dochody

(296,2)

317,5

JEDNOSTKOWE ZESTAWIENIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

(w milionach PLN)

Załączone dodatkowe noty objaśniające stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego.

5

Kapitał

podstawowy

Nadwyżka z emisji akcji

powyżej ich wartości

nominalnej

Niezarejestrowane

podwyższenie kapitału

zakładowego

Inne kapitały

rezerwowe

Efekt wyceny transakcji

zabezpieczających

Różnice kursowe

z

przeliczenia

Zyski

zatrzymane

Razem

Saldo na 1 stycznia 2023 roku

57,4

2.997,8

-

(182,4)

(27,8)

968,8

1.405,6

5.219,4

Inne całkowite dochody

-

37,3

(379,0)

-

(341,7)

Wynik za rok zakończony

31 grudnia 2023 roku

-

45,5

Całkowity dochód za rok

-

37,3

(379,0)

45,5

(296,2)

Wypłata dywidendy

-

(132,1)

Saldo na 31 grudnia 2023 roku

57,4

2.997,8

-

(182,4)

9,5

589,8

1.319,0

4.791,1

Kapitał

podstawowy

Nadwyżka z emisji akcji

powyżej ich wartości

nominalnej

Niezarejestrowane

podwyższenie kapitału

zakładowego

Inne kapitały

rezerwowe

Efekt wyceny

transakcji

zabezpieczających

Różnice

kursowe z

przeliczenia

Zyski

zatrzymane

Razem

Saldo na 1 stycznia 2022 roku

48,5

2.448,8

557,9

(183,3)

(137,4)

869,8

1.457,5

5.061,8

Inne całkowite dochody

-

109,6

99,0

-

208,6

Wynik za okres zakończony

31 grudnia 2022 roku

-

108,9

Całkowity dochód za rok

-

109,6

99,0

108,9

317,5

Zarejestrowane podwyższenie

kapitału zakładowego

8,9

549,0

(557,9)

-

Wypłata dywidendy

-

(160,8)

Pozostałe

-

0,9

-

0,9

Saldo na 31 grudnia 2022 roku

57,4

2.997,8

-

(182,4)

(27,8)

968,8

1.405,6

5.219,4

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

(w milionach PLN)

Załączone dodatkowe noty objaśniające stanowią integralną część jednostkowego sprawozdania finansowego.

6

Rok zakończony

31 grudnia 2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ:

Wynik przed opodatkowaniem

41,1

123,7

Korekty o pozycje:

Udział w (zysku)/stracie jednostek zależnych

41,2

(167,8)

Wycena pożyczek udzielonych do wartości godziwej

35,9

(2,4)

Strata/(zysk) z tytułu różnic kursowych, netto (54,5)

42,4

Przychody finansowe (132,0)

(147,1)

Koszty finansowe

28,9

25,5

Koszty związane z umorzeniem pożyczek udzielonych

spółkom zależnym

-

95,5

Amortyzacja

0,3

0,2

Pozostałe przychody (1,8)

-

Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed

zmianami kapitału obrotowego, dywidendą i odsetkami

(40,9)

(30,0)

Zmiana stanu należności, czynnych rozliczeń

międzyokresowych kosztów i innych aktywów obrotowych

(4,9)

6,9

Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych

z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań

6,5

(5,8)

Dywidendy otrzymane

28,0

121,4

Odsetki otrzymane

4,3

66,9

Odsetki zapłacone (9,3)

(23,2)

Pozostałe zmiany (10,5)

-

Przepływy środków pieniężnych z działalności

operacyjnej

(26,8)

136,2

Podatek dochodowy zapłacony w okresie -

(21,9)

Środki pieniężne netto z (wykorzystane w) działalności

operacyjnej

(26,8)

114,3

PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ:

Wydatki na środki trwałe (0,2)

(1,5)

Podwyższenie kapitału w spółkach zależnych -

(9,8)

Sprzedaż udziałów w spółkach zależnych

1,8

210,1

Pożyczki udzielone (50,6)

(651,7)

Spłaty pożyczek

130,5

200,6

Środki pieniężne netto z (wykorzystane w)

działalności inwestycyjnej

81,5

(252,3)

PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI

FINANSOWEJ

:

Splata pożyczek i kredytów długoterminowych

oraz wykup obligacji

(155,5)

(124,4)

Otrzymane pożyczki

45,4

41,8

Wpływy z tytułu podwyższenia kapitału, pomniejszone

o koszty

-

556,8

Wypłacona dywidenda (132,1)

(160,8)

Zmiana stanu depozytów krótkoterminowych (0,1)

(0,1)

Środki pieniężne netto z (wykorzystane w) działalności

finansowej

(242,3)

313,3

Różnice kursowe z przeliczenia środków pieniężnych i ich

ekwiwalentów, netto

(4,1)

1,7

Zmiana stanu netto środków pieniężnych i ich

ekwiwalentów

(191,7)

177,0

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu

214,9

37,9

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

23,2

214,9

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

7

1. Informacje ogólne

Globe Trade Centre S.A. („Spółka”, „GTC”) jest międzynarodowym deweloperem i inwestorem. Spółka została

zarejestrowana 19 grudnia 1996 roku w Warszawie. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie (Polska), przy

ul. Komitetu Obrony Robotników 45A. Spółka poprzez swoje jednostki zależne posiada udziały w spółkach

nieruchomościowych o charakterze komercyjnym oraz mieszkaniowym przede wszystkim w Polsce, na

Węgrzech, Bukareszcie, Belgradzie, Zagrzebiu oraz w Sofii. W działalności Spółki nie występuje sezonowość.

Akcje Spółki są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz na Giełdzie Papierów

Wartościowych w Johannesburgu.

Na dzień 31 grudnia 2023 roku głównym akcjonariuszem Spółki jest GTC Dutch Holdings B.V. („GTC Dutch”),

który posiada 337.637.591 akcji Spółki, stanowiących 58,80% kapitału zakładowego Spółki, uprawniającymi do

337.637.591 głosów na Walnym Zgromadzeniu GTC S.A., co stanowi 58,80% ogólnej liczby głosów na Walnym

Zgromadzeniu Spółki. Dodatkowo, GTC Holding Zrt. posiada bezpośrednio 21.891.289 akcji Spółki,

uprawniających do 21.891.289 głosów na Walnym Zgromadzeniu GTC S.A., stanowiących 3,81% kapitału

zakładowego Spółki i uprawniających do 3,81% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu GTC S.A.

Ostatecznym udziałowcem GTC Dutch oraz GTC Holding Zrt. jest Optimum Venture Private Equity Funds, który

pośrednio posiada 359.528.880 akcji GTC S.A., uprawniających do 359.528.880 głosów na Walnym

Zgromadzeniu Spółki, stanowiących 62,61% kapitału akcyjnego Spółki i uprawniających do 62,61% ogólnej liczby

głosów na Walnym Zgromadzeniu GTC S.A.

Podmiotem kontrolującym najwyższego szczebla jest spółka Pallas Athéné Domus Meriti Foundation.

2. Waluty funkcjonalne i sprawozdawcze

Jednostkowe sprawozdanie jest sporządzane w złotych polskich („PLN”). Sprawozdanie sporządzono

w milionach, wszystkie kwoty w sprawozdaniu zaprezentowano w milionach PLN, jeśli nie wskazano inaczej.

Walutą funkcjonalną GTC S.A. jest euro (dalsze informacje w punkcie 6b).

Spółka wykazuje inwestycje kapitałowe i dłużne w jednostkach zależnych zgodnie z metodą praw własności, ale

pożyczki, prezentowane w tej linii są wyceniane w wartości godziwej według standardu MSSF 9 Instrumenty

finansowe. Dla każdej jednostki zależnej oddzielnie ustalana jest waluta funkcjonalna, a wszelkie pozycje

w sprawozdaniu finansowym dla każdej jednostki są wykazywane przy użyciu waluty funkcjonalnej.

Sprawozdania finansowe tych jednostek, które zostały przygotowane w walucie funkcjonalnej są zawarte

w sprawozdaniu finansowym po przeliczeniu na euro z użyciem właściwego kursu, wybranego zgodnie z MSR

21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych. Aktywa oraz pasywa, poza składnikami kapitałów własnych,

zostały przeliczone według kursu z dnia bilansowego, natomiast pozycje rachunku zysków i strat – średnim

kursem za okres. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe są odnoszone na kapitał i wykazywane oddzielnie,

jako „Różnice kursowe z przeliczenia” bez wpływu na wynik za bieżący okres.

Transakcje w walutach obcych (w tym również w polskich złotych) ujmowane są w euro po przeliczeniu według

kursu z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania pieniężne denominowane w walutach obcych są

przeszacowywane na koniec okresu według kursu obowiązującym w ostatnim dniu danego okresu. Powstałe

różnice kursowe są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

31 grudnia 2023 31 grudnia 2022

PLN/EUR 4,3480 4,6899

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

8

3. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności

gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, w okresie co najmniej dwunastu miesięcy od

dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania.

Zarząd przeanalizował ramy czasowe, charakter i skalę potencjalnych potrzeb finansowych i uważa, że nie

występuje ryzyko związane ze spłatą bieżących zobowiązań finansowych i dostępnością środków pieniężnych,

oraz że spodziewane przepływy pieniężne będą wystarczające do sfinansowania przewidywanych potrzeb

gotówkowych Spółki dla celów obrotowych, przez okres co najmniej kolejnych dwunastu miesięcy od daty

bilansowej. W rezultacie sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania

działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, w okresie co najmniej dwunastu

miesięcy od dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania.

Opierając się na swojej analizie, bieżącej płynności Spółki oraz jednostek zależnych i przygotowanych

założeniach odnośnie prognozowanych przepływów pieniężnych, zarząd doszedł do wniosku, że nie istnieje

istotna niepewność w odniesieniu do założenia kontynuacji działalności Spółki w dającej się przewidzieć

przyszłości, to jest minimum kolejnych 12 miesięcy od dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE („MSSF UE”). Na dzień zatwierdzenia

niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów

MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości,

MSSF zastosowane dla tego sprawozdania finansowego nie różnią się od MSSF UE.

Wpływ sytuacji w Ukrainie na Grupę GTC

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania wpływ wojny w Ukrainie na działalność Spółki nie jest istotny.

Jednakże nie jest możliwe oszacowanie skali tego wpływu w przyszłości, a ze względu na dużą zmienność

sytuacji Spółka na bieżąco monitoruje sytuację i analizuje jej potencjalny wpływ zarówno z perspektywy

poszczególnych projektów, jak i całej Grupy oraz jej długoterminowych planów inwestycyjnych.

4. Zasady rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne

z zasadami, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony

31 grudnia 2022 roku, za wyjątkiem nowych standardów, które obowiązują od 1 stycznia 2023 roku (nota 5).

5. Nowo opublikowane, obecnie nieobowiązujące standardy i interpretacje

STANDARDY OPUBLIKOWANE I OBOWIĄZUJĄCE DLA LAT OBROTOWYCH ROZPOCZYNAJĄCYCH SIĘ

1 STYCZNIA 2023 LUB PÓŹNIEJ:

 Zmiany w MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowane 18 maja 2017 roku oraz zaktualizowane 25

września 2020 roku).

 Zmiany w MSR 1 – Ujawnianie zasad (polityki) rachunkowości i MSR 8 – Definicja wartości szacunkowych

(opublikowane 12 lutego 2021).

 Zmiana w MSR 12 Podatek dochodowy: podatek odroczony dotyczący aktywów i zobowiązań

powstających na skutek pojedynczej transakcji (opublikowane 7 maja 2021 roku).

 Zmiana w MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe: Pierwsze zastosowanie MSSF 17 i MSSF 9 – informacje

porównawcze (opublikowane 9 grudnia 2022 roku).

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

9

Spółka przeprowadziła analizę zmian w MSR 1 dla zapewnienia zgodności z jego regulacjami oraz podniesienia

jakości prezentowanych ujawnień w sprawozdaniu finansowym. Zmiany do MSR 1 skutkowały przeglądem zasad

rachunkowości wykazanych w sprawozdaniach finansowych, a część wcześniej ujawnionych polityk została

usunięta. Istotne zasady rachunkowości zostały ujawnione w odpowiednich notach.

W ocenie Spółki pozostałe zmiany nie mają istotnego wpływu na jednostkowe sprawozdania finansowe. Spółka

nie przyjęła wcześniej niż to wymagane żadnych innych standardów, interpretacji, ani nowelizacji, które zostały

wydane, lecz nie weszły w życie.

Dodatkowo, poczynając od sprawozdania finansowego za 2023 roku Zarząd Spółki zdecydował o zmianie

prezentacji kwoty udziału w zysku/(stracie) jednostek zależnych poprzez wydzielenie z niej wartości wyceny

pożyczek udzielonych do wartości godziwej. Ta zmiana ma na celu bardziej przejrzystą prezentację danych w

jednostkowym sprawozdaniu finansowym. Nie dokonano korekt błędów ani zmian danych porównawczych poza

zmianą wspomnianą powyżej.

STANDARDY OPUBLIKOWANE, ALE NIEOBOWIĄZUJĄCE:

 Zmiany w MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych: Klasyfikacja zobowiązań jako krótko-

i długoterminowe (opublikowane 23 stycznia 2020 roku oraz zaktualizowane 15 lipca 2020 roku, a także

w październiku 2023 roku) - mające zastosowanie do rocznych okresów sprawozdawczych

rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2024 roku.

Pozostałe opublikowane standardy nie mają wpływu na sytuację finansową Spółki.

Nowe standardy nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania

finansowego. Daty rozpoczęcia ich obowiązywania wynikają z treści standardów ogłoszonych przez Radę

Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić

się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie ich zatwierdzenia do

stosowania przez Unię Europejską.

6. Istotne polityki rachunkowości

(a) PODSTAWY RACHUNKOWOŚCI

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem pożyczek

(prezentowanych w linii Inwestycje kapitałowe i dłużne w jednostkach zależnych), które są wyceniane w wartości

godziwej według standardu MSSF 9 Instrumenty finansowe oraz inwestycji w jednostki zależne wyceniane

metodą praw własności. Ponadto płatności w formie akcji własnych oraz pochodne instrumenty finansowe są

wyceniane według wartości godziwej.

Kluczowe zasady rachunkowości przedstawiono w kolejnych notach, a znaczące osądy oraz szacunki

zaprezentowano poniżej.

(b) ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH

Sporządzenie sprawozdania finansowego Spółki wymaga od Zarządu dokonania osądów, szacunków oraz

założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi noty

oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność, co do tych założeń i szacunków może

spowodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w przyszłości.

Walutą funkcjonalną GTC S.A. jest euro, gdyż euro ma na nią istotny i przeważający wpływ:

• kredyty są denominowane w euro, a pozycje w innych walutach (obligacje w PLN spłacone w 2023 roku) były

zabezpieczone do euro poprzez międzywalutowy SWAP na stopę procentową;

• walutą funkcjonalną jednostek zależnych GTC jest w przeważającej części waluta euro co wpływa bezpośrednio

na wartość inwestycji Spółki;

• umowy odnośnie zarządzania z jednostkami zależnymi są zawierane w stawkach wyrażonych w euro.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

10

Spółka wykorzystuje szacunki w celu ustalenia stawek amortyzacyjnych, wyceny inwestycji, ustalenia podatku

odroczonego oraz odpisu aktualizującego należności.

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek ustala się wykorzystując

odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Spółka kieruje się profesjonalnym

osądem.

Wszelkie zmiany wartości godziwej pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym analizowane są w ramach

kompleksowej oceny zaangażowania Spółki w każdą z jednostek zależnych, w tym m.in. zarówno poprzez

inwestycje bezpośrednie, jak i pożyczki. W zależności od wyników osiąganych przez jednostkę zależną, wyceny

jej aktywów, wysokości kapitału własnego i innych istotnych czynników Spółka ocenia, jakie założenia odnośnie

przepływów pieniężnych i stopy dyskonta należy przyjąć w modelu wyceny do wartości godziwej. Szacowanie

wartości godziwej pożyczek udzielonych jednostkom zależnym opiera się na ich wynikach finansowych oraz

ocenie działalności danej jednostki zależnej. Spodziewane gorsze wyniki jednostki zależnej i wynikająca z tego

niższa wartość jej aktywów, mogą być czynnikiem obniżenia wartości godziwej pożyczki, której zmiany są

ujmowane w zgodzie ze stosowaną polityką rachunkowości w rachunku zysków i strat, i mogą również wpływać

na poziom szacowania wartości godziwej.

Spółka polega na szacunkach w odniesieniu do rozliczenia płatności w formie akcji własnych w środkach

pieniężnych.

W procesie stosowania jednostkowych zasad (polityki) rachunkowości Zarząd Spółki dokonał poniżej opisanych

osądów.

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości

zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników

podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Podatek odroczony dotyczący zewnętrznych różnic przejściowych odnoszących się do jednostek zależnych

został obliczony w oparciu o oszacowane prawdopodobieństwo, że te różnice przejściowe zostaną zrealizowane

w dającej się przewidzieć przyszłości.

Spółka przeprowadza również ocenę prawdopodobieństwa realizacji aktywa z tytułu odroczonego podatku

dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie

na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w

przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

11

7. Inwestycje w jednostkach zależnych

Bezpośredni udział Spółki w kapitale oraz równych mu prawach głosu w tych jednostkach na koniec

poszczególnych okresów został przedstawiony poniżej (tabela przedstawia udział efektywny):

Nazwa

Jednostka

dominująca Siedziba

31 grudnia

2023 roku

31 grudnia

2022 roku

GTC Konstancja Sp. z o.o. w likwidacji

1

GTC S.A. Polska -

100%

GTC Korona S.A. GTC S.A. Polska 100%

100%

Globis Poznań Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Aeropark Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

Globis Wrocław Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Satellite Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Sterlinga Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Karkonoska Sp. z o.o. w likwidacji

1

GTC S.A. Polska -

100%

GTC Ortal Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

Diego Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Francuska Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC UBP Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Pixel Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Moderna Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

Centrum Handlowe Wilanów Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Management Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Corius Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

Centrum Światowida Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Galeria CTWA Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

Artico Sp. z o.o. GTC S.A. Polska 100%

100%

GTC Hungary Real Estate Development Company

PLtd.

GTC S.A. Węgry 100%

100%

GTC Origine Investments Pltd GTC S.A. Węgry 100%

100%

GTC Nekretnine Zagreb d.o.o. GTC S.A. Chorwacja 100%

100%

Euro Structor d.o.o. GTC S.A. Chorwacja 70%

70%

Marlera Golf LD d.o.o. GTC S.A. Chorwacja 100%

100%

GTC Matrix Future d.o.o.

2

GTC S.A. Chorwacja 100%

-

GTC Seven Gardens d.o.o. GTC S.A. Chorwacja 100%

100%

Towers International Property S.R.L. GTC S.A. Rumunia 100%

100%

Green Dream S.R.L. GTC S.A. Rumunia 100%

100%

Aurora Business Complex S.R.L. GTC S.A. Rumunia 100%

100%

City Gate Bucharest S.R.L. GTC S.A. Rumunia 100%

100%

Venus Commercial Center S.R.L. GTC S.A. Rumunia 100%

100%

City Gate S.R.L. GTC S.A. Rumunia 100%

100%

City Rose Park S.R.L. GTC S.A. Rumunia 100%

100%

Deco Intermed S.R.L.

3

GTC S.A. Rumunia -

66,7%

GML American Regency Pipera S.R.L.

1

GTC S.A. Rumunia -

75%

Advance Business Center EAD GTC S.A. Bułgaria 100%

100%

GTC Yuzhen Park EAD GTC S.A. Bułgaria 100%

100%

Dorado 1 EOOD GTC S.A. Bułgaria 100%

100%

GOC EAD GTC S.A. Bułgaria 100%

100%

NRL EAD GTC S.A. Bułgaria 100%

100%

GTC Flex EAD GTC S.A. Bułgaria 100%

100%

Commercial Development d.o.o. Beograd GTC S.A. Serbia 100%

100%

Glamp d.o.o. Beograd

4

GTC S.A. Serbia 30%

30%

GTC Aurora Luxembourg S.A. GTC S.A. Luksemburg 100%

100%

Europort Investment (Cyprus) 1 Limited GTC S.A. Cypr 100%

100%

1

Zlikwidowana.

2

Nowoutworzona jednostka całkowicie zależna.

3

Sprzedana.

4

GTC S.A. posiada 100% udziałów poprzez jednostkę całkowicie zależną – GTC Hungary, która posiada 70% udziałów, a pozostałe 30%

należy bezpośrednio do GTC S.A.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

12

8. Istotne zdarzenia w okresie sprawozdawczym

ZMIANY W ORGANACH STANOWIĄCYCH SPÓŁKI

W dniu 25 kwietnia 2023 roku, Spółka zawarła z Panem Arielem Ferstman porozumienie w zakresie rozwiązania

umowy o pracę. Pan Ferstman zrezygnował z zasiadania w zarządzie GTC oraz GTC Real Estate Development

Hungary Zrt ze skutkiem na dzień 25 kwietnia 2023 roku.

W dniu 25 kwietnia 2023 roku, Rada Nadzorcza Spółki powołała panią Barbarę Sikora na stanowisko Dyrektora

Finansowego (CFO) Grupy GTC oraz członka Zarządu spółki GTC S.A. ze skutkiem na dzień 1 maja 2023 roku.

W dniu 29 sierpnia 2023 roku, Spółka zawarła z panami Zoltán Fekete i János Gárdai porozumienie w zakresie

rozwiązania umów o pracę. Panowie Fekete i Gárdai zrezygnowali z zasiadania w zarządzie GTC ze skutkiem

na dzień 31 sierpnia 2023 roku.

W dniu 29 sierpnia 2023 roku, Rada Nadzorcza Spółki powołała panów Zsolt Farkas i Gyula Nagy na stanowiska

członków Zarządu spółki GTC S.A. ze skutkiem na dzień 31 sierpnia 2023 roku.

FINANSOWANIE

W dniu 4 maja 2023 roku, w dniu zapadalności, GTC SA dokonało częściowego wykupu obligacji o numerze ISIN

PLGTC0000318 (jedna trzecia całkowitej emisji) w kwocie 73,3 PLN.

W dniu 6 listopada 2023 roku, w dniu zapadalności, GTC SA dokonało spłaty ostatniej transzy obligacji o numerze

ISIN PLGTC0000318 (jedna trzecia całkowitej emisji) w kwocie 73,3 PLN. Obligacje o numerze ISIN

PLGTC0000318 są w pełni wykupione.

POZOSTAŁE

W 2023 roku, Euro Structor d.o.o., jednostka zależna od Spółki, wypłaciła do GTC S.A. dywidendę w łącznej

kwocie 23 PLN.

W dniu 21 czerwca 2023 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy

w kwocie 132,1 PLN. Dywidenda została wypłacona w 2023 roku.

W dniu 11 grudnia 2023 roku GTC Dutch Holdings B.V (“GTC Dutch”), GTC HOLDING ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ

RÉSZVÉNYTÁRSASÁG (“GTC Holding”) oraz Icona Securitization Opportunities Group S.à r.l. (“ISO”, a łącznie

z GTC Dutch i GTC Holding dalej jako „Akcjonariusze”) zawarli warunkowe globalne porozumienie rozwiązujące

(global settlement agreement) mające na celu zakończenie ich współpracy w odniesieniu do Spółki ("GSA").

Zgodnie z GSA, Strony uzgodniły m.in. przeniesienie 15,7% akcji w kapitale zakładowym Spółki ("Akcje ISO")

przez ISO na GTC Dutch w związku z umorzeniem w formie niepieniężnej (ang. redemption in kind) instrumentów

dłużnych wyemitowanych przez ISO ("Przeniesienie Akcji ISO") oraz warunkowe rozwiązanie (po należytym

przeniesieniu tytułu prawnego do Akcji ISO z ISO na GTC Dutch) następujących umów:

 umowy akcjonariuszy zawartej pomiędzy Akcjonariuszami w dniu 18 lutego 2022 r., która weszła w życie

z dniem 1 marca 2022 r., stanowiąca umowę o działaniu w porozumieniu w rozumieniu art. 87 ust. 1 pkt

5 i 6 w zw. z art. 87 ust. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania

instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych ("Ustawa

o Ofercie") w sprawie prowadzenia wspólnej polityki wobec Spółki oraz wykonywania prawa głosu w

wybranych sprawach w uzgodniony sposób („SHA”); oraz

 umowy przeniesienia zawartej pomiędzy GTC Dutch oraz ISO w dniu 18 lutego 2022 r., która weszła w

życie w dniu 1 marca 2022 r., na mocy której ISO przeniosła prawa głosu z wszystkich Akcji ISO na GTC

Dutch oraz udzieliła GTC Dutch pełnomocnictwa do wykonywania praw głosu z wszystkich Akcji ISO

("Umowa Przeniesienia").

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

13

Spółka została poinformowana, że przeniesienie Akcji ISO zgodnie z GSA nie spowoduje żadnych zmian w liczbie

głosów w Spółce posiadanych łącznie lub indywidualnie przez Akcjonariuszy, ponieważ wszystkie prawa głosu

związane z Akcjami ISO były już wykonywane przez GTC Dutch przed zawarciem GSA na podstawie Umowy

Przeniesienia.

W dniu 14 grudnia 2023 roku Spółka otrzymała zawiadomienie o wykonaniu w dniu 15 grudnia 2023 roku

warunkowego globalnego porozumienia.

W dniu 19 grudnia 2023 roku, GTC Galeria CTWA sp. z o.o., jednostka zależna od Spółki, wypłaciła do GTC S.A.

zaliczkę na dywidendę w kwocie 4,3 PLN.

9. Przychody z tytułu zarządzania

Przychody z tytułu zarządzania są przychodami uzyskiwanymi z tytułu zarządzania aktywami spółek zależnych,

które są fakturowane na rzecz spółek powiązanych i wyliczone na podstawie wartości godziwej zarządzanej

nieruchomości oraz wynajętej powierzchni. Nieruchomości są wyceniane przez niezależnego rzeczoznawcę

w oparciu o dane rynkowe na dzień 31 grudnia 2023 roku. Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub

w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub

usługi klientowi.

Wszystkie przychody są generowane w Polsce. Faktury są wystawiane miesięcznie ze standardowymi terminami

płatności.

10. Przychody finansowe

Przychody z tytułu odsetek są rozpoznawane zgodnie z zasadą memoriałową i naliczane od kwoty nominalnej

pożyczki.

Rok zakończony

31 grudnia 2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

Odsetki od pożyczek udzielonych jednostkom zależnym 128,7

142,0

Inne przychody finansowe 3,3

5,1

Przychody finansowe 132,0

147,1

11. Koszty działalności operacyjnej

Koszty działalności operacyjnej składają się z następujących pozycji:

Rok zakończony

31 grudnia 2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

Wynagrodzenia

26,5

19,0

Koszty utrzymania biura

2,3

1,6

Koszty

audytu oraz usługi księgowe

2,2

1,9

Koszty relacji inwestorskich

1,2

1,5

Koszty doradztwa prawnego, podatkowego oraz inne usługi doradcze

4,8

5,2

Koszty podróży

1,5

2,3

Amortyzacja

0,3

0,2

Usługi

rekrutacyjne

0,8

0,4

Reklama i marketing

0,4

0,5

Refakturowane koszty

-

2,4

Inne

0,7

0,2

Koszty działalności operacyjnej

40,7

35,2

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

14

12. Koszty finansowe

Koszty finansowe składają się z następujących pozycji:

Rok zakończony

31 grudnia

2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

Odsetki od obligacji

3,5

9,3

Odsetki od pożyczek od jednostek powiązanych

19,9

8,8

Inne koszty finansowe

5,5

7,4

Koszty finansowe

28,9

25,5

13. Podatek dochodowy

Bieżący podatek dochodowy Spółki wyliczany jest zgodnie z przepisami podatkowymi obowiązującymi w Polsce.

Wyliczenie to oparte jest na zysku lub stracie wykazywanym zgodnie z odpowiednimi przepisami podatkowymi.

Rozliczenia podatkowe mogą zostać poddane kontroli. W ich efekcie kwoty wykazane w sprawozdaniu

finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organy

skarbowe.

Na każdy dzień bilansowy, Spółka dokonuje ponownego oszacowania nieujętych aktywów z tytułu odroczonego

podatku dochodowego oraz rzeczywistej wartości aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Spółka

rozpoznaje nierozpoznane wcześniej składniki aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego do

wysokości, w jakiej przyszły dochód do opodatkowania umożliwi realizację tych aktywów.

Analogicznie, Spółka koryguje wartość aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w zakresie, w jakim

przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub

całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego są

kompensowane tylko wtedy, kiedy istnieje prawo do kompensaty aktywów podatkowych z bieżących zobowiązań

podatkowych oraz gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i zobowiązania z tytułu odroczonego

podatku dochodowego dotyczą podatków dochodowych, które są pobierane przez ten sam organ podatkowy.

Z dniem 15 lipca 2016 r. do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia

postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu

i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce.

Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych

przez podatników działań, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

15

Obciążenie podatkowe

Główne składniki obciążenia podatkowego za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku i za rok zakończony 31

grudnia 2022 roku przedstawiają się następująco:

Rok zakończony

31 grudnia 2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

Ujęte w zysku lub stracie

Bieżący podatek dochodowy

Bieżące obciążenie z

tytułu podatku dochodowego

-

21,6

Odroczony podatek dochodowy

Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych

(4,4)

(6,8)

Obciążenie podatkowe ujęte w zysku lub stracie

(4,4)

14,8

Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki

podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki za rok zakończony

31 grudnia 2023 roku i 31 grudnia 2022 roku przedstawia się następująco:

Rok zakończony

31 grudnia 2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

Zysk brutto przed opodatkowaniem 41,1

123,7

Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce,

wynoszącej 19% (2022: 19%)

(7,8)

(23,5)

Udział w zysku jednostek zależnych skorygowany o dywidendy podlegające

opodatkowaniu oraz wynik na sprzedaży jednostek zależnych

(15,3)

27,5

Podatkowy efekt różnic kursowych

25,6

9,8

Zmiana na nierozpoznanym aktywie z tytułu podatku odroczonego na stratach

podatkowych

(0,4)

(2,1)

Utrata wartości aktywów / (odwrócenie utraty wartości aktywów)

-

(10,9)

Rezerwa z tyt. sprzedaży spółek zależnych

-

1,7

Koszty z tytułu umorzenia pożyczek udzielonych do jednostek zależnych

-

(18,2)

Pozostałe

2,3

0,9

Podatek dochodowy (obciążenie) ujęty w zysku lub stracie 4,4

(14,8)

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

16

Odroczony podatek dochodowy

Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji:

Sprawozdanie z sytuacji finansowej Rachunek zysków i strat za rok

zakończony

31 grudnia 2023

31 grudnia 2022

31 grudnia 2023

31 grudnia 2022

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego

Niezrealizowane odsetki oraz różnice kursowe

na pożyczkach udzielonych i otrzymanych

(93,7)

(100,1)

6,4

(11,6)

Rezerwa z tyt. sprzedaży spółek zależnych -

-

19,9

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego

(93,7)

(100,1)

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

Instrumenty finansowe -

0,2

(0,2)

Straty możliwe do odliczenia od przyszłych

dochodów do opodatkowania

9,0

-

9,0

(2,2)

Zobowiązania z tytułu płatności w formie akcji

własnych

-

(1,2)

Instrumenty pochodne

-

1,9

(1,9)

(1,4)

Rezerwy 1,0

2,6

(1,6)

0,5

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

10,0

4,7

Różnice kursowe (7,3)

3,0

Obciążenie z tytułu odroczonego podatku

dochodowego

4,4

6,8

Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego (83,7)

(95,4)

Spółka posiada straty podatkowe do rozliczenia, które na dzień 31 grudnia 2023 roku wynoszą 156 PLN

(na 31 grudnia 2022 roku straty podatkowe do rozliczenia wyniosły: 210 PLN). Terminy przedawnienia strat

podatkowych podlegających rozliczeniu na dzień 31 grudnia 2023 kształtują się następująco: w ciągu jednego

roku - 33 PLN, w okresie 2-5 lat – 123 PLN.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

17

14. Zysk przypadający na jedną akcję

Podstawowy zysk na jedną akcję przedstawiał się następująco:

Rok zakończony

31 grudnia 2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

Wynik

netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej (

w

PLN)

45.500.000

108.934.000

Średnia ważona liczba akcji do obliczenia zysku na jedną akcję

574.255.122 574.255.122

Zysk

na jedną akcję (PLN)

0,08

0,19

Zarówno na dzień 31 grudnia 2023 roku, jak i na dzień 31 grudnia 2022 roku nie występowały instrumenty

potencjalnie rozwadniające.

15. Zysk/(strata) z tytułu różnic kursowych

Zysk z tytułu różnic kursowych netto wyniósł 54,5 PLN za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku w porównaniu

do straty z tytułu różnic kursowych netto w wysokości 42,4 PLN za rok zakończony 31 grudnia 2022 roku. Zysk

w bieżącym roku wynika przede wszystkim z pozytywnej wyceny sald pożyczek udzielonych w walucie PLN.

Strata w roku poprzednim związana była przede wszystkim z transakcją konwersji pożyczki udzielonej w walucie

HUF na kapitał do jednostki zależnej GTC Origine.

16. Inwestycje w jednostkach zależnych

Inwestycje w jednostkach zależnych składają się z udzielonych pożyczek oraz udziałów w jednostkach zależnych.

Spółka wykazuje inwestycje w jednostkach zależnych zgodnie z metodą praw własności, ale pożyczki,

prezentowane w tej linii, są wyceniane w wartości godziwej według MSSF 9 Instrumenty finansowe.

W sprawozdaniu z sytuacji finansowej są one prezentowane w cenie nabycia skorygowanej o późniejsze zmiany

udziału Spółki w aktywach netto w jednostkach zależnych.

Za jednostki zależne w sprawozdaniu finansowym Spółki uznaje się te jednostki, nad którymi Spółka sprawuje

kontrolę. W wyniku przeprowadzonej analizy, na podstawie zidentyfikowanych charakterystyk umownych

przepływów pieniężnych dla pożyczek udzielonych jednostkom zależnym, prezentowanych jako część inwestycji

netto w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w linii „Inwestycje kapitałowe i dłużne w jednostkach zależnych”,

Spółka klasyfikuje je do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy

zgodnie ze standardem MSSF 9 Instrumenty finansowe. Wycena pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym

traktowana jest jako poziom 2 hierarchii według wartości godziwej. Pożyczki do jednostek zależnych są ujmowane

w pozycji „Inwestycje kapitałowe i dłużne w jednostkach zależnych”, ponieważ dane pożyczki nie mają

określonych terminów płatności i są wymagane do spłaty, tylko w momencie kiedy Spółka będzie potrzebowała

zwrotu pieniędzy oraz dana jednostka zależna będzie mogła dokonać spłaty, biorąc pod uwagę jej stan finansowy.

Inwestycje w jednostkach zależnych składają się z następujących pozycji:

31 grudnia 2023 Udziały Pożyczki Razem

Polska (1) 1.099,3

537,6

1.636,9

Bułgaria 329,7

75,9

405,6

Węgry (2) 1.506,6

663,6

2.170,2

Serbia 23,2

189,7

212,9

Chorwacja (3) 246,9

137,7

384,6

Rumunia (4) 292,5

69,5

362,0

Pozostałe -

0,1

Inwestycje w jednostkach zależnych 3.498,2

1.674,1

5.172,3

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

18

31 grudnia 2022 Udziały Pożyczki Razem

Polska (1) 1.199,3

526,8

1.726,1

Bułgaria 331,5

87,9

419,4

Węgry (2) 1.559,5

745,2

2.304,7

Serbia 22,4

199,5

221,9

Chorwacja (3) 268,2

135,5

403,7

Rumunia (4) 327,8

76,0

403,8

Pozostałe 0,9

0,2

1,1

Inwestycje w jednostkach zależnych 3.709,6

1.771,1

5.480,7

(1) Spadek salda udziałów wynika przede wszystkim z negatywnych rezultatów spółek zależnych (73 PLN straty).

(2) Spadek salda udziałów na dzień 31 grudnia 2023 roku w porównaniu do salda na dzień 31 grudnia 2022 roku

spowodowany jest głównie wynikami spółek zależnych (10 PLN straty) oraz poprzez efekt aprecjacji złotego

polskiego skompensowany pozytywnymi zmianami w kapitale z tytułu wyceny instrumentów pochodnych (70

PLN). Spadek salda pożyczek na dzień 31 grudnia 2023 roku w porównaniu do salda na dzień 31 grudnia 2022

roku spowodowany jest przede wszystkim poprzez spłatę pożyczki udzielonej do jednostki zależnej – GTC Origine

Investments Pltd w kwocie 49 PLN.

(3) Spadek salda udziałów na dzień 31 grudnia 2023 roku w porównaniu do salda na dzień 31 grudnia 2022 roku

spowodowany jest głównie poprzez efekt aprecjacji złotego polskiego.

(4) Spadek salda udziałów na dzień 31 grudnia 2023 roku w porównaniu do salda na dzień 31 grudnia 2022 roku

spowodowany jest głównie wynikami spółek zależnych (30 PLN straty).

Poniżej zaprezentowano najwyższe salda pożyczek udzielonych jednostkom zależnym na 31 grudnia 2023 roku:

Spółka

Rok zakończony

31 grudnia 2023

GTC Hungary Real Estate Development Company PLtd. (“GTC Hungary”)

663,4

Commercial Development d.o.o.

Beograd

157,8

GTC Aeropark Sp. z o.o.

142,5

Centrum Handlowe Wilanow Sp. z o.o.

94,6

GTC UBP Sp. z o.o.

70,8

GTC Seven Gardens d.o.o.

62,9

Udział w zysku/stratach jednostek zależnych jest ujmowany zgodnie z metodą praw własności.

17. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne stanowią środki zgromadzone na rachunkach bankowych. Gotówka zdeponowana w banku jest

oprocentowana oprocentowaniem zmiennym bazującym na oprocentowaniu depozytów bankowych. Poza

nieistotnymi kwotami środki pieniężne są zdeponowane w bankach.

Wszystkie środki pieniężne są dostępne do wykorzystania przez Spółkę. Spółka współpracuje przede wszystkim

z bankami o ratingu inwestycyjnym ponad A-. Głównym bankiem, w którym Spółka trzyma ponad 64% środków

pieniężnych i ich ekwiwalentów oraz depozytów krótkoterminowych jest instytucja finansowa o ratingu A+. Drugim

podstawowym bankiem, w którym Spółka przechowuje środki (27%) jest instytucja z ratingiem kredytowym A-.

Spółka monitoruje ratingi banków i zarządza ryzykiem koncentracji poprzez lokowanie depozytów w wielu

instytucjach finansowych.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

19

18. Kapitał podstawowy

Na dzień 31 grudnia 2023 roku struktura akcji Spółki przedstawia się następująco:

Liczba akcji Wartość w PLN Wartość w EUR

574.255.122 57.425.512 12.919.912

Wszystkie wyżej wymienione akcje dają takie same prawa.

Udziałowcy posiadający na dzień 31 grudnia 2023 roku powyżej 5% akcji Spółki:

 GTC Dutch Holdings B.V

 OFE PZU Złota Jesień

 Allianz

INNE KAPITAŁY REZERWOWE

Kapitał rezerwowy reprezentuje stratę przypisaną niekontrolującym partnerom Grupy, która powstała

w momencie nabycia przez Spółkę niekontrolujących udziałów w jednostkach zależnych.

PODZIAŁ ZYSKU ZA 2022 ROK

W dniu 21 czerwca 2023 roku Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy podjęło uchwałę dotyczącą podziału wyniku

za rok finansowy 2022. W oparciu o uchwałę 132,1 PLN zostało przeznaczone na wypłatę dywidendy dla

udziałowców Spółki, a pozostała kwota została w Spółce jako zyski zatrzymane. Dywidenda została wypłacona

we wrześniu 2023 roku.

EMISJA AKCJI

W dniu 29 czerwca 2021 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy przyjęło uchwałę dotyczącą podwyższenia

kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie większą niż 20% bieżącej wartości kapitału zakładowego. Zgodnie

z uchwałą Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, w grudniu 2021 roku Zarząd rozpoczął podwyższenie kapitału

zakładowego poprzez przyspieszony proces budowania księgi popytu. W dniach 20-21 grudnia zostały podpisane

umowy subskrypcyjne z udziałowcami biorącymi udział w subskrypcji prywatnej dotyczącej akcji zwykłych na

okaziciela serii O. W rezultacie Spółka wyemitowała 88.700.00 akcji zwykłych na okaziciela serii O. W dniu

4 stycznia 2022 roku podwyższenie kapitału oraz zmiana statutu Spółki zostały zarejestrowane przez Krajowy

Rejestr Sądowy. W styczniu 2022 roku środki z emisji akcji wpłynęły na konto Spółki. Akcje zwykłe na okaziciela

serii O zostały dopuszczone i wprowadzone do obrotu giełdowego w dniu 26 stycznia 2022 roku.

W pierwszym kwartale 2022 roku podwyższony kapitał został zarejestrowany i w związku z tym Spółka dokonała

reklasyfikacji niezarejestrowanego podwyższenia kapitału zakładowego do kapitału podstawowego w kwocie 8,9

PLN (1,9 EUR) oraz do nadwyżki z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej w kwocie 549,0 PLN (118,3 EUR).

19. Instrumenty pochodne

Jednostki zależne i Spółka wykorzystują transakcje wymiany stóp procentowych (interest swap), CAP oraz swapy

walutowo-procentowe (currency interest swap) celem zabezpieczenia się przed zmiennością stóp procentowych

oraz wahaniami kursów walutowych („zabezpieczenie przepływów pieniężnych”).

W odniesieniu do instrumentów spełniających warunki zabezpieczeń przepływów pieniężnych, część zysku lub

straty na instrumencie finansowym, którą uznano za skuteczne zabezpieczenie, jest ujmowana bezpośrednio

w innych całkowitych dochodach, natomiast część uznana za nieskuteczne zabezpieczenie jest ujmowana

w rachunku zysków i strat. Klasyfikacja instrumentów zabezpieczających w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

jest zależna od terminu ich zapadalności.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

20

Spółka zaprzestaje stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń w momencie, gdy dany instrument

zabezpieczający wygasa, zostaje sprzedany lub zrealizowany, jak również, gdy zabezpieczenie przestaje

spełniać warunki rachunkowości zabezpieczeń. W tej sytuacji łączna wartość zysku lub straty na instrumencie

zabezpieczającym wykazywana w kapitale własnym odnoszona jest do rachunku zysków i strat za dany rok.

W przypadku instrumentów pochodnych, które nie spełniają wymogów rachunkowości zabezpieczeń, zyski lub

straty z tytułu zmiany w ich wartości godziwej wykazywane są w całości bezpośrednio w rachunku zysków i strat

za dany rok.

Wartość godziwa transakcji wymiany stopy procentowej oraz swapa walutowo-procentowego jest ustalana

poprzez odniesienie do wartości rynkowej podobnych instrumentów.

Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń oraz wykorzystuje instrumenty pochodne jako instrumenty

zabezpieczające. Spółka używa zarówno jakościowych, jak i ilościowych metod oceny efektywności posiadanych

instrumentów. Wszystkie instrumenty pochodne są wyceniane w wartości godziwej, efektywna część jest

uwzględniana w pozostałych całkowitych dochodach i reklasyfikowana do wyniku w momencie gdy

zabezpieczona pozycja ma wpływ na wynik. Spółka wykorzystuje międzywalutowe swapy dla zabezpieczenia

ryzyka stopy procentowej oraz ryzyka walutowego dla obligacji denominowanych w walutach obcych.

Zmiany w kapitale dotyczącym efektu wyceny transakcji zabezpieczających w GTC S.A. oraz jednostkach

zależnych wycenianych metodą praw własności za lata zakończone 31 grudnia 2023 oraz 31 grudnia 2022 roku

przedstawiały się następująco:

31 grudnia 2023 roku 31 grudnia 2022 roku

Efekt wyceny transakcji zabezpieczających na początek roku (27,8) (137,4)

Ujęte w pozostałych całkowitych dochodach Spółki

10,0 12,1

Ujęte w pozostałych całkowitych dochodach spółek zależnych

(24,0) 168,6

Zrealizowane w okresie - ujęte w rachunku zysków i strat Spółki (13,6) (6,9)

Zrealizowane w okresie - ujęte w rachunku zysków i strat spółek

zależnych

64,0 (44,8)

Łączny wpływ na pozostałe całkowite dochody 36,4 129,0

Podatek dochodowy dotyczący wyceny transakcji

zabezpieczających

0,9 (19,4)

Efekt wyceny transakcji zabezpieczających na koniec roku

9,5 (27,8)

Spółka zawarła umowy na swapy walutowo-procentowe w celu zabezpieczenia całkowitego zobowiązania

obligacji w PLN przed wahaniami kursów walut oraz oprocentowania. Na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka nie

posiadała instrumentów zabezpieczających, które podlegają wycenie.

Zmiany w instrumentach pochodnych za lata zakończone 31 grudnia 2023 roku oraz 31 grudnia 2022 roku

przedstawiały się następująco:

31 grudnia 2023 roku 31 grudnia 2022 roku

Wartość godziwa na początek roku (10,3) (22,0)

Ujęte w pozostałych całkowitych dochodach (3,6) 5,2

Ujęte w rachunku zysków i strat 13,6 6,9

Efekt różnic kursowych z przeliczenia 0,3 (0,4)

Wartość godziwa na koniec roku - (10,3)

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

21

Instrument Wycena Zakres

oprocentowania

odsetek

Zabezpieczona

waluta

SWAP (WIBOR 6M / PLN)

Wartość godziwa

4,02%

4,2845

Instrument

pochodny

Charakter

zabezpieczanej

pozycji

Wartość

nominalna

Waluta

31 grudnia

2023

Wartość

nominalna

Waluta

31 grudnia

2022

SWAP (WIBOR

6M / PLN)

Obligacje

-

PLN

147

PLN

(10,3)

Razem

-

(10,3)

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

22

20. Kredyty, pożyczki oraz obligacje

31 grudnia 2023

31 grudnia 2022

Obligacje PLN 2023-2023 (Polska) (PLGTC0000318)

-

147,7

Pożyczki od jednostek zależnych i od jednostek współzależnych

316,4

218,3

Odroczone koszty pozyskania finansowania

-

(1,4)

Razem

316,4

364,6

Zadłużenie z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów zostało podzielone na część krótko- i długoterminową

w następujący sposób:

31 grudnia 2023

31 grudnia 2022

Krótkoterminowa część kredytów i pożyczek długoterminowych oraz

obligacji:

Obligacje PLN 2023-2023 (Polska) (PLGTC0000318)

-

147,7

Odroczone koszty pozyskania finansowania

-

(0,3)

Razem -

147,4

31 grudnia 2023

31 grudnia 2022

Długoterminowa część kredytów i pożyczek długoterminowych oraz

obligacji:

Pożyczki od jednostek zależnych i od jednostek współzależnych

316,4

218,3

Odroczone koszty pozyskania finansowania -

(1,1)

Razem

316,4

217,2

Zmiany w długoterminowych kredytach i obligacjach za lata zakończone 31 grudnia 2023 roku oraz 31 grudnia

2022 roku przedstawiały się następująco:

31 grudnia 2023

31 grudnia 2022

Saldo na początek roku 364,6 468,3

Wypłaty 45,4 41,8

Spłaty (155,5) (124,4)

Kompensata otrzymanych pożyczek z dywidendami 50,0 (34,8)

Zmiana naliczonych odsetek 18,3 0,9

Zmiana odroczonych kosztów pozyskania finansowania 1,4 1,4

Różnice kursowe (7,8) 11,4

Saldo na koniec roku 316,4 364,6

21. Informacje o podmiotach powiązanych

Spółka świadczy usługi w zakresie zarządzania aktywami na rzecz jednostek zależnych. Transakcje z podmiotami

powiązanymi są zawierane na warunkach rynkowych. Udzielone oraz otrzymane pożyczki od jednostek zależnych

są oprocentowane przy wykorzystaniu referencyjnej stopy oprocentowania (WIBOR bądź EURIBOR)

powiększonej o marżę.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

23

Transakcje i salda z podmiotami powiązanymi zostały przedstawione poniżej:

Rok zakończony

31 grudnia 2023

Rok zakończony

31 grudnia 2022

Transakcje

Przychody z tytułu zarządzania

12,0

15,3

Przychody finansowe

132,0

145,4

Koszty finansowe

(19,9)

(8,8)

Koszty z tytułu umorzenia pożyczek udzielonych do

jednostek zależnych

-

(95,5)

Udział w zysku

/(stracie)

jednostek zależnyc

h

(41,2)

167,8

Wycena pożyczek udzielonych do wartości godziwej

(35,9)

2,4

Salda

Inwestycje

kapitałowe i dłużne

w jednostkach zależnych

5.172,3

5.480,7

Należności handlowe od jednostek powiązanych

6,2

4,3

Pożyczki od jednostek zależnych

(316,4)

(218,3)

Wynagrodzenie Zarządu oraz Rady Nadzorczej GTC S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku wyniosło 21,0

PLN (w tym płatności związane z rozwiązaniem umowy z członkami Zarządu w kwocie 10,7 PLN) oraz dodatkowo

w trakcie roku nabyto uprawnienia do 1.250.000 akcji fantomowych.

Wynagrodzenie Zarządu oraz Rady Nadzorczej GTC S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2022 roku wyniosło 8,4

PLN oraz dodatkowo w trakcie roku nabyto uprawnienia do 177.000 akcji fantomowych.

22. Zobowiązania inwestycyjne, warunkowe i udzielone gwarancje

GWARANCJE

Spółka nie udzielała gwarancji na rzecz osób trzecich, z wyjątkiem spółek zależnych opisanych niżej.

Spółka udziela gwarancje na rzecz spółek zależnych w Polsce, na Węgrzech i w Chorwacji. Spółka jest głównie

gwarantem spłaty obligacji wyemitowanych przez spółki zależne i ukończenia projektów budowlanych oraz

pokrycia kosztów przekraczających kosztorys budowy. Ryzyko wiążące się z powyższymi poręczeniami

i gwarancjami jest bardzo niskie. W roku 2023 Spółka udzieliła gwarancji spółce zależnej GTC Seven Gardens

d.o.o. (gwarancja pokrycia kosztów przekroczenia budżetu budowy).

23. Instrumenty finansowe i zarządzanie ryzykiem finansowym

Klasyfikacja i wycena aktywów finansowych Spółki zgodnie z MSSF 9 przedstawia się następująco:

i. Instrumenty dłużne wyceniane w zamortyzowanym koszcie, utrzymywane zgodnie z modelem biznesowym,

którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających

z umowy, będących jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

ii. Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy. Składniki aktywów

finansowych, które nie spełniają kryteriów wyceny według zamortyzowanego kosztu lub według wartości godziwej

przez pozostałe całkowite dochody, wycenia się według wartości godziwej przez wynik finansowy. Zysk lub stratę

z wyceny inwestycji dłużnych do wartości godziwej ujmuje się w wyniku finansowym. Do kategorii instrumentów

kapitałowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy Spółka klasyfikuje pożyczki udzielone

jednostkom zależnym.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

24

Utrata wartości

W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Spółka stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na

oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy

użyciu macierzy rezerw. Spółka wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane

w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości.

W przypadku pozostałych aktywów finansowych, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie

równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym

instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia, Spółka wycenia odpis na

oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom

kredytowym w całym okresie życia.

Na dzień 31 grudnia 2023 na główne instrumenty finansowe Spółki składają się pożyczki od jednostek

powiązanych, zobowiązania z tytułu dostaw i inne długoterminowe zobowiązania finansowe. Głównym powodem

korzystania z powyższych instrumentów finansowych jest finansowanie działań Spółki. Spółka jest w posiadaniu

różnych aktywów finansowych, takich jak należności handlowe, udzielone pożyczki, instrumenty pochodne, środki

pieniężne i krótkoterminowe depozyty.

Główne ryzyko wynikające z posiadanych przez spółkę instrumentów finansowych związane jest z ryzykiem stopy

procentowej, ryzykiem płynności, ryzykiem walutowym i ryzykiem kredytowym.

RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ

Narażenie Spółki na zmiany stóp procentowych, które nie są zabezpieczane za pomocą instrumentów

pochodnych związane jest przede wszystkim z długoterminowymi zobowiązaniami Spółki oraz udzielonymi

pożyczkami.

Zmiana o 150 p.p. stopy EURIBOR / WIBOR doprowadziłaby do zmiany zysku/(straty) przed opodatkowaniem

o 4,7 PLN (2022 rok: zmiana o 50 p.p. stopy EURIBOR / WIBOR doprowadziłaby do zmiany zysku/(straty) przed

opodatkowaniem o 1,8 PLN).

RYZYKO WALUTOWE

Spółka zawiera niekiedy transakcje w walutach innych niż jej waluta funkcjonalna. W związku

z tym zabezpiecza się przed ryzykiem walutowym poprzez powiązanie waluty wpływów i wypływów oraz środków

pieniężnych i ich ekwiwalentów do waluty, w jakiej dokonano wydatku. Następujące kursy zostały przyjęte dla

potrzeb wyceny bilansowej:

31 grudnia 2023

31 grudnia 2022

PLN/EUR 4,3480 4,6899

Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto na wahania kursów walut:

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

25

2023 2022

PLN/Euro PLN/Euro

Kurs /

procent zmiany

4,7828

(+10%)

4,5654

(+5%)

4,1306

(-5%)

3,9132

(-10%)

5,1589

(+10%)

4,9244

(+5%)

4,4554

(-5%)

4,2209

(-10%)

Środki pieniężne i

ekwiwalenty środków

pieniężnych

(1,1) (0,6) 0,6

1,1

(3,9) (2,0) 2,0

3,9

Zobowiązania z tytułu

dostaw i inne

zobowiązania

0,8

0,4

(0,4) (0,8) 0,3

0,2

(0,2) (0,3)

Pożyczki

wewnątrzgrupowe

udzielone

7,7

4,0

(4,0) (7,7) 2,4

1,3

(1,3) (2,4)

Pożyczki

wewnątrzgrupowe

otrzymane

(62,0) (32,5) 32,5

62,0

(59,4) (31,1) 31,1

59,4

Wpływ wahań kursów innych walut oraz wpływ wymienionych walut na inne niż wskazane wyżej pozycje

sprawozdania z sytuacji finansowej jest nieistotny.

RYZYKO KREDYTOWE

Istotą ryzyka kredytowego jest sytuacja, w której jedna ze stron umowy, której przedmiotem jest dany instrument

finansowy, nie wywiąże się ze swojego zobowiązania. W celu zarządzania tym ryzykiem Spółka systematycznie

dokonuje oceny sytuacji finansowej swoich klientów. Spółka nie spodziewa się sytuacji, w której jeden z jej

klientów nie wywiązałby się ze swoich zobowiązań. W stosunku do żadnego z klientów Spółki nie występuje

znacząca koncentracja ryzyka kredytowego. Ryzyko kredytowe dotyczące udzielonych pożyczek jednostkom

zależnym jest odzwierciedlone w wycenie pożyczek do wartości godziwej.

Przy zachowaniu zasady ostrożności w stosunku do kwoty należności handlowych oraz pozostałych, które nie są

objęte odpisem aktualizującym ani nie są przeterminowane, na dzień bilansowy nie występują żadne przesłanki

świadczące o braku możliwości realizacji tych należności.

W odniesieniu do ryzyka kredytowego wynikającego z innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki

pieniężne i ich ekwiwalenty oraz zablokowane depozyty, ekspozycja Spółki na ryzyko kredytowe równa jest

wartości bilansowej tych instrumentów.

Kwota zaprezentowana w bilansie w pełni odzwierciedla maksymalny stopień narażenia Spółki na ryzyko

kredytowe na dzień bilansowy.

Na dzień bilansowy nie występują materialne aktywa finansowe, które byłyby przeterminowane i na które nie

byłby dokonany odpis. Spółka nie wykazuje istotnych aktywów finansowych o obniżonej wartości.

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

26

RYZYKO PŁYNNOŚCI

Na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka posiada środki pieniężne i ich ekwiwalenty (według definicji zawartej w

MSSF) w kwocie 23,2 PLN. Jak opisano powyżej, Spółka stara się efektywnie zarządzać wszystkimi

zobowiązaniami i obecnie analizuje plany finansowania związane z: (i) obsługą finansowania istniejącego portfolio

aktywów; (ii) nakładami inwestycyjnymi oraz (iii) budową nieruchomości komercyjnych. Finansowanie odbywać

się będzie przez dostępne środki pieniężne, zysk z działalności operacyjnej, sprzedaż aktywów oraz

refinansowanie. W obliczu występowania niepewności związanych z płynnością finansową Zarząd uważa, że na

bazie bieżących założeń, Spółka będzie w stanie regulować wszystkie swoje zobowiązania przez okres, co

najmniej następnych 12 miesięcy.

Wartość udzielonych gwarancji przez Spółkę na rzecz podmiotów powiązanych wyniosła 711 milionów EUR.

Daty zapadalności bieżących zobowiązań finansowych na dzień 31 grudnia 2023 roku były następujące:

Razem

Zaległe

Do

3

miesięcy

Od

3

do

12

miesięcy

Od

1

do

5

lat

Kredyty

i pożycz

ki

oraz obligacj

e

345,2

-

20,7

324,5

Zobowiązania z tytułu dostaw

i usług oraz inne zobowiązania i rezerwy

9,1 0,4

1,0

7,7

-

Instrumenty pochodne

-

Razem

354,3

0,4

1,0

28,4

324,5

Daty zapadalności bieżących zobowiązań finansowych na dzień 31 grudnia 2022 roku były następujące:

Razem

Zaległe

Do 3 miesięcy

Od 3 do 12 miesięcy

Od 1 do 5 lat

Kredyty i pożyczki oraz obligacje 401,0

-

160,0

241,0

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne

zobowiązania i rezerwy

14,9

-

7,2

7,7

-

Instrumenty pochodne 10,2

-

10,2

-

Razem 426,1

-

7,2

177,9

241,0

WARTOŚĆ GODZIWA

Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz 31 grudnia 2022 roku wszystkie kredyty i pożyczki oprocentowane były przy

użyciu zmiennej stopy procentowej.

W związku z tym wartość godziwa kredytów i pożyczek oraz wartość bilansowa są zbliżone.

Wartość godziwa wszystkich pozostałych aktywów/zobowiązań finansowych jest równa wartości bilansowej.

HIERARCHIA WARTOŚCI GODZIWEJ

Na 31 grudnia 2023 roku jednostki zależne Spółki utrzymywały szereg instrumentów zabezpieczających

wykazywanych w wartości godziwej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Spółka stosuje poniższą hierarchię dla określania i wykazywania wartości godziwej instrumentów finansowych

według metody wyceny:

Poziom 1: ceny rynkowe (nie korygowane), stosowane na aktywnym rynku dla identycznych aktywów oraz

zobowiązań,

Poziom 2: pozostałe metody, dla których pośrednio bądź bezpośrednio są uwzględniane wszystkie czynniki

mające istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą,

ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

(w milionach PLN)

27

Poziom 3: metody oparte na czynnikach mających istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą, które nie są

oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych.

Wycena instrumentów zabezpieczających traktowana jest jako poziom 2 hierarchii wartości godziwej. Wycena

pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym traktowana jest jako poziom 2 hierarchii według wartości

godziwej.

W ciągu lat zakończonych 31 grudnia 2023 roku oraz 31 grudnia 2022 roku nie miały miejsca przesunięcia między

poziomem 1, poziomem 2, a poziomem 3 hierarchii wartości godziwej.

POZOSTAŁE RYZYKA

Dalsze ryzyka zostały szczegółowo opisane w Sprawozdaniu Zarządu z działalności w roku zakończonym

31 grudnia 2023 roku.

ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM

Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest zapewnienie wzrostu operacyjnego i wzrostu w zakresie

wartości poprzez ostrożne zarządzanie kapitałem i utrzymywanie bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które

wspierają działalność operacyjną Spółki i maksymalizują jej wartość dla akcjonariuszy.

Spółka zarządza strukturą kapitałową i dostosowuje ją do dynamicznych warunków ekonomicznych. Obserwując

strukturę kapitału, Spółka podejmuje decyzje na temat polityki dźwigni finansowej, pozyskiwania i spłatach

pożyczek, inwestycji lub umorzeniu inwestycji w aktywa, polityki dywidendowej i podwyższania kapitału, jeśli

zajdzie taka potrzeba.

W roku obrotowym zakończonym dnia 31 grudnia 2023 roku oraz w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia

2022 roku nie wprowadzono żadnych zmian do zasad, polityki procesów zarządzania kapitałem.

24. Zdarzenia po dacie bilansowej

W dniu 18 marca 2024 roku Spółka zawarła z Panią Barbarą Sikora porozumienie w zakresie rozwiązania umowy

o pracę. Pani Sikora zrezygnowała z zasiadania w zarządzie GTC ze skutkiem na dzień porozumienia.

25. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd do publikacji w dniu 23 kwietnia 2024 roku.