2023
Sprawozdanie Zarządu
z działalności Grupy Kapitałowej Fabrity Holding
oraz Spółki Fabrity Holding S.A. za rok 2023
List Prezesa Zarządu Fabrity Holding S.A.
do Akcjonariuszy, Klientów i Pracowników
Kim jesteśmy
Historia Grupy Fabrity
Skrócona analiza nansowa
Zestawienia wybranych danych nansowych
Fabrity na GPW w Warszawie
Struktura Grupy Fabrity Holding
Akcjonariat
Dywidenda i polityka dywidendowa
Ład korporacyjny
Otoczenie Rynkowe Grupy Fabrity
Podsumowanie roku 2023
Wyzwania Grupy na rok 2024
Czynniki ryzyka
Pozostałe informacje do sprawozdania
z działalności wymagane rozporządzeniem
Spis treści
07
03
13
23
28
33
40
09
16
25
31
35
53
55
64
01
List Prezesa Zarządu Fabrity
Holding S.A. do Akcjonariuszy,
Klientów i Pracowników
Szanowni Państwo,
Rok 2023 rozpoczynał się dla branży
usług IT z dominującym przekonaniem, że
najgorsze co mogło nas spotkać, jest już
za nami. Eksperci i menedżerowie z branży
stawiali najczęściej na scenariusz, w którym
czynniki destabilizujące i negatywnie
wpływające na koniunkturę miały wkrótce
osłabnąć. Spowolnienie gospodarcze
miało być krótkotrwałe i niezbyt głębokie.
Wiele podobnych do nas rm liczyło, że
trudności, które przyniosła druga połowa
2022 roku, ustaną, i rok 2023 będzie
powrotem do prosperity, trwającego
nieprzerwanie od początku pandemii.
Z nadzieją oczekiwaliśmy zakończenia
działań wojennych za naszą wschodnią
granicą. Tak się jednak nie stało.
Miniony rok był dla branży czasem
wyraźnej korekty. Wiele rm zanotowało
spadek przychodów lub zaledwie
utrzymało je na poziomie podobnym do
poprzedniego roku. Rynek mroziły kolejne
doniesienia o redukcjach zatrudnienia
w rmach technologicznych i usługowych.
Również systematycznie rosnące od
kilku lat wynagrodzenia inżynierów
i specjalistów IT uległy wyraźnej korekcie.
Oczekiwania klientów zaczęły iść w kierunku
4
zmiany modeli współpracy, nominalnego
spadku stawek, przy jednoczesnym spadku
kursów głównych walut wobec polskiego
złotego.
Na tym tle jesteśmy szczególnie dumni
z tego, że w roku 2023 Grupa Fabrity
utrzymała wysokie tempo wzrostu
przychodów z poprzednich lat. Przychody
ze sprzedaży usług zwiększyły się rdr o 29%
i sięgnęły 68,7 mln zł. Przychody operacyjne
wzrosły nieco mocniej, tj. o 34% rdr, do
62,4 mln zł. Oznacza to, że proporcjonalnie
mocniej niż w 2022 roku opieraliśmy
nasze usługi na własnych specjalistach
projektowych i własnych produktach.
Poprawiliśmy również wyniki
zysk operacyjny zwiększył się rdr
również o blisko 29%, do 6,4 mln zł, pomimo
znacznego osłabienia kursu euro. Wyniki
te, w moim przekonaniu, są twardym
dowodem na to, że konsekwentne
budowanie portfela wartościowych
klientów, dla których możemy realizować
ważne i długoterminowe projekty, to
właściwa strategia trwałego rozwoju
i wzrostu wartości rmy, niezależnie od
okoliczności rynkowych.
Wspomniane dane w zasadzie w całości
dotyczą segmentu software. Począwszy
od poprzedniego roku spółki segmentu
marketingowego ujmowaliśmy już jako
aktywa przeznaczone do sprzedaży,
a spółka PerfectBot konsolidowana jest
metodą praw własności.
Oprócz dobrych wyników nansowych
miniony rok był również pełen
przełomowych dla nas wydarzeń.
We wrześniu z sukcesem zakończyliśmy
trwający ponad rok proces
przeglądu opcji strategicznych
dla spółek segmentu marketingowego.
W rezultacie, 100% akcji K2 Precise i 100%
udziałów Agencja K2 (marka K2 Create)
zostało sprzedanych spółce Kamikaze,
będącej częścią międzynarodowej
grupy marketingowej Altavia. Jestem
przekonany, że była to dobra decyzja.
Jako lokalny podmiot napotkaliśmy
istotne bariery rozwoju i skalowania,
także w skali międzynarodowej, biznesu
marketingowego, a jednocześnie spółki,
które historycznie stanowiły fundament
rozwoju Grupy, znalazły wyjątkowego,
nowego właściciela, którego potencjał
i know-how na pewno pozytywnie
wpłyną na ich dalszy rozwój. Mamy
już również jasną identykację dla
kontrahentów i inwestorów – jesteśmy
rmą skoncentrowaną na usługach
i rozwiązaniach IT. Przed nami zupełnie
nowe możliwości rozwoju, pomnażania
wartości i wzrostu skali. Wynegocjowaliśmy
korzystne warunki umowy, bez częstej
w tego typu transakcjach zapłaty
odroczonej (earn-out), co oznacza
dodatkowe transfery dla akcjonariuszy.
W styczniu 2024 roku Walne Zgromadzenie
zdecydowało o przeprowadzeniu skupu
akcji własnych, na które Fabrity Holding
przeznaczy 7,7 mln zł. Jednocześnie,
5
Zarząd przewiduje rekomendację wypłaty
dywidendy. W takim przypadku, łączna
dystrybucja środków może opiewać na
około 15 mln zł.
Sprzedaż spółek segmentu
marketingowego oznaczała dla nas
także rozstanie się z marką K2. Spółka
giełdowa zmieniła nazwę na „Fabrity
Holding S.A.”, co zostało bardzo dobrze
przyjęte przez naszych pracowników
i klientów. Etap ten w symboliczny sposób
zakończył misję dotychczasowego Prezesa
Zarządu – Pawła Wujca, którego rolą była
strategiczna zmiana prolu i organizacji
Grupy. Ciąg wydarzeń, o których
wspomniałem, poprzedzony w połowie
2022 roku sprzedażą spółki chmurowej
Oktawave S.A. do Netia S.A. i połączony
z przyspieszającym rozwojem biznesu
Fabrity, sprawił, że misja ta zakończyła
się dużym sukcesem. A przecież niewielu
dawało jej szanse, gdy zaczynała się
równolegle z wybuchem pandemii.
Dystrybucja środków nansowych
do inwestorów w roku 2024, o której
wspomniałem, jest bezpośrednią
konsekwencją sprzedaży spółek segmentu
marketingowego. Spółka zależna Fabrity
posiada dodatkowo własne środki,
z których część planujemy wykorzystywać
na inwestycje. Jest to część szerszej
strategii, którą bardziej szczegółowo
planujemy przedstawić Państwu
w najbliższych miesiącach. W ramach tej
strategii, już w lutym br., spółka zależna
Fabrity nabyła większościowy pakiet
udziałów w rmie Panda Group, która
posiada wyspecjalizowane kompetencje
w zakresie wdrożeń rozwiązań
e-commerce. Jesteśmy szczególnie
zainteresowani inwestowaniem w rmy,
które pozwolą w spójny sposób poszerzać
kompetencje technologiczne czy
biznesowe Grupy lub pozwolą zwiększyć
aktywność na wybranych rynkach. Jestem
przekonany, że mamy atrakcyjną ofertę
dla właścicieli i menedżerów takich rm
i wspólnie z nimi możemy szybciej oraz
efektywniej pomnażać wartość Grupy
Fabrity.
Oprócz tego, kontynuujemy nasze
inwestycje w PerfectBot - spółkę, która
dostarcza rozwiązania dla e-commerce
z wykorzystaniem technologii OpenAI oraz
we własne rozwiązanie Fastive – platformę
low-code dla dużych przedsiębiorstw
i organizacji. Kładziemy główny nacisk
na rozwój organiczny, pozyskujemy
nowych klientów, poszerzamy współpracę
z dotychczasowymi klientami, rozwijamy
własne kompetencje technologiczne
i dziedzinowe. Więcej o naszych planach
dowiecie się Państwo z lektury niniejszego
raportu. Zapraszam!
Tomasz Burczyński
Prezes Zarządu
Warszawa, dn. 10.04.2024
6
02
Kim jesteśmy
Grupa Fabrity (do sierpnia 2023 roku
Grupa K2) dostarcza kompleksowe
rozwiązania z obszarów software
engineering, jak również usługi
transformacji cyfrowej, oparte o tworzenie
dedykowanych rozwiązań software,
automatyzację procesów biznesowych
przy wykorzystaniu platform low-code,
wdrożenia środowisk e-commerce
i chatbotów konwersacyjnych opartych
o sztuczną inteligencją.
Grupa składa się z:
giełdowej spółki holdingowej Fabrity
Holding S.A.,
spółki zależnej Fabrity Sp. z o.o.
– wiodącego w Grupie biznesu software
house, w którym spółka holdingowa
posiada 80% udziałów oraz,
od 14. lutego 2024 roku spółki Panda
Sp. z o.o., w której spółka Fabrity Sp. z o.o.
posiada 51% udziałów.
Ponadto spółka holdingowa posiada
50% udziałów w spółce PerfectBot
Sp. z o.o. – dostawcy chatbotów
wspieranych technologią AI.
Segment software – spółka Fabrity
Sp. z o.o. – dostarcza kompleksowe
usługi tworzenia oprogramowania na
zamówienie, obejmujące doradztwo
biznesowe, projektowanie rozwiązań, rozwój
oprogramowania oraz usługi serwisowe.
Spółka specjalizuje się w dostarczaniu
rozwiązań, które zwiększają cyfryzację
działalności biznesowej, wspierają
optymalizację i automatyzację procesów
biznesowych, poprawiają doświadczenia
użytkowników. Fabrity jest wieloletnim,
zaufanym partnerem IT dla wielu dużych
przedsiębiorstw w Polsce, regionie DACH,
Skandynawii i USA. Do klientów rmy należą
m.in. PKO Bank Polski, Pekao SA, Bayer, ABB,
PepsiCo, Saint-Gobain, agencja unijna
Frontex czy Ministerstwo Zdrowia. Spółka
oferuje swoje usługi głównie rmom
z szeroko pojętego sektora produkcyjnego,
dużym instytucjom nansowym, rmom
z branży farmaceutycznej, centralnej
administracji publicznej, a także do sektora
prywatnej opieki zdrowotnej.
W lutym 2024 roku segment software
poszerzył się o rozwiązania e-commerce
wraz z nabyciem pakietu większościowego
w spółce Panda Group.
PerfectBot, w którym Fabrity Holding
ma 50% udziałów, to startup oferujący
chatboty AI, automatyzujące obsługę
klienta w e-commerce. Z rozwiązania
korzysta już kilkadziesiąt sklepów
internetowych w USA, Kanadzie, Wielkiej
Brytanii czy Australii, a także wiele dużych
e-sklepów w Polsce, m.in. 4F, x-kom,
Diverse, Tatuum, Ryłko, TaniaKsiążka, czy
Martes Sport.
8
03
Historia
Grupy Fabrity
1997
powstanie K2 Internet Provider s.c.
2003
K2 jako najbardziej kreatywna
agencja w Polsce według MMP
2007
utworzenie K2 Sp. z o.o.
(obecnie FABRITY Sp. z o.o.)
2009
inwestycja w Brainshop U-Boot
(później Good Sp. z o.o.)
2011
pierwsze miejsce w badaniu
satysfakcji Klientów „Grand Check
2000
powstanie K2 Internet S.A.
i objęcie akcji K2 przez fundusz
venture capital bmp AG
2006
K2 jako Microsoft Certied Partner,
następnie Gold Microsoft Certied
Partner oraz z tytułem najbardziej
podziwianej agencji interaktywnej
2008
debiut na GPW w Warszawie,
utworzenie oraz inwestycja
w Audioteka S.A.
2010
K2 Internet z tytułem Ruban
dHonneur w ramach konkursu
European Business Awards
w Paryżu
10
2014
K2 z tytułem Created in Poland
Business Superbrands 2013/2014
w kategorii usługi marketingowe,
rebranding K2 Web Systems na
FABRITY K2, sprzedaż Audioteka S.A.,
rekordowe przychody Grupy
2016
rozwój usług doradczych pod
marką K2 Digital Transformation,
znaczny wzrost przychodów
z eksportu usług
2018
szybki rozwój FABRITY, ukończenie
projektu Horizon przez OKTAWAVE
2013
nowa marka w Grupie K2
– K2 Media (wczniej ACR),
K2 Media z tytułem Debiut Roku
w kategorii Domy Mediowe
magazynu PRESS
2015
sprzedaż akcji K2 przez bmp AG,
uruchomienie K2 Digital Ventures,
kolejny rok rekordowych
przychodów Grupy
2017
rekordowe wyniki:
przychody 110 mln zł,
EBIT 5 mln zł, EBITDA 10 mln zł
2012
testy beta OKTAWAVE,
K2 z tytułem „Agencji Roku
konkursu MIXX Awards IAB Polska
2019
dalszy rozwój FABRITY,
komercjalizacja inteligentnych
botów przez K2Bots.AI
11
2022
sprzedaż Oktawave do Netia S.A.
z Grupy Polsat Plus, pozyskanie
inwestorów dla PerfectBot, szybki
wzrost Fabrity, historycznie
najwyższe wyniki skonsolidowane
netto, rekordowa wypłacona
dywidenda, najwyższy kurs
w historii
2021
rekordowe przychody,
70% udział biznesów
technologicznych,
powołanie słki K2Bots.AI
i uruchomienie PerfectBot
2023
sprzedaż spółek segmentu
marketingowego, zmiana nazwy
na Fabrity Holding, rekordowy kurs
akcji, wysoka dywidenda
2020
najlepsze wyniki w historii Grupy:
przychody blisko 120 mln zł,
EBIT 8 mln zł, EBITDA 14,7 mln zł,
wydzielenie K2DP z Agencji K2
Sp. z o.o. i połączenie z FABRITY
12
04
Skrócona
analiza finansowa
Raport nansowy Grupy Fabrity za rok 2023
ukazuje wyraźny kierunek rozwoju. W wyniku
przeprowadzonego przeglądu opcji
strategicznych, Grupa zdecydowała się na
zbycie spółek Segmentu Marketingowego,
skupiając swoje działania na Segmencie
Software.
Przychody ze sprzedaży usług Grupy
wyniosły 68,7 mln zł, co nominalnie
oznaczało wzrost rdr o 15,3 mln zł. Dynamika
przychodów wynosząca 29% została
osiągnięta pomimo wymagającego
otoczenia rynkowego spowodowanego
spowolnieniem gospodarczym w sektorze
IT w Polsce i UE, na którym Grupa
koncentruje swoją działalność.
Grupa osiągnęła wynik operacyjny (EBIT)
na poziomie 6,4 mln zł w stosunku do
wartości 5 mln zł w roku 2022. Oznacza
to wzrost wyniku operacyjnego
o 1,4 mln zł. Marża operacyjna wyniosła 9,3%
i pozostała na niezmienionym poziomie.
Wynik EBITDA zwiększył się o kwotę 1 mln
do kwoty 8,6 mln zł. Marża EBITDA wyniosła
12,6% i uległa obniżeniu o 1,6 pp z poziomu
14,2%. Wśród głównych przyczyn spadku
marży EBITDA należy wskazać przede
wszystkim umocnienie wartości złotego
względem waluty EUR, USD, CHF i GBP,
w których Grupa osiąga blisko połowę
przychodów, oraz zmiana struktury kosztów
stałych związanych z reorganizacją
struktury Grupy po transakcjach zbycia
spółek zależnych.
W kontekście wyniku brutto warto
zwrócić uwagę na istotne czynniki, które
wpłynęły na osiągnięte rezultaty w latach
2022 i 2023. Kluczową rolę odegrały
transakcje zbycia akcji i udziałów spółek
zależnych. W roku 2023 Grupa zbyła
spółki Segmentu Marketingowego
i zrealizowała skonsolidowany wynik na
transakcji w kwocie 9,9 mln zł. Dodatkowo
na skonsolidowany wynik brutto miał
wpływ ujemny wynik spółki stowarzyszonej
PerfectBot, który to w skonsolidowanym
sprawozdaniu Grupy został ujęty metodą
praw własności w kwocie -0,8 mln zł.
Po uwzględnieniu wyniku na transakcji
sprzedaży spółek Segmentu
Marketingowego wynik brutto wyniósł
15,6 mln zł. Podatek dochodowy
w sprawdzaniu związany z transakcją
ujęty w sprawozdaniu wyniósł 1,8 mln
a całkowity podatek wyniósł 3 mln zł. Wynik
netto z działalności kontynuowanej wyniósł
12,6 mln zł, natomiast uwzględniając zysk
aktywów do zbycia do dnia transakcji
w kwocie 1,4 mln zł, całkowity wynik netto
wyniósł 14 mln zł, co przełożyło się na zysk
przypadający ja jedną akcję w kwocie 5,71 zł.
Przepływy operacyjne Grupy uwzględniają
przepływy aktywów przeznaczonych do
sprzedaży do momentu ich zbycia oraz
dodatkowo zawierają w sobie płatności
z tyt. podatku dotyczącego także
działalności kapitałowej, czyli związanej
z zbywaniem udziałów. W 2023 r. wyniosły
one, pomimo potrzeby zwiększania
14
nakładów na kapitał obrotowy netto
w związku z rosnącą sprzedażą, 5,2 mln zł
i były niższe o 0,2 mln zł w stosunku do roku
porównawczego. Przepływy inwestycyjne
wyniosły 13,8 mln zł i były zdominowane
przez gotówkowy rezultat zbycia spółek
zależnych. Natomiast istotny wpływ na
przypływy z działalności nansowej miała
wypłacona dywidenda w wysokości
9,8 mln zł.
Na dzień bilansowy Grupa posiadała
środki pieniężne w wysokości 25 mln zł przy
jednoczesnym braku zobowiązań z tyt.
kredytów obrotowych czy inwestycyjnych.
Grupa zamierza te środki przeznaczyć
na skup akcji własnych, dywidendę,
akwizycje w segmencie Software oraz
zabezpieczenie uktuacji kapitału
obrotowego netto potencjalnie związaną
z dynamicznym zwiększaniem skali
działalności. Grupa Fabrity podejmuje
strategiczne decyzje, aby efektywnie
zarządzać przepływami nansowymi
i osiągać dalszy sukces na rynku.
15
05
Zestawienia wybranych
danych finansowych
Skonsolidowane wybrane
dane nansowe Grupy K2
2023
PLN’000
2022
PLN’000
2023
EUR’000
2022
EUR’000
I. Przychody ze sprzedy usług 68 716 53 408 15 174 11 392
II.
Zysk / Strata na działalnci
operacyjnej (EBIT)
6 398 4 966 1 413 1 059
III. EBITDA 8 646 7 606 1 909 1 622
IV. Zysk / Strata przed opodatkowaniem 15 634 27 101 3 452 5 781
V. Zysk / Strata działalność kontynuowana 12 617 24 130 2 786 5 147
VI.
Zysk / Strata dotyczący
grupy aktywów do zbycia
1 432 938 316 200
VII. Zysk / Strata netto 14 049 25 068 3 102 5 347
VIII.
Przepływy pienżne netto
z działalności operacyjnej
5 150 5 379 1 137 1 147
IX.
Przepływy pienżne netto
z działalności inwestycyjnej
13 769 26 933 3 041 5 745
X.
Przepływy pienżne netto
z działalności nansowej
- 11 614 - 24 803 - 2 565 - 5 290
XI. Przepływy pienżne netto razem 7 305 7 509 1 613 1 602
XII. Średnioważona liczba akcji 2 458 522 2 467 655 2 485 522 2 467 655
XIII. Zysk / Strata na jedną akcję 5,71 (PLN) 10,16 (PLN) 1,26 (EUR) 2,17 (EUR)
XIV. Dywidenda na jedną akcję 4,00 (PLN) 8,40 (PLN) 0,88 (EUR) 1,79 (EUR)
31.12.2023
PLN’000
31.12.2022
PLN’000
31.12.2023
EUR’000
31.12.2022
EUR’000
XV. Aktywa razem 55 502 60 876 12 765 12 980
XVI. Zobowiązania i rezerwy na zobowzania 13 605 23 194 3 129 4 946
XVII. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 2 926 3 770 673 804
XVIII. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 10 679 19 424 2 456 4 142
XIX. Kapitał własny 41 897 37 682 9 636 8 035
XX. Kapitał podstawowy 2 459 2 468 566 526
17
Zysk/strata na akcję
2,09
2019 2020
10,16
2022
5,71
2023
-0,74
1,94
2021
2019 2020
-1830
4854
2022
25 068
Zysk/Strata netto
2021
4 491
2023
14049
Przepływy operacyjne
2019 2020
9 002
17 143
2022
5 379
2023
5 150
2021
9 518
Przepływy inwestycyjne
2019 2020
-2 317
-3 093
2022
26 933
2023
13 769
2021
-2 858
Przepływy finansowe
2019 2020
-5381
-8523
2022
-24 803
2023
-11614
2021
-6 011
Przepływy razem
2019 2020
1 304
5527
2022
7 509
2023
7 305
2021
649
18
Segment
SOFTWARE
PLN’000
Segment
S S C
i Pozostałe
PLN’000
Wyłączenia
PLN’000
Grupa Fabrity
PLN’000
Przychody ze sprzedaży usług 66 952 9 359 - 7 595 68 716
Przychody ze sprzedaży usług - niepowiązane 66 663 1 679 - 68 342
Przychody ze sprzedaży usług – powiązane 289 7 680 - 7 595 374
Koszty zakupu usług mediowych,
marketingowych, licencji i refaktur
- 5 266 - 1 152 120 - 6 298
Przychody operacyjne 61 686 8 207 - 7 475 62 418
Koszty sprzedanych usług - 48 271 - 1 416 137 - 49 550
Zysk/Strata brutto ze sprzedaży 13 415 6 791 - 7 338 12 868
Koszty ogólnego zarządu - 7 261 - 6 392 7 338 - 6 315
Zysk/Strata ze sprzedaży 6 154 399 - 6 553
Pozostałe przychody / koszty operacyjne netto - 40 - 115 - - 155
Zysk/Strata na działalności operacyjnej (EBIT)
przed kosztem programów opcyjnych
6 114 284 - 6 398
Koszty programów opcyjnych – 710 – 710
Zysk/Strata na działalności operacyjnej (EBIT) 5 624 – 658 - 4 966
Amortyzacja bez biur 597 110 - 707
Amortyzacja dotycząca biur 383 1 158 - 1 541
EBITDA skorygowana
1
6 711 401 - 7 112
EBITDA 7 094 1 552 - 8 646
31.12.2023
Aktywa razem 34 855 25 120 - 4 473 55 502
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 9 981 4 773 - 1 149 13 605
Segmenty operacyjne 2023
1
Wynik EBITDA skorygowany o amortyzację dotyczącą powierzchni biurowej.
19
Segment
SOFTWARE
PLN’000
Segment
S S C
i Pozostałe
PLN’000
Wyłączenia
PLN’000
Grupa Fabrity
PLN’000
Przychody ze sprzedaży usług 52 005 10 718 - 9 315 53 408
Przychody ze sprzedaży usług - niepowiązane 51 754 1 855 - 201 53 408
Przychody ze sprzedaży usług – powiązane 251 8 863 - 9 114 -
Koszty zakupu usług mediowych,
marketingowych, licencji i refaktur
- 5 303 - 1 528 - 70 - 6 901
Przychody operacyjne 46 702 9 190 - 9 385 46 507
Koszty sprzedanych usług - 35 500 - 1 917 552 - 36 865
Zysk/Strata brutto ze sprzedaży 11 202 7 273 - 8 833 9 642
Koszty ogólnego zarządu - 5 600 - 7 178 8 833 - 3 945
Zysk/Strata ze sprzedaży 5 602 95 - 5 697
Pozostałe przychody / koszty operacyjne netto 22 - 43 - - 21
Zysk/Strata na działalności operacyjnej (EBIT) 5 624 52 - 5 676
Amortyzacja bez biur 393 91 - 484
Amortyzacja dotycząca biur 508 1 648 - 2 156
EBITDA skorygowana
1
6 017 143 - 6 160
EBITDA 6 525 1 081 - 7 606
31.12.2022
Aktywa razem 28 447 28 579 3 850 60 876
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 8 892 6 585 7 718 23 194
Segmenty operacyjne 2022
1
Wynik EBITDA skorygowany o koszty programów opcyjnych i amortyzację dotyczącą powierzchni biurowej.
20
Segment Software 2023
EBIT (mln zł)
2022
5,6
2023
6,1
5,3
2021
+6%
+9%
Przychody operacyjne (mln zł)
2022
46,7
2023
61,7
34,7
2021
+35%
+32%
EBITDA
1
(mln zł)
2022
6,0
2023
6,7
5,6
2021
+7%
+12%
2023 2022 2021
Rentowność sprzedaży brutto
wynik brutto na sprzedaży
/ przychody netto ze sprzedaży usług
18,7% 18,1% 18,3%
Rentowność działalności operacyjnej
wynik na działalności operacyjnej
/ przychody netto ze sprzedaży usług
9,3% 9,3% 12,2%
Rentowność brutto
wynik brutto / przychody netto
ze sprzedaży usług
22,8% 50,7% 11,4%
Rentowność netto
wynik netto / przychody netto
ze sprzedaży usług
20,4% 46,9% 11,0%
1
Wynik EBITDA skorygowany o koszty programów opcyjnych i amortyzację z zastosowania MSSF16.
Wskaźniki rentowności (dane skonsolidowane)
21
Wybrane dane nansowe Emitenta
Wybrane dane nansowe Emitenta
2023
PLN’000
2022
PLN’000
2023
EUR’000
2022
EUR’000
I. Przychody ze sprzedy usług 9 359 10 718 2 067 2 286
II.
Zysk / Strata na działalnci operacyjnej
(EBIT)
284 - 754 63 - 161
III. EBITDA 1 559 1 080 344 230
IV. Zysk / Strata przed opodatkowaniem 9 497 15 179 2 097 3 238
V. Zysk / Strata netto 8 187 12 611 1 808 2 690
VI.
Przepływy pienżne netto z działalności
operacyjnej
306 - 3 090 68 - 659
VII.
Przepływy pienżne netto z działalności
inwestycyjnej
20 925 32 534 4 621 6 939
VIII.
Przepływy pienżne netto z działalności
nansowej
- 11 011 - 24 628 - 2 432 - 5 253
IX. Przepływy pienżne netto razem 10 220 4 816 2 257 1 027
X. Średnioważona liczba akcji 2 458 522 2 467 655 2 458 522 2 467 655
XI. Zysk / Strata na jedną akcję 3,33 (PLN) 5,11 (PLN) 0,74 (EUR) 1,09 (EUR)
XII. Dywidenda na jedną akcję 4,00 (PLN) 8,40 (PLN) 0,88 (EUR) 1,79 (EUR)
31.12.2023
PLN’000
31.12.2022
PLN’000
31.12.2023
EUR’000
31.12.2022
EUR’000
XIII. Aktywa razem 25 120 28 579 5 777 6 094
XIV. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 4 773 6 585 1 098 1 404
XV. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 2 068 3 866 476 824
XVI. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 2 705 2 719 622 580
XVII. Kapitał własny 20 347 21 994 4 680 4 690
XVIII. Kapitał podstawowy 2 459 2 468 566 526
22
06
Fabrity na GPW
w Warszawie
Spółka Fabrity Holding S.A. (wcześniej:
K2 Holding S.A., K2 Internet S.A.) od
6 czerwca 2008 r. notowana jest na
Giełdzie Papierów Wartościowych S.A.
w Warszawie pod nazwą FABRITY i kodem
ISIN: PLK2ITR00010. Walory Fabrity Holding
S.A. zostały włączone pod koniec 2020
roku w skład indeksów WIG-INFO (rmy
informatyczne) i WIG-TECH (nowe
technologie).
Na dzień 10.04.2024 r. w obrocie znajdują
się 2.458.522 akcje.
Na dzień 10.04.2023 r. Fabrity Holding S.A. nie
posiada akcji własnych Fabrity Holding S.A.
24
07
Struktura Grupy
Fabrity Holding
SOFTWARE CHATBOT
Fabrity Sp. z o.o.
Panda Group Sp. z o.o.
Grupa Fabrity
PerfectBot Sp. z o.o.*
80%
Fabrity Holding S.A.
20% Kierownictwo Fabrity Sp. z o.o.
51% Fabrity Sp. z o.o.
49% Założyciele
* konsolidowana metodą praw własności
50% Fabrity Holding S.A.
34,9% Kierownictwo PerfectBot Sp. z o.o.
15,1% Fundusze VC
FABRITY
FABRITY świadczy usługi z zakresu tworzenia
dedykowanego oprogramowania,
budowania rozwiązań cyfrowych oraz
automatyzacji procesów biznesowych,
także przy wykorzystaniu platform
low-code. Zespół Fabrity liczy ponad
240 pracowników i współpracowników.
Spółka projektuje i wdraża rozwiązania
IT przeznaczone dla konkretnych branż
(produkcja, farmacja, opieka zdrowotna,
logistyka, energetyka, bankowość)
i działów rm (sprzedaż, HR, marketing,
dział prawny), buduje platformy handlu
elektronicznego, wdraża systemy CMS oraz
optymalizuje doświadczenie użytkownika
(user experience) w cyfrowych produktach
i usługach. Klientami Fabrity są m.in.
PKO Bank Polski, Pekao SA, Bayer, ABB,
PepsiCo, Saint-Gobain, agencja unijna
Frontex czy Ministerstwo Zdrowia.
PerfectBot
PerfectBot w którym Fabrity Holding
ma 50% udziałów, to startup oferujący
chatboty AI, automatyzujące obsługę
klienta w e-commerce. Z rozwiązania
korzysta już kilkadziesiąt sklepów
internetowych w USA, Kanadzie, Wielkiej
Brytanii czy Australii, a także wiele dużych
e-sklepów w Polsce, m.in. 4F, x-kom,
Diverse, Tatuum, Ryłko, TaniaKsiążka,
czy Martes Sport. PerfectBot zatrudnia
kilkanaście osób.
26
Panda Group
Od lutego 2024 roku Panda Group
wchodzi w skład Grupy Fabrity Holding.
Panda to rma specjalizująca się
w rozwiązaniach e-commerce. Spółka
została założona w 2013 roku w Poznaniu
przez dwóch entuzjastów e-commerce
i zbudowała solidną oraz stabilną
bazę klientów, a także skuteczny zespół
ponad 20 doświadczonych specjalistów.
Głównymi klientami są renomowane
– w większości zagraniczne – rmy,
z którymi współpraca ma często charakter
długoterminowy. Właściwa równowaga
wiedzy specjalistycznej, doświadczenia
i wsparcia technologicznego pozwalają
Panda Group na pełną niezależność
w realizacji projektów nawet na dużą
skalę. Podstawowe kompetencje
zespołu skupiają się wokół Adobe
Commerce (do niedawna Magento).
To platforma e-commerce rozwijana
wraz z powiązanymi technologiami
i frameworkami, takimi jak Symfony, PHP
czy React.
Zmiany w strukturze Grupy Fabrity
We wrześniu 2023 roku należące do Grupy
spółki segmentu marketingowego -
K2 Precise S.A. i Agencja K2 Sp. z o.o. wraz
z marką „K2” zostały sprzedane rmie
Kamikaze z międzynarodowej grupy
Altavia. Transakcja, wraz z wcześniejszą
zmianą nazwy K2 Holding na Fabrity
Holding, zakończyła trzyletnią przebudowę
Grupy z „wielobranżowego” holdingu
reklamowo-mediowo-softwarowo-
technologicznego w szybko rosnący biznes
technologiczny, skupiony wokół spółki
Fabrity. Sprzedaż spółek marketingowych
Grupy Fabrity Holding była efektem
procesu przeglądu opcji strategicznych
dla tych podmiotów, który rozpoczął się
w sierpniu 2022 roku.
W wyniku w/w transakcji Grupa Fabrity
zyskała jednoznaczny charakter organizacji
technologicznej i obecnie skupia się
na dynamicznie rozwijającym się rynku
usług IT, budując oprogramowanie na
zamówienie oraz rozwiązania cyfrowe.
Ważnym elementem strategii jest
inwestowanie w rmy z sektora IT mające
komplementarny zakres usług. Wyrazem
tej strategii jest nabycie w lutym 2024 roku
51% udziałów w poznańskiej spółce Panda
Group Sp. z o.o. dostarczającej usługi
i rozwiązania z zakresu e-commerce.
27
08
Akcjonariat
30,74%
11,87%
9,83%
47,56%
IPO30 UNIPESSOAL LDA
Fundacja Łęg/Klony Fundacja Rodzinna
FRAM FIZ reprezentowany przez AgioFunds TFI S.A.
Free float
Łączna liczba akcji Fabrity Holding S.A. wynosi 2.458.522 akcje.
Wartość nominalna wszystkich akcji Fabrity Holding S.A. to 2.458.522 zł.
Na dzień 10.04.2024 r. Fabrity Holding S.A. nie posiada akcji własnych Fabrity Holding S.A.
Znaczący akcjonariusze na dzień 10.04.2024 r.
(posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu)
Akcjonariusze
Liczba posiadanych
akcji / głosów na
WZA
Udział % w kapitale
zakładowym
Udział %
w ogólnej liczbie
osów na WZA
IPO 30 UNIPESSOAL LDA (Grzegorz Stulgis) 755 631
1
30,74%
1
30,74%
1
FUNDACJA RODZINNA ŁĘG/KLONY
FUNDACJA RODZINNA (Janusz Żebrowski)
291 762
2
11,87%
2
11,87%
2
FRAM FIZ reprezentowany
przez AgioFunds TFI S.A.
241 769 9,83% 9,83%
1
Dane na podstawie zawiadomienia opublikowanego Raportem bieżącym nr 13/2024 r. z dnia 11 marca 2024 r.
2
Dane na podstawie zawiadomienia opublikowanego Raportem bieżącym nr 12/2024 r. z dnia 11 marca 2024 r.
29
Stan posiadania akcji przez osoby zarządzające
i nadzorujące Fabrity Holding S.A. na dzień 10.04.2024 r.
Akcjonariusze
Liczba posiadanych
akcji
Udział % w kapitale
zakładowym
Udział %
w ogólnej liczbie
osów na WZA
Zard
Artur Piątek 50 122 2,04% 2,04%
Tomasz Burczyński 4 551 0,19% 0,19%
Rada Nadzorcza
IPO 30 UNIPESSOAL LDA
(Grzegorz Stulgis)
755 6311 30,74% 30,74%
FUNDACJA ŁĘG
/KLONY FUNDACJA RODZINNA
(Janusz Żebrowski)
291 762 11,87% 11,87%
Paweł Wujec 121 000 4,92% 4,92%
30
09
Dywidenda
i polityka dywidendowa
Dywidenda, polityka dywidendowa
i skup akcji własnych
W dniu 1 kwietnia 2015 r. Zarząd
K2 Internet S.A. (aktualnie Fabrity
Holding S.A.) uchwalił politykę
dywidendową, która zakłada coroczną
wypłatę dywidendy Akcjonariuszom
Spółki w wysokości minimum 50%
skonsolidowanego zysku netto
z działalności operacyjnej za rok poprzedni,
przy uwzględnieniu potrzeb inwestycyjnych
oraz przy założeniu, że struktura Grupy
Fabrity Holding pozostanie bez zmian.
W dniu 27 czerwca 2023 r. Zwyczajne
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Fabrity
Holding S.A. postanowiło przeznaczyć cały
zysk netto Spółki za rok 2022 w łącznej
kwocie 12.611.280,01 zł na wypłatę dywidendy
dla akcjonariuszy Spółki.
Ponadto zdecydowano o przeznaczeniu
na wypłatę dywidendy dodatkowej kwoty
1.858.117,99 zł z utworzonego z zysku kapitału
zapasowego. Tym samym Zwyczajne
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy
Fabrity Holding S.A. uchwaliło dywidendę
w łącznej kwocie 14.469.398,00 zł
(słownie: czternaście milionów czterysta
sześćdziesiąt dziewięć tysięcy trzysta
dziewięćdziesiąt osiem złotych).
Kwota 4.635.310,00 zł tj. 2,00 zł na jedną
akcję, została wypłacona akcjonariuszom
w dniu 18 października 2022 r.
tytułem zaliczki na poczet dywidendy
przewidywanej za rok 2022, a pozostała
część dywidendy w kwocie 9.834.088,00
zł (słownie: dziewięć milionów osiemset
trzydzieści cztery tysiące osiemdziesiąt
osiem złotych 00/100 grosze), tj. 4,00 zł na
jedną akcję, trała do akcjonariuszy w dniu
4 października 2023 r.
W dniu 11 października 2023 r. Raportem
bieżącym nr 31/2023 Zarząd Fabrity Holding
S.A. poinformował o podjęciu uchwały
w przedmiocie kierunkowej rekomendacji
dot. rozpoczęcia procesu dystrybucji
do Akcjonariuszy wolnych środków
gotówkowych Spółki w kwocie rzędu
15 mln zł uzyskanych w ramach transakcji
sprzedaży spółek zależnych Segmentu
Marketingowego.
W dniu 5 grudnia 2023 r. Zarząd spółki zwołał
na dzień 3 stycznia 2024 r. Nadzwyczajne
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy,
z porządkiem obrad obejmującym m.in.
podjęcie uchwał w sprawie upoważnienia
Zarządu do nabywania akcji własnych
w celu ich umorzenia, w sprawie umorzenia
akcji i obniżenia kapitału zakładowego oraz
zmiany Statutu Spółki. W dniu 3 stycznia
2024 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie
Akcjonariuszy podjęło uchwałę w sprawie
skupu akcji własnych przeznaczając kwotę
7,7 mln zł na skup 192,5 tys. akcji własnych.
Oznacza to cenę skupu na poziomie
40 zł za jedną akcję. Skup akcji własnych
ma być zrealizowany do końca 2 kwartału
2024 r. Zarząd Emitenta w osobnym trybie
zamierza przekazać rekomendację dot.
wysokości dywidendy za rok 2023.
32
10
Ład korporacyjny
W zakresie przestrzegania zasad ładu
korporacyjnego, Zarząd Fabrity Holding S.A.,
realizując postanowienia uchwały Rady
Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A., oświadcza, że przestrzega
zasad ładu korporacyjnego określonych
w dokumencie Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2021 z mocą
obowiązującą od dnia
1 lipca 2021 r., z wyjątkiem tych opisanych
w „Oświadczeniu dotyczącym stosowania
zasad ładu korporacyjnego w Fabrity
Holding S.A. w 2023 r.” z dnia 10 kwietnia
2024 r. Pełne oświadczenie o stosowaniu
ładu korporacyjnego stanowi odrębny
dokument załączony do jednostkowego
sprawozdania nansowego Fabrity
Holding S.A. za rok 2023.
34
11
Otoczenie Rynkowe
Grupy Fabrity
Trendy globalne
i sytuacja w Polsce
Rok 2023 był wymagającym okresem
dla branży IT zarówno na świecie, jak
i w Polsce. Fala zwolnień, która została
zapoczątkowana w USA w 2022 roku
dotarła w końcu do Polski i objęła nawet
dużych graczy na naszym rynku ICT.
Znacząco spadła liczba nowych projektów,
co było związane ze zredukowanym
nansowaniem startupów w USA
i wstrzymaniem nowych projektów przez
mniejsze rmy. Więksi gracze przyjęli
postawę wyczekującą, mimo tego, że nie
zrezygnowali ze strategicznych inwestycji
w technologie. Zakończyła się również
fala „pandemicznej cyfryzacji”, która
związana była głównie z pracą zdalną
i wyrównywaniem bardziej oczywistych
standardów w poziomie digitalizacji
przedsiębiorstw. Te trendy globalne były
wyraźnie widoczne również w Polsce.
W skutek tego nastąpiły istotne redukcje
zatrudnienia w polskich software
house’ach, których nie stać było na
utrzymanie tzw. „ławki” czyli zespołów
specjalistów nie realizujących w danym
czasie żadnych projektów klienckich.
Kolejnym czynnikiem wpływającym
na pogorszenie koniunktury na
krajowym rynku usług IT było
spowolnienie gospodarki niemieckiej.
PKB Niemiec w 2023 r. zmniejszyło się
o 0,3% w porównaniu z rokiem 2022.
To spowolnienie spowodowane było
czynnikami globalnymi, jak kryzys
energetyczny, inacja oraz pogorszenie
koniunktury globalnej, ale również
problemami strukturalnymi: większą
presją demograczną, nadmiernym
uzależnieniem od eksportu, długiem
technologicznym wynikającym z braku
inwestycji w nowe technologie oraz
wysokimi cenami energii.
Wciąż jednak gospodarka niemiecka
jest daleka od istotnego spadku PKB,
niekontrolowanego wzrostu bezrobocia,
czy głębokiego kryzysu nansów państwa.
Niemcy dysponują wieloma atutami
i dużym potencjałem tworzenia innowacji.
Dlatego, mimo trudności, rynek niemiecki,
a szerzej cały rynek DACH, pozostaje
jednym z najważniejszych rynków dla spółki
zależnej Fabrity Sp. z o.o. tj. - wiodącego
w Grupie Fabrity biznesu software house.
Mimo niesprzyjających warunków
prowadzenia biznesu w 2023 r. Grupa
Fabrity może pochwalić się bardzo
dobrymi wynikami za ten okres. Zysk
operacyjny Grupy niemal w całości
kształtowany jest przez spółkę zależną
Fabrity Sp. z o.o. Spółka działa na polskim
i międzynarodowym rynku ICT. Od wielu
lat konsekwentnie buduje portfel klientów
w oparciu o duże, międzynarodowe
koncerny i organizacje, nawiązując
długookresowe umowy i sukcesywnie
poszerzając współpracę o nowe rynki
i obszary. Dzięki strategii budowania
trwałych relacji z klientami segmentu
enterprise, spółka zależna Fabrity w roku
2023 nie tylko utrzymała wszystkich
36
głównych klientów, ale również zanotowała
znaczące wzrosty sprzedaży. Duże,
stabilne organizacje traktują okresy
kryzysu jako korzystny moment na
inwestycje w technologie, które w długim
okresie mają zapewnić przewagę nad
konkurencją. Dlatego posiadanie takich
klientów w portfelu zapewnia stabilność
biznesu i mniejszą podatność na wahania
koniunktury.
Rynek pracy
Pogorszeniu koniunktury na rynku
IT, oprócz wspomnianej fali redukcji
etatów w spółkach świadczących usługi
programistyczne, towarzyszyło zjawisko
napływu na rynek krajowy programistów
dotychczas pracujących w trybie zdalnym
dla rm zagranicznych, co dodatkowo
zwiększyło podaż pracowników. Krajowe
przedsiębiorstwa znacznie ostrożniejsze
przy nowych inwestycjach IT ograniczyły
popyt. Wiele rm programistycznych
mierzyło się z niekorzystnym zjawiskiem
„ławki”, czyli utrzymywania zespołów
programistów, którzy pozostawali
nieaktywni z uwagi na brak zamówień,
długie okresy wypowiedzeń bądź ryzyko
związane z decyzjami o redukcji zespołów
i potencjalną koniecznością ich szybkiej
odbudowy w przypadku wzrostu popytu.
Powyższe czynniki spowodowały głębokie
tąpnięcie na rynku wynagrodzeń IT,
w szczególności szeregowych developerów
bez specjalizacji dziedzinowej. Rynek
pracownika, z którym mieliśmy do
czynienia jeszcze w roku 2022, przekształcił
się w rynek pracodawcy: łatwiej
było pozyskać nowych specjalistów
o wyższych kompetencjach przy niższych
oczekiwaniach płacowych.
Wysoka podaż wystąpiła zwłaszcza
wśród specjalistów z niższym
doświadczeniem i popularnym stosem
technologicznym: Backend PHP, Front-
end React, tester manualny, UX/
UI designer. Jednocześnie popyt na
specjalistów z wysokim doświadczeniem
i specjalizacją produktową lub w niszowych
technologiach, np. SharePoint, ServiceNow,
Python AI, Analityk IT, Data Scientist,
Cyber Security, DevOps, utrzymywał się
wciąż na wysokim poziomie. Dodatkowo
pojawiło się nowe zjawisko mocniejszego
przywiązania do aktualnego miejsca pracy,
co należy wiązać z postrzeganym ryzykiem
związanym ze zmianą pracodawcy. Efekt
ten dodatkowo z jednej strony utrudniał
pozyskanie wysokiej klasy specjalistów,
z drugiej ułatwiał lojalizację pracowników
i zwiększał stabilność zespołów
programistycznych.
Powyższym trendom towarzyszył znaczny
popyt na wysokiej klasy specjalistów
z obszarów AI, cyberbezpieczeństwa
czy cloud computingu, co przekłada
się odpowiednio na ich wysokie
wynagrodzenia.
Dzięki portfelowi stałych klientów spółka
zależna Fabrity nie doświadczyła
negatywnego zjawiska „ławki”
i wykorzystała trendy na rynku pracy
37
do poprawy efektywności zespołów
produkcyjnych. Przez cały rok 2023 r.
prowadzone były rekrutacje do zespołów
IT. Jest to wyraźny jasny punkt na tle wielu
konkurencyjnych dla Fabrity spółek, które
musiały przejść bolesne restrukturyzacje
i zmiany strukturalne.
Sztuczna inteligencja i low-code
Patrząc na pespektywy rozwoju biznesu,
region DACH (Niemcy, Austria, Szwajcaria)
i Skandynawia, mimo wspomnianego
wcześniej spowolnienia gospodarki
niemieckiej, należą w dalszym ciągu do
innowacyjnych rynków o wysokim potencjale
wzrostu. Duże rmy z tych regionów nie
rezygnują z inwestycji w transformację
cyfrową, upatrując w tym obszarze szansę
na zyskanie istotnej przewagi konkurencyjnej.
Przewaga ta ma wynikać z jednej strony
z rozwoju nowych produktów i usług, zaś
z drugiej strony z ograniczenia kosztów
operacyjnych. Ważną rolę w obu tych
obszarach odgrywają takie technologie jak
sztuczna inteligencja czy platformy low-code.
O ile wokół generatywnej sztucznej
inteligencji mamy swoisty „hype”, o tyle
liczba wdrożeń biznesowych zakończonych
sukcesem nie jest aż tak pokaźna, jak można
się było spodziewać. Jej potencjał jest
jednak ogromny. Do szerszego wykorzystania
biznesowego AI wymaga jednak rozwiązania
kluczowych problemów bezpieczeństwa
danych, ich jakości i kontroli uzyskiwanych
wyników, czyli zlikwidowanie tzw. halucynacji
generowanych przez wielkie modele
językowe (ang. LLM – Large Language Model).
Zwłaszcza bezpieczeństwo i poufność
danych wydają się być jedną z głównych
przyczyn, które blokują masowe wdrożenia
generatywnej sztucznej inteligencji.
Z tego punktu widzenia korzystanie
z AI w ramach usług Microsoft Azure może
stanowić przełom. Zapewnia ona wysoki
poziom bezpieczeństwa, odpowiedni dla
rozwiązań klasy enterprise. W ramach
Azure OpenAI można również korzystać
z modeli generatywnej sztucznej inteligencji
umożliwiających generowanie tekstów,
kodu czy obrazów, w tym modeli GPT 4,
DALL-E i Codex. Grupa Fabrity aktywnie
wykorzystuje narzędzia generatywnej AI.
Podstawą chatbota oferowanego przez
spółkę PerfectBot jest silnik GPT rmy OpenAI.
Spółka zależna Fabrity wprowadza do oferty
rozwiązania bazujące na wspomnianych
rozwiązaniach Azure OpenAI i jest na etapie
ich testów rynkowych.
Drugi trend, który należy zaznaczyć
w kontekście działalności spółek Grupy
Fabrity to popularyzacja rozwiązań low-code
i no-code. Trend ten szerzej zaistniał w okresie
pandemii i jest wciąż bardzo silny. Platformy
tego typu umożliwiają użytkownikom
biznesowym samodzielne budowanie nawet
bardzo złożonych aplikacji automatyzujących
procesy w rmach. Wdrożenie i wykorzystanie
samych platform wymaga zdecydowanie
mniej czasu niż tworzenie dedykowanego
oprogramowania od podstaw, co przekłada
38
się na koszty implementacji. Przy pomocy
tych rozwiązań można szybko i efektywnie
zautomatyzować pracochłonne
i czasochłonne procesy w różnych
obszarach działania rmy, począwszy
od działu kadr, poprzez dział sprzedaży
i marketingu, a na obsłudze klienta
kończąc.
Eksperci z rmy Gartner przewidują, że
globalny rynek platform low-code do
budowy aplikacji osiągnie w 2024 r.
1
https://www.gartner.com/en/newsroom/press-releases/2022-12-13-gartner-forecasts-worldwide-low-code-development-technologies-market-to-
-grow-20-percent-in-2023
wartość ponad 12 mld dolarów, co będzie
stanowić wzrost o prawie 25% w stosunku
do roku poprzedniego
1
. Spółka zależna
Fabrity posiada własne rozwiązanie low-
code o nowej nazwie handlowej Fastive,
które, od kilku lat jest z powodzeniem
wykorzystywane we wdrożeniach
klienckich. Fabrity jest także wieloletnim
partnerem rm Microsoft i Nintex i oferuje
usługi wdrożeniowe i rozwoju rozwiązań
opartych na platformach low-code tych
dostawców.
39
12
Podsumowanie
roku 2023
Grupa Fabrity Holding
Rok 2023 był dla Grupy Fabrity
przełomowym okresem. Na jego
wyjątkowość decydujący wpływ miała
transakcja sprzedaży spółek segmentu
marketingowego K2 Precise S.A. i Agencja
K2 Sp. z o.o. Transakcja została
zrealizowana 22 września 2023 r. po
rocznym procesie przeglądu opcji
strategicznych dot. podmiotów segmentu
marketingowego. Wartość transakcji
wyniosła po korekcie blisko 22 mln zł.
Wraz z wcześniejszą zmianą nazwy K2
Holding na Fabrity Holding, transakcja
zakończyła trzyletnią przebudowę Grupy
z „wielobranżowego” holdingu reklamowo-
mediowo-softwarowo-technologicznego
w biznes software’owy, skupiony wokół
wiodącej w Grupie spółki zależnej
Fabrity Sp. z o.o.
Wykorzystując bieżące środki oraz
pozyskane jeszcze z poprzedniej transakcji
sprzedaży spółki Oktawave S.A. w czerwcu
2022 r. wpływy w kwocie 33,7 mln zł, Fabrity
Holding wypłaciła dywidendę za rok 2022
w łącznej kwocie 6 zł na jedną akcję. W dniu
18 października 2022 r. słka dokonała
wypłaty zaliczki na poczet dywidendy za
rok 2022 w kwocie 2 zł na jedną akcję,
a następnie w dniu 4 października 2023
roku przekazała akcjonariuszom pozostałą
część dywidendy za rok 2022 w wysokości
4 zł na jedną akcję. Łącznie dywidendy za
lata 2021-2022 wyniosły 12,4 zł na jedną
akcję.
Drugim istotnym wydarzeniem w roku
2023 był rozwój współpracy z Europejską
Agencją Straży Granicznej i Przybrzeżnej
FRONTEX w wyniku zawarcia umów
wykonawczych do umowy ramowej,
o którym Emitent poinformował Raportem
bieżącym 59/2022 z dnia 30 grudnia
2022 r. Realizacja projektów dla FRONTEX,
kontynuacja współpracy z ABB Information
Systems Ltd. (Raport bieżący 1/2023 z dn.
24 stycznia 2023 r.) i wszystkimi
pozostałymi kluczowymi klientami,
pozwoliły spółce zależnej Fabrity Sp. z o.o.
osiągnąć w 2023 roku wzrost sprzedaży
o 29%, do blisko 67 mln zł i wypracowanie
6,1 mln zł zysku operacyjnego. Tym samym
był to rekordowy rok w historii spółki
Fabrity Sp. z o.o.
Ponadto w wyniku trwającego w 2023 r.
przeglądu rynkowego, prowadzonego
w ramach stałej aktywności Fabrity
Sp. z o.o. w obszarze M&A, a mającego
na celu inwestycje w organizacje
o synergicznym charakterze usług lub
portfolio klientów, 13 lutego 2024 r. Fabrity
Sp. z o.o. zawarła umowę inwestycyjną dot.
spółki Panda Group sp. z o.o. W wykonaniu
tej umowy zawarte zostały umowy
sprzedaży udziałów w kapitale zakładowym
spółki Panda Group sp. z o.o., na mocy
których Fabrity nabyło 51% udziałów spółki
Panda Group od dwóch dotychczasowych
wspólników, posiadających łącznie 100%
udziałów. Cena nabycia udziałów spółki
Panda Group wyniosła blisko 2 mln zł.
Umowa przewiduje wypłatę drugiej transzy
41
ceny (Earn-Out) w łącznej wysokości do
2,1 mln zł pod warunkiem realizacji przez
spółkę Panda Group określonych celów
nansowych do końca 2025 lub 2026 roku.
Kluczowym wydarzeniem w roku 2023,
z punktu widzenia działalności spółki
PerfectBot Sp. z o.o., w której Fabrity
Holding posiada 50% udziałów, było
wdrożenie nowej wersji chatbota,
opartej na technologii generatywnej AI
i bazującej na silniku GPT rmy OpenAI.
W trzecim kwartale 2023 r. spółka
PerfectBot rozpoczęła komercjalizację
wczesnej wersji chatbota opartego już
w całości o wielkie modele językowe
GPT na rynkach USA, Wielkiej Brytanii,
Kanady, Australii i Nowej Zelandii. W ciągu
pierwszych miesięcy PerfectBot pozyskał
kilkunastu komercyjnych klientów (sklepy
internetowe) z rynków anglojęzycznych,
a kilkadziesiąt kolejnych e-sklepów
testuje wersję próbną chatbota. Opinie
i przyjęcie produktu przez klientów są
bardzo obiecujące i przekładają się na
wysoki poziom konwersji z próbnej wersji na
płatną. Chatbot PerfectBot automatyzuje
bowiem powyżej 60% spraw w obsłudze
klienta, osiągając wyniki satysfakcji
z obsługi (CSAT) na poziomie zbliżonym do
obsługi realizowanej przez człowieka.
W roku 2023 nastąpiły zmiany w Zarządzie
i Radzie Nadzorczej Fabrity Holding S.A. Po
rezygnacji Pawła Wujca z funkcji Prezesa
Zarządu, związanej z wypełnieniem
powierzonej mu misji transformacji Grupy,
od dnia 1 listopada 2023 r. funkcję Prezesa
Zarządu Fabrity Holding S.A. sprawuje
Tomasz Burczyński, który jednocześnie
pełni tę samą funkcję w spółce zależnej
Fabrity Sp. z o.o. Ponadto w związku
z rezygnacją Przemysława Soroki z funkcji
członka Rady Nadzorczej Fabrity Holding
S.A., Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
Akcjonariuszy Emitenta powzięło w dniu
31 października 2023 r. uchwałę w sprawie
powołania Pawła Wujca w skład Rady
Nadzorczej Spółki.
W dniu 3 stycznia 2024 roku, Nadzwyczajne
Zgromadzenie Akcjonariuszy Fabrity
Holding S.A. podjęło uchwałę w sprawie
skupu akcji własnych, przeznaczając kwotę
7,7 mln zł na skup 192,5 tys. akcji własnych.
Oznacza to cenę skupu na poziomie 40 zł
za jedną akcję. Zarząd planuje realizację
skupu akcji do końca drugiego kwartału
2024 r.
Sprzedaż spółek segmentu
marketingowego i zmiana nazwy
Rok 2023 r. miał wymiar historyczny dla
Grupy Fabrity, a wydarzenia tego okresu
na trwałe zmieniły charakter Grupy
i wyznaczają kierunki oraz charakter jej
działania. W wymiarze komunikacyjnym
nastąpiła zmiana rmy K2 Holding S.A.,
która od sierpnia 2023 r. funkcjonuje
pod nazwą „Fabrity Holding S.A.” Zmiana
ta oddaje nowy czysto technologiczny
charakter Grupy Kapitałowej po sprzedaży
spółek Segmentu Marketingowego, która
miała miejsce 22 września 2023 r.
42
W ramach transakcji Fabrity Holding S.A.
dokonała sprzedaży wszystkich
posiadanych akcji oraz udziałów
w spółkach zależnych Segmentu
Marketingowego, tj. 100 % akcji K2 Precise
S.A. oraz 100% udziałów Agencja K2
sp. z o.o. Nabywcą był inwestor branżowy
Kamikaze sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi -
spółka należąca do francuskiej grupy
Altavia. Łączna cena sprzedaży akcji
i udziałów zbytych spółek wyniosła 21,7 mln zł.
Dodatkowo w ramach transakcji Kupujący
spłacił zadłużenie spółki Agencja K2 sp.
z o.o. wobec Fabrity Holding S.A. z tytułu
udzielonej pożyczki w kwocie 0,5 mln zł.
Wycena zbytych spółek została ustalona
na podstawie mechanizmu wartości
przedsiębiorstwa w formule „cash free debt
free” skorygowanej o zadłużenie nansowe
netto oraz dokonaną korektę kapitału
obrotowego netto. Wycena została
skorygowana i powiększona o kwotę
256 tys. zł w grudniu 2023 r. Jednocześnie
spółka Fabrity Holding S.A. rozpoznała
dodatkowe koszty transakcji w wysokości
740 tys. zł związane głównie z ujęciem
podatku VAT.
Transakcja została przeprowadzona
z płatnością 100% ceny w momencie
jej realizacji (przy braku zwyczajowego,
w transakcjach dot. agencji
marketingowych, komponentu typu
earn-out, zależnego od wyników spółek
w przyszłości). Osiągniecie takiej konstrukcji
transakcji pozwoliło w ocenie Zarządu na
maksymalizację i zabezpieczenie wpływów
gotówkowych Fabrity Holding. Dodatkowo
przed realizacją transakcji, w ramach
umorzenia części udziałów spółki Agencja
K2 sp. z o.o., spółka Fabrity Holding S.A.
otrzymała z tego tytułu wynagrodzenie
w wysokości 3,2 mln zł.
W ramach transakcji pomiędzy Fabrity
Holding S.A. a Agencją K2 Sp. z o.o.
i K2 Precise S.A. zostały zawarte umowy,
na podstawie których Fabrity Holding
kontynuowała świadczenie w okresie
przejściowym usług wsparcia na rzecz
zbytych spółek tj. usług rachunkowo-
księgowych, HR oraz wsparcia IT
i administracyjnego. W wybranych
zakresach świadczenie usług wsparcia
trwało do 31 stycznia 2024 r. Zawarto
również umowy podnajmu powierzchni
biurowej na rzecz sprzedanych spółek.
Umowa zawiera ponadto szereg innych
postanowień charakterystycznych dla
transakcji typu M&A, w tym oświadczenia
i zapewnienia, reżim odpowiedzialności
za ich naruszenie, w tym zastrzeżone
kary umowne za naruszenie określonych
zobowiązań Fabrity Holding S.A.
Spółka zobowiązała się również
do nieprowadzenia działalności
konkurencyjnej wobec Agencji oraz K2
Precise na terenie Europy przez okres 3 lat.
Realizacja transakcji była wynikiem
procesu przeglądu opcji strategicznych
zapoczątkowanego w sierpniu 2022 r.
Pozyskanie inwestora dla podmiotów
z Segmentu Marketingowego było zbieżne
43
ze strategią zmierzającą do koncentracji
działalności Grupy Fabrity na rynku
technologii informatycznych.
Wyniki nansowe Grupy
Skonsolidowane wyniki Grupy Fabrity
za rok 2023, obejmujące na poziomie
operacyjnym segment biznesowy Software
i segment SSC (holdingowe funkcje
wsparcia), wskazują na wzrost przychodów
ze sprzedaży usług o 15,3 mln zł tj. o blisko
29%, do poziomu 68,7 mln zł. Przychody
operacyjne Grupy zwiększyły się o 34,2%
rdr, tj. o 15,9 mln zł, do poziomu 62,4 mln
zł. Wynik ten Grupa zawdzięcza rozwojowi
biznesu spółki Fabrity Sp. z o.o., która
zanotowała w roku 2023 rekordowy poziom
przychodów i przychodów operacyjnych
przy wzroście tych ostatnich o 32% rdr.
Skonsolidowane wyniki operacyjne Grupy
Fabrity za rok 2023 są w znakomitej części
kształtowane przez wyniki jednostkowe
spółki Fabrity Sp. z o.o. Na skonsolidowany
wynik operacyjny w kwocie 6,4 mln zł za
rok 2023, przypada ponad 6,1 mln wyniku
operacyjnego spółki Fabrity
Sp. z o.o. Analogiczna sytuacja występuje
w przypadku skonsolidowanych
przychodów za rok 2023, tj. na kwotę
blisko 69 mln zł przychodów
skonsolidowanych, przypada niemal
67 mln zł przychodów spółki Fabrity Sp. z o.o.
Skonsolidowany zysk na działalności
operacyjnej za rok 2023 wyniósł 6,4 mln zł
co oznacza wzrost o blisko 29% rdr
i nominalnie o 1,4 mln zł. Skonsolidowany
wynik EBITDA za rok 2023 wyniósł 8,6 mln
co oznacza zmianę o 13,7% rdr i nominalnie
o 1 mln zł. Należy jednocześnie podkreślić,
iż wyniki roku 2023 zostały osiągnięte
w wymagających warunkach rynkowych,
wynikających przede wszystkim
z istotnego pogorszenia koniunktury
na rynku IT i znacznych wahań kursów
walut z trendem umocnienia się polskiej
waluty, niekorzystnym z punktu widzenia
eksportera usług.
Na skonsolidowane wyniki Grupy istotny
wpływ miała sprzedaż we wrześniu 2023 r.
spółek segmentu marketingowego tj.
K2 Precise S.A. i Agencja K2 Sp. z o.o. Wynik
ze sprzedaży tych spółek w kwocie 9,9
mln zł ujęty został w pozycji „Wynik na
zbyciu inwestycji w jednostkach zależnych
i stowarzyszonych”. Wygenerowany do
momentu transakcji łączny wynik netto
zbytych spółek w kwocie 1,4 mln zł został
rozpoznany jako „Zysk / strata dotyczący
grupy aktywów do zbycia i działalności
zaniechanej”.
Wynik netto spółki PerfectBot został ujęty
w sprawozdaniu skonsolidowanym
metodą praw własności, w kwocie ujemnej
-0,8 mln zł, uwzględniając 50% udział Grupy
Kapitałowej Fabrity.
Powyższe operacje przełożyły się na
osiągnięcie w 2023 roku skonsolidowanego
zysku netto w kwocie 14 mln zł, co było
44
drugim wynikiem w historii Grupy po
rekordowym roku 2022, w którym ujęty
został wynik na sprzedaży spółki Oktawave S.A.
FABRITY
Wyniki nansowe roku 2023.
W roku 2023 spółka Fabrity Sp.
z o.o. osiągnęła historycznie najwyższe
przychody ze sprzedaży usług w kwocie
blisko 67 mln zł notując blisko 29%
wzrost o kwotę 15 mln zł. Był to kolejny
rok szybkiego rozwoju biznesu spółki,
co pozwoliło na osiągnięcie wskaźnika
CARG dot. przychodów ze sprzedaży
usług za ostatnie 3 lata na poziomie
przekraczającym 30%. Zmiana przychodów
operacyjnych w roku 2023 była jeszcze
szybsza i osiągnęła dynamikę 32% rdr, co
dało wzrost o 15 mln zł do kwoty 61,7 mln zł.
Na te pozytywne wyniki istotny wpływ miał
rozwój współpracy z głównymi klientami
spółki Fabrity tj. z Europejską Agencją Straży
Granicznej i Przybrzeżnej FRONTEX i z ABB
Information Systems Ltd.
Szczególnie pomyślne w zakresie rozwoju
biznesu Fabrity było drugie półrocze
2023 r. Trzeci kwartał przyniósł historycznie
rekordowy poziom przychodów ze
sprzedaży usług w kwocie 17,4 mln zł, który
w czwartym kwartale został ponownie
przekroczony i ustalony na poziomie
18,5 mln zł. Tym samym spółka w drugim
półroczu 2023 r. wygenerowała 53%
rocznej sumy przychodów. Również
wynik operacyjny osiągnięty przez spółkę
w drugim półroczu był wyższy niż w dwóch
pierwszych kwartałach 2023 z wynikiem
za trzeci i czwarty kwartał na poziomie
odpowiednio 1,85 mln i 1,91 mln zł, co
łącznie stanowi 62% rocznego wyniku
operacyjnego spółki. Co istotne, tak
dobre wyniki drugiego półrocza zostały
odnotowane pomimo zwiększającego
się, w ujęciu rdr oraz w porównaniu do
poprzednich kwartałów, udziału kosztów
spółki w kosztach ogólnych Grupy,
związanego z szybkim rozwojem spółki
Fabrity i zmianą struktury Grupy.
Zysk operacyjny spółki za rok 2023 wyniósł
6,1 mln zł i był wyższy od wyniku za rok 2022
o 0,5 mln zł.
Na tak dobre wyniki nansowe miało
wpływ wiele czynników. Przede wszystkim
w drugim półroczu 2023 r. spółka Fabrity
wdrożyła kilka istotnych projektów dla
czołowych klientów, realizowanych przez
okres kilkunastu poprzedzających miesięcy.
Dla części z tych projektów, w trakcie
pierwszego półrocza a zwłaszcza drugiego
kwartału, występował efekt spowolnienia
prac związanych z przygotowaniem do
przeprowadzenia skomplikowanych
wdrożeń oraz z brakiem przygotowanego
frontu kolejnych prac rozwojowych.
Po tym okresie i po udanych
implementacjach, wystąpił efekt
„odmrożenia” i zwiększania dynamiki
dalszych prac projektowych u tych
klientów. Zbliżony efekt wystąpił również
dla kliku znaczących projektów, które
w pierwszym półroczu znajdowały się
45
we wstępnej fazie realizacji. W tym
przypadku intensywność realizowanych
prac w trzecim i czwartym kwartale
zauważalnie wzrosła, w tym, dla niektórych
z nich, doszło do znaczącej poprawy relacji
przychodów do kosztów produkcyjnych,
co należy wiązać m.in. zmianą na rynku
pracy i relatywnie większą dostępnością
specjalistów IT gotowych nawiązać
współpracę na korzystniejszych warunkach
nansowych niż w roku 2022.
Trzeci kwartał, z perspektywy rmy, był
pozbawiony spowolnienia typowego dla
okresu wakacyjnego, a kwartał czwarty
charakteryzował się wzorcowym pełnym
wysyceniem zasobów produkcyjnych.
Fabrity rozpoczęło w tym czasie realizacje
nowych projektów we współpracy ze
stałymi klientami. W ogólnym ujęciu, suma
przychodów generowanych od klientów,
z którymi spółka współpracowała już
przed 2023 rokiem, ulegała stopniowemu
zwiększaniu z kwartału na kwartał, co było
ważnym motorem ogólnego wzrostu
przychodów. Ponadto, rma nie straciła
żadnego ze stałych, długoterminowych
klientów. Dodatkowo, Fabrity pozyskała
kilka nowych istotnych rm, mających
dobrą perspektywę na długoterminową
współpracę pomimo ogólnego
negatywnego sentymentu na rynku IT
i obiektywnych trudności w sprzedaży
usług do nowych klientów.
Nowi klienci
Wiodącym źródłem wzrostu przychodów
spółki Fabrity Sp. z o.o. w 2023 roku byli stali
klienci, z którymi najczęściej utrzymywane
są wieloletnie relacje biznesowe. Pozwala
to na realizację długoterminowych
projektów lub strumieni projektów
związanych z konkretnymi segmentami
biznesu lub obszarami działalności. Należy
jednocześnie podkreślić, że wzrosty te
pochodziły ze zwiększenia skali współpracy
zarówno z klientami pozyskanymi w okresie
dwóch poprzednich lat, jak i z klientami,
z którymi Fabrity pracuje od przeszło
pięciu lat. Poszerzanie współpracy ze
stałymi klientami w swojej istocie również
ma zróżnicowany charakter – niekiedy
związane jest z naturalnym wzrostem
skali biznesu klientów, czasem wynika ze
zwiększania poziomu zaangażowania
klientów kosztem współpracy z innymi
partnerami – konkurencyjnymi dla
Fabrity. Jeszcze w innych przypadkach
związane jest z wykorzystywaniem szans
na otworzenie nowych pól współpracy,
w nowych segmentach biznesowych lub
na nowych rynkach.
Z uwagi na zauważalne pogorszenie
się sentymentu rynkowego co do
zakupu usług projektowania i rozwoju
oprogramowania dedykowanego,
w porównaniu do trzech poprzednich
lat, rok 2023 był istotnie trudniejszy pod
kątem pozyskiwania nowych klientów.
Widać to wyraźnie przez pryzmat wyników
46
rm konkurencyjnych, wskazujących na
to, że spółki nastawione na współpracę
z mniejszymi i częściej rotującymi klientami,
ucierpiały w wyniku często bardzo
znacznego spadku przychodów. Pomimo
tego, w 2023 roku Fabrity pozyskało
przynajmniej kilku znaczących klientów,
z którymi dotychczasowa współpraca
dobrze rokuje również na kolejne lata.
Wśród tego grona można wymienić
globalny koncern tytoniowy, koncern
motoryzacyjny, operatora promów na
Morzu Bałtyckim, wiodącego dystrybutora
w branży farmaceutycznej, rmę
telekomunikacyjną czy międzynarodowego
producenta z branży elektrotechnicznej.
Na przełomie roku Fabrity zawarło
również umowę ramową na outsourcing
usług IT z wiodącą w Polsce rmą
ubezpieczeniową.
Wpływ zmian kursu walut
Spółka Fabrity w roku 2023 rozpoznała
negatywny dla wyniku nansowego wpływ
różnic kursowych, co należy wiązać z silnym
umocnieniem się polskiego złotego. Efekt
ten był widoczny zwłaszcza na koniec
drugiego i czwartego kwartału 2023 r.
Spółka Fabrity jako eksporter usług IT
w wymiarze blisko 50% swoich przychodów
jest silnie narażona na gwałtowne zmiany
kursów walut i ma ograniczone możliwości
renegocjacji kontraktów w wyniku takich
wahań, w szczególności w przypadkach
dużych projektów realizowanych na
przestrzeni kilkunastu miesięcy.
Zmiany w zespole
Liczba pracowników i stałych
współpracowników Segmentu Software
rosła na przestrzeni 2023 r. i wyniosła 241
osób na koniec grudnia, co stanowi wzrost
o 19 osób w porównaniu do początku
ub.r. Niemal w całości wzrost zatrudnienia
dotyczyły specjalistów IT i inżynierów,
świadczących usługi dla klientów. Pomimo
ogólnie pogarszających się nastrojów
w branży usług IT, Spółka nie ponosiła
kosztów tzw. „ławki”, czyli specjalistów IT,
nieposiadających alokacji w projektach
dla klientów. Fabrity kontynuowało
działania związane z optymalizacją
kompetencji i kosztów w wybranych
zespołach oraz grupach projektowych,
co pozwoliło zauważyć już pierwsze
korzyści podnoszenia kompetencji
specjalistów projektowych, wzrostu jakości
usług świadczonych dla klientów lub
zmniejszenia kosztów produkcyjnych.
R&D / Rozwój oferty
W roku 2023 spółka zależna Fabrity
realizowała kilka inicjatyw polegających
na poszerzeniu oferty w oparciu o rozwój
kompetencji lub adopcję nowych
technologii. Najważniejszym kierunkiem
związanym z nowymi technologiami
stał się AI, który w znakomitej większości
skoncentrowany był na komercyjnym
wykorzystaniu technologii OpenAI
w powiązaniu z platformą chmurową
Microsoft Azure i udostępnianymi na
47
niej rozwiązaniami do wyszukiwania,
czy usługami kognitywnymi. Tworzone
rozwiązania znajdują zastosowanie
w wielu branżach i umożliwiają
inteligentne wsparcie pracy na dużych
zbiorach dokumentów, treści i danych,
z wykorzystaniem wielkich modeli
językowych (LLM) oraz inteligentnych
usług wyszukiwania i klasykacji. Daje
to możliwość tworzenia rozwiązań
znajdujących zastosowanie w obsłudze
klienta, procesach serwisu i wsparcia
produktu, diagnostyki czy projektowania
nowych produktów. Usługi w tym obszarze
skierowane są do dużych przedsiębiorstw
i organizacji. Są one komplementarne
do oferty spółki PerfectBot, która
skoncentrowana jest na tworzeniu
rozwiązań dla e-commerce i bazuje
na zbliżonym stosie technologicznym
i kompetencjach projektowych.
Podczas gdy kompetencje związane
ze sztuczną inteligencją były rozwijane
wyłącznie w oparciu o zasoby własne,
Grupa nabyła również kwalikacje
związane z projektowaniem i rozwojem
platform e-commerce w konsekwencji
inwestycji w poznańską spółkę Panda
Group. W efekcie tej inwestycji, w Grupie
znajduje się wyspecjalizowany podmiot
posiadający przede wszystkim
kompetencje w zakresie platformy
Magento (Adobe Commerce), a także
rozwiązań klasy PIM (Product Inventory
Management). Kwalikacje w tym zakresie
są w wysokim stopniu synergiczne do
kompetencji dotychczas rozwiniętych
w Fabrity, w szczególności dotyczących
projektowania UX/UI, integracji aplikacji
(procesy łańcuch dostaw), tworzenia
oprogramowania dedykowanego
i analityki.
Fabrity w 2023 roku poszerzyło
również kompetencje lub zwiększyło
zaangażowanie w zakresie usług
powiązanych z platformami
i rozwiązaniami partnerów. W obszarze
platform low-code wrosła rdr wartość
usług dostarczanych w powiązaniu
z rozwiązaniami rm Microsoft
(platforma MS PowerApps) oraz Nintex.
Spółka inwestowała również w rozwój
własnej platformy tego typu (Fastive)
i zwiększyła wolumen usług związanych
z projektowaniem i utrzymaniem
budowanych na niej aplikacji biznesowych.
Fabrity rozwinęło kompetencje i rozpoczęło
świadczenie usług związanych z rozwojem
aplikacji przy wykorzystaniu platformy
ServiceNow. Platforma ta jest uznanym
globalnie rozwiązaniem typu low-code,
szczególnie wyspecjalizowanym w kierunku
budowy aplikacji wspierających szeroko
rozumiane procesy serwisowe dla dużych
przedsiębiorstw i organizacji.
Fastive
Fabrity kontynuowało w 2023 roku
inwestycję w rozwój własnej platformy typu
low-code. Oryginalnie używana nazwa
„FastApp” została zmieniona na „Fastive”
w ramach przygotowania do docelowej
komercjalizacji produktu. Rozwój inwestycji
48
przebiegał dwutorowo. Po pierwsze,
systematycznie rosła liczba produkcyjnych
wdrożeń platformy i liczba nowych
aplikacji na niej tworzonych. Powiększyła
się również baza klientów o kilka
nowych rm. W ramach tych wdrożeń
realizowane były prace inwestycyjne,
które na bieżąco rozwijały funkcjonalności
wymagane w konkretnych realizacjach,
ale mające uniwersalne zastosowanie.
Po drugie, podstawowy nurt inwestycji
ukierunkowany był na rozwój głównych
modułów platformy, w szczególności
narzędzi wizualnych umożliwiających
projektowanie aplikacji biznesowych,
zawierających złożone struktury danych,
procesy biznesowe, złożone formularze
i mechanizmy integracyjne.
Łączne przychody z usług i nowych
licencji wyniosły niespełna 3,3 mln zł,
co stanowi zbliżoną wartości do roku
poprzedniego. Spółka uzyskała również
pierwsze przychody z pakietów „software
assurance”, które są konsekwencją
wdrożeń realizowanych w 2022 roku.
Na koniec 2023 roku platforma Fastive
miała blisko 20 wdrożeń produkcyjnych
u 12 różnych klientów i zbudowano na
niej kilkadziesiąt aplikacji biznesowych.
W całości były to uruchomienia dla
dużych przedsiębiorstw i organizacji,
często o wysokim znaczeniu biznesowym
i średnim lub wysokim poziomie złożoności.
Poziom inwestycji jaki spółka poniosła
łącznie w 2023 roku na rozwój produkty
nie przekraczał łącznej marży uzyskanej
ze sprzedaży usług i licencji w tym samy
okresie.
Szczegółowe plany na 2024 rok
dotyczące rozwiązania Fastive związane
są przede wszystkim z intensykacją
działań komercjalizacyjnych
i pozyskaniu większej liczby nowych
klientów, którzy zainteresowani
wdrożeniem platformy typu low-code
do zastosowań w procesach back-
ofce. Plany komercjalizacyjne oparte
są na produkcyjnej werykacji produktu
w ramach dotychczasowych wdrożeń.
Nabycie przez Fabrity Sp. z o.o.
51% udziałów w spółce Panda
Group Sp. z o.o.
W dniu 13 lutego 2024 r. pomiędzy Fabrity
sp. z o.o. a wspólnikami spółki Panda Group
sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu została
zawarta umowa inwestycyjna dot. Panda
Group sp. z o.o. oraz, w jej wykonaniu,
zawarte zostały umowy sprzedaży
udziałów w kapitale zakładowym spółki
Panda Group sp. z o.o., na mocy których
Fabrity nabyło 51% udziałów spółki od
dwóch dotychczasowych wspólników,
posiadających łącznie 100% udziałów.
Po realizacji transakcji dotychczasowi
wspólnicy posiadający łącznie 49%
udziałów Panda Group sp. z o.o. będą
współpracować ze spółką Panda Group,
a jeden ze wspólników będzie pełnił także
funkcję w Zarządzie spółki.
49
Cena nabycia udziałów spółki Panda
Group sp. z o.o. wyniosła 1.999.200 zł
(słownie: jeden milion dziewięćset
dziewięćdziesiąt dziewięć tysięcy dwieście
złotych). Umowa przewiduje wypłatę
drugiej transzy ceny (Earn-Out) w łącznej
wysokości do 2.100.000 zł (słownie: dwa
miliony sto tysięcy złotych), pod warunkiem
realizacji przez Spółkę celów nansowych
do końca 2025 lub 2026 roku.
Ponadto, umowa przewiduje korektę ceny
nabycia udziałów zgodnie z uzgodnionym
sposobem wyceny spółki Panda
Group, bazującym na analizie kapitału
obrotowego i pozycji gotówkowej netto,
wg. stanu na dzień 31 stycznia 2024 r.
Z uwagi na zachowawczą procedurę
wyceny na etapie transakcji, Emitent
przewiduje dodatnią korektę ceny, wiążącą
się z dopłatą do ceny.
Umowa zawiera szereg innych
postanowień charakterystycznych dla
transakcji typu M&A, w tym ustalenia ładu
korporacyjnego dot. zasad współpracy
ze wspólnikami mniejszościowymi,
oświadczenia i zapewnienia, reżim
odpowiedzialności za ich naruszenie oraz
kary umowne zastrzeżone na wypadek
naruszenia określonych zobowiązań stron.
W ramach transakcji pomiędzy Fabrity
Holding S.A. a spółką Panda Group zawarta
została umowa o świadczenie usług
wsparcia, na podstawie której Fabrity
Holding będzie świadczyła na rzecz spółki
usługi rachunkowo-księgowe, HR oraz
wsparcia administracyjnego.
Realizacja transakcji jest wynikiem
procesu przeglądu rynkowego w ramach
stałej aktywności spółki Fabrity Sp. z o.o.
w obszarze M&A, mającego na celu
inwestycje w organizacje o synergicznym
charakterze usług i/lub portfolio klientów.
Inwestycja w spółkę Panda Group
jest zgodna ze strategią inwestycyjną
Fabrity Sp. z o.o. i ma na celu szybszy
od organicznego rozwój kompetencji
biznesowych i technologicznych
w obszarze e-commerce, przy
wykorzystaniu platformy Magento
(Adobe Commerce) oraz pozyskanie
przychodów w tym segmencie usług.
Ponadto, inwestycja ta będzie dawała
Fabrity Sp. z o.o. szanse na osiągniecie
synergii, głównie poprzez połączenie
kompetencji technicznych i doświadczenia
projektowego spółki Panda Group
z doświadczeniem biznesowym,
kompetencjami sprzedażowymi
i dostępem do większych klientów po
stronie Fabrity Sp. z o.o.
50
PerfectBot w 2023
Wielkie modele językowe od OpenAI, o które
oparty jest ChatGPT, przyniosły pod koniec
2022 roku nagłą rewolucję, która głęboko
zmienia rynek chatbotów, na którym działa
PerfectBot. W związku z tym na początku
2023 roku spółka zdecydowała się na
bardzo istotną przebudowę produktu, aby
w pełni wykorzystać potencjał modeli GPT.
W pierwszym półroczu ubiegłego roku
spółka intensywnie pracowała nad
modykacją produktu oraz prowadziła
testy wczesnej wersji PerfectBota w całości
opartego o wielkie modele językowe GPT.
W trzecim kwartale rozpoczęto
komercjalizację PerfectBota GPT na
rynkach USA i Wielkiej Brytanii, a także
Kanady, Australii i Nowej Zelandii.
Spółka szybko pozyskała kilkudziesięciu
płacących klientów (sklepy internetowe
średniej wielkości) z rynków
anglojęzycznych (głównie USA), a ponad
100 kolejnych sklepów testuje wersję
próbną chatbota.
Feedback od klientów jest bardzo
obiecujący i przekłada się na niezwykle
wysoki poziom konwersji z próbnej wersji
produktu na wersję płatną oraz wysoki
poziom lojalności klientów (niski churn).
Spółka sprzedaje swój produkt wyłącznie
w modelu subskrypcyjnym. Chatbot
PerfectBot automatyzuje powyżej 60%
spraw w obsłudze klienta, osiągając wyniki
satysfakcji z obsługi (CSAT) na poziomie
zbliżonym do człowieka.
Jednocześnie rozwiązanie PerfectBot wciąż
obsługuje kilkanaście dużych e-sklepów
w Polsce m.in. 4F, x-kom, Diverse, Tatuum,
Ryłko, TaniaKsiążka, Wojas, Displate czy
Martes Sport.
Plany
Tempo pozyskiwania kolejnych klientów
w USA rośnie. W celu szybszego
skalowania, w drugim kwartale 2024 r.
spółka planuje uruchomić rozwiniętą
wersję produktu. Ulepszony produkt
pozwalać ma na uruchamianie
chatbota dla sklepu internetowego
w kilka minut. Będzie on gotowy do
działania w pełnym samoobsługowym
procesie, a także ma oferować wygodne
narzędzia do optymalizacji chatbota,
w tym minimalizacji głównego problemu
chatbotów opartych o GPT, czyli
„halucynacji” (podawania mylnych
informacji, ale wyglądających na
prawdziwe). Planowane jest również
uruchomienie wersji wielojęzycznej
PerfectBota i integracje z nowymi kanałami
i platformami obsługi klienta.
Otoczenie rynkowe
PerfectBot działa w segmencie chatbotów
AI dla sklepów e-Commerce, dla którego
raporty prognozują szybki wzrost na
poziomie 24% rocznie (CAGR) w latach
51
2024-2029
1
. Z kolei raporty rmy Gartner
prognozują, że około 80% sklepów
internetowych planuje wdrożenie
chatbotów do zautomatyzowanej
i inteligentnej interakcji z klientami. Do roku
2027 chatboty staną się głównym kanałem
obsługi klienta dla ponad jednej czwartej
wszystkich rm e-commerce
2
.
1
Chatbot Market - Statistics, Size & Industry Trends (mordorintelligence.com)
2
Chatbots and Virtual Shopping Assistants: How Generative AI Enhances Customer Support - E-commerce Germany News (ecommercegermany.com)
Gwałtowny wzrost rynku jest powiązany
jednocześnie z powstawaniem dużej ilości
konkurencyjnych rozwiązań. AI staje się
częścią wielu narzędzi do obsługi klienta,
dlatego też głównym wyzwaniem spółki
będzie wyróżnienie się na coraz bardziej
nasyconym rynku.
52
13
Wyzwania Grupy
na rok 2024
Najważniejsze wyzwania
i cele na rok 2024 obejmują:
1. Utrzymanie dwucyfrowej dynamiki
wzrostu przychodów skonsolidowanych.
2. Zachowanie dwucyfrowego poziomu
rentowności skonsolidowanego wyniku
EBIDTA.
3. Utrzymanie aktualnego portfela klientów
i kluczowych kontraktów oraz wzrost
przychodów poprzez usługi w nowych
obszarach biznesowych i nowych
technologiach.
4. Wzrost udziału przychodów z nowych
klientów do poziomu nie niższego niż 5%.
5. Poszerzanie kompetencji własnych
w zakresie nowych technologii,
w szczególności w obszarze AI, oraz
rozwiązań i platform partnerskich.
6. Integracja spółki Panda Group
w strukturach organizacyjnych
i biznesowych Grupy oraz realizacja
celów nansowych, związanych
z wykonaniem programu
motywacyjnego.
7. Prowadzenie działań zmierzających
do wzrostu Grupy poprzez akwizycje
na rynku polskim lub na rynkach
europejskich.
8. Kontynuacja inwestycji w rozwój własnej
platformy low-code Fastive oraz
przyspieszenie wzrostu przychodów
z licencji i usług.
9. Optymalizacja kosztów nieprodukcyjnych
w ramach zmienionej struktury Grupy.
10. Doskonalenie procesów związanych
z utrzymaniem i rozwojem własnych
zespołów projektowych.
11. Szybki wzrost poziomu sprzedaży usług
PerfectBot i otwarcie rozwiązania na
nowe platformy e-commerce.
W wyniku transakcji sprzedaży spółek
segmentu Marketingowego, która miała
miejsce pod koniec września 2023 r.,
Grupa Fabrity zmieniła swój charakter
i skoncentrowana jest głównie na
segmencie Software. W związku z tym
spółka przygotowuje założenia strategii na
kolejne trzy lata, ukierunkowane na rozwój
Grupy w jej aktualnej strukturze. Zarząd
Fabrity Holding S.A. planuje zaprezentować
założenia nowej strategii w drugim
kwartale 2024 roku.
54
14
Czynniki ryzyka
Ogólna sytuacja gospodarcza
i geopolityczna
Ogólna sytuacja gospodarcza Polski,
w tym czynniki makroekonomiczne takie
jak tempo wzrostu PKB, poziom inacji
i stóp procentowych, poziom inwestycji
w gospodarce, poziom bezrobocia
i związany z nim poziom konsumpcji
prywatnej, bezpośrednio wpływają na
decyzje przedsiębiorstw dotyczące
wydatków, w tym także na świadczenia
pracownicze. Wszystkie powyższe czynniki
mają także wpływ na popyt na usługi
oferowane przez Grupę Fabrity i przez to na
jej sytuację nansową.
Wyniki naszej działalności są w dużej
mierze uzależnione od poziomu inwestycji
rm w nowe technologie, w tym w usługi
w obszarach transformacji cyfrowej
i tworzenie rozwiązań software. Skłonność
do wydatków inwestycyjnych i popyt
na usługi Grupy Fabrity jest zależny od
warunków ekonomicznych rm jak również
konsumentów.
Niespodziewane zmiany sytuacji
gospodarczej, długotrwała dekoniunktura,
wysoka inacja, zmienny kurs walut
czy niepewność mogą pogorszyć
również zdolność klientów Grupy, jej
podwykonawców i dostawców do
wywiązywania się z ich zobowiązań
względem Grupy, skutkować ich
niewypłacalnością lub upadłością, a także
powodować ograniczenie sprzedaży
określonych produktów i usług Grupy.
Niepewne perspektywy gospodarcze,
obniżenie wzrostu gospodarczego,
atmosfera niepewności może wpłynąć
niekorzystnie na przychody i wyniki
z działalności. Nawet jeśli Polska w wyniku
w/w czynników doświadczy niższego
spadku PKB w porównaniu w innych
krajów, nasi klienci, wśród których jest wiele
międzynarodowych rm, mogą ograniczyć
globalne i lokalne budżety inwestycyjne, co
może skutkować zmniejszeniem popytu,
a w konsekwencji negatywnie wpłynąć na
przychody i wyniki z działalności Grupy.
Do okoliczności mogących mieć wpływ
na preferencje zakupowe Klientów na
usługi spółek z Grupy Fabrity Holding, a co
za tym idzie realizowane wyniki Grupy
Fabrity, należy zaliczyć sytuację związaną
z inwazją Rosji w Ukrainie. Mimo tego,
że Grupa Fabrity nie prowadzi istotnej
działalności biznesowej w Rosji, na Białorusi
lub w Ukrainie, w związku z dynamiczną
sytuacją, trudno jest ocenić na ten
moment długofalowe skutki gospodarcze
wojny w Ukrainie i ich wpływ na ogólną
sytuację makroekonomiczną, która
w pośredni sposób wpływa na wyniki
nansowe Grupy.
Ocena ryzyka: bardzo wysokie.
56
Ryzyko związane
ze zmianami kursów walut
W ramach prowadzonej przez siebie
działalności gospodarczej oraz w związku
ze sprzedażą eksportową, Grupa narażona
jest na ryzyko kursowe, szczególnie
w odniesieniu do zmian kursów walut
EUR/PLN. Jednocześnie część kosztów
Grupy Fabrity jest wyrażona lub powiązana
z kursem walut obcych, w szczególności
EUR/PLN. W indywidualnych przypadkach
Grupa Fabrity w ramach Umowy ramowej
dotyczącej transakcji terminowych
i pochodnych może dokonywać
zabezpieczeń przyszłych płatności za
pomocą kontraktów FX Forward.
Ocena ryzyka: wysokie.
Ryzyko związane ze zmianami
w otoczeniu prawnym oraz
interpretacją przepisów
podatkowych
Niekorzystnym czynnikiem mającym
potencjalny wpływ na działalność spółek
Grupy Fabrity mogą być zmieniające
się przepisy prawa, w tym zwłaszcza
podatkowego. Wiele z obowiązujących
przepisów nie zostało sformułowanych
w sposób precyzyjny i często brakuje ich
jednoznacznej wykładni. Częste nowelizacje
oraz brak jednolitej interpretacji
przepisów prawa, w szczególności prawa
podatkowego, prawa ubezpieczeń
(w tym ubezpieczeń społecznych), ustawy
o zamówieniach publicznych, ustawy
o ochronie danych osobowych, ustawy
o obrocie instrumentami nansowymi,
ustawy o ofercie publicznej i kodeksu
spółek handlowych, pociągają za sobą
ryzyko związane z otoczeniem prawnym,
w jakim Grupa prowadzi działalność.
Powyższe czynniki zwiększają ryzyko dla
spółki działającej na terytorium Polski
w porównaniu do krajów z bardziej
stabilnymi systemami prawnymi.
W przypadku przyjęcia przez organy
podatkowe odmiennej interpretacji
przepisów od będącej podstawą
wyliczenia zobowiązania podatkowego
przez Spółkę, sytuacja ta może mieć
istotny wpływ na działalność Spółki, jej
sytuację nansową i perspektywy rozwoju.
Ponadto częste, głębokie i nierzadko
niejasne zmiany przepisów mają istotny
wpływ na koszty ponoszone w związku
z dostosowaniem działalności do nowych
regulacji, w tym m.in. modykacji procedur,
zakresu raportowania, nakładów pracy
ludzkiej czy środków ponoszonych na
aktualizację oprogramowania czy usługi
doradcze.
Ocena ryzyka: wysokie.
57
Ryzyko związane ze wzrostem
konkurencji i spadkiem marż
Grupa działa na rynku usług
informatycznych, który charakteryzuje się
bardzo szybkim rozwojem i jednocześnie
wysokim poziomem konkurencyjności.
Do grona konkurentów Grupy można
zaliczyć czołowych polskich integratorów,
międzynarodowe koncerny z branży IT,
globalne i krajowe rmy konsultingowe
oferujące wdrażanie rozwiązań
informatycznych.
Zarząd Grupy ocenia, iż utrzymująca
się duża atrakcyjność polskiego rynku
teleinformatycznego będzie powodować
dalsze wzmaganie się konkurencji.
W szczególności należy spodziewać się
jeszcze silniejszych prób wchodzenia
na rynek polski ze strony zagranicznych
integratorów oraz globalnych dostawców
usług informatycznych. Ponadto
zachodzące procesy konsolidacji
w sektorze będą powodować jeszcze
silniejsze umacnianie się na rynku
największych graczy.
Istnieje ryzyko, iż wzmożenie się działań
konkurencji może spowodować
konieczność oferowania korzystniejszych
dla odbiorców warunków, co może
wiązać się z potrzebą zaangażowania
dodatkowego kapitału obrotowego oraz
spadkiem marż, wpływając niekorzystnie
na wyniki i sytuację nansową Grupy.
Ponadto, umocnienie rm konkurujących
ze spółkami Grupy może przyczynić się
do osłabienia pozycji rynkowej Grupy.
Dodatkowo istotną część kosztów
związanych z prowadzonymi projektami
stanowią koszty wynagrodzeń. Przy
wysokim zaangażowaniu pracy ludzkiej,
wzrost kosztów wynagrodzeń może
niekorzystnie wpłynąć na marżę projektów,
a w konsekwencji na wyniki Grupy.
Ocena ryzyka: wysokie.
CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE
Z DZIAŁALNOŚCIĄ PROWADZONĄ
PRZEZ SPÓŁKI GRUPY FABRITY
Ryzyko związane z utratą
kluczowych Klientów bądź
znaczące obniżenie wartości
świadczonych przez Fabrity usług
Spółki Grupy Fabrity generują sprzedaż
i wypracowują zyski świadcząc usługi
dla określonej liczby Klientów. Utrata
jednego z kluczowych Klientów bądź
znaczne ograniczenie wartości
świadczonych usług na rzecz jednego
lub kilku kluczowych Klientów może
spowodować sytuację, w której
niemożliwe będzie zastąpienie osiąganej
sprzedaży oraz zysków zleceniami
od innych odbiorców, a w rezultacie
może skutkować pogorszeniem
wyników nansowych. Ryzyko to może
się zrealizować poprzez zaistnienie
58
okoliczności całkowicie niezależnych od
spółek Grupy, w szczególności zmian
globalnych strategii i umów Klientów
międzynarodowych. Dotychczasowe
doświadczenie w zaspokajaniu potrzeb
Klientów i świadczenie usług o najwyższej
jakości pozwala przypuszczać, że klienci
są związani z Fabrity na dłuższy okres.
Od wielu lat konsekwentnie budujemy
portfel klientów w oparciu o duże,
międzynarodowe koncerny i organizacje,
nawiązując długookresowe umowy
i sukcesywnie poszerzając współpracę
o nowe rynki i obszary. Dzięki tej strategii
budujemy trwałe relacje z klientami.
Jednocześnie duży udział w przychodach
Fabrity pochodzący od kilku dużych
Klientów zwiększa ryzyko pogorszenia
wyników nansowych w krótkim okresie
w przypadku zakończenia lub ograniczenia
współpracy z jednym lub kilkoma takimi
klientami.
Ocena ryzyka: wysokie.
Ryzyko nieumiejętności spełnienia
oczekiwań Klientów
Spółki Grupy Fabrity świadczą usługi
łączące w sobie różne kompetencje
technologiczne. Ze względu na
różnorodność i skomplikowaną naturę
świadczonych usług, spółka Grupy
może być narażona na większe ryzyko
popełnienia błędu bądź opóźnienia
w dostawie usług. Ryzyko to będzie tym
większe im bardziej złożone są świadczone
usługi. Jakikolwiek błąd czy opóźnienie
może skutkować:
dodatkowymi kosztami związanymi
z rozwiązaniem problemu,
opóźnieniem w zapłacie lub częściową
utratą wynagrodzenia od Klienta,
niezadowoleniem Klienta, co może
negatywnie wpłynąć na wiarygodność
i reputację,
podnoszeniem przez Klienta roszczeń
z tytułu zapłaty kar umownych i innych.
Spółki Grupy Fabrity monitorują poziom
zadowolenia Klientów w ramach
bieżącej współpracy jak również poprzez
cykliczne badania satysfakcji oraz
odpowiednio korygują procesy w sytuacji
niewystarczającego poziomu satysfakcji
klientów.
Ocena ryzyka: średnie.
Ryzyko naruszenia praw z zakresu
własności intelektualnej
Podmioty trzecie mogą być w posiadaniu
określonych praw własności intelektualnej,
w tym prawa własności przemysłowej
i praw autorskich, które są podobne bądź
takie same jak te stosowane przez spółki
Grupy Fabrity w pracy lub polecane przez
nią swoim kontrahentom. Osoby trzecie
59
mogą w takiej sytuacji występować
z roszczeniami przeciwko Fabrity bądź jej
kontrahentom, argumentując, iż naruszono
ich prawa własności intelektualnej.
Związane z tym postępowanie sądowe
może być kosztowne i absorbujące
dla Fabrity. W sytuacji, gdy podmioty
trzecie wystąpią z roszczeniem, obecni
klienci Fabrity mogą żądać stosownego
odszkodowania. Umowy zawierane przez
Fabrity przewidują odpowiednie regulacje
w zakresie własności intelektualnej.
Ocena ryzyka: niskie.
Ryzyko związane
z utratą pracowników
Działalność spółek z Grupy Fabrity oraz
perspektywy ich rozwoju są w dużej mierze
zależne od wiedzy, doświadczenia oraz
kwalikacji pracowników, którzy realizują
projekty technologiczne i softwarowe.
Znaczny popyt na specjalistów z branży
informatycznej oraz działania konkurencji
mogą doprowadzić do odejścia
kluczowego personelu, a także utrudnić
proces rekrutacji nowych pracowników
o odpowiedniej wiedzy, doświadczeniu
oraz kwalikacjach. Utrata pracowników
mogłaby negatywnie wpłynąć na
terminowość realizacji bieżących zadań
oraz tempo kreowania nowych usług.
Nie można wykluczyć, że konieczność
przeprowadzenia rekrutacji i wdrożenia
nowozatrudnionych pracowników
opóźniłaby realizację oraz podniosła
koszty realizacji zakontraktowanych przez
Klientów usług, co mogłoby pogorszyć
wyniki nansowe. Osoby wchodzące
w skład kluczowego personelu mogą,
z zastrzeżeniem postanowień umów
wiążących ich ze Spółkami Grupy,
zrezygnować z pełnionych funkcji.
Takie rezygnacje mogą znacząco
wpłynąć na działalność Grupy. Nie
można zapewnić, że Grupa będzie
zdolna do utrzymania współpracy
ze wszystkimi lub niektórymi z osób
z kluczowego personelu w przyszłości
ani, że utrzymanie lub pozyskiwanie
kluczowego personelu nie będzie się
wiązało ze wzrostem wynagrodzeń lub
koniecznością zaoferowania dodatkowych
świadczeń na rzecz takich osób. Ponadto
utrzymująca się wzrostowa tendencja
na rynku płac wysokiej klasy specjalistów
i podwykonawców skutkuje tym, że Grupa
w celu utrzymania konkurencyjności na
rynku pracy i usług podwykonawców jest
zmuszona do podwyższania wynagrodzeń
szybciej lub częściej albo na większą skalę,
niż historycznie miało to miejsce. Grupa
nie może zapewnić, że będzie w stanie
przenieść takie zwiększone koszty na
swoich klientów dzięki podwyższeniu cen
oferowanych usług, co może mieć istotny,
negatywny wpływ na działalność Grupy,
jej sytuację nansową oraz na wyniki jej
działalności, a także na cenę Akcji.
Ocena ryzyka: wysokie.
60
Ryzyko związane
z bezpieczeństwem informacji
i ryzyko włamania do systemu
informatycznego
Fabrity odpowiedzialna jest za utrzymanie
i wsparcie systemów informatycznych,
które mogą być narażone na ataki
z zewnątrz w celu np. przechwycenia
danych lub w celu ich uszkodzenia. Ze
względu na to, że spółki Grupy Fabrity
przechowują na rzecz Klientów dane
poufne lub objęte szczególną ochroną
(jak dane osobowe), przechwycenie
takich danych przez osoby trzecie
może skutkować m.in. zerwaniem
umowy i powstaniem roszczeń ze strony
Klientów i innych stron, dotyczących
w szczególności naruszenia chronionych
prawem ich interesów. Przechwycenie
danych może mieć istotny wpływ
na działalność klienta w wymiarze
nansowym, prawnym i związane jest
z ryzykiem utraty reputacji, co może
skutkować odpowiedzialnością Fabrity
w stosunku do klienta. Analogiczne
ryzyka ponosi Fabrity w relacji do rynku
i podmiotów regulacyjnych. Fabrity
korzysta z rozwiązań rm trzecich,
w których to rozwiązaniach mogą zostać
wykryte i wykorzystane luki zabezpieczeń
a korzystanie z tych rozwiązań może
stanowić dodatkowe ryzyko. Fabrity,
aby zminimalizować ryzyko, na bieżąco
aktualizuje oprogramowanie i dokonuje
inwestycji w rozwiązania i urządzenia
techniczne zabezpieczające przed
dostępem do systemów przez osoby
nieuprawnione. Fabrity wdrożyła także
odpowiednie procedury wewnętrzne,
których przestrzeganie ma na celu
ograniczenie ryzyk związanych
z nieautoryzowanym dostępem do danych
i systemów, również w warunkach pracy
zdalnej.
Ocena ryzyka: średnie.
Ryzyko związane
z ciągłością działania systemów
informatycznych
Działalność Fabrity zależy od
prawidłowego funkcjonowania
systemów informatycznych, serwerów
oraz infrastruktury telekomunikacyjnej,
z których korzysta Grupa. Bezpieczeństwo
tych systemów zależy od zdolności do
udoskonalania obecnie stosowanych,
a także od opracowywania oraz wdrażania
nowych systemów i rozwiązań. W wyniku
awarii, usterek lub innych zakłóceń prac
ww. systemów informatycznych, serwerów
lub infrastruktury telekomunikacyjnej mogą
nastąpić czasowe zakłócenia w działaniu
serwisów i usług dostarczanych przez
Grupę na rzecz jej Klientów, zniekształcenie
lub utrata danych. W konsekwencji
Grupa może ponieść dodatkowe lub
nieprzewidziane koszty, naruszyć swoje
zobowiązania wobec Klientów oraz
narazić reputację Grupy. Kluczowe
61
zatem jest zapewnienie prawidłowego
procesu monitorowania, zabezpieczania,
utrzymania i modernizacji infrastruktury
Grupy, a także wprowadzanie procedur
zapewniających nieprzerwane
funkcjonowanie systemów i reakcję
w sytuacjach zakłóceń czy awarii.
Systemy Grupy Fabrity są monitorowane
w cyklu ciągłym, następuje rozbudowa
i modernizacja infrastruktury.
Ocena ryzyka: średnie.
Ryzyko niesprostania gwałtownym
zmianom technologicznym
Zmiany na rynku IT są powiązane
z powstawaniem dużej ilości
konkurencyjnych rozwiązań,
w szczególności opartych na szybko
pojawiających się nowych technologiach,
w tym na sztucznej inteligencji. AI staje
się częścią wielu narzędzi do obsługi
klienta wewnętrznego i zewnętrznego.
Ponadto główni dostawcy rozwiązań
AI oraz rozwiązań helpdesk, z którymi
integruje się PerfectBot, mogą dostarczać
produkty bezpośrednio konkurencyjne do
ofertowanych przez Fabrity i PerfectBot.
Stwarza to dodatkowe istotne ryzyko
utrzymania konkurencyjności rozwiązań
własnych, które może mieć decydujący
wpływ na rozwój, szczególnie spółki
PerfectBot.
Ocena ryzyka: wysokie.
Ryzyko związane
z niewywiązywaniem się Klientów
z dotrzymania terminów płatności
Przychody spółek Grupy Fabrity pochodzą
z realizacji umów o świadczenie
określonych usług, w tym ramowych
i wieloetapowych. Umowy te zawierają
postanowienia co do terminów
płatności. Szczególnie w okresie
spowolnienia gospodarczego i turbulencji
makroekonomicznych rośnie ryzyko
niewypłacalności przedsiębiorstw i zatorów
płatniczych. W związku z tym istnieje
ryzyko, że Klient nie dokona uzgodnionych
płatności lub dokona ich nieterminowo.
Fabrity na bieżąco monitoruje swoje
należności i dzięki temu minimalizuje ryzyko
powstawania nieściągalnych należności.
Ocena ryzyka: średnie.
Ryzyko utraty płynności
nansowej
Ryzyko utraty płynności nansowej
zdeniowane jako niebezpieczeństwo,
przed którym stoi Grupa Kapitałowa,
polegające na braku zdolności do
terminowego regulowania swoich
zobowiązań nansowych w chwili, gdy
stają się one wymagalne. Prowadzi to
do sytuacji, w której organizacja nie jest
w stanie sprostać swoim zobowiązaniom
nansowym, co może skutkować
poważnymi konsekwencjami nansowymi
i operacyjnymi, w tym ograniczeniem
62
zdolności do kontynuowania działalności.
W celu minimalizacji tego ryzyka,
organizacja podejmuje szereg działań
strategicznych i operacyjnych, mających
na celu zapewnienie odpowiedniego
poziomu płynności nansowej. Do tych
działań należą:
analiza przepływów pieniężnych,
w tym monitorowanie i prognozowanie
przepływów pieniężnych, analizę
terminowości spływu należności, cyklu
rotacji oraz optymalizację terminów
płatności zobowiązań,
zarządzanie relacjami z kontrahentami:
budowanie trwałych i korzystnych
relacji z dostawcami i klientami, w tym
negocjowanie korzystnych warunków
handlowych i terminów płatności.
zabezpieczenie źródeł nansowania
w tym kredytów bankowych, co zapewnia
większą elastyczność w pokrywaniu
bieżących potrzeb nansowych oraz
realizacji planów rozwojowych.
Poprzez skuteczne wdrożenie powyższych
strategii, Grupa dąży do zminimalizowania
ryzyka utraty płynności nansowej, co
jest kluczowe dla utrzymania stabilności
operacyjnej i nansowej oraz zdolności
do realizacji długoterminowych celów
strategicznych.
Ocena ryzyka: niskie.
63
15
Pozostałe informacje
do sprawozdania
z działalności wymagane
rozporządzeniem
Zmiany w podstawowych
zasadach zarządzania
W okresie sprawozdawczym w żaden
istotny sposób nie zmieniono przyjętych
zasad zarządzania w spółkach Grupy
Fabrity.
System kontroli programów
akcji pracowniczych
W 2023 r. ani spółka Fabrity Holding S.A.
ani jej spółki zależne nie realizowały
programów akcji pracowniczych.
Ocena zarządzania zasobami
nansowymi i możliwości realizacji
zamierzeń inwestycyjnych
Własne zasoby pieniężne oraz kredyty
w rachunku bieżącym posiadane
przez Spółki Grupy Kapitałowej Fabrity
Holding pozwalają na bezpieczne
zarządzanie zasobami nansowymi
i pełne wywiązywanie się z zaciągniętych
zobowiązań. Spółki aktywnie monitorują
poziom należności i w uzasadnionych
przypadkach podejmują działania
windykacyjne.
Komentarz dotyczący sezonowości
/ cykliczności działalności
Branża usług IT nie charakteryzuje się
typową powtarzalną sezonowością
o istotnym znaczeniu dla przychodów
i zysków.
Znaczące umowy dla działalności
emitenta zawarte w okresie
sprawozdawczym
Zgodnie z Raportem bieżącym 59/2022
Emitent poinformował, że w dniu 31 grudnia
2022 r. Zarząd spółki zależnej Emitenta –
Fabrity Sp. z o.o. (FABRITY) zawarł Umowy
wykonawcze do Umowy ramowej pod
nazwą “Frontex/OP/300/2019/SB Multiple
Framework Contract with reopening of
competition for the provision of Software
Development services” z dnia 06.10.2020,
o której Emitent informował Raportem
bieżącym nr 54/2020 z dnia 8 października
2020 r. (Umowa wykonawcza, Umowa).
Zgodnie z Raportem bieżącym nr
1/2023 z dnia 24 stycznia 2023 r. Emitent
poinformował, że w dniu 23 stycznia Zarząd
spółki zależnej Emitenta – Fabrity Sp. z o.o.
(FABRITY) otrzymał podpisane przez ABB
Information System Ltd. zamówienie na
zakup usług IT(Zamówienie). Otrzymane
Zamówienie stanowiło potwierdzenie
kontynuacji dotychczasowej współpracy
z rmą ABB Information Systems Ltd.
65
Zgodnie z Raportem bieżącym 16/2023
z dnia 29 sierpnia 2023 Emitent
poinformował o otrzymaniu od Banku
Handlowego w Warszawie Spółka Akcyjna
podpisanego Aneksu do Umowy o Kredyt
w Rachunku Bieżącym z dnia 12 sierpnia
2013 r. z terminem spłaty kredytu do
28 sierpnia 2024 r.
Główne rynki zbytu
Grupa realizuje swoją sprzedaż na
terenie kraju oraz za granicą. Zdaniem
kierownictwa Grupy Fabrity brak jest
przesłanek wydzielania w Grupie
segmentów geogracznych. Środowiska
ekonomiczne, w których działają spółki
z Grupy Fabrity, charakteryzują się
podobnym ryzykiem i poziomem zwrotu.
Sprzedaż zagraniczna stanowiła w 2023 r.
26,0% ogółu przychodów ze sprzedaży.
W Grupie Fabrity Holding występuje
wolumen należności na czterech klientach,
którzy obejmują 11,7%, 9,9%, 6,1% oraz 5,3%
wszystkich należności.
Postępowania
Emitent podjął starania w kierunku
skorzystania z tzw. ulgi holdingowej, tj.
zwolnienia podatkowego określonego
w art. 24o w zw. z art. 24m Ustawy
o podatku dochodowym od osób
prawnych (Dz. U. z 2023 r., poz. 2805
z późn. zm.), przy transakcjach sprzedaży
spółki Oktawave S.A. i spółek segmentu
marketingowego K2 Precise S.A. i Agencja
Sp. z o.o. Kwoty potencjalnych nadpłat
podatku dochodowego, skalkulowanych
po korektach i rozliczeniu strat lat
ubiegłych, wynoszą odpowiednio: za rok
2022 - 2,5 mln zł, za rok 2023 - 1,8 mln zł.
Kwoty nadpłat jako aktywo warunkowe
o wysokiej niepewności nie zostały
ujęte w bilansie Emitenta i bilansie
skonsolidowanym Grupy. W przedmiocie
nadpłaty za rok 2022 Emitent złożył
skargę do WSA w Warszawie, w zakresie
nadpłaty za rok 2023 złożone zostały przez
Emitenta stosowne wnioski do organów
administracji skarbowej.
Transakcje z podmiotami
powiązanymi na warunkach
innych niż rynkowe
Emitent oraz jednostki od niego zależne
nie zawierają transakcji z podmiotami
powiązanymi na innych warunkach niż
rynkowe.
66
Umowy kredytowe
Dnia 29.08.2023 roku została przedłużona
umowa kredytowa z Bankiem
Handlowym w Warszawie S.A. o kredyt
w rachunku bieżącym w kwocie 4.000
tys. PLN. Limit kredytowy jest dostępny
dla kredytobiorców w następujących
sublimitach tj. dla spółek z Grupy Fabrity:
Fabrity Holding S.A. w wysokości 4.000 tys.
PLN, FABRITY Sp. z o.o. w wysokości 4.000
tys. PLN. Kredyt udzielony jest do dnia
28.08.2024 r., w którym to kredytobiorca
musi dokonać ostatecznej spłaty kredytu
w całości wraz z należnymi Bankowi
odsetkami, prowizjami i kosztami.
Udzielone pożyczki
Na dzień 31.12.2023 r. Emitenta wiąże
umowa pożyczki konwertowalnej na rzecz
spółki PerfectBot w kwocie 740 tys. zł.
Wypłata kwoty pożyczki przewidziana jest
do dnia 30 maja 2024 r.
Wykorzystanie przez
emitenta wpływów z emisji
W okresie objętym raportem do chwili
sporządzenia sprawozdania z działalności
Emitent nie przeprowadził żadnych emisji.
Prognozy
Emitent nie publikował prognoz
wyników nansowych za opisywany rok
sprawozdawczy.
Nietypowe zdarzenia i czynniki
mające wpływ na wynik
W roku 2023 miała miejsce sprzedaż spółek
Segmentu Marketingowego, opisana
w części „Sprzedaż spółek segmentu
marketingowego i zmiana nazwy”. Ponadto
w okresie sprawozdawczym nie wystąpiły
inne nietypowe zdarzenia i czynniki mające
wpływ na wynik.
Wartości wynagrodzeń
Informacja na temat wartości
wynagrodzeń, nagród lub korzyści,
w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych
opartych na kapitale emitenta, w tym
programów opartych na obligacjach
z prawem pierwszeństwa, zamiennych,
warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu,
naturze lub jakiejkolwiek innej formie),
wypłaconych, należnych lub potencjalnie
należnych, odrębnie dla każdej z osób
zarządzających i nadzorujących emitenta
w przedsiębiorstwie emitenta, bez
względu na to, czy odpowiednio były
one zaliczane w koszty, czy też wynikały
z podziału zysku; w przypadku, gdy
emitentem jest jednostka dominująca,
67
wspólnik jednostki współzależnej
lub znaczący inwestor – oddzielnie
informacje o wartości wynagrodzeń
i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia
funkcji we władzach jednostek
podporządkowanych zamieszczona
jest w jest w „Skonsolidowanym
sprawozdaniu nansowym Grupy
Kapitałowej Fabrity w punkcie 6.2.24, jak
również w „Jednostkowym sprawozdaniu
nansowym Fabrity Holding za rok 2023”
w punkcie 6.2.22.
Wynagrodzenie podmiotu
uprawnionego do badania
sprawozdań nansowych
Dnia 2 sierpnia 2022 roku została
podpisana umowa z CSWP Audyt
P.S.A. (poprzednio CSWP Audyt Spółka
z ograniczoną odpowiedzialnością
Sp. k.) na badanie i przegląd
sprawozdań nansowych.
Umowa z CSWP Audyt P.S.A. jest wynikiem
wyboru tej spółki przez Radę Nadzorczą
Fabrity Holding S.A. w dniu 27 lipca
2022 r. Pozostałe informacje dotyczące
audytora oraz wynagrodzenia zawarte
są w skonsolidowanym sprawozdaniu
nansowym Grupy Fabrity Holding za
rok 2023 w punkcie „Wynagrodzenie
związane z usługami audytora i usługami
pokrewnymi” w punkcie 6.2.32.
Instrumenty nansowe
Spółki z Grupy Fabrity udzielają
standardowych gwarancji z tytułu
realizowanych kontraktów. Ryzyko z nich
wynikające jest niewielkie, a ewentualne
skutki nansowe niemożliwe do
oszacowania. Kary umowne, których
zapłaty mogą domagać się klienci,
w przypadku niewypełnienia tych
zobowiązań są zróżnicowane – od kwoty
100.000 PLN do 1 mln PLN (w kontraktach na
utrzymanie i hosting zawarte są także kary
bez górnego ograniczenia kwoty). Spółki
z Grupy Fabrity podejmują odpowiednie
działania od strony technologii tak, aby
zminimalizować ryzyko wystąpienia
roszczeń ze strony klientów z tytułu
przyjętych dodatkowych zobowiązań.
Na zobowiązania składają się ponadto
weksle in blanco zabezpieczające kwoty
płatności rat leasingowych ograniczone do
wysokości zobowiązań z tyt. leasingu.
Otrzymane od Banku Handlowego
w Warszawie S.A. gwarancje obowiązujące
na dzień 31.12.2023 roku:
gwarancja bankowa jako zabezpieczenie
umowy najmu biura z dnia 21.12.2010
roku na kwotę 160.634,00 EUR do dnia
31.12.2024 roku;
gwarancja bankowa jako zabezpieczenie
umowy najmu biura z dnia 20.11.2017 roku
na kwotę 17.790,00 EUR do dnia 21.04.2024
roku;
gwarancja bankowa jako zabezpieczenie
umowy najmu biura z dnia 16.01.2019
68
roku na kwotę 29.762,03 EUR do dnia
30.04.2024 roku;
gwarancja bankowa przetargowa na kwotę
600.000,00 PLN do dnia 31.03.2024 roku;
gwarancja bankowa jako zabezpieczenie
właściwego wykonania kontraktu z dnia
13.01.2023 roku na kwotę 52.982,25 PLN do
dnia 10.01.2024 roku;
gwarancja bankowa jako zabezpieczenie
właściwego wykonania kontraktu z dnia
30.01.2023 roku na kwotę 145.018,00 PLN do
dnia 17.09.2025 roku.
Kredyt oraz otrzymane gwarancje
bankowe, zabezpieczone są:
- cesjami wierzytelności,
- poręczeniami cywilno-prawnymi
wzajemnymi wszystkich spółek w Grupie
(Fabrity Holding S.A., FABRITY Sp. z o.o.) do
kwoty 14.220.000 PLN do dnia 30 listopada
2026 roku,
- oświadczeniem w formie aktu
notarialnego o poddaniu się egzekucji
w trybie art. 777 § 1 pkt 5) Kodeksu
postępowania cywilnego, wynikającego
ze zmian przepisów dotyczących
ważności bankowych tytułów
egzekucyjnych.
Kwota egzekucji w przypadku:
- umowy ramowej o linię rewolwingową
wynosi 3.600.000 PLN (słownie: trzy miliony
sześćset tysięcy złotych) z możliwością
nadania klauzuli wykonalności najpóźniej
do dnia 30 września 2027 roku,
- umowy kredytu w rachunku bieżącym
wynosi 9.600.000 PLN (słownie: dziewięć
milionów sześćset tysięcy złotych), przy
czym klauzula wykonalności może zostać
nadana w każdej chwili,
- umowy wzajemnych poręczeń wynosi
14.220.000 PLN (słownie: czternaście
milionów dwieście dwadzieścia tysięcy
złotych) z możliwością nadania klauzuli
wykonalności najpóźniej do dnia 30
września 2027 roku.
Ocena zarządzania zasobami
nansowymi, z uwzględnieniem
zdolności wywiązywania się
z zaciągniętych zobowiązań,
oraz określenie ewentualnych
zagrożeń i działań, jakie Emitent
podjął lub zamierza podjąć
w celu przeciwdziałania tym
zagrożeniom.
Grupa Kapitałowa zarządza kapitałem
w celu zachowania zdolności
do kontynuowania działalności
z uwzględnieniem realizacji planowanych
inwestycji, tak by mogła generować
zwrot dla akcjonariuszy oraz przynosić
korzyści pozostałym interesariuszom.
W tym celu na bieżąco monitoruje poziom
kapitału własnego do sumy bilansowej
oraz stosunek długu nansowego netto
rozumianego jako suma zobowiązań
z tytułu kredytów, pożyczek i leasingu
do EBITDA. Zadłużenie nansowe netto
składające się z zobowiązań z tytułu
kredytów i leasingu pomniejszonych
o posiadane środki pieniężne, na dzień
31 grudnia 2023 roku wyniosło 22.557 tys. zł,
co oznacza nadwyżkę środków pieniężnych
w stosunku do zadłużenia odsetkowego
Grupy.
69
Oświadczenie Zarządu Fabrity
Holding S.A.
Zarząd Fabrity Holding Spółka Akcyjna
(Fabrity Holding S.A.) na podstawie § 70 ust.
1 pkt 6 oraz § 71 ust. 1 pkt 6 Rozporządzenia
Ministra Finansów z dnia 29 marca
2018 r. w sprawie informacji bieżących
i okresowych przekazywanych przez
emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne
informacji wymaganych przepisami
prawa państwa niebędącego państwem
członkowskim, niniejszym oświadcza,
że wedle jego najlepszej wiedzy, roczne
sprawozdanie nansowe Fabrity Holding
S.A. za 2023 r. oraz skonsolidowane
sprawozdanie nansowe Grupy
Kapitałowej Fabrity Holding za 2023 r.
i dane porównywalne sporządzone zostały
zgodnie z obowiązującymi zasadami
rachunkowości oraz że odzwierciedlają
w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny
sytuację majątkową, i nansową Fabrity
Holding S.A. oraz Grupy Kapitałowej
Fabrity Holding oraz ich wynik nansowy.
Ponadto Zarząd Spółki oświadcza, że
sprawozdanie z działalności Fabrity Holding
S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie
z działalności Grupy Kapitałowej Fabrity
Holding zawierają prawdziwy obraz rozwoju
i osiągnięć oraz sytuacji Fabrity Holding S.A.
i Grupy Kapitałowej Fabrity Holding, w tym
opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
70
Podpisy Członków Zarządu
Fabrity Holding S.A.
Tomasz Burczyński
Prezes Zarządu
Artur Piątek
Wiceprezes Zarządu
71
Dane rejestrowe spółek z Grupy Fabrity
Spółka Dane rejestrowe Zarząd
Fabrity Holding S.A.
Adres: Domaniewska 44a
02-672 Warszawa
NIP: 951-19-83-801
Regon: 016378720
KRS: 0000059690
Tomasz Burczyński – Prezes
Artur Piątek - Wiceprezes
FABRITY Sp. z o.o.
Adres: Domaniewska 44a
02-672 Warszawa
NIP: 5213421691
Regon: 140865906
KRS: 0000274076
Tomasz Burczyński - Prezes
Rafał Graboś - Wiceprezes
PerfectBot Sp. z o.o.
Adres: Domaniewska 44a
02-672 Warszawa
NIP: 5213916777
Regon: 387879311
KRS: 0000877033
Łukasz Lewandowski – Prezes
Mikołaj Machowczyk - Wiceprezes
Panda Group Sp. z o.o.
Adres: Rubież 46 C3/5
61-612 Poznań
NIP: 9721244346
Regon: 302441526
KRS: 0000914436
Szymon Niedziela – Prezes
Maja Rutkowska – Wiceprezes
72