, 2
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ
ORZEŁ BIAŁY za rok 2023
2
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Spis treści
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY ..................................................................... 5
1.1. Struktura Grupy Kapitałowej Orzeł Biały, w tym informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych
Spółki z innymi podmiotami ........................................................................................................................................ 7
1.2. Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały oraz zmiany w strukturze organizacyjnej które
wystąpiły w okresie sprawozdawczym oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania ................................. 7
2. CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY ................................................................. 8
2.1. Informacja o podstawowych produktach, towarach i usługach, będących przedmiotem sprzedaży Grupy
Kapitałowej Orzeł Biały ............................................................................................................................................... 8
2.2. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne oraz informacje o
źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi z określeniem uzależnienia od jednego lub
więcej odbiorców i dostawców, a w przypadku, gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga, co najmniej 10%
przychodów ze sprzedaży ogółem – nazwy firmy odbiorcy lub dostawcy, jego udział w zaopatrzeniu oraz jego
formalne powiązania z Emitentem. .......................................................................................................................... 10
2.3. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały ...... 13
2.4. Informacje dotyczące zagadnień środowiska naturalnego w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały .......................... 13
2.5. Opis zdarzeń istotnie wpływających na działalność Grupy Kapitałowej, jakie nastąpiły w 2023 roku, oraz do
dnia publikacji niniejszego Sprawozdania. Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz
wyniki finansowe Grupy w okresie sprawozdawczym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach. ........ 14
2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej. .............................................................................................. 21
2.7. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne Grupy Kapitałowej Orzeł Biały oraz ocena możliwości realizacji
zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków. .... 23
2.7. Sprawy majątkowe ............................................................................................................................................ 25
2.8. Sprawy w zakresie nieruchomości ..................................................................................................................... 26
2.9. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Grupy Kapitałowej w tym umowach zawartych
między akcjonariuszami (wspólnikami) oraz umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji. ........................ 26
2.10. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami
powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter
tych transakcji. .......................................................................................................................................................... 26
3. AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY .......................................27
3.1.Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno–finansowych, ujawnionych w rocznym skonsolidowanym
sprawozdaniu Grupy Kapitałowej. ............................................................................................................................ 27
3.2. Wskaźniki finansowe .......................................................................................................................................... 28
3.3. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z
określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik. ................................. 30
3.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej
3
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
publikowanymi prognozami wyników na dany rok. ................................................................................................. 30
3.5. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym
uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń
i działań, jakie Grupa Kapitałowa podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom. ........... 30
3.6. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach, dotyczących kredytów i
pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminów ich
wymagalności. .......................................................................................................................................................... 30
3.7. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonym podmiotom powiązanym
Emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu
wymagalności, a także udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, w tym
udzielonym podmiotom powiązanym Emitenta. ...................................................................................................... 31
3.8. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym. ............... 32
3.9. Informacje o instrumentach finansowych w zakresie: ....................................................................................... 32
3.10. Przewidywana sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej. .................................................................................. 35
4. ZASADY ZARZĄDZANIA GRUPĄ KAPITAŁOWĄ ORZEŁ BIAŁY ...................................................................................36
4.1. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały w okresie sprawozdawczym
oraz do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania. ................................................................................................... 36
4.2. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści osób zarządzających i nadzorujących Spółkę Orzeł Biały S.A. ...... 37
4.3. Umowy zawarte pomiędzy Spółką Orzeł Biały S.A. a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie
lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie. ............................................................... 38
4.4. Zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających,
nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z
tymi emeryturami. .................................................................................................................................................... 38
5. INFORMACJE O AKCJACH ORAZ INNYCH PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH SPÓŁKI ORZEŁ BIAŁY. S.A. ......................38
5.1. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) Spółki oraz akcji i udziałów w
jednostkach powiązanych Spółki będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących (dla każdej osoby
oddzielnie). ................................................................................................................................................................ 38
5.2. Informacje o znanych Spółce umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których
mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i
obligatariuszy............................................................................................................................................................ 39
5.3. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych. ..................................................................... 39
5.4. Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych, a w szczególności celu ich nabycia, liczbie i wartości
nominalnej, ze wskazaniem, jaką część kapitału zakładowego reprezentują, cenie nabycia oraz cenie sprzedaży
tych udziałów (akcji) w przypadku ich zbycia............................................................................................................ 39
5.5. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem – opis wykorzystania przez Spółkę
Orzeł Biały S.A. wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności. ......................................... 39
6. RYZYKA I ZAGROŻENIA ORAZ STRATEGIA I PERSPEKTYWY ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY ............39
4
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
6.1.
Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń. ............................................................................................................ 39
6.2. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Orzeł Biały ............... 45
6.3. Informacje o przyjętej strategii rozwoju Emitenta i jego Grupy Kapitałowej oraz działaniach podjętych w
ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju działalności Grupy co
najmniej w najbliższym roku obrotowym ................................................................................................................. 47
6.4. Wskazanie charakterystyki polityki w zakresie rozwoju grupy kapitałowej emitenta. ...................................... 49
7. PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH ................................................................49
8. ZASADY PRZYJĘTE PRZY SPORZĄDZANIU SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2023 .50
9. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO W SPÓŁCE ORZEŁ BIAŁY S.A. ORAZ O UJĘCIU
INFORMACJI ZGODNIE Z ZASADĄ 1.5. DOBRYCH PRAKTYK SPÓŁEK NOTOWANYCH NA GIEŁDZIE 2021 .....................51
10. STANOWISKO ZARZĄDU WRAZ Z OPINIĄ RADY NADZORCZEJ EMITENTA ODNOSZĄCE SIĘ DO WYDANEJ PRZEZ
PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH OPINII Z ZASTRZEŻENIEM, OPINII
NEGATYWNEJ LUB ODMOWY WYRAŻENIA OPINII O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM. .............................................51
11. INFORMACJA DOTYCZĄCA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA NA TEMAT INFORMACJI NIEFINANSOWYCH ..........52
5
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ
ORZEŁ BIAŁY
Grupa Kapitałowa prowadzi działalność zarówno w kraju, jak i za granicą. Poniżej zostały
przedstawione spółki z Grupy, ze szczególnym uwzględnieniem Emitenta, który generuje większość
przychodów, a tym samym ma największy wpływ na wyniki osiągane przez Grupę.
Orzeł Biały S.A.
Spółka Orzeł Biały S.A. ma siedzibę w Piekarach Śląskich przy ul. Harcerskiej 23; (41-946),
nie posiada żadnych innych samobilansujących się oddziałów (zakładów).
Orzeł Biały S.A. (dalej: „Orzeł Biały”, „Spółka”, „Emitent”, „Spółka dominująca”), jednostka dominująca
w Grupie Kapitałowej, jest głównym producentem ołowiu rafinowanego w Polsce i znaczącym dla
gospodarki zakładem przemysłu metali nieżelaznych. Na rynku działają producenci ołowiu
pozyskiwanego z surowców pierwotnych (np. odpadów powstających w procesie przerobu
koncentratów miedzi) oraz firmy uzyskujące ołów z surowców wtórnych, w procesie recyklingu. Do tych
drugich zalicza się Orzeł Biały S.A. W Polsce jest kilku producentów ołowiu rafinowanego, oprócz spółki
Orzeł Biały S.A. są to. Baterpol S.A., KGHM Polska Miedź S.A oraz Huta Cynku Miasteczko Śląskie S.A.
Działalność Spółki opiera się na recyklingu złomu akumulatorowego. Emitent posiada potencjał
produkcyjny zdolny do przerobu 100 tys. ton złomu akumulatorowego. Aby w pełni wykorzystać moce
przerobowe, Spółka sukcesywnie występuje o zezwolenia Głównego Inspektora Ochrony Środowiska
na sprowadzenie z zagranicy odpadów niebezpiecznych, w postaci złomu akumulatorowego i innych
surowców, w ten sposób uzupełniając bazę surowcową dostępną na rynku krajowym.
Rys 1. Udział Orzeł Biały S.A. w rynku ołowiu w Polsce w roku 2023
Źródło: IGMNiR
Jako lider na rynku recyklingu akumulatorów ołowiowych, Orzeł Biały S.A. poczuwa się do szczególnej
6
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
odpowiedzialności za ochronę środowiska. Specyfika branży spowodowała, że szczególny nacisk
w firmie kładzie się na rozwijanie i wdrażanie programów oraz przedsięwzięć związanych z odzyskiem
i wykorzystaniem wszystkich materiałów powstających w procesie recyklingu złomu
akumulatorowego. Każdy program opracowywany jest pod kątem nie tylko sposobu recyklingu
akumulatorów, lecz również pod kątem obniżenia ilości wytwarzanych odpadów własnych, możliwości
ich powtórnego zagospodarowania, a także wykorzystania odpadów innych firm, szczególnie odpadów
zawierających związki ołowiu.
Podstawowym efektem procesu produkcyjnego jest ołów rafinowany (miękki) oraz stopy ołowiu takie
jak stopy wapniowe i wapniowo-cynowe, stopy antymonowe i inne. Całość procesu technologicznego
przebiega w kilku etapach: kruszenie złomu akumulatorowego w Oddziale Recyklingu (tzw. Breaker),
przetop hutniczy materiałów ołowionośnych oraz rafinacja ołowiu w Oddziale Hutniczym .
Należy podkreślić, że etapy prowadzące do wytworzenia ołowiu, zarówno surowego wytwarzanego
w procesie hutniczym, jak i rafinowanego otrzymywanego w rafinerii wymagają nie tylko odpowiedniego
zaplecza technicznego, ale również zdobywanej przez lata wiedzy i doświadczenia związanego
z procesem technologicznym. Dzięki unikalnemu know-how, Orzeł Biały S.A. wytwarza produkty
finalne, które zadowolą najbardziej wymagających odbiorców. Polem działania Spółki jest ochrona
środowiska poprzez recykling baterii kwasowo-ołowiowych i innych materiałów ołowionośnych,
będących w obrocie na rynku krajowym i międzynarodowym. Ambicją Spółki jest wykorzystanie
posiadanej wiedzy i potencjału do rozwinięcia technologii pełnego odzysku materiałów użytecznych ze
zużytych baterii tego rodzaju oraz pełny ich recykling do postaci pełnowartościowych i cenionych na
rynku produktów.
Rys 2. Schemat procesu technologicznego Spółki Orzeł Biały S.A.
Od kilku lat Spółka inwestuje także we wzrost poziomu bezpieczeństwa i higieny pracy oraz podejmuje
działania proekologiczne minimalizujące oddziaływanie na środowisko. W tym zakresie Orzeł Biały
prowadzi środowiskowe projekty badawcze, mające na celu weryfikację innowacyjnych koncepcji
zagospodarowania odpadów i wpływające na dalszy rozwój Spółki.
W Spółce stosowany jest System Zarządzania Jakością zgodny z normą PN-EN ISO 9001:2015 oraz
System Zarządzania Środowiskowego zgodnie z normą PN-EN ISO 14001:2015. Ze względu na troskę
o bezpieczeństwo i higienę pracy oraz poczucie odpowiedzialności Emitenta za swoich pracowników,
7
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
w Spółce funkcjonuje również System Zarządzania Bezpieczeństwem i Higieną Pracy zgodny z
wymaganiami normy 45001:2018.
1.1. Struktura Grupy Kapitałowej Orzeł Biały, w tym informacje o powiązaniach
organizacyjnych lub kapitałowych Spółki z innymi podmiotami
Emitent jest powiązany organizacyjnie i kapitałowo ze spółkami zależnymi wchodzącymi w skład Grupy
Kapitałowej Orzeł Biały. Wszystkie zaprezentowane spółki z Grupy na dzień 31.12.2023 r. zostały ujęte
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i podlegają konsolidacji metodą pełną.
Rys 3. Schemat organizacyjny Grupy Kapitałowej Orzeł Biały na dzień 31.12.2023 r. oraz na dzień
publikacji niniejszego raportu
1.2. Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały oraz zmiany w
strukturze organizacyjnej które wystąpiły w okresie sprawozdawczym oraz do dnia
zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania
Pumech sp. z o.o. z siedzibą w Bytomiu, w której Orzeł Biały S.A. posiada 100% udziałów.Na
dzień publikacji niniejszego sprawozdania, Spółka nie prowadzi działalności operacyjnej.
W dniu 3.10.2023 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki zależnej podjęło uchwałę
w przedmiocie uchylenia likwidacji Pumech sp. zo.o.. Podjęcie uchwały związane było z
przedłużającym się procesem likwidacji spółki zależnej od Pumech sp. z o.o., tj. Centralnej
Pompowni „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji.
Emitent, w związku ze wznowieniem działalności operacyjnej spółki zależnej, zobowiązał
zarząd Pumech sp. z o.o. do podjęcia działań związanych z wyznaczeniem nowych obszarów
działalności oraz aktywności gospodarczej przedsiębiorstwa.
Pumech sp. z o.o.
Orzeł Serwis sp. z o.o.
Centralna Pompownia „Bolko”
sp. z o.o. w likwidacji
8
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji z siedzibą w Bytomiu, w której Orzeł Biały S.A.
posiada 100% udziałów. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania trwa proces likwidacji Spółki.
Na proces likwidacji Spółki wpływ ma spór ze Spółką Restrukturyzacji Kopalń S.A., o którego przebiegu
Emitent informował w raportach okresowych. Spór ten został opisany w punkcie 2.6. Wskazanie
istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej niniejszego Sprawozdania.
Orzeł Serwis sp. z o.o. z siedzibą w Piekarach Śląskich, w której Orzeł Biały S.A. posiada 100%
udziałów. Orzeł Serwis sp. z o.o. świadczy na rzecz Emitenta usługi związane z remontami, utrzymaniem
ruchu oraz usługi laboratoryjne.
W dniu 16.03.2023 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Orzeł Serwis sp. z o.o. podjęło
uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez ustanowienie 4490 nowych
udziałów o łącznej wartości nominalnej 224.500,00 zł. Wszystkie nowoutworzone udziały w
podwyższonym kapitale zakładowym spółki zostały pokryte wkładem pieniężnym w łącznej wysokości
499.047,90 zł i objęte przez dotychczasowego jedynego wspólnika, tj. Orzeł Biały S.A. Wartość wkładu
pieniężnego przewyższająca wartość nominalną obejmowanych udziałów, tj. wartość nadwyżki w
wysokości 274.547,90 zł została przekazana na kapitał zapasowy spółki, zgodnie z art. 154 § 3 w zw. z
art. 261 Kodeksu Spółek Handlowych.
Poza powyższym w okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania w
Grupie Orzeł Biały nie nastąpiły żadne inne zmiany w organizacji, w tym w wyniku połączenia jednostek,
uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz w wyniku inwestycji długoterminowych,
podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności.
2. CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
ORZEŁ BIAŁY
2.1. Informacja o podstawowych produktach, towarach i usługach, będących
przedmiotem sprzedaży Grupy Kapitałowej Orzeł Biały
Spółka dominująca
Emitent posiada asortyment składający się z kilkudziesięciu zaawansowanych technologicznie
wyrobów. Wychodząc naprzeciw wymaganiom rynku, Spółka stara się ciągle rozszerzać swoją ofertę.
Spółka zapewnia zarówno wysoką jakość, jak i terminowość dostaw. Spółka posiada zarejestrowaną na
Londyńskiej Giełdzie Metali markę ołowiu Emitenta (Brand) pod nazwą EAGLE 9997.
W bieżącej sprzedaży Orzeł Biały S.A. posiada następujące grupy produktowe ołowiu:
• stopy wapniowe i wapniowo-cynowe;
• stopy antymonowe;
• ołów miękki.
Spółka sprzedaje swoje wyroby do następujących kategorii odbiorców:
9
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
• producenci baterii kwasowo-ołowiowych dla sektora automotive;
• producenci przemysłowych i stacjonarnych baterii kwasowo-ołowiowych;
• inni producenci;
• pośrednicy handlowi.
Tabela 1. Wielkość sprzedaży produktów, towarów i usługi przerobowej Orzeł Biały S.A. (w tys.
ton).
ROK
STOPY WAPNIOWE,
CYNOWE I WAPNIOWO-
CYNOWE
STOPY ANTYMONOWE
OŁÓW MIĘKKI
2023
35,35
11,22
13,98
2022
31,54
10,28
30,14
Rys 4. Struktura sprzedaży ołowiu oraz stopów ołowiu Orzeł Biały S.A. (jako udział w całości
sprzedaży w PLN)
Porównując rok sprawozdawczy z rokiem poprzednim można zauważyć zmiany, jakie zaszły w
strukturze sprzedaży poszczególnych grup produktowych ołowiu. W roku 2023 w porównaniu do roku
poprzedniego odnotowano spadek udziału stopów antymonowych w całości wartości sprzedaży oraz
wzrost udziału stopów wapniowych, cynowych i wapniowo-cynowych oraz spadek udziału we
sprzedaży ołowiu miękkiego.
Grupa Kapitałowa
Tabela 2. Wartość przychodów ze sprzedaży z podziałem na rodzaj wyrobów i usług w
Grupie Kapitałowej Orzeł Biały.
58%
44%
19%
16%
23%
42%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2023 2022
STOPY WAPNIOWE, CYNOWE I WAPNIOWO-CYNOWE STOPY ANTYMONOWE
OŁÓW MIĘKKI I STOPY NISKOPRZETWORZONE
10
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Wyrób
2023
2022
Wartość wg. cen
zbytu (tys. zł)
%
Wartość wg. cen
zbytu (tys. zł)
%
ołów w różnych postaciach kraj
434 766
502 329
ołów w różnych postaciach
eksport
261 930
336 547
Razem ołów w różnych postaciach
696,696
95,27%
838 876
95,35%
polipropylen kraj
9 090
21 603
polipropylen eksport
9 999
702
razem polipropylen
19 089
2,61%
22 305
2,54%
pozostałe wyroby i usługi kraj
974
4 235
pozostałe wyroby i usługi eksport
10 529
8 821
razem pozostałe
11 503
1,57%
12 455
1,42%
materiały i towary kraj
3 982
6 194
materiały i towary eksport
0
0
razem materiały i towary
3 982
0,54%
6 194
0,70%
Razem przychody ze sprzedaży
Grupy
731 270
100,00%
879 830
100,00%
w tym eksport
282 458
38,63%
345 470
39,27%
Wynik na hedgingu
5 615
6 114
Łącznie sprzedaż Grupy
736 885
885 944
* Przychody bez uwzględnienia wyniku na hedgingu ceny ołowiu (osobna pozycja).
Poza sprzedażą produktów i towarów Grupa Orzeł Biały zajmowała się również działalnością
usługową. Działalność ta stanowiła w 2021 roku 1,6% całości przychodów ze sprzedaży Emitenta.
Pumech sp. z o.o. (dalej: Pumech) w której Orzeł Biały S.A. posiada 100% udziałów. Na dzień
sporządzenia niniejszego sprawozdania, Pumech nie prowadzi działalności operacyjnej. Spółka
analizuje możliwe kierunki rozwoju, lub zmiany przedmiotu podstawowej działalności.
Centralna Pompownia Bolko sp. z o.o. w likwidacji (dalej: CP Bolko) z siedzibą w Bytomiu, w której
Pumech sp. z o.o. posiada 100% udziałów. Spółka została postawiona w stan likwidacji. W związku z
trwającym sporem ze Spółką Restrukturyzacji Kopalń S.A. zakończenie procesu likwidacji CP Bolko na
dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie jest możliwe.
Orzeł Serwis sp. z o.o. (dawniej Green – Lead sp. z o.o.) z siedzibą w Piekarach Śląskich, w której Orzeł
Biały S.A. posiada 100% udziałów. W okresie sprawozdawczym Spółka świadczyła na rzecz Emitenta
usługi serwisowe, utrzymania ruchu oraz usługi labolatoryjne.
2.2. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i
zagraniczne oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w
11
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
towary i usługi z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i
dostawców, a w przypadku, gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga, co
najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem – nazwy firmy odbiorcy lub
dostawcy, jego udział w zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania z Emitentem.
2.2.1. Informacje o rynkach zbytu
Jedynym istotnym segmentem działalności jest działalność podmiotu dominującego. Pozostałe spółki
w Grupie Kapitałowej prowadzą działalność w znacznej mierze na rzecz Orzeł Biały S.A.
Spółka Orzeł Biały S.A.
Produkty Orzeł Biały S.A. są sprzedawane na rynku polskim, jak i zagranicznym. Około 90% planowanej
sprzedaży produktów Spółki realizowane jest w oparciu o uzgodnione umowy. Pozostała część
sprzedaży to tzw. sprzedaż natychmiastowa (spotowa), która realizowana jest na podstawie bieżących
zamówień klientów.
Orzeł Biały S.A. prowadzi sprzedaż bezpośrednio do producentów baterii kwasowo-ołowiowych.
Rys 5. Mapa z rynkami zbytu produktów Orzeł Biały S.A. w 2023 r.
Zmiana struktury geograficznej dostaw wewnątrzwspólnotowych jest konsekwencją znaczących
podwyżek premii ołowiu i stopów ołowiu, które miały miejsce w 2023 roku, co spowodowało spadek
zamówień i zmniejszenie sprzedaży do poszczególnych krajów UE. Wysoki poziom cen ograniczył popyt
na ołów na wschodzie Europy, a także w Ukrainie.
Rynek odbiorców Emitenta jest zdefiniowany i od wielu lat Emitent współpracuje na bazie rocznych lub
dwuletnich kontraktów handlowych w zakresie sprzedaży ołowiu i stopów ołowiu z producentami
rynek krajowy
rynki eksportowe
12
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
baterii kwasowo-ołowiowych. Tabela nr 3 poniżej, pokazuje procentowy udział największych
Odbiorców w sprzedaży Emitenta w roku 2023.
Tabela 3. Najwięksi Odbiorcy przekraczający 10% przychodów ze sprzedaży za 2023 rok
Odbiorca
Udział w sprzedaży w %
Clarios Recycling GmbH
34,85
EXIDE TECHNOLOGIES S.A.
19,79
ENERSYS Holding Europe GmbH
18,33
Grupa ZAP SZNAJDER
17,16
Wśród największych Odbiorców przekraczających 10% przychodów ze sprzedaży Spółki są podmioty
powiązane z Orzeł Biały S.A., tj. podmiot z Grupy ZAP SZNAJDER, których łączny udział w całości
sprzedaży Grupy Kapitałowej w okresie sprawozdawczym wyniósł 17,16%
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent w ramach
zawartych umów i uzgodnień w zakresie sprzedaży ołowiu oraz stopów ołowiu realizował bieżące
zamówienia odbiorców.
Rys 6. Całkowita wartość sprzedaży ołowiu i stopów ołowiu wraz z usługą recyklingową (bez
uwzględnienia wyniku na hedgingu) z podziałem na największych Kontrahentów w 2023 roku
w porównaniu z rokiem poprzednim.
2.2.2. Informacja o źródłach zaopatrzenia
Spółka dominująca
Zakupy podstawowego surowca dla Spółki Orzeł Biały S.A. oparte są przede wszystkim na bieżących
dostawach złomu akumulatorowego i innych odpadów ołowionośnych.
13
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Źródłami dostaw surowców wykorzystywanych w działalności Spółki w 2023 roku był rynek krajowy oraz
rynki zagraniczne. W zakresie importu Emitent, na podstawie posiadanych pozwoleń sprowadzał złom
akumulatorowy i inne surowce ołowionośne.
Ponadto, Emitent w okresie sprawozdawczym, w celu optymalnego wykorzystania mocy przerobowych
aktywnie poszukiwał nowych źródeł surowca wykorzystywanego do produkcji ołowiu zarówno w kraju
jak i zagranicą oraz występował o nowe notyfikacje zezwalające na import surowca z rynków
zagranicznych.
Dodatkowym źródłem zaopatrzenia Emitenta są producenci akumulatorów, którzy dostarczają odpady
z produkcji do ponownego przetworzenia. Emitent stara się docierać bezpośrednio do każdego
Dostawcy.
Tabela 4. Najwięksi Dostawcy przekraczający 10% przychodów ze sprzedaży za 2023 rok
Dostawca
Udział w przychodach ze
sprzedaży [%]
UBATT GMBH
15,53
Najwięksi Dostawcy przekraczający 10% przychodów ze sprzedaży Spółki nie są powiązani ze
Spółką dominującą. Emitent nie jest uzależniony od żadnego z Odbiorców Spółki.
W okresie sprawozdawczym Pumech sp. z o.o. nie prowadził działalności operacyjnej.
Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. postawiona została w stan likwidacji i nie prowadziła w okresie
sprawozdawczym działalności operacyjnej.
Orzeł Serwis sp. z o.o. świadczyła na rzecz Emitenta usługi serwisowe, utrzymania ruchu oraz usługi
laboratoryjne.
2.3. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju w
Grupie Kapitałowej Orzeł Biały
Spółka dominująca
W 2023 r. w zakresie badań i rozwoju Spółka kontynuowała prace w obszarze optymalizacji procesów
technologicznych. Działalność ukierunkowana była na rozwój oferty Emitenta, w celu spełnienia
indywidualnych potrzeb klientów Spółki, usprawnienia procesu produkcyjnego oraz wprowadzenie
nowych receptur i wyrobów.
W spółkach zależnych nie nastąpiły żadne istotne z punktu widzenia Grupy Kapitałowej, zdarzenia
związane z osiągnięciami w dziedzinie badań i rozwoju.
2.4. Informacje dotyczące zagadnień środowiska naturalnego w Grupie
Kapitałowej Orzeł Biały
Spółka Orzeł Biały S.A.
14
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Spółka działa na podstawie aktualnych decyzji i pozwoleń środowiskowych, w tym pozwolenia
zintegrowanego dla trzech instalacji w Piekarach Śląskich, obejmującego swoim zakresem wydziały
recyklingu, produkcji i rafinacji ołowiu. Pozwolenie to, wraz z późniejszymi jego zmianami zostało
pierwotnie wydane w 2014 roku (decyzja nr 861/OS/2014 Marszałka Województwa Śląskiego z dnia
28.04.2014 r.) i ważne jest bezterminowo.
Rozbudowa składowiska żużla
W okresie sprawozdawczym została zakończona rozbudowa składowiska żużla z wytopu ołowiu, o
której Emitent informował w raportach okresowych. W dniu 20.06.2023 r. Marszałek Województwa
Śląskiego zmienił pozwolenie zintegrowane dla składowiska żużla hutniczego, co pozwoliło na
rozpoczęcie eksploatacji nowej kwatery składowiska.
Zmiana formy zabezpieczenia roszczeń w pozwoleniu zintegrowanym
W dniu 06.03.2023 r. Marszałek Województwa Śląskiego wyraził zgodę na zmianę pozwolenia
zintegrowanego w zakresie zmiany formy zabezpieczenia roszczeń z depozytu na gwarancję bankową.
Zmiana została przeprowadzona na wniosek Spółki.
Kontrola Śląskiego Wojewódzkiego Inspektora Ochrony Środowiska
W okresie sprawozdawczym Spółka była kontrolowana przez Śląskiego Wojewódzkiego Inspektora
Ochrony Środowiska. Zakres kontroli obejmował przestrzeganie przepisów ustawy o bateriach i
akumulatorach, prawidłowości realizacji międzynarodowego przemieszczania odpadów , w tym
niebezpiecznych oraz w zakresie przeciwdziałania poważnym awariom. Śląski Wojewódzki Inspektor
Ochrony Środowiska w protokole pokontrolnym nie stwierdził żadnych uchybień.
Zintegrowany System Zarządzania
W dniach 02-03.10.2023 r. Spółka przeszła pomyślnie audyt zewnętrzny przeprowadzony przez
jednostkę certyfikującą TÜV NORD Polska Sp. z o.o. obejmujący swoim zakresem
I audit nadzoru według normy 9001:2015 ,14001:2015 oraz według normy 45001:2018.
2.5. Opis zdarzeń istotnie wpływających na działalność Grupy Kapitałowej, jakie
nastąpiły w 2023 roku, oraz do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania.
Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki
finansowe Grupy w okresie sprawozdawczym lub których wpływ jest możliwy
w następnych latach.
2.5.1. Charakterystyka czynników makroekonomicznych, które mają istotny wpływ na
działalność Emitenta.
Orzeł Biały S.A. jest producentem ołowiu rafinowanego i stopów ołowiu prowadzącym działalność w
skali międzynarodowej. Do najistotniejszych czynników kształtujących sytuację Spółki należą
determinanty makroekonomiczne, sektorowe oraz lokalne, w szczególności te, które kształtują
sytuację w branży motoryzacyjnej. Przemysł motoryzacyjny jest zarówno źródłem podstawowego
15
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
surowca do prowadzonej produkcji (złom akumulatorowy) jak i stanowi głównego odbiorcę towarów i
produktów oferowanych przez Orzeł Biały S.A.
Emitent, uwzględniając całokształt czynników kształtujących otoczenie przedsiębiorstwa, w sposób
ciągły monitoruje sytuację koniunkturalną w sektorze automotive, kursy notowań ołowiu na London
Metal Exchange oraz odpowiedzialne za wysokość marż handlowych różnice w notowaniach pary
walutowej USD/PLN.
b. Wpływ inwazji rosyjskiej na Ukrainę
Wpływ inwazji rosyjskiej na Ukrainę na działalność Emitenta został szczegółowo opisany w podpunkcie
6.1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń niniejszego Sprawozdania.
c. Wpływ zmian cen energii oraz surowców energetycznych
Orzeł Biały S.A. w sposób ciągły monitoruje ceny podstawowych surowców produkcyjnych, w tym
przede wszystkim ceny energii elektrycznej, gazu oraz surowców węglowych niezbędnych w
zaawansowanych procesach hutniczych. Emitent realizuje politykę energetyczną, która pozwala na
zachowanie wysokiej elastyczności procesów produkcyjnych oraz ich dostosowywanie do aktualnych
potrzeb rynkowych.
W sposób szczególny, wpływ na wyniki Spółki mogą mieć ceny gazu, którego zakup Emitent realizuje po
cenie bieżącej. Orzeł Biały S.A. w sposób ciągły wdraża procesy optymalizacji zużycia surowców,
których nadrzędnym celem jest poprawa gospodarki surowcowej i energetycznej.
Emitent nie może wykluczyć, że w związku ze znacznymi wahaniami na rynku nośników energii, w
szczególności w zakresie dostaw energii elektrycznej i gazu, w sposób istotny mogą wzrosnąć koszty
produkcji, w szczególności w perspektywie kolejnego roku. Ponadto, Spółka nie może wykluczyć
możliwości wystąpienia czasowych przerw w dostawach gazu, co będzie skutkowało wstrzymaniem
procesów produkcyjnych.
d. Koniunktura w branży motoryzacyjnej i przemyśle automotive
Główni odbiorcy Emitenta to przedsiębiorstwa z branży akumulatorowej, których produkcja jest
bezpośrednio związana z sytuacją na rynku motoryzacyjnym. W 2023 roku w krajach Unii Europejskiej
zarejestrowano (jak podaje European Automobile Manufacturers’ Assiociation) ponad 10,5 miliona
sztuk samochodów osobowych co stanowi wzrost o 13,9% w porównaniu do roku poprzedniego.
W okresie sprawozdawczym w Polsce odnotowano ponad 539 tys. rejestracji nowych samochodów
osobowych oraz dostawczych (DMC<=3,5t) i jest to o 11,9% więcej niż w roku 2022.
e. Notowania par walutowych USD/PLN i EUR/PLN
Zmiana kursów walutowych może mieć wpływ na działalność Spółki, realizowane kontrakty
międzynarodowe, koszty logistyki towarów, w tym import surowców oraz eksport produktów
oferowanych przez Emitenta. W celu zabezpieczenia się na niekorzystne zmiany kursów LME, USD/PLN
i EUR/ PLN spółka stosuje wdrożoną politykę hedgingową.
16
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
W 2023 r. średni kurs pary walutowej USD/PLN ustalony na podstawie średniego kursu walutowego
Narodowego Banku Polskiego wyniósł 4,20 zł i był niższy o 5,8% względem analogicznego okresu roku
ubiegłego. Średni kurs pary walutowej EUR/PLN ustalony na podstawie średniego kursu walutowego
Narodowego Banku Polskiego wyniósł 4,54 i był niższy o 3,6% w stosunku do analogicznego okresu roku
ubiegłego.
f. Kurs ołowiu notowanego na London Metal Exchange oraz wycena ołowiu w PLN
Podstawowym markerem cenowym wpływającym na poziom wyceny ołowiu jest kurs ołowiu na
Londyńskiej Giełdzie Metali, który znajduje bezpośrednie przełożenie na ceny produktów oferowanych
przez Spółkę oraz wycenę ołowiu w PLN.
Przeciętne notowania ołowiu w 2023 r. były na zbliżonym poziomie do analogicznego okresu roku
poprzedniego. Średnia cena ołowiu ukształtowała się na poziomie 2 138,18 USD/t i była niższa o 0,56 %
w stosunku do analogicznego okresu 2022 r., w którym to średnia dziennych notowań ołowiu na LME
wyniosła 2 150,17 USD/t.
Średnia cena ołowiu 2023 r. w przeliczeniu na PLN wyniosła 8 988,79 PLN/t i była niższa o 5,97 % w
stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego.
Rys 7. Średnie dzienne notowania ołowiu na LME w PLN/t w 2023 roku
g. Wzrost inflacji oraz rynkowych stóp procentowych i inne czynniki rynkowe
Negatywne zjawiska ekonomiczne, w szczególności wzrost inflacji, cen towarów, zmiany
konsumpcyjnych mogą mieć bezpośredni wpływ na Spółkę, jej dostawców i kontrahentów. Emitent nie
może wkluczyć, iż dalsze pogarszanie się sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie, będzie
miało negatywny wpływ na wyniki oraz plany rozwojowe Emitenta.
W perspektywie długoterminowej czynnikiem mogącym mieć wpływ na działalność Grupy Kapitałowej
jest możliwy rozwój elektromobilności oraz związane z nim trendy produkcyjne, w szczególności wzrost
popularności zastosowania baterii litowo – jonowych. Zmiana trendów w branży motoryzacyjnej może
wiązać się ze spadkiem popularności pojazdów wykorzystujących baterie kwasowo – ołowiowe.
17
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Jednocześnie technologia oparta o ołów i stopy ołowiu, które stanowią główne produkty Spółki posiada
zastosowanie nie tylko w bateriach wykorzystywanych przez przemysł motoryzacyjny, ale również w
akumulatorach trakcyjnych i specjalnych. Baterie kwasowo – ołowiowe posiadają również istotny
potencjał w ramach wciąż rozwijającej się technologii magazynowania energii. Emitent w sposób
bieżący analizuje trendy długoterminowe, potrzeby rynkowe oraz możliwości poszukiwania przez
Spółkę alternatywnych ścieżek rozwoju.
Poza wyżej wskazanymi, na Spółkę mają wpływ inne czynniki makroekonomiczne związane z ogólną
koniunkturą na rynku odbiorców Emitenta i rynkach powiązanych. Emitent nie może wykluczyć
pojawienia się nowych istotnych czynników, w szczególności wystąpienia szoków gospodarczych lub
czynników globalnych i geopolitycznych, które mogą mieć potencjalny wpływ na działalność spółki, jej
dostawców oraz odbiorców.
2.5.2. Inne zdarzenia, w tym o charakterze nietypowym mające znaczący wpływ na
działalność oraz wyniki finansowe Grupy Kapitałowej lub których wpływ na wyniki
finansowe Grupy jest możliwy w następnych latach.
Emitent
a. Zdarzenia jednorazowe – Spłata pożyczki udzielonej
Pożyczka udzielona przez Emitenta podmiotowi zależnemu.
W 2021 r. Orzeł Biały S.A. udzielił pożyczki w wysokości 9 500 tys. zł podmiotowi zależnemu, w którym
posiada 100% udziałów, tj. Pumech sp. z o.o. W latach 2021 – 2022 spółka zależna dokonywała spłaty
pożyczki zgodnie z zapisami zawartej umowy oraz aneksami zmieniającymi termin spłaty pożyczki oraz
jej oprocentowanie.
W okresie sprawozdawczym, Emitent zawarł z Pumech sp. z o.o. kolejne aneksy w zakresie
przedłużenia terminu spłaty pożyczki oraz aktualizacji stawki oprocentowania.
W dniu 20.10.2023 r. Pumech sp. z o.o. dokonał ostatecznej spłaty udzielonej pożyczki.
b. Likwidacja spółek zależnych
W okresie sprawozdawczym trwał proces likwidacji spółki Centralna Pompownia "Bolko" sp. z o.o.
(dalej: CP Bolko). Rozwiązanie i likwidacja CP Bolko związana jest ze sprzedażą w dniu 31.12.2020 r.
zorganizowanej części przedsiębiorstwa CP Bolko na rzecz Spółki Restrukturyzacji Kopalń S.A.
Na dzień publikacji niniejszego raportu Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. jest w sporze ze Spółką
Restrukturyzacji Kopalń S.A. Toczące się postępowanie ma wpływ na realizowane działania związane z
dążeniem do zakończenia procesu likwidacji Spółki. Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały
przedstawione w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej niniejszego
sprawozdania.
18
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
W dniu 03.10.2023 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki zależnej od Emitenta - Pumech
sp. z o.o. w likwidacji (dalej: "Pumech") podjęło uchwałę w przedmiocie uchylenia likwidacji Pumech.
Podjęcie uchwały związane jest z przedłużającym się procesem likwidacji spółki zależnej od Pumech
sp. z o.o., tj. Centralnej Pompowni „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji (dalej: „CP Bolko”).
c. Podwyższenie kapitału spółki zależnej Orzeł Serwis sp. z o.o.
W dniu 16.03.2023 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Orzeł Serwis sp. z o.o. podjęło
uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez ustanowienie 4490 nowych
udziałów o łącznej wartości nominalnej 224.500,00 zł. Wszystkie nowoutworzone udziały w
podwyższonym kapitale zakładowym spółki zostały pokryte wkładem pieniężnym w łącznej wysokości
499.047,90 zł i objęte przez dotychczasowego jedynego wspólnika, tj. Orzeł Biały S.A. Wartość wkładu
pieniężnego przewyższająca wartość nominalną obejmowanych udziałów, tj. wartość nadwyżki w
wysokości 274.547,90 zł została przekazana na kapitał zapasowy spółki, zgodnie z art. 154 § 3 w zw. z
art. 261 Kodeksu Spółek Handlowych.
d. Postępowania Podkarpackiego Urzędu Celno – Skarbowego
Postępowanie celno – skarbowe, prowadzone przez Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno –
Skarbowego w Przemyślu zostało szczegółowo opisane w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych
postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej.
e. Kontrola Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego
Informacje o kontroli Naczelnika Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego oraz jej
wynikach, zostały szczegółowo przedstawione w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych postępowań
toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem
administracji publicznej.
f. Wpływ inwazji Federacji Rosyjskiej na Ukrainę
Emitent identyfikuje ryzyka gospodarcze związane z inwazją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, które mogą
mieć ograniczony wpływ na działalność Spółki, a w szczególności na wyniki finansowe i dalsze
perspektywy rozwoju.
Działania wojenne oraz stosowane sankcje gospodarcze mają wpływ na zmienność cen i dostępność
surowców energetycznych. Spółka zauważa również powstanie wąskich gardeł w międzynarodowych
łańcuchach dostaw.
Zachodzące rynkowe procesy dostosowawcze jak i wdrażane polityki gospodarcze w sposób realny
wpływają na ograniczenie szoków ekonomicznych związanych z działaniami wojennymi na terenie
Ukrainy. W ocenie Emitenta istnieje ryzyko związane z dalszą eskalacją konfliktu, jednak uwzględniając
całokształt globalnych procesów gospodarczych, jego ewentualny wpływ na działalność Emitenta nie
wykazują się znaczną istotnością.
19
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Orzeł Biały S.A. w sposób bieżący analizuje możliwy negatywny wpływ wojny na wyniki spółki oraz
perspektywy rozwoju działalności.
g. Wzrost inflacji oraz rynkowych stóp procentowych
Negatywne zjawiska ekonomiczne, w szczególności wzrost inflacji, cen towarów konsumpcyjnych mają
bezpośredni wpływ na Spółkę, jej dostawców i kontrahentów. Emitent nie może wkluczyć, iż dalsze
pogarszanie się sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie, będzie miało negatywny wpływ na
wyniki oraz plany rozwojowe Emitenta.
W ocenie Emitenta, w okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania,
poza wyżej opisanymi, nie miały miejsca inne istotne zdarzenia, nieujęte w Sprawozdaniu, a mogące w
znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta. Informacja na
temat zdarzeń po dniu bilansowym zostały ujęte także w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym
za 2023 rok w punkcie 39.
Spółki z Grupy Kapitałowej
a. Pumech sp. z o.o.
Uchylenie likwidacji Pumech sp. z o.o.
W dniu 03.10.2023 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki zależnej od Emitenta - Pumech
sp. z o.o. w likwidacji (dalej: "Pumech") podjęło uchwałę w przedmiocie uchylenia likwidacji Pumech.
Podjęcie uchwały związane jest z przedłużającym się procesem likwidacji spółki zależnej od Pumech,
tj. Centralnej Pompowni „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji (dalej: „CP Bolko”).
W tym samym dniu, Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników powołało Pana Tomasza Lewickiego do
pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Pumech sp. z o.o.
Wypłata dywidendy na rzecz jedynego Wspólnika
W dniu 04.10.2023 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki zależnej od Emitenta - Pumech
sp. z o.o. podjęło uchwałę w przedmiocie wypłaty dywidendy ze środków zgromadzonych we Spółce w
formie kapitału zapasowego. Spółka przeznaczyła na wypłatę dywidendy kwotę 19 724 574,57 złotych,
to jest kwotę 1117,72 zł na każdy udział w kapitale zakładowym Spółki. Całość dywidendy została
wypłacona na rzecz jedynego udziałowca Spółki, tj. „Orzeł Biały” S.A.
Spłata pożyczki udzielonej podmiotowi powiązanemu z Emitentem
W 2021 podmiot zależny od Emitenta, tj. Pumech sp. z o.o. udzielił pożyczki podmiotowi powiązanemu
z Emitentem, tj. Agroma Olsztyn Grupa Sznajder sp. z o.o. w wysokości 24 100 tys. zł. Szczegółowe
informacje o ww. pożyczce Emitent przekazywał w raportach okresowych.
W dniu 28.04.2023 r. Pumech sp. z o.o. zawarł aneks do ww. umowy pożyczki wydłużający termin jej
spłaty do dnia 31.07.2023 r.
20
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
W dniu 01.08.2023 r. Pumech sp. z o.o. w zawarł aneks do ww. umowy pożyczki wydłużający termin jej
spłaty do dnia 31.01.2024 r. oraz aktualizujący stawkę oprocentowania pożyczki.
W dniu 20.10.2023 r. Agroma Olsztyn Grupa Sznajder sp. z o.o. dokonała spłaty pożyczki w wysokości
5.000,00 tys. zł.
w dniu 27.10.2023 r. Agroma Olsztyn Grupa Sznajder sp. z o.o. dokonała kolejnej spłaty pożyczki w
wysokości 5.000,00 tys. zł.
w dniu 01.12.2023 r. Agroma Olsztyn Grupa Sznajder sp. z o.o. dokonała spłaty pożyczki w wysokości
10 600 tys. zł wraz z naliczonymi odsetkami dokonując tym samym ostatecznej spłaty udzielonej
pożyczki.
b. Orzeł Serwis sp. z o.o.
w dniu 16.03.2023 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w przedmiocie podwyższenia
kapitału zakładowego Spółki poprzez ustanowienie 4490 nowych udziałów o łącznej wartości
nominalnej 224.500,00 zł. Wszystkie nowoutworzone udziały w podwyższonym kapitale zakładowym
Spółki zostały pokryte wkładem pieniężnym w łącznej wysokości 499.047,90 zł i objęte przez
dotychczasowego jedynego wspólnika, tj. Orzeł Biały S.A. Wartość wkładu pieniężnego przewyższająca
wartość nominalną obejmowanych udziałów, tj. wartość nadwyżki w wysokości 274.547,90 zł została
przekazana na kapitał zapasowy Spółki, zgodnie z art. 154 § 3 w zw. z art. 261 Kodeksu Spółek
Handlowym.
c. Centralna pompownia Bolko sp. z o.o. w likwidacji
W okresie sprawozdawczym Spółka była stroną sporu ze Spółką Restrukturyzacji Kopalń S.A.
Informacje na temat przebiegu zdarzeń z tym związanych zawarto w punkcie 2.6. niniejszego
sprawozdania.
2.5.3. Informacje dotyczące dywidendy
Emitent
W 2023 r. Emitent nie wypłacił dywidendy z zysku za rok 2022.
W dniu 19.05.2023 r. Emitent przekazał raportem bieżącym nr 3/2023 informację o zarekomendowaniu
Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki przeznaczenia zysku netto za 2022 rok, w wysokości 101
291 665,61 złotych netto, w całości na kapitał zapasowy Spółki oraz skierowaniu wniosku do Rady
Nadzorczej o zaopiniowanie tej propozycji.
Rekomendacja Zarządu, dotycząca przeznaczenia zysku netto za 2022 rok w całości na kapitał
zapasowy, uwzględnia potrzeby inwestycyjne i rozwojowe Spółki oraz zmiany w otoczeniu
gospodarczym przedsiębiorstwa.
W tym samym dniu Rada Nadzorcza Spółki pozytywnie zaopiniowała rekomendację Zarządu w sprawie
przeznaczenia zysku netto Spółki za 2022 rok w całości na kapitał zapasowy Spółki
21
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Spółki z Grupy Kapitałowej
W 2023 r. Spółka zależna od Emitenta – Pumech sp. z o.o. dokonała wypłaty dywidendy na rzecz
jedynego wspólnika, tj. „Orzeł Biały” S.A. Informacje na temat tego zdarzenia zostały przedstawione w
pkt. 2.5.2. niniejszego sprawozdania.
2.5.4. Sytuacja kadrowa
Orzeł Biały S.A.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, w Orzeł Biały S.A.
wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej i Zarządu Spółki, które Emitent szczegółowo opisał w
Oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego w Orzeł Biały S.A. który stanowi załącznik do
niniejszego Sprawozdania.
W okresie sprawozdawczym do Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy w porozumieniu z
Organizacjami Związkowymi, wprowadzane zostały zmiany Protokołem nr 9
z dnia 28.03.2023 r.
Zatrudnienie na dzień 31.12.2023 r. w Spółce Orzeł Biały S.A. wyniosło 196 osób, a na koniec
analogicznego okresu roku ubiegłego 242 osoby.
Grupa Kapitałowa Orzeł Biały
Zatrudnienie w osobach na dzień 31.12.2023 r. w Grupie Kapitałowej Orzeł Biały wyniosło 280 osób,
a na koniec analogicznego okresu roku ubiegłego 289 osób.
2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji
publicznej.
Orzeł Biały S.A.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania, w Spółce Orzeł Biały
S.A. oraz w spółkach zależnych, poza niżej wskazanymi postępowaniami nie miały miejsca inne istotne
postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej.
Postępowania Podkarpackiego Urzędu Celno–Skarbowego
W okresie sprawozdawczym Emitent kontynuował współpracę z doradcami prawno – podatkowymi w
zakresie postępowań Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno – Skarbowego w zakresie podatku
dochodowego od osób prawnych za lata 2014, 2015, 2017.
W zakresie zobowiązania podatkowego za 2014 rok, zgodnie z wyrokiem Wojewódzkiego Sądu
Administracyjnego w Rzeszowie z 11.08.2022 r., w którym to sąd uchylił w całości decyzje Naczelnika
Podkarpackiego Urzędu – Celno Skarbowego w Przemyślu, rozliczenie CIT Spółki za 2014 r. zostało
uznane za prawidłowe. Wyrok ten jest prawomocny.
22
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
W dniu 06.07.2023 r. Naczelny Sąd Administracyjny przychylił się do skargi kasacyjnej Spółki i
postanowił uchylić w całości wyrok Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Rzeszowie w zakresie
oddalenia skargi Orzeł Biały S.A. na decyzję Podkarpackiego Urzędu Celno – Skarbowego w Przemyślu
w przedmiocie określenia zobowiązania podatkowego w podatku dochodowym od osób prawnych za
2015 rok.
W dniu 21.11.2023 r. Wojewódzki Sąd Administracyjny w Rzeszowie po ponownym rozpatrzeniu
sprawy wydał wyrok, w którym uchylił zaskarżoną decyzję Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno –
Skarbowego w Przemyślu dotyczącą zobowiązania podatkowego w podatku dochodowym od osób
prawnych za 2015 rok.
Na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania, sprawa toczy się przed organem II instancji.
W zakresie zobowiązania podatkowego za 2017 rok, przed Naczelnikiem Podkarpackiego Urzędu Celno
– Skarbowego w Przemyślu – jako organem pierwszej instancji – toczy się postępowanie w sprawie
prawidłowości i rzetelności deklarowania podstawy opodatkowania CIT za 2017 rok. Sprawa wróciła
przed organ I instancji po pozytywnym dla Spółki rozpatrzeniu odwołania przed organem II instancji.
Na potrzeby powyższych postępowań, Emitent utworzył rezerwę w wysokości 1182 tys. zł wraz
z odsetkami w wyniku za 2021 rok, z tytułu kosztu podatku dochodowego od osób prawnych za
2015 rok oraz rezerwę w wysokości 1 317 tys. zł wraz z odsetkami z tytułu kosztu zobowiązań
podatkowych z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych za 2017 rok. O utworzeniu
powyższych rezerw Emitent poinformował raportem bieżącym nr 9/2022 z dnia 16.03.2022 r.
W grudniu 2021roku Spółka wpłaciła podatek w kwocie 1182 tys. zł wraz z należnymi odsetkami
i jednocześnie złożyła skargę do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Rzeszowie. W 2022
r. spółka dokonała wpłaty kwoty 1317 tys. zł wraz z należnymi odsetkami na rzecz Urzędu
Skarbowego, co spowodowało wykorzystanie rezerwy z tego tytułu. Stan rezerwy na dzień
bilansowy wynosi 0 zł.
Kontrola Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego
W okresie sprawozdawczym Emitent kontynuował współpracę z doradcami prawno – podatkowymi
również w zakresie wszczętych kontroli Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego
dotyczących przestrzegania przepisów prawa podatkowego w zakresie podatku od towarów i usług
(VAT).
W dniu 14.07.2023 r. Emitent wniósł do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Bydgoszczy skargę
na decyzję Naczelnika Kujawsko-Pomorskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Toruniu w przedmiocie
podatku od towarów i usług za osiem miesięcy 2017 roku oraz ustalenia dodatkowego zobowiązania
podatkowego.
W dniu 14.11.2023 r. Wojewódzki Sąd Administracyjny w Bydgoszczy oddalił skargę Spółki na decyzję
Naczelnika Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego w Toruniu w przedmiocie podatku od
towarów i usług za osiem miesięcy 2017 roku oraz ustalenia dodatkowego zobowiązania podatkowego..
23
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Na potrzeby powyższego postępowania, Emitent utworzył rezerwę w sprawozdaniu za I półrocze 2022
roku na potencjalne zobowiązania w wysokości 14 000 tys. zł, o czym poinformował w raporcie
bieżącym nr 20/2022 z dnia 21.09.2022
Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania postępowanie jest przedmiotem analiz Emitenta i
doradców prawno – podatkowych. Spółka rozważa wniesienie skargi kasacyjnej od powyższego wyroku.
Zarząd Spółki nie zgadza się z treścią wyniku kontroli, w ocenie Zarządu rozliczenia z tytułu podatku
VAT prowadzone były w sposób prawidłowy i rzetelny.
Grupa Kapitałowa Orzeł Biały
Obniżenie ceny zakupu zorganizowanej części przedsiębiorstwa Centralna Pompownia Bolko sp.
z o.o.
W dniu 14.02.2023 r. Spółka Restrukturyzacji Kopalń S.A. („SRK”) wniosła o zasądzenie od Centralnej
Pompowni Bolko sp. z o.o. w likwidacji kwoty 76 000,00 zł wraz z odsetkami liczonymi od dnia
13.01.2023 r. do dnia zapłaty, tytułem częściowego zwrotu ceny sprzedaży, wynikającego ze złożenia
oświadczenia o obniżeniu ceny rzeczy sprzedanej, a także zasądzenia na rzecz powoda zwrotu kosztów
postępowania. CP Bolko wniosła sprzeciw od nakazu zapłaty, wnosząc oddalenie powództwa w
całości, kwestionując roszczenie co do zasady i wysokości
We wrześniu 2023 roku Spółka pozyskała informacje o wniesieniu w dniu 11.04.2023 r. przez SRK
pozwu o zasądzenie od Centralnej Pompowni Bolko sp. z o.o. w likwidacji kwoty 3.638.463,40 zł wraz z
odsetkami liczonymi od dnia 13.01.2023 r. do dnia zapłaty, tytułem częściowego zwrotu ceny
sprzedaży, wynikającego ze złożenia oświadczenia o obniżeniu ceny rzeczy sprzedanej, a także
zasądzenia na rzecz powoda zwrotu kosztów postępowania. W dniu 5.09.2023 komornik sądowy
dokonał zajęcia środków na kontach spółki zależnej w wysokości 868 tys. PLN. Postanowienie o
zabezpieczeniu zostało zaskarżone. CP Bolko wniosła o oddalenie powództwa w całości, kwestionując
roszczenie co do zasady i wysokości.
Sprawa jest w toku. W ocenie Emitenta oraz spółki zależnej, roszczenie SRK nie jest uzasadnione, a
ewentualne ryzyko powstania nowych zobowiązań finansowych z tego tytułu, lub powstania
zobowiązań po stronie podmiotów nadrzędnych, Zarząd Emitenta ocenia jako niskie. Wskazane przez
SRK wady ukryte, w świetle posiadanej dokumentacji technicznej oraz przeprowadzonych analiz
eksperckich nie mogą stanowić podstawy do obniżenia ceny rzeczy nabytej. Jednocześnie, na dzień
zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Zarząd Emitenta nie może jednoznacznie określić wyniku
trwającego postępowania, jak i ostatecznego rozstrzygnięcia w tym zakresie ani też czasu trwania
postępowania.
2.7. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne Grupy Kapitałowej Orzeł Biały oraz
ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji
kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków.
2.7.1. Inwestycje zagraniczne
W okresie sprawozdawczym oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Spółka Orzeł Biały S.A.
oraz spółki z Grupy Kapitałowej nie prowadziła żadnych inwestycji zagranicznych.
24
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
2.7.2. Inwestycje krajowe:
Główne inwestycje rzeczowe Spółki Orzeł Biały S.A.
W 2023 r. Spółka zakończyła inwestycje związane z rozbudową i oddaniem do eksploatacji składowiska
żużla. W okresie sprawozdawczym Spółka dokonała też inwestycji w instalacje fotowoltaiczne.
Ponadto Spółka dokonała zakupów nowych kadzi hutniczych, pras filtracyjnych oraz innych środków
trwałych związanych z bieżącymi inwestycjami infrastrukturalnymi oraz o charakterze
odtworzeniowym. Spółka kontynuowała również inwestycje związane z zakupem nieruchomości
mieszkalnych.
Łącznie, w okresie sprawozdawczym suma wydatków inwestycyjnych Spółki kształtowała się na
poziomie 5 669 tys. PLN.
Spółki zależne
Centralna Pompownia Bolko sp. z o.o. w likwidacji
W okresie sprawozdawczym CP Bolko sp. z o.o. nie realizowała istotnych inwestycji. Spółka
znajdowałaś się w stanie likwidacji.
Pumech sp. z o.o. w
W okresie sprawozdawczym Pumech sp. z o.o. nie realizowała istotnych inwestycji. Spółka do dnia
3.10.2023 r. znajdowała się w stanie likwidacji.
Pozostałe wydatki inwestycyjne Spółek z Grupy, prócz drobnych inwestycji odtworzeniowych i zakupów
w okresie sprawozdawczym nie miały charakteru istotnych inwestycji rzeczowych.
2.7.3. Inwestycje kapitałowe:
Spółka dominująca
W ramach realizacji założeń inwestycyjnych Spółki, w przypadku nadwyżki środków pieniężnych Emitent
dokonuje ich alokacji na krótko i średnioterminowych lokatach bankowych, udziela pożyczek lub
dokonuje inwestycji kapitałowych.
W okresie sprawozdawczym Emitent był stroną umowy pożyczki zawartej z podmiotem zależnym, tj.
spółką Pumech sp. z o.o. Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały przedstawione w punkcie 2.5.2.
Inne zdarzenia, w tym o charakterze nietypowym mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki
finansowe Emitenta lub których wpływ na wyniki finansowe Emitenta
Nabywanie obligacji PKO Bank Hipoteczny S.A. oraz PKO Leasing S.A.
W okresie sprawozdawczym Zarząd Spółki podjął uchwałę o skierowaniu wniosków do Rady Nadzorczej
Spółki dotyczących zgodny na nabywanie obligacji banku PKO Bank Hipoteczny S.A. oraz PKO Leasing
25
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
S.A. w związku z zamiarem nabycia ww. obligacji w celu optymalizacji alokacji zasobów pieniężnych
Spółki.
W dniu 11.10.2023 r. Rada Nadzorcza Spółki przychyliła się do wniosków Zarządu i upoważniła Zarząd
do nabywania obligacji, jednocześnie określając limit tego zaangażowania w wysokości 200.000,00 tys.
złotych brutto.
Po okresie sprawozdawczym, w dniu 23.01.2024 r. Rada Nadzorcza Spółki uwzględniając uchwałę
Zarządu, określiła maksymalny limit zaangażowania środków w wysokości 300.000,00 tys. złotych
brutto.
Oprócz wyżej opisanych działań w okresie sprawozdawczym oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania nie miały miejsca inne istotne inwestycje kapitałowe w Spółce Orzeł Biały S.A. Emitent
biorąc pod uwagę sytuację finansową Spółki nie widzi zagrożeń braku możliwości finansowych na
zrealizowanie zamierzeń inwestycyjnych i kapitałowych.
Grupa Kapitałowa
W okresie sprawozdawczym miały miejsce zmiany udziałowe opisane powyżej oraz wydarzenia
związane ze spłatą pożyczek udzielonych, które zostały szczegółowo opisane w punkcie 2.5.2.
niniejszego sprawozdania.
Oprócz wyżej opisanych działań w okresie sprawozdawczym oraz na dzień publikacji niniejszego
Sprawozdania nie miały miejsca inne istotne inwestycje kapitałowe w Spółce Orzeł Biały S.A. Emitent
biorąc pod uwagę sytuację finansową Spółki nie widzi zagrożeń braku możliwości finansowych na
zrealizowanie zamierzeń inwestycyjnych i kapitałowych.
2.7. Sprawy majątkowe
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent
współpracował w zakresie spraw majątkowych z podmiotami zewnętrznymi. Spółka w 2023 roku była
stroną umowy kredytowej z BNP Paribas Bank Polska S.A. Ponadto Spółka posiadała zawartą umowę
faktoringową z BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o. oraz Umowę o udzielenie gwarancji bankowej zawartą
z mBank S.A. (gwarancja stanowiąca zabezpieczenie roszczeń określone w art. 48a ustawy z dnia 14
grudnia 2012r. o odpadach). Emitent był również stroną umów leasingowych z następującymi
podmiotami: ING Lease (Polska) sp. z o.o., BMW Financial Services Polska Sp. z o.o., Leasys Polska Sp.
z o.o., Volkswagen Financial Services Polska Sp. z o.o., mLeasing Sp. z o.o. oraz BNP Paribas Leasing
Services sp. z o.o.
Spółki z Grupy Kapitałowej
W okresie sprawozdawczym Spółki z Grupy Kapitałowej, w związku z reorganizacją działalności Grupy
nie prowadziły istotnych spraw majątkowych, poza sprawami wspomnianymi w punkcie 2.5.2.
niniejszego sprawozdania.
26
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
2.8. Sprawy w zakresie nieruchomości
W okresie sprawozdawczym Emitent nie nabywał oraz nie dokonywał zbycia nieruchomości. Spółka
kontynuowała inwestycje mieszkaniowe.
Po okresie sprawozdawczym Emitent dokonał aktualizacji wyceny części nieruchomości, co wpłynęło
pozytywnie na wartość majątku Emitenta. Szczegółowe informacje zawarto w nocie 16 Nieruchomości
inwestycyjne Sprawozdania Finansowego Spółki.
Po okresie sprawozdawczym, w dniu 04.04.2024 r. Emitent dokonał zakupu działek gruntu nr 995/48 i
1123/49 położonych w Piekarach Śląskich. Wskazane działki są położone w bezpośrednim sąsiedztwie
obszaru głównej działalności produkcyjnej Spółki i zostały zakupione w związku z planowanymi pracami
modernizacyjnymi i reorganizacją przestrzenną procesów produkcyjnych.
Spółki w Grupie kapitałowej nie prowadziły aktywnych działań operacyjnych w zakresie spraw
związanych z nieruchomościami.
2.9. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Grupy
Kapitałowej w tym umowach zawartych między akcjonariuszami (wspólnikami)
oraz umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.
Orzeł Biały S.A.
Spółka w okresie sprawozdawczym i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie zawierała
umów znaczących dla działalności Emitenta, w tym nie posiada wiedzy o zawartych innych umowach
między akcjonariuszami (wspólnikami) oraz umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.
Grupa Kapitałowa Orzeł Biały
Spółki z Grupy Kapitałowej w okresie sprawozdawczym jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania nie zawierały umów znaczących dla działalności Grupy Kapitałowej. Pumech sp. z o.o. w
likwidacji był stroną umowy pożyczki (pożyczkodawcą) zawartą z Agroma Olsztyn Grupa Sznajder sp. z
o.o. z dnia 28.04.2021 r. o której Emitent informował w raportach okresowych.
2.10. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę
od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe
wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji.
W okresie od 01.01.2023 r. do 31.12.2023 r. oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie
wystąpiły w Orzeł Biały S.A. i w jednostkach zależnych istotne transakcje zawarte na warunkach innych
niż rynkowe z podmiotami powiązanymi. Transakcje z podmiotami powiązanymi wymienione są w
Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym za 2023 rok w pkt 31 „Informacje o podmiotach
powiązanych”.
27
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
3.
AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA GRUPY
KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY
3.1.Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno–finansowych,
ujawnionych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej.
Tabela 5. Skrócony Rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej Orzeł Biały.
w tys. zł
2022
2023
zmiana
w %
Przychody ze sprzedaży
885 943
736 885
-149 058
-17%
Zysk brutto ze sprzedaży
166 564
157 777
-8 786
-5%
Wynik na działalności
operacyjnej*
125 405
119 273
-5 312
-4%
Zysk/strata brutto*
128 846
134 172
5 326
4%
Zysk/strata netto*
100 375
106 522
6 148
6%
Przychody ze sprzedaży
Przychody skonsolidowane ze sprzedaży Grupy Kapitałowej w 2023 roku wyniosły 736 885 tys. zł i były
niższe od przychodów za 2022 r. o 17%. Recykling i produkcja ołowiu w całości skupiony był w Orzeł
Biały S.A. i stanowił 97,3 % przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej. Pozostałe przychody to
głównie sprzedaż polipropylenu pochodzącego z przerobu obudów akumulatorów, realizowana przez
Orzeł Biały S.A.
Przychody ze sprzedaży korygowane są o wynik na transakcjach zabezpieczających, których saldo w
2023 r. zwiększyło przychody o 5 615 tys. zł, podczas gdy w 2022 r. zwiększyło je o 6 114 tys zł.
Wynik na działalności operacyjnej
W 2023 r. Grupa Kapitałowa osiągnęła zysk na działalności operacyjnej w wysokości 119 273 tys. zł, w
porównaniu do 124 405 tys. zł w 2022, co oznacza spadek o 4%. Spadek wyniku operacyjnego jest
spowodowany głównie spadkiem cen ołowiu i niższym wolumenem sprzedaży w stosunku do 2022 r.
Wynik z działalności operacyjnej w 2022 r. był obniżony o rezerwę na potencjalne zobowiązania z tytułu
rozliczeń w podatku VAT w kwocie 14 mln zł.
EBITDA
Wskaźnik EBITDA, rozumiany jako wynik na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację,
wyniósł w 2023 r. 129 700 tys. zł co daje rentowność na poziomie 17,6 %. Dla porównania w 2022 r.
EBITDA wynosiła 134 186 tys. zł co dawało rentowność 15,1 %. Na niższą rentowność w 2022 r.
wpłynęła rezerwa na potencjalne zobowiązania z tytułu rozliczeń w podatku VAT w kwocie 14 mln zł co
wpłynęło na obniżenie wyniku na działalności operacyjnej.
28
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Wynik netto
W 2023 r. Grupa Kapitałowa wypracowała zysk netto w wysokości 106 522 tys. zł podczas gdy w 2022 r.
zysk wynosił 100 375 tys. zł co oznacza wzrost r/r o 6%. Na obniżenie wyniku netto za 2022 r. wpłynęła
rezerwa na potencjalne zobowiązania z tytułu rozliczeń w podatku VAT w kwocie 14 mln zł. Wzrost zysku
netto spowodowany jest poprawą wyniku na działalności finansowej, głównie za sprawą uzyskanych
odsetek od lokat.
Aktywa
W 2023 r. na koniec okresu sprawozdawczego nastąpił spadek poziomu aktywów trwałych ze 128 649 tys. zł
w roku ubiegłym do poziomu 124 336 tys. zł.
Suma aktywów obrotowych (krótkoterminowych) wzrosła z 471 644 tys. zł do 575 060 tys. zł głównie ze
względu na wzrost saldo zapasów oraz pozostałych aktywów finansowych. Wzrost innych aktywów
finansowych w 2023 r. o 135 907 tys. zł w stosunku do roku ubiegłego wynika z nabycia obligacji.
Pasywa
Kapitały własne Grupy Kapitałowej wynoszą na dzień 31.12.2023 r. 601 967 tys. zł i wzrosły w okresie
sprawozdawczym o 117 133 tys. zł głównie z tytułu wypracowanego zysku roku obrotowego.
Zobowiązania i rezerwy spadły z poziomu 115 474 tys. zł na koniec 2022 r. do 97 474 tys. zł na koniec
2023 r. Na wyższe zobowiązania i rezerwy w 2022 r wpływ miała utworzona rezerwa na potencjalne
zobowiązania z tytułu rozliczeń w podatku VAT w kwocie 14 mln zł.
3.2. Wskaźniki finansowe
W celu kompleksowego przedstawienia sytuacji finansowej Grupy kapitałowej zostały zastosowane
alternatywne pomiary wyników (wskaźniki APM). W ocenie sporządzających niniejsze sprawozdanie są
one ważnym uzupełnieniem istotnych informacji na temat sytuacji finansowej, efektywności działania,
rentowności. Zastosowane wskaźniki APM powinny być analizowane wyłącznie jako dodatkowe nie zaś
zastępujące informacje finansowe prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Prezentacja wybranych wskaźników APM jest uzasadniona faktem, że są one źródłem dodatkowych
(oprócz danych prezentowanych w sprawozdaniach finansowych) informacji o sytuacji finansowej i
operacyjnej, płynności finansowej jak również ułatwiają analizę i ocenę osiąganych przez Grupę
kapitałową wyników finansowych. Prezentowane są wybrane alternatywne pomiary wyników, ponieważ
stanowią one standardowe miary i wskaźniki powszechnie stosowane w analizie finansowej. Dobór
alternatywnych pomiarów wyników został poprzedzony analizą ich przydatności pod kątem
dostarczenia inwestorom przydatnych informacji.
Tabela 6. Wskaźniki finansowe Grupy Kapitałowej Orzeł Biały
Lp.
Wyszczególnienie
j.m.
2023 r.
2022 r
1.
Zyskowność netto
(narastająco)
zysk/strata netto*
przychody ogółem
a
%
+14,03%
+11,21%
29
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
2.
Zyskowność sprzedaży
(narastająco)
zysk/strata ze sprzedaży brutto
przychody ze sprzedaży
%
+21,4%
+18,8%
3.
Zyskowność netto kap. wł.
ROE
zysk/strata netto
kapitały własne
%
+17,7%
+20,7%
4.
Wskaźnik bieżącej płynności
majątek obrotowy + RMC
zobowiązania krótkoterminowe
b
wsk.
11,95
6,51
5.
Wskaźnik szybki płynności
majątek obrotowy – zapasy
zobowiązania krótkoterminowe
b
wsk.
8,96
4,86
6.
Wskaźnik obrotu zapasami
ogółem
zapasy x liczba dni
koszty sprzedanych produktów
dni
99
61
6a
w tym zapasy surowców
zapasy surowców x liczba dni
koszty sprzedanych produktów
dni
25
25
6b
produkcja w toku
produkcja w toku x liczba dni
koszty sprzedanych produktów
dni
20
16
6c
wyroby gotowe
wyroby gotowe x liczba dni
koszty sprzedanych produktów
dni
54
20
7.
Cykl inkasa należności
Należności
c
x liczba dni
przychody ze sprzedaży
dni
86
84
8.
Cykl należności handlowych
należności handlowe x liczba dni
przychody ze sprzedaży
d
dni
69
71
9.
Cykl spłaty zobowiązań
zob. z tyt. dostaw i usł. x liczba
dni
koszty sprzed. produktów
dni
15
13
10.
Kredyt kupiecki
9-8
dni
-54
-58
11.
Wskaźnik zadłużenia kap. wł.
zobowiązania ogółem
e
kapitały własne
wsk.
0,10
0,18
a) przychody ogółem = przychody ze sprzedaży + przychody z działalności pozaoperacyjnej + przychody
finansowe,
b) zobowiązania krótkoterminowe bez rezerw krótkoterminowych i rozliczeń międzyokresowych,
c) należności = krótkoterminowe należności – rozliczenia międzyokresowe + inne aktywa finansowe,
d) przychody ze sprzedaży do wyliczenia wskaźnika rotacji należności wg sprzedaży rzeczywistej tj. nie
korygowanej o wynik na hedgingu ołowiu,
e) zobowiązania ogółem = zobowiązania krótko i długoterminowe bez rezerw i rozliczeń
międzyokresowych.
Wzrost wskaźnika zyskowności netto spowodowany jest wzrostem zysku Grupy Kapitałowej,
który wynika który wynika z wyższych przychodów finansowych, na które główny wpływ miały
uzyskane odsetki od lokat.
30
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Wzrost wskaźników płynności (bieżący i szybki) wynika głównie ze wzrostu kapitału obrotowego.
Wzrost wskaźnika obrotu zapasami w porównaniu do roku poprzedniego wynika głównie ze
zmniejszenia wolumenu sprzedaży wyrobów gotowych, a przez to wzrostu ich zapasu.
Wskaźniki rotacji zobowiązań handlowych oraz rotacji należności handlowych utrzymały się na
podobnym poziomie.
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych jest porównywalny do wskaźnika z poprzedniego
okresu sprawozdawczego i pozostaje on na bardzo bezpiecznym poziomie tj. znacznie poniżej
1.
3.3. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z
działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub
nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zdarzenia nietypowe mające istotny wpływ na wynik z
działalności za rok obrotowy.
3.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie
rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok.
Zarząd Orzeł Biały S.A. nie publikował prognoz jednostkowych i skonsolidowanych wyników
finansowych na 2023 r.
3.5. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami
finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z
zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie
Grupa Kapitałowa podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym
zagrożeniom.
Spółka reguluje swoje zobowiązania terminowo. Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania
Emitent nie identyfikuje zagrożeń związanych z wywiązywaniem się z zaciągniętych zobowiązań.
Zgodnie z polityką rachunkowości w bilansie Spółki zawiązywane są rezerwy na nieściągalne należności
oraz na prawdopodobne straty.
Szczegóły zawartych umów kredytowych opisane są w pkt. 3.6 i 2.7. niniejszego sprawozdania.
3.6. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym
umowach, dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminów ich wymagalności.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, Spółka posiadała
zawarte umowy dotyczące kredytów i pożyczek. Istotne zmiany dotyczące zawartych umów zostały
opisane w punkcie 2.8. Sprawy majątkowe niniejszego Sprawozdania. W 2023 roku Spółka nie zawierała
nowych umów kredytów i pożyczek, jak i nie wypowiadała obowiązujących umów.
31
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Tabela 7. Zaciągnięte (przedłużone) i spłacone kredyty (pożyczki) w okresie sprawozdawczym
(w tys. zł) Grupy kapitałowej.
Zaciągnięte (przedłużone) i spłacone kredyty (pożyczki) w okresie
sprawozdawczym
w tys.
Podmiot
udzielający
kredytu/
pożyczki
Podmiot
otrzymujący
kredyt/pożyczkę
Rodzaj
umowy
Termin
spłaty/
wygaśnięcia
Roczna
stopa
procentowa
na koniec
okresu
Maks. kwota
kredytu/pożyczki
ustalona w
umowie w tys.
PLN
Waluta
Zadłużenie na
koniec okresu
sprawozdawczego
(w tys. PLN)
Istniejące kredyty długoterminowe lub przedłużone krótkoterminowe
BNP
Paribas
S.A.
Orzeł Biały S.A.
Linia
kredytowa
26.08.2025
WIBOR 1M /
EURIBOR 1M
+ marża
rynkowa
50 000*
PLN/EUR
0
Istniejące umowy faktoringowe – faktoring bez regresu
Faktor
Faktorant
Rodzaj
umowy
Termin
spłaty/
wygaśnięcia
Roczna
stopa
procentowa
na koniec
okresu
Limit
Waluta
Wykorzystanie na
koniec okresu
sprawozdawczego
BNP
Paribas
Faktoring
sp.z o.o.
Orzeł Biały S.A.
Umowa
faktoringowa
bezterminowo
WIBOR 3M +
marża
rynkowa
50 000
PLN/EUR
0
EURIBOR
3M + marża
rynkowa
Z wyżej wskazanych limitów kredytowych korzystał Emitent w celu finansowania bieżącej działalności
gospodarczej oraz działalności inwestycyjnej.
Poza wskazanymi powyżej, Emitent oraz Spółki z Grupy Kapitałowej były również stronami umów
pożyczek zawartymi przed 2023 rokiem opisanych w punkcie 2.5.2. niniejszego sprawozdania.
3.7. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym
udzielonym podmiotom powiązanym Emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności, a także
udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach,
w tym udzielonym podmiotom powiązanym Emitenta.
Emitent
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Orzeł Biały S.A. nie
udzielał nowych pożyczek, ani też nie udzielał poręczeń lub gwarancji.
W okresie sprawozdawczym na rzecz Emitenta zostały wystawione dwie Gwarancje bankowe:
- Gwarancja bankowa stanowiąca zabezpieczenie roszczeń określone w art. 48a Ustawy z dnia 14
grudnia 2012 r. o odpadach w kwocie 9 165 260,80 zł. (związana z postanowieniem Marszałka
Województwa Śląskiego z dnia 6.03.2023 r. o zmianie formy zabezpieczenia z depozytu na gwarancję
bankową),
32
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
- Gwarancja bankowa stanowiąca zabezpieczenie określone w art. 6 ust. 1 i 2 Rozporządzenia (WE) NR
1013/2006 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 14 czerwca 2006 r. w sprawie przemieszczania
odpadów z dnia 14 czerwca 2006 r. w kwocie 6 886 252,10 zł.
Spółki z Grupy Kapitałowej
W okresie sprawozdawczym Pumech sp. z o.o. był stroną umowy pożyczki (pożyczkodawcą ) zawartej
z podmiotem powiązanym z emitentem, tj. Agroma Olsztyn sp. z o.o. Szczegółowe informacje o zwartej
umowie, w tym o jej ostatecznej spłacie, zostały przedstawione w punkcie 2.5.2. niniejszego
sprawozdania.
3.8. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym,
przedmiotowym i wartościowym.
Za wyjątkiem pozycji opisanych w pkt. 3.7. niniejszego Sprawozdania oraz wydanych weksli,
opisanych w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Spółki za 2023 rok w pkt. 30
Zobowiązania warunkowe i zabezpieczenia, inne istotne pozycje pozabilansowe nie
występowały.
3.9. Informacje o instrumentach finansowych w zakresie:
3.9.1. Ryzyka zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków
pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na jakie narażona jest Grupa,
Ryzyko kredytowe występujące w Grupie Kapitałowej można podzielić na dwa rodzaje: ryzyko
zmiennych stóp procentowych i ryzyko kredytu kupieckiego.
Ryzyko zmiennych stóp procentowych
W przypadku, gdy Spółka posiada nadwyżkę środków finansowych lub korzysta z finansowania
zewnętrznego poprzez kredyty bankowe jest narażona na ryzyko zmiany stopy procentowej.
Oprocentowanie lokat i kredytów bankowych uzależnione jest od stóp procentowych na rynku
międzybankowym takich jak WIBOR i EURIBOR mogących wpłynąć na zmniejszenie rentowności lokat
finansowych lub też zwiększenie kosztów zaciąganych kredytów.
Ryzyko kredytu kupieckiego
We współpracy z klientami, Spółka stosuje odroczoną formę płatności. Odroczenie to sięga od kilku do
kilkudziesięciu dni. Kredyt ten nie jest zabezpieczony przez kredytobiorcę, ale podlega polisie
ubezpieczeniowej. Spółka stale monitoruje kondycję finansową swoich klientów.
3.9.2. Przyjętych przez Grupę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym
Podstawowe czynniki ryzyka mogące wpłynąć na wynik nansowy Spółki to:
33
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
• ryzyko rynkowe (ryzyko cen surowców na Londyńskiej Giełdzie Metali, ryzyko walutowe, ryzyko
stóp procentowych),
• ryzyko płynności,
• ryzyko kredytowe związane z transakcjami finansowym oraz handlowymi.
Zarząd werykuje oraz koordynuje nadzór nad procesem zarządzania ryzykiem nansowym. Ponadto
ustala zasady oraz nadzoruje prace nad sposobem zarządzania wszystkimi obszarami ryzyka
nansowego.
Podstawowymi celami realizowanymi poprzez zarządzanie ryzykiem nansowym są:
• zwiększenie prawdopodobieństwa realizacji celów budżetowych i strategicznych,
• ograniczenie skutków negatywnych zmian notowań ołowiu na LME,
• optymalizacja wartości oczekiwanej przepływów pieniężnych,
• zapewnienie płynności finansowej.
W związku z realizacją wymienionych wyżej celów Spółka wdrożyła odpowiednie narzędzia, które
określają ramy konieczne do efektywnego i bezpiecznego funkcjonowania w obszarze nansowym, w
tym:
• metodologię wyznaczania ekspozycji w poszczególnych kategoriach ryzyk,
• dopuszczone instrumenty finansowe,
• sposób oceny zarządzania ryzykiem finansowym,
• sposób raportowania,
• limity kredytowe.
Zasady rachunkowości Spółki dotyczące instrumentów pochodnych zostały omówione w pkt 9.13
Pochodne instrumenty nansowe i zabezpieczenia w sprawozdaniu nansowym Spółki.
Ryzyko zmian notowań ołowiu na LME
Spółka, ze względu na charakter swojej działalności, całość swojej sprzedaży opiera na notowaniach
ołowiu na LME. Również ceny zakupu surowców pośrednio lub bezpośrednio określane są w oparciu
o poziom tych notowań.
Ze względu na wielkość zapasów surowców, produkcji w toku oraz wyrobów gotowych w Spółce istnieje
realne ryzyko negatywnych zmian notowań ołowiu na LME występujące między datą wyceny surowca i
datą wyceny sprzedaży ołowiu z niego wytworzonego. W celu ograniczenia tego ryzyka Spółka przyjęła
zaktualizowaną „Strategię i instrukcję zabezpieczania ryzyka zmian notowań ołowiu oraz kursów walut.
Zgodnie z tą strategią Spółka konsekwentnie stosuje metodę zabezpieczania przyszłej ceny sprzedaży
zapasu. Podstawowym instrumentem zabezpieczającym są transakcje typu futures. W celu
ograniczenia ryzyka walutowego Spółka zgodnie z przyjętą strategią i instrukcją zabezpieczeń,
zabezpiecza ceny surowca w walucie PLN.
Wpływ na poszczególne pozycje sprawozdania finansowego zamkniętych i otwartych pozycji
przedstawia poniższa tabela.
34
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Tabela 9. Wynik na zrealizowanych transakcjach zabezpieczających ryzyko zmian notowań ołowiu
Na dzień bilansowy Spółka posiadała otwarte transakcje typu SWAP towarowy o najdalszym terminie
zapadalności 02.04.2024 r. wyceniane na kwotę: 11 499 tys. PLN.
Ryzyko walutowe
W związku z opisanym powyżej ryzykiem notowań ołowiu na LME i faktem, że ołów na LME wyceniany
jest w USD, Spółka jest w podobny sposób narażona na ryzyko niekorzystnych zmian kursu USD/PLN.
Ze względu na dużą zmienność rynku walutowego w zakresie notowań USD/PLN Zarząd Spółki stosuje
również politykę w tym zakresie na zasadach opisanych powyżej. Głównym celem jest zabezpieczenie
przyszłej ceny sprzedaży zapasu.
Wpływ na poszczególne pozycje sprawozdania finansowego zamkniętych i otwartych pozycji (bez
uwzględnienia skutków w podatku odroczonym) przedstawia poniższa tabela.
Tabela 10. Wynik na zrealizowanych transakcjach zabezpieczających ryzyko walutowe
Pozycja sprawozdania (w tys. PLN)
Stan na 31.12.2023
Stan na 31.12.2022
Otwarte pozycje:
całkowite dochody*
723
1 220
zobowiązania finansowe
-
aktywa finansowe
2 445
1 699
Wynik na zrealizowanych transakcjach ujęty w
przychodach ze sprzedaży:
-
(279)
* łącznie z wyceną otwartych transakcji forward
Na dzień bilansowy Spółka posiadała otwarte transakcje zabezpieczające forward o najdalszym
terminie zapadalności 17.04.2024 r. wycenione na kwotę: 2 445 tys. PLN.
W celu ograniczenia ryzyka walutowego Spółka zgodnie z przyjętą strategią i instrukcją zabezpieczeń,
zabezpiecza ceny surowca w walucie PLN.
Pozycja sprawozdania (w tys. PLN)
Stan na 31.12.2023
Stan na 31.12.2022
Otwarte pozycje:
całkowite dochody
9 103
(4 782)
zobowiązania finansowe
-
5 145
aktywa finansowe
11 499
-
Wynik na zrealizowanych transakcjach ujęty
w przychodach ze sprzedaży:
3 219
6 393
35
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Ponadto ze względu na stosowanie odroczonych terminów płatności za swoje produkty eksportowane,
Spółka narażona jest na ryzyko zmian kursów walut pomiędzy momentem wystawienia faktury
a momentem wpływu należności z tej faktury. W ramach zaktualizowanej polityki hedgingowej
zabezpieczenie to odbywa się za pomocą zwykłych kontraktów typu forward na okres zbieżny z okresem
płatności za te faktury. Otwarte transakcje typu forward wyceniane są w kapitałach Spółki za wyjątkiem
transakcji dotyczących przyszłych należności, które wyceniane są w wyniku działalności finansowej.
3.10. Przewidywana sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej.
Grupa Kapitałowa
W związku z dominująca pozycją Orzeł Biały S.A., która generuje większość przychodów Grupy
Kapitałowej Orzeł Biały, sytuacja finansowa Grupy jest zależna od sytuacji jednostki dominującej,
dlatego przewidywana sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej jest tożsama z przewidywaną sytuacją
Spółki dominującej, przedstawioną poniżej.
Spółka dominująca
Wpływ na przewidywaną sytuację finansową Spółki mają czynniki z bliższego oraz dalszego otoczenia
przedsiębiorstwa oraz wielkości makroekonomiczne ujmowane w perspektywie krajowej i globalnej. W
sposób szczególny sytuację finansową kształtują ceny ołowiu na światowych giełdach, które są jedną z
głównych determinant cen towarów i produktów oferowanych przez Orzeł Biały S.A. Wartość rynkowa
ołowiu związana jest również z głównymi kursami walut, takimi jak kurs PLN/USD oraz PLN/EUR. Dzięki
zastosowaniu systemu zabezpieczania, Spółka ogranicza wpływ niekorzystnych różnic kursowych na
działalności handlowej. Poziom popytu kształtuje się w znacznym stopniu pod wpływem sytuacji w
branży motoryzacyjnej – podmioty z segmentu motoryzacji i automotive stanowią głównych odbiorców
towarów i produktów oferowanych przez Spółkę. Zmieniająca się sytuacja ekonomiczna, występujące
zjawiska rynkowe, zmiany globalnych cyklów koniunkturalnych oraz inne zdarzenia o charakterze
politycznym wpływają na rynki dóbr konsumpcyjnych, ceny surowców oraz nośników energii. W
szczególności, wpływ na działalność Emitenta może mieć sytuacja geopolityczna, w tym zmiany w
gospodarce światowej, jakie zachodzą w wyniku nieuzasadnionej agresji Rosji na Ukrainę. Emitent, w
sposób bieżący analizuje zachodzące zmiany i podejmuje działania mające na celu dostosowanie
działalności do zmieniających się realiów funkcjonowania.
Wpływ na działalność Spółki, w szczególności na ponoszone przez nią wydatki, może mieć również
dynamicznie zmieniające się otoczenie prawne. Nie można wykluczyć, że wraz ze zmianą
obowiązujących przepisów prawa, Emitent, w celu dostosowania swojej działalności do nowych
wymogów, będzie musiał ponieść dodatkowe koszty, co może mieć wpływ na wyniki finansowe Spółki.
Wśród czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Spółki w dłuższej perspektywie
wskazać należy również aktualne trendy w przemyśle motoryzacyjnym, które są związane z rozwojem
elektromobilności oraz zmieniającymi się technologiami wykorzystywanymi w nowoczesnych
pojazdach.
Na wyniki finansowe Spółki mogą mieć wpływ toczące postępowania, przykładowo kontrola podatkowa
Spółki, którą Emitent opisał w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed
sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
36
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Emitent nie może również wykluczyć eskalacji działań zbrojnych Federacji Rosyjskiej czy innych,
niemożliwych na dzień dzisiejszy do przewidzenia wydarzeń.
W ocenie Zarządu, przewidywana sytuacja finansowa Spółki jest stabilna i nie występują przesłanki
powodujące zagrożenie kontynuowania działalności. Emitent w sposób bieżący identyfikuje nowe
ryzyka w otoczeniu przedsiębiorstwa oraz dokonuje oceny tych istniejących.
4. ZASADY ZARZĄDZANIA GRUPĄ KAPITAŁOWĄ ORZEŁ BIAŁY
4.1. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania w Grupie Kapitałowej Orzeł
Biały w okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego
Sprawozdania.
Główne zasady zarządzania Spółką dominującą są tożsame z zasadami zarządzania Grupą Kapitałową.
Spółka Orzeł Biały S.A.
W okresie sprawozdawczym w Spółce, poza zmianami związanymi z likwidacją spółek zależnych
opisanymi w punkcie 2.5. podpunkcie B. niniejszego Sprawozdania „Inne zdarzenia, w tym o
charakterze nietypowym mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Emitenta (…)”
oraz wynikających z nich zmian kadrowych, w tym zmian związanych z przejęciem przez Orzeł Serwis
sp. z o.o. działalności remontowej, utrzymania ruchu i działalności laboratoryjnej, nie zaszły inne
istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania obowiązujących w Spółce.
Po okresie sprawozdawczym, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy „Orzeł Biały” S.A.
podjęło uchwałę, na mocy której odwołało pana Karola Zacharkiewicza z funkcji Członka Rady
Nadzorczej obecnej kadencji. Szczegółowe informacje w tym zakresie Emitent zawarł w Oświadczeniu
o stosowaniu ładu korporacyjnego w Orzeł Biały S.A., który stanowi załącznik do niniejszego
Sprawozdania.
Podstawowymi dokumentami regulującymi zasady zarządzania w Spółce są: Statut Spółki, Regulamin
Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, Regulamin Rady Nadzorczej, Regulamin Zarządu oraz inne
dokumenty wewnętrzne.
W odniesieniu do istotnych zmian w dokumentach Spółki, w okresie sprawozdawczym oraz do
dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie nastąpiły zmiany Statutu Spółki.
37
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
4.2.
Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści osób zarządzających i nadzorujących
Spółkę Orzeł Biały S.A.
Tabela 12. Wysokość wynagrodzeń Członków Zarządu Orzeł Biały S.A. z tytułu wykonywania
funkcji Członka Zarządu Orzeł Biały S.A. za rok 2023 r.
Lp.
Nazwisko,
imię
Funkcja
Wynagrodzenie
zasadnicze
w PLN
Nagroda roczna
Wartość innych
świadczeń
1.
Sznajder
Konrad
Prezes
Zarządu
2 160 000,00
6 480 000,00
0,00
2.
Czeszak
Sławomir
Wiceprezes
Zarządu
788 098,00
500 000,00
19 383,00
3.
Lewicki
Tomasz
Wiceprezes
Zarządu
668 098,00
425 000,00
14 782,50
4.
Ireneusz
Staniewski
Wiceprezes
Zarządu
548 098,00
300 000,00
12 783,00
* powyższe wynagrodzenie z tytułu nagrody rocznej za rok 2023
W okresie sprawozdawczym członkowie Zarządu Emitenta pełnili funkcje w organach jednostek
zależnych.
W okresie sprawozdawczym, Wiceprezes Zarządu „Orzeł Biały” S.A., pan Tomasz Lewicki, pełnił funkcję
Likwidatora a następnie Prezesa Zarządu spółki zależnej Pumech sp. z o.o.
W okresie sprawozdawczym, Wiceprezes Zarządu „Orzeł Biały” S.A., Pan Sławomir Czeszak, pełnił
funkcję Prezesa Zarządu spółki zależnej Orzeł Serwis sp. z o.o.
W okresie sprawozdawczym, Wiceprezes Zarządu „Orzeł Bialy’ S.A., Pan Ireneusz Staniewski, pełnił
funkcję Wiceprezesa Zarządu spółki zależnej Orzeł Serwis sp. z o.o.
Członkowie Zarządu Emitenta nie pobierali wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji w spółkach
zależnych.
Tabela 13. Wysokość wynagrodzeń Członków Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. z tytułu
wykonywania funkcji Członka Rady Nadzorczej w Orzeł Biały S.A. w 2021 roku.
Lp.
Nazwisko, imię
Stanowisko
Wynagrodzenie w
PLN
Wartość innych
świadczeń
(składka PPK)
1.
Zdrojewski Adam
Przewodniczący Rady
Nadzorczej
99 000,00
2.
Hulbój Michał
Członek Rady Nadzorczej
77 220,00
1 061,83
38
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Przewodniczący Komitetu
Audytu
3.
Jakubowska
Iwona
Członek Rady Nadzorczej
37 620,00
4.
Sankowski
Tomasz
Członek Rady Nadzorczej
Wiceprzewodnicząca
Komitetu Audytu
44 220,00
5.
Mielniczuk Michał
Członek Rady Nadzorczej
Wiceprzewodniczący
Komitetu Audytu
77 220,00
6.
Zacharkiewicz
Karol
Członek Rady Nadzorczej
37 620,00
564,36
W okresie sprawozdawczym Członkowie Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. nie sprawowali funkcji w
organach jednostek zależnych oraz nie pobierali wynagrodzenia od jednostek zależnych.
4.3. Umowy zawarte pomiędzy Spółką Orzeł Biały S.A. a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z
zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie.
Warunki współpracy określone pomiędzy zarządzającymi, a Spółką zawierają postanowienia,
zgodnie z którymi każda ze stron może zakończyć współpracę z zachowaniem trzy lub
sześciomiesięcznego okresu. Powyższe umowy nie przewidują rekompensaty w przypadku
rezygnacji lub zwolnienia bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie nastąpi z
powodu połączenia Spółki przez przejęcie.
4.4. Zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi
emeryturami.
W Spółce nie występują zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących, jak i nie
wystąpiły zobowiązania zaciągnięte w związku z tymi emeryturami.
5. INFORMACJE O AKCJACH ORAZ INNYCH PAPIERACH
WARTOŚCIOWYCH SPÓŁKI ORZEŁ BIAŁY. S.A.
5.1. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów)
Spółki oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych Spółki będących w
posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących (dla każdej osoby oddzielnie).
39
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Według wiedzy Emitenta osoby zarządzające i nadzorujące na dzień zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania nie posiadają akcji Orzeł Biały S.A. ani uprawnień do nich oraz nie posiadają akcji ani
udziałów w podmiotach powiązanych.
5.2. Informacje o znanych Spółce umowach (w tym również zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
Emitent nie ma wiedzy na temat umów (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku
których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy.
5.3. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.
W Spółce Orzeł Biały S.A. w 2023 r. oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie
funkcjonował system kontroli programów akcji pracowniczych.
5.4. Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych, a w szczególności celu ich
nabycia, liczbie i wartości nominalnej, ze wskazaniem, jaką część kapitału
zakładowego reprezentują, cenie nabycia oraz cenie sprzedaży tych udziałów
(akcji) w przypadku ich zbycia.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent nie
dokonywał nabycia akcji własnych.
5.5. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem –
opis wykorzystania przez Spółkę Orzeł Biały S.A. wpływów z emisji do chwili
sporządzenia sprawozdania z działalności.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Emitent nie dokonywał
emisji, wykupu i spłaty dłużnych oraz kapitałowych papierów wartościowych.
6. RYZYKA I ZAGROŻENIA ORAZ STRATEGIA I PERSPEKTYWY
ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ ORZEŁ BIAŁY
6.1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń.
Spółka Orzeł Biały S.A. generuje zdecydowaną większość przychodów w Grupie Kapitałowej, w związku
z tym ryzyka ponoszone przez Spółkę dominującą są ryzykami działalności całej Grupy.
Ryzyka związane z inwazją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę
40
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Opis ryzyka związanego z inwazją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę został przedstawiony w punkcie 2.5.2.
niniejszego sprawozdania
Ryzyko dekoniunktury globalnej, a zwłaszcza dekoniunktury w przemyśle
samochodowym
Działalność Spółki, związana jest przede wszystkim z produkcją ołowiu. Obecnie ponad 90%
przychodów ze sprzedaży Spółki generowane jest przez sprzedaż wyrobów producentom
akumulatorów, dlatego działalność Orzeł Biały S.A. zależy w znacznym stopniu od sytuacji branży
motoryzacyjnej. Czynniki makroekonomiczne wpływają na zapotrzebowanie na produkty głównych
odbiorców Emitenta poprzez kształtowanie popytu na dobra konsumpcyjne, w tym samochody. W
związku z powyższym Emitent uwzględnia wpływ sytuacji gospodarczej w Polsce na działalność Spółki.
Przynależność Polski do Unii Europejskiej oraz postępująca globalizacja światowych rynków sprawia,
że popyt na produkty Orzeł Biały S.A. kształtowany jest również pod wpływem koniunktury globalnej.
Nie można wykluczyć, że nastąpi ogólnoświatowy kryzys gospodarczy, czy załamanie gałęzi przemysłu
motoryzacyjnego. Jednocześnie, występujące w ramach rynku trendy, takie jak rozwój
elektromobilności oraz innowacje technologiczne w zakresie produkcji akumulatorów mogą wpłynąć
na poziom popytu na baterie kwasowo–ołowiowe. Konieczność znalezienia przez Spółkę nowych
odbiorców na produkty lub sprzedaż ołowiu bezpośrednio na LME, mogłaby spowodować obniżenie
premii handlowych, a przez to wpłynąć niekorzystnie na osiągane przychody i wyniki.
Ryzyko związane z konkurencją
Krajowy rynek producentów ołowiu obecnie skoncentrowany jest głównie w działalności kilku
podmiotów. Konkurencję Spółki stanowią firmy wywożące surowce ołowionośne za granicę oraz
przetwarzające je na rynku polskim. Uruchomienie nowych zakładów w branży może spowodować
zaostrzenie konkurencji, co w konsekwencji mogłoby odbić się niekorzystnie na działalności Spółki oraz
osiąganych przez nią wynikach. Orzeł Biały S.A. ograniczając ryzyko związane z konkurencją, od wielu
lat wypracowuje opinię wiarygodnego dostawcy i odbiorcy, zarówno pod względem jakości, jak i
terminowości dostaw/odbiorów. Potwierdzeniem tego jest zarejestrowana od 2010 roku na Londyńskiej
Giełdzie Metali marka ołowiu Orzeł Biały S.A. (Brand) pod nazwą EAGLE 9997, która zapewnia
możliwość handlu ołowiem bezpośrednio na londyńskiej giełdzie LME. Ponadto Emitent wychodząc
naprzeciw oczekiwaniom klientów, zainwestował w zaplecze do prowadzenia prac badawczo-
rozwojowych. Działania te mają na celu rozwój aktualnej oferty oraz wdrażanie nowych produktów w
dziedzinie produkcji ołowiu rafinowanego i jego stopów, a także wprowadzenie technologii bardziej
zaawansowanych technicznie przy jednoczesnym ograniczeniu ich oddziaływania na środowisko
naturalne. Dzięki tym działaniom Orzeł Biały S.A. staje się bardziej atrakcyjny w ramach swojej branży i
ogranicza tym samym ryzyko związane z konkurencją.
Ryzyko związane ze szkodami górniczymi
Zakłady Spółki znajdują się na terenach, na których potencjalnie może być lub była prowadzona
działalność górnicza. W związku z tym istnieje ryzyko powstania szkód górniczych na gruntach
i nieruchomościach zabudowanych budynkami Spółki. Co do zasady, za szkody wynikające z
działalności górniczej odpowiedzialne są podmioty zajmujące się wydobyciem węgla lub podmioty
zarządzające majątkiem kopalń. Nie można jednak wykluczyć, że odszkodowanie nie zostanie
przyznane lub zostanie przyznane w innej, mniejszej wysokości lub zostanie Spółce przekazane po
41
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
długim okresie, poprzedzonym postępowaniem sądowym. Zwrócić należy również uwagę, że
odszkodowanie nie obejmuje zwykle kosztów utraconych korzyści, a te w przypadku Spółki, mogą być
niewspółmiernie wysokie w porównaniu do faktycznych szkód czy kosztów odtwarzania majątku. Każda
taka sytuacja może niekorzystnie odbić się na osiąganych przez Spółkę wynikach.
Ryzyko związane z dużą awarią
Działalność Spółki Orzeł Biały S.A., jak każdej spółki produkcyjnej, opiera się na prawidłowo
działających maszynach i urządzeniach. Nie można wykluczyć zaistnienia poważnej awarii
powodującej przejściowe ograniczenie możliwości wytwórczych Spółki lub uniemożliwiającej
prawidłowe działanie zakładu. Sytuacja taka może spowodować przerwy w produkcji, a w konsekwencji
utratę lub ograniczenie posiadanych kontraktów, co z kolei może niekorzystnie wpłynąć na osiągane
przez Spółkę przychody i wyniki. Spółka ogranicza wystąpienie niniejszego ryzyka poprzez budowanie
wewnętrznej struktury utrzymania ruchu, opracowywanie i wdrażanie procedur postępowania na
wypadek wystąpienia awarii oraz poprzez tworzenie rezerwy technologicznej.
Ryzyko związane z ograniczeniami dostaw gazu i energii elektrycznej
Głównymi źródłami energii w procesach hutniczych są gaz i energia elektryczna, których dostawy
realizowane są przez podmioty zewnętrzne. W związku z dużą zmiennością cen nośników energii,
Spółka nie może wykluczyć, że koszty z nimi związane będą miały istotny wpływ na wyniki finansowe.
Ponadto, w związku z agresją Rosji, możliwe jest powstanie czasowych przerw w dostawach lub
zwiększonych kosztów zaopatrzenia w gaz ziemny.
Umowy z dostawcami nakładają na Spółkę obowiązek ograniczania poboru czynników energetycznych,
w sytuacji deficytu energii na krajowym rynku, na zasadach obowiązujących wszystkich krajowych
odbiorców przemysłowych. Istnieje ryzyko, że przy wprowadzeniu ograniczeń dostaw jednego z
mediów, nastąpi spadek zdolności produkcyjnych, a w konsekwencji zmniejszenie produkcji, co
mogłoby mieć wpływ na wynik finansowy Spółki.
Ryzyko kadrowe
Działalność Orzeł Biały S.A. uzależniona jest od jakości pracy jej pracowników i kierownictwa. Zarząd
Orzeł Biały S.A. nie może zapewnić, że ewentualne zmiany kadrowe nie będą skutkowały utratą części
wiedzy eksperckiej oraz potrzebą wypracowania nowych standardów funkcjonowania organizacji.
Spółka dokłada wszelkich starań, aby prowadzone procesy rekrutacyjne pozwoliły na wyłonienie
najlepszych kandydatów, których zaangażowanie pozwoli na ciągły rozwój przedsiębiorstwa.
Jednocześnie, w związku z obserwowaną w ostatnich latach sytuacją na rynku pracy, skutkującą
większymi trudnościami z pozyskaniem wykfalifikowanej kadry technicznej, Spółka nie może wykluczyć
wystąpienia zagrożeń w obszarze produkcyjnym. W celu eliminacji ryzyka związanego z utratą
kluczowych umiejętności, Orzeł Biały stale inwestuje w rozwój kompetencji swoich pracowników.
Ryzyko związane z rekultywacją gruntów
Lokalizacja, w której Spółka prowadzi obecnie swoją działalność była w przeszłości terenem, na którym
prowadzono działalność górniczą oraz związaną z nią eksploatację gruntów. Orzeł Biały S.A. jest
podmiotem prowadzącym działalność gospodarczą związaną z oddziaływaniem na środowisko
naturalne. Trzon regulacji dotyczących instrumentów ochrony środowiska zawiera ustawa z dnia
27.04.2001 r. Prawo ochrony środowiska, gdzie przewidziano szereg instrumentów, które mają
42
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
zapewnić dostateczną ochronę środowiska naturalnego. Co do zasady, zgodnie z ustawą z dnia
13.04.2007 r. o zapobieganiu szkodom w środowisku i ich naprawie, w przypadku wystąpienia
bezpośredniego zagrożenia szkodą lub wystąpienia szkody w środowisku, odpowiedzialność ponosi
podmiot korzystający ze środowiska, który jest obowiązany niezwłocznie podjąć odpowiednio działania
zapobiegawcze czy naprawcze. Przedsiębiorcy, tacy jak Orzeł Biały S.A., prowadzący działalność na
terenach uprzednio przez dziesięciolecia eksploatowanych przez przemysł ciężki, w tym
w szczególności górniczy, mogą być zobowiązani do dokonania remediacji gruntów zajętych przez
swoją działalność, mimo że często do zanieczyszczenia gruntu nie przyczynili się w stopniu znacznym.
Przeprowadzenie remediacji takich terenów jest operacją kosztowną oraz długotrwałą. W dniu
04.10.2017 r. Emitent otrzymał Decyzję Regionalnego Dyrektora Ochrony Środowiska w Katowicach,
zwalniającą z obowiązku przeprowadzenia remediacji ze względu na historyczne zanieczyszczenia
powierzchni ziemi na nieruchomości składającej się z działki o nr ewd. 365/ 6 obręb 0013 położonej przy
ul. Siemianowickiej w Bytomiu. W wyniku wydanej decyzji, ryzyko to jest minimalne do czasu zmiany
sposobu zagospodarowania w/w terenu. W dniu 31.05.2017 r. Regionalny Dyrektor Ochrony
Środowiska w Katowicach decyzją nr WSI.511.8.2016.KN ustalił plan remediacji historycznego
zanieczyszczenia powierzchni ziemi na terenie Zakładu Orzeł Biały S.A. w Piekarach Śląskich przy ul.
Roździeńskiego 24. Zgodnie z decyzją usunięcie zanieczyszczenia zostanie odłożone do czasu
zakończenia eksploatacji instalacji. Do czasu zakończenia instalacji zanieczyszczenie będzie
kontrolowane poprzez prowadzenie badań zanieczyszczenia gleby i ziemi co 10 lat począwszy od maja
2027 roku.
Ryzyko związane z terminem obowiązywania umów handlowych Spółki Orzeł Biały S.A.
Spółka jest stroną kilku umów sprzedaży z największymi Odbiorcami Spółki. Większość
przedmiotowych umów jest realizowana na podstawie bieżących zamówień klientów, a kontrakty są
podpisywane w ciągu roku w trakcie trwania współpracy. W związku z tym istnieje potencjalne ryzyko
niewywiązania się z poczynionych ustaleń między stronami. Cena poszczególnych partii towaru
dostarczanych przez Spółkę jest każdorazowo ustalana w oparciu o średnią miesięcznych oficjalnych
notowań ołowiu na Londyńskiej Giełdzie Metali.
Ryzyko związane z notowaniem ołowiu na Londyńskiej Giełdzie Metali Nieżelaznych – London
Metal Exchange (LME)
Złom akumulatorowy jest traktowany jako odpad niebezpieczny. W związku z tym, zarówno w celu jego
przywozu, jak i wywozu z terytorium Polski konieczne jest uzyskanie odpowiedniego zezwolenia
właściwego organu wysyłki, miejsca przeznaczenia i tranzytu. Ze względu na fakt, iż producenci ołowiu
w innych krajach traktują import zużytych akumulatorów jako uzupełnienie ich podstawowych źródeł
dostaw, mogą oni zaoferować wyższe ceny niż odbiorcy krajowi, co może zachęcić do sprzedaży złomu
akumulatorowego za granicę. Działanie takie powoduje zmniejszenie podaży zużytych akumulatorów
w Polsce, a w konsekwencji może doprowadzić do wzrostu cen tego surowca i zaostrzenia konkurencji
w zakresie pozyskiwania materiału pomiędzy producentami ołowiu, co może niekorzystnie wpłynąć na
działalność handlową, sytuację finansową oraz osiągane wyniki Spółki.
Ryzyko związane z nasileniem eksportu złomu akumulatorowego
Złom akumulatorowy jest traktowany jako odpad niebezpieczny. W związku z tym, zarówno w
celu jego przywozu, jak i wywozu z terytorium Polski konieczne jest uzyskanie odpowiedniego
zezwolenia właściwego organu wysyłki, miejsca przeznaczenia i tranzytu. Ze względu na fakt,
43
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
iż producenci ołowiu w innych krajach traktują import zużytych akumulatorów jako
uzupełnienie ich podstawowych źródeł dostaw, mogą oni zaoferować wyższe ceny niż odbiorcy
krajowi, co może zachęcić do sprzedaży złomu akumulatorowego za granicę. Działanie takie
powoduje zmniejszenie podaży zużytych akumulatorów w Polsce, a w konsekwencji może
doprowadzić do wzrostu cen tego surowca i zaostrzenia konkurencji w zakresie pozyskiwania
materiału pomiędzy producentami ołowiu, co może niekorzystnie wpłynąć na działalność
handlową, sytuację finansową oraz osiągane wyniki Spółki.
Ryzyko związane ze zmianą technologii produkcji akumulatorów
Zarząd nie może wykluczyć, że technologia produkcji akumulatorów ulegnie zmianie i akumulatory
kwasowo-ołowiowe zostaną zastąpione innymi, niezawierającymi ołowiu. W przypadku zmiany
technologii dostęp Emitenta do surowca, jak i popyt na jego produkty, mógłby się znacznie zmniejszyć,
co mogłoby wpłynąć istotnie na pogorszenie sytuacji finansowej Spółki.
Ryzyko związane z rozwojem trendu elektromobilności
Czynnikiem mogącym mieć wpływ na wyniki finansowe Spółki jest rozwój elektromobilności oraz
związane z nim trendy produkcyjne. Prawie wszystkie największe koncerny samochodowe zapowiadają
w swoich planach rozwojowych wprowadzenie do sprzedaży samochodów elektrycznych. Zmiana
trendów w branży motoryzacyjnej może wiązać się ze spadkiem popularności pojazdów
wykorzystujących baterie kwasowo–ołowiowe, co w perspektywie wieloletniej może wpłynąć na
potrzebę poszukiwania przez Spółkę alternatywnych ścieżek rozwoju.
Ryzyko związane z notowaniami walut
Ze względu na formuły cenowe obowiązujące na rynku zarówno po stronie skupu, jak i
sprzedaży, Spółka ma otwartą pozycję walutową w stosunku do USD, a co za tym idzie jest
narażona na czynniki ryzyka z tym związane. Zmiany kursów walut mogą więc wpłynąć na
osiągane przez Spółki wyniki. W szczególności spadek kursu dolara może negatywnie wpłynąć
na osiągane wyniki finansowe. Częściowe zmniejszenie ryzyka związanego z notowaniami
dolara następuje dzięki wdrożeniu strategii zabezpieczenia tego ryzyka przy pomocy
instrumentów finansowych.
Ryzyko związane z otoczeniem prawnym
Regulacje prawne w Polsce zmieniają się bardzo często. Ryzyko mogą więc stanowić zmiany przepisów
prawa lub różne jego interpretacje. Dotyczy to m.in. uregulowań i interpretacji przepisów podatkowych,
uregulowań dotyczących prawa handlowego, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, a
zwłaszcza uregulowań dotyczących prawa ochrony środowiska. Również prawo ochrony środowiska
stanowione przez organy Unii Europejskiej podlega ciągłej ewolucji, także w zakresie gospodarowania
odpadami. Każda zmiana powszechnie obowiązujących przepisów prawa, a w szczególności
podnoszenie lub obniżanie wymogów z zakresu ochrony środowiska stawianych przedsiębiorcom,
może wywierać negatywne skutki na działalność Spółki, przykładowo poprzez wzrost kosztów jej
funkcjonowania lub utratę konkurencyjności.
44
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Ponadto, zmiany przepisów i możliwe ryzyko długotrwałości procedur uzyskiwania decyzji
administracyjnych mogą doprowadzić do sytuacji, w której wystąpią opóźnienia w uruchamianiu
poszczególnych inwestycji. Może to pociągnąć za sobą konieczność poniesienia podwyższonych opłat
i kar administracyjnych, ograniczenia w produkcji, zmniejszenia sprzedaży, a w konsekwencji może to
negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe.
Ryzyko związane z obowiązkami wynikającymi z Rozporządzenia w sprawie „REACH”
oraz zmianami norm stężenia ołowiu we krwi
Rozporządzeniem (WE) nr 1907/2006 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 18.12.2006 r. w sprawie
rejestracji, oceny, udzielania zezwoleń i stosowanych ograniczeń w zakresie chemikaliów (REACH),
utworzenia Europejskiej Agencji Chemikaliów, zmieniające dyrektywę 1999/45/WE oraz uchylające
rozporządzenie Rady (EWG) nr 793/93 i rozporządzenie Komisji (WE) nr 1488/94, jak również dyrektywę
Rady 76/769/EWG i dyrektywy Komisji 91/155/EWG, 93/67/EWG, 93/105/WE i 2000/21/WE (zwane
dalej: Rozporządzeniem REACH) wprowadzone zostały zasady i procedury postępowania w sprawie
rejestracji, oceny, udzielania zezwoleń i stosowania ograniczeń w zakresie chemikaliów (REACH).
Zakres procedur rozporządzenia REACH obejmuje również niektóre substancje, preparaty i wyroby
będące produktami przemysłu metali nieżelaznych.
W 2018 r. Europejska Agencja Chemikaliów (dalej: ECHA) rozpoczęła procedurę, która ma na celu
wpisanie ołowiu do załącznika XIV Rozporządzenia REACH – do wykazu substancji podlegających
procedurze udzielenia zezwoleń. Jeżeli substancja zostanie wprowadzona do załącznika
XIV rozporządzenia REACH, wówczas każdy producent lub importer chcący wprowadzać ją do obrotu,
będzie musiał złożyć do ECHA wniosek o udzielenie zezwolenia dla określonych zastosowań takiej
substancji.
Zakończenie procedury i wpisanie ołowiu do załącznika XIV Rozporządzenia REACH będzie się wiązało
dla Emitenta z koniecznością uzyskania zezwoleń oraz poniesienia w związku z tym dodatkowych
kosztów. Brak uzyskania zezwolenia jest równoznaczny z zakazem wprowadzania ołowiu do obrotu i
jego stosowaniem.
Ponadto, zgodnie z dyrektywą Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) 2024/869 z dnia 13 marca 2024 r.
znacznemu zaostrzeniu uległy aktualne normy stężenia ołowiu we krwi. Zgodnie z nowymi przepisami,
państwa członkowskie mają czas na wprowadzenie w życie przepisów ustawowych, wykonawczych i
administracyjnych niezbędnych do wykonania niniejszej dyrektywy do dnia 9 kwietnia 2026 r. Nowe,
restrykcyjne wymagania w połączeniu z wysokim tłem narażenia na ołów wśród mieszkańców
konurbacji górnośląskiej, mogą w sposób istotny wpłynąć na funkcjonowanie procesów produkcyjnych
oraz politykę kadrową Spółki.
Ryzyko związane ze zmianami klimatu
Na dzień sporządzenia niniejszego Sparwozdania, Spółka nie identyfikuje ryzyka związanego ze
zmianami klimatu, które mogłoby mieć bezpośredni wpływ na działalność Emitenta w bliskim
horyzoncie czasowym. Zachodzące zmiany klimatyczne mogą mieć jednak wpływ na funkcjonowanie
Spółki w dłuższej perspektywie, kształtując zarówno rynki zbytu jak i źródła zaopatrzenia Emitenta.
Wpływ ten na dzień dzisiejszy pozostaje jednakże trudny do oszacowania.
45
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Przyjęte przez organy administracji unijnej założenia polityki klimatycznej będą w najbliższym
horyzoncie czasowym mieć bezpośredni wpływ na funkcjonowanie przedsiębiorstwa, w szczególności
w ramach organizacji wewnętrznej istniejących procesów jak i w ramach dostosowania istniejących
technologii produkcji. Jednocześnie działalność Spółki, jako przedsiębiorstwa realizującego
zaawansowane technologicznie procesy recyklingowe, wpisuje się w agendę polityk Unii Europejskiej i
realizuje cele gospodarki o obiegu zamkniętym. Wysoka wydajność recyklingu ołowiu, przy
jednoczesnym znacznym ograniczeniu wpływu tej szkodliwej substancji na środowisko, pozwala na
osiągnięcie wymiernych efektów synergii pomiędzy zyskiem przedsiębiorstwa a zyskiem
środowiskowym.
6.2. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju Grupy Orzeł Biały
6.2.1. Czynniki zewnętrzne
Uwarunkowania makroekonomiczne i sytuacja w Polsce i na świecie
Na Spółkę ma wpływ wiele czynników zewnętrznych, najistotniejsze zostały opisane w punkcie
2.5. A. Charakterystyka czynników makroekonomicznych, które mają istotny wpływ na działalność
Emitenta, a także w punkcie 3.9. Informacje o instrumentach finansowych (…), oraz punkcie 6.1. Opis
istotnych czynników ryzyka i zagrożeń niniejszego Sprawozdania.
Uwarunkowania wynikające z agresji Federacji Rosyjskiej na Ukrainę
Jednym z czynników kształtujących otoczenie Spółki są ryzyka związane z agresją Federacji Rosyjskiej
na Ukrainę, które Emitent szczegółowo scharakteryzował w pkt. 6.1. Opis istotnych czynników ryzyka i
zagrożeń niniejszego Sprawozdania.
Zmiany przepisów i regulacji w zakresie ochrony środowiska, pozyskiwania środków na badania
i rozwój, uzyskiwania patentów.
Spółka na bieżąco monitoruje i dostosowuje swoje wewnętrzne procedury do zmian przepisów
i regulacji w zakresie ochrony środowiska, jak również monitoruje możliwość pozyskania środków na
badania i rozwój oraz czyni starania w celu uzyskania patentów. Działania te sprzyjają wdrażaniu
nowych, bardziej zaawansowanych technologii przy jednoczesnym ograniczeniu ich oddziaływania na
środowisko naturalne.
Spółka monitoruje zmiany w zakresie regulacji dotyczących środowiska naturalnego, w tym w
szczególności związanymi z pracami nad wpisaniem ołowiu na listę substancji ujętych w załączniku XIV
rozporządzenia REACH.
Pojawienie się nowych technologii w branży hutniczej metali nieżelaznych
W związku z rozwojem przemysłu hutniczego, w tym hutnictwa metali nieżelaznych, możliwe jest
pojawienie się nowych technologii, których wdrożenie będzie wymagało poniesienia nakładów
finansowych oraz wdrożenia odpowiednich zmian w istniejącym procesie produkcji.
46
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Ograniczenie dostępu do podstawowych surowców odpadowych będących podstawą recyklingu
Wzrost cen surowców spowodowany spadkiem podaży złomu akumulatorowego na rynku, pojawienie
się nowych konkurencyjnych podmiotów i swobodny przepływ odpadów w ramach UE, może mieć
wpływ na dostępność surowców do produkcji. Nie można także wykluczyć sytuacji, w której ilość
pozyskiwanych odpadów ołowionośnych lub ich dostępność może się zmniejszyć np. w wyniku
zaostrzenia regulacji prawnych, bądź z powodu zmian technologicznych.
Wzrost cen energii
Energia w procesach hutniczych jest jednym z podstawowych kosztów produkcji. Jedynym możliwym
sposobem na kompensację rosnących cen energii w Spółce jest optymalizacja zużycia energii, ciągłe
monitorowanie założonych wskaźników zużycia oraz wprowadzanie nowoczesnych technologii
o mniejszym zużyciu energii.
Efekt skali
Hutnictwo należy do dojrzałych gałęzi przemysłu o dużym znaczeniu korzyści skali i produkuje w dużej
mierze dobra niemarkowe. Ze względu na skomplikowane procesy produkcyjne, wysokie koszty wejścia
na rynek oraz produkcję masową, możliwe jest osiąganie przez przedsiębiorstwa z segmentu hutnictwa
korzyści związanych ze skalą produkcji. Konkurencja na rynku charakteryzuje się dużym
zróżnicowaniem produktów, stosowaniem strategii cenowych oraz wprowadzaniem innowacji.
Główny typ innowacji jest zorientowany procesowo i nakierowany jest na obniżkę kosztów produkcji.
Przykładem tego typu działań jest wdrażany w Spółce, głównie w obszarze produkcji, jak i obszarach
okołoprodukcyjnych, program Lean Manufacturing.
6.2.2. Czynniki wewnętrzne
Zdolność do wprowadzania zmian
Zdolność do wprowadzania zmian zależna jest od stopnia przygotowania potencjału kadrowego do
planowanych zmian oraz poziomu motywacji, który widoczny jest w stopniu zaangażowania w trakcie
procesu. Spółka Orzeł Biały S.A. nieustannie dba o podwyższanie kwalifikacji swoich pracowników oraz
ich motywowanie, dzięki czemu aktywnie współuczestniczą w procesie rozwoju zakładu oraz
działaniach o charakterze innowacyjnym, co pozwala Spółce elastycznie dostosowywać się do ciągłych
zmian w otoczeniu.
Poziom wiedzy technicznej i technologicznej
Orzeł Biały S.A. posiada kadrę pracowniczą o dużym potencjale wiedzy technicznej i technologicznej.
Stan wiedzy jest systematycznie podnoszony poprzez szkolenia indywidualne w ramach planów
szkoleń, prace zespołowe, uczestnictwo w pracach koła Stowarzyszenia Inżynierów i Techników Metali
Nieżelaznych (SITMN), a także poprzez współpracę z jednostkami badawczymi oraz uczelniami
wyższymi.
47
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Umiejętność współpracy z instytucjami naukowo-badawczymi
Współpraca z ośrodkami naukowo-badawczymi opiera się na formule uzyskania obustronnych
korzyści. Takie zorientowanie na wspólny cel pozwala na zrównoważony rozwój instytucji badawczej
i Spółki. Udział w konferencjach naukowo-technicznych organizowanych przez znane polskie uczelnie,
jak Politechnika Śląska, czy Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie, owocuje nawiązywaniem
kontaktów, które mogą przerodzić się w długoletnią współpracę na różnych płaszczyznach.
Współpraca z ośrodkami naukowymi daje możliwość poszukiwania, a następnie wdrażania
nowoczesnych, innowacyjnych rozwiązań, co w przyszłości przyczynić się może do wzrostu
konkurencyjności.
Ograniczenie emisji do środowiska
Spółka, w trosce o jakość otoczenia przedsiębiorstwa, nieustannie realizuje plany związane ze
skutecznym ograniczaniem emisji w celu poprawy jakości środowiska. Orzeł Biały planując nowe
inwestycje, poprzez wdrażanie nowoczesnych rozwiązań technicznych i technologicznych, ma na celu
ograniczanie oddziaływania na środowisko naturalne dostosowując się jednocześnie do nowych
regulacji prawnych związanych z ochroną środowiska.
Sprawność realizacji planów inwestycyjnych i rozwojowych
Kompetentna kadra pracownicza Spółki oraz wdrożone zaawansowane procedury umożliwiają
skuteczne planowanie, zarządzanie i realizację projektów badawczo–rozwojowych i inwestycyjnych.
Spółka posiada przeszkoloną kadrę w zakresie zarządzania projektami oraz doświadczonych liderów
projektów.
6.3. Informacje o przyjętej strategii rozwoju Emitenta i jego Grupy Kapitałowej oraz
działaniach podjętych w ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z
opisem perspektyw rozwoju działalności Grupy co najmniej w najbliższym roku
obrotowym
Strategia Spółki opiera się na kilku kluczowych założeniach:
I. poprawianie zyskowności,
II. koncentracja na podstawowej działalności, którą jest recykling i produkcja ołowiu poprzez:
➢ zapewnienie wartościowych towarów i usług,
➢ poprawa efektywności oraz wykorzystanie i zwiększanie zdolności
produkcyjnych w zakresie recyklingu,
➢ optymalizacja kosztów,
➢ najwyższe standardy w zakresie ochrony środowiska i BHP,
➢ profesjonalizacja organizacji,
➢ wchodzenie na rynki międzynarodowe i uniezależnianie się od lokalnego rynku,
➢ zwiększanie udziału wysoko przetworzonych produktów, zapewniających
najwyższą premię handlową (nowoczesne stopy do zaawansowanych
technologicznie akumulatorów).
48
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Ideą przyświecającą działalności Orzeł Biały S.A. jest budowanie wartości Spółki poprzez dostarczanie
wysokiej jakości produktów z wykorzystaniem najlepszej dostępnej wiedzy i zastosowaniu czystych
technologii.
Inwestycje realizowane przez Spółkę od kilku lat umożliwiają skuteczną realizację tych założeń,
przyczyniając się do wzrostu udziału rynkowego i konkurencyjności Spółki.
W 2023 roku Emitent podejmował szereg działań związanych z realizacją celów strategicznych. W
okresie sprawozdawczym możliwe było opracowanie nowych receptur hutniczych , a w konsekwencji
lepsze dopasowanie oferty Emitenta do wymogów odbiorców. W roku sprawozdawczym, Orzeł Biały
S.A. aktywnie poszukiwał również nowych możliwości sprzedaży na rynkach międzynarodowych.
Spółka konsekwentnie realizowała strategię w zakresie pozyskiwania nowych dostawców, w
szczególności w zakresie importu złomu akumulatorowego. Pomimo dynamicznych zmian w otoczeniu
rynkowym przedsiębiorstwa Spółce udało się utrzymać wysoki poziom wydajności produkcji oraz
ograniczyć negatywne efekty wzrostu cen surowców energetycznych. W 2023 roku Spółka
podejmowała również szereg inicjatyw związanych z ochroną środowiska i bezpieczeństwem pracy.
Orzeł Biały S.A. w 2023 roku wspierał również inicjatywy aktywności społeczeństwa lokalnego.
Perspektywy rozwoju działalności Spółki Orzeł Biały S.A.
Spółka działa na dynamicznie rozwijającym się rynku. W skali makroekonomicznej istotną rolę
odgrywają uwarunkowania związane z nowymi trendami motoryzacyjnymi, takimi jak rozwój
elektromobilności oraz zmiany technologiczne na rynku akumulatorów. W raporcie Polskiego
Stowarzyszenia Paliw Alternatywnych oraz firmy doradczej Frost & Sullivan, przedstawiono możliwe
scenariusze rozwoju, które zakładają, że rynek pojazdów elektrycznych w Polsce odnotuje wzrost w
latach 2019-2040. Rozwój elektromobilności oraz zwiększone wykorzystywanie akumulatorów litowo–
jonowych przez producentów aut elektrycznych może w perspektywie długoterminowej, w sposób
znaczący wpłynąć na podaż u producentów baterii kwasowo–ołowiowych, którzy stanowią głównych
odbiorców produktów Spółki.
Istotnym czynnikiem kształtującym przyszłość rynku akumulatorów jest dążenie do osiągnięcia celów
gospodarki zamkniętej zgodnie z regulacjami proponowanymi przez Komisję Europejską oraz
wytycznymi instytucji międzynarodowych (w tym ONZ). Recykling baterii kwasowo–ołowiowych stanowi
proces o wysokiej efektywności, spełniający restrykcyjne wymogi środowiskowe, który pozwala na
uzyskanie wysokiej jakości produktu (na podstawie opinii EUROBAT).
Technologia baterii kwasowo–ołowiowych nieustannie ulega modyfikacjom. Producenci,
wyspecjalizowane jednostki badawcze oraz międzynarodowe konsorcja prowadzą aktywne badania
nad rozwojem zaawansowanych technologii baterii ołowiowych.
Emitent na bieżąco obserwuje zmieniający się rynek oraz analizuje potencjalny wpływ tych zmian na
działalność Spółki w przyszłości oraz podejmuje we współpracy z jednostkami naukowymi projekty
badawczo-rozwojowe, w zakresie zmiany stosowanych technologii, ich doskonalenia czy rozbudowy
istniejących instalacji. Wdrażane nowe technologie w zakresie produkcji baterii stanowią dla Emitenta
wyzwanie i określają potencjalne, nowe kierunki rozwoju w zakresie recyklingu zużytych baterii nowych
generacji.
49
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Orzeł Biały w najbliższych latach zamierza kontynuować projekty środowiskowe oraz badawczo
rozwojowe, mające na celu wdrażanie nowoczesnych rozwiązań techniczno-technologicznych,
minimalizujących oddziaływanie Emitenta na środowisko.
Emitent będzie kontynuował swoją działalność zgodnie z ramami przyjętej strategii rozwoju oraz będzie
starał się wykorzystać efekty synergii, które mogą zaistnieć pomiędzy Spółką a głównym jej
akcjonariuszem.
6.4. Wskazanie charakterystyki polityki w zakresie rozwoju grupy kapitałowej
emitenta.
Główny przedmiot działalności Grupy Kapitałowej jest realizowany przez Jednostkę Dominującą, która
generuje również znaczącą większość przychodów Grupy. Pozostała działalność, realizowana poprzez
spółki zależne od Orzeł Biały S.A. nie ma znaczącego charakteru i stanowi w większości działalność
wspierającą wobec Orzeł Biały S.A.
Grupa Kapitałowa Orzeł Biały, zgodnie z przyjętą strategią rozwoju Podmiotu Dominującego przyjmuje
założenia koncentracji na podstawowej działalności, dzięki czemu wdrażane są konsekwentnie
realizowane procesy upraszczania struktury Grupy oraz symplifikacja rozwiązań organizacyjnych w
spółkach zależnych.
7. PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ
FINANSOWYCH
W okresie sprawozdawczym firmą audytorską dokonująca badania sprawozdania rocznego za rok
2022 była firma PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt
sp.k. ., z siedzibą w Warszawie przy ul. Lecha Kaczyńskiego 14, która jest wpisana na listę podmiotów
uprawnionych do badania sprawozdań finansowych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod
numerem ewidencyjnym 144 na mocy uchwały Komitetu Audytu nr 2/2021 rekomendującej Radzie
Nadzorczej przedłużenie na lata 2021-2022 współpracy z firmą PricewaterhouseCoopers Polska spółka
z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp. k. oraz uchwały nr 931/XI/2021 Rady Nadzorczej
przedłużającej tą współpracę na lata 2021-2022. Firma ta nie świadczyła na rzecz Spółki
dozwolonych usług niebędących badaniem.
W okresie sprawozdawczym Rada Nadzorcza dokonała wyboru biegłego rewidenta do badania
sprawozdania finansowego Spółki. W związku z kończącą się współpracą z firmą
PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k., w dniu
25.04.2023 r. Rada Nadzorcza Spółki, po zapoznaniu się z ofertą oraz rekomendacją Komitetu
Audytu, uchwałą nr 982/XI/2023 dokonała wyboru firmy audytorskiej Mazars Audyt Sp. z o.o. do
badania ustawowego sprawozdania finansowego i skonsolidowanego Orzeł Biały S.A. na lata
2023-2024. W dniu 04.08.2023 r. Spółka zawarła z Mazars Audyt sp. z o.o. umowę o
przeprowadzenie przeglądu i badania sprawozdania finansowego za okresy od 01.01.2023 do
31.12.2023 oraz od 01.01.2024 do 31.12.2024.
50
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Ponadto, w dniu 08.08.2024 Spółka zwarła z Mazars Audyt sp. z o.o. umowę dotyczącą oceny przez
biegłego rewidenta Sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach za rok 2023 i 2024.
Sprawozdanie finansowe Spółki Orzeł Biały S.A. i sprawozdanie skonsolidowane Grupy Kapitałowej za
rok 2023 oraz sprawozdanie półroczne 2023 podlegało ustawowemu badaniu i przeglądowi przez firmę
audytorską Mazars Audyt Spółka z ograniczoną odpowowiedzialnością z siedzibą w Warszawie przy ul.
Pięknej 18, która jest wpisana na listę firm audytorskich prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru
Audytowego pod numerem 186 na mocy uchwały Komitetu Audytu nr 2/2023 rekomendującej Radzie
Nadzorczej współpracę na lata 2023-2024 z firmą Mazars Audyt Spółka z ograniczoną
odpowowiedzialnością oraz uchwały nr 982/XI/2023 dokonującej wyboru firmy Mazars Audyt Spółka z
ograniczoną odpowowiedzialnością jako biegłego rewidenta na lata 2023-2024.
Tabela 13. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31.12.2023 r. oraz 31.12.2022 r. w podziale
na rodzaje usług (tys.PLN).
Rok zakończony 31
grudnia 2023
Rok zakończony 31 grudnia
2022
Podmiot
Mazars
PwC*
Rodzaj usługi:
Obowiązkowe badanie rocznego
sprawozdania finansowego i
skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy
205
231
- przegląd półroczny
65
86
- badanie
140
145
Usługi doradztwa podatkowego
-
-
Badanie pakietu konsolidacyjnego
dla celów Grupy ZAP
25
25
Razem:
230
256
* PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k.. (PwC)
8. ZASADY PRZYJĘTE PRZY SPORZĄDZANIU SKONSOLIDOWANEGO
SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2023
Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe Grupy Kapitałowej zostało sporządzone w oparciu o zasadę
kosztu historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych, wyceny pochodnych instrumentów
finansowych i należności objętych faktoringiem, które wyceniane są w wartości godziwej przez wynik
finansowy.
Wartość bilansowa ujętych zabezpieczanych aktywów i zobowiązań jest korygowana o zmiany wartości
godziwej, które można przypisać ryzyku, przed którym te aktywa i zobowiązania są zabezpieczane.
51
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości,
o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania
działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia
sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie
kontynuowania działalności przez Spółkę.
Oświadczenie o zgodności
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE („MSSF UE”). Na dzień
zatwierdzenia sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania
standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę
zasad rachunkowości, MSSF mające zastosowanie do tego sprawozdanie nie różnią się od MSSF UE.
MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości
Finansowej („KIMSF”).
Oświadczenie o stosowanych zasadach rachunkowości
Podstawowe zasady rachunkowości i metody obliczeniowe stosowane przy sporządzaniu
skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2023 są spójne z tymi, które zastosowano przy
sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31.12.2022 r.
9. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO W
SPÓŁCE ORZEŁ BIAŁY S.A. ORAZ O UJĘCIU INFORMACJI ZGODNIE Z
ZASADĄ 1.5. DOBRYCH PRAKTYK SPÓŁEK NOTOWANYCH NA
GIEŁDZIE 2021
Grupa Orzeł Biały S.A. „Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego w Grupie Kapitałowej Orzeł
Biały” przekazuje oddzielnie jako załącznik do Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej
Orzeł Biały za rok 2023. Spółka przekazuje informacje o wydatkach ponoszonych na rzecz wspierania
kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych
itp. w ramach ww. Oświadczenia.
10. STANOWISKO ZARZĄDU WRAZ Z OPINIĄ RADY NADZORCZEJ
EMITENTA ODNOSZĄCE SIĘ DO WYDANEJ PRZEZ PODMIOT
UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH OPINII
Z ZASTRZEŻENIEM, OPINII NEGATYWNEJ LUB ODMOWY
WYRAŻENIA OPINII O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM.
52
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Orzeł Biały za rok 2023
W przypadku wydania przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych zastrzeżeń
w opinii z badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego lub odmowy wydania opinii
z badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, Emitent
przekaże stanowisko Zarządu wraz z opinią Rady Nadzorczej oddzielnie jako załącznik do niniejszego
raportu.
11. INFORMACJA DOTYCZĄCA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA
NA TEMAT INFORMACJI NIEFINANSOWYCH
Emitent nie jest zobowiązany do sporządzenia sprawozdania dotyczącego informacji niefinansowych w
związku z tym, iż w roku obrotowym, za który sporządzone jest sprawozdanie finansowe oraz w roku
poprzedzającym ten rok, Spółka nie przekroczyła łącznie wartości, o których mowa w art. art. 55 UoR
Ustawy o Rachunkowości.
Konrad Sznajder
Prezes Zarządu
Sławomir Czeszak
Wiceprezes Zarządu
Tomasz Lewicki
Wiceprezes Zarządu
Ireneusz Staniewski
Wiceprezes Zarządu