dla Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej

Sprawozdanie z badania rocznego sprawozdania finansowego

Opinia

Przeprowadzili�my badanie rocznego sprawozdania finansowego jednostki VOXEL SPӣKA AKCYJNA (�Sp�ka�), kt�re zawiera sprawozdanie z sytuacji finansowej sporz�dzone na dzie�
31 grudnia 2023 r. oraz sprawozdanie z ca�kowitych dochod�w, sprawozdanie ze zmian w kapitale w�asnym, sprawozdanie z przep�yw�w pieni�nych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 oraz informacj� dodatkow� zawieraj�c� informacj� o istotnych politykach rachunkowo�ci
oraz inne informacje obja�niaj�ce (�sprawozdanie finansowe�).

Naszym zdaniem, za��czone sprawozdanie finansowe:

� przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji maj�tkowej i finansowej Sp�ki na dzie� 31 grudnia 2023 r. oraz jej wyniku finansowego i przep�yw�w pieni�nych za rok obrotowy zako�czony
w tym dniu zgodnie z maj�cymi zastosowanie Mi�dzynarodowymi Standardami Sprawozdawczo�ci Finansowej zatwierdzonymi przez Uni� Europejsk� oraz przyj�tymi zasadami (polityk�) rachunkowo�ci;

� jest zgodne co do formy i tre�ci z obowi�zuj�cymi Sp�k� przepisami prawa oraz statutem Sp�ki;

� zosta�o sporz�dzone na podstawie prawid�owo prowadzonych ksi�g rachunkowych zgodnie
z przepisami rozdzia�u 2 ustawy z dn. 29 wrze�nia 1994 r. o rachunkowo�ci
(�Ustawa o rachunkowo�ci� - t.j. Dz. U. z 2023 r. poz. 120 z p�n. zm.).

Podstawa opinii

Nasze badanie przeprowadzili�my zgodnie z Krajowymi Standardami Badania w brzmieniu Mi�dzynarodowych Standard�w Badania przyj�tymi uchwa�� Krajowej Rady Bieg�ych Rewident�w nr 3430/52a/2019 z dnia 21 marca 2019 r. w sprawie krajowych standard�w badania oraz innych dokument�w, z p�n.zm. oraz uchwa�� Rady Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego nr 38/I/2022
z dnia 15 listopada 2022 r. w sprawie krajowych standard�w kontroli jako�ci oraz Krajowego Standardu Badania 220 (Zmienionego)� (�KSB�), a tak�e stosownie do ustawy z dnia 11 maja
2017 r. o bieg�ych rewidentach, firmach audytorskich i nadzorze publicznym (�Ustawa o bieg�ych rewidentach� � Dz.U. 2023 poz. 1015 z p�n. zm.) oraz Rozporz�dzenia UE nr 537/2014 z dnia
16 kwietnia 2014 r. w sprawie szczeg�owych wymog�w dotycz�cych ustawowych bada� sprawozda� finansowych jednostek interesu publicznego (�Rozporz�dzenie UE� � Dz. Urz. UE L 158 z 27.05.2014, str. 77, z p�n. zm.). Nasza odpowiedzialno�� zgodnie z tymi standardami zosta�a dalej opisana w sekcji naszego sprawozdania Odpowiedzialno�� bieg�ego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego.

Jeste�my niezale�ni od Sp�ki zgodnie z Mi�dzynarodowym Kodeksem etyki zawodowych ksi�gowych (w tym Mi�dzynarodowymi standardami niezale�no�ci) Rady Mi�dzynarodowych Standard�w Etycznych dla Ksi�gowych (�Kodeks IESBA�) przyj�tym uchwa�� Krajowej Rady Bieg�ych Rewident�w nr 3431/52a/2019 z dnia 25 marca 2019 r. w sprawie zasad etyki zawodowej bieg�ych rewident�w, z p�n.zm. oraz z innymi wymogami etycznymi, kt�re maj� zastosowanie do badania sprawozda� finansowych w Polsce. Wype�nili�my nasze inne obowi�zki etyczne zgodnie
z tymi wymogami i Kodeksem IESBA. W trakcie przeprowadzania badania kluczowy bieg�y rewident oraz firma audytorska pozostali niezale�ni od Sp�ki zgodnie z wymogami niezale�no�ci okre�lonymi w ustawie o bieg�ych rewidentach oraz Rozporz�dzeniu UE.

Uwa�amy, �e dowody badania, kt�re uzyskali�my s� wystarczaj�ce i odpowiednie, aby stanowi� podstaw� dla naszej opinii.

Kluczowe sprawy badania

Kluczowe sprawy badania s� to sprawy, kt�re wed�ug naszego zawodowego os�du by�y najbardziej znacz�ce podczas badania sprawozdania finansowego za bie��cy okres sprawozdawczy. Obejmuj� one najbardziej znacz�ce ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekszta�cenia, w tym ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekszta�cenia spowodowanego oszustwem. Do spraw tych odnie�li�my si� w kontek�cie naszego badania sprawozdania finansowego jako ca�o�ci oraz przy formu�owaniu naszej opinii oraz podsumowali�my nasz� reakcj� na te rodzaje ryzyka, a w przypadkach,
�w kt�rych uznali�my za stosowne przedstawili�my najwa�niejsze spostrze�enia zwi�zane z tymi rodzajami ryzyka.

Kluczowa sprawa badania

Jak nasze badanie odnios�o si� do tej sprawy

Rozpoznawanie przychod�w ze sprzeda�y

Jednym z najistotniejszych kryteri�w oceny dzia�alno�ci Sp�ki przez akcjonariuszy zdaniem KBR s� przychody ze sprzeda�y.

W 2023 r. wynios�y one 298 623,6 �tys. z� (2022 r. 222 034, tys. z�) co stanowi wzrost o ok. 34%.

� Uzyskali�my zrozumienie dla procesu sprzeda�y prowadzonego w Jednostce.

� Dokonali�my oceny zgodno�ci stosowanej Polityki rachunkowo�ci w zakresie rozpoznawania i ujmowania przychod�w zgodnie z MSSF.

� Dokonali�my przegl�du um�w sprzeda�y
z kluczowymi odbiorcami jak r�wnie� przetestowali�my na tzw. pr�bie� dzia�anie rozpoznanego systemu w zakresie procesu sprzeda�y

� Dokonali�my analizy przychod�w
ze sprzeda�y zrealizowanych w 2023 roku w celu identyfikacji nietypowych transakcji lub nieoczekiwanych trend�w poprzez por�wnanie przychod�w ze sprzeda�y
do poprzedniego roku obrotowego.

� Dokonali�my oceny prawid�owo�ci rozpoznania przychod�w na prze�omie roku.

Wycena d�ugoterminowych aktyw�w finansowych

W sprawozdaniu z sytuacji finansowej sporz�dzonym na dzie� 31.12.2023 r. Sp�ka wykazuje d�ugoterminowe aktywa finansowe w kwocie 86 247,3 tys. z�. Na d�ugoterminowe aktywa finansowe

sk�adaj� si� udzia�y i akcje w jednostkach zale�nych, kt�re Sp�ka wycenia w warto�ci historycznej z uwzgl�dnieniem trwa�ej utraty warto�ci.

� Uzyskali�my zrozumienie w zakresie kontroli wewn�trznych dotycz�cych oceny dokonywanej przez Zarz�d Sp�ki wyst�powania przes�anek do utraty warto�ci aktyw�w finansowych.

� Przeanalizowali�my dokonan� przez Zarz�d Sp�ki analiz� w zakresie identyfikacji przes�anek utraty warto�ci
i zwi�zanych z tym za�o�e�.

� Om�wili�my z Zarz�dem Sp�ki sytuacj� finansow� poszczeg�lnych Sp�ek zale�nych oraz istnienie ewentualnych przes�anek utraty warto�ci aktyw�w .

� Zweryfikowali�my zasadno�� prezentacji w bilansie warto�ci posiadanych� udzia��w lub akcji w innych sp�kach poprzez analiz� w zakresie ewentualnych przes�anek do zagro�enia kontynuacji dzia�alno�ci, w tym min. poprzez sprawdzenie warto�ci kapita�u w�asnego
w jednostce, w kt�rej Sp�ka ma udzia�y lub akcje i ewentualnego naruszenia norm wynikaj�cych z Kodeksu Sp�ek handlowych w zakresie kapita��w.

�

Inna sprawa � zakres badania

Sprawozdanie finansowe Sp�ki za rok zako�czony 31 grudnia 2022 roku zosta�o zbadane
przez dzia�aj�cego w imieniu innej firmy audytorskiej bieg�ego rewidenta, kt�ry wyrazi� opini�
bez zastrze�e� na temat tego sprawozdania w dniu� 28 marca 2023 roku.

Odpowiedzialno�� Zarz�du i Rady Nadzorczej za sprawozdanie finansowe

Zarz�d Sp�ki jest odpowiedzialny za sporz�dzenie, na podstawie prawid�owo prowadzonych ksi�g rachunkowych, sprawozdania finansowego, kt�re przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji maj�tkowej i finansowej i wyniku finansowego Sp�ki zgodnie z Mi�dzynarodowymi Standardami Sprawozdawczo�ci Finansowej zatwierdzonymi przez Uni� Europejsk�, przyj�tymi zasadami (polityk�) rachunkowo�ci oraz obowi�zuj�cymi Sp�k� przepisami prawa i statutem,
a tak�e za kontrol� wewn�trzn�, kt�r� Zarz�d uznaje za niezb�dn� aby umo�liwi� sporz�dzenie sprawozdania finansowego niezawieraj�cego istotnego zniekszta�cenia spowodowanego oszustwem lub b��dem.

Sporz�dzaj�c sprawozdanie finansowe Zarz�d Sp�ki jest odpowiedzialny za ocen� zdolno�ci Sp�ki do kontynuowania dzia�alno�ci, ujawnienie, je�eli ma to zastosowanie, spraw zwi�zanych
z kontynuacj� dzia�alno�ci oraz za przyj�cie zasady kontynuacji dzia�alno�ci jako podstawy rachunkowo�ci, z wyj�tkiem sytuacji, kiedy Zarz�d albo zamierza dokona� likwidacji Sp�ki,
albo zaniecha� prowadzenia dzia�alno�ci albo nie ma �adnej realnej alternatywy dla likwidacji
lub zaniechania dzia�alno�ci.

Zarz�d Sp�ki oraz cz�onkowie Rady Nadzorczej s� zobowi�zani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spe�nia�o wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowo�ci.
Cz�onkowie Rady Nadzorczej s� odpowiedzialni za nadzorowanie procesu sprawozdawczo�ci finansowej Sp�ki.

Odpowiedzialno�� bieg�ego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego

Naszymi celami s� uzyskanie racjonalnej pewno�ci czy sprawozdanie finansowe jako ca�o��
nie zawiera istotnego zniekszta�cenia spowodowanego oszustwem lub b��dem oraz wydanie sprawozdania z badania zawieraj�cego nasz� opini�. Racjonalna pewno�� jest wysokim poziomem pewno�ci, ale nie gwarantuje, �e badanie przeprowadzone zgodnie z KSB zawsze wykryje istniej�ce istotne zniekszta�cenie. Zniekszta�cenia mog� powstawa� na skutek oszustwa lub b��du
�i s� uwa�ane za istotne, je�eli mo�na racjonalnie oczekiwa�, �e pojedynczo lub ��cznie mog�yby wp�yn�� na decyzje gospodarcze u�ytkownik�w podj�te na podstawie tego sprawozdania finansowego.

Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przysz�ej rentowno�ci Sp�ki ani efektywno�ci
lub skuteczno�ci prowadzenia jej spraw przez Zarz�d Sp�ki obecnie lub w przysz�o�ci.

Podczas badania zgodnego z KSB stosujemy zawodowy os�d i zachowujemy zawodowy sceptycyzm, a tak�e:

� identyfikujemy i oceniamy ryzyka istotnego zniekszta�cenia sprawozdania finansowego spowodowanego oszustwem lub b��dem, projektujemy i przeprowadzamy procedury badania odpowiadaj�ce tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, kt�re s� wystarczaj�ce
i odpowiednie, aby stanowi� podstaw� dla naszej opinii. Ryzyko niewykrycia istotnego zniekszta�cenia wynikaj�cego z oszustwa jest wi�ksze ni� tego wynikaj�cego z b��du,
�poniewa� oszustwo mo�e dotyczy� zmowy, fa�szerstwa, celowych pomini��, wprowadzenia
�w b��d lub obej�cia kontroli wewn�trznej;

� uzyskujemy zrozumienie kontroli wewn�trznej stosownej dla badania w celu zaprojektowania procedur badania, kt�re s� odpowiednie w danych okoliczno�ciach, ale nie w celu wyra�enia opinii na temat skuteczno�ci kontroli wewn�trznej Sp�ki;

� oceniamy odpowiednio�� zastosowanych zasad (polityki) rachunkowo�ci oraz zasadno�� szacunk�w ksi�gowych oraz powi�zanych ujawnie� dokonanych przez Zarz�d Sp�ki;

� wyci�gamy wniosek na temat odpowiednio�ci zastosowania przez Zarz�d Sp�ki zasady kontynuacji dzia�alno�ci jako podstawy rachunkowo�ci, oraz na podstawie uzyskanych dowod�w badania, czy istnieje istotna niepewno�� zwi�zana ze zdarzeniami lub warunkami,
�kt�ra mo�e poddawa� w znacz�c� w�tpliwo�� zdolno�� Sp�ki do kontynuacji dzia�alno�ci. Je�eli dochodzimy do wniosku, �e istnieje istotna niepewno��, wymagane jest od nas zwr�cenie uwagi w naszym sprawozdaniu bieg�ego rewidenta na powi�zane ujawnienia w sprawozdaniu finansowym lub je�eli takie ujawnienia s� nieadekwatne, modyfikujemy nasz� opini�.
Nasze wnioski s� oparte na dowodach badania uzyskanych do dnia sporz�dzenia naszego sprawozdania bieg�ego rewidenta, jednak�e przysz�e zdarzenia lub warunki mog� spowodowa�, �e Sp�ka zaprzestanie kontynuacji dzia�alno�ci;

� oceniamy og�ln� prezentacj�, struktur� i zawarto�� sprawozdania finansowego,
�w tym ujawnienia, oraz czy sprawozdanie finansowe przedstawia b�d�ce ich podstaw� transakcje i zdarzenia w spos�b zapewniaj�cy rzeteln� prezentacj�.

Przekazujemy Radzie Nadzorczej informacje o, mi�dzy innymi, planowanym zakresie i czasie przeprowadzenia badania oraz znacz�cych ustaleniach badania, w tym wszelkich znacz�cych s�abo�ciach kontroli wewn�trznej, kt�re zidentyfikujemy podczas badania.

Sk�adamy Radzie Nadzorczej o�wiadczenie, �e przestrzegali�my stosownych wymog�w etycznych dotycz�cych niezale�no�ci oraz, �e b�dziemy informowa� ich o wszystkich powi�zaniach i innych sprawach, kt�re mog�yby by� racjonalnie uznane za stanowi�ce zagro�enie dla naszej niezale�no�ci, a tam gdzie ma to zastosowanie, informujemy o zastosowanych zabezpieczeniach.

Spo�r�d spraw przekazywanych Radzie Nadzorczej ustalili�my te sprawy, kt�re by�y najbardziej znacz�ce podczas badania sprawozdania finansowego za bie��cy okres sprawozdawczy
i dlatego uznali�my je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy te sprawy w naszym sprawozdaniu bieg�ego rewidenta, chyba �e przepisy prawa lub regulacje zabraniaj� publicznego ich ujawnienia
lub gdy, w wyj�tkowych okoliczno�ciach, ustalimy, �e kwestia nie powinna by� przedstawiona
w naszym sprawozdaniu, poniewa� mo�na by�oby racjonalnie oczekiwa�, �e negatywne konsekwencje przewa�y�yby korzy�ci takiej informacji dla interesu publicznego.

Inne informacje, w tym sprawozdanie z dzia�alno�ci

Na inne informacje sk�ada si� sprawozdanie z dzia�alno�ci Sp�ki za rok obrotowy zako�czony
31 grudnia 2023 r. (�Sprawozdanie z dzia�alno�ci�) wraz z o�wiadczeniem o stosowaniu �adu korporacyjnego, kt�re jest wyodr�bnion� cz�ci� tego Sprawozdania z dzia�alno�ci oraz Raport Roczny za rok obrotowy zako�czony 31 grudnia 2023 r. (�Raport roczny�) (razem �Inne informacje�).

Odpowiedzialno�� Zarz�du i Rady Nadzorczej

Zarz�d Sp�ki jest odpowiedzialny za sporz�dzenie Innych informacji zgodnie z przepisami prawa.

Zarz�d Sp�ki oraz cz�onkowie Rady Nadzorczej s� zobowi�zani do zapewnienia, aby Sprawozdanie z dzia�alno�ci Sp�ki wraz z wyodr�bnionymi cz�ciami spe�nia�o wymagania przewidziane
w Ustawie o rachunkowo�ci.

Odpowiedzialno�� bieg�ego rewidenta

Nasza opinia z badania sprawozdania finansowego nie obejmuje Innych informacji.
W zwi�zku z badaniem sprawozdania finansowego naszym obowi�zkiem jest zapoznanie si�
z Innymi informacjami, i czyni�c to, rozpatrzenie, czy inne informacje nie s� istotnie niesp�jne ze sprawozdaniem finansowym lub nasz� wiedz� uzyskan� podczas badania, lub w inny spos�b wydaj� si� istotnie zniekszta�cone. Je�li na podstawie wykonanej pracy stwierdzimy istotne zniekszta�cenia w Innych informacjach, jeste�my zobowi�zani poinformowa� o tym w naszym sprawozdaniu z badania. Naszym obowi�zkiem zgodnie z wymogami Ustawy o bieg�ych rewidentach jest r�wnie� wydanie opinii, czy sprawozdanie z dzia�alno�ci zosta�o sporz�dzone zgodnie z przepisami oraz, czy jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym. Ponadto jeste�my zobowi�zani do poinformowania, czy Sp�ka sporz�dzi�a o�wiadczenie na temat informacji niefinansowych oraz wydania opinii, czy Sp�ka w o�wiadczeniu o stosowaniu �adu korporacyjnego zawar�a wymagane informacje.

Sprawozdanie z dzia�alno�ci Sp�ki uzyskali�my przed dat� niniejszego sprawozdania z badania, a Raport Roczny b�dzie dost�pny po tej dacie. W przypadku, kiedy stwierdzimy istotne zniekszta�cenie w Raporcie Rocznym, jeste�my zobowi�zani poinformowa� o tym Rad� Nadzorcz� Sp�ki.

Opinia o Sprawozdaniu z dzia�alno�ci��

Na podstawie wykonanej w trakcie badania pracy, naszym zdaniem, Sprawozdanie z dzia�alno�ci Sp�ki:

� zosta�o sporz�dzone zgodnie z art. 49 Ustawy o rachunkowo�ci oraz paragrafem
70 Rozporz�dzenia Ministra Finans�w z dnia z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bie��cych i okresowych przekazywanych przez emitent�w papier�w warto�ciowych
oraz warunk�w uznawania za r�wnowa�ne informacji wymaganych przepisami prawa pa�stwa nieb�d�cego pa�stwem cz�onkowskim (�Rozporz�dzenie o informacjach bie��cych
i okresowych� � Dz. U. 2018 poz. 757 z p�n. zm.),

� jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.

Ponadto, w �wietle wiedzy o Sp�ce i jej otoczeniu uzyskanej podczas naszego badania o�wiadczamy, �e nie stwierdzili�my w Sprawozdaniu z dzia�alno�ci istotnych zniekszta�ce�.

Opinia na temat o�wiadczenia o stosowaniu �adu korporacyjnego

Naszym zdaniem w o�wiadczeniu o stosowaniu �adu korporacyjnego jednostka zawar�a informacje okre�lone w paragrafie 70 ust. 6 pkt 5 Rozporz�dzenia o informacjach bie��cych. Ponadto, naszym zdaniem, informacje wskazane w paragrafie 70 ust. 6 punkt 5 lit. c-f, h oraz lit. i tego Rozporz�dzenia zawarte w o�wiadczeniu o stosowaniu �adu korporacyjnego s� zgodne z maj�cymi zastosowanie przepisami oraz informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Informacja na temat informacji niefinansowych

Sp�ka nie jest zobowi�zana do sporz�dzania o�wiadczenia na temat informacji niefinansowych, o

kt�rym mowa w art. 49b ust. 1 Ustawy o rachunkowo�ci.

Sprawozdanie na temat innych wymog�w prawa i regulacji

O�wiadczenie na temat �wiadczonych us�ug nieb�d�cych badaniem sprawozda� finansowych

Zgodnie z nasz� najlepsz� wiedz� i przekonaniem o�wiadczamy, �e us�ugi nieb�d�ce badaniem sprawozda� finansowych, kt�re �wiadczyli�my na rzecz Sp�ki i jej sp�ek zale�nych s� zgodne
z prawem i przepisami obowi�zuj�cymi w Polsce oraz, �e nie �wiadczyli�my us�ug nieb�d�cych badaniem, kt�re s� zakazane na mocy art. 5 ust. 1 Rozporz�dzenia UE oraz art. 136
Ustawy o bieg�ych rewidentach. Us�ugi nieb�d�ce badaniem sprawozda� finansowych,
kt�re �wiadczyli�my na rzecz Grupy w badanym okresie zosta�y wymienione w nocie 32 jednostkowego sprawozdania finansowego Sp�ki.

Wyb�r firmy audytorskiej

Zostali�my wybrani do badania sprawozdania finansowego Sp�ki uchwa�� Rady Nadzorczej Sp�ki z dnia 17 maja 2023 r. Sprawozdania finansowe Sp�ki badamy po raz pierwszy.

Kluczowym bieg�ym rewidentem odpowiedzialnym za badanie, kt�rego rezultatem jest niniejsze sprawozdanie niezale�nego bieg�ego rewidenta, jest Marek Pietrzyk, dzia�aj�cy w imieniu KPW Audyt Sp. z o.o. z siedzib� w �odzi (90-350), przy ulicy Tymienieckiego 25C/410 wpisanej na list� firm audytorskich pod numerem 4116, w imieniu kt�rej kluczowy bieg�y rewident zbada� sprawozdanie finansowe.

��d�, dnia 04.04.2024 roku

KPW Audyt Sp. z o.o.

ul. Tymienieckiego 25C/410; 90-350 ��d�

��..��.

Marek Pietrzyk

Kluczowy Bieg�y Rewident nr rej. 11 831

KPW Audyt Sp. z o.o. jest wpisana na list� firm

audytorskich prowadzon� przez

Polsk� Agencj� Nadzoru Audytowego pod numerem 4116