2594004MG2PE87BETB87

Raport kwartalny za III kw. 2023 r.

AC Spółka Akcyjna

ul. 42 Pułku Piechoty 50

15-181 Białystok

Białystok, sierpień 2024

za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2024 roku

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

1. Podstawowe informacje o Spółce AC S.A.

1.1 Dane informacyjne

AC S.A. powstała w wyniku przekształcenia spółki AC Wytwórnia Części Samochodowych sp. z o.o. w spółkę akcyjną.

Przekształcenie zostało zarejestrowane przez Sąd Rejonowy w Białymstoku w dniu 17 grudnia 2007 r. Czas trwania Spółki jest

nieoznaczony. Akcje Spółki są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych od 11 sierpnia 2011 r. na rynku

podstawowym w systemie notowań ciągłych.

Spółka projektuje i produkuje wysoce zaawansowane, o wysokiej jakości użytkowej komponenty i kompletne systemy konwersji

aut benzynowych i diesla na gaz LPG, CNG i LNG, z zastosowaniem produkowanych we własnym zakresie najważniejszych

elementów tego systemu do samochodów osobowych, średnich i dużych ciężarowych. Oszczędność kosztów paliwa (paliwa

alternatywne LPG, CNG i LNG są średnio o połowę tańsze od paliw konwencjonalnych) i korzyści środowiskowe (aby sprostać

wyzwaniom globalnej zmiany klimatu), sprzyjają rosnącym ilościom pojazdów napędzanych autogazem i prowadzą do przekonania,

że paliwa gazowe pozostają powszechnie dostępną, alternatywną i ekologiczną opcją wobec pojazdów napędzanych olejem

napędowym (diesel) i benzyną.

AC jest również producentem elektroniki i wiązek elektrycznych na rynek motoryzacyjny, w tym zestawów do haków holowniczych

i AGD. Firma jest także w niewielkim zakresie dystrybutorem części i akcesoriów samochodowych. Spółka w niewielkim zakresie

prowadzi też działalność na terenie kraju w obszarze sprzedaży i montażu instalacji fotowoltaicznych.

Głównym przedmiotem działalności Spółki jest:

– produkcja i sprzedaż zestawów i podzespołów samochodowych instalacji gazowych (wyroby własne LPG, CNG i LNG),

– produkcja i dystrybucja elektroniki samochodowej i wiązek elektrycznych (wyroby własne automotive),

– dystrybucja części samochodowych (towary – handel).

Historia firmy rozpoczęła się w 1986 r. od produkcji podgrzewaczy oleju napędowego do silników Diesla. Z biegiem czasu była

poszerzana o inne wyroby elektrotechniki samochodowej: przerywacze, przekaźniki, regulatory napięcia, czy też wiązki

elektryczne. W połowie lat 90-tych AC podjęła współpracę z niemiecką firmą, dostarczając wiązki elektryczne do haków

holowniczych, która stale rozwija się i poszerza o nowe zestawy wiązek z modułem elektronicznym.

W roku 1999 rozpoczęto produkcję elektronicznych systemów sterowania wtryskiem gazu do samochodowych instalacji gazowych

na rynek krajowy. Efektem dokonanego wyboru kierunku rozwoju było opracowanie sterowników STAG, które szybko podbiły rynek

krajowy i zyskały uznanie na rynkach eksportowych. Wybrana specjalizacja jest rozwijana do chwili obecnej. O jakości wyrobów

Spółki świadczy duży międzynarodowy zasięg i rozległa sieć dystrybucji, klienci w ponad 50 krajach na świecie i wiodąca pozycja

na rynku polskim.

Spółka posiada jedną spółkę zależną AC.STAG S.A.C. w Limie (Peru) – powołaną w lutym 2014 r. AC posiada 99,77% akcji tej

spółki. Spółka prowadzi działalność operacyjną polegającą na dystrybucji wyrobów AC na terenie Peru.

Ze względu na nieistotne parametry finansowe spółka ta, na podstawie art. 58 ust.1 Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września

1994 r. z późn. zmianami, nie podlegała konsolidacji w prezentowanym sprawozdaniu finansowym.

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

1.2 Znaczni akcjonariusze

Kapitał zakładowy Spółki, zgodnie z wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego, na dzień 30 czerwca 2024 r., jak i na dzień

sporządzenia i publikacji niniejszego sprawozdania wynosił 2 299 670,75 zł i dzielił się na 9 198 683 akcji serii A o wartości

nominalnej 0,25 zł każda. Wszystkie akcje są akcjami na okaziciela. Spółka nie wyemitowała akcji uprzywilejowanych. Każda akcja

daje prawo do jednego głosu na walnym zgromadzeniu.

Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym

zgromadzeniu Spółki na dzień przekazania niniejszego raportu. Stan posiadania akcji AC S.A. przedstawia się następująco*:

Akcjonariusz

Liczba akcji/

liczba głosów

na dzień

przekazania

poprzedniego

raportu

okresowego

Udział w kapitale

zakładowym/ w

ogólnej liczbie

głosów na dzień

przekazania

poprzedniego

raportu

okresowego

Zmiana

ilość

Liczba akcji/

liczba głosów

na dzień

przekazania

niniejszego

raportu

Udział w kapitale

zakładowym/ w

ogólnej liczbie

głosów na dzień

przekazania

niniejszego raportu

OFE PZU „Złota jesień”

reprezentowany przez

PTE PZU S.A.

883 519 9,60% - 883 519 9,60%

PKO BP Bankowy OFE i

PKO Dobrowolny FE

705 085 7,67% +10 079 715 164 7,77%

WIM sp. z o.o.

685 022 7,45% - 685 022 7,45%

Piotr Laskowski

639 238 6,95% - 639 238 6,95%

Nationale Nederlanden

OFE

468 527 5,09% - 468 527 5,09%

Pozostali akcjonariusze 5 817 292 63,24% - 10 079 5 807 213 63,14%

Razem 9 198 683 100,00% - 9 198 683 100,00%

*Według uzyskanych ostatnio potwierdzeń, a w odniesieniu do OFE PZU „Złota Jesień”, Nationale Nederlanden OFE, PKO BP Bankowy i PKO Dobrowolny FE

zgodnie z danymi zawartymi w Liście akcjonariuszy Spółki KDPW z dnia 08.05.2024 r.

1.3 Akcje AC S.A. w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Rada Nadzorcza

Imię i nazwisko

Liczba akcji/

liczba głosów

na dzień

przekazania

poprzedniego

raportu

okresowego

Udział w kapitale

zakładowym/ w

ogólnej liczbie

głosów na dzień

przekazania

poprzedniego

raportu

okresowego

Zmiana

ilość

Liczba akcji/ liczba

głosów

na dzień

przekazania

niniejszego raportu

Udział w kapitale

zakładowym/ w

ogólnej liczbie

głosów na dzień

przekazania

niniejszego raportu

Zenon Andrzej

Mierzejewski

95 185 1,03%

Marzena Anna Smolarczyk 66 233 0,72% - 66 233 0,72%

Dariusz Kowalczyk 434 395 4,72% - 434 395 4,72%

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

Małżonka Zenona Andrzeja Mierzejewskiego – Członka Rady Nadzorczej, posiada 198 140 akcji Spółki, stanowiących 2,15%

udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz ogólnej liczbie głosów. Akcje te są objęte małżeńską wspólnością majątkową.

Małżonka Artura Jarosława Laskowskiego – Członka Rady Nadzorczej, posiada 165 425 akcji Spółki, stanowiących 1,80% udziału

w kapitale zakładowym Spółki oraz ogólnej liczbie głosów. Akcje te są objęte małżeńską wspólnością majątkową.

Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają opcji na akcje.

Zarząd

Imię i nazwisko

Liczba akcji/ liczba

głosów na dzień

przekazania

poprzedniego raportu

okresowego

Udział w kapitale

zakładowym/ w

ogólnej liczbie

głosów na dzień

przekazania

poprzedniego

raportu okresowego

Zmiana

ilość

Liczba akcji/

liczba głosów

na dzień

przekazania

niniejszego

raportu

Udział w kapitale

zakładowym/ w

ogólnej liczbie

głosów na dzień

przekazania

niniejszego raportu

Anatol Timoszuk

Katarzyna Rutkowska

Krzysztof Szymański

5 423

171 808

13 559

0,06%

1,88%

0,15%

5 423

171 808

13 559

0,06%

1,88%

0,15%

Paweł Baraniuk 1 807 0,02% - 1 807 0,02%

Anatol Timoszuk – Prezes Zarządu wraz z małżonką są wspólnikami WIM sp. z o.o., która posiada 685 022 akcji Spółki, co stanowi

7,45% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz ogólnej liczbie głosów.

Członkowie Zarządu nie posiadają opcji na akcje.

1.4 Sytuacja kadrowa

W raportowanym okresie I półrocza 2024 r., jak i na dzień przekazania niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej AC S.A.

przedstawiał się następująco:

 Michał Karol Hulbój – Przewodniczący Rady Nadzorczej (od dnia 16.05.2022 r.), Przewodniczący Komitetu Audytu (od

dnia 17.05.2019 r.), Członek Rady Nadzorczej od dnia 17.05.2019 r.),

 Artur Jarosław Laskowski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej (od dnia 22.10.2019 r.), Członek Rady Nadzorczej (od

dnia 17.12.2007 r.),

 Zenon Andrzej Mierzejewski – Członek Rady Nadzorczej (od dnia 22.10.2019 r., oraz od 08.09.2008 r. do 17.05.2019 r.),

 Marzena Anna Smolarczyk – Członek Rady Nadzorczej (od dnia 17.05.2019 r.),

 Dariusz Kowalczyk – Członek Rady Nadzorczej (od dnia 16.05.2022 r.)

W raportowanym okresie I półrocza 2024 r., jak i na dzień przekazania niniejszego sprawozdania skład Zarządu AC S.A.

przedstawiał się następująco:

 Anatol Timoszuk – Prezes Zarządu (od dnia 01.10.2019 r., oraz od 17.12.2007 r. do 31.07.2008 r.),

 Katarzyna Rutkowska – Wiceprezes Zarządu ds. Finansów i IR (od dnia 01.10.2019 r., Prezes Zarządu od 01.08.2008 r.

do 30.09.2019 r., Wiceprezes Zarządu od 17.12.2007 r. do 31.07.2008 r.),

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

 Krzysztof Szymański – Wiceprezes Zarządu ds. Operacyjnych (od dnia 20.01.2022 r.),

 Paweł Baraniuk – Wiceprezes Zarządu ds. Handlu i Rozwoju (od dnia 01.01.2023 r.).

Na dzień 30 czerwca 2024 r. zatrudnienie w Spółce wyniosło 714 osób zatrudnionych na umowę o pracę i 19 osób na umowy

cywilnoprawne.

2. Sytuacja finansowa

2.1 Zwięzły opis istotnych dokonań i niepowodzeń emitenta wraz z wykazem

najważniejszych zdarzeń dotyczących emitenta oraz czynników i zdarzeń mających

istotny wpływ na sprawozdanie finansowe w I półroczu 2024 r.

Przychody ze sprzedaży wyniosły w I półroczu 2024 r. 133,5 mln zł i były wyższe od przychodów ze sprzedaży za analogiczny

okres roku ubiegłego o 5,9%.

Utrzymujące się wysokie ceny paliw konwencjonalnych (benzyna, diesel) oraz korzystne relacje cen 1 litra autogazu (LPG, CNG)

do paliw konwencjonalnych na większości rynków sprzedażowych Spółki, cechy użytkowe i przystępność transportowa LPG wobec

innych alternatywnych paliw oraz akcentowany na świecie ekologiczny aspekt napędzania samochodów paliwami alternatywnymi,

sprzyjają zainteresowaniu instalacjami gazowymi.

Przy czym duża zmienność i niepewność na rynku, konsekwencje wojny na Ukrainie i skutki sankcji nakładanych na Rosję oraz

sytuacja geopolityczna i gospodarcza będąca pochodną tych zdarzeń, tłumią wzrost popytu i negatywnie wpływają na koszty Spółki.

Istotne umocnienie PLN wobec EUR i USD miało również negatywy wpływ na wartość zrealizowanych przychodów ze sprzedaży

w odniesieniu do porównywalnego okresu roku ubiegłego.

Przychody AC opierają się przede wszystkim na sprzedaży samochodowych instalacji gazowych. Sprzedaż takich instalacji

obejmuje w szczególności:

– wyroby własne, w tym komponenty oraz kompletne systemy konwersji aut benzynowych i diesla na gaz LPG i CNG. W I półroczu

2024 r. wartość sprzedaży tej kategorii wzrosła o 14,3% w porównaniu do roku ubiegłego;

– towary, w skład których wchodzą m.in. części i akcesoria motoryzacyjne, komponenty instalacji gazowych LPG i CNG których

spółka nie jest producentem (mechanika i inne akcesoria), a sprzedaje je jako uzupełnienie kompleksowej oferty dla partnerów.

Sprzedaż towarów obejmuje również komponenty do instalacji fotowoltaicznych. Konkurencyjny rynek nie pozwala na realizację

wysokich marż w tym obszarze sprzedaży. Ich sprzedaż w raportowanym okresie spadła o 37,2% w stosunku do I półrocza

2023 r. głównie w związku z zaprzestaniem sprzedaży towarów fotowoltaicznych;

Eksport zestawów do haków holowniczych (wiązki elektryczne wraz z modułami elektronicznymi dla poszczególnych marek

samochodów), sprzedawanych na kraje Europy Zachodniej poprzez niemieckiego partnera, po spadku w trudnym dla gospodarki

niemieckiej początku 2023 r., pomimo umocnienia PLN wobec EUR zanotował w raportowanym okresie wzrost o 3,1mln zł, tj. o

14,2%.

Sprzedaż pozostałych wyrobów w I półroczu 2024 r., obejmujących głównie produkcję wiązek elektrycznych i elektroniki przede

wszystkim na potrzeby przemysłu automotive, w wyniku trudności z przerwanymi łańcuchami dostaw klientów i przy umocnieniu

PLN wobec EUR, spadła w stosunku do porównywalnego okresu 2023 r. o 1,8 mln zł.

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

Usługi mają mniejszy udział w obrotach Spółki i obejmują montaż instalacji fotowoltaicznych oraz instalacji gazowych we własnym

warsztacie.

Asortymentowa struktura sprzedaży AC w ujęciu wartościowym w okresie IH 2024 r. [tys. zł]

Rodzaj IH 2023

IH 2024

dynamika

2024/2023

struktura IH

2023

struktura IH

2024

Systemy samochodowych instalacji gazowych 82 848

94 677

114,3%

65,7%

70,9%

Zestawy do haków holowniczych 21 498

24 555

114,2%

17,1%

18,4%

Pozostałe wyroby 6 525

4 702

72,1%

5,2%

3,6%

Usługi 2 452

1 528

62,3%

1,9%

1,1%

Towary i materiały 12 771

8 020

62,8%

10,1%

6,0%

Razem 126 094

133 482

105,9%

100,0%

Geograficzna struktura sprzedaży AC w ujęciu wartościowym [tys. zł]

Kierunek IH 2023 IH 2024

dynamika

2024/2023

struktura IH

2023

struktura IH

2024

Polska 43 222

38 384

88,8%

34,3%

28,8%

Export, w tym: 82 872

95 098

114,8%

65,7%

71,2%

Europa bez PL

43 257

39 874

92,2%

52,2%

41,9%

Azja i Ocenia

21 660

42 392

195,7%

26,1%

44,6%

Ameryki

5 117

12 485

244,0%

6,2%

13,1%

Afryka

12 838

347

2,7%

15,5%

0,4%

Razem 126 094

133 482

105,9%

100,0%

W ujęciu geograficznym w I półroczu 2024 r. nastąpił spadek sprzedaży do odbiorców polskich o 11,2% głównie w obszarze

pozostałych wyrobów i towarów fotowoltaicznych, przy wzroście sprzedaży w obszarze systemów instalacji gazowych na rynku

krajowym. Przy tym miał miejsce znaczący wzrost sprzedaży do klientów na rynkach eksportowych o 14,8% głównie w krajach Azji

i Ameryki Łacińskiej. Afryka jako niedojrzały jeszcze rynek, może doświadczać przejściowego zachwiania popytu, jednakże jest to

wciąż bardzo perspektywiczny kierunek ekspansji eksportowej Spółki. W roku ubiegłym istotna była sprzedaż w ramach przetargu

do Algierii.

Marża brutto na sprzedaży wyniosła w I półroczu 2024 r. 30,9% wobec 28,9% w analogicznym okresie roku poprzedniego, pomimo

umocnienia PLN wobec EUR i USD w raportowanym okresie oraz wzrostu wynagrodzeń, co udało się częściowo przełożyć na

ceny sprzedaży. W związku z tym oraz przy wyższej sprzedaży niż w 2023 r., zrealizowany zysk operacyjny w I półroczu 2024 r.

wyniósł 20,7 mln zł i był wyższy od wyniku osiągniętego w porównywalnym okresie 2023 r. o 3,4 mln zł. Koszty odsetek od kredytów

w wysokości 941 tys. zł zostały zniwelowane dodatnim wynikiem na zabezpieczeniu obrotu walutowego oraz dodatnimi różnicami

kursowymi m.in. od kredytów walutowych w wysokości 593 tys. zł. Efektywna stopa podatkowa (podatek dochodowy / zysk brutto)

wyniosła 12% ze względu na rozliczenie ulg w podatku dochodowym, przede wszystkim ulgi badawczo – rozwojowej. W wyniku

tych czynników zysk netto w I półroczu 2024 r. wyniósł 17,94 mln zł i był wyższy od zysku netto za porównywalne I półrocze 2023

roku o 2,2 mln zł.

W I półroczu 2024 r. Spółka uzyskała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej o wartości 36,8 mln zł, głównie w

wyniku zysku netto powiększonego o amortyzację przy wzroście zobowiązań oraz spadku poziomu należności i zapasów.

Przepływy z działalności inwestycyjnej, w okresie przygotowań do wyższych wydatków osiągnęły niewielką ujemną wartość na

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

poziomie 1,9 mln zł, zaś przepływy z działalności finansowej osiągnęły ujemną wartość 33,3 mln zł w wyniku wypłaty dywidendy

oraz spłaty kredytów obrotowych.

Udział kredytów bankowych na 30 czerwca 2024 r. utrzymuje się na bezpiecznym poziomie 18,2% sumy bilansowej, a dług netto

wynosi 35,4 mln zł.

Pozycja walutowa

Struktura walutowa przychodów ze sprzedaży:

Waluta I H 2024

PLN 26,3%

EUR 42,7%

USD 31,0%

Struktura walutowa zakupów materiałów i towarów:

Waluta I H 2024

PLN 33,4%

EUR 48,2%

USD 18,4%

Dokonując transakcji eksportowych i importowych AC S.A. dąży do bilansowania wpływów i wydatków w poszczególnych walutach.

Niemniej jednak sezonowo może zaistnieć nierównowaga w przepływach walut. Z reguły występuje nadwyżka walut, która jest

wydawana na spłatę kredytów, inwestycje w maszyny i urządzenia, a w miarę potrzeb podlega przewalutowaniu na PLN. Pomimo

dużego udziału zakupów surowców do produkcji z importu, to znaczny udział sprzedaży eksportowej powoduje że nasza marża

eksportowa i sprzedaż maleje, gdy złoty umacnia się, a rośnie – gdy osłabia się. Umocnienie polskiej waluty, jakie ma miejsce w I

półroczu 2024 r. miało negatywny wpływ na wyniki Spółki. Duża zmienność w cenie walut ma przejściowo wpływ na realizowane

marże. Na przykład przy umocnieniu PLN sprzedaż była rozliczana przy tańszych walutach, a koszty wytworzenia (ze względu na

wcześniejszy zakup zapasów) przy droższych walutach. Spółka utrzymuje część swojego zadłużenia w EUR, a także zabezpiecza

otwartą pozycję walutową.

2.2 Opis czynników mających w ocenie Spółki wpływ na wyniki w perspektywie

przyszłego okresu

Głównym czynnikiem mającym wpływ na wyniki Spółki jest utrzymanie obecnie bardzo korzystnej relacji cen autogazu do paliw

konwencjonalnych na istotnych rynkach dla Spółki, a także utrzymująca się zmienność i niepewność, w szczególności

geopolityczna m.in. w zakresie rozwoju rosyjskiej inwazji na Ukrainę, czy też wojny w Izraelu, zmian cen materiałów i innych

czynników produkcji, w tym wzrostu wynagrodzeń.

Spółka koncentruje się na podejmowaniu działań mających na celu wzmocnienie bilansu, w tym poprawę marż, wolumenów i

ograniczaniu wydatków. Chociaż już w mniejszym zakresie to nadal obserwujemy jednak presję inflacyjną, zakłócenia w globalnym

łańcuchu dostaw, wyższe stopy procentowe i zmienne ceny paliw.

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

Istotnym ryzykiem, które ujawniło się pod koniec lutego 2022 r. jest ryzyko ograniczenia sprzedaży na rynek Ukrainy i zaprzestanie

sprzedaży do Rosji, w wyniku konfliktu rosyjsko – ukraińskiego i prowadzonej na terenie Ukrainy wojny. Pełne skutki handlowe i

gospodarcze konsekwencje konfliktu są obecnie niepewne. Wiele krajów wprowadziło liczne sankcje przeciwko Rosji w celu

wywarcia presji ekonomicznej, w tym nowy unijny pakiet sankcji w zakresie importu LPG z Rosji (który realnie wejdzie w życie pod

koniec grudnia 2024 r.) i spowoduje konieczność zakupu tego paliwa z droższych źródeł. W Polsce gaz LPG jest blisko 2,4 x tańszy

od benzyny. LPG z Rosji w 2023 r. w Polsce był w hurcie średnio o 18% tańszy, niż nierosyjski. Jednakże podaż gazu na rynkach

światowych jest duża, USA gromadzi obecnie rekordowe zapasy, a Rosja, pozbawiona dostępu do rynku UE, będzie próbowała

sprzedawać gaz w niższej cenie na rynkach pozaeuropejskich po atrakcyjnej cenie – częściowo wypychając stamtąd droższe

paliwo nieobjęte sankcjami.

W świetle zmian klimatycznych, akcentowany ekologiczny aspekt napędzania samochodów gazem oraz utrzymująca się korzystna

relacja cen autogazu i paliw konwencjonalnych: benzyny oraz diesla, powinny przekładać się na utrzymanie zainteresowania

montażem instalacji gazowych, a w konsekwencji korzystnie wpływać na wartość przychodów ze sprzedaży Spółki w kolejnych

okresach.

Biorąc pod uwagę pozycję walutową Spółki ewentualne dalsze umocnienie PLN wobec EUR i USD będzie działało negatywnie na

poziom sprzedaży i marż.

Spółka na bieżąco monitoruje czynniki istotne dla jej stabilności i rozwoju. Za kluczowe uznawane są następujące:

– czas trwania i sposób zakończenia wojny w Ukrainie i Izraelu,

– skutki sankcji nakładanych na Rosję,

– dostępność i wzrosty cen materiałów produkcyjnych i towarów oraz innych kosztów prowadzenia działalności,

– kształtowanie się otoczenia makroekonomicznego, w szczególności w zakresie: cen ropy naftowej i różnicy cen paliw

konwencjonalnych w stosunku do autogazu na poszczególnych rynkach działania, poziomu kursów walut, aktywności

konsumentów i konkurentów oraz polityki fiskalnej wobec autogazu na istotnych dla spółki rynkach,

– upowszechnienie autogazu jako paliwa ekologicznego,

– zmiana regulacji homologacyjnych,

– zmiana lokalnych walut na rynkach eksportowych klientów wobec EUR i USD - w których rozliczana jest sprzedaż eksportowa,

– kształtowanie się popytu na wyroby Spółki na rynkach, na których AC działa,

– poziom nasycenia infrastrukturą stacji paliwowych o możliwość tankowania autogazu oraz liczby warsztatów wykonujących

usługę montażu instalacji autogazu w państwach będących obecnymi lub potencjalnymi rynkami zbytu;

– import samochodów używanych,

– dostępne programy wsparcia i dofinansowań w zakresie produktów oferowanych przez AC

– rozwój branży motoryzacyjnej, w tym rynku pojazdów niskoemisyjnych,

– aktywność konkurencji na ważnych rynkach dla Spółki,

– w warunkach wysokiej inflacji możliwość przełożenia wzrostu kosztów produkcji na ceny produktów na konkurencyjnym rynku,

– inwestycje sprzedażowe w umocnienie pozycji rynkowej Spółki oraz świadomości marki instalacji gazowych STAG na rynku,

– poprawę efektywności kosztowej,

– realizację rozpoczętych projektów badawczo – rozwojowych nad nowymi produktami oraz przygotowanie ich homologacji i

procesów produkcyjnych oraz sprawną komercjalizację.

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

2.3 Zagrożenia i ryzyka związane z pozostałymi miesiącami 2024 r.

AC S.A. prowadzi działalność gospodarczą w otoczeniu i warunkach, które niosą ze sobą szereg ryzyk.

Można je ująć w dwóch obszarach:

– ryzyka makroekonomiczne i dotyczące branży oraz

– ryzyka związane z działalnością prowadzoną przez Spółkę,

i podzielić na:

– ryzyka o wyższym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia oraz

– ryzyka o mniejszym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia

Do kluczowych zagrożeń wpływających na działalność Spółki w najbliższym okresie można zaliczyć ryzyko niepokojów

politycznych, w szczególności na terenie Ukrainy, gospodarczych i finansowych, ryzyko utrzymującej się wysokiej inflacji oraz

niedoborów i wysokich cen czynników produkcji, w tym materiałów produkcyjnych i towarów, ryzyko konkurencji technologicznej,

ryzyko niekorzystnych cen autogazu wobec paliw konwencjonalnych, oraz ryzyko pojawiania się nowych czy też stosujących

agresywną polityką cenową konkurentów.

Dokonując sprzedaży i zakupów na rynkach zagranicznych Spółka narażona jest na ryzyko walutowe, które ogranicza w sposób

naturalny poprzez bilansowanie wpływów i wydatków w walutach, a także częściowo zabezpiecza.

Spółka identyfikuje i monitoruje w szczególności następujące ryzyka:

Ryzyka makroekonomiczne i dotyczące branży:

Ryzyka o wyższym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia

– Ryzyko napięć politycznych i konfliktów zbrojnych w niektórych regionach świata, w tym wojna w Ukrainie i Izraelu

– Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną w Polsce i na świecie

– Ryzyko niekorzystnych cen ropy naftowej i autogazu (LPG i CNG) w relacji do innych paliw w skali świata

– Ryzyko zmian polityki regulacyjnej dla autogazu, w tym wzrostu stawki podatku akcyzowego

– Ryzyko zmian regulacji homologacyjnych montażu instalacji gazowych na poszczególnych rynkach działania

– Ryzyko znaczącego wzrostu czynników produkcji: cen surowców, materiałów i energii, robocizny

– Ryzyko walutowe

– Ryzyko braku stabilności polskiego systemu prawnego i podatkowego

– Ryzyko konkurencyjnej technologii napędzania pojazdów, w tym upowszechnienia samochodów niskoemisyjnych

– Ryzyko zmiany polityki krajowej i przepisów w zakresie odnawialnych źródeł energii, w tym systemu zachęt i dofinansowań

Ryzyka o mniejszym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia

– Ryzyko katastrof klimatycznych w niektórych regionach świata

– Ryzyko braku społecznej akceptacji dla samochodowych instalacji gazowych

– Ryzyka związane z cyberbezpieczeństwem

– Ryzyko spadku zainteresowania instalacjami z odnawialnych źródeł energii

Ryzyka związane z działalnością prowadzoną przez AC S.A.:

Ryzyka o wyższym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa

– Ryzyko konkurencji technologicznej oferty Spółki

– Ryzyko powstania uzależnienia od dystrybutorów na danym rynku

– Ryzyko związane z podrabianiem produktów Spółki

– Ryzyko kredytowe związane z należnościami handlowymi

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

– Ryzyko opóźnienia wdrożenia nowych produktów

– Ryzyko braku dywersyfikacji asortymentowej przychodów ze sprzedaży

– Ryzyko konkurencji cenowej (zmian w wysokości marż)

– Ryzyko związane z odpowiedzialnością za produkt wprowadzony do obrotu, w tym w zakresie instalacji fotowoltaicznych.

Ryzyka o mniejszym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia

– Ryzyka związane z akcjami Spółki

– Ryzyko niższego poziomu opłacalności własnej produkcji nowych wyrobów niż w założeniach

– Ryzyko konkurencji ze strony producentów motoryzacyjnych

– Ryzyko powstania uzależnienia od dostawców, ograniczeń lub braku ciągłości dostaw

– Ryzyko awarii przemysłowej lub wadliwego wykonania procesu produkcyjnego

– Ryzyko wizerunkowe

– Ryzyko związane z uzyskiwaniem homologacji

– Ryzyko producenckie (odpowiedzialności za produkt) oraz z tytułu rękojmi za wady produktów

– Ryzyko związane z możliwością uznania stosowania praktyk ograniczających konkurencję

– Ryzyko cofnięcia lub utraty dotacji

– Ryzyko płynności

– Ryzyko niezgodności Spółki z obowiązującymi przepisami prawnymi

– Ryzyko trudności w pozyskaniu pracowników, w tym wykwalifikowanej kadry pracowniczej oraz presja płacowa

– Ryzyko niepożądanych lub nieuczciwych zachowań pracowników AC S.A. lub osób trzecich.

3. Pozostałe informacje

3.1 Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości realizacji prognozy wyników

finansowych

Spółka nie opublikowała prognozy wyników finansowych.

3.2 Istotne postępowania sądowe

W I półroczu 2024 roku AC S.A. nie była stroną istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla

postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub

jednostki od niego zależnej.

3.3 Transakcje z podmiotami powiązanymi

W I półroczu 2024 roku AC S.A. i jednostki od niej zależne nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi na innych

warunkach niż rynkowe.

3.4 Udzielone poręczenia kredytu, pożyczki, udzielone gwarancje

W raportowanym okresie AC S.A. i jednostki od niej zależne nie udzielały poręczeń kredytu lub pożyczki oraz łącznie jednemu

podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, dla których łączna wartość istniejących poręczeń byłaby znacząca.

Data Imię i nazwisko Stanowisko Podpis

12 sierpień 2024

Anatol Timoszuk

Prezes Zarządu

Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za I półrocze 2024 r.

Raport półroczny za I półrocze 2024 r.

12 sierpień 2024

Katarzyna Rutkowska

Wiceprezes Zarządu ds. Finansów i IR

12 sierpień 2024

Krzysztof Szymański Wiceprezes Zarządu ds. Operacyjnych

12 sierpień 2024

Paweł Baraniuk

Wiceprezes Zarządu ds. Handlu i

Rozwoju