iso4217:PLN xbrli:shares iso4217:PLN 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2022-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2022-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 529900IIZX8UAI8MJ703 2022-12-31 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-12-31 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-12-31 529900IIZX8UAI8MJ703 2023-01-01 2023-12-31 529900IIZX8UAI8MJ703 2024-01-01 2024-12-31

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE

FINANSOWE

Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.

za okres 1 stycznia – 31 grudnia 2024 r.

zgodne z MSSF UE (w tys. złotych)

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Spis treści

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

I. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok

zakończony 31 grudnia 2024 r.

| Nota | Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
|  | okres bieżący | okres porównawczy
Przychody ze sprzedaży | 1 | 2 556 899 | 3 164 375
Koszt własny sprzedaży | 3 | (2 229 903) | (2 062 505)
Przychody/(koszty) z tytułu rekompensat KDT | 2 | 4 350 | (108 595)
Zysk brutto ze sprzedaży |  | 331 346 | 993 275
Pozostałe przychody operacyjne | 4 | 12 669 | 16 616
Koszty sprzedaży | 3 | (37 066) | (620 806)
Koszty ogólnego zarządu | 3 | (80 940) | (72 092)
Pozostałe koszty operacyjne | 4 | (6 501) | (6 977)
Zysk na działalności operacyjnej |  | 219 508 | 310 016
Przychody finansowe |  | 52 827 | 41 967
w tym: przychody z tytułu odsetek |  | 51 844 | 41 893
Koszty finansowe |  | (21 016) | (30 299)
Przychody finansowe netto | 5 | 31 811 | 11 668
Zysk przed opodatkowaniem |  | 251 319 | 321 684
Podatek dochodowy | 6 | (49 564) | (64 965)
Zysk netto |  | 201 755 | 256 719
Inne całkowite dochody netto |  | (581) | (1 749)
Pozycje, które nie będą mogły w przyszłości zostać rozliczone z wynikiem: |  | (581) | (1 749)
Straty aktuarialne z tytułu rezerw na świadczenia pracownicze |  | (717) | (2 159)
Podatek odroczony | 6a | 136 | 410
Całkowite dochody ogółem |  | 201 174 | 254 970
Zysk netto przypadający na: |  |  |
Właścicieli Jednostki Dominującej | 22 | 201 755 | 255 697
Udziały niekontrolujące |  | - | 1 022
Całkowite dochody przypadające na: |  |  |
Właścicieli Jednostki Dominującej |  | 201 174 | 253 948
Udziały niekontrolujące |  | - | 1 022
Zysk podstawowy akcjonariuszy Jednostki Dominującej na 1 akcję (w złotych) | 22 | 13,54 | 17,16
Zysk rozwodniony akcjonariuszy Jednostki Dominującej na 1 akcję (w złotych) | 22 | 13,54 | 17,16

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

II.Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień

31 grudnia 2024 r.

| Nota | Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
|  | okres bieżący | okres porównawczy
Aktywa trwałe |  |  |
Rzeczowe aktywa trwałe | 7 | 2 607 750 | 2 482 684
Wartości niematerialne, w tym: | 8 | 42 428 | 42 523
- wartość firmy jednostek podporządkowanych |  | 41 559 | 41 559
Prawa do użytkowania składników aktywów | 9 | 115 969 | 120 267
Nieruchomości inwestycyjne | 10 | 12 058 | 12 611
Należności finansowe | 11 | 3 535 | 3 818
Pozostałe aktywa długoterminowe | 12 | 23 247 | 35 241
Udziały i akcje oraz pozostałe instrumenty kapitałowe | 13 | 219 | 219
Uprawnienia do emisji CO2 nabyte w celu umorzenia | 17 | 24 210 | 4 133
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 15 | 82 068 | 97 203
Aktywa trwałe razem |  | 2 911 484 | 2 798 699
Aktywa obrotowe |  |  |
Zapasy | 16 | 108 647 | 209 294
Uprawnienia do emisji CO2 nabyte w celu umorzenia | 17 | 112 285 | 113 070
Należności z tytułu podatku dochodowego | 15 | 41 656 | 11 164
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe | 11 | 1 397 662 | 1 430 389
Pozostałe aktywa krótkoterminowe | 12 | 129 248 | 123 650
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 19 | 31 627 | 34 277
Aktywa obrotowe razem |  | 1 821 125 | 1 921 844
Aktywa razem |  | 4 732 609 | 4 720 543

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2024 r. (ciąg dalszy)

| Nota | Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
|  | okres bieżący | okres porównawczy
Kapitał własny | 21 |  |
Kapitał zakładowy |  | 252 503 | 252 503
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej |  | 251 258 | 251 258
Pozostałe kapitały rezerwowe |  | 960 659 | 781 850
Zyski zatrzymane |  | 873 835 | 851 470
Kapitał własny razem |  | 2 338 255 | 2 137 081
Zobowiązania |  |  |
Zobowiązania długoterminowe |  |  |
Długoterminowe zobowiązania z tytułu pożyczek i leasingu | 23 | 396 506 | 424 392
Instrumenty pochodne | 18 | 559 | 1 791
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 15 | 57 747 | 62 794
Rozliczenia międzyokresowe przychodów i dotacje rządowe | 24 | 111 764 | 108 008
Pozostałe zobowiązania finansowe | 25 | 13 | 354 694
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 26 | 27 | 620
Rezerwy długoterminowe | 27 | 23 061 | 25 884
Zobowiązania długoterminowe razem |  | 589 677 | 978 183
Zobowiązania krótkoterminowe |  |  |
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu pożyczek i leasingu | 23 | 41 425 | 9 180
Instrumenty pochodne | 18 | 648 | 365
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | 15 | 2 191 | 40 124
Rozliczenia międzyokresowe przychodów i dotacje rządowe | 24 | 5 743 | 8 479
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe | 25 | 1 512 537 | 1 206 479
Pozostałe zobowiązania niefinansowe | 25 | 39 403 | 141 320
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 26 | 27 840 | 24 407
Rezerwy krótkoterminowe | 27 | 174 890 | 174 925
Zobowiązania krótkoterminowe razem |  | 1 804 677 | 1 605 279
Zobowiązania razem |  | 2 394 354 | 2 583 462
Pasywa razem |  | 4 732 609 | 4 720 543

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

III.Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok zakończony 31 grudnia 2024 r.

| Nota | Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
|  | okres bieżący | okres porównawczy
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej |  |  |
Zysk przed opodatkowaniem |  | 251 319 | 321 684
Podatek dochodowy zapłacony |  | (107 765) | (70 714)
Korekty o pozycje: |  |  |
Amortyzacja, likwidacja oraz odpisy aktualizujące | 3 | 228 488 | 209 649
Strata z tytułu działalności inwestycyjnej |  | 141 | 2 134
Odsetki i dywidendy |  | (46 328) | (33 772)
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności finansowych | 30 | 171 152 | (298 272)
Zmiana stanu pozostałych aktywów |  | (4 931) | 5 684
Zmiana stanu zapasów |  | 100 647 | (115 260)
Zmiana stanu uprawnień do emisji CO2 nabytych w celu umorzenia |  | (19 292) | 55 478
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań finansowych i niefinansowych z wyłączeniem kredytów i pożyczek | 31 | 284 357 | 880 982
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych przychodów i dotacji rządowych |  | (6 330) | (6 792)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych |  | 2 840 | 2 273
Zmiana stanu rezerw |  | (3 575) | (341 163)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej |  | 850 723 | 611 911
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej |  |  |
Sprzedaż wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych |  | 213 | 300
Wpływ rat i odsetek z tytułu leasingu |  | 325 | 349
Odsetki otrzymane w ramach umowy cash pooling |  | 47 235 | 39 673
Środki przekazane w ramach umowy cash pooling |  | (134 446) | (362 114)
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych | 32 | (284 202) | (585 422)
Nabycie aktywów finansowych |  | - | (10 009)
Pozostałe |  | (505) | (310)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej |  | (371 380) | (917 533)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej |  |  |
Wpływy i wydatki z tytułu pożyczek |  | (476 461) | 311 417
Wpływy i wydatki w ramach umowy cash pooling |  | (1 097) | (878)
Otrzymane dotacje |  | 6 859 | 34 290
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu |  | (11 294) | (10 100)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej | 33 | (481 993) | 334 729
Przepływy pieniężne netto, razem |  | (2 650) | 29 107
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych |  | (2 650) | 29 107
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu | 19 | 34 277 | 5 170
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu | 19 | 31 627 | 34 277

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

IV.Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za rok zakończony 31 grudnia 2024 r.

| Kapitał zakładowy | Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej | Pozostałe kapitały rezerwowe | Zyski zatrzymane | Kapitał własny akcjonariuszy Jednostki Dominującej | Udziały niekontrolujące | Kapitał własny RAZEM
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2024 r. | 252 503 | 251 258 | 781 850 | 851 470 | 2 137 081 | - | 2 137 081
Zysk netto | - | - | - | 201 755 | 201 755 | - | 201 755
Inne całkowite dochody | - | - | - | (581) | (581) | - | (581)
Całkowite dochody | - | - | - | 201 174 | 201 174 | - | 201 174
Transakcje z właścicielami: |  |  |  |  |  |  |
Przeznaczenie zysków na zasilenie pozostałych kapitałów rezerwowych | - | - | 178 809 | (178 809) | - | - | -
Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2024 r. | 252 503 | 251 258 | 960 659 | 873 835 | 2 338 255 | - | 2 338 255

| Kapitał zakładowy | Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej | Pozostałe kapitały rezerwowe | Zyski zatrzymane | Kapitał własny akcjonariuszy Jednostki Dominującej | Udziały niekontrolujące | Kapitał własny RAZEM
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2023 r. | 252 503 | 251 258 | 782 672 | 596 303 | 1 882 736 | 9 185 | 1 891 921
Zysk netto | - | - | - | 255 697 | 255 697 | 1 022 | 256 719
Inne całkowite dochody | - | - | - | (1 749) | (1 749) | - | (1 749)
Całkowite dochody | - | - | - | 253 948 | 253 948 | 1 022 | 254 970
Transakcje z właścicielami: |  |  |  |  |  |  |
Pokrycie straty z pozostałych kapitałów rezerwowych | - | - | (822) | 822 | - | - | -
Zmiany z tytułu operacji kapitałowych | - | - | - | 397 | 397 | (10 207) | (9 810)
Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2023 r. | 252 503 | 251 258 | 781 850 | 851 470 | 2 137 081 | - | 2 137 081

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

B.Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego

I. Informacje ogólne

1. Podstawowe dane o Grupie

Jednostką Dominującą Grupy Kapitałowej Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. („Grupa”, „Grupa Kapitałowa”, „Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A.) jest Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. (KOGENERACJA S.A., „Spółka Dominująca”, „Jednostka Dominująca”, „Spółka”).

Jednostka Dominująca została zarejestrowana w Polsce i wpisana do Rejestru Przedsiębiorców w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia-Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dnia 19 lutego 2001 r. pod nr KRS 0000001010. Siedziba Spółki Dominującej mieści się we Wrocławiu przy ul. Łowieckiej 24. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.
Adres: | ul. Łowiecka 24, 50-220 Wrocław (Polska)
Telefon: | 71/32-38-111
Fax: | 71/32-93-521
Strona internetowa: | http://www.kogeneracja.com.pl
e-mail: | kogeneracja@kogeneracja.com.pl
REGON: | 931020068
NIP: | 896-000-00-32
KRS: | 0000001010
LEI: | 529900IIZX8UAI8MJ703

Przedmiotem działalności Spółki Dominującej oraz jej jednostki zależnej, konsolidowanej jest:

produkcja energii elektrycznej i ciepła,

handel energią elektryczną, ciepłem, produktami i usługami energetycznymi, dystrybucja ciepła i energii elektrycznej.

Działalność Spółki Dominującej prowadzona jest na podstawie odpowiednich koncesji przyznanych KOGENERACJI S.A. w zakładach produkcyjnych we Wrocławiu i Siechnicach (koło Wrocławia).

Od dnia 13 listopada 2017 r. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. należy do Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.

Dominującym akcjonariuszem Spółki jest PGE Energia Ciepła S.A.

KOGENERACJA S.A. oraz jednostka zależna EC Zielona Góra S.A. na dzień 31 grudnia 2024 r. były spółkami objętymi konsolidacją metodą pełną przez jednostkę dominującą najwyższego szczebla PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.z siedzibą w Lublinie, której największym akcjonariuszem jest Skarb Państwa posiadający 60,86% ogólnej liczby akcji na Walnym Zgromadzeniu PGE S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres kończący się 31 grudnia 2024 r. obejmuje sprawozdania finansowe Spółki Dominującej oraz jej jednostki zależnej zwanych łącznie Grupą.

Od dnia 1 lipca 2023 r. księgi rachunkowe Spółki prowadzone są przez PGE S.A.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

2. Skład Zarządu Spółki Dominującej

Na dzień 1 stycznia 2024 r. w skład Zarządu Spółki Dominującej wchodzili:

Dominik Wadecki – Prezes Zarządu,

Krzysztof Kryg – Wiceprezes Zarządu.

W związku z upływem kadencji i wygaśnięciem mandatu Pana Krzysztofa Kryga oraz w związku z ogłoszonym konkursem Rada Nadzorcza w dniu 24 czerwca 2024 r. podjęła uchwałę o powołaniu do Zarządu Pana Krzysztofa Kryga oraz Pana Krzysztofa Wrzesińskiego z dniem 29 czerwca 2024 r. (Raport bieżący 22/2024).

W dniu 11 września 2024 r.Rada Nadzorczaodwołała z dniem 15 września 2024 r. Pana Dominika Wadeckiego ze składu Zarządu Spółki, w tym ze sprawowanej funkcji Prezesa Zarządu Spółki (Raport bieżący 31/2024) oraz powołała Pana Dariusza Witkowskiegodo Zarządu z dniem 16 września 2024 r. i powierzyła mu funkcję Prezesa Zarządu (Raport bieżący 32/2024).

Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego w skład Zarządu Spółki Dominującej wchodzili:

Dariusz Witkowski – Prezes Zarządu,

Krzysztof Kryg – Wiceprezes Zarządu,

Krzysztof Wrzesiński – Wiceprezes Zarządu.

3. Struktura własnościowa

Tabela: Wykaz akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu KOGENERACJI S.A.

| Udział %
| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
PGE Energia Ciepła S.A. | 58,07 | 58,07
OFE PZU "Złota Jesień" | 8,03 | 8,03
Allianz Polska OFE | 5,06 | 9,99
Nationale-Nederlanden OFE | 5,01 | 5,01
Pozostali | 23,83 | 18,90

Stan posiadania akcjonariuszy według danych po Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki zwołanym na dzień 13 lutego 2025 r. i wznowionym po przerwie w dniu 13 marca 2025 r. nie uległ zmianie w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2024 r. (Raport bieżący 5/2025).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

4. Skład Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A.

Wykres: Graficzna struktura Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. na dzień 31 grudnia 2024 r.

#### a. Jednostki zależne

####

Istotne zasady rachunkowości Jednostkami zależnymi są podmioty, które Grupa kontroluje. Sprawowanie kontroli przez Grupę ma miejsce wtedy, gdy: -posiada władzę nad danym podmiotem, -podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub posiada prawa do zmiennych zwrotów z tytułu swojego zaangażowania w danej jednostce, -ma możliwość wykorzystania władzy w celu kształtowania poziomu generowanych zwrotów. Spółka Dominująca weryfikuje fakt sprawowania kontroli nad jednostkami, jeżeli wystąpiła sytuacja wskazująca na zmianę jednego lub kilku z wyżej wymienionych warunków sprawowania kontroli.

Tabela: Udział procentowy Spółki Dominującej w jednostce zależnej podlegającej konsolidacji (powiązania bezpośrednie)

| Udział %
| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
EC Zielona Góra S.A. | 100,00 | 100,00

EC Zielona Góra S.A. jest przedsiębiorstwem prowadzącym działalność gospodarczą w zakresie wytwarzania energii elektrycznej oraz wytwarzania i dystrybucji ciepła. Siedziba spółki mieści się w Zielonej Górze, al. Zjednoczenia 103.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. udział w ogólnej liczbie głosów posiadanych przez Grupę w podmiocie zależnym był równy udziałowi Grupy w kapitale jednostki i wynosił 100%.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### b. Pozostałe jednostki powiązane

####

Istotne zasady rachunkowości Jednostkami stowarzyszonymi są podmioty, na które Jednostka Dominująca wywiera znaczący wpływ, ale nie sprawuje nad nimi kontroli ani współkontroli. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są ujmowane metodą praw własności.

Tabela: Udział procentowy Spółki Dominującej w pozostałych jednostkach powiązanych (powiązania bezpośrednie)

| Udział %
| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
SIECHNICE NOWA ENERGIA Sp. z o.o. | 50,00 | 50,00

Spółka SIECHNICE NOWA ENERGIA Sp. z o.o. została powołana w celu opracowania i realizacji przedsięwzięcia polegającego na rewitalizacji i nadaniu nowych funkcji gospodarczych, społecznych i publicznych obiektom Elektrociepłowni Czechnica stanowiącym własność KOGENERACJI S.A., zlokalizowanym na nieruchomościach położonych w Gminie Siechnice.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. KOGENERACJA S.A. posiadała 4 000 udziałów spółki SIECHNICE NOWA ENERGIA Sp. z o.o. o wartości nominalnej 50 zł i łącznej wartości nominalnej 200 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. działalność spółki SIECHNICE NOWA ENERGIA Sp. z o.o. nie miała istotnego wpływu na niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

5. Spółki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

KOGENERACJA S.A. – Jednostka Dominująca Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2024 r. objęła skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym jedną jednostkę zależną EC Zielona Góra S.A. (konsolidacja pełna).

6. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej w 2024 roku

W 2024 r. nie miały miejsca żadne zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

II. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

1. Oświadczenie zgodności

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. stosuje Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską (zwane dalej MSSF UE), a w zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami, zapisy Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości oraz wydane na jej podstawie przepisy wykonawcze.

MSSF UE zawierają wszystkie Międzynarodowe Standardy Rachunkowości (MSR), Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) oraz związane z nimi Interpretacje za wyjątkiem Standardów oraz Interpretacji, które oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską oraz Standardów i Interpretacji, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły jeszcze w życie.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego, za wyjątkiem aktywów i pasywów wycenianych według wartości godziwej: instrumentów pochodnych, instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy lub inne całkowite dochody.Szczegóły dotyczące wyceny poszczególnych kategorii instrumentów finansowych zaprezentowano w opisie stosowanych zasad rachunkowości.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. obejmuje okres od dnia 1 stycznia 2024 r. do dnia 31 grudnia 2024 r. oraz dane porównawcze za okres od dnia 1 stycznia 2023 r. do dnia 31 grudnia 2023 r.

Prezentowane skonsolidowane sprawozdanie finansowe przedstawia rzetelnie sytuację finansową i majątkową Grupy na dzień 31 grudnia 2024 r., wyniki jej działalności oraz przepływy pieniężne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 r.

W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym przestrzegano zasad (polityki rachunkowości) i metod obliczeniowych obowiązujących w Grupie Kapitałowej PGE S.A.

Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego zostały opisane w poszczególnych notach szczegółowych i stosowane były w odniesieniu do wszystkich okresów zaprezentowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Zasady rachunkowości były stosowane przez wszystkie jednostki należące do Grupy bezpośrednio w ich księgach rachunkowych lub poprzez dokonanie odpowiednich przekształceń w danych sporządzonych zgodnie z Ustawą o Rachunkowości zawartych w dokumentacji konsolidacyjnej.

2. Waluta prezentacji i waluta funkcjonalna

Dane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zostały podane w złotych polskich (waluta funkcjonalna Jednostki Dominującej i waluta prezentacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego), po zaokrągleniu do pełnych tysięcy, o ile nie zaznaczono inaczej.

Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na moment początkowego ujęcia na walutę funkcjonalną według średniego kursu NBP obowiązującego w dniu poprzedzającym dzień transakcji.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Nie rzadziej niż na każdy dzień sprawozdawczy:

pozycje pieniężne wyrażone w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu zamknięcia (za kurs zamknięcia przyjmuje się kurs średni ustalony dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten dzień),

pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z dnia pierwotnej transakcji (kurs banku, z którego korzysta jednostka),

pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej.

3.Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy, zmiany w obowiązujących standardach oraz interpretacje nie zostały przyjęte przez Unię Europejską lub nie są obowiązujące na dzień 1 stycznia 2024 r.:

Zmiany do MSR 21Skutki zmian kursów wymiany walut obcych dotyczą oceny braku możliwości wymiany walut, mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 r.

Zmiany do MSSF 9 Instrumenty finansowe i MSSF 7 Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji – zmiany dotyczą klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych. Nowy standard będzie obowiązywał od 1 stycznia 2026 r.

Zmiany do MSSF 9 Instrumenty finansowe i MSSF 7 Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji – zmiany związane z umowami dotyczącymi energii elektrycznej zależnej od przyrody. Nowy standard będzie obowiązywał od 1 stycznia 2026 r.

MSSF 18 Prezentacja i ujawnienie informacji w sprawozdaniach finansowych – standard ma zastąpić MSR 1.Nowy standard będzie obowiązywał od 1 stycznia 2027 r.

MSSF 19 Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji.Nowy standard będzie obowiązywał od 1 stycznia 2027 r.

MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe – zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez Unię Europejską.

Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem - termin wejścia w życie został odroczony bezterminowo.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treścistandardówogłoszonychprzez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Grupa zamierza przyjąć wymienione powyżej nowe standardy oraz zmiany standardów i interpretacji MSSF UE opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, lecz nieobowiązujące na dzień sprawozdawczy, zgodnie z planowaną datą ich wejścia w życie.

Według szacunków Spółki Dominującej, wyżej wymienione nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez spółki Grupy na dzień bilansowy.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

4. Zmiana zasad rachunkowości i prezentacji danych

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 r. stosowała takie same zasady (politykę) rachunkowości jak w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony 31 grudnia 2023 r., z wyjątkiem tego, że zastosowała nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje obowiązujące dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2024 r. i później.

Nowe standardy i interpretacje, które weszły w życie w dniu 1 stycznia 2024 r.

Zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych dotyczą klasyfikacji zobowiązań jako krótkoterminowe lub długoterminowe, mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2024 r. lub później.

Zmiany do MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych i MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji dotyczą ujawniania informacji na temat umów finansowych z dostawcami, mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2024 r. lub później.

Zmiany do MSSF 16 Leasing dotyczą sposobu wyceny zobowiązania z tytułu transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego,obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2024 r. lub później.

Powyższe zmiany nie miały istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego innego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz dotychczas nie weszły w życie.

5. Profesjonalny osąd oraz niepewność szacunków i założeń

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską (MSSF UE) wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz na prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych. Szczegółowe informacje na temat przyjętych osądów, szacunków i założeń zostały przedstawione poniżej lub w odpowiednich notach objaśniających.

Amortyzacja – corocznie w Grupie Kapitałowej dokonuje się weryfikacji przewidywanych okresów użytkowania środków trwałych, a następnie na tej podstawie dokonuje się zmiany stawek amortyzacyjnych środków trwałych.

Rekompensaty na pokrycie kosztów osieroconych KDT, w tym przychody z tytułu rekompensat KDT i koszty z tytułu rekompensaty gazowej, omówiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 2.

Przychody są wpływami korzyści ekonomicznych brutto danego okresu, powstałymi w wyniku (zwykłej) działalności gospodarczej Spółki, skutkującymi zwiększeniem kapitału własnego.

Grupa działa w jednym segmencie operacyjnym Wytwarzanie energii elektrycznej i cieplnej oraz dystrybucja. Zarząd Jednostki Dominującej dokonuje profesjonalnego osądu w zakresie identyfikacji tych segmentów na podstawie wytycznych zawartych w MSSF 8 Segmenty działalności. Szczegółowy sposób identyfikacji segmentów oraz podstawowe dane finansowe są prezentowane w nocie 34 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Grupa w celu przeprowadzenia testów z tytułu utraty wartości dokonała identyfikacji ośrodków generujących przepływy pieniężne. Dla Grupy zidentyfikowano 2 ośrodki generujące przepływy pieniężne: Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. oraz EC Zielona Góra S.A. Test na utratę wartości ośrodków generujących przepływy pieniężne, do których została alokowana wartość firmy przedstawiono w nocie 8 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Na dzień 31 maja 2024 r. Grupa przeprowadziła analizę przesłanek a następnie testy na utratę wartości aktywów trwałych. Wyniki testów zostały opisane w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 14. Szacunek wartości odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych opiera się na istotnych założeniach, których realizacja w przyszłości jest niepewna i znajduje się w istotnej części poza kontrolą Grupy. Grupa przyjęła najbardziej właściwe jej zdaniem wielkości i wartości, tym niemniej nie można wykluczyć, iż realizacja poszczególnych założeń będzie odbiegać od tych przyjętych przez Grupę. Testy na utratę wartości wykonane według stanu na dzień 31 maja 2024 r. są aktualne dla sprawozdania za okres zakończony 31 grudnia 2024 r.

W okresie sprawozdawczym Grupa zaktualizowała wysokość odpisów aktualizujących aktywa. Szczegółowe informacje o dokonanych odpisach aktualizujących zostały przedstawione w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 20.

Grupa dokonuje oszacowań aktuarialnych zobowiązań (rezerw) na odprawy emerytalne oraz pozostałe świadczenia po okresie zatrudnienia. Założenia dotyczące tych zobowiązań zostały przedstawione w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 27.

Rezerwy są zobowiązaniami, których kwota lub termin zapłaty nie są pewne. W trakcie okresu sprawozdawczego Grupa zmieniła szacunki odnośnie zasadności lub wysokości niektórych rezerw. W szczególności, w trakcie okresu sprawozdawczego dokonano aktualizacji rezerwy na niedobór uprawnień do emisji CO2, rezerwy na koszty rekultywacji oraz rezerwy na świadczenia pracownicze. Szczegóły przedstawiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 27.

Klasyfikację leasingów oraz szczegółowe informacje dotyczące umów leasingowych przedstawiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 35.

Niepewności związane z rozliczeniami podatkowymi zostały opisane w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 41.

W związku z kryzysową sytuacją na rynku energii elektrycznej w ostatnim kwartale 2022 roku weszły w życie regulacje prawne, które spowodowały w 2023 r. konieczność dokonania szacunków przychodów i kosztów w zakresie rekompensat i korekt ceny wynikających z ustawy dla gospodarstw domowych oraz odpisu na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny wynikający z ustawy o środkach nadzwyczajnych (ostatnimokresem objętym odpisem na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny był grudzień 2023 r.). Szczegółowy opis tych szacunków przedstawiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 1, 3 i 42.

Grupa analizuje i monitoruje kwestie związane z klimatem oraz ocenia wpływ ryzyka klimatycznego na działalność i wyniki finansowe. Szczegółowe informacje dotyczące ryzyka związanego ze zmianami klimatycznymi zostały opisane w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 29d.

Grupa monitoruje zagrożenia i identyfikuje potencjalne ryzyka związane z sytuacją w Ukrainie. Szczegółowe informacje dotyczące wpływu wojny w Ukrainie na Grupę zostały opisane w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 29e.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

6. Zasady konsolidacji

#### a. Jednostki zależne

Jednostkami zależnymi są jednostki kontrolowane przez Spółkę Dominującą. Kontrola ma miejsce wtedy, gdy Jednostka Dominująca z tytułu swojego zaangażowania podlega ekspozycji na zmienne wyniki finansowe lub gdy ma prawa do zmiennych wyników finansowych oraz ma możliwość wywierania wpływu na wysokość tych wyników finansowych poprzez sprawowanie władzy nad jednostką zależną. Przy ocenie stopnia kontroli bierze się pod uwagę wpływ istniejących i potencjalnych praw głosu, które na dzień bilansowy mogą zostać zrealizowane lub mogą podlegać konwersji. Grupa weryfikuje fakt sprawowania kontroli nad innymi jednostkami, jeżeli wystąpiła sytuacja wskazująca na zmianę jednego lub kilku z wyżej wymienionych warunków sprawowania kontroli.

Sprawozdania finansowe spółek zależnych uwzględniane są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym począwszy od dnia uzyskania nad nimi kontroli aż do momentu jej wygaśnięcia.

Sprawozdania finansowe jednostek zależnych, po uwzględnieniu korekt doprowadzających do zgodności z MSSF, sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie Jednostki Dominującej, przy wykorzystaniu spójnych zasad rachunkowości, w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym charakterze. W celu eliminacji jakichkolwiek rozbieżności w stosowanych zasadach rachunkowości wprowadza się korekty.

#### b. Korekty konsolidacyjne

Salda rozrachunków wewnętrznych pomiędzy jednostkami Grupy, transakcje zawierane w obrębie Grupy oraz wszelkie wynikające stąd niezrealizowane zyski lub straty, a także przychody oraz koszty Grupy są eliminowane w trakcie sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

III. Noty objaśniające do sprawozdania finansowego

Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów

1. Przychody ze sprzedaży

####

Istotne zasady rachunkowości Przychody ujmowane są w taki sposób, aby odzwierciedlić przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta w kwocie, która odzwierciedla wynagrodzenie, do którego – zgodnie z oczekiwaniem Grupy – będzie ona uprawniona w zamian za te dobra lub usługi. Przychody są ujmowane w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra (produktu) klientowi. Przekazanie dobra następuje w momencie, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym dobrem. Identyfikacja umowy z klientem Grupa ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria: strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi praktykami handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków, Grupa jest w stanie zidentyfikować prawa i obowiązki każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane, Grupa jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać przekazane, umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegnie zmianie ryzyko, rozkład w czasie lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych jednostki) oraz jest prawdopodobne, że Grupa otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi. Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia W momencie zawarcia umowy Grupa dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientem i identyfikuje jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz klienta dobra lub usługi (lub pakietu dóbr lub usług), które można wyodrębnić lub grupy odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same i w przypadku których przekazanie na rzecz klienta ma taki sam charakter. Grupa ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi. Przekazanie składnika aktywów następuje w momencie, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem aktywów, czyli uzyskania zdolności do bezpośredniego rozporządzania tym składnikiem aktywów i możliwości uzyskiwania z niego zasadniczo wszystkich pozostałych korzyści. Grupa przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia zobowiązanie do wykonania świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu, jeżeli spełniony jest jeden z następujących warunków: klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia, w miarę wykonywania przez Grupę tego świadczenia, w wyniku wykonania świadczenia przez Grupę powstaje lub zostaje ulepszony składnik aktywów (np. produkcja w toku), a kontrolę nad tym składnikiem aktywów – w miarę jego powstawania lub ulepszania – sprawuje klient; lub w wyniku wykonania świadczenia przez Grupę nie powstaje składnik aktywów o alternatywnym zastosowaniu dla Grupy, a Grupie przysługuje egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas wykonane świadczenie. Dla każdego zobowiązania do wykonania świadczenia spełnianego w miarę upływu czasu Grupa ujmuje przychody w miarę upływu czasu, mierząc stopień całkowitego spełnienia tego zobowiązania do wykonania świadczenia. Celem pomiaru jest określenie postępu w spełnianiu zobowiązania jednostki do przeniesienia kontroli nad dobrami lub usługami przyrzeczonymi klientowi (tj. stopnia spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Ustalenie ceny transakcyjnej Po spełnieniu (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia Grupa ujmuje jako przychód kwotę równą cenie transakcyjnej, która została przypisana do tego zobowiązania do wykonania świadczenia. Cena transakcyjna uwzględnia część lub całość kwoty szacowanego wynagrodzenia zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych skumulowanych przychodów w momencie, kiedy ustanie niepewność co do wysokości wynagrodzenia zmiennego. Przychody są rozpoznawane po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT), podatek akcyzowy, inne podatki od sprzedaży lub opłaty oraz rabaty i upusty. W celu ustalenia ceny transakcyjnej Grupa uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem– będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich (na przykład niektórych podatków od sprzedaży). Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot. Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej są rozpoznawane na podstawie miesiąca sprzedaży, którego dotyczy faktura. Przychody ze sprzedaży usług dystrybucji energii elektrycznej Przychody ze sprzedaży usług dystrybucji energii elektrycznej wynikają ze sprzedaży udokumentowanej fakturami. Przychody ze sprzedaży usług dystrybucji energii elektrycznej wykazuje się po pomniejszeniu o wartość opłat pobranych w imieniu stron trzecich, dla których Grupa pełni rolę płatnika, tj. opłaty przejściowej i opłaty kogeneracyjnej. Przychody ze sprzedaży ciepła oraz dystrybucji energii cieplnej Przychody ze sprzedaży ciepła są wyceniane według aktualnie obowiązujących stawek taryfowych, podlegających zatwierdzeniu przez Prezesa URE. Stawki taryfowe dotyczą zamówionej mocy cieplnej, sprzedanej energii cieplnej i nośnika ciepła, przesyłu stałego i przesyłu zmiennego. Przychody zafakturowane z tytułu sprzedaży ciepła stanowią iloczyn opisanych wyżej stawek taryfowych i wolumenów sprzedaży. Sprzedaż ciepła w ujęciu ilościowym pochodzi z przeprowadzonych odczytów pomiarowo-rozliczeniowych. Odczyty są dokonywane we wskazanych dniach roboczych każdego miesiąca kalendarzowego. Przychód ze sprzedaży ciepła jest rozpoznawany w momencie dostarczenia ciepła zgodnie z uzyskanymi odczytami. Przychody z Rynku Mocy Rynek Mocy wprowadzono w Polsce na podstawie przyjętej przez Sejm w dniu 8 grudnia 2017 r. Ustawy o rynku mocy. Na mocy Ustawy Dostawcy mocy mogą w aukcjach mocy zaoferować Operatorowi (PSE S.A.) obowiązek mocowy na określony okres dostaw. Obowiązkiem mocowym nazywa się zobowiązanie Dostawcy mocy do pozostawania w okresie dostaw w gotowości do dostarczania określonej mocy elektrycznej do systemu przez jednostkę rynku mocy oraz do dostawy określonej mocy elektrycznej do systemu w okresach zagrożenia. Zgodnie z art. 90 ust. 3 Ustawy pierwszym okresem dostaw był rok 2021. Przychody ze sprzedaży certyfikatów Świadectwa pochodzenia energii są ujmowane jako składnik zapasów na koniec miesiąca, w którym wyprodukowano certyfikowaną energię i jednocześnie odnoszone są w przychody ze sprzedaży produktów. Certyfikaty są wyceniane w wartości godziwej, według cen rynkowych na dzień ujęcia w księgach Przychody z tytułu najmu Przychody z tytułu najmu nieruchomości inwestycyjnych ujmowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów metodą liniową przez okres trwania umowy. Przychody ze świadczenia usług Przychody ze świadczenia usług są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w proporcji do realizacji transakcji na koniec okresu sprawozdawczego.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Przychody ze sprzedaży za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Przychody ze sprzedaży produktów i usług | 2 348 792 | 2 979 402
Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej oraz dystrybucji energii elektrycznej | 1 150 287 | 1 848 265
Przychody ze sprzedaży ciepła oraz dystrybucji energii cieplnej | 1 116 177 | 1 041 954
Przychody z Rynku Mocy | 66 470 | 65 594
Przychody z tytułu certyfikatów pochodzenia energii | 990 | 7 602
Przychody z tytułu wsparcia wysokosprawnej kogeneracji gazowej | 7 166 | 7 829
Przychody z najmu nieruchomości | 6 645 | 6 407
Pozostałe przychody ze sprzedaży produktów i usług | 1 057 | 1 751
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów | 208 107 | 184 973
Przychody z odsprzedaży energii elektrycznej | 190 167 | 166 965
Przychody ze sprzedaży uprawnień do emisji CO2 | 16 570 | 16 765
Pozostałe przychody ze sprzedaży towarów i materiałów | 1 370 | 1 243
| 2 556 899 | 3 164 375

Niższe przychody ze sprzedaży energii elektrycznej oraz dystrybucji energii elektrycznej (spadek o 697 978 tys. zł) były przede wszystkim efektem niższej średniej ceny sprzedaży energii elektrycznej oraz niższego wolumenu sprzedaży.

Wyższe przychody ze sprzedaży ciepła oraz dystrybucji energii cieplnej w 2024 r. (wzrost o 74 223 tys. zł były głównie efektem wyższych średnich cen sprzedaży ciepła oraz wzrostu liczby odbiorców ciepła, przy jednocześnie niższym wolumenie sprzedaży spowodowanym wyższymi średnimi temperaturami w 2024 r.

Zgodnie z Ustawą z dnia 15 września 2022 r. o szczególnych rozwiązaniach w zakresie niektórych źródeł ciepła w związku z sytuacją na rynku paliw KOGENERACJA S.A. i EC Zielona Góra S.A. są zobligowane do sprzedaży i dystrybucji ciepła po maksymalnych, określonych w Ustawie, stawkach. Różnica pomiędzy maksymalnymi stawkami a wartością wynikającą z taryf wypłacana jest w formie rekompensaty. W 2024 r. przychody z tytułu rozpoznanych rekompensat dotyczących sprzedaży ciepła wyniosły 78 323 tys. zł (2023 r.: 56 448 tys. zł). Pozostałe informacje dotyczące rekompensat za ciepło przedstawiono w rozdziale IIINoty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 42.

Spółki Grupy uzyskują przychody z Rynku Mocy. W 2024 r. przychody te wyniosły 66 470 tys. zł, w tym Jednostka Dominująca 26 762 tys. zł i jednostka zależna 39 708 tys. zł (2023 r.: 65 594 tys. zł).

Niższe przychody z tytułu certyfikatów pochodzenia energii (spadek o 6 612 tys. zł) były przede wszystkim efektem niższej ceny i niższego wolumenu certyfikatów zielonych na skutek niższej produkcji z biomasy.

Na podstawie Ustawy z dnia 14 grudnia 2018 r. o promowaniu energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. uzyskała przychody z tytułu wsparcia wysokosprawnej kogeneracji gazowej w kwocie 7 166 tys. zł (2023 r.: 7 829 tys. zł).

Przychody z najmu nieruchomości (opłaty leasingowe ujęte jako przychód) w 2024 r. wyniosły 6 645 tys. zł (2023 r.: 6 407 tys. zł). Grupa nie osiągnęła przychodów z tytułu leasingu operacyjnego odnoszących się do zmiennych opłat leasingowych, które nie są zależne od indeksu lub stopy procentowej.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Wyższe przychody z odsprzedaży energii elektrycznej (wzrost o 23 202 tys. zł) były efektem wyższego wolumenu zakupionej i odsprzedanej energii elektrycznej w KOGENERACJI S.A. (wzrost o 59 450 tys. zł) oraz niższego wolumenu i niższej ceny w EC Zielona Góra S.A. (spadek o 36 248 tys. zł).

W 2024 r. uzyskano przychody ze sprzedaży uprawnień do emisji CO2 w kwocie 16 570 tys. zł (2023 r.: 16 765 tys. zł).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. działa w jednym segmencie operacyjnym Wytwarzanie energii elektrycznej i cieplnej oraz dystrybucja i prowadzi działalność wyłącznie na terenie kraju.

Tabela: Przychody z umów z klientami za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Przychody z umów z klientami | 2 464 734 | 3 093 691
Przychody z tytułu rozpoznanych rekompensat | 78 354 | 56 448
Przychody z tytułu wsparcia wysokosprawnej kogeneracji gazowej | 7 166 | 7 829
Przychody z najmu nieruchomości | 6 645 | 6 407
| 2 556 899 | 3 164 375

2.Rekompensaty na pokrycie kosztów osieroconych w spółce zależnej EC Zielona Góra S.A.

####

Istotne zasady rachunkowości EC Zielona Góra S.A., tak jak inni producenci energii elektrycznej, którzy przystąpili do programu przedterminowego rozwiązania kontraktów długoterminowych na sprzedaż mocy i energii elektrycznej (KDT) jest uprawniona do otrzymywania rekompensat na pokrycie kosztów osieroconych w formie zaliczek kwartalnych. Po upływie każdego roku dokonywana jest korekta roczna, zaś po całym okresie, na który zawarta została umowa KDT, korekta końcowa. Spółka jako przychód okresu ujmuje otrzymane w formie zaliczek środki pieniężne, skorygowane odpowiednio o korektę roczną oraz odpowiednią część planowanej korekty końcowej. Alokacja korekty końcowej do danego okresu sprawozdawczego dokonywana jest w cenach stałych, w oparciu o planowany rozkład przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej i usług systemowych w okresie korygowania, z uwzględnieniem korekty końcowej. Do dyskonta przyjęta została średnioterminowa stopa wolna od ryzyka. W przypadku gdy skumulowany wynik finansowy z tytułu KDT przekroczy na dzień bilansowy szacowaną wartość środków przewidzianych do otrzymania w całkowitym rozliczeniu programu, spółka stosuje warunek ograniczający. Środki otrzymane ponad wartość warunku ograniczającego, w związku z faktem ich zwrotu, nie stanowią przychodu spółki i są odnoszone wprost na zobowiązanie korekty końcowej. Zobowiązanie z tytułu korekty końcowej jest kalkulowane poprzez różnicę między zdyskontowaną kwotą środków otrzymywanych z tytułu KDT w okresie trwania programu do kwoty oszacowanych kosztów osieroconych. Kwota spodziewanej korekty końcowej ustalana jest w oparciu o wypracowany model kalkulacji rekompensat KDT. Najbardziej kluczowe czynniki modelu kalkulacji, które mają wpływ na rozpoznawane w sprawozdaniu finansowym przychody, koszty i rozrachunki to ceny sprzedaży energii elektrycznej oraz stopa procentowa wykorzystywana do dyskonta długoterminowego zobowiązania. Zmiany przyjętych interpretacji zapisów ustawy o KDT lub założeń mogą istotnie wpłynąć na wyniki szacunków i w konsekwencji mogą doprowadzić do istotnych zmian sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyników spółki. Alokacja korekty końcowej do danego okresu sprawozdawczego dokonywana jest w oparciu o planowany rozkład przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej w okresie korygowania (w praktyce:

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

część korekty końcowej przypadająca do rozpoznania w danym roku zależna od proporcji: przychód ze sprzedaży danego roku / suma przychodów w całym okresie KDT). Ponadto zgodnie z art. 6 Ustawy z dnia 29 czerwca 2007 r. o zasadach pokrywania kosztów powstałych u wytwórców w związku z przedterminowym rozwiązaniem umów długoterminowych sprzedaży mocy i energii elektrycznej łączna suma środków przekazanych wytwórcy na pokrycie kosztów osieroconych, zdyskontowanych na dzień 1 stycznia 2007 r., nie może przekroczyć ustalonej dla tego wytwórcy maksymalnej wysokości tych kosztów, określonej w załączniku nr 2 do ustawy, w cenach stałych na dzień 1 stycznia 2007 r. Zmiany szacunków związane z obliczaniem korekty końcowej są uwzględniane prospektywnie poprzez ujęcie w sprawozdaniu z całkowitych dochodów okresu, w którym nastąpiła zmiana oraz okresów przyszłych, jeżeli zmiana ta dotyczy wszystkich tych okresów.

W Skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. w pozycji Przychody/(koszty) z tytułu rekompensat KDT ujęto przychody z tytułu rekompensat KDT w kwocie 14 465 tys. zł (w 2023 r.: 18 142 tys. zł) zł oraz koszty z tytułu dopłaty gazowej w kwocie 10 115 tys. zł (w 2023 r.: 126 737 tys. zł).

#### a. Przychody z tytułu rekompensat KDT

Na podstawie ustawy z dnia 29 czerwca 2007 r. o zasadach pokrywania kosztów powstałych u wytwórców w związku z przedterminowym rozwiązaniem umów długoterminowych sprzedaży mocy i energii elektrycznej (Dz. U. z 2007 r. nr 130, poz. 905) (ustawa o KDT) spółka zależna EC Zielona Góra S.A. ma prawo do środków na pokrycie kosztów osieroconych (tzw. rekompensat KDT).

Zgodnie z Ustawą o KDT EC Zielona Góra S.A. otrzymuje rekompensaty na pokrycie kosztów osieroconych w formie zaliczek kwartalnych. Po upływie każdego roku dokonywana jest korekta roczna, a po upływie całego okresu, na który zawarta została umowa KDT (okres rozliczania KDT), dokonana będzie korekta końcowa.

Wysokość przychodów, kosztów oraz rozrachunków rozpoznawanych w danym roku z tytułu rekompensat KDT jest szacunkiem Zarządu. Szacunek ten jest ustalany w oparciu o interpretacje spółki w zakresie przepisów ustawy o KDT oraz spodziewane kwoty korekt rocznych i korekty końcowej, których wysokość jest określana w decyzjach Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki. Zmiany przyjętych interpretacji zapisów ustawy o KDT lub założeń mogą istotnie wpłynąć na wyniki szacunków i w konsekwencji mogą doprowadzić do istotnych zmian sytuacji majątkowej i finansowej oraz wyników spółki.

Kwoty spodziewanych korekt rocznych oraz korekty końcowej ustalane są w oparciu o wypracowany model kalkulacji rekompensat KDT. Kluczowymi czynnikami modelu kalkulacji, które mają wpływ na rozpoznawane w sprawozdaniu finansowym przychody, koszty i rozrachunki są ceny sprzedaży energii elektrycznej oraz stopa procentowa wykorzystywana do dyskonta długoterminowego zobowiązania. Na potrzeby kalkulacji modelu przyjęto ścieżki cenowe, zgodnie z najlepszą posiadaną wiedzą, w oparciu o otrzymany raport przygotowany przez podmiot zewnętrzny – Agencję Rynku Energii S.A.

Zgodnie z art. 18.1 Ustawy o KDT ustawodawca definiuje stopę dyskonta dla j-tego okresu jako stopę aktualizacji równą rentowności pięcioletnich obligacji skarbowych emitowanych na najbliższy dzień poprzedzający dzień 30 czerwca danego roku „j”, według danych opublikowanych przez ministra właściwego do spraw finansów publicznych oraz Główny Urząd Statystyczny, powiększonej o różnicę pomiędzy stopą kredytu redyskontowego a stopą depozytową Narodowego Banku Polskiego obowiązującymi w dniu 30 czerwca danego roku „j”. Poprzez efektywną stopę dyskonta należy rozumieć uśrednioną, stałą dla całego okresu prognozy stopę. Na dzień 31 grudnia 2024 r. efektywna stopa dyskonta dla całego programu wynosi 4,49%.

W wyniku aktualizacji założeń przyjętych w modelu kalkulacji należnych rekompensat KDT oszacowano, że EC Zielona Góra S.A. po korekcie końcowej programu, dokona zwrotu wszystkich środków otrzymanych w ramach rekompensat KDT.

W przychodach z tytułu KDT Grupa rozpoznaje wartość odpowiadającą wartości przychodów finansowych przypadających na okres sprawozdawczy oraz zmianę szacunków. Wpływ na zmianę szacunków miała aktualizacja danych o rzeczywiste wykonanie w 2024 r.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Na dzień 31 grudnia 2024 r., zgodnie z zasadami księgowymi, rozpoznano część wyników programu przypadającą na bieżący okres sprawozdawczy.

Przychody z tytułu rekompensat KDT w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. wyniosły 14 465 tys. zł (od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r.: 18 142 tys. zł).

Koszty finansowe z tytułu rekompensat KDT za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. wyniosły 14 465 tys. zł(od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r.: 18 142 tys. zł).

Wartość zobowiązania z tytułu rekompensat KDT na dzień bilansowy 31 grudnia 2024 r. wyniosła 347 591 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2023 r.: 375 169 tys. zł).

W związku z zakończeniem z dniem 30 czerwca 2024 r. okresu korygowania kosztów osieroconych w ramach programu pomocy publicznej spółka zależna EC Zielona Góra S.A. zamknęła na dzień 30 czerwca 2024 r. okres pokrywania i korygowania kosztów osieroconych. Rozliczenie 2024 roku nastąpi po otrzymaniu decyzji Prezesa URE do dnia 31 lipca 2025 r. Wysokość korekty końcowej programu zostanie określona po otrzymaniu decyzji Prezesa URE do dnia 31 sierpnia 2025 r. Termin płatności za rozliczenie 2024 roku przypada na dzień 30 września 2025 r., natomiast termin płatności korekty końcowej przypada na dzień 31 grudnia 2025 r.

#### b. Koszty z tytułu rekompensaty gazowej

Na podstawie art. 46 ustawy o KDT Prezes Urzędu Regulacji Energetyki wydał decyzję o wysokości korekty rocznej kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym za rok 2022 w kwocie 34 878 tys. zł. Zgodnie z art. 44 ustawy KDT wysokość korekty rocznej kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym oblicza się jako iloczyn różnicy pomiędzy średniorocznym kosztem gazu ziemnego zakupionego w ramach obowiązku zapłaty za określą ilość, a średniorocznym kosztem węgla zużywanego na wytworzenie energii elektrycznej w jednostkach centralnie dysponowanych opalanych węglem i ilości energii elektrycznej możliwej do wyprodukowania przez wytwórcę w ramach obowiązku zapłaty za określoną ilość.

Według danych za rok 2022 średnioroczny koszt gazu ziemnego zakupionego przez spółkę zależną EC Zielona Góra S.A. był niższy od średniorocznego kosztu węgla zużywanego na wytworzenie energii elektrycznej w jednostkach centralnie dysponowanych. W oparciu o powyższe Prezes URE wydał decyzję o ujemnej kwocie korekty rocznej za rok 2022 oraz konieczności zapłaty środków na rachunek Zarządcy Rozliczeń S.A. W dniu 16 sierpnia 2023 r. spółka złożyła odwołanie od niniejszej decyzji. W dniu 28 września 2023 r. Sąd Ochrony Konkurencji i Konsumentów (SOKiK) wydał postanowienie o wstrzymaniu wykonania decyzji Prezesa URE do czasu prawomocnego rozstrzygnięcia sprawy wszczętej odwołaniem. Na dzień 31 grudnia 2023 r., stosując podejście zgodne z decyzją Prezesa URE w zakresie korekty rocznej za rok 2022 oraz zgodnie z najlepszą wiedzą, określono wysokość ujemnej korekty rocznej za 2023 rok w kwocie 91 859 tys. zł.

W związku z decyzją Prezesa URE z dnia 31 lipca 2024 r. o ujemnej kwocie korekty rocznej za rok 2023 w wysokości 99 210 tys. zł ujęto na dzień 30 czerwca 2024 r. koszt z tytułu rekompensaty gazowej w wysokości 7 351 tys. zł. W dniu 20 sierpnia 2024 r. spółka złożyła odwołanie od niniejszej decyzji. W dniu 16 września 2024 r. SOKiK wydał postanowienie o wstrzymaniu wykonania decyzji Prezesa URE do czasu prawomocnego rozstrzygnięcia sprawy wszczętej odwołaniem. Ponadto na dzień 30 czerwca 2024 r., tj. na dzień zamknięcia okresu korygowania, stosując podejście zgodne z decyzjami Prezesa URE w zakresie korekty rocznej za rok 2022 i 2023 oraz zgodnie z najlepszą wiedzą oszacowano wysokość ujemnej korekty za I półrocze 2024 r. w kwocie 6 536 tys. zł. Na dzień 31 grudnia 2024 r. dokonano aktualizacji założeń. Zaktualizowana, szacowana wysokość ujemnej korekty kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym (dopłata gazowa) za rok 2024 wynosi 2 764 tys. zł. Łącznie w sprawozdaniu z całkowitych dochodów ujęto kwotę 10 115 tys. zł tys. zł, z czego 7 351 tys. zł dotyczy korekty za 2023 r. i 2 764 tys. zł za 2024 r.Ujęcie szacunku wynika z zasady ostrożnej wyceny oraz z zakończenia w dniu 30 czerwca 2024 r. okresu pokrywania i korygowania kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym (dopłata gazowa). Do dnia 31 lipca 2025 r. Prezes URE wyda decyzję dotyczącą rozliczenia roku 2024.

Do przyjętych szacunków zastosowano podejście zgodne z decyzją Prezesa URE w zakresie korekty rocznej za rok 2022 i 2023 oraz szacunkami spółki dotyczącymi średniej ceny energii elektrycznej wytworzonej przez wytwórców eksploatujących jednostki wytwórcze centralnie dysponowane opalane węglem oraz średnioważonego kosztu węgla zużywanego przez jednostki wytwórcze centralnie dysponowane opalane węglem z uwzględnieniem kosztów transportu węgla. Średnia cena energii elektrycznej wytworzonej przez wytwórców eksploatujących jednostki wytwórcze centralnie dysponowane opalane węglem oraz średnioważony koszt węgla zużywanego

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

przez jednostki wytwórcze centralnie dysponowane opalane węglem z uwzględnieniem kosztów transportu węgla za rok 2024, zgodnie z art. 46 ust 7 ustawy o KDT, zostanie opublikowana przez Prezesa URE do dnia 15 lipca 2025 r. Niepewność szacunku związana jest z tym, iż opublikowane stawki mogą się znacząco różnić od założeń przyjętych przez spółkę.

Koszty z tytułu szacowanej rekompensaty gazowej w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. wyniosły 10 115 tys. zł (2023 r.:126 737 tys. zł).

Wartość zobowiązania z tytułu szacowanej rekompensaty gazowej na dzień bilansowy 31 grudnia 2024 r. wyniosła 136 852 tys. zł, w tym: za okres korygowania w 2024 r.: 2 764 tys. zł, za 2023 rok w wysokości 99 210 tys. zł oraz za 2022 rok w wysokości 34 878 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 126 737 tys. zł).

3. Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym

Istotne zasady rachunkowości Do kosztu własnego sprzedaży zalicza się: koszt wytworzenia produktów poniesiony w danym okresie sprawozdawczym, skorygowany o zmianę stanu produktów (wyrobów gotowych, półproduktów oraz produkcji w toku) oraz skorygowany o koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby, wartość sprzedanej energii elektrycznej, świadectw pochodzenia energii, paliw, węgla, gazu oraz pozostałych towarów i materiałów według cen nabycia. Koszty wytworzenia, które można bezpośrednio przyporządkować przychodom osiągniętym przez Grupę, wpływają na wynik finansowy za ten okres sprawozdawczy, w którym przychody te wystąpiły. Koszty wytworzenia, które można jedynie w sposób pośredni przyporządkować przychodom lub innym korzyściom osiąganym przez Grupę, wpływają na wynik finansowy w części, w której dotyczą danego okresu sprawozdawczego, zapewniając ich współmierność do przychodów lub innych korzyści ekonomicznych.

#### a. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów

Tabela: Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów | (2 068 086) | (1 922 411)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów | (161 817) | (140 094)
| (2 229 903) | (2 062 505)

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### b. Koszty według rodzaju

Tabela: Koszty według rodzaju za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Amortyzacja, likwidacja oraz odpisy aktualizujące | (228 488) | (209 649)
Zużycie materiałów i energii | (932 778) | (782 668)
Usługi obce | (207 961) | (219 210)
Podatki i opłaty, w tym: | (701 291) | (1 301 022)
uprawnienia do emisji CO2 | (679 872) | (714 958)
odpis na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny | 13 806 | (554 133)
Koszty świadczeń pracowniczych | (103 900) | (92 551)
Pozostałe koszty rodzajowe | (11 674) | (10 209)
Razem koszty rodzajowe | (2 186 092) | (2 615 309)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów | (161 817) | (140 094)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu | (2 347 909) | (2 755 403)
Koszty sprzedaży | 37 066 | 620 806
Koszty ogólnego zarządu | 80 940 | 72 092
Koszt własny sprzedaży | (2 229 903) | (2 062 505)

Wyższe koszty ujęte w pozycji Amortyzacja, likwidacja oraz odpisy aktualizujące o kwotę 18 839 tys. zł to przede wszystkim efekt:

rozliczenia nakładów inwestycyjnych na rzeczowe aktywa trwałe (wzrost o 28 366 kwotę tys. zł),

odwrócenia odpisu aktualizującego i spisania w koszty nakładów inwestycyjnych w 2023 r. (wzrost o kwotę 468 tys. zł),

ujęcia w 2024 r. wartości netto zlikwidowanych rzeczowych aktywów trwałych (wzrost o kwotę 76 tys. zł),

weryfikacji okresów użytkowania środków trwałych (spadek o kwotę 10 071 tys. zł).

Amortyzacja dotycząca prawa do użytkowania składników aktywów wyniosła 8 840 tys. zł (2023 r.: 7 999 tys. zł).

Wyższy poziom kosztów zużycia materiałów i energii (wzrost o 150 110 tys. zł) to efekt wzrostu kosztów zużycia paliw na skutek wyższych cen surowców, głównie gazu.

Spadek kosztów usług o kwotę 11 249 tys. zł był spowodowany przede wszystkim niższymi kosztami usług wynikających z umowy o zarządzanie handlowe zdolnościami wytwórczymi.

Spadek kosztów w pozycji Podatki i opłaty o 599 731 tys. zł był spowodowany głównie brakiem odpisu na Fundusz wypłaty Różnicy Ceny w 2024 r. (w 2023 r. ujęto odpis w kwocie 554 133 tys. zł).Ponadto na spadek kosztów w pozycji Podatki i opłaty miała również wpływ niższa o 35 086 tys. zł rezerwa na niedobór uprawnień do emisji CO2.

Jako Koszty sprzedaży w układzie kalkulacyjnym oraz Podatki i opłaty w układzie porównawczym Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. ujęła w 2023 r. odpis na Fundusz w kwocie 554 133 tys. zł, w tym KOGENERACJA S.A. 27 179 tys. zł i EC Zielona Góra S.A. 526 954 tys. zł. Ostatnim okresem objętym odpisem na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny był grudzień 2023 r. Końcowe rozliczenie odpisu nastąpiło w czerwcu 2024 r. i zostało ujęte jako pomniejszenie kosztów w kwocie 13 806 tys. zł.Pozostałe informacje dotyczące odpisu na Fundusz przedstawiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 42b.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Wzrost wartości sprzedanych towarów i materiałów o kwotę 21 723 tys. zł był efektem głównie:

wyższego wolumenu zakupionej energii na rynku na potrzeby realizacji kontraktu. Niższa produkcja własna w KOGENERACJI S.A. była efektem wyższych temperatur zewnętrznych i niższej dyspozycyjności urządzeń (wzrost wartości odsprzedanej energii o 44 678 tys. zł). W spółce zależnej EC Zielona Góra S.A. zakupiono niższy wolumen energii elektrycznej po niższej cenie na pokrycie kontraktacji podczas postoju bloku gazowo-parowego (spadek o 25 771 tys. zł),

wyższego wolumenu i wyższej ceny sprzedaży uprawnień do emisji CO2 (wzrost kosztów o 4 068 tys. zł),

niższej wartości zakupionej energii na rynku bilansującym (spadek o 727 tys. zł) oraz

niższej wartości sprzedanej usługi dystrybucji i przesyłu energii (spadek o 525 tys. zł).

#### c. Koszt świadczeń pracowniczych

Tabela: Koszt świadczeń pracowniczych za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Wypłacone wynagrodzenia | (88 712) | (78 685)
Ubezpieczenia społeczne | (17 483) | (15 476)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych | (1 477) | (561)
Koszty dotyczące Programów indywidualnych odejść | (9) | -
Pozostałe świadczenia po okresie zatrudnienia | (845) | (597)
Inne świadczenia pracownicze | (11 047) | (8 637)
| (119 573) | (103 956)
Koszty wynagrodzeń przeksięgowane na nakłady inwestycyjne | 15 673 | 11 405
| (103 900) | (92 551)

Wyższe koszty wypłaconych wynagrodzeń i ubezpieczeń społecznych dotyczą wzrostu wynagrodzeń pracowników w ramach podpisanych porozumień pomiędzy Zarządem a Związkami Zawodowymi.

W pozycji Inne świadczenia pracownicze Grupa ujęła m.in. koszty pracowniczych programów emerytalnych, odpis na ZFŚS, koszty opieki medycznej oraz szkoleń.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

4. Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Istotne zasady rachunkowości Pozostałe przychody i koszty operacyjne ujmowane są w sprawozdaniu zgodnie z zasadą ostrożności i współmierności.

#### a. Pozostałe przychody operacyjne

Tabela: Pozostałe przychody operacyjne za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Rezerwa na rekultywację składowisk popiołów | 1 349 | 7 016
Rozliczenie otrzymanych dotacji | 6 408 | 6 817
Rozwiązanie odpisów aktualizujących wartość zapasów i należności | 638 | 500
Zwrot podatku od nieruchomości | - | 61
Rozwiązanie rezerwy bilansowej | 1 864 | 80
Sprzedaż złomu | 920 | 806
Dzierżawa węzłów cieplnych | 608 | 698
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych | 100 | 129
Kary, grzywny i odszkodowania | 641 | 159
Inne | 141 | 350
| 12 669 | 16 616

W 2024 r. w Pozostałych przychodach operacyjnych w pozycji Rezerwa na rekultywację składowisk popiołów ujęto efekt zmiany stopy dyskonta i prognozowanej inflacji w łącznej kwocie 1 349 tys. zł (stopa dyskonta na dzień 31 grudnia 2024 r.: 5,8%, 31 grudnia 2023 r.: 5,1%). W 2023 r. ujęto rozwiązanie rezerwy na rekultywację w kwocie 7 016 tys. zł. Pozostałe informacje dotyczące rezerwy na rekultywację przedstawiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 4b i 27b.

W związku z przedawnieniem roszczenia KOGENERACJA S.A. rozwiązała rezerwę na karę umowną za zwłokę z tytułu realizacji umowy w kwocie 1 864 tys. zł. Pozostałe informacje dotyczące rezerwy przedstawiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 27b.

W 2024 r. Grupa uzyskała przychody ze sprzedaży złomu w kwocie 920 tys. zł (2023 r.: 806 tys. zł).

W 2024 r. Grupa uzyskała przychody dotyczące odszkodowań oraz kar umownych z tytułu nienależytego wykonania umowy w łącznej kwocie 641 tys. zł (2023 r.: 159 tys. zł).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### b. Pozostałe koszty operacyjne

Tabela: Pozostałe koszty operacyjne za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Odpis aktualizujący wartość zapasów i należności | (812) | (449)
Utworzenie rezerwy na rekultywację składowisk popiołów | - | (3 171)
Spisanie nakładów inwestycyjnych | - | (56)
Rozliczenie niedoborów inwentaryzacyjnych | (2 648) | (997)
Koszty likwidacji składników majątku obrotowego | (416) | (50)
Darowizny | (645) | (544)
Zapłacone kary, odszkodowania i grzywny | (45) | (30)
Koszty likwidacji środków trwałych | (686) | -
Koszty związane z powodzią | (385) | -
Koszty utrzymania ESP Młoty | (80) | (100)
Koszty utrzymania obiektów socjalnych | (118) | (114)
Spisanie należności | (80) | (238)
Utworzenie rezerwy na pozostałe koszty | - | (600)
Koszty aktywów oddanych w leasing | (413) | (320)
Inne | (173) | (308)
| (6 501) | (6 977)

W 2023 r. w Pozostałych kosztach operacyjnych w pozycji Utworzenie rezerwy na rekultywację składowisk popiołów ujęto aktualizację wyceny rezerwy oraz efekt zmiany stopy dyskonta i prognozowanej inflacji w łącznej kwocie 3 171 tys. zł.

KOGENERACJA S.A. w Pozostałych kosztach operacyjnych ujęła koszt rozliczenia niedoborów inwentaryzacyjnych biomasy i węgla w kwocie 2 648 tys. zł, związany głównie ze zmianą technologii produkcji i likwidacją zapasu węgla w EC Czechnica (2023 r.: 997 tys. zł).

W 2024 r. KOGENERACJA S.A. ujęła koszty związane z rozbiórką budynku i konstrukcji urządzeń elektroenergetycznych i infrastruktury technicznej w kwocie 686 tys. zł.

W 2024 r. KOGENERACJA S.A. poniosła koszty związane z zabezpieczeniem instalacji w EC Wrocław i EC Czechnica w okresie zagrożenia powodziowego w kwocie 385 tys. zł.

5. Przychody finansowe netto

Istotne zasady rachunkowości Przychody i koszty z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich narastania z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej w stosunku do wartości bilansowej netto na dzień sprawozdawczy danego instrumentu finansowego przy uwzględnieniu zasady istotności. Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy do ich otrzymania. W sprawozdaniu z całkowitych dochodów Grupa jako leasingobiorca przedstawia koszt odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu jako element kosztów finansowych.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Przychody finansowe netto za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Przychody z tytułu odsetek od pożyczek i należności oraz depozytów bankowych | 51 440 | 41 684
Wycena forwardów walutowych | 965 | -
Odsetki z tytułu leasingu | 404 | 209
Pozostałe przychody finansowe | 18 | 74
Przychody finansowe | 52 827 | 41 967
Odsetki od zobowiązań z tytułu leasingu | (3 943) | (4 211)
Pozostałe odsetki od zobowiązań finansowych | (257) | (2 789)
Koszty odsetek dotyczące zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych | (420) | (449)
Dyskonto dotyczące kosztów osieroconych KDT | (14 465) | (18 142)
Efekt zmiany dyskonta dotyczący rezerwy na rekultywację | (827) | (1 312)
Pozostałe koszty finansowe | (1 104) | (3 396)
Koszty finansowe | (21 016) | (30 299)
Przychody finansowe netto | 31 811 | 11 668

Wyższe przychody z tytułu odsetek były związane ze wzrostem poziomu nadwyżki środków pieniężnych udostępnionych przez spółki Grupy, głównie przez EC Zielona Góra S.A., w systemie cash pooling.

Odsetki zapłacone od zobowiązań z tytułu leasingu wyniosły 3 943 tys. zł. Pozostałe informacje dotyczące umów leasingu przedstawiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 35.

W wyniku aktualizacji założeń długoterminowych szacowane saldo programu przedterminowego rozwiązania kontraktów długoterminowych na sprzedaż mocy i energii elektrycznej oraz wysokość korekty końcowej uległy zmianie. Konsekwencją tego była konieczność skorygowania kosztów finansowych zaksięgowanych od początku trwania programu. Korekta kosztów finansowych wykazana w sprawozdaniu za rok 2024 wyniosła 14 465 tys. zł.

W pozycji Pozostałe koszty finansowe ujęto stratę z rozliczenia transakcji forward w wysokości 505 tys. zł oraz prowizje z tytułu otrzymanych poręczeń i gwarancji w kwocie 522 tys. zł.

6. Podatek dochodowy

Istotne zasady rachunkowości Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Podatek dochodowy ujmowany jest w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, za wyjątkiem kwot związanych z pozycjami rozliczanymi bezpośrednio z kapitałem własnym (wówczas ujmuje się go w kapitale własnym) oraz w innych całkowitych dochodach jako kwoty niepodlegające reklasyfikacji na zyski lub straty. Podatek bieżący stanowi zobowiązanie podatkowe z tytułu opodatkowanego dochodu za dany rok, ustalone przy zastosowaniu stawek podatkowych obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego oraz korekty podatku dotyczącego lat ubiegłych.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### a.Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

Tabela: Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Podatek dochodowy wykazywany w rachunku zysków i strat |  |
Podatek dochodowy za rok bieżący | (39 340) | (50 360)
Podatek odroczony | (10 224) | (14 605)
Obciążenia podatkowe wykazywane w rachunku zysków i strat | (49 564) | (64 965)
Podatek dochodowy wykazywany w innych całkowitych dochodach |  |
Od zysków i strat aktuarialnych z wyceny rezerw na świadczenia pracownicze | 136 | 410
Korzyść podatkowa ujęta w innych całkowitych dochodach (kapitale własnym) | 136 | 410
Podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów | (49 428) | (64 555)

#### b. Efektywna stopa podatkowa

Tabela: Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stopy podatkowej za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Zysk przed opodatkowaniem | 251 319 | 321 684
Podatek w oparciu o obowiązującą stawkę podatkową 19% | (47 751) | (61 120)
Pozycje korygujące podatek dochodowy |  |
Koszty niestanowiące kosztów uzyskania przychodów | (3 195) | (5 367)
Przychody niebędące podstawą opodatkowania | 1 506 | 1 616
Rozliczenie deklaracji CIT-8 | (124) | (94)
Podatek według efektywnej stawki podatkowej wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów | (49 564) | (64 965)
Efektywna stawka podatkowa | 19,72% | 20,20%

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej

7. Rzeczowe aktywa trwałe

Istotne zasady rachunkowości

Przez rzeczowe aktywa trwałe rozumie się aktywa:

#### które są utrzymywane w celu wykorzystania ich w procesie produkcyjnym lub przy dostawach towarów

#### i świadczeniu usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie umowy najmu

#### lub w celach administracyjnych, oraz

#### którym towarzyszy oczekiwanie, iż będą wykorzystywane przez czas dłuższy niż jeden rok.

####

#### Rzeczowe aktywa trwałe wyceniane są według wartości netto tzn. wartości początkowej (lub po koszcie zakładanym dla środków trwałych używanych przed dniem przejścia na MSSF EU) pomniejszonej o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość początkowa rzeczowych aktywów trwałych obejmuje ich cenę zakupu powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. Do kosztów bezpośrednich związanych z nabyciem lub wytworzeniem rzeczowych aktywów trwałych zalicza się:

#### ogół kosztów poniesionych przez jednostkę w okresie ich budowy, montażu, przystosowania i ulepszenia

#### poniesionych do dnia przyjęcia takiego składnika majątkowego do używania (lub do końca okresu

#### sprawozdawczego, jeśli składnik nie został jeszcze oddany do używania),

#### w przypadkach, gdy jest to wymagane, wstępny szacunek kosztów demontażu i usunięcia składników

#### rzeczowych aktywów trwałych oraz przywrócenia do stanu pierwotnego,

#### koszty świadczeń pracowniczych poniesionych w związku z wytworzeniem lub nabyciem rzeczowego aktywa

#### trwałego.

####

#### Na dzień nabycia lub wytworzenia składnika rzeczowych aktywów trwałych Grupa identyfikuje i wyodrębnia wszystkie części składowe wchodzące w skład danego składnika aktywów, istotne w porównaniu z ceną nabycia, kosztem wytworzenia lub kosztem zakładanym całej pozycji, i amortyzuje osobno każdą taką cześć. Grupa ujmuje również jako element składnika rzeczowych aktywów trwałych koszty remontów kapitalnych i okresowych przeglądów, które spełniają definicje komponentu.

####

W Elektrociepłowni Zielona Góra S.A. środki trwałe zostały wycenione według wartości godziwej na dzień objęcia kontroli.

#### Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego są to odsetki oraz inne koszty ponoszone przez Grupę w związku z pożyczeniem środków finansowych. Koszty finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów, aktywuje się jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów. Inne koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są jako koszty okresu. W przypadku różnic kursowych powstających w związku z pożyczkami i kredytami w walucie obcej Grupa kapitalizuje je do wysokości, w jakim są uznawane za korektę kosztów odsetek.

#### Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych

Na każdy dzień sprawozdawczy Grupa ocenia, czy istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.

Składniki rzeczowych aktywów trwałych oddane w leasing

W celu pozyskania nowych odbiorców ciepła sieciowego Grupa prowadzi działalność polegającą na finansowaniu, współfinansowaniu i budowie węzłów cieplnych, które następnie są wydzierżawiane kontrahentom. Po zakończeniu umowy odbiorca ma prawo do wykupu na korzystnych warunkach lub przedłużenia jej na następny okres. Na dzierżawców nałożono ponadto obowiązek bieżącej konserwacji i napraw węzłów cieplnych (przeniesienie ryzyka). Z tego względu umowy zostały rozpoznane jako leasing

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

finansowy. Dzierżawa węzłów jest bezpośrednio skorelowana z zawartymi nowymi umowami na sprzedaż ciepła i mocy. Grupa ujmuje aktywa oddane w leasing finansowy (wydzierżawione węzły cieplne) w sprawozdaniu z sytuacji finansowej i prezentuje jako należności w kwocie równej inwestycji leasingowej netto, tj. w wysokości sumy zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych uzyskanych z dzierżawy węzłów cieplnych oraz z odpowiedniej części sprzedaży mocy cieplnej.

Pozostałe węzły cieplne niespełniające warunków leasingu (brak opcji wykupu) stanowią własność Jednostki Dominującej i prezentowane są w sprawozdaniu finansowym w rzeczowych aktywach trwałych w grupie Maszyny i urządzenia i amortyzowane zgodnie z okresem ich użytkowania.

Przeklasyfikowanie do nieruchomości inwestycyjnych

W przypadku zaprzestania wykorzystania nieruchomości na własne potrzeby i przeznaczenia jej na cele inwestycyjne, nieruchomość zostaje przeklasyfikowana do nieruchomości inwestycyjnych.

Nakłady ponoszone w terminie późniejszym

Aktywowaniu podlegają poniesione w późniejszym okresie koszty wymienianych części składnika rzeczowych aktywów trwałych, które można wiarygodnie oszacować i jest prawdopodobne, że Grupa osiągnie korzyści ekonomiczne związane z wymienianymi składnikami rzeczowych aktywów trwałych. Pozostałe nakłady są ujmowane na bieżąco w sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako koszty.

#### Amortyzacja

Podstawę naliczania odpisów amortyzacyjnych stanowi cena nabycia/koszt wytworzenia składnika rzeczowych aktywów trwałych pomniejszona o jego wartość rezydualną. Rozpoczęcie amortyzacji następuje, gdy składnik jest dostępny do użytkowania. Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych następuje na podstawie planu amortyzacji określającego przewidywany okres użytkowania składnika rzeczowych aktywów trwałych. Zastosowana metoda amortyzacji odzwierciedla tryb konsumowania przez Spółkę korzyści ekonomicznych ze składnika aktywów. Remonty kapitalne i przeglądy okresowe stanowiące komponent składnika rzeczowych aktywów trwałych amortyzuje się przez okres od miesiąca następującego po zakończeniu remontu/przeglądu do miesiąca rozpoczęcia następnego remontu/przeglądu. Metoda amortyzacji, stawka amortyzacyjna oraz wartość rezydualna rzeczowych aktywów trwałych podlegają corocznej weryfikacji. Wszelkie zmiany wynikające z przeprowadzonej weryfikacji ujmuje się w roku, w którym dokonano weryfikacji oraz w okresach następnych.

Tabela: Przyjęte okresy użytkowania dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych

| Średni pozostały okres amortyzacji w latach | Stosowane całkowite okresy amortyzacji w latach
Budynki i budowle | 18 | 10 - 50
Maszyny i urządzenia | 8 | 3 - 27
Środki transportu | 4 | 3 - 11
Inne środki trwałe | 5 | 1 - 11

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Zmiana stanu rzeczowych aktywów trwałych za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Grunty | Budynki i budowle | Maszyny i urządzenia | Środki transportu | Inne środki trwałe | Środki trwałe w budowie | RAZEM
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2023 r. | 1 849 | 1 471 872 | 3 119 893 | 2 129 | 23 466 | 503 137 | 5 122 346
Zwiększenia (transfery) z tytułu przyjęcia środków trwałych do użytkowania | - | 123 331 | 198 069 | 22 | 1 778 | (323 200) | -
Zwiększenia z tytułu zakupu | - | - | - | - | - | 640 126 | 640 126
Zmniejszenia z tytułu likwidacji/sprzedaży | - | (944) | (423) | - | (344) | - | (1 711)
Pozostałe zmiany | - | 110 | (69) | - | - | (238) | (197)
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2023 r. | 1 849 | 1 594 369 | 3 317 470 | 2 151 | 24 900 | 819 825 | 5 760 564
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 r. | 1 849 | 1 594 369 | 3 317 470 | 2 151 | 24 900 | 819 825 | 5 760 564
Zwiększenia (transfery) z tytułu przyjęcia środków trwałych do użytkowania | - | 35 976 | 82 332 | 140 | 1 082 | (119 530) | -
Zwiększenia z tytułu zakupu | - | - | - | - | - | 343 832 | 343 832
Zmniejszenia z tytułu likwidacji/sprzedaży | - | (3 244) | (6 057) | - | (1 576) | - | (10 877)
Pozostałe zmiany | - | - | (98 091) | - | - | - | (98 091)
Reklasyfikacje | - | - | 8 355 | - | 3 | - | 8 358
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 r. | 1 849 | 1 627 101 | 3 304 009 | 2 291 | 24 409 | 1 044 127 | 6 003 786

| Grunty | Budynki i budowle | Maszyny i urządzenia | Środki transportu | Inne środki trwałe | Środki trwałe w budowie | RAZEM
Umorzenie na dzień 1 stycznia 2023 r. | (4) | (981 464) | (2 078 921) | (1 320) | (16 546) | - | (3 078 255)
Amortyzacja za okres | (1) | (46 055) | (153 213) | (148) | (1 766) | - | (201 183)
Zmniejszenia z tytułu likwidacji/sprzedaży | - | 944 | 423 | - | 344 | - | 1 711
Umorzenie na dzień 31 grudnia 2023 r. | (5) | (1 026 575) | (2 231 711) | (1 468) | (17 968) | - | (3 277 727)
Umorzenie na dzień 1 stycznia 2024 r. | (5) | (1 026 575) | (2 231 711) | (1 468) | (17 968) | - | (3 277 727)
Amortyzacja za okres | - | (49 480) | (167 619) | (147) | (1 443) | - | (218 689)
Zmniejszenia z tytułu likwidacji/sprzedaży | - | 3 236 | 5 989 | - | 1 575 | - | 10 800
Pozostałe zmiany | - | - | 98 091 | - | - | - | 98 091
Reklasyfikacje | - | - | (8 355) | - | (3) | - | (8 358)
Umorzenie na dzień 31 grudnia 2024 r. | (5) | (1 072 819) | (2 303 605) | (1 615) | (17 839) | - | (3 395 883)

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

| Grunty | Budynki i budowle | Maszyny i urządzenia | Środki transportu | Inne środki trwałe | Środki trwałe w budowie | RAZEM
Odpisy z tytułu utraty wartości na dzień 1 stycznia 2023 r. | - | - | (153) | - | - | (650) | (803)
Wykorzystanie | - | - | - | - | - | 650 | 650
Odpisy z tytułu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2023 r. | - | - | (153) | - | - | - | (153)
Odpisy z tytułu utraty wartości na dzień 1 stycznia 2024 r. | - | - | (153) | - | - | - | (153)
Odpisy z tytułu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2024 r. | - | - | (153) | - | - | - | (153)
Wartość netto |  |  |  |  |  |  |
Na dzień 1 stycznia 2023 r. | 1 845 | 490 408 | 1 040 819 | 809 | 6 920 | 502 487 | 2 043 288
Na dzień 31 grudnia 2023 r. | 1 844 | 567 794 | 1 085 606 | 683 | 6 932 | 819 825 | 2 482 684
Na dzień 31 grudnia 2024 r. | 1 844 | 554 282 | 1 000 251 | 676 | 6 570 | 1 044 127 | 2 607 750

W 2024 r. Grupa poniosła nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 343 832 tys. zł, w tym:

Spółka Dominująca poniosła nakłady w kwocie 314 125 tys. zł, głównie na realizację projektu EC Czechnica 2 w Siechnicach oraz na modernizację i remonty kotłów, generatorów, turbin oraz bloków i systemów ciepłowniczych a także na modernizacje i remonty wieloletnie podstawowych i pomocniczych urządzeń produkcyjnych (2023 r.: 612 460 tys. zł),

spółka zależna EC Zielona Góra S.A. poniosła nakłady w kwocie 29 707 tys. zł, m.in. na modernizację turbiny gazowej, budowę i modernizacje sieci i węzłów ciepłowniczych, urządzeń pozablokowych, generatorów i układów elektrycznych (2023 r.: 27 666 tys. zł).

W 2024 r. aktywowano odsetki w łącznej kwocie 24 142 tys. zł, w tym 21 750 tys. zł od pożyczek udzielonych przez Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej oraz 2 392 tys. zł z tytułu umowy pożyczki oraz umowy cash pooling z PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. (2023 r.: 4 867 tys. zł).

W 2024 r. w KOGENERACJI S.A. zostały rozliczone wszystkie remonty kapitalizowane których cykl został zakończony do 31 grudnia 2024 r. i wartość całkowicie umorzona (98 091 tys. zł).

W 2024 r. Grupa zlikwidowała wyłączone z eksploatacji środki trwałe (budynek, transformatory, żuraw wypadowy i sieci ciepłownicze) w łącznej kwocie 8 966 tys. zł oraz sprzedała węzły cieplne, systemy odczytu liczników oraz pompę turbozespołu w kwocie 1 911 tys. zł.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

8. Wartości niematerialne

Istotne zasady rachunkowości

#### Wartość firmy

#### Wartość firmy rozpoznana w wyniku rozliczenia przejęcia przedsięwzięcia jest ujmowana w ramach wartości niematerialnych i nie podlega amortyzacji. Wartość firmy jest testowana na dzień bilansowy pod kątem utraty wartości w ramach ośrodka generującego środki pieniężne, do którego została początkowo przypisana.

####

#### Pozostałe wartości niematerialne

Pozostałe wartości niematerialne nabyte przez Grupę wykazywane są w oparciu o ich cenę nabycia, pomniejszoną o odpisy amortyzacyjne oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.Wydatki poniesione na wewnętrznie wytworzoną wartość firmy lub znaki towarowe ujmowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie ich poniesienia.

#### Amortyzacja

Wartości niematerialne amortyzowane są metodą liniową, biorąc pod uwagę okres ich użytkowania, chyba że nie jest on określony. Wartość firmy i wartości niematerialne z nieokreślonym okresem użytkowania podlegają testom pod względem utraty wartości na koniec roku obrotowego. Inne wartości niematerialne są amortyzowane od dnia, w którym są dostępne do użytkowania.

Test na utratę wartości ośrodków generujących przepływy pieniężne, do których została alokowana wartość firmy

Na dzień 31 maja 2024 r. Grupa przeprowadziła test na utratę wartości firmy przypisanej do jednostki zależnej EC Zielona Góra S.A.

Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Określenie wartości godziwej dla bardzo dużych grup aktywów, dla których nie ma aktywnego rynku i mało jest porównywalnych transakcji, jest w praktyce bardzo trudne. W przypadku elektrowni i elektrociepłowni, dla których należy określić wartość na lokalnym rynku, nie istnieją obserwowalne wartości godziwe. W związku z powyższym wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na okres od 2024 r. do końca 2030 r. Przyszłe przepływy pokazane zostały poprzez wartość rezydualną obliczoną wg Modelu Gordona.

Rynek energetyczny, a w szczególności rynek ciepłowniczy, jest w Polsce rynkiem regulowanym i jako taki podlega wielu przepisom i nie może być swobodnie kształtowany jedynie w oparciu o decyzje biznesowe. Prawo energetyczne w swoich celach ma, m.in. podejmowanie skutecznych działań regulacyjnych zmierzających do zapewnienia bezpieczeństwa energetycznego. Oznacza to, że otoczenie regulacyjne zmierza do stabilnego działania dostawców ciepła na danym terenie tak, aby zaspokoić w perspektywie długoterminowej potrzeby odbiorców. Zgodnie z przepisami ustawy - prawo energetyczne, Prezes URE może w skrajnych przypadkach nakazać przedsiębiorstwu energetycznemu, prowadzenie działalności objętej koncesją (przez okres nie dłuższy niż 2 lata), jeżeli wymaga tego interes społeczny. Jeżeli taka działalność przynosi stratę, przedsiębiorstwu energetycznemu należy się pokrycie strat od Skarbu Państwa.

Ponieważ otoczenie regulacyjne ogranicza możliwość zaprzestania działalności, Spółka Dominująca nie zakłada skończonego okresu życia ośrodków generujących przepływy pieniężne (CGU). W związku z powyższym w testach na utratę wartości założono kontynuowanie działalności w długiej perspektywie (w postaci wartości rezydualnej), przy zachowaniu nakładów na poziomie odtworzeniowym, z uwagi m.in na interes społeczny w postaci zapewniana dostaw ciepła.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanych CGU:

pierwszy rok prognoz jest zgodny z założeniami przyjętymi do Planu Finansowego Grupy Kapitałowej PGE na 2024 rok. Plan finansowy dla Grupy Kapitałowej PGE na 2024 rok bazuje na założeniach (wolumenowych i cenowych) przygotowywanych na koniec 2023 roku,

prognozy na kolejne lata to założenia z raportu Agencji Rynku Energii S.A.: Prognoza cen energii elektrycznej w Polsce do 2040 r. Aktualizacja 2024,

przychody z Rynku Mocy na lata 2024-2028 opierają się na wynikach rozstrzygniętych aukcji głównych dla tych okresów dostaw, z uwzględnieniem mechanizmów umowy o realokację przychodów w ramach spółek Grupy Kapitałowej PGE oraz założeniach dotyczących szacowanych przyszłych przepływów dla jednostek wytwórczych bazujących, m.in. na wynikach już rozstrzygniętych aukcji,

system wsparcia dla wysokosprawnej kogeneracji dla nowych jednostek gazowych,

średni ważony koszt kapitału po opodatkowaniu (WACC) w okresie projekcji na poziomie:

nominalna stopa wzrostu po okresie prognozy 2,5%,

utrzymanie zdolności produkcyjnych w wyniku prowadzenia inwestycji o charakterze odtworzeniowym. Nakłady inwestycyjne dotyczące transformacji majątku produkcyjnego na aktywa zasilane gazem oraz środki pieniężne generowane przez te aktywa służyć mają wypełnieniu wymogów regulacyjnych stawianych przed energetyką oraz utrzymaniu w długiej perspektywie obecnego potencjału wytwórczego w celu zaspokojenia potrzeb odbiorców. Wiążące decyzje dotyczące transformacji aktywów oraz poniesienia nakładów inwestycyjnych zostały podjęte przed 31 grudnia 2022 r. i były wynikiem działań zewnętrznych, w tym Polityki Energetycznej Państwa (PEP 2040), regulacji Unii Europejskiej, jak również działań wewnętrznych, takich jak strategia Grupy Kapitałowej PGE, Plan Wdrożenia strategii Grupy Kapitałowej PGE w segmencie Ciepłownictwo oraz Strategia biznesowa na lata 2022-2026 Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A.,

uwzględnienie nakładów inwestycyjnych zgodnie z planem inwestycyjnym Grupy Kapitałowej PGE,

wartość aktywów do testów według stanu na dzień 31 maja 2024 r., skorygowana o wartość dotacji oraz o zobowiązanie z tytułu kosztów osieroconych.

Na dzień 31 maja 2024 r. wartość testowanej wartości firmy wyniosła 40 120 tys. zł. Wyniki przeprowadzonego testu wykazały, że wartość użytkowa ośrodka wypracowującego środki pieniężne była wyższa od wartości bilansowej. Test nie wykazał konieczności dokonywania odpisu aktualizującego wartość Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. oraz spółki zależnej EC Zielona Góra S.A.

Ze względu na brak przesłanek do przeprowadzenia testu na utratę wartości ośrodków generujących przepływy pieniężne, do których alokowana została wartość firmy, Grupa nie przeprowadziła testu na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2024 r.

Tabela: Przyjęte okresy użytkowania dla poszczególnych grup wartości niematerialnych

| Średni pozostały okres amortyzacji w latach | Stosowane całkowite okresy amortyzacji w latach
Licencje i patenty | 12 | 5 - 28
Inne wartości niematerialne | 13 | 5 - 20

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Zmiana stanu wartości niematerialnych za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Wartość firmy | Licencje, oprogramowanie i pozostałe | Wartości niematerialne RAZEM
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2023 r. | 54 507 | 2 672 | 57 179
Zwiększenia | - | 430 | 430
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2023 r. | 54 507 | 3 102 | 57 609
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 r. | 54 507 | 3 102 | 57 609
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 r. | 54 507 | 3 102 | 57 609
Skumulowana amortyzacja na dzień 1 stycznia 2023 r. |  | (2 016) | (2 016)
Amortyzacja za okres |  | (122) | (122)
Skumulowana amortyzacja na dzień 31 grudnia 2023 r. |  | (2 138) | (2 138)
Skumulowana amortyzacja na dzień 1 stycznia 2024 r. |  | (2 138) | (2 138)
Amortyzacja za okres |  | (95) | (95)
Skumulowana amortyzacja na dzień 31 grudnia 2024 r. |  | (2 233) | (2 233)
Skumulowane odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2023 r. | (12 948) | - | (12 948)
Skumulowane odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2023 r. | (12 948) | - | (12 948)
Skumulowane odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2024 r. | (12 948) | - | (12 948)
Skumulowane odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2024 r. | (12 948) | - | (12 948)
Wartość netto |  |  |
Na dzień 1 stycznia 2023 r. | 41 559 | 656 | 42 215
Na dzień 31 grudnia 2023 r. | 41 559 | 964 | 42 523
Na dzień 31 grudnia 2024 r. | 41 559 | 869 | 42 428

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

9. Prawa do użytkowania składników aktywów

Istotne zasady rachunkowości Zgodnie z definicją z MSSF 16 umowa jest leasingiem lub zawiera leasing, jeżeli na jej mocy przekazuje się prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. Grupa określa okres leasingu jako nieodwołalny okres, przez który leasingobiorca ma prawo do użytkowania bazowego składnika aktywów, wraz z: okresami, na które można przedłużyć leasing, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tego prawa; oraz okresami, w których można wypowiedzieć leasing, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca nie skorzysta z tego prawa. Określając okres leasingu i szacując długość nieodwołalnego okresu leasingu, Grupa stosuje definicję umowy i określa okres egzekwowalności umowy. Leasing przestaje być egzekwowalny gdy zarówno leasingobiorca, jak i leasingodawca ma prawo wypowiedzenia leasingu bez konieczności uzyskania zezwolenia drugiej strony, czego konsekwencją jest najwyżej nieznaczna kara. Pojęcie kary obejmuje wszelkiego rodzaju „niekorzyści" o charakterze ekonomicznym, tworzące bariery wyjścia z umowy. Jeżeli tylko leasingobiorca ma prawo wypowiedzenia leasingu, prawo to uznaje się za opcję wypowiedzenia leasingu przysługującą leasingobiorcy, którą jednostka uwzględnia przy określaniu okresu leasingu. Jeżeli tylko leasingodawca ma prawo wypowiedzenia leasingu, nieodwołalny okres leasingu obejmuje okres objęty opcją wypowiedzenia leasingu. Okres leasingu rozpoczyna się w dacie rozpoczęcia (udostępnienia bazowego składnika aktywów do użytkowania przez leasingobiorcę) i obejmuje wszelkie okresy bezczynszowe przyznane leasingobiorcy przez leasingodawcę. W dacie rozpoczęcia leasingu Grupa uwzględnia wszelkie istotne fakty i okoliczności, które tworzą zachętę ekonomiczną dla leasingobiorcy do skorzystania lub nieskorzystania z opcji przedłużenia leasingu, opcji nabycia bazowego składnika aktywów, bądź też nie skorzystania z opcji wypowiedzenia leasingu. Leasingobiorca ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia. W dacie rozpoczęcia leasingu leasingobiorca wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu. Leasingobiorca po dacie rozpoczęcia leasingu wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania stosując model kosztu. Leasingobiorca wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu: pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne (umorzenie) i łączne straty z tytułu utraty wartości. Odpisy amortyzacyjne są dokonywane przez cały okres trwania leasingu, od momentu przekazania składnika do użytkowania. Nie dokonuje się odpisów amortyzacyjnych od prawa do użytkowania zakwalifikowanego jako aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży, skorygowanego z tytułu aktualizacji wyceny zobowiązania (np. w wyniku zmiany opłat leasingowych). Grupa jako leasingobiorca stosuje zwolnienie w zakresie ujęcia, wyceny oraz prezentacji w odniesieniu do: leasingów krótkoterminowych, tj. leasingów, których okres leasingu jest nie dłuższy niż 12 miesięcy i które nie zawierają opcji kupna, leasingów, w odniesieniu do których bazowy składnik aktywów ma niską wartość i które nie są przedmiotem dalszego subleasingu. Grupa uznaje, że wartość bazowego składnika aktywów jest niskiej wartości, jeżeli nie przekracza 18 tys. zł.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Przyjęte okresy użytkowania dla poszczególnych grup praw do użytkowania aktywów

| Średni pozostały okres amortyzacji w latach | Stosowane całkowite okresy amortyzacji w latach
PWUG | 65 | 3 - 76
Najem i dzierżawa gruntów | 22 | 3 - 76
Budynki i budowle | 40 | 12 - 50
Maszyny i urządzenia | 2 | 3 - 20
Środki transportu | 3 | 3 - 7
Inne | 20 | 3 - 76

Tabela: Zmiana stanu prawa do użytkowania składników aktywów za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| PWUG | Najem i dzierżawa gruntów | Budynki i budowle | Maszyny i urządzenia | Środki transportu | Inne | RAZEM
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2023 r. | 67 537 | 38 047 | 2 512 | 183 | 462 | 2 503 | 111 244
Zwiększenia/(zmniejszenia) | 21 873 | 5 192 | 1 484 | 4 | 66 | (196) | 28 423
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2023 r. | 89 410 | 43 239 | 3 996 | 187 | 528 | 2 307 | 139 667
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 r. | 89 410 | 43 239 | 3 996 | 187 | 528 | 2 307 | 139 667
Zwiększenia/(zmniejszenia) | 78 | 3 942 | 383 | (116) | 30 | 61 | 4 378
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 r. | 89 488 | 47 181 | 4 379 | 71 | 558 | 2 368 | 144 045
Umorzenie na dzień 1 stycznia 2023 r. | (5 562) | (4 472) | (627) | (125) | (364) | (287) | (11 437)
Amortyzacja za okres | (1 190) | (6 347) | (258) | (38) | (106) | (60) | (7 999)
(Zwiększenia)/zmniejszenia | 40 | (40) | (159) | - | 30 | 165 | 36
Umorzenie na dzień 31 grudnia 2023 r. | (6 712) | (10 859) | (1 044) | (163) | (440) | (182) | (19 400)
Umorzenie na dzień 1 stycznia 2024 r. | (6 712) | (10 859) | (1 044) | (163) | (440) | (182) | (19 400)
Amortyzacja za okres | (1 257) | (7 100) | (291) | (35) | (81) | (76) | (8 840)
Zmniejszenia | 1 | - | - | 163 | - | - | 164
Umorzenie na dzień 31 grudnia 2024 r. | (7 968) | (17 959) | (1 335) | (35) | (521) | (258) | (28 076)
Wartość netto |  |  |  |  |  |  |
Na dzień 1 stycznia 2023 r. | 61 975 | 33 575 | 1 885 | 58 | 98 | 2 216 | 99 807
Na dzień 31 grudnia 2023 r. | 82 698 | 32 380 | 2 952 | 24 | 88 | 2 125 | 120 267
Na dzień 31 grudnia 2024 r. | 81 520 | 29 222 | 3 044 | 36 | 37 | 2 110 | 115 969

W pozycji Prawa do użytkowania składników aktywów ujęto prawo wieczystego użytkowania gruntu (PWUG), które na dzień wejścia w życie MSSF 16 Leasing, tj. 1 stycznia 2019 r. zostało wycenione w wartości przyszłych zdyskontowanych płatności.

Wzrost wartości prawa do użytkowania składników aktywów w 2024 r. jest efektem waloryzacji opłat i czynszu dzierżawnego.

Całkowity okres amortyzacji prawa do użytkowania składników aktywów wynosi od 3 do 76 lat.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Na dzień 31 grudnia 2024 r. nie zostało stwierdzone ryzyko utraty wartości tych aktywów.

Pozostałe informacje dotyczące umów leasingu przedstawiono w Notach objaśniających do sprawozdania finansowego, punkt 35.

10. Nieruchomości inwestycyjne

Istotne zasady rachunkowości Nieruchomości inwestycyjne są utrzymywane w celu uzyskiwania przychodów z tytułu najmu, z tytułu wzrostu ich wartości lub z obu przyczyn. Nieruchomości inwestycyjne ujmowane są początkowo w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia z uwzględnieniem kosztów przeprowadzenia transakcji. Do wyceny po początkowym ujęciu Grupa stosuje model kosztu. Nieruchomości inwestycyjne są amortyzowane metodą liniową przez okres użytkowania. Średni okres użytkowania nieruchomości inwestycyjnych wynosi ok. 40 lat. Weryfikację okresów użytkowania wykonuje się w cyklu rocznym. Nieruchomość jest przenoszona do rzeczowych aktywów trwałych wówczas, gdy zmienia się sposób jej wykorzystania i z nieruchomości inwestycyjnej staje się nieruchomością zajmowaną przez właściciela.

Tabela: Zmiana stanu nieruchomości inwestycyjnych za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Nieruchomości inwestycyjne
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2023 r. | 50 561
Zwiększenia | 43
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2023 r. | 50 604
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 r. | 50 604
Zwiększenia | 234
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 r. | 50 838
Umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości na dzień 1 stycznia 2023 r. | (37 181)
Amortyzacja za okres | (812)
Umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2023 r. | (37 993)
Umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości na dzień 1 stycznia 2024 r. | (37 993)
Amortyzacja za okres | (787)
Umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2024 r. | (38 780)
Wartość netto |
Na dzień 1 stycznia 2023 r. | 13 380
Na dzień 31 grudnia 2023 r. | 12 611
Na dzień 31 grudnia 2024 r. | 12 058

Składnikami inwestycji w nieruchomości Grupy są: częściowo przeznaczone na wynajem budynki socjalno-biurowe, budynek mieszkalny, parkingi samochodowe, plac postojowy jednostek transportowych, składowisko złomu i odpadów oraz wiaty o łącznej wartości bilansowej 12 058 tys. zł na dzień 31 grudnia 2024 r. (31 grudnia 2023 r.: 12 611 tys. zł).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Odpis aktualizujący wartość nieruchomości inwestycyjnych na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosił 3 590 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 3 590 tys. zł) i dotyczy budynku stołówki, który obecnie jest przedmiotem dzierżawy.

Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosiła 44 399 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 46 925 tys. zł (zaklasyfikowana jako wartość godziwa poziomu 3, zgodnie z MSSF 13).

11.Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe

Istotne zasady rachunkowości

Należności finansowe, w tym należności z tytułu dostaw i usług, wycenia się na dzień ich powstania w wartości godziwej, a następnie według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem odpisów z tytułu oczekiwanej straty kredytowej. Grupa stosuje uproszczone metody wyceny należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu spłaty należności nie jest długi.

Na każdy dzień sprawozdawczy Grupa wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia instrumentu.

Dla należności z tytułu dostaw i usług od istotnych klientów, którzy objęci są procedurą oceny ryzyka kredytowego, Grupa szacuje oczekiwane straty kredytowe w oparciu o model służący do oceny tego ryzyka bazujący na ratingach przypisanych poszczególnym kontrahentom; ratingom przypisywane jest prawdopodobieństwo upadłości, które jest korygowane o wpływ czynników makroekonomicznych.

Dla należności z tytułu dostaw i usług od klientów masowych lub nieobjętych procedurą oceny ryzyka kredytowego Grupa szacuje oczekiwane straty kredytowe w oparciu o analizę prawdopodobieństwa poniesienia strat kredytowych w poszczególnych przedziałach wiekowania.

Spółka Dominująca i jednostka zależna EC Zielona Góra S.A. są uczestnikami systemu wspólnego zarządzania płynnością finansową cash pooling Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. W ramach systemu cash pooling spółki Grupy udostępniają własną nadwyżkę finansową innym spółkom lub w razie niedoboru gotówki korzystają ze środków udostępnianych przez pozostałych uczestników.

Transakcje w ramach systemu cash pooling ujmowane są jako transakcje z jednostkami powiązanymi, w których drugą stroną transakcji jest spółka pełniąca rolę agenta. Środki z tytułu cash poolingu prezentowane są jako krótkoterminowe aktywa finansowe w kategorii należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe, a zobowiązania z tytułu systemu cash pooling prezentowane są jako krótkoterminowe zobowiązania finansowe w kategorii zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu.

Wartość należności finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu stanowi racjonalne przybliżenie ich wartości godziwych.

#### a. Należności finansowe - długoterminowe

Tabela: Długoterminowe należności finansowe na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Należności z tytułu leasingu | 3 221 | 3 368
Należności z tytułu sprzedaży środków trwałych | 314 | 450
| 3 535 | 3 818

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### b. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

#### finansowe - krótkoterminowe

Tabela: Krótkoterminowe należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych | 175 811 | 276 455
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych | 176 114 | 181 057
Należności z tytułu umowy cash pooling | 1 023 997 | 885 827
Należności z tytułu rozpoznanych rekompensat | 11 745 | 22 774
Wsparcie kogeneracji gazowej | 1 611 | 1 359
Należności z tytułu sprzedaży środków trwałych | 147 | 142
Należności dotyczące depozytu zabezpieczającego | 7 780 | 24 755
Kaucje i wadia | 66 | 46
Należności z tytułu leasingu | 381 | 545
Pozostałe należności | 10 | 37 429
| 1 397 662 | 1 430 389

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe są przedstawione w kwotach netto pomniejszonych o odpisy aktualizujące w kwocie 1 978 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 1 298 tys. zł).

W pozycji Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe ujęto należności z tytułu umów cash pooling w kwocie 1 023 997 tys. zł, w tym: Jednostka Dominująca: 107 906 tys. zł oraz jednostka zależna EC Zielona Góra S.A.: 916 091 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 885 827 tys. zł, w tym: Jednostka Dominująca: 71 968 tys. zł oraz jednostka zależna EC Zielona Góra S.A.: 813 859 tys. zł).

Na dzień 31 grudnia 2024 r. spółki Grupy ujęły należności z tytułu rozpoznanych rekompensat za ciepło w kwocie 11 745 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 22 774 tys. zł), w tym: Jednostka Dominująca: 2 403 tys. zł oraz jednostka zależna EC Zielona Góra S.A.: 9 342 tys. zł. Pozostałe informacje dotyczące rekompensat za ciepło przedstawiono w rozdziale III. Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 1 i 42.

Wartość należności dotyczących depozytu zabezpieczającego w kwocie 7 780 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 24 755 tys. zł) była związana z depozytem utrzymywanym ze względu na konieczność zachowania ciągłości dostaw energii oraz konieczność zakupu energii z rynku za pośrednictwem domu maklerskiego.

Na dzień 31 grudnia 2023 r. w pozycji Pozostałe należności ujęto należności z tytułu przekazanych do kontrahenta płatności dotyczących zabezpieczenia roszczenia w przedmiocie zmiany wysokości wynagrodzenia wynikającego z umowy inwestycyjnej, którego wykonalność, na mocy postanowienia Sądu Okręgowego we Wrocławiu, została wstrzymana. W wyniku postępowania mediacyjnego został podpisany protokół z ustaleń, na mocy którego kwota 37 427 tys. zł pomniejszy kwotę jaką otrzyma kontrahent, tytułem zapłaty wynagrodzenia umownego.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Wiekowanie należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności finansowych na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
do 1 m-ca | 1 397 289 | 1 429 907
powyżej 1 m-ca do 3 m-cy | 92 | 153
powyżej 3 m-cy do 6 m-cy | 135 | 164
powyżej 6 m-cy do 1 roku | 146 | 165
| 1 397 662 | 1 430 389

Tabela: Wiekowanie należności przeterminowanych na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Należności przeterminowane brutto |  |
do 1 m-ca | 748 | 1 037
powyżej 1 m-ca do 3 m-cy | 57 | 121
powyżej 3 m-cy do 6 m-cy | 522 | 59
powyżej 6 m-cy do 1 roku | 329 | 21
powyżej 1 roku | 1 091 | 1 497
| 2 747 | 2 735
Odpisy aktualizujące wartość należności przeterminowanych | (1 978) | (1 298)
Należności przeterminowane netto | 769 | 1 437

12. Pozostałe aktywa długoterminowe i krótkoterminowe

Istotne zasady rachunkowości Do pozostałych aktywów zaliczane są w szczególności rozliczenia międzyokresowe kosztów, należności z tytułu rozliczeń publiczno-prawnych, zaliczki na dostawy i usługi, zaliczki na środki trwałe w budowie oraz należności z tytułu dywidend. Grupa ujmuje aktywa jako rozliczenia międzyokresowe kosztów czynne, jeżeli spełnione są następujące warunki:  wynikają z przeszłych zdarzeń – poniesienie wydatku na cel operacyjny jednostki,  ich wysokość można wiarygodnie określić,  dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych. Rozliczenia międzyokresowe ustalane są w wysokości poniesionych, wiarygodnie ustalonych wydatków, jakie dotyczą przyszłych okresów i są związane z wpływem korzyści ekonomicznych w przyszłości.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Pozostałe aktywa długoterminowe i krótkoterminowe na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Zaliczki na środki trwałe w budowie | 20 920 | 32 247
Rozliczenia międzyokresowe z tytułu programu przyłączeń budynków do sieci ciepłowniczej | 2 265 | 2 917
Pozostałe | 62 | 77
Pozostałe aktywa długoterminowe | 23 247 | 35 241
Podatek VAT | 127 547 | 120 783
Rozliczenia międzyokresowe z tytułu programu przyłączeń budynków do sieci ciepłowniczej | 805 | 965
Rozliczenia międzyokresowe z tytułu ubezpieczeń majątkowych i OC | 241 | 1 114
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe | 61 | 210
Rozrachunki z tytułu ZFŚS | 511 | 517
Pozostałe | 83 | 61
Pozostałe aktywa krótkoterminowe | 129 248 | 123 650

Zaliczki na środki trwałe w budowie dotyczą:

zaliczki na rzecz wykonawcy budowy EC Czechnica 2 w Siechnicach (15 649 tys. zł),

opłaty za przyłączenie do sieci elektroenergetycznej źródła energii elektrycznej, tj. bloków kogeneracyjnych w EC Czechnica 2 (2 093 tys. zł),

opłaty za przyłączenie do sieci energetycznej (2 305 tys. zł),

opłaty za przyłączenie do sieci gazowej (873 tys. zł).

13. Udziały i akcje oraz pozostałe instrumenty kapitałowe

W 2021 r. Spółka Dominująca oraz jednostka zależna EC Zielona Góra S.A. przystąpiły do Towarzystwa Ubezpieczeń Wzajemnych Polskiego Towarzystwa Ubezpieczeń Wzajemnych (TUW PZUW). Każda spółka objęła jeden udział w kapitale rezerwowym TUW PZUW o wartości 100 zł oraz poniosła opłatę wpisową za członkostwo w kwocie 9,5 tys. zł.

W dniu 29 sierpnia 2023 r., na mocy umowy zawartej z Gminą Siechnice, KOGENERACJA S.A. nabyła 50 udziałów o wartości nominalnej 50 zł i łącznej wartości nominalnej 2 500 zł spółki SIECHNICE NOWA ENERGIA Spółka z o.o. W dniu 13 grudnia 2023 r. uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników spółki SIECHNICE NOWA ENERGIA Sp. z o.o. podwyższono kapitał zakładowy spółki o kwotę 395 tys. zł. Nowo ustanowione udziały zostały objęte przez dotychczasowych wspólników, tj. Gminę Siechnice i KOGENERACJĘ S.A. w stosunku do udziałów dotychczas posiadanych, w zamian za wkłady pieniężne w wysokości po 50 zł na każdy udział.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. KOGENERACJA S.A. posiadała 4 000 udziałów spółki SIECHNICE NOWA ENERGIA Sp. z o.o. o wartości nominalnej 50 zł i łącznej wartości nominalnej 200 tys. zł, co stanowiło 50% udziałów w kapitale własnym.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

14. Test na utratę wartości aktywów

Rzeczowe aktywa trwałe stanowią istotną pozycję aktywów KOGENERACJI S.A. oraz spółki zależnej EC Zielona Góra S.A. Z uwagi na zmienne otoczenie makroekonomiczne Spółka Dominującą oraz spółka zależna okresowo weryfikują przesłanki mogące świadczyć o utracie wartości odzyskiwalnej swojego majątku. W ocenie sytuacji rynkowej spółki posługują się zarówno własnymi narzędziami analitycznymi, jak i wsparciem ze strony Grupy Kapitałowej PGE i niezależnych ośrodków analitycznych.

W poprzednich okresach sprawozdawczych Spółka Dominująca oraz spółka zależna nie dokonywały istotnych odpisów z tytułu utraty wartości aktywów trwałych. W bieżącym okresie sprawozdawczym w segmencie Ciepłownictwo Grupy Kapitałowej PGE dokonano analizy przesłanek i zidentyfikowano czynniki, które w istotny sposób mogły przyczynić się do zmiany wartości posiadanych aktywów i konieczność przeprowadzenia testów na utratę wartości aktywów w poszczególnych Spółkach segmentu, w tym w KOGENERACJI S.A. i EC Zielona Góra S.A.:

utrzymywanie się kapitalizacji giełdowej PGE S.A. poniżej wartości księgowej aktywów netto,

stabilizacja na rynku energii i paliw po globalnym kryzysie energetycznym, który przejawiał się wzrostem poziomów cen paliw, energii elektrycznej i uprawnień do emisji CO2. Kryzys ten był spotęgowany przez inwazję Rosji na Ukrainę w dniu 24 lutego 2022 r. i pojawieniem się ryzyka niedoboru węgla i gazu w Europie. W związku ze zmianami cen Grupa zwróciła się do niezależnego zewnętrznego eksperta o prognozę długoterminową cen paliw, uprawnień do emisji CO2 i średnich cen energii elektrycznej w perspektywie do 2040 roku,

Plan Dekarbonizacji.

Kwestie klimatyczne

W dniu 15 grudnia 2022 r. w segmencie Ciepłownictwo Grupy Kapitałowej PGE został przyjęty Plan Dekarbonizacji do roku 2050, zaktualizowany w dniu 5 października 2023 r. Celem Planu Dekarbonizacji jest wypełnienie wymogów regulacyjnych stawianych przed energetyką oraz utrzymanie w długiej perspektywie obecnego potencjału wytwórczego w celu zaspokojenia potrzeb odbiorców. Plan Dekarbonizacji stanowi operacjonalizację celów określonych bezpośrednio w strategii Grupy Kapitałowej PGE oraz w planie wdrożenia strategii w segmencie Ciepłownictwo. Plan określa lokalizacje, w których zostanie przeprowadzona transformacja majątku produkcyjnego, harmonogram głównych działań, planowane nakłady oraz efekty. Transformacja mocy wytwórczych poprzez zastosowanie nisko- lub zeroemisyjnych jednostek wytwórczych planowana jest w perspektywie do 2030 r., a neutralność klimatyczna w perspektywie do 2050 r.

W związku z powyższym w segmencie Ciepłownictwo stare źródła węglowe są stopniowo zastępowane nowymi źródłami odnawialnymi i niskoemisyjnymi. Planowane jest, iż do 2030 roku w większości lokalizacji, w których znajdują się węglowe aktywa ciepłownicze zostaną oddane do eksploatacji instalacje, które spowodują całkowite lub znaczące odejście od paliwa węglowego. Plan Dekarbonizacji został uwzględniony przy szacowaniu wartości użytkowej aktywów wytwórczych segmentu Ciepłownictwo.

Założenia makroekonomiczne przyjęte do analizy:

główne założenia cenowe, tj. ceny: energii elektrycznej, uprawnień do emisji CO2 oraz gazu przyjęto z opracowania przygotowanego przez niezależnego eksperta,

przyjęto prognozę cen energii określoną, jako najbardziej prawdopodobną, przy czym w części pokrytej kontraktami, przyjęto ceny i warunki rozliczeń wynikające z tych kontraktów w okresie ich obowiązywania. Prognozy cen energii elektrycznej zakładają wzrost cen rynkowych w okresie prognozy,

prognoza przychodów z Rynku Mocy dla lat 2024-2028 opiera się na wynikach rozstrzygniętych aukcji głównych i dodatkowych dla tych okresów dostaw, z uwzględnieniem mechanizmów wspólnego bilansowania w ramach spółek Grupy Kapitałowej PGE. Prognoza od 2029 r. została opracowana przez zespół ekspertów PGE S.A. na podstawie założeń dotyczących szacowanych przyszłych przepływów dla jednostek wytwórczych bazujących m.in. na wynikach już rozstrzygniętych aukcji oraz prognozach zewnętrznego eksperta. Od 1 lipca 2025 r. wszystkie jednostki Rynku Mocy, które zawarły umowy mocowe po 31 grudnia 2019 r. (czyli dla kontraktów zawartych w ramach Aukcji Głównej na rok dostaw 2025 i kolejnych) będzie obowiązywać kryterium emisyjności 550g CO2/kWh (tzw. EPS 550), co w praktyce wykluczy udział jednostek węglowych z kolejnych aukcji Rynku Mocy,

dyspozycyjność jednostek została oszacowana w oparciu o plany remontów z uwzględnieniem statystycznej awaryjności.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości aktywów Spółka Dominująca i spółka zależna EC Zielona Góra S.A. oszacowały nadwyżkę wartości użytkowej testowanych aktywów nad wartością bilansową, w związku z czym stwierdziły brak konieczności ujęcia bądź rozwiązania odpisów aktualizujących wartość tych aktywów.

Zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów pkt 10b Grupa jest zobowiązana do corocznego przeprowadzania testu na utratę wartości. Test został przeprowadzony na dzień 31 maja 2024 r. Na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa przeprowadziła szczegółową analizę przesłanek do przeprowadzenia testów na utratę wartości aktywów, w wyniku której stwierdzono brak przesłanek do przeprowadzenia testu na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2024 r. z uwagi na:

wzrost taryfy na ciepło,

prognozowany wzrost cen sprzedaży energii elektrycznej, skorelowany ze wzrostem cen paliw i uprawnień do emisji CO2,

utrzymanie wsparcia z Rynku Mocy oraz wsparcia z wysokosprawnej kogeneracji na porównywalnym poziomie,

zmianę WACC mieszczącą się w przedziale przeprowadzanej na potrzeby testów analizy wrażliwości. W wyniku analizy wykazano, że dla testowanego przedziału nie istniało ryzyko odpisów,

brak istotnych zmian w planie inwestycyjnym w stosunku do poziomów z ostatnich testów.

15. Podatek dochodowy w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

Istotne zasady rachunkowości Podatek bieżący stanowi zobowiązanie podatkowe z tytułu opodatkowanego dochodu za dany rok, ustalone przy zastosowaniu stawek podatkowych obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego oraz korekty podatku dotyczącego lat ubiegłych. W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, Grupa ustala zobowiązania i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych. Grupa osobno rozpoznaje aktywa z tytułu podatku odroczonego z tytułu ujemnych różnic przejściowych od zobowiązań leasingowych rozpoznanych w związku z wejściem w życie MSSF 16 oraz zobowiązania z tytułu podatku odroczonego z tytułu dodatnich różnic przejściowych do prawa do użytkowania składników aktywów. Wartość składnika aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego w sprawozdaniu z sytuacji finansowej weryfikuje się na każdy dzień sprawozdawczy. Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego traktowane są w całości jako długoterminowe. Grupa dokonuje kompensaty aktywów i zobowiązań z tytułu podatku odroczonego.

#### a. Należność i zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego

Na koniec okresu sprawozdawczego należność z tytułu bieżącego podatku dochodowego w KOGENERACJI S.A. wynosiła 41 656 tys. zł (31 grudnia 2024 r.: 11 164 tys. zł), a zobowiązanie w spółce zależnej EC Zielona Góra S.A. wynosiło 2 191 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 40 124 tys. zł).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### b.Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Tabela: Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Aktywa | Zobowiązania | Wartość netto
| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r. | Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r. | Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Rzeczowe aktywa trwałe oraz nieruchomości inwestycyjne | - | - | (121 969) | (133 969) | (121 969) | (133 969)
Zapasy | 705 | 712 | (152) | (309) | 553 | 403
Należności | 76 | 246 | (4 490) | (5 896) | (4 114) | (5 650)
Świadczenia pracownicze | 3 320 | 2 911 | - | - | 3 320 | 2 911
Rezerwy | 146 075 | 167 540 | - | - | 146 075 | 167 540
Pozostałe | 456 | 3 174 | - | - | 456 | 3 174
Aktywa/zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 150 932 | 174 583 | (126 611) | (140 174) | 24 321 | 34 409
Kompensata | (68 864) | (77 380) | 68 864 | 77 380 | - | -
Aktywa/zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej | 82 068 | 97 203 | (57 747) | (62 794) | 24 321 | 34 409

Nieujęte aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Na dzień 31 grudnia 2024 r. nie ujęto zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego w wysokości 103 219 tys. zł(31 grudnia 2023 r.: 62 840 tys. zł) z tytułu różnic przejściowych na kwotę 543 258 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 330 735 tys. zł)dotyczącego inwestycji w jednostce zależnej, ponieważ Spółka Dominująca kontroluje moment powstania zobowiązania i jest przekonana, że zobowiązanie to nie powstanie w dającej się przewidzieć przyszłości.

#### Kompensata aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Zgodnie z § 74 MSR 12 aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie wtedy i tylko wtedy, gdy jednostka:

posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensaty aktywów z tytułu podatku odroczonego ze zobowiązaniami z tytułu odroczonego podatku dochodowego,

aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tę samą władzę podatkową na tego samego podatnika lub różnych podatników, którzy rozliczają się wspólnie.

Powyższe warunki zostały spełnione na poziomie poszczególnych spółek należących do Grupy, dlatego kompensacie podlegają aktywa i zobowiązania odrębnie dla każdej ze spółek. W konsekwencji wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w wysokości 82 068 tys. zł oraz zobowiązania z tytułu podatku odroczonego w wysokości 57 747 tys. zł są efektem kompensaty aktywów i zobowiązań na podatek odroczony dla poszczególnych spółek Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### c. Zmiana różnic przejściowych w okresie

Tabela: Zmiana różnic przejściowych za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Stan na dzień 1 stycznia 2024 r. | Zmiana różnic przejściowych ujęta w wyniku finansowym | Zmiana różnic przejściowych ujęta w innych całkowitych dochodach | Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Rzeczowe aktywa trwałe oraz nieruchomości inwestycyjne | (705 099) | 63 160 | - | (641 939)
Zapasy | 2 123 | 787 | - | 2 910
Należności | (29 734) | 8 081 | - | (21 653)
Świadczenia pracownicze | 15 319 | 2 157 | - | 17 476
Rezerwy | 881 786 | (113 690) | 717 | 768 813
Pozostałe | 16 703 | (14 306) | - | 2 397
| 181 098 | (53 811) | 717 | 128 004

| Stan na dzień 1 stycznia 2023 r. | Zmiana różnic przejściowych ujęta w wyniku finansowym | Zmiana różnic przejściowych ujęta w innych całkowitych dochodach | Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Rzeczowe aktywa trwałe oraz nieruchomości inwestycyjne | (732 115) | 27 016 | - | (705 099)
Zapasy | 344 | 1 779 | - | 2 123
Należności | (3 990) | (25 744) | - | (29 734)
Świadczenia pracownicze | 16 460 | (1 141) | - | 15 319
Rezerwy | 957 765 | (78 138) | 2 159 | 881 786
Pozostałe | 17 344 | (641) | - | 16 703
| 255 808 | (76 869) | 2 159 | 181 098

16. Zapasy

Istotne zasady rachunkowości Składniki zapasów wycenia się w cenie nabycia lub w koszcie wytworzenia nie wyższych od możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto. Możliwa do uzyskania cena sprzedaży netto jest różnicą pomiędzy szacowaną ceną sprzedaży dokonywaną w toku działalności gospodarczej a szacowanymi kosztami wykończenia i kosztami niezbędnymi do doprowadzenia sprzedaży do skutku. Rozchód paliwa (węgla, biomasy) wycenia się metodą FIFO (pierwsze weszło, pierwsze wyszło). Wartość w cenie nabycia lub w koszcie wytworzenia pozostałych zapasów ustala się metodą pierwsze weszło, pierwsze wyszło. Cena nabycia obejmuje cenę zakupu powiększoną o koszty bezpośrednio związane z zakupem. Prawa pochodzenia energii są ujmowane jako składnik zapasów na koniec miesiąca, w którym wyprodukowano certyfikowaną energię. Certyfikaty są wyceniane w wartości godziwej na koniec miesiąca,

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

w którym wyprodukowano certyfikowaną energię oraz ujmowane jako składnik zapasów i drugostronnie jako przychody ze sprzedaży produktów. W momencie sprzedaży certyfikatów pochodzenia energii, zysk/strata na sprzedaży, stanowiące różnicę między wartością sprzedaży a odpowiadającą im wartością godziwą z dnia wyceny certyfikatów, ujmowane są w przychodach ze sprzedaży produktów. Rozchód uprawnień do emisji CO2, ze względu na specyfikę sprzedaży, wyceniany jest metodą szczegółowej identyfikacji. Ponieważ Grupa zawiera transakcje dotyczące zakupu uprawnień do emisji CO2 w momencie kontraktowania sprzedaży, każdy zakup jest przyporządkowywany do odpowiedniego koszyka związanego ze sprzedażą zakontraktowaną na dany rok.

Tabela: Zapasy na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Materiały | 107 845 | 207 669
Prawa pochodzenia energii | 802 | 1 625
| 108 647 | 209 294

W 2024 r. i w 2023 r. nie wystąpiły obciążenia z tytułu zabezpieczeń na zapasach.

Zapasy przedstawione są w kwotach netto pomniejszonych o odpisy aktualizujące w kwocie 3 794 tys. zł, w tym odpis dotyczący materiałów w magazynie: 3 712 tys. zł i odpis na prawa pochodzenia energii: 82 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 3 748 tys. zł, w tym odpis dotyczący materiałów w magazynie: 3 596 tys. zł i odpis na paliwa produkcyjne: 152 tys. zł).

Wartość materiałów, w tym głównie zapasu węgla, spadła o kwotę 99 778 tys. zł w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2023 r. Zapas węgla na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosił 195,6 tys. ton i był niższy w porównaniu do 31 grudnia 2023 r. o 66,8 tys. ton (31 grudnia 2023 r.: 262,4 tys. ton).

Na dzień 31 grudnia 2024 r. stan zapasów węgla dotyczył wyłącznie EC Wrocław i wynosił 195,6 tys. ton (31 grudnia 2023 r.: 227,3 tys. ton).

Od lutego 2024 r. KOGENERACJA S.A. korzystała z możliwości utrzymywania niższych zapasów węgla w procesie zmiany źródła energii pierwotnej z węgla na gaz, w związku z czym zapasy węgla w EC Czechnica były obniżane do poziomu zgodnego z Rozporządzeniem w sprawie zapasów paliw w przedsiębiorstwach energetycznych. W II półroczu 2024 r. zakończono produkcję energii z węgla.

Wartość praw pochodzenia energii ujętych w zapasach spadła w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2023 r. o kwotę 823 tys. zł.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

17. Uprawnienia do emisji CO2 nabyte w celu umorzenia

Istotne zasady rachunkowości Prawa do emisji przyznane nieodpłatnie w Krajowym Planie Rozdziału, jak również prawa zakupione są wykazywane w odrębnej pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej jako Uprawnienia do emisji CO2 nabyte w celu umorzenia, przy czym prawa otrzymane nieodpłatnie ujmowane są w wartości zerowej, natomiast prawa nabyte ujmowane są w cenie nabycia. Rezerwa na rzeczywistą emisję CO2 ujmowana jest w wartości przekraczającej otrzymane dotacje w formie bezpłatnych praw do emisji CO2 (według cen rynkowych). Szacunek wydatków niezbędnych do wypełnienia obowiązku umorzenia uprawnień do emisji CO2 następuje w oparciu o metodę szczegółowej identyfikacji z uwzględnieniem przyporządkowania zakupów uprawnień do danego roku. Przychody z tytułu sprzedaży nadwyżki praw emisji rozpoznawane są w momencie sprzedaży tych praw i ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako przychody.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. w sprawozdaniu z sytuacji finansowej ujęto długoterminowe i krótkoterminowe uprawnienia do emisji CO2 nabyte w celu umorzenia w łącznej kwocie 136 495 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 117 203 tys. zł), w tym Spółka Dominująca: 126 605 tys. zł i spółka zależna EC Zielona Góra S.A.: 9 890 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. jako długoterminowe uprawnienia do emisji CO2 nabyte w celu umorzenia wykazano uprawnienia dotyczące roku 2025 i 2026 w kwocie 24 210 tys. zł, w tym Spółka Dominująca: 18 059 tys. zł i spółka zależna EC Zielona Góra S.A.: 6 151 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 4 133 tys. zł, w tym Spółka Dominująca: 3 084 tys. zł i spółka zależna EC Zielona Góra S.A.: 1 049 tys. zł).

18.Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Istotne zasady rachunkowości

Instrumenty pochodne, z których korzysta Grupa w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem związanym ze zmianami cen praw do emisji CO2, stóp procentowych i kursów wymiany walut, to przede wszystkim kontrakty na zakup uprawnień do emisji CO2 typu forward, kontrakty na zamianę praw do emisji CO2 EUA na CER (SWAP) oraz kontrakty i transakcje zabezpieczające kurs walutowy oraz stopę procentową.

Tego rodzaju pochodne instrumenty finansowe są wyceniane do wartości godziwej.

Wartość godziwa kontraktów na zakup praw do emisji CO2 typu forward oraz kontraktów na zamianę praw do emisji CO2 EUA na CER (SWAP) jest ustalana poprzez odniesienie do bieżących kursów terminowych występujących przy kontraktach o podobnym terminie zapadalności. Wartość godziwa walutowych kontraktów forward jest ustalana na podstawie notowań rynkowych, jeśli są dostępne. Jeżeli notowania nie są dostępne, to wartość godziwa jest szacowana poprzez dyskontowanie różnicy pomiędzy kursem terminowym wynikającym z kontraktu, a kursem terminowym na dzień wyceny.

Wartość godziwa walutowych kontraktów forward jest ustalana poprzez odniesienie kursu zawarcia do bieżących kursów terminowych (forward) wyliczanych na podstawie danych rynkowych. Wartość godziwa kontraktów na zamianę stóp procentowych jest wyliczana na podstawie krzywych dochodowości.

Instrumenty pochodne wykazuje się jako aktywa, gdy ich wartość jest dodatnia, i jako zobowiązania gdy ich wartość jest ujemna.

Zyski i straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów pochodnych, które nie spełniają warunków rachunkowości zabezpieczeń oraz część nieskuteczna powiązań zabezpieczających w rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych są bezpośrednio odnoszone w wynik finansowy roku obrotowego.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Spółka Dominująca w pozycji Instrumenty pochodne wykazała wycenę transakcji forward stanowiącą zabezpieczenie ryzyka walutowego w kwocie 403 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: wycena transakcji forward w kwocie 385 tys. zł oraz wycena kontraktów na sprzedaż uprawnień do emisji CO2 w kwocie 2 tys. zł).

W związku z realizacją umowy na kompleksowe świadczenie usługi serwisowania turbozespołu gazowego, której cena wyrażona była w USD, spółka zależna EC Zielona Góra S.A.zawiera transakcje walutowe w celu zabezpieczenia przed niekorzystnymi zmianami w przepływach środków pieniężnych wynikającymi z uprawdopodobnionych przyszłych zobowiązań z tytułu kosztów realizacji umowy (wahania kursu USD). W sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2024 r. wykazano instrument pochodny z powyższego tytułu w kwocie 804 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 1 769 tys. zł).

19. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Istotne zasady rachunkowości Środki pieniężne składają się z gotówki w kasie oraz depozytów płatnych na żądanie. Ekwiwalenty środków pieniężnych są krótkoterminowymi inwestycjami o dużej płynności, łatwo wymienialnymi na określone kwoty środków pieniężnych oraz narażonymi na nieznaczne ryzyko zmiany wartości. Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej obejmują w szczególności środki pieniężne w banku oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy. Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, pomniejszonych dodatkowo o niespłacone kredyty w rachunkach bieżących, stanowiących integralną część systemu zarządzania środkami pieniężnymi.

Tabela: Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Środki pieniężne na rachunkach bankowych | 2 509 | 2 064
Środki na rachunkach VAT | 29 118 | 32 213
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, wartość wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej | 31 627 | 34 277
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, wartość wykazana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych | 31 627 | 34 277

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

20. Odpisy aktualizujące wartość aktywów

Istotne zasady rachunkowości

Aktywa finansowe

Grupa dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych związanych z instrumentami dłużnymi wycenianymi według zamortyzowanego kosztu i wartości godziwej przez inne całkowite dochody, niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości.

W przypadku należności z tytułu dostaw i usług Grupa stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy użyciu macierzy rezerw. Grupa wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości.

W przypadku pozostałych aktywów finansowych, Grupa wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia, Grupa wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia.

Grupa ujmuje w wyniku finansowym, jako zysk lub stratę z tytułu utraty wartości, kwotę oczekiwanych strat kredytowych (lub kwotę rozwiązanej rezerwy), jaka jest wymagana, aby dostosować odpis na oczekiwane straty kredytowe na dzień sprawozdawczy do kwoty, którą należy ująć zgodnie z MSSF 9 Instrumenty Finansowe.

Aktywa niefinansowe

Wartość bilansowa aktywów Grupy innych niż zapasy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, poddawana jest ocenie na każdy koniec okresu sprawozdawczego w celu stwierdzenia, czy występują przesłanki wskazujące na utratę jej wartości. W przypadku wystąpienia takich przesłanek Grupa dokonuje szacunku wartości odzyskiwalnej poszczególnych aktywów.

Wartość odzyskiwalna wartości firmy, wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania oraz wartości niematerialnych, które nie są jeszcze zdatne do użytkowania, jest szacowana na każdy koniec okresu sprawozdawczego.

Odpis z tytułu utraty wartości ujmowany jest w momencie, kiedy wartość bilansowa składnika aktywów lub ośrodka generującego środki pieniężne przewyższa jego wartość odzyskiwalną. Odpisy z tytułu utraty wartości ujmowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za dany okres, w części zysków i strat.

Utrata wartości ośrodka generującego środki pieniężne jest w pierwszej kolejności ujmowana jako zmniejszenie wartości firmy przypisanej do tego ośrodka (grupy ośrodków), a następnie jako zmniejszenie wartości bilansowej pozostałych aktywów tego ośrodka (grupy ośrodków) na zasadzie proporcjonalnej.

#### Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości

Grupa, nie później niż na koniec każdego roku obrotowego, ocenia czy występują jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że rozpoznana w poprzednich okresach utrata wartości składnika aktywów przestała istnieć lub też przestała częściowo istnieć. Jeśli takie przesłanki istnieją, Grupa szacuje wartość odzyskiwalną danego składnika aktywów.

Jeśli występują przesłanki wskazujące na to, że utrata wartości aktywów (innych niż wartość firmy) przestała istnieć lub zmniejszyła się, może to wskazywać, że pozostały okres użyteczności, metoda amortyzacji lub wartość końcowa powinny być oszacowane ponownie i skorygowane, nawet jeśli nie odwrócono utraty wartości tego aktywa.

Utrata wartości rozpoznana dla aktywów innych niż wartość firmy zostaje odwrócona, jeżeli od ostatniego rozpoznania utraty wartości nastąpiła zmiana wartości szacunkowych stosowanych do ustalenia wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów. Wówczas wartość bilansowa zostaje podwyższona do wartości odzyskiwalnej.

Podwyższona wartość bilansowa aktywa, innego niż wartość firmy, wynikająca z odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości nie może być wyższa od wartości bilansowej, która byłaby ustalona (z uwzględnieniem amortyzacji), gdyby w poprzednich okresach nie został dokonany żaden odpis z tytułu utraty wartości.

Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości dla aktywów, innych niż wartość firmy, jest rozpoznawane bezpośrednio w sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako korekta kosztów operacyjnych.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| 1 stycznia 2024 r. | Utworzenie odpisu | Wykorzystanie/ odwrócenie odpisu | 31 grudnia 2024 r.
Wartości niematerialne | (12 948) | - | - | (12 948)
Rzeczowe aktywa trwałe | (153) | - | - | (153)
Nieruchomości inwestycyjne | (3 590) | - | - | (3 590)
Zapasy | (3 748) | (570) | 524 | (3 794)
Należności krótkoterminowe | (1 298) | (878) | 198 | (1 978)
| (21 737) | (1 448) | 722 | (22 463)

| 1 stycznia 2023 r. | Utworzenie odpisu | Wykorzystanie/ odwrócenie odpisu | 31 grudnia 2023 r.
Wartości niematerialne | (12 948) | - | - | (12 948)
Rzeczowe aktywa trwałe | (803) | - | 650 | (153)
Nieruchomości inwestycyjne | (3 590) | - | - | (3 590)
Zapasy | (3 180) | (606) | 38 | (3 748)
Należności krótkoterminowe | (1 603) | (456) | 761 | (1 298)
| (22 124) | (1 062) | 1 449 | (21 737)

W 2024 r. wykorzystano odpisy aktualizujące na należności w kwocie 57 tys. zł oraz rozwiązano odpisy na należności w kwocie 141 tys. zł i zapasy w kwocie 524 tys. zł.

21. Kapitał własny

Istotne zasady rachunkowości

Kapitał własny wykazywany jest według wartości nominalnej z podziałem na jego rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa i postanowieniami statutu.

Kapitał podstawowy w sprawozdaniu finansowym wykazuje się w wysokości określonej w statucie i wpisanej w rejestrze sądowym.

Kapitał podstawowy, kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej oraz pozostałe kapitały rezerwowe w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są kapitałami jednostki dominującej. Kapitał z wyceny instrumentów finansowych oraz zyski zatrzymane obejmują zarówno kapitały jednostki dominującej jak i odpowiednią część kapitałów jednostek zależnych, ustalonych zgodnie z zasadami konsolidacji.

W skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej kapitał własny prezentowany jest w podziale na:

#### Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej,

#### Kapitał własny przypadający udziałom niekontrolującym.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### Celem zarządzania kapitałem jest zapewnienie bezpiecznej i efektywnej struktury finansowania, uwzględniającej ryzyko operacyjne, nakłady inwestycyjne oraz interes akcjonariuszy.

#### Zgodnie z powszechnie stosowaną praktyką, Grupa monitoruje wskaźnik długu netto do EBITDA na poziomie Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. Dług netto rozumiany jest jako krótko- i długoterminowe zadłużenie finansowe (oprocentowane kredyty i pożyczki, a także zobowiązania z tytułu leasingu), pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty oraz krótkoterminowe lokaty i depozyty. Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania nie są uwzględniane w obliczaniu długu netto.

#### Celem Grupy jest utrzymanie ratingów kredytowych na poziomie inwestycyjnym. W związku z realizowanym programem inwestycyjnym w ramach realizacji strategii dekarbonizacji oraz zakończeniem programu dotyczącego kontraktów długoterminowych na sprzedaż mocy i energii elektrycznej (KDT), w najbliższych latach planowane jest zwiększanie zadłużenia finansowego. Relacja długu netto do EBITDA jest jednym z istotnych elementów sporządzanych przez Grupę prognoz i planów finansowych.

Tabela: Wskaźniki zadłużenia na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Kapitał obrotowy | 16 448 | 316 565
Kapitał własny | 2 338 255 | 2 137 081
Nadwyżka netto | (617 693) | (486 532)
LTM EBITDA1 raportowana | 447 996 | 519 665
LTM EBITDA1 powtarzalna2 | 427 788 | 1 177 634
Nadwyżka netto/LTM EBITDA raportowana | (1,38) | (0,94)
Nadwyżka netto/LTM EBITDA powtarzalna | (1,44) | (0,41)
Nadwyżka netto/Kapitał własny | (0,26) | (0,23)

1LTM EBITDA - EBITDA z ostatnich 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego.

#### 2Zestawienie zdarzeń jednorazowych do wyliczenia wyników powtarzalnych zaprezentowano w tabeli poniżej.

Tabela: Zdarzenia jednorazowe mające wpływ na EBITDA za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Zmiana rezerwy na rekultywację | 1 349 | 3 845
Zmiana rezerwy aktuarialnej | 703 | 914
Rekompensaty KDT | 4 350 | (108 595)
Korekta szacunku odpisu na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny | 13 806 | (554 133)
| 20 208 | (657 969)

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### a. Kapitał zakładowy

Tabela: Kapitał zakładowy na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Ilość akcji na początek okresu (w tys. szt.) | 14 900 | 14 900
Ilość akcji na koniec okresu (w pełni opłacone, w tys. szt.) | 14 900 | 14 900
Wartość nominalna 1 akcji (w zł) | 5 | 5
w tysiącach złotych |  |
Wartość emisji serii A | 54 500 | 54 500
Wartość emisji serii B | 20 000 | 20 000
Hiperinflacja | 178 003 | 178 003
| 252 503 | 252 503

Od daty zarejestrowania kapitału akcyjnego w 1991 r. do grudnia 1996 r. Grupa funkcjonowała w warunkach hiperinflacji. MSR 29 Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji wymaga przekształcenia każdego składnika kapitału akcjonariuszy (z wyjątkiem niepodzielonych zysków i nadwyżki z przeszacowania) przez ogólną indeksację cen w okresie hiperinflacji. Takie retrospektywne zastosowanie MSR 29 skutkowało wzrostem kapitału akcyjnego o 178 003 tys. zł, kapitału z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej o kwotę 56 671 tys. zł oraz spadkiem niepodzielonego zysku w tym okresie na łączną kwotę 234 674 tys. zł.

Opisane powyżej zmiany zostały ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kapitale akcyjnym, kapitale z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej oraz w wyniku z lat ubiegłych.

Posiadacze akcji zwykłych są uprawnieni do otrzymywania uchwalonych dywidend oraz mają prawo do jednego głosu na akcję podczas Walnego Zgromadzenia Spółki Dominującej. Wszystkie akcje uprawniają w jednakowym stopniu do majątku Spółki Dominującej w przypadku podziału majątku.

Wszystkie akcje Spółki Dominującej zostały opłacone.

Po dniu sprawozdawczym do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły zmiany w wysokości kapitału podstawowego Spółki Dominującej.

#### b. Pozostałe kapitały rezerwowe

Pozostałe kapitały rezerwowe są tworzone z części lub całości zatwierdzonych zysków Spółki Dominującej. Walne Zgromadzenie może również wskazać konkretny cel, na który środki te mają być przeznaczone (np. inwestycje, restrukturyzacja).

Pozostałe kapitały rezerwowe powiększono ponadto o wartość akcji przyznanych pracownikom (4 704 tys. zł, w tym: 3 384 tys. zł w KOGENERACJI S.A. oraz 1 320 tys. zł w EC Zielona Góra S.A.). Program został zakończony w latach ubiegłych i nie obowiązywał na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

#### c. Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej

Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej obejmuje kapitał zapasowy utworzony w dniu przekształcenia Jednostki Dominującej z przedsiębiorstwa państwowego w spółkę akcyjną z części funduszu założycielskiego i funduszu przedsiębiorstwa po wydzieleniu kapitału akcyjnego, przeliczenie hiperinflacyjne oraz kapitał z dodatkowej emisji akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych. Warunek określony w art. 396 ksh dotyczący tworzenia kapitału zapasowego na pokrycie straty w wysokości 8% zysku za dany rok obrotowy do osiągnięcia przez kapitał zapasowy poziomu co najmniej jednej trzeciej kapitału zakładowego został spełniony.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### d. Dywidendy proponowane przez Zarząd

#### KOGENERACJA S.A.

W 2024 r. strata netto wyniosła 7 170 tys. zł. Do dnia publikacji sprawozdania finansowego Zarząd Spółki nie podjął decyzji w przedmiocie sposobu pokrycia straty za 2024 r.

Zgodnie z uchwałą nr 7/2024 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. zwołanego na dzień 20 czerwca 2024 r. i kontynuowanego po przerwie w dniu 28 czerwca 2024 r., zysk netto za 2023 r. w kwocie 178 809 tys. zł został przeznaczony na kapitały rezerwowe Spółki (Raport bieżący 24/2024).

#### EC Zielona Góra S.A.

W 2024 roku zysk netto spółki zależnej EC Zielona Góra S.A. wyniósł 213 204 tys. zł. Do dnia publikacji sprawozdania finansowego Zarząd spółki zależnej nie podjął decyzji w przedmiocie propozycji podziału zysku za 2024 rok.

Zgodnie z uchwałą nr 4/2024 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Elektrociepłowni Zielona Góra S.A. z dnia 19 czerwca 2024 r. spółka zależna przeznaczyła zysk netto za rok 2023 w kwocie 82 476 tys. zł oraz niepodzielony zysk z lat ubiegłych w wysokości 11 640 tys. zł na zwiększenie kapitału rezerwowego.

22. Zysk przypadający na jedną akcję

Istotne zasady rachunkowości Spółka Dominująca prezentuje podstawowy i rozwodniony zysk przypadający na jedną akcję dla akcji zwykłych. Podstawowy zysk przypadający na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie zysku lub straty przypadającej posiadaczom akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w roku. Rozwodniony zysk przypadający na jedną akcję jest wyliczany przez podzielenie skorygowanego zysku lub straty przypadającej dla posiadaczy akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych skorygowaną o posiadane akcje własne oraz o efekty rozwadniające potencjalnych akcji, które mogą obejmować, np. obligacje zamienne na akcje, a także opcje na akcje przyznane pracownikom.

Kalkulacja zysku przypadającego na jedną akcję dokonana została w oparciu o skonsolidowany zysk netto przypadający na właścicieli Jednostki Dominującej w kwocie 201 755 tys. zł (31 grudnia 2023 r. zysk w kwocie: 255 697 tys. zł) oraz o średnią ważoną liczbę akcji na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego w liczbie 14 900 tys. szt. (31 grudnia 2023 r.: 14 900 tys. szt.).

Tabela: Zysk na 1 akcję za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Zysk netto przypadający na Właścicieli Jednostki Dominującej | 201 755 | 255 697
Średnia ważona liczba akcji zwykłych na koniec okresu (w tys. szt.) | 14 900 | 14 900
Podstawowy zysk akcjonariuszy Jednostki Dominującej na 1 akcję (w złotych) | 13,54 | 17,16

Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. nie występowały instrumenty rozwadniające.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

23. Zobowiązania z tytułu pożyczek i leasingu

Tabela: Zobowiązania z tytułu pożyczek i leasingu na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
| długoterminowe | krótkoterminowe | długoterminowe | krótkoterminowe
Otrzymane pożyczki | 313 135 | 31 697 | 337 214 | 423
Zobowiązania z tytułu leasingu | 83 371 | 9 728 | 87 178 | 8 757
| 396 506 | 41 425 | 424 392 | 9 180

#### a. Zobowiązania z tytułu pożyczek

####

Istotne zasady rachunkowości Pożyczki ujmuje się początkowo według wartości godziwej, skorygowanej o koszty transakcyjne. Po początkowym ujęciu pożyczki są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Zawarcie umowy na dofinansowanie instalacji fotowoltaicznych w EC Zielona Góra S.A.

W dniu 14 listopada 2024 r. spółka zależna EC Zielona Góra S.A. zawarłaumowę z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej (NFOŚiGW) o dofinansowanie budowy instalacji fotowoltaicznych w formie preferencyjnej pożyczki w ramach programu priorytetowego Przemysł energochłonny – OZE. Pożyczka została udzielona do kwoty 10 080 tys. zł na okres od dnia 1 marca 2025 r. do 31 marca 2044 r. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel własny wraz z deklaracją wekslową. Spłata pożyczki przewidziana jest w 62 ratach płatnych na koniec każdego kwartału począwszy od ostatniego kwartału 2028 r.

Zawarcie umowy pożyczki z PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.

W dniu 26 października 2023 r. została zawarta z PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. umowa pożyczki na finansowanie bieżącej działalności KOGENERACJI S.A. oraz inwestycji, w tym budowy EC Czechnica 2. Maksymalny limit zadłużenia wynosi 700 000 tys. zł. Limit kwotowy ma charakter odnawialny, co oznacza że każda wypłata transzy pożyczkobiorcy, pomniejsza dostępny limit, a spłata transzy przez pożyczkobiorcę zwiększa dostępność limitu. Pożyczka została udzielona na okres do pięciu lat od daty podpisania umowy.

Zawarcie umowy na dofinansowanie budowy nowych mocy wytwórczych w EC Zawidawie

W dniu 23 maja 2023 r. została zawarta umowa z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej o dofinansowanie w formie pożyczki realizacji projektu Budowa nowych mocy wytwórczych w EC Zawidawie. Pożyczka została udzielona do kwoty 10 047 tys. zł na okres od dnia 1 maja 2023 r. do 20 grudnia 2036r. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel własny wraz z deklaracją wekslową. Spłata pożyczki przewidziana jest w 49 ratach płatnych na koniec każdego kwartału począwszy od IV kwartału 2024 r.

Zawarcie umowy na dofinansowanie budowy Elektrociepłowni Czechnica 2

W dniu 27 maja 2022 r. została zawarta umowa z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej, na udzielenie pożyczki w celu uzupełnienia wkładu własnego w realizację projektu Budowa Nowej Elektrociepłowni Czechnica. Pożyczka została udzielona do kwoty 50 000 tys. zł na okres od 1 lipca 2022 r. do 20 grudnia 2036 r. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel własny wraz z deklaracją wekslową. Spłata pożyczki przewidziana jest w 48 ratach płatnych na koniec każdego kwartału począwszy od 31 marca 2025 r.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Zawarcie umowy na dofinansowanie budowy Elektrociepłowni Czechnica 2

W dniu 10 grudnia 2021 r. została zawarta umowa z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej na dofinansowanie realizacji projektu Budowa Nowej Elektrociepłowni Czechnica. Przedmiotem Umowy jest dofinansowanie udzielone KOGENERACJI S.A. w formie pożyczki ze środków NFOŚiGW do kwoty 300 000 tys. zł wypłacanej w transzach zgodnie z harmonogramem. Pożyczka została udzielona na okres od 1 lipca 2022 r. do 31 marca 2036 r. Spłata pożyczki przewidziana jest w 45 ratach płatnych na koniec każdego kwartału począwszy od 31 marca 2025 r. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel własny wraz z deklaracją wekslową oraz poręczenie wekslowe PGE Energia Ciepła S.A. (większościowy akcjonariusz Spółki) wraz z deklaracją wekslową poręczyciela wekslowego.

Zawarcie umowy pożyczki ze spółką zależną EC Zielona Góra S.A.

W dniu 17 grudnia 2021 r. została zawarta umowa pożyczki z Elektrociepłownią Zielona Góra S.A. na okres 3 lat. Pożyczka ma charakter odnawialny i została udzielona do kwoty nie większej niż 450 000 tys. zł. Oprocentowanie pożyczki jest zmienne i określone jako suma oprocentowania bazowego WIBOR 3M oraz marży. Wysokość marży jest ustalona na zasadach rynkowych. Umowa będzie wykorzystywana okresowo w celu zabezpieczenia płynności Spółki w związku z budową Elektrociepłowni Czechnica 2. W dniu 26 września 2024 r. został zawarty aneks nr 1 wydłużający termin obowiązywania umowy pożyczki do dnia 28 listopada 2025 r. (pożyczka wyksięgowywana w ramach wzajemnych transakcji w Grupie).

Cash pooling

KOGENERACJA S.A. i EC Zielona Góra S.A. są uczestnikami systemu wspólnego zarządzania płynnością finansową cash pooling Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. W ramach systemu cash pooling spółki Grupy udostępniają własną nadwyżkę finansową innym spółkom lub w razie niedoboru gotówki korzystają ze środków udostępnianych przez pozostałych uczestników. Spółki zostały włączone do systemu cash pooling poprzez zawarcie następujących umów:

umowy systemu zarządzania środkami pieniężnymi w grupie rachunków zawieranej pomiędzy Bankiem Polska Kasa Opieki S.A., PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. pełniącym funkcję Koordynującego oraz innymi spółkami Grupy Kapitałowej PGE,

umowy o świadczenie usługi cash pooling rzeczywisty zawieranej pomiędzy Powszechną Kasą Oszczędności Bankiem Polskim S.A., PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. pełniącym funkcję Koordynującego oraz innymi spółkami Grupy Kapitałowej PGE.

Aktualnie przyznany limit zadłużenia w ramach systemu cash pooling dla KOGENERACJI S.A. wynosi 20 000 tys. zł. W spółce zależnej EC Zielona Góra S.A. limit zadłużenia wobec PGE S.A. w ramach świadczonych usług zarządzania płynnością wynosi 0 zł ze względu na brak potrzeby zadłużania się w układzie narastającym. System cash poolingu funkcjonuje bez konieczności wzajemnego poręczania przez uczestników.

Tabela: Terminy i warunki spłat otrzymanych pożyczek

Pożyczkodawca | Stopa procentowa | Data zapadalności | Wartość według umowy (w tys. zł) | Na dzień 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. | zmienna | 26.10.2028 r. | 700 000 | -
PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. (umowa cash pooling) | zmienna | 31.12.2027 r. | 20 000 | -
NFOŚiGW | zmienna, nie mniej niż 1,5% w skali roku | 31.03.2036 r. | 300 000 | 285 000
NFOŚiGW | zmienna, nie mniej niż 2% w skali roku | 20.12.2036 r. | 50 000 | 50 000
NFOŚiGW | zmienna, nie mniej niż 1,5% w skali roku | 20.12.2036 r. | 10 477 | 9 832
NFOŚiGW | zmienna, nie mniej niż 1,5% w skali roku | 31.03.2044 r. | 10 080 | -

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### b. Zobowiązania z tytułu leasingu

####

Istotne zasady rachunkowości W dacie rozpoczęcia leasingobiorca wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem stopy procentowej leasingu, jeżeli stopę tę można z łatwością ustalić. W przeciwnym razie leasingobiorca stosuje krańcową stopę procentową leasingobiorcy. W dacie rozpoczęcia opłaty leasingowe zawarte w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu obejmują następujące opłaty za prawo do użytkowania bazowego składnika aktywów podczas okresu leasingu, które pozostają do zapłaty w tej dacie: stałe opłaty leasingowe pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe, zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem tego indeksu lub tej stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia, kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej, cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej opcji, oraz kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że leasingobiorca może skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu. Leasingobiorca po dacie rozpoczęcia wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez: zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu, które w każdym terminie w ciągu okresu leasingu są kwotą, w ramach której uzyskuje się stałą okresową stopę procentową w stosunku do nieuregulowanego salda zobowiązania z tytułu leasingu, zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych oraz zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub zmiany leasingu lub w celu uwzględnienia zaktualizowanych zasadniczo stałych opłat leasingowych.

Zobowiązania z tytułu leasingu dotyczą głównie prawa wieczystego użytkowania gruntów.

Decyzje dotyczące prawa wieczystego użytkowania gruntów udzielane są na czas określony wynoszący 99 lat. W sytuacji, gdy cel gospodarczy użytkowania wieczystego nie wymaga oddania gruntu na 99 lat, dopuszczalny jest okres krótszy (co najmniej 40 lat). Opłata z tytułu wieczystego użytkowania gruntów ustalana jest jako procent wartości gruntu (stawka procentowa opłaty ustalona w zależności od celu oddania gruntu w użytkowanie wieczyste). Wysokość opłaty rocznej z tytułu użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej podlega aktualizacji nie częściej niż raz na 3 lata, jeżeli wartość tej nieruchomości ulegnie zmianie, tym samym będzie to opłata o charakterze zmiennym zależnym od indeksu lub stawki, która jest uwzględniania w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu. Zaktualizowaną opłatę roczną ustala się, przy zastosowaniu dotychczasowej stawki procentowej, od wartości nieruchomości określonej na dzień aktualizacji opłaty. Aktualizacji opłaty rocznej dokonuje się z urzędu albo na wniosek użytkownika wieczystego nieruchomości gruntowej, na podstawie wartości nieruchomości gruntowej określonej przez rzeczoznawcę majątkowego. Aktualizacji opłaty rocznej dokonuje właściwy organ, wypowiadając w formie pisemnej wysokość dotychczasowej opłaty w terminie do dnia 31 grudnia roku poprzedzającego oraz przesyłając równocześnie ofertę przyjęcia nowej wysokości opłaty rocznej.

Harmonogram spłat zobowiązań z tytułu leasingu przedstawiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 35.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

24. Rozliczenia międzyokresowe przychodów i dotacje rządowe

Istotne zasady rachunkowości Dotacja rządowa do przychodów jest ujmowana jako zysk lub strata bieżącego okresu i jest wykazywana w pozostałych przychodach operacyjnych w momencie, gdy dotacja staje się należna. Pozostałe dotacje rządowe (w tym dotacje do składnika aktywów) ujmowane są początkowo jako przychody przyszłych okresów w wartości godziwej, jeśli istnieje wystarczająca pewność ich otrzymania oraz spełnienia przez Grupę warunków z nimi związanych. Otrzymane dotacje będące zwrotem już poniesionych przez Grupę nakładów są ujmowane jako przychody bieżącego okresu i wykazywane w pozostałych przychodach operacyjnych według metody systematycznej w tych okresach, w których następuje ujęcie kosztów. Otrzymane przez Grupę dotacje do aktywów ujmowane są jako przychód bieżącego okresu według metody systematycznej przez okres użytkowania składników aktywów objętych dotacją.

Tabela: Rozliczenia międzyokresowe przychodów i dotacje rządowe na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Dotacje długoterminowe | 111 723 | 107 967
Pozostałe | 41 | 41
| 111 764 | 108 008
Dotacje krótkoterminowe | 5 656 | 8 476
Pozostałe | 87 | 3
| 5 743 | 8 479

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Dotacje na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Data zawarcia umowy | Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
| długo-terminowe | krótko-terminowe | długo-terminowe | krótko-terminowe
KOGENERACJA S.A. |  |  |  |  |
Dotacja z budżetu środków europejskich i NFOŚiGW - budowa EC Czechnica 2 | 10.12.2021 r. | 30 207 | - | 26 944 | -
NFOŚiGW - przyłączenie odbiorców do systemu ciepłowniczego w Siechnicach i Świętej Katarzynie | 12.08.2020 r. | 1 500 | 74 | 853 | 41
NFOŚiGW - budowa sieci ciepłowniczej w Gminie Siechnice | 21.12.2017 r. | 365 | 75 | 440 | 75
NFOŚiGW - budowa sieci ciepłowniczych w kierunku osiedla Zakrzów | 21.12.2017 r. | 2 971 | 84 | 3 035 | 84
NFOŚiGW- wykonanie instalacji mokrego odsiarczania spalin w EC Wrocław | 11.03.2014 r. | 8 059 | 1 561 | 9 620 | 1 561
NFOŚiGW - instalacja odazotowania spalin w EC Wrocław dla kotła nr 3 | 05.07.2013 r. | 4 095 | 805 | 4 900 | 805
Dotacja z budżetu środków europejskich - rozbudowa sieci ciepłowniczej w Świętej Katarzynie | 27.05.2013 r. | 208 | 7 | 215 | 7
Dotacja z budżetu środków europejskich - budowa źródła skojarzonego na gazie w EC Zawidawie | 11.06.2012 r. | 1 474 | 110 | 1 113 | 93
NFOŚiGW - przebudowa kotła OP130/K2 w EC Czechnica na kocioł biomasowy | 17.12.2009 r. | - | 197 | - | 981
EC Zielona Góra S.A. |  |  |  |  |
Budowa przyłączy i instalacja indywidualnych węzłów cieplnych | 16.10.2017 r. 19.11.2017 r. | 23 626 | 994 | 19 910 | 3 053
NFOŚiGW - modernizacja i przebudowa systemu ciepłowniczego | 09.09.2011 r. | 24 418 | 1 021 | 25 438 | 1 021
NFOŚiGW - budowa olejowo - gazowych kotłów wodnych | 30.07.2010 r. | 8 662 | 401 | 9 049 | 414
NFOŚiGW - rozbudowa systemu ciepłowniczego | 21.12.2006 r. | 1 503 | 141 | 1 644 | 141
Fundacja Ekofundusz - wykorzystanie lokalnych źródeł gazu w EC Zielona Góra S.A. | 24.04.2004 r. | 4 635 | 186 | 4 806 | 200
|  | 111 723 | 5 656 | 107 967 | 8 476

KOGENERACJA S.A.

W dniu 10 grudnia 2021 r. została podpisana umowa pomiędzy Zespołem Elektrociepłowni WrocławskichKOGENERACJA S.A. a Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej z siedzibą w Warszawie, dotycząca projektu Budowa Nowej Elektrociepłowni Czechnica. Planowany całkowity koszt realizacji projektu wynosi 774 537 tys. zł, a kwota wydatków kwalifikowanych związanych z realizacją projektu 503 451 tys. zł. Dofinansowanie projektu w kwocie nie większej niż 30 207 tys. zł uzależnione jest od wartości wydatków kwalifikowanych poniesionych w toku realizacji projektu. Dofinansowanie udzielone jest ze środków Mechanizmu Finansowego Europejskiego Obszaru Gospodarczego w kwocie nie większej niż 25 676 tys. zł oraz ze środków budżetu państwa w kwocie nie większej niż 4 531 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazano w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie 30 207 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 26 944 tys. zł).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

W dniu 12 sierpnia 2020 r. została podpisana umowa pomiędzy Zespołem Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. a Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej z siedzibą w Warszawie, dotycząca projektu Przyłączenie odbiorców do systemu ciepłowniczego poprzez budowę osiedlowych sieci ciepłowniczych i przyłączy w Siechnicach i Świętej Katarzynie. Projekt został zakończony, rozliczony i zatwierdzony przez NFOŚiGW. Z dniem 1 lipca 2024 r. rozpoczął się, trwający 5 lat, okres trwałości projektu. Rzeczywisty całkowity koszt realizacji projektu wyniósł 5 993 tys. zł, kwota wydatków kwalifikowanych związanych z realizacją projektu wyniosła 4 373 tys. zł, a otrzymane dofinansowanie 1 740 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazano w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie 1 574 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 894 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 74 tys. zł i część długoterminowa: 1 500 tys. zł.

W dniu 21 grudnia 2017 r. została podpisana umowa pomiędzy Zespołem Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. a Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej z siedzibą w Warszawie, dotycząca projektu Budowa sieci ciepłowniczych w Gminie Siechnice w rejonie ulic: Czeremchowej, Kalinowej i Prawocińskiej na terenie osiedla Prawocin w Siechnicach w ramach Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko na lata 2014 – 2020 z późniejszymi zmianami. Projekt został zakończony, rozliczony i zatwierdzony przez NFOŚiGW. Z dniem 9 sierpnia 2023 r. rozpoczął się, trwający 5 lat, okres trwałości projektu. Rzeczywisty całkowity koszt realizacji projektu wyniósł 2 288 tys. zł, kwota wydatków kwalifikowanych związanych z realizacją projektu wyniosła 1 826 tys. zł, a otrzymane dofinansowanie 812 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazano w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie 440 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 515 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 75 tys. zł i część długoterminowa: 365 tys. zł.

W dniu 21 grudnia 2017 r. została podpisana umowa pomiędzy Zespołem Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. a Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej z siedzibą w Warszawie dotycząca dotacji dla projektu Budowa sieci ciepłowniczych od ul. Bierutowskiej w kierunku osiedla Zakrzów we Wrocławiu. Projekt został zakończony, rozliczony i zatwierdzony przez NFOŚiGW. Z dniem 23 września 2024 r. rozpoczął się, trwający 5 lat, okres trwałości projektu. Rzeczywisty całkowity koszt realizacji projektu wyniósł 10 881 tys. zł, kwota wydatków kwalifikowanych związanych z realizacją projektu wyniosła 8 065 tys. zł, a otrzymane dofinansowanie 3 382 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazano w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie 3 055 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 3 119 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 84 tys. zł i część długoterminowa: 2 971 tys. zł.

W dniu 11 marca 2014 r. została podpisana umowa pomiędzy Zespołem Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. a Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej z siedzibą w Warszawie dotycząca dotacji dla projektu Wykonanie instalacji mokrego odsiarczania spalin w Elektrociepłowni Wrocław dla kotłów K1, K2, K3 dofinansowanego ze środków Norweskiego Mechanizmu Finansowego na lata 2009-2014 w wysokości 20 000 tys. zł. W dniu 3 listopada 2014 r. wpłynęła pierwsza transza dotacji w kwocie 3 763 tys. zł, 15 maja 2015 r. wpłynęła druga transza w kwocie 10 589 tys. zł, a 2 września 2015 r. trzecia – w wysokości 3 706 tys. zł. Pozostała kwota, tj. 1 942 tys. zł została przekazana po usunięciu usterek stwierdzonych w trakcie pomiarów gwarancyjnych oraz po rozliczeniu i sporządzeniu raportu końcowego inwestycji w dniu 9 czerwca 2017 r.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 9 620 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 11 181 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 1 561 tys. zł i część długoterminowa: 8 059 tys. zł.

W dniu 5 lipca 2013 r. została podpisana umowa pomiędzy Zespołem Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. a Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej z siedzibą w Warszawie dotycząca dotacji dla projektu Instalacja odazotowania spalin w Elektrociepłowni Wrocław dla kotła nr 3 dofinansowanego ze środków Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko, w ramach działania 4.5 Priorytetu IV na lata 2007 – 2013. Zakończenie i przekazanie instalacji DeNOx do eksploatacji nastąpiło 31 sierpnia 2015 r. Zgodnie z umową projekt otrzymał pełne dofinansowanie w kwocie 10 800 tys. zł.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 4 900 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 5 705 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 805 tys. zł i część długoterminowa: 4 095 tys. zł.

W dniu 27 maja 2013 r. została podpisana umowa na dofinansowanie projektu Rozbudowa sieci ciepłowniczej w południowo-zachodniej Św. Katarzynie w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2007-2013. Całkowita wartość dotacji z budżetu środków europejskich wynosi 295 tys. zł co stanowi 40% wydatków kwalifikowanych. Całkowita wartość projektu wynosi 1 599 tys. zł, wkład własny 442 tys. zł a udział środków własnych 1 304 tys. zł. Wkład własny odpowiada co najmniej 25% wydatków kwalifikowanych. Projekt został zakończony 9 maja 2014 r. oraz rozliczony.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 215 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 222 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 7 tys. zł i część długoterminowa: 208 tys. zł.

W dniu 11 czerwca 2012 r. została podpisana umowa o dofinansowanie projektu Budowa źródła skojarzonego opartego na gazie w EC Zawidawie. Projekt został rozliczony i zakończony 30 czerwca 2014 r. Na realizację projektu przyznane zostało dofinansowanie pochodzące z budżetu środków europejskich, stanowiące pomoc publiczną w kwocie 2 771 tys. zł, nie wyższej niż 40% kwoty całkowitych wydatków kwalifikowanych projektu. Całkowita wartość projektu wyniosła 8 945 tys. zł, a kwota wydatków kwalifikowanych związanych z realizacją projektu 6 927 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 1 584 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 1 206 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 110 tys. zł i część długoterminowa: 1 474 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 197 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 981 tys. zł).

EC Zielona Góra S.A.

W dniu 16 października 2017 r. oraz 19 listopada 2017 r. spółka zależna EC Zielona Góra S.A. podpisała z NFOŚiGW umowy na dofinansowanie projektów ZIT w firmach Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko 2014-2020 dotyczących m.in. budowy i przebudowy sieci, przyłączy ciepłowniczych, instalacji węzłów indywidualnych oraz konwersji kotłowni lokalnych na węzły cieplne w Zielonej Górze. W 2021 r. w wyniku niezakwalifikowania części poniesionych wydatków, wartość dotacji została obniżona o 203 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 24 620 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 22 962 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 994 tys. zł i część długoterminowa: 23 626 tys. zł.

W 2011 r. w ramach projektu Modernizacja i przebudowa systemu ciepłowniczego w mieście Zielona Góra przyznana została dotacja z Narodowego Funduszu Ochrony Środowiska, która ujęta została w przychodach przyszłych okresów w wartości 8 992 tys. zł. W kolejnym roku w wyniku niezakwalifikowania części poniesionych wydatków, wartość dotacji została obniżona o 2 442 tys. zł do wartości 6 550 tys. zł. W 2014 r. EC Zielona Góra S.A. otrzymała w formie pieniężnej dotację w wysokości 14 445 tys. zł w ramach wydatków poniesionych w latach 2012-2013. W 2015 r. wpłynęła dotacja w wysokości 8 473 tys. zł w ramach wydatków poniesionych w latach 2014-2015, z czego kwota 7 268 tys. zł rozliczna będzie po utworzeniu środka trwałego. W 2016 roku spółka otrzymała w formie pieniężnej dotację w kwocie 6 750 tys. zł w ramach wydatków poniesionych w roku 2015. Kwota dotacji, uznana jako przychody przyszłych okresów, jest odpisywana przez okres użytkowania dotowanej części majątku cieplnego.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 25 439 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 26 459 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 1 021 tys. zł i część długoterminowa: 24 418 tys. zł.

W 2011 r. spółka zależna EC Zielona Góra S.A. otrzymała dotację na budowę olejowo-gazowych kotłów wodnych w wysokości 1 296 tys. zł rozpoznając ją w przychodach przyszłych okresów. W 2012 roku spółka zależna otrzymała kolejną transzę dotacji w wysokości 11 572 tys. zł. W 2013 r. wartość otrzymanej dotacji została skorygowana, a jej wartość zmniejszyła się o 693 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 9 063 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 9 463 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 401 tys. zł i część długoterminowa: 8 662 tys. zł.

W grudniu 2007 r. Elektrociepłownia Zielona Góra S.A. uzyskała pierwszą z dwóch transzy dotacji z NFOŚiGW dotyczącą współfinansowania budowy magistrali ciepłowniczej, zamykającej pierścień wokół śródmieścia Zielonej Góry. Wartość pierwszej transzy wyniosła 3 450 tys. zł, wypłata drugiej transzy w wysokości 1 042 tys. zł nastąpiła w lipcu 2008 r.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 1 644 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 1 785 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 141 tys. zł i część długoterminowa: 1 503 tys. zł.

Spółka zależna Elektrociepłownia Zielona Góra S.A. otrzymała dotacje rządowe z EKO Funduszu, związane z inwestycją budowy Bloku Gazowo-Parowego w łącznej wysokości 40 000 tys. zł. Uruchomienie bloku miało miejsce w sierpniu 2004 r. Kwota dotacji, uznana jako przychody przyszłych okresów, jest odpisywana przez okres użytkowania obiektu.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość powyższej dotacji wykazana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wyniosła 4 821 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 5 006 tys. zł), w tym część krótkoterminowa: 186 tys. zł i część długoterminowa: 4 635 tys. zł.

25.Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe i niefinansowe

Istotne zasady rachunkowości

Zobowiązania stanowią obecny, wynikający ze zdarzeń przeszłych obowiązek spółki Grupy, którego wypełnienie według oczekiwań spowoduje wypływ środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne.

Grupa dzieli zobowiązania na następujące kategorie:

#### zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

#### pozostałe zobowiązania finansowe, wyceniane na kolejne dni sprawozdawcze według zamortyzowanego

#### kosztu,

#### zobowiązania niefinansowe.

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania niefinansowe wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Gdy skutek zmiany wartości pieniądza w czasie jest istotny, zobowiązania prezentowane są w wartości zdyskontowanej.

Grupa wyłącza ze swojego bilansu zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Wartość zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu stanowi racjonalne przybliżenie ich wartości godziwych.

#### a. Pozostałe zobowiązania finansowe - długoterminowe

Tabela: Długoterminowe pozostałe zobowiązania finansowe na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Zobowiązania z tytułu rekompensat KDT | - | 354 680
Zobowiązania z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych | 13 | 14
| 13 | 354 694

Na dzień 30 czerwca 2024 r. spółka zależna EC Zielona Góra S.A zamknęła okres pokrywania i korygowania kosztów osieroconych. Dodatkowe informacje przedstawiono w rozdziale III. Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 2.

#### b. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe - krótkoterminowe

Tabela: Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych | 916 456 | 959 087
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług od pozostałych jednostek | 20 095 | 27 113
Zobowiązania z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych | 88 376 | 69 146
Zobowiązania z tytułu rekompensat KDT | 347 591 | 20 489
Zobowiązania z tytułu rekompensaty gazowej | 136 852 | 126 737
Kaucje, wadia, zabezpieczenia umów | 2 391 | 2 406
Zobowiązanie z tytułu ubezpieczenia majątkowego | 494 | 1 160
Pozostałe zobowiązania | 282 | 341
| 1 512 537 | 1 206 479

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wobec jednostek powiązanych na dzień 31 grudnia 2024 r. obejmują:

zobowiązania wobec spółki dominującej najwyższego szczebla PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. w kwocie 810 115 tys. zł, wobec spółki dominującej PGE Energia Ciepła S.A. w kwocie 3 755 tys. zł, a także zobowiązania wobec PGE Obrót S.A. w kwocie 2 027 tys. zł i PGE Systemy S.A. w kwocie 1 201 tys. zł, głównie z tytułu, zakupu uprawnień do emisji CO2, zakupu energii elektrycznej oraz zawartych umów SLA,

zobowiązania z tytułu zakupu paliwa produkcyjnego (gaz i węgiel) wobec spółki: ORLEN S.A. w kwocie 68 338 tys. zł, Polska Grupa Górnicza S.A. w kwocie 15 548 tys. zł, Jastrzębska Spółka Węglowa S.A. w kwocie 2 101 tys. zł oraz Węglokoks Kraj S.A. w kwocie 1 326 tys. zł,

zobowiązania z tytułu usług świadczonych przez PGE Ekoserwis S.A. w kwocie 9 175 tys. zł,

zobowiązania wobec spółek Skarbu Państwa oraz pozostałych podmiotów powiązanych w Grupie PGE (w tym m.in. Grupa PKP, Grupa Tauron, Grupa Azoty, PSE S.A.) w kwocie 2 870 tys. zł.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

W zobowiązaniach ze spółką dominującą najwyższego szczebla PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. ujęto zrealizowane w grudniu transakcje forward dotyczące zakupu uprawnień do emisji CO2 w kwocie 794 826 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 822 157 tys. zł).

W Zobowiązaniach z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych ujęto zobowiązanie wobec Polimex Mostostal S.A. z tytułu realizacji projektu EC Czechnica 2 w Siechnicach w kwocie 55 941 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość zobowiązań z tytułu KDT wyniosła 347 591 tys. zł, a wartość zobowiązań z tytułu szacowanej rekompensaty gazowej 136 852 tys. zł. Dodatkowe informacje przedstawiono w rozdziale III. Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 2.

#### c. Pozostałe zobowiązania niefinansowe

Tabela: Pozostałe zobowiązania niefinansowe na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Podatek VAT | 34 811 | 35 277
Podatek dochodowy od osób fizycznych | 2 390 | 1 778
Opłaty za korzystanie ze środowiska | 1 941 | 2 124
Odpis na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny | - | 101 799
Pozostałe | 261 | 342
| 39 403 | 141 320

#### Na dzień 31 grudnia 2023 r. Grupa ujęła zobowiązanie wobec Zarządcy Rozliczeń S.A. w kwocie 101 799 tys. zł z tytułu odpisu na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny. Informacje dotyczące Odpisu na Fundusz przedstawiono w Notach objaśniających do sprawozdania finansowego, punkt 3b i 42.

26. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

Istotne zasady rachunkowości

####

#### Rezerwa na zaległe urlopy

Rezerwa na zaległe urlopy jest tworzona w wysokości iloczynu ilości dni urlopu przypadającego proporcjonalnie na dany okres i dziennej stawki ekwiwalentu za zaległy urlop powiększonej o narzuty. Wykorzystanie rezerwy następuje w wysokości ekwiwalentu za zrealizowane do końca okresu sprawozdawczego urlopy powiększonego o narzuty. Rozwiązanie rezerwy następuje w wysokości ewentualnej nadwyżki rezerwy nad faktyczną wypłatą. Rezerwa jest tworzona, wykorzystywana i rozwiązywana w korespondencji z wydzielonym kontem kosztów rodzajowych korygującym koszty wynagrodzeń.

#### Nagrody roczne

Zgodnie z zakładowym układem zbiorowym Jednostka Dominująca i spółka zależna są zobowiązane do wypłaty pracownikom nagrody rocznej za rok poprzedni w wysokości 8,5% funduszu wynagrodzeń.

Rezerwa obejmuje szacunkowe koszty przyszłej wypłaty przypadające na bieżący okres i jest tworzona w księgach roku, którego dotyczy, miesięcznie w wysokości 8,5% wartości należnych wynagrodzeń powiększonych o narzuty. Wykorzystanie rezerwy następuje w miesiącu i w kwocie wypłaty nagrody powiększonej o narzuty. Rozwiązanie rezerwy następuje w wysokości ewentualnej nadwyżki rezerwy nad faktyczną wypłatą.

Rezerwa jest tworzona, wykorzystywana i rozwiązywana w korespondencji z wydzielonym kontem kosztów rodzajowych korygującym koszty wynagrodzeń.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### Premia o cele

Rezerwa na premie o cele jest tworzona w księgach roku, którego dotyczy, w wysokości przewidywanej wypłaty powiększonej o narzuty na wynagrodzenia. Wykorzystanie rezerwy następuje w miesiącu i w kwocie wypłaty premii powiększonej o narzuty. Rozwiązanie rezerwy następuje w wysokości ewentualnej nadwyżki rezerwy nad faktyczną wypłatą. Wypłaty są dokonywane po wykonaniu określonych celów założonych przez spółkę Grupy.

#### Zobowiązanie z tytułu programu indywidualnych odejść

Rezerwa jest związana z prowadzonym przez spółkę Grupy Programem Indywidualnych Odejść pracowników i jest ustalana w wysokości sumy przewidywanych wypłat odpraw i innych świadczeń przysługujących na mocy regulaminu programu i przepisów prawa pracy.

Tabela: Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
| długoterminowe | krótkoterminowe | RAZEM | długoterminowe | krótkoterminowe | RAZEM
Program indywidualnych odejść | 27 | 86 | 113 | 90 | 289 | 379
Nagrody roczne | - | 8 970 | 8 970 | - | 7 913 | 7 913
Premie o cele | - | 1 907 | 1 907 | - | 1 549 | 1 549
Rezerwa na urlopy | - | 2 707 | 2 707 | - | 2 255 | 2 255
Zakaz konkurencji | - | 380 | 380 | 530 | 90 | 620
Nagroda za wyniki | - | 2 715 | 2 715 | - | 2 612 | 2 612
Zobowiązania z tyt. wynagrodzeń | - | 5 337 | 5 337 | - | 4 479 | 4 479
ZUS | - | 5 738 | 5 738 | - | 5 220 | 5 220
| 27 | 27 840 | 27 867 | 620 | 24 407 | 25 027

27. Rezerwy

Istotne zasady rachunkowości

Rezerwa na świadczenia po okresie zatrudnienia

Pracownicy Spółek Grupy mają prawo do następujących świadczeń po okresie zatrudnienia:

#### odpraw emerytalno-rentowych – wypłacanych jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę lub rentę,

#### odpraw pośmiertnych,

#### świadczeń z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych,

#### opieki medycznej.

Spółki Grupy tworzą rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu świadczeń po okresie zatrudnienia w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Rezerwa tworzona jest w ciężar kosztów operacyjnych w kwotach odpowiadających nabywaniu przyszłych praw przez obecnych pracowników. Wartość bieżąca tych zobowiązań jest obliczana przez niezależnego aktuariusza.

Zyski i straty aktuarialne wynikające ze zmiany założeń aktuarialnych (w tym z tytułu zmiany stopy dyskonta) i korekt aktuarialnych ex post ujmuje się w innych całkowitych dochodach.

Rezerwy

Rezerwa zostaje ujęta w przypadku, gdy na Grupie ciąży obowiązek wynikający z przeszłych zdarzeń i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku wiązać się będzie z wypływem korzyści ekonomicznych. W przypadku, kiedy efekt wartości pieniądza w czasie ma istotne znaczenie, rezerwy są szacowane poprzez dyskontowanie oczekiwanych przyszłych przepływów środków pieniężnych w oparciu o stopę przed opodatkowaniem, która odzwierciedla bieżące szacunki rynkowe zmian wartości pieniądza w czasie oraz, jeżeli jest to właściwe, ryzyko związane z danym składnikiem pasywów.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### Rezerwa na niedobór uprawnień do emisji CO2

Rezerwa tworzona jest w wysokości najbardziej właściwego szacunku nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku na dzień sprawozdawczy. Szacunek wydatków niezbędnych do wypełnienia obowiązku umorzenia uprawnień do emisji CO2 następuje w oparciu o metodę szczegółowej identyfikacji z uwzględnieniem przyporządkowania zarówno darmowych jak i zakupionych uprawnień do danego roku. Koszt utworzonej rezerwy prezentowany jest w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w działalności operacyjnej, a ewidencjonowany jako koszt własny sprzedaży w układzie kalkulacyjnym oraz podatki i opłaty w układzie porównawczym.

Rezerwa na rekultywację

Spółka Dominująca tworzy rezerwę na koszty rekultywacji składowisk popiołów. Koszt tworzenia rezerwy ujmowany jest w kosztach operacyjnych proporcjonalnie do stopnia zapełnienia składowiska. Szacunki dotyczące przewidywanych kosztów rekultywacji podlegają aktualizacji nie rzadziej niż raz na 5 lat, z tym, że corocznie weryfikowana jest wielkość rezerwy zgodnie z aktualnymi założeniami w zakresie stopy inflacji, stopy dyskonta oraz stopnia zapełnienia składowiska. Przyrost rezerwy dotyczący danego roku obciąża koszty operacyjne. Efekt odwracania dyskonta obciąża koszty finansowe. Zmiana wyceny rezerw wynikająca ze zmiany założeń (np. w zakresie czynników makroekonomicznych, sposobu przeprowadzenia rekultywacji, terminu, itp.) ujmowana jest w pozostałych kosztach operacyjnych lub pozostałych przychodach operacyjnych.

Rezerwa na prawa majątkowe przeznaczone do umorzenia

Rezerwa jest tworzona w oparciu o wymóg procentowego udziału energii odnawialnej i energii wytworzonej w jednostkach kogeneracji w całkowitej sprzedaży energii elektrycznej do odbiorcy końcowego oraz wielkość sprzedaży do końcowego odbiorcy. Do wysokości posiadanych praw majątkowych przeznaczonych do umorzenia rezerwę ujmuje się w wartości tych praw. Rezerwę w wysokości niepokrytej prawami majątkowymi wycenia się w wiarygodnie oszacowanej kwocie wypełnienia przyszłego obowiązku umorzenia praw majątkowych. Dokonując szacunku uwzględnia się między innymi wysokość opłaty zastępczej oraz ceny rynkowej. Koszt tworzonej rezerwy ujmuje się w kosztach sprzedaży.

#### a.Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia

Tabela: Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
| długoterminowe | krótkoterminowe | RAZEM | długoterminowe | krótkoterminowe | RAZEM
Odprawy emerytalne i rentowe | 3 944 | 1 019 | 4 963 | 3 903 | 915 | 4 818
Pozostałe świadczenia po okresie zatrudnienia | 3 432 | 206 | 3 638 | 3 150 | 201 | 3 351
Zobowiązania z tytułu programu określonych świadczeń | 7 376 | 1 225 | 8 601 | 7 053 | 1 116 | 8 169

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Odprawy emerytalne i rentowe | Pozostałe świadczenia po okresie zatrudnienia | RAZEM
Wartość bieżąca zobowiązań na dzień 1 stycznia 2024 r. | 4 818 | 3 351 | 8 169
Koszty odsetek | 246 | 171 | 417
Koszty bieżącego zatrudnienia | 247 | 79 | 326
Wypłacone świadczenia | (793) | (236) | (1 029)
Zyski aktuarialne (zmiana założeń aktuarialnych) | 649 | 603 | 1 252
Straty aktuarialne (zmiana stopy dyskonta) | (204) | (330) | (534)
Zobowiązania ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2024 r. | 4 963 | 3 638 | 8 601
Wartość bilansowa zobowiązań długoterminowych | 3 944 | 3 432 | 7 376
Wartość bilansowa zobowiązań krótkoterminowych | 1 019 | 206 | 1 225

| Odprawy emerytalne i rentowe | Pozostałe świadczenia po okresie zatrudnienia | RAZEM
Wartość bieżąca zobowiązań na dzień 1 stycznia 2023 r. | 4 463 | 2 193 | 6 656
Koszty odsetek | 313 | 111 | 424
Koszty bieżącego zatrudnienia | 232 | 66 | 298
Wypłacone świadczenia | (579) | (189) | (768)
Zyski/(straty) aktuarialne (zmiana założeń aktuarialnych) | (87) | 1 105 | 1 018
Zyski aktuarialne (zmiana stopy dyskonta) | 476 | 665 | 1 141
Zobowiązania ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2023 r. | 4 818 | 3 351 | 8 169
Wartość bilansowa zobowiązań długoterminowych | 3 903 | 3 150 | 7 053
Wartość bilansowa zobowiązań krótkoterminowych | 915 | 201 | 1 116

Na podstawie przepisów prawa pracy, w tym w szczególności Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy oraz Ponadzakładowego Układu Zbiorowego Pracy, spółki Grupy są zobowiązane do wypłaty określonych w tych aktach świadczeń. W związku z powyższym Grupa wycenia i ujawnia w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zdyskontowane kwoty tych zobowiązań. Ich wysokość jest obliczana metodą aktuarialną i podlega corocznej aktualizacji.

Podstawowe założenia przyjęte do aktuarialnego wyliczenia rezerw na dzień 31 grudnia 2024 r.:

dyskonto na poziomie 5,8% rocznie,

przewidywany wskaźnik inflacji na poziomie 4,6% w 2025 r., 2,5% w 2026 r. i kolejnych,

prawdopodobieństwo pozostania pracownikiem spółki Grupy wyliczono na podstawie historycznych danych dotyczących rotacji zatrudnienia oraz szacunków rotacji w branży, uwzględniając wpływ wewnętrznych programów restrukturyzacyjnych,

warunki uzyskania uprawnień określono na podstawie obowiązujących spółki Grupy przepisów prawa pracy,

przyjęto normalny tryb przechodzenia pracowników na emeryturę według szczegółowych zasad zawartych w ustawie emerytalnej, z wyjątkiem tych zatrudnionych, którzy spełniają warunki wymagane do przejścia na wcześniejszą emeryturę,

prawdopodobieństwo niezdolności do pracy uprawniające do otrzymania odprawy z tytułu przejścia na rentę zależne jest od wieku pracownika i zależy od śmiertelności,

przewidywana średnia stopa wzrostu wynagrodzeń w latach 2025 – 2034 na poziomie 2,98%,

umieralność i prawdopodobieństwo dożycia zgodnie z Tablicami Trwania Życia, publikowanymi przez Główny Urząd Statystyczny przyjmując, że populacja zatrudnionych w spółkach Grupy odpowiada średniej dla Polski pod względem umieralności.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Na podstawie danych otrzymanych od aktuariusza Grupa szacuje, że wpływ zmiany założeń na wysokość rezerw po okresie zatrudnienia byłby następujący:

przyjęcie stopy dyskonta wyższej o 1 punkt procentowy (p.p.) spowodowałoby zmniejszenie wysokości rezerw o 694 tys. zł, a przyjęcie stopy niższej o 1 p.p. spowodowałoby zwiększenie wysokości tych rezerw o 830 tys. zł,

przyjęcie planowanych wzrostów podstaw wyższych o 1 p.p. spowodowałoby zwiększenie wysokości rezerw o 842 tys. zł, a przyjęcie stopy niższej o 1 p.p. spowodowałoby zmniejszenie wysokości tych rezerw o 716 tys. zł.

#### b. Pozostałe rezerwy

Tabela: Rezerwy na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Rezerwa na niedobór uprawnień do emisji CO2 | Rezerwa na rekultywację | Rezerwa na prawa majątkowe przeznaczone do umorzenia | Pozostałe rezerwy | RAZEM
Wartość na dzień 1 stycznia 2023 r. | 508 006 | 18 740 | 3 994 | 2 417 | 533 157
Zwiększenia | 715 677 | - | 2 379 | 912 | 718 968
Wykorzystanie | (1 052 132) | - | (3 665) | (107) | (1 055 904)
Rozwiązanie | (719) | (2 533) | (329) | - | (3 581)
Wartość na dzień 31 grudnia 2023 r. | 170 832 | 16 207 | 2 379 | 3 222 | 192 640
Wartość na dzień 1 stycznia 2024 r. | 170 832 | 16 207 | 2 379 | 3 222 | 192 640
Zwiększenia | 681 292 | - | 2 099 | 95 | 683 486
Wykorzystanie | (679 700) | - | (2 215) | - | (681 915)
Rozwiązanie | (1 552) | (522) | (164) | (2 623) | (4 861)
Wartość na dzień 31 grudnia 2024 r. | 170 872 | 15 685 | 2 099 | 694 | 189 350

#### Rezerwa na niedobór uprawnień do emisji CO2

Wartość rezerwy na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosiła 170 872 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 170 832 tys. zł), w tym rezerwa w Spółce Dominującej: 103 711 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 135 794 tys. zł), a w spółce zależnej EC Zielona Góra S.A.: 67 161 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 35 038 tys. zł). W 2024 r. utworzono rezerwę na zakup brakujących uprawnień do emisji CO2 w kwocie 681 292 tys. zł, wykorzystano i rozwiązano rezerwę z 2023 r. w łącznej kwocie 170 832 tys. zł oraz wykorzystano rezerwę dotyczącą uprawnień do emisji CO2 z 2024 r. w kwocie 510 420 tys. zł. Rezerwa została zakwalifikowana do rezerw krótkoterminowych.

#### Rezerwa na rekultywację składowisk odpadów

Zgodnie z art. 137 ust. 2 ustawy z dnia 14 grudnia 2012 r. o odpadach (Dz. U. z 2013 r. poz. 21 ze zm.) KOGENERACJA S.A. jako zarządzający składowiskiem odpadów w Siechnicach i Kamieniu tworzy fundusz rekultywacyjny na realizację obowiązków związanych z jego zamknięciem, rekultywacją, nadzorem i monitoringiem. Rezerwa na rekultywację składowisk odpadów szacowana jest do wysokości wystarczającej do pokrycia kosztów, o których mowa w ust. 1 ustawy, z wyłączeniem kosztów budowy. W 2024 r. z uwagi na zmianę rynkowych stóp procentowych, Spółka zaktualizowała stopę dyskonta oraz prognozowaną inflację użytą do wyceny rezerwy na koszty rekultywacji. Stopa dyskonta przyjęta na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosiła 5,8% (31 grudnia 2023 r.: 5,1%). Powyższa zmiana została ujęta w Pozostałych przychodach operacyjnych i spowodowała zmniejszenie rezerwy na koszty rekultywacji o 1 349 tys. zł. Jednocześnie w Kosztach finansowych ujęto zwiększenie rezerwy wynikające z faktu przybliżania się terminu poniesienia kosztu (efekt zwijania dyskonta) w kwocie 827 tys. zł. Łączna zmiana rezerwy na rekultywację składowisk odpadów wyniosła 522 tys. zł. Wartość rezerwy wynosiła na dzień 31 grudnia 2024 r.: 15 685 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 16 207 tys. zł). Rezerwa została zakwalifikowana do rezerw długoterminowych.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### Rezerwa na prawa majątkowe przeznaczone do umorzenia

Spółka Dominująca oraz spółka zależna EC Zielona Góra S.A. tworzą rezerwę na wartość praw pochodzenia energii. Prawa te dotyczą sprzedaży energii elektrycznej do odbiorców końcowych, zrealizowanej w okresie sprawozdawczym lub w okresach poprzednich, w wysokości niepokrytej prawami majątkowymi, tj. w części nieumorzonej do dnia sprawozdawczego. Wartość rezerwy na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosiła 2 099 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 2 379 tys. zł), w tym rezerwa w Spółce Dominującej: 1 114 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 1 396 tys. zł), a w spółce zależnej EC Zielona Góra S.A.: 985 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 983 tys. zł). Rezerwa została zakwalifikowana do rezerw krótkoterminowych i ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji Koszty sprzedaży.

#### Pozostałe rezerwy

W grudniu 2020 r. została naliczona kara umowna za zwłokę z tytułu realizacji umowy w kwocie 1 864 tys. zł, a następnie, zgodnie z zapisami umowy, potrącona w tej samej wysokości z faktury dostawcy. W związku z faktem, że kontrahent podważył zasadność naliczenia i obciążenia karą umowną za zwłokę, KOGENERACJA S.A.na dzień 31 grudnia 2020 r. utworzyła rezerwę w wysokości 1 864 tys. zł. W 2021 r. KOGENERACJA S.A. utworzyła dodatkowo rezerwę na odsetki w wysokości 188 tys. zł, w 2022 r. w wysokości 259 tys. zł oraz w 2023 r. w wysokości 312 tys. zł. Wartość rezerwy na dzień 31 grudnia 2023 r. wynosiła 2 623 tys. zł. W związku z przedawnieniem roszczenia, rezerwa na karę umowną w wysokości 2 623 tys. zł została rozwiązana w 2024 r.

W grudniu 2023 r. utworzono rezerwę na potencjalne roszczenie o zapłatę wynagrodzenia za bezumowne korzystanie z majątku elektroenergetycznego w kwocie 600 tys. zł. W 2024 r. utworzono dodatkowo rezerwę na odsetki w wysokości 95 tys. zł. Rezerwa została zakwalifikowana do rezerw krótkoterminowych.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Noty objaśniające do instrumentów finansowych

28. Instrumenty finansowe

Istotne zasady rachunkowości

Instrumentem finansowym jest każdy kontrakt, który skutkuje powstaniem składnika aktywów finansowych u jednej jednostki i zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej jednostki.

Klasyfikacja aktywów finansowych

Aktywa finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii wyceny:

#### wyceniane według zamortyzowanego kosztu,

#### wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,

#### wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Klasyfikacja aktywów finansowych opiera się na kryterium modelu biznesowym oraz charakterystyce przepływów pieniężnych.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

#### przyjęty model biznesowy zakłada utrzymanie składnika aktywów finansowych w celu gromadzenia

#### przepływów pieniężnych wynikających z umowy, oraz

#### przepływy pieniężne wynikające z umowy dotyczące danego instrumentu obejmują wyłącznie spłatę kwoty

#### głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Do kategorii aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie Grupa klasyfikuje należności handlowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

#### przyjęty model biznesowy zakłada utrzymanie składnika aktywów finansowych w celu gromadzenia

#### przepływów pieniężnych wynikających z umowy jak i sprzedaż składników aktywów finansowych, oraz

#### przepływy pieniężne wynikające z umowy dotyczące danego instrumentu obejmują wyłącznie spłatę kwoty

#### głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Instrumenty dłużne, które nie spełniają powyższych warunków wyceniane są w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Instrumenty kapitałowe – aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

Inwestycje w instrumenty kapitałowe są zawsze wyceniane w wartości godziwej. Grupa może podjąć nieodwołalną decyzję o ujmowaniu zmian wartości godziwej w innych całkowitych dochodach, o ile instrument nie jest przeznaczony do obrotu. W przypadku instrumentów kapitałowych przeznaczonych do obrotu, zmiany wartości godziwej ujmowane są w wyniku finansowym.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Składniki aktywów finansowych, które nie spełniają kryteriów wyceny według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zysk lub stratę z wyceny inwestycji dłużnych do wartości godziwej ujmuje się w wyniku finansowym.

Do kategorii instrumentów kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy Grupa klasyfikuje nienotowane instrumenty kapitałowe.

Zobowiązania finansowe

Spółki Grupy dzielą zobowiązania na następujące kategorie:

#### zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

#### pozostałe zobowiązania finansowe, wyceniane na kolejne dni sprawozdawcze wg skorygowanej ceny

#### nabycia (tj. według zamortyzowanego kosztu).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Do zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy zaliczane są zobowiązania sklasyfikowane jako przeznaczone do obrotu lub które przy początkowym ujęciu zostały wyznaczone jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Do tej kategorii zobowiązań w szczególności zaliczone są instrumenty pochodne oraz wydzielone wbudowane instrumenty pochodne.

Do pozostałych zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu zaliczane są zobowiązania z tytułu dostaw i usług (w tym efekt doszacowania),wyemitowane obligacje i inne papiery dłużne,oprocentowane kredyty i pożyczki,zobowiązania z tytułu leasingu,zobowiązania z tytułu zakupu rzeczowych aktywów trwałych,otrzymane kaucje i wadia.

Akcje zwykłe

Akcje zwykłe ujmuje się w kapitale własnym. Koszty bezpośrednio związane z emisją akcji zwykłych, skorygowane o wpływ podatków, pomniejszają wartość kapitału.

#### a. Klasyfikacja instrumentów finansowych

Tabela: Klasyfikacja instrumentów finansowych na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | RAZEM
| długoterminowe | krótkoterminowe
Należności z tytułu dostaw i usług | - | 351 925 | 351 925
Należności z tytułu umowy cash pooling | - | 1 023 997 | 1 023 997
Należności z tytułu leasingu | 3 221 | 381 | 3 602
Pozostałe należności finansowe | 314 | 21 359 | 21 673
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | - | 31 627 | 31 627
Zobowiązania z tytułu pożyczek | (313 135) | (31 697) | (344 832)
Zobowiązania z tytułu leasingu | (83 371) | (9 728) | (93 099)
Instrumenty pochodne (zobowiązania) | (559) | (648) | (1 207)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | - | (936 551) | (936 551)
Pozostałe zobowiązania finansowe | (13) | (575 986) | (575 999)
| (393 543) | (125 321) | (518 864)

| Na dzień 31 grudnia 2023 r. | RAZEM
| długoterminowe | krótkoterminowe
Należności z tytułu dostaw i usług | - | 457 512 | 457 512
Należności z tytułu umowy cash pooling | - | 885 827 | 885 827
Należności z tytułu leasingu | 3 368 | 545 | 3 913
Pozostałe należności finansowe | 450 | 86 505 | 86 955
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | - | 34 277 | 34 277
Zobowiązania z tytułu pożyczek | (337 214) | (423) | (337 637)
Zobowiązania z tytułu leasingu | (87 178) | (8 757) | (95 935)
Instrumenty pochodne (zobowiązania) | (1 791) | (365) | (2 156)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | - | (986 200) | (986 200)
Pozostałe zobowiązania finansowe | (354 694) | (220 279) | (574 973)
| (777 059) | 248 642 | (528 417)

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### b. Analiza kategorii wiekowych instrumentów finansowych

Tabela: Analiza kategorii wiekowych instrumentów finansowych na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r.
Razem | do 6 miesięcy | 6 -12 miesięcy | 1-3 lata | 3-5 lat | powyżej 5 lat
Należności z tytułu dostaw i usług | 351 925 | 351 925 | - | - | - | -
Należności z tytułu umowy cash pooling | 1 023 997 | 1 023 997 | - | - | - | -
Należności z tytułu leasingu | 3 602 | 235 | 146 | 415 | 378 | 2 428
Pozostałe należności finansowe | 21 673 | 21 359 | - | 314 | - | -
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 31 627 | 31 627 | - | - | - | -
Zobowiązania z tytułu pożyczek | (344 832) | (15 848) | (15 849) | (62 966) | (63 394) | (186 775)
Zobowiązania z tytułu leasingu | (93 099) | (9 728) | - | (19 946) | (13 041) | (50 384)
Instrumenty pochodne (zobowiązania) | (1 207) | (648) | - | (559) | - | -
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | (936 551) | (936 551) | - | - | - | -
Pozostałe zobowiązania finansowe | (575 999) | (225 631) | (350 355) | - | - | (13)
| (518 864) | 240 737 | (366 058) | (82 742) | (76 057) | (234 744)

| Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Razem | do 6 miesięcy | 6 -12 miesięcy | 1-3 lata | 3-5 lat | powyżej 5 lat
Należności z tytułu dostaw i usług | 457 512 | 457 512 | - | - | - | -
Należności z tytułu umowy cash pooling | 885 827 | 885 827 | - | - | - | -
Należności z tytułu leasingu | 3 913 | 393 | 152 | 602 | 345 | 2 421
Pozostałe należności finansowe | 86 955 | 86 505 |  | 450 |  |
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 34 277 | 34 277 | - | - | - | -
Zobowiązania z tytułu pożyczek | (337 637) | (207) | (216) | (63 395) | (63 394) | (210 425)
Zobowiązania z tytułu leasingu | (95 935) | (8 757) | - | (17 759) | (18 543) | (50 876)
Instrumenty pochodne (zobowiązania) | (2 156) | (365) | - | (1 791) | - | -
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | (986 200) | (986 200) | - | - | - | -
Pozostałe zobowiązania finansowe | (574 973) | (71 718) | (148 561) | (354 680) | - | (14)
| (528 417) | 397 267 | (148 625) | (436 573) | (81 592) | (258 894)

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### c. Wartość godziwa i hierarchia wartości godziwej

Przy ustalaniu wartości godziwej składnika aktywów lub zobowiązania Grupa bazuje na obserwowalnych danych rynkowych. Pomiar wartości godziwej klasyfikowany jest na różnych poziomach, w zależności od danych wejściowych użytych do wyceny.

Poziom 1: ceny notowane (nieskorygowane) na aktywnych rynkach za identyczne aktywa lub zobowiązania.

Poziom 2: dane wejściowe inne niż ceny notowane zaliczane do poziomu 1, które są obserwowalne dla danego składnika aktywów lub zobowiązania w sposób bezpośredni (np. notowania) lub pośredni (np. dane na bazie notowań).

Poziom 3: dane wejściowe do wyceny składnika aktywów lub zobowiązania, które nie są oparte na obserwowalnych danych rynkowych (nieobserwowalne dane wejściowe).

Jeśli dane wejściowe użyte do pomiaru wartości godziwej danego składnika aktywów lub zobowiązania zostaną sklasyfikowane na różnych poziomach hierarchii wartości godziwej, wówczas pomiar wartości godziwej sklasyfikowany jest w całości na najniższym poziomie hierarchii wartości godziwej, do którego zaliczono dane wejściowe istotne dla całej wyceny.

Grupa wycenia instrumenty pochodne w wartości godziwej przy zastosowaniu modeli wyceny instrumentów finansowych, wykorzystując ogólnie dostępne kursy walutowe, stopy procentowe, krzywe dyskontowe w poszczególnych walutach (obowiązujące również dla towarów, których ceny wyrażone są w tych walutach) pochodzące z aktywnych rynków. Wartość godziwa instrumentów pochodnych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a transakcyjną. Terminowych kursów wymiany walut nie modeluje się jako osobnego czynnika ryzyka, ale wyprowadza z kursu spot i odpowiedniej terminowej stopy procentowej dla waluty obcej w stosunku do waluty krajowej.

W kategorii aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik Grupa wykazuje instrumenty finansowe związane z wyceną transakcji forward stanowiących zabezpieczenie ryzyka walutowego oraz z wyceną kontraktów na sprzedaż uprawnień do emisji CO2 (Poziom 2).

Przyszłe kształtowanie się stóp procentowych, kursów walutowych czy poziomów cen EUA w sposób inny niż zaprognozowany przez Spółkę będzie miał wpływ na przyszłe sprawozdania finansowe.

Grupa ujmuje przeniesienia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej na koniec okresu sprawozdawczego, w którym dana zmiana miała miejsce. W okresie sprawozdawczym i w okresie porównawczym nie wystąpiły przesunięcia instrumentów finansowych pomiędzy poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej.

Wartość bilansowa aktywów i zobowiązań niewycenianych do wartości godziwej jest zbliżona do ich wartości godziwej. Instrumenty pochodne zostały zaprezentowane w Notach objaśniających do sprawozdania finansowego, punkt 18.

29.Zarządzanie ryzykiem finansowym oraz wybranymi ryzykami operacyjnymi

Polityka zarządzania ryzykiem Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. jest zgodna ze strategią zarządzania ryzykiem finansowym w Grupie Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.

Grupa narażona jest na różne typy ryzyk finansowych:

ryzyko kredytowe,

ryzyko utraty płynności finansowej,

ryzyko rynkowe.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### a. Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia przez Grupę strat finansowych na skutek niewypełnienia przez klienta lub kontrahenta będącego stroną instrumentu finansowego swoich kontraktowych zobowiązań.

Ryzyko kredytowe jest głównie związane z należnościami Grupy od klientów oraz inwestycjami finansowymi.

Tabela: Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 31 627 | 34 277
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności finansowe | 1 401 197 | 1 434 207
| 1 432 824 | 1 468 484

Maksymalna ekspozycja Grupy na ryzyko kredytowe wynikające z aktywów finansowych jest równa wartościom księgowym powyższych pozycji.

Inwestycje

Grupa realizuje inwestycje finansowe:

-w ramach mechanizmu cash pooling funkcjonującego pomiędzy spółkami Grupy Kapitałowej PGE S.A.,

-długoterminowe - akcje i udziały w podmiotach zewnętrznych. Spółka Dominująca prowadzi w tym zakresie stały nadzór właścicielski, którego celem jest przyrost wartości inwestycji i minimalizacja związanego z nimi ryzyka. W razie spadku wartości inwestycji dokonuje się odpowiednich odpisów aktualizujących.

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Grupa ogranicza i kontroluje ryzyko kredytowe związane z transakcjami handlowymi. W przypadku transakcji handlowych, które ze względu na wysoką wartość mogą generować znaczące straty w wyniku niewywiązania się kontrahenta z umowy, przed zawarciem transakcji przeprowadzana jest ocena kontrahenta uwzględniająca analizę finansową, historię kredytową kontrahenta i inne czynniki. Na podstawie oceny nadawany jest wewnętrzny rating lub Grupa korzysta z ratingu nadanego przez niezależną renomowaną agencję. Na podstawie ratingu wyznaczany jest limit dla kontrahenta. Zawieranie kontraktów, które powodowałyby wzrost ekspozycji powyżej limitów, co do zasady wymaga ustanowienia zabezpieczenia zgodnego z przyjętymi zasadami zarządzania ryzykiem kredytowym. Poziom wykorzystania limitów jest regularnie monitorowany, a w przypadku pojawienia się istotnych przekroczeń, jednostki odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem kontrahenta zobowiązane są do podjęcia działań zmierzających do ich zlikwidowania.

W Grupie Kapitałowej KOGENERACJA S.A. ryzyko kredytowe w odniesieniu do należności różni się dla poszczególnych grup klientów:

-należności z tytułu sprzedaży energii elektrycznej oraz ciepła od dużych odbiorców zajmujących się dystrybucją i obrotem energią nie są obarczone znaczącym ryzykiem kredytowym,

-należności z tytułu sprzedaży ciepła do odbiorców indywidualnych charakteryzują się większą ilością należności przeterminowanych. Ryzyko związane z tym segmentem nie stanowi jednak znaczącego zagrożenia dla finansów Grupy,

-należności dotyczące pozostałej działalności również nie są obarczone znaczącym dla Grupy ryzykiem kredytowym.

Grupa monituje na bieżąco wysokość przeterminowanych należności, w uzasadnionych przypadkach występuje z roszczeniami prawnymi i dokonuje odpisów aktualizujących. Szczegółowe informacje dotyczące wiekowania należności przeterminowanych oraz odpisów aktualizujących przedstawiono w Notach objaśniających do sprawozdania finansowego, punkt 11 i 20.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Pożyczki

W ramach Grupy udzielane są pożyczki jedynie dla podmiotów powiązanych, nad którymi sprawowana jest pełna kontrola, dlatego też ich spłata nie jest obciążona ryzykiem.

Środki pieniężne

Grupa posiada środki pieniężne głównie na rachunkach bankowych o minimalnym ryzyku.

#### b. Ryzyko utraty płynności finansowej

Ryzyko utraty płynności finansowej jest to ryzyko wystąpienia braku możliwości spłaty przez Grupę jej zobowiązań finansowych w momencie ich wymagalności.

Polityka zarządzania ryzykiem utraty płynności finansowej polega na zapewnieniu środków finansowych niezbędnych do wywiązywania się Grupy ze zobowiązań finansowych i inwestycyjnych przy wykorzystaniu najbardziej atrakcyjnych źródeł finansowania. Zarządzanie ryzykiem płynności Grupy obejmuje m.in. planowanie i monitorowanie przepływów pieniężnych w krótkim i długim okresie w zakresie prowadzonej działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej oraz podejmowanie działań mających na celu zapewnienie środków na prowadzenie działalności Grupy przy jednoczesnym minimalizowaniu kosztów tych działań.

Zarządzanie ryzykiem płynności w długim horyzoncie czasowym pozwala na określenie zdolności Grupy do zadłużania się i wspiera decyzje dotyczące finansowania długoterminowych inwestycji.

Grupa monitoruje stan nadwyżek finansowych oraz dokonuje prognoz przyszłych przepływów pieniężnych i na ich podstawie realizuje strategię inwestycyjną względem wolnych środków pieniężnych.

W przypadku niedoborów środków pieniężnych, Grupa korzysta z dostępnych źródeł finansowania: umów zarządzania środkami pieniężnymi w grupie rachunków (cash-pooling rzeczywisty) oraz pożyczek.

W 2024 r. Grupa miała dostęp do finansowania wewnętrznego w systemie wspólnego zarządzania płynnością finansową cash pooling w ramach Grupy PGE S.A. W zakresie tego systemu KOGENERACJA S.A. i spółka zależna EC Zielona Góra S.A. w okresie występowania niedoboru gotówki korzystają ze środków udostępnionych przez pozostałych uczestników systemu cash pooling. W przypadku występowania nadwyżki finansowej środki są udostępniane pozostałym uczestnikom.

KOGENERACJA S.A. zawarła umowy pożyczek na finansowanie bieżącej działalności oraz finansowanie inwestycji, w tym budowy EC Czechnica 2.

#### Szczegółowe informacje na temat zaciągniętych pożyczek przedstawiono w Notach objaśniających do sprawozdania finansowego, punkt 23a.

Zarządzanie ryzykiem oraz pozycja rynkowa i finansowa spółek Grupy pozwala na stwierdzenie, że ryzyko utraty płynności utrzymuje się na poziomie minimalnym.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Maksymalna ekspozycja na ryzyko utraty płynności na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Wartość cash flow | do 6 miesięcy | 6-12 miesięcy | 1 - 3 lat | 3-5 lat | powyżej 5 lat
Zobowiązania finansowe z wyłączeniem instrumentów pochodnych |  |  |  |  |  |
Otrzymane pożyczki | (344 832) | (15 848) | (15 849) | (62 966) | (63 394) | (186 775)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe | (1 512 550) | (1 162 182) | (350 355) | - | - | (13)
w tym: zobowiązania z tytułu rekompensat KDT i rekompensaty gazowej | (484 443) | (134 088) | (350 355) | - | - | -
Zobowiązania z tytułu leasingu | (93 099) | (9 728) | - | (19 946) | (13 041) | (50 384)
Zobowiązania finansowe - instrumenty pochodne |  |  |  |  |  |
Forwardy walutowe i wycena kontraktów na sprzedaż uprawnień do emisji CO2 | (1 207) | (648) | - | (559) | - | -
| (1 951 688) | (1 188 406) | (366 204) | (83 471) | (76 435) | (237 172)

Na dzień 31 grudnia 2023 r. | Wartość cash flow | do 6 miesięcy | 6-12 miesięcy | 1 - 3 lat | 3-5 lat | powyżej 5 lat
Zobowiązania finansowe z wyłączeniem instrumentów pochodnych |  |  |  |  |  |
Otrzymane pożyczki | (337 637) | (207) | (216) | (63 395) | (63 394) | (210 425)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe | (1 561 173) | (1 059 253) | (147 226) | (354 694) | - | -
w tym: zobowiązania z tytułu rekompensat KDT i rekompensaty gazowej | (501 906) | - | (147 226) | (354 680) | - | -
Zobowiązania z tytułu leasingu | (95 935) | (8 757) | - | (17 759) | (18 543) | (50 876)
Zobowiązania finansowe - instrumenty pochodne |  |  |  |  |  |
Forwardy walutowe i wycena kontraktów na sprzedaż uprawnień do emisji CO2 | (2 156) | (365) | - | (1 791) | - | -
| (1 996 901) | (1 068 582) | (147 442) | (437 639) | (81 937) | (261 301)

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### c. Ryzyko rynkowe

Ryzyko rynkowe obejmuje, ryzyko stopy procentowej, ryzyko walutowe i ryzyko towarowe.

Głównym celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest ochrona wyniku finansowego oraz utrzymanie poziomu ryzyka wynikającego z działalności handlowej i finansowej na akceptowanym poziomieoraz wsparcie realizacji strategii biznesowej i maksymalizacji wartości Grupy dla akcjonariuszy.

Wdrożone procedury zarządzania poszczególnymi kategoriami ryzyka rynkowego w zakresie działalności handlowej i finansowej określają m.in.:

cel, zakres i zasady zarządzania ryzykiem,

odpowiedzialność za zarządzanie ryzykiem,

procesy zarządcze i operacyjne w ramach zarządzania ryzykiem w działalności handlowej na rynkach energii elektrycznej i produktów powiązanych oraz w zakresie działalności finansowej,

sposoby identyfikacji źródeł ekspozycji na ryzyko,

metody pomiaru i monitorowania ekspozycji na ryzyko.

Zasady zarządzania ryzykiem rynkowym wdrożone określają ponadto sposób ustalania apetytu na ryzyko rynkowe, limitowania ekspozycji na ryzyko rynkowe oraz mechanizmów zabezpieczenia ryzyka w sytuacji przekroczenia limitów.

Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko stopy procentowej jest związane z możliwością pogorszenia wyniku finansowego wskutek zmian stóp procentowych.

Ekspozycja Grupy na ryzyko stopy procentowej wynika głównie z faktu, że Grupa finansuje działalność operacyjną pozyskując finansowanie oparte na zmiennej stopie procentowej, przede wszystkim w formie pożyczek oraz inwestuje wolne środki finansowe w oparciu o oprocentowanie ustalane na zmiennej stopie procentowej.

Oprocentowanie zawartych pożyczek opiera się na formule WIBOR + marża. WIBOR jest częścią zmienną ulegającą okresowej aktualizacji zgodnie z notowaniami rynku. Marże kształtowały się na rynkowym poziomie. Oprocentowanie lokat opiera się na formule WIBID +/- marża.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. kontroluje ryzyko stopy procentowej poprzez system limitów odnoszących się do maksymalnej potencjalnej straty z tytułu zmian stóp procentowych w odniesieniu do ekspozycji na ryzyko stopy procentowej. Miara ryzyka stopy procentowej oparta jest na metodyce wielkości zagrożonej rozumianej jako iloczyn wielkości pozycji stopy procentowej netto oraz wartości potencjalnej zmiany rynkowych stawek stóp procentowych. Ponadto Grupa określa strategię zabezpieczenia w odniesieniu do ekspozycji na ryzyko stopy procentowej oraz monitoruje poziom ryzyka stopy procentowej.

Grupa może zawierać transakcje pochodne w zakresie instrumentów opartych o stopę procentową wyłącznie w celu zabezpieczenia zidentyfikowanej ekspozycji na ryzyko. Regulacje obowiązujące w Grupie nie pozwalają w zakresie transakcji pochodnych opartych o stopę procentową na zawieranie transakcji spekulacyjnych, czyli takich, które miałyby na celu generowanie dodatkowych zysków wynikających ze zmian poziomu stóp procentowych, jednocześnie narażając Grupę na ryzyko poniesienia ewentualnej straty z tego tytułu.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Maksymalna ekspozycja (profil podatności) na ryzyko zmiany stóp procentowych na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Wartość bieżąca | Wartość bieżąca
Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
Instrumenty o stałej stopie procentowej |  |
Aktywa finansowe oraz pozostałe | 377 200 | 548 380
Zobowiązania finansowe oraz pozostałe | (1 512 551) | (1 561 173)
| (1 135 351) | (1 012 793)
Instrumenty o zmiennej stopie procentowej |  |
Aktywa finansowe oraz pozostałe | 1 055 624 | 920 104
Zobowiązania finansowe oraz pozostałe | (439 137) | (435 728)
| 616 487 | 484 376

Grupa nie posiada instrumentów finansowych o stałej stopie wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, a także nie wyznaczyła instrumentów pochodnych (swapy na stopy procentowe) jako instrumentów zabezpieczających wartość godziwą. W związku z tym zmiana stopy procentowej na koniec okresu nie wpłynie na sprawozdanie z całkowitych dochodów.

Grupa nie posiada także instrumentów o stałej stopie procentowej odnoszonych bezpośrednio na kapitały, dlatego zmiana stopy procentowej nie wpłynie na wysokość kapitałów własnych.

Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości instrumentów finansowych o zmiennej stopie procentowej na zmianę rynkowych stóp procentowych. W poniższej tabeli zaprezentowano wpływ jaki ma zwiększenie i zmniejszenie stopy procentowej o 100 bp na wynik finansowy i na kapitały własne. Analiza została przeprowadzona przy założeniu, że wszystkie inne zmienne, jak np. kursy wymiany walut, pozostają niezmienione.

Tabela: Analiza wrażliwości instrumentów finansowych za okres zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Sprawozdanie z całkowitych dochodów | Kapitał własny *
zwiększenia 100 bp | zmniejszenia 100 bp | zwiększenia 100 bp | zmniejszenia 100 bp
1 stycznia - 31 grudnia 2024 r. | 6 165 | (6 165) | - | -
1 stycznia - 31 grudnia 2023 r. | 4 844 | (4 844) | - | -

* Kapitał własny nie obejmuje zysku/(straty) netto

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Ryzyko walutowe

Ryzyko walutowe związane jest z transakcjami dokonywanymi w walutach obcych. Zmiana kursu waluty powoduje zmianę wartości istniejących należności i zobowiązań walutowych Grupy, wyrażonych w walucie krajowej. Wzrost kursu walutowego jest korzystny w odniesieniu do należności, gdyż zwiększa się ich kwota wyrażona w walucie krajowej. Jednocześnie jest niekorzystny w odniesieniu do zobowiązań wobec innych podmiotów, gdyż zwiększa się ich równowartość w złotych. Spadek kursu walutowego powoduje zjawiska odwrotne.

Grupa kontroluje ryzyko walutowe poprzez system limitów odnoszących się do maksymalnej potencjalnej straty z tytułu zmian kursów walutowych. Miara ryzyka walutowego oparta jest na metodologii wartości wielkości zagrożonej, rozumianej jako iloczyn bezwzględnej wielkości pozycji walutowej netto oraz wartości potencjalnej zmiany kursu walutowego.

Grupa zawiera transakcje pochodne w zakresie instrumentów opartych o walutę wyłącznie w celu zabezpieczenia zidentyfikowanej ekspozycji na ryzyko. Regulacje obowiązujące w Grupie PGE nie pozwalają w zakresie transakcji pochodnych opartych o walutę na zawieranie transakcji spekulacyjnych, czyli takich, które miałyby na celu generowanie dodatkowych zysków wynikających ze zmiany kursów walutowych, jednocześnie narażając spółki Grupy na ryzyko poniesienia ewentualnej straty z tego tytułu.

Spółki Grupy nie są narażone na istotne ryzyko walutowe.

Ryzyko towarowe

Ryzyko towarowe jest związane z możliwością pogorszenia wyniku finansowego wskutek zmian cen towarów.

Ekspozycja Grupy z tytułu ryzyka towarowego dotyczy przede wszystkim:

energii elektrycznej i cieplnej,

uprawnień do emisji CO2,

praw pochodzenia energii,

węgla kamiennego,

gazu ziemnego,

biomasy i innych paliw.

Tabela: Wybrane kluczowe rodzaje ryzyka towarowego, na które eksponowana jest Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A.

Ryzyko | Charakterystyka | Przykładowe źródła ekspozycji
Ryzyko taryf na ciepło | Ryzyko dotyczące ustawowego obowiązku uzyskania zatwierdzenia stawek dotyczących cen ciepła | Zmienność przepisów prawa i rozporządzeń wykonawczych. Mechanizm taryfowy oparty na wytycznych i decyzjach Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki. Specyfika stosowania metody ceny referencyjnej skutkująca brakiem możliwości bieżącego uwzględniania kosztów w taryfie. Brak możliwości uzyskania pełnego zwrotu z kapitału.
Ryzyko wolumenu sprzedaży ciepła | Ryzyko związane z wykonaniem planu sprzedaży ciepła, będącego pochodną niekorzystnych uwarunkowań zewnętrznych i wewnętrznych, wpływających na zapotrzebowanie na towary energetyczne | Działania konkurencji i poziom realizacji planu nowych przyłączeń. Czynniki pogodowe i krótkookresowe wahania zapotrzebowania na ciepło. Zjawiska makroekonomiczne i zmienność koniunktury gospodarczej. Zmiany technologiczne, w szczególności w zakresie technologii termooszczędnych i rozwoju alternatywnych sposobów wytwarzania ciepła.
Rynek Mocy | Ryzyko związane z uzyskaniem wsparcia oraz wywiązaniem się z obowiązków przyjętych przez Grupę w ramach mechanizmów Rynku Mocy | Stopień efektywnej gotowości w okresie planowanej i deklarowanej dyspozycyjności jednostki rynku mocy. Realizacja zobowiązań wynikających z uczestnictwa w Rynku Mocy.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Ryzyko mechanizmów wsparcia kogeneracji i OZE | Ryzyko związane z uzyskaniem wsparcia z wysokosprawnej kogeneracji i OZE | Zmienność przepisów prawa, w szczególności w zakresie spełniania warunków związanych z przyznaniem świadectw pochodzenia energii lub premii gwarantowanej. Mechanizm określania jednostkowych wysokości premii gwarantowanej. Zmienność i poziomy cen sprzedaży świadectw pochodzenia energii. Poziom i zmienność cen zakupu paliwa biomasowego.
Ryzyko zmian cen energii elektrycznej | Ryzyko dotyczące zmian cen energii elektrycznej; Grupa ma naturalną pozycję długą ze względu na posiadane aktywa wytwórcze oraz brak możliwości uplasowania na rynku całości produkcji po z góry ustalonej cenie | Poziom generowanej marży w wyniku zmian cen energii. elektrycznej i kosztów wytwarzania energii elektrycznej. Zmienność i poziomy cen sprzedaży energii elektrycznej na rynku.
Ryzyko wolumenu w długim terminie | Ryzyko dotyczące zmian zapotrzebowania na energię elektryczną w Krajowym Systemie Energetycznym | Sytuacja makroekonomiczna, w szczególności w energochłonnych branżach. Zmiany technologiczne, w szczególności w zakresie efektywności energetycznej i rozwoju energetyki rozproszonej. Zmiany klimatyczne. Regulacje, w tym preferencje dla poszczególnych sektorów energetyki.
Ryzyko wolumenu w krótkim terminie | Ryzyko dotyczące zmian planowanego wolumenu sprzedaży energii elektrycznej wskutek zmian zapotrzebowania na energię elektryczną odbiorców | Krótko-, średnioterminowe zmiany pogodowe (produkcja energii w skojarzeniu). Ryzyko modelu planowania zapotrzebowania na energię i jakość danych źródłowych wykorzystywanych do planowania. Krótkoterminowe zmiany zapotrzebowania odbiorców wynikające z rozwoju Odnawialnych Źródeł Energii
Ryzyko kosztu paliw | Ryzyko dotyczące zmian cen paliw (węgla kamiennego i gazu oraz biomasy); Spółka ma krótką pozycję ze względu konieczności zakupu paliw na rynku | Poziom i zmienność cen zakupu paliw na rynku hurtowym. Zmienność kursu walutowego USD/zł.
Uprawnienia do emisji CO2 na własne potrzeby | Ryzyko dotyczące zmian cen uprawnień do emisji CO2 notowanych w walucie EURO i ryzyko zmian kursu walutowego EURO/zł; Grupa ma krótką pozycję, ze względu na wytwarzanie energii elektrycznej w jednostkach uczestniczących w systemie EU-ETS | Różne od planowanego wykorzystanie poszczególnych źródeł wytwórczych przy ich zróżnicowanej emisyjności. Poziom i zmienność cen zakupu uprawnień do emisji CO2 na rynku hurtowym. Zmienność kursu walutowego EURO/zł.

Ekspozycję Grupy na ryzyko cen towarów (w zakresie dotyczącym surowców) określa wolumen zakupów zewnętrznych poszczególnych surowców.

Tabela: Ekspozycjana ryzyko cen towarów określona wolumenem zakupów zewnętrznych

Towar | Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Tonaż - zakup zewnętrzny (tys. ton) | Koszty zakupu (tys. zł) | Tonaż - zakup zewnętrzny (tys. ton) | Koszty zakupu (tys. zł)
Węgiel kamienny | 528 | 260 008 | 743 | 432 811
Uprawnienia do emisji CO2 | 1 741 | 719 955 | 2 770 | 1 013 378
Gaz ziemny (tys. m3) | 392 018 | 549 472 | 392 736 | 383 341
Biomasa | 93 | 23 640 | 135 | 60 274
Olej opałowy | 2 | 7 226 | 1 | 3 786
Razem |  | 1 560 302 |  | 1 893 590

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Grupa przeprowadziła analizę wrażliwości cen podstawowych produktów i towarów. W poniższej tabeli zaprezentowano wpływ na wynik finansowy, jaki ma zwiększenie i zmniejszenie ceny o 100 bp.

Tabela: Analiza wrażliwości cen na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

Parametr | Sprawozdanie z całkowitych dochodów | Kapitał własny *
Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2024 r.
zwiększenia 100 bp | zmniejszenia 100 bp | zwiększenia 100 bp | zmniejszenia 100 bp
Cena energii elektrycznej | 12 149 | (12 149) | - | -
Cena certyfikatu zielonego | 17 | (17) | - | -
Cena jednoczłonowa ciepła | 10 999 | (10 999) | - | -
Cena węgla w zużyciu | (3 258) | 3 258 | - | -
Cena biomasy w zużyciu | (226) | 226 | - | -
Cena gazu w zużyciu | (5 495) | 5 495 | - | -

Parametr | Sprawozdanie z całkowitych dochodów | Kapitał własny *
Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
zwiększenia 100 bp | zmniejszenia 100 bp | zwiększenia 100 bp | zmniejszenia 100 bp
Cena energii elektrycznej | 11 629 | (11 629) | - | -
Cena certyfikatu zielonego | 73 | (73) | - | -
Cena jednoczłonowa ciepła | 15 083 | (15 083) | - | -
Cena węgla w zużyciu | (3 106) | 3 106 | - | -
Cena biomasy w zużyciu | (629) | 629 | - | -
Cena gazu w zużyciu | (3 871) | 3 871 | - | -

* Kapitał własny nie obejmuje zysku/(straty) netto

#### d.Ryzyko klimatyczne

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. ma świadomość wpływu swojej działalności na klimat, jak również zagrożeń płynących ze zmian klimatycznych dla działalności Grupy. Działalność biznesowa Grupy wpływa zarówno na klimat, jak i od niego zależy. Ta współzależność generuje zarówno ryzyka jak i możliwości rozwoju. Dlatego też Grupa uznała zarządzanie ryzykiem klimatycznym za kluczowy element zarządzania strategicznego, z bezpośrednim wpływem na aspekty finansowe.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. koncentruje się nie tylko na ryzykach, ale również na szansach, aby zapewnić sobie odporność na zagrożenia oraz zwiększanie zrównoważonych przychodów. KOGENERACJA S.A. wraz ze spółką zależną EC Zielona Góra S.A. będące liderami zrównoważonego ciepłownictwa na lokalnych rynkach realizują misję i wizję Grupy Kapitałowej PGE oraz jej strategię zmierzającą do dekarbonizacji wytwarzania oraz neutralności klimatycznej do 2050 r.

Grupa realizuje także działania mające na celu spełnienie wymogów regulacyjnych, zarówno krajowych jak i europejskich. Dotyczy to m. in. Taksonomii UE, przygotowania do Dyrektywy w sprawie sprawozdawczości przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego rozwoju (tzw. CSRD - Corporate Sustainability Reporting Directive), a także oczekiwań instytucji finansowych, inwestorów oraz klientów.

KOGENERACJA S.A. i spółka zależna EC Zielona Góra S.A. analizują i identyfikują ryzyka oraz doskonalą narzędzia kontroli, co pozwala na skuteczne zarządzanie i minimalizację wpływu na klimat, przy jednoczesnej dbałości o wyniki finansowe. Rozwiązania, jakie wypracowują spółki Grupy pozwalają na ich rozwój i zrównoważoną transformację zgodnie z wymogami klimatycznymi i dbałością o wszystkich interesariuszy.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

W kontekście ryzyka związanego z ochroną klimatu, analizowane są również zagadnienia związane z legalnością prowadzonej działalności. Dotyczy to przede wszystkim kwestii związanych ze spełnieniem wymogów środowiskowych, jakim podlega działalność spółek Grupy oraz wynikających z konieczności uzyskania koncesji.

Na każdą działalność gospodarczą mają wpływ dwa typy ryzyk klimatycznych:

ryzyka fizyczne, związane z fizycznymi skutkami zmian klimatu, tj. realnymi zagrożeniami w postaci ekstremalnych zjawisk pogodowych, suszy, powodzi,

ryzyka związane z transformacją (tzw. transformacyjne/przejścia) w kierunku gospodarki niskoemisyjnej i odpornej na zmiany klimatu i dotyczą spełnienia wymogów prawnych, wdrożenia nowych technologii czy też wpływu na reputację firmy.

Zmieniający się klimat oraz czynności na rzecz przeciwdziałania zmianom klimatycznym, zmierzające do ich mitygacji i przystosowania do ich skutków, dostarczają jednocześnie nowych możliwości i szans na rozwój działalności. Dlatego też spółki Grupy koncentrują się nie tylko na ryzykach, ale również na szansach, aby zapewnić sobie odporność na zagrożenia oraz zwiększanie zrównoważonych zysków.

Ryzyko klimatu w Grupie zostało zdefiniowane w następujących obszarach:

pozyskiwania funduszy pomocowych i zachęt inwestycyjnych w regulacjach krajowych - związane ze zwiększaniem wpływu wymogów klimatycznych, mających znaczenie przy przyznawaniu funduszy pomocowych i zachęt inwestycyjnych w regulacjach krajowych,

regulacji międzynarodowych - związane z prawodawstwem UE w zakresie polityki energetyczno-klimatycznej, w szczególności w ramach pakietu Fit for 55,

emisji CO2 - związane z rosnącymi kosztami uprawnień do emisji, co może negatywnie wpłynąć na rentowność jednostek wytwórczych lub doprowadzić do wstrzymania produkcji w tych jednostkach,

operacyjnym - związane z ekstremalnymi zjawiskami pogodowymi lub zmianami warunków klimatycznych, mogącymi ujemnie wpłynąć na majątek i działalność operacyjną Grupy,

inwestycyjnym - dotyczące niewypełnienia przez Grupę zobowiązań inwestycyjnych, mających na celu zieloną transformację, na poziomie unijnym, krajowym i własnych celów strategicznych.

Każdy opisany wyżej obszar ryzyka klimatu jest oceniany w perspektywie krótkoterminowej, średnioterminowej oraz długoterminowej. Przyjęte horyzonty czasowe wynikają z analogii do realizowanych badań zewnętrznych.

Ocena wpływu fizycznych ryzyk klimatycznych na działalność

Globalne ocieplenie, zmieniające się wzorce opadów, podnoszący się poziom mórz oraz ekstremalne zjawiska pogodowe coraz częściej stanowią poważne wyzwanie dla odporności systemów elektroenergetycznych, zwiększając prawdopodobieństwo ich zakłóceń. Zmiany klimatyczne wpływają bezpośrednio na każdy segment systemu elektroenergetycznego: zarówno potencjał i wydajność wytwarzania, zapotrzebowanie na ogrzewanie i chłodzenie, odporność sieci przesyłowych i dystrybucyjnych a także wzorce popytu.

Ocena ryzyka związanego z klimatycznymi zagrożeniami fizycznymi została przeprowadzona w 3 scenariuszach: aktualnie oraz w 2 scenariuszach oszacowanych na połowę XXI wieku przy zastosowaniu modeli naukowych w postaci scenariuszy klimatycznych, tj.:

RCP 4.5 - scenariusz optymistyczny, który zakłada wprowadzanie nowych technologii w celu uzyskania wyższej niż obecnie redukcji emisji gazów cieplarnianych, wzrost średniej temperatury globalnej wyniesie ok. 2,5°C pod koniec XXI wieku względem epoki przedindustrialnej oraz

RCP 8.5 - scenariusz pesymistyczny, który zakłada utrzymanie aktualnego tempa wzrostu emisji gazów cieplarnianych, w formule „business as usual”, średnia temperatura Ziemi wzrośnie o 4,5°C pod koniec XXI wieku względem epoki przedindustrialnej.

Przeprowadzona ocena wykazała niski bądź średni wpływ ryzyk związanych z klimatycznymi zagrożeniami fizycznymi na działalność Grupy.

Wpływ transformacyjnych ryzyk klimatycznych na działalność

Transformacyjne ryzyka klimatyczne w Grupie Kapitałowej KOGENERACJA S.A. dotyczą przede wszystkim obszarów wpływających na transformację w kierunku osiągnięcia planowanej do roku 2050 neutralności klimatycznej, w tym: wymagań i regulacji dotychczas istniejących produktów i usług (obszar: polityki i prawa), zastępowania istniejących produktów i usług ich niskoemisyjnymi odpowiednikami (obszar: technologii) oraz obawy interesariuszy/negatywne opinie (obszar: reputacji).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Polityka i prawo

Regulacje klimatyczne mają bezpośredni wpływ na przedsiębiorstwa energetyczne. Spółki Grupy, podobnie jak inne podmioty sektora energetycznego, narażone są na ryzyka i zagrożenia wynikające z charakteru ich działalności oraz funkcjonowania w specyficznym otoczeniu rynkowym i regulacyjno-prawnym. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. działa w otoczeniu, które charakteryzuje się znacznym wpływem regulacji krajowych i zagranicznych. Ryzyko aktualnych regulacji jest szczególnie istotne w kontekście pozyskiwania kapitału, dotacji i wsparcia z funduszy pomocowych.

Grupa podejmuje szereg działań związanych z monitorowaniem dostępnych źródeł wsparcia, rzetelnym przygotowaniem dokumentacji aplikacyjnej oraz posiłkowaniem się eksperckim know-how. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. ma duże doświadczenie w pozyskiwaniu preferencyjnego wsparcia, dysponuje wiedzą i kadrą, która pozwala z powodzeniem realizować ten proces.

Powstające regulacje

Powstające regulacje są istotne z punktu widzenia realizacji strategii i wspierania efektywnego przejścia na technologie niskoemisyjne. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. dąży do pełnego wykorzystania dostępnych opcji finansowania dla zielonych inwestycji. Pojawiające się zmiany regulacyjne, takie jak wsparcie infrastruktury UE w celu pobudzenia zrównoważonych inwestycji, uwzględnienie braku finansowania, kary za transakcje negatywne dla klimatu, rodzą istotne ryzyka. Zmiany te będą miały wpływ na ryzyko kredytowe i mogą wpływać na przepływy finansowe generowane przez aktywa należące do Grupy a tym samym wpływać na ich wartość dochodową.

Ryzyko rosnących kosztów uprawnień do emisji gazów cieplarnianych, w tym obniżenie limitu bezpłatnych uprawnień do emisji dla ciepłownictwa, skutkuje zmniejszeniem zdolności do finansowania inwestycji nisko- i zeroemisyjnych.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. systematycznie podejmuje działania mające na celu ograniczenie emisji gazów cieplarnianych poprzez m.in. modernizację i transformację aktywów wytwórczych, optymalizację procesów spalania i wprowadzanie rozwiązań mających na celu poprawę sprawności wytwarzania, wyższą efektywność zużycia paliw i surowców oraz ograniczenie energochłonności procesów wytwórczych i potrzeb wewnętrznych.

Technologia

Trwałe zmniejszenie intensywności emisji ma być osiągnięte w Grupie Kapitałowej KOGENERACJA S.A. poprzez inwestycje w nowe technologie oraz umożliwienie klientom udziału w transformacji energetycznej. Ryzyko technologiczne obejmuje również wybór optymalnych i efektywnych nowych technologii, wykorzystanie potencjału przez Grupę. Do 2030 roku udział źródeł nisko- i zeroemisyjnych w portfelu wytwórczym Grupy ma osiągnąć 100%. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. dąży do osiągnięcia neutralności klimatycznej do 2050 r.

Reputacja

Ryzyko reputacji w przypadku Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. jest bardzo istotne, ponieważ sektor energetyczny odgrywa ważną rolę we wspieraniu efektywnego przejścia na gospodarkę niskoemisyjną, a docelowo zeroemisyjną. Grupa koncentruje się na zmniejszeniu swojego wpływu na środowisko naturalne. Trwałe zmniejszenie intensywności emisji ma zostać osiągnięte dzięki zmianie technologii wytwarzania, wdrożeniu nowej oferty produktowej oraz rozwojowi usług w zakresie efektywności energetycznej.

#### e.Pozostałe ryzyka

Wpływ wojny na terytorium Ukrainy na działalność Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A.

Wojna Rosji z Ukrainą może wpłynąć na działalność Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. oraz przyszłe wyniki finansowe. W stosunku do ostatnio opublikowanego sprawozdania nie stwierdzono istotnych zmian w zakresie raportowanych zagadnień. W szczególności ocenie/zmianie mogą podlegać następujące pozycje: wartość odzyskiwalna wybranych pozycji aktywów, poziom oczekiwanych strat kredytowych oraz wycena instrumentów finansowych. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. na bieżąco monitoruje przebieg wojny, konsekwencje makroekononiczne oraz rynkowe. Ewentualne zdarzenia, które wystąpią zostaną odzwierciedlone odpowiednio w przyszłych sprawozdaniach finansowych Grupy.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Noty objaśniające do sprawozdania z przepływów pieniężnych

Istotne zasady rachunkowości Sprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzane jest metodą pośrednią.

30. Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności finansowych

Tabela: Zmiana stanu należności za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Zmiana stanu długoterminowych należności finansowych | 283 | 982
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności finansowych | 32 727 | (659 778)
Korekta o zmianę stanu należności z tytułu umowy cash pooling | 138 170 | 361 092
Korekta o zmianę stanu należności inwestycyjnych | (108) | (102)
Wpływ należności z tytułu leasingu | 80 | (466)
| 171 152 | (298 272)

31.Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań finansowych i niefinansowych z wyłączeniem kredytów i pożyczek

Tabela: Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań finansowych i niefinansowych za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań finansowych | 306 058 | 806 193
Zmiana stanu pozostałych zobowiązań niefinansowych | (101 917) | 115 571
Zmiana stanu pozostałych zobowiązań finansowych długoterminowych | (354 681) | (20 224)
Korekta o zmianę stanu zobowiązań inwestycyjnych | (25 103) | (20 558)
Konwersja pożyczki | 460 000 | -
| 284 357 | 880 982

Na dzień 31 grudnia 2023 r. w zobowiązaniach z tytułu dostaw i usług wobec PGE S.A. KOGENERACJA S.A. ujęła zakup uprawnień do emisji CO2 w kwocie 582 589 tys. zł. Działając na podstawie art. 498 Kodeksu cywilnego KOGENERACJA S.A. i PGE S.A. dokonały potrącenia wzajemnych wierzytelności z tytułu sprzedaży uprawnień do emisji CO2 oraz z tytułu umowy pożyczki na kwotę 460 000 tys. zł.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

32. Wydatki inwestycyjne

Tabela: Wydatki inwestycyjne za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Nakłady inwestycyjne (tabele ruchu) | (344 089) | (657 985)
Zmiana stanu zaliczki na środki trwałe w budowie | 11 327 | 47 138
Korekta o zmianę stanu zobowiązań inwestycyjnych | 25 103 | 20 558
Odsetki od kredytu inwestycyjnego aktywowane na rzeczowych aktywach trwałych | 24 142 | 4 867
Koszty likwidacji rzeczowych aktywów trwałych | (685) | -
| (284 202) | (585 422)

33. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

Tabela: Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Otrzymane dotacje | 6 859 | 34 290
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek | 8 047 | 316 141
Spłata pożyczek | (216) | -
Odsetki zapłacone z tytułu pożyczek | (24 292) | (4 724)
Konwersja pożyczki | (460 000) | -
Odsetki zapłacone z tytułu umowy cash pooling | (1 097) | (878)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu (kapitał) | (7 388) | (6 531)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu (odsetki) | (3 906) | (3 569)
| (481 993) | 334 729

#### a. Zaciągnięcie i spłata pożyczek

#### W bieżącym okresie sprawozdawczym KOGENERACJA S.A. otrzymała pożyczki z Narodowego Funduszu Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej w łącznej kwocie 8 047 tys. zł, spłaciła ratę pożyczki otrzymaną z NFOŚiGW w kwocie 216 tys. zł oraz zapłaciła odsetki od pożyczek w kwocie 24 292 tys. zł. Ponadto Grupa zapłaciła odsetki z tytułu umowy cash pooling w kwocie 1 097 tys. zł.

#### Na dzień 31 grudnia 2024 r. zobowiązanie z tytułu pożyczek wynosiło 344 832 zł (31 grudnia 2023 r.: 337 637 zł).

#### Szczegółowe informacje na temat zaciągniętych pożyczek przedstawiono w Notach objaśniających do sprawozdania finansowego, punkt 23a.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### b. Inne zobowiązania finansowe

Grupa zastosowała nowy standard MSSF 16 Leasing na dzień 1 stycznia 2019 r. Prawo wieczystego użytkowania gruntów, wcześniej sklasyfikowane zgodnie z MSR 17 jako leasing operacyjny i ujmowane w ewidencji pozabilansowej, spełnia obecnie definicję leasingu zawartą w MSSF 16. W związku z tym Grupa ujęła w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zobowiązanie z tytułu prawa do użytkowania w kwocie równej zobowiązaniu z tytułu leasingu skorygowanej o kwoty wszelkich przedpłat lub naliczonych opłat leasingowych.

Na dzień 31 grudnia 2024 r. ujęto długoterminowe zobowiązanie finansowe z powyższego tytułu w kwocie 83 371 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 87 178 tys. zł) oraz krótkoterminowe w kwocie 9 692 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 8 680 tys. zł). Ponadto jako zobowiązanie z tytułu leasingu ujęto leasing samochodów służbowych w kwocie 36 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 77 tys. zł).

W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa spłaciła zobowiązanie z tytułu umów leasingu w kwocie 7 388 tys. zł oraz zapłaciła odsetki w kwocie 3 906 tys. zł.

Pozostałe noty objaśniające

34. Segmenty operacyjne

Istotne zasady rachunkowości Segment działalności jest wyodrębnioną częścią Grupy, która zajmuje się dostarczaniem określonych produktów lub usług (segment branżowy) lub dostarczaniem produktów lub usług w określonym środowisku ekonomicznym (segment geograficzny), który podlega ryzykom i czerpie korzyści odmienne niż inne segmenty. Sprawozdawczość dotycząca segmentów sprawozdawczych grupuje segmenty na poziomie tych części składowych Grupy: które angażują się w działalność gospodarczą, z której mogą uzyskiwać przychody i ponosić koszty, których wyniki są regularnie przeglądane przez organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych w jednostce oraz wykorzystujący te wyniki przy decydowaniu o alokacji zasobów i ocenie wyniku działalności segmentu oraz w przypadku których dostępne są oddzielne informacje finansowe. Przychody segmentu Przychody segmentu są przychodami osiąganymi bądź to ze sprzedaży zewnętrznym klientom, bądź z transakcji z innymi segmentami Grupy, które są wykazywane w rachunku zysków i strat Grupy i dają się bezpośrednio przyporządkować do danego segmentu wraz z odpowiednią częścią przychodów, którą w oparciu o racjonalne przesłanki można przypisać do tego segmentu. Koszty segmentu Koszty segmentu są kosztami składającymi się z kosztów sprzedaży zewnętrznym klientom oraz kosztów transakcji realizowanych z innymi segmentami w ramach Grupy, które wynikają z działalności operacyjnej danego segmentu i dają się bezpośrednio przyporządkować do tego segmentu wraz z odpowiednią częścią kosztów jednostki gospodarczej, które w oparciu o racjonalne przesłanki można przypisać do danego segmentu. Wynik segmentu Wynik segmentu jest różnicą między przychodami segmentu a kosztami segmentu. Aktywa segmentu Aktywa segmentu są aktywami operacyjnymi wykorzystywanymi przez segment w działalności operacyjnej, które dają się bezpośrednio przyporządkować do danego segmentu lub w oparciu o racjonalne przesłanki przypisać do tego segmentu.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Do aktywów segmentu nie zalicza się aktywów powstających z tytułu podatku dochodowego. Zobowiązania segmentu Zobowiązania segmentu są zobowiązaniami operacyjnymi powstałymi w wyniku działalności operacyjnej segmentu, które dają się bezpośrednio przyporządkować do danego segmentu lub w oparciu o racjonalne przesłanki przypisać do tego segmentu. Do zobowiązań segmentu nie zalicza się zobowiązań z tytułu podatku dochodowego.

Spółki Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. prowadzą działalność na podstawie odpowiednich koncesji, w tym przede wszystkim koncesji na: wytwarzanie, obrót, przesył i dystrybucję energii elektrycznej oraz wytwarzanie, przesył i dystrybucję ciepła, przyznawane przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki. Koncesje są z reguły wydawane na okres pomiędzy 10 a 50 lat. Koncesje w Grupie Kapitałowej KOGENERACJA S.A. wygasają w latach 2025-2030. W związku z posiadanymi koncesjami dotyczącymi energii elektrycznej i ciepła ponoszone są roczne opłaty zależne od poziomu obrotów. W 2024 r. koszty Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. z tytułu koncesji wyniosły 1 529 tys. zł (2023 r.: 860 tys. zł).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. prezentuje informacje dotyczące segmentów działalności za bieżący oraz porównawczy okres sprawozdawczy zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne. Grupa działa w jednym segmencie operacyjnym Wytwarzanie energii elektrycznej i cieplnej oraz dystrybucja.

Identyfikacja segmentów wynika ze struktury zarządzania, podlega regularnej kontroli przez Zarząd Jednostki Dominującej („główny decydent operacyjny”) i służy podejmowaniu decyzji o alokacji zasobów, a także ocenie wyników segmentu.

Wynik segmentu, jego aktywa oraz zobowiązania zawierają pozycje, które go dotyczą w sposób bezpośredni, jak również odpowiednie pozycje użytkowane wspólnie, które w oparciu o racjonalne przesłanki można do tego segmentu przypisać.

W Grupie Kapitałowej KOGENERACJA S.A. nie występują pozycje nieprzypisane do segmentu.

W ramach działalności Grupy nie występuje zróżnicowanie geograficzne. Grupa prowadzi działalność na terenie kraju i w związku z tym nie dokonano podziału działalności na obszary geograficzne.

Przychody segmentu obejmują przychody ze sprzedaży, przychody z tytułu rekompensat KDT oraz pozostałe przychody operacyjne.

Koszty segmentu obejmują koszt własny sprzedaży, koszty z tytułu rekompensat KDT, koszty sprzedaży, koszty ogólnego zarządu oraz pozostałe koszty operacyjne.

Sezonowość (cykliczność) działalności segmentu

Główne czynniki wpływające na zapotrzebowanie na energię elektryczną i ciepło to: czynniki atmosferyczne (temperatura powietrza), czynniki socjoekonomiczne (liczba odbiorców energii, ceny nośników energii, rozwój gospodarczy PKB) oraz czynniki technologiczne (postęp technologiczny, technologia wytwarzania produktów). Każdy z tych czynników ma wpływ na techniczne i ekonomiczne warunki wytwarzania i dystrybucji nośników energii, a tym samym wpływa na wyniki uzyskiwane przez spółki Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A.

Poziom sprzedaży energii elektrycznej i cieplnej w trakcie roku jest zmienny i zależy przede wszystkim od czynników atmosferycznych - temperatury powietrza i długości dnia. Wzrost zapotrzebowania jest szczególnie widoczny w okresach zimowych (sezon grzewczy), natomiast niższe zapotrzebowanie obserwujemy w okresach letnich. Ponadto, zmiany sezonowe widoczne są wśród wybranych grup odbiorców końcowych. Efekty sezonowości są bardziej znaczące dla gospodarstw domowych, niż dla sektora przemysłowego.

W segmencie Wytwarzanie energii elektrycznej i cieplnej oraz dystrybucja najistotniejsze przychody osiągnięto w transakcjach z PGE Polska Grupa Energetyczna S.A., PGE Dom Maklerski S.A. i Fortum Power and Heat Polska Sp. z o.o. O/Wrocław. Przychody te osiągnęły w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. wartość 2 129 616 tys. zł (w tym PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.: 1 134 717 tys. zł, PGE Dom Maklerski S.A.: 269 968 tys. zł i Fortum Power and Heat Polska Sp. z o.o.: 724 931 tys. zł) co stanowi 82,74% przychodów segmentu (w analogicznym okresie roku poprzedniego przychody wyniosły 2 757 141 tys. zł, co stanowiło 86,68% przychodów segmentu, w tym PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.: 1 208 205 tys. zł, PGE Dom Maklerski S.A.: 850 505 tys. zł, Fortum Power and Heat Polska Sp. z o.o.: 698 431 tys. zł).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

35. Umowy leasingu

#### a. Umowy leasingu, w których Grupa jest leasingobiorcą

Prawa do użytkowania składników aktywów

Zgodnie z MSSF 16 Leasing obowiązującym dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 r. wszystkie umowy spełniające definicje leasingu są prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Tabela: Przyszłe płatności z tytułu umów leasingu za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
do roku | 11 272 | 10 390
od 1 roku do 2 lat | 11 211 | 10 280
od 2 do 3 lat | 11 187 | 10 256
od 3 do 4 lat | 11 115 | 10 256
od 4 do 5 lat | 3 473 | 10 225
powyżej 5 lat | 181 404 | 185 669
| 229 662 | 237 076

Tabela: Bieżąca wartość zobowiązania z tytułu umów leasingu na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
do roku | 9 728 | 8 757
od 1 roku do 2 lat | 9 857 | 8 780
od 2 do 3 lat | 10 089 | 8 979
od 3 do 4 lat | 10 282 | 9 183
od 4 do 5 lat | 2 759 | 9 360
powyżej 5 lat | 50 384 | 50 876
| 93 099 | 95 935

Pozostałe informacje dotyczące umów leasingu

Zobowiązanie z tytułu leasingu zostało wycenione w wartości bieżących opłat leasingowych. Opłaty leasingowe zostały zdyskontowane z zastosowaniem krańcowej stopy procentowej leasingobiorcy wynoszącej 4,5%.

W bieżącym okresie nie wystąpiły transakcje sprzedaży ani leasingu zwrotnego.

W 2024 r. całkowity wypływ środków pieniężnych z tytułu leasingu wyniósł 11 294 tys. zł (2023 r.: 10 100 tys. zł).

Prawa do użytkowania składników aktywów zostały opisane w Notach objaśniających do sprawozdania finansowego, punkt 9.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

#### b.Umowy leasingu operacyjnego, w których Grupa jest leasingodawcą

Grupa wynajmuje powierzchnie biurowe oraz niektóre inne aktywa dostawcom usług informatycznych i technicznych. Okres trwania zawartych umów z reguły nie jest dłuższy niż 5 lat, a w większości przypadków jest to czas nieokreślony. W takich sytuacjach Grupa do obliczeń szacunkowych przyszłych płatności przyjęła okres wypowiedzenia 6 miesięcy. Przyczyną zmiany wartości leasingu operacyjnego są kończące się terminy podpisanych umów lub aneksów do umów oraz przyjęty do obliczeń 6-miesięczny okres wypowiedzenia, dotyczący tychże umów.

Tabela: Przyszłe płatności z tytułu umów leasingu na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
do roku | 2 905 | 2 711
od 1 roku do 2 lat | 994 | 848
od 2 do 3 lat | 368 | 780
od 3 do 4 lat | 255 | 284
od 4 do 5 lat | 241 | 223
powyżej 5 lat | 1 793 | 1 839
| 6 556 | 6 685

#### c. Umowy leasingu finansowego, w których Grupa jest leasingodawcą

W celu pozyskania nowych odbiorców ciepła sieciowego Spółka Dominująca prowadzi działalność polegającą na finansowaniu, współfinansowaniu i budowie węzłów cieplnych, które następnie są wydzierżawiane kontrahentom. Umowy dzierżawy zawierane są zwykle na okres 6 lub 12 lat.

Po zakończeniu umowy odbiorca ma prawo do przedłużenia jej na następny okres bądź wyboru opcji wykupu na korzystnych warunkach. Na dzierżawców nałożono ponadto obowiązek bieżącej konserwacji i napraw węzłów cieplnych (przeniesienie ryzyka). Umowy nie przewidują płatności warunkowych.

Dzierżawa węzłów jest bezpośrednio skorelowana z zawartymi umowami na sprzedaż ciepła i mocy. Dlatego też przy księgowym rozliczaniu umów leasingu finansowego zastosowano konstrukcję dostaw wieloelementowych (multiple deliverables) polegającą na zaliczeniu do przychodów leasingowych poza ratami dzierżawnymi także odpowiedniej części opłaty za moc cieplną.

Na koniec okresu sprawozdawczego Spółka Dominująca miała zawarte 32 umowy leasingu finansowego na dzierżawę węzłów cieplnych. Stronami tych umów są głównie spółdzielnie i wspólnoty mieszkaniowe oraz deweloperzy. W 2024 r. po zakończeniu okresu dzierżawy sprzedano 10 węzłów na kwotę netto 45 tys. zł.

W dniu 3 września 2014 r. została zawarta umowa pomiędzy KOGENERACJĄ S.A. a Renevis Sp. z o.o. (obecnie PGE Ekoserwis S.A.), na mocy której KOGENERACJA S.A. przekazała spółce PGE Ekoserwis S.A. instalację waloryzacji popiołów w dzierżawę na okres do 31 grudnia 2039 r. Należność z tego tytułu na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosła 3 287 tys. zł.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Wartość należności z tytułu umów leasingu finansowego na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
do roku | 381 | 545
od 1 roku do 2 lat | 239 | 370
od 2 do 3 lat | 176 | 232
od 3 do 4 lat | 184 | 169
od 4 do 5 lat | 194 | 176
powyżej 5 lat | 2 428 | 2 421
| 3 602 | 3 913

36. Roszczenia i zobowiązania warunkowe

Istotne zasady rachunkowości Roszczenia warunkowe Zgodnie z MSR 37 roszczenie warunkowe to możliwy do wystąpienia składnik aktywów, który powstaje jako skutek zdarzeń przeszłych, ale jego istnienie dopiero zostanie potwierdzone w przyszłości, w zależności od wystąpienia lub niewystąpienia niepewnych zdarzeń przyszłych, niezależnych od Spółki. Roszczenia warunkowe podlegają ujawnieniu jeżeli wystąpienie korzyści ekonomicznych z ich tytułu jest prawdopodobne. Zobowiązania warunkowe Stosując się do zapisów MSR 37 w zakresie rozpoznawania i wyceny rezerw oraz zobowiązań warunkowych dokonywana jest ocena prawdopodobieństwa wystąpienia potencjalnych zobowiązań. Jeżeli wystąpienie niekorzystnego zdarzenia jest prawdopodobne, ujmowana jest rezerwa w odpowiedniej wysokości. Jeżeli wystąpienie niekorzystnego zdarzenia jest możliwe, lecz nie jest prawdopodobne, ujawniane jest zobowiązanie warunkowe.

#### a.Porozumienia transakcyjne na zakup brakujących uprawnień do emisji CO2

Do dnia 31 grudnia 2024 r. KOGENERACJA S.A. zawarła porozumienia transakcyjne na zakup brakujących uprawnień do emisji CO2 na rok:

-2024; realizacja transakcji w styczniu 2025 r. w ilości 26 tys. ton za kwotę 9 194 tys. zł,

-2025; realizacja transakcji w grudniu 2025 r. w ilości 569 tys. ton za kwotę 179 601 tys. zł, realizacja transakcji w marcu 2026 r. w ilości 366 tys. ton za kwotę 116 185 tys. zł, realizacja transakcji w sierpniu 2026 r. w ilości 58 tys. ton za kwotę 20 147 tys. zł,

-2026; realizacja transakcji w grudniu 2026 r. w ilości 110 tys. ton za kwotę 36 432 tys. zł.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Do dnia 31 grudnia 2024 r. spółka zależna EC Zielona Góra S.A. zawarła porozumienia transakcyjne na zakup brakujących uprawnień do emisji CO2 na rok:

-2024; realizacja transakcji w styczniu 2025 r. w ilości 2 tys. ton za kwotę 815 tys. zł, realizacja transakcji w sierpniu 2025 r. w ilości 182 tys. ton za kwotę 57 764 tys. zł,

-2025; realizacja transakcji w grudniu 2025 r. w ilości 181 tys. ton za kwotę 60 779 tys. zł,realizacja transakcji w marcu 2026 roku w ilości 169 tys. ton za kwotę 55 118 tys. zł, realizacja transakcji w sierpniu 2026 roku w ilości 3,5 tys. ton za kwotę 1 182 tys. zł,

-2026; realizacja transakcji w grudniu 2026 r. w ilości 15 tys. ton za kwotę 4 663 tys. zł.

Powyższe transakcje są kwalifikowane jako standardowe transakcje zakupu na potrzeby własne ujmowane w księgach w momencie realizacji dostaw.

Pozostałe informacje dotyczące porozumień transakcyjnych zrealizowanych w roku 2024 przedstawiono w Notach objaśniających do sprawozdania finansowego, punkt 17.

#### b. Poręczenia i gwarancje

KOGENERACJA S.A.

W dniu 23 maja 2023 r. została zawarta umowa z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej (NFOŚiGW) o dofinansowanie w formie pożyczki preferencyjnej realizacji projektu Budowa nowych mocy wytwórczych w EC Zawidawie. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel własny wraz z deklaracją wekslową do kwoty 11 185 tys. zł powiększonej o należne odsetki w wysokości określonej jak dla zaległości podatkowych.

W dniu 30 września 2022 r. spółki z Grupy Kapitałowej PGE, w tym Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A., zawarły z Polskim Górnictwem Naftowym i Gazownictwem S.A. (od 3 lipca 2023 r. ORLEN S.A.) umowę ramową sprzedaży paliwa gazowego wraz z kontraktami indywidualnymi, regulującymi handlowe warunki dostaw gazu. Zabezpieczeniem powyższej umowy oraz kontraktów indywidualnych są podpisane z PGE S.A. Polska Grupa Energetyczna S.A. (PGE S.A.) porozumienia, na mocy których PGE S.A. zobowiązuje się do zapłaty na rzecz ORLEN S.A. wszelkich wymagalnych zobowiązań pieniężnych KOGENERACJI S.A. wynikających z braku zapłaty jakiejkolwiek kwoty należnej ORLEN S.A. na podstawie umowy ramowej:

porozumienie z dnia 23 października 2022 r. ustanawiające zabezpieczenie niepieniężne, terminowe, o okresie ważności od dnia 1 października 2022 r. do 31 marca 2026 r. i udzielone do kwoty 51 250 tys. zł,

porozumienie z dnia 21 grudnia 2022 r. ustanawiające zabezpieczenie niepieniężne, terminowe, o okresie ważności od dnia 1 stycznia 2023 r. do 31 marca 2026 r. i udzielone do kwoty 1 083 590 tys. zł.

W dniu 6 lipca 2022 r. Zarząd KOGENERACJI S.A. podpisał z PGE Energia Ciepła S.A. porozumienie dotyczące zasad udzielenia zabezpieczenia za zobowiązania Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. z tytułu: umowy o dofinansowanie w formie pożyczki realizacji przedsięwzięcia pod nazwą Budowa Nowej Elektrociepłowni Czechnica z dnia 10 grudnia 2021 r. zawartej z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej (NFOŚiGW). Na mocy Poręczenia, PGE Energia Ciepła S.A. zobowiązuje się do zapłaty na rzecz NFOŚiGW, zgodnie z warunkami Poręczenia, wszelkich wymagalnych zobowiązań pieniężnych KOGENERACJI S.A. wynikających z braku zapłaty jakiejkolwiek kwoty należnej NFOŚiGW na podstawie umowy. Zabezpieczenie jest zabezpieczeniem niepieniężnym, terminowym, o okresie ważności od dnia 1 lipca 2022 r. do 30 września 2036 r. i udzielonym do kwoty 375 000 tys. zł, stanowiącej maksymalnie 125% kwoty dofinansowania, jednak nie wyższej niż 125% aktualnej kwoty kapitału pożyczki pozostającej do spłaty.

W dniu 27 maja 2022 r. Zarząd KOGENERACJI S.A. podpisał z NFOŚiGW umowę o dofinansowanie budowy elektrociepłowni w Siechnicach w formie pożyczki preferencyjnej w kwocie 50 000 tys. zł. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel własny in blanco z klauzulą „bez protestu” wraz z deklaracją wekslową do kwoty 50 000 tys. zł, powiększoną o należne odsetki w wysokości określonej jak dla zaległości podatkowych.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

W dniu 10 grudnia 2021 r. została zawarta umowa z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej o dofinansowanie realizacji Projektu Budowa Nowej Elektrociepłowni Czechnica. Przedmiotem Umowy jest dofinansowanie udzielone KOGENERACJI S.A. w formie pożyczki ze środków NFOŚiGW do kwoty 300 000 tys. zł wypłacanej w transzach zgodnie z harmonogramem wypłat. Pożyczka będzie udzielona na okres od 1 lipca 2022 r. do 31 marca 2036 r. Spłata pożyczki przewidziana jest w 45 ratach płatnych na koniec każdego kwartału począwszy od 31 marca 2025 r. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel własny wraz z deklaracją wekslową oraz poręczenie wekslowe PGE Energia Ciepła S.A. (większościowy akcjonariusz Spółki) wraz z deklaracją wekslową poręczyciela wekslowego.

Od dnia 23 września 2021 r. w celu zabezpieczenia wystąpienia negatywnych skutków oraz szkód w środowisku związanych z prowadzeniem składowiska odpadów paleniskowych w EC Czechnica w Siechnicach obowiązuje wystawiona przez Bank Gospodarstwa Krajowego gwarancja bankowa w wysokości 600 tys. zł, która zastąpiła poprzednią gwarancję obowiązującą do dnia 22 września 2021 r., wystawioną przez Bank Polska Kasa Opieki S.A. Gwarancja obowiązuje do dnia 22 września 2026 r.

W celu zapewnienia dostępności linii gwarancyjnej KOGENERACJA S.A. w dniu 18 stycznia 2021 r. zawarła z PGE S.A. Porozumienie dotyczące zasad ustanawiania zabezpieczeń za zobowiązania Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. w formie gwarancji bankowych. Porozumienie umożliwia Spółce zaciąganie zobowiązań z tytułu udzielania zabezpieczeń w formie gwarancji bankowych wystawianych na zlecenie PGE S.A. za zobowiązania Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. na rzecz podmiotów trzecich do maksymalnej kwoty 20 000 tys. zł. Porozumienie obowiązywało do dnia 2 stycznia 2025 r. i zastąpione zostało podpisanym w dniu 17 stycznia 2025 r. porozumieniem obowiązującym do dnia 2 stycznia 2028 r.

Zobowiązania z tytułu zwrotu dotacji z funduszy środowiskowych przedstawiają wartość możliwych przyszłych zwrotów środków otrzymanych przez KOGENERACJĘ S.A. z funduszy środowiskowych na wybrane inwestycje. Zwrot środków będzie musiał nastąpić, jeżeli inwestycje, na które otrzymano dofinansowanie, nie przyniosą oczekiwanego efektu środowiskowego.

EC Zielona Góra S.A.

W dniu 14 listopada 2024 r. została zawartaumowa z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej o dofinansowanie budowy instalacji fotowoltaicznych w formie pożyczki preferencyjnej. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel własny wraz z deklaracją wekslową.

W dniu 1 lipca 2024 r. została zawarta ze spółką ORLEN S.A. umowaramowa sprzedaży kompleksowej paliwa gazowego w systemie dystrybucyjnym wraz z kontraktem indywidualnym. Zabezpieczeniem wierzytelności pieniężnych z tytułu kontraktu indywidualnego do umowy ramowej jest gwarancja bankowa w wysokości 33 000 tys. zł. Gwarancja obowiązuje do dnia 29 czerwca 2029 r.

W dniu 1 czerwca 2024 r. weszła w życie gwarancja na rzecz Polskich Sieci Elektroenergetycznych S.A. tytułem zabezpieczenia zobowiązań płatniczych spółki EC Zielona Góra S.A. zgodnie z umową o świadczenie usług przesyłania energii elektrycznej. Gwarancja w wysokości 3 050 tys. zł wygasa z dniem 1 czerwca 2029 r.

W dniu 1 stycznia 2024 r. wszedł w życie aneks nr 2 do umowy poręczenia zawartej przez EC Zielona Góra S.A., Izbę Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A. (IRGiT) i PGE Dom Maklerski S.A., który zmienił wysokość poręczenia z kwoty 150 000 tys. zł na kwotę 15 000 tys. zł oraz przedłużył okres obowiązywania poręczenia do dnia 31 grudnia 2026 r. Poręczenie obejmuje zobowiązania zaciągnięte przez PGE Dom Maklerski S.A. wobec IRGiT na zlecenie PGE Energia Ciepła S.A. i PGE S.A. oraz zobowiązania zaciągnięte przez PGE GiEK wobec IRGiT.

W dniu 23 września 2021 r. weszła w życie gwarancja na rzecz Polskich Sieci Elektroenergetycznych S.A. tytułem zabezpieczenia płatności EC Zielona Góra S.A. zgodnie z umową o świadczenie usług przesyłania energii elektrycznej. Gwarancja w wysokości 1 755 tys. zł zastąpiła poprzednią gwarancję wystawioną przez Bank Pekao S.A. W dniu 23 sierpnia 2022 r. został podpisany aneks nr 1 do gwarancji podwyższający kwotę do 5 000 tys. zł. Gwarancja obowiązuje do dnia 22 września 2025 r.

W celu zapewnienia dostępności linii gwarancyjnej spółka zależna EC Zielona Góra S.A. w dniu 18 stycznia 2021 r. zawarła z PGE S.A. porozumienie dotyczące zasad ustanawiania zabezpieczeń za zobowiązania Elektrociepłowni Zielona Góra S.A. w formie gwarancji bankowych. Porozumienie umożliwia spółce zaciąganie zobowiązań z tytułu udzielania zabezpieczeń w formie gwarancji bankowych wystawianych na zlecenie PGE S.A. za zobowiązania EC Zielona Góra S.A. na rzecz podmiotów trzecich do maksymalnej kwoty 10 000 tys. zł. Porozumienie obowiązywało do dnia 2 stycznia 2025 r. i zastąpione zostało podpisanym w dniu 16 stycznia 2025 r. porozumieniem obowiązującym do dnia 2 stycznia 2028 r.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

37. Pozostałe zobowiązania warunkowe: postępowania sądowe

KOGENERACJA S.A.

Postępowanie sądowe z Konsorcjum: Polimex Mostostal S.A. oraz Polimex Energetyka sp. z o.o.

W dniu 23 czerwca 2021 r. została zawarta umowa dotycząca budowy elektrociepłowni gazowo – parowej dla Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. w Siechnicach z Konsorcjum w składzie Polimex Mostostal S.A. oraz Polimex Energetyka sp. z o.o. („Konsorcjum”). Wartość wynagrodzenia umownego wynosiła 1 159 180 tys. zł netto (tj. 1 425 791 tys. zł brutto).

W związku z zaistniałym - w ocenie Konsorcjum - oddziaływaniem nadzwyczajnej zmiany stosunków gospodarczych, skutkujących wzrostem cen towarów oraz materiałów, będących następstwem kumulacji pandemii COVID 19 oraz nowej fazy agresji zbrojnej Federacji Rosyjskiej przeciwko Ukrainie, Spółka otrzymała od Konsorcjum wnioski o podwyższenie wysokości wynagrodzenia umownego dla powyższej umowy. Spółka zleciła sporządzenie - przez zewnętrznych ekspertów - opinii prawnych i technicznych ekspertyz, których wyniki stanowiły podstawę do prowadzenia mediacji, ukierunkowanej na rozwiązanie powstałych kwestii spornych, dotyczących istnienia podstaw faktycznych i prawnych oraz ewentualnego zakresu możliwej zmiany wysokości wynagrodzenia oraz terminu realizacji zobowiązania. W dniu 15 września 2023 r. Strony zawarły umowę o mediację przed Mediatorami Stałymi w Sądzie Polubownym przy Prokuratorii Generalnej Rzeczypospolitej Polskiej. Konsorcjum oszacowało roszczenie waloryzacyjne na kwotę 343 931 tys. zł netto (423 035 tys. zł brutto).

W dniach 20 i 26 września 2023 r. - na wniosek Konsorcjum - Sąd Okręgowy we Wrocławiu wydał postanowienie, dotyczące udzielenia zabezpieczenia roszczenia Konsorcjum o ukształtowanie stosunku prawnego i zmianę umowy. Wartość przedmiotu zabezpieczenia Sąd określił na kwotę 343 931 tys. zł netto (423 035 tys. zł brutto). Zabezpieczenie dotyczyło wnioskowanego przez Konsorcjum wzrostu wynagrodzenia z powyższej umowy zawartej w dniu 23 czerwca 2021 r.

Stosownie do treści postanowienia Sądu o zabezpieczeniu, do czasu prawomocnego zakończenia postępowania sądowego – w przedmiocie zmiany wysokości wynagrodzenia umownego - połowa wartości przedmiotu zabezpieczenia netto, tj. kwota 171 965 tys. zł, miała powiększyć dotychczasową wartość wskazanych we wniosku płatności z tytułu zobowiązań inwestycyjnych i podlegać fakturowaniu sukcesywnie do realizowanych przez Konsorcjum prac. Ustanowienie zabezpieczenia nie było prawomocne. Postanowienie zostało opatrzone klauzulą natychmiastowej wykonalności.

W dniu 2 listopada 2023 r. Spółka rozpoczęła formalną procedurę odwoławczą od nieprawomocnego postanowienia Sądu o udzieleniu zabezpieczenia, ukierunkowaną na podważenie zasadności udzielenia zabezpieczenia co do zasady i wysokości (Raport bieżący 16/2023). W dniu 9 listopada 2023 r. Spółka wysłała wniosek o wstrzymanie wykonania powyższego postanowienia o udzieleniu zabezpieczenia. W dniu 13 grudnia 2023 r. KOGENERACJA S.A. otrzymała postanowienie Sądu Okręgowego we Wrocławiu X Wydział Gospodarczy z dnia 1 grudnia 2023 r. dotyczące wstrzymania wykonalności postanowienia z dnia 20 września 2023 r. o udzieleniu zabezpieczenia roszczenia do czasu rozstrzygnięcia zażalenia na to postanowienie. Tym samym, uwzględniono wniosek KOGENERACJI S.A. z dnia 9 listopada 2023 r. Postanowienie o wstrzymaniu wykonalności zostało objęte klauzulą natychmiastowej wykonalności (Raport bieżący 19/2023). Pismem z dnia 18 grudnia 2023 r. Spółka wniosła zażalenie na postanowienie Sądu Okręgowego we Wrocławiu z dnia 20 września 2023 r. w przedmiocie zabezpieczenia. Na zgodny wniosek Stron, Sąd Apelacyjny we Wrocławiu – postanowieniem z dnia 30 października 2024 r. – zawiesił postępowanie w sprawie.

W dniu12 sierpnia 2024 r. wpłynął z Sądu Okręgowego we Wrocławiu X Wydział Gospodarczy odpis pozwu z dnia 30 października 2023 r. w sprawie z powództwa Polimex Energetyka Sp. z o.o. oraz Polimex Mostostal S.A. o ukształtowanie stosunku prawnego i zmianę umowy na budowę elektrociepłowni gazowo-parowej dla Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. w Siechnicach („umowa”). Żądana przez Polimex zmiana umowy dotyczyła oznaczenia wysokości wynagrodzenia umownego zwiększonego o kwotę 343 931 tys. zł netto (423 035 tys. zł brutto), tj. podwyższenia obecnej wartości umowy w kwocie 1 159 18 tys. zł netto do kwoty 1 503 111 tys. zł netto (z kwoty 1 425 791 tys. zł brutto do kwoty 1 848 826 tys. zł brutto) (Raport bieżący 30/2024).Na zgodny wniosek Stron z dnia 22 sierpnia 2024 r., Sąd Okręgowy we Wrocławiu – postanowieniem z dnia 16 października 2024 r. – zawiesił postępowanie.

W dniu 8 listopada 2024 r. KOGENERACJA S.A. oraz Konsorcjum, w wyniku postępowania mediacyjnego, podpisały protokół z ustaleń Stron, dotyczący ugody częściowej kończącej spór związany z roszczeniami finansowymi Konsorcjum o zwiększenie wynagrodzenia umownego. Zgodnie z projektem aneksu do umowy, wysokość wynagrodzenia umownego Konsorcjum ulegnie podwyższeniu – z tytułu waloryzacji pozaumownej

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

(związanej ze zmianą stosunków), umownej oraz wykonania prac: dodatkowych, zamiennych, jak i usuwania ryzyk terenu budowy – o kwotę netto 157 500 tys. zł, tj. 193 725 tys. zł brutto. Warunkiem zawarcia ugody częściowej, a w konsekwencji aneksu do umowy, było uzyskanie wymaganych zgód korporacyjnych, w szczególności zgody Walnego Zgromadzenia Spółki (Raport bieżący 35/2024).

W dniu 25 lutego 2025 r. KOGENERACJA S.A. oraz Konsorcjum zawarły aneks do umowy o mediację, na mocy którego termin procesu mediacyjnego wydłużono do dnia 31 maja 2025 r.

W dniu 13 marca 2025 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wyraziło zgodę na zawarcie ugody przed Mediatorami Stałymi z Sądu Polubownego przy Prokuratorii Generalnej Rzeczpospolitej Polskiej oraz podpisanie aneksu nr 1 do umowy z Konsorcjum w składzie: Polimex Mostostal S.A. i Polimex Energetyka Sp. z o.o. na budowę elektrociepłowni gazowo-parowej w Siechnicach, zwiększającego wynagrodzenie umowne o 157 500 tys. zł (Raport bieżący 7/2025). Powyższa ugoda została zawarta w dniu 19 marca 2025 r.(Raport bieżący 9/2025).Aneks numer 1 do umowy stanowiący załącznik do ugody zostanie zawarty po zatwierdzeniu ugody przez sąd powszechny. Spór związany z terminem wykonania zobowiązania określonego w umowie na dzień 30 kwietnia 2024 r. pozostaje przedmiotem obowiązującej umowy mediacji, której zakończenie nastąpi poprzez zawarcie kolejnego aneksu do umowy.

Spółka zrealizowała płatności na mocy postanowienia Sądu o udzieleniu zabezpieczenia w wysokości 37 427 tys. zł, oszacowała w 2024 r. w księgach rachunkowych zobowiązanie inwestycyjne na kwotę 55 942 tys. zł oraz ujęła w przyszłych zobowiązaniach z tytułu umów inwestycyjnych zobowiązanie w wysokości 64 131 tys. zł.

Postępowanie sądowe z PPO Siechnice Sp. z o.o.

W dniu 25 lipca 2024 r. został doręczony odpis pozwu złożonego przez PPO Siechnice Sp. z o.o. o zapłatę kwoty 7 299 tys. zł tytułem zwrotu wydatków poniesionych na modernizację i budowę urządzeń wykorzystywanych na potrzeby dostawy energii elektrycznej przez Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. Obecnie toczy się postępowanie sądowe. W dniu 16 sierpnia 2024 r. KOGENERACJA S.A. złożyła odpowiedź na pozew, wnosząc o oddalenie powództwa w całości.W dniu 25 października 2024 r. Sąd Okręgowy we Wrocławiu wydał postanowienie w przedmiocie skierowania Spółki i PPO Siechnice Sp. z o.o. do mediacji. Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego mediacja nie została zakończona.

W ocenie Zarządu roszczenie PPO Siechnice Sp. z o.o. o zwrot nakładów poniesionych na modernizację infrastruktury oraz budowę linii kablowych dostarczających energię elektryczną do obiektów szklarni w Siechnicach nie jest zasadne, w konsekwencji na zgłoszone roszczenie Spółka nie utworzyła rezerwy.

EC Zielona Góra S.A.

Postępowanie sądowe z Urzędem Regulacji Energetyki

W dniu 1 sierpnia 2023 r. EC Zielona Góra S.A. otrzymała decyzję administracyjną Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki (URE) w sprawie wysokości korekty rocznej kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym, o której mowa w art. 44 ust. 1 Ustawy KDT, dotyczącej roku 2022. W decyzji Prezes URE określił korektę roczną w wysokości 34 878 tys. zł. Spółka nie zgadza się z powyższą decyzją, dlatego w dniu 16 sierpnia 2023 r. złożone zostało do Sądu Okręgowego w Warszawie – Sąd Ochrony Konkurencji i Konsumentów (SOKiK) odwołanie od decyzji wraz z wnioskiem o wstrzymanie jej wykonania. W dniu 28 września 2023 r. SOKiK wydał postanowienie o wstrzymaniu wykonania decyzji Prezesa URE za 2022 rok do czasu prawomocnego rozstrzygnięcia sprawy wszczętej odwołaniem. Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania termin pierwszej rozprawy nie został wyznaczony.

W dniu 31 lipca 2024 r. EC Zielona Góra S.A. otrzymała decyzję administracyjną Prezesa URE w sprawie wysokości korekty rocznej kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym, o której mowa w art. 44 ust. 1 Ustawy KDT, dotyczącej roku 2023. W decyzji Prezes URE określił korektę roczną w wysokości 99 210 tys. zł. Spółka nie zgadza się z powyższą decyzją, dlatego w dniu 20 sierpnia 2024 r. złożone zostało do Sądu Okręgowego w Warszawie – Sąd Ochrony Konkurencji i Konsumentów odwołanie od decyzji, a w dniu 30 sierpnia 2024 r. wniosek o wstrzymanie jej wykonania. W dniu 16 września 2024 r. SOKiK wydał postanowienie o wstrzymaniu wykonania decyzji Prezesa URE dotyczącej rozliczenia dopłaty gazowej za 2023 rok do czasu prawomocnego rozstrzygnięcia sprawy wszczętej odwołaniem od decyzji. Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania termin pierwszej rozprawy nie został wyznaczony.

Rozbieżność pomiędzy spółką a URE w powyższych sprawach wynika z odmiennej interpretacji ustawy KDT, w szczególności art. 46 ust. 1 ust. 5 oraz art. 34. Grupa oszacowała w księgach rachunkowych zobowiązanie na powyższe kwoty.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

38. Przyszłe zobowiązania z tytułu zawartych umów inwestycyjnych

Wartość przyszłych zobowiązań z tytułu najistotniejszych umów inwestycyjnych zawartych przez Grupę Kapitałową nieujętych jeszcze w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosła 319 597 tys. zł.

Nakłady w Spółce Dominującej w kwocie 269 848 tys. zł zostaną poniesione głównie na:

realizację projektu EC Czechnica 2 w Siechnicach (264 990 tys. zł),

wykonanie pomiarów odbiorowych i gwarancyjnych bloku parowo – gazowego wraz z wybranymi instalacjami technologicznymi zainstalowanymi w EC Czechnica 2,

opracowanie ekspertyzy stanu technicznego kanałów zasilających i zrzutowych wody oraz przygotowanie dokumentacji geologiczno – inżynierskiej dla EC Wrocław,

przyłączenia do sieci przesyłowej, do sieci dystrybucyjnej oraz do sieci gazowej.

Nakłady w spółce zależnej w kwocie 49 749 tys. zł zostaną poniesione głównie na:

zakup części, serwisowanie turbozespołu gazowego oraz remont generatora turbiny gazowej,

wymianę dyfuzorów chłodni wentylatorowej,

modernizację układu telezabezpieczeń,

budowę sieci i przyłączy cieplnych,

wykonanie prac budowlanych w zakresie utrzymania i modernizacji sieci ciepłowniczej,

wykonanie robót elektroenergetycznych, mechanicznych, diagnostycznych i instalacyjnych na obiektach produkcyjnych,

remont kapitalny agregatów pompowych.

39. Transakcje z podmiotami powiązanymi

#### a. Podmioty powiązane

Grupa jest powiązana z jednostkami należącymi do Grupy PGE, spółkami Skarbu Państwa oraz kadrą kierowniczą obejmującą w szczególności członków Zarządu, Rady Nadzorczej oraz osoby blisko z nimi związane.

#### b. Transakcje z kadrą kierowniczą

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Całkowite wynagrodzenie zostało przedstawione w nocie 3c Koszty świadczeń pracowniczych natomiast łączne wynagrodzenie (płaca całkowita wraz z dodatkowymi świadczeniami) osiągnięte przez osoby nadzorujące i zarządzające Spółką Dominującą kształtowało się zgodnie z poniższą tabelą.

Tabela: Wynagrodzenie (wynagrodzenie całkowite wraz z dodatkowymi świadczeniami) osiągnięte przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółką Dominującą za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Zarząd - wynagrodzenie w okresie pełnienia funkcji | 1 949 | 1 351
Zarząd - wynagrodzenie potencjalnie należne | 746 | 659
Rada Nadzorcza | 414 | 485
| 3 109 | 2 495

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Członkowie Zarządu zatrudniani są na podstawie umowy o świadczenie usług zarządzania. W nocie 3b Koszty według rodzaju wynagrodzenia z tego tytułu są prezentowane w pozycji pozostałe koszty rodzajowe.

Szczegółowe informacje dotyczące wynagrodzenia Członków Zarządu i Rady Nadzorczej przedstawiono w Sprawozdaniu Zarządu z działalności w rozdziale Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego, punkt 11 System wynagradzania.

Inne informacje

W 2024 i 2023 r. nie udzielano pożyczek w ramach Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych członkom Zarządu i Rady Nadzorczej.

#### c. Transakcje z pozostałymi podmiotami powiązanymi

Transakcje z podmiotami powiązanymi dotyczą przede wszystkim:

-sprzedaży energii elektrycznej i handlu prawami majątkowymi, usług wsparcia funkcji nietechnicznych, usług informatycznych, usług konsultingowych oraz usługi kompleksowego zarządzania wspólną płynnością finansową, tzw. cash pooling (PGE Polska Grupa Energetyczna S.A., PGE Energia Ciepła S.A., PGE Dom Maklerski S.A., PGE Systemy S.A.),

-usług dostawy węgla energetycznego (Polska Grupa Górnicza S.A., Jastrzębska Spółka Węglowa S.A., Węglokoks Kraj S.A.),

-obsługi składowisk węgla, obsługi urządzeń odpopielania, nawęglania, zagospodarowania odpadów produkcyjnych, zarządzanie składowiskiem odpadów (PGE Ekoserwis S.A.),

-zakupu gazu, oleju opałowego, opłat koncesyjnych, sprzedaży i dystrybucji energii elektrycznej, transportu kolejowego (spółki Skarbu Państwa, m.in. ORLEN S.A., PSE S.A., spółki Grupy PKP i Grupy TAURON Polska Energia S.A.),

-nakładów inwestycyjnych związanych z realizacją projektu EC Czechnica 2 w Siechnicach (Polimex Mostostal S.A.).

Dominującym właścicielem PGE Polskiej Grupy Energetycznej S.A. jest Skarb Państwa, w związku z tym, zgodnie z MSR 24 Ujawnianie informacji na temat podmiotów powiązanych, spółki Skarbu Państwa są traktowane jako podmioty powiązane.

Największe transakcje z udziałem spółek Skarbu Państwa dotyczą spółek: ORLEN S.A., Polska Grupa Górnicza S.A., Jastrzębska Spółka Węglowa S.A., Węglokoks Kraj S.A., Enea Operator Sp. z o.o., Polskie Sieci Elektroenergetyczne S.A. oraz spółek należących do Grupy PKP, Grupy TAURON Polska Energia S.A., Grupy Azoty S.A.

Prezentowane poniżej wartości nie obejmują transakcji z Zarządcą Rozliczeń S.A., dotyczących odpisów na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny oraz rekompensat dla podmiotów uprawnionych z tytułu wprowadzenia maksymalnej ceny energii elektrycznej, określonych Ustawą z dnia 27 października 2022 r. o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025. Przedmiotowe informacje przedstawiono w Notach objaśniających do sprawozdania finansowego, punkt 42.

Wszystkie transakcje z jednostkami powiązanymi, według oceny Zarządu Jednostki Dominującej, są przeprowadzane na warunkach rynkowych.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Tabela: Wzajemne należności i zobowiązania z podmiotami powiązanymi na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Na dzień 31 grudnia 2024 r. | Na dzień 31 grudnia 2023 r.
| Należności | Zobowiązania | Należności | Zobowiązania
Jednostka dominująca i jednostka dominująca najwyższego szczebla | 1 197 969 | 814 521 | 1 156 206 | 850 164
Pozostałe podmioty powiązane w Grupie PGE | 27 149 | 71 083 | 95 640 | 84 921
Spółki powiązane ze Skarbem Państwa spoza Grupy PGE | 6 703 | 91 957 | 5 654 | 70 520
| 1 231 821 | 977 561 | 1 257 500 | 1 005 605

Na dzień 31 grudnia 2024 r. w należnościach od jednostki dominującej najwyższego szczebla PGE S.A. ujęto należności z tytułu umów cash pooling w kwocie 1 023 997 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 885 827 tys. zł), należności z tytułu energii elektrycznej w kwocie 167 431 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 258 802 tys. zł) oraz z Rynku Mocy w kwocie 6 541 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 11 577 tys. zł).

Na dzień 31 grudnia 2024 r. w zobowiązaniach ze spółką dominującą najwyższego szczebla PGE S.A. ujęto zrealizowane w grudniu transakcje forward dotyczące zakupu uprawnień do emisji CO2 w kwocie 794 826 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 822 157 tys. zł).

Tabela: Przychody, koszty, zakupy i nakłady w ramach wzajemnych transakcji (łącznie z przychodami i kosztami finansowymi) za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
| Przychody | Koszty/nakłady | Przychody | Koszty/nakłady
Jednostka dominująca i jednostka dominująca najwyższego szczebla | 1 184 180 | 964 094 | 1 248 377 | 1 256 272
Pozostałe podmioty powiązane w Grupie PGE | 273 345 | 248 461 | 854 352 | 590 250
Spółki powiązane ze Skarbem Państwa spoza Grupy PGE | 6 243 | 808 506 | 11 089 | 813 899
| 1 463 768 | 2 021 061 | 2 113 818 | 2 660 421

40. Wynagrodzenie firmy audytorskiej

Podmiotem uprawnionym do badania jednostkowego sprawozdania finansowego Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. za rok 2024 i 2023 jak również świadczącym inne usługi poświadczające, w tym usługę przeglądu półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2024 i 2023 jest PKF Consult spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa na podstawie umowy zawartej w dniu 22 lutego 2022 roku. Wyboru wyżej wymienionej firmy audytorskiej na lata 2022 – 2024 dokonała Rada Nadzorcza KOGENERACJI S.A.

PKF Consult Sp. z o.o. s.k. jest również podmiotem uprawnionym do badania rocznych sprawozdań finansowych spółki zależnej EC Zielona Góra S.A.

W dniu 22 grudnia 2023 r. KOGENERACJA S.A. podpisała aneks nr 1 do umowy na badanie sprawozdania finansowego zwiększający wartość wynagrodzenia umownego za 2022 rok o kwotę 24 tys. zł netto.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

W dniu 26 października 2023 r. EC Zielona Góra S.A. podpisała aneks nr 1 do umowy na badanie sprawozdania finansowego zwiększający wartość wynagrodzenia umownego za 2022 rok o kwotę 7 tys. zł netto.

W dniu 21 czerwca 2024 r. z PKF Consult Sp. z o.o. Sp. k. została podpisana umowa na wykonanie usługi atestacji sprawozdania zrównoważonego rozwoju (w tym taksonomii środowiskowej UE) za 2024 r.

Tabela: Wynagrodzenie netto firmy audytorskiej za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r.

| Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. | Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Badanie rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego i rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego | 208 | 231
Inne usługi poświadczające | 223 | 143
Łączna kwota wynagrodzenia | 431 | 374

41. Rozliczenia podatkowe

Obowiązki i uprawnienia podatkowe są określone w Konstytucji, ustawach podatkowych oraz ratyfikowanych umowach międzynarodowych. Zgodnie z ordynacją podatkową podatek definiuje się jako publicznoprawne, nieodpłatne przymusowe oraz bezzwrotne świadczenie pieniężne na rzecz Skarbu Państwa, województwa, powiatu lub gminy, wynikające z ustawy podatkowej. Uwzględniając kryterium przedmiotowe, obowiązujące w Polsce podatki można uszeregować w pięciu grupach: opodatkowanie dochodów, opodatkowanie obrotu, opodatkowanie majątku, opodatkowanie czynności oraz inne opłaty, nie zaklasyfikowane gdzie indziej.

Z punktu widzenia działalności podmiotów gospodarczych zasadnicze znaczenie ma opodatkowanie dochodów (podatek dochodowy od osób prawnych), opodatkowanie obrotów (podatek od towarów i usług VAT, podatek akcyzowy) oraz opodatkowanie majątku (podatek od nieruchomości i od środków transportowych). Nie można pominąć innych opłat i wpłat, które zaklasyfikować można jako quasi – podatki. Wśród nich wymienić należy między innymi składki na ubezpieczenia społeczne.

Podstawowe stawki podatkowe kształtują się następująco: stawka podatku dochodowego od osób prawnych – 19%, dla małych przedsiębiorców możliwa jest stawka 9%, podstawowa stawka podatku VAT - 23%, obniżone: 8%, 5%, 0%, ponadto, niektóre towary i usługi są objęte zwolnieniem z podatku VAT.

System podatkowy w Polsce charakteryzuje duża zmienność przepisów podatkowych, wysoki stopień ich skomplikowania, wysokie potencjalne kary przewidziane w razie popełnienia przestępstwa lub wykroczenia skarbowego. Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności, podlegające regulacjom (kontroli celnej, czy dewizowej) mogą być przedmiotem kontroli odpowiednich władz, które uprawnione są do nakładania kar i sankcji wraz z odsetkami karnymi. Kontrolą mogą być objęte rozliczenia podatkowe przez okres 5 lat od końca roku kalendarzowego, w którym upłynął termin płatności podatku.

#### Minimalny podatek dochodowy

Od 1 stycznia 2024 r. obowiązują zawieszone wcześniej przepisy dotyczące minimalnego podatku dochodowego. Będzie on dotyczył podatników, którzy wykażą stratę podatkową ze źródła przychodów innych niż zyski kapitałowe lub rentowność (rozumianą jako udział dochodów ze źródła przychodów innych niż z zysków kapitałowych w przychodach innych niż z zysków kapitałowych) niższą niż 2%. Rentowność będzie mogła być ustalana dla grupy powiązanych spółek, ustawa przewiduje również szereg wyłączeń podmiotowych i przedmiotowych. Uproszczona stawka podatku wynosi 0,3% przychodów. W 2024 r. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. nie wystąpiły obciążenia z tego tytułu.

#### Globalny podatek wyrównawczy

W dniu 6 listopada 2024 r. została uchwalona, a w dniu 19 listopada 2024 r. opublikowana ustawa o opodatkowaniu wyrównawczym jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych implementująca

przepisy dyrektywy Rady (UE) 2022/2523 z dnia 14 grudnia 2022 r. w sprawie zapewnienia globalnego minimalnego poziomu opodatkowania międzynarodowych grup przedsiębiorstw oraz dużych grup krajowych

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

w Unii Europejskiej (tzw. Pillar 2). W przypadku efektywnej stawki opodatkowania poniżej 15% w danej jurysdykcji będzie miał zastosowanie globalny lub krajowy podatek wyrównawczy. Przepisy będą obowiązywać od 2025 r. z możliwością wyboru ich stosowania za rok 2024. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. zakłada, że w najbliższym czasie podatek wyrównawczy nie powinien mieć na nią istotnego wpływu ze względu na możliwość zastosowania tzw. bezpiecznych przystani.

Mechanizm podzielonej płatności w VAT, obowiązek dokonywania płatności na rachunki zgłoszone w urzędach skarbowych

Spółki Grupy wykorzystują środki otrzymywane od kontrahentów na rachunkach VAT do płatności swoich zobowiązań zawierających podatek VAT i innych świadczeń publicznoprawnych dopuszczonych przez ustawodawcę w ustawie Prawo Bankowe. Wysokość środków na rachunkach VAT w danym dniu zależy od tego, jak wielu kontrahentów korzysta z mechanizmu oraz relacji między terminami płatności należności i zobowiązań. Według stanu na dzień 31 grudnia 2024 r. saldo środków pieniężnych na rachunkach VAT wynosiło 29 118 tys. zł.

Raportowanie schematów podatkowych

Od 2019 roku obowiązują nowe przepisy prawne, które wprowadziły obowiązkowe raportowanie schematów podatkowych (tzw. „MDR”, ang. Mandatory Disclosure Rules). Co do zasady jako schemat podatkowy należy rozumieć czynność, w wyniku której osiągniecie korzyści podatkowej jest główną lub jedną z głównych korzyści. Ponadto jako schemat podatkowy wskazane zostały zdarzenia posiadające tzw. szczególne lub inne szczególne cechy rozpoznawcze, zdefiniowane w przepisach. Obowiązkiem raportowania zostają objęte trzy typy podmiotów: promotorzy, wspomagający i korzystający. Regulacje MDR są w wielu obszarach złożone i nieprecyzyjne, co powoduje wątpliwości interpretacyjne odnośnie ich praktycznego stosowania.

Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi

Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Zmiany te powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym. W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.

#### Informacja o realizowanej strategii podatkowej

Zgodnie z przepisami ustawy o podatku dochodowym KOGENERACJA S.A. publikuje co roku na swojej stronie internetowej informację o realizowanej strategii podatkowej za rok ubiegły. Informacja zawiera m.in. dane o stosowanych procedurach w zakresie prawidłowej realizacji zobowiązań podatkowych, liczbie zgłoszonych schematów podatkowych i wniosków o interpretację, transakcjach z podmiotami powiązanymi oraz działaniach restrukturyzacyjnych.

Ustawa Ordynacja Podatkowa zawiera postanowienia Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania, jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych z przepisami ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie nieuzasadnionego dzielenia operacji, angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących oraz inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych, mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji.

Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.

Grupa ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

42. Transakcje o charakterze niestandardowym

#### a.Wpływ wojny na terytorium Ukrainy na działalność Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A.

W związku z sytuacją w Ukrainie spółki Grupy monitorują zagrożenia i identyfikują potencjalne ryzyka.

Szczegółowe informacje dotyczące wpływu wojny na terytorium Ukrainy na działalność Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. oraz związane z tym ryzyka zostały przedstawione w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 29e.

#### b. Zmiany regulacyjne na rynku energii elektrycznej i cieplnej

OCHRONA ODBIORCÓW CIEPŁA

Ustawa z dnia 15 września 2022 r. o szczególnych rozwiązaniach w zakresie niektórych źródeł ciepła w związku z sytuacją na rynku paliw, zmieniona ustawą z dnia 23 maja 2024 r. o bonie energetycznym oraz o zmianie niektórych ustaw w celu ograniczenia cen energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła systemowego

Ustawa wprowadziła średnią cenę ciepła z rekompensatą do stosowania przez przedsiębiorstwo energetyczne dla części odbiorców z przeznaczeniem na cele mieszkaniowe i użyteczności publicznej po spełnieniu warunków określonych w ustawie. Wartość netto tej ceny to:

do dnia 30 czerwca 2024 r.:

150,95 zł/GJ dla ciepła wytwarzanego w źródłach ciepła opalanych gazem ziemnym lub olejem opałowym,

103,82 zł/GJ netto dla ciepła wytwarzanego w pozostałych źródłach ciepła,

od dnia 1 lipca 2024 r. do dnia 31 grudnia 2024 r. dla wszystkich źródeł ciepła:

119,39 zł/GJ,

od dnia 1 stycznia 2025 r. do dnia 30 czerwca 2025 r. dla wszystkich źródeł ciepła:

134,97 zł/GJ.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

Mechanizm: Jeżeli nastąpi wzrost cen ciepła powyżej średniej ceny wytwarzania ciepła z rekompensatą, to planowany przychód przedsiębiorstw energetycznych wynikający z różnicy pomiędzy średnią ceną wytwarzania ciepła z rekompensatą a poziomem uzasadnionych kosztów przedsiębiorstw energetycznych zostanie pokryty rekompensatą.

Poziom cen zgodny z XXII Taryfą dla ciepła zatwierdzoną przez Prezesa URE wraz z późniejszymi zmianami nie przekraczał w roku 2024 średniej ceny wytwarzania ciepła z rekompensatą. W przypadku ciepła wytwarzanego w źródłach Elektrociepłowni Zielona Góra S.A., cena ciepła z rekompensatą miała zastosowanie wyłącznie do odbiorców ciepła z lokalnych kotłowni gazowych począwszy od 1 października 2022 r. Od dnia 1 lipca 2024 r. w odniesieniu do ciepła wytwarzanego w EC Zawidawie, jego cena przekracza wartości określone w omawianym mechanizmie ochronnym, w związku z czym w rozliczeniach z odbiorcami jest stosowana średnia cena wytwarzania z rekompensatą.

Ustawa z dnia 8 lutego 2023 r. o zmianie ustawy o szczególnych rozwiązaniach w zakresie niektórych źródeł ciepła w związku z sytuacją na rynku paliw (zaktualizowana ustawą z dnia 23 maja 2024 r. o bonie energetycznym oraz o zmianie niektórych ustaw w celu ograniczenia cen energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła systemowego)

Ustawa wprowadziła maksymalne ceny dostawy ciepła, czyli ceny i stawki opłat z taryfy stosowanej w dniu 30 września 2022 r. w tym systemie, w zakresie zarówno wytwarzania ciepła, jak i jego przesyłania i dystrybucji, powiększone o 40%. Ograniczenie podwyżek cen ciepła dotyczyło odbiorców końcowych, tj. gospodarstw domowych i wymienionych w ustawie jednostek użyteczności publicznej.

Mechanizm: Jeżeli nastąpi wzrost cen ciepła powyżej 40%, to planowany przychód przedsiębiorstw energetycznych wynikający z różnicy pomiędzy maksymalną ceną dostawy ciepła a obowiązująca ceną taryfową zostanie pokryty przez Zarządcę Rozliczeń S.A.

W brzmieniu zaktualizowanym ustawą o bonie energetycznym oraz o zmianie niektórych ustaw w celu ograniczenia cen energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła systemowego, poziom 40% obowiązywał w rozliczeniach z odbiorcami do dnia 30 czerwca 2024 r. W II półroczu 2024 r. stosowany był poziom 46%, od 1 stycznia 2025 r. stosowany jest poziom 52%.

Znowelizowana ustawa obejmuje okres od dnia 1 marca 2023 r. do dnia 30 czerwca 2025 r. (uzupełniała mechanizm średniej ceny wytwarzania ciepła z rekompensatą) oraz przewiduje wypłatę wyrównania za każdy miesiąc stosowania obniżonych opłat za ciepło. Poziom cen zgodny z XXIII Taryfą dla ciepła zatwierdzoną przez Prezesa URE i obowiązującą od dnia 1 stycznia 2023 r. oraz zgodny ze zmianą Taryfy dla ciepła obowiązującą od dnia 1 maja 2023 r. w Jednostce Dominującej przekroczył 40% wzrostu na poszczególnych składnikach kosztowych.Poziom cen zgodny z XXIV Taryfą dla ciepła zatwierdzoną przez Prezesa URE obowiązującą od dnia 1 stycznia 2024 r. przekroczył 40% (oraz 46% od dnia 1 lipca 2024 r.) wzrostu cen i stawek opłat obowiązujących w dniu 30 września 2022 r. Przekroczenie maksymalnej ceny dostawy ciepła dotyczy odbiorców ciepła w poszczególnych grupach taryfowych. Poziom cen ciepła w spółce zależnej EC Zielona Góra S.A. wynikający z XXIII Taryfy dla ciepła obowiązującej od 17 stycznia 2023 r. (wraz z późniejszymi zmianami) oraz XXIV Taryfy dla ciepła obowiązującej od 1 stycznia 2024 r. przekroczył w okresie do 30 czerwca 2024 r. 40% przyrostu cen i stawek opłat obowiązujących w dniu 30 września 2022 r. Przekroczenie maksymalnej ceny dostawy ciepła dotyczyło odbiorców ciepła z lokalnych kotłowni gazowych (grupa taryfowa B) od 1 października 2022 r., a odbiorców ciepła z sieci ciepłowniczej (pozostałe grupy taryfowe) od 17 stycznia 2023 r. Od dnia 1 lipca 2024 r. maksymalne ceny dostawy ciepła stosowane były wyłącznie wobec uprawnionych odbiorców ciepła sieciowego.

Przychody z tytułu rozpoznanych rekompensat dotyczących sprzedaży ciepła wyniosły 78 354 tys. zł, w tym Jednostka Dominująca: 16 294 tys. zł i jednostka zależna EC Zielona Góra S.A.: 62 060 tys. zł (2023 r.: 56 448 tys. zł, w tym Jednostka Dominująca: 11 509 tys. zł i jednostka zależna EC Zielona Góra S.A.: 44 939 tys. zł).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

OCHRONA ODBIORCÓW ENERGII ELEKTRYCZNEJ

Ustawa z dnia 7 października 2022 roku o szczególnych rozwiązaniach służących ochronie odbiorców energii elektrycznej w 2023 roku oraz w 2024 roku w związku z sytuacją na rynku energii elektrycznej (zmieniona ustawą z dnia 23 maja 2024 r. o bonie energetycznym oraz o zmianie niektórych ustaw w celu ograniczenia cen energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła systemowego)

Mechanizm ceny maksymalnej:

Celem ustawy było wprowadzenie mechanizmu osłonowego, który będzie minimalizował podwyżki cen energii elektrycznej. Ograniczone zostały przychody wytwórców i sprzedawców przy jednoczesnej redystrybucji uzyskanych środków do odbiorców końcowych.

Mechanizm zakłada, że niezależnie od wzrostu cen energii elektrycznej na rynku hurtowym w rozliczeniach z odbiorcami uprawnionymi stosuje się ceny za sprzedaż energii elektrycznej, tzw. cenę maksymalną na poziomie: 693 zł/MWh.

Zgodnie z przepisami ustawy z dnia 7 grudnia 2023 r. o zmianie ustaw w celu wsparcia odbiorców energii elektrycznej, paliw gazowych i ciepła, która weszła w życie z dniem 31 grudnia 2023 r. mechanizmy zamrożenia cen taryfowych oraz ceny maksymalnej przedłużono do dnia 31 grudnia 2024 r.

W Grupie Kapitałowej KOGENERACJA S.A. odbiorcy końcowi energii elektrycznej nie są gospodarstwami domowymi ani innymi odbiorcami uprawnionymi, dlatego Grupa nie była objęta mechanizmem ceny maksymalnej.

Ustawa z dnia 27 października 2022 r. o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025 (ustawa o środkach nadzwyczajnych).

Zgodnie z ustawą o środkach nadzwyczajnych w 2024 roku wskazano maksymalną cenę energii elektrycznej dla innych odbiorców uprawnionych. Limit ceny maksymalnej dla odbiorców uprawnionych obowiązuje również dla umów sprzedaży energii elektrycznej, które zostały zawarte lub zmienione po dniu 23 lutego 2022 r. i w przypadku których cenę maksymalną stosować się będzie również do rozliczeń za okres od dnia zawarcia lub zmiany tych umów do dnia 30 września 2025 r.

Ustawa o środkach nadzwyczajnych wprowadziła obowiązek przekazywania comiesięcznego odpisu na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny przez wytwórców energii elektrycznej oraz przedsiębiorstwa zajmujące się obrotem energii elektrycznej. Środki przekazane na Fundusz wykorzystywane są do wyrównywania różnicy między ceną rynkową sprzedanej energii elektrycznej a ustawowym limitem ceny, a także do finansowania innych działań związanych z rynkiem energii elektrycznej.

Obowiązek dokonywania odpisu na Fundusz dotyczył okresu od 1 grudnia 2022 r. do 31 grudnia 2023 r. Końcowe rozliczenie odpisu nastąpiło w czerwcu 2024 r. i zostało ujęte jako pomniejszenie kosztów w kwocie 13 806 tys. zł. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. ujęła w 2023 r. odpis na Fundusz w kwocie 554 133 tys. zł, w tym KOGENERACJA S.A. 27 179 tys. zł i EC Zielona Góra S.A. 523 954 tys. zł.

#### c. Szacunek kosztów z tytułu ewentualnego zwrotu dopłaty gazowej

Szczegółowe informacje o wysokości korekty kosztów powstałych w jednostkach opalanych gazem ziemnym, zostały przedstawione w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 2b oraz 37.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

43. Zdarzenia po końcu okresu sprawozdawczego

Po dniu 31 grudnia 2024 r. wystąpiły następujące zdarzenia:

W dniu 3 stycznia 2025 r. KOGENERACJA S.A. przekazała harmonogram publikacji raportów okresowych w 2025 r. (Raport bieżący 1/2025).

W dniu 17 stycznia 2025 r. KOGENERACJA S.A. ogłosiła zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia na dzień 13 lutego 2025 r. (Raport bieżący 2/2025).

W dniu 13 lutego 2025 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, podczas którego podjęto uchwałę w sprawie zmiany Statutu Spółki oraz uchwałę o zarządzeniu przerwy w obradach do dnia 13 marca 2025 r. (Raport bieżący 3-5/2025).

W dniu 18 lutego 2025 r. KOGENERACJA S.A. przekazała do publicznej wiadomości szacunkowe wybrane skonsolidowane wyniki finansowe i operacyjne za 2024 r. (Raport bieżący 6/2025).

W dniu 13 marca 2025 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie wznowione po przerwie ogłoszonej w dniu 13 lutego 2025 r. Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę w sprawie wyrażenia zgody na zawarcie ugody przed Mediatorami Stałymi z Sądu Polubownego przy Prokuratorii Generalnej Rzeczpospolitej Polskiej oraz podpisania aneksu nr 1 do umowy z Konsorcjum w składzie: Polimex Mostostal S.A. i Polimex Energetyka Sp. z o. o. na budowę elektrociepłowni gazowo-parowej w Siechnicach zwiększającego wynagrodzenie umowne o 157 500 tys. zł (Raport bieżący 7-8/2025).

W dniu 19 marca 2025 r. KOGENERACJA S.A. zawarła z Konsorcjum w składzie: Polimex Mostostal S.A. oraz Polimex Energetyka Sp. z o.o. częściową ugodę dotyczącą podpisania aneksu w sprawie podwyższenia wynagrodzenia o 157 500 tys. zł z tytułu realizacji umowy na budowę elektrociepłowni gazowo-parowej w Siechnicach (Raport bieżący 9/2025).

W dniu 20 marca 2025 r. KOGENERACJA S.A.udzieliła odpowiedzi na pytanie zadane przez akcjonariusza podczas Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki w dniu 13 marca 2025 r. (Raport bieżący 10/2025).

W dniu 24 marca 2025 r. Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował zmiany Statutu Spółki, dokonane na podstawie uchwały nr 4/2025 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 13 lutego 2025 r. (Raport bieżący 11/2025).

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zgodne z MSSF UE (w tys. zł)

C. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. zostało zatwierdzone do udostępnienia przez Zarząd Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. w dniu 14 kwietnia 2025 r.

Wrocław, 14 kwietnia 2025 r.

Podpisy Członków Zarządu Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.

........................................ Dariusz Witkowski Prezes Zarządu | ........................................ Krzysztof Kryg Wiceprezes Zarządu | ........................................ Krzysztof Wrzesiński Wiceprezes Zarządu

Podpis osoby odpowiedzialnej za sporządzenie sprawozdania finansowego.

................................................... Małgorzata Gołdyn Dyrektor Departamentu Finansów |