259400OOMJ31L0SWCY70

2024

Sprawozdanie Zarządu

z działalności Grupy Kapitałowej

Instal Kraków S.A.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-1-

Sprawozdanie Zarządu z działalności

Grupy Kapitałowej Instal Kraków S.A.

w 2024 roku

oraz zasad sporządzenia rocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

1. Informacje ogólne

1.1. Nazwa (firma) i siedziba

Spółka działa pod firmą Instal Kraków Spółka Akcyjna (dalej „Spółka”). Siedzibą Spółki jest Kraków (adres:

30-732 Kraków, ul. Konstantego Brandla 1).

1.2. Historia Spółki

Spółka powstała w wyniku przekształcenia w 1998 roku w spółkę akcyjną spółki „INSTAL” KRAKÓW spółka z

ograniczoną odpowiedzialnością, która została założona w 1992 roku przez pracowników zlikwidowanego,

decyzją Organu Założycielskiego, przedsiębiorstwa państwowego pod nazwą Przedsiębiorstwo Instalacji

Przemysłowych „INSTAL” w Krakowie (P.I.P. INSTAL). Przedsiębiorstwo państwowe zostało utworzone w 1950

roku, zarządzeniem Ministra Budownictwa, a następnie, w 1992 roku, w zarządzeniu Ministra Gospodarki

Przestrzennej i Budownictwa, uznane za zlikwidowane. „INSTAL” KRAKÓW spółka z ograniczoną

odpowiedzialnością przyjęła w 1992 roku w leasing składniki materialne i niematerialne P.I.P. INSTAL, a

następnie, w wykonaniu postanowień umowy leasingu, składniki te nabyła w 1996 roku, na podstawie umowy

sprzedaży. Tym samym historia posiadanej wiedzy, zdobytych doświadczeń i kompetencji Spółki sięga lat 50-

tych ubiegłego wieku. Od 28 kwietnia 1999 roku akcje Instal Kraków S.A. są notowane na Giełdzie Papierów

Wartościowych w Warszawie.

1.3. Zasady sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego

Zgodnie z uchwałą nr 24/06/2006 z dnia 23.06.2006 Walnego Zgromadzenia Spółki od dnia 01.01.2006 roku

sprawozdania finansowe sporządza się zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości

Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską („MSSF”).

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę wyceny historycznej, z

wyłączeniem nieruchomości inwestycyjnych, które zostały wycenione według wartości godziwej.

Walutą funkcjonalną i prezentacji jest złoty polski.

Rokiem obrotowym jest rok kalendarzowy, tj. od 1 stycznia do 31 grudnia.

Do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego przez Walne Zgromadzenie Spółki może ono

podlegać zmianom.

2. Opis działalności gospodarczej Grupy, w tym informacje o podstawowych produktach,

towarach i usługach wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem w

sprzedaży ogółem a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym.

Zgodnie z podziałem sektorowym stosowanym przez GPW, Spółka zaliczana jest do sektora Budownictwo

przemysłowe. Jako jednostka dominująca, tworzy, wraz z jednostką zależną: spółką Frapol sp. z o.o. z siedzibą

w Krakowie, Grupę Kapitałową Instal Kraków S.A. (dalej również „Grupa Kapitałowa”, „Grupa”).

Obecnie działalność Grupy koncentruje się w obszarze usług budowlano-montażowych (w tym sprzedaż usług

budowlano-montażowych na rynku niemieckim), działalności deweloperskiej, najmie i dzierżawie posiadanych

nieruchomości, produkcji systemów klimatyzacyjnych oraz produkcji przemysłowej.

Sprzedaż Grupy Kapitałowej Instal Kraków S.A. realizowana jest w następujących segmentach działalności:

 segment budowlano-montażowy;

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-2-

 segment deweloperski;

 segment zagraniczny;

 segment produkcji lekkiej;

 segment najmu;

 segment pozostałej działalności.

Segment zagraniczny został wyodrębniony z uwagi na terytorium i związaną z tym specyfikę realizowanej tam

działalności. Wyodrębnienie segmentów operacyjnych w kraju wynika ze zróżnicowania wytwarzanych

produktów i świadczonych usług, wymagających odmiennych technologii, zasobów oraz podejścia do realizacji.

2.1. Opis segmentów działalności Grupy

2.1.1. Segment budowlano-montażowy

Instal Kraków S.A.

Segment budowlano-montażowy jest segmentem działalności skierowanej przez Spółkę głównie do klientów

instytucjonalnych oraz biznesowych (jednostek samorządowych, przedsiębiorstw państwowych i prywatnych),

polegającej na świadczeniu usług budowlano-montażowych i projektowych, przede wszystkim w systemie

generalnego wykonawstwa, a w niektórych przypadkach jako podwykonawca. Główne zlecenia realizowane są

w sektorze energetycznym, gospodarki wodno-ściekowej, budownictwa ogólnego oraz specjalistycznych

instalacji technologicznych. Spółka realizuje kompleksowe wykonawstwo przedsięwzięć w zakresie technologii

i instalacji dla uzdatniania wody przemysłowej i komunalnej, oczyszczania ścieków oraz kanalizacji, instalacji

przemysłowych dla sektora energetycznego, instalacji dla ciepłownictwa i ogrzewnictwa, instalacji oczyszczania

spalin, instalacji paliwowych oraz wiele innych rodzajów instalacji przemysłowych.

W 2024 roku Spółka między innymi rozpoczęła realizację prac w ramach zadań inwestycyjnych:

 Modernizacja oczyszczalnia ścieków w Kobylcu, gmina Łapanów - etap I dla Gminy Łapanów;

 Przebudowa stacji odwadniania osadu - obiekt nr 14 oczyszczalni ścieków Radocha II w Sosnowcu dla

Sosnowieckich Wodociągów S.A.;

 Rozbudowa Oczyszczalni Ścieków w Dzierżoniowie dla "Wodociągi i Kanalizacja" Sp. z o.o.

w Dzierżoniowie;

 Modernizacja Oczyszczalni Ścieków Praszka dla Gminy Praszka;

 Przebudowa Przepompowni OES Zagórze dla Górnośląskiego Przedsiębiorstwa Wodociągów S.A. w

Katowicach;

 oraz kontynuowała prace w zakresie zamówień:

 Modernizacja gospodarki elektroenergetycznej, cieplnej i biogazowej na terenie Oczyszczalni Ścieków

Płaszów przy ul. Kosiarzy 3 dla Wodociągów Miasta Krakowa S.A.;

 Zwiększenie wydajności i niezawodności działania instalacji uzdatniania biogazu na rzecz Wodociągów

Miasta Krakowa S.A.;

 Rozbudowa pompowni ścieków burzowych na Oczyszczalni Ścieków zlokalizowanej przy ul.

Działkowców 1 w Skawinie dla Zakładu Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o. w Skawinie;

 Modernizacja układów pompowych na Stacji Uzdatniania Wody Bibiela dla Górnośląskiego

Przedsiębiorstwa Wodociągów S.A. w Katowicach;

 Budowa infrastruktury olejowej (IOL) wraz z instalacjami i gospodarkami pomocniczymi oraz

powiązaniami do infrastruktury zakładu w Ciepłowni Kawęczyn dla PGNiG Termika S.A. w Warszawie;

 Przebudowa frontu kolejowego bazy paliw w Składzie Niedźwiedź dla Rejonowego Zarządu

Infrastruktury w Krakowie;

 Zaprojektowanie i budowa instalacji kotłów gazowo-olejowych w PGE EC S.A. Odział Elektrociepłownia

w Lublinie Wrotków dla PGE Energia Ciepła S.A. w Warszawie.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-3-

2.1.2. Segment deweloperski

Instal Kraków S.A.

W Segmencie deweloperskim Spółka realizuje projekty głównie z własnych środków finansowych, unikając w

ten sposób obciążania nieruchomości, na których realizowana jest dana inwestycja, prawami rzeczowymi osób

trzecich. Oferta Spółki obejmuje sprzedaż mieszkań i lokali niemieszkalnych (miejsca postojowe, garaże i

komórki lokatorskie) w ramach zrealizowanych projektów deweloperskich, których przedmiotem są osiedla

mieszkaniowe.

Poszczególne przedsięwzięcia deweloperskie realizowane są w podziale na zadania inwestycyjne (etapy).

Uzasadnieniem i kryterium podziału są względy ekonomiczne i prawne, w tym zagospodarowanie terenu,

możliwości geodezyjnego podziału terenu w oparciu o zapisy MPZP. W całym procesie Spółka kładzie nacisk

na utrzymanie wysokiego reżimu kosztowego.

W 2024 roku w trakcie realizacji był IV etap osiedla „Mierzeja Wiślana” w Krakowie, I etap osiedla w rejonie

ulicy Albatrosów w Krakowie, obejmujący osiem domów jednorodzinnych w zabudowie bliźniaczej (segmenty

dwulokalowe - 16 lokali) oraz inwestycja mieszkaniowa „Nowe Zabrze” obejmująca 100 lokali mieszkalnych.

Spółka oddała do użytkowania III etap osiedla mieszkaniowego „Mierzeja Wiślana”, w ramach którego

wybudowano łącznie 200 lokali mieszkalnych.

Tabela 1.

Zadania inwestycyjne zakończone (uzyskane pozwolenia na użytkowanie)

Zadanie inwestycyjne

Liczba lokali mieszkalnych

2023 rok

2024 rok

Mierzeja Wiślana etap II 276 -

Mierzeja Wiślana etap III - 200

Suma 276 200

Tabela 2.

Zadania inwestycyjne w budowie

Zadanie inwestycyjne

Liczba lokali mieszkalnych

2023 rok

2024 rok

Mierzeja Wiślana etap III 200 200

Mierzeja Wiślana etap IV 207 207

Albatrosów etap I 16 16

Nowe Zabrze 100 100

Suma 523 523

W okresie sprawozdawczym Spółka zawarła łącznie 130 umów przedwstępnych i deweloperskich (po

uwzględnieniu łącznej liczby umów rozwiązanych) oraz 263 umów przenoszących własność lokali

mieszkalnych. Poziom przychodów w segmencie deweloperskim w 2024 roku uwzględnia zawarcie wskazanych

powyżej 263 umów przenoszących własność (przekazanych lokali).

Tabela 3.

Umowy przedwstępne i deweloperskie (po uwzględnieniu łącznej liczby umów rozwiązanych)

Zadanie inwestycyjne

Umowy przedwstępne i deweloperskie

2023 rok 2024 rok

Podgaje Etap VI 18 -

Podgaje Etap II 66 1

Mierzeja Wiślana etap I 14 2

Mierzeja Wiślana etap II 266 1

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-4-

Mierzeja Wiślana etap III 17 123

Nowe Zabrze - 3

Suma 381 130

Tabela 4.

Umowy przenoszące własność

Zadanie inwestycyjne

Umowy przenoszące własność

2023 rok 2024 rok

Podgaje Etap VI 18 -

Podgaje Etap II 64 6

Mierzeja Wiślana etap I 43 2

Mierzeja Wiślana etap II 101 166

Mierzeja Wiślana etap III - 89

Suma 226 263

2.1.3. Segment zagraniczny

Instal Kraków S.A.

Segment zagraniczny obejmuje działalność na rynku niemieckim, którą Spółka realizuje jako podwykonawca

innych podmiotów, działając poprzez samodzielny oddział z siedzibą w Moers. Wykorzystując swoje wieloletnie

doświadczenie, Spółka oferuje usługi w robotach montażowych i remontowych, w zakresie urządzeń i instalacji

technologicznych w elektrowniach i zakładach przemysłowych, instalacji klimatyzacji i wentylacji, instalacji

ogrzewania i sanitarnych, centrali cieplnych, instalacji gazów technicznych, montażu i prefabrykacji konstrukcji

stalowych oraz prac spawalniczych.

Frapol Sp. z o.o.

Segment zagraniczny obejmuje działalność polegającą na świadczeniu usług na rynku niemieckim poprzez

samodzielny oddział z siedzibą w Moers. Prace wykonywane są w systemie realizacji odrębnych zleceń w

ramach podpisanych kontraktów ramowych, określających szczegółowe zasady współpracy.

W przeważającej mierze usługi te dotyczą obróbki mechanicznej odlewów żeliwnych.

2.1.4. Segment produkcji lekkiej

Frapol Sp. z o.o.

Segment produkcji lekkiej stanowi podstawowy profil działalności spółki. Produkcja obejmuje urządzenia

i elementy takie jak centrale wentylacyjno-klimatyzacyjne, moduły recyrkulacyjne, rekuperatory, zintegrowany

system klimatyzacji pomieszczeń czystych, pompy ciepła, systemy oddymiania i przeciwpożarowe, regulacji

przepływu powietrza, tłumiki, kanały i kształtki, kratki, nawiewniki, czerpnie, wyrzutnie, czy układy sterowania

w zakresie central i systemów wentylacyjno-klimatyzacyjnych. Produkty Frapol dedykowane są dla branży

HVAC i mają zastosowanie zarówno w budynkach użyteczności publicznej (biurowce, hotele, apartamentowce,

galerie handlowe, dworce, lotniska, placówki oświatowe), obiektach rekreacyjno-sportowych (hale sportowe,

centra fitness, baseny, aquaparki), pomieszczeniach o najwyższych wymaganiach higienicznych (szpitale,

zakłady farmaceutyczne, sale operacyjne, pomieszczenia aseptyczne, laboratoria), obiektach przemysłowych

(magazyny, hale produkcyjne i montażowe, chłodnie), jak i w budownictwie mieszkaniowym (domy

energooszczędne i pasywne, lokale mieszkalne i niemieszkalne). Klientami są inwestorzy krajowi oraz

zagraniczni, głównie realizujący duże inwestycje, a także wyspecjalizowane firmy instalacyjne. Frapol prowadzi

szereg badań nad rozwiązaniami zwiększającymi energooszczędność i bezpieczeństwo produktów, a także

dostosowującymi je do wymagań klientów. W ramach działalności badawczo-rozwojowej, w okresie

sprawozdawczym, były prowadzone prace w zakresie rozwoju oferty produktowej dotyczącej ochrony przeciw-

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-5-

pożarowej, dedykowanych systemów rekuperacji, oraz sterowania i automatyki dla produktów pozostających

w aktualnej ofercie spółki.

Produkowane przez Frapol Sp. z o.o. elementy instalacji spełniają wymagania prawa europejskiego oraz norm

państw zachodnioeuropejskich. Zespół audytorski jednostki certyfikującej TÜV Rheinland Polska, w ramach

zrealizowanego w okresie sprawozdawczym procesu, potwierdził, że system zarządzania organizacji spełnia

wymagania norm ISO 9001:2015, ISO 14001:2015, ISO 45001:2018 i jest odpowiednio utrzymywany oraz

doskonalony, obejmując:

 standard odniesienia: ISO 9001:2015 numer certyfikatu 0198 100 01609 z ważnością od 23.09.2024

roku do 22.09.2027 roku;

 standard odniesienia: ISO 14001:2015 numer certyfikatu 0198 104 00246 z ważnością od 05.08.2024

roku do 31.08.2026 roku;

 standard odniesienia: ISO 45001:2018 numer certyfikatu 01 213 2041431 z ważnością od 05.08.2024

roku do 12.08.2026 roku.

System obowiązuje we wszystkich jednostkach firmy i obejmuje projektowanie, produkcję i serwis systemów

wentylacyjnych i klimatyzacyjnych.

Firma Frapol spełnia wymagania stawiane przepisami prawa budowlanego oraz wydanymi rozporządzeniami

w sprawie dopuszczenia wyrobów do obrotu i powszechnego stosowania w budownictwie, wystawia Deklaracje

Zgodności oraz posiada odpowiednie Certyfikaty. Wyroby w nadzorze podlegają cyklicznym inspekcjom

i audytom jednostek certyfikujących oraz posiadają aktualne atesty higieniczne i aprobaty Techniczne.

2.1.5. Segment najmu

Instal Kraków S.A.

Segment najmu obejmuje wynajem i dzierżawę posiadanych nieruchomości, w tym nabywanych na potrzeby

działalności deweloperskiej do czasu rozpoczęcia realizacji inwestycji, lub wybudowanych przez Spółkę.

Zawarte umowy najmu/dzierżawy obejmują 20,4 tys. m

powierzchni magazynów i warsztatów, 3,7 tys. m

powierzchni biurowych i lokali usługowych oraz 24,5 tys. m

powierzchni placów.

2.1.6. Segment pozostałej działalności

Instal Kraków S.A.

Segment pozostałej działalności stanowi działalność realizowana przez Zakład w Oświęcimiu, który koncentruje

się na wytwarzaniu urządzeń typu zgarniacze osadu, mieszadła prętowe, wymienniki ciepła na potrzeby

oczyszczalni ścieków, rurociągi i konstrukcje nośne na potrzeby budynków przemysłowych i kotłów

energetycznych. Segment ten obejmuje również usługi realizowane przez Dział Techniczno-Eksploatacyjny.

Segment pozostałej działalności jest to marginalna działalność Spółki, będąca źródłem przychodów ze

sprzedaży w wysokości około 3%. W sprawozdaniu finansowym w tym segmencie ujawniane są również skutki

prowadzonej działalności finansowej oraz skutki posiadania „banku ziemi”.

Frapol Sp. z o.o.

Segment pozostałej działalności obejmuje usługi realizowane przez Pion Serwisowy Frapol, skierowane

zarówno do klientów instytucjonalnych, jak i indywidualnych. W tym obszarze działalności, spółka świadczy

usługi serwisowe i rozruchowe w zakresie instalacji wentylacji i klimatyzacji zbudowanych

z wykorzystaniem produktów pozostających w ofercie spółki oraz dodatkowo w zakresie obsługi serwisowej

rozwiązań innych producentów. Spółka przyjmuje także zlecenia w zakresie realizacji remontów lub

modernizacji funkcjonujących urządzeń na czynnych instalacjach wraz z przynależnymi elementami instalacji

wentylacyjnych i klimatyzacyjnych dostarczając zarazem nowe urządzenia.

2.2. Informacje na temat kluczowych zasobów niematerialnych jednostki wraz z wyjaśnieniem

zależności modelu biznesowego od tych zasobów

Do najważniejszych zasobów niematerialnych Grupy zaliczamy kapitał intelektualny, znak „Grupa Kapitałowa

„Instal Kraków S.A.”, posiadane domeny internetowe (instalkrakow.pl, wiarygodnydeweloper.pl,

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-6-

frapol.com.pl), technologię oraz posiadane referencje. Kapitał intelektualny w Grupie Kapitałowej obejmuje

wiedzę i doświadczenie inżynierów, kierowników projektów oraz specjalistów. Dla Grupy kapitał intelektualny

stanowi źródło wartości poprzez zwiększenie konkurencyjności umożliwiające uzyskania wyższych dochodów,

tworzenie innowacji technologicznych oraz budowanie relacji i sieci kontaktów, opierające się na umiejętności

zarządzania skomplikowanymi projektami, optymalizacji kosztów oraz efektywnej realizacji inwestycji.

Pozostałe zasoby niematerialne w ocenie Zarządu Spółki są mniej istotne w tworzeniu wartości dla spółek

Grupy.

2.3. Struktura przychodów ze sprzedaży realizowanych przez Grupę Kapitałową

Przychody netto ze sprzedaży Grupy w 2024 roku wyniosły 374.933 tys. zł i były o 10,4% niższe od przychodów

uzyskanych w 2023 roku. Skonsolidowany zysk netto wypracowany przez Grupę w 2024 roku wyniósł

53.527 tys. zł i był o 49,5% wyższy od zysku netto za 2023 rok.

W poniższej tabeli przedstawiono przychody Grupy w podziale na segmenty działalności, oraz ich udział

w ogólnej sumie przychodów ze sprzedaży (na podstawie Dodatkowych informacji objaśniających do

skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2024 rok, punkt 21 informacje dotyczące segmentów

działalności).

Tabela 5.

Struktura przychodów

Wyszczególnienie

2023 rok 2024 rok

Zmiana r/r

w tys. zł

w tys. zł w % w tys. zł w %

Segment budowlano-montażowy 134 026

32,0

56 414

15,0 -77 612

Segment deweloperski 107 985

25,8

156 416

41,7 48 431

Segment zagraniczny 63 670

15,2

57 563

15,4 -6 107

Segment produkcji lekkiej 92 860

22,2

84 168

22,4 -8 692

Segment najmu 7 250

1,7

9 052

2,4 1 802

Segment pozostałej działalności 12 461

3,0

11 320

3,0 -1 141

RAZEM SPRZEDAŻ 418 252

100,0

374 933

100,0 -43 319

2.4. Informacje o zmianach rynków zbytu, z podziałem na krajowe i zagraniczne oraz

dostawcach towarów i usług

W 2024 roku Grupa osiągała przychody ze sprzedaży głównie na rynku polskim. Stanowiły one 84,6%

przychodów ze sprzedaży ogółem i były niższe o 10,5% w porównaniu do ubiegłego roku. Oferta

asortymentowa Grupy skierowana jest do szerokiej gamy odbiorców i zawiera pozycje, które mają

zastosowanie w wielu gałęziach przemysłu oraz w obiektach użyteczności publicznej. Oferta produktowa Spółki

w segmencie deweloperskim, obejmująca sprzedaż mieszkań (miejsca postojowe, garaże, komórki lokatorskie)

skierowana jest głównie do konsumentów.

Przychody ze sprzedaży w segmencie zagranicznym w 2024 roku wyniosły 57.563 tys. zł, i były niższe od

przychodów za 2023 rok o 9,6%. (-6.107 tys. zł), a ich udział w przychodach ze sprzedaży ogółem wyniósł

15,4%. Są to przychody osiągnięte z tytułu realizowanych przez Grupę usług na rynku niemieckim.

Głównymi źródłami zaopatrzenia w materiały wykorzystywane w produkcji są:

 zakupy materiałów i urządzeń w kraju;

 zakupy materiałów i urządzeń za granicą.

Ze względu na szeroki asortyment wykorzystywanych materiałów oraz stosowanych urządzeń Grupa korzystała

ze współpracy z wieloma kontrahentami. Działalność w segmencie budowlano-montażowym jest w znaczącym

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-7-

stopniu realizowana przy udziale dostawców towarów/usług. Zarówno podwykonawcy, jak i dostawcy urządzeń

oraz materiałów, weryfikowani są przed rozpoczęciem realizacji zadania, tak pod kątem sytuacji finansowej,

jak również jakości, terminowości, posiadanych certyfikatów, kwalifikacji kadry, przestrzegania przepisów

ochrony środowiska, BHP i wdrożonych systemów zarządzania, a następnie poddawani wymaganym kontrolom

na etapie wykonawstwa. W segmencie deweloperskim, realizacja danego projektu, począwszy od fazy

projektowej, do momentu uzyskania decyzji o pozwoleniu na użytkowanie, odbywa się z wykorzystaniem

potencjału osób trzecich. O wyborze generalnego wykonawcy dla poszczególnych zadań inwestycyjnych Spółka

każdorazowo informuje raportem bieżącym, uznając zawarte w tym zakresie umowy za znaczące. Sprzedaż

natomiast realizowana jest przez wyodrębnioną komórkę organizacyjną Spółki.

3. Informacje o zdarzeniach i zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym

znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami),

umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji

3.1. Umowy ubezpieczeniowe

W raportowanym okresie spółki Grupy były stroną następujących rodzajów umów ubezpieczenia:

 odpowiedzialności cywilnej deliktowej i kontraktowej z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej;

 odpowiedzialności cywilnej pracodawcy wobec pracownika;

 ubezpieczenie wszystkich ryzyk budowlanych;

 ubezpieczenie mienia od ognia i innych zdarzeń losowych;

 ubezpieczenie mienia od kradzieży z włamaniem i rabunku;

 ubezpieczenia samochodowe OC, AC, NNW.

3.2. Informacja o istotnych zdarzeniach i zawartych umowach znaczących dla działalności

emitenta po dniu bilansowym.

Po dniu bilansowym nie wystąpiły istotne zdarzenia i nie zostały zawarte umowy znaczące dla działalności

spółek Grupy.

4. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami

oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych, w szczególności

papierów wartościowych, instrumentów finansowych, wartości niematerialnych i prawnych

oraz nieruchomości, w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek

powiązanych, oraz opis metod ich finansowania

4.1. Organizacja Grupy Kapitałowej Instal Kraków S.A.

4.1.1. Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. składa się z następujących jednostek:

 Instal Kraków Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie, ul. K. Brandla 1 – jednostka dominująca;

 Frapol Spółka z o.o. z siedzibą w Krakowie, ulica Mierzeja Wiślana 8 – podmiot zależny.

4.1.2. Jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej emitenta objęte konsolidacją:

a) Instal Kraków Spółka Akcyjna.

Sądem rejestrowym dla Spółki jest Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieście w Krakowie, XI Wydział

Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.

Podstawowym przedmiotem działalności emitenta według PKD są Roboty budowlane związane ze

wznoszeniem budynków mieszkalnych i niemieszkalnych (41.20.Z).

b) Frapol Spółka z o.o. – podmiot zależny.

Sądem rejestrowym dla Spółki jest Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieście w Krakowie, XI Wydział

Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-8-

Przedmiot działalność: Projektowanie produkcja i montaż instalacji wentylacji i klimatyzacji.

Udział emitenta w kapitale zakładowym: 78,89%

Udział emitenta w liczbie głosów: 78,89%

Udziały niekontrolujące w kapitale zakładowym i w liczbie głosów: 21,11%

Wybrane dane finansowe:

Tabela 6.

Wybrane dane finansowe (dane w tys. zł)

Pozycja 2023 rok 2024 rok

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 123 552 107 921

Zysk (strata) netto 2 473 3 112

Aktywa, Razem

90 114 84 701

Kapitał własny 49 654 52 163

4.1.3. Struktura organizacyjna Grupy Kapitałowej Instal Kraków S.A.

Nie istnieje ani jednostka wyższego szczebla ani inna strona kontrolująca, natomiast znaczącym inwestorem

jest Pan Piotr Juszczyk.

4.2. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne, w szczególności papiery wartościowe,

instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości, w tym

inwestycje kapitałowe dokonane poza grupą jednostek powiązanych, oraz opis metod ich

finansowania

Spółka nabywa grunty, które zaliczane są do nieruchomości inwestycyjnych do czasu podjęcia decyzji co do

ich przeznaczenia i utrzymywane ze względu na przewidywany wzrost ich wartości, a także w celu pobierania

pożytków z najmu lub dzierżawy. Spółka dokonuje alokacji wolnych środków pieniężnych w lokaty bankowe w

bankach o „raitingu” inwestycyjnym, papiery wartościowe komercyjne (papiery dłużne) spółek o wysokim

„standingu” z zapadalnością do 6 m-cy, a także jednostki uczestnictwa w funduszach obligacji skarbowych.

4.2.1. Inwestycje krajowe i zagraniczne

Tabela 7.

Inwestycje krajowe i zagraniczne (dane w tys. zł)

Rodzaj instrumentu (według wartości bilansowej)

Wartość na dzień

31.12.2023

Wartość na dzień

31.12.2024

A) Inne aktywa finansowe

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-9-

Udziały i akcje (inwestycje długoterminowe) 0

B) Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności

Inne środki pieniężne (instrumenty dłużne) oraz

krótkoterminowe aktywa finansowe (lokaty)

62 109

14 506

C) Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez RZiS, przeznaczone do obrotu

Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych 27 245

12 542

Nieruchomości inwestycyjne 172 464

205 836

4.2.2. Nieruchomości inwestycyjne

Tabela 8.

Zmiana stanu nieruchomości inwestycyjnych (dane w tys. zł)

31.12.2023 31.12.2024

Stan na początek okresu

169 866

172 464

Zwiększenia

14 303

68 699

Zakup

3 458

34 308

Nakłady

994

1 254

Wycena

9 852

10 128

Przesunięcie z zapasów

23 010

Zmniejszenia

11 706

35 327

Wycena

3 768

1 089

Przesunięcie do zapasów (w tym wycena)

7 938

9 770

Likwidacja

24 467

Stan na koniec okresu

172 464

205 836

Wzrost stanu nieruchomości inwestycyjnych w 2024 roku wynika głównie z dokonanej z wyceny posiadanych

nieruchomości inwestycyjnych oraz transakcji nabycia nieruchomości położonych w obrębie

ewidencyjnym 21 w dzielnicy Podgórze, obrębie ewidencyjnym 37 w dzielnicy Nowa Huta oraz w obrębie

ewidencyjnym 33 i 34 w dzielnicy Krowodrza w Krakowie.

5. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia

jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej, inwestycji

długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności

W okresie objętym niniejszym raportem nie miały miejsca zmiany w strukturze Spółki.

6. Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z

podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz

informacjami określającymi charakter tych transakcji

Spółka oraz jednostki od niej zależne nie zawierały z podmiotami powiązanymi transakcji na warunkach innych

niż rynkowe.

7. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonych

podmiotom powiązanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości

stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności

W 2024 roku spółki Grupy nie udzielały pożyczek.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-10-

8. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach

dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości

stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności, według stanu na 31.12.2024 roku

8.1. Umowy kredytowe

8.1.1. Instal Kraków S.A.

Na dzień 31.12.2024 roku Instal Kraków S.A. była stroną umowy z PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie,

Regionalny Oddział Korporacyjny Kraków o limit kredytowy wielocelowy w wysokości łącznej 53 mln zł (z

sublimitem do 25 mln zł na kredyt w rachunku bieżącym i 5 mln zł na kredyt obrotowy odnawialny) w walucie

zł i/lub w rachunku walutowym w walucie euro, przeznaczony na finansowanie bieżącej działalności z terminem

wymagalności 06.02.2025 roku. Oprocentowanie kredytu wynosi WIBOR 1M + marża dla zł, oraz EURIBOR

1M + marża dla euro. W dniu 05.02.2025 roku Spółka podpisała aneks przedłużający okres obowiązywania

umowy do dnia 6.02.2027 roku.

Na dzień 31.12.2024 roku Spółka nie posiadała zadłużenia kredytowego z tego tytułu.

8.1.2. Frapol Sp. z o.o.

Na dzień 31.12.2024 roku Frapol Sp. z o.o. była stroną Umowy o Limit Kredytowy Wielocelowy LKW

w PKO Bank Polski S.A. w zł i euro do łącznej wysokości 23 mln zł, zgodnie z Aneksem nr 19 z dnia 27.01.2023

roku z wydzielonym sublimitem na kredyt w rachunku bieżącym do kwoty 20 mln zł oraz sublimitem na

akredytywy do kwoty 5 mln zł i sublimitem na gwarancje bankowe do kwoty 15 mln zł, przy czym łączna kwota

wykorzystania sublimitów nie może przekroczyć łącznej kwoty niezmienionego Limitu. W dniu 27.09.2024 roku

zawarto aneks nr 20 do umowy kredytowej LKW określający min. administratorów stawek referencyjnych,

sposób postępowania w przypadku zaprzestania publikacji lub zmiany wskaźnika referencyjnego, taryfę i inne

porządkowe, bez zmian w zakresie limitów. Okres kredytowania na dzień 31.12.2024 roku oznaczony jest do

dnia 30.01.2025 roku. Oprocentowanie kredytu wynosi WIBOR 1M + marża. W dniu 29.01.2025 roku zawarto

aneks nr 21 do umowy kredytowej LKW zmieniający okres kredytowania do dnia 06.02.2027 roku, bez zmian

w zakresie limitów.

Na dzień 31.12.2024 roku wykorzystanie kredytu w rachunku bieżącym wyniosło 0,04 mln zł.

8.2. Umowy pożyczek

W okresie sprawozdawczym spółki Grupy nie zawierały żadnych umów pożyczek.

8.3. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach

i gwarancjach, w tym udzielonych podmiotom powiązanym emitenta

8.3.1. Informacje o gwarancjach (pozycje pozabilansowe)

8.3.2. Instal Kraków S.A.

Na dzień 31.12.2024 roku łączna wartość gwarancji wystawionych na zlecenie Instal Kraków S.A. przez PKO

BP S.A. wyniosła 41,7 mln zł. Gwarancje te stanowią zabezpieczenie należytego wykonania umów w

segmentach budowlano – montażowym i zagranicznym.

8.3.3. Frapol Sp. z o.o.

Na dzień 31.12.2024 roku łączna wartość gwarancji wystawionych na zlecenie Frapol Sp. z o.o. wystawione

przez PKO BP S.A. wyniosła 2,3 mln zł. Gwarancje te stanowią zabezpieczenie dobrego wykonania, zwrotu

zaliczki, zapłaty czynszu, przetargowe, wykonania usług gwarancyjnych, należytego wykonania, wadialne i

płatności.

9. Informacje o poręczeniach

W 2024 roku spółki Grupy nie otrzymały ani nie udzielały poręczeń.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-11-

10. Opis wykorzystania przez Instal Kraków S.A. wpływów z emisji

W 2024 roku Grupa nie dokonywała emisji papierów wartościowych.

11. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a

wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok

W okresie sprawozdawczym Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych.

W dniu 04.02.2025 roku Spółka w raporcie bieżącym nr 2/2025 podała do publicznej wiadomości wstępne

wyniki finansowe za 2024 rok, które uległy zmianie w związku z koniecznością zmian wartości rezerw opisanych

w punkcie 8 Not objaśniających do sprawozdania finansowego (wynik netto uległ zmniejszeniu o kwotę

1.678.368,92 zł).

12. Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe, charakterystyka struktury aktywów i

pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym z punktu widzenia płynności Grupy Kapitałowej

oraz ocena zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem zdolności wywiązywania

się z zaciągniętych zobowiązań

Tabela 9.

Podstawowe wielkości ekonomiczno - finansowe (dane w tys. zł)

Wybrane dane finansowe 2023 rok 2024 rok

Dynamika

2024/2023

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i

materiałów

418 252

374 933

89,6%

Zysk (strata) z działalności operacyjnej 42 395

64 518

152,2%

EBITDA 48 116

69 912

145,3%

Zysk (strata) brutto 43 410

66 371

152,9%

Zysk (strata) netto 35 816

53 527

149,5%

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 76134

1050

1,4%

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -33 905

12 512

-36,9%

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -20 694

-28 298

136,7%

Przepływy pieniężne netto, razem 21 535

-14 736

-68,4%

31.12.2023

31.12.2024

Zmiana

2024/2023

Aktywa, razem 541 110

517 738

95,7%

Aktywa trwałe 233 216

264 714

113,5%

Aktywa obrotowe 307 675

252 854

82,2%

Zapasy 146 831

178 126

121,3%

Należności krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług oraz

pozostałe należności

40 634

33 006

81,2%

Krótkoterminowe aktywa finansowe 62 109

14 506

23,4%

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-12-

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 27 245

12 542

46,0%

Kapitał własny 348 261

383 394

110,1%

Zobowiązania długoterminowe 30 910

29 204

94,5%

Zobowiązania krótkoterminowe 161 939

105 140

64,9%

Skonsolidowane Przychody netto ze sprzedaży Grupy w 2024 roku wyniosły 374.933 tys. zł, co oznacza, że

były o 10,4% niższe w porównaniu do 2023 roku, kiedy to przychody ze sprzedaży osiągnęły poziom

418.252 tys. zł. Największy wzrost przychodów r/r nastąpił w Segmencie deweloperskim (+48.431 tys. zł,

+44,9%), natomiast Segment najmu osiągnął przychody ze sprzedaży w wysokości 9.052 tys. zł, co oznacza

wzrost o 24,9% w porównaniu do 2023 roku (+1.802 tys. zł). Największy spadek przychodów w porównaniu

do ubiegłego roku zarówno wartościowo jak i procentowo Grupa odnotowała w Segmencie budowlano-

montażowym (-77.612 tys. zł, -57,9%), . Zmiany poziomu przychodów w pozostałych segmentach działalności

nie były tak znaczące.. Segment zagraniczny odnotował spadek przychodów, z 63.670 tys. zł w 2023 roku do

57.563 za 2024 rok (-6.107 tys. zł, -9,6%), natomiast przychody Segmentu pozostałej działalności były niższe

od ubiegłorocznych o 1.141 tys. zł i wyniosły 11.320 tys. zł (-9,2%).

Grupa wypracowała za 2024 rok historycznie rekordowy zysk netto w wysokości 53.527 tys. zł, co oznacza

wzrost w porównaniu do 2023 roku o 49,5% (+17.711 tys. zł).

Suma bilansowa Grupy na koniec 2024 roku wyniosła 517.738 tys. zł, i była niższa od sumy bilansowej na

koniec 2023 roku o 4,3%, co przełożyło się na zmianę o kwotę 23.372 tys. zł. Największy spadek wartości po

stronie aktywów Spółka odnotowała na pozycji Krótkoterminowe aktywa finansowe (-47.603 tys. zł) oraz

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (-14.703 tys. zł). Zmiany te wynikały głównie z faktu znacznego

zaangażowania środków w realizowane obecnie przez Spółkę inwestycje deweloperskie jak i pozyskania

kolejnych gruntów pod przyszłą działalność, a także wypłaty dywidendy. Poziom pozycji Należności z tytułu

dostaw i usług również uległ obniżeniu, z 40.634 tys. zł na koniec 2023 roku, do 33.006 tys. zł na koniec 2024

roku (-18,8%). W związku z realizowanymi cały czas przez Spółkę zadaniami inwestycyjnymi w Segmencie

deweloperskim, poziom zapasów wzrósł ze 146.831 tys. zł na koniec 2023 roku do 178.126 tys. zł na koniec

2024 roku (+31.295 tys. zł, +21,3%). Łącznie wartość Aktywów obrotowych Grupy r/r była niższa o

54.821 tys. zł (- 17,8%). Aktywa trwałe Grupy na koniec 2024 roku wyniosły 264.714 tys. zł, co oznacza

wzrost ich poziomu w porównaniu do ubiegłego roku o 31.498 tys. zł (+13,5%).

Największy spadek po stronie Pasywów zanotowała pozycja Zobowiązania krótkoterminowe. Ich wartość w

porównaniu do 2023 roku była niższa o 56.799 tys. zł (-35,1%). Na spadek ten główny wpływ miało

przenoszenie własności na nabywców mieszkań dokonane w 2024 roku, co spowodowało zmniejszenie pozycji

Zaliczki deweloperskie będącej składową pozycji Rozliczenia międzyokresowe z poziomu 73.619 tys. zł do

poziomu 27.594 tys. zł (-46.026 tys. zł). Poziom Kapitałów własnych ogółem wzrósł z 348.261 tys. zł na koniec

2023 roku do 383.394 tys. zł na koniec 2024 roku, co oznacza wzrost o 10,1% r/r (+35.133 tys. zł).

Zobowiązania długoterminowe pozostały na podobnym jak w ubiegłym roku poziomie, i wyniosły 29.204 tys. zł

(-1.706 tys. zł).

Podobnie jak w ubiegłych latach, poziom zaangażowania środków finansowych w realizowane inwestycje

deweloperskie równoważyły stałe wpływy z bieżącej działalności, przez co Grupa terminowo wywiązywała się

ze zobowiązań w trakcie roku obrotowego. Poziom środków finansowych w Grupie utrzymywany był na

poziomie wystarczającym do terminowego regulowania zobowiązań publiczno–prawnych, jak i również wobec

kontrahentów.

Bieżąca sytuacja finansowa i majątkowa Grupy jest stabilna, podstawowe wskaźniki analizy finansowej

kształtują się na dobrym poziomie, pozwalającym na pozytywną ocenę zarządzania zasobami finansowymi

Grupy w 2024 roku i stwierdzenie braku ewentualnych zagrożeń.

12.1. Rentowność

Tabela 10.

Wskaźniki rentowności

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-13-

Wskaźnik (KPI) Treść ekonomiczna 2023 rok 2024 rok

Rentowność sprzedaży netto

(ROSn)

wynik finansowy netto / przychody netto ze

sprzedaży produktów i towarów * 100%

8,56% 14,28%

Rentowność majątku (ROA)

wynik finansowy netto /

aktywa ogółem * 100%

7,71% 9,89%

Rentowność kapitału własnego

(ROE)

wynik finansowy netto /

kapitał własny * 100%

11,09% 15,37%

Znacznie wyższy zysk netto osiągnięty przez Grupę w 2024 roku przyczynił się do wzrostu wszystkich

prezentowanych wskaźników rentowności. Największy wzrost zanotował wskaźnik Rentowności sprzedaży

netto (ROSn), który osiągnął poziom 14,28% (+66,7% w porównaniu do 2023 roku). Wzrosty poziomu

pozostałych wskaźników nie były tak znaczące, niemniej jednak wskaźnik Rentowności kapitału własnego

(ROE) odnotował wzrost 38,6%, z wartości 11,09% do 15,37% w 2024 roku, natomiast wskaźnik Rentowności

majątku (ROA) wzrósł z 7,71% za 2023 rok do 9,89% za 2024 rok, co oznacza wzrost r/r na poziomie 28,3%.

12.2. Płynność

Tabela 11.

Wskaźniki płynności

Wskaźnik (KPI) Treść ekonomiczna 2023 rok 2024 rok

Wskaźnik płynności I (bieżącej)

aktywa obrotowe / zobowiązania

krótkoterminowe

1,90 2,40

Wskaźnik płynności II (szybkiej)

(aktywa obrotowe –

zapasy) / zobowiązania

krótkoterminowe

0,99 0,71

Wskaźnik płynności III

(gotówkowej)

(Krótkoterminowe aktywa finansowe +

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty) /

zobowiązania krótkoterminowe

0,55 0,26

Niższa niż w przypadku Zobowiązań krótkoterminowych dynamika spadku pozycji Aktywa obrotowe przyczyniła

się w bieżącym roku obrotowym do wzrostu Wskaźnika płynności bieżącej Grupy, który wyniósł 2,40 za 2024

rok (wzrost o 26,6%). Pozostałe analizowane wskaźniki płynności były niższe niż w 2023 roku, Wskaźnik

płynności szybkiej zmniejszył się z 0,99 do 0,71 r/r (-28,4%), natomiast Wskaźnik płynności gotówkowej

zmniejszył się z poziomu 0,55 w 2023 roku do 0,26 w 2024 roku, co oznacza istotny spadek o 53,4% w

analizowanym okresie.

12.3. Zadłużenie

Tabela 12.

Wskaźniki zadłużenia

Wskaźnik (KPI) Treść ekonomiczna 2023 rok 2024 rok

Wskaźnik zadłużenia netto do

EBITDA

Zadłużenie netto / EBITDA 1,73 1,14

Wskaźnik zadłużenia ogólnego

zobowiązania ogółem /

aktywa ogółem *100%

35,6% 25,9%

Wskaźnik zadłużenia kapitału

własnego

zobowiązania ogółem /

kapitał własny * 100%

55,4% 35,0%

Wskaźnik zadłużenia

długoterminowego

Zobowiązania długoterminowe /

kapitał własny * 100%

8,9% 7,6%

Wszystkie prezentowane wskaźniki zadłużenia były niższe za bieżący rok obrotowy w porównaniu do 2023

roku. Największy spadek odnotował Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego, który obniżył się z 55,4% w 2023

roku do poziomu 35,0% w 2024 roku (-36,7%), natomiast Wskaźnik zadłużenia ogólnego spadł r/r o 27,2%,

z poziomu 35,6% do 25,9% za 2024 rok. Podobnie jak w ubiegłym roku, Wskaźnik zadłużenia

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-14-

długoterminowego uległ dalszemu obniżeniu, z poziomu 8,9% w 2023 roku do 7,6% za bieżący rok obrotowy.

Analogicznie jak w ubiegłym roku, wynikało to z niewielkiej (-5,5%) zmiany pozycji Zobowiązania

długoterminowe, w połączeniu ze wzrostem (+10,1%) poziomu Kapitałów własnych ogółem. Wskaźnik

zadłużenia netto do EBITDA również uległ zmniejszeniu r/r, z 1,73 za 2023 rok do 1,14 w bieżącym roku

obrotowym (-34,2%), na co wpływ miał niewielki spadek Zadłużenia netto (-4,4%) w połączeniu ze wzrostem

wielkości EBITDA (+45,3%).

12.4. Szybkość obrotu

Tabela 13.

Wskaźniki szybkości obrotu

Wskaźnik (KPI) Treść ekonomiczna 2023 rok 2024 rok

Szybkość obrotu należności

w dniach

Należności krótkoterminowe z tytułu dostaw

i usług oraz pozostałe należności x 365 /

Przychody netto

35 32

Szybkość spłaty zobowiązań

w dniach

Zobowiązania krótkoterminowe x 365 /

Przychody netto

141 102

Szybkość obrotu zapasów w dniach

Zapasy x 365 / Przychody netto

128 173

Spadek poziomu Zobowiązań krótkoterminowych (-35,1%) jak i Należności krótkoterminowych (-18,8%) na

koniec 2024 roku w porównaniu z 2023 rokiem w połączeniu z niższym procentowo (-10,4%) spadkiem

Przychodów ze sprzedaży spowodował, że w analizowanym okresie wskaźniki te obniżyły się do poziomu 102

dni w przypadku wskaźnika Szybkości spłaty zobowiązań (-27,6% r/r), oraz z 35 do 32 dni w przypadku

wskaźnika Szybkości obrotu należności (-9,4% r/r). Wskaźnik Szybkości obrotu zapasów wzrósł ze 128 dni w

2023 roku do 173 dni w 2024 roku (+35,3%), co spowodowane było znacznym (+21,3%) wzrostem pozycji

Zapasy.

13. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w

porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w

strukturze finansowania tej działalności

Zamierzenia inwestycyjne związane są z kontynuacją dotychczasowej działalności. Spółka pozytywnie ocenia

możliwość ich realizacji. Finansowanie bieżących inwestycji – w tym zadań inwestycyjnych w Segmencie

deweloperskim (Osiedle „Mierzeja Wiślana”, inwestycja w Krakowie przy ulicy Albatrosów) odbywać się będzie

głównie ze środków własnych, przy czym Spółka zakłada możliwość finansowania dalszej realizacji kolejnych

etapów przedsięwzięcia przy ulicy Albatrosów kapitałem obcym. Taka struktura finansowania pozwala na

sprawną obsługę realizacji zadań inwestycyjnych oraz uzyskanie wyższej rentowności sprzedaży. W 2025 roku

Spółka dążyć będzie do dalszego powiększania „banku ziemi”. Inwestycje w nieruchomości dokonywane są

rozważnie, ze zwróceniem uwagi przede wszystkim na cenę gruntu i jego lokalizację, w tym perspektywy dla

danego terenu, przy unikaniu akwizycji na poziomie nieatrakcyjnym, tak aby planowane projekty, podobnie

jak realizowane, odznaczały się odpowiednio wysoką rentownością. Sytuacja finansowa Spółki pozwala na

bieżące regulowanie zobowiązań.

W 2025 roku Spółka nie przewiduje rozpoczęcia realizacji znaczących inwestycji w środki trwałe. Nakłady

związane z tymi inwestycjami przeznaczone zostaną głównie na remonty i przebudowy oraz utrzymanie

obecnego stanu technicznego.

Frapol Sp. z o.o. koncentruje uwagę na podstawowej działalności stanowiącej produkcję urządzeń objętej

segmentem produkcji lekkiej oraz w obszarze usług serwisowych objętej segmentem pozostałej działalności.

Dla wyżej wskazanych obszarów działalności, Frapol Sp. z o.o. nie prognozuje zmian w strukturze

finansowania, a zamierzenia inwestycyjne prowadzone są w oparciu o odrębnie przejmowane dla kolejnych

okresów plany realizacji przedsięwzięć, które każdorazowo poprzedzone są oceną możliwych do zastosowania

źródeł finansowania. Spółka Frapol posiada zdolności finansowe na potrzeby inwestycyjne wynikające z

działalności.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-15-

14. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające wpływ na działalność Grupy

i sprawozdanie finansowe, w tym na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem

stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik

W pierwszym kwartale 2024 roku istotny wpływ na wynik finansowy Spółki miała dalsza kumulacja umów

przenoszących własność, na podstawie zawartych w 2023 roku umów deweloperskich w ramach II etapu

"Osiedla Mierzeja Wiślana”, będąca skutkiem popytu w 2023 roku na oferowane przez Spółkę mieszkania

związanego z gwałtownym wzrostem koniunktury, wynikającym z uruchomienia programu „Bezpieczny kredyt

2%”. W Segmencie deweloperskim w ramach przedsięwzięcia „Osiedle Mierzeja Wiślana” Spółka oddała do

użytkowania Etap III (200 lokali mieszkalnych), którego sprzedaż stanowiła źródło przychodów w IV kwartale

2024 roku.

W segmencie budowlano-montażowym istotny wpływ na wynik ma rezerwa opisana w punkcie 8 Not

objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Bieżąca sytuacja finansowa i majątkowa Spółki jest stabilna, podstawowe wskaźniki analizy finansowej

kształtują się na dobrym poziomie, pozwalającym na pozytywną ocenę zarządzania zasobami finansowymi

Spółki w 2024 roku i stwierdzenie braku ewentualnych zagrożeń.

W segmencie produkcji lekkiej Frapol Sp. z o.o., w zakresie podstawowej grupy produktów, obejmującej

produkcję central oraz produkcję przemysłową innych wyrobów z aplikacją do instalacji wentylacji

i klimatyzacji, spółka ta osiągnęła niższy r/r poziom przychodów, koncentrując się jednakże

na utrzymaniu założonej marży. Utrzymująca się słabsza koniunktura rynkowa analogicznie jak w okresie

poprzednim, dodatkowo niepewność geopolityczna w regionie, zauważalnie wpływały na poziom osiąganych

przychodów.

15. Strategia rozwoju Spółki i Grupy Kapitałowej oraz działania podjęte w ramach jej realizacji

w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju działalności co najmniej w

najbliższym roku obrotowym

Misją

W okresie sprawozdawczym obowiązywała Strategia Grupy kapitałowej przyjęta dla horyzontu czasowego

2022-2024, która związana była z kontynuacją działalności w sektorze budownictwa (na rynku krajowym i

zagranicznym), w tym w branży deweloperskiej i HVAC, z uwzględnieniem równoległego rozwoju

poszczególnych segmentów operacyjnych, który jest istotnym czynnikiem, umożliwiającym stabilny rozwój

całej Grupy, w perspektywie zarówno krótko-, jak i długoterminowej, jak również aspektów społecznej

odpowiedzialności. Strategia ta uwzględniała zrównoważony rozwój i obejmowała następujące cele:

1. Zwiększenie udziału w mieszkaniowym rynku deweloperskim;

2. Zwiększenie skali działalności w obszarze najmu komercyjnego obiektów budowlanych, lokali i innych

powierzchni użytkowych, w tym poprzez poszerzenie działalności o budowę we własnym zakresie i sprzedaż

lub budowę i najem nieruchomości komercyjnych;

3. Udział, jako generalny wykonawca, w inwestycjach w gospodarkę wodno-ściekową, współfinansowanych

ze środków UE, przyznawanych w ramach odpowiednich Programów Operacyjnych, w tym w szczególności

w zakresie poprawy jakości i ograniczenia strat wody oraz oczyszczania ścieków;

4. Udział w procesie krajowej transformacji energetycznej, jako generalny wykonawca inwestycji związanych

z budową i modernizacją sektora energetycznego (elektrowni, elektrociepłowni) oraz innych nowoczesnych

instalacji przemysłowych, mających na celu między innymi zmniejszenie szkodliwego wpływu

przedsiębiorstw na klimat, środowisko lub zdrowie ludzi;

5. Zwiększenie udziału Frapol sp. z o.o. (Frapol) w krajowym rynku sprzedaży urządzeń oraz instalacji

wentylacyjnych i klimatyzacyjnych;

6. Redukcja negatywnego wpływu na środowisko i zmiany klimatu;

7. Utrzymanie kadry o kluczowych kompetencjach, to jest wykwalifikowanych i doświadczonych pracowników,

zapewniających możliwość realizacji celów.

Elementami strategii Grupy Kapitałowej, z którą zintegrowane są zagadnienia ESG, były cele szczegółowe:

 zapewnienie zróżnicowanej oferty w działalności deweloperskiej, w szczególności poprzez realizację

co najmniej dwóch zadań inwestycyjnych równocześnie oraz poszerzenie działalności o zakres

budownictwa jednorodzinnego;

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-16-

 dywersyfikacja geograficzna działalności deweloperskiej – do 2024 r. rozszerzenie obszaru działalności

na co najmniej jedno inne miasto niż Kraków;

 redukowanie śladu węglowego netto w cyklu życia budynków realizowanych w ramach inwestycji

deweloperskich Spółki, w szczególności w drodze zwiększenia wykorzystania bezpiecznych,

przyjaznych środowisku, nowych technologii i proekologicznych rozwiązań, pozwalających między

innymi zmniejszyć energochłonność budynków w fazie użytkowania (w tym wdrożenie mikrogeneracji

energii, optymalizacja izolacyjności termicznej przegród, zastosowanie niskoenergetycznych źródeł

światła) oraz w drodze odpowiedniego doboru materiałów – od 2022 r. każda nowo projektowana

inwestycja mieszkaniowa posiada urządzenia wytwarzające energię (np. zastosowanie fotowoltaiki),

oświetlenie ledowe, potrójne szyby, możliwość montażu ładowarek dla pojazdów elektrycznych w

obiektach wielorodzinnych;

 wzrost zaangażowania Frapol w termomodernizacje budynków użyteczności publicznej z

wykorzystaniem urządzeń wchodzących w skład sytemu umożliwiającego dużym obiektom użytkowym

spełnienie wymagań definicji budynków o niemal zerowym zapotrzebowaniu na energię, to jest

komponentów będących efektem zrealizowanego przez Frapol projektu badawczo-rozwojowego pod

nazwą „Opracowanie zintegrowanego systemu umożliwiającego precyzyjną kontrolę mikroklimatu w

dużych obiektach użytkowych w celu spełnienia wymagań dotyczących budynków o niemal zerowym

zapotrzebowaniu na energię (nZEB)”;

 prowadzenie badań nad unowocześnieniem i poszerzeniem oferty produktów Frapol, zwiększenie ich

energooszczędności, wydajności i bezpieczeństwa, a także komfortu użytkowania;

 do roku 2024, całkowita rezygnacja, w ramach działalności segmentu budowlano-montażowego,

z uczestnictwa w budowie nowych jednostek przemysłu energetycznego opartych na węglu;

 utrzymanie, systematyczne nadzorowanie i doskonalenie Zintegrowanego Systemu Zarządzania,

obejmującego:

 system zarządzania jakością według normy PN-EN ISO 9001:2015 i spełniający wymagania NATO w

zakresie zapewnienia jakości w projektowaniu, rozwoju i produkcji AQAP 2110:2016,

 system zarządzania środowiskowego według normy PN-EN ISO 14001:2015, oraz

 system zarzadzania bezpieczeństwem i higieną pracy według normy PN-ISO 45001:2018;

 ilość wytworzonych odpadów na jednostkę przychodu, na poziomie nie wyższym niż 2 Mg/1mln;

 utrwalanie wizerunku wiarygodnego wykonawcy, dewelopera i partnera, z uwzględnieniem uczciwych

i zgodnych z prawem działań marketingowych;

 zadowolenie klientów, między innymi poprzez terminową realizację umów z nimi zawartych i jakość

oferowanych produktów oraz świadczonych usług;

 dobre relacje ze społecznością lokalną, między innymi poprzez zaangażowanie społeczne oraz unikanie

działań mogących prowadzić do konfliktu;

 zapewnienie równouprawnienia pod względem płci, poprzez zwalczanie dyskryminacji, przestrzeganie

i doskonalenie wewnętrznych regulacji w tym obszarze, zapobieganie lub ewentualną likwidację

nierówności wynagrodzeń pomiędzy kobietami a mężczyznami, zaangażowanie pracowników w

działania wspierające równość w zatrudnieniu oraz utrzymanie mechanizmów umożliwiających

dokonywanie sygnalizacji naruszeń;

 przestrzeganie praw człowieka i standardów pracy, utrzymanie i doskonalenie wewnętrznych procedur

w tym zakresie oraz mechanizmów umożliwiających dokonywanie sygnalizacji naruszeń;

 zapobieganie utracie kluczowych pracowników oraz zapewnienie transferu wiedzy pracownikom mniej

doświadczonym, przez ich bardziej doświadczonych kolegów;

 zaangażowanie w realizację projektów stanowiących z jednej strony szansę na pozyskanie zleceń o

wyższej rentowności, a z drugiej na zwiększenie doświadczenia i kompetencji pracowników Spółki,

 doskonalenie wewnętrznych procedur kontrolnych i praktyk zarządczych oraz stosowanie w

najszerszym możliwym zakresie „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021”;

 powołanie Zespołu ds. zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-17-

Obszary strategiczne zostały opomiarowane poprzez następujące wskaźniki KPI (Kluczowe wskaźniki

efektywności):

Tabela 14.

Kluczowe wskaźniki efektywności

Opis wskaźnika 2023 2024

Wskaźnik satysfakcji klienta w segmencie budowlano-montażowym -

stosunek liczby otrzymanych przez Instal Kraków S.A. referencji do

liczby złożonych w badanym okresie wniosków o ich wydanie, w

odniesieniu do zakończonych w tym okresie umów w segmencie

budowlano-montażowym x 100 [%]

100

Wskaźnik satysfakcji klienta w segmencie deweloperskim - stosunek

liczby pozytywnych ocen procesu obsługi klienta w segmencie

deweloperskim, do liczby pozyskanych ocen w ankietach ogółem x 100

[%]

100 100

Wskaźnik rotacji dobrowolnej pracowników

zatrudnionych na stanowiskach dyrektorskich,

kierowniczych i głównych specjalistów, rozumiany

jako współczynnik odejść (wypowiedzenie umowy

przez pracownika lub jej rozwiązanie za

porozumieniem stron na wniosek pracownika, z

wyłączeniem wypowiedzenia lub rozwiązania w

związku z przejściem na emeryturę): stosunek

liczby zatrudnionych na stanowiskach

dyrektorskich, kierowniczych i głównych

specjalistów, które odeszły w danym roku

obrotowym, do całkowitej liczby zatrudnionych na

takich stanowiskach według stanu na początek

tego roku [%]

Grupa

Kapitałowa

9,7

14,0

Spółka 6,15

13,1

Wskaźnik aktywności w sektorze energetycznym - udział sprzedaży w

zakresie umów związanych z inwestycjami w sektorze energetycznym w

przychodach segmentu budowlano-montażowego Spółki ogółem x 100

[%]

62,3

84,8

Wskaźnik aktywności w sektorze gospodarki wodno-ściekowej - udział

sprzedaży Instal Kraków w zakresie umów związanych z inwestycjami w

sektorze gospodarki wodno-ściekowej w przychodach Spółki w

segmencie budowlano-montażowym ogółem x 100 [%]

34,5

13,6

Wskaźnik dynamiki sprzedaży w segmencie

deweloperskim - stosunek liczby sprzedanych lokali

mieszkalnych do liczby sprzedanych lokali

mieszkalnych w roku poprzednim x 100 [%]

Przeniesienia

własności

129

116

Umowy

przedwstępne

i deweloperskie

194

Wskaźnik dynamiki sprzedaży produktów Frapol na rynku HVAC -

stosunek wartości sprzedaży w segmencie produkcji lekkiej, do wartości

tej sprzedaży w roku poprzednim x 100 [%]

84 91

Wskaźnik wypadkowości pracowników (ilość wypadków/średnie

zatrudnienie x 1000)

23,81 19,14

Udział przychodów ze sprzedaży urządzeń wentylacyjnych Frapol o

najniższym oferowanym jednostkowym zużyciu energii, przeznaczonych

do budynków mieszkalnych w przychodach ze sprzedaży urządzeń

100 100

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-18-

wentylacyjnych Frapol przeznaczonych do tego typu budynków ogółem x

100 [%]

Masa odpadów na jednostkę przychodów [Mg/1

mln]

Grupa

Kapitałowa

0,75 1,39

Spółka 0,14 0,63

Wynik audytu zewnętrznego w zakresie obowiązującego w Instal Kraków

Zintegrowanego Systemu Zarządzania (według normy PN-EN ISO

9001:2015, AQAP 2110:2016, oraz PN-EN ISO 14001:2015 i PN-ISO

45001:2018,).

Wynik audytu zewnętrznego w zakresie obowiązującego w spółce Frapol

Zintegrowanego Systemu Zarządzania (według norm ISO 9001:2015,

ISO 14001:2015 i ISO 45001:2018).

Przeprowadzanego w danym roku obrotowym - utrzymanie ważności lub

otrzymanie nowych certyfikatów zgodności z wyżej wymienionymi

normami [pozytywny/negatywny]

pozytywny pozytywny

Nowe inwestycje mieszkaniowe z zastosowaniem technologii

zmniejszających energochłonność budynków, w tym z urządzeniami

mikrogeneracji energii [szt.]

1 3

Liczba zadań w segmencie budowlano-montażowym polegających na

budowie nowych jednostek przemysłu energetycznego opartych na

węglu

0 0

Wartości kluczowych niefinansowych wskaźników efektywności wskazują na realizację przez Grupę większości

jej założeń strategicznych.

Wskaźnik satysfakcji klienta w segmencie budowlano-montażowym utrzymał się na maksymalnym poziomie

100%. Również na najwyższym poziomie, podobnie jak i w roku poprzednim, utrzymał się wskaźnik satysfakcji

klienta w segmencie deweloperskim.

W obszarze pracowniczym, wskaźnik rotacji dobrowolnej pracowników na stanowiskach dyrektorskich,

kierowniczych i głównych specjalistów wzrósł w stosunku do roku poprzedniego z 9,7% do 14,0%.

Wskaźnik aktywności w sektorze energetycznym (udział sprzedaży w zakresie umów związanych z

inwestycjami w sektorze energetycznym w przychodach segmentu budowlano-montażowego Spółki ogółem x

100 [%] ) wyniósł – 84,8 % (w roku 2023 – 62,3 %), a wskaźnik aktywności w sektorze gospodarki wodno-

ściekowej (udział sprzedaży Instal Kraków w zakresie umów związanych z inwestycjami w sektorze gospodarki

wodno-ściekowej w przychodach Spółki w segmencie budowlano-montażowym ogółem x 100 [%]) – 13,6 %

(w 2023 r. – 34,5 %).

W segmencie produkcji lekkiej strategia zakłada stały wzrost innowacyjności produktów Frapol poprzez

prowadzenie badań nad unowocześnieniem i poszerzeniem gamy produktów, zwiększeniem ich

energooszczędności, wydajności i bezpieczeństwa, a także komfortu użytkowania. Strategia przyjęta na lata

2022-2024 wyznaczała cel zwiększenia udziału przychodów ze sprzedaży urządzeń wentylacyjnych o

najniższym oferowanym jednostkowym zużyciu energii, przeznaczonych do budynków mieszkalnych, w

przychodach ze sprzedaży urządzeń wentylacyjnych przeznaczonych do tego typu budynków. Od 2023 roku

utrzymujemy wartość tego udziału na poziomie 100%. Wobec uzyskania stopnia realizacji na poziomie 100%

i nie posiadania już w ofercie produktów przeznaczonych do tego typu budynków innych niż w klasie A, nowa

strategia dokonuje redefinicji, różnicując sprzedaż produktów w oparciu o jednostkowe zużycie energii na

poziomie mieszczącym się w granicach wyznaczających klasę A.

W roku 2024 nastąpił także spadek wskaźnika wypadkowości, co było następstwem mniejszej liczby wypadków

w porównaniu z rokiem 2023.

W segmencie budowlano-montażowym, do 2024 roku Spółka zrealizowała cel całkowitej rezygnacji z

uczestnictwa w budowie nowych jednostek przemysłu energetycznego opartych na węglu. Celem Spółki jest

utrzymanie takiego stanu. Realizowana w okresie sprawozdawczym strategia uwzględniała udział w procesie

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-19-

krajowej transformacji energetycznej, jako generalny wykonawca inwestycji związanych z budową i

modernizacją sektora energetycznego (elektrowni, elektrociepłowni) oraz innych nowoczesnych instalacji

przemysłowych, mających na celu między innymi zmniejszenie szkodliwego wpływu przedsiębiorstw na klimat,

środowisko lub zdrowie ludzi oraz udział, jako generalny wykonawca, w inwestycjach w gospodarkę wodno-

ściekową, w tym w szczególności w zakresie poprawy jakości i ograniczenia strat wody oraz oczyszczania

ścieków. W 2024 roku realizowane były przez Spółkę roboty w ramach 12 zadań inwestycyjnych, z czego 9

zadań w gospodarce wodno-ściekowej, 2 zadania w sektorze energetycznym oraz 1 zadanie z zakresu

infrastruktury wojskowej.

W porównaniu do roku 2023 zmniejszyły się wskaźniki dynamiki sprzedaży w segmencie deweloperskim,

zarówno w zakresie umów przedwstępnych/deweloperskich, jak i przeniesień własności, co jest pochodną

pogorszenia koniunktury na rynku mieszkaniowym.

W segmencie deweloperskim strategia zakłada budowanie przewagi konkurencyjnej poprzez łączenie wysokich

standardów jakości z odpowiedzialnością społeczną. Zasadniczym celem jest redukowanie śladu węglowego

netto w cyklu życia budynków realizowanych w ramach inwestycji deweloperskich Spółki, w szczególności w

drodze zwiększenia wykorzystania bezpiecznych, przyjaznych środowisku, nowych technologii i

proekologicznych rozwiązań, pozwalających między innymi zmniejszyć energochłonność budynków w fazie

użytkowania (w tym wdrożenie mikrogeneracji energii, optymalizacja izolacyjności termicznej przegród,

zastosowanie niskoenergetycznych źródeł światła) oraz w drodze odpowiedniego doboru materiałów.

Od 2022 roku Spółka ma wyznaczony cel: wszystkie nowo projektowane inwestycje mieszkaniowe będą

wyposażone w urządzenia wytwarzające energię (np. panele fotowoltaiczne) oraz infrastrukturę dla pojazdów

elektrycznych w obiektach wielorodzinnych). Cel ten jest realizowany. W ramach przedsięwzięcia - osiedle

„Mierzeja Wiślana” - zastosowano panele fotowoltaiczne obniżające koszty energii części wspólnych,

energooszczędne oświetlenie LED, potrójne szyby, możliwość montażu ładowarek dla pojazdów elektrycznych,

zbiorniki retencyjne pozwalające wykorzystać wody opadowe do podlewania terenów zielonych, „zielone

dachy" poprawiające sposób zagospodarowania wód opadowych, instalacje typu smarthome, pozwalające

m.in. oszczędzać ciepło i prąd).

Realizując cel dywersyfikacji geograficznej działalności deweloperskiej, Spółka wykonała w Zabrzu zadanie

inwestycyjne, obejmujące 100 lokali mieszkalnych. Z kolei w celu zapewnienia zróżnicowanej oferty w

działalności deweloperskiej poprzez jej poszerzenie o zakres budownictwa jednorodzinnego, Spółka

realizowała budowę tego typu budynków na części posiadanego terenu w rejonie ul. Albatrosów w Krakowie

(sprzedaż zostanie rozpoczęta w 2025 roku).

W segmencie najmu zawarte umowy najmu/dzierżawy obejmują obecnie 20,4 tys. m

powierzchni magazynów

i warsztatów, 3,7 tys. m

powierzchni biurowych i lokali usługowych, 24,5 tys. m

powierzchni placów oraz 22

miejsca postojowe. Stanowią one źródło bieżących i oczekiwanych korzyści w postaci przychodu.

Wskaźnik dynamiki sprzedaży produktów Frapol na rynku HVAC w 2024 roku wzrósł w stosunku do wartości

tego wskaźnika w roku 2023, i wyniósł 91%. Wskaźnik udziału przychodów ze sprzedaży urządzeń

wentylacyjnych Frapol o najniższym oferowanym jednostkowym zużyciu energii, przeznaczonych do budynków

mieszkalnych w przychodach ze sprzedaży urządzeń wentylacyjnych Frapol przeznaczonych do tego typu

budynków ogółem utrzymał się na poziomie 100%.

Wartości kluczowych wskaźników efektywności wskazują na realizację przez Grupę jej założeń strategicznych

przyjętych dla horyzontu czasowego obejmującego rok 2024.

Wyzwaniem dla Grupy Kapitałowej w zakresie realizacji w najbliższym horyzoncie czasowym celów

strategicznych związanych ze zrównoważonym rozwojem będzie dostosowanie organizacji do działań w tym

obszarze, mając przy tym na uwadze ograniczoną liczbę partnerów biznesowych na rynku wspierających te

cele lub na to przygotowanych, wzrost cen dostaw i wykonawstwa związanych ze zwiększeniem wymagań dla

usług i produktów zrównoważonych środowiskowo oraz konieczność inwestycji w nowe technologie oraz

zwiększone koszty dla Grupy z tego wynikające.

Zapewniamy dokładne odzwierciedlenie istotnych elementów zrównoważonego rozwoju w naszej

sprawozdawczości poprzez przestrzeganie odnośnych przepisów prawa, należyte gromadzenie danych,

procedury należytej staranności oraz audyty wewnętrzne i dostosowanie do uznanych ram sprawozdawczości,

a także utworzenie dedykowanego zespołu, współpracę między działami spółek Grupy Kapitałowej i

zaangażowanie właściwych osób w procesie raportowania, przygotowania ujawnień, agregacji danych oraz ich

weryfikacji i walidacji, w tym również osób z kierownictwa najwyższego szczebla, to jest Zarządu.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-20-

Perspektywy rozwoju działalności Grupy Kapitałowej co najmniej w najbliższym roku obrotowym

Plany rozwojowe Grupy związane są z kontynuacją dotychczasowej działalności.

Będący w trakcie realizacji i sprzedaży etap IV „Osiedle Mierzeja Wiślana (207 lokali mieszkalnych) stanowił

będzie źródło przychodów począwszy od IV kwartału 2025 roku (planowane pozwolenie na użytkowanie

umożliwiające przenoszenie własności). W najbliższym kwartale wpływ na wynik w Segmencie deweloperskim

będzie miała sprzedaż III etapu w/w inwestycji. Sprzedaż lokali w ramach inwestycji „Nowe Zabrze” w Zabrzu

oraz planowana do uruchomienia w II kwartale 2025 roku sprzedaż w ramach I etapu inwestycji przy ul.

Albatrosów w Krakowie. Istotnym czynnikiem będzie koniunktura na rynku mieszkaniowym, na którym popyt

jest nadal bardzo osłabiony.

W 2025 roku Spółka przyjęła strategię rozwoju Grupy dla nowego horyzontu czasowego 2025 – 2028 którego

kluczowe założenie obejmują:

- budowę przewagi konkurencyjnej w działalności deweloperskiej poprzez łączenie wysokich standardów

jakości z odpowiedzialnością społeczną i zwiększenie skali działalności na mieszkaniowym rynku

deweloperskim, dążenie do wzrostu sprzedaży w ujęciu rok do roku oraz cele szczegółowe i działania, w tym

m.in.:

 zapewnienie podaży na poziomie nie niższym niż 10.000 m2 PUM w każdym roku [wskaźnik podaży –

ilość PUM w ofercie na początku roku obrotowego powiększona o ilość PUM wprowadzoną do

sprzedaży w trakcie danego roku]; zapewnienie zróżnicowanej oferty w zakresie budownictwa

wielorodzinnego pod względem lokalizacji inwestycji i struktury lokali oraz standardu wykonania

[segment popularny/segment premium], z uwzględnieniem kontynuacji działalności w obszarze

budownictwa jednorodzinnego; rozpoczęcie w 2025 r. budowy drugiego etapu inwestycji w rejonie ul.

Golikówka/Albatrosów w Krakowie, a w 2026 r. kolejnego etapu; zwiększenie skali działalności w

innych miastach niż Kraków, w celu wzmocnienia dywersyfikacji geograficznej działalności

deweloperskiej Grupy Kapitałowej;

 rozbudowa i rozwój oraz efektywne wykorzystanie banku ziemi, w tym działania w kierunku

przekształcenia obecnego przeznaczenia i uzyskania możliwości zabudowy na cele mieszkaniowe

nieruchomości Grupy Instal Kraków, na których aktualnie nie jest możliwa realizacja takich projektów;

- dążenie do zaangażowania w realizację projektów stanowiących z jednej strony szansę na pozyskanie zleceń

o wyższej rentowności, a z drugiej na zwiększenie doświadczenia i kompetencji pracowników,

- stały wzrost innowacyjności produktów Frapol, poprzez prowadzenie badań nad unowocześnieniem i

poszerzeniem gamy produktów, zwiększeniem ich energooszczędności, wydajności i bezpieczeństwa, a także

komfortu użytkowania; dążenie do zwiększenia sprzedaży w segmencie produkcji lekkiej w ujęciu rok do roku

i zwiększenie wyniku netto w stosunku do roku bazowego 2024, a następnie rok do roku,

- zwiększenie skali działalności w obszarze najmu komercyjnego, w tym dążenie do zwiększenia portfela

nieruchomości przeznaczonych do najmu poprzez budowę we własnym zakresie lokali usługowych w ramach

realizowanych nowych inwestycji mieszkaniowych oraz poprzez efektywne wykorzystanie nabytych

nieruchomości inwestycyjnych, przeznaczonych w pod projekty mieszkaniowo-usługowe, do czasu ich

docelowego zagospodarowania; celem szczegółowym jest utrzymanie rentowności w segmencie najmu na

poziomie nie niższym niż 30%,

- przeprowadzenie analizy i podjęcie decyzji co do rozpoczęcia działalności i jej ewentualnych kierunków w

segmencie deweloperskim nieruchomości komercyjnych w zakresie powierzchni logistycznych/magazynowych,

- przeprowadzenie procesu identyfikacji, analizy i oceny oraz prowadzącego do podjęcia decyzji przez właściwe

organy co do kontynuacji działalności w segmentach lub obszarach o niskiej rentowności lub wysokim ryzyku

zakłócenia,

Przewidziane w strategii działania zmierzają do zwiększania wartości dla Akcjonariuszy. Wyniki będą budowały

stabilnie kapitał własny. Dążymy do zwiększenia zwrotu z kapitału własnego (ROE) oraz zwrotu w relacji do

posiadanych aktywów (ROA).

Strategia rozwoju obejmuje kwestie ESG w której formułuje nowe cele związane ze zrównoważonym

rozwojem, oraz uszczegóławia lub utrzymuje dotychczasowe. Pełny tekst strategii dostępny jest na stronie

Spółki.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-21-

16. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń , z określeniem, w jakim stopniu emitent jest na

nie narażony

16.1. Ryzyko regulacyjne

Jednym z istotnych ryzyk identyfikowanych przez Grupę jest ryzyko regulacyjne, związane między innymi ze

zmianami w przepisach prawa. Spółki Grupy zostały utworzone i działają w systemie prawa polskiego oraz

prawodawstwa UE. Zmiany przepisów, w szczególności w obszarze dotyczącym prowadzonej przez spółki

działalności operacyjnej, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, podatkowego, korporacyjnego, zamówień

publicznych i nieruchomości, mają znaczący wpływ na jej funkcjonowanie i osiągane wyniki finansowe.

Realizacja prac w poszczególnych segmentach działalności uzależniona jest od spełnienia wielu wymogów

przewidzianych między innymi w regulacjach prawa budowlanego, administracyjnego, cywilnego, ze

szczególnym uwzględnieniem praw konsumentów w obszarze deweloperskim. Nowelizacja przepisów istotnych

z punktu widzenia działalności spółek Grupy może spowodować wzrost kosztów realizacji zamierzeń

inwestycyjnych lub wpłynąć na termin ich realizacji. Tempo i liczba zmian prawa może utrudniać podejmowanie

działań wyprzedzających, umożliwiających terminowe dostosowanie się do otoczenia prawnego obszarze

organizacyjnym, infrastrukturalnym i technologicznym. Nadto, w przypadku pojawiających się

niejednoznaczności lub niespójności pomiędzy przepisami prawa krajowego, a regulacjami prawa Unii

Europejskiej, a wskutek tego także rozbieżności w orzecznictwie sądowym, Grupa może być narażona na

wątpliwości interpretacyjne, niekorzystne orzecznictwo sądów powszechnych i decyzje organów

administracyjnych. Wszelkie istotne zmiany w przepisach prawnych dotyczących je spółek, ich klientów i

kontrahentów oraz zmiany w ich wykładni mogą mieć bezpośredni, istotny wpływ na jej działalność.

Przestrzeganie przepisów prawa, wykwalifikowana kadra znająca przepisy obowiązujące w obszarze

wykonywanych obowiązków służbowych, szkolenia, monitorowanie zmian w prawie i ewentualne

podejmowanie działań dostosowujących z wyprzedzeniem do wymogów projektowanych lub uchwalonych

zmian przepisów oraz planowanie inwestycji z uwzględnieniem projektowanych lub zapowiadanych zmian

powoduje, że pomimo dużego prawdopodobieństwa wystąpienia tego ryzyka, jego potencjalny skutek Spółka

ocenia jako umiarkowany.

16.2. Ryzyko utraty kluczowych menadżerów i pracowników

Ryzyko utraty kluczowych menadżerów i pracowników może wpływać na brak możliwości szybkiego

reagowania na dynamiczne zmian rynkowe, pogorszenie sprawności organizacyjnej, brak możliwości realizacji

wybranych zadań, brak wymiany wiedzy i doświadczeń pomiędzy pracownikami oraz koszty ponownej

rekrutacji na dane stanowisko i wdrożenia nowych osób. Właściwe zarządzanie zróżnicowanym zespołem, w

szczególności umiejętne wykorzystywanie różnic poprzez łączenie wiedzy, doświadczenia, osobowości, czy

zdolności pracowników, w celu sprawnego i efektywnego wykonywania zadań i przezwyciężania trudności,

oferowanie adekwatnego do umiejętności i doświadczenia wynagrodzenia, powoduje, że zakres materializacji

tego ryzyka jest nadal umiarkowany. Spółka ocenia potencjalny skutek jako wysoki.

16.3. Ryzyko niewłaściwej wyceny przedmiotu umowy

Ryzyko niewłaściwego określenia ceny oferty, to jest niedoszacowania oczekiwanego wynagrodzenia za

wykonanie przedmiotu umowy w Segmencie budowlano – montażowym skutkować utratą płynności

finansowej projektu, stratą finansową, zmniejszonym zyskiem Spółki oraz koniecznością poszukiwania

oszczędności kosztem jakości produktu/usługi i terminowości wykonania. Sformalizowany proces uzyskania

zamówień, ich realizacji oraz rozliczenia, który jest objęty regulacjami Zintegrowanego Systemu Zarządzania

w Spółce powoduje, że prawdopodobieństwo materializacji tego ryzyka oraz jego potencjalny skutek są

umiarkowane.

16.4. Ryzyko wzrostu cen podstawowych surowców/materiałów/usług budowlanych

Ryzyko wzrostu cen podstawowych surowców/materiałów/usług budowlanych może wpływać na obniżenie

rentowności inwestycji i marży, w szczególności ze względu na skutki prowadzonej wojny w Ukrainie a w

konsekwencji nawet na stratę z działalności w danym obszarze rynku. Dywersyfikacja działalności,

zabezpieczenie cen głównych materiałów i usług pod dany projekt lub inwestycję, odpowiednio zawarte umowy

z podwykonawcami oraz generalnymi wykonawcami mają na celu mitygację tego ryzyka. Na dzień

sporządzenia sprawozdania stopień tego wpływu jest trudny do oszacowania.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-22-

16.5. Ryzyko systemów informatycznych

Ryzyko systemów informatycznych związane jest z potencjalną utratą danych, wyciekiem danych

przedsiębiorstwa, czasowym ograniczeniem działalności Spółki w obszarach wymagających dostępu do

systemów oraz koniecznością zmiany dostawcy systemu. Szyfrowanie danych, zabezpieczenia softwarowe i

hardwarowe oraz dywersyfikacja stosowanych rozwiązań informatycznych powoduje, że prawdopodobieństwo

materializacji tego ryzyka jest niskie, a jego potencjalny skutek Spółka ocenia jako wysoki.

16.6. Ryzyko związane z bezpieczeństwem i higieną pracy

Zagrożenia związane z bezpieczeństwem i higieną pracy mogą skutkować utratą zdrowia lub życia,

roszczeniami odszkodowawczymi oraz utratą dobrego wizerunku. System Zarządzania BHP w ramach

Zintegrowanego Systemu Zarządzania Spółki, zgodny z wymaganiami normy PN-EN-18001:2004, stosowanie

zasad obowiązującej w Spółce polityki BHP opartej o przedmiotowy system, postępowanie zgodnie z przyjętymi

procedurami, podejmowanie określonych w nich działań, w tym kontroli na realizowanych budowach, edukacji

pracowników, stosowanie środków ochrony osobistej oraz audyty i działania korygujące powodują, że

prawdopodobieństwo materializacji tego ryzyka jest niewielkie, aczkolwiek Spółka ocenia potencjalny skutek

jako wysoki.

16.7. Ryzyko płynności

Grupa częściowo finansuje bieżącą działalność w ramach posiadanego przez Instal Kraków S.A. limitu

kredytowego wielocelowego w rachunku bieżącym z limitem 53 mln zł (w tym do 1,5 mln euro do

wykorzystania przez oddział niemiecki) oraz posiadanego przez Frapol Sp. z o.o. kredytu obrotowego

odnawialnego w wysokości 5 mln zł, a także kredytu wielocelowego z limitem 23 mln zł. Według stanu na

dzień 31.12.2024 roku zadłużenie kredytowe krótkoterminowe Grupy wyniosło 43 tys. zł.

Z kredytami w przypadku konieczności ich zaciągnięcia wiąże się konieczność ustanowienia zabezpieczeń. Przy

rosnącym zadłużeniu kredytowym opartym o zabezpieczenia rzeczowe może nastąpić bariera w postaci

majątku, który może być postawiony w tym celu do dyspozycji banków, co może utrudniać uzyskanie nowego

finansowania.

16.8. Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko zmiany rynkowych stóp procentowych związane jest z zaciągniętymi przez Spółki Grupy

zobowiązaniami kredytowymi oraz dokonywanymi lokatami, ewentualna zmiana stóp procentowych może

przekładać się również na popyt na sprzedawane przez Spółkę mieszkania, jako że są one finansowane przez

nabywców głównie z kredytów bankowych.

Ryzyko stopy procentowej związane z zaciągniętymi przez Grupę kredytami nie jest ryzykiem istotnym. stopy

procentowej związane z zaciągniętymi przez Grupę kredytami nie jest ryzykiem istotnym. Zobowiązania z tytułu

kredytów wg stanu na dzień 31.12.2024 roku stanowiły 0,03% zobowiązań Grupy Kapitałowej, były to w

całości kredyty krótkoterminowe. Lokaty środków pieniężnych dotyczą również krótkiego okresu, przez co nie

istnieje istotne ryzyko niekorzystnego wpływu zmiany oprocentowania na sytuację Grupy.

Grupa przewiduje, że do końca 2025 roku wahania stopy procentowej nie będą wyższe niż +/- 1 punkt

procentowy.

16.9. Ryzyko walutowe

W Grupie Kapitałowej występuje ryzyko walutowe, jednak w związku ze zmniejszeniem przez Spółkę emitenta

liczby i skali realizacji kontraktów budowlanych współfinansowanych ze środków Unii Europejskiej, zawartych

z Zamawiającymi w walucie euro, ryzyko walutowe w 2024 roku, utrzymywało się na dość niskim poziomie.

Grupa prowadzi działalność na rynku niemieckim. Na potrzeby tej działalności ma uruchomiony kredyt w

walucie euro. Ponieważ wpływy ze świadczonych usług na rynku niemieckim Spółka emitenta otrzymuje w

walucie euro, a także wydatki w większości ponosi na tym rynku w walucie euro, wpływy i wydatki są

bilansowane i ryzyko netto jest zabezpieczane.

Grupa posiada również należności w euro od oddziału niemieckiego. Grupa dokonując hedgingu naturalnego

przeznacza pozyskaną walutę na wydatki związane z zakupem (gdzie zapłatą jest euro) urządzeń na potrzebę

realizowanych kontraktów w kraju (gdzie walutą rozliczenia jest zł).

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-23-

Ryzyko kursowe dotyczy również przeliczenia wysokości osiąganych przychodów i wysokości zysku z

działalności na rynku niemieckim do skonsolidowanego bilansu Grupy.

Prognozowany na 2024 rok bilans wpływów i wydatków w walutach obcych wskazuje na przewagę wydatków

nad przychodami w euro. W razie potrzeby stosowana jest polityka selektywnego ubezpieczania ryzyka,

wynikająca z niepewności w zakresie zmian budżetów, robót dodatkowych, nowych kontraktów i możliwych

do uzyskania zabezpieczeń w określonych terminach i kwotach. Przewidywana maksymalna zmiana

skonsolidowanego wyniku przy założeniu odchyłki od kursu z końca roku w wysokości +/- 8 groszy mogłaby

wynieść do+/- 176 tys. złotych.

16.10. Ryzyko kredytowe

Prowadzona działalność obarczona jest ryzykiem nieotrzymania lub nieterminowego otrzymania wpływów

finansowych. W zakresie dotychczasowej działalności Grupa posiada długoletnie doświadczenie i potrafi

stosunkowo dobrze przewidzieć prognozowane przepływy w tym obszarze, a także wdrożyła zasady dotyczące

np. umów z podwykonawcami ograniczające to ryzyko.

Ryzyko kondycji finansowej Zleceniodawców jest związane bezpośrednio z niebezpieczeństwem, jakie niesie

ze sobą pojawienie się problemów z płynnością finansową u Inwestorów zlecających Grupa prace. Ponieważ

w dalszym ciągu utrzymuje się, a nawet narasta w branży budowlanej tendencja, że Inwestorzy wymagają od

Wykonawców posiadania potencjału finansowego umożliwiającego udźwignięcie przez Wykonawców

krótkoterminowego finansowania realizowanych dla Inwestora zadań, zdarzają się sytuacje, że zaangażowanie

finansowe Grupa u jednego Inwestora wynosi nawet kilkanaście milionów złotych. W sytuacji gdyby Inwestor

okazał się niewypłacalny Grupa byłaby narażona na znaczne straty finansowe. W celu ograniczenia tego ryzyka

Grupa korzysta z usług firm wyspecjalizowanych w pozyskiwaniu informacji gospodarczych, co umożliwia

często jeszcze na etapie przygotowywania oferty rezygnację z nawiązania współpracy z potencjalnym

Inwestorem o niepewnej kondycji finansowej, a także starując w zamówieniach publicznych. W transakcjach

sprzedaży osobom fizycznym zasadą jest wpłata całej kwoty przed zawarciem transakcji.

16.11. Zagrożenie ze strony konkurencji

W branży budowlanej, w zakresie dotyczącym działalności Grupy, występuje duża konkurencja i rywalizacja o

pozyskanie zamówień. Grupa kieruje ofertę do inwestycji o wysokim stopniu specjalizacji i trudności, w zakresie

których ograniczona liczba podmiotów posiadać będzie odpowiednie kwalifikacje, potencjał i doświadczenie.

W sektorze produkcji przemysłowej istnieje wiele podmiotów oferujących wyroby stalowe dla budownictwa

przemysłowego. Okoliczności te powodują konieczność przyjmowania niższych marż. Znaczącym,

niesprzyjającym czynnikiem, jest wysoki poziom cen materiałów i konieczność działania w warunkach silnej

konkurencji o podwykonawców oraz pracowników fizycznych (monterów, spawaczy, ślusarzy, tokarzy). Atutem

spółek Grupy jest wieloletnie doświadczenie, poparte licznymi referencjami, stanowiącymi warunek konieczny

rywalizacji o zamówienia publiczne, jak również umiejętność właściwej, konkurencyjnej wyceny. Wzrost

konkurencyjności Spółka osiąga poprzez oferowanie specjalistycznych konstrukcji, bazując na wysoko

wykwalifikowanej i wyspecjalizowanej, doświadczonej kadrze pracowników oraz posiadanym parku

maszynowym. Obszerny zakres posiadanych certyfikatów, uprawnień i dopuszczeń powoduje, że może

realizować szeroki asortyment konstrukcji i urządzeń, których niejednokrotnie nie może produkować wielu

lokalnych konkurentów.

16.12. Ryzyka związane z wojną w Ukrainie

Grupa nadal identyfikuje ryzyka związane z wojną w Ukrainie. Na dzień 31.12.2024 roku Grupa odczuwała

wpływ wojny w Ukrainie na działalność oraz wynik finansowy, w postaci wzrostów cen surowców, materiałów,

usług a także ich dostępności, oraz wzrostów cen nośników energii.

16.13. Inne ryzyka operacyjne

We wszystkich segmentach operacyjnych Grupa identyfikuje nadto między innymi:

 ryzyko niedotrzymania warunków zawartej z klientem umowy (nieterminowej realizacji zamówienia lub

projektu) - ryzyko to jest szczególnie istotne w segmencie budowlano-montażowym. Rynek zamówień

publicznych jest uznawany za bardziej wymagający od komercyjnego. Z realizacją wiąże się istotne

ryzyko wynikające z ewentualnego niespełnienia warunków wynikających z umowy zawartej z klientem,

a w konsekwencji zapłaty wysokich kar umownych i potencjalnego odszkodowania uzupełniającego,

które zamawiający zmuszony będzie egzekwować w związku z obowiązującą go dyscypliną finansów

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-24-

publicznych. Z materializacją powyższego ryzyka związane jest kolejne, w postaci niezadowolenia klienta

i utraty przez spółki Grupy dobrej reputacji;

 ryzyko związane z jakością produktu lub usługi (wystąpienia wad, ich nieterminowego usunięcia);

 ryzyko utraty zdolności wykonania przez dostawcę towarów/usług powierzonego zadania - rzetelne

wywiązywanie się ze zobowiązań stanowi istotny aspekt w branży budowlanej, w szczególności z uwagi

na konieczność nieprzerwanej realizacji procesu inwestycyjnego i wielość podmiotów w tym procesie

uczestniczących. Utrata zdolności wykonania przez danego dostawcę towarów/usług powierzonego

zadania może skutkować nienależytym wykonaniem przez spółki Grupy zobowiązań wobec klienta i

obciążeniem karami umownymi, a także, generującymi dodatkowe koszty, przestojami w pracach;

 w segmencie działalności deweloperskiej Spółka identyfikuje również ryzyko związane ze spadkiem

koniunktury lub zmianą popytu, co może skutkować koniecznością obniżenia cen lokali, a co za tym

idzie, zmniejszeniem rentowności. Budowa pochłania istotne środki finansowe. Spółka korzysta ze

środków własnych oraz wpływów ze sprzedaży mieszkań. Zmniejszenie popytu na mieszkania może

spowodować obniżenie płynności.

16.14. Zewnętrzne i wewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju Grupy Kapitałowej

Analiza SWOT

Tabela 15.

Analiza SWOT

Mocne strony Słabe strony

 dobra i stabilna sytuacja finansowa;

 możliwość samodzielnego finansowania

inwestycji;

 dostęp do elastycznych źródeł finansowania (linii

kredytowych, gwarancji bankowych)

zwiększających zdolność pozyskiwania i realizacji

zleceń, w szczególności zamówień publicznych;

 ugruntowana pozycja na rynku, znany

i rozpoznawalny znak firmowy;

 szeroki zakres i duża liczba referencji od

dotychczasowych klientów;

 elastyczna struktura i umiejętność reagowania

na potrzeby rynku oraz dostosowania się do

potrzeb klientów;

 dywersyfikacja produktów i usług;

 doświadczenie w realizacji obiektów i instalacji w

sektorze energetycznym, gospodarki wodno –

ściekowej, budownictwa ogólnego oraz

specjalistycznych instalacji technologicznych;

 efektywne zarządzanie zespołami przy realizacji

usług budowlano-montażowych w generalnym

wykonawstwie;

 doświadczenie w wytwarzaniu stalowych

konstrukcji i urządzeń dla budownictwa

przemysłowego;

 doświadczenie w marketingu, sprzedaży i

obsłudze klienta;

 własna sprzedaż w zakresie działalności

deweloperskiej;

 ograniczenie terytorialne w zakresie segmentu

budowlano - montażowego oraz w segmencie

deweloperskim (wyłącznie Kraków)

 niedostatecznie rozwinięta akwizycja na rynkach

zagranicznych.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-25-

 doświadczenie w zakresie postępowań objętych

Prawem zamówień publicznych;

 wysoka jakość produktów i świadczonych usług;

 wysoka specjalizacja usług;

 wysoko wykwalifikowana, zaangażowana i

doświadczona kadra pracowników, posiadająca

szeroki zakres uprawnień i certyfikatów;

 niska rotacja, wysoki stopień przywiązania

pracowników do spółki.

Szanse Zagrożenia

 inwestycje publiczne, w szczególności

wspieranych przez fundusze europejskie;

 istniejące bariery dla mniejszych podmiotów

wejścia na rynek usług specjalistycznych,

determinowane wymaganym doświadczeniem,

potwierdzonymi referencjami oraz posiadaniem

kwalifikacji, potwierdzonych uprawnieniami i

certyfikatami;

 dofinansowanie z funduszy strukturalnych UE

projektów służących ochronie lub poprawie

stanu środowiska;

 konieczność dostosowania emisji szkodliwych

pyłów i gazów do atmosfery przez elektrownie i

elektrociepłownie do coraz ostrzejszych norm,

obowiązujących w UE i państwach

członkowskich, w związku z koniecznością

przeciwdziałania niekorzystnym zmianom

klimatu,

 zapotrzebowanie na usługi specjalistyczne i

realizację inwestycji „pod klucz”.

 wzrost stóp procentowych wpływający na

zdolność kredytową klientów Segmentu

deweloperskiego;

 zagrożenia wynikające ze skutków

gospodarczych wojny w Ukrainie;

 spadek PKB;

 duża konkurencja na rynku specjalistycznych

usług budowlanych;

 wzrost cen materiałów i usług budowlanych;

 niedobór na rynku w zakresie

wykwalifikowanych i doświadczonych dostawców

usług oraz pracowników fizycznych (monterów,

spawaczy, ślusarzy, tokarzy);

 tempo zmian regulacji prawnych;

 zmiany regulacji prawnych, w tym prawa UE w

związku z koniecznością przeciwdziałania

niekorzystnym zmianom klimatu,

 rozstrzyganie postępowań w sprawie zamówień

publicznych w oparciu o kryterium najniższej

ceny;

 konkurencja ze strony mniejszych podmiotów,

obniżających ceny i jakość;

 upadłości dostawców usług (podwykonawców);

 wahania kursów walut.

17. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla

postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących

zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem

przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron

wszczętego postępowania oraz stanowiska emitenta

Na dzień 31.12.2024 roku nie toczyły się postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Spółki,

których wartość stanowiłaby oddzielnie co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.

18. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą

W okresie sprawozdawczym podstawowe zasady zarządzania Grupą nie uległy zmianom.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-26-

19. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących w 2024 roku

19.1. Instal Kraków S.A.

19.1.1. Zarząd

Skład osobowy Zarządu Spółki w 2024 roku nie uległ zmianie.

W związku z powyższym, na dzień 31.12.2024 roku w skład Zarządu Spółki wchodzili:

Piotr Juszczyk - Prezes Zarządu;

Małgorzata Kozioł - Członek Zarządu;

Rafał Rajtar - Członek Zarządu.

Zgodnie ze Statutem Prezesa Zarządu oraz pozostałych Członków Zarządu powołuje Walne Zgromadzenie

Spółki.

Członkowie Zarządu lub cały Zarząd mogą być odwołani przez Walne Zgromadzenie Spółki przed upływem

kadencji.

Jeżeli Zarząd jest wieloosobowy wszyscy jego członkowie są obowiązani i uprawnieni do wspólnego

prowadzenia spraw Spółki. Prawo członka Zarządu do reprezentowania Spółki dotyczy wszystkich czynności

sądowych i pozasądowych Spółki.

Uchwały Zarządu zapadają zwykłą większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa

Zarządu. Uchwały Zarządu mogą być powzięte, jeżeli wszyscy członkowie zostali prawidłowo zawiadomieni o

posiedzeniu Zarządu.

19.2. Rada Nadzorcza

Skład osobowy Rady Nadzorczej Spółki w 2024 roku nie uległ zmianie.

Na dzień 01.01.2024 roku w jej skład wchodzili:

Mariusz Andrzejewski - Przewodniczący Rady Nadzorczej;

Jacek Motyka - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;

Grzegorz Pilch - Sekretarz Rady Nadzorczej;

Wojciech Heydel - Członek Rady Nadzorczej;

Seweryn Kubicki - Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 21.06.2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Instal Kraków S.A. powołało Członków Rady

Nadzorczej na kolejną kadencję w niezmienionym składzie. W związku z powyższym, w skład Rady Nadzorczej

na dzień 31.12.2024 roku wchodzili:

Mariusz Andrzejewski - Przewodniczący Rady Nadzorczej;

Jacek Motyka - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;

Grzegorz Pilch - Sekretarz Rady Nadzorczej;

Wojciech Heydel - Członek Rady Nadzorczej;

Seweryn Kubicki - Członek Rady Nadzorczej.

19.3. Frapol Sp. z o.o.

19.3.1. Zarząd

Skład osobowy Zarządu spółki uległ zmianie. Do dnia 20.03.2024 roku w Zarządzie spółki zasiadały

następujące osoby:

Michał Dunal - Prezes Zarządu;

Tomasz Kucharczyk - Wiceprezes Zarządu;

Kazimierz Szybiński - Członek Zarządu.

Od dnia 20.02.2024 roku nastąpiła zmiana w składzie Zarządu spółki. Na dzień 31.12.2024 roku w Zarządzie

spółki Frapol Sp. z o.o. zasiadały następujące osoby:

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-27-

Kazimierz Szybiński - Prezes Zarządu;

Marcin Domagała - Wiceprezes Zarządu.

19.3.2. Rada Nadzorcza

Skład osobowy Rady Nadzorczej spółki uległ zmianie. Do dnia 20.02.2024 roku w Radzie Nadzorczej spółki

zasiadały następujące osoby:

Piotr Juszczyk - Przewodniczący Rady Nadzorczej;

Małgorzata Kozioł - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;

Józef Pilch - Członek Rady Nadzorczej;

Monika Wężyk - Członek Rady Nadzorczej.

Od dnia 20.02.2024 roku nastąpiła zmiana w składzie Rady Nadzorczej spółki. Na dzień 31.12.2024 roku w

Radzie Nadzorczej spółki Frapol Sp. z o.o. zasiadały następujące osoby:

Piotr Juszczyk - Przewodniczący Rady Nadzorczej;

Małgorzata Kozioł - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;

Rafał Rajtar - Członek Rady Nadzorczej;

Monika Wężyk - Członek Rady Nadzorczej.

20. Wszelkie umowy zawarte między Spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące

rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez

ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia

emitenta przez przejęcie

W 2024 roku nie zostały zawarte umowy między Spółką, a osobami zarządzającymi, przewidujące

rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny

lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.

21. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów

motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w szczególności opartych na

obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych, w

pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie, wypłaconych, należnych lub potencjalnie

należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających, nadzorujących albo członków

organów administrujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta, bez względu na to, czy

odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy wynikały z podziału zysku, a w przypadku gdy

emitentem jest jednostka dominująca, znaczący inwestor, wspólnik jednostki współzależnej

lub odpowiednio jednostka będąca stroną wspólnego ustalenia umownego w rozumieniu

obowiązujących emitenta przepisów o rachunkowości - oddzielnie informacje o wartości

wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek

podporządkowanych; jeżeli odpowiednie informacje zostały przedstawione w sprawozdaniu

finansowym - obowiązek uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca ich

zamieszczenia w sprawozdaniu finansowym

Informacja opublikowana została w Informacjach dodatkowych do skonsolidowanego sprawozdania

finansowego w punkcie 9.

22. Łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów

odpowiednio w podmiotach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób

zarządzających i nadzorujących emitenta, oddzielnie dla każdej osoby

22.1. Akcje Instal Kraków S.A. w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółki

Zgodnie z otrzymanymi przez Spółkę informacjami w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Instal

Kraków S.A. wg stanu na 31.12.2024 roku była następująca liczba akcji:

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-28-

Tabela 16.

Liczba akcji Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Imię i nazwisko Pełniona funkcja

Stan na 31.12.2023 Stan na 31.12.2024

Liczba akcji

(w szt.)

Łączna

wartość

nominalna (zł)

Liczba akcji

(w szt.)

Łączna

wartość

nominalna (zł)

Piotr Juszczyk Prezes Zarządu 710 849

710 849

Małgorzata Kozioł Członek Zarządu 10 000

10 000

Rafał Rajtar Członek Zarządu 14 540

14 540

Mariusz Andrzejewski Rada Nadzorcza 0

Wojciech Heydel Rada Nadzorcza 0

Seweryn Kubicki Rada Nadzorcza 0

Jacek Motyka Rada Nadzorcza 75 600

75 600

Grzegorz Pilch Rada Nadzorcza 25 000

25 000

22.2. Akcje i udziały jednostek zależnych w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

emitenta

Zgodnie z otrzymanymi przez Spółkę informacjami w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółki

w Grupie Kapitałowej wg stanu na 31.12.2024 roku były następujące ilości udziałów w jednostkach zależnych:

Tabela 17.

Akcje i udziały jednostek zależnych w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Imię i nazwisko

Pełniona funkcja

w Spółce

Jednostka zależna

Stan na 31.12.2023 Stan na 31.12.2024

Liczba

udziałów (w

szt.)

Łączna

wartość

nominalna

(zł)

Liczba

udziałów (w

szt.)

Łączna

wartość

nominalna

(zł)

Piotr Juszczyk Prezes Zarządu Frapol Sp. z o.o.

329

230.300

329

230.300

22.3. Informacje o znanych emitentowi umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w

wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez

dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy

Spółka nie posiada informacji o takich umowach.

23. Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu

Spółki

Tabela 18.

Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na WZ Spółki na dzień sporządzenia sprawozdania

Akcjonariusz

Liczba akcji

(szt.)

Udział w kapitale

zakładowym (%)

Liczba głosów na

WZA

Udział w głosach

na WZA z

posiadanych

akcji (%)

Piotr Juszczyk 710 849 9,76% 3 509 049 30,08%

Juroszek Holding Sp. z o.o. 2 058 237 28,25% 2 058 237 17,64%

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-29-

Esaliens

1 257 435 17,26% 1 257 435 10,78%

Porozumienie akcjonariuszy:

a. małżeństwa Raimondo Eggink i

Elżbiety Kozłowskiej,

b. małżeństwa Krzysztofa Grzegorka i

Katarzyny Wrony-Grzegorek,

c. małżeństwa Luby i Dariusza

Karwanów,

d. małżeństwa Bożeny i Andrzeja

Kosińskich,

e. małżeństwa Magdaleny i Witolda

Kowalczuków,

f. Tomasza Kucharczyka,

g. Petre Manzelova z córką Emilią

Żmudzin-Manzelov,

h. Iwony Religi,

i. Valkana Vitekova,

j. Dukat Inwestycje Sp. z o.o. z

siedzibą w Rybiu (zarejestrowanej pod

numerem KRS 0000133288),

k. Sungai PE Holdings Ltd z siedzibą w

Larnace (zarejestrowanej na Cyprze

pod numerem HE 326141)

601 011

8,25%

601 011

5,15%

24. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia

kontrolne w stosunku do emitenta, wraz z opisem tych uprawnień

Grupa nie emitowała papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółek

Grupy.

25. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym

charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów

administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze

wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu

Spółki Grupy nie posiadają tego rodzaju zobowiązań.

26. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

Spółka nie prowadzi i nie jest uczestnikiem żadnych programów akcji pracowniczych.

27. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów

wartościowych emitenta oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu

przypadających na akcje emitenta

Nie istnieją ograniczenia w przenoszeniu praw własności papierów wartościowych Instal Kraków S.A. ani

ograniczenia w zakresie wykonywania prawa głosu z akcji Spółki.

28. Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych, a w szczególności celu ich nabycia liczbie i

wartości nominalnej, ze wskazaniem, jaką część kapitału zakładowego reprezentują, cenie

nabycia oraz cenie sprzedaży tych udziałów (akcji) w przypadku ich zbycia

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym Spółka nie dokonywała operacji nabycia akcji własnych.

29. Informacja o firmie audytorskiej uprawnionej do badania sprawozdań finansowych

W dniu 22.05.2023 roku Rada Nadzorcza Instal Kraków S.A. podjęła decyzję o przedłużeniu umowy z dnia

29.06.2020 roku o badanie ustawowe sprawozdań finansowych Spółki i Grupy Kapitałowej z firmą audytorską

– spółką PRO AUDIT Kancelaria Biegłych Rewidentów Spółka z o.o. z siedzibą w Krakowie, ul. E. Wasilewskiego

20, wpisaną na listę firm audytorskich pod numerem ewidencyjnym 2696 i objęciu jej zakresem przeglądu

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-30-

jednostkowego półrocznego sprawozdania finansowego Spółki oraz przeglądu skonsolidowanego półrocznego

sprawozdania finansowego Grupy za pierwsze półrocze 2023, 2024 i 2025 roku, a także badania

jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego Spółki oraz badania skonsolidowanego rocznego

sprawozdania finansowego Grupy za 2023, 2024 i 2025 rok. Strony dokonały przedmiotowego przedłużenia

umowy o badanie ustawowe w dniu 05.06.2023 roku.

Wysokość ustalonego wynagrodzenia z tytułu przeglądu jednostkowego i skonsolidowanego półrocznego

sprawozdania finansowego Instal Kraków S.A. za pierwsze półrocze 2024 roku wyniosła 34 tys. zł netto

(34 tys. zł netto za pierwsze półrocze 2023 roku, przegląd dokonywany był przez PRO AUDIT Kancelaria

Biegłych Rewidentów Spółka z o.o.), natomiast z tytułu badania jednostkowego i skonsolidowanego rocznego

sprawozdania finansowego Instal Kraków S.A. oraz usługi atestacyjnej za 2024 rok wynosi 64 tys. zł netto

(64 tys. zł netto za 2023 rok, badanie dokonywane było przez PRO AUDIT Kancelaria Biegłych Rewidentów

Spółka z o.o.). W odniesieniu do okresu sprawozdawczego Firma audytorska wykonywała objęte opisaną

powyżej umową usługi przeglądu i badania jednostkowych oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych,

w tym w zakresie rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Instal Kraków

S.A. za 2024 rok biegły rewident dokonał również weryfikacji prawidłowości zastosowanego formatu Inline

XBRL (wymaganego zgodnie z Rozporządzeniem Komisji (UE) 2019/815 z dnia 17 grudnia 2018 r.,

zawierającym Regulacyjne Standardy Techniczne raportów ESEF), jak i kompletności i poprawności przypisania

etykiet do poszczególnych pozycji sprawozdania.

Poza wyżej wymienioną umową o badanie ustawowe, w okresie sprawozdawczym Spółka była związana z PRO

AUDIT Kancelaria Biegłych Rewidentów Spółka z o.o. z siedzibą w Krakowie umową z dnia 10.04.2024 roku o

wykonanie oceny sprawozdania Rady Nadzorczej Spółki o wynagrodzeniach Zarządu i Rady Nadzorczej za

2023 rok, w zakresie określonym przepisem art. 90g ust. 10 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej

i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach

publicznych (tekst jednolity z dnia 27 października 2020 r. (Dz.U. 2020, poz. 2080). Wysokość wynagrodzenia

z tytułu wykonania oceny sprawozdania Rady Nadzorczej Spółki za 2023 rok wyniosła 8 tys. zł (6 tys. zł za

2022 rok). Przedmiotem wyżej wymienionej umowy była dozwolona usługa atestacyjna, zaliczana do czynności

rewizji finansowej.

2024

Oświadczenie o stosowaniu

ładu korporacyjnego

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-32-

Oświadczenie o stosowaniu w Instal Kraków S.A.

zasad Ładu Korporacyjnego w 2024 roku.

1. Informacja o stosowaniu w Instal Kraków S.A. zasad ładu korporacyjnego

W 2024 roku Instal Kraków S.A. podlegała zbiorowi zasad ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki

Spółek Notowanych na GPW 2021” przyjętych Uchwałą Rady Giełdy Nr 13/1834/2021 z dnia 29

marca 2021 roku (pełna treść zbioru zasad dostępna pod adresem:

https://www.gpw.pl/pub/GPW/pdf/Uch_13_1834_2021_DPSN2021.pdf). W tym okresie Spółka odstąpiła od

stosowania następujących postanowień zbioru „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”:

I. Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami

1.6. W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na kwartał, a w przypadku

pozostałych nie rzadziej niż raz w roku, spółka organizuje spotkanie dla inwestorów, zapraszając na nie w

szczególności akcjonariuszy, analityków, ekspertów branżowych i przedstawicieli mediów. Podczas spotkania

zarząd spółki prezentuje i komentuje przyjętą strategię i jej realizację, wyniki finansowe spółki i jej grupy, a

także najważniejsze wydarzenia mające wpływ na działalność spółki i jej grupy, osiągane wyniki i perspektywy

na przyszłość. Podczas organizowanych spotkań zarząd spółki publicznie udziela odpowiedzi i wyjaśnień na

zadawane pytania.

Komentarz spółki: Począwszy od roku 2021, Spółka organizuje spotkania z inwestorami i analitykami w formie

stacjonarnej lub zdalnej (chatu inwestorskiego) co najmniej raz w roku, w celu prezentacji strategii i wyników

Spółki oraz umożliwienia tym osobom zadawania pytań i uzyskiwania – z uwzględnieniem zakazów

wynikających z obowiązujących przepisów prawa – wyjaśnień na tematy będące przedmiotem ich

zainteresowania. Organizacja takiego spotkania jest jednym z celów zarządczych, którego realizacja wpływa

na wysokość zmiennej części wynagrodzenia członków Zarządu, wyznaczonym w „Polityce wynagrodzeń

członków Zarządu i Rady Nadzorczej Instal Kraków S.A.”. W kolejnych latach, po uzyskaniu informacji zwrotnej

ze strony inwestorów, znając już konkretne potrzeby informacyjne odbiorców tych spotkań (tak co do formy,

zakresu informacji jak i częstotliwości kontaktów), Spółka będzie dostosowywała i udoskonalała narzędzia

komunikacyjne z rynkiem, adekwatnie do potrzeb odbiorców, nie wykluczając docelowo stosowania zasady

1.6. w pełnym zakresie.

2. Zarząd i rada nadzorcza

2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny

zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność,

umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na

poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa

w zasadzie 2.1.

Komentarz spółki: W obszarze różnorodności pod względem płci, na etapie trwających kadencji

przedmiotowych organów Spółki, minimalny wskaźnik udziału kobiet, jako mniejszości, osiągnięty jest

wyłącznie w składzie Zarządu. Tym samym Spółka nie może oświadczyć, iż zasada 2.2 jest stosowana. Oba

organy są natomiast zróżnicowane w składzie pod względem wieku, kierunku wykształcenia i wiedzy

specjalistycznej oraz doświadczenia zawodowego. Spółka wskazuje nadto, że polityka różnorodności wobec

zarządu oraz rady nadzorczej, odpowiadająca wymogom zasady 2.1. i 2.2., została przyjęta dopiero na

Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w 2022 roku, w związku z czym będzie mogła mieć zastosowanie

począwszy od najbliższych wyborów do Rady Nadzorczej lub Zarządu.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-33-

2.9. Przewodniczący rady nadzorczej nie powinien łączyć swojej funkcji z kierowaniem pracami komitetu

audytu działającego w ramach rady.

Komentarz spółki: W Radzie Nadzorczej trwającej kadencji funkcję przewodniczącego tego organu oraz

przewodniczącego Komitetu Audytu pełni ta sama osoba. Zmiana osoby przewodniczącego, na obecnym

etapie, byłaby niepożądana, z uwagi na zaawansowany stopień zorganizowania współpracy w strukturach

Spółki, wysokie kompetencje zawodowe, przy jednoczesnym spełnieniu wymogów ustawowych oraz dokonany

podział pozostałych funkcji w Radzie Nadzorczej. Posiadane wykształcenie i doświadczenie zawodowe

pełniącego funkcję przewodniczącego Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu gwarantują profesjonalne

wykonywanie powierzonych obowiązków przy równoczesnym zachowaniu niezależności. Do zakończenia

obecnej kadencji Rady Nadzorczej zasada nie będzie stosowana, a po jej upływie, przyjęcie do stosowania

niniejszej zasady będzie poddane ponownej analizie.

3. Systemy i funkcje wewnętrzne

3.3. Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora wewnętrznego kierującego

funkcją audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z powszechnie uznanymi międzynarodowymi standardami

praktyki zawodowej audytu wewnętrznego. W pozostałych spółkach, w których nie powołano audytora

wewnętrznego spełniającego ww. wymogi, komitet audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcje komitetu

audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba powołania takiej osoby.

Komentarz spółki : Spółka utrzymuje skuteczne funkcje audytu wewnętrznego, odpowiednie do jej wielkości,

rodzaju oraz skali prowadzonej działalności. W Spółce nie została powołana osoba kierująca wszystkimi

zadaniami funkcji audytu wewnętrznego, działająca we wszystkich obszarach i spełniająca warunki określone

zasadzie 3.3. Zadania audytowe są rozdzielone na poszczególne osoby odpowiedzialne za ich realizację,

odpowiednio do zakresów działalności podlegających sprawdzeniu. Taki podział zapewniał dotychczas w

Spółce skuteczność procesu, pozwalając koncentrować się audytującym na wybranych zagadnieniach, w

zakresie których posiadają wiedzę merytoryczną, mając w szczególności na uwadze zróżnicowanie segmentów

operacyjnych Spółki. Skład zespołów audytujących jest dostosowany do przedmiotu audytu i wynika z

obowiązujących regulacji wewnętrznych i powierzonych poszczególnym osobom funkcji lub z bieżących

potrzeb. Spółka poddaje przedmiotową kwestię analizie oraz ocenie i nie wyklucza powołania takiej osoby w

przyszłości.

3.4. Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem

wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych

wyników spółki.

Komentarz spółki: Przedmiotowa zasada nie jest stosowana w pełnym zakresie ze względu na okoliczność, że

w Spółce nie została powołana osoba kierująca audytem wewnętrznym, zgodnie z wyjaśnieniem do zasady

3.3. W przypadku wyznaczenia takiej osoby, Spółka przyjmie zasadę 3.4 do stosowania.

3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie

przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu

audytu.

Komentarz spółki: Przedmiotowa zasada nie jest stosowana ze względu na okoliczność, że w Spółce nie została

powołana osoba kierująca audytem wewnętrznym, zgodnie z wyjaśnieniem do zasady 3.3.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-34-

4. Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami

4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków

komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania

akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego

walnego zgromadzenia.

Komentarz spółki: Ze względu na strukturę akcjonariatu, w tym między innymi z uwagi na akcjonariuszy

imiennych będących osobami starszymi (byłymi pracownikami), niejednokrotnie mającymi dużą trudność w

korzystaniu ze środków komunikacji elektronicznej, co mogłoby istotnie utrudnić organizację (nawet w formule

hybrydowej) i przebieg obrad, obawy Spółki co do możliwości zagwarantowania w takiej sytuacji pełnego

bezpieczeństwa technicznego i prawnego, jak również z uwagi na brak zgłaszanego zainteresowania

akcjonariuszy przebiegiem Walnego Zgromadzenia Spółki z wykorzystaniem takich środków, Zarząd dotychczas

nie zdecydował się na jego organizację w tej formie, a pozostałe organy Spółki nie rozpatrywały sprawy

uchwalenia szczegółowych zasad udziału w takim zgromadzeniu. W przypadku pojawienia się postulatów w

tym zakresie, Spółka nie wyklucza rozważenia zapewnienia odpowiedniej infrastruktury technicznej i podjęcia

działań organizacyjnych w celu przeprowadzenia walnych zgromadzeń w sposób opisany w zasadzie 4.1.

4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.

Komentarz spółki: Ze względu na strukturę akcjonariatu, jak również z uwagi na brak zainteresowania

akcjonariuszy transmisją obrad Walnego Zgromadzenia Spółki, Zarząd dotychczas nie zdecydował się na

publikację ich przebiegu w czasie rzeczywistym. W przypadku pojawienia się postulatów w tym zakresie, Spółka

nie wyklucza możliwości zapewnienia odpowiedniej infrastruktury technicznej i podjęcia działań

organizacyjnych w celu stosowania zasady.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-35-

2. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w

odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych

sprawozdaniach finansowych

2.1. Kontrola wewnętrzna i zarządzanie ryzykiem w Spółce

Kontrola wewnętrzna w Spółce sprawowana jest w formie:

 kontroli funkcjonalnej, do której wykonywania zobowiązani są wszyscy pracownicy zajmujący stanowiska

związane z nadzorowaniem i kontrolą w ramach obowiązków służbowych,

 kontroli instytucjonalnej prowadzonej przez osobę lub jednostkę upoważnioną do kontroli, zgodnie z

przepisami prawa lub wewnętrznymi regulacjami Spółki.

System kontroli wewnętrznej funkcjonuje w oparciu o przepisy prawa oraz postanowienia obowiązujących w

Spółce wewnętrznych regulacji, w tym polityk, regulaminów, instrukcji, zarządzeń i procedur.

Istotnym elementem kontrolnym, zapewniającym rzetelność oraz przejrzystość sprawozdań finansowych, jest

system informatyczny, za pomocą którego prowadzone są księgi rachunkowe, a do którego w przedmiotowym

zakresie dostęp mają wyłącznie osoby upoważnione.

W ramach funkcjonującego systemu kontroli wewnętrznej dyrektorzy pionów kierują oraz nadzorują i

kontrolują działalność podległych pionów organizacyjnych i objętych nimi jednostek organizacyjnych. Każdy

kierownik jednostki organizacyjnej nadzoruje i kontroluje prawidłowe i terminowe wykonanie zadań przez

jednostki/komórki organizacyjne niższego szczebla oraz przez podległych pracowników, dba o właściwą

atmosferę pracy w zespole oraz odpowiada za przestrzeganie przez podległych pracowników przepisów prawa,

warunków bezpieczeństwa i higieny pracy, dyscypliny i zasad etyki pracy.

Elementy działań w systemie kontroli wewnętrznej stanowią również audyty wewnętrzne i kontrole

w obszarach objętych Zintegrowanym Systemem Zarządzania (dalej ZSZ), kontrole oraz okresowe badania

i postępowania wyjaśniające w aspektach zarządzanych przez Zespół ds. Etyki wraz z dyrektorami pionów

organizacyjnych Spółki (zagadnienia etyczne i praw człowieka) oraz działania nadzorcze realizowane przez

Komitet Audytu, funkcjonujący w ramach Rady Nadzorczej Spółki. Do kompetencji Komitetu Audytu należy w

szczególności:

 monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej oraz sprawozdawczości zintegrowanego

rozwoju;

 monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz zarządzania

ryzykiem;

 monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej;

 monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej.

Wdrożony w Spółce system kontroli wewnętrznej przewiduje w strukturze organizacyjnej stanowisko osoby

wykonującej powierzone zadania w tym zakresie, działającej w wyodrębnionej komórce organizacyjnej i

podległej bezpośrednio Dyrektorowi Generalnemu – Prezesowi Zarządu oraz wykonywanie przez tą osobę, w

ramach pełnionych obowiązków, badania zgodności kontrolowanych operacji, stanów faktycznych i działalności

komórek organizacyjnych Spółki z przepisami prawa, normami i obowiązującymi w Spółce wewnętrznymi

regulacjami, w tym przeprowadzanie, w wybranych obszarach, audytów wewnętrznych. Niezależnie, Spółka

przewidziała w strukturze stanowisko specjalisty ds. controllingu, którego zadaniem jest między innymi udział

w dokonywaniu rozliczeń porównawczych jednostek organizacyjnych z planowanym budżetem.

W obszarze zgodności z prawem i wewnętrznymi regulacjami, system kontroli wewnętrznej Spółki jest

wspierany przez funkcjonujący w jej organizacji system etyczny.

Do mechanizmów kontroli stosowanych przez Spółkę zaliczyć zatem należy między innymi:

 regulacje wewnętrzne (procedury, regulaminy, polityki i inne) – definiujące sposób postępowania przez

jednostki/komórki organizacyjne i zatrudnionych w nich pracowników;

 strukturę organizacyjną i podział obowiązków – podział zadań i uprawnień przydzielonych

pracownikom na poszczególnych stanowiskach, w tym w celu zapobiegania sytuacjom, w których

pracownik kontroluje samego siebie lub istnieje potencjalny konflikt interesów;

 system zatwierdzania operacji finansowych i gospodarczych – system zatwierdzania decyzji i czynności

wykonywanych przez pracowników na poszczególnych stanowiskach w ramach danego procesu;

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-36-

 ewidencję (i jej proces) operacji finansowych i gospodarczych w dedykowanych systemach

informatycznych: operacyjnych, księgowym i sprawozdawczym – obowiązki rejestrowania

i przechowywanie określonych rodzajowo danych wprowadzonych i generowanych w danym systemie;

 kontrolę dostępu – zestaw uprawnień dostępu do określonego obszaru, systemu, procesu;

 inwentaryzację – porównywanie stanu faktycznego ze stanem wymaganym w zakresie składników

majątkowych i źródeł ich pochodzenia;

 kontrolę fizyczną – mechanizmy ochrony przed nieuprawnionym, fizycznym dostępem do terenów

i pomieszczeń Spółki, w tym zestaw uprawnień dostępu do określonego, fizycznie wydzielonego

obszaru,

 samokontrolę – weryfikacja prawidłowości własnych działań, dokonywana przez pracownika w toku

wykonywania przez niego czynności operacyjnych.

Funkcjonujący system pozwala na identyfikację niezgodności, formułowanie odpowiednich wniosków

i podejmowanie ewentualnych działań korygujących.

Zarząd Spółki stale monitoruje wszelkie ryzyka strategiczne oraz operacyjne, zarówno te wewnętrzne, jak

i zewnętrzne mogące wywrzeć wpływ na działalność Spółki lub zakłócić osiągnięcie założonych przez nią celów,

a w szczególności celom tym zagrozić. Opisane ryzyka są ujmowane w formie ewidencyjnej, podlegającej

okresowym przeglądom i ocenie Zarządu, w oparciu o uprzednią ocenę dokonywaną przez dyrektorów pionów

w uzgodnieniu właściwymi jednostkami/komórkami organizacyjnymi Spółki.

Identyfikacji i oceny ryzyka dokonują również poszczególne jednostki organizacyjne Spółki, których działalność

narażona jest na danego rodzaju ryzyko i współuczestniczą w zarządzaniu tym ryzykiem. Monitoring

i zarządzanie ryzykiem, ograniczające wpływ niepewności na realizację celów organizacji, objęte są regulacjami

wewnętrznymi, w tym instrukcjami i zarządzeniami, dotyczącymi zakresów działania poszczególnych

jednostek.

Proces zarządzania ryzykiem obejmuje w Spółce jego identyfikację, analizę oraz sterowanie. W ramach

identyfikacji, Spółka określa obszary występowania ryzyka, przyczyny i prawdopodobieństwo jego wystąpienia,

zagrożenia i ich skutki w poszczególnych obszarach. W procesie analizy określa się między innymi wielkość

ryzyka dla poszczególnych obszarów lub przedsięwzięcia oraz typuje elementy ryzyka, mające największy

wpływ na ryzyko całkowite. W przypadku wystąpienia ryzyka nieakceptowalnego, osoba odpowiedzialna za

dany obszar, w którym takie ryzyko zostało zidentyfikowane, przygotowuje propozycję działań obniżających je

do poziomu akceptowalnego.

2.2. Kontrola wewnętrzna i zarządzanie ryzykiem w Grupie Kapitałowej

Kontrola wewnętrzna w spółkach Grupy sprawowana jest w formie:

 kontroli funkcjonalnej, do której wykonywania zobowiązani są wszyscy pracownicy spółek zajmujący

stanowiska związane z nadzorowaniem i kontrolą w ramach obowiązków służbowych;

 kontroli instytucjonalnej prowadzonej przez osobę lub jednostkę upoważnioną do kontroli, zgodnie z

przepisami prawa lub wewnętrznymi regulacjami.

System kontroli wewnętrznej funkcjonuje w oparciu o przepisy prawa oraz postanowienia obowiązujących w

Grupie Kapitałowej wewnętrznych regulacji, w tym polityk, regulaminów, instrukcji, zarządzeń i procedur.

Istotnym elementem kontrolnym, zapewniającym rzetelność oraz przejrzystość sprawozdań finansowych

Grupy, są systemy informatyczne, za pomocą których prowadzone są księgi rachunkowe, a do którego w

przedmiotowym zakresie dostęp mają wyłącznie osoby upoważnione. W Grupie Kapitałowej stosowane są

jednolite zasady rachunkowości. Sprawozdania finansowe podlegają badaniu przez niezależnego biegłego

rewidenta.

W ramach funkcjonującego systemu kontroli wewnętrznej dyrektorzy pionów kierują oraz nadzorują i

kontrolują działalność podległych pionów organizacyjnych i objętych nimi jednostek organizacyjnych. Każdy

kierownik jednostki organizacyjnej nadzoruje i kontroluje prawidłowe i terminowe wykonanie zadań przez

jednostki/komórki organizacyjne niższego szczebla oraz przez podległych pracowników, dba o właściwą

atmosferę pracy w zespole oraz odpowiada za przestrzeganie przez podległych pracowników przepisów prawa,

warunków bezpieczeństwa i higieny pracy, dyscypliny i zasad etyki pracy.

SA-RS 2024 Grupa Kapitałowa Instal Kraków S.A. - Sprawozdanie Zarządu z działalności

-37-

Elementy systemu kontroli wewnętrznej w Grupie Kapitałowej, stanowią działania nadzorcze realizowane przez

Komitet Audytu, funkcjonujący w ramach Rady Nadzorczej Spółki, kontrole oraz okresowe badania i

postępowania wyjaśniające w aspektach zarządzanych przez Zespoły ds. Etyki wraz z dyrektorami pionów

organizacyjnych spółek Grupy (zagadnienia etyczne i praw człowieka) oraz audyty wewnętrzne i kontrole, w

dwóch spółkach Grupy (Instal Kraków S.A., Frapol Sp. z o.o.), w obszarach objętych wdrożonym w tych

spółkach ZSZ. W Radzie Nadzorczej każdej ze spółek zależnych, członkiem jest co najmniej jeden

przedstawiciel organu zarządzającego Instal Kraków, zapewniając w ten sposób stały nadzór nad działalnością

danej spółki, we wszystkich jej dziedzinach. Do kompetencji Komitetu Audytu należy, w szczególności:

 monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej;

 monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz zarządzania

ryzykiem;

 monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej;

 monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej.

W obszarze zgodności z prawem i wewnętrznymi regulacjami, system kontroli wewnętrznej Grupy Kapitałowej

jest wspierany przez funkcjonujący w jej organizacji system etyczny.

Do mechanizmów kontroli stosowanych przez Grupę zaliczyć zatem należy między innymi: